UNIVERSIDADE CANDIDO MENDES

PÓS-GRADUAÇÃO “LATO SENSU”

FACULDADE INTEGRADA AVM

SUSTENTABILIDADE NOS NEGÓCIOS DO SETOR FINANCEIRO

Por: Ingrid de Oliveira Martins da Cruz

Orientador

Prof. Ana Cláudia Morrissy

Rio de Janeiro

2012

2

UNIVERSIDADE CANDIDO MENDES

PÓS-GRADUAÇÃO “LATO SENSU”

FACULDADE INTEGRADA AVM

SUSTENTABILIDADE NOS NEGÓCIOS DO SETOR FINANCEIRO

Apresentação de monografia à Universidade Candido

Mendes como requisito parcial para obtenção do grau

de especialista em Finanças e Gestão Corporativa.

Por: Ingrid de Oliveira Martins da Cruz

3

AGRADECIMENTOS

.... ao meu companheiro João Gabriel Sá e aos

meus amigos pelo carinho e pela compreensão.

4

DEDICATÓRIA

.....dedica-se a minha mãe Odete de Oliveira.

5

RESUMO

A sustentabilidade está cada vez mais no foco do setor financeiro e não se

limita às iniciativas de ecoeficiência e atividades de cunho social. As instituições

financeiras se remetem à necessidade de integrar a visão sustentável à sua

própria missão e às suas estratégias, utilizando critérios socioambientais e

econômico-financeiros nos processos de tomada de decisão. Além de averiguar as

empresas clientes de outro modo, considerando os impactos socioambientais

causados por suas atividades e a qualidade de sua gestão.

Este trabalho tem como objetivo analisar o entendimento e a incorporação

do conceito da sustentabilidade nos negócios do setor financeiro. O estudo

apresentado foi através de pesquisa bibliográfica, partindo da conceituação,

análise e pontos para questionamentos. O principal fator analisado de forma

criteriosamente definida foi a forma com que o tema se amarra e abrange

situações cujos resultados poderão ser percebidos partindo do foco principal para

um foco secundário, no caso a necessidade de desenvolvimento ou algo que o leve

a este evento.

6

METODOLOGIA

A metodologia quanto aos fins foi realizada através da pesquisa explicativa

com a preocupação central de identificar os fatores do desenvolvimento

sustentável que contribuem para os negócios do setor financeiro.

Quanto aos meios o modelo conceitual foi desenvolvido através de uma

pesquisa bibliográfica utilizando fontes exclusivamente já elaboradas pela

utilização de livros, artigos e sites de internet a fim de desenvolver e contextualizar

o tema proposto.

7

SUMÁRIO

INTRODUÇÃO 08

CAPÍTULO I - Sistema Financeiro 10

CAPÍTULO II - Desenvolvimento Sustentável 17

CAPÍTULO III – Sustentabilidade nos Setor Financeiro 21

CONCLUSÃO 33

BIBLIOGRAFIA CONSULTADA 34

ÍNDICE 37

FOLHA DE AVALIAÇÃO 38

8

INTRODUÇÃO

As organizações estão cada vez mais se tornando conscientes da

necessidade de sustentabilidade, buscando o equilíbrio entre as dimensões do

desenvolvimento a economia, a ambiental e a social.

Ao longo dos últimos anos têm aumentado o número de iniciativas visando

a incorporação da sustentabilidade nos negócios do setor financeiro, que

desempenha importante papel indutor na adoção de boas práticas

socioambientais, além dos econômico-financeiros.

Com atenção especial às questões socioambientais, as instituições

financeiras não estão apenas reconhecendo sua vulnerabilidade em relação aos

impactos dessa natureza, mas tendo também a oportunidade de desenvolver

novos mercados a partir de tais impactos.

O papel do setor financeiro como indutor de práticas de sustentabilidade

empresarial é considerado estratégico desde as primeiras discussões sobre

desenvolvimento sustentável em nível global. No momento presente, existe uma

consciência crescente do papel da análise socioambiental, inclusive na prevenção

de riscos de reputação, e nas vantagens competitivas que os alertas sobre

aquecimento global e desmatamento da Amazônia sensibilizam mais a sociedade

na busca de soluções sustentáveis para o desenvolvimento econômico.

O setor financeiro enfrenta um novo desafio maior que a volatilidade nos

mercados. Esse desafio consiste em avaliar corretamente as variáveis

socioambientais que até pouco tempo não eram preocupações de bancos,

seguradoras e gestores de fundos.

Neste contexto, torna-se necessário um estudo mais aprofundado,

relevando a importância do desenvolvimento sustentável nas organizações em

geral, oferecendo subsídios para propor melhoras ou mudanças no tema estudado.

Perante essa questão, os bancos e outras instituições financeiras, buscam cada

9

vez mais iniciativas como a sustentabilidade, como foco no diferencial para o

sucesso dos negócios e tragam benefícios para os problemas socioambientais.

Através do tema será abordado o papel da sustentabilidade na gestão das

instituições financeiras que visam terem sua imagem associada a um modelo de

negócios que todos ganham: clientes, funcionários, fornecedores, sociedade e o

meio ambiente, agindo com pró-atividade e atuando de forma responsável.

A Gestão Sustentável evita desperdícios de investimentos, recursos

naturais e humanos, atuações e surgimento de passivos desnecessários.

10

CAPÍTULO I

SISTEMA FINANCEIRO

O sistema financeiro pode ser entendido como um conjunto de instituições

financeiras e instrumentos financeiros que visam transferir recursos dos agentes

econômicos (pessoas, empresas, governo) superavitários para os deficitários, ou

seja, proporcionar condições que sejam suficientes para manutenção de um fluxo

de recursos entre poupadores e investidores.

A função econômica e social do sistema financeiro é evidenciada através

do processo de distribuição dos recursos no mercado. O mercado financeiro pode

ser considerado como elemento dinâmico no crescimento econômico, pois permite

elevação das taxas de investimento e poupança.

1.1 – Sistema Financeiro Nacional

1.1. 1 – Definição

O Sistema Financeiro Nacional é um conjunto de órgãos que

regulamentam, fiscalizam e executam as operações necessárias à circulação da

moeda e do crédito na economia.

1.1. 2 – Aspectos históricos

Em 1920, foi criada a Inspetoria Geral de Bancos, que tinha como objetivo

fiscalizar as instituições financeiras, não se tratando de um órgão designado à

normatização e controle amplo do Mercado Financeiro.

Um controle monetário maior passou a existir após a criação da

Superintendência da Moeda e do Crédito - SUMOC, em 1945.

11

Em 1952, foi fundado o atual Banco Nacional do Desenvolvimento

Econômico e Social – BNDES.

Ocorreu uma Reforma Bancária (Lei 4.595), em 1964, que dispôs sobre a

criação do Conselho Monetário Nacional, a transformação da SUMOC no Banco

Central do Brasil e a composição original do Sistema Financeiro Nacional e

demais instituições financeiras públicas e privadas.

Entre 1964 e 1965, foi criado o Sistema Financeiro da Habitação e a Lei do

Mercado de Capitais (4.728/65) que estabeleceu normas relativas ao mercado de

investimentos.

Em 1976, a Lei 6.385, foi criada a Comissão de Valores Mobiliários, que

também integra o Sistema Financeiro Nacional.

Em 1988, foi autorizada a constituição dos “Bancos Múltiplos”, permitindo-

se que uma mesma pessoa jurídica opere mais de uma das seguintes carteiras:

comercial; de investimento; de desenvolvimento; de crédito imobiliário; e de crédito,

financiamento e investimento. Posteriormente, pela Resolução 2.099/94, foi

autorizada a operação com a carteira de arrendamento mercantil.

Em 1995, foi instituído o Programa de Estímulo à Reestruturação do

Sistema Financeiro Nacional – PROER, tendo como objetivos garantir a liquidez e

a solvência do Sistema e defender os interesses dos depositantes e investidores.

1.1. 3 – Estrutura

Sendo constituído por diversas instituições, O Sistema Financeiro Nacional

é dividido em dois subsistemas: subsistema de supervisão e subsistema operativo.

O subsistema de supervisão é formado por instituições que estabelecem as

regras e diretrizes de funcionamento, além de definir os parâmetros para a

intermediação financeira e fiscalizar a atuação das instituições operativas. Tem em

sua composição: o Conselho Monetário Nacional (CMN), o Banco Central do Brasil

12

(Bacen), a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), o Conselho Nacional e

Superintendência de Seguros Privados, o IRB – Brasil Resseguros, o Conselho de

Gestão da Previdência Complementar e a Secretaria de Previdência

Complementar .

Em sua composição, no subsistema operativo, estão as instituições que

atuam na intermediação financeira e tem como função operacionalizar a

transferência de recursos entre fornecedores de fundos e os tomadores de

recursos, a partir das regras, diretrizes e parâmetros definidos pelo subsistema de

supervisão. São as instituições financeiras bancárias e não-bancárias, o Sistema

Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE), além de Agentes Especiais,

Sistema de Distribuição de Títulos e Valores mobiliários, Câmaras e Prestadores

de serviço de liquidação e compensação, Administradores de Recursos de

Terceiros, Sistema de Seguros Privados e Previdência complementar e

prestadores de serviços financeiros não regulamentados.

A atuação das instituições que integram o subsistema operativo é

caracterizada pela sua relação de subordinação à regulamentação estabelecida

pelo CMN e pelo Bacen. As instituições podem sofrer penalidades caso não

cumpram as normas editadas pelo CMN. As multas vão desde as pecuniárias até

a própria suspensão da autorização de funcionamento dessas instituições e seus

dirigentes.

1.1. 4 – Conselho Monetário Nacional (CMN)

O Conselho Monetário Nacional é o órgão máximo do Sistema Financeiro

Nacional, com funções deliberativas, cujas normas são de observância obrigatória

por todas as instituições do sistema financeiro. Tem por finalidade formular a

política da moeda e do crédito, visando o progresso econômico e social do País.

A política do CMN tem como objetivos: adaptar o volume dos meios de

pagamentos às reais necessidades da economia nacional e seu processo de

desenvolvimento; regular o valor interno da moeda das depressões econômicas e

13

de outros desequilíbrios oriundos de fenômenos conjunturais; regular o valor

externo da moeda e o equilíbrio no balanço de pagamentos do País, utilizando da

melhor forma os recursos em moeda estrangeira; orientar a aplicação dos recursos

das instituições financeiras, propiciando condições favoráveis ao desenvolvimento

harmônico da economia; proporcionar o aperfeiçoamento das instituições

financeiras e dos instrumentos financeiros, tornando eficiente o sistema de

pagamento e de mobilização de recursos; zelar pela liquidez e solvência das

instituições financeiras; e coordenar as políticas monetária e creditícia,

orçamentária, fiscal e da dívida pública, interna e externa.

Ferreira (2005) relata que dentre outras funções do Conselho Monetário

Nacional, podemos citar as seguintes:

a) autorizar a emissão de papel-moeda;

b) aprovar orçamentos monetários, que são preparados pelo Banco

Central e por meio dos quais são estimadas as necessidades globais de moeda e

crédito;

c) fixar diretrizes e normas da política cambial e, inclusive, compra e

venda de ouro e quaisquer operação em moeda estrangeira;

d) disciplinar o crédito em todas as suas modalidades e as operações

creditícias em todas as suas formas;

e) estabelecer normas relativas à fiscalização, constituição e

funcionamento das instituições financeiras;

f) estabelecer normas sobre a política de taxas de juros, descontos,

comissões e qualquer outra forma de remuneração de operações e serviços

bancários;

g) disciplinar as operações de câmbio;

h) deliberar sobre a estrutura técnica e administrativa do Banco Central;

i) determinar as características gerais das cédulas e das moedas;

j) determinar a percentagem máxima dos recursos que as instituições

financeiras poderão emprestar a um mesmo cliente ou grupo de empresas;

14

k) estipular índices e outras condições técnicas sobre encaixes,

imobilizações ou outras relações patrimoniais, a serem observadas pelas

instituições financeiras;

l) delimitar o capital mínimo das instituições financeiras;

m) expedir normas gerais de contabilidade e estatísticas a serem

observadas pelas instituições financeiras;

n) determinar recolhimento de até 100% dos depósitos à vista e de até

60% do total dos demais depósitos e/ou títulos contábeis das instituições

financeiras, seja na forma de subscrição de letras ou obrigações do Tesouro

Nacional ou compra de títulos da Dívida Pública Federal, seja por meio de

recolhimento em espécie, em ambos os casos entregues ao Banco Central;

o) determinar os encaixes obrigatórios;

p) regulamentar as operações de redesconto e de empréstimo,

efetuadas com quaisquer instituição financeira pública ou privada de natureza

bancária;

q) aprovar o regimento interno e as contas do Banco Central, sem

prejuízo da competência do Tribunal de Contas da União;

r) aplicar aos bancos estrangeiros que funcionem no País as mesmas

restrições equivalentes, que vigorem, nas praças de suas matrizes, em relação a

bancos brasileiros ali instalados ou que nelas desejam estabelecer-se;

s) fixar a orientação geral a ser observada pela CVM no exercício de

suas atribuições;

t) regular a utilização do crédito no mercado de valores imobiliários;

u) definir a política a ser observada na organização do mercado de

valores mobiliários;

v) definir as atividades da CVM que devam ser exercidas de forma

coordenada com o Banco Central do Brasil;

w) definir os tipos de instituições financeiras que poderão exercer

atividades no mercado de valores mobiliários, bem como as espécies de operações

que poderão realizar e de serviços que poderão prestar nesse mercado;

15

x) fixar as diretrizes para a aplicação das reservas técnicas das

sociedades seguradoras, entidades abertas e fechadas de previdência privada,

podendo, no caso das últimas, estabelecer diretrizes diferenciadas para uma

determinada entidade, ou grupo de entidades, levando em conta a existência de

condições peculiares relativamente a suas patrocinadoras.

1.1. 5 – Banco Central do Brasil (BACEN)

Considerado o “banco dos bancos”, em função de receber depósitos

compulsórios e reservas voluntárias dos bancos e por garantir a liquidez do

sistema bancário, por meio de operações de desconto, o Banco Central do Brasil é

entidade autárquica vinculada ao Ministério da Fazenda.

Compete-lhe cumprir as funções lhe são atribuídas pela legislação em vigor

e executar as normas expedidas pelo Conselho Monetário Nacional. Conforme

Ferreira (2005), tais funções são:

a) emitir papel-moeda e moeda metálica, nas condições e limites

autorizados pelo CMN;

b) executar os serviços do meio-circulante;

c) receber os recolhimentos compulsórios e também os depósitos

voluntários das instituições financeiras;

d) realizar operações de redescontos e empréstimos a instituições

financeiras bancárias;

e) exercer o controle dos capitais estrangeiros, nos termos da lei;

f) ser depositário das reservas oficiais de ouro e moeda estrangeira;

g) exercer a fiscalização das instituições financeiras e aplicar as

penalidades previstas;

h) estabelecer condições para a posse e para o exercício de quaisquer

cargos de administração de instituições financeiras privadas, bem como para o

exercício de quaisquer função em órgãos consultivos, fiscais e similares, segundo

normas que foram expedidas pelo CMN;

16

i) realizar, como instrumento de política monetária, operações de

compra e venda de títulos públicos federais;

j) conceder autorização às instituições financeiras, a fim que possam

funcionar no País; instalar ou transferir suas sedes; ser transformadas, fundidas,

incorporadas ou encampadas; praticar operações de câmbio, crédito real e venda

habitual de títulos da dívida pública, ações, debêntures, letras hipotecárias e outros

títulos de crédito ou mobiliário; ter prorrogados os prazos concedidos para

funcionamento e alterar seus estatutos;

k) efetuar, como instrumento da política monetária, operações de

compra e venda de títulos públicos federais;

l) estabelecer condições para a posso e o exercício de quaisquer

cargos de administração de instituições financeiras privadas, assim como para o

exercício de quaisquer funções em órgãos consultivos e fiscais, segundo normas

que forem expedidas pelo CMN;

m) entender-se, em nome do governo brasileiro, com as instituições

financeiras estrangeiras;

n) promover, como agente do governo federal, a colocação de

empréstimos internos e externos, podendo, também, encarregar-se dos

respectivos serviços;

o) atuar no sentido de funcionamento regular do mercado cambial, da

estabilidade relativa das taxas de câmbio e do equilíbrio no balanço de

pagamentos, podendo comprar e vender ouro e moeda estrangeira, bem como

realizar operações de crédito no exterior;

p) emitir títulos de responsabilidade própria, de acordo com as

condições estabelecidas pela o CMN;

q) regular a execução dos serviços de compensação de cheques e

outros documentos;

r) prover, sob controle do CMN, os serviços de secretaria do CMN.

17

CAPÍTULO II

DESENVOLVIMENTO SUSTENTÁVEL

Desde a década de 1940, o conceito de desenvolvimento vem evoluindo e

deixando de ser um dado meramente quantitativo para assumir cada vez mais um

caráter qualitativo. Desta forma, conforme Veiga (2005, p.9), “o que importa é

deixar bem claro que desenvolvimento não se confunde com crescimento

econômico, que constitui condição necessária, porém não suficiente”.

A idéia de desenvolvimento sustentável vem de um processo longo,

contínuo e complexo de reavaliação crítica da relação existente entre a sociedade

civil com seu meio natural, assumindo diversas abordagens e concepções.

Apresentar o progresso em direção à sustentabilidade é uma escolha da

sociedade, das organizações, das comunidades, e dos indivíduos, devendo existir

um grande envolvimento de todos os segmentos (Bellen, 2005).

Segundo Veeman e Polytilo (2003), sustentabilidade é difícil de definir, de

se tornar operacional e grande demais para medir. Seu conceito abrange objetivos

múltiplos, envolvendo quatro componentes críticos: componente do crescimento,

componente da distribuição, componente ambiental e componente institucional.

O componente de crescimento está ligado à criação da capacidade produ-

tiva, sendo fundamental para o crescimento econômico de cada país, impactando

positivamente o meio físico, capital humano, natural e social. Entretanto, embora o

crescimento seja necessário, ele não é suficiente para que seja distribuído, assim,

o componente distribuição foca tanto diferentes condições de vida nas diversas

regiões, como se preocupa com as próximas gerações. O aspecto ambiental se

refere à redução de consumo de recursos naturais e à preocupação com a

degradação ambiental decorrente da poluição. O último componente diz respeito

ao envolvimento da sociedade, considerado primordial para implementação e

desenvolvimento dos princípios de sustentabilidade.

18

A concepção de sustentabilidade tem se mostrado ainda mais complexa

quando incorporada à visão corporativa. A analogia do triple-bottom-line das

dimensões econômica, ambiental e social da sustentabilidade tem emergido como

um modelo de interpretação pelas empresas, embora cada uma dessas dimensões

represente um grande desafio (Bieker et al., 2006).

Existe uma corrente que acredita que empresas não podem usar seus

recursos financeiros para melhorar a performance ambiental e social, sem reduzir

o valor do acionista. O argumento é que para aderir a padrões éticos a empresa

eleva seus custos, aumentando o preço do produto final, reduzindo a vantagem

competitiva e a lucratividade (Walley e Whitehead apud Derwall et al.; 2005).

Segundo Instituto Brasileiro de Governança Corporativa (2007), para o

setor empresarial o conceito de sustentabilidade representa uma abordagem

inovadora de se fazer negócios, no sentido de sustentar a viabilidade econômico-

financeira dos empreendimentos ao mesmo tempo em que se preserva a

integridade ambiental para as gerações atuais e futuras e se constroem

relacionamentos mais harmoniosos na sociedade, resultando numa reputação

positiva e sólida.

Outros acreditam que investir na performance ambiental e social pode

melhorar a eficiência operacional da empresa, ou gerar novas oportunidades de

mercado. Porter e Van der Linde (apud Derwall et al., 2005) afirmam que políticas

ativas de melhoria de performance ambiental podem criar uma vantagem

competitiva, em função da maior eficiência no uso dos recursos.

O problema ambiental pode ser visto por duas diferentes perspectivas: a

abordagem tradicional que se concentra no debate relativo ao cumprimento da

legislação ambiental e a responsabilidade social da firma; e a segunda abordagem

relacionada com a sustentabilidade ambiental, implicando que toda estratégia da

empresa deve estar envolvida com as questões ambientais. (JIMÉNEZ;

LORENTE, 2001)

19

A competitividade econômica deve ser pretendida ao mesmo tempo da

proteção ambiental. Na primeira, a questão ambiental é vista como uma restrição

imposta pelo legislador, em relação ao objetivo principal da empresa de maior

competitividade econômica. Na segunda, a pressão da sociedade forçou a

empresa assumir sua responsabilidade em relação à deterioração ambiental. Em

ambos os casos a política ambiental da empresa é determinada por sanções legais

(multas e responsabilidade civil e criminal); ou por sanções sociais (protestos,

perda de reputação e imagem corporativa).

A peculiaridade em relação à estratégia ambiental é que ela incorpora a

dimensão social e tecnológica. A relevância da dimensão social é que o ambiente é

um bem público e todos os acionistas externos e internos tem seus interesses, não

necessariamente coincidentes. Os aspectos técnicos e econômicos são relevantes

no sentido que a proteção ambiental pode ser considerada um desafio para

empresas lidarem com recursos naturais e produzirem bens e serviços, tendo

impacto direto nos processos produtivos e no desenvolvimento de produto.

Além da conscientização, é importante rever todo o processo dentro da

organização, tais como: processo de gestão como avaliações de desempenho,

avaliações de créditos ou decisões de investimentos que precisam ser analisadas,

visando incorporar melhor critérios socioambientais e não considerando aspectos

quantitativos, mas também qualitativos, reconhecendo ações sustentáveis e não

efetivando comportamentos que não agregam valores ao longo prazo.

O uso da sustentabilidade corporativa nas instituições financeiras, não

significa mais custos, processo mais burocráticos e menores resultados

financeiros. A sustentabilidade está direcionada para uma visão de negócios, onde

o desempenho socioambiental caminha lado a lado do desempenho financeiro

econômico, uma mudança de paradigma que está sendo cada vez mais comum

nas grandes organizações e em curto prazo trazendo resultados antes não

demonstrados, assim como, também de se obter resultado ao longo prazo.

Vale ressaltar que ambos resultados na visão tempo (curto e longo prazo),

deixa claro que quando as empresa focam a sustentabilidade o crescimento se

20

perpetua. Um ponto a ser considerado é que as organizações não podem violar um

dos tripés do TBL, que é a melhorias socioambientais estão ligadas primeiramente

a perdas econômicas e a acaba se tornando não sustentável.

Em último lugar, coloca-se o desafio de proporcionar mais transparência

ao desempenho socioambiental das instituições bancárias. Muitas das iniciativas

de sustentabilidade dos brasileiros estão aos pouco sendo divulgadas e, por

conseqüência, mostrando o devido reconhecimento pelas atitudes e esforços

praticados todos os dias, na busca de um futuro melhor e com grande

sustentabilidade para todos.

21

CAPÍTULO III

SUSTENTABILIDADE NO SETOR FINANCEIRO

Ao traçar uma linha do tempo, a Federação Brasileira dos Bancos –

FEBRABAN (2011) demonstra uma ligação dos bancos com o desenvolvimento

sustentável desde o ano de 1972 com o Clube de Roma, através da publicação

“Os limites do Crescimento”, e com a Conferência de Estocolmo, sobre

desenvolvimento humano.

Nesta mesma época, surgiu o conceito de ecoeficiência, elaborado pelo

canadense Maurice Strong, diretor da Conferência de Estocolmo e, vinte anos

depois, o responsável pela organização da Conferência Eco-92, no Rio de Janeiro.

Também em 1992, foi criado um fórum mundial de finanças no âmbito da Iniciativa

Financeira do Programa das Nações Unidas para o Meio Ambiente (United

Nations Environment Programme Finance Initiative – Unep-FI) voltado a entender

as conseqüências das considerações sociais e ambientais nas atividades

financeiras.

De acordo com Mattarozzi e Trunkl (2008), o engajamento das instituições

financeiras com questões ligadas a sustentabilidade continuou evoluindo nos anos

1990, em parte em decorrência de pressões das organizações ambientalistas, que

iam percebendo a posição estratégica do setor financeiro para atingir diretamente

responsáveis pelos impactos socioambientais – seus clientes corporativos.

Em 1995, foi elaborado no Brasil o Protocolo Verde, com a finalidade

específica de promover a variável ambiental como critério na concessão de crédito

e benefícios fiscais por parte dos bancos, órgãos e autarquias do governo federal.

Marcando uma das primeiras iniciativas do setor financeiro brasileiro com vistas à

incorporação da sustentabilidade aos negócios, os bancos públicos federais,

Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), Banco do

Brasil, Caixa Econômica Federal, Banco do Nordeste do Brasil (BNB) e Banco da

Amazônia aderiam a esse protocolo. Em 2008, os bancos oficiais renovaram seus

22

compromissos socioambientais em segunda versão do Protocolo Verde e, em

2009, mais uma assinatura entre o Ministério do Meio Ambiente e a FEBRABAN.

A Bolsa de Valores de Nova York lançou, em 1999, o Dow Jones

Sustainability Index (DJSI), primeiro índice global de ações de empresas

consideradas sustentáveis segundo critérios financeiros, sociais e ambientais.

Fazem parte atualmente desse índice sete empresas brasileiras: Aracruz,

Petrobras, Itaú, Itaúsa, Bradesco, Cemig e Usiminas. O Itaú é a única empresa do

país incluída no DJSI desde o lançamento do índice.

Para Antunes (2010), independente da forma como a sustentabilidade é

encarada pelas empresas, há uma movimentação feita há algum tempo por parte

das instituições financeiras exigindo retornos sustentáveis para a concessão de

crédito e impondo ao mercado um novo modelo de desenvolvimento.

Uma das principais iniciativas é um documento chamado Princípios do

Equador, de 2003. Assinado inicialmente por dez bancos globais, três anos depois

já contava com mais de quarenta signatários e passava por sua primeira revisão.

Ao aderir, voluntariamente, os Princípios do Equador, os bancos se comprometem,

dentro dos critérios acordados, a analisar e gerir riscos socioambientais de

projetos financiados e apenas conceder crédito aos clientes que assumirem

contrapartidas de responsabilidade social e meio ambiente.

Os primeiros signatários dos Princípios foram os bancos ABN Amro,

Barclaus, Citigroup, Crédit Lyonnais, Crédit Suisse First Boston, HVB, Rabobank,

The Royal Bank of Scotland, WestLB e Westpac Banking Corporation, os quais,

juntos, haviam respondido, em 2002, por aproximadamente 30% do total mundial

de operações de project finance. Em 2008, cerca de sessenta bancos eram

signatários, dos quais quatro brasileiros – Unibanco, Itaú, Bradesco e Banco do

Brasil.

Um adendo interessante em relação aos Princípios, no Brasil, é que por

conta da legislação ambiental, as instituições financeiras podem ser co-

responsabilizadas por eventuais danos socioambientais que projetos suportados

23

por elas possam causar. Além disso, diversas ONGs perceberam que, por muitas

vezes, é mais eficiente pressionar os bancos financiadores do que a própria

indústria que capta os recursos para os projetos.

Já em 2005, foi criada, no Brasil, a Câmara Técnica de Finanças

Sustentáveis (CTFIN) do Conselho Empresarial Brasileiro para Desenvolvimento

Sustentável (CEBDS), cuja missão é contribuir para que as instituições financeiras

assumam seu papel na promoção do desenvolvimento sustentável, fomentando a

discussão de princípios e melhores práticas.

Também em 2005, foi lançado o índice Bovespa de Sustentabilidade

Empresarial (ISE). O ISE tem por objetivo refletir o retorno de uma carteira

composta de ações de empresas com reconhecimento com a responsabilidade

social e a responsabilidade, além de atuar como promotor das boas práticas no

meio empresarial brasileiro. As empresas são avaliadas anualmente segundo

critérios econômico financeiro, sociais, ambientais, de governança corporativa e de

natureza do produto. Em 2007, foi incluido, para empresas do setor financeiro, a

necessidade do perfil da carteira de crédito diante das mudanças climáticas, a

utilização de condicionantes socioambientais nos contratos de financiamentos e a

ampliação da oferta de produtos e serviços financeiros com foco na

sustentabilidade.

Ainda em 2005, o então Secretário-Geral das Nações Unidas, Kofi Annan,

convidou um grupo de investidores selecionados entre os principais do mundo

para fazer parte de um processo de desenvolvimento dos Princípio para o

Investimento Responsável (PRI). Representantes de 20 investidores institucionais

oriundos de 12 países concordaram em participar do Grupo de Investidores. Eles

foram apoiados por um grupo de 70 especialistas de múltiplos interesses da

indústria de investimentos, organizações intergovernamentais e governamentais,

sociedades civil e acadêmica.

O processo foi coordenado pelo Programa de Iniciativa Financeira para o

Meio-Ambiente das Nações Unidas (UNEP FI) e o Pacto Global das Nações

Unidas. Lançados em abril de 2006, na Bolsa de Valores de Nova Iorque pelo

24

Secretário-Geral das Nações Unidas, os Princípios são, em essência, um conjunto

das melhores práticas globais para o investimento responsável.

Certamente o setor financeiro não contribui com grandes impactos

socioambientais, tais como emissões de gases de efeito estufa e uso de mão de

obra infantil em suas atividades, mas vale destacar que sua cadeia de suprimentos

e investimentos abrange diversas atividades que podem impactar igualmente,

acarretando a corresponsabilidade dos atos (Rossin et al., 2009).

Levando a prática do assunto, o Banco Central do Brasil, em 2008,

determinou que os bancos públicos e privados restringissem a concessão de

crédito rural apenas a produtores que estivessem devidamente regularizados com

os órgãos de fiscalização. Ainda que voltada à Amazônia Legal, essa resolução

trouxe fôlego à discussão sobre a real responsabilidade do setor.

Em 2010, a FEBRABAN, com apoio técnico da GV/Ces, lança a matriz de

indicadores do Protocolo Verde e adota o Índice de Indicadores da Global Report

Inciative (GRI) para seu Relatório Anual, aderência à Declaração Internacional dos

Direitos Humanos, aos Objetivos do Milênio e aos padrões ISO - International

Organization for Standardization.

1.1 – Riscos e Oportunidades

A sustentabilidade pode estar presente em empresas do setor financeiro de

diversas formas. Quando uma instituição financeira decide ser sustentável está

sendo pratica em relação aos seus próprios interesses empresariais.

Em alguns casos, ela se faz mais presente na criação de novos produtos

com características específicas ligadas à inclusão social ou à preservação

ambiental, por exemplo. Em outros, há maior esforço na mudança de processos

existentes, como a inserção de análise de riscos socioambientais no processo de

avaliação de risco de crédito ou, ainda, na utilização de critérios de

25

sustentabilidade na seleção de fornecedores. Um terceiro grupo de empresas

preocupa-se com ambas as dimensões (Lins et al., 2007).

As instituições financeiras terão um grande desafio, transformar os riscos

existentes em um grande diferencial em seus projetos. Podemos ressaltar que os

bancos ainda têm mais de um papel importante no incentivo a prática e atitudes

sustentáveis, além de atuar na base da pirâmide, usa como forma de incentivo o

financiamento para energias renováveis, financia projetos de produção mais limpa

e a compra de equipamentos eco eficientes.

Atuam também com grande força usando as redes de agências ou cadeia

de clientes e fornecedores para disseminar a sustentabilidade e para finalizar,

ampliar e fortalecer os mecanismos de gestão de risco que é fundamental para um

mundo mais seguro, eficiente e justo.

Segundo Mattarozzi e Trunkl (2008), a instituição financeira ao adotar uma

perspectiva socioambiental e critérios mais exigentes na concessão de

empréstimos ou na venda de seguro, por exemplo, minimiza seus riscos. Ou seja,

a opção pela sustentabilidade não é uma responsabilidade adicional que cria

dificuldades para o sucesso empresarial, mas um fator de geração de valor.

Para Lins e Wajnberg (2007), na concessão de crédito para empresas do

setor de petróleo, uma firma que possui alto risco de derramamento de óleo

possivelmente terá que lidar com passivos ambientais, que influem na sua

capacidade de honrar o compromisso de crédito. Ao identificar este risco, o banco

pode atuar de forma a garantir que a empresa cliente tenha um plano para

gerenciar este risco, e caso ela não tenha, o financiamento poderia até ser negado.

Da mesma forma, uma empresa do setor sucroalcooleiro que utiliza mão de

obra escrava possivelmente será alvo de processos trabalhistas que poderão em

algum momento influenciar consideravelmente na sua geração de caixa.

Assim, ao incorporar riscos como estes em sua análise de crédito, o banco

está fazendo uma gestão mais eficiente de sua carteira de crédito, e contribuindo

para um melhor desempenho de suas atividades de financiamento. Além disso, o

26

mesmo está também atuando de forma a somente permitir a implantação e

operação de projetos e empresas que contribuam para o desenvolvimento

sustentável, preservando o meio ambiente e as melhorando as condições de vida

das comunidades.

Sabe-se que, ao adotar critérios socioambientais na concessão de crédito,

os bancos criam ferramentas para fazer a avaliação desse tipo de risco, como

questionários e meios de monitorar atividades dos clientes financiados. Desse

modo, as penalidades contratuais se aplicariam a situações em que, por exemplo,

o cliente omita informações relevantes nos questionários, venha a causar dano

ambiental após a concessão do financiamento ou não utilize para a finalidade

declarada.

O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) que

pode ser considerado o maior financiador de projetos de longo prazo no Brasil, tem

demonstrado preocupação no sentido de implantar medidas que fomente o

desenvolvimento sustentável e que resultem no apoio à adoção de princípios de

sustentabilidade. Com esse intuito, o BNDES desenvolveu um modelo de

classificação de risco ambiental com o auxílio da consultoria externa especializada

(Motta et al., 2003), para ser inserido ao risco econômico corporativo (Bergamini

Jr., 2003). Essa tendência tem sido percebida no setor financeiro em geral,

existindo declarações formais de algumas instituições financeiras de redução das

taxas de financiamento para empresas adeptas aos princípios de sustentabilidade.

Apesar da maioria dos exemplos de políticas socioambientais e

desenvolvimento sustentável esta atrelada aos bancos, tais questões também

estão presentes em outras instituições financeiras, como no caso do fundo de

pensão.

Na avaliação de Gomes e Santiago (2009), no Brasil, observa-se que, a

partir do processo de privatização, os fundos de pensão despojaram-se da imagem

de investidores passivos, iniciando uma trajetória de estabelecimento de padrões

de controle compartilhado e mecanismos de gestão que possibilitassem influenciar

no estabelecimento e adoção de estratégias e políticas das empresas de que

27

participavam, visando alinhá-las aos seus interesses de investidores de longo

prazo.

A premissa que norteou tais iniciativas foi o entendimento de que boas

práticas de governança reduzem incertezas no processo de avaliação e

acompanhamento das empresas nas quais investem, em consequência, conferem

maior garantia de sustentabilidade de seus investimentos de longo prazo.

Nessa primeira etapa, nota-se que a difusão da governança corporativa

estava inteiramente ligada à necessidade do estabelecimento de um quadro legal

que aumentasse a confiança dos investidores (IBGC, 2007), porém, ao longo dos

anos, o modelo de governança adotado pelos fundos de pensão brasileiros foi-se

aperfeiçoando, sendo incorporados aspectos relacionados à responsabilidade

social e ambiental. Esta evolução ocorreu como um resultado natural do contexto

mundial, da busca do aumento da rentabilidade ao longo prazo, redução dos riscos

das aplicações e a melhoria da imagem.

1.2 – Práticas Sustentáveis

O avanço da sustentabilidade no setor financeiro abrange várias ações e

etapas. Esse processo se inicia pela incorporação do conceito à missão e à

estratégia de negócios das instituições – o que requer a adoção de práticas fortes

– e prossegue com a definição de setores de atividades com os quais desejam

atuar e o desenvolvimento de produtos com foco socioambiental.

No entendimento de Mattarozzi e Trunkl (2008), a tendência é que o setor

financeiro como um todo assuma seu papel de indutor de práticas sustentáveis e

implante políticas para este fim em suas áreas de crédito, investimentos e outras.

Isso não quer dizer, entretanto, que os diferenciais deixarão de existir, uma vez

cada instituição financeira adota políticas e modelos próprios para instaurar esses

processos internamente.

28

As práticas podem ser dividias em dois segmentos: finanças sustentáveis

que engloba práticas relacionadas a novos produtos e às atividades fins do

negócio, e gestão que é composta por práticas de gestão que não estão

diretamente relacionadas às atividades geradoras de receitas das empresas

financeiras.

Segundo Lins e Wajnberg (2007), as práticas mais relevantes são:

a) Avaliação de Riscos Socioambientais em Financiamentos - Ao

embutirem a avaliação de riscos socioambientais na decisão de concessão do

crédito, as instituições financeiras diminuem o risco de crédito, a inadimplência e

realiza uma gestão mais eficiente da sua carteira de clientes, além de assegurar

que o valor das garantias dadas pelos mesmos não se altere consideravelmente.

b) Crédito Responsável - O termo crédito responsável (responsible lending)

se refere às práticas das atividades de empréstimo e financiamento que atuam de

forma a melhorar a situação financeira do cliente, ao invés de prejudicá-la. Assim,

o crédito responsável envolve, em primeira análise, o empréstimo de quantias

apropriadas em condições razoáveis (taxas de juros e prazos), garantindo que

seus clientes não comprometam grande parcela de sua renda com um

financiamento que em determinado momento possa não ser honrado. Além disso,

esta prática envolve o aconselhamento financeiro do tomador, orientando-o a não

se expor a riscos financeiros desnecessários e inapropriados, considerando seus

objetivos de curto e longo prazos.

c) Microcrédito - A atividade de microcrédito é definida como aquela que, no

contexto das microfinanças, está voltada à concessão de crédito para o

financiamento de pequenos empreendimentos e diferencia-se dos demais tipos de

empréstimo em função, principalmente, da metodologia adotada, que pode ser

resumida na utilização de agentes de crédito, de garantia solidária e de prazos

curtos de financiamento. O conceito do microcrédito baseia-se na concessão de

financiamentos para classes de baixa renda que não têm acesso às linhas

tradicionais de crédito dos bancos.

29

d) Fundos Socialmente Responsáveis - Fundos socialmente responsáveis

são carteiras de ações compostas somente por títulos de empresas geridas de

acordo com as melhores práticas de governança e sustentabilidade corporativa.

Tais aplicações consideram que empresas sustentáveis geram valor para o

acionista no longo prazo, pois estão mais preparadas para enfrentar riscos

econômicos, sociais e ambientais, bom como mapear oportunidades.

e) Financiamentos Socioambientais - Lançamento de linhas de

financiamento com características específicas para projetos de natureza

socioambiental, oferecendo, por exemplo, taxas de juros mais atraentes, prazos

mais longos ou até mesmo descontos no valor do principal. A oferta destes

produtos diferenciados possibilita não somente a melhoria do desempenho

econômico-financeiro destas instituições (através do aumento de receitas), mas

também melhorias no meio ambiente e nas comunidades. Além disso, com a

crescente conscientização da sociedade com relação aos problemas

socioambientais atuais, como o aquecimento global, é provável que a demanda por

produtos deste tipo se torne maior futuramente.

f) Mercado de Carbono - Em 1997 foi firmado o Protocolo de Kyoto, no

âmbito da Convenção-Quadro do Clima nas Nações Unidas, com o objetivo de

colocar metas de redução das emissões de gases efeito estufa (GEE) por parte

dos países considerados mais poluidores. O Protocolo previu mecanismos de

mercado pelos quais poderia haver compensação eventual de metas de redução

não cumpridas, dentre os quais se destaca o Mecanismo de Desenvolvimento

Limpo (MDL). O MDL incentiva o desenvolvimento sustentável em países em

desenvolvimento a partir da implantação de projetos que permitem a redução da

emissão de GEE, tais como substituição de combustíveis fósseis por energias

renováveis (como biomassa, etanol, etc), captação de metano em aterros

sanitários, florestamento e reflorestamento de áreas degradadas, entre outros.

g) Seguros Ambientais - O seguro ambiental é uma prática razoavelmente

nova no setor financeiro mundial, se mostrando mais presente em bancos

europeus. O produto consiste basicamente na cobertura de gastos gerados por

30

atividades poluidoras relacionadas, por exemplo, a danos e perdas causados a

terceiros, danos corporais e materiais, custo com limpeza e até mesmo custos

judiciais, que teriam um papel compensatório no evento de um acidente ambiental.

No entanto, no próprio ato de contratação, a atuação de consultores da instituição

seguradora já apontaria áreas problemáticas na empresa segurada, fazendo uma

avaliação precisa de seu risco ambiental e levantando possíveis ações que

poderiam já ser tomadas para mitigar este risco. Além disso, a seguradora também

pode monitorar o comportamento da segurada de forma a impedir que esta, em

algum momento, se engaje em atividades possivelmente causadoras de dano

ambiental.

h) Ecoeficiência - concilia o uso sustentável de recursos finitos com

eficiência produtiva e redução de custos. No caso dos bancos, a questão ganha

relevância principalmente no que diz respeito ao consumo de papel, por ser uma

atividade que possui um alto consumo deste produto, considerando as

necessidades de envio constante de correspondências bancárias (tais como

extratos, contas de cartão de crédito, saldos de investimento e materiais

promocionais), preenchimentos de formulários, impressão de relatórios e outras

atividades.

i) Critérios Socioambientais na Seleção de Fornecedores - Considerando o

grande número de fornecedores que atendem às instituições do setor financeiro, a

incorporação de aspectos sociais e ambientais na seleção de fornecedores torna-

se uma questão especialmente relevante.

j) Divulgação de Informações Relativas ao Desempenho Socioambiental - é

sua prática quanto à divulgação da sua performance socioambiental. Acredita-se

que a transparência da empresa quanto à sua conduta nestas duas dimensões é

um indicador do seu comprometimento para com o desenvolvimento sustentável.

k) Mudanças Climáticas - As principais oportunidades oriundas estão

relacionadas com novos produtos e nichos de atuação, como por exemplo,

financiamentos para projetos de energia limpa ou atividades relacionadas ao

mercado de carbono. Além destas oportunidades, as mudanças climáticas têm

31

também levado as empresas financeiras a reverem seus processos internos, de

forma a reduzirem seus impactos no meio ambiente, assim como se protegerem

de eventuais desastres naturais oriundos do aumento da temperatura global.

l) Segurança da Informação - A crescente virtualização do dinheiro está

possibilitando o aumento cada vez maior da quantidade de informações que os

bancos possuem acerca dos hábitos de consumo dos seus clientes. Embora este

movimento traga substanciais benefícios para as instituições e clientes do setor

financeiro, ele também representa uma grande ameaça para a privacidade dos

clientes. A transferência inapropriada destas informações para terceiros pode ter

consequências indesejadas, desde o seu uso para a oferta de outros produtos, até

o uso malicioso das informações para objetivos diversos, como clonagem de

cartões ou até mesmo roubos e sequestros.

m) Lavagem de Dinheiro - A questão de lavagem de dinheiro está

relacionada com a privacidade de informações e padrões éticos de atuação. Esta

questão ganha especial atenção em relatórios de responsabilidade socioambiental

estrangeiros, notadamente suíços, por estes terem sido alvos de críticas

internacionais ao facilitarem o trânsito de recursos de origem ilícita. No Brasil,

devido às freqüentes denúncias de corrupção nas diversas esferas da sociedade,

esta questão ganha considerável relevância. A prevenção contra a lavagem de

dinheiro é uma obrigação legal prevista na Lei 9.613/98.

Através do detalhamento de suas práticas, abrangência e complexidade, se

pode avaliar o grau de comprometimento da instituição financeira. Nem todas estão

no mesmo nível em termos de suas práticas, porém a preocupação existe, é

inadiável e consiste em encontrar saídas para a atividade econômica compatíveis

com uma visão lúcida do problema.

É importante salientar que as diferentes práticas não são opção de

marketing, embora eventualmente possam também se refletir nesse sentido. Casa

instituição tende a estabelecer critérios próprios, uma vez que estes dependerão

de diversas características da organização, como porte, perfil de clientes e

segmentos de atuação.

32

Abre-se, dessa maneira, um vasto campo para ofertar novos produtos aos

clientes que demonstrem o desejo de melhorar suas práticas ambientais. Ao

conhecê-los melhor, a instituição pode ir muito além daquelas ofertas

convencionais. Ela pode, por exemplo, detectar a necessidade do cliente, ou de um

grupo de cliente, de trocar seus equipamentos por outros de tecnologia mais limpa

e propor condições vantajosas para essa finalidade.

Os benefícios devem ocorrer para ambos os lados, uma vez que a

aplicação de critérios socioambientais por parte da instituição financeira visa

contribuir para o aperfeiçoamento geral das práticas e não gerar obstáculos. Se as

exigências são novas ou maiores, o objetivo é estreitar a parceria com o cliente de

modo a ajudá-lo a cumpri-las, e não impor regras inflexíveis.

33

CONCLUSÃO

O comprometimento com as futuras gerações e a segurança na

viabilização dos negócios acabou induzindo o mundo das finanças a pensar e agir

de forma sustentável. As consequências são vistas nas operações dentro do

mercado e em terceiros, como no setor produtivo, uma vez que estimula ações pró-

ativas nas cadeias setoriais.

A busca pela sustentabilidade nos negócios passa, também, pelo setor

financeiro. Com o conhecimento e os incentivos corretos, as instituições

financeiras podem desempenhar um papel decisivo na promoção da melhoria da

qualidade socioambiental.

Em linha com o desenvolvimento de novas políticas mundiais, as

instituições financeiras apresentaram uma evolução na direção da inclusão de

práticas sustentáveis em seus negócios.

Observou-se como a incorporação da sustentabilidade não pode ser

separada da missão das instituições, orientando os discursos corporativos e as

políticas em todas as suas áreas.

Apesar de todos os esforços realizados para melhorar a estrutura atual, é

essencial que a indústria financeira esteja ciente que o padrão de desenvolvimento

sustentável está longe de ser atingido e que é imprescindível uma transformação

de cultura, boas prática, transparência e boa governança para um futuro mais

promissor.

34

BIBLIOGRAFIA CONSULTADA

ANTUNES, J. A sustentabilidade e o Mercado Financeiro. Rio de Janeiro, 2010.

Disponível em: <http://www.artigonal.com/negocios-admin-artigos/a-

sustentabilidade-e-o-mercado-financeiro-2455385.html>.

BELLEN, H. M. Van. Indicadores de Sustentabilidade: Uma Análise Comparativa.

Rio de Janeiro: Editora FGV, 2005. 253 p.

BERGAMINI JR., S. Classificação de Risco Ambiental: O Modelo Construído do

BNDES. Revista do BNDES, Rio de Janeiro, v.10, n.20, p.197-228, 2003.

BIEKER, T et al. Towards a Sustainability Balanced Scored Linking Environmental

and Social Sustainability to Business Strategy. Disponível em

<http://www.iwoe.unisg.ch/org>.

DERWALL, J. et al. The Eco-Efficiency Premium Puzzle. Financial Analysts

Journal, v.61, n.2, p.51-63, March-April 2005.

FEBRABAN. Bancos e Desenvolvimento Sustentável. 2011. Disponível em:

<http://www.febraban.org.br/febraban.asp?id_pagina=31>.

FERREIRA, R. Sistema Financeiro Nacional. Rio de Janeiro, 2005. Disponível em:

<http://www.editoraferreira.com.br/publique/media/01SFN.pdf>.

GOMES, E.; SANTIAGO, R. Responsabilidade Social e Sustentabilidade dos

Fundos de Pensão Brasileiros – Modelo de Avaliação. In: V Congresso Nacional

de Excelência em Gestão, Niterói, 2009.

35

HANS-JOERG, Hess. The Business Case for Sustainability: Financial Services

Sector Report. Working Paper. Lausanne: CSM/IMD, 2003. Disponível em:

<http://www.imd.ch>.

HART, S.L. Beyond greening: strategies for a sustainable world. Harvard

Business Review, Boston, v.75, n.1, p.66-76, Jan/Feb.1997.

INSTITUTO BRASILEIRO DE GOVERNANÇA CORPORATIVA (IBGC).Guia de

Sustentabilidade para empresas. Disponível em <http://www.ibgc.org.br>.

JIMÉNEZ, J. B. e LORENTE, J. Environmental performance as an operations

objective. International Journal of Operations & Production management. v.21,

n.12 . p.1553 -1572, 2001.

LINS, C.; WAJNBERG, D. Sustentabilidade Corporativa no Setor Financeiro

Brasileiro. FBDS, 2007. Disponível em: <http://fbds.org.br/fbds/IMG/pdf/doc-

243.pdf>

MATTAROZZI, V.;TRUNKL, C. Sustentabilidade no Setor Financeiro: Gerando

valor e novos negócios. São Paulo: Editora São Paulo, 2008.

MOTTA, R. R. et al. Estudo para Integração do Risco Social aos Riscos Ambiental

e Financeiro na Análise de Crédito. In: ENCONTRO NACIONAL DA

ENGENHARIA DE PRODUÇÃO, 2003. Anais...Ouro Preto: ENEGEP 2003.

NANNI, H. DAVID, S. O apoio das Instituições Financeiras na Sustentabilidade do

Terceiro Setor Como Vantagem Competitiva nos Negócios. São Paulo. Disponível

em: <http://www.convibra.com.br/upload/paper/adm/adm_977.pdf>

ROSSIN, C.; DOMINIC, S.; CALABREZ. T. A Sustentabilidade no Setor

Financeiro. 2009. Disponível em: <http://www.ibef.com.br/ibefnews/pdfs/137/

artigo.pdf>

36

VEIGA, José Eli da. Desenvolvimento Sustentável, o desafio do século XXI. 1ª

edição, Rio de Janeiro: Editora Garamond, 2005.

VEEMAN, T. S.; POLYTILO, J. The role of institutions in policy in enhancing

sustainable development and conserving natural capital. Environment

Development and Sustainability, Netherlands, v. 5, n. 3-4, p. 317-332, September

2003.

37

ÍNDICE

FOLHA DE ROSTO 2

AGRADECIMENTO 3

DEDICATÓRIA 4

RESUMO 5

METODOLOGIA 6

SUMÁRIO 7

INTRODUÇÃO 8

CAPÍTULO I

SISTEMA FINANCEIRO 10

1.1 – Sistema Financeiro Nacional 10

1.1.1 – Definição 10

1.1.2 – Aspectos Históricos 10

1.1.3 – Estrutura 11

1.1.4 – Conselho Monetário Nacional (CMN) 12

1.1.5 - Banco Central do Brasil (BACEN) 15

CAPÍTULO II

DESENVOLVIMENTO SUSTENTÁVEL 17

CAPÍTULO III

SUSTENTABILIDADE NO SETOR FINANCEIRO 21

1.1 – Riscos e Oportunidades 24

1.2 – Práticas Sustentáveis 27

CONCLUSÃO 33

BIBLIOGRAFIA CONSULTADA 34

ÍNDICE 37

38

FOLHA DE AVALIAÇÃO

Nome da Instituição: Universidade Candido Mendes – Faculdade Integrada

AVM

Título da Monografia: Sustentabilidade nos Negócios do Setor Financeiro

Autor: Ingrid de Oliveira Martins da Cruz

Data da entrega:

Avaliado por: Conceito: