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Tendências Comerciais do Setor Elétrico Brasileiro

18/07/14 CPFL Energia A Energia na Cidade do Futuro

Luiz Eduardo Barata Ferreira Presidente do Conselho de Administração

Agenda

Criação e evolução do mercado de energia elétrica

Desafios para o mercado livre de energia elétrica

O que está sendo feito?

Criação e evolução do mercado de energia elétrica

Breve histórico do Setor Elétrico Brasileiro

• Dom Pedro II concedeu a Thomas Edison o direito de introduzir o uso de eletricidade para a iluminação pública no país, em 1897

• Desde então o Setor Elétrico Brasileiro passou por diferentes etapas:

Anos 1930-1945 Anos 90 em diante Início do séc. XX 1945-1980

Liberalismo Estado

regulador Estado

investidor Privatização e regulação

Os anos 90

• Crise do Estado no final dos anos 80

• Início das privatizações no setor elétrico e implantação do Projeto RE-SEB (1996)

• Desverticalização: geração, transmissão e distribuição são separados; comercialização também passa a ser realizada à parte

• Criada a estrutura para um mercado competitivo no setor elétrico:

ONS (1998) Asmae (1999) Aneel (1996)

Regulação Operação Comercialização

A reforma de 2004

• Mudança de governo leva a um novo modelo para o setor elétrico

• Marco regulatório adotado a partir de 2004 parte de três premissas:

• No modelo, o consumo e a comercialização de energia elétrica são divididos em dois ambientes:

Segurança do suprimento Modicidade tarifária Universalização do acesso

Ambiente de Contratação Regulado

(ACR)

Ambiente de Contratação Livre

(ACL)

Criação da CCEE

Cálculo do PLD

Contabilização e liquidação do MCP

Cálculo do PLD

Contabilização e liquidação do MCP

Contabilização e liquidação de cotas

Contabilização e liquidação de Angra

Contabilização e liquidação de Reserva

Gestão da Conta ACR

Operacionalização dos leilões

Contabilização e liquidação do MCSD

Apuração e liquidação de penalidades

Cessão de Energia de Reserva

Registro e gestão dos contratos de energia

CCEE (2004 - )

Asmae/MAE (1999 - 2004)

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

58 95 126 146 194

662

826915 935

1007

1403

1645

2300

26252732

Classe [%]

Gerador a Título de Serviço Público 1,2%

Gerador Autoprodutor 1,6%

Distribuidor 1,7%

Comercializador 5,6%

Gerador Produtor Independente 23,0%

Consumidor Especial 44,0%

Consumidor Livre 22,9%

Total 100,0%

Participação - jul/2014

Expansão do mercado – Associados CCEE

Consumo nos ambientes livre e regulado

• Apesar do crescimento em agentes, participação do ACL no consumo segue em 26%

ACR ACL

16.373 16.078 15.985 16.162 16.302 16.191 16.357 16.311 15.300 15.931 16.175 16.104 15.728

43.839 42.827 42.348 42.559 43.672 44.383 45.026 45.61845.845

48.71250.302

47.02045.881

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

50.000

55.000

60.000

65.000

70.000

abr/2013 mai/2013 jun/2013 jul/2013 ago/2013 set/2013 out/2013 nov/2013 dez/2013 jan/2014 fev/2014 mar/2014 abr/2014

Desafios para o mercado livre de energia elétrica

Mercado livre: situação atual

• Regulamentação ainda incipiente e superficial

• Mercado de balcão, com pouca liquidez e padronização

• Desequilíbrio nas relações comerciais entre os agentes, assimetria de informação

• Pouco conhecimento conceitual de agentes e instituições do setor

Principal desafio

O ACL não consegue sustentar a expansão da oferta para atender seu crescimento; depende das “sobras” do ambiente regulado

Mercado livre: situação atual

• O Ambiente de Contratação Regulada é um mercado organizado, com transparência de preços e segurança financeira

• A expansão da geração depende majoritariamente dos leilões do ACR

• Há espaço para tornar o ACL um viabilizador da expansão da geração

Mercado livre Simetria

Segurança financeira

Organização

Expansão da geração via

ACL

Liquidez

Mercado livre: objetivos

• Parceria CCEE com EPEX Spot e European Commodity Clearing – ECC: White Paper “Construindo um mercado de energia inteligente no Brasil”

• Transição de mercado de balcão (OTC) para mercado organizado

• Padronização, sinal de preço e transparência = menor custo de transação

Roadmap rumo a um mercado inteligente

1 - Obter o preço do MCP mais próximo à operação em tempo real

2 - Desenvolver produtos para facilitar o funcionamento do mercado

3 - Implementar solução de compensação e liquidação financeira (clearing)

4 - Separação clara atacado x varejo; introdução de resposta da demanda

5– Organizar o Monitoramento do Mercado


1 - Obter o preço do MCP mais próximo à operação em tempo real

• Calcular o Preço de Liquidação das Diferenças – PLD em base diária (DESSEM) • Representar os mecanismos de aversão a risco nos modelos computacionais • Redução dos encargos • Sinais econômicos relevantes para a expansão e para os mercados de derivativos de energia


2 - Desenvolver produtos para facilitar o funcionamento do mercado

• Padronização de produtos e processos e estabelecimentos de regras para negociação • Redução dos custos de transação e aumento da liquidez •Referências de preço robustas e melhor gestão do porfolio pelos agentes • Mais alternativas de financiamento para a expansão da geração


3 - Implementar solução de compensação e liquidação financeira (clearing)

•Risco de crédito homogêneo entre os participantes •Aumento da liquidez, redução dos custos de transação e da inadimplência •Mitigação do risco financeiro por meio dos serviços de uma clearing house •Redução das margens exigidas e do volume das liquidações por meio de netting (compensação multilateral líquida -> centralização das liquidações

Liquidação MCP Liquidação MCSD

Liquidação Angra Liquidação Cotas

Liquidação única (netting)


4 - Separação clara atacado x varejo; introdução de resposta da demanda

•Comercializadores varejistas como agregadores de carga contratos futuros para mitigar risco • Redução da complexidade operacional para quem optar por operar no varejo • Indução de hábitos de consumo no varejo (mecanismos de resposta da demanda)


5– Organizar o Monitoramento do Mercado

•Garantir integridade, confiança e transparência nas ações dos agentes • Direcionar adequadamente o aprimoramento do mercado • Equilibrar as forças de mercado – isonomia entre participantes

Tendências do mercado de energia elétrica

O futuro pode apresentar uma série de oportunidades de comercialização e mitigação de riscos no mercado livre de energia

Comercializador Varejista

CE CE CE

CE

CE

Bolsa de energia Agentes

Agentes

Agentes

Agentes

Agentes

Agentes

Agentes

Clearing house

Hedge

Instit. Financ.

Usina

Usina Usina Usina

O que está sendo feito?


Garantias financeiras

• Suspensão da eficácia de contratos sem lastro ou

garantia

• Mais de R$725 milhões em inadimplência evitada

desde jan/13

Processo de desligamento de agentes

• Agilização do rito formal de desligamento

• Induz os agentes à prudência nas operações

Monitoramento de mercado

• Identificação rápida e eficaz de

comportamentos inadequados

• Ação preventiva

• Suporte ao aprimoramento da regulamentação

Garantias financeiras

Monitoramento do mercado

Desligamento de agentes


Garantias financeiras do MCP – 2ª e 3ª fases

• Aproximação entre mercado financeiro e setor elétrico

• Dimensionamento adequado do risco de cada agente

• Seleção de agentes: o risco financeiro é avaliado por quem entende

• Custo global das garantias bancárias será menor do que os custos diretos

e indiretos da inadimplência

• Fundo garantidor para quitar eventuais inadimplências restantes

Safra Bradesco BTG Pactual

Itaú Unibanco

Deutsche Bank

Santander

Bancos que assinaram protocolo de intenções com a CCEE:

Separação entre atacado e varejo

• Criação da figura do Comercializador Varejista no mercado livre de energia • Separação entre os mercados de atacado e varejo • Varejista como agregador de carga (incentivo à contratação de longo prazo) • Maior facilidade para a atuação de agentes de pequeno porte no mercado de energia elétrica

Consumidor Especial

Comercializador Varejista

Consumidor Especial

Consumidor Especial

Consumidor Especial

Gestão de portfolio e sinal de preço

Contratação ex-ante e em base semanal* • Aumenta segurança do mercado e possibilita antecipar mecanismos contra inadimplência • Incentiva gestão sobre consumo e geração • Abre caminho para futura contabilização semanal

Registro de preços* • Possibilita a criação de índices de preços do ACL e curva forward • Maior transparência e simetria de informações entre os agentes do mercado

* Mudanças introduzidas pela Portaria 455/12 do MME, atualmente em discussão judicial

Liquidez

Cessão de montantes

•Aumenta a liquidez do mercado

• Incentiva contratos de longo prazo no ambiente livre

• Fator para expansão da geração voltada para o mercado livre

Simetria de informações

• Ampliação das informações disponibilizadas ao público (boletins, DRI, Módulo de Análise do SCDE)

• Capacitação dos agentes e instituições do setor (Portal de Aprendizado + cursos presenciais)

• Aproximação junto ao Poder Judiciário para mitigar efeitos da judicialização

Obrigado!

Luiz Eduardo Barata Ferreira Presidente do Conselho de Administração

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