Seminário: Financiamento do DesenvolvimentoO Mercado de Capitais e o financiamento privado de longo prazo para infraestrutura no Brasil25/05/2015

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INSTRUMENTOSConjunto diverso e adequado para necessidades dos projetos

4 Ações4 Ações PMEs (isenção para PF)

4 Debêntures4 Debêntures para investimento (isenção estrangeiros)4 Debêntures de infraestrutura (isenção estrangeiros e PF)

4 FIDC (Fundos de Investimento em Direitos Creditórios)

4 FII (Fundos de Investimentos Imobiliários)

4 FIP (Fundos de Investimento em Participação)

4 CRI (Certificados de Recebíveis Imobiliários)

4 LIG (Letra Imobiliária Garantida)

4 COE (Certificado de Operações Estruturadas)

EQUITY

DÍVIDA

SECURITIZAÇÃO E OPERAÇÕES

ESTRUTURADAS

3

INSTRUMENTOSEvolução positiva no período recente

SECURITIZAÇÃO E OPERAÇÕES

ESTRUTURADAS

4

INSTRUMENTOSPerfil das emissões

SECURITIZAÇÃO E OPERAÇÕES

ESTRUTURADAS

5

INSTRUMENTOSComparação internacional mostra espaço e potencial para maior participação

SECURITIZAÇÃO E OPERAÇÕES

ESTRUTURADAS

6

FONTE DE RECURSOS – PERFIL DA CARTEIRA Alocação da poupança financeira dos investidores locais

SECURITIZAÇÃO E OPERAÇÕES

ESTRUTURADAS

Fundos de Pensão(em R$ bilhões | % do total)

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FONTE DE RECURSOS – PERFIL DA CARTEIRA Alocação da poupança financeira dos investidores locais

SECURITIZAÇÃO E OPERAÇÕES

ESTRUTURADAS

Fundos de Investimento(em R$ bilhões | % do total)

Retorno altoPrazo curto

Baixo risco

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FONTE DE RECURSOS – PERFIL DOS INVESTIDORES“Trinômio impossível”, ainda viável ainda no mercado brasileiro

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FONTE DE RECURSOS – PERFIL DOS INVESTIDORESApetite dos investidores internacionais por longo prazo

Volume financeiro mensal – NTN-BR$ milhões

INFRAESTRUTURA

AGENDA MICRO► Estrutura de incentivos para equilibrar trinômio risco-retorno-liquidez

► Tributação ► Educação financeira

► Taxa de retorno adequada para projetos (estímulo à concorrência e maior liberdade de atuação para investidor)

► Estrutura de seguros e garantias para operações de crédito

AGENDA MACRO► Previsibilidade e segurança

► Câmbio► Juros

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Agenda para aumento da participação do mercado de capitais