Resultados do 2T1028 de julho de 2010

Os comentários apresentados a seguir sobre o desempenho operacional e financeiro do Grupo

Pão de Açúcar (GPA) referem-se aos seguintes números: (i) “consolidados” - incluem

integralmente os resultados operacionais e financeiros da Sendas Distribuidora (associação com a

rede Sendas, no Rio de Janeiro), do Assaí (Rede Atacadista Assaí) e, a partir do 3º trimestre de

2009, da Globex Utilidades S.A. (Ponto Frio) e (ii) em “bases comparáveis” – excluem

integralmente os resultados operacionais e financeiros da Globex Utilidades S.A. (Ponto Frio).

2

Aviso

3

Crescimento de vendas (receita líquida) (1)

12,7%, atingindo R$ 5,642 milhões, em “ bases comparáveis” (sem Globex)

39,4% em “ bases consolidadas” (com Globex)

9,9%, no conceito “ mesmas lojas”, incremento real de 4,6%

Crescimento do EBITDA

R$ 360 milhões em “ bases comparáveis” (sem Globex)

R$ 395 milhões em “ bases consolidadas” (com Globex)

Lucro Líquido de R$ 82,5 milhões em “bases comparáveis”, impactado pelo efeito extraordinário daadesão ao parcelamento de impostos no valor líquido de R$ 44,5 milhões (valor bruto: R$ 70,1 milhões)

Investimento de R$ 182,4 milhões direcionado a abertura de 13 novas lojas, além da conversão de 2

lojas para formato Extra Supermercado

Assinado o Aditivo ao Acordo de Associação entre Grupo Pão de Açúcar e Casas Bahia em 01/07/2010

Redefinição da Estrutura Organizacional com a Implementação do Modelo de Gestão Integrado no

Grupo Pão de Açúcar

(1) Em comparação com 2T09

Destaques do 2º trimestre de 2010

4

Modelo de Gestão Integrado

2008 Back to Basics 2010 Modelo de Gestão Integrado

Conceito

Objetivos

Evolução de uma empresa de varejo alimentar para uma

Empresa de Distribuição

Agenda mais estratégica do GPA

Visão regional de todos os negócios pertencentes ao GPA

Captura das sinergias

Foco em cada negócio

Clareza do DNA/perfil das pessoas (pessoas certas no lugar

certo)

Gestão Integrada dos Negócios

Premissas: Simplicidade, Agilidade, Empowerment e

Responsabilização

5

Modelo de Gestão Integrado

MATRIZ

Varejo AtacadoNegócios

Especializ.Eletro Ponto Com

Resultado

Varejo

Resultado

Atacado

Resultado

N. Espec.

Resultado

EletroResultado

Ponto Com

Estratégia de

Mercado

Estratégia

Comercial

Relações

Corporativas

Supply Chain

Serviços

Corporativos

Finanças / TI

Gente &

Gestão

Expansão

Margem

Comercial

Imagem

Resultado

Logístico

Custo

Financeiro

Retenção e

sucessão

Indicadores

6

Estratégia

de Mercado

Claudia

Elisa

Serv.Corp.

Finanças e TI

José

Filippo

Com. Alimentos

e P. Perdas

Paulo

Gualtieri

Supply

Chain

Marcelo

Lopes

Gente e

Gestão

Sylvia

Leão

Negócios

Especializ.

Caio

Mattar

Negócio

Varejo

José

Tambasco

Negócio

Atacado

Mauricio

Cerrutti

CEO

Enéas Pestana

Relações

Corporativas

Hugo

Bethlem

Modelo de Gestão Integrado

ORGANOGRAMA

CEO

Eletro

Raphael Klein

FIC

Luis Staub

CEO

Ponto Com

German Quiroga

Conselhos

Estratégia

Comercial

Ramatis

Rodrigues

Desempenho de Vendas

7 * Deflacionado pelo IPCA – Índice de Preços ao Consumidor Amplo

[Comentários em “bases comparáveis” – sem Globex]

No trimestre - conceito „mesmas lojas‟:

Vendas brutas e líquidas: crescimentos de 9,9% (crescimento real* de 4,6%) e 11,3%, respectivamente; e

Vendas de produtos alimentícios e não-alimentícios: crescimentos de 7,9% e 16,2%, respectivamente.

No semestre - conceito „mesmas lojas‟:

Vendas brutas e líquidas: crescimentos de 12,4% (crescimento real* de 7,0%) e 14,6%, respectivamente.

[Comentários “consolidados” – com Globex]

No trimestre: Vendas brutas e líquidas: crescimentos de 38,5% e 39,4%, respectivamente; e

No semestre: Vendas brutas e líquidas: crescimentos de 42,7% e 44,6%, respectivamente.

Vendas Brutas (R$ milhões)

(sem Globex)

Vendas Líquidas (R$ milhões)

(sem Globex)

5.641,3 6.287,3

10.932,7

12.630,2

2T09 2T10 1S09 1S10

11,5%

15,5%

5.006,9 5.641,9

9.648,3

11.357,9

2T09 2T10 1S09 1S10

12,7%

17,7%

Lucro Bruto e Margem Bruta

8

[Comentários em “bases comparáveis” –

sem Globex]

Impactos na Margem Bruta no 2T10:

(-) aumento da participação da bandeira Assaí (-0,4 p.p.);

(-) ampliação do regime de substituição tributária (-0,2 p.p.); e

Parcialmente compensados por:

(+) melhores negociações com fornecedores e mix de produtos com maior rentabilidade (+0,1 p.p.).

Lucro bruto no 1S10: R$ 2.804,7 milhões e margem de 24,7%.

[Comentários “consolidados” – com Globex]

Lucro Bruto:

R$ 1.635,3 milhões e margem de 23,4% no 2T10.

R$ 3.307,1 milhões e margem de 23,7% no 1S10.

Lucro Bruto (R$ milhões)

(sem Globex)

% da Venda Líquida

*p.p.: ponto percentual

1.267,5 1.398,2

2.443,7 2.804,7

25,3% 24,8%

25,3%24,7%

2T09 2T10 1S09 1S10

10,3%

14,8%

9

Despesas Operacionais Totais

Despesas Operacionais Totais% das Vendas Líquidas

(sem Globex)

[Comentários em “bases comparáveis” –

sem Globex]

Despesas Operacionais Totais

R$ 1.038,4 milhões no 2T10, 18,4% das vendas

líquidas, crescimento de 12,6% em relação ao 2T09:

(i) abertura de 62 lojas nos últimos 12 meses; e

(ii) intensificação de gastos com propaganda e

marketing e TI.

[Comentários “consolidados” – com Globex]

Despesas Operacionais Totais

R$ 1.240,4 milhões no 2T10, 17,8% das vendas

líquidas, percentual inferior ao 2T09, de 18,4%.

Desp. Gerais e AdministrativasDesp. c/ Vendas

*p.p.: ponto percentual

-0,3 p.p.

15,6% 15,7%15,7% 15,3%

2,8% 2,7% 2,8% 2,9%

0,0%

2T09 2T10 1S09 1S10

18,4% 18,4% 18,5% 18,2%

EBITDA e

Margem EBITDA

10

[Comentários em “bases comparáveis” –

sem Globex]

R$ 359,7 milhões no 2T10, crescimento de 4,2% frente

ao 2T09, e margem de 6,4%, redução de 0,5 p.p. em

relação ao 2T09, refletindo os efeitos da queda da

margem bruta.

R$ 737,0 milhões no 1S10, crescimento de 12,1%

frente ao 1S09, e margem de 6,5% no 1S10, redução

de 0,3 p.p. em relação ao 1S09.

[Comentários “consolidados” – com Globex]

R$ 394,9 milhões no 2T10, crescimento de 14,4%, e

margem de 5,7%. A margem EBITDA de Globex

manteve-se em 2,6%, mesmo patamar do 1T10.

R$ 805,3 milhões no 1S10 e margem de 5,8%.

EBITDA (R$ milhões)

(sem Globex)

*p.p.: ponto percentual

% da Venda Líquida

345,1 359,7

657,4 737,0

6,9%6,4%

6,8%6,5%

1

201

401

601

801

2T09 2T10 1S09 1S10

4,2%

12,1%

11

Resultado Financeiro (R$ milhões)

(sem Globex)

[Comentários em “bases comparáveis” –

sem Globex]

Resultado financeiro líquido aumentou 50,2%, totalizando uma despesa de R$ 91,8 milhões no 2T10 devido a:

(i) endividamento bruto médio maior no período

Investimento para suportar o crescimento; e

despesas com publicidade.

(ii) efeito de marcação a mercado dos instrumentos financeiros; e

(iii) correção monetária sobre impostos parcelados.

Dívida Líquida/EBITDA de 0,97x.

[Comentários “consolidados” – com Globex]

Resultado financeiro líquido negativo em R$

169,0 milhões no 2T10.

Dívida Líquida/EBITDA de 1,1x.

Resultado

Financeiro

(61,1)

(91,8)

(132,3)

(169,2)

0

50

100

150

200

250

2T09 2T10 1S09 1S10

50,2%

27,9%

FIC:Financeira Itaú CBD

12

Equivalência Patrimonial (R$ milhões)

No trimestre:

Resultado de R$ 14,6 milhões:

R$ 10,7 milhões destinados ao GPA; e

R$ 3,9 milhões destinados à Globex.

Esse desempenho é resultante, principalmente, da

aceitação do Cartão Ponto Frio Flex nas lojas do

Grupo Pão de Açúcar.

No semestre:

Resultado de R$ 24,2 milhões:

R$ 16,9 milhões destinados ao GPA; e

R$ 7,3 milhões destinados à Globex.

Destaques (FIC + BINV):

Participação de 15% nas vendas totais

consolidadas do Grupo;

7,4 milhões de clientes; e

Carteira de recebíveis de R$ 3,1 bilhões.

3,4

14,6

7,3

24,2

1

2T09 2T10 1S09 1S10

332,3%

232,4%

Lucro Líquido e Margem Líquida

13

Lucro Líquido (R$ milhões)

(sem Globex)

Lucro Líquido Ajustado (R$ milhões)

(sem Globex)

Lucro Líquido no 2T10

R$ 82,5 milhões e margem de 1,5% em “bases comparáveis” (sem Globex).

R$ 62,3 milhões e margem de 0,9% em “bases consolidadas” (com Globex).

Lucro Líquido Ajustado no 2T10(excluido o efeito extraordinário da adesão ao

parcelamento de impostos)

R$ 127,0 milhões e margem de 2,3% em “bases comparáveis” (sem Globex).

R$ 103,1 milhões e margem de 1,5% em “bases consolidadas” (com Globex).

% da Venda Líquida

% da Venda Líquida

-37,4%

-6,3%

-3,6%

13,4%

131,7 127,0

226,6

256,9

2,6%2,3% 2,4% 2,3%

0

50

100

150

200

250

2T09 2T10 1S09 1S10

131,7

82,5

226,6 212,4

2,6%

1,5%

2,4%

1,9%

0

50

100

150

200

250

2T09 2T10 1S09 1S10

14

Assaí Atacadista (consolidado)

Margem Bruta (%) Desp. Operacionais

(% de VL)

Margem EBITDA (%)

No trimestre:

Vendas brutas e líquidas: R$ 742,5 milhões (+47,1%) e R$ 668,0 milhões (+46,7%), respectivamente;

Lucro bruto: R$ 103,3 milhões com margem bruta de 15,5%;

Despesas operacionais totais: R$ 80,5 milhões, um crescimento de 40,3% em relação ao 2T09; e

EBITDA totalizou R$ 22,8 milhões, decorrente do crescimento de vendas, melhores negociações com

fornecedores e racionalização de despesas.

*p.p.: ponto percentual

0,5 p.p.

2,9% 3,4%

2T09 2T10

15,5% 15,5%

2T09 2T10

12,6% 12,1%

2T09 2T10

-0,5 p.p.

Vendas Brutas (R$ mm)

504,8

742,5

2T09 2T10

47,1%

Resultado Ponto Frio

15 *p.p.: ponto percentual

No trimestre:

Vendas brutas R$ 1.528,2 milhões (+55,8%) e vendas líquidas R$ 1.336,0 milhões (+71,6%);

Lucro bruto: R$ 237,2 milhões, um aumento de 80,5% em relação ao 2T09;

Despesas operacionais totais: 15,1% das vendas líquidas no 2T10, uma redução de 12,8 p.p.

frente ao 2T09;

EBITDA: positivo em R$ 35,2 milhões e margem de 2,6%.

(1) Desconsidera efeitos não recorrentes.

55,8%

980,7

1.528,2

2T09 2T10

Margem Bruta (%) Desp. Operacionais

(% de VL)

Margem EBITDA (%)Vendas Brutas (R$ mm)

16,9% 17,8%

2T09 2T10

+0,9 p.p.-12,8 p.p.

27,9%(1)

15,1%

2T09 2T10

+13,6 p.p.

-11,0%(1)

2,6%

2T09 2T10

Margem EBITDA (%) de Ponto Frio

16

A recuperação da margem

EBITDA deve-se a:

Incremento expressivo de vendas;

Aumento do crédito nas lojas;

Melhores negociações com

fornecedores;

Mix mais adequado de produtos; e

Maior controle de despesas.* sem efeitos da reestruturação e harmonizações de práticas contábeis

Evolução da Margem EBITDA (%)

00

*-7,4%

0,4%2,6%

-10,0%

-8,0%

-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

1S09 2S09 1S10

Lucro e Margem Líquida do Ponto Frio

17

Lucro Líquido (R$ milhões)

Lucro Líquido Ajustado (R$ milhões)

(94,0)(1)

36,0

(129,5)(1)

32,3

-12,1%

2,7%

-8,5%

1,2%

-200

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

2T09

2T10

1S09

1S10

% da Venda Líquida

% da Venda Líquida

(94,0)(1)

(23,9)

(129,5)(1)

(27,6)-12,1%

-1,8%

-8,5%

-1,1%

-200

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

2T09 2T10 1S09 1S10

(1) Desconsidera efeitos não recorrentes.

(1) (1)

Lucro Líquido

R$ 36,0 milhões e margem de 2,7% no 2T10.

R$ 32,3 milhões e margem de 1,2% no 1S10.

Lucro Líquido Ajustado

Excluídos os efeitos extraordinários do direito de

indenização de certas contingências reconhecidas da

Globex pelo GPA (Acordo de Associação com Casa

Bahia)

Prejuízo de R$ 23,9 milhões no 2T10.

Prejuízo de R$ 27,6 milhões no 1S10.

InvestimentosTotal: R$ 182,4 milhões no 2T10

R$ 46,7 milhões na abertura, construção de novas lojas e aquisição de terrenos estratégicos:

8 novas lojas Extra Fácil;

2 novas lojas Ponto Frio;

1 nova loja Pão de Açúcar

1 nova loja Assaí; e

1 nova loja Extra Hipermercado.

R$ 84,2 milhões em reformas e conversões de lojas:

2 lojas CompreBem convertidas em Extra Supermercado.

R$ 51,5 milhões em infraestrutura (tecnologia e logística) e outros.

18

(R$ milhões)

Jun/2010

146 105153 67 47 69 43 45715 1.102 1.767.133 m2

113,8

182,4 214,1

389,4

2T09 2T10 1S09 1S10

19

Dividendos

Distribuição de dividendos:

Valor a ser antecipado trimestralmente:

• R$ 0,08 por PNA

• R$ 0,07 por ON

Total distribuído no 2T10: R$ 19,6 milhões.

Data do pagamento: 17/ago/2010.

Data “ex-direito”: 04/ago/2010.

Para o 4T10, serão pagos dividendosmínimos obrigatórios pela Lei das S.A.,com a dedução da parcela de dividendosadiantada ao longo do exercício.

Dividendos Declarados (R$ milhões)

e Dividend Yield 1 (%)

1 Fonte: Economatica

50,1 61,9

140,5

31,0 38,8

0,3%

0,7% 0,7%0,7%

1,1%

-2,0%

-1,5%

-1,0%

-0,5%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2007 2008 2009 1S09 1S10

20

Afirmações sobre o FuturoAlgumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração daCompanhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventosfuturos. Estas perspectivas incluem resultados futuros que podem ser influenciados por resultadoshistóricos, investimentos. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamentedaqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais comocondições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio,renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira,mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global, regional ou nacional).

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