NOVAMERICASão Paulo, SP

Lançado em março de 200945% vendido no trimestre

Resultados 1T09Resultados 1T0913 de maio de 2009

1º Trimestre 2009

Escritório SantanaSão Paulo, SPLançado em março de 200959% vendido no trimestre

1º Trimestre 2009

Introdução Elie Horn

Living Antônio Guedes

Resultado Operacional Luis Largman

Resultado Financeiro Saulo LaraSaulo Lara

Panorama Atual

Contínua melhora do mercado imobiliário

Boa resposta do mercado aos lançamentos feitosBoa resposta do mercado aos lançamentos feitosNovAmérica: VGV de R$ 278 milhões com 69% vendido até agoraEscritórios Santana: 78% vendidoMérito Vila Curuçá: 85% vendidoAbril/2009: L’Acqua Natal/RN: 1º lançamento no RN 46% vendidoAbril/2009: L Acqua – Natal/RN: 1 lançamento no RN – 46% vendidoAbril/2009: Ventura Ecoville – Curitiba/PR: 65% vendido

Programa “Minha Casa, Minha Vida”Novidades LivingPróximos lançamentosAumento da participação do segmento Econômico no portfólio Cyrela

Aumento dos limites SFH e FGTS: crescimento dos repasses e vendas

Aquisição da Goldsztein 3ª JV d i id3ª JV adquiridaModelo de trabalho será o mesmo implementado na RJZ Cyrela, no RJExecutivos Goldsztein permanecem à frente da Unidade SulAumento da participação Cyrela nos números 100%Due diligence

3

Due diligenceConclusão até fim de junho

Novidades Living Atuação nacional Living

Norte

Ceará Rio Grande do Norte

Pernambuco

Atuação independenteNova sedeSeparação contábil

Bahia

100% CyrelaAtuação indepentente em todas as etapas do negócio:

Espírito Santo

Aquisição do terrenoIncorporaçãoVendas

Rio de Janeiro

ConstruçãoRelacionamento com o cliente

Operação orgânica e em parceria com as JVs Sul

Minas Gerais São Paulo

Correspondente CEF para todo o Brasil

4

Construção

Living Construtora

A li ã d it “L C t ti ”Aplicação do conceito “Lean Construction”Projetos simples, de fácil execução, repetitivos, padronizados e com foco na gestãoLinha de montagemRedução de desperdícios e custosAumento da produtividade durante a execução da obraMelhoria na qualidade da construçãoRequisitos mais flexíveisFlexibiliza o calendário de execução de obraAumento da satisfação do clienteu e to da sat s ação do c e te

Aprimoramento do método construtivo para moradia popular Definição da tipologia do produtos junto com os fornecedores de materiaisç p g p jTerreno comprado para encaixar o produtoPreço definido por produto e não m2

Mão-de-obra própria e treinada

5

Mão de obra própria e treinadaExpectativa de redução de custos em 15%

Próximos lançamentos

Lançamentos programados para os próximos meses mostram mais de 2,0 mil unidades elegíveis ao Programa “Minha Casa, Minha Vida”

Empreendimentos Localização

Preço Médio da Unidade (R$ mil)

Número de Unidades

VGV estimado (R$ mil)

% Cyrela

( $ )

Fatto Mansões Campinas – SP 215 228 48.953 92%

Ventura Ecoville Curitiba – PR 169 191 32.246 40%

Tumelero Porto Alegre – RS 132 214 28.159 50%g

Arboretto – Fase 2 Porto Alegre – RS 154 286 44.097 50%

Dez Curuçá São Paulo – SP 83 252 20.916 50%

Fatto Jardim Botânico São Paulo – SP 130 236 31.646 71%

Vitoria Pirituba São Paulo – SP 87 396 34.435 60%

Fatto Sport Faria Lima Guarulhos – SP 118 277 32.816 79%

Avanti Parque São Lucas São Paulo – SP 115 400 45.951 40%q

Parque dos Sonhos - Fase 4 Ferraz de Vasconcelos – SP 80 200 15.953 50%

Liber Park Rio de Janeiro – RJ 112 380 42.453 75%

T t l 123 3 060 377 625 61%

6

Total 123 3.060 377.625 61%

Lançamentos Living do trimestre

São Paulo - SP

Concentração dos lançamentos no mês de março

São Paulo - SP

Econômico

São Paulo SP

55% vendidoEconômico

São Paulo SP

85% vendido

Avanti GuarulhosLançado em mar/09VGV: R$ 37,7 milhõesUnidades: 279Preço médio: R$135 mil/ un

Mérito Vila CuruçáLançado em jan/09VGV: R$ 21,8 milhõesUnidades: 197Preço médio: R$111 mil/ unPreço médio: R$135 mil/ un. Preço médio: R$111 mil/ un.

Médio

São Luís - MA100% vendido

Econômico

Fortaleza - CE10% vendido

Condomínio Brisas LifeLançado em mar/09VGV: R$ 50,4 milhõesUnidades: 300

Vivace Residencial Clube 1ª. faseLançado em mar/09VGV: R$ 23,0 milhões

7

Preço médio: R$168 mil/ un.Unidades: 155Preço médio: R$148 mil/ un.

Lançamentos e Vendas Living – 1T09

269

Lançamentosem R$ milhões

Vendas contratadas em R$ milhões

51%

133

234

122

-48%-51%

190

88

1T08 1T09

16679

1T08 1T09

Cyrela Parceiros Cyrela Parceiros

Velocidade média de vendas de lançamentos

63%

53%

21%

32% 2%

3% 2%

1%

88%

89%

2T08

1T08

35%

41%

9%

18%

44%

66%7%

4T08

3T08

8

26% 26%1T09

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses

Terrenos Living – 1T09

70 000

Estoque de terrenos por preços de unidadeVGV Potencial: R$ 8,5 bilhões

17.867

22.3093.628 62.662

40.000

50.000

60.000

70.000(100%) e R$ 6,1 bilhões (% Living)

93 terrenos

18.858

10.000

20.000

30.000Permuta: 66%

-Até

R$ 100 milDe R$ 100 a 130 mil

De R$ 130 a 200 mil

De R$ 200 a 350 mil

Total

Por região Por segmento

Nordeste14%

Econômico70%

Super Econômico

24%

Sudeste65%

14%

Norte3%

9

Médio6%

Obs.: Cálculos em unidades

Sul18%

Reserva VerdeSerra, ESLançado em março de 2009

Resultado OperacionalOperacional

Lançamentos Cyrela do trimestre

Em janeiro de 2009, o empreendimento Absolutto em Novo Hamburgo (RS) foi relançado e foi 65% vendido

São Paulo - SP

63% vendido

São Paulo - SP

88% vendido

Novamerica Office ParkLançado em mar/09VGV: R$ 195 1 milhões

Escritórios

Novamerica Colorado Residence ParkLançado em mar/09

Médio

VGV: R$ 195,1 milhõesÁrea útil: 32.979 m2

Unidades: 548

Lançado em mar/09VGV: R$ 82,6 milhõesÁrea útil: 24.961 m2

Unidades: 216

Novo Hamburgo - RS

65% vendido

São Paulo - SP

78% vendido

AbsoluttoRelançado em jan/09

Médio

Escritórios SantanaLançado em mar/09

Escritórios

11

Relançado em jan/09VGV: R$ 30,7 milhõesÁrea útil: 9.405 m2

Unidades: 132

Lançado em mar/09VGV: R$ 53,4 milhõesÁrea útil: 9.016 m2

Unidades: 224

Lançamentos

%

Lançamentos – em R$ milhões9 empreendimentos lançados no 1T09

(vs 19 no 1T08)811

554

-32% (vs. 19 no 1T08)

Distribuição de lançamentos no trimestreJaneiro: relançamento do Absolutto no RS e Mérito Vila Curuçá Living em SP;

581416

RS e Mérito Vila Curuçá – Living em SP;Março:

3 lançamentos Living em Guarulhos – SP, São Luis – MA e Fotaleza –

1T08 1T09

Cyrela Parceiros

CE;Escritórios Santana, NovAmérica Office Park e NovAmérica Residencial Colorado em SP,

Distribuição por região e marca – 1T09 Reserva Verde em Serra – ES.

Lançamentos 1T09: Preço médio de

R$244mil /unidade ou R$ 3,6 mil /m2SP

71% R$244mil /unidade ou R$ 3,6 mil /m

LIVING: 24% dos lançamentos do 1T09Cyrela76%

Living24%

12

RJ0%

Expansão29%

Vendas Contratadas

1 125

Vendas – em R$ milhões

-55%

1,7 mil unidades vendidas

Preço médio de R$284 mil /unidade ou 1.125 55%Preço médio de R$284 mil /unidade ou

R$ 3,5 mil /m2

Living: 24% das vendas do 1T09

778

346

502Living: 24% das vendas do 1T09

Seller e Selling: responsáveis por 51%

das vendas no trimestre ou 56% nas

1T08 1T09Cyrela Parceiros

praças onde atuam

Vendas por região e marca – 1T09

SP59%

Cyrela76%

Living24%

RJ13%

Expansão28%

13

Velocidade de Vendas – Cyrela + Living

Velocidade de Vendas de Lançamentos

47% 32% 2%79%1T08

41%

67%

13%

10% 2%

59%6%

1%80%

3T08

2T08

35%

31% 8%

35%

40%

1T09

4T08

Composição das vendas do 1T09por período de lançamento

VSO por trimestreR$ milhões – parte Cyrela

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses

p p ç(R$ milhões – parte Cyrela)

55,4%

153

44% 33%12% 8% 1% 0%41,6%

27,7%

15,2% 12,6%

153116

42 29 4 1

8% 1% 0%

os 09 os 08 os 07 os 06 os 05 res

5

2T08 3T08 4T08 1T09 12M

Lçto

1T0

Lçto

200

Lçto

200

Lçto

200

Lçto

200

Lçto

san

terio

ra

2005

Vendas Contratadas % CBR % das vendas do 1T0914

Desempenho de vendas

Até R$ 100 mil

De R$ 100 mil a R$ 130 mil

De R$ 130 mil a R$ 200 mil

De R$ 200 mil a R$ 350 mil

De R$ 350 mil a R$ 500 mil

De R$ 500 mil a R$ 1 milhão

Acima deR$ 1 milhão TOTAL

2006 98% 99% 92% 98% 89% 82% 61% 88%1T06 100% 99% 100%

Preço por unidade

1T06 100% 99% 100%2T06 100% 100% 85% 74% 90%3T06 97% 100% 90% 79% 94% 90%4T06 98% 99% 91% 88% 86% 82% 45% 84%

2007 95% 89% 87% 85% 78% 88% 91% 87%1T07 94% 95% 92% 98% 83% 94%

çam

ento

2T07 98% 99% 100% 84% 97%3T07 96% 95% 95% 69% 79% 99% 91%4T07 95% 88% 79% 79% 76% 90% 89% 84%

2008 75% 85% 78% 66% 63% 72% 58% 74%1T08 63% 96% 93% 74% 71% 85% 75% 85%2T08 99% 99% 85% 100% 90% 65% 90%Pe

ríodo

de

lanç

Obs : cálculo em unidades

2T08 99% 99% 85% 100% 90% 65% 90%3T08 68% 99% 76% 61% 68% 96% 49% 71%4T08 100% 56% 48% 73% 33% 14% 53%

2009 62% 19% 34% 45% 35%1T09 62% 19% 34% 45% 35%TOTAL 84% 87% 79% 77% 71% 83% 70% 79%

P

Obs.: cálculo em unidades.

15

Unidades Entregues

Unidades Entregues

12.000

2.2113.178

1.266

Unidades líquidas de permuta

1.266

2007 2008 2009e

1T09 Entregas realizadas e previstas

Grandes empreendimentos entregues: Paulistânia (SP) e Les Residences de Monaco (RJ)Nos 3 primeiros meses de 2009, foram entregues 1,3 mil unidades

Unidades líquidas de permuta

94% das unidades entregues estavam vendidasPrevisão de 12 mil unidades a serem entregues até o final de 2009Hoje: 142 canteiros de obras em todo o país

16

Repasses

Imóveis para financiamento pelo SFH:Aumento do limite de R$ 350 mil/unidade para R$ 500 mil/unidadeAmpliação do valor máximo para uso do FGTS para R$ 500 milAumento do percentual de financiamento de 70% para 90% do valor da unidade até R$ 500 mil

Maior procura de unidades nos pontos de vendas e internetMaior procura de unidades nos pontos de vendas e internetCrescimento dos repasses das unidades entregues que estavam previstas para financiamento pela Cyrela

R li d

EmpreendimentosPreço

Médio da Repasse

em R$ Repasse

em

Repasses realizados

Unidade milhões unidadesVEREDA IPIRANGA R$ 400 mil 10,5 71

GRAND LIFE SAÚDE R$ 400 mil 2,8 20

HUMANARI R$ 400 mil 6 2 27HUMANARI R$ 400 mil 6,2 27

PATEO POMPEIA R$ 480 mil 9,4 48

SARAU PINHEIROS R$ 500 mil 2,4 7

PAULISTÂNIA R$ 600 mil 9,9 29

17

PAULISTÂNIA R$ 600 mil 9,9 29

Total 41,2 202

Financiamento SFH

Relacionamento fortalecido com a Caixa Econômica Federal (CEF)Em 2009, foram contratados R$ 243 milhõesR$ 357 ilhõ d i tR$ 357 milhões em processo de assinaturaContratação prevista para até julho/2009: R$500 milhões

Repasses em crescimentoTotalizaram R$ 41 milhões no 1T09Totalizaram R$ 41 milhões no 1T09 R$ 67 milhões de repasses em andamentoRepasses previstos para até julho/2009: R$109 milhões

Saldo devedor de Financiamentos SFH em 31/03/2009: R$ 799 milhões$

Financiamentos SFH

Limite de crédito

8,1

hões

Saldo Devedor: 0,8 Disponível

Contratado 4,3 R

$ bi

lh

18

Disponível 3,8

Estoque de Terrenos

Distribuição geográfica em 31 de março de 2009

RJ39%Norte

3,2%

Sul5,1%

São Paulo Capital19,5%

São Paulo Interior

Expansão31%

São Paulo Interior11,1%

Rio de Janeiro38,7%

Nordeste19,9%

Sudeste71,5%

SP31%

Argentina0,3%

38,7%,

Minas Gerais0,4%

Espírito Santo1,8%

VGV Potencial: R$ 38,6 bilhões (100%) e R$ 30,6 bilhões (% Cyrela)

Unidades em landbank: 138 mil

193 terrenos dos quais 69 fora do eixo Rio-SP

19

Permuta: 72%

Estoque de Terrenos

126 mil unidades elegíveis ao financiamento pelo SFH

unidades em landbank

18 766 4.955 6.698 1.013 138.307140.000

37 219

32.93118.766 955

100.000

120.000

18 85817.867

37.219

40.000

60.000

80.000

18.858

-

20.000

Até R$ De R$ De R$ De R$ De R$ De R$ De R$ Acima$

Total

20

100 mil 100 a130 mil

130 a200 mil

200 a350 mil

350 a500 mil

500 a600 mil

600 a1.200mil

de R$1.200mil

Destaques FinanceirosFinanceiros

Mérito Vila CuruçáSão Paulo, SP

Lançado em março de 200962% vendido no trimestre

Resultados Financeiros – em R$ milhões

671,5

Receita Líquida+22%

550,8

1T08 1T09

37,2%36,2% 37,1%

1T08 1T09

Receita líquida operacional

39 8%

Lucro Bruto Backlog

4 081 7

5.124,2 4.920,6

, %37,5%

39,8%

+15%

-4%

4.081,7

219,5 252,1

2007 2008 1T09

Receita a Apropriar Margem Bruta a Apropriar

1T08 1T09

Lucro bruto Margem bruta22

Resultados Financeiros – em R$ milhões

22,5% 12,4% 15,0%

EBITDA Lucro Líquido

94,5

151,2

17,2%

68 5

100,5+47%+60%

94,5 68,5

1T08 1T09

EBITDA Margem EBITDA

1T08 1T09

Lucro líquido Margem Líquida

Despesas sobre as Vendas Contratadas Despesas sobre Receita Líquida14,5%

10,9%

12,6% 12,1% 11,6% 11,6%

6,6%4,6%

7,6%

4,3%2 6%

5,6%

9,6% 9,5%

7,8%

8,3%6,7%

8,5% 7,6% 6,8%

23

2,6%

1T08 2T08 3T08 4T08 1T09

Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm

1T08 2T08 3T08 4T08 1T09

Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm

Contas a Receber – em R$ milhões

Evolução do contas a receber(R$ milhões)

Remuneração dos recebíveis(R$ milhões)

Construídas: IGP-M + 12%Em Construção: INCC7.685

5.618

7.681

8317.685

6.854

831

2007 2008 1Q09

Receivables

6.854

3.095

Unidades em construção

Unidades construídas

Custo de Construção a Incorrer - vendidas

Cronograma de recebíveis (R$ milhões)

1.6321.4521 209

944513 475 423 387 350 301

1.209

24

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 até2028

Liquidez

Dívida Saldo em(R$ milhões)

Saldo em 31/03/2009 Vencimento Custo

SFH 798,5 2009 a 2014 TR + 10,5% a 12,0% a.a.

Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a.

Debêntures 2ª emissão* 489,5 2018 CDI + 0,65% a.a.

Bradesco (stand by) e outros 264 3 Nov/2010, Nov/2011, CDI + 0 81% a aBradesco (stand-by) e outros 264,3 Nov/2012, Nov/2013 CDI + 0,81% a.a.

Empréstimos – US$ 20 milhões 46,3 Set/2011 Libor + 3,5%

Total da Dívida com SFH 2.098,6,

Total da Dívida sem SFH 1.300,1

Caixa e Disponibilidades (725,7) Dívida Líquida com SFH= 2,4 vezes

Dívida Líquida com SFH 1.372,9

Dívida Líquida sem SFH 574,3

EBITDA LTM

25* Repactutação em 2010 e 2011

Dívida Líquida sem SFH

EBITDA LTM

= 1,0 vez

Atrasos e cancelamentos

Atrasos

2,00%

1,09%1,26%

1,34%

1,43%

1,43%

1,37%

1,35%

1,39%

1,38%1,52%

1,59%

1,64%

1,79%1,92%

Cancelamentos0 27%

Atraso superior a 31 dias

0,21%

0,18%

0,20%0,23%

0,26%0,23%

0,22%0,22%0,23%

0,26%

0,20%

0,27%

0,14%0,17%

0,07%

26Obs.: Considera somente a carteira gerenciada pela Cyrela

Índice de cancelamento - distratos / clientes ativos

Contate RI

Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e ParticipaçõesAv. Presidente Juscelino Kubitschek, 1.455, 3º andarSão Paulo SP BrasilSão Paulo - SP – BrasilCEP 04543-011

Relações com InvestidoresFone: (55 11) 4502 3153Fone: (55 11) 4502-3153 ri@cyrela.com.br

l b / iwww.cyrela.com.br/ri

Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e,como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futurodo negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais consideraçõesf t d d b t i l t d d di õ d d t i õ d

27

futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões daconcorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentadosnos documentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem avisoprévio.