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Proposta de liquidez para o Sistemas de Pagamentos Instantâneos
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uol
Versão 1.1
PROPOSTA DE LIQUIDEZ
PARA O SISTEMAS DE
PAGAMENTOS
INSTANTÂNEOS
Proposta de liquidez para o Sistemas de Pagamentos Instantâneos
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QUALIFICAÇÕES, PREMISSAS E CONDIÇÕES RESTRITIVAS
A implantação da Câmara de Liquidez SPI depende da prévia autorização dos órgãos
reguladores.
A nova câmara está sendo constituída conforme regulamentos e normativos do PIX
que preveem mecanismos privados de liquidez.
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ÍNDICE
Introdução .......................................................................................................... 4
1. Plataforma de Gestão de Operações de Liquidez .......................................... 5
2. Operação de Liquidez - contratação .............................................................. 7
2.1. Fluxo do pedido de recursos .................................................................... 8
2.2. Fluxo da solicitação de cotação (RFQ) ..................................................... 9
2.3. Fluxo de liquidação - ida ......................................................................... 11
3. Operação de Liquidez – operação de volta .................................................. 14
3.1. Fluxo de liquidação - volta ...................................................................... 16
4. Administração de Garantias ......................................................................... 20
4.1. Aporte de Garantias ............................................................................... 20
4.2. Retirada de Garantias ............................................................................ 22
4.3. Execução de Garantias .......................................................................... 24
5. Estruturas de Salvaguardas ......................................................................... 25
6. Limites Operacionais e Administração de Garantias .................................... 27
7. Padrão de Comunicação .............................................................................. 29
8. Conectividade .............................................................................................. 31
9. Segurança .................................................................................................... 32
10. Atendimento e Suporte ........................................................................... 32
Glossário .......................................................................................................... 33
Histórico de revisão .......................................................................................... 36
Proposta de liquidez para o Sistemas de Pagamentos Instantâneos
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Introdução
O objetivo deste documento é apresentar proposta da B3 para mecanismo de liquidez
para o Sistema de Pagamentos Instantâneos (SPI), em desenvolvimento pelo Banco
Central do Brasil.
O principal foco desse mecanismo é viabilizar, fora do horário de funcionamento do
Sistema de Transferência de Reservas (STR), que os participantes possam fazer
operações de troca de liquidez, tendo a B3 como contraparte central garantidora da
liquidação financeira de retorno na data acordada.
Com a evolução do projeto de Pagamentos Instantâneos (PI) surgiu a questão de o
participante ficar sem recursos na conta PI e não haver alternativas para recompor o
saldo em razão dos demais mecanismos de obtenção de caixa estarem fora do ar.
Para evitar esse risco, uma das alternativas seria a transferência de alto volume de
dinheiro para a conta PI, sem remuneração, para cobertura de cenários imprevistos de
iliquidez.
Considerando que existirão momentos em que participantes estarão com excesso de
reservas e outros com escassez, a B3 propõe alternativa mais eficiente do ponto de
vista de capital: a liquidez de reservas no SPI seria equilibrada por operações de liquidez
contra garantias contratadas por intermédio de uma câmara de compensação e
liquidação que atue como contraparte central. A nova câmara propiciará:
a) cobertura das necessidades emergenciais de liquidez, tendo os títulos
públicos federais depositados como garantias servindo de lastro para
essas operações; e
b) remuneração ao capital cedido com baixo risco.
A B3 assumirá o papel de contraparte central garantidora nessas transações, trazendo
o benefício de evitar listas restritivas, cobrança de taxas diferenciadas em razão do risco
de crédito do tomador, liquidação multilateral e a proteção das garantias dadas pelos
participantes, prevista no art. 6º da Lei 10.214/01.
A adoção desse serviço será por adesão, não havendo obrigatoriedade de participação
por parte dos participantes do SPI.
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1. Plataforma de Gestão de Operações de Liquidez
O piloto automático é uma plataforma eletrônica oferecida pela B3 para auxiliar os
membros de compensação na gestão de sua liquidez, permitindo que os participantes
possam automatizar seus sistemas, reduzindo ou até mesmo evitando a necessidade
de disporem de recursos presenciais fora dos horários de funcionamento do STR.
A plataforma terá, no mínimo, as funcionalidades a seguir:
• Disponibilização de mensagens eletrônicas para solicitação de recursos pelo
tomador.
• Registro de oferta de recursos pelos doadores.
• Intersecção sistêmica de ofertas.
• Disponibilização de informação do resultado da solicitação para o tomador
e doador.
• Controle dos saldos de garantias aportadas.
• Requisição ao doador de transferência de valores para a B3.
• Transferência de valores ao tomador.
• Controle de timeouts e critérios de aceitação.
• Controle das operações realizadas.
• Disponibilização de informações para monitoramento (participantes, B3, BCB
e auditorias).
Além dos sistemas oferecidos pela B3, os membros de compensação poderão
desenvolver seus próprios sistemas de gestão e controles e estabelecer em qual
momento precisarão solicitar liquidez (saldo mínimo configurado pelo tesoureiro) e qual
momento poderão atender a um pedido de doação (valor excedente a um saldo
estabelecido pelo tesoureiro)
Esses controles podem se integrar automaticamente à plataforma para envio de pedido
de liquidez ou para doação, de forma que as operações ocorram sem a necessidade de
comando de um recurso presencial dos participantes. Os mecanismos internos
intermediários para aprovação das operações ficarão ao critério dos participantes.
Mais adiante constará a explicação e fluxo do processo de contratação das Operações
de Liquidez.
A B3 oferecerá mensagens e mecanismos de consulta para os participantes
acompanharem suas posições na plataforma
Serão oferecidas telas administrativas e o equivalente em APIs ou mensagens contendo
informações mínimas abaixo, não exaustivas:
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a) Garantias disponíveis.
b) Detalhamento de operações de liquidez.
c) Tarifas analíticas e sintéticas.
d) Consulta informações históricas das operações de liquidez.
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2. Operação de Liquidez - contratação
A contratação da operação de liquidez será realizada por meio da modalidade RFQ-
Request for Quote (Pedido de Cotação), em que para cada solicitação, serão enviados
pedidos de ofertas para todos os membros de compensação elegíveis, sendo as
respostas válidas exclusivamente para o pedido que as originou.
Todos os membros de compensação podem solicitar um RFQ para iniciar uma
operação como tomador e todos e todos os membros de compensação elegíveis
podem responder a um RFQ de outro participante para se elegerem como possíveis
doadores neste pedido.
Nota: Um tomador pode solicitar apenas uma operação por vez. Enquanto um pedido
estiver em processo de contratação, novos pedidos serão rejeitados. Após o
encerramento do ciclo da RFQ, novos pedidos podem ser feitos.
A seleção dos doadores será realizada automaticamente pelo piloto automático, com
o objetivo de obter a melhor tarifa para o tomador. Essa seleção aplica o conceito no
qual o tomador e possíveis doadores não têm conhecimento de quem é a outra parte
envolvida.
O serviço de solicitação de recursos ficará disponível 24 horas por dia, 7 dias por
semana. Ocorrendo a identificação do saldo abaixo do valor mínimo estabelecido pelo
membro de compensação, o seu sistema de gestão enviará mensagem para a B3
solicitando a iniciação da contratação de operação de liquidez.
Esse pedido deverá conter o valor desejado e o valor de volta máximo aceito,
respeitando o túnel indicado pela B3. A duração do RFQ será definida posteriormente.
A B3 avaliará suficiência de saldo de garantias e limite operacional do membro de
compensação para cobrir a operação solicitada e enviará mensagem de aceite ou de
recusa do pedido. O tempo máximo de resposta da B3 a uma solicitação de operação
de liquidez será estabelecido pela B3. O tempo máximo é contado a partir do momento
que a B3 recebe o pedido de liquidez e a resposta do final do ciclo que pode ser tanto a
notificação da transferência para a conta PI ou resposta de ausência de doadores para
as condições estabelecidas pelo tomador.
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2.1. Fluxo do pedido de recursos
# Camada Tipo Descrição
1. 1 2. Tomador 3. Ação 4. Tomador inicia o processo de busca
de liquidez.
5. 2 Tomador 6. Ação 7. Tomador solicita liquidez para a B3.
3 8. Tomador Mensagem Tomador envia mensagem de pedido
de liquidez para B3.
4 B3 Mensagem B3 recebe mensagem de pedido de
liquidez.
5 B3 Ação B3 valida as condições de operação
solicitada e saldo de garantias e limite
operacional disponível do tomador.
6 B3 Mensagem B3 envia mensagem de recusa do
pedido com justificativa.
7 Tomador Mensagem Tomador recebe mensagem de
recusa do pedido.
8 B3 Ação B3 aceita pedido de liquidez.
Uma vez que a B3 validou o pedido de contratação com o tomador, será feita a busca
pelo doador.
A B3 enviará mensagem informando para todos os participantes elegíveis para serem
doadores da necessidade de recursos, indicando o valor total desejado.
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Os doadores interessados deverão enviar suas propostas para a B3 que selecionará
automaticamente quem serão os doadores, sendo o principal critério para seleção o
melhor custo para o tomador. Em caso de existir mais de uma proposta com o mesmo
custo, será utilizada a ordem de chegada da resposta como fator de desempate.
2.2. Fluxo da solicitação de cotação (RFQ)
Camada Tipo Descrição
1 B3 Ação Após aceitar o pedido do tomador, a B3
inicia o processo de busca de doadores.
2 B3 Ação B3 envia pedido de RFQ com os valores
solicitados aos potenciais doadores.
3 B3 Mensagem B3 envia pedido de RFQ.
4 Doadores Mensagem Doadores recebem pedido de RFQ.
5 Doadores Ação Doadores validam as condições da
operação solicitada e disponibilidade de
recursos.
6 Doadores Ação Doadores enviam suas propostas caso
tenham interesse em participar da
negociação.
7 Doadores Mensagem Doadores enviam resposta da RFQ.
8 B3 Mensagem B3 recebe ofertas dos doadores.
9 B3 Ação B3 seleciona propostas que atendam ao
pedido do tomador.
10 B3 Ação B3 realiza matching das propostas
selecionadas com pedido de liquidez.
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Podem acontecer cenários onde a melhor oferta não atenda 100% da necessidade
financeira. Nestes casos serão fechadas mais de uma operação até que a totalidade do
pedido seja atendida.
Para exemplificar este cenário, vamos supor um caso onde as melhores ofertas não
cubram a valor total solicitado.
O tomador envia pedido de liquidez para a B3 com as condições abaixo:
Durante janela para recepção das ofertas dos doadores, a B3 recebe as seguintes
ofertas abaixo. As ofertas estão classificadas por Taxa ano e Hora mensagem:
Dentro dos parâmetros estabelecidos pelo tomador, como as ofertas dos doadores E
e D tem a mesma taxa, a mensagem selecionada foi a do doador E por ter sido enviada
antes da mensagem do doador D. A proposta do doador C foi descartada por ter uma
taxa superior ao máximo estabelecido pelo tomador. Ao final, as ofertas selecionadas
foram as seguintes:
A taxa ano e o fator over devem ser informadas pelos participantes sendo a taxa com 2
casas decimais e o fator over deve ser o equivalente a taxa ano para uma reserva com
truncagem na oitava casa decimal.
Partic. Valor Ida Taxa ano Valor Volta Taxa Over Hora msg
Tomador 4.000.000,00 2,2500% 4.000.003,56 1,00000089 02:50:000
Partic. Valor Ida Taxa ano Valor Volta Taxa Over Hora msg
Doador A 1.000.000,00 2,0364% 1.000.080,00 1,00008000 2:51:02
Doador B 1.800.000,00 2,2046% 1.800.155,75 1,00008653 2:52:15
Doador E 1.500.000,00 2,2294% 1.500.131,24 1,00008749 2:52:59
Doador D 3.000.000,00 2,2294% 3.000.262,47 1,00008749 2:53:18
Doador C 5.000.000,00 2,4176% 5.000.474,00 1,00009480 2:50:20
Partic. Valor Ida Taxa ano Valor Volta Taxa Over Hora msg
Doador A 1.000.000,00 2,0364% 1.000.080,00 1,00008000 2:51:02
Doador B 1.800.000,00 2,2046% 1.800.155,75 1,00008653 2:52:15
Doador E 1.200.000,00 2,2294% 1.200.104,99 1,00008749 2:52:59
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2.3. Fluxo de liquidação - ida
Camada Tipo Descrição
1 B3 Ação Inicia processo de liquidação da operação de ida.
2 B3 Ação B3 notifica os doadores selecionados solicitando
transferência de recursos, sendo os valores
exatos apurados com base nos valores dos
lastros selecionados pela B3.
3 B3 Mensagem B3 envia mensagem solicitando transferência de
recursos para conta PI da B3.
4 Doadores Mensagem Doadores recebem pedido de transferência.
5 Doadores Ação Doadores solicitam transferência de recursos da
sua conta PI para a conta PI da B3.
6 Doadores Mensagem Doadores enviam mensagem com pedido de
transferência para SPI.
7 SPI Mensagem SPI recebe pedido de transferência.
8 SPI Ação SPI efetua a transferência da conta PI do
doador para a conta PI da B3.
9 SPI Mensagem SPI envia confirmação de transferência para
detentores das contas PI envolvidas.
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10 Doadores Mensagem Doadores recebem confirmação da
transferência.
11 B3 Mensagem B3 recebe confirmação da transferência.
12 B3 Ação B3 transfere graficamente TPF da conta
individual do tomador para a conta de liquidação
da B3.
13 B3 Ação B3 solicita transferência de recursos da conta PI
da B3 para a conta PI do tomador e
transfere graficamente TPF da conta de
liquidação da B3 para conta individual do
doador.
14 B3 Mensagem B3 envia mensagem com pedido de transferência
para SPI.
15 SPI Mensagem SPI recebe pedido de transferência.
16 SPI Ação SPI efetua a transferência entre conta PI da B3
e conta PI do tomador.
Neste momento a operação se torna irrevogável.
17 SPI Mensagem SPI envia confirmação de transferência para
detentores das contas PI envolvidas.
18 B3 Mensagem B3 recebe confirmação da transferência.
19 Tomador Mensagem Tomador recebe confirmação da transferência.
20 B3 Ação B3 efetiva a transação internamente e envia
confirmação com os dados da(s) operação(ões)
para o tomador e os doadores selecionados
para operação de liquidez e notifica doadores
não selecionados do término do processo.
21 B3 Mensagem B3 envia mensagem finalizando processo
22 Tomador Mensagem Tomador recebe mensagem com final do
processo.
23 Tomador Ação Tomador registra internamente a operação de
liquidez.
24 Doadores Mensagem Doadores recebem mensagem com final do
processo.
25 Doadores Ação Doadores selecionados registram internamente
a operação de liquidez.
Todos os participantes serão notificados do resultado e os selecionados deverão transferir recursos para a conta PI da B3, que por sua vez fará o bloqueio das garantias do tomador e transferirá o valor devido para a conta PI do tomador em um tempo a ser estabelecido. Caso o doador não faça a transferência no tempo estabelecido ou transfira um valor menor que o solicitado, a oferta será descartada e a B3 buscará na relação dos doadores que fizeram ofertas para esse ciclo específico, se tem algum apto a participar
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do ciclo. Caso não seja encontrado outro doador, o ciclo será encerrado sem essa oferta. Caso o tomador queira buscar os recursos faltantes, um novo ciclo deve ser iniciado com o envio de pedido de liquidez.
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3. Operação de Liquidez – operação de volta
A liquidação multilateral ocorrerá no STR e é o procedimento destinado à apuração da
soma dos resultados devedores e credores de cada participante em relação aos demais.
O procedimento gera um único resultado líquido entre os membros de compensação
e a câmara, que é liquidado na forma estabelecida pela câmara.
As operações de ida de todas as operações compromissadas contratadas no período
compreendido entre o horário de abertura do STR num certo dia útil D+0 e o horário de
abertura do STR no dia útil seguinte D+1 serão efetivadas no SPI de forma bruta e as
operações de volta correspondentes serão liquidadas por meio de compensação
multilateral por meio do STR com o grupo de mensagens LDL. A liquidação multilateral
entre a câmara e seus membros de compensação ocorrerá em todos os dias úteis,
observada a grade de horários específica
Caso o membro de compensação não realize o pagamento dentro do horário-limite,
este será declarado como inadimplente e o tratamento será conforme descrito adiante.
As atividades de contratação serão disponibilizadas fora do horário de operação do STR
As atividades de liquidação da volta das operações ocorrerão no ambiente STR
conforme grade sugerida a seguir. Os horários das grades serão definidos futuramente:
# Horário Agente Tipo Descrição
1 07h00 B3 Ação Apuração dos resultados multilaterais
2 07h30 B3 Mensagem Câmara comunica aos Liquidantes os
valores definitivos dos saldos líquidos
multilaterais dos membros de
compensação (LDL0001).
3 07h31 B3 Mensagem Câmara informa resultado líquido de
negociações ao Bacen (LDL0002).
4 09h00 Participantes Mensagem Liquidantes confirmam a disponibilidade
de recursos dos membros de
compensação para liquidação das
obrigações, discriminando as parcelas
disponíveis dos saldos líquidos
multilaterais de cada membro de
compensação (LDL0003).
5 09h30 Participantes Ação Liquidantes enviam solicitação de
transferência de recursos de suas contas
Reservas Bancárias ou contas de
Liquidação para a conta de liquidação da
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câmara, liquidando os saldos líquidos
multilaterais dos membros de
compensação devedores (LDL0004).
6 09h30-
10h25
B3 Ação Verificação e execução de procedimentos
para solução de falhas.
7 10h30 B3 Ação câmara envia solicitação de transferência
de recursos de sua conta de liquidação
para as contas Reservas Bancárias ou
para as contas de Liquidação dos
Liquidantes, liquidando os saldos líquidos
multilaterais dos membros de
compensação credores (LDL0005).
8 6h30-
18h30
B3/Part. Ação Realização de depósitos e retiradas de
TPFs em conta de garantias
Na inobservância dos prazos estabelecidos para os procedimentos da liquidação dos
membros de compensação e dos participantes sob sua responsabilidade, a câmara,
sem prejuízo de demais medidas de administração de risco:
(i) declarará a inadimplência do participante;
(ii) acionará os mecanismos de tratamento de inadimplência, obedecendo à
ordem de execução de garantias da estrutura de salvaguardas;
(iii) notificará o Banco Central, nos termos do art. 30, I do Regulamento Anexo
à Circular BCB 3.057/01.
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3.1. Fluxo de liquidação - volta
Camada Tipo Descrição
1 B3 Ação Inicia processo de liquidação da operação de volta.
2 B3 Ação B3 apura resultado multilateral e notifica
participantes o resultado líquido das operações de
liquidez.
3 B3 Mensagem B3 envia aviso de resultado líquido.
4 Doadores Mensagem Doadores recebem resultado líquido credor.
5 Tomadores Mensagem Tomadores recebem resultado líquido devedor.
6 Tomadores Ação Tomadores solicitam transferência de recursos da
sua conta Reservas Bancárias para a conta de
liquidação da B3.
7 Tomadores Mensagem Tomadores enviam pedido de transferência.
8 STR Mensagem STR recebe pedido de transferência.
9 STR Ação STR efetua a transferência da conta Reservas
Bancárias dos tomadores para a conta de
liquidação da B3.
10 STR Mensagem STR envia confirmação de transferência para
detentores das contas Reservas Bancárias
envolvidas e conta de liquidação da B3
11 Doadores Mensagem Doadores recebem confirmação da transferência.
12 B3 Mensagem B3 recebe confirmação da transferência.
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13 B3 Ação B3 transfere graficamente TPF da posição do
doador para o tomador.
14 B3 Ação B3 solicita transferência de recursos da conta de
liquidação da B3 para as contas Reservas
Bancárias dos doadores.
B3 solicita transferência de recursos da conta de
liquidação da B3 para as contas Reservas
Bancárias dos doadores e
transfere graficamente TPF da conta de liquidação
da B3 para conta individual do tomador.
15 B3 Mensagem B3 envia pedido de transferência.
16 STR Mensagem STR recebe pedido de transferência.
17 STR Ação STR efetua a transferência entre conta de
liquidação da B3 e contas Reservas Bancárias
do doadores.
18 STR Mensagem STR envia confirmação de transferência para
detentores das contas Reservas Bancárias
envolvidas e conta de liquidação da B3.
19 B3 Mensagem B3 recebe confirmação de transferência.
20 Doadores Mensagem Doadores recebem confirmação de transferência.
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Regras Gerais
Horário de virada de data do sistema - Assumindo que as operações contratadas fora de horário serão liquidadas na próxima janela, a virada do sistema será às 6h. As operações contratadas até esse horário serão liquidadas na janela D+1. Exemplo: Se a operação for contratada em 16/07/2020 às 5h30, sua liquidação será no dia 16/07/2020 na janela das 10h30. Se a operação for contratada em 16/07/2020 às 6h30, a volta ocorrerá dia 17/07/2020 às 10h30.
Representação gráfica do horário de virada
Tratamento de virada de data no meio do processo de contratação - No cenário da abertura do STR ocorrer no meio do processo de contratação (o pedido foi recebido pela B3 antes da abertura), mesmo que a liquidação financeira ocorra após a abertura do STR, essa operação será liquidada na janela do próprio dia, com tratamento idêntico de uma operação contratada antes na abertura.
Resposta aos participantes do resultado da RFQ - No aviso de resultado da RFQ devemos informar os tomadores se atendemos ou porque não atendemos ao pedido: (1) falta de doadores, (2) ofertas de doação acima dos preços máximos, (3) pedido acima do limite disponível, (4) RFQ concluída, (5) detalhes da operação aceita pela câmara com financeiro de ida original, financeiro de ida negociado, financeiro de volta original, financeiro de volta negociado, lastros, etc. Para os doadores idem: (1) preço acima do limite aceito pelo tomador, (2) ofertas melhores, (3) oferta após encerramento da janela etc. Os detalhes das mensagens serão divulgados em catálogo específico.
Restrições - Pelo regulamento vigente de operação compromissada, uma das pontas sempre deve ser uma IF, portanto não serão permitidas operações entre instituições não financeiras.
Em razão da necessidade de retenção de imposto de renda e IOF quando o doador não for instituição financeira, nessa primeira versão do sistema apenas instituições financeiras poderão assumir a posição de doadores.
Valor Mínimo - Considerando que a maioria dos tesoureiros utilizarão robôs, existe a possibilidade de um sistema enviar pedido de R$ 0,01. Para evitar situações como essa, haverá um valor mínimo estabelecido pela B3.
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Operação negada ou incompleta - Caso não seja possível atender integralmente ao pedido de recursos, na primeira versão do sistema não haverá tratamento específico. O tomador deve iniciar um novo ciclo sem vínculo com o anterior. Nas versões futuras, vamos implementar inteligência para repescagem com quantidade de tentativas, tempo entre um pedido e outro, múltiplas ofertas etc.
Aceitação da operação e irrevogabilidade - A partir do momento que a transferência for feita da conta PI da B3 para a conta PI do tomador, a B3 faz a aceitação da operação e concomitantemente, essa se torna irrevogável.
O tomador poderá efetuar o cancelamento de um pedido durante um “leilão” em aberto que ainda não tenha sido efetivado pela B3.
O doador tem uma característica diferente. Se após o envio da oferta ficar sem recursos disponíveis, poderá notificar a B3 do cancelamento de sua oferta ou não transferir o dinheiro no pedido de liquidação de ida.
Situações de cancelamento após a aceitação da B3 e a liquidação financeira no SPI não estão previstas, devendo ocorrer apenas mediante intervenção do Bacen ou por questões judiciais.
Acesso ao sistema por telas – As funcionalidades do sistema poderão ser acessadas por APIs ou por telas. As telas também servirão de contingência caso o participante tenha falha no uso das APIs.
Guarda de informações - As informações geradas nos processos de contratação devem ser armazenadas para efeito de auditoria. Devemos ter meios de comprovar que sempre está sendo selecionada a melhor oferta, dentro das janelas, respeitando a ordem de chegada etc.
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4. Administração de Garantias
4.1. Aporte de Garantias
O membro de compensação deverá seguir o fluxo abaixo de depósito de garantias
durante o horário de funcionamento do Selic para finalidade de obter saldo para as
Operações de Liquidez.
# Camada Tipo Descrição
1 Participante Ação Participante inicia processo de depósito de
garantias
2 Participante Ação Participantes solicita para B3 aceite dos títulos
para depósito em garantia.
3 Participante Mensagem Participante envia msg para B3
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4 B3 Mensagem B3 recebe pedido
5 B3 Ação B3 avalia se os títulos estão dentro dos critérios de
aceite
6 B3 Mensagem B3 responde se aceita ou não os títulos oferecidos
7 Participante Mensagem Participante recebe resposta da B3
8 Participante Ação Se títulos aceitos, participante solicita ao
custodiante a transferência dos títulos
9 Participante Mensagem Participante envia msg para custodiante
10 Custodiante Mensagem Custodiante recebe msg
11 Custodiante Ação Custodiante solicita ao Selic transferência de
títulos
12 Custodiante Mensagem Custodiante envia msg SEL1023
13 Selic Mensagem Selic recebe msg SEL1023
14 Selic Ação Selic registra pedido e aguarda lançamento da
outra ponta
15 Custodiante Mensagem Custodiante comunica B3 do pedido de registro no
Selic
16 B3 Mensagem Recebe aviso de lançamento com os dados do
título e comando
17 B3 Ação Solicita lançamento da movimentação no Selic
18 B3 Mensagem Envia msg SEL1023
19 Selic Mensagem Recebe msg SEL1023
20 Selic Ação Efetua casamento dos comandos
21 Selic Ação Movimenta títulos entre as contas
22 Selic Mensagem Envia confirmação do movimento para o
custodiante do participante
23 Custodiante Mensagem Recebe confirmação do movimento
24 Custodiante Mensagem Notifica participante a movimentação dos títulos
25 Participante Mensagem Recebe notificação de movimentação
26 Selic Mensagem Envia confirmação do movimento para B3
27 B3 Mensagem Recebe confirmação do movimento
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4.2. Retirada de Garantias
O membro de compensação deverá seguir o fluxo abaixo para retirar garantias durante
o horário de funcionamento do Selic, que foram depositadas para finalidade de obter
saldo para operações.
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# Camada Tipo Descrição
1 Participante Ação Participante inicia processo de retirada de
garantias
2 Participante Ação Participantes solicita para B3 retirada dos títulos
depositados em garantia.
3 Participante Mensagem Participante envia msg para B3
4 B3 Mensagem B3 recebe pedido
5 B3 Ação B3 avalia se os títulos estão livres para retirada ou
se estão sendo utilizados
6 B3 Mensagem B3 responde se autoriza ou não retirada dos títulos
7 Participante Mensagem Participante recebe resposta da B3
8 Participante Ação Se títulos livres, participante solicita ao custodiante
a transferência dos títulos
9 Participante Mensagem Participante envia msg para custodiante
10 Custodiante Mensagem Custodiante recebe msg
11 Custodiante Ação Custodiante solicita ao Selic transferência de
títulos
12 Custodiante Mensagem Custodiante envia msg SEL1023
13 Selic Mensagem Selic recebe msg SEL1023
14 Selic Ação Selic registra pedido e aguarda lançamento da
outra ponta
15 Custodiante Mensagem Custodiante comunica B3 do pedido de registro no
Selic
16 B3 Mensagem Recebe aviso de lançamento com os dados do
título e comando
17 B3 Ação Solicita lançamento da movimentação no Selic
18 B3 Mensagem Envia msg SEL1023
19 Selic Mensagem Recebe msg SEL1023
20 Selic Ação Efetua casamento dos comandos
21 Selic Ação Movimenta títulos entre as contas
22 Selic Mensagem Envia confirmação do movimento para o
custodiante do participante
23 Custodiante Mensagem Recebe confirmação do movimento
24 Custodiante Mensagem Notifica participante a movimentação dos títulos
25 Participante Mensagem Recebe notificação de movimentação
26 Selic Mensagem Envia confirmação do movimento para B3
27 B3 Mensagem Recebe confirmação do movimento
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4.3. Execução de Garantias
A monetização de garantias consiste na conversão, em dinheiro, de ativos
depositados em garantia por determinado participante, e utilização de tais recursos
na liquidação de suas obrigações.
Este processo de monetização depende de autorização da câmara e abrange
apenas as garantias depositadas pelo participante inadimplente.
O processo consiste nas seguintes etapas:
(i) Câmara seleciona os títulos depositados em garantias pelo participante
inadimplente no valor equivalente ao seu débito e realiza a venda dos ativos
e/ou a operação compromissada;
(ii) Após o recebimento dos recursos, estes são registrados no sistema de
administração de garantias e a câmara efetua o crédito na conta reserva do
participante credor;
(iii) Caso ocorra a operação compromissada, após a operação de retorno da
compromissada, a câmara poderá realizar uma venda definitiva dos títulos
depositados em garantias de modo a obter os recursos necessários para
liquidação definitiva das operações atribuídas ao participante inadimplente.
Grade horária para controle e movimentações de garantias
# Horário Agente Tipo Descrição
1 6h30 - 18h30
(Dias Úteis)
Participante Ação ou
Mensagem
Aporte de títulos públicos em
garantia.
2 6h30 - 18h30
(Dias Úteis)
Participante Ação ou
Mensagem
Retirada de títulos públicos em
garantia.
3 24 horas por dia
(Todos os dias)
B3 Ação Vinculação de garantias às
Operações de Liquidez.
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5. Estruturas de Salvaguardas
A câmara admitirá dois tipos de participantes:
• Liquidante; e
• Membro de Compensação.
O membro de compensação poderá ser um participante direto ou um participante
indireto do SPI.
A outorga de autorização de acesso dos participantes pela B3 e a sua manutenção
considera a organização e os recursos humanos, financeiros e técnicos do requerente,
bem como a idoneidade e aptidão profissional das pessoas que atuem em seu nome.
Os requerentes de autorização de acesso pela B3 devem atender aos requisitos
mínimos para sua outorga, observando-se o disposto no manual de acesso da B3.
A estrutura de salvaguardas que ampara a função de contraparte central exercida pela
B3 oferece mecanismos destinados à contenção do risco de crédito inerente a tal
função.
A câmara conta com salvaguardas constituídas pelas seguintes garantias:
(i) Garantias prestadas por membros de compensação; e
(ii) Recursos próprios da B3 formal e exclusivamente dedicados à câmara.
O modelo de colateralização definido pela câmara é o modelo pré-margem, ou seja,
com depósito de garantia previamente à contratação da operação de liquidez. Sendo
assim, o depósito, pelo membro de compensação, das garantias requeridas, é
condição necessária para a contratação de operações de liquidez em seu nome.
A chamada de margem corresponde ao risco residual do membro de compensação,
definido como a pior perda financeira decorrente do processo de encerramento de suas
posições, considerando-se um conjunto de cenários de risco e as garantias
depositadas.
Os recursos próprios da B3 dedicados à câmara consistem de parcela destacada de
seu patrimônio, constituída por recursos em dinheiro ou títulos públicos.
Os recursos próprios da B3 dedicados à câmara podem ser utilizados exclusivamente
pela câmara, mediante autorização da Diretoria Colegiada da B3, apenas em caso de
inadimplência de um ou mais membros de compensação perante a câmara, para
cobertura de perdas dela decorrentes, e após o esgotamento das garantias
depositadas pelos membros de compensação inadimplentes.
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Em caso de inadimplência de membro de compensação, os componentes da
estrutura de salvaguardas da câmara são utilizados na seguinte ordem, até que não
restem mais perdas:
1. As garantias do membro de compensação; e
2. Os recursos próprios da B3 formal e exclusivamente dedicados à câmara.
A falha de um membro de compensação no cumprimento de suas obrigações, de
forma integral ou parcial, no tempo e forma estabelecidos pela câmara, é
caracterizada pela B3 como situação de devedor operacional ou de inadimplência,
conforme o motivo da falha e de acordo com o disposto no regulamento e no manual
de procedimentos operacionais da câmara.
O membro de compensação é responsável:
(i) Por liquidar, perante a câmara, na forma, no valor e nos prazos por ela
estabelecidos, as obrigações decorrentes das operações de liquidez
atribuídas a ele;
(ii) Por efetuar o depósito de garantias exigidas pela câmara, na forma, no valor
e nos prazos por ela estabelecidos; e
(iii) Pela autenticidade e legitimidade das garantias, ativos e documentos
entregues à câmara diretamente.
O membro de compensação torna-se responsável pelas obrigações decorrentes de
uma operação de liquidez a partir do momento de sua aceitação pela câmara. Tal
responsabilidade se estende até a completa extinção de todas as obrigações
decorrentes das operações de liquidez, independentemente:
(i) da suficiência e da qualidade das garantias depositadas; e
(ii) da participação direta ou indireta de outras instituições no processo de
liquidação.
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6. Limites Operacionais e Administração de Garantias
Uma das prerrogativas do monitoramento do risco, no ambiente de pós-negociação, é
a definição, pela câmara, de um limite operacional para cada membro de
compensação. Por meio do monitoramento de limites operacionais dos membros de
compensação, a câmara avalia, com a frequência por ela definida, a adequação do
conjunto de suas operações de liquidez aos respectivos limites.
São estabelecidos dois limites operacionais:
▪ Limite 1 – valor relativo à exposição a partir da qual, inclusive, a B3 requer
depósito adicional de garantias; e
▪ Limite 2 – valor relativo à exposição a partir da qual a B3 não permite exposição
adicional.
com Limite 2 Limite 1.
Operações de liquidez são aceitas pela câmara no momento da geração do contrato
de operação de liquidez, mediante (i) adequação do membro de compensação
tomador aos limites operacionais a ele aplicáveis e (ii) suficiência de saldo de
garantia.
São elegíveis à aceitação pela câmara como garantia:
(i) Moeda Nacional; e
(ii) Título público federal negociado no Brasil (título público federal - TPF).
A câmara adota regras e procedimentos específicos, por tipo de ativo, para a
aceitação e constituição de garantias prestadas pelos participantes
A finalidade do ativo depositado na câmara, dentre as listadas a seguir, deve ser
identificada no momento do registro da requisição de depósito ou transferência do
ativo, no sistema de administração de garantias e lastro da câmara:
▪ Garantia de operações (1); e
▪ Lastro de operações (2).
Os ativos depositados devem ser de propriedade do membro de compensação que
os depositou.
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A definição dos modelos de cálculo para valorização de ativos depositados cabe ao
Comitê Técnico de Risco de Contraparte Central da B3.
(i) Moeda corrente nacional: não é passível de valorização pela B3.
(ii) Título público federal: é atualizado conforme metodologia CORE
Os limites de aceitação de determinado ativo representam uma restrição ao volume
de tal ativo utilizado para constituição de garantias por determinado membro de
compensação, a exclusivo critério da câmara.
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7. Padrão de Comunicação
Serão utilizados os padrões de comunicação disponíveis no STR e SPI para
comunicação entre a B3 e os participantes e, adicionalmente, mensagens ISO20022
da B3. Mensagens adicionais que trafeguem pela RSFN que não estejam nos catálogos
serão submetidas para o GT-Mensagens.
Serão utilizadas as mensagens já definidas e disponíveis atualmente no catálogo SPB
para:
• Depósito e retirada de garantias:
o Grupo SEL e LDL
• Liquidação da operação (modalidade netting):
o Grupo LDL
• Eventos dos títulos:
o Grupo SEL
Serão utilizadas mensagens que serão definidas no catálogo SPI para:
• Transferência de valores da instituição financeira doadora para a câmara B3 e
desta para a instituição tomadora:
A B3 disponibilizará aos participantes mensagens ISO20022 e/ou arquivos para as
seguintes funcionalidades:
• consulta de garantias, requisição de depósito e requisição de retirada de
garantias;
• solicitação de recursos e colocação de ofertas de Operações de Liquidez;
• aceite ou recusa à solicitação de recursos e/ou à colocação de oferta Operações
de Liquidez;
• informe de operações fechadas ou canceladas;
• informe de tarifação apurada;
Será disponibilizado acesso à plataforma por API e SMP para instituições tomadoras e
doadoras.
A B3 disponibilizará as aplicações que irão compor sua plataforma em ambiente de
produção com nível de alta disponibilidade (HA) e ambiente para recuperação de
desastres (DR).
Também irá dispor suas aplicações em um ambiente de não produção que estará
disponível aos participantes para que estes validem os seus respectivos sistemas dentro
dos fluxos de negócios definidos.
Proposta de liquidez para o Sistemas de Pagamentos Instantâneos
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A B3 irá seguir, para as suas aplicações e para as mensagens que trafegarão na rede
B3, as definições de segurança cabíveis estabelecidas no Manual de Segurança SFN.
Considerações
As mensagens de RFQ devem estar em um catálogo da B3. Existe a possibilidade de o
Banco Central solicitar para incorporá-las no catálogo geral do SPI.
A única mensagem identificada para compor o catálogo do Bacen é a de transferência
de recursos entre as contas PI.
Hoje a mensagem PACS.0008 é utilizada para transferência entre clientes finais. No
ISO 20022 existe a PACS.0009 para transferência entre instituições, semelhante a
STR0004 do SPB. Provavelmente será essa a mensagem adotada.
Proposta de liquidez para o Sistemas de Pagamentos Instantâneos
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8. Conectividade
A B3 Clearing de Liquidez irá oferecer seus serviços aos participantes por meio de
integrações por APIs ou acessos por tela.
Para qualquer que seja a opção, API ou tela, a B3 também propõe alternativas de
acesso ao seu ambiente, seja via RCB (Rede de Comunicação da B3) ou por VPN
Internet.
Mais detalhes quanto aos serviços que serão oferecidos por API poderão ser
encontrados no Manual Técnico API e no Manuel de Webservices (divulgação futura)
Para mais informações sobre os modos de acesso à B3, RCB e VPN Internet, vide
Manual de Acesso à Infraestrutura Tecnológica, disponível em
http://www.b3.com.br/pt_br/solucoes/conectividade/umdf/
No item:
Manual de Acesso à Infraestrutura Tecnológica da B3
A Clearing de Liquidez está no segmento de pós-negociação sendo assim será
referenciada em nossos manuais com esta classificação.
Para auxiliar no entendimento da documentação vale destacar os itens abaixo:
Formas de Acesso:
• RCB navegue no item 3 página 8
• VPN navegue no item 4 página 21 o Em especial o item 4.3.1.2 na página 23. o VPN Lan-To-Client não será suportada na clearing de Liquidez
Proposta de liquidez para o Sistemas de Pagamentos Instantâneos
32
INFORMAÇÃO PÚBLICA – PUBLIC INFORMATION
Banda mínima – Item 4.2 – página 22
Verifique também o Anexo 3 na página 45.
Certificação – Item 9 – página 41
Compartilhamento de acesso à infraestrutura – Item 10 – página 42
Sistemas e Ambientes X Modos de Acesso – Anexo 1 – página 43
9. Segurança
Os serviços da Clearing de Liquidez poderão ser acessados por tela em ambiente
seguro, com acesso controlado e restrito a usuários cadastrados definidos pela
instituição.
Para acesso por APIs, as definições de segurança constam do “Manual Técnico API-
Webservices Clearing de Liquidez” – em construção.
10. Atendimento e Suporte
A B3 disponibilizará suporte técnico, 24 horas por dia, 7 dias por semana, a todos os
participantes da câmara via Centrais de Atendimento, que serão divulgadas
oportunamente.
Para essa fase do projeto será disponibilizada a caixa postal [email protected] para
envio de perguntas, sugestões ou outro assunto de interesse ao tema.
Proposta de liquidez para o Sistemas de Pagamentos Instantâneos
33
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Glossário
Para os fins deste documento de Especificações Técnicas e de Negócios para o Produto
de Liquidez no Sistema de Pagamentos Instantâneos define-se:
Banco Central do Brasil ou Banco Central ou BCB ou Bacen
É o Banco Central do Brasil.
Banco Liquidante no SPI
Participante Direto do SPI que presta serviço de liquidação a um participante indireto.
Dependendo da operação, o Liquidante no SPI poderá atuar como participante direto
recebedor ou como participante direto pagador, conforme o caso.
Câmara
A B3 na prestação, em caráter principal, dos serviços relacionados à contratação,
aceitação, compensação, liquidação e administração de risco de operações de liquidez,
bem como outras atividades relacionadas
Conta Pagamentos Instantâneos (conta PI)
Conta de titularidade de um participante direto do SPI, mantida no BCB para fins de
transferências de fundos no âmbito do SPI, nos termos do regulamento anexo à Circular
Nº 4.027, de 12/06/2020.
Conta Reservas Bancárias (conta RB)
Conta mantida no BCB-STR, por instituição bancária, utilizada pelo seu respectivo titular
para efetuar ou receber os pagamentos referentes: (i) a sua autorização de acesso para
liquidação na câmara, enquanto membro de compensação; e (ii) a autorização de
acesso para liquidação na câmara de terceiros não detentores de contas Reserva
Bancária e contas de Liquidação.
Doador
Membro de Compensação que atua em uma operação de liquidez disponibilizando
de recursos em moeda nacional para outro membro de compensação.
Instituição de pagamento
Instituição de pagamento (IP) é a pessoa jurídica que viabiliza serviços de compra e
venda e de movimentação de recursos, no âmbito de um arranjo de pagamento, sem a
possibilidade de conceder empréstimos e financiamentos a seus clientes
Liquidante:
Proposta de liquidez para o Sistemas de Pagamentos Instantâneos
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Instituição detentora de conta reserva no STR e SPI, responsável por realizar a
liquidação e pagamento das transações atribuídas aos membros de compensação na
câmara.
Membro de Compensação
É o participante direto ou participante indireto responsável por liquidar, perante a
câmara, na forma e nos prazos por esta estabelecidos, as obrigações decorrentes de
suas Operações de Liquidez.
Operação Compromissada
É o instrumento financeiro que viabiliza a operação de liquidez em que o doador de
dinheiro é o comprador de TPFs que tem o compromisso de revendê-los no vencimento
e o tomador de dinheiro é o vendedor de TPFs que tem o compromisso de recomprá-
los no vencimento.
Operação de Liquidez
transferência de recursos financeiros, do membro de compensação doador ao
membro de compensação tomador, com a devolução dos recursos emprestados e o
pagamento de remuneração pelo membro de compensação tomador ao membro de
compensação doador no vencimento.
Pagamento instantâneo
Transferência monetária eletrônica na qual a transmissão da ordem de pagamento e a
disponibilidade de fundos para o usuário recebedor ocorre em tempo real e cujo serviço
estará disponível durante 24 horas por dia, sete dias por semana e em todos os dias no
ano. Tais transferências ocorrem diariamente diretamente da conta do usuário pagador
para o usuário recebedor, sem intermediários.
Participante direto
Instituição financeira ou instituição de pagamentos que oferta uma conta transacional para um usuário final e que, para fins de liquidação de pagamentos instantâneos, é titular de conta PI.
Participante indireto
Instituição que oferta uma conta transacional para um usuário final, mas que não é titular de conta PI no Banco Central nem possui conexão direta com o SPI. Utiliza os serviços de um Banco Liquidante no SPI para fins de liquidação de pagamentos instantâneos.
Piloto Automático
Infraestrutura tecnológica a ser oferecida pela B3 para tratamento de pedidos de liquidez
e oferta de recursos, baseado em processos automáticos e sistemas de mensageria.
Prestador de Serviços de Pagamento (PSP)
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Instituição financeira ou instituição de pagamento que provê serviços de pagamento
para um usuário final.
Request for Quote (RFQ)
Mensagem enviada pela B3 a todos os PSP que se cadastrarem no piloto automático
como doadores contendo pedido de cotação de tarifa para disponibilização de recursos.
Sistema Pagamentos Instantâneos (SPI)
Infraestrutura centralizada e única de liquidação bruta e em tempo real do ecossistema
de pagamentos instantâneos brasileiro integrante do Sistema de Pagamentos Brasileiro
(SPB).
Tomador
Membro de compensação que atua em uma operação de liquidez tomando recursos
em moeda nacional disponibilizados por outro membro de compensação.
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Histórico de revisão
Data Versão Descrição das alterações
12/08/2020 1.0 Primeira versão do documento
01/09/2020
1.1
1 – tópico Operação de Liquidez – contratação. Melhoria da redação do segundo parágrafo. 2 – tópico 3. Operação de Liquidez – operação de volta. Melhoria da redação do segundo parágrafo. 3 – tópico 3.1 Fluxo de liquidação – volta. Correção da identificação das contas no quadro de detalhamento. 4 – Regras Gerais: - inclusão de representação gráfica dos horários de virada do sistema. - descrição do acesso por tela. 5 – tópico 8–Conectividade – detalhamento de como acessar e utilizar o manual de conectividade 6 – Glossário: alteração da descrição de Participante Direto e inclusão da definição de Conta Reservas Bancárias.