prof. marcos sanches msanches coc.com.br administração financeira e orçamentária i

Prof. Marcos SanchesProf. Marcos Sanches

msanchesmsanches coc.com.brcoc.com.br

Administração Financeira Administração Financeira e Orçamentária Ie Orçamentária I

04/11/23 13:43 Administração Financeira e Orçamentária

DEFINIÇÕESDEFINIÇÕES

EVOLUÇÃOEVOLUÇÃO

FERRAMENTASFERRAMENTASDE ANÁLISEDE ANÁLISE

XX

SISTEMA SISTEMA FINANCEIROFINANCEIRO

FinançasFinanças corporativas;corporativas; investimentos – investimentos – ações e ativos ações e ativos

financeirosfinanceiros;; instituições financeiras – instituições financeiras – bancos, bancos,

seguradoras, financeiras.seguradoras, financeiras.

finanças internacionais.finanças internacionais.





XX


AbrangênciaAbrangênciaA área financeira relaciona-se com as outras A área financeira relaciona-se com as outras

áreas da empresa e têm entre si uma áreas da empresa e têm entre si uma interdependência.interdependência.

CONTABILIDADECONTABILIDADECONTABILIDADECONTABILIDADEPRODUÇÃOPRODUÇÃOPRODUÇÃOPRODUÇÃO

MARKETINGMARKETINGMARKETINGMARKETINGTALENTOS TALENTOS HUMANOSHUMANOSTALENTOS TALENTOS HUMANOSHUMANOS

FINANÇASFINANÇASFINANÇASFINANÇAS





XX


Questões gerais de finançasQuestões gerais de finanças

investimentos a longo prazo;investimentos a longo prazo;

financiamentos a longo prazo: financiamentos a longo prazo: capital próprio capital próprio xx capital de terceiros; capital de terceiros;

concessão e obtenção de crédito concessão e obtenção de crédito a curto prazo.a curto prazo.





XX


Organograma da áreaOrganograma da área

DIRETOR DIRETOR FINANCEIROFINANCEIRO

DIRETOR DIRETOR FINANCEIROFINANCEIRO

TESOUREIROTESOUREIROTESOUREIROTESOUREIRO CONTROLLERCONTROLLER

CAIXACAIXACAIXACAIXA CRÉDITOCRÉDITOCRÉDITOCRÉDITO ÁREA FISCALÁREA FISCALÁREA FISCALÁREA FISCAL CONTABILI-CONTABILI-DADEDADE

CONTABILI-CONTABILI-DADEDADE





XX


DecisõesDecisões

Orçamento de Orçamento de CapitalCapital

Investimentos de L.P.Investimentos de L.P.

Orçamento de Orçamento de CapitalCapital

Investimentos de L.P.Investimentos de L.P.

Administração do Administração do Capital de GiroCapital de Giro

Ativos e passivos Ativos e passivos circulantescirculantes

Administração do Administração do Capital de GiroCapital de Giro

Ativos e passivos Ativos e passivos circulantescirculantes

Estrutura de Estrutura de CapitalCapital

Capital de terceiros Capital de terceiros xx capital própriocapital próprio

Estrutura de Estrutura de CapitalCapital

Capital de terceiros Capital de terceiros xx capital própriocapital próprio





XX


Modalidades de empresasModalidades de empresas

Firma individual: proprietário tem responsabilidade ilimitada sobre a empresa. Sociedade por quotas: sócios gerais e sócios limitados. Sociedade por ações: entidade legal separada dos seus proprietários. Figura dos acionistas e administradores.





XX


ContabilidadeContabilidade

Administração Administração FinanceiraFinanceira

Regime de Regime de competênciacompetência

Regime de caixaRegime de caixa

Finanças x ContabilidadeFinanças x Contabilidade





XX


Lucro Líquido Lucro Líquido x Fluxo de Caixa Fluxo de Caixa

Perspectiva contábilPerspectiva contábilDemonstração de resultadoDemonstração de resultado

para o ano findo em 31/12para o ano findo em 31/12

Receita de vendas ___ $100.000Receita de vendas ___ $100.000

(-) Despesas ________$ 80.000(-) Despesas ________$ 80.000

Lucro líquido _______$ 20.000Lucro líquido _______$ 20.000

Perspectiva financeiraPerspectiva financeiraDemonstração do fluxo de caixaDemonstração do fluxo de caixa

para o ano findo em 31/12para o ano findo em 31/12

Entrada de caixa ___ $ 0Entrada de caixa ___ $ 0

(-) Saída de caixa ___ $ 80.000(-) Saída de caixa ___ $ 80.000

Fluxo líq. de caixa ___($80.000)Fluxo líq. de caixa ___($80.000)

Ex.: venda (dezembro) – $ 100.000 a receber em janeiroEx.: venda (dezembro) – $ 100.000 a receber em janeiro custo – $ 80.000 pagos integralmente no ano.custo – $ 80.000 pagos integralmente no ano.





XX


AgencyAgency Definida com a relação entre acionistas e Definida com a relação entre acionistas e

administradores, que são os agentes que cuidam de seus administradores, que são os agentes que cuidam de seus interesses.interesses.

Gera conflito de interesses – problemas de agency.Gera conflito de interesses – problemas de agency.

Administradores Administradores maximizar podermaximizar poder

Acionistas Acionistas maximizar riquezamaximizar riqueza

Controle da empresa RemuneraçãoControle da empresa Remuneração





XX


STAKEHOLDERSSTAKEHOLDERS

Grupos de interesse associados Grupos de interesse associados à empresa.à empresa.

Não são acionistas nem credores Não são acionistas nem credores mas tem direito potencial mas tem direito potencial

sobre os fluxos de caixa da sobre os fluxos de caixa da empresa.empresa.





XX


Fluxo de recursosFluxo de recursos

EMPRESAEMPRESA

investe em ativos de curto e

longo prazo

EMPRESAEMPRESA

investe em ativos de curto e

longo prazo

MERCADO MERCADO FINANCEIROFINANCEIRO

Dívidas de Dívidas de curto e longo curto e longo

prazoprazo

MERCADO MERCADO FINANCEIROFINANCEIRO

Dívidas de Dívidas de curto e longo curto e longo

prazoprazo

Caixa gerado Caixa gerado pelos ativos pelos ativos da empresada empresa

Caixa gerado Caixa gerado pelos ativos pelos ativos da empresada empresa

G SG SO TO TV AV AE KE KR ER EN HN HO OO O LL DD EE RR SS

G SG SO TO TV AV AE KE KR ER EN HN HO OO O LL DD EE RR SS





XX


Lucratividade x RiquezaLucratividade x RiquezaEx.: Um investidor compra ações de duas empresas:Ex.: Um investidor compra ações de duas empresas: Alfa e Beta que operam no mesmo ramo.Alfa e Beta que operam no mesmo ramo.

-Primeiro ano – ambas pagam Primeiro ano – ambas pagam dividendos de $ 1,00dividendos de $ 1,00 por por ação.ação.-Lucro por ação: Alfa - $ 2,00 Beta - $ 3,00Lucro por ação: Alfa - $ 2,00 Beta - $ 3,00. O motivo . O motivo das ações da Alfa terem sido menos lucrativas foram das ações da Alfa terem sido menos lucrativas foram gastos no desenvolvimento de um produto inovador.gastos no desenvolvimento de um produto inovador.

-Valor atual das ações:Valor atual das ações:-Alfa:$ 130,00 (Alfa:$ 130,00 (devido à expectativa em relação ao novo produto)devido à expectativa em relação ao novo produto)

-Beta:$ 110,00Beta:$ 110,00





XX


Evolução da Administração Evolução da Administração FinanceiraFinanceira

Abordagem tradicional – até 1929/1930: voltada Abordagem tradicional – até 1929/1930: voltada para os fornecedores de capital – acionistas, para os fornecedores de capital – acionistas, banqueiros e poupadores. Seu objetivo básico era banqueiros e poupadores. Seu objetivo básico era o levantamento de recursos.o levantamento de recursos.

Após a crise de 1929/1930: voltada para a Após a crise de 1929/1930: voltada para a liquidez e solvência das empresas.liquidez e solvência das empresas.

Década de 50: ênfase nos investimentos e na Década de 50: ênfase nos investimentos e na geração de riqueza, motivados pela Teoria Geral geração de riqueza, motivados pela Teoria Geral de Keynes que preconizava o investimento de Keynes que preconizava o investimento agregado.agregado.





XX


A Moderna Teoria de FinançasA Moderna Teoria de Finanças

Franco Modigliani e Merton Miller – décadas de Franco Modigliani e Merton Miller – décadas de 50 e 60: abordagem da irrelevância da estrutura 50 e 60: abordagem da irrelevância da estrutura de capital e dividendos sobre o valor de mercado de capital e dividendos sobre o valor de mercado da empresa.da empresa.

Gestão de risco – década de 90:Gestão de risco – década de 90: inclusão de estratégias que envolvem derivativos, inclusão de estratégias que envolvem derivativos,

opções, juros, câmbio e outros. Risco x retorno.opções, juros, câmbio e outros. Risco x retorno. Teoria do Portfólio de Markowitz: o risco de um Teoria do Portfólio de Markowitz: o risco de um

ativo deve ser entendido pela sua contribuição ao ativo deve ser entendido pela sua contribuição ao risco total de um portfólio.risco total de um portfólio.





XX


Administração Financeira Administração Financeira contemporâneacontemporânea

Gerenciamento de recursos para manutenção da Gerenciamento de recursos para manutenção da saúde financeira e econômica da empresa, saúde financeira e econômica da empresa, alcançando as metas estabelecidas.alcançando as metas estabelecidas.

Tem que lidar com:Tem que lidar com: escassez de capital.escassez de capital. encarecimento das taxas de juros aumentando o encarecimento das taxas de juros aumentando o

custo dos passivos.custo dos passivos. Demanda maior especialização da área.Demanda maior especialização da área. Deve incorporar a estratégia da empresa e ter Deve incorporar a estratégia da empresa e ter

uma visão mais crítica e global da empresa.uma visão mais crítica e global da empresa.





XX


Dinâmica das decisões financeirasDinâmica das decisões financeiras

Planejamento financeiro: evidencia as Planejamento financeiro: evidencia as necessidades de expansão da empresa. Seleciona necessidades de expansão da empresa. Seleciona os ativos mais rentáveis.os ativos mais rentáveis.

Controle financeiro: promove o Controle financeiro: promove o acompanhamento e a avaliação do desempenho acompanhamento e a avaliação do desempenho financeiro da empresa.financeiro da empresa.

Administração de ativos: controle sobre as Administração de ativos: controle sobre as entradas e saídas de recursos do caixa e sobre o entradas e saídas de recursos do caixa e sobre o risco e retorno dos investimentos.risco e retorno dos investimentos.

Administração de passivos: voltada para a Administração de passivos: voltada para a aquisição de fundos e sua composição.aquisição de fundos e sua composição.





XX


Interdependência econômica e Interdependência econômica e financeirafinanceira

Fator econômico: a agregação de valor Fator econômico: a agregação de valor econômico se verifica quando o lucro econômico se verifica quando o lucro operacional supera o custo total de capital operacional supera o custo total de capital da empresa.da empresa.

Fator financeiro: sincronização entre Fator financeiro: sincronização entre capacidade de geração de caixa dos capacidade de geração de caixa dos negócios e fluxo de desembolsos exigido negócios e fluxo de desembolsos exigido pelos passivos.pelos passivos.





XX


Decisões financeiras em ambiente de Decisões financeiras em ambiente de inflaçãoinflação

Provoca resultados distorcidos que Provoca resultados distorcidos que prejudicam as decisões financeiras.prejudicam as decisões financeiras.

A correção monetária de balanço foi A correção monetária de balanço foi extinta no Brasil em 1995, prejudicando a extinta no Brasil em 1995, prejudicando a qualidade das informações obtidas nos qualidade das informações obtidas nos demonstrativos financeiros.demonstrativos financeiros.





XX


Medição dos objetivos empresariaisMedição dos objetivos empresariais

Maximização da riqueza x maximização Maximização da riqueza x maximização do lucro.do lucro.

Potencial de lucros futuros, tecnologia Potencial de lucros futuros, tecnologia absorvida, qualidade dos produtos, absorvida, qualidade dos produtos, imagem, participação de mercado, imagem, participação de mercado, crescimento das vendas.crescimento das vendas.

Rentabilidade, endividamento e liquidez.Rentabilidade, endividamento e liquidez. CRITÉRIO MAIS INDICADOCRITÉRIO MAIS INDICADO: valor de : valor de

mercado – desempenho futuro esperado.mercado – desempenho futuro esperado.





XX


Dinâmica das decisões financeiras no Dinâmica das decisões financeiras no BrasilBrasil

Deve considerar os desequilíbrios Deve considerar os desequilíbrios estruturais de mercado: estruturais de mercado: taxas de juros subsidiadas,taxas de juros subsidiadas, juros de curto prazo mais elevados do que os juros de curto prazo mais elevados do que os

de longo prazo,de longo prazo, carência de recursos de longo prazo para carência de recursos de longo prazo para

investimentos,investimentos, concentração de endividamento de curto concentração de endividamento de curto

prazo,prazo, inflação.inflação.





XX


O Sistema Financeiro NacionalO Sistema Financeiro Nacional

Faz a intermediação e distribuição de Faz a intermediação e distribuição de recursos advindos de poupança e destinados recursos advindos de poupança e destinados ao financiamento de investimentos em ao financiamento de investimentos em setores produtivos da economia.setores produtivos da economia.

Constituído por instituições financeiras Constituído por instituições financeiras públicas e privadas que atuam por meio de públicas e privadas que atuam por meio de diversos instrumentos financeiros, na diversos instrumentos financeiros, na captação de recursos, distribuição e captação de recursos, distribuição e transferências de valores entre agentes transferências de valores entre agentes econômicos.econômicos.





XX


Sistema Financeiro NacionalSistema Financeiro Nacional

Autoridades monetárias:Autoridades monetárias:

Conselho Monetário Nacional: conselho de política Conselho Monetário Nacional: conselho de política econômica do país, responsável pela fixação das econômica do país, responsável pela fixação das diretrizes da política monetária, creditícia e cambial.diretrizes da política monetária, creditícia e cambial.

Banco Central do Brasil: responsável pela execução Banco Central do Brasil: responsável pela execução das normas que regulam o SFN. São suas das normas que regulam o SFN. São suas atribuições: agir como o banco dos bancos, gestor do atribuições: agir como o banco dos bancos, gestor do SFN, executor da política monetária, banco emissor SFN, executor da política monetária, banco emissor e banqueiro do governo.e banqueiro do governo.





XX


Sistema Financeiro NacionalSistema Financeiro Nacional Autoridades de apoio:Autoridades de apoio:

Comissão de Valores Mobiliários: a CVM é um Comissão de Valores Mobiliários: a CVM é um órgão normativo voltado ao mercado de ações e órgão normativo voltado ao mercado de ações e debêntures, vinculada ao Governo Federal.debêntures, vinculada ao Governo Federal.

Banco do Brasil: até janeiro de 1986 assemelhava-se Banco do Brasil: até janeiro de 1986 assemelhava-se a uma autoridade monetária mediante ajustamentos a uma autoridade monetária mediante ajustamentos da conta movimento do BACEN e do Tesouro da conta movimento do BACEN e do Tesouro Nacional. Hoje, é um banco comercial comum, Nacional. Hoje, é um banco comercial comum, embora responsável pela Câmara de Confederação.embora responsável pela Câmara de Confederação.

Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social: responsável pela política de investimentos de Social: responsável pela política de investimentos de LP do Governo e também pela gestão do processo de LP do Governo e também pela gestão do processo de privatização.privatização.

Caixa Econômica Federal: voltada ao financiamento Caixa Econômica Federal: voltada ao financiamento habitacional e ao saneamento básico. É um habitacional e ao saneamento básico. É um instrumento governamental de financiamento social.instrumento governamental de financiamento social.





XX


Sistema Financeiro NacionalSistema Financeiro Nacional Instituições financeiras:Instituições financeiras:

Bancos Comerciais: intermediários financeiros que Bancos Comerciais: intermediários financeiros que transferem recursos dos agentes superavitários para os transferem recursos dos agentes superavitários para os deficitários, mecanismo esse que acaba por criar moeda deficitários, mecanismo esse que acaba por criar moeda através do efeito multiplicador.através do efeito multiplicador.

Bancos de Desenvolvimento: BNDES, Banco do Nordeste Bancos de Desenvolvimento: BNDES, Banco do Nordeste do Brasil (BNB), o Banco da Amazônia, dentre outros.do Brasil (BNB), o Banco da Amazônia, dentre outros.

Cooperativas de Crédito: atuam em setores primários da Cooperativas de Crédito: atuam em setores primários da economia ou são formadas entre os funcionários das economia ou são formadas entre os funcionários das empresas.empresas.

Bancos de Investimentos: captam recursos através de Bancos de Investimentos: captam recursos através de emissão de CDB e RDB, de capitação e repasse de recursos emissão de CDB e RDB, de capitação e repasse de recursos e de venda de cotas de fundos de investimentos e os e de venda de cotas de fundos de investimentos e os direciona para empréstimos e financiamentos específicos à direciona para empréstimos e financiamentos específicos à aquisição de bens de capital pelas empresas ou subscrição aquisição de bens de capital pelas empresas ou subscrição de ações e debêntures.de ações e debêntures.

Sociedade de Crédito, Financiamento e Investimentos: as Sociedade de Crédito, Financiamento e Investimentos: as "financeiras" captam recursos através de letras de câmbio e "financeiras" captam recursos através de letras de câmbio e sua função é financiar bens de consumo duráveis aos sua função é financiar bens de consumo duráveis aos consumidores finais.consumidores finais.





XX



Sociedade Corretoras: operam com títulos e valores mobiliários Sociedade Corretoras: operam com títulos e valores mobiliários por conta de terceiros. Podem efetuar lançamentos de ações, por conta de terceiros. Podem efetuar lançamentos de ações, administrar carteiras e fundos de investimentos, intermediar administrar carteiras e fundos de investimentos, intermediar operações de câmbio, dentre outras funções. operações de câmbio, dentre outras funções.

Sociedades Distribuidoras: não têm acesso às bolsas como as Sociedades Distribuidoras: não têm acesso às bolsas como as Sociedades Corretoras. Suas principais funções são a Sociedades Corretoras. Suas principais funções são a subscrição de emissão de títulos e ações, intermediação e subscrição de emissão de títulos e ações, intermediação e operações no mercado aberto.operações no mercado aberto.

Sociedade de Arrendamento Mercantil: operam com operações Sociedade de Arrendamento Mercantil: operam com operações de "leasing“. Captam recursos através da emissão de de "leasing“. Captam recursos através da emissão de debêntures, com características de longo prazo. debêntures, com características de longo prazo.

Associações de Poupança e Empréstimo: sociedades civis onde Associações de Poupança e Empréstimo: sociedades civis onde os associados têm direito à participação nos resultados. A os associados têm direito à participação nos resultados. A captação de recursos ocorre através de caderneta de poupança e captação de recursos ocorre através de caderneta de poupança e seu objetivo é principalmente financiamento imobiliário. seu objetivo é principalmente financiamento imobiliário.

Sociedades de Crédito Imobiliário: voltadas ao público de Sociedades de Crédito Imobiliário: voltadas ao público de maior renda. A captação ocorre através de Letras Imobiliárias maior renda. A captação ocorre através de Letras Imobiliárias depósitos de poupança e repasses de CEF. Esses recursos são depósitos de poupança e repasses de CEF. Esses recursos são destinados, principalmente, ao financiamento imobiliário destinados, principalmente, ao financiamento imobiliário diretos ou indiretos.diretos ou indiretos.





XX



Investidores Institucionais:Investidores Institucionais: Fundos Mútuos de Investimentos.Fundos Mútuos de Investimentos. Entidades Fechadas de Previdência PrivadaEntidades Fechadas de Previdência Privada Seguradoras.Seguradoras.

Companhias Hipotecárias: têm objetivos de financiamento Companhias Hipotecárias: têm objetivos de financiamento imobiliário, administração de crédito hipotecário e de fundos imobiliário, administração de crédito hipotecário e de fundos de investimento imobiliário, dentre outros. de investimento imobiliário, dentre outros.

Agências de Fomento: captam recursos através dos Orçamentos Agências de Fomento: captam recursos através dos Orçamentos públicos e de linhas de créditos de LP de bancos de públicos e de linhas de créditos de LP de bancos de desenvolvimento, destinando-os a financiamentos privados de desenvolvimento, destinando-os a financiamentos privados de capital fixo e de giro. capital fixo e de giro.

Bancos Múltiplos: possuem pelo menos duas das seguintes Bancos Múltiplos: possuem pelo menos duas das seguintes carteiras: comercial, de investimento, de crédito imobiliário, de carteiras: comercial, de investimento, de crédito imobiliário, de aceite, de desenvolvimento e de leasing.aceite, de desenvolvimento e de leasing.

Bancos Cooperativos: são verdadeiros bancos comerciais Bancos Cooperativos: são verdadeiros bancos comerciais surgidos a partir de cooperativas de crédito. Sua principal surgidos a partir de cooperativas de crédito. Sua principal restrição é limitar suas operações em apenas uma UF.restrição é limitar suas operações em apenas uma UF.





XX


Análise de BalançosAnálise de BalançosGrupos de interessesGrupos de interesses

Dirigentes da empresa: planejamento e controle Dirigentes da empresa: planejamento e controle gerencial;gerencial;

Acionistas: retorno do investimento e atuação Acionistas: retorno do investimento e atuação dos administradores;dos administradores;

Credores: capacidade de solvência;Credores: capacidade de solvência; Fornecedores e clientes: garantia de regularidade Fornecedores e clientes: garantia de regularidade

de compras e de suprimentos;de compras e de suprimentos; Concorrentes: pontos fortes e fracos;Concorrentes: pontos fortes e fracos; Órgãos governamentais: fiscalização, Órgãos governamentais: fiscalização,

concorrências públicas;concorrências públicas; Empregados, sindicatos e comunidade.Empregados, sindicatos e comunidade.





XX


Análise horizontalAnálise horizontal

Ativo circulanteAtivo circulante......Realizável a longo prazoRealizável a longo prazo......Ativo permanenteAtivo permanente......Total do AtivoTotal do AtivoPassivo CirculantePassivo Circulante......Exigível a longo prazoExigível a longo prazo......Patrimônio LíquidoPatrimônio Líquido............Total do PassivoTotal do Passivo

19x019x0%%

100100100100100100100100100100100100100100100100100100100100100100100100100100100100100100

%%..........................................................................................

19xn19xn%%..........................................................................................





XX


Análise horizontalAnálise horizontal

Receitas de Receitas de vendasvendas

Variações anuaisVariações anuais

Análise Análise horizontal (em horizontal (em %)%)

19t019t0

20.00020.000

--

100100

19t119t1

24.00024.000

+20%+20%

120120

19t219t2

18.00018.000

-25%-25%

9090

19t319t3

36.00036.000

+100%+100%

180180

19t419t4

25.20025.200

-30%-30%

126126

Considerando o exercício de t0 como base tem-se Considerando o exercício de t0 como base tem-se uma melhor análise da situação do que teríamos uma melhor análise da situação do que teríamos pelas variações anuais.pelas variações anuais.





XX


Análise verticalAnálise vertical

Aplicada sobre o B.P., a DRE e a DOAR.Aplicada sobre o B.P., a DRE e a DOAR. Identifica a estrutura do ativo e das suas Identifica a estrutura do ativo e das suas

fontes de financiamento.fontes de financiamento. Na DRE permite avaliar a participação de Na DRE permite avaliar a participação de

cada elemento na formação do lucro ou cada elemento na formação do lucro ou prejuízo do período. A base de cálculo das prejuízo do período. A base de cálculo das porcentagens corresponde ao valor da porcentagens corresponde ao valor da receita operacional líquida.receita operacional líquida.





XX


Análise vertical x horizontalAnálise vertical x horizontal

A análise vertical mede as participações:A análise vertical mede as participações: dos elementos patrimoniais no ativo e no dos elementos patrimoniais no ativo e no

passivo;passivo; dos custos, despesas e outros elementos do dos custos, despesas e outros elementos do

resultado em relação à receita operacional resultado em relação à receita operacional líquida;líquida;

dos elementos que modificam o capital dos elementos que modificam o capital circulante líquido.circulante líquido.

A análise horizontal mostra a evolução no A análise horizontal mostra a evolução no tempo de cada elemento específico.tempo de cada elemento específico.





XX


Índices FinanceirosÍndices Financeiros

Índice de liquidez;Índice de liquidez; Índice de endividamento;Índice de endividamento; Índice de atividade;Índice de atividade; Índice de rentabilidade.Índice de rentabilidade.





XX


Índices de liquidezÍndices de liquidez

Solvência a curto prazo (liquidez):Solvência a curto prazo (liquidez): liquidez corrente: AC / PCliquidez corrente: AC / PC liquidez seca: (AC – estoque) / PCliquidez seca: (AC – estoque) / PC

Pagamento imediato:Pagamento imediato: liquidez imediata: caixa* / PCliquidez imediata: caixa* / PC

caixa, bancos, FAFcaixa, bancos, FAF

Pagamento a longo prazo:Pagamento a longo prazo: liquidez geral: (AC+RLP) / (PC+ELP)liquidez geral: (AC+RLP) / (PC+ELP)





XX


Índices de endividamentoÍndices de endividamento

Recursos de 3Recursos de 3osos. sobre recursos totais:. sobre recursos totais:

(PC+ELP) / (PC+ELP+PL)(PC+ELP) / (PC+ELP+PL) Garantia do capital próprio ao capital Garantia do capital próprio ao capital

de 3de 3osos.:.:PL / (PC+ELP)PL / (PC+ELP)

Composição do endividamento:Composição do endividamento:PC / (PC+ELP)PC / (PC+ELP)





XX


Índices de atividadeÍndices de atividade Prazo médio de recebimento de vendas:Prazo médio de recebimento de vendas:

PMRV = (360 x Duplicatas a receber) / vendasPMRV = (360 x Duplicatas a receber) / vendas Prazo médio de pagamento de compras:Prazo médio de pagamento de compras:

PMPC = (360 x fornecedores) / comprasPMPC = (360 x fornecedores) / compras Prazo médio de renovação de estoques:Prazo médio de renovação de estoques:

PMRE = (360 x estoques) / custo das vendasPMRE = (360 x estoques) / custo das vendas Posicionamento de atividade:Posicionamento de atividade:

PA* = (PMRE + PMRV) / PMPCPA* = (PMRE + PMRV) / PMPC* Quanto mais próximo de 1 melhor* Quanto mais próximo de 1 melhor





XX


Índices de rentabilidadeÍndices de rentabilidadeIndicadores econômicosIndicadores econômicos

Taxa de retorno sobre investimentos:Taxa de retorno sobre investimentos:TRI = Lucro liquido / ativo total médioTRI = Lucro liquido / ativo total médio

Taxa de retorno sobre o Patrimônio Líq.:Taxa de retorno sobre o Patrimônio Líq.:TRPL = lucro líquido / patrimônio líquidoTRPL = lucro líquido / patrimônio líquido

Margem de lucro sobre vendas:Margem de lucro sobre vendas: Margem bruta: lucro bruto / vendas líquidasMargem bruta: lucro bruto / vendas líquidas Margem operacional: lucro oper. / vdas. líq.Margem operacional: lucro oper. / vdas. líq. Margem líquida: lucro líq. / vdas. líq.Margem líquida: lucro líq. / vdas. líq.

Giro do ativo: vendas líq. / ativo totalGiro do ativo: vendas líq. / ativo total

prof. marcos sanches msanches coc.com.br administração financeira e orçamentária i

Documents