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Apimec

2017

1

Apimec 2017

Apimec

2017

2

Selo APIMEC 16 anos

2 2

Apimec

2017

3

Avanços e Transformações

Apimec

2017

4

Reconhecida como uma das melhores empresas para trabalhar GPTW 2017

Ativos estratégicos, com presença em todas as regiões do País, maior concentração no Estado de São Paulo, interconexões regionais e Complexo Madeira

Responsável pela transmissão de aproximadamente 25% da energia consumida no País e mais de

90% da energia consumida no Estado de São Paulo

18.642 km de linhas, 25.795 km de circuitos e 64.480 MVA de capacidade de transformação

Participação ativa na expansão do sistema de transmissão com investimentos superiores a R$ 12 bilhões desde 2007

Rating FITCH com classificação Nacional de Longo Prazo AAA (bra) com perspectiva Estável

Reconhecida como a melhor empresa do setor de energia pela revista Melhores e Maiores Exame 2017

4 4

Perfil

Apimec

2017

5

Sucesso no leilão de abril com 5 lotes

Privatização, a ISA adquire o controle

Prorrogação do Contrato de Concessão (059/2001) por 30 anos

Incorporação dos ativos da EPTE

Expansão para 17 estados brasileiros com a participação em leilões e aquisições

1999 2013

Cisão parcial dos ativos da CESP e criação da CTEEP

Km de linhas de

transmissão

2001 2012 2006 2007 2017 2016

Publicação da Portaria MME 120, com os critérios de pagamento para a Indenização RBSE Sucesso leilão de outubro com 3 lotes

Breve evolução da ISA CTEEP

*9M17

11.548 12.317 15.388 17.688 18.642

EBITDA regulatório Combinado

em R$ milhões

133,8 705,6 1.128,8 1.575,8 194 738,1 1.106,9

Apimec

2017

6

36,2%

7,3%

9,2%

14,6%

32,7%

39,5%

10,0%

8,8%

8,2%

33,5%

44,2%

14,5%

5,6%

10,6%

25,1%

Pré MP 579 Ciclo 2012/2013

RAP Total: R$ 24.317 milhões

Pós MP 579 Ciclo 2013/2014


Atual* Ciclo 2017/2018


Participação de Mercado na Transmissão do Brasil

Outros Eletrobras

ISA CTEEP Taesa State Grid

* Considera leilões de out/16 abr/17

6 6

Apimec

2017

7

Ações Ordinárias TRPL 3

Ações Preferenciais TRPL 4

Capital Total

89,5%

9,8%

0,7% 1,4%

51,9%

46,7%

28,7%

35,9%

35,4%

Outros Eletrobras

ISA

Composição Acionária em 30/09/2017

64.484.433

39,1%

Número de ações

Capital Total

164.720.826

100%

100.236.393

60,9%

Apimec

2017

8

ISA

Colômbia

Equador

Peru

Chile

América Central

Bolívia

Argentina

Brasil

Transmissão de Energia Elétrica Telecomunicações


Transmissão de Energia Elétrica

Telecomunicações

Transmissão de Energia Elétrica Telecomunicações Concessões de Rodovias


Transmissão de Energia Elétrica

8 países 4 setores 33 empresas

Transmissão de Energia Elétrica Telecomunicações Concessão de Rodovias Gestão de Sistemas em Tempo Real

Apimec

2017

9

Focos de Gestão

Apimec

2017

10

Eficiência Qualidade, Segurança

Rentabilidade

Governo

Corporativo

Valor Justo

Redução das Contingências

Rentabilidade

Prudentes, Responsáveis, Ágeis, Simples, Colaborativos e Integrados

PESSOAS

CRESCIMENTO OPERAÇÃO E MANUTENÇÃO PROJETOS SUBSIDIÁRIAS JURÍDICO REGULAÇÃO

Focos de Gestão

Apimec

2017

11

Focos de gestão em números

Últimos 12 meses* ISA CTEEP SUBSIDIÁRIAS TOTAL

R$ milhões O&M Projetos RBSE* Controladas Coligadas

Receita 720 157 326 135 265 1.603

Custos e Despesas** -430 -14 0 -23 -35 -502

EBITDA 290 143 326 112 230 1.101

Divida Líquida 1.005 128 1.213 2.346

*período entre out/16 a set/17 ** considera contingências

Apimec

2017

12

Melhor

Indicadores de qualidade de serviço com aumento da produtividade Foco de Gestão: O&M

889

552 449

21

52

889

573 501

2006 2012 2016

PMSO EX-Contingências R$ m i l hões v a l o r e s 2016

ISA CTEEP Subsidiárias

-36%

-13%

1285

623

740

466

864

2012 2013 2014 2015 2016

Energia Não Suprida ISA CTEEP MWh

Subsidiárias considera controladas e coligadas ponderadas pela participação

Apimec

2017

13

37

62

93

145

185

2017 2016 2015 2014 2013

Foco de Gestão: Rentabilidade

Oportunidade de expansão e renovação dos ativos da ISA CTEEP

Seletividade na escolha de projetos e melhora na execução com perspectiva de aumento na rentabilidade

Reconhecimento pela ANEEL dos investimentos em melhorias

Aumento da RAP pelo crescimento orgânico

Investimento de R$ 1.127 milhões no período de maio de 2012 a setembro de 2017

Projetos Reforços e Melhorias

RAP (com gross-up de PIS/COFINS) R$ milhões

Apimec

2017

14

Subsidiárias em operação: governança, controle e disciplina financeira

8 subsidiárias em operação com 14 contratos de

concessão

4,5 mil km de linhas de transmissão e 17 subestações (16 mil MVA)

Foco na governança corporativa: integração de sistemas e práticas

Subsidiárias em operação R$ milhões - Ajustado por participação acionária

Subsidiárias

RAP

Investimento Capital

Integralizado Subscrito Ciclo 2017/2018

IEMG 1 17 278 83

IE Pinheiros 56 833 301

Serra do Japi 56 328 131

Evrecy 2 13 121 21

IENNE 43 978 327

Controladas 185 2.538 863

IESUL (50%) 9 212 108

IE Madeira (51%) 263 3.019 717

IE Garanhuns (51%) 42 606 291

Coligadas 314 3.837 1.116

Total 498 6.375 1.979

Foco de Gestão: Subsidiárias

Apimec

2017

15

IEMG (100%)

LT: 173 km (500 kV) SE: não há

IE Garanhuns (51%)

LT: 621 km (500 kV) 12 km (230 kV) SE: 2.100 MVA

IENNE (100%)

LT: 720 km (500 kV)

SE: não há

IE Madeira (51%)

LT: 2.385 km (±600 kVCC) SE: 6.100 MVA

Evrecy (100%)

LT: 154 km (230 kV) SE: 450 MVA

IE SUL (50%)

LT: 173 km (230 kV)

SE: 900 MVA

IE Pinheiros (100%)

LT: 1 km (345 kV) SE: 4.200 MVA

IE Serra do Japi (100%)

LT: 137 km (230 kV) SE: 2.000 MVA

Subestação

Linha de Transmissão

Entrada de Linha

Tipos de Instalação

Foco de Gestão: Subsidiárias

Apimec

2017

16

Homologada pela ANEEL, RAP para o Ciclo 2017/2018 de R$ 1,552 bilhões* relativos ao RBSE conforme a Portaria MME nº 120/2016

Valor Homologado

(*) Exclui Custo de Capital Próprio (Ke), do componente financeiro, de R$ 240 milhões, suspenso por liminar

Ação Judicial

Expedida em abril de 2017, decisão liminar em 1ª instância, referente ação movida pela ABRACE, ABIVIDRO e ABRAFE, que determinou em caráter provisório a exclusão do Ke prevista na Lei 12.783/13

A ANEEL recalculou a RAP ciclo 2017/2018, excluindo o valor do Ke (NT nº 170/17)

O processo encontra-se em 2ª instância, com expectativa de julgamento em novembro de 2017

Pagamento RBSE: Valor Justo RBSE Foco de Gestão: Regulatório

Evolução RBSE R$ milhões - base dez/12

* COM e CA; reconciliação; isoladores; túnel

Impacto de R$ 489 milhões

1.400

3.605 3.896 4.094

291 198

ValorContábil

Rel.Fiscalização

ANEEL(dez/14)

Ajustes (*) DespachoANEEL 4036

(dez/15)

Ajustes (*) DespachoANEEL 1484

(mai/17)

Apimec

2017

17

819 770 722 673 624 575 453

712 712 712 712 712 712 712

712

240 240 240 240 240 240 240

240

1.771 1.722 1.673 1.624 1.575 1.527 1.404

951

2017/2018 2018/2019 2019/2020 2020/2021 2021/2022 2022/2023 2023/2024 2024/2025

Com

ponente

Fin

ance

iro

Atualização Monetária e Financeira

Ke: custo de capital próprio para remuneração do componente financeiro até junho de 2017

Gross up de PIS e COFINS

WACC Regulatório de 6,64%

Pagamento RBSE

Premissas conforme REN ANEEL nº762/2017 IPCA (dez/12-jun/17): 34,45% WACC: 6,64% Custo de Capital próprio (Ke): 10,74% (1º sem/13) e 10,44% (jul/13 até jun/17) Valores estimados. WACC será definido na revisão tarifária e a base de ativos está sujeita

a baixas

Componente Econômico

Pagamento RBSE: R$ 12 bilhões entre 2017 e 2025

Componente Financeiro ex-Ke Ke

R$ milhões, líquidos de PIS/COFINS, jun/17

Foco de Gestão: Regulatório

Apimec

2017

18

Focos de Gestão: Regulatório Audiência Pública 041/2017 Revisão Tarifária

Os contratos de concessão de transmissão renovados em 2013, preveem revisão tarifária periódica (RTP) em 2018

A ANEEL abriu a audiência pública nº41 e divulgou as seguintes notas técnicas que dispõem sobre os critérios e procedimentos para a RTP:

NT nº 118/2017 Revisão Base de Remuneração Regulatória (BRR)

NT nº 160/2017 e nº 164/2017 Custos Operacionais Regulatórios

NT nº 161/2017 Custo de Capital (WACC)

18 18

Custos Operacionais Regulatórios Propostos vs. Custos Operacionais Regulatórios Atuais (Fonte: NT ANEEL nº 164/2017)

R$ Milhões

Empresa (contrato de concessão principal)

Escores Escores ajustados Custos Operacionais

informados 2016 Custos Operacionais Regulatórios atuais

Custos Operacionais Regulatórios propostos

Variação do Custo Operacional Regulatório

CEMIG-GT 91,3% 106,3% 178,3 215,8 189,5 -12,2% CTEEP 89,5% 104,1% 527,1 719,1 548,9 -23,7% CEEE-GT 85,4% 99,4% 244,4 246,3 243,1 -1,4% CELG G&T 72,4% 84,2% 43,1 24,3 36,3 49,4% FURNAS 55,5% 64,6% 1.340,6 862,1 865,9 0,4% COPEL-GT 48,5% 56,4% 179,2 164,2 101,1 -38,4% CHESF 38,1% 44,3% 1.122,1 716,2 497,6 -30,5% ELETROSUL 37,4% 43,6% 528,2 560,2 230,1 -58,9% ELETRONORTE 28,3% 33,0% 929,8 388,1 306,4 -21,1%

Total 5.092,8 3.896,3 3.018,9 -22,5% % dos custos operacionais reconhecidos 77% 59%

Apimec

2017

19

Focos de Gestão: Regulatório Audiência Pública 041/2017 Revisão Tarifária

Aprimoramento da proposta de regulamentação da revisão tarifária periódica das transmissoras, referente aos temas:

Receita operacional regulatória

Escore de eficiência: 104,14% (2ª no ranking entre as concessões revisadas)

RAP proposta de R$ 549 milhões (queda de 23,66% em relação a RAP atual)

WACC

Aprimoramentos considerados para cálculo do WACC dos leilões não foram refletidos

Coerência na atualização das séries temporais

WACC proposto de 6,27% (6,64% atual)

19 19

Período de contribuições:

1a etapa: término em 09/11/17, com as contribuições dos agentes sobre as Notas Técnicas disponibilizadas

2a etapa: término em 27/11/17, com as manifestações relativas exclusivamente às contribuições recebidas na 1a etapa da Audiência Pública

Apimec

2017

20

Focos de Gestão: Regulatório

Custo Operacional Regulatório NT 160 e 164/2017

Mudanças de critério resultam em redução de receita, o que não reflete patamar justo no reconhecimento de eficiência

Premissas de Comparabilidade: concessões existentes e concessões licitadas

Impacto da inserção das comparação com as concessões existentes

Normalização da amostra pelo 3º quartil (escore de eficiência)

Pesos arbitrados para as variáveis do DEA

Desconsiderado o valor relativo a 10% de lucratividade atribuído pelo MME quando da prorrogação das concessões

Adoção US-Treasury Bond (10 anos) como taxa livre de risco no lugar da NTN- B

Divergência entre janelas de tempo, para cálculo da taxa livre de risco e prêmio de risco país

Custo da dívida (Kd) não considera o all in

Participação de Capital de Terceiros para RTP de 44,33% vs. 2,57% a 24,41% do último leilão

Metodologia inconsistente entre segmentos (G, T e D)

Revisão Tarifária: Pontos Críticos





WACC NT 161/2017 Tratamento não isonômico com os leilões prejudica a manutenção do equilíbrio econômico-financeiro das concessões

Apimec

2017

21

Foco de Gestão: Jurídico Processo de Complementação de Aposentadoria Lei 4819 e Caso Eletrobras

Caso Eletrobras

Celebração de MoU entre AES Eletropaulo e Eletrobras em 19 de outubro de 2017, com vistas a negociar as bases para um eventual acordo para encerrar a disputa judicial quanto à responsabilidade pelo pagamento do saldo do empréstimo, concedido pela Eletrobras à AES Eletropaulo, prévio à cisão da companhia. Foi requerida a suspensão do processo por 60 dias, para instituição de procedimento de medição entre as partes nos termos do artigo 16 da lei nº 13.140/2016.

Ação Coletiva Trabalhista / Ação Civil Pública

Em 2 de agosto de 2017 houve julgamento em 2ª instância pelo Tribunal de Justiça, com decisão favorável à ISA CTEEP e resultado unânime (3 x 0)

Foi cassada a liminar que obrigava a ISA CTEEP a realizar o complemento da folha de pagamento para, aproximadamente, 5 mil aposentados

A AAFC interpôs recursos para o STJ e STF nas duas ações (Ação Coletiva Trabalhista/Ação Civil Pública), com pedido de restabelecimento da liminar que obrigava a ISA CTEEP a processar a folha

Em 18 de outubro o Presidente do Direito Público do Tribunal de Justiça reitera as decisões já proferidas e indefere o pedido de liminar. Os Recursos aguardam análise de admissibilidade

Desde o mês de agosto, a ISA CTEEP deixou de arcar com os pagamentos relativos a esses processos

Ação de Cobrança

Em 05 de junho de 2017, o Tribunal de

Justiça em 2ª instância, manteve

decisão favorável à ISA CTEEP que

obriga o Estado de São Paulo

(SEFAZ), a reembolsar os valores

pagos pela Companhia. A SEFAZ

apresentou recurso para o STJ

O valor total envolvido na ação, em

30 de setembro de 2017 é de R$ 1.530

milhões (valor nominal, excluindo a

provisão para perdas de R$ 516 milhões

realizada em 2013)

Apimec

2017

22

8 concessões conquistadas nos leilões de outubro de 2016 e abril de 2017, das quais 5 são projetos individuais (100% ISA CTEEP) e 3 são consórcios com a TAESA (50%)

Construção de 10 linhas de transmissão (1.352 km de extensão), 9 subestações (6.585 MVA) e 5

compensadores

Projetos 100% ISA CTEEP com alta coincidência geográfica com base de ativos e potencial de sinergias

Projetos com full turn key (>90%), contratos com incentivos e multas (antecipação e atraso)

Cronograma desafiador com prazo médio de redução de 12 meses

CAPEX considera redução média de 15% nos leilões de outubro de 2016 e abril de 2017

Foco de Gestão: Crescimento Subsidiárias em construção

Apimec

2017

23

IE Aguapeí (100%)

LT: 109 km (440 kV) SE: 1.400 MVA

CapEx ANEEL: R$ 601,9 Milhões Prazo ANEEL: Ago/22

IE Tibagi (100%)

LT: 18 km (230 kV) SE: 500 MVA

CapEx ANEEL: R$ 134,6 Milhões

Prazo ANEEL : Ago/22

ERB I (50%)

LT: 515 km (500 kV) 85 km (230 kV) SE: 2.988 MVA

CapEx ANEEL : R$ 1.936,5 Milhões

Prazo ANEEL : Ago/22

IE Paraguaçu (50%)


CapEx ANEEL: R$ 341,1 Milhões

Prazo ANEEL : Fev/22

IE Itaúnas (100%) LT: 79 km (345 kV) SE: 1.197 MVA CE: 1 CapEx ANEEL: R$ 297,8 Milhões Prazo ANEEL : Fev/22

IE Itaquerê (100%) 3 Comp. Síncrono (SE Araraquara) CapEx ANEEL: R$ 397,7 Milhões Prazo ANEEL : Ago/22

IE Itapura (100%) 1 Comp. Estático (SE Bauru) CapEx ANEEL: R$ 125,8 Milhões Prazo ANEEL : Fev/22

IE Aimorés (50%)


CapEx ANEEL : R$ 509,6 Milhões

Prazo ANEEL : Fev/22

Subestação

Linhas de Transmissão

Entrada de Linha

Compensador (Estático/Síncrono)

Tipos de Instalação

Composição Acionária

Controladas (100% ISA CTEEP) Coligadas (Consórcio com a TAESA)

Subsidiárias em construção: localização Foco de Gestão: Crescimento

Apimec

2017

24

498

399 897

O sucesso da ISA CTEEP nos dois últimos leilões de transmissão, permitiu capturar projetos que representam um crescimento de

30% a 40% na base de ativos, com expansão de 80% na RAP atual das subsidiárias operacionais

Potência MVA

Investimento R$ millhões

RAP R$ millhões

8.883

+39%

2.508

6.375

22.335

+42% 15.750

6.585

Leilões out/16 abr/17

Operacionais

+80%

Total

Foco de Gestão: Crescimento Subsidiárias

Extensão de Linhas KM

1.352

+30%

5.856

4.504


Operacionais Total


Operacionais Total

Leilões out/16 abr/17 Operacionais Total

Apimec

2017

25

Leilão 02/2017 Foco de Gestão: Crescimento

Em 15 dezembro de 2017, será realizado o leilão de transmissão da ANEEL nº 002/2017 que contará com as seguintes características:

11 lotes ofertados

4.919 km de linhas de transmissão e seccionamentos

10.416 MVA de capacidade de transformação

Investimento ANEEL estimado em R$ 8,7 bilhões, com RAP máxima em R$ 1,5 bilhões (RAP/CapEx ANEEL de 17,5%)

Prazos para entrada em operação variam entre 36 e 60 meses

Localidades: Norte, Nordeste e Sudeste (PR e MG)

Assinatura do contrato em 09 de março de 2018

O conselho de administração, em 09 de outubro de 2017, aprovou a participação da ISA CTEEP de forma individual e/ou na forma consórcio

Apimec

2017

26

Oportunidades de Mercado

Participação em leilões, de forma individual ou em consórcio

Investimento em reforços e melhorias na rede existente

Consolidação

Investimento em projetos orgânicos e inorgânicos

Participação em possível venda de ativos

24

18

26

26

7

42

9

13/14 12/13

19%

Total

36%

+45%

Próximas Licitações

17/18

35

16/17

Projetos Futuros Mapeados Receitas Indenização

Evolução do Mercado de Transmissão Total de Receitas Anuais, R$ bilhões de set/17

Próximas Licitações: 2017-2022 Fonte: Ministério de Minas e Energia (PET/PELP mar/17)

Extensão de Linhas

Subestações (novas e ampliações)

21.503 km

54 SE´s (~20.000 MVA)

R$ 25,9 bilhões

R$ 13,0 bilhões

R$ 38,9 bilhões

Foco de Gestão: Crescimento

Apimec

2017

27

ISA CTEEP 4.0

Apimec

2017

28

ISA CTEEP 4.0: além do presente Inovação

Apimec

2017

Modernização da rede

Patrimônio Imobiliário

Novos Modelos de

Negócio

Armazenamento de Energia

Geração Distribuída

28 28

Apimec

2017

29

Além do presente, sustentabilidade e propósito Conexão Jaguar

Projetos Florestais que reduzem impactos de

gases efeito estufa

Mitigar as mudanças climáticas

Conservação da biodiversidade de corredores da onça-pintada

Emissão de créditos de carbono certificados

A onça-pintada tem um papel ecológico fundamental para o equilíbrio do ecossistema,

sua extinção impactaria a biodiversidade e

fontes de água

Até 2020, a ISA CTEEP será carbono neutro

29 29 Neutro = vazamento SF6

Apimec

2017

30

Além do presente, sustentabilidade e propósito Projetos de incentivo fiscal*

30 30

Hospital de Câncer de Barretos

Institución beneficia 192 niños y

adolescentes con 2.400 sesiones

de radioterapia en el periodo de un

año

Asistencia pública de 6 mil

atendimientos por día. El patrocinio

aporta a millares de personas con

el tratamiento humanizado

Graacc Grupo de Apoio ao Adolescente e a Criança com Câncer

Assistência pública de 6 mil atendimentos por dia. O patrocínio aporta a milhares de pessoas com tratamento humanizado

GRAACC Grupo de Apoio ao Adolescente e a Criança com Câncer


A instituição beneficia 192 crianças e adolescentes com 2.400 sessões de radioterapia no período de um ano

Guri Santa Marcelina

Apoio ao Projeto Guri Santa Marcelina, que promove a inclusão sociocultural por meio do ensino de música a crianças e adolescentes de comunidades de baixa renda, com a doação de 445 instrumentos musicais e equipamentos utilizados 32 polos de ensino e três grupos musicais do Projeto Guri *Lei Rouanet, Lei do Audiovisual, Lei do Idoso,

FUNCAD e BNDES

Apimec

2017

31

Além do presente, sustentabilidade e propósito Projetos de incentivo fiscal*

31 31


Institución beneficia 192 niños y

adolescentes con 2.400 sesiones

de radioterapia en el periodo de un

año

Asistencia pública de 6 mil

atendimientos por día. El patrocinio

aporta a millares de personas con

el tratamiento humanizado

Graacc Grupo de Apoio ao Adolescente e a Criança com Câncer

Patrocínio a 32ª Bienal de Arte de São Paulo com atividades itinerantes em 12 cidades brasileiras e três estrangeiras, entre elas a Colômbia, com exposição no Museu de Arte Moderna de Bogotá

Produção de conteúdos sobre o setor elétrico

32ª Bienal de Arte de São Paulo

*Lei Rouanet, Lei do Audiovisual, Lei do Idoso, FUNCAD e BNDES

Apimec

2017

32

Informações Financeiras

Apimec

2017

33

Reconhecimento integral dos impactos relativos ao ajuste do ciclo da RAP 2017/2018, no 3T17

Destaques 3T17

33 33

RAP Ciclo 2017/2018

IENNE

Dívida

Início do ciclo de recebimento da RAP do RBSE , excluindo a parcela de custo de capital (Ke), com impacto de R$ 365,2 milhões no 3T17 (REN ANEEL 762/2017)

RBSE

4819

A partir de agosto, a ISA CTEEP deixou de complementar a folha de pagamento dos aposentados AAFC, passando a SEFAZ a processar integralmente os pagamentos

Captação de R$ 160 milhões nos termos da Lei nº 4131/1962, a 101,4% do CDI, com vencimento em julho de 2018

Conclusão do processo de aquisição de 100% das ações do capital social da IENNE e consolidação no balanço a partir de setembro

Resultado Financeiro

Adesão ao PERT - Programa Especial de Regularização Tributária, com impacto na receita financeira de R$ 50,9 milhões, pela redução de multas e juros (REFIS)

Apimec

2017

34

DRE Regulatória Vs IFRS

Receita: IFRS considera receita de infraestrutura e dos ativos da concessão. Regulatório considera RAP faturamento

Deduções: acompanham o nível da receita

Custos: IFRS considera custos de infraestrutura

Depreciação: IFRS não há mais ativo imobilizado. Regulatório considera o início da depreciação dos ativos RBSE

Equivalência Patrimonial: contabilização das receitas de infraestrutura e dos ativos da concessão

Outras receitas (despesas): reconhecimento da aquisição de 75% da IENNE

IR/CSLL: acompanham o resultado apurado

34 34

DRE Consolidado IFRS vs. Regulatório

Regulatório IFRS Ajustes

3T17 3T17 R$ milhões

Receita Operacional Bruta 622,2 829,4 -207,2

Receita de Infraestrutura - 58,7 -58,7

Receita de O&M 251,1 167,4 83,7

Receita ativo da concessão - 179,6 -179,6

Receita RBSE 365,2 417,8 -52,6

Outras receitas 5,9 5,9 0,0

Deduções -70,9 -85,3 14,4

Receita Operacional Líquida 551,3 744,1 -192,8

Custos de Infraestrutura - -53,6 53,6

Custos de O&M e Despesas Gerais -114,1 -114,5 0,4

Lucro Bruto 437,2 576,0 -138,8

Depreciação -148,0 -2,5 -145,5

Equivalência Patrimonial 4,4 45,9 -41,5

Outras receitas (despesas) operacionais

32,5 -1,7 34,2

Resultado Antes do Resultado Financeiro e Tributos

326,1 617,7 -291,6

Resultado Financeiro 21,9 21,9 0,0

Lucro antes do IR & CSLL 347,9 639,5 -291,6

IR & CSLL -117,0 -185,3 68,3

Lucro Líquido 230,9 454,2 -223,3

Apimec

2017

35

RAP Ciclo 2017/2018 R$ milhões

35 35

0,0

12,71,723,0

RAP 17/18 Ciclos Futuros

615,3

Expansão PA

-35,6 650,9

RTP Reforços Melhorias

Inflação RAP 16/17

638,9

0,0

1,30,06,2

RAP 17/18 Ciclos Futuros

184,8

PA Expansão RTP

-13,2 198,0

Reforços Melhorias

Inflação RAP 16/17

193,1

IPCA: 3,6% IGPM: 1,6% 41,330,0

735,9710,9

168,9833,8

122,9

RAP 16/17 Inflação

1.552,4

ReforçosMelhorias

1.552,4

RBSE RAP 17/18Ciclos Futuros

RAP 17/18

735,9

108,9

168,9

1.552,4

PA

-29,5

Expansão

2.536,6

RAP 17/18Ciclos Futuros

RAP NI

RAP O&M

RAP RBSE

2.457,2

ISA

CT

EE

P

Co

ntr

ola

da

s

Co

lig

ad

as

Incl

ui IE

NN

E

1.552,4 1.552,4

RAP 17/18

RAP 17/18

RAP 16/17 RBSE Reforços Melhorias

Inflação RAP 17/18 Ciclos Futuros

PA Expansão RAP 17/18

RAP RBSE

RAP NI

RAP O&M

Apimec

2017

36

Receita Bruta Consolidada R$ milhões

36 36

REGULATÓRIO

Impacto na receita de R$ 365,2 milhões referente a RAP do RBSE

Ajuste ciclo RAP 2017/2018

Variação monetária

PA negativa de R$ 42,7 milhões, reconhecida integralmente em jul/17

Energização de 132 Projetos desde jan/17, com investimento de R$ 107,5 milhões e RAP de R$ 30,5 milhões

Início do recebimento da RAP RBSE

31,4 101,7 107,2 6,8

6,9

365,2

365,2

53,6

104,7

138,7

176,1

168,8 582,9

607,8

27,7

622,2

809,3

3T17

20,0 22,0

9M16

+53%

+144%

1.240,9

9M17 3T16

255,2

40,9

Outras Subsidiárias RBSE RAP NI RAP O&M

Apimec

2017

37

Receita Líquida R$ milhões

37 37

REGULATÓRIO

Impacto na receita líquida de R$ 326,1 milhões referente a RAP do RBSE

PIS/COFINS e encargos setoriais de R$ 39,1 milhões pelo início do recebimento do RBSE

Início do recebimento da RAP RBSE

70,9

365,2 326,1

189,2

229,3

200,6

24,6

Receita Líquida 3T17

28,5

Receita Líquida 3T16

622,2

27,7

Deduções Receita Bruta 3T17

Subsidiárias RBSE Controladora

551,3

+153

217,7

Apimec

2017

38

Custos de O&M e Despesas Gerais ex- Depreciação R$ milhões

38 38

REGULATÓRIO

Dissídio coletivo em agosto/17 de 3,6%

Alterações na estrutura organizacional

Reversão de provisão em processos cíveis por eventos judiciais favoráveis com redução de valores e revisão de prognóstico

Reversão nas despesas de Contingências

-8,7 -20,4

1,2 5,9 22,6

41,7 42,0 31,5 30,1

80,8 78,4

3,1

71,1 72,3

214,8 196,4

-2%

-9%

9M17

339,9

5,3 8,7

9,1

9M16

347,8

8,3

3T17

114,1

10,9

3,6

3T16

125,5

5,1 13,5

Subsidiárias Contingências Outros Serviços Material Pessoal

Apimec

2017

39

Resultado Financeiro R$ milhões

39 39

REGULATÓRIO

Início do recebimento RBSE

Interrupção do pagamento de 4819 a partir de agosto

Redução nos juros e encargos sobre debêntures

Adesão ao PERT com impacto positivo nos juros ativos de R$ 50,9 milhões

-5,4 -6,1 -21,6 -22,4

-32,6 -25,7

7,8 10,7

56,7

32,3

63,4

57% 186%

9M17

-33,9

0,7

-78,8

-4,6

9M16

-79,4

4,8

-0,7

-94,2

3T17

21,9

0,6 1,0

-4,6

3T16

-25,4

2,6

-0,7

Subsidiárias Juros/Encargos s/ dívida

Operação SWAP

Variação monetária Líquida

Rendimento de Aplicações/Juros ativos Outros

Apimec

2017

40

Equivalência Patrimonial Consolidada R$ milhões

40 40

REGULATÓRIO

Revisão Tarifária Periódica IE Garanhuns

Ajuste do ciclo da RAP 2017/2018 com variação monetária de R$ 23 milhões

Impacto positivo no resultado financeiro do IE Madeira, pela redução nos encargos de dívida

Revisão Tarifária Garanhuns (WACC de 6,61% para 4,62%), com impacto negativo na RAP de R$ 12,7 milhões

-1,0 -2,7

-1,0 -0,9

4,6

1,4

9,2

12,1 4,0

4,7

10,8 6,6

-3%

-45%

9M17

16,8

9M16

17,3

3T17

4,4

-0,7

3T16

8,0

-0,6

Aimorés/Paraguaçú/ ERB1 IENNE/IESUL Garanhuns Madeira

Apimec

2017

41

Lucro Líquido R$ milhões

41 41

REGULATÓRIO

Crescimento do lucro pelo RBSE

Aumento no lucro líquido pelo inicio do recebimento do RBSE

Ajuste do ciclo da RAP 2017/2018

Reversão nas despesas de contingências

Reconhecimento do resultado pela aquisição de 75% do capital social da IENNE

Adesão ao PERT 19,8 38,4

38,4

50,9 50,9

132,7 132,7

46,4

185,6

157,2

+115%

+398%

399,0

230,9 0,8

8,1

Contingências RBSE PERT IENNE Corrente

3T16 3T17 9M16 9M17

Apimec

2017

42

Fluxo de Caixa Gerencial

Recebimento RAP: Considera RAP RBSE de R$ 228,6 milhões de agosto e setembro 2017

Outras: Prestação de serviços e compartilhamento de infraestrutura

PMSO: Gastos com pessoal, MSO, execuções e depósitos judiciais

Encargos: RGR, CCC, CDE, Proinfa, P&D e taxas de fiscalização

Impostos: IR/CSLL, PIS e COFINS e outros, sendo R$ 91,6 milhões pelo recebimento do RBSE

Investimentos: Realização de Reforços e Melhorias (BRR)

Financiamentos: Serviços da dívida e emissão de Debêntures

Dividendos: Pagamento de dividendos referente aos exercícios de 2016 e 2017

SEFAZ Lei 4819: diferença não reembolsada pela SEFAZ

42 42

R$ milhões

Controlador Consolidado

9M17 9M17

Saldo Inicial de Caixa (dez/16) 1,6 4,5

Atividades Operacionais

Recebimento de RAP 952,4 1065,6 Outras 33,4 36,9 PMSO -366,7 -387,7

Encargos -33,5 -37,8 Impostos e taxas -250,1 -257,5

Geração de caixa nas atividades operacionais 335,4 419,5

Atividades de Investimentos

Dividendos recebidos 45,7 0,0 Investimentos em Infraestrutura -157,6 -159,2Aquisição de participação acionária - IENNE -68,4 -68,4Movimentação aplicação financeira -269,5 -275,1

Outros 0,0 0,5

Caixa nas atividades de investimentos -449,8 -502,1

Atividades de Financiamentos

Adições de empréstimos 594,5 594,5 Pagamentos de empréstimos (principal + juros) -77,0 -108,1 Dividendos pagos -271,7 -271,7

Pagamento Lei Estadual 4.819/58 -125,9 -125,9

Utilização de caixa nas atividades de financiamento 119,9 88,7

Saldo final de Caixa (set/2017) 7,1 10,7

Fluxo de Caixa

Apimec

2017

43

EBITDA Consolidado ICVM 527/2012

43 43

EBITDA (R$ milhões) 9M16 9M17 9M16 9M17

EBITDA ex-RBSE 368,9 462,8 767,2 630,8

Margem EBITDA ex-RBSE 52,8% 61,2% 78,9% 62,5%

EBITDA Regulatório IFRS

3T16 3T17 3T16 3T17

Lucro (prejuízo) Líquido 46,4 230,9 4.536,3 454,3

Tributos sobre o lucro (IR/CSLL) 13,0 117,0 2.192,8 185,3

Resultado financeiro líquido 25,4 (21,9) 25,4 (21,9)

Depreciações e amortizações 16,0 148,0 2,9 3,1

EBITDA ICVM nº 527/12 100,7 474,1 6.757,3 620,9

Margem EBITDA ICVM Nº 527/12 46,3% 86,0% 100,3% 83,4%

RBSE - 326,1 6.316,0 379,1

EBITDA ex-RBSE 100,7 148,0 441,3 241,7

Margem EBITDA ex-RBSE 46,3% 65,7% 105,6% 66,2%

R$ milhões

Apimec

2017

44

Covenants Financeiros R$ milhões

Dívida Líquida/EBITDA Ajustado EBITDA Ajustado/Resultado Financeiro

*exclui, principalmente, os efeitos do IFRS , considera o faturamento (RAP) e consolida as coligadas ponderadas pela participação

*inclui equivalência patrimonial e outras receitas e (despesas) operacionais **soma encargos de dívidas e exclui rendimentos de aplicações financeiras

*exclui, principalmente, os efeitos do IFRS , considera o faturamento (RAP) **receita financeira/despesa financeira

Dívida Líquida 30/09/2017 (consolidada com coligadas)

2.414

EBITDA Ajustado* últimos 12 meses

1.101

Dívida Líquida/Ebitda Ajustado 30/09/2017

2,2


3,1

Patrimônio Líquido 30/09/2017 11.291

Divida Liquida / Divida Liquida +PL 30/09/2017

0,18

Divida Liquida / Divida Liquida +PL 30/09/2016

0,17

Dívida Líquida 30/09/2017 1.131

EBITDA Ajustado* últimos 12 meses 1.989


0,57


0,09

Resultado Financeiro** 30/09/2017 75

EBITDA Ajustado /Resultado Financeiro

26,70


97,56

Dívida Líquida 30/09/2017 1.771

EBITDA Ajustado* últimos 12 meses 874


2,03


1,59

Resultado Financeiro** 30/09/2017 64


13,58


6,50

BNDES 2017 (apuração anual)

Dívida Líquida/EBITDA Ajustado

Dívida Líquida + Dívida líquida/PL

Debêntures Simples (apuração tri)

Debêntures Infraestrutura (apuração tri)

Dívida Líquida/EBITDA Ajustado EBITDA Ajustado/Resultado Financeiro

Dívida Líquida/EBITDA Ajustado < 3,5 EBITDA Ajustado/Resultado Financeiro > 1,5

Apimec

2017

45

Endividamento Consolidado

45 45

Empréstimos e Financiamentos

3T17 2016

Dívida Bruta 1.771,2 1.010,4 75,3%

Curto Prazo 468,9 264,0 77,6%

Longo Prazo 1.302,3 746,4 74,5%

Disponibilidades ISA CTEEP e Controladas 443,1 161,9 173,7%%

Dívida Líquida ISA CTEEP e Controladas 1.328,0 848,4 56,5%

Disponibilidades Controladas em Conjunto 196,6 178,7 10,0%

Dívida Líquida Consolidada 1.131,5 669,8 68,9%

Captação de R$ 300 milhões de Debêntures de Infraestrutura remunerada a IPCA + 5,0373% Captação de R$ 134,0 milhões junto ao BNDES Captação de R$ 160 milhões nos termos da Lei nº4131/1962 Pagamento de R$ 101 milhões pela aquisição da IENNE Pagamento de R$ 273 milhões dividendos aos acionistas

R$ milhões

Apimec

2017

46

Aquisição IENNE: Impacto no IFRS R$ milhões

46 46

Pagamento de R$ 68,5 milhões, em 15 de setembro, pela aquisição da participação de 50% (Isolux)

Conclusão da compra em 05 de outubro com o pagamento de R$ 32,7 milhões (CYMI)

Impacto de R$ 4,2 milhões pelo reconhecimento da aquisição de 75% do capital social da IENNE

Aquisição da IENNE

Participação Adquirida 75% 159,2

Valor pago (101,2)

Compra Vantajosa 58,0

Perda na aquisição do controle IENNE (53,8)

Resultado Final 4,2

Apimec

2017

47

Performance Mercado de Capitais

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17

TRPL3 TRPL4 IBOVESPA IEEX

14,4%

23,4%

5,3%

1,7%

Valor de Mercado da ISA CTEEP, em 30/09/2017 de R$ 10,7 bilhões Volume médio diário negociado em 2017 de R$ 24,7 milhões Média diária de 2.052 negócios em 2017 e presença em 100% dos pregões 15 coberturas de TRPL4, com 53% de recomendação de COMPRA

TRPL 4 encerrou o 3T17 cotada a R$ 68,32

47 47

Apimec

2017

48

Consenso

Neutro Compra

66,0

68,0

70,0

72,0

74,0

76,0

78,0

80,0

82,0

84,0

Itaú BBA

Bradesco

Credit Suisse

Br Plural

Eleven

Targ

et

Pri

ce R

$

BofA

BB

HSBC

Santander

BTG Pactual

UBS

Safra

J.P. Morgan

Citi

G. Sachs

Venda

Cobertura Target Price

(12 m) Rating Atualização

UBS R$ 77,00 Compra 28/09/2017

Brasil Plural R$ 81,00 Compra 22/09/2017

Eleven Financial R$ 84,00 Compra 19/09/2017

JP Morgan R$ 80,00 Neutro 31/08/2017

Goldman Sachs R$ 80,00 Compra 18/08/2017

Itaú R$ 68,00 Neutro 02/08/2017

BTG Pactual R$ 75,00 Compra 02/08/2017

Banco do Brasil R$ 69,50 Compra 02/08/2017

BofA-Merrill Lynch R$ 75,00 Neutro 02/08/2017

HSBC R$ 78,00 Compra 02/08/2017

Citibank R$ 76,40 Compra 01/08/2017

Safra R$ 72,60 Neutro 01/08/2017

Santander R$ 68,94 Neutro 01/08/2017

Bradesco R$ 82,00 Neutro 16/07/2017

Credit Suisse R$ 77,00 Neutro 11/04/2017

48 48

Apimec

2017

49

Disclaimer

As declarações contidas neste relatório relativas à perspectiva dos negócios da

Companhia, às projeções e resultado e ao seu potencial de crescimento

constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da

administração em relação ao futuro da Companhia.

Estas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, no

desempenho econômico geral do País, do setor e dos mercados internacionais,

estando sujeitas a mudanças.

Apimec

2017

50

www.isacteep.com.br/ri

Obrigado

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