0

1

•

•

2

(1) Austrália, Hong Kong, Japão, Nova Zelândia e Cingapura(2) Bangladesh, Indonésia, Malásia, Paquistão, Filipinas, Sri Lanka, Taiwan, Tailândia e Vietnam(3) Inclui BrasilFonte: McKinsey Global Institute “Bridging Global Infrastructure Gaps”; BNDES “Infraestrutura no Brasil: ajustando o foco”

3

Investimento em infraestrutura (% PIB, 1993-2013)

8,60

4,904,60

4,30 4,103,60

3,102,50 2,50 2,40 2,30

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

9,00

10,00

Energia Elétrica Logística Saneamento Telecomunicações

4

Análise da qualidade da infraestrutura dos países em relação ao PIB per capita

PIB per capita (2012, PPP)

Qualidade da infraestrutura (World Economic Forum)

6,5

21,7

10,2

24,4

8,72,9

43,1

21,9

Investimento estimado em infraestrutura no Brasil (R$ bi, 2018-2020)

Investimentos contratados em leilões recentes (R$ bi)

151,0

89,5

35,9

95,8

4,4

Energia Logística Saneamento Telecomunicações Gás

Total: R$376,6bi Total: R$139,4bi

(40%)

(24%)

(10%)

(26%)

(1%)

(Transmissão)

(Saneamento)

(Hidrelétrica)

(Termelétrica)

(Renovável)

(Rodovias)

(Aeroportos)

(Portos)

Fonte: ABDIB “As Perspectivas para a Infraestrutura em 2017”; BNDES “Infraestrutura no Brasil: ajustando o foco”; Análise Kinea

50-75%

5-10%

20-40%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Estrutura de capital

Dívida Senior Dívida Subordinada Equity

6

Estrutura de capital típica dos projetos de infraestrutura fora do Brasil (%)

17-26R$ 38 - 57 bilhões

(2018 - 2020)

Leilões

Fonte: ABDIB “As Perspectivas para a Infraestrutura em 2017”; BNDES “Infraestrutura no Brasil: ajustando o foco”; Schroders “Infrastructure financing– an overview Apr/2017”; Análise Kinea

(40%)(40%)

(40%)(40%)

Estimando que 10-15% dos investimentos serão financiados

com debêntures incentivadas

R$ 14 - 20 bilhões(2018 - 2020)

Total

7

Relaçao mais atrativa do que outras categorias

8

: Risco de CréditoDívida de infraestrutura (bonds) tem maior recuperação do que dívida de demais setores

9

Por um longo período de tempo, o setor de infraestrutura utilizou comopadrão, exclusivamente, funding subsidiado, fornecido pelo BNDES.

A mudança de postura do BNDES e da melhora nos processos dos Leilões, tem permitido a entrada do capital privado via debêntures incentivadas.

Hoje o capital privado tem a oportunidade de investir, via dívida sênior, nos diversos setores de infraestrutura, com relação risco/retorno atrativa. Melhor Governança.

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