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Panorama do setor de crédito no Brasil e as oportunidades geradas para as plataformas
Bruno Reis
Junho 2018
Previously on...
2018...
SCD e SEP, Rotativo
e Cheque Especial
DesafiosFintechs e Startups
2018... Olhando até 2017
2017... Estoque de Crédito em Queda
2018... Melhoria do endividamento e inadimplência
2018... Crédito per capita e inadimplência PJ
2018... Redução do Compulsório
2018... Custo do Spread
Mercado de Crédito no BrasilRestrição e aumento de taxas como estratégia básica
38xR$ 60Bilhões
R$ 13Bilhões
-62% 10x
Volume mensal de novas concessões para
Pessoas Físicas
Taxa média juros a PF é +38 vezes a Selic /
CDI real
Volume mensal de novas concessões para
PJ capital de Giro
De redução, em relação a Jun/15, no crédito PJ capital de giro no Itaú e
Bradesco
Taxa média capital de Giro 10 vezes a
Selic Meta
Mercado de Crédito a PJ no BrasilMais caro e restritivo, com Spread base atingindo recorde no milênio
*Séries BACEN até Nov/17 BACEN: http://www3.bcb.gov.br/sgspub/
O mercado PJ para capital de Giro está mais restritivo a cada ano.
Redução de 40%, no volume mensal de concessões: • Jun/15: R$ 21,9 Bi • Dez/17: R$ 13,2 Bi
Redução ainda maior: 62%.
Já os spreads fizeram o caminho inverso.
1,11,0 0,9
0,70,4 0,4
Q2/2015 Q4/2015 Q2/2016 Q4/2016 Q2/2017 Q4/2017 *
5,5 x 5,8 x 6,4 x 6,2 x7,8 x
10,0 x
Volume de Novas Concessões Capital de Giro PME (Itaú e Bradesco) – R$ Bilhões
Taxa Média Capital de Giro PME (Itaú e Bradesco) / Selic Meta
“Given the dynamics of the Brazilian market (concentration, penetration and pricing)
we see this evolution happening differently from what has occurred in other markets, both developed and developing.”
Goldman Sachs Equity Research 2017 (Future of Finance – Fintech’s Brazil Moment)
Sistema bancário Brasileiro
Ineficiência
Baixa penetração
Concentração
Custo elevado
Fonte: Bain
... e bastante utilizada.
A rede de agências ainda é muito grande...
4947
38
32
25
14 138
Itália Brasil França EUA UK México Índia China
Número de agências por 100.000 adultos
44%38%
28%26%
23%
18%
13% 12%
Brasil México China Índia Itália EUA França UK
% dos entrevistados que usam agência 5x ou mais no trimestre
Ineficiência
Fonte: Banco Central, Demonstrações bancos
Os 5 maiores bancos possuem ...
90%das agências
82%dos ativos
87%do crédito
Concentração
Fonte: Goldman Sachs, Bancos Centrais
... e é caro tomar crédito.
É caro ter conta em banco...
1,69
1,38
1,17
0,560,47
0,390,23 0,05
Itália Brasil Chile Colombia Índia UK US África do Sul
39,6%
6,9% 5,6% 4,7% 3,4% 3,2% 2,8% 2,3%
Brasil Argentina Rússia França México África do Sul China Itália
Taxa mensal de manutenção de conta /
PIB per capita
Spread bancário (a.a.) pelo mundo (2016)
Custo elevado
Fonte: World Bank, Instituto Brookings, Anbima
Baixa penetração
bancarizados
possuem alguma
aplicação financeirajá usaram internet pra pagar
contas ou comprar
68%
23%
já efetuaram pagamento
pelo celular
9% 4%
fizeram ou receberam
pagamento digital
59%
possuem cartão de crédito
32%
16%
U.S. BrasilPop. acima 15 anos
Com isso o momento se apresenta mais que propício...
Por que agora?
Aumento
concentração
Recuperação
econômicaPenetração
smartphones e
internet
Novas gerações
Concentração
55%
68% 67%68%
69%
72%
74%76%
76%
79% 79%
59%
69%
71% 71%
73%
75%76% 76%
73%
78%
76%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
A concentração bancária vem aumentando....
Market share dos 4 maiores bancos
Fonte: Banco central
Depósitos
Crédito
... e as fusões e aquisições no setor só contribuíram para isso.
87%
5 maiores
Novas gerações
Mais da metade da população brasileira cresceu sob grande influência da
internet, essas gerações começam a chegar em seus anos mais produtivos.
Fonte: IBGE
22,7%
16,6%
16,8%
14,8%
12,1%
8,8%
8,2%
0-14
15-24
25-34
35-44
45-54
55-64
>65
Novas gerações
Dada ainda a grande correlação entre nível de educação e uso de tecnologia, as
novas gerações estão mais preparadas para o uso da internet e aplicações
mobile.
Fonte: IBGE
2006 2011 2016
10-19
2
20-29 30-39 40-49 50-59 >60
4
12
10
8
6
Anos de estudo
Faixa etária
Penetração
Fonte: US Census, WSJ
A adoção de novas tecnologias está cada vez mais rápida.
5
7
13
16
26
31
35
46
Smartphone
Internet
Celular
PC
TV
Rádio
Telefone
Eletricidade
Anos até adoção por 25% da população americana
Penetração
Fonte: Citi Digital Strategy Team
35 dias
3,5 anos
4anos
13 anos
38 anos
75 anos
Angry Birds
Internet
TV
Radio
Telefone
E atingindo mais pessoas cada vez mais rápido.
Tempo até atingir 50 milhões de usuários
Penetração
dos brasileiros acima de 10
anos possuem celular
77%
dos brasileiros acima de 10
anos usam internet
65%
dos brasileiros que usam
internet o fazem pelo celular
95%
dos adultos possuem
smartphone
41%
Fonte: IBGE, Pew Reaserch
Economia
0%
4%
8%
12%
16%
1Q12 1Q13 1Q14 1Q15 1Q16 1Q17 1Q18
Taxa de desemprego aumentou consideravelmente com a crise, mas deve
recuar com a recuperação econômica.
Fonte: IBGE
Economia
Com a recuperação econômica, os níveis de consumo digital e de
tecnologia devem aumentar.
DesempregadosEmpregados
% dos brasileiros acima de 14 anos, empregados e desempregados, que:
52%
75%
69%
89%
possuem celular
usam internet
Fonte: IBGE
Reflexos positivos para as Fintechs
Diversificação
de segmentos
Cenário GlobalCrescimento do
número de fintechs
Aumento no
investimento
Pagamentos
Seguros
Multisserviços
Gestão Funding
Scoring/Identity
Investimentos Lending
Crypto
A cada dia surgem novos sub-segmentos.
Segmentos
...e de fintechs.
Com crescimento exponencial de investimentos...
Investimento7
24
46
161
367
2013 2014 2015 2016 2017
Captações de fintechsbrasileiras em US$ M
54
80
130
200
244
332
Ago Set Abr Set Jan Nov
2015 2016 2017
Número de fintechsbrasileiras
2017 inclui FIDC Just e Debt Nubank - Fonte: CB Insights, Goldman Sachs, Conexão Fintech, Fisher VB, FintechLab
Ago-2015
Fonte: Fintechlab
Fintechs
Nov-2017 (Mais recente)
Fonte: Fintechlab
Fintechs
Fonte: Fintechlab
Fintechs
65% SP11% RJ
6% BH
72% já
receberam aporte
32%
18%13%
8%
7%
6%
16%
332 fintechs
pagamentos
gestãolending
investimentos
funding
seguros
outros
US$150 M - Series E
US$150 M - Debt
US$55 M - Series C
US$19 M - Series B
US$50 M - Series D
US$70 M - FIDC Just
R$ 6,3 B - M&A
US$2,3 B - IPO US$722 M - IPO US$250 M - pre-IPO
R$ 1 B - FIDC
Fintechs
Principais deals recentes no mercado brasileiro de fintechs:
Mundo
Levando em consideração apenas VC-backed deals, nos últimos 5 anos
foram investidos mais de US$ 56 bilhões em fintechs.
3,8
8,0
14,313,8
16,6
594
788
951
1.023
1.128
00
02
04
06
08
10
12
14
16
18
20
0
200
400
600
800
1000
1200
2013 2014 2015 2016 2017
Financing ($B) Deals
Fonte: CB Insights
Analisando os últimos trimestres, vemos que os investimentos estão se
espalhando pelo mundo.
Fonte: CB Insights
Mundo
1.289
2.080 2.0662.469
2.170
849
2.793
1.373 701
2.023
681
519
497 900
933
35
41
12103
271
1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18
South America
Europe
Asia
North America
VC-backed fintech funding ($M)
Pelo mundo, já são 29 fintech unicorns, avaliadas em mais de US$ 85 bilhões.
Private companies valued +US$1B
Fonte: CB Insights
Mundo
E está só no começo...
Mercado
potencial
TendênciasRegulação
Amadurecimento
Potencial
Fonte: Goldman Sachs
US$ 4,7 trilhões é o
tamanho do mercado financeiro que as
fintechs podem ocupar.
34%
29%
16%
13%
8%
R$ 75bilhões
é a receita anual potencial das fintechs no Brasil
em 10 anos.
lending
seguros
gestão
investimentos
payments
Amadurecimento
Sinais de amadurecimento:
Ampliação de
escopo (land & expand)
Parceriasentre fintechse com bancos
Discussões e atos
regulatórios
Grande atividade de
PE no mercado
Amadurecimento
Fonte: KPMG
Atividade global de PE em fintech.
8 86
10
29
17
10
17
62
78
66
91
119114
128
139
0
20
40
60
80
100
120
140
160
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Valor ($B) # deals
Regulação
Abr 2018
CMN apresenta resolução regulamentando o funcionamento de
fintechs no mercado de crédito (crédito direto e P2P).
Dez 2017
Resolução da SUSEP permite criação de seguradoras
totalmente digitais.
Mar 2018
BC só vai regular fintechs quando elas se desenvolverem. Objetivo é criar
ambiente favorável a novas empresas, segundo Ilan Goldfajn.
Mai 2017
Projeto de Lei n° 2.303/2015 em tramitação na Câmara dos
deputados visando a regulação de criptomoedas.
Primeiras regulações aparecendo, porém com espírito de colaboração.
Tendências
Multi-produtoFintechs que nascem majoritariamente buscando resolver uma
dor estão agora lançando novos produtos. Expandindo a venda
na rede já formada.
Pelo mundo tem se tornado cada vez mais comum fintechs
fazerem parcerias com bancos, seguradoras e outras fintechs
para criação e distribuição de produtos e serviços.
A tecnologia do blockchain começa a ser testada em diferentes
frentes, inclusive com projetos de instituições financeiras
como r3 e ripple.
Assim como blockchain, Inteligência artificial e Machine
Learning começam a ser aplicadas em fintechs. O segmento de
investimentos é um ótimo exemplo.
Blockchain
Parcerias
AI e ML
A reação do status quo
Digitalização
Aquisições e
investimentosFomento e
aproximação
Novas iniciativas
Digitalização
Fonte: Pesquisa de Tecnologia Bancária 2018 Deloitte; Goldman Sachs
Segundo projeções do Goldman Sachs, se os bancos brasileiros
migrarem cerca de 50% da sua base de clientes para plataformas
digitais, podem aumentar seu ROE de 300 a 600 bps.
As transações com movimentação financeira por aplicativos de
celular saltaram 70% em 2017.
No total, foram realizadas 25,6 bilhões de transações através
do canal mobile.
Em 2017, os bancos investiram R$ 19,5 bilhões em tecnologia.
Fomento
Investimentos
No mundo, os bancos já investem ativamente em fintechs...
... e no Brasil esse movimento também começa a ser percebido.
2726
14
109 9
6
Portfolio fintechs, equityfinancing (2012 - 2018)
CENÁRIO
O Brasil apresenta um cenário sem paralelo, em relação a outros mercados, com potencial para fintechs: AltaConcentração Bancária, Rede de agências de alto custo, Preços elevados do Sistema (tarifas, spread) e baixapenetração.
MOMENTO
Este é o momento pois, ao contrário do passado, reúne algumas condições estruturais: boa penetração de gadgets deacesso (Smartphones e Internet), maioria da população cresceu sob influencia da Internet (e cada dia mais entrando nomercado de trabalho) e mais anos de educação média, com menor resistência a utilizar tecnologia.
ECOSSISTEMA DE FINTECHS
O mercado de fintechs no Brasil já tem se beneficiado, com mais de US$ 367 milhões investidos em 2017 no segmento (+128% emrelação a 2015), mais de 330 fintechs no mercado e casos já frequentes de fintechs investidas por fundos de Private Equity ou que jáse associaram a instituições financeiras.
POTENCIAL
Estamos apenas no início, a perspectiva é que em 10 anos as fintechs apresentem uma receita anual de R$ 75 bilhões no Brasil sendo osprincipais segmentos Seguros, Crédito e Pagamentos.
REAÇÃO DO STATUS QUO
O sistema bancário tem reagido à inovação, seja via investimentos massivos em TI, fomento via iniciativas próprias (Next, Digio, Youse) ou a empreendedores (Cubo,InovaBra).Os bancos precisam ampliar sua presença digital como forma de melhorar eficiência. Para isso, terão como saída também a associação ou aquisição de fintechsinovadoras.
Ótimas perspectivas para Fintechs
CASE
Venture Builder com foco em fintechs
Construímos fintechs do zero - identificamos um problema, criamos soluções, montamos times e executamos
Fundadores e time originados do mercado financeiro, desde bancos até gestores de VC
Suportados por uma rede de investidores apaixonados por tecnologia
Plataforma de investimentos imobiliários
Hub de seguros corporativos
Plataforma de crédito PF
Market place de produtos financeiros imobiliários
Plataforma de informações cadastrais
FoundersCarlos Gamboa Marcelo Nascimento Paola Munaro Pietro Bonfiglioli
EmpreendedoresRodrigo Herrera Gabriel Drukas Raul Nichele Andress BarãoBruno Reis
Gustavo Muller
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