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CONGLOMERADO FINANCEIRO

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS 31 DE DEZEMBRO DE 2006 E 2005

ÍNDICE

• Demonstrações Financeiras Combinadas

do Conglomerado Financeiro Alfa PÁGINA

- Relatório da Administração .......................................................................................... 01

- Demonstrações Financeiras Combinadas .................................................................... 03

- Notas Explicativas .......................................................................................................... 07

- Composição Acionária - Organograma ........................................................................ 16

- Parecer dos Auditores Independentes .......................................................................... 17

- Resumo do Relatório do Comitê de Auditoria .............................................................. 18

• Conselho de Administração e Diretoria .................................................... 19

• Produtos e Serviços ................................................................................................ 20

• Sede e Agências ........................................................................................................ 21

CONGLOMERADO FINANCEIRO ALFABANCO ALFAS.A.,

FINANCEIRAALFAS.A. - CFI, BANCO ALFADE INVESTIMENTO S.A. E SUAS CONTROLADAS -

ALFAARRENDAMENTO MERCANTILS.A., ALFACORRETORADE CÂMBIO E VALORES MOBILIÁRIOS S.A.

E BRI PARTICIPAÇÕES LTDA.

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO

Estamos divulgando as demonstrações financeiras combinadasdo Conglomerado Financeiro Alfa correspondentes aosexercícios findos em 31 de dezembro de 2006 e 2005. Essasdemonstrações financeiras combinadas incluem asdemonstrações financeiras individuais do Banco Alfa S.A., daFinanceira Alfa S.A. - Crédito, Financiamento e Investimentos edo Banco Alfa de Investimento S.A. e suas empresas controladascom os correspondentes percentuais de participação: Alfa Arrendamento Mercantil S.A. (99,781%), Alfa Corretora deCâmbio e Valores Mobiliários S.A. (60,307%) e BRI ParticipaçõesLtda. (99,54%).

Essas demonstrações financeiras combinadas foram elaboradassomando-se os saldos apresentados nas demonstraçõesfinanceiras individuais, eliminando-se as participações de umaempresa em outra, os saldos de contas, as receitas e asdespesas correspondentes às operações realizadas entre asempresas integrantes e consideram as demonstraçõesfinanceiras da Alfa Arrendamento Mercantil S.A. pelo métodofinanceiro.

CENÁRIO ECONÔMICO

A previsão de crescimento do PIB brasileiro para 2006 é de 2,7%,um pouco maior do que o de 2005 e maior do que a média de 2,5%dos últimos 15 anos. A inflação está em seu quarto ano de queda,vinda de uma taxa anual de 9,3% no primeiro ano de governo doPresidente Lula para próximo de 3% em 2006, abaixo inclusive dameta inflacionária. Isto melhorou a distribuição de renda no País eas contas públicas tiveram um desempenho comparável ao dasmelhores economias da Comunidade Européia.

Com índices de inflação correndo abaixo da meta e a reduçãogradual das taxas básicas de juros, abriu-se caminho para umaumento ainda maior da demanda por crédito. Desta forma, aatividade econômica interna foi liderada pela expansão doconsumo, que esteve associada basicamente a dois fatores:expansão do crédito, cuja participação no PIB alcançou o nívelmais alto em nove anos, e do aumento real da renda das famílias.Esses dois eventos ocorreram na esteira do controle inflacionário.

O crescimento da economia só não foi maior por dois motivos: ocâmbio valorizado e a pesada carga tributária, necessária parafinanciar os gastos públicos. No entanto, apesar do câmbiovalorizado, não houve redução do saldo da balança comercial em2006. O crescimento robusto da demanda externa por

commodities assegurou um saldo comercial suficiente para gerarum superávit em conta corrente e um forte influxo de moedaestrangeira. O País encerrou o ano de 2006 com o melhor perfil decontas externas da história, com um saldo comercial próximo deUS$ 45 bilhões que afugenta a vulnerabilidade externa e que foi oepicentro de quase todas as nossas crises econômicas.

Apesar de alguns indicadores favoráveis, ficou clara anecessidade de se resolver alguns problemas estruturais queimpossibilitam iniciar uma fase de crescimento sustentável.Completar o ciclo das reformas institucionais, melhorar oambiente de investimentos e reduzir a carga tributária sãoobjetivos já sinalizados pelo Governo através do seu Programade Aceleração do Crescimento (PAC), cuja agressiva meta decrescimento do PIB para 2007 é de 4,5%.

O cenário externo deverá continuar ajudando a economia doPaís. A alta liquidez internacional e o forte crescimento globalmanterão o ambiente favorável para o Brasil, apesar dadesaceleração da economia americana. A austeridade fiscaldeverá ser mantida na política econômica interna. A persistênciano cumprimento do superávit primário garantirá a queda darelação dívida pública/PIB. No que se refere à política monetária,a expectativa do mercado é de se fechar o ano de 2007 com umataxa básica de juros em torno de 11%.

Assim, não obstante ainda tenham reformas estruturais por vir, hásinais claros de que 2007 será um ano ainda melhor. Está claro oabandono da cultura inflacionária. O crescimento do PIBcontinuará se acelerando gradualmente. A expansão do crédito ea maior previsibilidade da economia impulsionarão o consumodas famílias. Um ambiente de maior estabilidade possibilitará umalongamento ainda maior dos prazos dos ativos e passivos,permitindo assim uma participação ainda mais efetiva dasempresas de intermediação financeira como propulsoras para odesenvolvimento do País.

A seguir, apresentamos o desempenho obtido pelas instituiçõesintegrantes do Conglomerado Financeiro Alfa.

DESEMPENHO DAS ATIVIDADES

Resultado e Patrimônio Líquido

As instituições do Conglomerado Financeiro Alfa apresentaramlucro líquido de R$ 154,4 milhões, correspondente à rentabilidadeanual de 13,15% sobre o patrimônio líquido inicial de R$ 1.174,5milhões.

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RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO

O patrimônio líquido atingiu R$ 1.232,2 milhões ao final do ano, jádeduzidos dos juros sobre o capital próprio pagos e declarados. O capital de giro próprio alcançou R$ 1.180,7 milhões,representando 95,8% do patrimônio líquido final. O índice desolvabilidade instituído pelo Comitê da Basiléia e normatizadopelo Banco Central do Brasil atingiu 17,7% ao final do ano,demonstrando a boa capacidade de solvência das instituições doConglomerado Financeiro Alfa, quando comparado com omínimo de 11% exigido pelo Banco Central do Brasil e o mínimode 8% recomendado pelo Comitê da Basiléia.

Rating

No início do segundo semestre, a agência Austin Rating atribuiunova classificação de risco de crédito em nível nacional para asinstituições do Conglomerado Financeiro Alfa, elevando-a de“AA” para “AA+”. As demais agências que avaliaram asinstituições do Conglomerado Financeiro Alfa mantiveram suasboas classificações de risco de crédito em nível nacional:

• Fitch Ratings atribuiu classificações “F1(bra)” ao crédito decurto prazo e “A+(bra)” ao crédito de longo prazo.

• LF Rating (Lopes Filho & Associados) atribuiu classificação“AA” para o risco de crédito.

Recursos Captados e Administrados

O volume de recursos captados e administrados atingiu R$ 12.885,8 milhões ao final do ano, com crescimento de 24,2%em relação a dezembro 2005, o que demonstra o bom conceito eprestígio que as instituições integrantes do ConglomeradoFinanceiro Alfa gozam junto a seus clientes e instituiçõesfinanceiras nos mercados doméstico e internacional.

Os recursos captados pelas instituições integrantes doConglomerado Financeiro Alfa alcançaram R$ 8.957,0 milhões,apresentando crescimento de 26,9% em relação a dezembro2005, dos quais 96,7% foram obtidos no mercado doméstico.Esses recursos estavam representados por R$ 3.762,1 milhõesem depósitos à vista, interfinanceiros e a prazo, R$ 2.879,6milhões em operações compromissadas, R$ 982,9 milhões emrecursos obtidos junto ao BNDES, R$ 698,7 milhões em box deopções flexíveis, R$ 386,2 milhões em títulos emitidos no País e noexterior e R$ 247,5 milhões em recursos obtidos junto a bancosnacionais e internacionais. Os recursos administrados de clientestotalizaram R$ 3.928,8 milhões ao final do ano, representados porfundos de investimentos e carteiras de clientes, com crescimentode 18,4% em relação a dezembro 2005.

Merecem destaque, o crescimento de 34,1% dos recursoscaptados no mercado doméstico, através de depósitos a prazo,aceites cambiais, box de opções flexíveis e debêntures, comprazos mais longos de forma compatível com o crescimento dasoperações no segmento de varejo. Procedemos nossas primeirasemissões e colocações privadas de debêntures através da AlfaArrendamento Mercantil S.A. no montante de R$ 79,9 milhões,indexadas ao CDI com vencimentos até novembro de 2010.

Ativos

O ativo total alcançou R$ 10.886,3 milhões ao final do ano, comcrescimento de 19,4% em relação a dezembro 2005.

As aplicações interfinanceiras de liquidez e a carteira de títulos evalores mobiliários e derivativos atingiram R$ 5.038,8 milhões,com crescimento de 26,3% em relação a dezembro 2005.

A carteira de títulos e valores mobiliários atingiu R$ 4.751,6milhões, correspondente a 43,6% dos ativos totais ou 3,8 vezes opatrimônio líquido final. Representada por 95,2% em títulos deemissão do Tesouro Nacional e 4,8% em títulos de emissãoprivada. Dessa carteira, 48,9% dos títulos e valores mobiliáriosforam classificados na categoria “títulos mantidos até ovencimento”. As instituições integrantes do ConglomeradoFinanceiro Alfa mantiveram a sua posição de alta liquidezencerrando o ano com uma carteira de títulos livres da ordem de R$ 1.430,4 milhões, correspondente a 116,1% do patrimônio líquido final.

A carteira de crédito e leasing, incluindo fianças prestadas nomontante de R$ 792,7 milhões, atingiu o saldo de R$ 5.992,8milhões ao final do ano, com crescimento de 17,9% em relação adezembro 2005. Merece destaque, a excelente qualidade dacarteira de crédito, demonstrada pela concentração de 98,8% dasoperações classificadas entre os níveis de risco “AA” a “C” emconformidade com a regulamentação em vigor do Banco Centraldo Brasil, e pelo baixo índice de inadimplência. O volume decréditos vencidos acima de 15 dias totalizou R$ 40,2 milhõescorrespondente a 0,77% da carteira total, sendo que R$ 21,9milhões encontravam-se vencidos há mais de 60 dias. O saldo daprovisão para créditos de liquidação duvidosa atingiu R$ 80,8milhões, correspondendo a 1,55% do total da carteira, montantesuperior ao total de créditos vencidos e ao mínimo requerido pelaResolução Bacen nº 2682, sendo constituída de forma a apurar aadequada provisão em montante suficiente para cobrir riscosespecíficos e globais, associada à provisão calculada de acordocom os níveis de risco e os respectivos percentuais mínimosestabelecidos pela regulamentação do Banco Central do Brasil.

COMITÊ DE AUDITORIA

O “Comitê de Auditoria” foi constituído no Banco Alfa deInvestimento S.A., instituição líder do Conglomerado, emobservância ao artigo 10 da Resolução Bacen nº 3198 de27/05/2004.

AGRADECIMENTOS

É indispensável traduzir o reconhecimento das instituiçõesintegrantes do Conglomerado Financeiro Alfa ao trabalho de seusfuncionários e ao apoio de seus acionistas e, finalmente, aconfiança de seus clientes e das instituições financeiras domercado que continuaram a prestigiar a organização comosempre fizeram.

São Paulo, 30 de janeiro de 2007

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO E DIRETORIAS

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BALANÇO PATRIMONIAL COMBINADO - 31 DE DEZEMBRO DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais)

ATIVO

2006 2005CIRCULANTE 6.772.460 6.331.243 DISPONIBILIDADES 3.547 2.420 APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ 85.635 133.593 Aplicações no Mercado Aberto 7.303 90.832 Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 78.332 41.123 Aplicações em Moedas Estrangeiras – 1.638

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 2.611.708 2.660.902 Carteira Própria 1.216.171 856.880 Vinculados a Operações Compromissadas 1.025.010 1.636.052 Vinculados ao Banco Central 86.587 38.964 Vinculados à Prestação de Garantias 84.497 51.211 Instrumentos Financeiros Derivativos 199.443 77.795

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS 180.428 147.634 Pagamentos e Recebimentos a Liquidar 20 26 Depósitos no Banco Central 180.317 147.574 Correspondentes 91 34

OPERAÇÕES DE CRÉDITO 3.171.524 2.756.009 Setor Público 22.160 18.212 Setor Privado 3.189.461 2.769.319 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (40.097) (31.522)

OPERAÇÕES DE ARRENDAMENTO MERCANTIL 226.424 155.793 Setor Público 2.264 2.085 Setor Privado 227.029 155.524 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (2.869) (1.816)

OUTROS CRÉDITOS 455.370 459.712 Carteira de Câmbio 327.103 411.844 Rendas a Receber 1.153 1.641 Negociação e Intermediação de Valores 4.086 4.786 Diversos 127.790 44.769 Provisão p/Outros Créditos de Liquidação Duvidosa (4.762) (3.328)

OUTROS VALORES E BENS 37.824 15.180 Outros Valores e Bens 3.038 2.876 Provisões para Desvalorizações (706) (707)Despesas Antecipadas 35.492 13.011

REALIZÁVELALONGO PRAZO 4.053.467 2.724.217 TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 2.341.480 1.196.044 Carteira Própria 214.267 592.805 Vinculados a Operações Compromissadas 1.854.448 364.479 Vinculados ao Banco Central 131.537 128.762 Vinculados à Prestação de Garantias 139.090 98.667 Instrumentos Financeiros Derivativos 2.138 11.331

OPERAÇÕES DE CRÉDITO 1.371.407 1.215.486 Setor Público 54.055 61.096 Setor Privado 1.347.930 1.177.981 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (30.578) (23.591)

OPERAÇÕES DE ARRENDAMENTO MERCANTIL 159.809 112.861 Setor Público 840 2.225 Setor Privado 161.519 112.073 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (2.550) (1.437)

OUTROS CRÉDITOS 160.373 190.934 Diversos 160.373 191.147 Provisão p/Outros Créditos de Liquidação Duvidosa – (213)

OUTROS VALORES E BENS 20.398 8.892 Despesas Antecipadas 20.398 8.892

PERMANENTE 60.434 62.827 INVESTIMENTOS - OUTROS INVESTIMENTOS 42.413 37.912 IMOBILIZADO DE USO 7.439 8.191 Imóveis de Uso 2.897 2.897 Outras Imobilizações de Uso 19.192 18.399 Depreciação Acumulada (14.650) (13.105)

IMOBILIZADO DE ARRENDAMENTO 8.931 15.918 Bens Arrendados 25.648 27.466 Depreciação Acumulada (16.717) (11.548)

DIFERIDO 1.651 806 Gastos de Organização e Expansão 3.227 1.973 Amortização Acumulada (1.576) (1.167)

TOTAL GERAL DO ATIVO 10.886.361 9.118.287

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PASSIVO

BALANÇO PATRIMONIAL COMBINADO - 31 DE DEZEMBRO DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais)

2006 2005CIRCULANTE 6.828.431 5.371.220 DEPÓSITOS 2.399.175 2.065.297 Depósitos à Vista 52.045 62.094 Depósitos Interfinanceiros 185.568 342.751 Depósitos a Prazo 2.158.591 1.660.217 Outros Depósitos 2.971 235

CAPTAÇÕES NO MERCADO ABERTO 2.879.603 1.989.340 Carteira Própria 2.879.603 1.989.340

RECURSOS DE ACEITES E EMISSÃO DE TÍTULOS 65.985 62.573 Recursos de Aceites Cambiais 35.392 23.497 Obrigações p/Títulos e Valores Mobiliários no Exterior 30.593 39.076

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS 10.718 183.361 Recebimentos e Pagamentos a Liquidar 2 –Repasses Interfinanceiros 10.716 28.110 Correspondentes _ 155.251

RELAÇÕES INTERDEPENDÊNCIAS 3.631 3.687 Recursos em Trânsito de Terceiros 3.631 3.687

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS 236.698 171.094 Empréstimos no Exterior 236.698 171.094

OBRIGAÇÕES POR REPASSES NO PAÍS - INSTITUIÇÕES OFICIAIS 464.279 261.349 BNDES 381.621 206.116 FINAME 82.658 55.233

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 453.388 221.464 Instrumentos Financeiros Derivativos 453.388 221.464

OUTRAS OBRIGAÇÕES 314.954 413.055 Cobrança e Arrecadação de Tributos e Assemelhados 1.096 487 Carteira de Câmbio 136.671 301.798 Sociais e Estatutárias 33.435 31.454 Fiscais e Previdenciárias 59.516 36.690 Negociação e Intermediação de Valores 12.985 4.632 Diversas 71.251 37.994

EXIGÍVELALONGO PRAZO 2.824.893 2.571.751 DEPÓSITOS 1.362.934 1.264.690 Depósitos Interfinanceiros 4.122 –Depósitos a Prazo 1.358.812 1.264.690

RECURSOS DE ACEITES E EMISSÃO DE TÍTULOS 320.212 233.124 Recursos de Aceites Cambiais 208.258 84.490 Recursos de Debêntures 79.884 –Obrigações p/Títulos e Valores Mobiliários no Exterior 32.070 148.634

OBRIGAÇÕES POR REPASSES NO PAÍS - INSTITUIÇÕES OFICIAIS 518.685 608.569 BNDES 311.627 481.615 FINAME 207.058 126.954

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 317.859 197.935 Instrumentos Financeiros Derivativos 317.859 197.935

OUTRAS OBRIGAÇÕES 305.203 267.433 Fiscais e Previdenciárias 299.787 262.681 Diversas 5.416 4.752

RESULTADO DE EXERCÍCIOS FUTUROS 814 745Resultado de Exercícios Futuros 814 745

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.232.223 1.174.571 Capital Social 497.521 480.053 Reservas de Capital 106.194 106.020 Reservas de Lucros 608.620 580.978 Ajuste ao Vr. Mercado de Títulos e ValoresMobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 13 25

Lucros Acumulados 19.875 7.495

TOTAL GERAL DO PASSIVO 10.886.361 9.118.287

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DEMONSTRAÇÃO COMBINADA DO RESULTADO EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais)

2006 2005RECEITAS DAINTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 1.531.229 1.321.062 Operações de Crédito 795.519 671.216 Operações de Arrendamento Mercantil 61.462 48.526 Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários 638.334 564.340 Resultado de Operações de Câmbio 11.328 17.045 Resultado de Aplicações Compulsórias 24.586 19.935

DESPESAS DAINTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 1.112.558 947.027 Operações de Captação no Mercado 866.909 799.670 Operações de Empréstimos, Cessões e Repasses 91.064 87.560 Resultado com Instrumentos Financeiros Derivativos 113.981 33.159 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 40.604 26.638

RESULTADO BRUTO DAINTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 418.671 374.035 OUTRAS RECEITAS/DESPESAS OPERACIONAIS (196.169) (182.560)Receitas de Prestação de Serviços 42.452 36.228 Despesas de Pessoal (84.167) (73.386)Outras Despesas Administrativas (131.931) (115.997)Despesas Tributárias (14.665) (20.203)Outras Receitas Operacionais 57.797 18.389 Outras Despesas Operacionais (65.655) (27.591)

RESULTADO OPERACIONAL 222.502 191.475 RESULTADO NÃO OPERACIONAL 3.318 10.780 RESULTADO ANTES DATRIBUTAÇÃO E PARTICIPAÇÕES 225.820 202.255 IMPOSTO DE RENDAE CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (63.236) (51.450)Provisão para Imposto de Renda (58.141) (42.905)Provisão para Contribuição Social (22.460) (15.175)Ativo Fiscal Diferido 17.365 6.630 PARTICIPAÇÕES ESTATUTÁRIAS DO LUCRO (8.164) (8.028)Empregados (3.334) (3.327)Administradores - Estatutárias (4.830) (4.701)

LUCRO LÍQUIDO 154.420 142.777

DEMONSTRAÇÃO COMBINADA DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais)

Alfa Corretora Outras Eliminação deBanco Alfa de Câmbio Companhias Transações

Banco Alfa de Financeira Arrendamento e Valores Incluídas na entre Eventos Alfa Investimento Alfa Mercantil Mobiliários Consolidação Companhias TotalSaldos em 31 de Dezembro de 2004 34.559 634.029 320.684 185.884 63.947 180.509 (344.318) 1.075.294 Aumento de Capital em Dinheiro 680 – – – – – – 680 Outros Eventos:

Incentivos Fiscais 94 651 684 181 17 155 (295) 1.487 Dividendos não Reclamados – 791 279 – – – – 1.070 Atualização de Títulos Patrimoniais – – – – 3.445 – (2.078) 1.367 Redução de Participação

Minoritária na Alfa Corretora – – – – – – (6.604) (6.604)Ajuste de Títulos e Derivativos a

Valor de Mercado – 9 – – 14 – (8) 15 Lucro Líquido do Exercício 5.534 78.059 51.194 15.353 8.405 18.050 (33.818) 142.777 Destinação:

Juros sobre o Capital Próprio (1.650) (21.830) (14.330) (4.290) (6.300) – 6.885 (41.515)Saldos em 31 de Dezembro de 2005 39.217 691.709 358.511 197.128 69.528 198.714 (380.236) 1.174.571 Aumento de Capital em Dinheiro 680 – – – – – – 680 Outros Eventos:

Dividendos não Reclamados – 889 310 – – – – 1.199 Incentivos Fiscais – – – – – 218 (217) 1 Atualização de Títulos Patrimoniais – – – – 4.369 – (2.634) 1.735 Redução da Participação

Minoritária na Alfa Leasing – – – – – – (55.908) (55.908)Ajuste de Títulos e Derivativos a

Valor de Mercado – (7) – – (12) – 7 (12)Lucro Líquido do Exercício 4.229 87.309 59.445 17.706 8.078 22.743 (45.090) 154.420 Destinação:

Juros sobre o Capital Próprio (1.182) (24.401) (16.626) (5.584) (5.600) – 8.930 (44.463)Saldos em 31 de Dezembro de 2006 42.944 755.499 401.640 209.250 76.363 221.675 (475.148) 1.232.223

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DEMONSTRAÇÃO COMBINADA DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2006 E 2005 (Em Milhares de Reais)

CONTAS 2006 2005

A- ORIGEM DOS RECURSOS 2.143.167 1.879.054

LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO 154.420 142.777

AJUSTES AO LUCRO LÍQUIDO: 9.540 8.926

- Depreciações e Amortizações 9.540 8.926

VARIAÇÃO NOS RESULTADOS DE EXERCÍCIOS FUTUROS 69 143

RECURSOS DE ACIONISTAS - AUMENTO DE CAPITAL EM DINHEIRO 680 680

RECURSOS DE ACIONISTAS - DIVIDENDOS NÃO RECLAMADOS 1.199 1.070

RECURSOS DE ACIONISTAS - REDUÇÃO DE PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA (55.908) (6.604)

ATUALIZAÇÃO DE TÍTULOS PATRIMONIAIS 1.734 1.367

AJUSTE AO VR. MERCADO DE TVM E DERIVATIVOS (12) 15

RESERVADECORRENTE DE INCENTIVOS FISCAIS 1 1.487

RECURSOS DE TERCEIROS ORIGINÁRIOS DE: 2.031.444 1.729.193

-AUMENTO DOS SUBGRUPOS DO PASSIVO 1.943.383 1.659.282

Depósitos 432.122 1.056.139

Captações no Mercado Aberto 890.263 104.806

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 90.500 86.233

Relações Interfinanceiras – 48.986

Obrigações por Empréstimos e Repasses 178.650 –

Instrumentos Financeiros Derivativos 351.848 310.441

Outras Obrigações – 52.677

- REDUÇÃO DOS SUBGRUPOS DO ATIVO 82.861 47.156

-Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 47.958 10.763

- Outros Créditos 34.903 36.393

- ALIENAÇÃO DE BENS E INVESTIMENTOS 5.200 22.755

Bens não de Uso Próprio 4.573 3.724

Investimentos – 18.182

Imobilizado de Uso 283 299

Imobilizado de Arrendamento 344 550

B - APLICAÇÃO DOS RECURSOS 2.142.040 1.880.409

JUROS SOBRE CAPITAL PROPOSTOS E PAGOS 44.463 41.515

INVERSÕES EM: 11.156 17.124

- Bens Não de Uso Próprio 4.733 3.276

- Investimentos 4.501 6.414

- Imobilizado de Uso 1.396 1.585

- Imobilizado de Arrendamento 526 5.849

APLICAÇÕES NO DIFERIDO 1.353 335

AUMENTO DOS SUBGRUPOS DO ATIVO 1.852.039 1.579.978

- Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 1.096.242 854.836

- Relações Interfinanceiras 32.794 81.951

- Operações de Crédito 571.436 564.611

- Operações de Arrendamento Mercantil 117.579 73.632

- Outros Valores e Bens 33.988 4.948

REDUÇÃO DOS SUBGRUPOS DO PASSIVO 233.029 241.457

- Relações Interfinanceiras 172.643 –

- Relações Interdependências 56 11.093

- Obrigações por Empréstimos e Repasses – 230.364

- Outras Obrigações 60.330 –

AUMENTO (REDUÇÃO) DAS DISPONIBILIDADES 1.127 (1.355)

MODIFICAÇÕES NAPOSIÇÃO FINANCEIRA

Início do Período 2.420 3.775

Fim do Período 3.547 2.420

AUMENTO (REDUÇÃO) DAS DISPONIBILIDADES 1.127 (1.355)

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NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS DOS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2006 E 2005 - Em R$ Mil

(01) APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADASAs demonstrações financeiras combinadas do Conglomerado Financeiro Alfa estão sendo apresentadas com o objetivo de possibilitar umaadequada análise do conjunto das instituições que atuam de forma integrada no mercado financeiro, utilizando-se as demonstrações financeirasindividuais das empresas Banco Alfa S.A., Financeira Alfa S.A. - Crédito, Financiamento e Investimentos e Banco Alfa de Investimento S.A. e suasempresas controladas diretas e indiretas com os correspondentes percentuais de participação: Alfa Arrendamento Mercantil S.A. - 99,781% (2005 -71,72%), Alfa Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A. - 60,307% (2005 - 60,307%) e BRI Participações Ltda. - 99,54% (2005 - 99,54%),preparadas em conformidade com a Lei das Sociedades por Ações e normas e instruções do Banco Central do Brasil (BACEN) e da Comissão deValores Mobiliários (CVM).

(02) PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS(a) Consolidação: As demonstrações financeiras combinadas foram elaboradas somando-se os saldos apresentados nas demonstrações

financeiras individuais, eliminando-se as participações de uma empresa em outra, os saldos de contas, as receitas e as despesascorrespondentes às operações realizadas entre as empresas integrantes. Foram consideradas também as demonstrações financeiras da AlfaArrendamento Mercantil S.A. pelo método financeiro.

(b) Apuração do Resultado: As receitas e despesas foram apropriadas pelo regime de competência.(c) Ativos Circulante e Realizável a Longo Prazo: Demonstrados pelos valores de realização e, quando aplicável, acrescidos dos rendimentos

auferidos até a data do balanço, deduzidos de provisão para perdas e ajustados pelos seus valores de mercado, especificamente em relação aoregistro e avaliação contábil dos títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos estabelecidos pelas Circulares Bacen nºs 3068 e 3082 (vide notas explicativas nº 04 “b” e 13). A Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa foi constituída considerando a atualconjuntura econômica, a experiência de anos anteriores e a expectativa de realização da carteira, de forma que apure a adequada provisão emmontante suficiente para cobrir riscos específicos e globais, associada à provisão calculada de acordo com os níveis de risco e os respectivospercentuais mínimos estabelecidos pela Resolução Bacen nº 2682 (vide nota explicativa nº 5 “f”).

(d) Ativo Permanente: Demonstrado ao custo corrigido monetariamente até 31 de dezembro de 1995, combinado com os seguintes aspectos:Depreciação do Imobilizado de Uso - calculada pelo método linear, às seguintes taxas anuais: Edificações - 2,5%, Veículos e Equipamentos deProcessamento de Dados - 20% e demais itens - 10% e Amortização - basicamente, de despesas com benfeitorias em imóveis de terceiros ecom informática (programas de processamento de dados), calculada pelo método linear pelo prazo máximo de 05 anos.

(e) Passivos Circulante e Exigível a Longo Prazo: Demonstrados por valores conhecidos ou calculáveis, incluindo, quando aplicável, osencargos e as variações monetárias ou cambiais incorridos, deduzidos das correspondentes despesas a apropriar.

(f) Impostos e Contribuições: As provisões para Imposto de Renda, Contribuição Social, PIS e Cofins são calculadas às alíquotas de 15% maisadicional, 9%, 0,65% e 4%, respectivamente, considerando para efeito das respectivas bases de cálculo a legislação pertinente a cada encargo.Também é observada, a prática contábil de constituição de créditos tributários de imposto de renda e contribuição social sobre diferençastemporárias, calculados às mesmas alíquotas vigentes utilizadas para a constituição das provisões fiscais (vide nota explicativa nº 10 “b”).

(g) Estimativas Contábeis: As demonstrações financeiras combinadas, de acordo com as práticas contábeis brasileiras, incluem algumas contascujos valores são determinados por estimativas baseadas na experiência passada, ambiente legal e de negócios, probabilidade de ocorrênciade eventos sujeitos ou não ao controle da Administração, etc. Essas estimativas são revistas pelos menos anualmente, buscando-se determinarvalores que mais se aproximem dos futuros valores de liquidação dos ativos ou passivos considerados.

(03) APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZComposição 2006 2005

Aplicações no Mercado Aberto - Pos.Bancada: Títulos Públicos do Tesouro Nacional 7.303 90.832 Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 78.332 41.123 Aplicações em Moedas Estrangeiras – 1.638 Total - Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 85.635 133.593

(04) TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOSa) Composição de Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos

Composta por: Livres Vinculados Total 2006 Total 2005 Títulos do Tesouro Nacional 1.187.770 3.321.169 4.508.939 3.451.213 Títulos do Banco Central – – – 54.219 Debêntures 161.092 – 161.092 191.082 Certificados de Depósitos Bancários 45.114 – 45.114 27.677 Cotas de Fundos de Direitos Creditórios 17.388 – 17.388 34.934 Cotas de Fundos de Investimentos 2.420 – 2.420 2.225 Outros Títulos 16.654 – 16.654 6.470 Total - Títulos e Valores Mobiliários 1.430.438 3.321.169 4.751.607 3.767.820 Swaps - Diferencial a Receber 4.080 – 4.080 50.784 Vendas a Termo a Receber - Ações 197.498 – 197.498 38.342 Outros Derivativos 3 – 3 –Total - Instrumentos Financeiros Derivativos (vide nota 13) 201.581 – 201.581 89.126 Total Geral 1.632.019 3.321.169 4.953.188 3.856.946

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b) Carteira de Títulos e Valores Mobiliários por categorias e prazos de vencimentoAté 3 3 Meses 1 Ano até Acima de Saldo Valor de

Títulos Meses (1) até 1 Ano 3 Anos 3 Anos Contábil Custo (2) Títulos do Tesouro Nacional 454.790 661.194 701.515 399.374 2.216.873 2.194.862 Cotas de Fundos de Direitos Creditórios 3.905 4.022 7.615 1.846 17.388 17.388 Cotas de Fundos de Investimentos 2.420 – – – 2.420 2.420 Debêntures 10.327 31.221 24.341 56.569 122.458 123.463 Certificado de Depósito Bancário – – 122 – 122 122 Outros Títulos 1.090 3.838 8.333 3.393 16.654 16.173 Títulos para Negociação (3) 472.532 700.275 741.926 461.182 2.375.915 2.354.428 Títulos do Tesouro Nacional – – 6.719 – 6.719 6.698 Certificado de Depósito Bancário – 29.631 15.361 – 44.992 44.993 Títulos Disponíveis para Venda (3) – 29.631 22.080 – 51.711 51.691 Títulos do Tesouro Nacional – – 1.162.206 1.123.141 2.285.347 2.285.347 Debêntures – – – 38.634 38.634 38.634 Títulos Mantidos até o Vencimento (4) – – 1.162.206 1.161.775 2.323.981 2.323.981 Total em 31/12/2006 472.532 729.906 1.926.212 1.622.957 4.751.607 4.730.100 % Concentração em 2006 9,9% 15,4% 40,5% 34,2% 100,0% –Total em 31/12/2005 70.204 207.933 1.303.028 2.186.655 3.767.820 3.748.327 % Concentração em 2005 1,9% 5,5% 34,6% 58,0% 100,0% –(1) Inclui as aplicações em fundos de investimento que não possuem prazo de vencimento final.(2) Valor de Custo - representado pelo valor de custo de aquisição acrescido dos rendimentos auferidos até a data do balanço.(3) Títulos para Negociação e Títulos Disponíveis para Venda - o valor contábil corresponde ao valor de mercado desses títulos na data do balanço

e foi obtido através de coletas de taxas junto ao mercado, quando aplicável e, validadas através de comparação com informações fornecidaspela Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto (Andima). O ajuste positivo dos Títulos para Negociação no montante de R$ 21.487, obtido entre os valores de custo - R$ 2.354.428 e de mercado - R$ 2.375.915, foi registrado em conta adequada do resultado doperíodo. O ajuste positivo de R$ 20 dos Títulos Disponíveis para Venda, obtido entre os valores de custo - R$ 51.691 e de mercado - R$ 51.711,foi registrado em conta específica de “Ajuste de Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos” no Patrimônio Líquido pelovalor líquido dos efeitos tributários.

(4) Títulos Mantidos até o Vencimento - classificados em razão da intenção da Administração e da capacidade financeira das instituiçõesintegrantes do Conglomerado Financeiro Alfa em mantê-los até o vencimento, comprovada com base em projeção de fluxo de caixa conformeexigência do Bacen. Esses títulos foram mantidos pelo valor de aquisição acrescido dos rendimentos auferidos até a data do balanço, cujo valorde mercado correspondia a R$ 2.343.471 naquela data. No decorrer do ano, as instituições integrantes do Conglomerado alienaram títulospúblicos federais no montante de R$ 777.725 e, para recomposição desta carteira, adquiriram títulos públicos federais da mesma natureza comprazos de vencimentos mais longos. Esta operação gerou um lucro de R$ 5.528 no resultado do ano, líquido de tributos.

(05) OPERAÇÕES DE CRÉDITOa) Composição da Carteira de Crédito

Modalidades 2006 2005 Empréstimos e Títulos Descontados 2.665.138 2.256.370 Financiamentos 1.942.455 1.764.145 Financiamentos Rurais 6.013 6.093 Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio (1) 194.599 102.799 Leasing (2) 381.462 263.476 Outros Créditos (3) 10.405 8.589 Total da Carteira de Crédito 5.200.072 4.401.472 Avais e Fianças Prestadas (4) 792.744 680.099 Total Global 5.992.816 5.081.571 (1) Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio estão classificados no balanço como redução de "Outras Obrigações". (2) O saldo das operações deLeasing financeiro está demonstrado pelo valor presente dos contratos e não considera os saldos de adiantamento a fornecedores - R$ 9.428 (2005 -R$ 8.041) e de valores a receber e residual das operações de leasing operacional - R$ 9.693 (2005 R$ 16.308). (3) Outros Créditos incluem rendas areceber sobre contratos de câmbio e devedores por compra de bens. (4) Avais e Fianças Prestadas estão registrados em contas de compensação.b) Composição da Carteira de Crédito por Prazos de Vencimento

2006 Parcelas por Faixa de Vencimento (*) AVencer Vencidos Total %AVencer até 3 Meses 2.038.737 6.243 2.044.980 39,3%AVencer de 3 Meses até 1 Ano 1.587.044 7.666 1.594.710 30,7%AVencer de 1 Ano até 3 Anos 1.224.400 9.094 1.233.494 23,7%AVencer Acima de 3 Anos 309.635 1.043 310.678 6,0%Total Vincendas 5.159.816 24.046 5.183.862 99,7%Vencidos até 60 Dias – 6.039 6.039 0,1%Vencidos de 61 até 180 Dias – 8.805 8.805 0,2%Vencidos Acima de 180 Dias – 1.366 1.366 – Total Vencidos – 16.210 16.210 0,3%Total da Carteira 5.159.816 40.256 5.200.072 100,0%

2005 Parcelas por Faixa de Vencimento (*) AVencer Vencidos Total %AVencer até 3 Meses 1.820.292 5.341 1.825.633 41,5%AVencer de 3 Meses até 1 Ano 1.223.048 3.505 1.226.553 27,9%AVencer de 1 Ano até 3 Anos 1.026.322 5.053 1.031.375 23,4%AVencer Acima de 3 Anos 308.971 – 308.971 7,0%Total Vincendas 4.378.633 13.899 4.392.532 99,8%Vencidos até 60 Dias – 3.480 3.480 0,1%Vencidos de 61 até 180 Dias – 4.746 4.746 0,1%Vencidos Acima de 180 Dias – 714 714 – Total Vencidos – 8.940 8.940 0,2%Total da Carteira 4.378.633 22.839 4.401.472 100,0%(*) Incluem contratos com parcelas vencidas há mais de 15 dias.

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c) Composição da Carteira de Crédito por Setor de Atividade2006 2005

Setores de Atividade Valor % Valor %Setor Público 79.231 1,5% 83.618 1,9%Setor PrivadoRural 24.397 0,5% 16.837 0,3%Indústria 2.022.209 38,9% 1.812.161 41,2%Comércio 698.573 13,4% 488.697 11,1%Intermediários Financeiros 438.563 8,4% 269.356 6,1%Outros Serviços 488.754 9,4% 574.850 13,1%Pessoas Físicas 1.448.345 27,9% 1.155.953 26,3%

Total da Carteira 5.200.072 100,0% 4.401.472 100,0%d) Relação dos 20 Maiores Devedores em 31/12/2006(incluem as carteiras de crédito e leasing, adiantamentos sobre contratos de câmbio, outros créditos e fianças)

Saldo em % Sobre % Sobre Seq. Maiores Devedores R$ Mil P. Líquido Carteira 1 Indústria de Combustível 265.774 21,60% 4,4%2 Indústria de Combustível 201.945 16,40% 3,4%3 Energia Elétrica 197.313 16,00% 3,3%4 Celulose e Papel 183.666 14,90% 3,1%5 Indústria Automotiva 124.831 10,10% 2,1%6 Comércio Varejista 107.810 8,70% 1,8%7 Administradora de Cartões 85.047 6,90% 1,4%8 Serviços - Logística 83.400 6,80% 1,4%9 Elétricos e Eletrônicos 80.662 6,60% 1,3%10 Energia Elétrica 75.776 6,20% 1,3%11 Indústria Automotiva 75.438 6,10% 1,3%12 Instituição Financeira 74.947 6,10% 1,3%13 Móveis e Madeira 72.606 5,90% 1,2%14 Química e Petroquímica 68.890 5,60% 1,1%15 Indústria Automotiva 66.791 5,40% 1,1%16 Siderurgia e Metalúrgica 61.689 5,00% 1,0%17 Siderurgia e Metalúrgica 61.578 5,00% 1,0%18 Elétricos e Eletrônicos 59.362 4,80% 1,0%19 Instituição Financeira 58.330 4,70% 1,0%20 Siderurgia e Metalúrgica 57.830 4,70% 1,0%

Total dos 20 Maiores Devedores 2.063.685 167,5% 34,4%e) Concentração da Carteira de Crédito (incluem Avais e Fianças Prestadas)

2006 2005 Concentração Valor % Valor %

Maior Devedor 265.774 4,4% 203.514 4,0%Total dos 20 Maiores Devedores 2.063.685 34,4% 1.777.129 35,0%Total dos 50 Maiores Devedores 2.960.670 49,4% 2.604.078 51,3%Total dos 100 Maiores Devedores 3.545.165 59,2% 3.122.596 61,4%

f) Classificação da Carteira de Crédito por Níveis de Risco: A Resolução BACEN nº 2.682 de 21/12/1999 introduziu os critérios para aclassificação das operações de crédito e arrendamento mercantil e para a constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa, osquais passaram a ser baseados em sistemas de avaliação de risco de clientes/operações. A composição da carteira de crédito e a constituiçãoda provisão para créditos de liquidação duvidosa nos correspondentes níveis de risco estão demonstradas a seguir:

2006Níveis Saldo da Carteira de Crédito Provisão

de Risco (*) AVencer Vencidos Total % Mínima Exigida Contábil AA 1.553.436 – 1.553.436 29,9% – –A 624.215 – 624.215 12,0% 3.121 3.121 B 2.657.031 10.204 2.667.235 51,3% 26.672 47.525 C 281.551 8.112 289.663 5,6% 8.690 8.690

Soma “AAa C” 5.116.233 18.316 5.134.549 98,8% 38.483 59.336 D 36.061 3.845 39.906 0,8% 3.991 3.991 E 2.793 3.760 6.553 0,1% 1.966 1.966 F 1.214 3.515 4.729 0,1% 2.364 2.364 G 792 2.995 3.787 – 2.651 2.651 H 2.723 7.825 10.548 0,2% 10.548 10.548

Soma “D a H” 43.583 21.940 65.523 1,2% 21.520 21.520 Total 5.159.816 40.256 5.200.072 100,0% 60.003 80.856

9


2005Níveis Saldo da Carteira de Crédito Provisão

de Risco (*) AVencer Vencidos Total % Mínima Exigida Contábil AA 1.035.101 – 1.035.101 23,5% – –A 1.080.286 – 1.080.286 24,5% 5.402 5.402 B 2.035.992 5.344 2.041.336 46,4% 20.413 31.522 C 219.317 4.355 223.672 5,1% 6.710 13.982

Soma “AAa C” 4.370.696 9.699 4.380.395 99,5% 32.525 50.906 D 3.331 2.693 6.024 0,1% 603 603 E 1.994 2.118 4.112 0,1% 1.233 1.233 F 578 1.818 2.396 0,1% 1.198 1.198 G 316 1.609 1.925 0,0% 1.347 1.347 H 1.718 4.902 6.620 0,2% 6.620 6.620

Soma “D a H” 7.937 13.140 21.077 0,5% 11.001 11.001 Total 4.378.633 22.839 4.401.472 100,0% 43.526 61.907 (*) Inclui os créditos vencidos até 14 dias.g) Movimentação da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

Movimentação 2006 2005• Saldo Inicial da Provisão 61.907 46.712 • Complemento de Provisão – Despesa 40.604 26.638 • Créditos Amortizados para Prejuízo (Write-offs) (21.655) (11.443)• Saldo Final da Provisão 80.856 61.907 - Provisão Específica (1) 13.537 8.025 - Provisão Genérica (2) 46.466 35.501 - Provisão Adicional ao mínimo exigido pela Res. nº 2682 20.853 18.381 (1) para as operações que apresentem parcelas vencidas há mais de 14 dias e (2) para as operações não enquadradas no item anterior e em funçãoda classificação do cliente e/ou operação.No exercício, as recuperações de créditos totalizaram R$ 6.456 (2005 - R$ 10.524). A posição de créditos renegociados em 31 de dezembro de2006 totalizava R$ 17.649 (2005 - R$ 10.494).

(06) CARTEIRADE CÂMBIOOutros Créditos Outras Obrigações

Composição 2006 2005 2006 2005 - Câmbio Comprado a Liquidar 259.425 259.945 – –- Câmbio Vendido a Liquidar – – 69.406 151.467 - Direitos sobre Vendas de Câmbio 69.632 151.764 – –- Obrigações por Compras de Câmbio – – 261.665 257.818 -Adiantamentos Recebidos (4.894) (1.110) – –-Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio – – (194.599) (102.799)- Operações no Interbancário – – – (4.688)- Rendas a Receber sobre Contratos de Câmbio 2.940 1.245 – –- Outras – – 199 –Total Global 327.103 411.844 136.671 301.798 As Responsabilidades por Créditos Abertos para Importação no valor de R$ 31.320 (2005 - R$ 14.059) estão registradas em contas decompensação.

(07) OUTROS CRÉDITOS - Diversos2006 2005

Composto por: Valor % Valor %• Depósitos Judiciais 83.869 29,1% 120.218 51,0%• Títulos e Créditos a Receber 7.830 2,7% 4.025 1,7%• Devedores por Compra de Valores e Bens 3.195 1,1% 7.344 3,1%• Tributos Antecipados e a Recuperar 11.449 4,0% 9.983 4,2%• Créditos Tributários (vide nota 10 “b”) 78.382 27,2% 64.113 27,2%• Opções por Incentivos Fiscais 10.300 3,6% 10.215 4,3%• Devedores Diversos e Adiantamentos 93.138 32,3% 20.018 8,5%Total 288.163 100,0% 235.916 100,0%

(08) DEPÓSITOS E CAPTAÇÕESa) Composição dos Recursos Captados e Administrados

Composto por: 2006 2005 - Depósitos à vista 52.045 62.094 - Depósitos Interfinanceiros 189.690 342.751 - Depósitos a Prazo 3.517.403 2.924.907 - Outros Depósitos 2.971 235 Total de Depósitos 3.762.109 3.329.987 • Captações no Mercado Aberto 2.879.603 1.989.340 • Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 386.197 295.697 • Repasses Interfinanceiros 10.716 28.110 • Obrigações por Empréstimos no Exterior 236.698 171.094 • Obrigações por Repasses - País 982.964 869.918 • Box de Opções Flexíveis 698.701 375.148 Total - Recursos Captados 8.956.988 7.059.294 Fundos de Investimento e Carteiras Administradas 3.928.841 3.318.250 Total - Recursos Captados e Administrados 12.885.829 10.377.544

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b) Composição de Depósitos e Captações por prazos de vencimentoAté 3 3 meses 1 ano a Acima de Total

Títulos meses a 1 ano 3 anos 3 anos 2006- Depósitos à Vista 52.045 – – – 52.045 - Depósitos Interfinanceiros 185.568 – 4.122 – 189.690 - Depósitos a Prazo (1) 1.132.554 1.026.037 615.954 742.858 3.517.403 - Outros Depósitos 2.971 – – – 2.971 - Total de Depósitos 1.373.138 1.026.037 620.076 742.858 3.762.109 - Captações no Mercado Aberto 2.879.603 – – – 2.879.603 - Recursos de Aceites e Emissão de Títulos (2,3,4) 29.502 36.483 240.328 79.884 386.197 - Repasses Interfinanceiros 10.716 – – – 10.716 - Obrigações por Empréstimos no Exterior 92.204 144.494 – – 236.698 - Obrigações por Repasses (5) 182.499 281.780 305.182 213.503 982.964 - Box de Opções Flexíveis 252.247 79.977 98.982 267.495 698.701 TOTAL em 31/12/2006 4.819.909 1.568.771 1.264.568 1.303.740 8.956.988 % Concentração por Prazo 53,8% 17,5% 14,1% 14,6% 100,0%

Até 3 3 meses 1 ano a Acima de Total Títulos meses a 1 ano 3 anos 3 anos 2005

- Depósitos à Vista 62.094 – – – 62.094 - Depósitos Interfinanceiros 179.437 163.314 – – 342.751 - Depósitos a Prazo 973.409 686.808 865.878 398.812 2.924.907 - Outros Depósitos 235 – – – 235 - Total de Depósitos 1.215.175 850.122 865.878 398.812 3.329.987 - Captações no Mercado Aberto 1.989.340 – – – 1.989.340 - Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 19.389 43.184 160.434 72.690 295.697 - Repasses Interfinanceiros – 28.110 – 28.110 - Obrigações por Empréstimos no Exterior 77.179 93.915 – – 171.094 - Obrigações por Repasses 69.769 191.580 439.550 169.019 869.918 - Box de Opções Flexíveis 111.701 92.245 171.202 – 375.148 TOTAL em 31/12/2005 3.482.553 1.299.156 1.637.064 640.521 7.059.294 % Concentração por Prazo 49,3% 18,4% 23,2% 9,1% 100,0%Em 31 de dezembro de 2006, os recursos captados no País e no Exterior para repasses a clientes, classificados no exigível a longo prazo, possuemas seguintes características: 1) Depósitos a Prazo com vencimentos até 02/12/2011 indexados à taxa do CDI; 2) Emissões de títulos no mercadointernacional com vencimentos até 15/01/2009 à taxa pré-fixada até 10,0% a.a. garantidas por notas promissórias; 3) Recursos de AceitesCambiais com vencimentos até 02/12/2011 indexados à taxa do CDI; 4) Debêntures simples para colocação privada, não conversíveis em ações,com vencimento até 10/11/2010 indexados à taxa do CDI e 5) Recursos captados junto ao BNDES, com vencimentos até 15/05/2014, praticadas àstaxas pós-fixada até 4,5% a.a. mais TJLP e pré-fixada até 11,86% a.a., garantidas por notas promissórias e contratos. Os depósitos a prazo e osaceites cambiais foram classificados de acordo com seus vencimentos contratuais e incluem os montantes de R$ 2.216.784 e R$ 273.132,respectivamente, referentes às captações com compromisso de liquidez que podem ser resgatados antecipadamente pelos clientes, todosregistrados na Câmara de Custódia e Liquidação (CETIP).c) Concentração dos Depósitos: Incluem as operações de depósitos à vista, depósitos interfinanceiros, depósitos a prazo, aceites cambiais,

debêntures e box de opções flexíveis.2006 2005

Concentração Valor % Valor %- Maior Depositante 296.161 6,0% 231.372 6,1%- Total dos 20 Maiores Depositantes 2.501.482 50,6% 2.007.419 52,6%- Total dos 50 Maiores Depositantes 3.432.656 69,5% 2.723.198 71,4%- Total dos 100 Maiores Depositantes 4.007.897 81,1% 3.142.966 82,4%

(09) OUTRAS OBRIGAÇÕES - Diversas2006 2005

Composto por: Valor % Valor %• Provisão para Pagto. de Despesas Administrativas 13.678 17,8% 14.296 33,5%• Obrigações para Aquisição de Bens e Direitos 3.113 4,1% 564 1,3%• Provisão para Passivos Contingentes 5.815 7,6% 4.752 11,1%• Credores Diversos 54.061 70,5% 23.134 54,1%Total 76.667 100,0% 42.746 100,0%

(10) IMPOSTO DE RENDAE CONTRIBUIÇÃO SOCIALa) Demonstração do Cálculo dos Encargos de Imposto de Renda e Contribuição Social

ConglomeradoDemonstrativo 2006 2005

Lucro antes da Tributação, deduzido das Participações no Lucro 217.656 194.227 IR e CS às alíquotas de 25% e 9%, respectivamente (74.003) (66.037)Efeito das adições e exclusões no cálculo dos tributos:• Juros sobre o Capital Próprio 15.117 14.115 • Créditos Amortizados para Prejuízo (418) 109 • Resultado obtido com Derivativos não Liquidados (6.523) –• Dividendos recebidos em investimentos pelo método de custo 1.105 1.762 •Ajuste ao Valor de Mercado de Títulos e Derivativos 3.493 7.177 • Provisão para Devedores Duvidosos (6.441) (5.167)• Contingências Fiscais e Trabalhista (7.825) (2.771)• Insuficiência de Depreciação 756 (1.275)• Outras Adições e Exclusões (2.504) 655 Total dos encargos devidos no período (77.243) (51.432)Créditos Tributários de Imposto de Renda e Contribuição Social 17.365 6.631 Imposto de Renda Diferido sobre ajuste financeiro das operações de leasing (756) 744 Obrigações Fiscais Diferidas sobre ajuste ao valor de mercado de títulos e derivativos (2.602) (7.393)Despesa de Imposto de Renda e Contribuição Social (63.236) (51.450)

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b) Créditos Tributários de Imposto de Renda e Contribuição SocialMovimentação

Origem 31/12/2005 Complemento Realização 31/12/2006Contingências Fiscais e Trabalhistas 28.262 14.052 (6.632) 35.682 Provisão para Devedores Duvidosos 21.048 47.275 (40.834) 27.489 Créditos Amortizados para Prejuízo 2.941 1.398 (3.263) 1.076 Participação no Lucro - Administradores 409 443 (385) 467 Res. Operações com Derivativos não Liquidados – 5.513 – 5.513 Outros Créditos Tributários 1.523 3.658 (3.860) 1.321 Subtotal 54.183 72.339 (54.974) 71.548 • Contribuição Social a Compensar 9.930 – (3.096) 6.834 Total 64.113 72.339 (58.070) 78.382 % sobre Patrimônio Líquido 5,46% 6,36%Os créditos tributários e a contribuição social a compensar totalizaram R$ 78.382 (2005 - R$ 64.113), representando 6,36% (2005 - 5,45%) dopatrimônio líquido final. Os créditos tributários de imposto de renda e contribuição social foram calculados sobre diferenças temporárias,substancialmente representadas pelas provisões indedutíveis constituídas sobre créditos e passivos contingentes, às alíquotas vigentes na datado balanço. Inclui também a Contribuição Social a Compensar decorrente da opção prevista no artigo 8º da Medida Provisória nº 2113-26 de27/12/2000. Os registros contábeis desses créditos tributários e da contribuição social a compensar estão fundamentados na expectativa de geração de lucrostributáveis futuros e suportados por estudos técnicos e projeções de resultado. Estima-se que a realização desses créditos tributários e dacontribuição social a compensar ocorrerá quase que na sua totalidade nos próximos cinco anos nas seguintes proporções: 34,7% no primeiro ano,16,3% no segundo ano, 13,8% no terceiro ano, 15,7% no quarto ano e 18,0% no quinto ano. Na data do balanço, o valor presente dos créditostributários, calculados com base na taxa Selic, correspondia a R$ 54.417. Os créditos tributários não ativados totalizavam R$ 16.169.

(11) ÍNDICE DE SOLVABILIDADE O índice de solvabilidade atingiu 17,71% ao final do ano demonstrando a boa capacidade de solvência das instituições financeiras integrantes doConglomerado Financeiro Alfa, quando comparado com o mínimo de 11% exigido pelo Banco Central do Brasil e o mínimo de 8% recomendadopelo Comitê da Basiléia. Para efeito do cálculo, utilizamos as demonstrações financeiras combinadas das instituições financeiras (ConsolidadoOperacional).

31/12/2006Descrição Saldo Risco

• Risco Nulo - 0% 4.725.456 – • Risco Reduzido - 20% 131.728 26.346 • Risco Reduzido - 50% 406.358 203.179 • Risco Normal - 100% 6.479.436 6.479.436 • Créditos Tributários - 300% 76.987 230.961 1. Total de Ativos Ponderados pelo Risco 11.819.965 6.939.922 2. Fator de Risco de operações ativas - 11% 763.391 3. Risco de Crédito de “Swap” 46.070 4. Fator de Risco de “Swap” - 20% 9.214 5. Risco de Mercado de Taxas de Juros 23.296 6. Patrimônio Líquido Exigido (2 + 4 + 5) 795.901 7. Patrimônio Líquido Ajustado 1.229.031 8. Suficiência de Capital (7 – 6) 433.130 9 . Índice da Basiléia

- em 31/12/2006 17,71%- em 31/12/2005 21,24%

(12) PATRIMÔNIO LÍQUIDORepresentado pelos valores e número de ações/cotas das seguintes empresas:

Quantidade Valores em R$ MilAções em Capital Patrimônio Resultado

Empresas Circulação Social Líquido do Período- Banco Alfa S.A. 23.283.426 24.123 42.944 4.229 - Financeira Alfa S.A. - CFI 105.765.903 160.000 401.640 59.445 - Banco Alfa de Investimento S.A. e as suas Controladas: 90.224.492 303.000 755.499 87.309 -Alfa Arrendamento Mercantil S.A. 20.485.056 158.700 209.250 17.706 -Alfa Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A. 16.000.000 24.000 76.363 8.078 - BRI Participações Ltda. (a) 26.744.827 26.868 218.895 22.484 (a) Quantidade de cotas.

(13) INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOSAs instituições financeiras integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa participam de operações envolvendo instrumentos financeiros que sedestinam a atender necessidades próprias e dos seus clientes, bem como, reduzir a exposição a riscos de mercado, de moeda e de taxas de juros.O gerenciamento e monitoramento dos riscos envolvidos são realizados por área independente através de políticas de controles, estabelecimentode estratégias de operação, determinação de limites e do acompanhamento constante das posições assumidas através de técnicas específicas,consoante às diretrizes estabelecidas pela Administração.

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a) Riscos e Gerenciamento de Riscos: Aestrutura de gerenciamento de riscos contempla os seguintes riscos segregados por natureza:Risco de Mercado - O risco de mercado está relacionado à probabilidade de perda decorrente dos impactos de flutuações dos preços e taxasde mercado sobre as posições ativas e passivas da carteira própria do Banco. A política global em termos de exposição a riscos de mercado éconservadora, sendo a estratégia e os limites de VaR (Value at Risk) definidos pelo Comitê Estratégico de Gestão de Risco de Mercado e seucumprimento acompanhado diariamente por área independente à gestão das carteiras, através de métodos e modelos estatísticos e financeirosdesenvolvidos de forma consistente com a realidade de mercado. Ametodologia para apuração do VaR é baseada no modelo paramétrico, comintervalo de confiança de 99% para o horizonte de tempo de um dia e as volatilidades são calculadas pela metodologia EWMA com a utilizaçãode lâmbda de 0,94. Além do VaR, são adotados os parâmetros de risco acumulado mensal e cenários de stress em que são elaborados cenárioshistóricos e hipotéticos para as taxas de mercado e verificados os possíveis impactos nas posições. As informações para elaboração das curvasde mercado são obtidas através da tabela de taxas médias divulgada diariamente pela Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F).Complementando a estrutura de acompanhamento, controle e gestão de riscos de mercado, diariamente é calculada a exigência de capital paracobertura do risco de exposição cambial e de exposição em operações contratadas com taxas pré-fixadas em conformidade com aregulamentação do Banco Central do Brasil.Risco de Liquidez - O controle e estratégia de liquidez são decididos pelo Comitê de Caixa que reúne-se diariamente antes do início dasoperações, com o objetivo de avaliar o comportamento dos diversos mercados de juros, dólar e bolsas, domésticos e internacionais, bem como,definir as estratégias do dia e avaliar o fluxo de caixa das empresas financeiras. O Comitê de Caixa gerencia o risco de liquidez concentrandosua carteira em ativos de alta qualidade e de grande liquidez, cujas posições são monitoradas on-line e casadas cuidadosamente quanto amoedas e prazos. Adicionalmente, os controles do risco de liquidez utilizam-se de fluxo de caixa projetado diariamente para atendimento àResolução nº 2804, adotando-se as premissas de fluxo de vencimento das operações financeiras, fluxo de caixa de despesas, o nível de atrasonas carteiras e antecipação de passivos.Risco de Crédito - O risco de crédito é o risco decorrente da possibilidade de perda devido ao não recebimento de contrapartes ou de credoresde valores contratados. O gerenciamento de riscos de crédito exige alto grau de disciplina e controle das análises e das operações efetuadas,preservando a integridade e a independência dos processos. A política de crédito objetiva a segurança, qualidade e liquidez na aplicação dosativos, agilidade e rentabilidade dos negócios, minimizando os riscos inerentes a qualquer operação de crédito, bem como orienta sobre afixação de limites operacionais e/ou concessão de crédito. Para a execução da política de crédito, assumem papel importante o Departamentode Análise de Crédito e o Comitê de Crédito que deliberam negócios acima das alçadas dos Superintendentes Regionais e, com isso,acompanham com segurança essa atividade essencial. A análise das operações de menor valor é realizada de forma sistemática eautomatizada por atribuição de rating e perfil na modelagem de score.Risco Operacional - A área de Gestão de Riscos é responsável pela atividade de gerenciamento do risco operacional do Banco e de cada umadas demais instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa. Com a estrutura definida, estudos estão sendo realizados para quedentro dos prazos estabelecidos na Resolução BACEN nº 3.380 de 29/06/2006, sejam concluídos a política institucional, os processos, osprocedimentos e os sistemas necessários para que a Gerência esteja apta a identificar, avaliar, monitorar e controlar os riscos associados decada uma das instituições do Conglomerado Financeiro Alfa.

b) Derivativos: Esses instrumentos financeiros derivativos são representados por operações de contratos futuros, box de opções, a termo e deswaps, registradas na Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) ou na Câmara de Custódia e Liquidação (CETIP) ou na Companhia Brasileira deLiquidação e Custódia (CBLC), envolvendo taxas pré-fixadas, mercado interfinanceiro (DI), variação cambial ou índice de preços. A posição em 31 de dezembro de 2006 desses instrumentos financeiros derivativos têm seus valores registrados em contas de compensação eos valores/diferenciais a receber e a pagar em contas patrimoniais, conforme demonstrado a seguir. Para apuração dos preços de mercado dasoperações de swaps, box de opções e a termo foram apurados com base nas taxas médias praticadas para operações com prazo e indexadoressimilares na data do balanço, conforme divulgações da Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F).

2006 2005Contratos Custo Referência Mercado Custo Referência Mercado

• Pré 623.423 660.513 661.440 380.687 401.646 398.804• Mercado Interfinanceiro 747.330 872.317 872.317 647.678 749.123 749.123• Moeda Estrangeira 7.604 7.436 7.415 59.340 57.118 57.628Posição Ativa 1.378.357 1.540.266 1.541.172 1.087.705 1.207.887 1.205.555• Pré 685.200 808.007 839.758 436.600 489.915 490.316• Mercado Interfinanceiro 631.027 672.793 672.793 439.026 475.450 475.450• Moeda Estrangeira 41.186 40.549 40.492 190.124 188.490 188.656• Índices 20.944 24.765 25.818 21.955 23.021 22.819Posição Passiva 1.378.357 1.546.114 1.578.861 1.087.705 1.176.876 1.177.241Contratos de Swaps - Exposição Líquida – (5.848) (37.689) – 31.011 28.314 • Vendas de Ações 194.915 197.476 197.498 37.342 38.322 38.342Contratos a Termo a Receber - Vendas de Ações 194.915 197.476 197.498 37.342 38.322 38.342• Vendas - Opções de Compras e de Vendas (662.819) (698.701) (698.701) (361.386) (379.350) (375.148)Box de Opções Flexíveis - Prêmios Recebidos (662.819) (698.701) (698.701) (361.386) (379.350) (375.148)• Posição Ativa 85.896 103.219 102.040 103.940 115.518 85.400• Posição Passiva 85.896 70.325 67.142 – – –Exposição Líquida - Non Deliverable Forward – 32.894 34.898 103.940 115.518 85.400 • Compromissos de Venda - DDI (11.507) (11.507) (11.507) – – – • Compromissos de Venda - DI (1.890.291) (1.890.291) (1.890.291) (392.275) (392.275) (392.275)• Compromissos de Venda - Dólar (25.772) (25.772) (25.772) – – –• Compromissos de Compra - Dólar – – – 1.170 1.170 1.170 Exposição Líquida - Contratos Futuros (1.927.570) (1.927.570) (1.927.570) (391.105) (391.105) (391.105)

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No resultado do exercício foi registrado o ajuste negativo obtido entre os valores de referência e de mercado no montante de R$ 34.168 (2005 -ajuste positivo de R$ 3.542). Os saldos dos valores/diferenciais a receber e a pagar referentes às operações existentes na data do balançoforam registrados em contas patrimoniais ativas e passivas sob o título “Instrumentos Financeiros Derivativos”, conforme demonstramos:

2006 2005Ativo - Saldo Passivo - Saldo Ativo - Saldo Passivo - Saldo

Operações a Receber a Pagar a Receber a Pagar• de swaps 4.080 41.769 50.784 22.470• de vendas a termo 197.498 – 38.342 –• box de opções flexíveis – 698.701 – 375.148 • Non deliverable forward 3 30.777 – 21.781Total 201.581 771.247 89.126 419.399

c) Prazo de Vencimento dos Instrumentos Financeiros Derivativos: Os instrumentos financeiros derivativos registrados em contas decompensação possuíam os seguintes vencimentos:

Contratos de Contratos a Box de Contratos Prazos de Vencimento Swaps Termo NDF Opções Futuros• até 90 dias 248.332 193.775 22.898 (252.247) (911.325)• de 91 até 180 dias 151.093 3.723 8.472 (79.977) (528.635)• de 181 até 360 dias 197.964 – 20.009 (98.982) (239.749)• acima de 360 dias 943.783 – 50.661 (267.495) (247.861)Total 1.541.172 197.498 102.040 (698.701) (1.927.570)

d) Foi procedida avaliação a valor de mercado de parte das carteiras de crédito direto ao consumidor e de crédito pessoal com consignação salariale das correspondentes operações de swaps contratadas, designadas instrumentos de “hedge”, em conformidade com a Circular BACEN nº 3.082 de 30/01/2002. Aavaliação desses ativos e das operações de swaps gerou um ajuste positivo não realizado no resultado do período nomontante de R$ 6.006, líquido de tributos, conforme demonstramos a seguir:

Ativos de Crédito Operações de Swaps (d.3) Efeito doValor de Valor Ajuste Valor de Valor de Ajuste Ajuste a Vr. Mercado

Mercado (d.1) Contábil Positivo (d.2) Mercado Referência Negativo Bruto Líquido529.887 489.394 40.493 608.955 577.941 31.014 9.479 6.006

d.1) Para apuração do valor de mercado das parcelas dos ativos de crédito foram utilizadas as taxas médias praticadas para operações comprazo e indexador similar na data do balanço conforme divulgações da BM&F, acrescida dos custos de captação, de produção e operacionais,passíveis de verificação, necessários para a originação e manutenção até o vencimento dessas operações, de forma a refletir adequadamenteos efeitos dessas taxas de juros no resultado.d.2) A avaliação dos ativos de crédito gerou ajuste positivo de R$ 40.493, o qual foi registrado na rubrica “Devedores Diversos” do grupo “Outros Créditos - Diversos”, em contrapartida de adequada conta no resultado do período.d.3) Informações do valor de mercado das operações de swaps na nota explicativa nº 13 letra “b”.

(14) PASSIVOS CONTINGENTES E OBRIGAÇÕES LEGAIS - FISCAIS E PREVIDENCIÁRIASAs instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa, no curso normal de suas atividades, são partes em processos de natureza fiscal,previdenciária, trabalhista e cível.As respectivas provisões foram constituídas levando-se em conta a legislação em vigor, a opinião dos assessores legais, a natureza ecomplexidade dos processos, o posicionamento dos Tribunais, o histórico de perdas e outros critérios que permitam a sua estimativa da forma maisadequada possível. A Administração considera que as provisões existentes na data destas demonstrações são suficientes para fazer face aosriscos decorrentes destes processos. As provisões constituídas e respectivas variações no período estão demonstradas a seguir:

Movimentação da Fiscais e TrabalhistasNatureza das Obrigações Previdenciárias e Cíveis Total

Saldo Início do Período 260.827 4.752 265.579 (+) Complemento de Provisão 56.907 1.068 57.975 (–) Reversão de Provisão (20.812) – (20.812)(–) Baixas por Pagamento – (6) (6)Saldo Final do Período 296.922 5.814 302.736 (a) As obrigações legais e as contingências fiscais e previdenciárias referem-se principalmente a obrigações tributárias cuja legalidade ou

constitucionalidade é objeto de contestação nas esferas administrativa e judicial, com destaque para: (i) o alargamento da base de cálculo daCOFINS determinado pela Lei nº 9.718/98, (ii) a cobrança da CSLL por alíquotas diferenciadas para o Sistema Financeiro (Isonomia), (iii) a cobrança do PIS pelas Emendas Constitucionais 01/94, 10/96 e 17/97 e (iv) a dedução dos valores da CSLL na base de cálculo do IRPJ. As provisões existentes amparam o risco decorrente das obrigações legais e das contingências fiscais e previdenciárias consideradas como deperda provável e encontram-se registradas no exigível a longo prazo na rubrica “Provisão para Riscos Fiscais” do grupo “Outras Obrigações -Fiscais e Previdenciárias”.

(b) No decorrer do período, as instituições do Conglomerado Financeiro Alfa obtiveram o trânsito em julgado da ação judicial que questionava oalargamento da base de cálculo do PIS determinado pela Lei nº 9.718/98, ocasionando a reversão da correspondente provisão. A controladanão financeira do Banco também obteve o trânsito em julgado das ações judiciais que questionava o alargamento das bases de cálculo do PIS eda COFINS determinado pela Lei nº 9.718/98.

(c) As instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa possuem outras contingências fiscais e previdenciárias, avaliadas individualmentepor nossos assessores como risco de perda não provável, conforme Deliberação CVM nº 489, de 03/10/2005, com destaque para:(i) Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL): Trata-se de cobranças efetuadas pela Receita Federal relativas ao período de

janeiro/90 a junho/94. As empresas possuem processos judiciais já transitados em julgado exonerando-as do pagamento dessacontribuição. Essas cobranças, no montante de R$ 294.503, estão sendo objetos de questionamento administrativo e judicial.

(ii) ISS sobre as Operações de Leasing: Trata-se de autos de infração no montante de R$ 24.542, lavrados por diversos Municípios para acobrança de ISS sobre as operações de leasing onde o bem é adquirido, ao passo que o tributo é recolhido ao Município onde se encontra asede da Companhia, nos termos do artigo 12 “a” do Decreto-Lei nº 406/68 e artigo 3º da Lei Complementar nº 116/03.


14


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(iii) ISS - Instituições Bancárias: Trata-se de autos de infração no montante de R$ 11.109, lavrados pela Prefeitura de São Paulo para acobrança de ISS sobre valores registrados em diversas contas contábeis, sob a alegação de se tratar de receitas de prestação de serviços.

(d) As contingências trabalhistas originam-se de ações judiciais movidas por ex-empregados que buscam obter indenizações referentes apretensos direitos trabalhistas. A provisão constituída encontra-se registrada na rubrica “Provisão para Passivos Contingentes” do grupo“Outras Obrigações - Diversas”.

(e) As contingências cíveis são originadas basicamente por ações judiciais movidas por terceiros, pleiteando indenização por danos materiais emorais, sendo em sua maior parte julgadas pelo Juizado Especial Cível. Não existem processos de valores significativos em curso e que sejamde conhecimento da Administração.

(15) OUTRAS INFORMAÇÕES(a) Outros Valores e Bens: composto principalmente por veículos recebidos por reintegração de posse e dação de pagamento. Despesas

Antecipadas - refere-se principalmente a despesas pagas antecipadamente às revendas de veículos por serviços prestados na intermediaçãode operações de crédito, sendo apropriadas ao resultado com base no prazo contratual da operação.

(b) Outros Investimentos: representado basicamente por títulos patrimoniais da Bolsa de Valores de São Paulo e da Bolsa de Mercadorias &Futuros e pequenas participações acionárias em empresas de capital aberto e fechado.

(c) Receitas de Prestação de Serviços 2006 2005

Composto por: Valor % Valor %• Taxa de Administração de Fundos e Carteiras 14.382 33,9% 12.856 35,5%• Corretagens de Câmbio e Operações de Bolsa 2.359 5,6% 2.511 6,9%• Comissões sobre Garantias Prestadas 6.541 15,4% 5.570 15,4%• Serviços de Análise de Crédito 14.005 33,0% 12.056 33,3%• Outros Serviços Bancários: Custódia, Cobrança, outros 5.165 12,1% 3.235 8,9%Total 42.452 100,0% 36.228 100,0%

(d) Outras Despesas Administrativas2006 2005

Composto por: Valor % Valor %•Aluguéis, Condomínio e Manutenção de Bens 9.719 7,4% 9.385 8,1%• Comunicações 4.795 3,6% 4.640 4,0%• Processamento de Dados e Informática 25.506 19,3% 22.211 19,1%• Propaganda, Publicidade, Publicações e R. Públicas 10.782 8,2% 9.172 7,9%• Serviços do Sistema Financeiro 10.676 8,1% 7.922 6,8%• Serviços de Terceiros 13.731 10,4% 14.228 12,3%• Despesas com Vendas - Comissões 40.438 30,7% 32.587 28,1%• Vigilância e Segurança 2.606 2,0% 1.815 1,6%• Transportes e Viagens 3.463 2,6% 3.886 3,4%• Outras Despesas Administrativas 7.853 6,0% 7.830 6,8%• Depreciação e Amortização 2.362 1,7% 2.321 1,9%Total 131.931 100,0% 115.997 100,0%

(e) Outras Receitas Operacionais 2006 2005

Composto por: Valor % Valor %• Recuperação de Encargos e Despesas 1.042 1,8% 73 0,4%• Reversão de Provisões Operacionais 17.832 30,9% 2.106 11,5%• Encargos de Mora sobre Contratos Vencidos 2.308 4,0% 344 1,9%•Atualização de Tributos a Compensar e de Depósitos Judiciais 29.153 50,4% 6.535 35,5%• Dividendos recebidos e/ou declarados 4.141 7,2% 6.933 37,7%• Outras Receitas Operacionais 3.321 5,7% 2.398 13,0%Total 57.797 100,0% 18.389 100,0%

(f) Outras Despesas Operacionais2006 2005

Composto por: Valor % Valor %• Complemento e atualização da Provisão para Riscos Fiscais

e Tributos a Recolher 53.025 80,8% 10.240 37,1%• Despesas com Serviços de Cobrança 6.241 9,5% 11.165 40,5%• Despesas com a Cobrança de Vencidos 2.300 3,5% 2.575 9,3%• Outras Despesas Operacionais 4.089 6,2% 3.611 13,1%Total 65.655 100,0% 27.591 100,0%

(g) Resultado não Operacional2006 2005

Composto por: Valor % Valor %• Lucro na Alienação de Bens não de Uso Próprio 521 15,7% 1.031 9,6%• Lucro na Venda de Investimentos – – 6.327 58,7%• Outras Receitas e Despesas não Operacionais 2.797 84,3% 3.422 31,7%Total 3.318 100,0% 10.780 100,0%

(h) O patrimônio líquido dos Fundos de Investimentos e das Carteiras de Particulares administrados pelo Banco Alfa de Investimento S.A. totalizaR$ 3.928.841 (2005 - R$ 3.318.250) na data do balanço.

(i) As instituições financeiras integrantes do Conglomerado possuem como política segurar seus valores e bens a valores consideradosadequados para coberturas de eventuais perdas.

(j) Em atendimento à Deliberação CVM nº 371 informamos que as instituições financeiras integrantes do Conglomerado Alfa não mantêm planosde remuneração em ações (stock options) e outros benefícios a seus empregados.

(k) Informamos que a empresa contratada para auditoria das demonstrações financeiras individuais das empresas integrantes do ConglomeradoAlfa relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2006, ou pessoas a ela ligada, não prestou no período outros serviços que não sejam de auditoria externa.

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(16) ORGANOGRAMASOCIETÁRIO - 31/12/2006

DR. ALOYSIO DE ANDRADE FARIA

AFL ADMINISTRAÇÃO, PARTICIPAÇÕES E REPRESENTAÇÕES LTDA.

99,99%C

ADMINISTRADORAFORTALEZA LTDA. (AF)

99,99%C

CONSÓRCIO ALFADE ADMINISTRAÇÃO S.A. (CAA)*

ALFACORRETORADE CÂMBIO E VALORES MOBILIÁRIOS S.A.

ALFAARRENDAMENTOMERCANTIL S.A.

BRI PARTICIPAÇÕES LTDA.

AF=84,27%ON/52,49%T

CAA= 29,12%ON/17,87%TAH=29,18%ON/17,91%T

Grupo=21,74%ON/24,57%TPúblico=19,96%ON/39,65%T

Obs.:*As Ações das Companhias de Capital Aberto são negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo.** Grupo: refere-se à participação de outras empresas do grupo.

BAI=70,64%ON/60,31%TGrupo=29,36%ON/39,69%T

BAI=84,76%ON/55,66%TBRI=15,22%ON/44,32%T

AF=0,02%ON/0,02%T

BAI=99,54% CGrupo=0,46% C

CAA=17,45%ON/TAH=17,45%ON/T

Grupo=65,10%ON/T

CAA=29,21%ON/16,42%TAH=29,24%ON/16,44%T

Grupo=26,99%ON/18,85%TPúblico=14,56%ON/48,29%T

Público=15,73%ON/47,51%T

ALFAHOLDINGS S.A.(AH)*

BANCO ALFAS.A. (BASA)

BANCOALFADE INVESTIMENTO S.A. *

(BAI)

FINANCEIRAALFAS.A. -C.F.I. * (FASA)

AF=88,70%ON/54,33%T

Público=11,30%ON/45,67%T

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Aos

Administradores do

“Conglomerado Financeiro Alfa”

São Paulo - SP

1. Examinamos os balanços patrimoniais combinados do “Conglomerado Financeiro Alfa”, levantados em 31 de dezembro de

2006 e 2005 e as respectivas demonstrações combinadas do resultado, das mutações do patrimônio líquido e das origens e

aplicações de recursos, correspondentes aos exercícios findos naquelas datas, elaborados sob a responsabilidade de sua

administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras combinadas.

2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil e compreenderam:

(a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de

controles internos do “Conglomerado”; (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os

valores e as informações contábeis divulgadas; e (c) a avaliação das práticas e das estimativas contábeis mais representativas

adotadas pela administração do “Conglomerado”, bem como da apresentação das demonstrações financeiras combinadas

tomadas em conjunto.

3. Em nossa opinião, as demonstrações financeiras combinadas referidas no primeiro parágrafo representam, adequadamente, em

todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do “Conglomerado Financeiro Alfa” em 31 de dezembro de

2006 e 2005, os resultados de suas operações, as mutações do seu patrimônio líquido e as origens e aplicações de seus recursos,

correspondentes aos exercícios findos naquelas datas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.

30 de janeiro de 2007

KPMG Auditores Independentes Zenko Nakassato

CRC 2SP 014428/O-6 Contador CRC 1SP 160769/O-0

17

O Comitê de Auditoria, constituído no Banco Alfa de Investimento S.A., instituição líder do Conglomerado Financeiro Alfa, exerce as

atribuições e responsabilidades previstas em seu regulamento e dispositivos legais vigentes, desenvolvendo as atividades do

Banco em conjunto com as demais empresas integrantes do Conglomerado: Banco Alfa S.A., Financeira Alfa S.A. - Crédito,

Financiamento e Investimentos, Alfa Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A. e Alfa Arrendamento Mercantil S.A.

No segundo semestre de 2006 o Comitê de Auditoria, sempre voltado ao estrito cumprimento de suas atribuições, responsabilidades e

competência, continuou focando seus trabalhos nas áreas mais representativas e mais expostas a riscos.

Manteve estreito contato com os principais Diretores e Executivos das empresas do Conglomerado, visando à atualização e

acompanhamento de suas atividades e negócios, bem como de conhecer o nível de satisfação dos mesmos com os controles

existentes e os trabalhos realizados pelas Auditorias Interna e Externa.

Na área de Controles Internos, o Comitê revisou pontos de controle, normas e técnicas de monitoramento e a checagem dos pontos

monitorados “in loco”, verificou a integração da área com a Auditoria Interna e dedicou especial atenção ao cumprimento das normas

internas e legais vigentes. Destaca-se o constante relacionamento com a Diretoria Administrativa e a permanente preocupação de

aprimorar os controles existentes e ainda a disposição da mesma em implementar as recomendações do Comitê. Assim sendo, quanto

à efetividade dos Controles Internos, o Comitê avalia que os mesmos estão adequados e que atendem as necessidades das empresas

do Conglomerado.

Com relação a Auditoria Interna e Auditoria Externa, a KPMG Auditores Independentes, responsável pela auditoria das demonstrações

financeiras das empresas do Conglomerado, o Comitê acompanhou, analisou, discutiu e avaliou os resultados das atividades

desenvolvidas pelas mesmas. Ressalta-se que nestas oportunidades o Comitê em nenhum momento foi acionado e também não

deparou com nenhuma situação que viesse a prejudicar a atuação das mesmas ou a independência em suas atividades. Nenhuma

falha relevante foi constatada em seus trabalhos, o que vem reforçar a integridade e qualidade das demonstrações financeiras. Isso

posto, o Comitê avalia como satisfatórios os trabalhos realizados.

Além dos inúmeros contatos mantidos com as áreas de Controladoria e Contabilidade, responsáveis pela elaboração das

demonstrações financeiras e também relatórios, posições, mapas de uso interno utilizados pelas mencionadas áreas para

comprovação e confirmação dos dados das referidas demonstrações.

Considerando as avaliações satisfatórias das atuações das áreas de Controles Internos e Auditorias Interna e Externa, conclui o Comitê

que as demonstrações financeiras das empresas integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa, encerradas em 31.12.2006, atendem

satisfatoriamente aos requisitos de integridade, qualidade, transparência e visibilidade inclusive quanto a aplicação das práticas

contábeis geralmente aceitas e exigidas pelas normas legais vigentes.

São Paulo, 30 de Janeiro de 2007

COMITÊ DE AUDITORIA

Rogério Rey Betti

Eurico Ferreira Rangel José Carlos Guimarães

As demonstrações financeiras individuais foram publicadas nos jornais “D.O.E. São Paulo” e “Diário do Comércio” no dia 08 de março de 2007

18

RESUMO DO RELATÓRIO DO COMITÊ DE AUDITORIA

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

HUMBERTO MOURÃO DE CARVALHO PRESIDENTE

FERNANDO PINTO DE MOURA CONSELHEIRO

PAULO GUILHERME MONTEIRO LOBATO RIBEIRO CONSELHEIRO

RUBENS GARCIANUNES CONSELHEIRO

DIRETORIA EXECUTIVA

PAULO GUILHERME MONTEIRO LOBATO RIBEIRO DIRETOR PRESIDENTE

AILTON CARLOS CANETTE DIRETOR

ANTONIO CÉSAR SANTOS COSTA DIRETOR

BENEDITO CARLOS DE PÁDUA DIRETOR

CHRISTOPHE Y. FRANÇOIS CADIER DIRETOR

FÁBIO ALBERTOAMOROSINO DIRETOR

IVAN DUMONT SILVA DIRETOR

JOSÉ ANTONIO RIGOBELLO DIRETOR

ROBERTO MUSTO DIRETOR

RUBENS BUTION DIRETOR

CONTADOR

Marcos Tetsuo Takeda

CRC 1SP 197374/O-1

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PRODUTOS E SERVIÇOS

INVESTIMENTO E TESOURARIA

- Certificados de depósitos bancários

- Fundos de investimento de renda fixa

- Fundos de investimento de renda variável

- Carteiras administradas

- Compra e venda de ações

- Compra e venda de ouro

- Compra e venda de títulos públicos e privados

- Consultoria financeira

- Operações de swaps

- Operações estruturadas

- Compra e venda de export notes

EMPRÉSTIMOS, FINANCIAMENTOS E

PRESTAÇÃO DE GARANTIAS

- Cartões de Crédito

- Cheque especial

- Crédito direto ao consumidor

- Leasing

-Aquisição de recebíveis

- Financiamento de vendas

• Desconto de títulos

• Desconto de cheques

• Vendor

• Compror

- Empréstimos de capital de giro, curto e longo prazos,

em moeda nacional e estrangeira, no país e no exterior

- Repasses BNDES - POC/FINAME

- Repasses de recursos externos

- Garantias, fianças e avais

MERCADO DE CAPITAIS

- Mercados primário e secundário

• Renda fixa - originação e distribuição

• Renda variável - originação e distribuição

COMÉRCIO EXTERIOR

EXPORTAÇÃO

-Adiantamento sobre contratos de câmbio

- Confirmação de cartas de crédito

- Desconto de cambiais de exportação

- FINAMEX/PROEX

- Pré-pagamento de exportações

IMPORTAÇÃO

- Cartas de crédito e cobranças

- Financiamento de curto e longo prazo

OUTRAS

- Garantias e fianças do/e para o exterior

- Operações interbancárias de câmbio

SERVIÇOS BANCÁRIOS

- Contas correntes

- Custódia de cheques

- Cobrança bancária

- Custódia eletrônica de títulos

-Atendimento a clientes

• ALFALINE

• ALFANET

20

SEDE

Alameda Santos, 466 - Cerqueira César - São Paulo - CEP 01418-000

Atendimento a Clientes

ALFALINE: 0800-553355 • e-mail: [email protected] • Internet: www.bancoalfa.com.br

AGÊNCIAS

Belo Horizonte - MG

Avenida Afonso Pena, 1.996 - Térreo - CEP 30130-005

Telefone: (0xx31) 4501-1250 • e-mail: [email protected]

Brasília - DF

SBN Q 01 Bloco nº 14 - Edifício C.N.C. Salas 401/402 - CEP 70040-000


Campinas - SP

Rua Maria Monteiro, 716 - Cambuí - CEP 13025-151


Curitiba - PR

Rua Marechal Deodoro, 941 - Centro - CEP 80060-010


Porto Alegre - RS

Avenida Dom Pedro II, 1.351 - Cj. 501 - Higienópolis - CEP 90550-143


Rio de Janeiro - RJ

Avenida Rio Branco, 99 - Loja/Sobreloja - Centro - CEP 20040-004


Salvador - BA

Avenida Tancredo Neves, 450 - Cj. 1902 - Caminho das Árvores - CEP 41820-020


São Paulo - SP

Avenida Brasil, 1.387 - Jardim Paulistano - CEP 01431-001


21

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