localiza institucional port final
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1Novembro, 2013
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2
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Terceirização de frotas
� Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
� Earnings release 3T13
Agenda
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3
A Companhia: principais acontecimentos
Fase I – Alcançando a liderança
1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG
Final dos anos 70 - Aquisições no nordeste do Brasil
1981 – líder brasileira no aluguel de carros em número de agências
Fase II – Expansão
1984 – Estratégia de expansão por adjacências: Franchising
1991 – Estratégia de expansão por adjacências: Seminovos
1997 – Empresa de PE DL&J compra 1/3 da Cia. a um valor de mercado de US$ 150 milhões
1997 – Estratégia de expansão por adjacências: Terceirização de Frotas
Fase III – Ganhando escala
2005 – IPO: valor de mercado de US$ 295 milhões
2011 – Avaliada como investment grade pela Moody’s, Fitch e em 2012 pela S&P
2012 – ADR nível I
30/09/2013 – Valor de mercado de US$2.8 bilhões com volume médio negociado de R$42.7milhões por dia
1973 1982 1983 2004 2005 2013
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4
Plataforma integrada de negócios
Sinergias:
poder de barganha
redução de custo
cross selling
� 13.985 carros� 191 agências no Brasil� 62 agências no exterior� 38 colaboradores
� 61,6% vendido a consumidor final
� 74 lojas� 1.000 colaboradores
�70.406 carros�3,7 milhões de clientes�286 agências�4.374 colaboradores
� 32.809 carros� 755 clientes� 350 colaboradores
A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.
Números do 3T13
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A Companhia: Divisões da plataforma de negócios
Aluguel de Carros
A Divisão de Aluguel de Carros da Localiza aluga para indivíduos ou empresas, em aeroportos e outras localidades.
A maior divisão de negócios da Localiza. Com sua imensa frota renovada anualmente, é responsável pelos ganhos de escala capturados pelo grupo como um todo.
Terceirização de frotas
A Divisão de Terceirização de Frotas, oferece carros customizados em contratos com prazos de 2-3 anos.
A Divisão de Terceirização de Frotas é visto como um negócio adicional que gera valor alavancando sinergias criadas pela plataforma de negócios.
Venda de seminovos
Área de suporte com o objetivo de vender os carros seminovos da Companhia, além de adicionar know-how na compra dos carros e auxiliar na estimativa do valor residual do carro.
Sendo uma atividade de suporte ao negócio, o Seminovos permite a venda de 70% dos carros seminovos diretamente ao consumidor final, maximizando o valor residual dos carros usados no aluguel.
Franchising
Negócio suplementar, com o objetivo de expandir a distribuição geográfica da Companhia.
O Franchising é visto pela administração como negócio estratégico– as receitas geradas são baixas, entretanto a expansão da marca e rede é feita com baixo investimento de capital.
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6
R$28,4Compra do carro
Receita na venda do carroR$24,4Ciclo de 1 ano
2012 - Ciclo financeiro do aluguel de carros
R$26,4sem IPI (7%)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Despesas, juros e impostos
Receita
(*) Excluindo o efeito adicional da depreciação relativo à redução do IPI(**) ROIC sobre o custo de compra do carro sem o IPI: 18,7%
Spread11.1p.p.
Total1 year
R$ % R$ % R$Receitas líquidas 20,4 100,0% 27,1 100,0% 47,5 Custos (8,9) -43,6% (8,9) SG&A (3,2) -15,6% (2,7) -10,0% (5,9) Receita líquida de venda 24,4 90,0% 24,4 Valor residual do carro vendido (23,2) -85,5% (23,2)
EBITDA 8,3 40,9% 1,2 4,5% 9,6 Depreciação (carro) (1,9) (*) -7,0% (1,9) Depreciação (não-carro) (0,4) -1,8% (0,2) -0,9% (0,6) Juros sobre a dívida (1,7) -6,4% (1,7) IR (2,4) -11,7% 0,8 2,9% (1,6)
LUCRO LÍQUIDO 5,6 27,3% (1,9) -6,9% 3,7
NOPAT 4,9 ROIC (**) 17,4%Custo da dívida (CDI médio + 1,19%) após impostos 6,3%
per operating car per operating car2012Car Rental Seminovos
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Total2 years
R$ % R$ % R$Receitas líquidas 35,3 100,0% 25,6 100,0% 60,9 Custos (9,6) -27,3% - 0,0% (9,6) SG&A (2,2) -6,3% (2,4) -9,3% (4,6) Receita líquida de venda 23,2 90,7% 23,2 Valor residual do carro vendido (22,5) -88,0% (22,5)
EBITDA 23,4 66,4% 0,7 2,7% 24,1 Depreciação (carro) (8,6) (*) -33,7% (8,6) Depreciação (não-carro) (0,1) -0,2% - 0,0% (0,1) Juros sobre a dívida (2,9) -11,3% (2,9) IR (7,0) -19,9% 3,2 12,7% (3,8)
LUCRO LÍQUIDO 16,3 46,3% (7,6) -29,6% 8,8
LUCRO LÍQUIDO por ano 8,2 46,3% (3,8) -29,6% 4,4
NOPAT 5,4 ROIC (**) 15,0%Custo da dívida (CDI médio + 1,19%) após impostos 6,3%
2012Fleet Rental Seminovos
per operating car per operating car
7
Ciclo de 2 anos
Spread8.7p.p.
1 2 3 4 5 6 19 20 21 22 23 24Despesas, juros e impostos
Receita
2012 - Ciclo financeiro da terceirização de frotas
Receita na venda do carroR$23,2
R$36,1Compra do carro
R$33,6sem IPI (7%)
(*) Excluindo o efeito adicional da depreciação relativo à redução do IPI(**) ROIC sobre o custo de compra do carro sem o IPI: 16,1%
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8
Spread (ROIC menos custo da dívida após impostos)
(*) Os NOPATs de 2008 e 2012 foram calculados excluindo a depreciação adicional da frota, que foi tratada como perda de patrimônio, por ser evento extraordinário não-recorrente, causado por fatores externos (queda do IPI de carros novos), seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart
ROIC Custo da dívida após impostos
10,9%8,4% 8,8% 7,6% 7,3% 8,6%
6,3% 5,3%
18,7% 21,3%17,0%
11,5%16,9% 17,1% 16,1% 16,2%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M13
7,8p.p. 12,9p.p. 8,2p.p. 4,0p.p. 9,6p.p. 8,5p.p. 10,9p.p.9,8p.p.
Anualizado
Reflexo da crise financeira
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3.585,6 3.520,6 3.510,5 3.659,4 3.884,6 4.045,4 4.381,8 4.433,3 4.527,0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
9
Evolução das receitas de aluguel
Receitas de aluguel da Localiza a preços constantes
Receita do setor a preços constantes (ex-Localiza)
Em 2012 a Companhia cresceu 6,8x PIB e o setor 5,5x.
PIB 5,7% 3,2% 4,0% 6,1% 5,2% -0,3% 7,5% 2,7% 0,9%
Média do PIB: 3,9%
Fonte: ABLA e Localiza
505,9 608,2 745,2 883,1 1.087,1 1.096,3
1.382,1 1.605,4 1.703,0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
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10
Captação de recursos
Aluguel de carros Venda decarrosAquisição
decarros
Caixa para renovar a frota ou pagar dívida
$
$
Rentabilidade vem das divisões de aluguel
Vantagens competitivas: 40 anos de experiência administrando ativos
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11
Escala Global
A Localiza capta recursos com menores spreads quando comparada aos concorrentes nacionais.
Vantagens competitivas: captação de recursos
BBB- FitchBaa3 Moody’s
BBB- S&PBBB+ S&P B+ S&P B+ Fitch B1 Moody's
brAAA S&P Aa1.br Moody’sAA+(bra) Fitch
A+ (bra) FitchbrAA- S&P
brA S&P A (bra) Fitch
brA+ S&PA (bra) Fitch
Escala Nacional
Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos
Em Outubro de 2013.
Captação de
Recursos
Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de
carros
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Vantagens competitivas: aquisição de carros
A Localiza compra carros com melhores condições em razão dos maiores volumes de compra.
Número de carros comprados em 2012
Localiza Unidas Locamerica
67.492
15.3769.522
* Inclui Franchising
*
Fonte: website de cada Companhia
Participação da Localiza na vendas internas das principais montadoras em 2012
2,1%
Captação de
Recursos
Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de
carros
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13
Vantagens competitivas: aluguel de carros
Fonte: Brand Analytics e website de cada Companhia (Localiza e Concorrentes: Setembro de 2013)
A Companhia está presente em 254 cidades em que as outras grandes redes não operam.
# d
e ag
ênci
as#
de
cid
ades
Localiza Hertz Unidas Avis
Know HowMarca Distribuição no Brasil
477
306
343
86 71 38
Captação de
Recursos
Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de
carros
110
14551
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14
Vantagens competitivas: venda de carros
Vender diretamente ao consumidor, reduz a nossa depreciação.
Venda direta ao consumidor final Frota adicional
Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda.
Captação de
Recursos
Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de
carros
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Roland Berger*: 2012 Visão Geral do Mercado
15
Receita Bruta de Aluguéis (R$ milhões)
1.703,0 435,6 336,9 807,5 151,1**
Frota (Fim de período) 109.194 33.187 29.252 22.200 15.836
ROIC (NOPAT/ Investimento***) 17,3% 3,9% 6,9% 6,9% 8,9%
Forças* • Melhor escala local• Forte distribuição• Sinergias• Credibilidade do
management• Vantagem competitiva
gerada pela sinergia da plataforma integrada
• Capitalizada por 3 fundos de Private Equity em 2011
• Expertise local• Sinergia com sua
área de aluguel de carros
• Segundo player do aluguel de frotas no Brasil
• Oferta pública de ações em 04/2012
• Forte distribuição local
• Modelo integrado de negócios com a venda própria de carros usados.
A Companhia não foi analisada pela Roland
Berger.
Fraqueza*
• Fraca distribuição global
• Acesso limitado a clientes internacionais
• Fraca distribuição• Marca
relativamente fraca• Prioridades não
definidas entre os negócios de aluguel de carros e frotas
• Rede de vendas de veículos usados
• Baixa pontuação nas agências de rating.
• Não se beneficia da sinergia com a atividade de aluguel de carros
• Baixa pontuação nas agências de rating.
• Fraca marca internacional
• Escala limitada na compra de carros, devido a outras divisões em outras segmentos (ex: caminhões)
A Companhia não foi analisada pela Roland
Berger.
Source: ABLA, DF´s das Companhias. *Estudo da Roland Berger . **Ouro Verde: Receita Líquida , opera apenas no aluguel de frotas.*** Investimento = Média do Patrimônio Líquido + Média da Dívida Líquida
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16
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Terceirização de frotas
� Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
� Earnings release 3T13
Agenda
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346,1 428,0 565,2 585,2
802,2 980,7
1.093,7
803,4853,1
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13
17
Visão geral do Aluguel de Carros
Receita líquida (R$ milhões)
2012 Composição da frota
65.086 carrosTamanho da frota corporativa
39.112
61.445 65.086
2008 2010 2012
63.4%Carros Econômicos
36.6%Outros
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18
Drivers
# de passageiros - milhões
Acessibilidade ao aluguel de carros
Investimentos no Brasil (2013-2016)(US$ 300 bilhões)
202
132
79 7251 36
151180 200
240260 300
350380
415465
510545
622
51%
38%37% 35%
31%27%
22% 20%18% 16% 15% 15% 13%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo
71128
154179 193
2003 2009 2010 2011 2012
Fonte: BNDES, INFRAERO, IPEADATA e BCB
PIB per capita (R$ mil)
6,9 7,5 8,4 9,5 10,7 11,7 12,8 14,2
16,0 16,6 19,0
21,3 22,4
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
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254 279 312 346 381 415 449 474 477
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M13
19
Distribuição
Distribuição do Aluguel de Carros (Brasil)
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20
Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.
Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto
Agências de Aluguel de Carros no Brasil
Fonte: ABLA (2013) e website de cada Companhia (Setembro de 2013)
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2012 Participação de Mercado – Aluguel de Carros
ReceitaR$2.781,2 bilhões
Fonte: Euromonitor para Receita, ABLA para Frota e Demonstrações Financeiras de cada Companhia. 21
Frota210.506 carros
Características das redes de Aluguel de Carros:
�Complexidade de gestão da rede
�Elevada estrutura de custos fixos
�Mercado consolidado nos aeroportos e fragmentado fora dos aeroportos
�Elevada barreira de entrada
�Capital intensivo
41,8%
2,5%Hertz
Outros46,8%
2,8%Avis
6,1%Unidas
Outros53,8%
30,9%
4,6%
6,5%Unidas
35.5%
2,1%Avis
2,1 Hertz
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22
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Terceirização de frotas
� Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
� Earnings release 3T13
Agenda
![Page 23: Localiza institucional port final](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052619/5570b2b6d8b42a4f6e8b476f/html5/thumbnails/23.jpg)
184,0 219,8 268,4 303,2 361,1
455,0 535,7
397,8 432,9
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13
23
Número de clientes
2012 Composição da frota
32.104 carros
Visão geral da Terceirização de Frotas
622699 729
2008 2010 2012
Receita líquida (R$ milhões)
40.0%Carros Econôimicos
60.0%Outros
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2012 Participação de MercadoTerceirização de Frotas
24
ReceitaR$3,448.8 bilhões
Frota279.042 carros
Características do negócio de Terceirização de Frotas:
�Escala pouco relevante após escala inicial (10.000 carros)
�Risco na previsão do valor residual do carro no final do contrato (depreciação)
�Pouca barreira de entrada
16,0%
1,6%
Unidas
Locamérica
17,6%
Outros65,5%
Outros70,1%
11,5% 0,9%
Unidas
Locamérica
12,4%
Fonte: Euromonitor para Receita, ABLA para Frota e Demonstrações Financeiras de cada Companhia.
7,1%
9,8%
7,0%
10,5%
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25Fonte: ABLA e Datamonitor
Penetração da frota terceirizada
Frota corporativa:>5.000.000*
Frota alvo:500.000
Frota alugada:279.042
32.104
Mercado brasileiro Mundo
Drivers
5,4%8,9%
13,3%16,5%
24,5%
37,4%
46,9%
58,3%
Brasi
l
Polônia
Repúbl
ica
Tcheca
Alem
anha
França
Espan
haRei
no Uni
do
Holanda
Menos de 50% da frota-alvo está alugada.
*Estimada
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26
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Terceirização de frotas
� Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
� Earnings release 3T13
Agenda
![Page 27: Localiza institucional port final](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052619/5570b2b6d8b42a4f6e8b476f/html5/thumbnails/27.jpg)
26 32 35
49 5566
73 74
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M13
27
A combinação da marca da Localiza com uma rede de lojas em ampliação, possibilita a Companhia a vender milhares de veículos a preços de mercado.
# de pontos de venda
Venda de carros – dados operacionais
+1
![Page 28: Localiza institucional port final](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052619/5570b2b6d8b42a4f6e8b476f/html5/thumbnails/28.jpg)
28
Drivers seminovos: acessibilidade e penetração
Fonte: O Estado de São Paulo, 16/08/13 (baseado em estudos do Sindipeças).
O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros.
# de habitantes por carro - Brasil
8,0 7,9 7,4 6,9 6,5
5,9 5,5 5,2
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
5,2
4,2
4,0
3,6
2,1
2,0
1,9
1,8
1,2
Brasil
Argentina
Rússia
Coréia do Sul
Japão
França
Alemanha
Reino Unido
EUA
# de habitantes por carro (2012)
![Page 29: Localiza institucional port final](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052619/5570b2b6d8b42a4f6e8b476f/html5/thumbnails/29.jpg)
7,06,7
7,1 7,3 7,1
8,48,9 9,0
1,6 1,82,3
2,7 3,0 3,3 3,5 3,6
2,93,8
6,0 5,8
8,0
9,9
10,7
12,9
29
Indivíduos com acessibilidade para comprar um carro*
* População com acessibilidade para comprar um carro novo popular (R$25.000) com 20% de entrada, em valores de dezembro de 2012
Carros novos
Carros usados
Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves) e Bradesco
Mercado brasileiro: carros novos x usados e acessibilidade
4,4x3,7x
3,1x 2,7x 2,4x 2,5x 2,5x
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
2,6x
![Page 30: Localiza institucional port final](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052619/5570b2b6d8b42a4f6e8b476f/html5/thumbnails/30.jpg)
23.174 30.093
34.281 34.519
47.285 50.772 56.644
42.880 44.642
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13
30
Até 2 anos409.121
Carros novos - 20123.634.421
Carros usados - 20129.011.470
0,6% 1,6% 13,9%
Venda de carros – dados operacionais
Fonte: Anuário Fenabrave 2012
# carros vendidos (Quantidade)
![Page 31: Localiza institucional port final](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052619/5570b2b6d8b42a4f6e8b476f/html5/thumbnails/31.jpg)
31
Exemplos
• Montadoras• Fiat, VW, Ford, GM mais
reconhecidas• Auto Brasil
• Operadoras de aluguel• Locamerica, Hertz
• Varejistas/ revendas• “Loja do carro”
• “Shopping do automóvel” e “Cidade do automóvel”
Forças
• Marca e imagem/experiência reconhecidas
• Suporte geralmente direto das montadoras
• Flexibilidade em transacionar veículos
• Forte presença da mídia
• Customizada à demanda de compra do consumidor popular, tornando-se um forte argumento no momento da venda
• Normalmente direcionado às classes mais baixas, com veículos mais velhos
• Especializada em nichos
• Conforto e conveniência
• Variedade de modelos e marcas
• Flexibilidade na troca
Fraquezas
• Venda de veículos não é o principal negócio
• Carros normalmente com idade superior a 2 anos
• Estigma acerca de uso árduo durante o período de aluguel
• Fraca rede de varejo• Concentração geográfica
(SP)• Presença mais baixa na
mídia
• Baixa reputação da marca
• Opções de financiamento com altas taxas de juros
• Presença mais baixa na mídia
• Carros normalmente com idade superior a 2 anos
• Não tem sido bem sucedido
Pontos de venda • 3.714 (Anfavea)• 25 (Sites da Unidas,
Locamerica, Avis, Hertz)• 45.600 (Fenauto) • 71 (Fenauto)
Principais players
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32
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Terceirização de frotas
� Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
� Earnings release 3T13
Agenda
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7%
41% 52%
42%58%
33
Visão geral consolidada - 2012
Receitas EBITDA
48%
17%35%
A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de Aluguel de Carros e Terceirizãção de Frotas.
EBIT*
*Resultado dos Seminovos contabilizado nas Divisões de Aluguel de Carros e Terceirização de Frotas.
Receitas EBITDA EBIT Lucro Líquido
1.111,0 456,2 267,9 131,7
535,7 355,9 197,9 109,2
1.520,0 63,5 * *
Consolidado 3.166,7 875,6 465,8 240,9
![Page 34: Localiza institucional port final](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052619/5570b2b6d8b42a4f6e8b476f/html5/thumbnails/34.jpg)
537,4 655,0 842,9 898,5 1.175,3 1.450,0 1.646,7 1.213,9 1.300,6
588,8 850,5
980,8 922,4
1.321,9
1.468,1 1.520,0
1.157,3 1.241,8
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13
34
Receita líquida consolidadaR$ milhões
Aluguel Seminovos
1.126,21.505,5
1.823,7
2.918,1
1.820,9
2.497,2
3.166,7
2.371,22.542,4
![Page 35: Localiza institucional port final](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052619/5570b2b6d8b42a4f6e8b476f/html5/thumbnails/35.jpg)
311,3403,5
504,1 469,7649,5
821,3 875,6
649,3 680,5
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13
35
EBITDA consolidado R$ milhões
Excluindo a contabilização dos acessórios e frete para carros novos, a margem EBITDA do Aluguel de Carros no 3T13 seria de 40,3%.
Divisões 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13
Aluguel de carros 43,4% 46,0% 45,9% 41,9% 45,3% 46,9% 40,9% 41,1% 36,7%
Terceirização de frotas 71,4% 71,3% 69,1% 68,7% 68,0% 68,6% 66,4% 66,3% 65,8%
Aluguel Consolidado 52,9% 54,5% 53,3% 51,1% 52,3% 53,8% 49,3% 49,4% 46,6%
Seminovos 4,6% 5,5% 5,6% 1,1% 2,6% 2,8% 4,2% 4,2% 6,0%
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2.383,3 2.395,8
5.083,14.371,7
3.509,7 4.133,0
5.408,24.661,0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M13
36
Depreciação média por carroem R$
939,1332,9
2.546,0 2.577,01.536,0 1.683,9
3.972,4
1.307,9
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M13
Mercado de carros usados aquecido
Reflexo da crise financeira e da redução do IPI
Reflexo da redução do IPI
Reflexo da redução do IPI
Mercado de carros usados aquecido
Anualizado
Anualizado
Reflexo da crise financeirae da redução do IPI
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37
Lucro líquido consolidadoR$ milhões
138,2190,2
127,4 116,3
250,5291,6
240,9
154,8
294,4
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13
* Lucro líquido 2012 pro forma excluindo o efeito da depreciação adicional, deduzida do efeito do imposto de renda.
336,3 *
237,0 *
Recorde
O lucro líquido em 9 meses de 2013 foi maior que o lucro de todos os anos anteriores.
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38
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Terceirização de frotas
� Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
� Earnings release 3T13
Agenda
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39
Fluxo de caixa livre - FCL
(*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010
Caixa livre gerado - R$ milhões 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M13
EBITDA 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 821,3 875,6 680,5
Receita na venda dos carros líquida de impostos (588,8) (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (1.241,8)
Custo depreciado dos carros baixados (*) 530,4 760,0 874,5 855,1 1.203,2 1.328,6 1.360,2 1.091,7
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (57,8) (83,0) (100,9) (73,2)
Variação do capital de giro (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (83,9) 37,1 (5,1)
Caixa livre gerado antes do investimento 205,4 262,9 300,2 341,9 527,5 514,9 652,0 452,1
Receita na venda dos carros líquida de impostos 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.241,8
Investimento em carros para renovação (643,3) (839,0) (1.035,4) (947,9) (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (1.284,9)
Investimento líquido para renovação da frota (54,5) 11,5 (54,6) (25,5) (48,2) (36,4) (43,3) (43,1)
Renovação da frota - quantidade 23.174 30.093 34.281 34.519 47.285 50.772 56.644 44.642
Investimento em investimentos, outros imobilizados e intangíveis
(32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (51,1) (63,0) (80,2) (42,4)
Caixa livre gerado antes do crescimento e antes dos juros 118,2 250,7 205,7 295,4 428,2 415,5 528,5 366,6
Investimento em carros para (crescimento)/ redução da frota (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (272,0) (55,5) (187,5)
Variação na conta de fornecedores de carros 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 111,3 32,7 (116,9) (10,8)
Crescimento da frota (65,0) (272,9) (488,8) 0,0 (429,0) (239,3) (172,4) (198,3)
Aumento (redução) da frota – quantidade 10.346 7.957 9.930 8.642 18.649 9.178 2.011 6.514
Caixa livre gerado depois do crescimento e antes dos juros 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 176,2 356,1 168,3
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40
Movimentação na dívidaR$ milhões
A dívida líquida foi reduzida em R$8,3 milhões, mesmo após a compra de ações da Companhia no valor de R$ 36,8 milhões.
- 1.222,9
(72,2)Despesas
financeiras
(36,8)Compra de ações da
Companhia
Dívida líquida30/09/2013
FCL168,3
-1.231,2
Dívida líquida31/12/2012
FCL após despesas financeiras
96,1
(51,0)JCP e
Dividendos
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4141
Dívida - ratios
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2006(*) 2007(*) 2008(*) 2009(*) 2010(*) 2011 2012 9M13
Dívida líquida / Valor da frota 36% 51% 72% 57% 52% 51% 48% 44%
Dívida líquida / EBITDA (**) 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,7x 1,4x 1,3x
Dívida líquida / Patrimônio líquido 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,2x 0,9x 0,8x
EBITDA / Despesas financeiras líquidas 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,6x 6,3x 9,4x
440,4 765,1
1.254,5 1.078,6 1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.222,9 1.247,7
1.492,9 1.752,6 1.907,8
2.446,7 2.681,7 2.547,6 2.759,7
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M13
Dívida líquida Valor da frota
(*) De 2006 a 2010, ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP(**) Anualizado
Dívida líquida x Valor da frota
Confortáveis ratios de dívida.
![Page 42: Localiza institucional port final](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052619/5570b2b6d8b42a4f6e8b476f/html5/thumbnails/42.jpg)
24,6 231,3 170,6
641,3 511,0 221,0 247,0 100,0 100,0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
42
Perfil de amortização da Dívida (principal)R$ milhões
Após 7ª Emissão de Debentures:
Caixa
1.131,0
426,5
54,6 270,3 209,6
592,3 462,0
146,0 172,0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021Caixa
791,0
534,5
Em 30/09/2013:
A Companhia continua apresentando forte posição de caixa e confortável perfil de amortização da dívida.
![Page 43: Localiza institucional port final](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052619/5570b2b6d8b42a4f6e8b476f/html5/thumbnails/43.jpg)
43
Localiza ADR level I
�Sigla: LZRFY
�CUSIP: 53956W300
�ISIN: US53956W3007
�Equivalência: 1 ADR / ação
�Negociação: Mercado de Balcão (OTC)
�Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas
�SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York)
+44 207 547 6500 (London)
�E-mail: [email protected]
�Site de ADR: www.adr.db.com
�Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil
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44
Aviso – Informações e projeções
Aviso – Informações e projeções
Website: www.localiza.com/ri E-mail: [email protected] Telefone: 55 31 3247-7024
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.
Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.
Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters que possam ser indicados em conexão com a oferta de ações ou títulos no futuro. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
Roberto MendesCFO e RI
Nora LanariHead de RI