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Império Bonança - Companhia de Seguros, S.A.Relatório e Contas 2009

Grupo Caixa Geral de Depósitos

2Relatório e Contas Império Bonança 2009 Índice

Índice

Órgãos Sociais

Relatório do Conselho de Administração

Demonstrações Financeiras

Anexo às Demonstrações Financeiras

Inventário de Títulos e Participações Financeiras e Outros Anexos

Relatório e Parecer do Conselho Fiscal, Relatório de Auditoria e Certificação Legal de Contas

3

4

27

34

199

221

3Relatório e Contas Império Bonança 2009 Órgãos Sociais

Órgãos Sociais

Mesa da Assembleia GeralPresidente Secretário

Conselho de AdministraçãoPresidente Vogais

Conselho FiscalPresidente Vogais

Suplente

Sociedade de RevisoresOficiais de Contas

José Filipe de Sousa Meira Maria Isabel Toucedo Lage

Jorge Manuel Baptista Magalhães CorreiaEugénio Manuel dos Santos RamosJosé António Rodrigues Nunes CoelhoFrancisco Xavier da Conceição CordeiroJosé Manuel Alvarez QuinteroAntónio Manuel Marques de Sousa NoronhaJosé Joaquim Berberan e Santos Ramalho

José Luís Saldanha SanchesJosé António da Costa FigueiredoLuis Manuel Machado Vilhena da CunhaJoão Manuel Gonçalves Correia das Neves Martins

DELOITTE & ASSOCIADOS, SROC, S.A. Representada por Maria Augusta Cardador Francisco, ROC

4Relatório e Contas Império Bonança 2009 Relatório do Conselho de Administração

1. Relatório do Conselho de Administração

O Conselho de Administração da Império Bonança - Companhia de Seguros, S.A., em cumprimento dos

preceitos legais e estatutários aplicáveis, apresenta o Relatório e Contas relativo ao exercício de 2009.

1. Enquadramento da Actividade

1.1. Enquadramento Macroeconómico Internacional

O ano de 2009 fica marcado por um contexto de crise económica, que se seguiu à crise financeira, que

teve o seu período mais intenso em 2008, tendo a actividade económica internacional reflectido uma

deterioração potenciada pela interacção entre variáveis financeiras e da economia real.

Assim, o PIB mundial, que tinha vindo a registar uma forte dinâmica de crescimento nos últimos anos,

e que já tinha registado um abrandamento para cerca de 3% em 2008, deverá decrescer

aproximadamente 1,1% em 2009, reflectindo o abrandamento na generalidade das economias mundiais,

com excepção da China que manteve o ritmo de crescimento em torno de 9%.

O comércio mundial deverá ter registado uma queda sem precedentes de cerca de 12%, após um

crescimento próximo de 3% em 2008, reflectindo, essencialmente, o adiamento de decisões de consumo

e investimento devido à incerteza sobre a evolução económica.

Apesar de as taxas de juro de referência para empréstimos a empresas e particulares se terem mantido

em níveis historicamente baixos, devido à intervenção dos Bancos Centrais, verificou-se uma maior

dificuldade no acesso ao crédito reflectida na adopção, por parte das entidades bancárias, de politicas

restritivas na concessão de crédito, dados os receios sobre a capacidade de cumprimento de obrigações

por parte de empresas e particulares.

Os mercados accionistas evidenciaram uma forte subida no segundo semestre, terminando o ano,

no entanto, em níveis ainda claramente inferiores aos do início da crise.

1.2. A Economia Portuguesa

A actividade económica nacional registou, em 2009, uma contracção de 2,7%, menos intensa do que o

valor médio de -4% da zona Euro. Esta evolução interrompe o processo de divergência face aos países

integrantes da moeda única europeia, e, na medida em que evidencie maiores níveis relativos de rigidez

da economia nacional, pode indiciar o risco de Portugal não conseguir acompanhar os ritmos de crescimento

que se esperam a partir de 2010.

Relatório e Contas Império Bonança 2009 Relatório do Conselho de Administração 5

Este risco é reforçado pela situação actual das contas públicas (défice superior a 9% do PIB) e do

desemprego (cerca de 10%), bem como pelos elevados níveis de endividamento público e privado e pelo

reduzido nível de qualificação da população activa.

O decréscimo da actividade económica proveio, essencialmente, do comportamento da procura interna

(-3,2 pp.), reflectindo a redução do investimento e do consumo privado, enquanto a procura externa

teve um efeito positivo de 0,5 pp., decorrente de uma evolução favorável das exportações líquidas,

situação que contribuiu para a redução do défice conjunto das Balanças Corrente e de Capital para

cerca de 8% do PIB.

A inflação, medida pelo IHPC, evidenciou um valor negativo de 0,9%, ficando abaixo das previsões

iniciais, e reflectindo a evolução de preços dos bens energéticos e de matérias-primas, bem como a

redução das margens de lucro e a evolução favorável do preço das importações, por via da manutenção

de uma taxa de câmbio euro/dólar favorável.

As previsões económicas do Banco de Portugal para 2010, embora susceptíveis de serem negativamente

revistas devido à conjuntura internacional, apontam para um aumento da actividade económica em

0,7%, liderado pela recuperação do consumo privado e pela menor queda nas variáveis de investimento.

Em consequência da recuperação económica e da evolução esperada para os preços das matérias-primas

(com destaque para o petróleo), a taxa de inflação deverá evoluir para um valor positivo de 0,7%.

No que respeita à taxa de desemprego verificou-se, em 2009, um aumento da taxa média anual para

9,6%, com origem nos múltiplos encerramentos de empresas, quer por dificuldades económicas, quer

por deslocalizações de unidades fabris de multinacionais, sendo previsível, para 2010, a manutenção de

uma taxa de aproximadamente 10%, uma vez que o mercado de trabalho não deverá acompanhar a

recuperação económica.

1.3. Evolução Geral do Mercado Segurador em Portugal

De acordo com os elementos divulgados pelo Instituto de Seguros de Portugal, o mercado segurador

terá contabilizado, na sua actividade em Portugal, incluindo recursos captados via contratos de

investimento, um valor próximo de 14,5 mil milhões de euros (cerca de 9% do PIB) de prémios de seguro

directo, a que corresponde um decréscimo de 5,4% face a 2008.

Esta evolução decorre da redução verificada quer nos ramos Vida (-5,9%), que reflectiram a menor

apetência dos clientes por produtos de perfil de risco mais elevado, quer nos ramos Não Vida ( -4,2%),

marcados pela difícil situação económica e pela degradação do nível de preços. Tal facto fez sentir-se de

forma mais intensa nos ramos Acidentes de Trabalho, Automóvel e Transportes, havendo a referir, pela

positiva, o aumento da carteira de prémios dos ramos Doença, Multirriscos e Responsabilidade Civil.



No que respeita ao grau de concentração do mercado segurador, verificou-se um comportamento

diferenciado nos ramos Vida e Não Vida. Assim, nos ramos Vida constatou-se uma ligeira diminuição

dos níveis de concentração, uma vez que as alterações verificadas na estrutura do mercado

(nomeadamente a aquisição da Global Vida pelo Grupo Banif/Açoreana) não foram suficientes para

contrariar o decréscimo da produção evidenciado pelos 10 grupos mais representativos nesta área de

negócio, que passaram a deter uma quota de 94% face a 94,7% em 2008.

Nos ramos Não Vida, a conjugação dos dois efeitos acima referidos teve o resultado contrário: ou seja,

em termos de evolução de prémios os principais operadores evidenciam uma perda de

representatividade, contudo as operações de concentração verificadas (nomeadamente a aquisição

da Global pelo Grupo Banif/Açoreana e da Real pela Lusitânia) invertem esse movimento, tendo os

10 principais Grupos registado uma quota de mercado de 87,5% (face a 82,1% em 2008).

Em termos regulamentares, é de referir a entrada em vigor do novo Regime Jurídico do Contrato de

Seguro, o que implicou uma revisão significativa dos clausulados e da documentação contratual e

pré-contratual das apólices.

2. Actividade da Companhia

2.1. Aspectos Gerais

No exercício em análise prosseguiram os esforços de aperfeiçoamento organizacional e captação

de sinergias com as restantes seguradoras do Grupo, bem como de adaptação aos novos aspectos

de enquadramento legal e regulamentar, à evolução do mercado e das necessidades percebidas

dos clientes.

2.1.1. Organização interna

No capítulo da organização interna, continuaram a ser implementadas, a par de diversas acções

comerciais, medidas de natureza técnica, através de tarifários competitivos e de processos de subscrição

eficientes. O reforço da rede de mediação e o incremento da vertente de proximidade ao cliente,

procurou alcançar níveis mais elevados de relacionamento comercial, de qualidade de serviço e de

satisfação e fidelização, de modo a preservar a base de clientes.

O melhor testemunho desta acção foi a reestruturação operada na rede comercial, respondendo desta

forma aos novos desafios do mercado, de que são características diferenciadoras a sua eficiência

e profissionalismo.


2.1.2. Mercado e clientes

No caso particular das agências de clientes e do contact center, foram desenvolvidas acções de

formação específicas para o atendimento a Clientes, cuja eficácia foi aferida através da realização de

estudos de satisfação a clientes, consubstanciados em visitas e telefonemas de cliente mistério, cujos

resultados foram periodicamente dados a conhecer, permitindo a cada estrutura analisar a avaliação do

seu desempenho e o estabelecimento de planos de melhoria.

Também no contact center foi autonomizada a área de atendimento a clientes com os inerentes

investimentos em formação e a monitorização regular dos níveis de serviço.

Na vertente de sinistros, foi ensaiada a criação de um barómetro de satisfação de sinistrados do ramo

Automóvel, a implementar de modo efectivo durante todo o próximo ano, numa base mensal, com vista

a monitorizar uma das áreas que é tida por excelente quanto ao seu desempenho. Pretendeu-se, ainda,

que esta qualidade de serviço seja percepcionada e confirmada como tal por parte dos clientes.

2.1.3. Enquadramento legal e regulamentar

Como vem acontecendo de anos anteriores, as novas obrigações legais e regulamentares foram

abordadas como oportunidades de melhoria do serviço e do relacionamento com os clientes.

Desde logo, o início do ano de 2009 foi marcado pela entrada em vigor do novo Regime Jurídico do

Contrato de Seguro (Decreto-Lei nº 72/2008 de 16 de Abril), o qual implicou uma revisão significativa

dos clausulados e da documentação contratual e pré-contratual. Tentando criar sinergias com este

processo, uniformizaram-se conceitos, definições e garantias, entre vários produtos. Esta harmonização

de clausulados teve impactos fortes não só nos ramos de maior dimensão, como Multirriscos Habitação

e Automóvel, mas também nos ramos com carteiras mais reduzidas, como, por exemplo,

Responsabilidade Civil Familiar e Responsabilidade Civil Animais Domésticos.

Por outro lado, em 1 de Dezembro de 2009, ocorreu um aumento nos capitais mínimos obrigatórios do

ramo Automóvel, o que implicou uma revisão de toda a documentação e sistemas relacionados com a

operação deste ramo, para garantir uma correcta exploração técnica do mesmo ramo. Em paralelo com

as alterações decorrentes das alterações de capitais, procedeu-se à harmonização dos clausulados de

Assistência em Viagem e Protecção Jurídica de todos os produtos do ramo Automóvel a qual facilita o

conhecimento dessas coberturas por parte das estruturas comerciais e agiliza o processo de

regularização de sinistros.


2.1.4. Alargamento e melhoria da oferta de produtos e serviços

O processo de uniformização da oferta de produtos dos ramos Não Vida, que teve início em 2008,

registou um novo passo em Maio de 2009, com o início da comercialização do “Seguro Casa”, um novo

seguro de Multirriscos Habitação destinado às redes tradicionais, que se traduziu, numa oferta mais

actual e competitiva, num posicionamento tarifário mais alinhado com a concorrência e na

disponibilização de melhores ferramentas de gestão de contratos para os nossos mediadores.

No contexto do lançamento do novo produto “Seguro Casa”, suportado por um sistema informático

onde se investiu na automatização de validações sobre a aceitação de novos contratos e alteração aos

existentes, foram divulgadas novas normas de subscrição e delegação de competências para os ramos

de patrimoniais para particulares. Este foi o resultado de um trabalho de revisão profunda das normas

anteriormente existentes, com vista a garantirem regras mais coerentes entre Multirriscos Habitação e

Multirriscos Condomínio e a respeitarem as definições constantes da Política de Aceitação de Riscos.

Por outro lado, o contacto permanente com a rede de mediação e com os clientes permitiu não só

identificar áreas de melhoria dos níveis de serviço, mas também oportunidades de diversificação de

produtos e serviços, de acordo com as necessidades do mercado.

Foi neste âmbito que se concretizou em 2009 o lançamento da Oferta Global de Saúde, através da qual

os clientes passaram a dispor de um inovador conjunto de soluções: planos de saúde, sempre com a

garantia da medicina preventiva; acesso directo a uma rede médica e hospitalar alargada; acesso a

serviços complementares na área da saúde e do bem-estar; e linha de crédito da Caixa Geral de Depósitos.

2.1.5. Consolidação da oferta de produtos para a reforma

No que respeita aos ramos Vida, a área da poupança para a reforma continuou a ser o objectivo

estratégico, comercializando-se um Plano de Poupança Reforma inovador, sob a marca ‘Leve’.

Na sua continuidade, promoveu-se a criação do “Programa Consciência Leve”, um projecto do Grupo

CGD que pretende constituir um estímulo definitivo para a criação de uma nova mentalidade e novos

princípios de equilíbrio económico da reforma, através de um conjunto de iniciativas, da produção de

conhecimento e da criação de meios de divulgação.

Ainda neste âmbito, ocorreu a entrega de prémios da 1ª edição do Prémio Inovação Reforma: um prémio

de investigação que premeia projectos inovadores desenvolvidos sobre o tema da economia da reforma,

que promove a criatividade e o optimismo económico e a procura de soluções com um impacto efectivo

na sociedade.


2.2. Análise Económica

O resultado liquido da Império Bonança situou-se em -6,4 milhões de euros, o que representa uma

redução face ao ano anterior, influenciado sobretudo pelo reconhecimento das imparidades no valor de

22,2 milhões de euros.

Por sua vez, o rácio de cobertura da margem de solvência subiu de 170,7%, no exercício de 2008, para

196,0% em Dezembro de 2009, tendo os elementos que constituem esta margem atingido um valor

aproximado de 267 milhões de euros (cerca de 238 milhões em 2008), face a um valor exigível de cerca

de 136 milhões de euros (140 milhões em 2008).

No quadro que segue contêm-se alguns indicadores relativos à actividade da Império Bonança, devendo

salientar-se que, para efeitos de comparabilidade, todos os elementos contabilísticos relativos a 2007

são apresentados numa versão pró-forma, devido à introdução, em 2008, de um novo Plano de Contas

para as empresas de seguros, que adoptou, na quase totalidade, as Normas Internacionais de Relato

Financeiro (IFRS).

* Os montantes de produção Vida incluem os contratos de investimento.

Principais Indicadores 2009 2008 2007(Pró-forma)

(Milhares de Euros)

PRÉMIOS DE SEGURO DIRECTO

Prémios de Seguro Directo - Actividade Total 552 831 623 581 643 095

Prémios de Seguro Directo - Actividade em Portugal 545 561 622 843 634 824

Vida * 138 487 146 762 121 970

Não Vida 407 074 476 081 512 854

QUOTA DE MERCADO EM PORTUGAL 3,8% 4,1% 4,6%

Vida 1,3% 1,3% 1,3%

Não Vida 9,9% 11,0% 11,7%

RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO -6 364 27 000 34 576

CUSTOS TÉCNICOS LÍQUIDOS DE RESSEGURO

Taxa de Sinistralidade Não Vida 58,0% 64,2% 64,3%

Loss Ratio Não Vida 67,8% 70,9% 70,5%

Expense Ratio Não Vida 37,7% 31,4% 32,4%

Combined Ratio Não Vida 105,5% 102,3% 102,9%

SOLVABILIDADE

Rácio de Cobertura da Margem de Solvência 196,0% 170,7% 176,0%

Cobertura das Provisões Técnicas Líq. de Resseguro 110,7% 105,6% 111,1%

2.2.1. Seguro directo

A Império Bonança registou, em 2009, um montante de prémios de seguro directo de 552,8 milhões de

euros (incluindo os recursos captados ao abrigo de contratos de investimento), o que equivale a um

decréscimo de 11,3% face ao ano anterior.

* Total da Actividade (Portugal + Estrangeiro).

No que respeita à actividade em Portugal, atingiu-se um montante de prémios de 545,6 milhões de

euros, o que representa, face ao ano anterior, um decréscimo de 12,4% e, consequentemente, implicou

uma redução da quota de mercado em 0,3 pp. para 3,8%.

O ramo Vida contabilizou prémios no montante de 138,5 milhões de euros, apresentando um decréscimo

de 5,6%, decorrente, essencialmente, da comercialização de produtos de capitalização de taxa fixa.

Por outro lado, a actividade Não Vida sofreu um decréscimo de 14,5%, apresentando um montante de prémios

de 407,1 milhões de euros, tendência registada em praticamente todos os principais ramos Não Vida.


2009 2008 2007(Pró-forma)

(Milhares de Euros)

Prémios de Seguro Directo * 552 831 623 581 643 095

Taxa de Crescimento -11,3% -3,0% -2,5%

Quota de Mercado:

no conjunto da actividade seguradora em Portugal 3,8% 4,1% 4,6%

Prémios de Seguro Directo

Ramos Império Bonança Total Mercado

Vida -5,6 20,3 0,8 -5,7 17,4 6,9

Contratos de Seguro -13,6 15,9 -20,3 -4,6 13,6 n.d.

Contratos de Investimento 4,6 26,6 60,8 -6,6 19,7 n.d.

Não Vida -14,5 -7,2 -4,7 -4,6 -1,3 0,5

Acidentes e Doença -21,6 -6,2 -0,5 -3,8 2,0 1,5

Acid. Trabalho -19,5 -2,8 -6,2 -9,1 -2,8 -1,6

Acid. Pessoais -9,1 -9,4 -10,2 -0,3 5,9 0,5

Doença -25,8 -10,0 9,3 3,2 8,9 7,8

Incêndio e Outros Danos -4,5 -6,3 -5,3 1,4 3,5 2,8

Automóvel -17,2 -6,3 -7,4 -7,4 -6,9 -2,9

Transportes -0,7 -0,8 -12,0 -5,9 -1,9 5,9

Responsabilidade Civil 3,7 -6,5 -5,7 0,7 0,9 11,2

Diversos 20,8 -45,6 6,1 -9,7 15,0 16,5

TOTAL -12,4 -1,9 -3,7 -5,4 11,5 4,8

2009 2008 2007 2009 2008 2007

A Império Bonança e o Mercado (Actividade em Portugal)

Taxas de Variação Anuais Var. (%)


O conjunto dos ramos Vida, na Império Bonança, representa 26,4% da produção (+2,7 p.p. que no ano

anterior), abaixo da média do sector, o que decorre do facto da companhia utilizar exclusivamente as

redes profissionais de mediação e corretagem.

2.2.2. Sinistralidade e resseguro

As indemnizações de seguro directo contabilizadas em Portugal (incluindo valores de resgates e

vencimentos relativos a contratos de investimento) atingiram o montante de 412 milhões de euros,

menos 109 milhões de euros que em 2008.

O ramo Vida evidenciou um montante de 186 milhões de euros de indemnizações, relativo,

essencialmente, a produtos de capitalização, enquanto que os ramos Não Vida processaram 226 milhões

de euros de indemnizações de seguro directo, o que corresponde a um decréscimo de 25,9% face ao

ano anterior, tendência registada em praticamente todos os principais ramos Não Vida.

Ramos 2009 2008 2007 (Pró-forma)

Vida 145 757 -1,2 147 499 13,3 130 241 7,0

Contratos de Seguro 74 177 -11,0 83 355 6,8 78 055 -13,4

Contratos de Investimento 71 579 11,6 64 144 22,9 52 187 65,3

Não Vida 407 074 -14,5 476 081 -7,2 512 854 -4,7

Acidentes e Doença 124 549 -21,6 158 776 -6,2 169 199 -0,5

Acid. Trabalho 70 768 -19,5 87 921 -2,8 90 497 -6,2

Acid. Pessoais 6 427 -9,1 7 071 -9,4 7 803 -10,2

Doença 47 355 -25,8 63 783 -10,0 70 899 9,3

Incêndio e Outros Danos 77 089 -4,5 80 721 -6,3 86 114 -5,3

Automóvel 159 659 -17,2 192 835 -6,3 205 748 -7,4

Transportes 23 725 -0,7 23 883 -0,8 24 070 -12,0

Responsabilidade Civil 11 864 3,7 11 435 -6,5 12 234 -5,7

Diversos 10 189 20,8 8 431 -45,6 15 490 6,1

TOTAL 552 831 -11,3 623 581 -3,0 643 095 -2,5

Valor Var (%) Valor Var (%) Valor Var (%)

(Milhares de Euros)

Prémios de Seguro Directo por RamosActividade Total (Portugal e Estrangeiro)

* Excluíndo Custos de Gestão Imputados

A taxa de sinistralidade de seguro directo líquida de resseguro cedido dos ramos Não Vida situou-se em

58,0%, um valor inferior em 6,2 pp. ao registado em 2008, tendo beneficiado da menor sinistralidade

Automóvel, bem como no agregado Acidentes e Doença.

Apesar da turbulência dos mercados financeiros e da envolvente económica internacional, o exercício

em análise caracterizou-se por alguma estabilidade dos mercados de resseguro.

Não obstante a política de resseguro desenvolvida pela companhia ter sido de continuidade, há a realçar

um ligeiro acréscimo dos custos associados ao mesmo, como consequência dos sinistros severos

ocorridos na anterior anuidade.


2009 2008 2007(Pró-forma)

(%)

Vida 133,2 146,8 184,6

Não Vida 58,0 64,2 64,3

Acidentes e Doença 74,4 87,3 81,6

Incêndio e Outros Danos 65,4 58,3 48,5

Automóvel 48,8 61,7 62,9

Transportes 23,0 -1,4 53,2

Responsabilidade Civil 50,5 -44,3 21,7

Taxas de Sinistralidade Líquidas de Resseguro(Custos com Sinistros/Prémios Adquiridos - Actividade em Portugal)

Ramos


Vida 185 979 -13,6 215 300 -3,9 224 019 7,0

Não Vida 226 435 -25,9 305 745 -2,8 314 504 -5,3

Acidentes e Doença 104 963 -23,0 136 300 0,2 136 045 1,4

Acid. Trabalho 53 922 -33,6 81 215 -0,2 81 398 7,2

Acid. Pessoais 1 282 -44,9 2 328 398,7 467 -78,8

Doença 49 759 -5,7 52 757 -2,6 54 180 -3,4

Incêndio e Outros Danos 39 739 -5,9 42 248 9,3 38 649 19,6

Automóvel 80 948 -31,4 118 069 -9,0 129 777 -5,0

Transportes -4 863 -162,4 7 798 49,4 5 221 -79,5

Responsabilidade Civil 4 506 2719,0 160 -92,6 2 169 -23,4

Diversos 1 143 -2,4 1 171 -55,7 2 643 549,3

TOTAL 412 414 -20,8 521 046 -3,2 538 523 -0,5


(Milhares de Euros)Custos com Sinistros de Seguro Directo *

* Informação relativa aos ramos Não Vida e Vida Risco

2.2.3. Comissões e despesas de aquisição de seguro directo

As comissões e despesas de aquisição totalizaram 48 milhões de euros, tendo-se verificado um aumento

da respectiva taxa na generalidade dos ramos Não Vida.

% dos respectivos Prémios de Seguro Directo.



Vida 1 659 1,1 1 820 1,2 2 199 1,7

Não Vida 46 331 11,4 53 280 11,2 51 750 10,1

Acidentes e Doença 14 249 11,4 16 454 10,4 15 946 9,4

Acid. Trabalho 8 689 12,3 10 280 11,7 10 231 11,3

Acid. Pessoais 926 14,4 754 10,7 698 8,9

Doença 4 635 9,8 5 420 8,5 5 017 7,1

Incêndio e Outros Danos 9 875 12,8 10 073 12,5 9 552 11,1

Automóvel 19 867 12,4 23 424 12,1 22 789 11,1

Transportes 960 4,0 1 000 4,2 647 2,7

Responsabilidade Civil 1 231 10,4 1 244 10,9 1 134 9,3

Diversos 149 1,5 1 084 12,9 1 682 10,9

TOTAL 47 990 8,7 55 100 8,8 53 949 8,4

Valor Taxa (%) Valor Taxa (%) Valor Taxa (%)

(Milhares de Euros)Comissões e Despesas de Aquisição de Seguro Directo

2009 2008 2007(Pró-forma)

(%)

Prémios R. Cedido

Prémios S.Directo + R.Aceite

Comissões R. Cedido

Prémios R. Cedido

Indemnizações R.Cedido

Indemnizações S.Directo + R. Aceite

Indemnizações R.Cedido

Prémios R. Cedido

Rácios *

27,6 25,6 22,1

4,8 10,9 8,3

20,1 23,4 15,7

42,5 59,2 43,9


2.2.4. Custos por natureza a imputar

O total de custos por natureza a imputar, sem o efeito da variação de “outras provisões”, atingiu

109,6 milhões de euros, o que representa um decréscimo de 11,8% face ao ano anterior, tendência registada

em todas as rubricas com especial incidência nos Custos com Pessoal e Fornecimentos e Serviços Externos.

2.2.5. Rácio Combinado não Vida

A Império Bonança apresenta um rácio combinado Não Vida líquido de resseguro de 105,5%, o que

representa um acréscimo face ao valor de 102,3% registado no ano anterior, que se encontrava

positivamente influenciado pela evolução da Provisão para Riscos e Encargos.

2.2.6. Recursos humanos

Em 2009 reforçou-se a tomada de consciência do ritmo cada vez mais acelerado da mudança nas suas

mais variadas vertentes, a exigir uma constante adaptação dos colaboradores da empresa.

Uma das estratégias adoptadas passou, assim, pelo aprofundamento da formação e desenvolvimento

de quadros de elevado potencial.

As alterações quantitativas significam, no que se refere ao efectivo total, um decréscimo de 2,6%

relativamente ao ano anterior.

Por outro lado, o recrutamento de 5 novos colaboradores para o quadro efectivo (dos quais, 2 para

reforço da equipa comercial), pode considerar-se muito pouco significativo, já que representa apenas

0,4% do total do efectivo permanente. A idade média destas admissões foi de 31 anos.

2009 2008 2007 (Pró-forma)

Custos com Pessoal 57 061 -5,7 60 506 -0,6 60 898

Forn. e Serviços Externos 41 884 -13,8 48 562 10,6 43 892

Impostos e Taxas 4 249 -20,3 5 333 -9,3 5 881

Amortizações 2 770 -22,6 3 578 90,5 1 878

Juros Suportados 2 824 -48,5 5 487 1,4 5 410

Comissões por Serv. Financeiros 853 -2,6 876 22,5 715

TOTAL s/Outras Provisões 109 640 -11,8 124 343 4,8 118 675

Outras Provisões 3 996 -126,9 -14 846 -3341,8 458

TOTAL 113 635 3,8 109 496 -8,1 119 133

Valor Var (%) Valor Var (%) Valor

(Milhares de Euros)Custos por Natureza a Imputar

> = 65

60 - 64

55 - 59

50 - 54

45 - 49

40 - 44

35 - 39

30 - 34

25 - 29

20 - 24

HomensIdades Mulheres Total

Estrutura Etária Ano 2009


Como resultado dos movimentos de entrada e saída de colaboradores, o quadro de efectivos da

companhia registou uma redução liquida de 36 unidades.

Comparativamente a 2008, a idade e antiguidade médias dos colaboradores aumenta respectivamente

de 44,2 para 44,8 e de 19,1 para 19,9. A moda etária mantém-se no escalão dos 35 aos 39 anos, sendo

que 56,2% do total dos efectivos tem idade compreendida entre os 35 e 49 anos (55,1% no ano anterior).

Numa óptica de análise por agregados, com diferentes graus de habilitações académicas, verifica-se que

79,7% da população possui formação de nível secundário ou superior (78,6% em 2008), sendo que o

estrato com formação média, licenciatura, mestrado ou pós-graduação representa 39,4% desse total

(38,6% em 2008).

2009 2008 2007

Trabalhadores Efectivos 1 363 1 393 1 434

Trabalhadores com Contrato a Termo 2 8 10

TOTAL 1 365 1 401 1 444

Efectivo Permanente

No âmbito da actividade formativa são de destacar, para além das acções correntes de actualização e

aperfeiçoamento técnico:

• O reforço do investimento em formação via e-Learning com a criação de novos cursos abordando

diversas temáticas;

• O processo de transformação da rede da Direcção Comercial – Agências e Mediação, através da

formação de metade da população total, nas vertentes comportamental (Agências de Clientes) e dos

sistemas informáticos;

• A continuação do programa de Desenvolvimento de Competências, no âmbito do projecto de Gestão

de Quadros de Elevado Potencial;

• O investimento na formação em gestão para os quadros da empresa, com a conclusão do ciclo de

formação comportamental em Liderança, Negociação e Comunicação iniciado em 2008 e

desenvolvimento de programa de “Coaching e Comunicação Estratégica para Chefes de Equipa” na

Direcção de Sistemas de Informação.

2.2.7. Análise financeira

a) Cobranças

Durante o ano de 2009, foram concluídos os trabalhos de consolidação e saneamento de carteira nos

ramos principais da companhia, com principal incidência no Saúde e Vida Risco, estando o seu reflexo

evidenciado quer na redução no rácio de prémios em cobrança face à produção (também derivado da

entrada do novo Regime Jurídico do Contrato Seguro), quer na redução do prazo médio de cobrança.

No entanto e devido a estes mesmos trabalhos de saneamento, apesar de a base a provisionar ser

menor, a percentagem a aplicar para cálculo dos ajustamentos para recibos por cobrar, decorrente da

aplicação ipsis verbis da Norma Regulamentar do ISP foi exponencialmente superior face ao volume de

anulações efectuadas.

* Apenas Ramos Não Vida

(1) Designada, no anterior Plano de Contas , de Provisão por Recibos por Cobrar


2009 2008 2007(Pró-forma)

Recibos por Cobrar

Prémios Seguro Directo

Ajustamentos p/ Rec. por Cobrar (1)

Recibos por Cobrar

Prazo Médio Cobrança (dias) 25 42 31

Rácios

Indicadores de Cobrança * (Actividade em Portugal)

5,2% 7,8% 8,8%

29,2% 14,3% 21,4%

b) Investimentos

O valor líquido do investimento realizado em 2009 foi negativo em 52 milhões de euros, reflectindo o

decréscimo das responsabilidades de seguro directo e resseguro aceite.

A companhia cumpre igualmente os limites estabelecidos em relação a aplicações financeiras.

c) Rendimentos

Os rendimentos atingiram o montante de 57,9 milhões de euros, o que representa um decréscimo de

30,5% face ao ano anterior, consequência, sobretudo, da quebra da taxa de juro e redução do volume

da carteira de investimentos.

2.2.8. Garantias financeiras

a) Evolução das responsabilidades técnicas

As responsabilidades técnicas de seguro directo e de resseguro aceite (provisões dos ramos Vida e Não

Vida e responsabilidades por contratos de investimento) apresentaram, no final de 2009, um montante

de 1,8 mil milhões de euros, correspondente a uma redução de 135 milhões de euros face ao ano anterior,

essencialmente com origem nas provisões afectas aos ramos Não Vida.


2009 2008 2007(Pró-forma)

(Milhares de Euros)

Títulos de Rendimento Fixo -47 520 -54 240 11 786

Títulos de Rendimento Variável -36 741 -678 93 193

Empréstimos -193 -4 -139

Depósitos em Instituições de Crédito 40 900 0 -66 785

Outros -42 813 -2 290 -2 363

Depósitos Bancários e Caixa 32 669 -73 104 -12 529

Imóveis -1 751 2 008 -820

Equipamento 3 072 4 122 1 536

TOTAL -52 376 -124 186 23 879

Investimentos

Aplicações

2009 2008 2007(Pró-forma)

(Milhares de Euros)

Rendimentos 57 938 83 321 86 294

Var. (%) -30,5 -3,4 10,7

Rendimentos

Na desagregação constante do quadro seguinte é possível verificar que a redução de responsabilidades

técnicas advém da provisão para prémios não adquiridos e da provisão para sinistros do ramo Não Vida.

b) Representação das responsabilidades técnicas

Apesar da situação adversa dos mercados financeiros, a Império Bonança, terminou o exercício de 2009 com

um montante de activos afectos à representação das responsabilidades técnicas de 1,9 mil milhões de euros

(2 mil milhões de activos em 2008), atingindo um rácio de cobertura das mesmas de 110,7%, tendo um

excesso de activos afectos de aproximadamente 188 milhões de euros (106 milhões em 2008).

Existe, ainda, um conjunto de activos não afectos, mas passíveis de representação destas

responsabilidades, que aumentariam o rácio de cobertura para 114,4%.


2009 2008 2007(Pró-forma)

(Milhares de Euros)

Vida - Contratos de Seguro 656 982 702 799 763 049

Vida - Contratos de Investimento 229 883 204 042 200 423

Não Vida 874 236 988 800 999 354

TOTAL 1 761 100 1 895 640 1 962 826

Responsabilidades de Seguro Directo e Resseguro Aceite

2009 2008 2007(Pró-forma)

(Milhares de Euros)

Provisão para Prémios Não Adquiridos 97 150 120 325 132 162

Provisão Matemática Vida 612 373 659 942 716 217

Provisão para Sinistros 786 243 882 201 882 269

De Vida 24 485 25 307 25 734

De Não Vida 761 758 856 894 856 535

Provisão para Participação nos Resultados 17 048 13 058 16 521

Provisão para Desvios de Sinistralidade 7 036 6 541 5 975

Provisão para Riscos em Curso 8 523 5 303 5 029

Outras Provisões Técnicas 2 845 4 229 4 229

Passivos Financeiros - Contratos de Investimento 229 883 204 042 200 423

TOTAL 1 761 100 1 895 640 1 962 826

Provisões Técnicas de Seguro Directo e Resseguro Aceite

3. Actividade no Estrangeiro

Durante o exercício de 2009 a Sucursal no Luxemburgo registou um montante de 7,3 milhões de euros

de prémios do ramo Vida, regressando a valores próximos dos registados em 2007.


2009 2008 2007(Pró-forma)

(Milhares de Euros)

Títulos de Crédito 1 652 149 1 673 888 1 814 204

Acções 33 219 33 281 56 520

Outros 1 618 930 1 640 607 1 757 684

Imóveis 46 542 48 530 52 181

Empréstimos 1 363 1 600 1 260

Depósitos e Caixa 185 530 114 851 189 426

Outros Activos 63 372 162 403 123 982

TOTAL 1 948 956 2 001 272 2 181 053

PROVISÕES TÉCNICAS A REPRESENTAR 1 761 100 1 895 640 1 962 826

RÁCIO DE COBERTURA 110,7% 105,6% 111,1%

Cobertura das Provisões Técnicas

Activos de Representação das Prov. Técnicas

Actividade no Estrangeiro 2009 2008 2007 (Pró-forma)

SUCURSAL DO LUXEMBURGO

Vida 7 270 885,7 738 -91,1 8 272 961,9

Contratos de Seguro 2 769 275,5 738 -89,1 6 766 835,6

Contratos de Investimento 4 501 0 -100,0 1 505 2594,2

Não Vida

TOTAL 7 270 885,7 738 -91,1 8 272 961,9


(Milhares de Euros)Prémios de Seguro Directo

4. Resultados e Capital Próprio

4.1. Resultado Líquido

O resultado líquido situou-se em -6,4 milhões de euros, influenciado pelo reconhecimento de

imparidades no valor de 22,2 milhões de euros.

4.2. Capital Próprio

O capital próprio individual da Império Bonança atingiu, no final de 2009, o montante de 210 milhões

de euros, superior em 8 milhões de euros face ao ano anterior, o que decorre da melhoria a nível das

reservas de reavaliação e do menor valor na reserva para impostos diferidos.

4.3. Margem de Solvência

A margem de solvência mínima legalmente exigível era, no final de 2009, de 136,0 milhões de euros,

enquanto os elementos constitutivos da mesma atingiram 266,5 milhões de euros, o que traduz um

rácio de cobertura da margem de solvência de 196,0% (170,7% em 2008). Num enquadramento

económico e financeiro difícil e volátil, a Império Bonança continuou assim a reforçar a sua confortável

situação em matéria de solvência, proporcionando um elevado índice de segurança a todos os

segurados e agentes económicos que se relacionam com a companhia.


5. Governo da Sociedade

O modelo de governo da sociedade, que assegura a efectiva segregação de funções de administração e

de fiscalização, é composto, de acordo com os Estatutos da Sociedade, pelos seguintes órgãos sociais:

Mesa da Assembleia-geral

Presidente: José Filipe de Sousa Meira

Secretário: Maria Isabel Toucedo Lage

Conselho de Administração

Presidente: Jorge Manuel Baptista Magalhães Correia

Vogais: Eugénio Manuel dos Santos Ramos

José António Rodrigues Nunes Coelho

Francisco Xavier da Conceição Cordeiro

José Manuel Alvarez Quintero

António Manuel Marques de Sousa Noronha

José Joaquim Berberan e Santos Ramalho

Conselho Fiscal

Presidente: José Luís Saldanha Sanches

Vogais: José António da Costa Figueiredo

Luís Manuel Machado Vilhena da Cunha

Suplente: João Manuel Gonçalves Correia das Neves Martins

Sociedade de Revisores Oficiais de Contas

Deloitte & Associados, SROC, S.A, representada por Maria Augusta Cardador Francisco

Comissão de vencimentos

Caixa Seguros, SGPS, S.A., representada por Vitor José Lilaia da Silva e por Henrique Pereira Melo

Secretário da sociedade

Efectivo: Maria Isabel Toucedo Lage



Comités especializados

Deu-se continuidade ao modelo de governo definido pela companhia em 2008, que institucionalizou um

nível intermédio de análise e decisão sectorial, através da criação de comités específicos, os quais

consolidaram o seu funcionamento no ano de 2009.

Esta solução visou agilizar o funcionamento do Conselho de Administração e integrar mais a direcção de

topo no processo decisório. Os Comités funcionam na base de competências delegadas pelo Conselho

de Administração, sem prejuízo da posterior ratificação das suas decisões pelo órgão de gestão.

Sistema de gestão de riscos e de controlo interno

Em 2009 a Companhia prosseguiu o desenvolvimento destes sistemas através, nomeadamente, do início

da utilização do conceito de capital económico nos processos de gestão, bem como da consolidação do

sistema de gestão de risco operacional e da sistematização dos processos de controlo interno.

Ficam assim criadas as condições para uma ampla integração destes sistemas no modelo de negócio e

para a criação de um processo de introdução de melhorias contínuas nos mesmos.


6. Perspectivas de Evolução

Prevê-se que a actividade da Império Bonança decorra, em 2010, num contexto de crise económica,

caracterizada por elevados níveis de endividamento privado e por uma situação de desequilíbrio

orçamental do Estado, cuja correcção acarretará diversos processos de ajustamento, designadamente a

retirada de estímulos públicos e a redução de despesas.

Estes condicionantes fazem igualmente antecipar a manutenção de uma taxa de desemprego em torno

de 10% e de reduzidos níveis de investimento.

De um modo geral, este enquadramento não deixará de ter repercussões negativas na actividade seguradora.

Por outro lado, em períodos de dificuldade como o actual surgem oportunidades específicas que não

devem ser desaproveitadas, seja em termos de aprofundamento de processos de reorganização interna,

seja no que respeita a possibilidades de crescimento não orgânico, designadamente em mercados de

interesse estratégico para o Grupo CGD.

As prioridades estratégicas da Império Bonança continuarão a ser orientadas para um objectivo de

crescimento rentável, através da tomada de medidas específicas que permitam reforçar as vertentes de

rentabilidade, posicionamento competitivo, reforço das marcas, inovação nos produtos, dinamização dos

canais de distribuição, reestruturação interna e internacionalização.

Dadas as exigências acrescidas em matéria de gestão de riscos no negócio segurador, e em ligação com

o Projecto Solvência II, a empresa prosseguirá, em 2010, a implementação de acções visando adequar a

sua estrutura aos novos padrões de supervisão do mercado e optimizar a utilização de capital.

7. Proposta de Aplicação de Resultados

O resultado líquido individual do exercício de 2009 ascendeu a -6 364 035,36 euros, propondo-se que

seja transferido para a rubrica resultados transitados.

25Relatório e Contas Império Bonança 2008 Índice

8. Considerações Finais

Ao concluir o presente Relatório, o Conselho de Administração expressa o seu agradecimento a todos quantos

contribuíram para o desenvolvimento e continuada afirmação da Companhia, salientando particularmente:

• As autoridades de supervisão, em particular o Instituto de Seguros de Portugal, pelo especial

acompanhamento do Sector e intervenção oportuna;

• A Associação Portuguesa de Seguradores, pelo esforço de representação das seguradoras em áreas de

interesse comum;

• A Mesa da Assembleia-geral, o Conselho Fiscal e a Sociedade de Revisores Oficiais de Contas, pelo

interesse, disponibilidade e empenho sempre presentes no acompanhamento e controlo da actividade

da companhia;

• Os Agentes, Corretores e Resseguradores, pelo apoio prestado e pela confiança com que honram

a Companhia;

• Os Colaboradores que, com profissionalismo, dedicação e competência, tornaram possível a contínua

valorização da Companhia.

A todos os Clientes da companhia importa expressar um especial reconhecimento pela preferência com

que distinguem a Império Bonança e pelo estímulo permanente no sentido da melhoria da qualidade

de serviço.

Lisboa, 12 de Fevereiro de 2010

O Conselho de Administração

Jorge Manuel Baptista Magalhães Correia – Presidente

Eugénio Manuel dos Santos Ramos






Anexo ao Relatório de Gestão a que se Refereo Artigo 448º, Nº4, do Código das Sociedade Comerciais

À data do encerramento do exercício de 2009, encontrava se na situação prevista no artigo 448º, nº 4,

do Código das Sociedades Comerciais CAIXA SEGUROS E SAÚDE, SGPS, S.A., titular de 40. 401 080 acções

representativas de 100% do capital social e dos direitos de voto da Império Bonança - Companhia de Seguros, S.A.


Relatório e Contas Império Bonança 2009 Anexo ao Relatório do Conselho de Administração 26

27Relatório e Contas Império Bonança 2009 Demonstrações Financeiras

2. Demonstrações Financeirasem 31 de Dezembro 2009 e 2008


Balanços em 31 de Dezembro de 2009 e 2008

(Valores em Euros)

2009Valor Imparidade, Valor 2008

BALANÇO Notas Bruto depreciações / Líquidoamortizações ou

ajustamentos

ACTIVO

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem 3 e 10 148 258 411 - 148 258 411 115 589 096

Investimentos em filiais, associadas e empreend. conjuntos 4 e 10 (anexo 1) 2 454 085 - 2 454 085 2 454 085

Activos financeiros detidos para negociação 5 e 10 6 533 899 - 6 533 899 6 013 335

Activos financeiros classificados no reconhecimento inicial ao justo

valor através de ganhos e perdas 5 e 10 74 373 479 - 74 373 479 112 403 571

Activos disponíveis para venda 7 e 10 (anexo 1) 1 650 264 853 - 1 650 264 853 1 637 017 841

Empréstimos e contas a receber 10 42 693 733 - 42 693 733 44 787 691

Empréstimos concedidos 8 1 109 816 - 1 109 816 1 303 198

Depósitos junto de empresas cedentes 8 409 976 - 409 976 43 222 493

Outros depósitos 8 40 911 941 - 40 911 941 -

Outros 8 262 000 - 262 000 262 000

Terrenos e edíficios 10 57 968 525 (5 962 677) 52 005 848 53 285 461

Terrenos e edíficios de uso próprio 9 27 801 182 (5 962 677) 21 838 505 23 443 364

Terrenos e edifícios de rendimento 9 30 167 343 - 30 167 343 29 842 097

Outros activos tangíveis 10 e 11 20 217 909 (14 109 623) 6 108 286 5 744 111

Inventários 110 298 - 110 298 97 234

Outros activos intangíveis 12 6 335 280 (3 926 873) 2 408 407 2 239 934

Provisões técnicas de resseguro cedido 116 539 684 - 116 539 684 137 602 116

Provisão para prémios não adquiridos 13 28 699 743 - 28 699 743 33 642 197

Provisão para sinistros 13 87 839 941 - 87 839 941 103 959 919

Activos por benefícios pós-emprego e outros benefícios de longo prazo 30 9 318 252 - 9 318 252 6 752 313

Outros devedores por operações de seguros e outras operações 163 526 172 (39 438 861) 124 087 311 218 783 817

Contas a receber por operações de seguro directo 14 100 456 942 (20 506 430) 79 950 512 108 786 743

Contas a receber por outras operações de resseguro 14 7 102 358 (3 199 159) 3 903 199 14 105 831

Contas a receber por outras operações 14 55 966 872 (15 733 272) 40 233 600 95 891 243

Activos por impostos 29 182 828 - 29 182 828 44 090 237

Activos por impostos correntes 15 300 517 - 300 517 5 557 596

Activos por impostos diferidos 15 28 882 311 - 28 882 311 38 532 641

Acréscimos e diferimentos 16 4 491 481 - 4 491 481 4 032 778

TOTAL ACTIVO 2 332 268 889 (63 438 034) 2 268 830 855 2 390 893 620

Nº de Identificação Fiscal: 500 069 468


Balanços em 31 de Dezembro de 2009 e 2008

(Valores em Euros)

BALANÇO Notas 2009 2008

PASSIVO E CAPITAL PRÓPRIO

PASSIVO

Provisões técnicas 1 531 217 667 1 691 598 427

Provisão para prémios não adquiridos 17 97 149 768 120 324 680

Provisão matemática do ramo vida 17 612 373 218 659 942 015

Provisão para sinistros 786 243 358 882 201 262

De vida 17 24 485 022 25 307 486

De acidentes de trabalho 17 310 264 416 331 160 853

De outros ramos 17 451 493 920 525 732 923

Provisão para participação nos resultados 17 17 047 529 13 057 843

Provisão para compromissos de taxa 17 2 844 657 4 228 965

Provisão para desvios de sinistralidade 17 7 036 289 6 540 728

Provisão para riscos em curso 17 8 522 848 5 302 934

Passivos financeiros da componente de depósito de contratos de seguros e de contratos

de seguro e operações considerados para efeitos contabilísticos como contratos de investimento 18 229 882 765 204 041 825

Outros passivos financeiros 113 071 834 116 886 583

Passivos subordinados 19 76 600 000 76 600 000

Depósitos recebidos de resseguradores 19 36 436 561 40 207 501

Outros 19 35 273 79 082

Outros credores por operações de seguros e outras operações 95 220 058 89 640 559

Contas a pagar por operações de seguro directo 20 64 181 461 68 217 336

Contas a pagar por outras operações de Resseguro 20 14 322 743 13 162 060

Contas a pagar por outras operações 20 16 715 854 8 261 163

Passivos por impostos 20 315 897 17 900 417

Passivos por impostos correntes 15 17 670 317 14 835 939

Passivos por impostos diferidos 15 2 645 580 3 064 478

Acréscimos e diferimentos 21 21 250 258 25 400 779

Outras Provisões 22 47 695 563 43 674 426

TOTAL PASSIVO 2 058 654 042 2 189 143 016

CAPITAL PRÓPRIO

Capital 23 202 005 400 202 005 400

Reservas de reavaliação 24 (10 819 470) (66 294 497)

Por ajustamentos no justo valor de activos financeiros 24 (16 196 060) (71 462 915)

Por revalorização de terrenos e edifícios de uso próprio 24 5 376 590 5 168 418

Reserva por impostos diferidos 24 3 828 491 20 317 273

Outras reservas 24 (3 569 737) (6 369 737)

Resultados transitados 24 25 096 164 25 091 799

Resultado do exercício 24 (6 364 035) 27 000 366

TOTAL CAPITAL PRÓPRIO 210 176 813 201 750 604

TOTAL PASSIVO E CAPITAL PRÓPRIO 2 268 830 855 2 390 893 620


Lisboa, 24 de Fevereiro de 2010

O Director de Contabilidade

e Informação Financeira

Carlos F. Tomé Silva Westerman

O Técnico Oficial de Contas

Filipe A. da Silva Santos


Jorge M. B. Magalhães CorreiaPresidente

Eugénio Manuel dos Santos Ramos






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Contas de Ganhos e Perdas para os Exercícios Findosem 31 de Dezembro de 2009 e 2008

Conta de Ganhos e Perdas

(Valores em Euros)

2009Técnica Técnica Não

Notas Vida Não Vida Técnica Total 2008


Prémios adquiridos líquidos de resseguro 73 091 043 305 718 080 - 378 809 123 462 966 199

Prémios brutos emitidos 25 (anexo 4) 74 177 486 401 281 045 - 475 458 531 586 197 132

Prémios de resseguro cedido 25 (anexo 4) (1 117 453) (116 986 908) - (118 104 361) (136 149 417)

Provisão para prémios não adquiridos (variação) 17 e 25 (anexo 4) 31 010 28 027 838 - 28 058 848 12 745 851

Provisão para prémios não adquiridos, parte resseguradores (variação) 25 (anexo 4) - (6 603 895) - (6 603 895) 172 633

Comissões de contratos de seguro e operações considerados para efeitos

contabilísticos como contratos de investimento ou como contratos de

prestação de serviços 26 177 869 - - 177 869 144 495

Custos com sinistros, líquidos de resseguro (133 390 147) (203 446 180) - (336 836 327) (417 352 775)

Montantes pagos (134 192 748) (280 694 588) - (414 887 336) (417 144 875)

Montantes brutos 27 (anexo 3) (134 392 474) (344 513 627) - (478 906 101) (499 060 794)

Parte dos resseguradores 27 (anexo 3) 199 726 63 819 039 - 64 018 765 81 915 919

Provisão para sinistros (variação) 802 601 77 248 408 - 78 051 009 (207 900)

Montante bruto 27 (anexo 3) 388 839 93 592 520 - 93 981 359 814 425

Parte dos resseguradores 27 413 762 (16 344 112) - (15 930 350) (1 022 325)

Outras provisões técnicas, líquidas de resseguro 1 384 308 (3 715 476) - (2 331 168) (1 324 172)

Provisão matemática do ramo vida, líquida de resseguro 47 563 249 - - 47 563 249 57 987 993

Montante bruto 27 47 563 249 - - 47 563 249 57 987 993

Parte dos resseguradores 27 - - - - -

Participação nos resultados, líquida de resseguro 27 (2 150 698) - - (2 150 698) (6 202 321)

Custos e gastos de exploração líquidos (13 831 163) (115 314 381) - (129 145 544) (129 667 936)

Custos de aquisição 28 (10 424 194) (83 664 111) - (94 088 305) (117 019 385)

Custos de aquisição diferidos (variação) 17 - (4 883 936) - (4 883 936) (908 185)

Gastos administrativos 28 (3 406 969) (34 167 960) - (37 574 929) (26 604 841)

Comissões e participação nos resultados de resseguro - 7 401 626 - 7 401 626 14 864 475

Rendimentos 28 996 072 26 201 319 2 740 721 57 938 112 83 321 343

De juros de activos financeiros não valorizados

ao justo valor por via de ganhos e perdas 31 25 919 227 23 516 867 2 152 156 51 588 250 75 011 579

Outros 31 3 076 845 2 684 452 588 565 6 349 862 8 309 764

Gastos financeiros (954 532) (3 719 702) (168 338) (4 842 572) (5 452 924)

Outros 28 e 32 (954 532) (3 719 702) (168 338) (4 842 572) (5 452 924)

Ganhos líquidos de activos e passivos financeiros não valorizados

ao justo valor através de ganhos e perdas (119 144) 6 294 289 771 967 6 947 112 8 914 578

De activos disponíveis para venda 33 5 012 443 6 294 289 771 967 12 078 699 11 798 825

De passivos financeiros valorizados a custo amortizado 33 (5 131 587) - - (5 131 587) (2 884 247)

Ganhos líquidos de activos e passivos financeiros valorizados

ao justo valor através de ganhos e perdas (3 935 953) (1 736 926) (111 344) (5 784 223) (21 131 904)

Ganhos líquidos de activos e passivos financeiros detidos para negociação 34 (2 127 951) - - (2 127 951) 1 661 855

Ganhos líquidos de activos e passivos financeiros classificados no

reconhecimento inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 34 (1 808 002) (1 736 926) (111 344) (3 656 272) (22 793 759)

Diferenças de câmbio 35 155 343 20 464 22 828 198 635 (520 703)

Ganhos líquidos pela venda de activos não financeiros que não estejam

classificados como activos não correntes detidos para venda e unidades

operacionais descontinuadas 443 000 23 986 557 197 1 024 183 (392 807)

Perdas de imparidade (líquidas reversão) (11 354 885) (6 946 157) (3 936 654) (22 237 696) (6 400 331)

De activos disponíveis para venda 36 (10 973 888) (5 808 025) (5 123 201) (21 905 114) (10 544 469)

De outros 36 (380 997) (1 138 132) 1 186 547 (332 582) 4 144 138

Outros rendimentos/gastos técnicos, líquidos de resseguro 37 10 628 4 206 565 - 4 217 193 1 623 298

Outros rendimentos/gastos 38 - - (2 301 542) (2 301 542) 9 292 167

RESULTADO LÍQUIDO ANTES DE IMPOSTOS (13 915 010) 7 585 881 (2 425 165) (8 754 294) 35 804 200

Imposto sobre o rendimento do exercício - Impostos correntes 15 - - (1 137 226) (1 137 226) (5 815 044)

Imposto sobre o rendimento do exercício - Impostos diferidos 15 - - 3 527 485 3 527 485 (2 988 790)

RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (13 915 010) 7 585 881 (34 906) (6 364 035) 27 000 366


Demonstrações dos Fluxos de Caixa Para os Exercícios Findos em 31 de Dezembro de 2009 e 2008

FLUXOS DE CAIXA DAS ACTIVIDADES OPERACIONAIS:Fluxos operacionais antes das variações nos activos e passivos:Prémios recebidos, líquidos de resseguro 357 354 170 450 047 715Sinistros pagos, líquidos de resseguro (391 357 109) (397 511 057)Comissões de contratos de seguro, de investimento e de prestação de serviços, líquidas (42 254 887) (51 054 072)Pagamentos de participações nos resultados, líquidas de resseguro - (623 926)Resultados cambiais 198 635 (520 703)Pagamentos a empregados e fornecedores (97 172 340) (102 963 219)Contribuições para fundos de pensões (7 132 407) (655 000)Outros (3 218 127) 4 455 581

(183 582 064) (98 824 681)(Aumentos) / diminuições nos activos operacionaisDevedores por operações de seguro directo e resseguro 38 137 760 57 041 963Devedores por outras operações 56 498 750 (80 378 598)

94 636 509 (23 336 636)Aumentos / (diminuições) nos passivos operacionaisPassivos financeiros relativos a contratos de investimento 20 709 353 734 883Depósitos recebidos de resseguradores (4 918 183) (2 212 993)Credores por operações de seguro directo e resseguro (2 875 192) (69 040 941)Credores por outras operações 8 454 691 (2 995 014)Outros passivos (6 832 801) 79 082

14 537 868 (73 434 983)Caixa líquida das actividades operacionais antes de impostos (74 407 687) (195 596 299)Pagamentos de impostos sobre o rendimento 10 013 358 (15 421 083)Caixa líquida das actividades operacionais (64 394 329) (211 017 382)

FLUXOS DE CAIXA DAS ACTIVIDADES DE INVESTIMENTO:Recebimentos resultantes da venda ou reembolso de:Activos financeiros designados ao justo valor através de ganhos e perdas 42 559 143 45 007 791Activos financeiros disponíveis para venda 516 635 784 836 448 256Propriedades de investimento 452 000 1 140 400Activos tangíveis e intangíveis 2 050 014 619 022

Rendimentos de activos financeiros 45 792 963 86 679 510Outros recebimentos 6 403 493 8 319 171

613 893 397 978 214 150Pagamentos resultantes da aquisição ou originação de:Activos financeiros ao justo valor através de ganhos e perdas (3 403 403) (13 331 746)Activos financeiros disponíveis para venda (483 983 545) (815 340 445)Propriedades de investimento - (3 489 746)Activos tangíveis e intangíveis (3 341 579) (4 278 495)Outros (260 089) (92 465)

(490 988 616) (836 532 897)Caixa líquida das actividades de investimento 122 904 782 141 681 252

FLUXOS DE CAIXA DAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMENTO:Juros de passivos subordinados (1 640 772) (3 767 571)Distribuição de Dividendos (24 200 366) -

Caixa líquida das actividades de financiamento (25 841 138) (3 767 571)

Aumento (diminuição) líquido de caixa e seus equivalentes 32 669 315 (73 103 700)

Caixa e seus equivalentes no início do período 115 589 096 188 692 796Caixa e seus equivalentes no fim do período 148 258 411 115 589 096

32 669 315 (73 103 700)

(Valores em Euros)

2009 2008



Demonstração de Variações no Capital Próprio nos Exercícios de 2009 e 2008

Capital Reservas de Reservas por Reserva Prémios de Outras Resultados Resultado do TotalSocial Reavaliação Impostos Diferidos legal emissão reservas transitados exercício

(Valores em Euros)Nº de Identificação Fiscal: 500 069 468

Outras Reservas

Saldos em 31 de Dezembro de 2007 202 005 400 (21 114 020) 7 789 037 14 218 379 13 063 978 (64 917 544) 21 721 890 34 576 367 207 343 487

Aplicação do resultado - - - 3 127 000 - 28 138 450 3 310 917 (34 576 367) -

Ganhos líquidos por ajustamentos

no justo valor de activos financeiros

disponíveis para venda - (45 302 790) 11 588 410 - - - - - (33 714 380)

Valorização de imóveis de uso próprio - 181 305 939 826 - - - - - 1 121 131

Alienação de imóveis de uso próprio - (58 992) - - - - 58 992 - -

Resultado líquido do período - - - - - - - 27 000 366 27 000 366

Saldos em 31 de Dezembro de 2008 202 005 400 (66 294 497) 20 317 273 17 345 379 13 063 978 ( 36 779 094 ) 25 091 799 27 000 366 201 750 604

Aplicação do resultado - - - 2 800 000 - - - (2 800 000) -

Distribuição de dividendos - - - - - - - (24 200 366) (24 200 366)

Ganhos líquidos por ajustamentos

no justo valor de activos financeiros

disponíveis para venda - 55 266 855 (14 371 171) - - - - - 40 895 684

Valorização de imóveis de uso próprio - 212 537 (2 117 611) - - - - - (1 905 074)

Alienação de imóveis de uso próprio - (4 365) - - - - 4 365 - -

Resultado líquido do período - - - - - - - (6 364 035) (6 364 035)

Saldos em 31 de Dezembro de 2009 202 005 400 (10 819 470) 3 828 491 20 145 379 13 063 978 (36 779 094) 25 096 164 (6 364 035) 210 176 813


Demonstração do Rendimento Integral para os Exercícios Findos em 31 de Dezembro de 2009 e 2008

(Valores em Euros)

2009 2008

RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (6 364 035) 27 000 366

Variação em valias potenciais de activos financeiros disponíveis para venda:

Valor bruto 59 281 446 (52 631 366)

Participação dos segurados - vida com participação (4 014 591) 7 328 576

Imposto diferido (9 713 103) 5 299 987

Imposto corrente - produtos vida com participação nos resultados (4 658 068) 6 288 423

Variação em valias potenciais de imóveis de uso próprio:

Valor bruto 212 537 181 305

Imposto diferido (2 117 611) 939 826

RENDIMENTO RECONHECIDO DIRECTAMENTE NO CAPITAL PRÓPRIO 38 990 610 (32 593 249)

TOTAL DOS RENDIMENTOS E GASTOS RECONHECIDOS NO PERÍODO 32 626 575 (5 592 883)


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34Relatório e Contas Império Bonança 2009 Anexo às Demonstrações Financeiras

3. Anexo às Demonstrações Financeirasem 31 de Dezembro de 2009

1. Nota Introdutória

A Império Bonança - Companhia de Seguros, S.A. ("Império Bonança" ou "Companhia") foi constituída

através da fusão em 30 de Dezembro de 2000 da Companhia de Seguros Império, S.A., da Companhia

de Seguros Bonança, S.A. e da Bonança Vida - Companhia de Seguros, S.A..

Nos exercícios de 2003 e 2004 a Companhia incorporou por fusão a Autogere - Companhia Portuguesa

de Seguros, S.A. e a ICI - Companhia de Seguros Comércio e Indústria, S.A., respectivamente.

A Companhia dedica-se ao exercício da actividade de seguro e resseguro em todos os ramos técnicos.

Tradicionalmente, o ramo não vida é o mais importante em volume de prémios, representando 86 % dos

prémios emitidos durante o exercício.

Para a realização da sua actividade, a Império Bonança dispõe de uma rede de agências em todo o

território nacional, centros de mediadores e agências de clientes. Adicionalmente, a Companhia possui

Sucursais no Luxemburgo e em França (esta última em descontinuação).

As demonstrações financeiras da Império Bonança em 31 de Dezembro de 2009 foram aprovadas pelo

Conselho de Administração em 24 de Fevereiro de 2010. Estas demonstrações financeiras estão

pendentes de aprovação pela Assembleia Geral de Accionistas. No entanto, o Conselho de

Administração admite que venham a ser aprovadas sem alterações significativas.

2. Políticas Contabilísticas

2.1. Bases de Apresentação

As demonstrações financeiras em 31 de Dezembro de 2009 foram preparadas de acordo com os princípios

estabelecidos no Plano de Contas para as Empresas de Seguros (PCES), aprovado pela Norma nº 4/2007-R,

de 27 de Abril, com as alterações introduzidas pela Norma nº 20/2007-R, de 31 de Dezembro, do Instituto

de Seguros de Portugal (ISP), e as restantes normas regulamentares emitidas por este organismo.

O normativo consagrado no Plano de Contas para as Empresas de Seguros corresponde em geral às

Normas Internacionais de Relato Financeiro (IAS/IFRS), conforme adoptadas pela União Europeia, de

acordo com o Regulamento (CE) nº 1606/2002 do Parlamento Europeu e do Conselho, de 19 de Julho,

transposto para o ordenamento nacional pelo Decreto-Lei nº 35/2005, de 17 de Fevereiro, excepto no

que se refere à aplicação da IFRS 4 – “Contratos de seguros”, relativamente à qual apenas foram

adoptados os princípios de classificação do tipo de contrato de seguro.

Relatório e Contas Império Bonança 2009 Anexo às Demonstrações Financeiras 35

2.2. Conversão de Saldos e Transacções em Moeda Estrangeira

As transacções em moeda estrangeira são registadas com base nas taxas de câmbio indicativas na data

em que foram realizadas.

Em cada data de balanço, os activos e passivos monetários denominados em moeda estrangeira são

convertidos para a moeda funcional com base na taxa de câmbio em vigor. Os activos não monetários

que sejam valorizados ao justo valor são convertidos com base na taxa de câmbio em vigor na data da

última valorização. Os activos não monetários registados ao custo histórico, incluindo activos tangíveis

e intangíveis, permanecem registados ao câmbio original.

As diferenças de câmbio apuradas na conversão cambial são reflectidas em resultados do exercício, com

excepção das originadas por instrumentos financeiros não monetários registados ao justo valor, tal

como acções classificadas como activos financeiros disponíveis para venda, que são registadas numa

rubrica específica de capital próprio até à sua alienação.

2.3. Instrumentos Financeiros

a) Activos financeiros

Os activos financeiros são registados na data de contratação pelo respectivo justo valor. No caso de

activos financeiros registados ao justo valor através de resultados, os custos directamente atribuíveis à

transacção são registados na rubrica “Encargos com serviços e comissões”. Nas restantes situações,

estes custos são acrescidos ao valor do activo. Quando do reconhecimento inicial estes activos são

classificados numa das seguintes categorias definidas na Norma IAS 39:

i) Activos financeiros ao justo valor através de resultados

Esta categoria inclui:

• Activos financeiros detidos para negociação, que correspondem essencialmente a títulos adquiridos

com o objectivo de realização de ganhos como resultado de flutuações de curto prazo nos preços de

mercado. Incluem-se também nesta categoria os instrumentos financeiros derivados, excluindo aqueles

que cumpram os requisitos de contabilidade de cobertura; e

• Activos financeiros classificados de forma irrevogável no seu reconhecimento inicial como ao justo

valor através de resultados (“Fair Value Option”). Esta designação encontra-se limitada a situações em

que a sua adopção resulte na produção de informação financeira mais relevante, nomeadamente:


• Caso a sua aplicação elimine ou reduza de forma significativa uma inconsistência no reconhecimento

ou mensuração (“accounting mismatch”) que, caso contrário, ocorreria em resultado de mensurar

activos e passivos relacionados ou reconhecer ganhos e perdas nos mesmos de forma inconsistente;

• Grupos de activos financeiros, passivos financeiros ou ambos que sejam geridos e o seu desempenho

avaliado com base no justo valor, de acordo com estratégias de gestão de risco e de investimento

formalmente documentadas; e informação sobre os mesmos seja distribuída internamente aos órgãos

de gestão.

Adicionalmente, é possível classificar nesta categoria instrumentos financeiros que contenham um ou

mais derivados embutidos, a menos que:

• Os derivados embutidos não modifiquem significativamente os fluxos de caixa que de outra forma

seriam produzidos pelo contrato;

• Fique claro, com pouca ou nenhuma análise, que a separação dos derivados implícitos não deve

ser efectuada.

Os activos financeiros classificados nesta categoria são registados ao justo valor, sendo os ganhos e

perdas gerados pela valorização subsequente reflectidos em resultados do exercício, na rubrica “Ganhos

líquidos de activos e passivos financeiros valorizados ao justo valor através de ganhos e perdas”.

ii) Empréstimos e contas a receber

São activos financeiros com pagamentos fixos ou determináveis, não cotados num mercado activo.

Esta categoria inclui depósitos junto de empresas cedentes, empréstimos concedidos, depósitos em

instituições de crédito e ainda valores a receber pela prestação de serviços ou alienação de bens,

registados em “Outros devedores por operações de seguros e outras operações”.

No reconhecimento inicial estes activos são registados pelo seu justo valor, deduzido de eventuais

comissões incluídas na taxa efectiva, e acrescido de todos os custos incrementais directamente

atribuíveis à transacção. Subsequentemente, estes activos são reconhecidos em balanço ao custo

amortizado, deduzido de perdas por imparidade. Os juros são reconhecidos com base no método da

taxa efectiva.


iii) Activos financeiros disponíveis para venda

Esta categoria inclui os seguintes instrumentos financeiros aqui registados quando do reconhecimento inicial:

• Títulos de rendimento variável não classificados como activos financeiros ao justo valor através de

resultados, incluindo instrumentos de capital detidos com carácter de estabilidade;

• Obrigações e outros instrumentos de dívida aqui classificados no reconhecimento inicial;

• Unidades de participação em fundos de investimento.

Os activos financeiros disponíveis para venda são mensurados ao justo valor, com excepção de

instrumentos de capital não cotados num mercado activo e cujo justo valor não possa ser mensurado

com fiabilidade, os quais permanecem registados ao custo. Os ganhos ou perdas resultantes da

reavaliação são registados directamente em capitais próprios, na “Reserva de justo valor”. No momento

da venda, ou caso seja determinada imparidade, as variações acumuladas no justo valor são transferidas

para proveitos ou custos do exercício, sendo registadas nas rubricas de “Ganhos líquidos de activos e

passivos financeiros não valorizados ao justo valor através de ganhos e perdas” ou “Perdas de

imparidade (líquidas de reversão)”, respectivamente.

Para determinação dos resultados na venda, os activos vendidos são valorizados pelo custo médio

de aquisição.

Os juros relativos a instrumentos de dívida classificados nesta categoria são determinados com base no

método da taxa efectiva, sendo reconhecidos em “Rendimentos”, da demonstração de ganhos e perdas.

Os dividendos de instrumentos de capital classificados nesta categoria são registados como proveitos

na rubrica “Rendimentos”, quando é estabelecido o direito da Companhia ao seu recebimento.

Justo valor

Conforme acima referido, os activos financeiros registados nas categorias de Activos financeiros ao

justo valor através de ganhos e perdas e Activos financeiros disponíveis para venda são valorizados

pelo justo valor.

O justo valor de um instrumento financeiro corresponde ao montante pelo qual um activo ou passivo

financeiro pode ser vendido ou liquidado entre partes independentes, informadas e interessadas na

concretização da transacção em condições normais de mercado.


O justo valor de activos financeiros é determinado por um órgão do Grupo independente da função de

negociação, com base em:

• Cotação de fecho na data de balanço, para instrumentos transaccionados em mercados activos;

• Relativamente a instrumentos de dívida não transaccionados em mercados activos (incluindo títulos

não cotados ou com reduzida liquidez) são utilizados métodos e técnicas de valorização, que incluem:

- Preços (bid prices) difundidos por meios de difusão de informação financeira, nomeadamente

a Bloomberg e a Reuters, incluindo preços de mercado disponíveis para transacções recentes;

- Cotações indicativas (bid prices) obtidas junto de instituições financeiras que funcionem como

market-makers;

- Modelos internos de valorização, os quais têm em conta os dados de mercado que seriam utilizados

na definição de um preço para o instrumento financeiro, reflectindo as taxas de juro de mercado e a

volatilidade, bem como a liquidez e o risco de crédito associado ao instrumento.

• Os restantes instrumentos de capital não cotados e cujo justo valor não possa ser mensurado com

fiabilidade (por exemplo, pela inexistência de transacções recentes) são mantidos ao custo, deduzido de

eventuais perdas por imparidade.

b) Passivos financeiros

Os passivos financeiros são registados na data de contratação pelo respectivo justo valor, deduzido

de custos directamente atribuíveis à transacção. Os passivos financeiros são classificados nas

seguintes categorias:

i) Passivos financeiros ao justo valor através de resultados

Os passivos financeiros ao justo valor através de resultados incluem instrumentos financeiros derivados

com reavaliação negativa. Estes passivos encontram-se registados pelo justo valor, sendo os ganhos ou

perdas resultantes da sua valorização subsequente registados nas rubricas de “Ganhos líquidos de

activos e passivos financeiros valorizados ao justo valor através de ganhos e perdas”.


ii) Outros passivos financeiros

Esta categoria inclui passivos subordinados, depósitos recebidos de resseguradores e ainda passivos

incorridos para pagamento de prestações de serviços ou compra de activos, registados em “Outros

credores por operações de seguros e outras operações”.

Estes passivos financeiros são valorizados pelo custo amortizado sendo os juros, quando aplicável,

reconhecidos de acordo com o método da taxa efectiva.

c) Derivados e contabilidade de cobertura

A Companhia realiza operações com produtos derivados no âmbito da sua actividade, com o objectivo

de reduzir a sua exposição a flutuações cambiais, de taxas de juro e de cotações.

Os instrumentos financeiros derivados são registados pelo seu justo valor na data da sua contratação.

Adicionalmente, são reflectidos em rubricas extrapatrimoniais pelo respectivo valor nocional.

Subsequentemente, os derivados são mensurados pelo respectivo justo valor. O justo valor é apurado:

• Com base em cotações obtidas em mercados activos (por exemplo, no que respeita a futuros

transaccionados em mercados organizados);

• Com base em modelos que incorporam técnicas de valorização aceites no mercado, incluindo cash-

-flows descontados e modelos de valorização de opções.

Derivados embutidos

Os derivados embutidos noutros instrumentos financeiros são destacados do contrato de base e

tratados como derivados autónomos no âmbito da Norma IAS 39, sempre que:

• As características económicas e os riscos do derivado embutido não estejam intimamente relacionados

com as características económicas e os riscos do contrato de base, conforme definido na Norma IAS 39; e

• A totalidade do instrumento financeiro combinado não esteja registada ao justo valor com as

respectivas variações reflectidas em resultados.


O maior impacto deste procedimento no que respeita à actividade da Companhia consiste na

necessidade de separar e valorizar os derivados embutidos em instrumentos de dívida, nomeadamente

aqueles em que a remuneração não tem a natureza de juro (por exemplo, remunerações indexadas

a cotações ou índices de acções, a taxas de câmbio, etc.). No momento da separação, o derivado é

registado pelo respectivo justo valor, correspondendo o valor inicial do contrato de base à diferença

entre o valor total do contrato combinado e a reavaliação inicial do derivado. Deste modo, não

é reconhecido qualquer resultado no registo inicial da operação.

Derivados de cobertura

Tratam-se de derivados contratados com o objectivo de cobertura da exposição da Companhia a riscos

inerentes à sua actividade. A classificação como derivados de cobertura e a utilização das regras de

contabilidade de cobertura, conforme abaixo descrito, dependem do cumprimento dos requisitos

definidos na Norma IAS 39.

Para todas as relações de cobertura, a Companhia prepara no início da operação documentação formal,

que inclui no mínimo os seguintes aspectos:

• Objectivos de gestão de risco e estratégia associada à realização da operação de cobertura, de acordo

com as políticas de cobertura de risco definidas;

• Descrição do(s) risco(s) coberto(s);

• Identificação e descrição dos instrumentos financeiros cobertos e de cobertura;

• Método de avaliação da eficácia de cobertura e periodicidade da sua realização.

Periodicamente, são efectuados e documentados testes de eficácia das coberturas através da

comparação da variação no justo valor do instrumento de cobertura e do elemento coberto (na parcela

atribuível ao risco coberto). De forma a possibilitar a utilização de contabilidade de cobertura de acordo

com a Norma IAS 39, esta relação deverá situar-se num intervalo entre 80% e 125%. Adicionalmente,

são efectuados testes de eficácia prospectivos, de forma a estimar a eficácia futura da cobertura.

Os derivados de cobertura são registados ao justo valor, sendo os resultados apurados diariamente

reconhecidos em proveitos e custos do exercício. Caso se demonstre que a cobertura é eficaz,

nomeadamente através do apuramento de uma eficácia entre 80% e 125%, a Companhia reflecte igualmente

no resultado do exercício a variação no justo valor do elemento coberto atribuível ao risco coberto.


Caso a relação de cobertura deixe de ser eficaz, a variação acumulada de justo valor reflectida no

elemento coberto é reconhecida em resultados até à respectiva maturidade.

As reavaliações positivas e negativas de derivados de cobertura são registadas no activo e passivo,

respectivamente, em rubricas específicas.

As valorizações dos elementos cobertos são reflectidas nas rubricas de balanço onde se encontram

registados esses instrumentos.

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, a Império Bonança não utiliza contabilidade de cobertura.

Derivados de negociação

Inclui todos os derivados que não estejam associados a relações de cobertura eficazes, de acordo com

a Norma IAS 39, nomeadamente:

• Derivados contratados para cobertura de risco em activos ou passivos registados ao justo valor através

de resultados, tornando assim desnecessária a utilização de contabilidade de cobertura;

• Derivados contratados para cobertura de risco que não reúnem as condições necessárias para a

utilização de contabilidade de cobertura ao abrigo da Norma IAS 39, nomeadamente pela dificuldade em

identificar especificamente os elementos cobertos, nos casos em que não se tratem de micro-coberturas,

ou pelos resultados dos testes de eficácia se situarem fora do intervalo permitido pela Norma IAS 39;

• Derivados contratados com o objectivo de “trading”.

Os derivados de negociação são registados ao justo valor, sendo os resultados da reavaliação apurados

diariamente e reconhecidos em proveitos e custos do exercício, nas rubricas de “Ganhos líquidos de

activos e passivos financeiros valorizados ao justo valor através de ganhos e perdas”, com excepção da

parcela relativa a juros corridos e liquidados, a qual é reflectida em “Rendimentos”. As reavaliações

positivas e negativas são registadas nas rubricas “Activos financeiros detidos para negociação” e “Outros

passivos financeiros”, respectivamente.



d) Imparidade de activos financeiros

Activos financeiros ao custo amortizado

A Companhia efectua periodicamente análises de imparidade dos seus activos financeiros registados ao

custo amortizado, nomeadamente empréstimos e contas a receber.

A identificação de indícios de imparidade é efectuada numa base individual relativamente a activos

financeiros em que o montante de exposição é significativo, e numa base colectiva quanto a activos

homogéneos cujos saldos devedores não sejam individualmente relevantes.

Sempre que sejam identificados indícios de imparidade em activos analisados individualmente, a

eventual perda por imparidade corresponde à diferença entre o valor actual dos fluxos de caixa futuros

que se espera receber (valor recuperável), descontado com base na taxa de juro efectiva original do

activo, e o valor inscrito no balanço no momento da análise.

Os activos que não são objecto de análise específica são incluídos numa análise colectiva de imparidade,

sendo para este efeito classificados em grupos homogéneos com características de risco similares

(nomeadamente com base nas características das contrapartes e no tipo de crédito). Os cash-flows

futuros são estimados com base em informação histórica relativa a incumprimentos e recuperações em

activos com características similares.

Adicionalmente, os activos avaliados individualmente e para os quais não sejam identificados indícios

objectivos de imparidade são igualmente objecto de avaliação colectiva de imparidade, nos termos

descritos no parágrafo anterior.

As perdas por imparidade calculadas na análise colectiva incorporam o efeito temporal do desconto dos

fluxos de caixa estimados a receber em cada operação para a data de balanço.

O montante de imparidade apurado é reconhecido em custos, na rubrica “Perdas de imparidade (líquidas

de reversão)”, sendo reflectido em balanço como uma dedução ao valor do activo a que respeita.

Activos financeiros disponíveis para venda

Conforme referido na Nota 2.3. a), os activos financeiros disponíveis para venda são registados ao justo

valor, sendo as variações no justo valor reflectidas em capital próprio, na rubrica “Reservas de reavaliação”.

Sempre que exista evidência objectiva de imparidade, as menos-valias acumuladas que tenham sido

reconhecidas em reservas são transferidas para custos do exercício sob a forma de perdas por

imparidade, sendo registadas na rubrica “Perdas de imparidade (líquidas de reversão)”.

Para além dos indícios de imparidade relativos a activos financeiros registados ao custo amortizado, são

ainda considerados os seguintes indícios específicos no que se refere a instrumentos de capital:

i) Alterações significativas com impacto adverso na envolvente tecnológica, de mercado, económica ou

legal em que o emissor opera que indiquem que o custo do investimento não venha a ser recuperado

na totalidade;

ii) Um declínio significativo ou prolongado do valor de mercado abaixo do preço de custo.

Em cada data de referência das demonstrações financeiras é efectuada pela Companhia uma análise da

existência de perdas por imparidade em activos financeiros disponíveis para venda, considerando para

este efeito a natureza e características específicas e individuais dos activos em avaliação.

Para além dos resultados desta análise, os eventos seguidamente apresentados foram considerados

como indicativos de evidência objectiva de imparidade em instrumentos de capital:

• Existência de menos-valias potenciais superiores a 50%, face ao respectivo valor de aquisição;

• Situações em que o justo valor do instrumento financeiro se mantenha abaixo do respectivo custo de

aquisição ao longo de um período superior a 24 meses.

Adicionalmente, foi ainda considerada como evidência objectiva de imparidade a existência de menos-

-valias potenciais superiores a 30% que se tenham mantido por mais de nove meses.

As perdas por imparidade em instrumentos de capital não podem ser revertidas, pelo que eventuais

mais-valias potenciais originadas após o reconhecimento de perdas por imparidade são reflectidas na

“Reserva de justo valor”. Caso posteriormente sejam determinadas menos-valias adicionais, considera-

-se sempre que existe imparidade, pelo que são reflectidas em resultados do exercício.

Relativamente a activos financeiros registados ao custo, nomeadamente instrumentos de capital não

cotados e cujo justo valor não possa ser mensurado com fiabilidade, a Companhia efectua igualmente

análises periódicas de imparidade. Neste âmbito, o valor recuperável corresponde à melhor estimativa

dos fluxos futuros a receber do activo, descontados a uma taxa que reflicta de forma adequada o risco

associado à sua detenção.


O montante de perda por imparidade apurado é reconhecido directamente em resultados do exercício.

As perdas por imparidade nestes activos não podem igualmente ser revertidas.

2.4. Activos não Correntes Detidos para Venda e Grupos de Activos e Passivos a Alienar

A norma IFRS 5 – “Activos não correntes detidos para venda e operações descontinuadas” é aplicável a

activos isolados e também a grupos de activos a alienar, através de venda ou outro meio, de forma

agregada numa única transacção, bem como todos os passivos directamente associados a esses activos

que venham a ser transferidos na transacção (denominados “grupos de activos e passivos a alienar”).

Os activos não correntes, ou grupos de activos e passivos a alienar são classificados como detidos para

venda sempre que seja expectável que o seu valor de balanço venha a ser recuperado através de venda,

e não de uso continuado, sendo transferidos pelo valor líquido contabilístico à data da reclassificação.

Para que um activo (ou grupo de activos e passivos) seja classificado nesta rubrica é necessário o

cumprimento dos seguintes requisitos:

• A probabilidade de ocorrência da venda seja elevada;

• O activo esteja disponível para venda imediata no seu estado actual;

• Deverá existir a expectativa de que a venda se venha a concretizar até um ano após a classificação do

activo nesta rubrica.

Os activos registados nesta rubrica não são amortizados, sendo valorizados ao menor entre o custo de

aquisição e o justo valor, deduzido dos custos a incorrer na venda. O justo valor destes activos é

determinado com base em avaliações de peritos.

Caso o valor registado em balanço seja superior ao justo valor, deduzido dos custos de venda, são

registadas perdas por imparidade na rubrica “Perdas de imparidade (líquidas de reversão)”.

2.5. Terrenos e Edifícios de Rendimento

Correspondem a imóveis detidos pela Companhia com o objectivo de obtenção de rendimentos através

do arrendamento e/ou da sua valorização.


Os imóveis de rendimento não são amortizados, sendo registados ao justo valor, determinado com base

em avaliações de peritos, habilitados para o efeito, sendo as respectivas avaliações enviadas ao ISP.

As variações no justo valor são reflectidas em resultados, nas rubricas “Ganhos líquidos pela venda de

activos não financeiros que não estejam classificados como activos não correntes detidos para venda e

unidades operacionais descontinuadas”.

2.6. Terrenos e Edifícios de Uso Próprio

Os terrenos e edifícios de uso próprio são valorizados pelo seu justo valor, determinado com base em

avaliações de peritos, habilitados para o efeito, sendo as respectivas avaliações enviadas ao ISP,

deduzido de amortizações e perdas por imparidade acumuladas. Os custos de reparação, manutenção e

outras despesas associadas ao seu uso são reconhecidos como gasto do exercício, excepto no que se

refere às despesas com itens que reúnam as condições para capitalização, os quais são reconhecidos

separadamente na rubrica “Outros activos tangíveis” e amortizados ao longo da respectiva vida útil.

Os terrenos e edifícios de uso próprio são avaliados com a periodicidade considerada adequada, de

forma a assegurar que o seu valor de balanço não difira significativamente do seu justo valor.

A Companhia estabeleceu como período de referência máximo entre avaliações 3 anos.

A variação no justo valor destes activos é registada directamente por contrapartida de capital próprio

na rubrica “Reservas de reavaliação por revalorização de terrenos e edifícios de uso próprio”.

As amortizações são calculadas pelo método das quotas constantes, às taxas correspondentes à vida

útil estimada dos respectivos imóveis de uso próprio. Os terrenos não são objecto de amortização.

Sempre que o valor líquido contabilístico dos imóveis de uso próprio, após reversão de quaisquer

reservas de reavaliação anteriormente registadas, exceda o seu justo valor, é reconhecida uma perda por

imparidade com reflexo nos resultados do exercício, na rubrica “Perdas de imparidade (líquidas de

reversão)”. As perdas por imparidade podem ser revertidas, também com impacto em resultados do

exercício, caso subsequentemente se verifique um aumento no valor recuperável do activo.

2.7. Outros Activos Tangíveis

São registados ao custo de aquisição, deduzido das amortizações e perdas por imparidade acumuladas.

Os custos de reparação, manutenção e outras despesas associadas ao seu uso são reconhecidos como

custo do exercício.

RRelatório e Contas Império Bonança 2009 Anexo às Demonstrações Financeiras 46

As amortizações são calculadas numa base sistemática ao longo da vida útil estimada do bem, a qual

corresponde ao período durante o qual se espera que o activo esteja disponível para uso, que é:

As despesas com obras e beneficiações em imóveis ocupados pela Companhia como locatário em

regime de locação operacional são capitalizadas nesta rubrica e amortizadas, em média, ao longo de um

período de 10 anos.

As amortizações são registadas em gastos do exercício.

Periodicamente são realizadas análises no sentido de identificar evidências de imparidade em outros

activos tangíveis. Sempre que o valor líquido contabilístico dos activos tangíveis exceda o seu valor

recuperável (maior de entre o valor de uso e o justo valor), é reconhecida uma perda por imparidade com

reflexo nos resultados do exercício, na rubrica “Perdas de imparidade (líquidas de reversão)”. As perdas

por imparidade podem ser revertidas, também com impacto em resultados do exercício, caso

subsequentemente se verifique um aumento no valor recuperável do activo.

A Companhia avalia periodicamente a adequação da vida útil estimada dos seus activos tangíveis.

2.8. Locação Financeira

Os activos em regime de locação financeira são registados pelo justo valor em “Outros activos tangíveis”

e no passivo, processando-se as respectivas amortizações.

As rendas relativas a contratos de locação financeira são desdobradas de acordo com o respectivo plano

financeiro, reduzindo-se o passivo pela parte correspondente à amortização do capital. Os juros

suportados são registados em gastos do exercício.


Anos de vida útil

Mobiliário e material 2 - 12

Máquinas e ferramentas 4 - 10

Equipamento informático 4

Instalações interiores 8 - 10

Material de transporte 4

Equipamentos de segurança 4 - 10

2.9. Activos Intangíveis

Encontram-se registados nesta rubrica custos com a aquisição, desenvolvimento ou preparação para uso

de software utilizado no desenvolvimento das actividades da Companhia.

Os activos intangíveis são registados ao custo de aquisição, deduzido de amortizações e perdas por

imparidade acumuladas.

As amortizações são registadas numa base sistemática ao longo da vida útil estimada dos activos, a qual

corresponde normalmente a um período de 3 a 6 anos.

As despesas com manutenção de software são contabilizadas como custo no exercício em que são incorridas.

2.10. Impostos Sobre Lucros

A Companhia é detida a 100% pela Caixa Seguros e Saúde, SGPS S.A., sendo tributada em sede de

Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas (IRC) segundo o regime especial de tributação dos

grupos de sociedades previsto no artigo 63º e seguintes do respectivo código.

O lucro tributável do grupo do qual a Caixa Seguros e Saúde, SGPS S.A. é a sociedade dominante é

calculado pela soma algébrica dos lucros tributáveis e dos prejuízos fiscais apurados individualmente,

corrigido da parte dos lucros distribuídos entre as sociedades do grupo que se encontre incluída nas

bases tributáveis individuais.

As contas das sucursais da Companhia são integradas nas contas da sede para efeitos fiscais. Para além

da sujeição a IRC nestes termos, os resultados das sucursais são ainda sujeitos a impostos locais nos

países/territórios onde estas estão estabelecidas. Os impostos locais são dedutíveis à colecta de IRC

da sede nos termos do artigo 85º do respectivo Código e dos Acordos de Dupla Tributação celebrados

por Portugal.

O artigo 86.º do Código do IRC, estabelece que a colecta, líquida das deduções relativas à dupla

tributação internacional e benefícios fiscais, não pode ser inferior a 60% do montante que seria

determinado se o sujeito passivo não usufruísse de:

.

• Benefícios fiscais, conforme previstos no n.º 2 do artigo 86.º;

• Dedução de prejuízos fiscais transmitidos por sociedades fundidas.


49RRelatório e Contas Império Bonança 2009 Anexo às Demonstrações Financeiras

O total dos impostos sobre lucros registados em resultados engloba os impostos correntes e os

impostos diferidos.

O imposto corrente é calculado com base no lucro tributável do exercício, o qual difere do resultado

contabilístico devido a ajustamentos à matéria colectável resultantes de custos ou proveitos não

relevantes para efeitos fiscais, ou que apenas serão considerados noutros períodos contabilísticos, bem

como de ajustamentos de valor para efeitos de apuramento das valias tributáveis.

Os impostos diferidos correspondem ao impacto no imposto a recuperar/pagar em períodos futuros

resultante de diferenças temporárias dedutíveis ou tributáveis entre o valor de balanço dos activos e

passivos e a sua base fiscal, utilizada na determinação do lucro tributável.

Os passivos por impostos diferidos são normalmente registados para todas as diferenças temporárias

tributáveis, enquanto que os impostos diferidos activos só são reconhecidos até ao montante em que

seja provável a existência de lucros tributáveis futuros que permitam a utilização das correspondentes

diferenças tributárias dedutíveis ou de reporte de prejuízos fiscais. Adicionalmente, não são registados

impostos diferidos activos nos casos em que a sua recuperabilidade possa ser questionável devido a

outras situações, incluindo questões de interpretação da legislação fiscal em vigor.

As principais situações que originam diferenças temporárias ao nível da Companhia correspondem a

provisões e imparidades temporariamente não aceites fiscalmente, e a mais e menos-valias potenciais

em activos financeiros disponíveis para venda e em terrenos e edifícios.

Os impostos diferidos são calculados com base nas taxas de imposto que se antecipa venham a estar

em vigor à data da reversão das diferenças temporárias, as quais correspondem às taxas aprovadas ou

substancialmente aprovadas na data de balanço.

Os impostos sobre o rendimento (correntes ou diferidos) são reflectidos nos resultados do exercício,

excepto nos casos em que as transacções que os originaram tenham sido reflectidas noutras rubricas

de capital próprio (por exemplo, no caso da reavaliação de activos financeiros disponíveis para venda).

Nestas situações, o correspondente imposto é igualmente reflectido por contrapartida de capital

próprio, não afectando o resultado do exercício.

Na sequência da adopção do novo Plano de Contas para as Empresas de Seguros, aplicável a partir do

exercício de 2008, tornou-se necessário adaptar as regras de determinação do lucro tributável, em sede de

Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas (“IRC”), à nova regulamentação contabilística aplicável

ao sector segurador, tendo sido publicado o regime fiscal transitório através do Decreto-lei n.º 237/2008,

de 15 de Dezembro.


Neste âmbito, por força da aplicação do novo diploma para efeitos de determinação do lucro tributável,

a partir de 1 de Janeiro de 2008 foi revogado o artigo 79-A.º do Código do IRC e consagrada uma regra

ao abrigo da qual os efeitos nos capitais próprios, que sejam considerados fiscalmente relevantes

decorrentes da aplicação do novo PCES, concorrem, em partes iguais, para a formação do lucro tributável

correspondente ao exercício iniciado em 2008 e aos quatro exercícios subsequentes.

2.11. Provisões e Passivos Contingentes

Procede-se à constituição de provisões quando existe uma obrigação presente (legal ou construtiva)

resultante de eventos passados relativamente à qual seja provável o futuro dispêndio de recursos, e este

possa ser determinado com fiabilidade. O montante da provisão corresponde à melhor estimativa do

valor a desembolsar para liquidar a responsabilidade na data do balanço.

Caso não seja provável o futuro dispêndio de recursos, trata-se de um passivo contingente. Os passivos

contingentes são apenas objecto de divulgação, a menos que a possibilidade da sua concretização

seja remota.

As “Outras provisões” destinam-se a fazer face a contingências judiciais, fiscais, e outras resultantes da

actividade da Companhia.

2.12. Benefícios dos Empregados

As responsabilidades com benefícios dos empregados são reconhecidas de acordo com os princípios

estabelecidos pela Norma IAS 19 – Benefícios dos Trabalhadores. Os principais benefícios concedidos

pela Império Bonança correspondem a pensões de reforma e sobrevivência e a benefícios de saúde.

Responsabilidades com pensões e encargos com saúde

A Império Bonança é responsável pelo pagamento de pensões de reforma, invalidez e sobrevivência aos

seus empregados, nos termos descritos na Nota 30.

Adicionalmente, a Império Bonança assumiu o compromisso de conceder aos Reformados e Pré-reformados

que transitaram a essa situação após Maio de 1998, benefícios com assistência médica vitalícia.

A responsabilidade reconhecida em balanço relativa a planos de benefício definido corresponde à

diferença entre o valor actual das responsabilidades e o justo valor dos activos do fundo de pensões,

ajustada pelos ganhos e perdas actuariais diferidos. O valor total das responsabilidades é determinado


numa base anual, por actuários especializados, utilizando o método “Unit Credit Projected”, e

pressupostos actuariais considerados adequados (Nota 30). A taxa de desconto utilizada na actualização

das responsabilidades reflecte as taxas de juro de mercado de obrigações de empresas de elevada

qualidade, denominadas na moeda em que são pagas as responsabilidades, e com prazos até ao

vencimento similares aos prazos médios de liquidação das responsabilidades.

Os ganhos e perdas resultantes de diferenças entre os pressupostos actuariais e financeiros utilizados

e os valores efectivamente verificados no que se refere às responsabilidades e ao rendimento esperado

do fundo de pensões, bem como os resultantes de alterações de pressupostos actuariais, são diferidos

numa rubrica de activo ou passivo (“corredor”), até ao limite de 10% do valor actual das

responsabilidades por serviços passados ou do valor do fundo de pensões (ou, caso aplicável, das

provisões constituídas), dos dois o maior, reportados ao final do ano corrente. Caso os ganhos e perdas

actuariais excedam o valor do corredor, o referido excesso é reconhecido em resultados pelo período de

tempo médio até à idade normal de reforma dos colaboradores abrangidos pelo plano.

O custo do exercício com pensões de reforma e encargos com saúde, que inclui o custo dos serviços

correntes e o custo dos juros, deduzido do rendimento esperado, é reflectido pelo valor líquido na

rubrica apropriada de “Gastos com pessoal”. A amortização de ganhos e perdas actuariais é também

reflectida nesta rubrica.

O impacto da passagem à reforma de colaboradores antes da idade normal de reforma definida no

estudo actuarial é reflectido directamente em “Gastos com pessoal”.

Benefícios de curto prazo

Os benefícios de curto prazo, incluindo prémios de produtividade pagos aos colaboradores pelo seu

desempenho, são reflectidos em “Gastos com pessoal” no período a que respeitam, de acordo com o

princípio da especialização de exercícios.

2.13. Contratos de Seguro e Contratos de Investimento

a) Classificação de contratos

O registo das transacções associadas aos contratos de seguro emitidos e aos contratos de resseguro

detidos pela Companhia é efectuado de acordo com o normativo do Instituto de Seguros de Portugal.

No âmbito da transição para o novo Plano de Contas para as Empresas de Seguros, foram incorporados

neste normativo os princípios de classificação de contratos estabelecidos pela norma IFRS 4 –

“Contratos de seguro”, no âmbito dos quais os contratos sem risco de seguro significativo são

considerados contratos de investimento e contabilizados de acordo com os requisitos do IAS 39.


Adicionalmente, conforme previsto na IFRS 4, os contratos de investimento com participação nos

resultados com componente discricionária continuam a ser classificados como contratos de seguro,

continuando portanto a ser valorizados de acordo com as normas do ISP.

Considera-se que um contrato de seguro ou de investimento contém participação nos resultados com

uma componente discricionária quando as respectivas condições contratuais prevêem a atribuição ao

segurado, em complemento da componente garantida do contrato, de benefícios adicionais

caracterizados por:

- Ser provável que venham a constituir uma parte significativa dos benefícios totais a atribuir no âmbito

do contrato; e

- Cujo montante ou momento da distribuição dependam contratualmente da discrição do emissor; e

- Estejam dependentes da performance de um determinado grupo de contratos, de rendimentos

realizados ou não realizados em determinados activos detidos pelo emissor do contrato, ou do resultado

da entidade responsável pela emissão do contrato.

b) Reconhecimento de proveitos e custos

Os prémios de contratos de seguro não vida, de contratos de seguro de vida e de contratos de

investimento com participação nos resultados com componente discricionária são registados quando

devidos, na rubrica “Prémios adquiridos líquidos de resseguro”, da demonstração de ganhos e perdas.

Os prémios emitidos relativos a contratos de seguro não vida e os custos de aquisição associados são

reconhecidos como proveito e custo ao longo dos correspondentes períodos de risco, através da

movimentação da provisão para prémios não adquiridos.

As responsabilidades para com os segurados associadas a contratos de seguro de vida e a contratos de

investimento com participação discricionária nos resultados são reconhecidas através da provisão

matemática do ramo vida, sendo o custo reflectido no mesmo momento em que são registados os

proveitos associados aos prémios emitidos.

c) Provisão para prémios não adquiridos e custos de aquisição diferidos

A provisão para prémios não adquiridos corresponde ao valor dos prémios emitidos de contratos de

seguro imputáveis a exercícios seguintes, ou seja, a parte correspondente ao período desde a data de

encerramento do balanço até ao final do período a que o prémio se refere. É calculada, para cada contrato

em vigor, através da aplicação do método “Pró-rata temporis” aos respectivos prémios brutos emitidos.


As despesas incorridas com a aquisição de contratos de seguro não vida, incluindo comissões de

mediação e as restantes despesas imputadas à função de aquisição, são diferidas ao longo do período

a que se referem, sendo reconhecidas como uma dedução ao valor das provisões técnicas de contratos

de seguros e reflectidas na rubrica de provisões para prémios não adquiridos.

De acordo com o previsto pelas normas do ISP, os custos de aquisição diferidos para cada ramo técnico

não podem ultrapassar 20% dos respectivos prémios diferidos.

d) Provisão para sinistros

Regista o valor estimado das indemnizações a pagar por sinistros já ocorridos, incluindo os sinistros

ocorridos e não participados (IBNR), e os custos administrativos a incorrer com a regularização futura

dos sinistros que actualmente se encontram em processo de gestão e dos sinistros IBNR. Com excepção

das provisões matemáticas e para assistência vitalícia do ramo acidentes de trabalho, as provisões para

sinistros registadas pela Companhia não são descontadas.

Provisão para sinistros de acidentes de trabalho

A provisão para sinistros do ramo acidentes de trabalho inclui a provisão matemática, a provisão para

despesas com assistência temporária e a provisão para despesas com assistência vitalícia.

A provisão matemática do ramo acidentes de trabalho tem por objectivo registar a responsabilidade

relativa a:

- Pensões a pagar relativas a sinistros cujos montantes já estejam homologados pelo Tribunal do Trabalho;

- Estimativa das responsabilidades por pensões relativas a sinistros já ocorridos mas que se encontrem

pendentes de acordo final ou sentença, denominadas de pensões definidas;

- Estimativa das responsabilidades por pensões relativas a sinistros já ocorridos mas cujos respectivos

processos clínicos não estão concluídos à data das demonstrações financeiras ou pensões referentes a

sinistros já ocorridos mas ainda não declarados, denominadas pensões presumíveis.


As hipóteses e bases técnicas utilizadas no cálculo das provisões matemáticas Homologadas e Definidas

de acidentes de trabalho são as seguintes:

(*) No cálculo das Provisões Matemáticas foi construída uma tábua de mortalidade única assumindo uma proporção de sessenta

e cinco por cento de Homens e de trinta e cinco por cento de Mulheres.

A estimativa da provisão matemática para pensões presumíveis de Acidentes de Trabalho é efectuada

com base em triângulos de desenvolvimento das variáveis históricas consideradas relevantes para as

provisões matemáticas conhecidas.

De acordo com a legislação vigente, a responsabilidade inerente ao incremento anual de pensões é

assumida pelo FAT- Fundo de Acidentes de Trabalho. A Companhia efectua o pagamento integral das

pensões, sendo posteriormente reembolsada pela parcela da responsabilidade do FAT. A gestão deste

fundo é da responsabilidade do Instituto de Seguros de Portugal, sendo as suas receitas constituídas

por contribuições efectuadas pelas companhias seguradoras e pelos próprios tomadores de seguro do

ramo acidentes de trabalho. Para o efeito é constituída uma provisão para as contribuições futuras para

o FAT relativas a responsabilidades com pensões, já existentes à data do balanço.

A provisão para despesas com assistência temporária tem como objectivo registar a responsabilidade

relativamente a despesas com carácter não vitalício de sinistrados de acidentes de trabalho. O seu

cálculo baseia-se em modelos actuariais aplicados a matrizes de run-off destas despesas.

A provisão para despesas com assistência vitalícia (AV) diz respeito a despesas de carácter vitalício, e é

calculada com as seguintes bases técnicas:

Obrigatoriamente NãoRemíveis Remíveis (*)

Tábua de mortalidade TD 88/90 TD 88/90 (Homens)

TV 88/90 (Mulheres)

Taxa de desconto 5,25% 4%

Encargos de gestão 2,40% 4%

Tábua de mortalidade 35%*TV 88/90 + 65%*TD 88/90

Taxa de desconto 4%

Taxa de inflação 2%

Encargos de gestão 2%


As provisões de acidentes de trabalho são calculadas recorrendo a bases de dados internas.

Provisão para sinistros de automóvel

No que diz respeito ao ramo automóvel, os sinistros abertos geram automaticamente uma provisão

inicial média por sub-sinistro, afectando a unidade em risco e o elemento de cobertura em causa.

A provisão automática varia também com a gravidade do dano corporal, caso este exista. Esta provisão

pode ser revista, quando o gestor do sinistro verifique que ela é desadequada, e durante a vida do

sinistro vão ocorrendo ajustamentos, de acordo com a informação que vai sendo recolhida (relatórios

técnicos especializados), ou seja, passa a existir uma análise casuística da provisão disponível.

Provisão para sinistros dos restantes ramos

A provisão para sinistros dos restantes ramos é calculada caso a caso pelo seu gestor e revista sempre

que chegue nova informação através de relatórios técnicos especializados.

A análise à suficiência das provisões para os diversos ramos é avaliada/validada pelo actuário

responsável ao longo do ano, o qual elabora um relatório específico no final do exercício.

Esta análise é efectuada para os principais ramos/grupos de ramos, representativos de mais de 90% das

provisões para sinistros, nomeadamente automóvel, acidentes de trabalho, acidentes pessoais e doença.

As análises realizadas contemplam responsabilidades directas com os segurados (sinistros declarados ou

não), e ainda encargos a pagar no futuro, nomeadamente o FAT.

As estimativas efectuadas assentam em triângulos de pagamentos emitidos e utilizam quer modelos

determinísticos, quer modelos estocásticos.

e) Provisão matemática do ramo vida

Corresponde ao valor actuarial estimado dos compromissos da empresa de seguros, incluindo as

participações nos resultados já distribuídas e após dedução do valor actuarial dos prémios futuros,

calculado para cada apólice de acordo com métodos actuariais e segundo as respectivas bases técnicas.

Relativamente aos contratos de seguro de vida em que o risco de investimento é suportado pelo

tomador de seguro, esta rubrica inclui apenas as provisões técnicas adicionais que eventualmente sejam


constituídas para cobrir riscos de mortalidade, gastos administrativos ou outros gastos (como, por

exemplo, as prestações garantidas na data de vencimento ou os valores de resgate garantidos).

f) Provisão para participação nos resultados

A provisão para participação nos resultados inclui os montantes destinados aos tomadores de seguro

ou aos beneficiários dos contratos, sob a forma de participação nos resultados, a atribuir ou atribuída

desde que tais montantes não tenham sido já distribuídos.

A provisão para participação nos resultados a atribuir corresponde ao valor líquido dos ajustamentos de

justo valor relativos aos investimentos afectos a seguros de vida com participação nos resultados, na

parte estimada do tomador de seguro ou beneficiário do contrato. A estimativa dos montantes a atribuir

aos segurados sob a forma de participação nos resultados em cada modalidade ou conjunto de

modalidades é calculada tendo por base um plano adequado, aplicado de forma consistente, que tem

em consideração o plano de participação nos resultados, a maturidade dos compromissos, os activos

afectos e ainda outras variáveis específicas da modalidade ou modalidades em causa. Nos casos em que

o plano de participação nos resultados não estabelece de forma inequívoca a percentagem da atribuição,

são tidas em consideração as percentagens de atribuição históricas verificadas em período não inferior

a 3 anos e a informação mais recente ao dispor da companhia.

Esta provisão é constituída por contrapartida da rubrica “Participação nos resultados a atribuir”, da

demonstração de ganhos e perdas, ou, em alternativa, na parte aplicável, directamente por contrapartida

das reservas de reavaliação por ajustamentos no justo valor de investimentos em filiais, associadas e

empreendimentos conjuntos, de activos financeiros disponíveis para venda e dos terrenos e edifícios de

uso próprio afectos aos seguros de vida com participação nos resultados.

Ao longo do período de duração dos contratos de cada modalidade ou conjunto de modalidades, o saldo

da provisão para participação nos resultados a atribuir que lhe corresponde é integralmente utilizado

pela compensação dos ajustamentos negativos do justo valor dos investimentos e pela sua transferência

para a provisão para participação nos resultados atribuída.

A provisão para participação nos resultados atribuída inclui os montantes destinados aos tomadores de

seguro ou aos beneficiários dos contratos, sob a forma de participação nos resultados, que não tenham

ainda sido distribuídos mas que já lhes foram atribuídos.


g) Provisão para compromissos de taxa

A provisão para compromissos de taxa é constituída relativamente a todos os seguros e operações do

ramo «Vida» em que exista uma garantia de taxa de juro, sempre que a taxa de rendibilidade efectiva

das aplicações que se encontram a representar as provisões matemáticas de determinados contratos

de seguro, seja inferior à taxa técnica de juro utilizada na determinação das provisões matemáticas

desses contratos.

h) Provisão para estabilização de carteira

A provisão para estabilização de carteira é constituída relativamente aos contratos de seguro de grupo,

anuais renováveis, garantindo como cobertura principal o risco de morte, com vista a fazer face ao

agravamento do risco inerente à progressão da média etária do grupo seguro, sempre que aqueles

sejam tarifados com base numa taxa única, a qual, por compromisso contratual, se deva manter por

um certo prazo.

i) Provisão para desvios de sinistralidade

A provisão para desvios de sinistralidade destina-se a fazer face a sinistralidade excepcionalmente

elevada nos ramos de seguros em que, pela sua natureza, se preveja que aquela tenha maiores

oscilações. Esta provisão é constituída para o seguro de crédito, seguro de caução, seguro de colheitas,

risco de fenómenos sísmicos e resseguro aceite — risco atómico, de acordo com o estabelecido pelas

normas do ISP.

j) Provisão para riscos em curso

É calculada para todos os seguros não vida e destina-se a fazer face às situações em que os prémios

imputáveis a exercícios seguintes relativos aos contratos em vigor à data das demonstrações financeiras

não sejam suficientes para pagar as indemnizações e despesas imputáveis aos respectivos ramos

técnicos. Esta provisão é calculada com base nos rácios de sinistralidade, de custos de exploração, de

cedência e de rendimentos, em conformidade com o definido pelo ISP.

k) Provisões técnicas de resseguro cedido

São determinadas aplicando os critérios descritos acima para o seguro directo, tendo em atenção as

percentagens de cessão, bem como outras cláusulas existentes nos tratados em vigor.


l) Responsabilidades para com subscritores de produtos “Unit-linked”

As responsabilidades associadas a contratos de investimento em que o risco é suportado pelo tomador

(produtos “Unit-linked”) emitidos pela Companhia são valorizadas ao justo valor, determinado com

base no justo valor dos activos que integram a carteira de investimentos afecta a cada um dos

produtos, deduzido dos correspondentes encargos de gestão, e registadas na rubrica “Passivos

financeiros de contratos de seguro e operações considerados para efeitos contabilísticos como

contratos de investimento”.

As carteiras de investimentos afectas a produtos “Unit-linked” são compostas por activos financeiros,

incluindo títulos de rendimento fixo, títulos de rendimento variável, instrumentos derivados e depósitos

em instituições de crédito, os quais são avaliados ao justo valor, sendo as correspondentes mais e

menos-valias não realizadas reconhecidas na demonstração de ganhos e perdas do exercício.

m) Responsabilidades para com subscritores de outros contratos de investimento

As responsabilidades para com subscritores de outros produtos regulados, classificados como contratos

de investimento de acordo com a IFRS 4, mas que não incluem participação nos resultados com

componente discricionária, são valorizadas de acordo com os requisitos do IAS 39 e registadas na rubrica

"Passivos financeiros de contratos de seguro e operações considerados para efeitos contabilísticos como

contratos de investimento.

n) Imparidade de saldos devedores relacionados com contratos de seguro e de resseguro

Com referência a cada data de apresentação de demonstrações financeiras a Companhia avalia a

existência de indícios de imparidade ao nível dos activos originados por contratos de seguro e de

resseguro, nomeadamente as contas a receber de segurados, mediadores, resseguradores e

ressegurados e as provisões técnicas de resseguro cedido.

Caso sejam identificadas perdas por imparidade, o valor de balanço dos respectivos activos é reduzido

por contrapartida da demonstração de ganhos e perdas do exercício, sendo o custo reflectido na rubrica

“Perdas de Imparidade (líquidas de reversão)”.

2.14. Comissões

Conforme referido na Nota 2.3., as comissões relacionadas com instrumentos financeiros,

nomeadamente comissões cobradas ou pagas na originação das operações, são incluídas no custo

amortizado e reconhecidas na demonstração de ganhos e perdas ao longo da operação, pelo método da

taxa efectiva.


As comissões por serviços prestados são normalmente reconhecidas como proveito ao longo do

período de prestação do serviço ou de uma só vez, se respeitarem a compensação pela execução de

actos únicos.

2.15. Caixa e Seus Equivalentes

Para efeitos da preparação da demonstração de fluxos de caixa, a Companhia considera como “Caixa e

seus equivalentes” o total da rubrica “Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem”.

2.16. Estimativas Contabilísticas Críticas e Aspectos Julgamentais Mais Relevantes na Aplicação das Políticas Contabilísticas

Na aplicação das políticas contabilísticas acima descritas, é necessária a realização de estimativas pelo

Conselho de Administração da Império Bonança. As estimativas com maior impacto nas demonstrações

financeiras da Companhia incluem as abaixo apresentadas.

Determinação de perdas por imparidade em activos financeiros disponíveis para venda

As perdas por imparidade em activos financeiros são determinadas de acordo com a metodologia

definida na Nota 2.3. d). Deste modo, a determinação da imparidade em activos disponíveis para venda

tem em conta as conclusões resultantes da avaliação específica efectuada pela Império Bonança com

base no conhecimento da realidade dos emitentes dos instrumentos financeiros em questão.

A Império Bonança considera que a imparidade determinada com base nesta metodologia permite

reflectir de forma adequada o risco associado à sua carteira de activos disponíveis para venda, tendo

em conta as regras definidas pelo IAS 39.

Valorização de instrumentos financeiros não transaccionados em mercados activos

De acordo com a Norma IAS 39, a Império Bonança valoriza ao justo valor todos os instrumentos

financeiros, com excepção dos registados ao custo amortizado. Na valorização de instrumentos

financeiros não negociados em mercados líquidos, são utilizados modelos e técnicas de valorização tal

como descrito na Nota 2.3. a). As valorizações obtidas correspondem à melhor estimativa do justo valor

dos referidos instrumentos na data do balanço. Conforme referido na Nota 2.3. a), de modo a assegurar

uma adequada segregação de funções, a valorização destes instrumentos financeiros é determinada por

um órgão independente da função de negociação.


Benefícios dos empregados

Conforme referido na Nota 2.12. acima, as responsabilidades da Companhia por benefícios pós-emprego

e outros benefícios de longo prazo concedidos aos seus empregados são determinadas com base em

avaliações actuariais. Estas avaliações actuariais incorporam pressupostos financeiros e actuariais

relativos a mortalidade, invalidez, crescimentos salariais e de pensões, rendibilidade dos activos e taxa

de desconto, entre outros. Os pressupostos adoptados correspondem à melhor estimativa da

Companhia e dos seus actuários do comportamento futuro das respectivas variáveis.

Determinação dos passivos por contratos de seguros

A determinação das responsabilidades da Companhia por contratos de seguros é efectuada com base

nas metodologias e pressupostos descritos na Nota 2.13. acima. Estes passivos reflectem uma estimativa

quantificada do impacto de eventos futuros nas contas da Companhia, efectuada com base em

pressupostos actuariais, histórico de sinistralidade e outros métodos aceites no sector.

Face à natureza da actividade seguradora, a determinação das provisões para sinistros e outros passivos

por contratos de seguros reveste-se de um elevado nível de subjectividade, podendo os valores reais a

desembolsar no futuro vir a ser significativamente diferentes das estimativas efectuadas.

No entanto, a Companhia considera que os passivos por contratos de seguros reflectidos nas

demonstrações financeiras reflectem de forma adequada a melhor estimativa na data de balanço dos

montantes a desembolsar pela Companhia.

Determinação de impostos sobre lucros

Os impostos sobre os lucros (correntes e diferidos) são determinados pela Companhia com base nas

regras definidas pelo enquadramento fiscal em vigor. No entanto, em algumas situações a legislação

fiscal não é suficientemente clara e objectiva e pode dar origem a diferentes interpretações. Nestes

casos, os valores registados resultam do melhor entendimento dos órgãos responsáveis da Império

Bonança sobre o correcto enquadramento das suas operações, o qual é no entanto susceptível de ser

questionado pelas Autoridades Fiscais.


3. Caixa e Seus Equivalentes e Depósitos à Ordem

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, esta rubrica apresenta a seguinte composição:

4. Investimentos em Filiais, Associadas e Empreendimentos Conjuntos


2009 2008

Caixa e seus equivalentes

Sede 696 294 1 449 075

Delegações 1 870 663 1 484 959

2 566 957 2 934 034

Depósitos à ordem

No País

Afectos 97 494 794 78 136 564

Não afectos 42 506 528 27 829 213

No Estrangeiro

Afectos 2 667 290 3 092 077

Não afectos 3 022 842 3 597 208

145 691 454 112 655 062

148 258 411 115 589 096

(Valores em Euros)

Valorizadas ao custo:

Filiais - Grupo Caixa Seguros e Saúde, SGPS S.A.

Companhia Portuguesa de Resseguros, S.A. 12,00% 951 261 12,00% 951 261

Cetra - Centro Técnico de Reparação Automóvel, S.A. 50,00% 1 305 723 50,00% 1 305 723

Associadas

Audatex Portugal - Peritagens Informat.

Derivadas de Acidentes, S.A. 15,00% 197 100 15,00% 197 100

2 454 085 2 454 085

(Valores em Euros)

2009

Participação Valor de Participação Valor deefectiva (%) balanço efectiva (%) balanço

2008


A Império Bonança é integralmente detida pela Caixa Seguros e Saúde, SGPS S.A., entidade que

apresenta contas consolidadas. Por esse motivo, a Companhia está dispensada da apresentação de

contas consolidadas, conforme previsto no Decreto-Lei nº 147/94.

As empresas filiais e associadas, por sectores de actividade, e os respectivos dados financeiros retirados

das suas contas estatutárias em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, excepto quando expressamente

indicado, podem ser resumidos da seguinte forma:

2009%

Participação Capital Resultado Total dosSede efectiva Activos Passivos próprio (a) líquido proveitos

Sector de actividade/Entidade

Segurador

Companhia Portuguesa de Resseguros, S.A. Lisboa 12,00 43 131 720 22 124 183 21 007 537 721 517 1 634 009

Imobiliário

Fundo de Investimento Imobiliário

Fechado Bonança 1 Lisboa 100,00 15 638 165 556 745 15 081 421 (121 663) 950 565

Outros sectores

Cetra - Centro Técnico de Reparação

Automóvel, S.A. Lisboa 50,00 5 110 197 1 071 576 4 038 622 129 690 2 210 365

Audatex Portugal - Peritagens Informatizadas

Derivadas de Acidentes, S.A. (b) Lisboa 15,00 5 961 180 1 909 651 4 051 529 1 408 745 6 733 490

(Valores em Euros)

2008%

Participação Capital Resultado Total dosSede efectiva Activos Passivos próprio (a) líquido proveitos

Sector de actividade/Entidade

Segurador

Companhia Portuguesa de Resseguros, S.A. Lisboa 12,00 43 870 697 23 661 577 20 209 120 768 993 957 331

Imobiliário

Fundo de Investimento Imobiliário

Fechado Bonança 1 Lisboa 100,00 15 336 666 133 583 15 203 083 (18 920) 1 928 614

Outros sectores

Cetra - Centro Técnico de Reparação

Automóvel, S.A. Lisboa 50,00 2 822 836 799 428 2 023 408 131 013 2 357 019

Audatex Portugal - Peritagens Informatizadas

Derivadas de Acidentes, S.A. (b) Lisboa 15,00 6 191 194 2 193 144 3 998 050 1 426 594 6 552 500

(Valores em Euros)

(a) A situação líquida inclui o resultado líquido do exercício.

(b) Valores de Junho de 2009 (período contabilístico Junho/08 a Junho/09).

(a) A situação líquida inclui o resultado líquido do exercício.

(b) Valores de Junho de 2009 (período contabilístico Junho/08 a Junho/09).


Os dados financeiros em 31 de Dezembro de 2009 foram retirados das demonstrações financeiras

provisórias, sujeitas a alterações antes da respectiva aprovação em Assembleia Geral de accionistas.

As empresas filiais e associadas, agrupadas pela natureza do seu negócio principal são as seguintes:

Seguros

A Companhia Portuguesa de Resseguros, S.A., com sede em Lisboa, na Avenida da Liberdade, nº 277 - 4º,

foi constituída em 13 de Janeiro de 1983 e tem por objecto social praticar quaisquer operações relativas a

resseguros dos ramos Não Vida, tanto em Portugal como no estrangeiro, bem como participar na

redistribuição no mercado de determinados riscos de natureza ou dimensão específicas.

Imobiliário

O Fundo de Investimento Imobiliário Fechado Bonança I, foi constituído em 22 de Dezembro de 1993 e tem

como política de investimento alcançar numa perspectiva de médio e longo prazo, uma valorização crescente

de capital, através da constituição e gestão de uma carteira de valores predominantemente imobiliários.

Outros Sectores

A Audatex Portugal - Peritagens Informatizadas Derivadas de Acidentes, S.A., com sede em Lisboa, na

Rua Basílio Teles, nº 24 - 3º, foi constituída em 1994 e tem por objecto social a exploração de um sistema

informático que permite o cálculo directo e indirecto de danos decorrentes de acidentes. A sociedade

poderá igualmente explorar serviços complementares de apoio ao sistema anteriormente referido,

nomeadamente junto de companhias seguradoras, peritos, oficinas ou outros interessados.

A Cetra - Centro Técnico de Reparação Automóvel, S.A., com sede em Lisboa, na Rua Cidade de Bolama,

nº 1 - B, foi constituída em 1988 e tem por objecto social o exercício de toda e qualquer actividade

relacionada com veículos automóveis, nomeadamente reparações, peritagens, avaliações e recuperação

de salvados, bem como a locação de veículos automóveis. Acessoriamente, a sociedade pode realizar

operações conexas ou complementares das referidas.


5. Activos Financeiros Detidos para Negociação e ActivosFinanceiros Classificados no Reconhecimento Inicial ao Justo Valor Através de Ganhos e Perdas

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, estas rubricas apresentam a seguinte composição:

Os “Investimentos relativos a contratos “unit-linked” correspondem a activos geridos pela Companhia

cujo risco é suportado pelo tomador do seguro. Deste modo, os activos são registados pelo justo valor,

sendo a responsabilidade para com os segurados reflectida na rubrica “Passivos financeiros da

componente de depósito de contratos de seguros e de contratos de seguro e operações considerados

para efeitos contabilísticos como contratos de investimento”, do passivo. Em 31 de Dezembro de 2009

e 2008, os investimentos registados nesta rubrica apresentam a seguinte composição:

Detidos para Ao justo Detidos para Ao justonegociação valor através negociação valor através

(Nota 6) de resultados Total (Nota 6) de resultados Total

Investimentos relativos a contratos "Unit linked" 4 334 537 55 612 589 59 947 126 - 83 111 585 83 111 585

Instrumentos de dívida

De outros emissores:

De não residentes - 18 760 890 18 760 890 - 29 291 986 29 291 986

Instrumentos derivados com justo valor positivo

Swaps de taxa de juro 2 199 362 - 2 199 362 6 013 335 - 6 013 335

2 199 362 - 2 199 362 6 013 335 - 6 013 335

6 533 899 74 373 479 80 907 378 6 013 335 112 403 571 118 416 906

(Valores em Euros)

2009 2008


Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, a rubrica “Activos financeiros classificados no reconhecimento

inicial ao justo valor através de ganhos e perdas” corresponde a títulos de rendimento fixo com derivados

embutidos. Estes títulos encontram-se valorizados pelo seu justo valor determinado com base nos

preços indicados pelas respectivas entidades emitentes para a totalidade do instrumento, de acordo com

as condições de mercado vigentes à data de referência das demonstrações financeiras.

Nos exercícios de 2009 e 2008, a Companhia reconheceu perdas líquidas decorrentes da valorização

destes instrumentos financeiros nos montantes de 2.694.372 Euros e 16.932.392 Euros, respectivamente.

2009 2008

Activos financeiros classificados no reconhecimento

inicial ao justo valor através de ganhos e perdas:


De empresas do Grupo 9 578 438 12 307 042

De dívida pública

De emissores estrangeiros 16 073 6 163

De outros emissores

De emissores nacionais 11 406 140 33 842 772

De emissores estrangeiros 33 738 809 35 773 484

Instrumentos de capital

De emissores nacionais 314 026 319 020

De emissores estrangeiros 873 131 1 154 051

Contas a receber 4 185

Transações a liquidar (314 032) (291 132)

55 612 589 83 111 585

Activos financeiros detidos para negociação:

Instrumentos derivados 4 334 537 -

Outros activos:

Depósitos à ordem 7 123 565 5 736 577

Depósitos a prazo - 6 756 014

7 123 565 12 492 591

Total (Nota 18) 67 070 691 95 604 176

(Valores em Euros)


6. Derivados

A Império Bonança realiza operações com produtos derivados no âmbito da sua actividade, essencialmente

com o objectivo de reduzir a sua exposição a flutuações cambiais, de taxas de juro e de cotações.

A Império Bonança controla os riscos das suas actividades com derivados através de procedimentos de

aprovação das operações, definição de limites de exposição por produto e contraparte, e

acompanhamento da evolução diária dos respectivos resultados.

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, estas operações encontram-se valorizadas de acordo com os

critérios descritos na Nota 2.3.c). Nestas datas, o seu montante nocional e o valor contabilístico

apresentavam a seguinte desagregação:

Derivados Activos Passivosde detidos para detidos para

negociação Total negociação negociação Total(Nota 5) (Nota 19)

(Valores em Euros)

2009

Swaps

interest rate swaps 66 473 348 66 473 348 6 533 899 35 273 6 498 626

66 473 348 66 473 348 6 533 899 35 273 6 498 626

Montante nocional Valor contabilístico

Derivados Activos Passivosde detidos para detidos para

negociação Total negociação negociação Total(Nota 5) (Nota 19)

(Valores em Euros)

2008

Swaps

interest rate swaps 106 159 348 106 159 348 6 013 335 (79 082) 5 934 253

106 159 348 106 159 348 6 013 335 (79 082) 5 934 253

Montante nocional Valor contabilístico


A distribuição das operações com instrumentos financeiros derivados da Império Bonança em 31 de

Dezembro de 2009 e 2008 por prazos residuais apresenta o seguinte detalhe:

A totalidade das operações com instrumentos financeiros derivados da Império Bonança em 31 de

Dezembro de 2009 e 2008 tem como contraparte as seguintes instituições financeiras:

Swaps

Interest rate swaps 2 300 000 - 64 173 348 66 473 348

2 300 000 - 64 173 348 66 473 348

(Valores em Euros)

2009

> 3 meses > 6 meses > 1 ano<= 6 meses <= 1 ano <= 5 anos Total

Swaps

Interest rate swaps 13 100 000 26 586 000 66 473 348 106 159 348

13 100 000 26 586 000 66 473 348 106 159 348

(Valores em Euros)

2008

> 3 meses > 6 meses > 1 ano<= 6 meses <= 1 ano <= 5 anos Total

Swaps

Interest rate swaps e cross currency interest rate swaps

Instituições Financeiras

Grupo Caixa Geral de Depósitos 42 800 000 2 164 089 42 800 000 197 675

Outras Instituições 23 673 348 4 334 537 63 359 348 5 736 578

66 473 348 6 498 626 106 159 348 5 934 253

(Valores em Euros)

2009

Valor Valor Valor ValorNocional Contabilístico Nocional Contabilístico

2008


7. Activos Financeiros Disponíveis para Venda


(Valores em Euros)

Custo de Juros a Valor antes Imparidade Valor Reserva de Valor deaquisição receber de imparidade acumulada líquido justo valor balanço

(Nota 36) (Nota 24)


De dívida pública

De emissores nacionais 12 577 065 331 517 12 908 582 - 12 908 582 261 566 13 170 148

De emissores estrangeiros 267 764 477 6 705 159 274 469 636 - 274 469 636 (2 377 527) 272 092 109

De outros emissores

De emissores nacionais 25 660 018 139 452 25 799 470 (865 650) 24 933 820 (97 826) 24 835 994

De emissores estrangeiros 899 081 635 13 926 264 913 007 899 (411) 913 007 488 (6 861 814) 906 145 674

De empresas do Grupo 120 904 556 2 177 095 123 081 651 - 123 081 651 1 506 584 124 588 235

1 325 987 751 23 279 487 1 349 267 238 (866 061) 1 348 401 177 (7 569 017) 1 340 832 160


Valorizados ao justo valor

De emissores nacionais 2 382 401 - 2 382 401 (749 296) 1 633 105 (129 816) 1 503 289

De emissores estrangeiros 39 473 283 - 39 473 283 (2 733 956) 36 739 327 (3 383 251) 33 356 076

41 855 684 - 41 855 684 (3 483 252) 38 372 432 (3 513 067) 34 859 365

Outros instrumentos

Unidades de participação

De residentes 252 335 052 - 252 335 052 (11 329 979) 241 005 073 (4 172 099) 236 832 974

De não residentes 40 870 335 - 40 870 335 (2 424 723) 38 445 612 (705 258) 37 740 354

293 205 387 - 293 205 387 (13 754 702) 279 450 685 (4 877 357) 274 573 328

1 661 048 822 23 279 487 1 684 328 309 (18 104 015) 1 666 224 294 (15 959 441) 1 650 264 853

2009


Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, a rubrica “Outros instrumentos” inclui unidades de participação de

fundos de investimento geridos por entidades do Grupo Caixa Geral de Depósitos nos montantes de

192.621.974 Euros e 225.359.044 Euros, respectivamente, apresentando a seguinte composição de

acordo com o tipo de fundo:

(Valores em Euros)

Custo de Juros a Valor antes Imparidade Valor Reserva de Valor deaquisição receber de imparidade acumulada líquido justo valor balanço

(Nota 36) (Nota 24)


De dívida pública

De emissores nacionais 32 880 933 741 600 33 622 533 - 33 622 533 (51 942) 33 570 591

De emissores estrangeiros 340 020 228 6 945 272 346 965 500 - 346 965 500 (261 627) 346 703 873

De outros emissores

De emissores nacionais 34 312 974 253 852 34 566 826 (865 492) 33 701 334 (1 522 678) 32 178 656

De emissores estrangeiros 805 051 149 13 524 346 818 575 495 (411) 818 575 084 (46 819 586) 771 755 498

De empresas do Grupo 119 304 184 - 119 304 184 - 119 304 184 (295 460) 119 008 724

1 331 569 468 21 465 070 1 353 034 538 (865 903) 1 352 168 635 (48 951 293) 1 303 217 342



De emissores nacionais 2 855 716 - 2 855 716 (944 734) 1 910 982 (439 449) 1 471 533

De emissores estrangeiros 55 502 471 - 55 502 471 (9 905 656) 45 596 815 (12 491 337) 33 105 478

58 358 187 - 58 358 187 (10 850 390) 47 507 797 (12 930 786) 34 577 011

Outros instrumentos


De residentes 272 336 046 - 272 336 046 - 272 336 046 (3 919 121) 268 416 925

De não residentes 40 246 250 - 40 246 250 - 40 246 250 (9 439 687) 30 806 563

312 582 296 - 312 582 296 - 312 582 296 (13 358 808) 299 223 488

1 702 509 951 21 465 070 1 723 975 021 (11 716 293) 1 712 258 728 (75 240 887) 1 637 017 841

2008

2009 2008

Fundos mobiliários

Fundos de acções 13 314 8 341

Fundos de obrigações 31 984 990 33 836 515

Fundos de tesouraria 119 590 599 147 027 252

Fundos de fundos 10 234 554 10 085 720

Outros 2 059 920 2 093 280

163 883 377 193 051 107

Fundos imobiliários 28 738 597 32 307 937

192 621 974 225 359 044

(Valores em Euros)


8. Empréstimos e Contas a Receber

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, estas rubricas apresentam a seguinte composição:

Em 31 de Dezembro de 2008, os montantes registados na rubrica “Depósitos junto de empresas

cedentes – Ocidental” correspondem a provisões retidas pela cedente no âmbito dos tratados de

resseguro em vigor, sendo remunerados à taxa Euribor a 12 meses. Estes tratados terminaram em 2009

não tendo sido renovados.

Em 31 de Dezembro de 2009, a rubrica “Outros depósitos” apresenta a seguinte composição, de acordo

com os respectivos prazos residuais de vencimento:

2009 2008

Empréstimos concedidos:

Empréstimos hipotecários 810 515 810 515

Empréstimos sobre apólices 470 470

Outros 298 831 492 213

1 109 816 1 303 198

Depósitos junto de empresas cedentes

Ocidental - Companhia de Seguros S.A. - 42 677 623

Outras 409 976 544 870

409 976 43 222 493

Outros depósitos:

Depósitos a prazo 40 911 941 -

40 911 941 -

Outros 262 000 262 000

262 000 262 000

42 693 733 44 787 691

(Valores em Euros)

Caixa Geral de Depósitos

Até 3 meses 25 900 691

Banco Comercial Portugues

Até 3 meses 15 011 250

40 911 941

(Valores em Euros)


Em 31 de Dezembro de 2009, os depósitos a prazo efectuados junto da Caixa Geral de Depósitos e do

Banco Comercial Português, vencem juros às taxas anuais de 0,96% e 3,00%, respectivamente.

9. Terrenos e Edifícios

Nos exercícios de 2008 e 2009, o movimento ocorrido nas rubricas de “Terrenos e edifícios” foi o seguinte:

De uso próprio De rendimento Total

Saldos em 31 de Dezembro de 2007:

Valor Bruto 29 559 124 27 882 391 57 441 515

Amortizações e imparidade acumuladas (5 605 652) - (5 605 652)

23 953 472 27 882 391 51 835 863

Adições:

Por aquisições realizadas no período - 3 489 746 3 489 746

Revalorização:

Por contrapartida de resultados - (557 197) (557 197)

Por contrapartida de capitais próprios 181 344 - 181 344

Reforços/reversões de Imparidade no exercício (Nota 36) (92 465) - (92 465)

Amortizações do exercício (286 597) - (286 597)

Transferências - 167 557 167 557

Alienações e abates líquidos (312 390) (1 140 400) (1 452 790)


Valor Bruto 29 240 228 29 842 097 59 082 325


23 443 364 29 842 097 53 285 461

Adições:

Por aquisições realizadas no período 269 547 - 269 547

Revalorização:

Por contrapartida de resultados - 777 246 777 246

Por contrapartida de capitais próprios 212 537 - 212 537

Reforços/reversões de Imparidade no exercício (Nota 36) (247 026) - (247 026)

Amortizações do exercício (271 724) - (271 724)

Alienações e abates líquidos (1 568 193) (452 000) (2 020 193)


Valor Bruto 27 801 182 30 167 343 57 968 525


21 838 505 30 167 343 52 005 848

(Valores em Euros)


Conforme referido na Nota 2.6 acima, os terrenos e edifícios de uso próprio encontram-se valorizadosao justo valor, de acordo com a opção prevista na IAS 16.

Os terrenos e edifícios de rendimento encontram-se também valorizados ao justo valor, de acordo como tratamento previsto na IAS 40.

Os terrenos e edifícios são avaliados sempre que considerado adequado ou com uma periodicidademáxima de três anos, por peritos habilitados para o efeito, sendo as respectivas avaliações enviadas aoInstituto de Seguros de Portugal.

No caso dos terrenos e edifícios de uso próprio, os respectivos ganhos e perdas são contabilizados porcontrapartida da rubrica de capitais próprios “Reservas de reavaliação - Por revalorização de terrenos eedifícios de uso próprio”, desde que:

- O valor acumulado das reservas de revalorização após o ajustamento seja positivo; ou- A revalorização seja positiva e exceda o valor das eventuais revalorizações negativas que tenham sidocontabilizadas em períodos anteriores por contrapartida de resultados do exercício.

Os ganhos e perdas resultantes da reavaliação de terrenos e edifícios de rendimento são registados porcontrapartida de ganhos e perdas do exercício.

Métodos de avaliação

As avaliações dos terrenos ou edifícios são efectuadas tendo em vista a obtenção do Presumível Valorde Transacção, normalmente o valor de mercado, isto é, o preço pelo qual o terreno ou edifício poderiaser vendido, à data da avaliação, por contrato privado entre um vendedor e um comprador interessadose independentes, entendendo-se que o bem é objecto de uma oferta pública no mercado, que ascondições deste permitem uma venda regular e que se dispõe de um prazo normal para negociar avenda, tendo em conta a natureza do bem. Nos casos de existência de contratos de arrendamento adeterminação do Presumível Valor de Transacção têm em consideração o valor baseado no rendimento.

Os métodos de avaliação normalmente utilizados são:

a) Método comparativo de mercado: consiste na avaliação do terreno ou edifício por comparação, ouseja, em função de transacções e/ou propostas efectivas de aquisição em relação a terrenos ou edifíciosque possuam idênticas características físicas e funcionais, e cuja localização se insira numa mesma áreado mercado imobiliário.

b) Método do custo: consiste na determinação do valor do edifício através da soma do valor de mercadodo terreno e de todos os custos necessários à construção de um edifício de iguais características físicase funcionais, depreciados em função da sua antiguidade, estado de conservação e estimativa de vidaútil e acrescidos das margens de lucro requeridas.


c) Método do rendimento: consiste no apuramento do valor do terreno ou edifício mediante o quociente

entre a renda anual efectiva e uma taxa de capitalização adequada.

d) Método do valor residual: consiste numa variação ao método do custo onde o valor do bem imóvel

no estado actual se obtém retirando ao valor do imóvel, após conclusão das obras, todos os custos

e margens associadas, ainda não executados.

Terrenos e edifícios de uso próprio

Os edifícios de uso próprio são amortizados ao longo da respectiva vida útil definida em cada avaliação.

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, as reservas de justo valor associadas a terrenos e edifícios de uso

próprio ascendem a 5.376.590 Euros e 5.168.418 Euros, respectivamente (Nota 24).

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, o desdobramento do valor dos terrenos e edifícios de uso próprio

em função da respectiva data de avaliação, é o seguinte:

Em 31 de Dezembro de 2009, o valor de 311.744 Euros corresponde a dois imóveis que não foram

avaliados no ano 2009 mas que serão avaliados em 2010.

Terrenos e edifícios de rendimento

Nos exercícios de 2009 e 2008, os rendimentos e gastos operacionais reconhecidos na conta de ganhos

e perdas relativos a terrenos e edifícios de rendimento apresentaram a seguinte composição:

2009 2008

2009 17 610 766 -

2008 3 915 996 3 963 095

2007 - 6 246 867

2006 311 744 13 233 402

21 838 505 23 443 364

(Valores em Euros)

2009 2008

Rendas cobradas 722 391 713 164

Custos incorridos com manutenção e reparações

Em propriedades arrendadas (27 377) (84 062)

Em propriedades devolutas (1 631) -

693 383 629 102

(Valores em Euros)


10. Afectação dos Investimentos e Outros Activos

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, a afectação dos investimentos e outros activos a contratos de

seguro ou contratos de seguro e outras operações classificados para efeitos contabilísticos como

contratos de investimento, pode ser resumida da seguinte forma:

Seguros de vida Seguros de vida Seguros de vida ecom participação sem participação operações classificadas Seguros não Não afectos Total

nos resultados nos resultados como contratos vidade investimento

(Valores em Euros)

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem 30 707 724 542 427 53 367 362 15 544 571 48 096 327 148 258 411

Investimentos em filiais e associadas - - - - 2 454 085 2 454 085

Activos financeiros detidos para negociação - - 6 533 899 - - 6 533 899


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 5 850 017 88 148 55 612 589 12 220 181 602 544 74 373 479

Activos financeiros disponíveis para venda 610 115 272 6 457 411 137 802 807 842 251 792 53 637 571 1 650 264 853

Empréstimos concedidos e contas a receber 8 401 237 8 787 - 33 121 684 1 162 025 42 693 733

Terrenos e edifícios 7 800 000 6 539 - 38 735 675 5 463 634 52 005 848

Outros activos tangíveis - - - - 6 108 286 6 108 286

662 874 250 7 103 312 253 316 657 941 873 903 117 524 472 1 982 692 594

2009

Seguros de vida Seguros de vida Seguros de vida ecom participação sem participação operações classificadas Seguros não Não afectos Total

nos resultados nos resultados como contratos vidade investimento

(Valores em Euros)

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem 46 154 808 458 131 16 505 710 18 109 992 34 360 455 115 589 096

Investimentos em filiais e associadas - - - - 2 454 085 2 454 085

Activos financeiros detidos para negociação - - 6 013 335 - - 6 013 335


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 9 644 685 150 835 83 111 585 18 630 549 865 917 112 403 571

Activos financeiros disponíveis para venda 627 489 714 6 919 721 110 979 514 832 963 952 58 664 940 1 637 017 841

Empréstimos concedidos e contas a receber - 8 787 - 44 516 904 262 000 44 787 691

Terrenos e edifícios 7 430 883 6 539 - 41 092 894 4 755 145 53 285 461

Outros activos tangíveis - - - - 5 744 111 5 744 111

690 720 090 7 544 013 216 610 144 955 314 291 107 106 653 1 977 295 191

2008


11. Outros Activos Tangíveis

Nos exercícios de 2009 e 2008, o movimento nas rubricas de outros activos tangíveis foi o seguinte:

Valor Amortizações Adições Amortizações Saldo Amortizações Valor Amortizações Valorbruto e imparidade do Bruto e bruto e imparidade Líquido

acumuladas exercício imparidades acumuladas

Equipamento

Equipamento administrativo 4 637 180 (4 139 837) 95 667 (211 175) - - 4 732 847 (4 351 012) 381 835

Máquinas e ferramentas 813 682 (551 947) 63 558 (68 040) - - 877 240 (619 987) 257 253

Equipamento informático 891 845 (578 453) 141 263 (213 663) (35 520) 35 520 997 588 (756 596) 240 992

Instalações interiores 8 612 769 (6 409 422) 321 898 (600 369) - - 8 934 667 (7 009 791) 1 924 876

Material de transporte 35 626 (35 626) - - (8 605) 8 605 27 021 (27 021) -

Equipamento hospitalar 1 744 (830) - (249) - - 1 744 (1 079) 665

Outro equipamento 182 411 (48 806) 79 853 (44 705) - - 262 264 (93 511) 168 753

Património artístico 1 354 460 - - - - - 1 354 460 - 1 354 460

Equipamento em locação financeira 1 591 427 (612 112) 1 126 622 (743 619) (136 116) 105 105 2 581 933 (1 250 626) 1 331 307

Activos tangíveis em curso - - 448 145 - - - 448 145 - 448 145

18 121 144 (12 377 033) 2 277 006 (1 881 820) (180 241) 149 230 20 217 909 (14 109 623) 6 108 286

Saldos em 31.12.2008 Alienações e abates líquidos Saldos em 31.12.2009

2009

Valor Amortizações Adições Transferências Amortizações Saldo Amortizações Valor Amortizações Valorbruto e imparidade do Bruto e bruto e imparidade Líquido


Equipamento

Equipamento administrativo 4 413 662 (3 778 319) 223 518 - (361 518) - - 4 637 180 (4 139 837) 497 343

Máquinas e ferramentas 718 109 (463 713) 95 573 - (88 234) - - 813 682 (551 947) 261 735

Equipamento informático 684 407 (431 974) 210 966 - (150 007) (3 528) 3 528 891 845 (578 453) 313 392

Instalações interiores 8 210 628 (5 752 598) 402 141 - (656 824) - - 8 612 769 (6 409 422) 2 203 347

Material de transporte 35 626 (35 626) - - - - - 35 626 (35 626) -

Equipamento hospitalar 1 744 (581) - - (249) - - 1 744 (830) 914

Outro equipamento 101 268 (17 007) 81 143 - (31 799) - - 182 411 (48 806) 133 605

Património artístico 1 354 460 - - - - - - 1 354 460 - 1 354 460

Equipamento em locação financeira 619 141 (237 483) 972 286 - 374 629) - - 1 591 427 (612 112) 979 315

Activos tangíveis em curso 167 557 - - (167 557) - - - - - -

16 306 602 (10 717 301) 1 985 627 (167 557) (1 663 260) (3 528) 3 528 18 121 144 (12 377 033) 5 744 111


2008

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)


12. Outros Activos Intangíveis

Nos exercícios de 2009 e 2008, o movimento nas rubricas de outros activos intangíveis foi o seguinte:

Os valores da rubrica Activos intangíveis em curso referem-se a aplicações informáticas em desenvolvimento.

Nos exercícios de 2009 e 2008, a Companhia reconheceu directamente na demonstração de ganhos e perdas

despesas com gastos externos relacionados com pesquisa, desenvolvimento e manutenção de sistemas de

tratamento automático de dados, nos montantes de 7.274.946 euros e 7.124.736 euros, respectivamente.

Valor Amortizações Aquisições Transferências Amortizações Saldo Amortizações Valor Amortizações Valorbruto e imparidade e regularizações do Bruto e bruto e imparidade Líquido



2009

Valor Amortizações Aquisições Transferências Amortizações Saldo Amortizações Valor Amortizações Valorbruto e imparidade e regularizações do Bruto e bruto e imparidade Líquido



2008

Sistemas de tratamento automático de dados (software) 4 379 603 (3 311 750) 320 758 - (616 076) (11 428) 953 4 688 933 (3 926 873) 762 060

Activos intangíveis em curso 1 172 081 - 474 266 - - - - 1 646 347 - 1 646 347

5 551 684 (3 311 750) 795 024 - (616 076) (11 428) 953 6 335 280 (3 926 873) 2 408 407

Sistemas de tratamento automático de dados (software) 2 888 895 (1 836 776) 1 535 071 109 015 (1 628 352) (153 378) 153 378 4 379 603 (3 311 750) 1 067 853

Activos intangíveis em curso 523 299 - 757 797 (109 015) - - - 1 172 081 - 1 172 081

3 412 194 (1 836 776) 2 292 868 - (1 628 352) (153 378) 153 378 5 551 684 (3 311 750) 2 239 934

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)


13. Provisões Técnicas de Resseguro Cedido

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, as provisões técnicas de resseguro cedido apresentam a

seguinte composição:

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, a provisão para prémios não adquiridos de resseguro cedido

apresenta a seguinte composição:

2009 2008Vida Não Vida Total Vida Não Vida Total

Provisão para prémios não adquiridos - 28 699 743 28 699 743 - 33 642 197 33 642 197

Provisão para sinistros:

Sinistros declarados - 79 923 044 79 923 044 - 96 892 905 96 892 905

Sinistros não declarados (IBNR) 507 484 7 409 413 7 916 897 93 722 6 973 292 7 067 014

507 484 87 332 457 87 839 941 93 722 103 866 197 103 959 919

507 484 116 032 200 116 539 684 93 722 137 508 394 137 602 116

(Valores em Euros)

2009 2008Prémios Custos Prémios Custos

diferidos diferidos Líquido diferidos diferidos Líquido

Acidentes de trabalho - - - 29 736 - 29 736

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 87 - 87 1 325 - 1 325

Doença 8 977 470 (2 298 370) 6 679 100 15 606 643 (3 709 196) 11 897 447

Incêndio e Outros Danos 13 652 024 (1 409 906) 12 242 118 13 609 792 (1 585 286) 12 024 506

Automóvel 2 177 500 - 2 177 500 2 177 500 - 2 177 500

Marítimo, Aéreo e Transportes 3 576 105 (209 478) 3 366 627 4 314 133 (279 142) 4 034 991

Responsabilidade Civil Geral 1 073 656 (26 345) 1 047 311 1 061 556 (21 122) 1 040 434

Crédito e Cauções 34 917 (1 542) 33 375 95 935 (2 026) 93 909

Protecção Jurídica 720 084 - 720 084 569 185 - 569 185

Assistência 1 924 237 - 1 924 237 1 244 173 - 1 244 173

Diversos 530 385 (21 081) 509 304 560 382 (31 391) 528 991

32 666 465 (3 966 722) 28 699 743 39 270 360 (5 628 163) 33 642 197

(Valores em Euros)


O movimento ocorrido nas provisões para prémios não adquiridos de resseguro cedido durante os

exercícios de 2009 e 2008 foi o seguinte:

ResponsabilidadesSaldo originadas Saldoinicial no período final

Provisão para prémios não adquiridos:

Acidentes de trabalho 29 736 (29 736) -

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 1 325 (1 238) 87

Doença 11 897 447 (5 218 347) 6 679 100

Incêndio e Outros Danos 12 024 506 217 612 12 242 118

Automóvel 2 177 500 - 2 177 500

Marítimo, Aéreo e Transportes 4 034 991 (668 363) 3 366 628

Responsabilidade Civil Geral 1 040 434 6 877 1 047 311

Crédito e Cauções 93 909 (60 534) 33 375

Protecção Jurídica 569 185 150 899 720 084

Assistência 1 244 173 680 064 1 924 237

Diversos 528 991 (19 688) 509 303

33 642 197 (4 942 454) 28 699 743

(Valores em Euros)

2009



Acidentes de trabalho 25 788 3 948 29 736

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas - 1 325 1 325

Doença 13 548 477 (1 651 030) 11 897 447

Incêndio e Outros Danos 9 336 678 2 687 828 12 024 506

Automóvel 236 510 1 940 990 2 177 500


Responsabilidade Civil Geral 1 073 960 (33 526) 1 040 434


Protecção Jurídica 764 785 (195 600) 569 185

Assistência 3 409 654 (2 165 481) 1 244 173

Diversos 292 626 236 365 528 991

33 469 564 172 633 33 642 197

(Valores em Euros)

2008


No exercício de 2009, a variação dos custos diferidos de resseguro cedido foi registada por

contrapartida da rubrica “Comissões e participação nos resultados de resseguro”. No exercício de 2008,

esta variação tinha sido registada por contrapartida da rubrica “Provisão para prémios não adquiridos,

parte de resseguradores (variação)”.

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, a provisão para sinistros de resseguro cedido apresenta a


2009 2008Não Não

Declarados declarados Total Declarados declarados Total

Seguros de vida: - 507 484 507 484 - 93 722 93 722

Seguros não vida: 79 923 044 7 409 413 87 332 457 96 892 905 6 973 292 103 866 197

Acidentes de trabalho 1 138 504 - 1 138 504 2 049 592 2 929 2 052 521

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 728 338 - 728 338 756 443 110 000 866 443

Doença 9 144 727 5 035 423 14 180 150 10 233 001 4 625 905 14 858 906

Incêndio e Outros Danos 20 599 229 1 468 854 22 068 083 22 847 298 1 171 216 24 018 514

Automóvel 13 543 154 69 385 13 612 539 15 428 610 69 385 15 497 995

Marítimo, Aéreo e Transportes 30 609 072 284 818 30 893 890 40 582 779 265 651 40 848 430

Responsabilidade Civil Geral 4 121 925 200 268 4 322 193 4 301 195 400 268 4 701 463

Crédito e Cauções 23 957 2 839 26 796 18 281 2 839 21 120

Protecção Jurídica - 212 868 212 868 - 212 868 212 868

Diversos 14 138 134 958 149 096 675 706 112 231 787 937

79 923 044 7 916 897 87 839 941 96 892 905 7 067 014 103 959 919

(Valores em Euros)


O movimento ocorrido nas provisões para sinistros de resseguro cedido durante os exercícios de 2009

e 2008 foi o seguinte:

Responsabilidades

Saldo originadas Montantes Saldo

inicial no período pagos final

(Valores em Euros)

2009

Seguros de vida: 93 722 613 488 (199 726) 507 484

Seguros não vida: 103 866 197 47 285 299 (63 819 039) 87 332 457

Acidentes de trabalho 2 052 521 (914 017) - 1 138 504

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 866 443 (138 105) - 728 338

Doença 14 858 906 49 602 928 (50 281 684) 14 180 150

Incêndio e Outros Danos 24 018 514 7 759 624 (9 710 055) 22 068 083

Automóvel 15 497 995 (634 012) (1 251 444) 13 612 539

Marítimo, Aéreo e Transportes 40 848 430 (8 114 058) (1 840 482) 30 893 890

Responsabilidade Civil Geral 4 701 463 33 478 (412 748) 4 322 193

Crédito e Cauções 21 120 5 315 361 26 796

Protecção Jurídica 212 868 - - 212 868

Diversos 787 937 (315 854) (322 987) 149 096

103 959 919 47 898 787 (64 018 765) 87 839 941

Responsabilidades



(Valores em Euros)

2008

Seguros de vida: 179 998 840 066 (926 342) 93 722

Seguros não vida: 104 190 657 80 665 147 (80 989 577) 103 866 197

Acidentes de trabalho 2 595 445 976 166 (1 519 090) 2 052 521

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 882 452 2 274 (18 283) 866 443

Doença 18 225 046 53 533 013 (56 899 153) 14 858 906


Automóvel 15 626 830 1 482 970 (1 611 805) 15 497 995

Marítimo, Aéreo e Transportes 35 286 174 7 910 223 (2 347 967) 40 848 430

Responsabilidade Civil Geral 1 704 409 4 073 459 (1 076 405) 4 701 463

Crédito e Cauções 2 839 89 614 (71 333) 21 120

Protecção Jurídica 212 868 - - 212 868

Assistência 30 (30) - -

Diversos 898 799 (45 661) (65 201) 787 937

104 370 655 81 505 183 (81 915 919) 103 959 919


14. Outros Devedores por Operações de Seguros e Outras Operações

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008 esta rubrica tem a seguinte composição:

2009 2008

Contas a receber por operações de seguro directo:

Recibos por cobrar:

Ramo Automóvel 10 076 682 15 859 240

Ramo Acidentes de Trabalho 5 746 467 7 086 929

Outros Ramos 22 039 312 30 065 772

37 862 461 53 011 941

Reembolsos de sinistros:

Ramo automóvel - IDS credor 1 893 884 1 937 516

Ramo automóvel - Outros reembolsos 6 845 612 8 999 485

Reembolsos de pensões de acidentes de trabalho 2 247 436 3 028 606

Reembolsos emitidos de outros ramos 3 062 790 2 073 062

14 049 722 16 038 669

Mediadores:

Contas correntes 29 093 452 38 632 155

Outros saldos 611 864 820 378

Co-seguradores:

Contas correntes 9 119 635 11 078 126

Outros saldos 6 159 219 4 976 761

Outros:

Fundo de Acidentes de Trabalho 135 418 117 511

Outros saldos 3 425 171 3 746 344

100 456 942 128 421 885

(Ajustamentos de recibos por cobrar - Nota 36) (9 762 613) (8 488 066)

(Ajustamentos de créditos de cobrança duvidosa - Nota 36) (10 743 817) (11 147 076)

79 950 512 108 786 743

Contas a receber por outras operações de resseguro:

Contas correntes de resseguradores 7 075 458 15 348 524

Contas correntes de ressegurados 26 900 1 926 650

7 102 358 17 275 174


3 903 199 14 105 831

(Valores em Euros)


Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, os recibos por cobrar apresentam a seguinte composição de acordo

com a respectiva antiguidade:

A rubrica “Operações sobre valores mobiliários a regularizar” regista as transacções de valores

mobiliários efectuadas nos últimos dias de Dezembro, cuja liquidação financeira ocorreu nos primeiros

dias úteis do mês seguinte.

O saldo a receber do IFADAP corresponde, essencialmente, a bonificações de seguros de colheitas

relativas às campanhas dos anos de 2006 a 2009.

2009 2008

Contas a receber por outras operações:

Empresas do Grupo 306 464 461 950

Panatlântica - 1 756 222

Operações sobre valores mobiliários a regularizar 9 933 323 70 963 696

IFADAP 28 074 828 24 772 213

Outros fornecedores e serviços prestados 245 458 282 141

Pessoal 253 019 343 908

Clientes c/c 912 639 1 235 245

Contas de regularização interna 4 565 674 865 422

Arrendamentos imobiliários 1 792 875 140 072

Companhias de seguro e mediadores 2 130 001 1 590 471

Outros 7 752 591 10 054 285

55 966 872 112 465 625


40 233 600 95 891 243

124 087 311 218 783 817

(Valores em Euros)(continuação)

2009 2008

Até 90 dias 23 423 486 37 443 418

Entre 91 e 180 dias 3 414 809 4 156 217

Entre 181 e 365 dias 3 913 840 4 638 201

Mais de 365 dias 7 110 326 6 774 105

37 862 461 53 011 941

(Valores em Euros)


Em 31 de Dezembro de 2008, a rubrica "Panatlântica" corresponde ao capital em dívida de um contrato

garantido por acções da Panatlântica Holding - SGPS, S.A. e Vila Sol II - Empreendimentos Turísticos,

S.A., que foi regularizado em 2009.

15. Imposto Sobre o Rendimento

Os saldos de activos e passivos por impostos em 31 de Dezembro de 2009 e 2008 eram os seguintes:

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, os saldos referentes a activos e passivos por impostos correntes

sobre o rendimento têm o seguinte detalhe:

Em 31 de Dezembro de 2008 a rubrica “Estimativa de imposto sobre o rendimento registado por

resultados” corresponde ao valor da tributação autónoma estimada para o exercício.

2009 2008

Activos por impostos correntes

Imposto sobre o rendimento a recuperar 300 517 5 557 596

300 517 5 557 596

Passivos por impostos correntes

Imposto sobre o rendimento a pagar (4 814 248) -

Outros (12 856 069) (14 835 939)

(17 670 317) (14 835 939)

Activos por impostos diferidos 28 882 311 38 532 641

Passivos por impostos diferidos (2 645 580) (3 064 478)

26 236 731 35 468 163

Total 8 866 931 26 189 820

(Valores em Euros)

2009 2008

Estimativa de imposto sobre o rendimento registado por resultados (1 992 327) (454 823)

Estimativa de imposto sobre o rendimento registado por reservas (4 658 068) -

Dedução Prejuizos Fiscais 928 203 -

Retenções na fonte 1 196 456 984 205

Pagamentos por conta - 4 405 139

Outros 12 005 623 075

(4 513 731) 5 557 596

(Valores em Euros)


Em 2009 o imposto sobre o rendimento a pagar, registado por contrapartida de capitais próprios, no

montante de 4.658.068 Euros, resulta do acréscimo para efeitos de imposto corrente da variação

positiva da reserva de justo valor dos activos financeiros classificados como disponíveis para venda

afectos a produtos de seguros do ramo vida com participação nos resultados.

No exercício de 2008 a Companhia apurou imposto a recuperar no montante de 928.203 Euros, os quais

foram reconhecidos como activos por impostos diferidos, com a seguinte composição:

O imposto sobre o rendimento a recuperar, registado por contrapartida de capitais próprios, no

montante de 6.288.423 Euros, resulta da dedução para efeitos de imposto corrente da variação negativa

da reserva de justo valor dos activos financeiros classificados como disponíveis para venda afectos a

produtos de seguros do ramo vida com participação nos resultados.

O movimento ocorrido nas rubricas de impostos diferidos durante os exercícios de 2009 e 2008 foi o seguinte:

Exercício de 2008

Imposto a pagar registado por contrapartida de resultados (5 360 220)

Imposto a recuperar registado por contrapartida de capitais próprios 6 288 423

928 203

(Valores em Euros)

Saldo em Capital Saldo em

31.12.2008 Próprio Resultados Outros 31.12.2009

(Valores em Euros)

2009

Valorização de activos financeiros

disponíveis para venda 12 001 540 (9 696 819) - - 2 304 721


classificados no reconhecimento inicial

ao justo valor através de ganhos e perdas 324 842 - (81 211) - 243 631

Terrenos e edifícios:

De uso próprio 6 086 545 (2 117 611) (70 635) - 3 898 299

De rendimento 1 895 845 - (427 024) - 1 468 821

Provisões e imparidade temporáriamente

não aceites fiscalmente 16 243 286 - 3 660 829 - 19 904 115

Benefícios dos trabalhadores (2 164 324) - 541 080 - (1 623 244)

Prejuízos fiscais reportáveis 928 203 - - (928 203) -

Outros 152 226 (16 284) (95 554) - 40 388

35 468 163 (11 830 714) 3 527 485 (928 203) 26 236 731

Variação em


Em 2009, o montante de 928.203 Euros referente a activos por impostos diferidos por prejuízos fiscais

reportáveis, que conforme anteriormente descrito tiveram origem em impostos correntes registados em

2008 por contrapartida de capitais próprios, foi reclassificado para a rubrica “Passivo por imposto

corrente – Imposto sobre rendimento a pagar”.

Na sequência da alteração do regime contabilístico para as empresas de seguros foi publicado o

Decreto-Lei n.º 237/2008, de 15 de Dezembro, que estabelece o regime transitório de determinação do

lucro tributável em sede de IRC, considerando a nova regulamentação contabilística do sector segurador.

De acordo com este diploma, os efeitos nos capitais próprios decorrentes da adopção pela primeira vez

do Plano de Contas para as Empresas de Seguros aprovado pela Norma Regulamentar n.º 4/2007-R, que

tenham sido considerados fiscalmente relevantes, concorrem, em partes iguais, para a formação do

lucro tributável correspondente ao exercício de 2008 e aos quatro exercícios seguintes.

Saldo em Capital Resultados Saldo em

31.12.2007 Próprio Resultados (Imposto Corrente) 31.12.2008

(Valores em Euros)

2008


disponíveis para venda 6 701 553 5 299 987 - - 12 001 540


classificados no reconhecimento inicial

ao justo valor através de ganhos e perdas 406 053 - (81 211) - 324 842

Terrenos e edifícios:

De uso próprio 5 204 293 939 826 (57 574) - 6 086 545

De rendimento 1 749 204 - 146 640 - 1 895 845

Provisões e imparidade temporariamente

não aceites fiscalmente 19 919 425 - (3 676 139) - 16 243 286

Benefícios dos trabalhadores (2 705 405) - 541 081 - (2 164 324)

Prejuízos fiscais reportáveis - 6 288 423 - (5 360 220) 928 203

Outros 13 814 - 138 413 - 152 226

31 288 937 12 528 236 (2 988 790) (5 360 220) 35 468 163

Variação em


Os custos com impostos sobre lucros registados em ganhos e perdas, bem como a carga fiscal, medida

pela relação entre a dotação para impostos sobre lucros e o lucro do exercício antes de impostos, podem

ser apresentados como se segue:

A reconciliação entre a taxa nominal e a taxa efectiva de imposto verificada nos exercícios de 2009 e

2008 pode ser demonstrada como se segue:

2009 2008

Impostos correntes

Estimativa de imposto do exercicio 1 718 614 5 360 220

Tributação autónoma 273 713 454 824

Outros (855 101) -

1 137 226 5 815 044

Impostos diferidos (3 527 485) 2 988 790

Total de impostos em resultados (2 390 259) 8 803 834

Lucro antes de impostos (8 754 294) 35 804 200

Carga fiscal 27,30% 24,59%

(Valores em Euros)

Resultado antes de impostos (8 754 294) 35 804 200

Imposto apurado com base na taxa nominal 26,50% (2 319 888) 26,50% 9 488 113

Diferenças definitivas a deduzir:

Dividendos de instrumentos de capital 2,75% (240 426) (1,59%) (569 364)

Mais-valias não tributáveis 5,56% (486 837) - -

Outras 4,97% (434 978) (3,78%) (1 352 413)

Diferenças definitivas a acrescer:

Realizações sociais não dedutíveis (9,28%) 812 355 1,34% 479 805

Mais e menos-valias não dedutíveis (3,11%) 272 044 0,30% 108 703

Outros (0,44%) 38 641 1,36% 486 265

Benefícios fiscais:

Criação líquida de postos de trabalho 2,48% (217 009) (0,65%) (233 776)

Outras 0,99% (86 311) (0,24%) (84 490)

Tributação autónoma (3,13%) 273 713 1,27% 454 824

Beneficio de taxa reduzida 0,02% (1 563) 0,07% 26 167

27,30% (2 390 259) 24,59% 8 803 834

(Valores em Euros)

Taxa Imposto Taxa Imposto

2009 2008


As autoridades fiscais têm normalmente a possibilidade de rever a situação fiscal durante um período

de tempo definido, que em Portugal é de quatro anos (seis anos relativamente aos exercícios em que

sejam apurados prejuízos fiscais), podendo resultar devido a diferentes interpretações da legislação,

eventuais correcções ao lucro tributável de exercícios anteriores. Dada a natureza das eventuais

correcções que poderão ser efectuadas, não é possível quantificá-las neste momento. No entanto, na

opinião do Conselho de Administração da Império Bonança, não é previsível que qualquer correcção

relativa aos exercícios acima referidos seja significativa para as demonstrações financeiras anexas.

Actualmente, os prejuízos fiscais são reportáveis por um período de seis anos após a sua ocorrência e

são susceptíveis de dedução a lucros fiscais gerados durante esse período. No âmbito do regime

especial de tributação de grupos de sociedades, os prejuízos fiscais gerados na esfera individual de cada

sociedade antes do início da aplicação do regime apenas podem ser deduzidos aos lucros tributáveis

gerados pelas sociedades em que foram apurados.

16. Acréscimos e Diferimentos


Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, a rubrica “Seguros” corresponde essencialmente aos custos

diferidos relativos ao seguro de doença do pessoal da Império Bonança, efectuado na própria

Companhia, pelo período compreendido entre Novembro de 2009/Outubro de 2010 e Novembro de

2008/Outubro de 2009, respectivamente.

2009 2008

Acréscimos de rendimento

Outros acréscimos de rendimentos 137 247 141 476

Gastos diferidos:

Seguros 2 254 005 2 365 343

Rendas e alugueres 305 589 307 323

Assistência equip. informático 40 797 108 650

Licenças de software 1 120 671 875 879

Outros 633 172 234 107

4 491 481 4 032 778

(Valores em Euros)


17. Provisões Técnicas

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, as provisões técnicas de seguro directo e resseguro aceite

apresentam a seguinte composição:

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, as provisões para prémios não adquiridos de seguro directo e

resseguro aceite apresentam a seguinte composição:

2009 2008Vida Não Vida Total Vida Não Vida Total

Provisão para prémios não adquiridos 401 388 96 748 380 97 149 768 432 398 119 892 282 120 324 680

Provisão matemática do ramo vida 612 373 218 - 612 373 218 659 942 015 - 659 942 015

Provisão para sinistros:

Sinistros declarados 20 546 103 699 986 882 720 532 985 23 859 260 793 035 198 816 894 458

Sinistros não declarados (IBNR) 3 938 919 61 771 454 65 710 373 1 448 226 63 858 578 65 306 804

24 485 022 761 758 336 786 243 358 25 307 486 856 893 776 882 201 262

Provisão para participação nos resultados 16 877 448 170 081 17 047 529 12 887 763 170 080 13 057 843

Provisão para compromissos de taxa 2 844 657 - 2 844 657 4 228 965 - 4 228 965

Provisão para desvios de sinistralidade - 7 036 289 7 036 289 - 6 540 728 6 540 728

Provisão para riscos em curso - 8 522 848 8 522 848 - 5 302 934 5 302 934

19 722 105 15 729 218 35 451 323 17 116 728 12 013 742 29 130 470

656 981 733 874 235 934 1 531 217 667 702 798 627 988 799 800 1 691 598 427

(Valores em Euros)

2009 2008Prémios Custos Prémios Custos

diferidos diferidos Líquido diferidos diferidos Líquido

Seguros de vida: 401 388 - 401 388 432 398 - 432 398

Seguros não vida: 115 450 777 (18 702 397) 96 748 380 143 478 615 (23 586 333) 119 892 282

Acidentes de trabalho 6 769 797 (1 260 497) 5 509 300 8 764 626 (1 652 300) 7 112 326

Acidentes pessoais e Pessoas transportadas 1 907 163 (304 201) 1 602 962 2 105 004 (421 001) 1 684 003

Doença 9 166 985 (539 182) 8 627 803 16 227 235 (1 471 164) 14 756 071


Automóvel 61 100 358 (10 667 169) 50 433 189 75 725 116 (12 957 159) 62 767 957

Marítimo, Aéreo e Transportes 4 484 972 (182 982) 4 301 990 5 459 693 (370 693) 5 089 000

Responsabilidade Civil Geral 4 573 369 (740 747) 3 832 622 4 473 915 (885 946) 3 587 969


Protecção Jurídica 10 980 (1 912) 9 068 697 240 (139 448) 557 792

Assistência 696 977 (47 874) 649 103 914 934 (131 988 ) 782 946

Diversos 195 029 (19 718) 175 311 442 991 (63 460) 379 531

115 852 165 (18 702 397) 97 149 768 143 911 013 (23 586 333) 120 324 680

(Valores em Euros)


O movimento ocorrido nas provisões para prémios não adquiridos e nos custos de aquisição diferidos

de seguro directo e resseguro aceite durante os exercícios de 2009 e 2008 foi o seguinte:



Seguros de vida: 432 398 (31 010) 401 388

Seguros não vida: 143 478 615 (28 027 838) 115 450 777

Acidentes de trabalho 8 764 626 (1 994 829) 6 769 797

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 2 105 004 (197 841) 1 907 163

Doença 16 227 235 (7 060 250) 9 166 985

Incêndio e Outros Danos 28 497 863 (2 055 527) 26 442 336

Automóvel 75 725 116 (14 624 758) 61 100 358


Responsabilidade Civil Geral 4 473 915 99 454 4 573 369


Protecção Jurídica 697 240 (686 260) 10 980

Assistência 914 934 (217 957) 696 977

Diversos 442 991 (247 962) 195 029

143 911 013 (28 058 848) 115 852 165

Custos de aquisição diferidos:

Seguros não vida: (23 586 333) 4 883 936 (18 702 397)

Acidentes de trabalho (1 652 300) 391 803 (1 260 497)

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas (421 001) 116 800 (304 201)

Doença (1 471 164) 931 982 (539 182)

Incêndio e Outros Danos (5 459 174) 529 695 (4 929 479)

Automóvel (12 957 159) 2 289 990 (10 667 169)

Marítimo, Aéreo e Transportes (370 693) 187 711 (182 982)

Responsabilidade Civil Geral (885 946) 145 199 (740 747)

Crédito e Cauções (34 000) 25 364 (8 636)

Protecção Jurídica (139 448) 137 536 (1 912)

Assistência (131 988) 84 114 (47 874)

Diversos (63 460) 43 742 (19 718)

(23 586 333) 4 883 936 (18 702 397)

120 324 680 (23 174 912) 97 149 768

(Valores em Euros)

2009




Seguros de vida: 517 559 (85 161) 432 398

Seguros não vida: 156 139 305 (12 660 690) 143 478 615

Acidentes de trabalho 8 381 580 383 046 8 764 626

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 2 209 955 (104 951) 2 105 004

Doença 20 158 675 (3 931 440) 16 227 235

Incêndio e Outros Danos 31 397 329 (2 899 466) 28 497 863

Automóvel 77 372 795 (1 647 679) 75 725 116


Responsabilidade Civil Geral 4 779 330 (305 415) 4 473 915


Protecção Jurídica 2 604 533 (1 907 293) 697 240

Assistência 2 333 235 (1 418 301) 914 934

Diversos 919 566 (476 575) 442 991

156 656 864 (12 745 851) 143 911 013

Custos de aquisição diferidos:

Seguros não vida: (24 494 518) 908 185 (23 586 333)

Acidentes de trabalho (1 521 075) (131 225) (1 652 300)

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas (429 672) 8 671 (421 001)

Doença (1 747 111) 275 947 (1 471 164)

Incêndio e Outros Danos (5 784 114) 324 940 (5 459 174)

Automóvel (13 305 693) 348 534 (12 957 159)

Marítimo, Aéreo e Transportes (171 658) (199 035) (370 693)

Responsabilidade Civil Geral (875 731) (10 215) (885 946)

Crédito e Cauções (35 993) 1 993 (34 000)

Protecção Jurídica (302 520) 163 072 (139 448)

Assistência (222 201) 90 213 (131 988)

Diversos (98 750) 35 290 (63 460)

(24 494 518) 908 185 (23 586 333)

132 162 346 (11 837 666) 120 324 680

(Valores em Euros)

2008


Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, as provisões para sinistros de seguro directo e resseguro aceite


Em 31 de Dezembro de 2008, as provisões para sinistros dos ramos automóvel e acidentes de trabalho

incluíam provisões relativas a dois tratados de resseguro aceite nos montantes de 20.338.023 Euros e

de 15.512.862 Euros, respectivamente, os quais foram cancelados durante o ano de 2009.

2009 2008Não Não

Declarados declarados Total Declarados declarados Total

Seguros de vida: 20 546 103 3 938 919 24 485 022 23 859 260 1 448 226 25 307 486

Seguros não vida: 699 986 882 61 771 454 761 758 336 793 035 198 63 858 578 856 893 776

Acidentes de trabalho: 306 563 393 3 701 023 310 264 416 324 629 538 6 531 315 331 160 853

Provisão matemática 208 747 619 1 285 297 210 032 916 219 647 614 1 671 795 221 319 409

Provisão para assistência vitalicia 49 356 120 71 972 49 428 092 46 576 392 146 431 46 722 823

Provisão para assistência temporária 48 459 654 2 343 754 50 803 408 58 405 532 4 713 089 63 118 621

Outros seguros: 393 423 489 58 070 431 451 493 920 468 405 660 57 327 263 525 732 923

Acidentes pessoais e Pessoas transportadas 2 254 335 2 403 573 4 657 908 3 045 337 2 293 930 5 339 267

Doença 9 225 195 5 043 326 14 268 521 10 238 024 4 633 809 14 871 833

Incêndio e Outros Danos 47 796 046 12 406 190 60 202 236 43 154 340 11 751 177 54 905 517

Automóvel 273 490 177 24 116 414 297 606 591 338 621 677 25 093 266 363 714 943

Marítimo, Aéreo e Transportes 35 982 585 2 026 763 38 009 348 47 908 207 1 806 277 49 714 484

Responsabilidade Civil Geral 22 853 961 11 217 060 34 071 021 22 776 999 10 956 840 33 733 839

Crédito e Cauções 114 878 104 404 219 282 183 333 15 464 198 797

Protecção Jurídica 1 315 230 272 389 1 587 619 1 328 320 299 312 1 627 632

Assistência - 98 98 56 669 23 555 80 224

Diversos 391 082 480 214 871 296 1 092 754 453 633 1 546 387

720 532 985 65 710 373 786 243 358 816 894 458 65 306 804 882 201 262

(Valores em Euros)


O movimento ocorrido nas provisões para sinistros de seguro directo e resseguro aceite durante os

exercícios de 2009 e 2008 foi o seguinte:

Responsabilidades



(Valores em Euros)

2009

Seguros de vida: 25 307 486 133 602 672 (134 425 136) 24 485 022

Seguros não vida: 856 893 776 257 486 337 (352 621 777) 761 758 336

Acidentes de trabalho 331 160 853 57 309 560 (78 205 997) 310 264 416

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 5 339 267 1 259 397 (1 940 756) 4 657 908

Doença 14 871 833 50 017 143 (50 620 455) 14 268 521


Automóvel 363 714 943 106 802 163 (172 910 515) 297 606 591

Marítimo, Aéreo e Transportes 49 714 484 (7 232 849) (4 472 287) 38 009 348


Crédito e Cauções 198 797 86 683 (66 198) 219 282

Protecção Jurídica 1 627 632 333 (40 346) 1 587 619

Assistência 80 224 9 455 (89 581) 98

Diversos 1 546 387 1 193 865 (1 868 956) 871 296

882 201 262 391 089 009 (487 046 913) 786 243 358

Responsabilidades



(Valores em Euros)

2008

Seguros de vida: 25 734 003 149 303 484 (149 730 001) 25 307 486

Seguros não vida: 856 534 598 322 978 824 (322 619 646) 856 893 776

Acidentes de trabalho 308 515 622 84 194 507 (61 549 276) 331 160 853

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 4 603 550 2 328 075 (1 592 358) 5 339 267

Doença 19 295 883 52 774 382 (57 198 432) 14 871 833


Automóvel 380 028 241 128 722 089 (145 035 387) 363 714 943

Marítimo, Aéreo e Transportes 46 334 009 7 801 505 (4 421 030) 49 714 484


Crédito e Cauções 368 438 (148 650) (20 991) 198 797

Protecção Jurídica 1 594 933 118 431 (85 732) 1 627 632

Assistência 69 468 704 886 (694 130) 80 224

Diversos 1 670 073 1 289 617 (1 413 303) 1 546 387

882 268 601 472 282 308 (472 349 647) 882 201 262


As responsabilidades originadas no período e os montantes pagos não incluem os custos imputados à

função de gestão de sinistros e não se encontram deduzidos dos reembolsos processados pela Companhia.

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, as provisões para riscos em curso de seguro directo e resseguro

aceite apresentam a seguinte composição:

O movimento ocorrido nas provisões para riscos em curso de seguro directo e resseguro aceite durante

os exercícios de 2009 e 2008 foi o seguinte:

2009 2008

Acidentes de trabalho 1 689 428 1 621 933

Acidentes pessoais e Pessoas transportadas 26 212 -

Doença 595 450 -

Incêndio e Outros Danos 3 221 314 2 762 915

Automóvel 2 415 978 363 420

Marítimo, Aéreo e Transportes - 66 790

Responsabilidade Civil Geral 326 680 229 428

Crédito e Cauções 5 218 -

Protecção Jurídica 11 429 -

Assistência 63 809 258 448

Diversos 167 330 -

8 522 848 5 302 934

(Valores em Euros)

Saldo Dotações Saldoinicial no período final

Acidentes de trabalho 1 621 933 67 495 1 689 428

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas - 26 212 26 212

Doença - 595 450 595 450


Automóvel 363 420 2 052 558 2 415 978

Marítimo, Aéreo e Transportes 66 790 (66 790) -

Responsabilidade Civil Geral 229 428 97 252 326 680

Crédito e Cauções - 5 218 5 218

Protecção Jurídica - 11 429 11 429

Assistência 258 448 (194 639) 63 809

Diversos - 167 330 167 330

5 302 934 3 219 914 8 522 848

(Valores em Euros)

2009


Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, a provisão matemática do ramo vida e a provisão para participação

nos resultados de seguro directo e resseguro aceite apresentam a seguinte composição:

Saldo Dotações Saldoinicial no período final

Acidentes de trabalho - 1 621 933 1 621 933

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 45 123 (45 123) -

Doença 3 348 738 (3 348 738) -


Automóvel 182 400 181 020 363 420

Marítimo, Aéreo e Transportes 62 722 4 068 66 790

Responsabilidade Civil Geral 613 723 (384 295) 229 428

Assistência - 258 448 258 448

5 029 350 273 584 5 302 934

(Valores em Euros)

2008

2009 2008Provisão para Provisão para

Provisão participação Provisão participaçãomatemática nos resultados Total matemática nos resultados Total

De contratos de seguro:

Rendas Ind. 4% 3 013 958 1 172 681 4 186 639 2 999 476 1 203 651 4 203 127

Vida c/ Participação 980 895 2 820 761 3 801 656 1 177 948 2 636 437 3 814 385

Rendas Grupo 4% 113 574 339 886 927 114 461 266 114 687 552 886 927 115 574 479

Vida c/ Participação Bonança - 2 419 926 2 419 926 - 3 184 075 3 184 075

Vida c/ Participação Império - 2 751 321 2 751 321 - 2 371 478 2 371 478

F Ind. c/Part 4 789 041 1 608 281 6 397 322 4 964 470 1 572 663 6 537 133

LUX-Imperio Previdência 18 549 - 18 549 24 509 - 24 509

LUX-Credito Consumo 2 757 - 2 757 3 115 - 3 115

LUX-Credito Habitação 215 949 - 215 949 205 468 - 205 468

LUX-Seguro Funeral 200 - 200 279 - 279

F Ind. s/Part 3 259 758 - 3 259 758 3 298 145 - 3 298 145

F Grupo s/Part 629 710 - 629 710 667 278 - 667 278

126 485 156 11 659 897 138 145 053 128 028 240 11 855 231 139 883 471

(Valores em Euros)


2009 2008Provisão para Provisão para

Provisão participação Provisão participaçãomatemática nos resultados Total matemática nos resultados Total

De contratos de investimento

com participação nos resultados

com componente discricionária:

Poupança/Garantia - taxa var 2 253 122 - 2 253 122 2 282 049 - 2 282 049

Caixa Seguro Liquidez 2% 4 798 781 - 4 798 781 7 639 092 - 7 639 092

Seg.Poupança 3% 1 071 545 - 1 071 545 1 103 756 - 1 103 756

LUX-Imperio Poupanca + 517 129 - 517 129 527 593 - 527 593

LUX-CPR 31 893 - 31 893 94 184 - 94 184

LUX-Compte Epargne Investime 682 736 - 682 736 1 257 669 - 1 257 669

LUX-Cx. Invest. Seguro - Pr. 9 623 005 48 201 9 671 206 7 031 138 48 201 7 079 339

LUX-Cx. Invest. Seguro - Pr. 229 893 - 229 893 128 017 - 128 017

Conta Poupança Reforma Indiv 77 418 838 3 310 779 80 729 617 85 323 953 266 649 85 590 602

Plano Império Investimento - 73 415 73 415 - 75 476 75 476

PUR 29 026 349 66 707 29 093 056 30 436 829 2 101 30 438 930

PUR 3,25% 13 472 529 6 705 13 479 234 24 737 812 6 705 24 744 517

PUR 2,4% 16 841 315 143 366 16 984 681 16 841 372 83 056 16 924 428

Vida c/ Participação 14 903 449 103 986 15 007 435 19 442 352 103 986 19 546 338

Poupainveste 2ª-serie 3 959 399 - 3 959 399 4 092 519 - 4 092 519

Grupo Capitalização 3 629 925 15 694 3 645 619 3 449 392 15 488 3 464 880

PoupaInveste Empresas 150 663 - 150 663 136 774 - 136 774

PUR 3,25% - Grupo 539 283 242 539 525 1 157 829 243 1 158 072

PUR 2,4% - Grupo 306 109 30 582 336 691 285 706 30 582 316 288

PPR 76 178 829 214 914 76 393 743 84 599 292 214 913 84 814 205

PPR 30 933 382 1 390 30 934 772 34 544 262 1 389 34 545 651

PPR 3% 46 790 503 1 100 791 47 891 294 51 755 847 85 834 51 841 681

Império Bonança Reforma (PPR 88 645 940 54 712 88 700 652 84 699 683 54 713 84 754 396

Império Bonança Reforma (PPR 22 441 585 4 195 22 445 780 29 821 873 4 196 29 826 069

Império Bonança PPR/E Ganha 9 394 251 14 328 9 408 579 9 577 473 14 327 9 591 800

PPR Ganha + 25 083 233 23 863 25 107 096 25 314 733 23 863 25 338 596

PPR Ganha + 3ª Série 6 383 267 - 6 383 267 5 558 079 - 5 558 079

IB PPR Leve Duo 290 100 3 681 293 781 74 497 810 75 307

PPR Ganha + 4ª Série 287 961 - 287 961 - - -

PPR Rendimento Garantido 5ª 3 048 - 3 048 - - -

485 888 062 5 217 551 491 105 613 531 913 775 1 032 532 532 946 307

612 373 218 16 877 448 629 250 666 659 942 015 12 887 763 672 829 778



O movimento ocorrido na provisão matemática do ramo vida e na provisão para participação nos

resultados de seguro directo e resseguro aceite durante os exercícios de 2009 e 2008 foi o seguinte:

2009Responsabilidades Montante atribuível

Saldo originadas no período aos segurados Resultados Saldoinicial e Juro atribuído por capital próprio Outros distribuídos final

Seguro directo e resseguro aceite:

Provisão matemática:

De contratos de seguro 128 028 240 (1 543 084) - - - 126 485 156

De contratos de investimento com

participação nos resultados com

componente discricionária 531 913 775 (46 020 165) - (6 050) 502 485 888 062

659 942 015 (47 563 249) - (6 050) 502 612 373 218

Provisão para participação nos resultados:

De contratos de seguro 11 855 231 1 939 832 39 936 - (2 175 102) 11 659 897



componente discricionária 1 032 532 210 866 3 974 655 - (502) 5 217 551

12 887 763 2 150 698 4 014 591 - (2 175 604) 16 877 448

672 829 778 (45 412 551) 4 014 591 (6 050) (2 175 102) 629 250 666

(Valores em Euros)

2008Responsabilidades Montante atribuível

Saldo originadas no período aos segurados Resultados Saldoinicial e Juro atribuído por capital próprio Outros distribuídos final


Provisão matemática:

De contratos de seguro 134 288 644 (6 260 404) - - - 128 028 240



componente discricionária 581 928 226 (51 727 589) - (203) 1 713 341 531 913 775

716 216 870 (57 987 993) - (203) 1 713 341 659 942 015

Provisão para participação nos resultados:

De contratos de seguro 9 744 348 2 697 502 37 306 - (623 925) 11 855 231



componente discricionária 6 606 935 3 504 820 (7 365 882) - (1 713 341) 1 032 532

16 351 283 6 202 322 (7 328 576) - (2 337 266) 12 887 763

732 568 153 (51 785 671) (7 328 576) (203) (623 925) 672 829 778

(Valores em Euros)

RRelatório e Contas Império Bonança 2009 Anexo às Demonstrações Financeiras 97

18. Passivos Financeiros da Componente de Depósito de Contratos de Seguros e de Contratos de Seguroe Operações Considerados para Efeitos Contabilísticos como Contratos de Investimento

O movimento ocorrido nesta rubrica durante os exercícios de 2009 e 2008 foi o seguinte:

2009Saldo em Rendimentos e Saldo em

31.12.2008 Emissões Reembolsos gastos Outros 31.12.2009


Contratos "Unit-linked":

Rendimento 10+ / Plano 5 2 015 208 - (141 054) 106 856 - 1 981 010

Capital Multiplicado 869 544 - ( 66 290) 116 431 - 919 685

Vantagem Dupla 15 114 590 - (2 033 050) 2 304 489 - 15 386 029

Vantagem Dupla 2003 7 472 975 - ( 544 933) 488 261 - 7 416 303

Mais Valor 2004 1ª Série 10 105 773 - (10 570 852) 785 409 - 320 330

Mais Valor 2004 2ª Série 10 559 933 - (11 194 891) 1 053 286 - 418 328

Luxemburgo Tomador Seguro 1 143 322 - (102 564) (167 564) - 873 194

Crescer 20 ICAE 12 268 381 - (3 843 892) 1 180 456 - 9 604 945

Crescer 20 2ª serie ICAE 8 780 489 - (1 399 449) 647 339 - 8 028 379

Crescer 20 3ª serie ICAE 6 647 074 - (831 948) 240 169 - 6 055 295

Rendimento Crescente Mais 2 831 307 - (2 024 704) - - 806 603

IB PPR Leve Tri ICAE Acções 31 661 21 328 (234) 9 339 (1 895) 60 199

PPR/E Mais 17 763 919 - (1 037 125) (1 524 451) - 15 202 343

Fundos PPR Encerrados - - (1 952) - - (1 952)

95 604 176 21 328 (33 792 938) 5 240 020 (1 895) 67 070 691

Valorizados ao custo amortizado

Outros contratos de investimento:

Rendimento Seguro (Tx Fx 8Y) 87 143 142 31 349 082 (18 647 664) 3 863 696 - 103 708 256

PPR 4,28% 6 217 846 - (262 547) 141 545 - 6 096 844

IB PPR Leve Uni 7 614 817 32 347 968 (2 019 002) 397 006 7 945 38 348 734

PPR Levexpert 452 803 - (10 866) 20 095 - 462 032

PPR Levexpert - Serie B 35 831 - - 1 903 - 37 734

PPR Levexpert - Série C 206 852 - (52 853) 10 060 - 164 059

PPR Levexpert - Série D 3 165 142 (116 304) (26 879) 139 215 - 3 161 174

Levexpert PPR – Série E - 2 561 926 (84 559) 76 534 - 2 553 901

Levexpert PPR # Serie F - 3 411 731 - - - 3 411 731

UBP Super Rendimento 8 Anos - 2 110 674 1 719 199 (608 844) - - 3 221 029

Super Rendimento Seguro - L 1 490 542 136 053 (461 548) 481 533 - 1 646 580

108 437 649 71 409 655 (22 174 762) 5 131 587 7 945 162 812 074

204 041 825 71 430 983 (55 967 700) 10 371 607 6 050 229 882 765

(Valores em Euros)


2008Saldo em Rendimentos e Saldo em

31.12.2007 Emissões Reembolsos gastos 31.12.2008


Contratos "Unit-linked":

Rendimento 10+ / Plano 5 1 881 843 - (214 430) 347 795 2 015 208

Capital Multiplicado 1 009 782 (24) (124 684) (15 530) 869 544

Vantagem Dupla 16 087 447 - (2 612 017) 1 639 160 15 114 590

Vantagem Dupla 2003 8 345 352 - (1 166 145) 293 768 7 472 975

Mais Valor 2004 1ª Série 11 505 834 - (1 458 960) 58 899 10 105 773

Mais Valor 2004 2ª Série 11 481 224 - (1 101 763) 180 472 10 559 933

Luxemburgo Tomador Seguro 2 402 745 - (463 679) (795 744) 1 143 322

Crescer 20 ICAE 15 834 173 - (5 095 116) 1 529 324 12 268 381

Crescer 20 2ª serie ICAE 9 928 516 - (1 944 849) 796 822 8 780 489

Crescer 20 3ª serie ICAE 7 530 912 - (1 357 426) 473 588 6 647 074

Rendimento Crescente Mais 9 942 066 - (6 919 477) (191 282) 2 831 307

IB PPR Leve Tri ICAE Acções - 38 630 (124) (6 845) 31 661

PPR/E Mais 16 785 597 - (613 720) 1 592 042 17 763 919

112 735 491 38 606 (23 072 390) 5 902 469 95 604 176

Valorizados ao custo amortizado

Outros contratos de investimento:

Rendimento Seguro (Tx Fx 8Y) 38 253 275 52 283 096 (5 744 780) 2 351 551 87 143 142

PPR 4,28% 6 257 373 80 978 (323 738) 203 233 6 217 846

IB PPR Leve Uni - 7 772 556 (204 486) 46 747 7 614 817

PPR Levexpert - 442 645 - 10 158 452 803

PPR Levexpert - Serie B - 35 765 - 66 35 831

PPR Levexpert - Série C - 205 032 - 1 820 206 852

PPR Levexpert - Série D - 3 161 634 - 3 508 3 165 142

UBP Super Rendimento 8 Anos - 21 418 823 - (19 308 149) - 2 110 674

Super Rendimento Seguro - L 21 757 733 - (20 534 355) 267 164 1 490 542

87 687 204 63 981 706 (46 115 508) 2 884 247 108 437 649

200 422 695 64 020 312 (69 187 898) 8 786 716 204 041 825

(Valores em Euros)


19. Outros Passivos Financeiros


Os passivos subordinados correspondem a empréstimos concedidos pela Caixa Seguros e Saúde, SGPS S.A.,

os quais vencem juros trimestralmente calculados com base na taxa Euribor a seis meses.

Estes empréstimos não têm prazo de reembolso definido e cumprem as condições de subordinação para

inclusão nos elementos constitutivos da margem de solvência estabelecidos pelo artº 96º do D.L. nº 94-B/98,

de 17 de Abril.

20. Outros Credores por Operações de Seguros e Outras Operações


2009 2008

Passivos subordinados

Empréstimos 76 600 000 76 600 000

Depósitos recebidos de resseguradores

Não Vida 36 436 561 40 207 501

Outros

Instrumentos derivados de negociação (Nota 6) 35 273 79 082

113 071 834 116 886 583

(Valores em Euros)

2009 2008

Contas a pagar por operações de seguro directo:

Mediadores:

Conta corrente 25 227 967 29 695 865

Comissões a Pagar 2 718 523 3 711 256

Tomadores de seguro:

Estornos a Pagar 15 068 273 10 906 832

Prémios recebidos antecipadamente 5 833 314 6 436 214

Co-seguradoras:

Conta corrente 5 667 150 8 969 120

Outros 6 902 701 5 690 340

Outros saldos:

IFADAP 2 763 533 2 807 709

64 181 461 68 217 336

(Valores em Euros)


A rubrica “Contas de regularização interna” regista diversas transacções efectuadas nos últimos dias de

Dezembro, cuja liquidação financeira ocorreu nos primeiros dias do mês seguinte.

21. Acréscimos e Diferimentos


2009 2008

Contas a pagar por outras operações de resseguro:

Contas correntes de resseguradores 12 033 415 10 476 721

Contas correntes de ressegurados 2 289 328 2 685 339

14 322 743 13 162 060

Contas a pagar por outras operações:

Empresas do Grupo 27 515 96 014

Pessoal 120 180 662

Fornecedores de activos 1 792 783 1 261 226

Fornecedores c/c 5 063 445 3 994 835

Contas de regularização interna 9 384 238 1 475 853

Outros 327 693 1 432 573

16 715 854 8 261 163

95 220 058 89 640 559


2009 2008

Rendimentos diferidos:

Rendas e alugueres 77 234 109 946

Acréscimos de gastos:

Férias e subsídio de férias a pagar 5 625 604 5 639 519

Bónus a pagar ao pessoal 1 739 556 3 626 322

Provisão para prémios de angariação 1 235 361 2 100 000

Comissões a pagar 6 562 997 8 308 680

Provisão para encargos com férias 1 386 039 1 389 154

Pagamentos diferidos - marketing 1 267 110 881 627

Outros 3 356 357 3 345 531

21 250 258 25 400 779

(Valores em Euros)


22. Outras Provisões

O movimento nestas rubricas durante os exercícios de 2009 e 2008 foi o seguinte:

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, a rubrica “Outras provisões” destina-se a fazer face a processos

judiciais e a outras contingências decorrentes da actividade da Companhia.

23. Capital

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, o capital da Império Bonança – Companhia de Seguros, S.A. é

integralmente detido pela Caixa Seguros e Saúde, SGPS, S.A., estando representado por 40.401.080 acções

com o valor nominal de 5 Euros cada e está integralmente realizado.

Durante os anos de 2009 e 2008 não ocorreu qualquer aumento de capital.

Saldos em Saldos em31.12.2008 Reforços 31.12.2009

Provisões para impostos 2 301 723 - 2 301 723

Provisão para o FAT 13 462 453 1 546 254 15 008 707

Provisões para encargos com benefícios

dos empregados (Nota 30) 24 516 824 1 816 026 26 332 850

Outras provisões 3 393 426 658 857 4 052 283

43 674 426 4 021 137 47 695 563

(Valores em Euros)

2009

Saldos em Reposições e Saldos em

31.12.2007 Reforços anulações 31.12.2008

(Valores em Euros)

2008

Provisões para impostos 1 152 977 1 148 746 - 2 301 723

Provisão para o FAT 12 784 825 677 628 - 13 462 453

Provisões para encargos com benefícios

dos empregados (Nota 30) 26 318 959 - (1 802 135) 24 516 824

Outras provisões 18 264 164 - (14 870 738) 3 393 426

58 520 925 1 826 374 (16 672 873) 43 674 426


Os resultados dos exercícios de 2008 e 2007 foram aplicados conforme indicado:

24. Reservas, Resultados Transitados e Resultado do Exercício

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, as rubricas de reservas e resultados transitados têm a seguinte composição:

2008 2007

Aplicação de resultados do exercício:

Reserva Legal 2 800 000 3 127 000

Reservas Livres - 28 138 450

Dividendos 24 200 366 -

27 000 366 31 265 450

(Valores em Euros)

2009 2008

Reservas de reavaliação:

Por ajustamentos no justo valor:

De activos financeiros disponíveis para venda

Valias brutas (Nota 7) (15 959 441) (75 240 887)

Montante atribuível aos segurados (236 619) 3 777 972

(16 196 060) (71 462 915)

Por revalorização de terrenos e edifícios de uso próprio 5 376 590 5 168 418

(10 819 470) (66 294 497)

Reserva por impostos diferidos:

De activos financeiros disponíveis para venda 2 304 720 12 001 540

De terrenos e edifícios de uso próprio (498 507) 1 619 103

Imposto já deduzido sobre menos valias potenciais

em activos afectos a produtos vida com participação 2 022 278 6 288 424

Outros - 408 206

3 828 491 20 317 273

Reserva de reavaliação líquida de impostos diferidos (6 990 979) (45 977 224)

Outras reservas

Reserva legal 20 145 379 17 345 379

Prémios de emissão 13 063 978 13 063 978

Outras reservas (36 779 094) (36 779 094)

(3 569 737) (6 369 737)

Resultados transitados 25 096 164 25 091 799

Resultado do exercício (6 364 035) 27 000 366

8 171 413 (254 796)

(Valores em Euros)


De acordo com a legislação em vigor, uma percentagem não inferior a 10% dos lucros líquidos de cadaexercício deverá ser transferida para a reserva legal, até à concorrência do capital. A reserva legal não podeser distribuída, podendo ser utilizada para aumentar o capital ou para a cobertura de prejuízos acumulados.

As “Reservas de reavaliação” reflectem as mais e menos-valias potenciais em activos financeirosdisponíveis para venda e em terrenos e edifícios de uso próprio.

25. Prémios Adquiridos Líquidos de Resseguro

Nos exercícios de 2009 e 2008, esta rubrica apresenta a seguinte composição:

2009 2008Seguro directo e Resseguro Seguro directo e Resseguro

Resseguro aceite cedido Líquido Resseguro aceite cedido Líquido

Prémios brutos emitidos

Ramo vida: 74 177 486 (1 117 453) 73 060 033 83 355 130 (757 619) 82 597 511

Ramo não vida:


Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 6 431 855 ( 345 761) 6 086 094 7 071 092 (434 779) 6 636 313

Doença 47 354 749 (47 405 742) (50 993) 63 783 298 (64 272 298) (489 000)


Automóvel 153 612 652 (1 149 475) 152 463 177 212 907 212 (6 378 927) 206 528 285

Marítimo, Aéreo e Transportes 23 723 314 (20 095 308) 3 628 006 23 861 854 (19 609 202) 4 252 652

Responsabilidade Civil Geral 11 946 969 (3 163 893) 8 783 076 11 568 572 (3 058 354) 8 510 218


Protecção Jurídica 19 739 (1 419 897) (1 400 158) 3 198 643 (1 106 122) 2 092 521

Assistência 8 123 379 (8 404 667) (281 288) 3 587 327 (2 772 423) 814 904

Diversos 1 144 026 (1 005 429) 138 597 2 566 707 (1 568 525) 998 182

401 281 045 (116 986 908) 284 294 137 502 842 002 (135 391 798) 367 450 204

Variação da provisão para prémios

não adquiridos:

Ramo vida: 31 010 - 31 010 85 160 - 85 160

Ramo não vida:

Acidentes de trabalho 1 994 829 (29 736) 1 965 093 (383 045) 3 948 (379 097)

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 197 841 (1 238) 196 603 104 951 1 325 106 276

Doença 7 060 250 (6 629 173) 431 077 3 931 440 (1 651 030) 2 280 410

Incêndio e Outros Danos 2 055 527 42 232 2 097 759 2 899 466 2 687 829 5 587 295

Automóvel 14 624 758 - 14 624 758 1 647 680 1 940 989 3 588 669

Marítimo, Aéreo e Transportes 974 721 (738 027) 236 694 342 650 (648 865) (306 215)

Responsabilidade Civil Geral (99 454) 12 100 (87 354) 305 416 (33 526) 271 890


Protecção Jurídica 686 260 150 899 837 159 1 907 293 (195 600) 1 711 693

Assistência 217 957 680 064 898 021 1 418 301 (2 165 481) (747 180)

Diversos 247 962 (29 998) 217 964 476 574 236 365 712 939

28 027 838 (6 603 895) 21 423 943 12 660 691 172 633 12 833 324

(Valores em Euros)


No exercício de 2008, os prémios de resseguro aceite dos ramos automóvel e acidentes de trabalho

incluíam prémios relativos a dois tratados de resseguro aceite nos montantes de 4.462.084 Euros e de

19.913.429 Euros, respectivamente, os quais foram cancelados em 2009.

Nos exercícios de 2009 e 2008, os prémios de contratos de seguro do ramo vida podem ser

decompostos da seguinte forma:

2009 2008Seguro directo e Resseguro Seguro directo e Resseguro

Resseguro aceite cedido Líquido Resseguro aceite cedido Líquido

Prémios adquiridos:

Ramo vida: 74 208 496 (1 117 453) 73 091 043 83 440 290 (757 619) 82 682 671

Ramo não vida:


Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 6 629 696 (346 999) 6 282 697 7 176 043 (433 454) 6 742 589

Doença 54 414 999 (54 034 915) 380 084 67 714 738 (65 923 328) 1 791 410


Automóvel 168 237 410 (1 149 475) 167 087 935 214 554 892 (4 437 938) 210 116 954

Marítimo, Aéreo e Transportes 24 698 035 (20 833 335) 3 864 700 24 204 504 (20 258 067) 3 946 437

Responsabilidade Civil Geral 11 847 515 (3 151 793) 8 695 722 11 873 988 (3 091 880) 8 782 108


Protecção Jurídica 705 999 (1 268 998) (562 999) 5 105 936 (1 301 722) 3 804 214

Assistência 8 341 336 (7 724 603) 616 733 5 005 628 (4 937 904) 67 724

Diversos 1 391 988 (1 035 427) 356 561 3 043 281 (1 332 160) 1 711 121

429 308 883 (123 590 803) 305 718 080 515 502 693 (135 219 165) 380 283 528

503 517 379 (124 708 256) 378 809 123 598 942 983 (135 976 784) 462 966 199


(Valores em Euros)

2008

Prémios brutos emitidos de seguro directo 74 177 486 83 355 130

Relativos a contratos individuais 50 492 774 63 117 408

Relativos a contratos de grupo 23 684 712 74 177 486 20 237 722 83 355 130

Periódicos 50 371 141 58 045 060

Não periódicos 23 806 344 74 177 486 25 310 070 83 355 130

De contratos sem participação nos resultados 6 536 843 4 935 417

De contratos com participação nos resultados 67 640 643 74 177 486 78 419 713 83 355 130

Saldo de resseguro (503 965) 82 446

2009


26. Comissões de Contratos de Seguro e OperaçõesConsiderados para Efeitos Contabilísticos como Contratosde Investimento ou como Contratos de Prestação de Serviços

Nos exercícios de 2009 e 2008, as comissões recebidas relativas a contratos de seguro e a operações

consideradas para efeitos contabilísticos como contratos de investimento, ascendem a 177.869 Euros e

144.495 Euros, respectivamente.

27. Custos com Sinistros, Líquidos de Resseguro


2009 2008Sinistros Variação da provisão Sinistros Variação da provisão

pagos para sinistros Total pagos para sinistros Total

Ramo vida:

Seguro directo e resseguro aceite 134 392 474 (388 839 ) 134 003 635 150 295 407 (415 018) 149 880 389

Resseguro cedido (199 726) (413 762 ) (613 488) (926 342) 86 277 (840 065)

134 192 748 (802 601 ) 133 390 147 149 369 065 (328 741) 149 040 324

Ramo não vida:

Seguro directo e resseguro aceite

Acidentes de trabalho 82 415 342 (20 125 063) 62 290 279 70 947 364 22 517 241 93 464 605

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 2 207 240 (641 843) 1 565 397 2 013 280 736 134 2 749 414

Doença 50 376 730 (613 947) 49 762 783 57 201 382 (4 441 534) 52 759 848

Incêndio e Outros Danos 41 773 349 5 462 519 47 235 868 51 096 477 (3 409 886) 47 686 591

Automóvel 156 222 784 (65 848 363) 90 374 421 156 005 371 (16 660 399) 139 344 972

Marítimo, Aéreo e Transportes 4 523 004 (11 702 762) (7 179 758) 4 662 724 3 356 139 8 018 863

Responsabilidade Civil Geral 4 938 249 648 463 5 586 712 4 597 100 (2 236 653) 2 360 447

Crédito e Cauções 92 346 20 484 112 830 35 911 (192 084) (156 173)

Assistência 89 862 (80 127) 9 735 699 097 10 757 709 854

Diversos 1 874 721 (711 881) 1 162 840 1 506 681 (79 122) 1 427 559

344 513 627 (93 592 520) 250 921 107 348 765 387 (399 407) 348 365 980

Resseguro cedido

Acidentes de trabalho - 914 017 914 017 (1 519 090) 542 924 ( 976 166 )

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas - 134 010 134 010 (18 283) 20 104 1 821

Doença (50 281 685) 678 503 (49 603 182) (56 899 153) 3 366 393 (53 532 760)

Incêndio e Outros Danos (9 710 055) 1 786 847 (7 923 208) (17 380 340) 5 244 294 (12 136 046)

Automóvel (1 251 445) 1 885 456 634 011 (1 611 805) 128 835 (1 482 970)

Marítimo, Aéreo e Transportes (1 840 482) 9 952 897 8 112 415 (2 347 967) (5 509 623) (7 857 590)

Responsabilidade Civil Geral (412 748) 359 219 (53 529) (1 076 405) (2 961 954) (4 038 359)

Crédito e Cauções 361 (5 676) (5 315) (71 333) (5 816) (77 149)

Assistência - - - - 30 30

Diversos (322 985) 638 839 315 854 (65 201) 110 861 45 660

(63 819 039) 16 344 112 (47 474 927) (80 989 577) 936 048 (80 053 529)

280 694 588 (77 248 408) 203 446 180 267 775 810 536 641 268 312 451

(Valores em Euros)


O desenvolvimento dos custos com sinistros para os ramos de negócio em que existem incertezas

significativas sobre o montante e o momento dos pagamentos a efectuar e quando essa incerteza não

é normalmente eliminada no prazo de um ano, é o que se apresenta nos quadros seguintes:

(Valores em Euros)

Ano Contabilístico 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Total

2002 41 986 992 - - - - - - - 41 986 992

2003 38 032 538 35 839 611 - - - - - - 73 872 149

2004 43 789 899 29 321 681 62 260 850 - - - - - 135 372 430

2005 44 639 939 36 838 178 55 731 428 66 135 525 - - - - 203 345 070

2006 44 885 834 38 057 399 57 135 426 76 286 038 67 470 595 - - - 283 835 292

2007 48 259 427 38 235 171 57 229 985 70 279 595 76 946 975 67 057 490 - - 358 008 643

2008 48 974 966 38 901 399 56 168 533 70 308 151 78 179 084 65 760 040 76 813 248 - 435 105 421

2009 49 289 248 38 441 838 55 425 301 69 807 022 76 838 725 64 848 343 68 283 040 60 410 246 483 343 763

Valores acumulados

Ramo: Acidentes de Trabalho

Custos com sinistros registados em 2009:

- Sinistros dos anos de 2002 a 2009 48 238 342

- Sinistros de anos anteriores 5 683 356

- Custos imputados à regularização de sinistros 8 251 087

- Custos com sinistros de resseguro aceite 117 494

62 290 279

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)

2009 17 627 225 15 233 557 13 328 021 14 526 773 15 673 583 16 666 265 23 301 329 40 043 627 156 400 380

Provisão para sinistros de anos anteriores a 2002 153 862 798

Total de seguro directo 310 263 178

Provisão para sinistros de resseguro aceite 1 238

Total do ramo 310 264 416

Responsabilidades reconhecidas no Balanço (Provisão para Sinistros de Seguro Directo)

Ano de ocorrência


(Valores em Euros)


2002 29 892 894 - - - - - - - 29 892 894

2003 33 194 627 22 252 489 - - - - - - 55 447 116

2004 35 875 336 25 839 323 44 019 994 - - - - - 105 734 653

2005 35 060 006 29 631 863 44 984 610 30 253 295 - - - - 139 929 774

2006 34 746 923 27 471 924 44 797 275 31 019 274 43 256 247 - - - 181 291 643

2007 36 102 915 27 800 716 46 035 339 34 303 474 43 140 345 39 033 090 - - 226 415 879

2008 35 796 948 28 376 738 46 157 253 35 404 121 40 287 389 37 028 519 47 729 644 - 270 780 612

2009 35 633 534 28 758 874 45 777 011 35 461 794 38 951 404 36 270 268 45 376 390 42 686 122 308 915 397

Valores acumulados

Ramo: Incêndio e Outros Danos em Coisas



- Sinistros de anos anteriores 1 604 339


- Custos com sinistros de resseguro aceite 1 023 886

47 235 868

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)

2009 627 927 3 374 198 1 292 089 5 633 173 2 434 951 1 912 054 5 315 727 22 925 212 43 515 331



Provisão para sinistros de resseguro aceite 6 835 365



Ano de ocorrência


(Valores em Euros)


2002 193 173 294 - - - - - - - 193 173 294

2003 205 831 855 171 171 147 - - - - - - 377 003 002

2004 212 855 540 166 535 567 178 074 978 - - - - - 557 466 085

2005 215 059 187 171 764 470 167 792 473 165 074 506 - - - - 719 690 636

2006 214 972 108 171 219 640 163 593 274 157 140 788 157 178 092 - - - 864 103 902

2007 213 707 748 170 001 381 161 775 558 156 502 162 160 013 377 143 170 389 - - 1 005 170 615

2008 212 501 625 169 140 121 158 890 616 154 588 097 159 150 043 145 509 658 136 600 442 - 1 136 380 602

2009 200 042 407 164 156 294 150 412 340 150 894 319 157 314 889 143 293 209 137 454 747 123 405 334 1 226 973 539

Valores acumulados

Ramo: Automóvel



- Sinistros de anos anteriores (9 644 848)



90 374 421

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)

2009 15 162 953 22 681 624 23 909 515 22 783 232 30 019 095 38 261 228 38 476 450 65 492 978 256 787 075






Ano de ocorrência


(Valores em Euros)


2002 3 576 837 - - - - - - - 3 576 837

2003 3 427 273 1 194 349 - - - - - - 4 621 622

2004 2 506 078 1 000 170 2 051 612 - - - - - 5 557 860

2005 2 606 309 1 098 273 2 203 712 3 290 735 - - - - 9 199 029

2006 2 590 252 876 604 1 737 782 3 336 312 2 003 886 - - - 10 544 836

2007 2 587 738 614 722 1 801 732 3 333 700 2 275 319 2 488 714 - - 13 101 925

2008 1 647 529 628 289 1 790 961 3 401 342 2 140 722 2 593 615 1 586 403 - 13 788 861

2009 1 644 956 612 021 1 779 834 3 256 859 2 051 946 2 533 813 1 335 977 1 236 919 14 452 325

Valores acumulados

Ramo: Marítimo e Transportes


- Sinistros dos anos de 2002 a 2009 663 464

- Sinistros de anos anteriores 221 725

- Custos imputados à regularização de sinistros 752


922 945

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)

2009 35 408 8 193 113 652 225 680 182 549 356 216 419 629 759 308 2 100 635

Provisão para sinistros de anos anteriores a 2002 128 460





Ano de ocorrência


(Valores em Euros)


2002 685 549 - - - - - - - 685 549

2003 720 246 606 314 - - - - - - 1 326 560

2004 671 973 1 110 784 3 103 976 - - - - - 4 886 733

2005 667 042 4 378 584 2 721 721 2 489 535 - - - - 10 256 882

2006 561 213 4 367 318 22 800 630 2 352 450 866 152 - - - 30 947 763

2007 559 475 4 243 456 23 794 452 2 232 791 968 945 454 388 - - 32 253 507

2008 559 475 4 545 952 28 996 653 2 232 606 1 015 165 435 546 450 216 - 38 235 613

2009 559 475 4 331 194 28 997 040 1 867 793 1 015 165 463 218 556 875 893 950 38 684 710

Valores acumulados

Ramo: Aéreo


- Sinistros dos anos de 2002 a 2009 449 097


- Custos imputados à regularização de sinistros 151 804

- Custos com sinistros de resseguro aceite (2 531 435)

(11 621 457)

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)

2009 0 87 737 26 124 494 318 007 94 262 76 372 292 756 867 914 27 861 542






Ano de ocorrência


(Valores em Euros)


2002 2 009 545 - - - - - - - 2 009 545

2003 3 206 658 1 305 382 - - - - - - 4 512 040

2004 2 267 785 623 065 1 491 369 - - - - - 4 382 219

2005 2 226 256 877 968 1 393 842 1 020 732 - - - - 5 518 798

2006 2 228 272 931 334 1 479 359 1 319 866 1 023 657 - - - 6 982 488

2007 2 128 734 789 512 1 467 805 1 321 313 1 323 495 1 697 331 - - 8 728 190

2008 2 141 532 872 969 1 438 889 1 540 399 1 636 750 1 465 300 1 901 233 - 10 997 072

2009 2 283 087 875 522 1 446 614 1 524 573 1 670 396 1 888 768 2 191 888 2 041 315 13 922 163

Valores acumulados

Ramo: Mercadorias Transportadas



- Sinistros de anos anteriores 568 048



3 518 754

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)

2009 141 015 40 999 25 428 349 850 559 247 293 176 879 375 1 543 056 3 832 146






Ano de ocorrência


(Valores em Euros)


2002 2 891 139 - - - - - - - 2 891 139

2003 6 125 636 2 072 271 - - - - - - 8 197 907

2004 4 620 658 3 746 002 3 367 529 - - - - - 11 734 189

2005 5 437 218 5 863 422 2 949 194 4 366 868 - - - - 18 616 702

2006 5 926 899 5 092 973 2 414 753 5 591 272 5 382 610 - - - 24 408 507

2007 5 045 784 5 048 520 2 527 625 5 353 560 5 962 800 4 060 538 - - 27 998 827

2008 4 312 515 4 759 052 2 328 951 4 272 424 6 012 947 4 365 845 4 581 339 - 30 633 073

2009 4 114 535 5 180 632 2 530 399 4 675 252 6 109 207 4 557 180 4 816 555 4 273 018 36 256 778

Valores acumulados

Ramo: Responsabilidade Civil






5 586 712

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)

2009 1 347 893 1 518 227 876 588 2 806 607 2 428 275 2 412 942 2 902 332 3 636 922 17 929 786






Ano de ocorrência


A variação da provisão para sinistros, da rubrica custos com sinistros líquidos de resseguro, da conta de

ganhos e perdas, tem principalmente por contrapartida a provisão para sinistros, da rubrica provisões

técnicas, do passivo. Contudo, algumas operações são reconhecidas noutros elementos do balanço,

nomeadamente por via dos reembolsos de sinistros reflectidos em outros devedores por operações de

seguros e outras operações, pelo que as variações das provisões para sinistros do balanço e da conta

de ganhos e perdas não são coincidentes.

Nos exercícios de 2009 e 2008, os custos com sinistros e com variações das outras provisões técnicas

do ramo vida apresentam a seguinte composição:

(Valores em Euros)


2002 697 306 - - - - - - - 697 306

2003 753 588 1 162 990 - - - - - - 1 916 578

2004 898 354 784 454 4 594 995 - - - - - 6 277 803

2005 904 246 998 216 4 520 357 857 525 - - - - 7 280 344

2006 891 263 889 094 4 220 643 846 698 585 991 - - - 7 433 689

2007 891 291 890 685 4 329 673 715 092 721 196 2 319 894 - - 9 867 831

2008 891 515 895 958 4 313 727 765 499 808 792 2 353 484 1 003 431 - 11 032 406

2009 896 902 894 708 4 316 131 800 567 640 274 2 307 705 1 010 483 1 258 531 12 125 301

Valores acumulados

Ramo: Perdas Pecuniárias Diversas



- Sinistros de anos anteriores (49 799)



1 160 238

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)

2009 2 895 2 960 988 70 572 96 825 255 903 78 622 235 237 744 002


Total de seguro directo 817 381


Total do ramo 862 419


Ano de ocorrência


2009Sinistros Variação da provisão Variação das outras Variação da provisão Participação nos

pagos para sinistros Sub-total provisões técnicas matemática resultados Total

(Valores em Euros)


De contratos de seguro

sem participação nos resultados 2 002 361 1 106 500 3 108 861 - (71 871) - 3 036 990

com participação nos resultados 15 907 649 1 516 428 17 424 077 - (1 471 213) 1 939 832 17 892 696


participação discricionária nos resultados 116 482 464 (3 011 767) 113 470 697 (1 384 308) (46 020 165) 210 866 66 277 090

134 392 474 (388 839) 134 003 635 (1 384 308) (47 563 249) 2 150 698 87 206 776

Resseguro cedido:


sem participação nos resultados (46 712) (85 663) (132 375) - - - (132 375)

com participação nos resultados (153 014) (328 099) (481 113) - - - (481 113)

(199 726) (413 762) (613 488) - - - (613 488)

Líquido:


sem participação nos resultados 1 955 649 1 020 837 2 976 486 - (71 871) - 2 904 615

com participação nos resultados 15 754 635 1 188 329 16 942 964 - (1 471 213) 1 939 832 17 411 583


participação discricionária nos resultados 116 482 464 (3 011 767) 113 470 697 (1 384 308) (46 020 165) 210 866 66 277 090

134 192 748 (802 601) 133 390 147 (1 384 308) (47 563 249) 2 150 698 86 593 288

2008Sinistros Variação da provisão Variação da provisão Participação nos

pagos para sinistros Sub-total matemática resultados Total



sem participação nos resultados 3 387 578 472 852 3 860 430 (1 582 492) - 2 277 938

com participação nos resultados 16 609 090 1 964 031 18 573 121 (4 677 912) 2 697 501 16 592 710


participação discricionária nos resultados 130 298 739 (2 851 901) 127 446 838 (51 727 589) 3 504 820 79 224 069

150 295 407 (415 018) 149 880 389 (57 987 993) 6 202 321 98 094 717

Resseguro cedido:


sem participação nos resultados (422 268) 3 215 (419 053) - - (419 053)

com participação nos resultados (504 074) 83 062 (421 012) - - (421 012)

(926 342) 86 277 (840 065) - - (840 065)

Líquido:


sem participação nos resultados 2 965 310 476 067 3 441 377 (1 582 492) - 1 858 885

com participação nos resultados 16 105 016 2 047 093 18 152 109 (4 677 912) 2 697 501 16 171 698


participação discricionária nos resultados 130 298 739 (2 851 901) 127 446 838 (51 727 589) 3 504 820 79 224 069

149 369 065 (328 741) 149 040 324 (57 987 993) 6 202 321 97 254 652

(Valores em Euros)


28. Custos de Exploração Líquidos, por Natureza e Função

Nos exercícios de 2009 e 2008, os custos de exploração incorridos pela Império Bonança apresentam a

seguinte composição por natureza:

2009 2008

Gastos com pessoal (Nota 29) 57 060 500 60 505 864

Fornecimentos e serviços externos:

Conservação e reparação 2 972 896 2 962 094

Rendas e alugueres 6 829 232 7 789 875

Gastos com trabalho independente 990 846 746 718

Publicidade e propaganda 2 528 460 4 748 265

Trabalhos especializados 14 507 088 16 056 651

Electricidade 780 252 861 052

Impressos 232 954 229 696

Despesas de representação 756 516 926 747

Comunicação 3 682 601 4 329 379

Deslocações e estadas 1 754 128 1 989 511

Limpeza, higiene e conforto 616 243 619 810

Gastos com cobrança de prémios 1 016 592 1 011 458

Licenças de software 2 137 127 2 575 761

Outros 3 078 688 3 715 314

41 883 623 48 562 331

Impostos e taxas 4 248 656 5 333 184

Depreciações e amortizações do exercício 2 769 620 3 578 129

Outras provisões (Nota 22) 3 995 575 (14 846 499)

Juros Suportados 2 824 216 5 487 442

Encargos com comissões 853 149 875 711

113 635 339 109 496 162

(Valores em Euros)


Nos exercícios de 2009 e 2008, as rubricas da demonstração de ganhos e perdas onde estes custos se

encontram registados apresentam o seguinte detalhe:

Conta Conta Conta

técnica técnica não

vida não vida técnica Total

(Valores em Euros)

2009

Custos de aquisição:

Custos imputados 8 802 537 41 555 881 - 50 358 418

Comissões de mediação 1 621 657 35 478 145 - 37 099 802

Outros - 6 630 085 - 6 630 085

10 424 194 83 664 111 - 94 088 305

Gastos administrativos:


Outros 73 045 4 370 009 - 4 443 054

3 406 969 34 167 960 - 37 574 929

Gastos financeiros (Nota 32):

Custos imputados 954 532 3 719 702 168 338 4 842 572

Custos com sinistros - Montantes pagos:

Custos imputados 391 142 24 911 332 - 25 302 474

Custos técnicos 134 001 332 319 602 295 - 453 603 627

134 392 474 344 513 627 - 478 906 101

Total dos custos de exploração imputados 13 482 135 99 984 866 168 338 113 635 339

Conta Conta Conta

técnica técnica não

vida não vida técnica Total

(Valores em Euros)

2008

Custos de aquisição:


Comissões de mediação 1 772 014 59 778 040 - 61 550 054

7 502 990 109 516 395 - 117 019 385

Gastos administrativos:


Outros 65 747 4 447 242 - 4 512 989

2 588 949 24 015 892 - 26 604 841

Gastos financeiros (Nota 32):

Custos imputados 1 420 280 3 872 660 159 984 5 452 924

Custos com sinistros - Montantes pagos:

Custos imputados 336 314 26 145 741 - 26 482 055

Custos técnicos 149 959 093 322 619 646 - 472 578 739

150 295 407 348 765 387 - 499 060 794

Total dos custos de exploração imputados 10 010 772 99 325 406 159 984 109 496 162


29. Gastos com Pessoal


Nos exercícios de 2009 e 2008, os encargos com benefícios pós-emprego da Império Bonança


Em 2009 e 2008, o número médio de trabalhadores existente, por categorias, é o seguinte:

2009 2008

Remunerações de:

Órgãos sociais 262 583 216 767

Pessoal 37 499 929 41 554 800

Encargos sobre remunerações 8 537 482 8 588 353

Benefícios pós-emprego 4 713 538 4 239 646

Benefícios de cessação de emprego 751 350 1 189 440

Seguros obrigatórios 971 803 753 144

Gastos de acção social 3 638 006 3 450 329

Outros gastos com o pessoal 685 809 513 385

57 060 500 60 505 864

(Valores em Euros)

2009 2008

Benefícios pós-emprego:

Fundo de Pensões (Nota 30) 4 420 617 4 086 274

Amortização do corredor (Nota 30) 145 850 25 487

Outros encargos 147 071 127 885

4 713 538 4 239 646

(Valores em Euros)

2009 2008

Direcção 72 93

Chefias e gerência 180 334

Técnicos informáticos 73 65

Outros técnicos 255 276

Comerciais 180 145

Administrativos 612 494

Auxiliares 9 16

Outros - 2

1 381 1 425

(Valores em Euros)


Durante os exercícios de 2009 e 2008 foram atribuídas as seguintes remunerações aos membros dos

órgãos sociais:

30. Pensões de Reforma e Outros Benefícios de Longo Prazo

Responsabilidades com pensões

Em conformidade com o contrato colectivo de trabalho vigente para o sector segurador, a Império

Bonança concedeu aos seus colaboradores, admitidos na actividade seguradora até Junho de 1995,

prestações pecuniárias para complemento das reformas atribuídas pela Segurança Social. Sumariamente,

o montante destas prestações varia em função da remuneração do colaborador, da carreira contributiva,

do histórico de remunerações com incidência para a Segurança Social e ainda, em caso de invalidez,

da antiguidade na actividade seguradora.

Adicionalmente, a Companhia atribuiu ainda os seguintes benefícios:

- Entre 1999 e 2005, assumiu, nas situações de reforma antecipada, o pagamento de uma pensão

vitalícia que correspondia ao diferencial entre 80% da última remuneração e o montante pago pela

Segurança Social.

- Assumiu o compromisso de, por um lado alargar os benefícios constantes no contrato colectivo de

trabalho aos colaboradores admitidos até Junho de 2005 e, por outro, conceder aos beneficiários do

fundo de pensões, os benefícios adicionais garantidos pelo plano complementar que se encontrava

em vigor no Grupo Millenniumbcp, no qual a Companhia esteve inserida até 31 de Janeiro de 2005.

As responsabilidades associadas ao plano complementar encontram-se financiadas através do

respectivo fundo de pensões.

2009 2008

Conselho de Administração:

Remunerações 262 583 216 767

Encargos sociais 37 213 103 218

299 796 319 985

(Valores em Euros)


Determinação das responsabilidades

As responsabilidades com pensões de reforma em pagamento e por serviços passados dos empregados

no activo, com referência a 31 de Dezembro de 2009 e 2008, foram determinadas pelo departamento

de actuariado vida.

As hipóteses e bases técnicas utilizadas no cálculo das responsabilidades foram as seguintes:

A comparação entre os pressupostos actuariais e financeiros utilizados na determinação dos custos com

pensões para os exercícios de 2009 e 2008 e os valores efectivamente verificados é apresentada no

quadro seguinte:

2009 2008

Projected Projected

Método actuarial Unit Credit Unit Credit

Tábua de mortalidade

Homens TV 73/77 TV 73/77

Mulheres TV 88/90 TV 88/90

Tábua de invalidez EKV 80 EKV 80

Taxa de desconto 5,50% 5,75%

Taxa de rendimento dos activos dos fundos 5,25% 5,25%

Taxa de crescimento dos salários 3,00% 3,00%

Taxa de crescimento das pensões 1,00% 1,00%

Taxa de crescimento das pré-reformas 2,00% 2,00%

Tabela de saídas n/a n/a

Pressupostos Real Pressupostos Real

2009

Taxa de rendimento 5,25% 6,06% 5,25% -2,31%

Taxa de crescimento dos salários 3,00% 3,15% 3,00% 4,65%

Taxa de crescimento dos pensões 1,00% 1,81% 1,00% 1,63%

2008


Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, as responsabilidades com serviços passados da Império Bonança,

de acordo com os estudos actuariais efectuados, assim como os fundos e as provisões disponíveis para

cobertura das mesmas, ascendiam a:

Nos termos da Norma Regulamentar nº 5/2007-R, de 27 de Abril, do Instituto de Seguros de Portugal,

as empresas de seguros devem assegurar no final de cada exercício:

a) o financiamento integral do valor actual da responsabilidade com pensões em pagamento, incluindo

as prestações de pré-reforma e reforma antecipada até à idade normal de reforma e após esta idade;

b) o financiamento de um nível mínimo de 95% do valor actual da responsabilidade por serviços

passados de pessoal no activo, excluindo pré-reformados ou reformados antecipadamente.

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, as responsabilidades por serviços passados da Império Bonança

encontravam-se integralmente financiadas.

Nestas datas, as responsabilidades com serviços futuros de pessoal no activo da Império Bonança

ascendem a 11.029.966 Euros e 10.293.789 Euros, respectivamente.

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, o número de beneficiários era o seguinte:

2009 2008

Responsabilidades por serviços passados:

Activos 20 689 296 18 420 039

Reformados e pré-reformados 99 291 376 99 466 629

119 980 672 117 886 668

Fundos de pensões autónomos 66 377 422 62 453 948

Provisões matemáticas 53 658 465 55 480 867

120 035 887 117 934 815

Diferencial 55 215 48 147

Nível de financiamento 100,05% 100,04%

(Valores em Euros)

2009 2008

Activos 1 325 1 362

Reformados e pré-reformados 892 880

Rendeiros 465 480

2 682 2 722

(Valores em Euros)


O movimento nos fundos de pensões e nas provisões matemáticas durante os exercícios de 2008 e

2009 foi o seguinte:

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, o Fundo de Pensões da Império Bonança era gerido pela CGD

Pensões – Sociedade Gestora de Fundos de Pensões, S.A.. Nestas datas, a carteira do fundo de pensões

continha os seguintes activos emitidos ou geridos por entidades do Grupo CGD:

Saldos em 31 de Dezembro de 2007 127 430 617

Contribuições 655 000

Variação nas provisões matemáticas (1 288 913)

Pensões pagas (6 180 230)

Pagamento de outros benefícios (1 149 494)

Rendimentos líquidos dos fundos de pensões (1 532 165)


Contribuições 7 132 407

Variação nas provisões matemáticas (1 822 402)

Pensões pagas (6 290 603)

Pagamento de outros benefícios (417 620)

Rendimentos líquidos dos fundos de pensões 3 499 290


(Valores em Euros)

2009 2008


Taxa fixa 825 461 4 794 777

Taxa variável 1 015 162 -


Fundos imobiliários 1 298 910 1 940 008

Fundos mobiliários - 1 195 209


Depósitos a prazo - 2 106 620

10 420 123 11 624 443

(Valores em Euros)


Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, os activos por benefícios pós-emprego e outros benefícios de

longo prazo, apresentam a seguinte composição:

A variação no diferencial entre as responsabilidades por serviços passados da Companhia e as

respectivas coberturas, bem como o correspondente impacto nas demonstrações financeiras em 31 de

Dezembro de 2008 e 2009, podem ser demonstrados da seguinte forma:

2009 2008

Excesso de financiamento 55 215 48 147

Desvios actuariais:

Corredor 6 637 741 6 245 395

Desvios acima do corredor 2 625 296 458 771

9 318 252 6 752 313

(Valores em Euros)

Situação em 31 de Dezembro de 2007 3 142 989

Custo dos serviços correntes (776 505)

Custo dos juros (3 221 387)

Retorno esperado dos activos do plano 3 038 990

Custo normal do exercício (958 902)

Acréscimos de responsabilidades por reformas antecipadas (2 080 227)

Outras variações em resultados (1 047 145)

Variações com impacto em resultados (Nota 29) (4 086 274)

Desvios de responsabilidades 4 907 587

Desvios de rendimento (4 571 155)

Desvios 336 432

Contribuições entregues pela entidade 655 000

Situação em 31 de Dezembro de 2008 48 147

Custo dos serviços correntes (674 191)

Custo dos juros (3 407 479)

Retorno esperado dos activos do plano 3 057 012

Custo normal do exercício (1 024 658)

Acréscimos de responsabilidades por reformas antecipadas (3 112 185)

Outras variações em resultados (283 774)

Variações com impacto em resultados (Nota 29) (4 420 617)

Desvios de responsabilidades (3 146 999)

Desvios de rendimento 442 278

Desvios (2 704 721)

Contribuições entregues pela entidade 7 132 406

Situação em 31 de Dezembro de 2009 55 215

(Valores em Euros)


Os desvios de responsabilidades nos exercícios de 2009 e 2008 têm a seguinte composição:

A taxa de desconto utilizada na avaliação das responsabilidades sofreu uma redução de 0,25% noexercício de 2009 e um aumento de 1% no exercício de 2008.

Assistência médica

A Império Bonança assumiu o compromisso de conceder aos Reformados e Pré-reformados quetransitaram a essa situação, após Maio de 1998, benefícios com assistência médica vitalícia. Em 31 deDezembro de 2009 e 2008, estas responsabilidades ascendem a 20.865.187 Euros e 21.679.393 Euros,respectivamente, encontrando-se cobertas por provisões nos montantes de 26.332.850 Euros e24.516.824 Euros, respectivamente (Nota 22).

As responsabilidades por serviços passados com assistência médica foram determinadas com base emestudos actuariais efectuados pelo departamento de actuariado, utilizando pressupostos actuariaisidênticos aos acima apresentados para as responsabilidades com pensões.

Desvios actuariais diferidos

O movimento ocorrido nas rubricas de desvios actuariais diferidos durante os exercícios de 2008 e 2009pode ser demonstrado como segue:

Os desvios acima do corredor estão a ser amortizados considerando um período médio de

aproximadamente 19 anos até à reforma dos activos.

2009 2008

Alteração da taxa de desconto (1 952 675) 6 048 054

Outros desvios de responsabilidades (1 194 324) (1 140 467)

(3 146 999) 4 907 587

(Valores em Euros)

Desvios acima

Corredor do corredor Total Saúde

(Valores em Euros)

Pensões

Saldos em 31 de Dezembro de 2007 7 066 085 - 7 066 085 (2 281 111)

Desvios actuariais do ano (336 432) - (336 432) (556 320)

Transferência de desvios acima do corredor (484 258) 484 258 - -

Amortização (Nota 29) - (25 487) (25 487) -

Saldos em 31 de Dezembro de 2008 6 245 395 458 771 6 704 166 (2 837 431)

Desvios actuariais do ano 2 704 721 - 2 704 721 (2 630 232)

Transferência de desvios acima do corredor (2 312 375) 2 312 375 - -

Amortização (Nota 29) - (145 850) (145 850) -

Saldos em 31 de Dezembro de 2009 6 637 741 2 625 296 9 263 037 (5 467 663)


31. Rendimentos

Nos exercícios de 2009 e 2008, as rubricas de rendimentos de investimentos apresentam a seguinte composição:

Juros Dividendos Rendas Outros Total

(Valores em Euros)

2009

Investimentos afectos às provisões técnicas do ramo vida:

Terrenos e edifícios - - 190 356 - 190 356


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 81 503 - - - 81 503

Activos financeiros disponíveis para venda 17 305 563 2 757 253 - - 20 062 816

Empréstimos concedidos e contas a receber 1 237 - - - 1 237

Depósitos à ordem em instituições de crédito 457 524 - - - 457 524

17 845 827 2 757 253 190 356 - 20 793 436

Investimentos relativos a contratos considerados para

efeitos contabilísticos como contratos de investimento:

Activos financeiros detidos para negociação 536 565 - - - 536 565


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 2 260 512 7 909 - - 2 268 421

Activos financeiros disponíveis para venda 5 270 036 13 133 - - 5 283 169


8 181 594 21 042 - - 8 202 636

26 027 421 2 778 295 190 356 - 28 996 072

Investimentos afectos às provisões técnicas dos ramos não-vida:

Terrenos e edifícios - - 2 464 048 - 2 464 048






21 268 035 2 469 236 2 464 048 - 26 201 319

Investimentos não afectos:


Partes de capital em filiais, associadas

e empreendimentos conjuntos - 283 797 - - 283 797




Empréstimos concedidos e contas a receber 304 - - - 304


1 704 410 454 891 416 902 164 518 2 740 721

22 972 445 2 924 127 2 880 950 164 518 28 942 040

48 999 866 5 702 422 3 071 306 164 518 57 938 112


Juros Dividendos Rendas Outros Total

(Valores em Euros)

2008






Empréstimos concedidos e contas a receber - - - - -

Depósitos à ordem em instituições de crédito 2 223 985 - - - 2 223 985

26 596 164 3 118 528 435 675 - 30 150 367

Investimentos relativos a contratos considerados

para efeitos contabilísticos como contratos

de investimento:

Activos financeiros detidos para negociação (463 366) - - - (463 366)


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 4 542 613 286 - - 4 542 899



7 720 235 11 990 - - 7 732 225

34 316 399 3 130 518 435 675 - 37 882 592

Investimentos afectos às provisões técnicas

dos ramos não-vida:

Terrenos e edifícios - - 2 734 757 - 2 734 757






34 408 600 2 314 354 2 734 757 - 39 457 711



Partes de capital em filiais, associadas

e empreendimentos conjuntos - 203 290 - - 203 290




Empréstimos concedidos e contas a receber 2 126 565 - - - 2 126 565


5 328 963 366 160 285 917 - 5 981 040

39 737 563 2 680 514 3 020 674 - 45 438 751

74 053 962 5 811 032 3 456 349 - 83 321 343


32. Gastos Financeiros

Nos exercícios de 2009 e 2008, as rubricas de gastos financeiros apresentam a seguinte composição:

33. Ganhos Líquidos de Activos e Passivos FinanceirosNão Valorizados ao Justo Valor Através de Ganhos e Perdas

Nos exercícios de 2009 e 2008, estas rubricas apresentam a seguinte composição:

Conta Conta Conta Conta Conta Contatécnica técnica não técnica técnica não

vida não vida técnica Total vida não vida técnica Total

Gastos de investimentos:

Custos imputados (Nota 28) 954 532 3 719 702 168 338 4 842 572 1 420 280 3 872 660 159 984 5 452 924

954 532 3 719 702 168 338 4 842 572 1 420 280 3 872 660 159 984 5 452 924

(Valores em Euros)

2009 2008

2009 2008Ganhos Perdas Líquido Ganhos Perdas Líquido

Activos financeiros disponíveis para venda:

Afectos às provisões técnicas

do ramo vida 8 947 065 (5 040 401) 3 906 664 6 457 638 (3 652 570) 2 805 068

Relativos a contratos considerados

para efeitos contabilísticos

como contratos de investimento 1 107 014 (1 235) 1 105 779 295 (41) 254

Afectos às provisões técnicas

dos ramos não-vida 7 719 396 (1 425 107) 6 294 289 9 605 914 (723 292) 8 882 622

Não afectos 1 031 994 (260 027) 771 967 309 568 (198 687) 110 881

18 805 469 (6 726 770) 12 078 699 16 373 415 (4 574 590) 11 798 825

Passivos financeiros valorizados

a custo amortizado:

Relativos a contratos considerados


como contratos de investimento 5 716 542 (10 848 129) (5 131 587) 17 653 913 (20 538 160) (2 884 247)

24 522 011 (17 574 899) 6 947 112 34 027 328 (25 112 750) 8 914 578

(Valores em Euros)


34. Ganhos Líquidos de Activos e Passivos FinanceirosValorizados ao Justo Valor Através de Ganhos e Perdas




do ramo vida:


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 145 764 (26 567) 119 197 - - -

145 764 (26 567) 119 197 - - -



como contratos de investimento:

Activos financeiros detidos para negociação 38 258 173 (37 668 298) 589 875 - - -


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 1 471 550 (152 734) 1 318 816 85 705 (885 680) (799 975)

39 729 723 (37 821 032) 1 908 691 85 705 (885 680) (799 975)

39 875 487 (37 847 599) 2 027 888 85 705 (885 680) (799 975)





333 326 (3 810) 329 516 - - -




14 267 (3 504) 10 763 - - -

40 223 080 (37 854 913) 2 368 167 85 705 (885 680) (799 975)

(Valores em Euros)

Ganhos e perdas realizados




do ramo vida:


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 397 757 (1 363 056) (965 299) 14 871 269 (26 617 427) (11 746 158)

397 757 (1 363 056) (965 299) 14 871 269 (26 617 427) (11 746 158)



como contratos de investimento:

Activos financeiros detidos para negociação 2 770 201 (5 488 027) (2 717 826) 10 952 091 (9 290 236) 1 661 855


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 10 938 344 (13 219 060) (2 280 716) 3 415 439 (2 632 086) 783 353

13 708 545 (18 707 087) (4 998 542) 14 367 530 (11 922 322) 2 445 208

14 106 302 (20 070 143) (5 963 841) 29 238 799 (38 539 749) (9 300 950)




inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 1 077 475 (3 143 917) (2 066 442) 1 295 127 (12 017 390) (10 722 263)

1 077 475 (3 143 917) (2 066 442) 1 295 127 (12 017 390) (10 722 263)



inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 35 095 (157 202) (122 107) 45 189 (353 905) (308 716)

35 095 (157 202) (122 107) 45 189 (353 905) (308 716)

15 218 872 (23 371 262) (8 152 390) 30 579 115 (50 911 044) (20 331 929)

(Valores em Euros)

Ganhos e perdas não realizados




do ramo vida:


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 543 521 (1 389 623) (846 102) 14 871 269 (26 617 427) (11 746 158)

543 521 (1 389 623) (846 102) 14 871 269 (26 617 427) (11 746 158)


para efeitos contabilísticos como contratos

de investimento:

Activos financeiros detidos para negociação 41 028 374 (43 156 325) (2 127 951) 10 952 091 (9 290 236) 1 661 855


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 12 409 894 (13 371 794) (961 900) 3 501 144 (3 517 766) (16 622)

53 438 268 (56 528 119) (3 089 851) 14 453 235 (12 808 002) 1 645 233

53 981 789 (57 917 742) (3 935 953) 29 324 504 (39 425 429) (10 100 925)




inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 1 410 801 (3 147 727) (1 736 926) 1 295 127 (12 017 390) (10 722 263)

1 410 801 (3 147 727) (1 736 926) 1 295 127 (12 017 390) (10 722 263)



inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 49 362 (160 706) (111 344) 45 189 (353 905) (308 716)

49 362 (160 706) (111 344) 45 189 (353 905) (308 716)

55 441 952 (61 226 175) (5 784 223) 30 664 820 (51 796 724) (21 131 904)

(Valores em Euros)

Total


35. Diferenças de Câmbio


36. Ajustamentos e Perdas de Imparidade (Líquidas de Reversão)

O movimento nos ajustamentos e nas perdas por imparidade durante os exercícios de 2009 e 2008 foi

o seguinte:

2009 2008


Activos financeiros disponíveis para venda (67 296) (51 506)

Outros 230 076 (398 623)

162 780 (450 129)

Investimentos relativos a contratos considerados para

efeitos contabilísticos como contratos de investimento:


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas (4 819) -

Outros (2 618) -

(7 437) -

155 343 (450 129)

Investimentos afectos às provisões técnicas dos ramos não-vida:

Outros 20 464 (35 322)

20 464 (35 322)


Activos financeiros disponíveis para venda 1 976 2 720

Outros 20 852 (37 972)

22 828 (35 252)

198 635 (520 703)

(Valores em Euros)

2009Saldos em Reposições Transferências Saldos em

31.12.2008 Reforços e anulações Utilizações e outros 31.12.2009

Imparidade de activos disponíveis para venda (Nota 7)

Instrumentos de capital 10 850 390 8 150 412 - (15 517 550) - 3 483 252

Instrumentos de dívida 865 903 - - - 158 866 061

Outros Instrumentos - 13 754 702 - - - 13 754 702

Imparidade de imóveis de serviço próprio (Nota 9) 3 909 492 1 529 953 (1 282 927) (284 330) - 3 872 188

Ajustamentos para recibos por cobrar (Nota 14) 8 488 066 1 274 547 - - - 9 762 613

Ajustamentos para créditos de cobrança duvidosa (Nota 14) 30 890 801 (1 214 553) - - - 29 676 248

55 004 652 23 495 061 (1 282 927) (15 801 880) 158 61 415 064

(Valores em Euros)


37. Outros Rendimentos/Gastos Técnicos, Líquidos de Resseguro


Nos exercícios de 2009 e 2008, os outros rendimentos incluem receitas provenientes de Fundo de

calamidades (seguro de colheitas) nos montantes de 4.181.923 Euros e 1.682.828 Euros respectivamente.

2008Saldos em Reposições Saldos em

31.12.2007 Reforços e anulações Utilizações 31.12.2008

Imparidade de activos disponíveis para venda (Nota 7)

Instrumentos de capital 5 351 022 10 250 699 - (4 751 331) 10 850 390

Instrumentos de dívida 865 903 293 770 - (293 770) 865 903

Imparidade de imóveis de serviço próprio (Nota 9) 3 981 902 92 465 - (164 875) 3 909 492

Ajustamentos para recibos por cobrar (Nota 14) 12 323 379 - (3 835 313) - 8 488 066

Ajustamentos para créditos de cobrança duvidosa (Nota 14) 31 292 091 - (401 290) - 30 890 801

53 814 297 10 636 934 (4 236 603) (5 209 976) 55 004 652

(Valores em Euros)

2009 2008Rendimentos Gastos Líquido Rendimentos Gastos Líquido

Relativos ao ramo vida:

Comissões de gestão de co-seguro 10 628 - 10 628 9 358 (2) 9 356

Outros - - - - (2 286) (2 286)

10 628 - 10 628 9 358 (2 288) 7 070

Relativos aos ramos não-vida:

Comissões de gestão de co-seguro 199 134 (247 963) (48 829) 282 090 (485 070) (202 980)

Outros 4 255 394 - 4 255 394 1 819 208 - 1 819 208

4 454 528 (247 963) 4 206 565 2 101 298 (485 070) 1 616 228

4 465 156 (247 963) 4 217 193 2 110 656 (487 358) 1 623 298

(Valores em Euros)


38. Outros Rendimentos/Gastos


2009 2008

Rendimentos e ganhos não correntes

Restituição de impostos - 94 402

Outros 430 601 632 525

430 601 726 927

Rendimentos e ganhos financeiros

Juros obtidos 242 259 1 391 267

Diferenças de câmbio favoráveis 841 382 1 168 927

Outros rendimentos e ganhos financeiros 164 905 67 161

1 248 546 2 627 366

Ganhos em outros activos intangíveis 952 -

Ganhos em outros activos tangíveis 51 284 -

52 236 -

Outros Rendimentos não técnicos

Regularização de saldos 3 368 7 270 050

Outros 169 549 1 834 604

172 917 9 104 654

1 904 300 12 458 947

Gastos e perdas não correntes

Donativos (2 875) (4 665)

Mecenato (583 566) (205 545)

Ofertas a clientes (627) (8 915)

Multas e penalidades (57 449) (25 418)

Quotizações diversas (23 611) (30 097)

Outros gastos

Regularização de saldos (81 065) (145 331)

Correcções a exercícios anteriores (51 907) (189 299)

Dívidas incobráveis (516 374) (254 646)

Indemniz. Rescisão cont. arrend. (149 387) -

Outros (345 720) (8 973)

(1 812 580) (872 889)

Gastos e perdas financeiras

Juros suportados (1 372 705) (1 141 421)

Diferenças de câmbio desfavoráveis (848 390) (1 012 094)

Outros gastos e perdas financeiras (172 167) (140 376)

(2 393 262) (2 293 891)

(4 205 842) (3 166 780)

(2 301 542) 9 292 167

(Valores em Euros)


39. Relato por Segmentos

Para efeito de relato por segmentos de negócio, a Companhia elegeu os seguintes:

Para efeito de relato por segmentos geográficos, a Companhia elegeu os seguintes:

Portugal

Resto da União Europeia

Resto do Mundo

Sub-segmento: Ramos do sub-segmento:

Vida Risco

Capitalização com participação nos resultados

Passivos financeiros

Acidentes de Trabalho Acidentes de Trabalho

Doença Doença

Patrimoniais Incêndio e outros danos

Crédito

Caução

Perdas pecuniárias diversas por riscos patrimoniais

Automóvel Pessoas transportadas

Veículos terrestres

Responsabilidade civil de veículos terrestres a motor

Perdas pecuniárias diversas associadas a automóvel

Protecção jurídica automóvel

Assistência automóvel

Mercadorias Transportadas Mercadorias transportadas

Marítimo e transportes

Aéreo

Responsabilidade Civil Responsabilidade Civil

Diversos Acidentes pessoais

Protecção jurídica - outras

Assistência - outras

Seguros diversos


A distribuição dos resultados por linhas de negócio e mercados geográficos nos exercícios de 2009 e

2008 é a seguinte:

Linhas de negócio

Segmento Seguradoras

Vida Não Vida Não Afectos Total

(Valores em Euros)

Dez-09

Resultado

Prémios Brutos 74 177 486 407 074 080 - 481 251 566

Prémios Adquiridos 74 208 496 428 322 407 - 502 530 903

Sinistralidade (133 612 493) (226 360 062) - (359 972 555)

Comissões e Remunerações de Aquisição (1 443 787) (41 961 226) - (43 405 013)

Prov Tecn, Part Result e Out Cust e Prov Tecnicos 46 734 444 (7 793 828) - 38 940 616

Resultado de Resseguro (503 965) (68 493 520) - (68 997 485)

Rendimentos, Gastos e Valias Realizadas 35 967 589 33 072 059 3 531 942 72 571 590

Valias Não Realizadas e Imparidade (10 965 093) (8 386 992) (4 676 217) (24 028 302)

Ganhos e Perdas em Passivos Financeiros (10 371 606) - - (10 371 606)

Custos por Natureza (13 482 136) (99 984 864) (168 339) (113 635 339)

Outros Custos e Proveitos (446 458) (828 090) (1 112 555) (2 387 103)

Imposto sobre Rendimento 19 845 2 370 414 - 2 390 259

(13 895 164) 9 956 298 (2 425 169) (6 364 035)

Activos

Investimentos afectos a provisões tecnicas 669 977 562 946 557 794 61 366 295 1 677 901 651

Activos Financeiros afectos Invest RTomador 67 070 689 - - 67 070 689

Activos Financeiros afectos a Depósitos 186 245 967 - - 186 245 967

Provisões Tecnicas de Resseguro Cedido 507 484 116 032 200 - 116 539 684

Tomadores, Mediadores e Coseguradoras 748 696 20 860 869 - 21 609 565

Outros Devedores e Credores 1 277 227 892 116 11 936 642 14 105 985

Outros Impostos 604 445 20 027 108 - 20 631 553

Activos Tangiveis e Intangiveis (liquido) 2 093 260 6 469 792 63 939 8 626 991

Acréscimos e Diferimentos 527 585 3 651 277 312 619 4 491 481

Disponibilidades 7 149 967 36 141 636 2 074 395 45 365 998

936 202 882 1 150 632 792 75 753 890 2 162 589 564

Passivos

Provisões p/ Prémios Não Adquiridos 401 388 96 748 380 - 97 149 768

Provisão Matemática 612 373 218 - - 612 373 218

Provisão para Participação Resultados 16 877 448 170 081 - 17 047 529

Provisão para Sinistros 24 485 022 761 758 336 - 786 243 358

Outras Provisões Tecnicas 2 844 657 15 559 137 - 18 403 794

Passivos Financeiros Risco do Tomador 67 070 691 - - 67 070 691

Passivos Financeiros de Depósitos 162 812 074 - - 162 812 074

Tomadores, Mediadores e Coseguradoras 1 563 889 1 648 511 - 3 212 400

Outros Devedores e Credores 2 606 935 9 925 736 - 12 532 671

Ressegurados e Resseguradores 47 014 10 372 531 - 10 419 545

Impostos Tecnicos 127 367 10 622 449 - 10 749 816

Outros Impostos 72 972 - 941 833 1 014 805

Outros Passivos Financeiros 35 273 36 436 561 76 600 000 113 071 834

Provisão para Outros riscos e encargos - 15 008 707 4 052 283 19 060 990

Acrescimos e diferimentos 1 451 154 17 010 759 2 788 345 21 250 258

892 769 102 975 261 188 84 382 461 1 952 412 751

Total Segmentos 216 540 848

Capital Social, Reservas e Resultados Retidos 216 540 848


VidaVida

Capitalização VidaVida com Participação - Contratos deRisco nos Resultados Investimento Total

(Valores em Euros)

Dez-09

25 064 279 49 113 207 - 74 177 486

25 095 289 49 113 207 - 74 208 496

(20 436 731) (113 175 762) - (133 612 493)

(998 735) (376 898) (68 154) (1 443 787)

(459 164) 47 193 608 - 46 734 444

(503 965) - - (503 965)

5 635 789 19 116 214 11 215 586 35 967 589

(1 779 446) (9 347 962) 162 315 (10 965 093)

- - (10 371 606) (10 371 606)

(11 212 048) (1 668 416) (601 672) (13 482 136)

(446 458) - - (446 458)

159 - 19 686 19 845

(5 105 310) (9 146 009) 356 155 (13 895 164)

158 914 257 511 063 305 - 669 977 562

- - 67 070 689 67 070 689

- - 186 245 967 186 245 967

507 484 - - 507 484

- 748 696 - 748 696

- 1 277 227 - 1 277 227

88 900 515 545 - 604 445

1 791 452 290 629 11 179 2 093 260

465 175 42 487 19 923 527 585

1 289 337 5 456 676 403 954 7 149 967

163 056 605 519 394 565 253 751 712 936 202 882

401 388 - - 401 388

126 485 156 485 888 062 - 612 373 218

11 659 896 5 217 552 - 16 877 448

13 966 342 10 518 680 - 24 485 022

- 2 844 657 - 2 844 657

- - 67 070 691 67 070 691

- - 162 812 074 162 812 074

1 323 276 - 240 613 1 563 889

164 900 - 2 442 035 2 606 935

47 014 - - 47 014

82 398 17 452 27 517 127 367

- - 72 972 72 972

- - 35 273 35 273

- - - -

1 046 791 264 208 140 155 1 451 154

155 177 161 504 750 611 232 841 330 892 769 102

Resultado

Prémios Brutos

Prémios Adquiridos

Sinistralidade

Comissões e Remunerações de Aquisição

Prov Tecn, Part Result e Out Cust e Prov Tecnicos

Resultado de Resseguro

Rendimentos, Gastos e Valias Realizadas

Valias Não Realizadas e Imparidade

Ganhos e Perdas em Passivos Financeiros

Custos por Natureza

Outros Custos e Proveitos

Imposto sobre Rendimento

Activos

Investimentos afectos a provisões tecnicas

Activos Financeiros afectos Invest RTomador

Activos Financeiros afectos a Depósitos

Provisões Tecnicas de Resseguro Cedido

Tomadores, Mediadores e Coseguradoras

Outros Devedores e Credores

Outros Impostos

Activos Tangiveis e Intangiveis (liquido)

Acréscimos e Diferimentos

Disponibilidades

Passivos

Provisões p/ Prémios Não Adquiridos

Provisão Matemática

Provisão para Participação Resultados

Provisão para Sinistros

Outras Provisões Tecnicas

Passivos Financeiros Risco do Tomador

Passivos Financeiros de Depósitos



Ressegurados e Resseguradores

Impostos Tecnicos

Outros Impostos

Outros Passivos Financeiros

Provisão para Outros riscos e encargos

Acrescimos e diferimentos


Não Vida

Acidentes Mercadorias ResponsabilidadeTrabalho Doença Patrimoniais Automóvel Transportadas Civil Diversos Total

(Valores em Euros)

Dez-09

70 767 571 47 354 749 78 839 223 168 199 543 23 724 757 11 863 667 6 324 570 407 074 080

72 413 027 54 414 999 81 060 067 177 478 775 24 706 717 11 754 653 6 494 169 428 322 407

(53 921 698) (49 759 280) (39 633 142) (82 178 089) 4 852 673 (4 430 195) (1 290 331) (226 360 062)

(7 962 889) (3 696 148) (9 307 232) (18 381 059) (863 454) (1 110 880) (639 564) (41 961 226)

(1 205 431) (2 486 431) 1 919 116 (5 097 357) (220 779) (304 474) (398 472) (7 793 828)

(4 257 280) (4 020 697) (19 594 971) (11 566 313) (24 714 776) (3 912 635) (426 848) (68 493 520)

10 136 487 1 205 494 3 258 072 14 800 043 1 904 685 1 454 998 312 280 33 072 059

(3 289 968) (268 330) (724 770) (3 292 750) (423 548) (318 117) (69 509) (8 386 992)

- - - - - - - -

(18 882 919) (3 118 829) (33 111 375) (38 758 843) (1 468 142) (2 745 482) (1 899 274) (99 984 864)

(450 220) 7 185 (79 667) (80 960) (26 661) (233 633) 35 866 (828 090)

- - - 2 007 504 228 508 4 741 129 661 2 370 414

(7 420 891) (7 722 037) (16 213 902) 34 930 951 3 975 223 158 976 2 247 978 9 956 298

353 527 999 24 240 649 114 815 526 362 560 021 43 690 210 39 787 349 7 936 040 946 557 794

- - - - - - - -

- - - - - - - -

1 138 504 20 859 249 35 028 773 18 412 995 34 260 517 5 369 503 962 659 116 032 200

1 874 337 - 5 323 825 10 486 344 2 099 710 941 702 134 951 20 860 869

892 116 - - - - - - 892 116

351 458 83 170 16 642 534 1 894 332 63 645 1 074 886 20 027 108

868 551 374 553 1 807 561 2 981 848 118 678 185 171 133 430 6 469 792

629 608 89 261 1 278 529 1 426 453 51 396 103 351 72 679 3 651 277

13 978 984 994 881 3 319 102 14 437 254 1 705 273 1 589 413 116 729 36 141 636

373 261 557 46 558 676 161 573 486 426 947 449 83 820 116 48 040 134 10 431 374 1 150 632 792

5 509 300 8 627 803 21 781 652 51 135 155 4 302 070 3 832 622 1 559 778 96 748 380

- - - - - - - -

- 170 081 - - - - - 170 081

310 264 416 14 268 521 60 915 156 298 035 988 38 025 166 34 071 020 6 178 069 761 758 336

1 689 428 595 450 10 409 326 2 509 359 48 346 950 8 576 15 559 137

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- 1 648 511 - - - - - 1 648 511

- 319 577 3 829 698 4 740 660 547 770 387 218 100 813 9 925 736

1 082 681 710 910 4 306 505 2 154 689 1 705 612 389 770 22 364 10 372 531

2 732 739 549 362 2 484 146 4 527 750 146 014 111 675 70 763 10 622 449

- - - - - - - -

- 21 948 585 10 777 457 435 979 2 210 002 1 008 423 56 115 36 436 561

15 008 707 - - - - - - 15 008 707

3 159 620 636 983 5 326 653 6 849 726 277 429 479 175 281 173 17 010 759

339 446 891 49 475 783 119 830 593 370 389 306 47 214 111 40 626 853 8 277 651 975 261 188

Resultado

Prémios Brutos

Prémios Adquiridos

Sinistralidade


Prov Tecn, Part Result

e Out Cust e Prov Tecnicos


Rendimentos, Gastos

e Valias Realizadas


Ganhos e Perdas

em Passivos Financeiros

Custos por Natureza

Outros Custos e Proveitos


Activos

Investimentos afectos a

provisões tecnicas

Activos Financeiros afectos

Invest RTomador





Outros Impostos



Disponibilidades

Passivos








Tomadores, Mediadores e

Coseguradoras



Impostos Tecnicos

Outros Impostos


Provisão para Outros riscos e encargos



Segmento Seguradoras

Vida Não Vida Não Afectos Total

(Valores em Euros)

Dez-08

Resultado

Prémios Brutos 83 355 130 476 081 229 - 559 436 359


Sinistralidade (149 544 075) (306 219 692) - (455 763 767)

Comissões e Remunerações de Aquisição (1 627 519) (48 832 511) - (50 460 030)


Resultado de Resseguro 82 446 (40 342 621) - (40 260 175)

Rendimentos, Gastos e Valias Realizadas 39 748 527 48 476 315 6 116 493 94 341 335

Valias Não Realizadas e Imparidade (13 959 896) (11 421 467) (619 680) (26 001 043)

Ganhos e Perdas em Passivos Financeiros (8 786 717) - - (8 786 717)

Custos por Natureza (10 010 771) (99 325 403) (159 984) (109 496 158)

Outros Custos e Proveitos Não Tecnicos (512 560) 4 346 594 9 694 732 13 528 766

Imposto sobre Rendimento (768 595) (7 328 633) (706 607) (8 803 835)

(10 211 875) 22 887 287 14 324 954 27 000 366

Activos


Activos Financeiros afectos Invest RTomador 95 604 174 - - 95 604 174

Activos Financeiros afectos a Depósitos 121 005 970 - - 121 005 970


Tomadores, Mediadores e Coseguradoras 2 736 736 41 192 735 - 43 929 471


Outros Devedores e Credores 27 996 041 32 624 274 22 518 833 83 139 148

Outros Impostos 4 097 652 32 650 942 2 014 193 38 762 787

Activos Tangiveis e Intangiveis (liquido) 812 849 7 090 762 177 670 8 081 281

Acréscimos e Diferimentos 304 717 3 352 479 375 582 4 032 778

Disponibilidades 4 346 636 29 275 942 - 33 622 578

955 289 500 1 243 761 775 91 231 770 2 290 283 045

Passivos


Provisão Matemática 659 942 015 - - 659 942 015


Provisão para Sinistros 25 307 485 856 893 777 - 882 201 262

Outras Provisões Tecnicas 4 228 965 11 843 662 - 16 072 627

Passivos Financeiros Risco do Tomador 95 604 175 - - 95 604 175

Passivos Financeiros de Depósitos 108 437 650 - - 108 437 650

Tomadores, Mediadores e Coseguradoras 669 865 - - 669 865

Outros Devedores e Credores 18 265 503 - - 18 265 503



Outros Impostos - 12 795 - 12 795

Outros Passivos Financeiros 79 082 40 207 501 76 600 000 116 886 583

Outras Provisões - 13 462 456 3 393 425 16 855 881

Acrescimos e diferimentos 1 573 989 21 490 880 2 335 910 25 400 779

927 545 817 1 078 657 289 82 329 335 2 088 532 441




VidaVida

Capitalização VidaVida com Participação - Contratos deRisco nos Resultados Investimento Total

(Valores em Euros)

Dez-08

25 845 475 57 509 655 - 83 355 130

25 930 636 57 509 654 - 83 440 290

(21 249 616) (128 294 459) - (149 544 075)

(986 721) (464 289) (176 509) (1 627 519)

2 242 996 49 483 999 - 51 726 995

82 446 - - 82 446

6 995 972 25 820 050 6 932 505 39 748 527

(2 881 770) (13 523 334) 2 445 208 (13 959 896)

- - (8 786 717) (8 786 717)

(5 676 479) (3 899 017) (435 275) (10 010 771)

(511 371) (1 189) - (512 560)

(450 865) - (317 730) (768 595)

3 495 228 (13 368 585) (338 518) (10 211 875)

159 605 887 538 658 216 - 698 264 103

- - 95 604 174 95 604 174

- - 121 005 970 121 005 970

93 722 - - 93 722

- 2 736 736 - 2 736 736

- 26 900 - 26 900

- 27 996 041 - 27 996 041

2 448 429 269 267 1 379 956 4 097 652

285 463 519 937 7 449 812 849

184 331 112 152 8 234 304 717

1 073 097 3 262 577 10 962 4 346 636

163 690 929 573 581 826 218 016 745 955 289 500

432 398 - - 432 398

128 028 241 531 913 774 - 659 942 015

11 855 230 1 032 533 - 12 887 763

11 392 923 13 914 562 - 25 307 485

- 4 228 965 - 4 228 965

- - 95 604 175 95 604 175

- - 108 437 650 108 437 650

239 919 - 429 946 669 865

11 036 181 - 7 229 322 18 265 503

28 049 - - 28 049

46 992 22 481 19 405 88 878

- - - -

- - 79 082 79 082

- - - -

843 504 586 739 143 746 1 573 989

163 903 437 551 699 054 211 943 326 927 545 817

Resultado

Prémios Brutos

Prémios Adquiridos

Sinistralidade


Prov Tecn, Part Result e Out Cust e Prov Tecnicos


Rendimentos, Gastos e Valias Realizadas


Ganhos e Perdas em Passivos Financeiros

Custos por Natureza

Outros Custos e Proveitos Não Tecnicos


Activos

Investimentos afectos a provisões tecnicas

Activos Financeiros afectos Invest RTomador






Outros Impostos



Disponibilidades

Passivos











Impostos Tecnicos

Outros Impostos


Outras Provisões



Não Vida

Acidentes Mercadorias ResponsabilidadeTrabalho Doença Patrimoniais Automóvel Transportadas Civil Diversos Total

(Valores em Euros)

Dez-08

87 921 413 63 783 298 82 520 526 199 579 762 23 934 016 11 435 025 6 907 189 476 081 229

87 526 517 67 714 738 85 436 236 203 737 775 24 302 765 11 766 281 6 980 477 487 464 789

(81 215 023) (52 756 898) (42 378 258) (119 068 148) (7 807 154) (634 071) (2 360 140) (306 219 692)

(9 348 721) (5 083 709) (9 486 969) (22 198 761) (885 354) (1 125 748) (703 249) (48 832 511)

(2 720 028) 2 696 696 (1 823 502) (2 359 101) 65 630 288 157 (77 936) (3 930 084)

(1 543 550) (6 444 205) (13 845 877) (6 653 252) (10 433 660) (96 713) (1 325 364) (40 342 621)

15 153 755 2 157 984 4 751 822 21 532 283 2 489 385 1 989 019 402 067 48 476 315

(2 854 964) (555 953) (1 224 194) (5 545 316) (641 330) (496 127) (103 583) (11 421 467)

- - - - - - - -

(19 196 696) (2 814 282) (31 001 355) (37 295 719) (3 122 282) (3 522 516) (2 372 553) (99 325 403)

2 550 064 703 272 202 151 192 120 92 048 472 418 134 521 4 346 594

(170 361) (669 685) (253 987) (4 481 913) (527 283) (1 124 698) (100 706) (7 328 633)

(11 819 007) 4 947 958 (9 623 933) 27 859 968 3 532 765 7 516 002 473 534 22 887 287

332 613 478 29 729 559 76 257 410 430 725 355 50 745 648 28 645 539 8 191 772 956 908 761

- - - - - - - -

- - - - - - - -

2 082 257 26 756 353 37 474 977 19 467 488 44 883 422 5 741 897 1 102 000 137 508 394

4 486 170 6 700 060 7 399 557 17 236 739 3 507 147 1 405 969 457 093 41 192 735

4 118 - - 568 314 2 254 687 138 595 191 772 3 157 486

7 763 612 1 386 274 738 004 18 724 134 2 351 473 1 278 805 381 972 32 624 274

165 202 3 502 772 - 20 026 569 2 517 474 6 086 061 352 864 32 650 942

1 364 717 220 104 1 208 068 3 692 059 214 304 198 844 192 666 7 090 762

622 017 46 635 1 065 869 1 301 060 100 941 128 714 87 243 3 352 479

10 784 558 951 993 2 434 941 12 537 389 1 614 823 881 406 70 832 29 275 942

359 886 129 69 293 750 126 578 826 524 279 107 108 189 919 44 505 830 11 028 214 1 243 761 775

7 112 326 14 756 071 23 378 935 64 341 522 5 096 211 3 587 969 1 619 248 119 892 282

- - - - - - - -

- 170 080 - - - - - 170 080

331 160 853 14 871 833 56 271 541 364 251 372 49 731 093 33 733 839 6 873 246 856 893 777

1 621 934 - 9 283 372 621 736 66 790 249 698 132 11 843 662

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- 1 066 660 1 145 903 - - - - 2 212 563

2 887 133 446 745 2 649 788 6 011 034 173 202 226 147 77 244 12 471 293

- - 12 795 - - - - 12 795

- 28 160 008 8 222 129 547 037 2 475 361 802 966 - 40 207 501

13 462 456 - - - - - - 13 462 456

4 166 606 972 659 6 144 453 8 433 225 597 103 758 462 418 372 21 490 880

360 411 308 60 444 056 107 108 916 444 205 926 58 139 760 39 359 081 8 988 242 1 078 657 289

Resultado

Prémios Brutos

Prémios Adquiridos

Sinistralidade


Prov Tecn, Part Result

e Out Cust e Prov Tecnicos


Rendimentos, Gastos

e Valias Realizadas


Ganhos e Perdas

em Passivos Financeiros

Custos por Natureza

Outros Custos e Proveitos Não Tecnicos


Activos

Investimentos afectos

a provisões tecnicas

Activos Financeiros afectos

Invest RTomador






Outros Impostos



Disponibilidades

Passivos








Tomadores, Mediadores

e Coseguradoras



Impostos Tecnicos

Outros Impostos


Outras Provisões



Mercados geográficos

Resto da Resto doPortugal União Europeia Mundo Total

(Valores em Euros)

Dez-09

Resultado

Prémios Brutos 478 482 108 2 769 458 - 481 251 566


Sinistralidade (358 932 995) (1 039 560) - (359 972 555)

Comissões e Remunerações de Aquisição (43 528 371) 123 358 - (43 405 013)


Resultado de Resseguro (69 024 958) 27 473 - (68 997 485)

Rendimentos, Gastos e Valias Realizadas 72 064 738 506 852 - 72 571 590

Valias Não Realizadas e Imparidade (23 991 544) (36 758) - (24 028 302)

Ganhos e Perdas em Passivos Financeiros (10 400 334) 28 728 - (10 371 606)

Custos por Natureza (113 273 009) (362 330) - (113 635 339)

Outros Custos e Proveitos Não Tecnicos (2 360 516) (26 587) - (2 387 103)

Imposto sobre Rendimento 2 370 414 19 845 - 2 390 259

(6 367 807) 3 772 - (6 364 035)

Activos


Activos Financeiros afectos Invest RTomador 66 197 495 873 194 - 67 070 689

Activos Financeiros afectos a Depósitos 179 488 529 6 757 438 - 186 245 967


Tomadores, Mediadores e Coseguradoras 21 206 201 374 215 29 149 21 609 565

Ressegurados e Resseguradores (29 523) 2 623 26 900 -

Outros Devedores e Credores 13 475 443 630 542 - 14 105 985

Outros Impostos 20 631 553 - - 20 631 553

Activos Tangiveis e Intangiveis (liquido) 8 618 425 8 566 - 8 626 991

Acréscimos e Diferimentos 4 485 501 5 980 - 4 491 481

Disponibilidades 43 289 473 2 076 525 - 45 365 998

2 140 081 022 22 445 483 63 059 2 162 589 564

Passivos

Provisões p/ Prémios Não Adquiridos 97 149 014 754 - 97 149 768

Provisão Matemática 601 051 106 11 322 112 - 612 373 218


Provisão para Sinistros 785 635 088 608 270 - 786 243 358

Outras Provisões Tecnicas 18 403 794 - - 18 403 794

Passivos Financeiros Risco do Tomador 66 197 497 873 194 - 67 070 691

Passivos Financeiros de Depósitos 156 805 268 6 006 806 - 162 812 074

Tomadores, Mediadores e Coseguradoras 3 212 400 - - 3 212 400

Outros Devedores e Credores 12 476 622 - 56 049 12 532 671

Ressegurados e Resseguradores 10 419 545 - - 10 419 545

Impostos Tecnicos 10 749 816 - - 10 749 816

Outros Impostos 947 419 67 386 - 1 014 805

Outros Passivos Financeiros 112 348 868 722 966 - 113 071 834

Provisão para Outros riscos e encargos 19 060 990 - - 19 060 990

Acrescimos e diferimentos 21 245 302 4 956 - 21 250 258

1 932 702 057 19 654 645 56 049 1 952 412 751




Resto da Resto doPortugal União Europeia Mundo Total

(Valores em Euros)

Dez-08

Resultado

Prémios Brutos 558 698 844 737 515 - 559 436 359

Prémios Adquiridos 569 997 852 907 227 - 570 905 079

Sinistralidade (454 577 484) (1 186 283) - (455 763 767)

Comissões e Remunerações de Aquisição (50 462 197) 2 167 - (50 460 030)

Prov Tecn, Part Result e Out Cust e Prov Tecnicos 47 932 263 (135 352) - 47 796 911

Resultado de Resseguro (40 175 767) (84 408) - (40 260 175)

Rendimentos, Gastos e Valias Realizadas 93 957 979 383 356 - 94 341 335

Valias Não Realizadas e Imparidade (25 209 904) (791 139) - (26 001 043)

Ganhos e Perdas em Passivos Financeiros (9 520 300) 733 583 - (8 786 717)

Custos por Natureza (109 092 080) (404 078) - (109 496 158)

Outros Custos e Proveitos Não Tecnicos 13 510 608 18 158 - 13 528 766

Imposto sobre Rendimento ( 8 803 835) - - (8 803 835)

27 557 135 (556 769) - 27 000 366

Activos

Investimentos afectos a provisões tecnicas 1 711 189 319 10 129 037 - 1 721 318 356

Activos Financeiros afectos Invest RTomador 94 460 852 1 143 322 - 95 604 174

Activos Financeiros afectos a Depósitos 119 337 352 1 668 618 - 121 005 970


Tomadores, Mediadores e Coseguradoras 43 463 691 436 631 29 149 43 929 471

Ressegurados e Resseguradores 3 154 863 2 623 26 900 3 184 386

Outros Devedores e Credores 82 367 554 771 594 - 83 139 148

Outros Impostos 38 354 220 408 567 - 38 762 787

Activos Tangiveis e Intangiveis (liquido) 8 072 912 8 369 - 8 081 281

Acréscimos e Diferimentos 4 026 798 5 980 - 4 032 778

Disponibilidades 33 437 979 184 599 - 33 622 578

2 275 277 972 14 949 024 56 049 2 290 283 045

Passivos


Provisão Matemática 650 670 042 9 271 973 - 659 942 015


Provisão para Sinistros 881 385 993 815 269 - 882 201 262

Outras Provisões Tecnicas 16 072 627 - - 16 072 627

Passivos Financeiros Risco do Tomador 94 460 852 1 143 323 - 95 604 175

Passivos Financeiros de Depósitos 106 921 744 1 515 906 - 108 437 650

Tomadores, Mediadores e Coseguradoras 669 865 - - 669 865

Outros Devedores e Credores 18 209 454 - 56 049 18 265 503

Ressegurados e Resseguradores 2 240 612 - - 2 240 612


Outros Impostos 12 795 - - 12 795

Outros Passivos Financeiros 116 133 617 752 966 - 116 886 583

Provisão para Outros riscos e encargos 16 855 881 - - 16 855 881

Acrescimos e diferimentos 25 398 971 1 808 - 25 400 779

2 074 879 896 13 596 496 56 049 2 088 532 441




40. Entidades Relacionadas

São consideradas entidades relacionadas da Companhia, as empresas filiais e associadas do Grupo Caixa

Geral de Depósitos e os respectivos órgãos de gestão.

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008 as demonstrações financeiras da Império Bonança incluem os

seguintes saldos e transacções com entidades relacionadas, excluindo os órgãos de gestão:

2009

CAIXA FIDELIDADESEGUROS MUNDIAL CARES VIA DIRECTA FMSGII GEP EAPS AUDATEX

(Valores em Euros)

ACTIVO

Investimentos em filiais, associadas e empreend. conjuntos - - - - - - - 197 100

Activos disponíveis para venda - - - - - - - -

Activos financeiros detidos para negociação - - - - - - - -


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas - - - - - - - -

Provisão para prémios não adquiridos - - 4 800 543 - - - - -

Provisão para sinistros - - - - - - - -

Tomadores de seguros - - - - - - - -

Accionistas - Empresas do grupo - 109 807 - 30 - - - -

Co-Seguradoras - 154 596 - - - - - -

Devedores Diversos - - 103 782 - - 99 193 - -

Acréscimos e diferimentos - - - - 2 426 - - -

Outros - - - - - - - -

Outros depósitos - - - - - - - -

Activos e passivos por impostos - - - - - - - -

Depósito à ordem moeda nacional - - - - - - - -

Depósito à ordem moeda estrangeira - - - - - - - -

PASSIVO

Accionistas - Empresas do grupo - - - - - - - -


Resseguradores c/c - Empresas do Grupo - 72 287 1 120 621 - - - - -

Ressegurados c/c - Empresas do Grupo - 1 593 915 - - - - - -

Outros passivos financeiros - - - - - - - -

Activos e passivos por impostos 4 415 636 - - - - - - -

Fornecedores c/c - - - - - 12 626 19 698 -

Credores Diversos - - - - - - - -

Acréscimos e diferimentos - 19 376 - - - - - -

Empréstimo subordinado 76 600 000 - - - - - - -


CAIXA FIDELIDADESEGUROS MUNDIAL CARES VIA DIRECTA FMSGII GEP EAPS AUDATEX

(Valores em Euros)

CUSTOS

Custos com sinistros - (22 602) - - - - - -

Parte resseguradores nos custos com sinistros - - - - - - - -

Variação provisões técnicas resseguro cedido - - 778 625 - - - - -

Gastos de exploração - Remuneração Mediação - (40 953) - - - - - -

Gastos com pessoal - 193 496 715 168 (124 114) - 1 289 114 30 614 -

Fornecimentos e Serviços Externos - - (873) (148) (28 514) (71 322) (620 277) -

Juros Suportados (1 640 772) - - - - - - -

Comissões - - - - - - - -

Custos e Perdas Financ. - Serviços Bancários - - - - - - - -

Investimentos relativos a contratos depósito

e contratos investimento - - - - - - - -

Perdas de activos e passivos financeiros - - - - - - - -

Perdas por Diferenças Cambiais - - - - - - - -

Perdas Imparidade - - - - - - - -

PROVEITOS

Prémios de resseguro aceite - 651 837 - - - - - -

Prémios resseguro cedido - (22 000) (12 995 208) - - - - -

Comissões de resseguro cedido - - 152 472 - - - - -



Rendimentos de Investimentos - 320 039 - - - - - 200 746

Ganhos de activos e passivos financeiros - - - - - - - -

Ganhos por Diferenças Cambiais - - - - - - - -

Rendimentos de Investimentos - Depósitos em IC's a prazo - - - - - - - -

Proveitos em Activos por Impostos diferidos - - - - - - - -

(continuação)


FUNDOHPP NORTE HPP CENTRO EPS LCS HIGHGROVE CETRA BONANÇA I CARES RH

(Valores em Euros)

- - - - - 1 305 723 - -

- - - - - - 15 089 192 -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - 7 424 - - - - -

- 3 000 1 185 - - - - -

- - - - - - - -

- - - 14 768 - - - -

- - - - - - - -

- - - - - 262 000 - -

- - - - - - - -

- - - - - - 892 078 -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

300 000 350 000 - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - 13 728 - - - - 22 150

- 2 283 - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

ACTIVO

Investimentos em filiais, associadas e empreend. conjuntos

Activos disponíveis para venda

Activos financeiros detidos para negociação


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas

Provisão para prémios não adquiridos

Provisão para sinistros

Tomadores de seguros

Accionistas - Empresas do grupo

Co-Seguradoras

Devedores Diversos

Acréscimos e diferimentos

Outros

Outros depósitos

Activos e passivos por impostos

Depósito à ordem moeda nacional

Depósito à ordem moeda estrangeira

PASSIVO



Resseguradores c/c - Empresas do Grupo

Ressegurados c/c - Empresas do Grupo

Outros passivos financeiros


Fornecedores c/c

Credores Diversos


Empréstimo subordinado


FUNDOHPP NORTE HPP CENTRO EPS LCS HIGHGROVE CETRA BONANÇA I CARES RH

(Valores em Euros)

- - - - - - - 3 389

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- 28 216 (40 777) 221 323 - - - (98 050)

- - (575) - - (5 222) - (254 512)

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - (3 366 330) -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - 892 078 -

CUSTOS

Custos com sinistros

Parte resseguradores nos custos com sinistros

Variação provisões técnicas resseguro cedido

Gastos de exploração - Remuneração Mediação

Gastos com pessoal

Fornecimentos e Serviços Externos

Juros Suportados

Comissões

Custos e Perdas Financ. - Serviços Bancários


e contratos investimento

Perdas de activos e passivos financeiros

Perdas por Diferenças Cambiais

Perdas Imparidade

PROVEITOS

Prémios de resseguro aceite

Prémios resseguro cedido

Comissões de resseguro cedido



Rendimentos de Investimentos

Ganhos de activos e passivos financeiros

Ganhos por Diferenças Cambiais

Rendimentos de Investimentos - Depósitos em IC's a prazo

Proveitos em Activos por Impostos diferidos

(continuação)


CaixagestMULTICARE CPR CGD CAIXAGEST Renda Mensal OUTROS TOTAL

(Valores em Euros)

- 951 261 - - - - 2 454 084

- - 124 588 103 - 24 827 721 6 759 876 171 264 892

- - 2 199 362 - - - 2 199 362

- - 9 578 442 - - - 9 578 442

5 351 491 - - - - - 10 152 034

13 997 307 - - - - - 13 997 307

- - - - - - 7 424

6 394 - - - - 169 081 289 497

- - - - - - 154 596

- - 28 013 - - 325 991 571 747

- - 222 216 170 000 - - 394 642

- - - - - - 262 000

- - 25 900 691 - - - 25 900 691

- - - 3 270 614 - 53 4 162 745

- - 124 123 693 - - - 124 123 693

- - 4 049 048 - - - 4 049 048

- - 20 546 - - - 20 546

- - - - - - 650 000

710 910 - - - - - 1 903 818

- - - - - - 1 593 915

19 348 798 - 35 273 - - - 19 384 071

- - 171 861 - - 8 491 4 595 988

- - 118 939 - - 2 106 626 2 293 767

- - - - - - 2 283

- - - - - - 19 376

- - - - - - 76 600 000

ACTIVO




Activos financeiros classificados no reconhecimento inicial

ao justo valor através de ganhos e perdas



Tomadores de seguros


Co-Seguradoras

Devedores Diversos


Outros

Outros depósitos




PASSIVO




Ressegurados c/c - Empresas do Grupo



Fornecedores c/c

Credores Diversos




CaixagestMULTICARE CPR CGD CAIXAGEST Renda Mensal OUTROS TOTAL

(Valores em Euros)

- - - - - - (19 213)

49 219 909 - - - - - 49 219 909

(4 442 212) - - - - - (3 663 587)

- - (20 546) - - - (61 499)

2 163 000 - 308 253 - - 380 172 5 066 415

- - (360 945) - - (1 108 257) (2 450 645)

(786 936) - - - - (36 152) (2 463 860)

- - - (367) - - (367)

- - (15 600) - - - (15 600)

- - (1 629 399) - - - (1 629 399)

- - (79 507) - (40 693) - (120 200)

- - (87 442) - - - (87 442)

- - - - (7 720 134) - (11 086 464)

- - - - - - 651 837

(48 052 539) - - - - - (61 069 747)

(613 639) - - - - - (461 167)

- - 2 769 711 - - - 2 769 711

- 83 051 4 434 944 - 809 284 33 786 5 881 850

- - 2 778 157 - - - 2 778 157

- - 355 366 - - - 355 366

- - 1 189 292 - - - 1 189 292

- - - - - - 892 078

CUSTOS




Gastos de exploração - Remuneração Mediação

Gastos com pessoal

Fornecimentos e Serviços Externos

Juros Suportados

Comissões

Custos e Perdas Financ. - Serviços Bancários

Investimentos relativos a contratos depósito e contratos investimento

Perdas de activos e passivos financeiros


Perdas Imparidade

PROVEITOS



Comissões de resseguro cedido



Ganhos de activos e passivos financeiros

Ganhos por Diferenças Cambiais


Proveitos em Activos por Impostos diferidos

(continuação)


2008

CAIXA FIDELIDADE FIDELIDADESEGUROS MUNDIAL CARES VIA DIRECTA MUNDIAL SGII GEP EAPS AUDATEX

(Valores em Euros)

ACTIVO

Investimentos em filiais, associadas e empreend. conjuntos - - - - - - - 197 100

Activos disponíveis para venda - - - - - - - -

Activos financeiros detidos para negociação - - - - - - - -


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas - - - - - - - -

Provisão para prémios não adquiridos - - 4 021 918 - - - - -


Accionistas - Empresas do grupo - - - - - - - -

Co-Seguradoras - 707 596 - - - - - -

Devedores Diversos - 16 989 127 842 - - 188 421 - -

Acréscimos e diferimentos - 1 420 - - 2 360 - - -

Outros - - - - - - - -

Depósito junto de cedentes - 2 337 - - - - - -

Depósito à ordem moeda nacional - - - - - - - -

Depósito à ordem moeda estrangeira - - - - - - - -

PASSIVO

Co-Seguradoras - 524 598 - - - - - -

Resseguradores c/c - Empresas do Grupo - 50 287 1 220 158 - - - - -

Outros passivos financeiros - - - - - - - -

Credores Diversos - 73 528 - 26 414 - - 47 516 -

Acréscimos e diferimentos - 21 588 - - - - - -

Empréstimo subordinado 76 600 000 - - - - - - -

CUSTOS

Custos com sinistros (4 507) (614 029) - - - (60) - -

Parte resseguradores nos custos com sinistros - 8 021 - - - - - -

Variação provisões técnicas resseguro cedido - - (178 309) - - - - -



Perdas por Diferenças Cambiais - - - - - - - -

PROVEITOS

Prémios de resseguro aceite - 569 797 - - - - - -

Prémios resseguro cedido - (110 646) (11 096 906) - - - - -

Comissões e participação nos resultados de resseguro - - 36 329 - - - - -

Rendimentos de Investimentos - 252 000 - - - - - 203 290

Rendimentos de Investimentos - Depósitos em IC's a prazo - - - - - - - -


FUNDOHPP CENTRO EPS LCS CETRA BONANÇA I CARES RH MULTICARE CPR

(Valores em Euros)

- - - 1 305 723 - - - 951 261

- - - - 15 701 024 - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - 9 793 703 -

- - - - - - 14 728 885 -

37 500 100 680 - - - - 312 245 -

- - - - - - - -

4 978 10 562 39 139 - - - 11 666 -

- - - - - - - -

- - - 262 000 - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - 1 065 095 -

- - - - - - 24 522 588 -

- - - - - 3 389 - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - (389) - -

- - - - - - 53 333 915 -

- - - - - - (1 953 266) -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

- - - - - - (61 182 935) -

- - - - - - 4 470 160 -

- - - - - - - -

- - - - - - - -

ACTIVO





inicial ao justo valor através de ganhos e perdas




Co-Seguradoras

Devedores Diversos


Outros

Depósito junto de cedentes



PASSIVO

Co-Seguradoras



Credores Diversos



CUSTOS







PROVEITOS



Comissões e participação nos resultados de resseguro




As transacções com entidades relacionadas são efectuadas, por regra, com base nos valores de mercado

nas respectivas datas.

CAIXA LEASINGCGD FUNDIMO FACTORING OUTROS TOTAL

(Valores em Euros)

- - - - 2 454 084

119 008 698 - - - 134 709 722

276 757 - - - 276 757

12 307 227 - - - 12 307 227

- - - - 13 815 621

- - - - 14 728 885

- - - 5 981 456 406

- - - - 707 596

- 34 062 - 118 217 551 875

- - - - 3 780

- - - - 262 000

- - - - 2 337

24 515 617 - - - 24 515 617

445 522 - - - 445 522

- - - - 524 598

- - - - 2 335 540

79 082 - - - 24 601 670

495 106 - 737 509 - 1 383 463

- - - - 21 588

- - - - 76 600 000

- - - - (618 985)

- - - - 53 341 936

- - - - (2 131 575)

(3 845 570) - - - (3 845 570)

(568 341) - - - (568 341)

- - - - 569 797

- - - - (72 390 487)

- - - - 4 506 489

8 374 936 - - - 8 830 226

4 595 846 - - - 4 595 846

ACTIVO




Activos financeiros classificados no reconhecimento inicial ao justo valor

através de ganhos e perdas




Co-Seguradoras

Devedores Diversos


Outros

Depósito junto de cedentes



PASSIVO

Co-Seguradoras



Credores Diversos



CUSTOS






PROVEITOS



Comissões e participação nos resultados de resseguro




Remuneração dos Órgãos Sociais

A Comissão de remunerações é responsável pela aprovação da remuneração dos membros dos Órgãos

Sociais, de acordo com critérios estabelecidos pelo accionista.

A remuneração dos administradores executivos inclui uma componente fixa mensal, abonada catorze

vezes por ano e uma componente variável anual, estabelecida em função do resultado da companhia e

do desempenho do Conselho de Administração.

Em 2009 e 2008, as remunerações e benefícios pagos aos membros dos Órgãos Sociais têm a


As remunerações dos membros dos Órgãos Sociais não mencionadas são suportadas pela Fidelidade Mundial.

(Valores em Euros)

Conselho de Administração

Presidente

Jorge Manuel Batista Magalhaes Correia (1)

Vogais

Eugenio Manuel Santos Ramos

Joao Eduardo Noronha Gamito Faria (2)

Jose Antonio Rodrigues Nunes Coelho

Antonio Maria Abreu Raposo Magalhães (3)

José Joaquim Berberan e Santos Ramalho(4)

Francisco Xavier Conceição Cordeiro

António Manuel Marques Sousa Noronha

Jose Manuel Alvarez Quintero 214 130 214 130 75 000 45 000 2 298 2 296 1 681 1 676 70 75

Conselho Fiscal

Presidente

José Luís Saldanha Sanches

Vogais

José António Costa Figueiredo

Luís Manuel Machado Vilhena Cunha

2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009

Remuneração fixa Remuneração variável Subsídio de refeição Seguros de saúde Seguros de vida

REMUNERAÇÃO OUTROS BENEFÍCIOS ENCARGOS COM BENEFÍCIOS SOCIAIS

(1) - iniciou funções em 17/01/2008.

(2) - cessou mandato em 14/07/2008.

(3) - cessou mandato em 27/03/2009

(4) - iniciou mandato em 15/07/2008.

(5) - é atribuído cartão de crédito de empresa para uso exclusivo em despesas de serviço, devidamente documentadas e justificadas.

(6) - é atribuída viatura de serviço, incluindo combustível, adquirida em regime de renting, de acordo com plafonds de despesa fixados no âmbito

do Grupo CGD.

(7) - é atribuído telemóvel de serviço.


41. Divulgações Relativas a Instrumentos Financeiros

Balanço

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, os instrumentos financeiros apresentavam o seguinte valor de balanço:

Valorizados ao Não valorizados Valorjusto valor ao justo valor balanço

Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem - 148 258 411 148 258 411

Investimentos em filiais, associadas

e empreendimentos conjuntos - 2 454 085 2 454 085

Activos financeiros detidos para negociação 6 533 899 - 6 533 899


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 73 964 309 409 170 74 373 479

Activos disponíveis para venda 1 649 855 683 409 170 1 650 264 853

Empréstimos e contas a receber - 42 693 733 42 693 733

Outros devedores - 80 293 122 80 293 122

1 730 353 891 274 517 691 2 004 871 582

Passivo

Provisão matemática do ramo vida - 485 888 062 485 888 062

Passivos financeiros da componente de depósito

de contratos de seguros e de contratos de investimento 67 070 689 162 812 076 229 882 765

Passivos subordinados - 76 600 000 76 600 000

Depósitos recebidos de resseguradores - 36 436 561 36 436 561

Outros passivos financeiros 35 273 - 35 273

Outros credores - 75 740 671 75 740 671

67 105 962 837 477 370 904 583 332

(Valores em Euros)

2009


O montante relativo a instrumentos financeiros registados na rubrica “Provisão matemática do ramo

vida” corresponde ao valor das provisões matemáticas de produtos de capitalização do ramo vida com

participação nos resultados.

O montante considerado nas rubricas de “Outros devedores” e “Outros credores” corresponde

essencialmente aos saldos a receber de e a pagar a segurados, resseguradores, ressegurados,

mediadores, agentes e outras entidades externas.

Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2009 e 2008 não ocorreram reclassificações de

activos financeiros.

Valorizados ao Não valorizados Valorjusto valor ao justo valor balanço

Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem - 115 589 096 115 589 096


e empreendimentos conjuntos - 2 454 085 2 454 085



inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 112 403 571 - 112 403 571

Activos disponíveis para venda 1 636 902 435 115 406 1 637 017 841

Empréstimos e contas a receber - 44 787 691 44 787 691

Outros devedores - 119 028 719 119 028 719

1 755 319 341 281 974 997 2 037 294 338

Passivo

Provisão matemática do ramo vida - 531 913 775 531 913 775


de contratos de seguros e de contratos de investimento 95 604 175 108 437 650 204 041 825

Passivos subordinados - 76 600 000 76 600 000

Depósitos recebidos de resseguradores - 40 207 501 40 207 501


Outros credores - 78 571 687 78 571 687

95 683 257 835 730 613 931 413 870

(Valores em Euros)

2008


Ganhos e Perdas

Nos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, os ganhos e perdas líquidas em instrumentos

financeiros apresentam o seguinte detalhe:

resultados capitais próprios total resultados capitais próprios total

(Valores em Euros)

2009Por contrapartida de Por contrapartida de

2008

Prémios adquiridos líquidos de resseguro 49 113 207 - 49 113 207 57 509 654 - 57 509 654

Custos com sinistros, líquidos de resseguro (113 470 697) - (113 470 697) (127 446 838) - (127 446 838)

Provisão matemática do ramo vida,

líquida de resseguro 46 020 165 - 46 020 165 51 727 589 - 51 727 589

Rendimentos de instrumentos financeiros

de activos financeiros ao justo valor

por ganhos e perdas 2 577 474 - 2 577 474 5 113 491 - 5 113 491

de activos financeiros disponíveis para venda 50 035 593 - 50 035 593 67 922 148 - 67 922 148

de empréstimos e contas a receber 46 003 - 46 003 2 153 175 - 2 153 175

de depósitos à ordem 1 222 856 - 1 222 856 4 910 937 - 4 910 937

de outros activos financeiros 820 362 - 820 362 (234 757) - (234 757)

Ganhos líquidos de activos e passivos financeiros

não valorizados ao justo valor através

de ganhos e perdas:

de activos financeiros disponíveis para venda 12 078 699 55 266 855 67 345 554 11 798 826 (45 302 790) (33 503 964)

de passivos financeiros valorizados a custo amortizado (5 131 587) - (5 131 587) (2 884 247) - (2 884 247)

Ganhos líquidos de activos e passivos financeiros

valorizados ao justo valor através de ganhos e perdas:

de activos e passivos financeiros detidos

para negociação (2 127 951) - (2 127 951) 1 661 855 - 1 661 855

de activos e passivos financeiros classificados

no reconhecimento inicial ao justo valor

através de ganhos e perdas (3 656 272) - (3 656 272) (22 793 760) - (22 793 760)

Diferenças de câmbio 198 635 - 198 635 (520 703) - (520 703)

Perdas de imparidade (líquidas de reversão):

de activos financeiros disponíveis para venda (21 905 114) - (21 905 114) (10 544 470) - (10 544 470)

Juros de passivos subordinados (1 640 772) - (1 640 772) (3 767 571) - (3 767 571)

Juros de depósitos recebidos de resseguradores (1 147 243) - (1 147 243) (1 680 633) - (1 680 633)

11 392 586 55 266 855 66 659 441 29 157 125 (45 302 790) (16 145 665)


Em Dezembro de 2009 e 2008, o custo liquido de 18.337.325 Euros e 18.209.596 Euros, respectivamente,

referente a prémios emitidos, custos com sinistros e provisão matemática do ramo vida, inclui o

montante referente a resgates e subscrições de produtos de capitalização do ramo vida com

participação nos resultados, no valor de 16.149.509 Euros e 11.277.701 Euros, respectivamente.

Nos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, os rendimentos e gastos com juros, apurados

de acordo com o método da taxa efectiva, referentes a activos e passivos financeiros não registados ao

justo valor através de ganhos e perdas, apresentam o seguinte detalhe:

2009 2008

Activo


Activos disponíveis para venda 44 624 877 62 314 692

Empréstimos e contas a receber 46 003 2 153 175

45 893 736 69 378 804

Passivo

Provisão matemática do ramo vida (16 716 413) (18 606 902)

Passivos financeiros da componente de depósito de

contratos de seguros e de contratos de investimento (5 131 587) (2 884 247)

Passivos subordinados (1 640 772) (3 767 571)

Depósitos recebidos de resseguradores (1 147 243) (1 680 633)

(24 636 015) (26 939 353)

(Valores em Euros)


Outras Divulgações

Justo valor de instrumentos financeiros

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, a forma de apuramento do justo valor dos instrumentos

financeiros reflectidos nas demonstrações financeiras da Companhia, pode ser resumida como se segue:

Cotações de Técnicas de Não valorizados

mercado valorização ao justo valor Total

(Valores em Euros)

2009

Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem - - 148 258 411 148 258 411


e empreendimentos conjuntos - - 2 454 085 2 454 085

Activos financeiros detidos para negociação - 6 533 899 - 6 533 899


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 1 187 157 73 186 322 - 74 373 479

Activos disponíveis para venda 253 353 189 1 396 502 494 409 170 1 650 264 853

Empréstimos e contas a receber - - 42 693 733 42 693 733

Outros devedores - - 80 293 122 80 293 122

- 6 533 899 274 108 521 2 004 871 582

Passivo

Provisão matemática do ramo vida - - 485 888 062 485 888 062


de contratos de seguros e de contratos de investimento - 67 070 689 162 812 076 229 882 765

Passivos subordinados - - 76 600 000 76 600 000

Depósitos recebidos de resseguradores 36 436 561 36 436 561

Outros passivos financeiros - 35 273 - 35 273

Outros credores - - 75 740 671 75 740 671

- 67 105 962 837 477 370 904 583 332

- (60 572 063) (563 368 849) 1 100 288 250

Metodologia de apuramento do justo valor


A preparação da informação incluída nos quadros acima, relacionada com a metodologia de apuramento

do justo valor, teve por base os seguintes pressupostos:

- Cotações de mercado – Instrumentos financeiros valorizados com base em cotações de mercados activos;

- Técnicas de valorização – Corresponde aos instrumentos financeiros valorizados tendo por base bids

fornecidos por contrapartes externas e aos instrumentos de dívida valorizados através de modelos de

valorização internos que utilizam dados observáveis de mercado (taxas de juro, taxas de câmbio,

notações de risco atribuídas por entidades externas, outros);

Cotações de Técnicas de Não valorizados

mercado valorização ao justo valor Total

(Valores em Euros)

2008

Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem - - 115 589 096 115 589 096


e empreendimentos conjuntos - - 2 454 085 2 454 085

Activos financeiros detidos para negociação - 6 013 335 - 6 013 335


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 1 473 041 110 930 530 - 112 403 571


Empréstimos e contas a receber - - 44 787 691 44 787 691


281 621 242 1 473 698 099 281 974 997 2 037 294 338

Passivo

Provisão matemática do ramo vida - - 531 913 775 531 913 775


de contratos de seguros e de contratos de investimento - 95 604 175 108 437 650 204 041 825

Passivos subordinados - - 76 600 000 76 600 000

Depósitos recebidos de resseguradores 40 207 501 40 207 501

Outros passivos financeiros - 79 082 - 79 082

Outros credores - - 78 571 687 78 571 687

- 95 683 257 835 730 613 931 413 870

281 621 242 1 378 014 842 (553 755 616) 1 105 880 468

Metodologia de apuramento do justo valor


Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, o valor de balanço e o justo valor dos instrumentos financeiros

valorizados ao custo amortizado ou ao custo histórico era o seguinte:

Valor de JustoBalanço Valor Diferença

Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem 148 258 411 148 258 411 -

Activos disponíveis para venda 409 170 409 170 -

Empréstimos e contas a receber 42 693 733 42 693 733 -

Outros devedores 80 293 122 80 293 122 -

271 654 436 271 654 436 -

Passivo

Provisão matemática do ramo vida 485 888 062 464 710 924 21 177 138


de contratos de seguros e de contratos de investimento 162 812 076 164 872 786 (2 060 710)

Passivos subordinados 76 600 000 76 600 000 -

Depósitos recebidos de resseguradores 36 436 561 36 436 561 -

Outros credores 75 740 671 75 740 671 -

837 477 370 818 360 941 19 116 429

(Valores em Euros)

2009

Valor de JustoBalanço Valor Diferença

Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem 115 589 096 115 589 096 -

Activos disponíveis para venda 115 406 115 406 -

Empréstimos e contas a receber 44 787 691 44 787 691 -

Outros devedores 119 028 719 119 028 719 -

279 520 912 279 520 912 -

Passivo

Provisão matemática do ramo vida 531 913 775 524 376 516 7 537 259


de contratos de seguros e de contratos de investimento 108 437 650 110 511 070 (2 073 420)

Passivos subordinados 76 600 000 76 600 000 -

Depósitos recebidos de resseguradores 40 207 501 40 207 501 -

Outros credores 78 571 687 78 571 687 -

835 730 613 830 266 774 5 463 839

(Valores em Euros)

2008


Os principais pressupostos utilizados no cálculo do justo valor destes instrumentos financeiros foram

os seguintes:

- O justo valor das aplicações financeiras registadas nas rubricas "Caixa e seus equivalentes e depósitos

á ordem" é igual ao seu valor de balanço, dado que correspondem essencialmente a depósitos de curto prazo.

- A rubrica "Empréstimos e contas a receber" inclui:

i) Depósitos junto de empresas cedentes – o justo valor é igual ao seu valor de balanço, dado que

correspondem essencialmente a depósitos de curto prazo;

ii) Empréstimos hipotecários – não foi calculado o seu justo valor atendendo à imaterialidade do valor

e ao facto de serem empréstimos efectuados a empregados, com garantias reais.

- O empréstimo subordinado, registado na rubrica "Passivos subordinados", não tem prazo de

reembolso definido e é remunerado à taxa de mercado (Euribor a 6 meses), pelo que o justo valor de

mercado deste passivo, em cada data de refixação da taxa de juro, corresponde, aproximadamente, ao

seu valor nominal.

- Depósitos recebidos de resseguradores – o justo valor é igual ao seu valor de balanço, dado que

correspondem a depósitos de curto prazo.

- O valor actual da provisão matemática do ramo vida e dos passivos financeiros da componente de

depósito de contratos de seguros e de contratos de investimento foi calculado considerando a diferença

entre os cash-flows pagos e recebidos dos passivos financeiros, calculados apólice a apólice, de acordo

com as bases técnicas da Companhia. Em 2009 estes fluxos foram descontados de acordo com a curva

da taxa da dívida pública portuguesa de 31 de Dezembro de 2009.

A mortalidade e os resgates esperados foram determinados de acordo com o histórico dos últimos cinco

anos da Companhia.

Os rendimentos esperados foram determinados com base nas taxas da curva de taxa da dívida pública

portuguesa de 31 de Dezembro de 2009, na duração do passivo e nas mais/menos-valias potenciais.

Os custos esperados foram estimados com base nos valores contabilizados em 2009.


Politicas de Gestão dos Riscos Financeiros Inerentes à Actividade da Império Bonança

Os objectivos, regras e procedimentos de gestão do risco de mercado estão previstos na Política de

Investimentos da Companhia, que é actualizada anualmente e revista de três em três anos. Entre outros

elementos, estão definidas, as sociedades gestoras, o tipo de gestão associado a cada uma das carteiras

de investimento, os intervenientes no processo de compra e venda, a forma de transmissão da

informação entre os diferentes intervenientes, os limites de exposição ao risco, medidas de cálculo da

rendibilidade da carteira e autonomias de execução.

A gestão dos riscos financeiros inerentes à actividade da Companhia tem, assim, em consideração:

1. Modelos de gestão

Consoante os objectivos de investimento da carteira estão definidos modelos de gestão, com base nos

quais o gestor concretiza a política de investimentos.

Estes modelos são os seguintes:

I. Participações Estratégicas – são participações com prazos de permanência normalmente alargados,

cujo interesse pode não ser só a valorização financeira dos activos mas também parcerias de negócio.

II. Benchmarking – Índices de Referência – neste modelo são definidos os níveis de exposição a cada

classe de activos (rendimento fixo, rendimento variável, activos imobiliários e outros) e os vários índices

de referência de cada classe, relativamente aos quais será medida a performance de cada tipo de activo.

A gestão poderá, conforme as circunstâncias dos mercados, em cada momento, estar investida em igual

proporção, sobreexposta ou sobreposta relativamente ao benchmark estabelecido.

III. Imunização – modelo em que o investimento é orientado pelo passivo. Este modelo é aplicável a

carteiras em que os passivos no vencimento são predetermináveis ou previsíveis com um razoável grau

de certeza. Os activos são comprados ou detidos em coerência com os passivos, quer em termos de

prazo quer em termos de risco que é possível assumir. Existem dois modelos de Imunização: a passiva,

normalmente para produtos com grande previsibilidade de passivos; a activa, para produtos com

menos certezas e/ou maior prazo e/ou maior aderência ao comportamento dos mercados financeiros.

Na Imunização Activa o gestor assume risco e gere a carteira de acordo com a sua visão de evolução

dos mercados financeiros procurando acrescentar rendimento ao rendimento que se obteria com um

modelo de gestão passiva.


No sentido de flexibilizar a gestão e torná-la mais independente das flutuações dos mercados,

sobretudo em períodos de queda acentuada, a Companhia adoptou, em carteiras específicas, dois

modelos menos condicionados pelas variações dos índices:

IV. CPEV – Capital Protegido com Exposição Variável – neste modelo, define-se uma protecção de

capital que deverá ser assegurada no final do período de gestão (este período de gestão é pré-definido)

e um nível de perda máximo admitido (também pré-definido). Neste modelo, uma percentagem elevada

do capital é investida em activos de baixo risco. No final do período de gestão espera-se obter a

totalidade do capital protegido com um grau de certeza elevado com base nos activos de baixo risco.

O restante capital é investido em activos de risco, e durante o período da gestão é feito um

acompanhamento sistemático dos activos de risco, de modo a aumentar ou diminuir posições sempre

que sejam atingidos patamares de perda, ou de ganho. Pretende-se com este modelo, obter os

benefícios de uma tendência positiva com o risco controlado.

V. FRA – Fundo de Retorno Absoluto – este tipo de gestão pretende investir em activos identificados pelos

analistas e gestores como mal valorizados, i.e. com cotações divergentes do valor normalmente aceite para

estas empresas e para os quais se prevê que o mercado venha a ajustar num futuro próximo. As bases

destas análises são os indicadores económicos e financeiros das empresas. No momento de cada

investimento são definidos limites para o preço que obrigam à reversão das posições quando esses limites

são atingidos. A gestão muito disciplinada permite o controlo do risco em cada momento. A grande

componente de activos de baixo risco que pode existir, normalmente aplicações de curto prazo, permite

flexibilidade na decisão e diluição das valias por um montante adequado em gestão. É uma carteira de risco

elevado mas controlado, que se pretende ágil, focada no retorno absoluto dos seus activos.

2. Limites de Exposição

Para as várias classes de activos, encontram-se definidos os seguintes limites máximos de exposição:

Limite máximo

Classes de Activos (% do valor global da Carteira)

Rendimento Fixo – Taxa longas 70,0 %

Soberana 70,0 %

Corporate 50,0 %

Rendimento Fixo – Taxa curtas 100,0 %

Retorno Absoluto 2,0 %

Rendimento Variável 30,0 %

Rendimento Variável ilíquido (Private equity e outros) 6%

(20% do investimento em rendimento variável)

Imobiliário 40,0 %


Para efeitos da classificação dos limites de exposição, por analogia de risco, considera-se que:

Os activos de Rendimento Fixo – taxas longas incluem todas as obrigações de taxa fixa com maturidade

residual superior a 1 ano. Incluem-se ainda as acções remíveis com características de obrigações, os

Fundos Mobiliários de Obrigações que respeitam este perfil de maturidade e os derivados de taxas de

juro de longo prazo ou de risco de crédito associado a taxas de juro de longo prazo. Estes activos são

separados em Soberana e Corporate de acordo com o risco de crédito público ou privado.

Os activos de Rendimento Fixo – taxas curtas incluem todas as obrigações de taxa fixa com maturidade

residual inferior a 1 ano, as obrigações de taxa variável, os Fundos Mobiliários de Obrigações

maioritariamente de taxa variável, todos os instrumentos de gestão de tesouraria vocacionados para o

curto prazo incluindo depósitos bancários, bem como derivados associados ao risco de taxas de juro de

curto prazo.

Os activos de Rendimento Variável incluem as Acções e Partes de capital, os Fundos Mobiliários de Acções

e as obrigações com risco de acções e os derivados associados aos activos de rendimento variável.

Os activos de Rendimento Variável ilíquidos incluem investimento em Private Equity (Capital de Risco),

Infraestruturas e outras estratégias de investimento em capital cuja liquidez ou venda em mercado

secundário seja reduzida ou nula.

Existe também uma categoria para activos de retorno absoluto que permite integrar Hedge Funds e

outras estratégias essencialmente focadas no retorno positivo e que utilizam abordagens alavancadas

ou com grande utilização de derivados. Apesar de ser muitas vezes chamada classe de activos não passa

de uma metodologia de gestão, com um enquadramento normativo mais livre, e que pode utilizar várias

classes de activos, sejam acções, rendimento fixo, commodities (mercadorias indiferenciadas), moeda

estrangeira e outros.

O Imobiliário inclui Terrenos e Edifícios, os Fundos de Investimento Imobiliários, outros activos que não

sendo directamente imobiliários façam depender o seu desempenho do desempenho deste tipo de

activos imobiliários e os derivados com risco imobiliário.


3. Outros limites

Para além das restrições impostas pela legislação em vigor, a gestão das carteiras da Companhia tem

ainda em consideração os seguintes limites:

a. Limite de exposição a valores mobiliários que não se encontrem admitidos à negociação em

bolsas de valores ou em outros mercados regulamentados de Estados membros da União Europeia,

ou em mercados de países da OCDE legalmente considerados como análogos, também referidos

como “não cotados”, é de 15% do valor da carteira, devendo sempre ter a aprovação expressa do

Conselho de Administração;

b. O conjunto das aplicações expressas em moedas que não o Euro, estão limitadas a 5% do valor

da carteira;

c. Instrumentos Derivados, Operações de Reporte e Empréstimo de Valores:

Podem ser utilizados instrumentos derivados para cobertura, especulação ou redução do custo de

investimento, de acordo com o enquadramento legislativo em vigor.

São permitidas, nos termos legalmente previstos, operações de reporte e empréstimos de valores, desde

que tal não comprometa os limites de alocação definidos para cada uma das classes de activos a que

respeitem, nem promova a alavancagem da carteira.

Estas operações carecem de autorização casuística prévia, podendo haver autorizações genéricas para

derivados de mercado.

d. Universo de investimento para activos de Rendimento Fixo:

As obrigações elegíveis para aquisição deverão respeitar limites que ponderam a maturidade residual

com a qualidade de crédito. Na aquisição não deverá haver investimento abaixo da notação BBB- ou

notação equivalente das casas de rating de referência:

Limite por

Activos de Permanência Dívida Corporate Dívida Soberana* Emitente

Até 1 ano BBB- BBB- 1%

1 a 5 anos A- A- 3%

5 a 15 anos AA- A+ 6%

15 a 30 anos Não autorizado A+ 6%

Superior a 30 anos Não autorizado AAA 6%


* Não existem limites de notação de rating para a dívida soberana dos países da zona Euro.

e. O limite por emitente, excepto dívida pública soberana da OCDE e emitentes supranacionais, é de 6%

da carteira.

f. Os limites por sector de actividade e por subordinação da emissão são:

i. dívida subordinada: 10% da carteira

ii. crédito por sector de actividade (excepto banca): 20% da carteira

iii. crédito do sector serviços financeiros (Banca de Investimento, Intermediação Financeira e similares):

30% da carteira

g. O investimento em outras classes de activos não especificadas neste documento está sempre sujeito

a aprovação casuística do Conselho de Administração.

h. As características dos activos em carteira, permitem que num muito curto espaço de tempo (uma

semana), mais de metade da carteira se possa transformar em liquidez.

Limite por Limite por

Gestão Activa Rating* Emissão Emitente

0 a 5 anos BBB- 1% 1%

5 a 10 anos BBB- 0,5% 1%

0 a 5 anos A- 3% 3%

5 a 15 anos A- 2% 3%

0 a 5 anos AA- 5% 5%

5 a 20 anos AA- 3% 5%

0 a 5 anos AAA 6% 6%

5 a 30 anos AAA 3% 6%


4. Carteiras com Benchmarks

Para a segmentação das carteiras geridas por modelo de benchmarks encontram-se definidas cinco

classes de risco em acções:

O investimento em acções, num valor inferior a 250.000 euros, para as carteiras com um objectivo de

exposição a esta classe, pode ser efectuado via ETF (Exchange Traded Funds – fundos de investimento

que replicam o comportamento dos índices) ou equiparados que sejam harmonizados em termos de

legislação comunitária.

O investimento em instrumentos, num valor inferior a 1.500.000 euros, ligados a taxas curtas para as

carteiras com um objectivo de exposição a esta classe, pode ser efectuado via ETF (Exchange Traded

Funds) ou equiparados que sejam harmonizados em termos de legislação comunitária.

5. Avaliação do risco

Existe um modelo de avaliação do retorno/risco esperado em função da composição por classes de

activos. O retorno esperado das carteiras está sujeito a uma análise de sensibilidade em função das

várias volatilidades dos activos que constituem a carteira. Este tipo de avaliação justifica as decisões de

alocação de activos procurando-se constituir carteiras com risco controlado que optimizem o retorno

dentro do enquadramento de mercado existente.

A avaliação do risco é efectuada pela Direcção de Investimentos, havendo sempre que tal se mostra

conveniente, o envolvimento da Direcção de Gestão de Risco da Seguradora e da Caixa Geral de

Depósitos (CGD). São monitorizados vários riscos envolvidos nomeadamente:

• risco de mercado;

• risco de taxa de juro;

• risco de crédito por emitente e por grupo financeiro;

• risco de liquidez.

Classe de Risco Percentagem de Acções

I 0%

II 5%

III 10%

IV 15%

V superior a 15%


A avaliação do risco dos Instrumentos Derivados, Operações de Reporte e Empréstimo de Valores é feita

determinando a sua contribuição para o risco global da carteira e da Companhia, para o retorno

esperado e para o custo de transacções de activos.

6. Risco de taxa de juro

A política de gestão do risco de taxa de juro é desenvolvida de acordo com duas linhas de orientação.

No caso das carteiras imunizadas, seguros de capitalização de taxa fixa, verifica-se uma adequação das

coberturas às responsabilidades assumidas. Neste caso existe um matching entre o perfil dos cash-flows

dos activos investidos e os outflows dos passivos na maturidade. O risco de taxa de juro não tem

praticamente gestão activa ao longo da vida do produto.

No caso das carteiras com modelo de gestão de benchmark, o risco de taxa de juro é gerido de uma

maneira activa de acordo com o nível de exposição alvo definido pelos benchmarks, verificando-se uma

gestão táctica de underweigth/overweight em função das expectativas de alteração da estrutura da

curva de maneira a optimizar os retornos dos activos.

A Companhia utiliza ainda neste âmbito, para efeitos de monitorização do risco, os serviços da unidade

de controlo de risco da CGD que divulga em sede própria os seus indicadores.

As entidades de supervisão também têm acompanhado a monitorização deste risco tendo-se

desenvolvido pontualmente, durante o exercício de 2009, um exercício de stress-test para quantificação

dos impactos de choques adversos na carteira de activos.

A utilização de instrumentos derivados, no âmbito do processo de gestão do risco, limita-se actualmente à

utilização pontual de swaps de taxa de juro nas carteiras onde se pretendeu mitigar o risco de taxa de juro,

ou em casos em que este instrumento se revelou mais eficiente que uma cobertura com activos directos.

A política de gestão de risco/análise por contraparte decorre essencialmente da grelha de selecção no

momento da compra do activo divulgada no ponto Requisitos de segregação de activos, destinados a

proteger os segurados através de restrições sobre a utilização dos activos da Companhia. O risco, no

entanto, é monitorizado continuamente procurando-se acompanhar as opiniões/outlooks das casas

internacionais de rating de maneira a não deixar degradar o rating dos títulos detidos. Por outro lado, o

estabelecimento de limites internos por contraparte, não se autorizando situações de cúmulo de risco,

permite garantir ao longo do tempo uma boa dispersão de risco.


Risco de crédito

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, a exposição máxima a risco de crédito da Império Bonança

apresenta a seguinte composição:

Qualidade de crédito

O quadro seguinte apresenta a desagregação do valor de balanço das aplicações financeiras em

31 de Dezembro de 2009 e 2008, por rating da Standard & Poor’s, ou equivalente, e por país de

origem da contraparte:

Valor Valor Valor Valorcontabilístico contabilístico contabilístico contabilístico

bruto Imparidade líquido bruto Imparidade líquido

(Valores em Euros)

2009 2008

Depósitos à ordem 145 691 454 - 145 691 454 112 655 062 - 112 655 062

Activos financeiros detidos para negociação 6 533 899 - 6 533 899 6 013 335 - 6 013 335


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 73 500 351 - 73 500 351 111 221 447 - 111 221 447

Activos disponíveis para venda 1 341 698 221 (866 061) 1 340 832 160 1 304 083 245 (865 903) 1 303 217 342

Empréstimos e contas a receber 42 693 733 - 42 693 733 44 787 691 - 44 787 691

Outros devedores 103 998 711 (23 705 589) 80 293 122 141 833 204 (22 804 485) 119 028 719

Exposição máxima a risco de crédito 1 714 116 369 (24 571 650) 1 689 544 719 1 720 593 984 (23 670 388) 1 696 923 596

País de origem

Portugal Resto União Europeia Total

Depósitos em Instituições de Crédito

AA- até AA+ 102 926 - 102 926

A- até A+ 180 634 061 5 780 419 186 414 480

Sem rating 56 067 29 922 85 989

180 793 054 5 810 341 186 603 395

Depósitos junto de Empresas Cedentes

Sem rating 409 976 - 409 976

409 976 - 409 976

Total 181 203 030 5 810 341 187 013 371

(Valores em Euros)

2009

Classe de activo


Em 2009, na rubrica “Depósitos em Instituições de Crédito” estão a ser incluídos outros depósitos que

constam da rubrica “Empréstimos e contas a receber” no valor de 40.911.941 Euros.

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, o valor de balanço dos instrumentos de dívida em carteira, líquido

de imparidade, por rating da Standard & Poor’s, ou equivalente, por tipo de emitente e por país de

origem da contraparte, tem a seguinte decomposição:

País de origem

Portugal Resto União Europeia Outros Total

(Valores em Euros)

2008

Classe de activo

Depósitos em Instituições de Crédito

AA- até AA+ 106 709 047 163 476 - 106 872 523

A- até A+ 4 033 346 4 157 1 460 477 5 497 980

Sem rating 147 397 137 162 - 284 559

110 889 790 304 795 1 460 477 112 655 062

Depósitos junto de Empresas Cedentes

Sem rating 43 222 493 - - 43 222 493

43 222 493 - 43 222 493

Total 154 112 283 304 795 1 460 477 155 877 555

(Valores em Euros)

Activos Financeiros registados

ao Justo Valor por Ganhos e Perdas

Corporate

A- até A+ - 2 291 864 - 2 291 864

Menor que A- - 5 245 199 1 069 937 6 315 136

- 7 537 063 1 069 937 8 607 000

Governos e outras autoridades locais

AAA - 16 073 - 16 073

- 16 073 - 16 073


AA- até AA+ - 9 578 438 7 778 199 17 356 637

A- até A+ 11 406 140 12 337 929 - 23 744 069

11 406 140 21 916 367 7 778 199 41 100 706

Outros emitentes

A- até A+ - 6 496 853 - 6 496 853

Sem rating - 10 787 238 6 492 481 17 279 719

- 17 284 091 6 492 481 23 776 572

Total Activos Financeiros registados

ao Justo Valor por Ganhos e Perdas 11 406 140 46 753 594 15 340 617 73 500 351

País de origem


2009

Classe de activo


(Valores em Euros)

Activos Financeiros Disponíveis

para Venda (líquido de imparidade)

Corporate

AA- até AA+ - 7 473 955 19 467 009 - 26 940 964

A- até A+ 3 653 093 114 622 772 - 38 932 118 314 797

Menor que A- - 33 045 270 4 998 663 - 38 043 933

3 653 093 155 141 997 24 465 672 38 932 183 299 694


AAA - 191 235 218 - - 191 235 218

AA- até AA+ - 10 292 156 - - 10 292 156

A- até A+ 13 170 148 27 472 383 - - 40 642 531

Menor que A- - 43 092 351 - - 43 092 351

13 170 148 272 092 108 - - 285 262 256


AAA 626 398 52 917 360 - 540 529 54 084 287

AA- até AA+ 256 541 162 614 089 2 814 862 47 255 905 212 941 397

A- até A+ 143 657 557 212 933 584 45 798 817 48 171 010 450 560 968

Menor que A- - 60 861 927 10 786 534 - 71 648 461

Sem rating - 47 771 064 - - 47 771 064

144 540 496 537 098 024 59 400 213 95 967 444 837 006 177

Outros emitentes

AAA - 3 117 864 - 22 192 658 25 310 522

Sem rating - 7 128 256 - 2 825 256 9 953 512

- 10 246 120 - 25 017 914 35 264 034

Total Activos Financeiros Disponíveis

para Venda (líquido de imparidade) 161 363 737 974 578 249 83 865 885 121 024 290 1 340 832 161

Resto América

Portugal União Europeia do Norte Outros Total

2009

Classe de activoPaís de origem


(Valores em Euros)

País de origem


2008

Classe de activo

Activos Financeiros registados

ao Justo Valor por Ganhos e Perdas

Corporate

A- até A+ - 1 108 247 - 1 108 247

Menor que A- - 2 890 292 1 016 530 3 906 822

Sem rating 10 306 703 - - 10 306 703

10 306 703 3 998 539 1 016 530 15 321 772


AAA - 6 165 - 6 165

- 6 165 - 6 165


AA- até AA+ - 12 307 042 8 615 983 20 923 025

A- até A+ 13 825 699 15 419 104 - 29 244 803

Menor que A- - 2 249 667 - 2 249 667

Sem rating 9 710 370 - - 9 710 370

23 536 069 29 975 813 8 615 983 62 127 865

Outros emitentes

A- até A+ - 7 450 294 - 7 450 294

Sem rating - 19 863 892 6 451 459 26 315 351

- 27 314 186 6 451 459 33 765 645

Total Activos Financeiros registados

ao Justo Valor por Ganhos e Perdas 33 842 772 61 294 703 16 083 972 111 221 447


(Valores em Euros)

Activos Financeiros Disponíveis

para Venda (líquido de imparidade)

Corporate

AA- até AA+ - 7 653 678 1 940 941 - 9 594 619

A- até A+ 204 094 124 686 360 5 010 546 - 129 901 000

Menor que A- - 32 516 034 - - 32 516 034

Sem rating 4 941 965 - - - 4 941 965

5 146 059 164 856 072 6 951 487 - 176 953 618


AAA - 240 413 824 - - 240 413 824

AA- até AA+ 33 570 591 20 688 513 - - 54 259 104

A- até A+ - 85 601 537 - - 85 601 537

33 570 591 346 703 874 - - 380 274 465


AAA 262 026 47 437 935 - 523 952 48 223 913

AA- até AA+ 110 156 598 138 288 835 5 917 898 55 636 564 309 999 895

A- até A+ 15 643 727 207 010 874 27 817 155 30 347 985 280 819 741

Menor que A- - 34 652 316 2 064 360 - 36 716 676

Sem rating 11 388 870 17 639 503 - - 29 028 373

137 451 221 445 029 463 35 799 413 86 508 501 704 788 598

Outros emitentes

AAA - 3 755 794 - 27 607 853 31 363 647

Sem rating - 7 128 256 - 2 708 758 9 837 014

- 10 884 050 - 30 316 611 41 200 661

Total Activos Financeiros Disponíveis

para Venda (líquido de imparidade) 176 167 871 967 473 459 42 750 900 116 825 112 1 303 217 342

Resto América

Portugal União Europeia do Norte Outros Total

2008

Classe de activoPaís de origem


Periodicamente, a Companhia efectua uma análise colectiva do risco de cobrabilidade dos recibos por

cobrar registados em balanço, de modo a identificar e quantificar as perdas por imparidade a registar

como “Ajustamentos de recibos por cobrar” (Nota 36). Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, o valor de

balanço dos recibos por cobrar de segurados apresentava a seguinte composição:

2009

Recibos Recibos Recibos Recibos Recibos Valorvencidos à vencidos vencidos vencidos vencidos Perdas por líquido demenos de entre 30 e entre 90 e entre 180 dias há mais imparidade balanço

30 dias 90 dias 180 dias e 1 ano de 1 ano

(Valores em Euros)

Ramo vida:

Produtos de capitalização 324 291 13 979 7 011 22 904 20 286 - 388 471

Produtos vida risco 687 057 211 243 376 863 577 381 1 813 758 (3 616 456) 49 846

Ramo não vida:

Automóvel 6 640 128 1 960 882 278 738 341 295 912 884 (2 092 285) 8 041 642

Acidentes de trabalho 1 891 481 577 605 1 387 932 863 652 925 422 (2 182 977) 3 463 115

Doença 3 861 224 323 973 561 585 1 139 198 2 147 299 - 8 033 279

Incêndio e Outros danos 3 294 799 508 694 558 722 493 370 840 616 (1 096 645) 4 599 556

Transportes 1 787 060 150 448 62 122 37 495 175 085 (165 594) 2 046 616

Responsabilidade Civil 879 596 136 358 124 755 272 994 122 703 (344 026) 1 192 380

Outros (inclui Acidentes Pessoais) (20 642) 195 310 57 081 165 551 152 273 (264 630) 284 943

19 344 994 4 078 492 3 414 809 3 913 840 7 110 326 (9 762 613) 28 099 848

2008

Recibos Recibos Recibos Recibos Recibos Valorvencidos à vencidos vencidos vencidos vencidos Perdas por líquido demenos de entre 30 e entre 90 e entre 180 dias há mais imparidade balanço

30 dias 90 dias 180 dias e 1 ano de 1 ano

(Valores em Euros)

Ramo vida:

Produtos de capitalização 815 597 110 169 55 209 24 242 4 603 - 1 009 820

Produtos vida risco 526 571 235 550 474 307 983 179 2 185 693 (3 169 997) 1 235 303

Ramo não vida:

Automóvel 9 943 926 2 459 184 780 910 327 320 609 111 (2 011 032) 12 109 419

Acidentes de trabalho 4 177 039 940 897 652 360 1 101 926 406 129 (1 732 758) 5 545 593

Doença 5 690 492 1 244 293 965 265 1 223 659 1 894 109 (7 185) 11 010 633

Incêndio e Outros danos 3 801 651 708 997 550 763 406 872 1 279 147 (1 028 248) 5 719 182

Transportes 3 328 007 269 356 30 445 62 680 158 569 (152 978) 3 696 079

Responsabilidade Civil 674 373 157 750 27 271 41 752 60 701 (106 124) 855 723

Outros (inclui Acidentes Pessoais) 1 302 461 1 057 105 619 687 466 571 176 043 (279 744) 3 342 123

30 260 117 7 183 301 4 156 217 4 638 201 6 774 105 (8 488 066) 44 523 875


Risco de liquidez

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, os cash-flows previsionais (não descontados) dos instrumentos

financeiros, de acordo com a respectiva maturidade contratual, apresentam o seguinte detalhe:

Até 1 Até 3 De 3 meses De 6 meses Entre 1 e Entre 3 e Entre 5 e Mais demês meses a 6 meses a um ano 3 anos 5 anos 10 anos 10 anos Indeterminado Total

(Valores em Euros)

Activo


e depósitos à ordem 148 258 411 - - - - - - - - 148 258 411

Investimentos em filiais

e associadas - - - - - - - - 2 454 085 2 454 085

Activos financeiros detidos

para negociação - (494 007) 50 679 (399 099) 4 907 041 2 440 565 - - - 6 505 179

Activos financeiros classificados

no reconhecimento inicial

ao justo valor através

de ganhos e perdas 46 868 200 514 582 296 646 463 40 256 954 22 899 472 18 018 342 - 1 236 884 83 887 793

Activos disponíveis para venda 9 656 226 55 089 186 79 904 683 129 612 907 480 384 345 369 915 141 250 359 046 190 178 710 309 593 180 1 874 693 424

Empréstimos e contas a receber 15 047 926 25 924 336 1 279 412 534 - - 1 109 816 - 262 000 42 757 891

Outros devedores 80 293 122 - - - - - - - - 80 293 122

268 350 479 106 644 365 80 540 216 130 685 339 525 548 340 395 255 178 270 597 020 190 178 710 313 808 149 2 281 607 796

Passivo

Provisão matemática do ramo vida 12 058 784 14 359 030 17 918 864 56 470 322 127 252 752 98 747 680 128 916 636 113 460 802 - 569 184 870

Passivos financeiros da componente

de depósito de contratos

de seguros e de contratos

de investimento 73 121 724 3 795 107 4 825 023 7 886 581 79 486 404 44 675 200 12 458 402 6 339 879 - 232 588 320

Passivos subordinados - - - - - - - - 76 600 000 76 600 000

Depósitos recebidos

de resseguradores 37 894 75 788 113 682 36 663 925 - - - - - 36 891 289

Outros passivos financeiros - (2 667) 274 (2 155) 26 490 13 175 - - - 35 117

Outros credores 75 740 671 - - - - - - - - 75 740 671

160 959 073 18 227 258 22 857 843 101 018 673 206 765 646 143 436 055 141 375 038 119 800 681 76 600 000 991 040 267

2009


Os saldos apresentados acima não são comparáveis com os saldos contabilísticos dado incluírem fluxos

de caixa projectados e não se encontrarem descontados.

O apuramento dos cash-flows previsionais dos instrumentos financeiros teve como base os princípios

e pressupostos utilizados pela Império Bonança na gestão e controlo da liquidez no âmbito da sua

actividade, com os ajustamentos necessários de forma a cumprir os requisitos de divulgação aplicáveis.

Os principais pressupostos utilizados no apuramento dos fluxos previsionais, foram os seguintes:

- As disponibilidades de caixa e os depósitos à ordem foram classificados como exigíveis à vista,

incluídos no “Até 1 mês”;

Até 1 Até 3 De 3 meses De 6 meses Entre 1 e Entre 3 e Entre 5 e Mais demês meses a 6 meses a um ano 3 anos 5 anos 10 anos 10 anos Indeterminado Total

(Valores em Euros)

Activo


e depósitos à ordem 115 589 096 - - - - - - - - 115 589 096

Investimentos em filiais

e associadas 2 454 085 2 454 085

Activos financeiros detidos

para negociação - (559 400) (116 657) (796 861) (2 592 497) 7 734 651 - - - 3 669 236

Activos financeiros classificados

no reconhecimento inicial

ao justo valor através

de ganhos e perdas 48 485 258 119 21 615 556 890 664 17 655 869 58 046 337 32 333 301 - 1 473 041 132 321 372

Activos disponíveis para venda 23 247 273 18 839 245 40 787 056 81 183 533 554 731 170 399 628 452 275 146 121 267 924 677 333 922 493 1 995 410 020

Empréstimos e contas a receber 109 821 219 642 329 463 43 881 420 - - - - - 44 540 346

Outros devedores 119 028 719 - - - - - - - - 119 028 719

258 023 394 18 757 606 62 615 418 125 158 756 569 794 542 465 409 440 307 479 422 267 924 677 337 849 619 2 413 012 874

Passivo

Provisão matemática do ramo vida 2 331 465 6 668 203 5 178 618 43 115 075 107 129 319 85 608 488 179 454 843 260 453 600 - 689 939 611

Passivos financeiros da componente

de depósito de contratos

de seguros e de contratos

de investimento 95 604 175 - - - 33 475 146 73 993 664 2 327 535 7 295 916 - 212 696 436

Passivos subordinados - - - - - - - - 76 600 000 76 600 000

Depósitos recebidos

de resseguradores 102 161 204 321 306 482 40 820 464 - - - - - 41 433 428

Outros passivos financeiros - (7 357) (1 534) (10 480) (34 094) 101 719 - - - 48 254

Outros credores 78 571 687 - - - - - - - - 78 571 687

176 609 488 6 865 167 5 483 566 83 925 059 140 570 371 159 703 871 181 782 378 267 749 516 76 600 000 1 099 289 416

2008


- Em 2008 os montantes registados na rubrica “Empréstimos e contas a receber” correspondem

essencialmente a provisões retidas pelos cedentes no âmbito dos tratados de resseguro em vigor, sendo

renováveis por períodos anuais. Os fluxos previsionais foram calculados considerando a sua próxima

data de vencimento. Em 2009 o valor desta rubrica corresponde, essencialmente, ao valor de depósitos

que se encontram classificados de acordo com a sua maturidade;

- Os valores que constam das rubricas de “Outros devedores” e “Outros credores” são valores exigíveis

à vista, sendo classificados como maturidade “Até 1 mês”;

- Os instrumentos de capital foram classificados com maturidade "Indeterminado";

- Foi considerada como maturidade contratual a menor das seguintes datas: call, put ou maturidade;

- Os passivos subordinados, dado que não têm prazo de reembolso definido foram classificados como

maturidade “Indeterminado”;

- Os montantes registados na rubrica “Depósitos recebidos de resseguradores” correspondem a provisões

retidas a resseguradores, no âmbito do tratado de resseguro em vigor, sendo renováveis por períodos

anuais. Os fluxos previsionais foram calculados considerando a sua próxima data de vencimento.

- No apuramento dos cash-flows previsionais da provisão matemática do ramo vida e dos passivos

financeiros da componente de depósito de contratos de seguros e de contratos de investimento foram

considerados os seguintes pressupostos:

i) o valor de balanço dos contratos “Unit Linked” foram considerados com maturidade “à vista”;

ii) no cálculo dos cash-flow’s não foram considerados resgates antecipados.


Risco de mercado

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, o detalhe dos instrumentos financeiros por tipo de exposição ao

risco de taxa de juro apresenta o seguinte detalhe:

(Valores em Euros)

Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem - 145 691 454 2 566 957 148 258 411

Investimentos em filiais e associadas - - 2 454 085 2 454 085

Activos financeiros detidos para negociação 7 188 442 (654 543) - 6 533 899


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 30 923 456 42 576 895 873 128 74 373 479


Empréstimos e contas a receber - 42 693 733 - 42 693 733


904 048 801 705 202 796 395 619 985 2 004 871 582

Passivo

Provisão matemática do ramo vida - 485 888 062 - 485 888 062


contratos de seguros e de contratos de investimento 162 812 076 66 197 561 873 128 229 882 765

Passivos subordinados - 76 600 000 - 76 600 000

Depósitos recebidos de resseguradores - 36 436 561 - 36 436 561

Outros passivos financeiros 38 807 (3 534) - 35 273

Outros credores - - 75 740 671 75 740 671

162 850 883 665 118 650 76 613 799 904 583 332

Exposição a Não sujeito a risco

Taxa fixa Taxa variável de taxa de juro Total

2009


(Valores em Euros)

Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem - 112 655 062 2 934 034 115 589 096

Investimentos em filiais e associadas - - 2 454 085 2 454 085

Activos financeiros detidos para negociação 8 916 040 (2 902 705) - 6 013 335


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 35 309 003 75 621 527 1 473 041 112 403 571


Empréstimos e contas a receber - 44 787 691 - 44 787 691


862 993 763 714 610 196 459 690 379 2 037 294 338

Passivo

Provisão matemática do ramo vida - 531 913 775 - 531 913 775


contratos de seguros e de contratos de investimento 108 437 650 94 131 134 1 473 041 204 041 825

Passivos subordinados - 76 600 000 - 76 600 000

Depósitos recebidos de resseguradores - 40 207 501 - 40 207 501

Outros passivos financeiros 117 256 (38 174) - 79 082

Outros credores - - 78 571 687 78 571 687

108 554 906 742 814 236 80 044 728 931 413 870

Exposição a Não sujeito a risco

Taxa fixa Taxa variável de taxa de juro Total

2008


Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, o detalhe do valor nominal dos instrumentos financeiros com

exposição a risco de taxa de juro, em função da sua maturidade ou da data de refixação, tem a

seguinte decomposição:

Até 7 dias Entre 7 dias Entre 1 mês Entre 3 meses Entre 6 mesese um mês e 3 meses e 6 meses e 12 meses

Entre 12 meses Mais dee 3 anos 3 anos Total

2009

Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem 145 691 454 - - - - - - 145 691 454


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas - 1 000 - 36 767 120 8 959 186 30 403 456 2 014 700 78 145 462

Activos disponíveis para venda 25 100 000 55 849 392 397 012 344 63 733 176 82 545 814 187 690 889 482 300 668 1 294 232 283

Empréstimos e contas a receber - 15 000 000 25 900 000 - 409 976 - - 41 309 976

170 791 454 70 850 392 422 912 344 100 500 296 91 914 976 218 094 345 484 315 368 1 559 379 175

Passivo

Provisão matemática do ramo vida - 14 268 504 14 210 351 17 603 688 54 795 013 117 919 791 254 414 180 473 211 527


contratos de seguros e de contratos de investimento - 57 254 862 2 395 841 2 918 748 9 731 584 60 270 342 20 407 950 152 979 327

Passivos subordinados - - 76 600 000 - - - - 76 600 000

Depósitos recebidos de resseguradores - - - - 36 436 561 - - 36 436 561

- 71 523 366 93 206 192 20 522 436 100 963 158 178 190 133 274 822 130 739 227 415

Exposição liquida 170 791 454 (672 974) 329 706 152 79 977 860 (9 048 182) 39 904 212 209 493 238 820 151 760

Datas de refixação / Datas de maturidade

Até 7 dias Entre 7 dias Entre 1 mês Entre 3 meses Entre 6 mesese um mês e 3 meses e 6 meses e 12 meses

Entre 12 meses Mais dee 3 anos 3 anos Total

2008

Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem 112 655 062 - - - - - - 112 655 062


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas - - 12 050 000 62 687 120 10 653 984 - 36 990 825 122 381 929

Activos disponíveis para venda 41 807 000 81 031 571 325 657 119 53 951 518 40 577 674 245 864 334 526 602 933 1 315 492 149

Empréstimos e contas a receber - - - - 43 222 493 - - 43 222 493

154 462 062 81 031 571 337 707 119 116 638 638 94 454 151 245 864 334 563 593 758 1 593 751 633

Passivo

Provisão matemática do ramo vida - 2 456 434 6 992 735 5 394 667 44 202 681 105 264 137 367 603 120 531 913 774


contratos de seguros e de contratos de investimento 94 131 134 - - - - 32 530 150 75 907 500 202 568 784

Passivos subordinados - - 76 600 000 - - - - 76 600 000

Depósitos recebidos de resseguradores - - - - 40 207 501 - - 40 207 501

94 131 134 2 456 434 83 592 735 5 394 667 84 410 182 137 794 287 443 510 620 851 290 059

Exposição liquida 60 330 928 78 575 137 254 114 384 111 243 971 10 043 969 108 070 047 120 083 138 742 461 574

Datas de refixação / Datas de maturidade

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)


Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, a sensibilidade do valor patrimonial dos activos e passivos técnicos

da Companhia a variações positivas e negativas de 50, 100 e 200 basis points (bp’s), respectivamente,

corresponde a:

O apuramento da sensibilidade do valor patrimonial dos activos e passivos técnicos foi efectuado

considerando os cash-flows futuros descontados à curva da taxa da dívida pública portuguesa de 31 de

Dezembro de 2009, com variações positivas e negativas de 50, 100 e 200 bp’s, nas respectivas curvas

de taxa de juro.

2009

Variação Variação Variação Variação Variação Variação+200 bp’s +100 bp’s +50 bp’s -50 bp’s -100 bp’s -200 bp’s

(Valores em Euros)

Activo

Activos financeiros detidos para negociação (251 049) (126 797) (63 723) 64 077 121 091 241 974


ao justo valor através de ganhos e perdas (1 269 581) (634 790) (317 395) 317 395 634 790 1 269 581

Activos disponíveis para venda (66 227 342) (34 758 764) (17 841 167) 18 855 574 38 312 262 79 274 215

(67 747 972) (35 520 351) (18 222 285) 19 237 046 39 068 143 80 785 770

Passivo

Provisão matemática do ramo vida (3 334 933) (3 325 434) (3 193 525) 4 032 936 11 122 137 41 204 475

(3 334 933) (3 325 434) (3 193 525) 4 032 936 11 122 137 41 204 475

2008

Variação Variação Variação Variação Variação Variação+200 bp’s +100 bp’s +50 bp’s -50 bp’s -100 bp’s -200 bp’s

(Valores em Euros)

Activo

Activos financeiros detidos para negociação (344 585) (175 466) (88 548) 90 223 182 167 371 415


ao justo valor através de ganhos e perdas (262 812) (136 681) (69 714) 72 579 148 146 308 762

Activos disponíveis para venda (77 405 401) (41 106 615) (21 213 880) 22 673 839 46 964 994 101 138 833

(78 012 798) (41 418 762) (21 372 142) 22 836 641 47 295 307 101 819 010

Passivo

Provisão matemática do ramo vida (46 418 156) (39 620 650) (18 472 481) 20 080 337 34 814 753 106 711 534

(46 418 156) (39 620 650) (18 472 481) 20 080 337 34 814 753 106 711 534


Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, os instrumentos financeiros apresentam o seguinte detalhe

por moeda:

OutrasEuros moedas Total

Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem 141 728 152 6 530 259 148 258 411


e empreendimentos conjuntos 2 454 085 - 2 454 085




Activos disponíveis para venda 1 647 533 207 2 731 646 1 650 264 853

Empréstimos e contas a receber 42 693 733 - 42 693 733

Outros devedores 80 293 122 - 80 293 122

1 995 603 213 9 268 369 2 004 871 582

Passivo

Provisão matemática do ramo vida 485 888 062 - 485 888 062


de contratos de seguros e de contratos de investimento 229 882 765 - 229 882 765

Passivos subordinados 76 600 000 - 76 600 000

Depósitos recebidos de resseguradores 36 436 561 - 36 436 561


Outros credores 75 740 671 - 75 740 671

904 583 332 - 904 583 332

(Valores em Euros)

2009


42. Divulgações Relativas a Risco de Contratos de Seguro

É apresentada em seguida uma descrição resumida das políticas de aceitação e gestão de riscos em vigor.

43.1. Subscrição de Riscos

A aceitação e gestão de riscos encontra-se estruturada em três grandes níveis seguindo um modelo de

delegação de competências.

Cada nível dispõe, de acordo com as suas competências, de metodologias e procedimentos específicos,

permitindo a interligação e harmonização entre eles.

OutrasEuros moedas Total

Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem 108 899 811 6 689 285 115 589 096


e empreendimentos conjuntos 2 454 085 - 2 454 085




Activos disponíveis para venda 1 634 322 295 2 695 546 1 637 017 841

Empréstimos e contas a receber 44 787 691 - 44 787 691

Outros devedores 119 028 719 - 119 028 719

2 027 863 945 9 430 393 2 037 294 338

Passivo

Provisão matemática do ramo vida 531 913 775 - 531 913 775


de contratos de seguros e de contratos de investimento 204 041 824 - 204 041 824

Passivos subordinados 76 600 000 - 76 600 000

Depósitos recebidos de resseguradores 40 207 501 - 40 207 501


Outros credores 78 571 687 - 78 571 687

931 413 869 - 931 413 869

(Valores em Euros)

2008


No terceiro nível, cometido às redes comerciais, enquadra-se a competência delegada para aceitação de

riscos, devidamente enquadrados por normas e procedimentos escritos, assentando, em especial, nos

seguintes critérios:

- Produtos com clausulados standard;

- Riscos ou actividades com um histórico de sinistralidade baixo ou muito baixo;

- Universo de risco homogéneo e de fácil identificação;

- Capitais de pequenos montantes que permitem uma diluição de risco elevada;

- Riscos com uma acumulação conhecida e controlável, relativamente a coberturas e/ou dispersão geográfica;

- Prémios de acordo com uma tarifa do produto, ajustáveis por desconto delegado de reduzida amplitude.

Tem ao seu dispor os seguintes instrumentos: tarifas, simuladores, manuais de subscrição e normas

de delegação de competências, manuais de produtos, condições gerais e informações pré-contratuais,

propostas de seguro, declarações padronizadas, questionários técnicos e normas relativas a circuitos

e procedimentos.

O segundo nível integra as Direcções de Subscrição (Direcção de Subscrição Auto e Direcção de Subscrição

de Acidentes e Patrimoniais) das Direcções da Rede de Agências e Mediação e a Direcção de Subscrição

da Direcção Comercial de Corretores, que são unidades de subscrição técnicas multidisciplinares de apoio

às redes comerciais, que analisam e aceitam riscos de acordo com competências delegadas pelas

Direcções Técnicas.

Apesar de se tratar de riscos devidamente enquadrados e delimitados, as unidades de subscrição

dispõem, quando necessário, de instrumentos adicionais de avaliação dos riscos a subscrever,

nomeadamente análises de riscos efectuadas por empresas especializadas.

Estes instrumentos visam particularizar e avaliar “in loco” os desvios aos padrões médios de um

determinado risco, permitindo a avaliação de perdas máximas expectáveis, dos pontos fracos e fortes

da entidade proponente ou do objecto do risco, bem como efectuar uma avaliação específica para

determinadas coberturas ou limites de capital a subscrever, assim se estabelecendo o contrato

adequado e equilibrado entre as partes.

As unidades de subscrição têm ainda ao seu dispor relatórios e análises de cariz técnico e actuarial que lhes

permite ter um conhecimento da evolução da exploração técnica do ramo e do comportamento do risco.

O primeiro nível da subscrição é da competência das Direcções Técnicas, cabendo-lhe a aceitação de

riscos não delegados nos dois níveis referidos e a gestão técnica dos Ramos.


Existe um conjunto de situações, com risco particularmente alto e/ou com um grau de incerteza elevado,

identificadas na Política de Aceitação de Riscos, que não estão delegadas nas Direcções Técnicas,

estando a competência para a sua aceitação reservada ao Comité de Aceitação de Riscos, o qual se

reúne sempre que seja necessário avaliar riscos com essas características.

O primeiro nível da subscrição é dotado de um corpo técnico multidisciplinar fortemente especializado

por ramos de seguros, coadjuvado por especialistas em actuariado. Quando as características do risco

o justificam, recorre a análises de risco efectuadas por empresas especializadas.

A aceitação de riscos assenta em padrões técnicos rigorosos, visando a identificação de riscos com

elevadas perdas potenciais (gravidade e frequência), a aplicação de condições contratuais ajustadas e a

definição de prémios adequados ao risco específico, de modo a obter um crescimento sustentado da

carteira e um resultado técnico equilibrado. Todos os riscos que não sejam enquadráveis nos Tratados

de Resseguro são analisados pelas Direcções Técnicas, havendo recursos à colocação em Resseguro

Facultativo quando se considere que estão reunidas condições para aceitar o risco.

Quando os riscos em análise não se enquadram nos Manuais de Tarifação dos Resseguradores ou nas

condições de aceitação definidas pela Companhia, estes são remetidos para os Gabinetes de

Underwriting dos Resseguradores para que sejam apresentadas propostas de condições de aceitação

desses mesmos riscos.

43.2. Gestão Técnica

A gestão técnica dos Ramos compreende o desenho de produtos, a definição de cláusulas e de preços,

a definição e controlo da política de subscrição, a avaliação de cúmulos de risco e ainda o controlo dos

resultados técnicos, nomeadamente o acompanhamento da evolução da receita processada, do número

de contratos seguros, das características dos riscos, da sinistralidade e da margem técnica.

Com vista ao controlo atrás referido, periodicamente são elaborados relatórios com indicadores de

gestão e, recorrentemente, é preparada informação para fornecer à Direcção de Resseguro, com

elementos dos perfis de carteira, com o objectivo de apoiar a negociação dos Tratados de Resseguro.


43.3. Instrumentos de Gestão para Controlo do Risco

Riscos Internos da Organização

De forma a controlar e minimizar o risco interno da organização, as normas e procedimentos de

aceitação e os manuais de produto encontram-se publicados e são de acesso e conhecimento geral,

sendo o processo de aplicação devidamente monitorizado pelas áreas competentes.

Estudos de Perfil da Carteira

São elaborados estudos regulares sobre o perfil de risco das carteiras, por classes de capitais/

/responsabilidades assumidas, por tipos de actividades, tipo de objectos seguros e coberturas.

São ainda desenvolvidos regularmente estudos sobre o comportamento de sinistralidade dos produtos

em função das características mais determinantes para a definição do risco.

Este tipo de estudo permite obter uma análise qualitativa e quantitativa da sinistralidade, da carteira

(por escalões de capitais seguros, tipos de objectos seguros, tipos de actividades, coberturas, etc …),

tendo como objectivo a aferição das delegações existentes e correcção de eventuais distorções, bem

como, correlacionar os principais factores de formação de preço e a alteração dos produtos em

comercialização ou a criação de novos.

Análises Periódicas da Evolução da Carteira

A carteira sob gestão é sujeita a um acompanhamento periódico sobre a sua evolução, analisando-se,

designadamente, o comportamento do movimento de apólices, quer em termos de quantidades de

apólices, quer em termos de produção nova e anulada, as variações de prémios/taxas médias e as

alterações na distribuição dos contratos pelos vários segmentos de negócio.

Estes estudos incluem ainda a análise do comportamento dos sinistros, monitorizando-se a respectiva

frequência e taxa de sinistralidade. Esta análise é produzida não apenas a nível de agrupamentos de

ramos, mas principalmente ao nível dos Produtos sob gestão.


Nos casos específicos dos ramos automóvel, são feitos diagnósticos extensivos e detalhados sobre a

evolução da carteira, procurando identificar problemas e causas na exploração do ramo, quer de uma

perspectiva comercial, quer de uma perspectiva técnica. Em resultado desses diagnósticos são

desenvolvidas propostas. A apresentação do diagnóstico, a discussão das propostas correctivas e outros

temas relacionados com a exploração do ramo automóvel é realizada em reuniões frequentes,

designadas de War Room, onde participam Administradores e responsáveis das diversas direcções

envolvidas no negócio automóvel.

Selecção e Saneamento de Carteira

Esta função tem como objectivo melhorar a rentabilidade da carteira sob gestão, quer através do

saneamento de riscos deficitários (frequência e/ou sinistralidade elevadas), quer pela introdução de

alterações às condições contratuais (coberturas, franquias, prémios), quer ainda pelo aconselhamento

ao Cliente (recomendação para implementação de medidas de prevenção e segurança que melhorem a

qualidade do risco).

É ainda incluída nesta função a avaliação de irregularidades que são detectadas em contratos ou em

sinistros, a qual poderá conduzir à implementação de medidas que, dependendo da gravidade da

irregularidade, poderão levar à anulação do contrato ou da carteira do segurado.

Concentrações de risco de seguro

Ao serem elaborados estudos regulares sobre o perfil de risco das carteiras, por classes de capitais/

/responsabilidades assumidas, por actividades e objectos a segurar e por coberturas, obtêm-se indicadores

que permitem estimar o impacto de eventuais alterações a coberturas, avaliar o impacto de eventuais

alterações aos tratados de resseguro e à política de retenção das companhias. Em alguns casos,

são desenvolvidos estudos específicos para avaliar esses impactos.

Estes estudos são ainda focalizados numa cobertura específica, numa área geográfica, no tipo de

responsabilidades assumidas ou no tipo de objecto seguro, permitindo a determinação e a quantificação

dos cúmulos de risco por classes, bem como a avaliação do impacto de cenários de sinistros

catastróficos na carteira.


Na Império Bonança em 2008 as variações mais significativas registaram-se nos ramos Acidentes,

Incêndio e Outros Danos e Outros Ramos. Já no exercício de 2009 foram os ramos de Doença e

Automóvel que sofreram deterioração no rácio combinado.

Relativamente ao ramo Doença foram as indemnizações que mais contribuíram para esta variação. No

ramo Automóvel a evolução resulta essencialmente de um incremento no rácio de custos de exploração.

Nos Outros Ramos, exceptuando Acidentes e Mercadorias, verificou-se uma melhoria dos resultados operacionais.

Suficiência dos prémios e Constituição de Provisão para riscos em curso

Seguro Directo

Na Império Bonança os prémios de seguro directo Não-Vida revelaram-se insuficientes para fazer face

às responsabilidades associadas às indemnizações originadas no ano e aos custos de exploração

associados para os ramos de Acidentes, Doença, Incêndio e Automóvel. Uma redução de respectivamente

10%, 5%, 2% e 4% nas indemnizações, ceteris paribus, igualaria o valor dos prémios brutos adquiridos.

Para os ramos em que o prémio adquirido de seguro directo foi suficiente para satisfazer as

responsabilidades assumidas estimamos que apenas impactos de grandes dimensões nos custo dos

sinistros eliminariam qualquer rentabilidade operacional.

2009 2008 2007 Rácio Rácio Rácio

Rácio Sinistros e Rácio Sinistros e Rácio Sinistros eSinistros e Despesas Sinistros e Despesas Sinistros e Despesas

PBA Despesas Após Invest. PBA Despesas Após Invest. PBA Despesas Após Invest.

Seguro Directo (IB)

Acidentes 79 037 724 1,08 1,07 94 698 961 1,07 1,06 98 936 701 0,95 0,93

Doença 54 414 999 1,04 1,03 67 714 738 0,95 0,94 64 313 307 1,01 1,00

Incêndio e Outros Danos 79 201 698 1,01 1,00 83 572 004 1,02 1,01 88 014 244 0,86 0,84

Automóvel 168 196 907 1,03 1,01 193 221 504 0,95 0,91 212 286 446 0,97 0,93

Marítimo e Transportes 4 467 785 0,36 0,36 4 748 109 0,61 0,61 4 729 992 0,61 0,61

Aéreo 16 239 150 0,08 0,08 15 861 595 0,07 0,06 15 028 503 0,05 0,05

Mercadorias Transportadas 3 992 096 0,88 0,88 3 616 278 0,99 0,99 3 392 919 1,06 1,06

Responsabilidade Civil Geral 11 711 221 0,69 0,69 11 596 569 0,76 0,76 12 288 254 0,68 0,68

Outros Ramos (Crédito e Caução + Diversos) 11 017 396 0,32 0,31 12 265 319 0,38 0,38 15 607 706 0,30 0,30

Comportamento da carteira não vida


Globalmente nos Ramos Não Vida o resultado operacional de seguro directo é suficiente para satisfazer

as responsabilidades associadas à sua exploração.

Líquido de Resseguro

Os prémios líquidos de resseguro da Companhia revelaram-se, na anuidade de 2009, insuficientes para

fazer face aos custos associados à exploração da generalidade dos ramos exceptuando-se os Ramos

Marítimo e Transportes, Aéreo e Mercadorias Transportadas.

Consequentemente, a Companhia procedeu ao cálculo da provisão para riscos em curso, de acordo com

os normativos em vigor.

A certificação da adequação do nível do provisionamento existente é efectuada nos relatórios dos

actuários responsáveis da Companhia.

Provisão Para Prémios Não Adquiridos

A provisão é calculada de acordo com os normativos em vigor, sendo a avaliação da adequação do nível

do provisionamento existente efectuada nos relatórios dos actuários responsáveis da Companhia.

Provisão para Desvios de Sinistralidade

A provisão é calculada de acordo com os normativos em vigor, sendo a avaliação da adequação do nível

do provisionamento existente efectuada nos relatórios dos actuários responsáveis da Companhia.


As provisões para sinistros são calculadas de acordo com a descrição constante nas políticas contabilísticas.

Ao longo do ano é efectuado o acompanhamento actuarial dos níveis de provisões constituídas, sendo

utilizadas metodologias estatísticas adequadas à natureza dos riscos usados, nomeadamente a

estimação por métodos estocásticos dos cash flows futuros associados às responsabilidades assumidas.

A certificação da adequação do nível de provisionamento às responsabilidades assumidas pelas

seguradoras é efectuada nos relatórios dos actuários responsáveis da Companhia.


Concentração e mitigação dos riscos

Na Império Bonança os Ramos Acidentes, Doença, Incêndio e Outros Danos e Automóvel originaram

88,9% dos prémios Brutos Adquiridos e 95,6% dos custos com sinistros da seguradora.

Tendo em vista o controlo dos riscos assumidos, as seguradoras possuem regras de subscrição e de

aceitação que procuram efectuar uma selecção e controlar o nível de exposição a que ficam sujeitas.

Nos ramos não vida a mitigação do risco é efectuada principalmente através do recurso a programas de

resseguro específicos para cada tipo de risco e com uma elevada exigência ao nível da qualidade dos

resseguradores envolvidos.

Distribuição dos Resseguradores por Rating (Sem Ramo Aviação):

(*) Existe uma resseguradora sem rating, mas apenas com uma participação de 3% nos Ramos Incêndio, Marítimo e Engenharia.

Existe um tratado específico do tipo “Excess of Loss” para garantia de riscos catastróficos, com uma

retenção de 80.000.000 Euros e capacidade de 800.000.000 Euros.

Análises de sensibilidade

A Companhia efectua análises de sensibilidade no âmbito dos habituais trabalhos actuariais,

nomeadamente para aferir a adequabilidade dos níveis de prémios e de provisionamento e respectivos

impactos ao nível da solvência.

Em 31 de Dezembro de 2009 a taxa de cobertura da Solvência da Império Bonança ascendia a 195,99%.

Caso os custos com sinistros dos ramos não vida sofressem um acréscimo de 20%, a margem

de cobertura recuaria para 153,33%.

B++ 4%

A- 21% 30% 24% 27,3%

A 8% 7% 8% 18,2%

A+ 21% 11% 16% 21,2%

AA- 38% 30% 36% 15,2%

AA 4% 15% 8% 9,1%

AAA 4% 4% 4% 6,1%

% de ResseguradoresRating

2006 2007 2008 2009


É calculado anualmente, no âmbito dos Quantitative Impact Studies, o capital económico da empresa

para os diversos riscos de subscrição dos ramos não vida.

Comparação dos Sinistros Estimados e Efectivos

A Império Bonança estimou em Dezembro de 2008 uma necessidade de provisionamento de

856.893.776 Euros, tendo sido pagos, em 2009 196.213.509 Euros. Estes pagamentos foram

acompanhados de uma libertação de provisões de 46.360.355 Euros, decorrentes principalmente dos

movimentos registados nos ramos Automóvel e Aéreo.

43.4. Políticas de Resseguro

Os factores determinantes para limitar ou transferir o risco seguro estão em consonância com a

natureza dos negócios, valores dos riscos a segurar, distinguindo-se entre os que podem ser

considerados ramos de massa (Automóvel, Acidentes de Trabalho, Acidentes Pessoais), e ramos

Patrimoniais (Incêndio e Anexos, Engenharia e Máquinas e riscos Marítimos, nas suas diferentes

componentes, Responsabilidade Civil Geral e riscos Diversos).

O cumprimento de Normas de Subscrição está associado às coberturas disponíveis e em vigor em

Resseguro, sendo determinantes para a aceitação ou recusa de tipos de riscos.

Provisão para Provisão para

sinistros em Montantes sinistros em

31 de Dezembro pagos 31 de Dezembro

de 2008 no Exercício* de 2009* Reajustamentos

(1) (2) (3) (3)+(2)-(1)

Acidentes e Doença 351 371 953 74 098 492 277 588 594 315 133

Incêndio e Outros Danos 54 905 517 19 659 291 36 992 455 1 746 229

Automóvel 363 714 943 93 730 369 232 113 613 (37 870 959)

Marítimo e Transportes 3 750 886 1 376 721 2 060 115 (314 050)

Aéreo 43 568 842 1 240 121 29 809 221 (12 519 500)

Mercadorias Transportadas 2 394 756 898 083 2 969 733 1 473 060

Responsabilidade Civil Geral 33 733 839 4 235 779 30 434 098 936 038

Crédito e Caução 198 797 36 536 129 527 (32 734)

Protecção jurídica 1 627 632 21 044 1 586 398 (20 190)

Assistência 80 224 89 861 95 9 732

Diversos 1 546 387 827 212 636 061 (83 114)

Total 856 893 776 196 213 509 614 319 910 (46 360 355)

(Valores em Euros)

Rubricas


Os riscos que envolvem elevados capitais seguros ou situações gravosas são objecto de prévia análise

e a sua aceitação é feita em estreita interdependência do Resseguro e por ele suportados.

A Companhia tem pautado a sua política de Resseguro pela existência de Tratados de Resseguro

Proporcional e Resseguro Não Proporcional, assim como Facultativo, e outras modalidades de Resseguro

que se revelam necessárias para obtenção de protecção de Resseguro adequada aos riscos aceites.

A cobertura de Resseguro nos principais ramos patrimoniais, bem como a respectiva retenção, pauta-se

pela relação entre a estrutura de carteira quanto a capitais seguros e o respectivo volume de prémios

de cada ramo, e pelo acompanhamento estatístico da sua rentabilidade e relação Retenção/ Prémios no

fim dum ano ou dum ciclo e pela capacidade financeira da Companhia, suficientemente importante para

a absorção de sinistros de frequência.

Na determinação da Retenção por evento, tem-se em conta o facto de catástrofes não se produzirem

com frequência e a retenção reflecte o que tecnicamente é expectável do ponto de vista do impacto da

mesma catástrofe nos capitais da Companhia e na absorção da mesma ao longo dum período definido,

trabalhando num cenário conservador dum período de retorno de 500 anos, o que é inusual em

mercados de exposição catastrófica.

As retenções, como referido, são as adaptadas às carteiras existentes e têm em conta a capacidade

negociada e o equilíbrio entre cedência de prémios e essa mesma capacidade.

Nos ramos Incêndio e Anexos, Engenharia, Marítimo e Aviação, a Companhia opera com Tratados Proporcionais.

No que se refere a ramos de Massa (Auto, AT, AP), os riscos são cobertos por um tratado de Excesso

de Perdas, o que se revela mais adequado à natureza dos riscos e da carteira e à capacidade financeira

da Companhia. Na fixação da prioridade tem-se em conta o comportamento estatístico da sinistralidade

e as cotações encontradas para os diferentes níveis que a mesma pode ter.

Também o negócio do ramo Responsabilidade Civil Geral se encontra protegido por um tratado de

resseguro em Excesso de Perdas.

Os “Cúmulos de Risco” das Retenções encontram-se protegidos por Tratados de Excesso de Perdas

adequados a cada situação.

As acumulações resultantes da “Cobertura de Fenómenos Sísmicos e Riscos da Natureza”, de carácter

catastrófico nas Retenções, são resseguradas em Excesso de Perdas, sendo a Retenção determinada

pela capacidade financeira da Companhia.


Os critérios de selecção e admissibilidade dos Resseguradores são pautados pela sua fiabilidade e

solvência financeira, pela sua capacidade de prestação de serviços, pela observação e acompanhamento

dos mesmos no seu relacionamento no que se refere a pagamentos/ recebimentos, não deixando de ter

em apreço, também como factor determinante, o seu Rating pelas diferentes agências internacionais.

43.5. Ramo Vida

No Ramo Vida existem três grandes famílias de contratos de seguros, abrangidos pelo IFRS 4, em

relação aos quais a natureza dos riscos cobertos se caracteriza de seguida:

Produtos de Risco

Relativamente a estes produtos, o maior factor de risco é a mortalidade, havendo um grande número

de contratos que também têm associado o risco de invalidez, sendo transferido, para as Resseguradoras,

uma parte significativa dos mesmos.

As participações nos resultados seguem tipicamente uma conta técnico/financeiro do tipo:

(Prémios + Rendimentos - Sinistros - Despesas de Gestão - Variação na Provisão Matemática - Saldo

Negativo do exercício anterior (caso exista)) x Coeficiente de Participação.

A discricionariedade desta participação nos resultados está associada à sua utilização na determinação

dos rendimentos e no coeficiente de participação, dado que nos planos de atribuição estão apenas

definidos mínimos para este último valor.

Produtos de Rendas

Relativamente a estes produtos o maior factor de risco é o da longevidade.

As participações nos resultados seguem tipicamente uma conta técnico/financeiro do tipo:

(Prémios + Rendimentos - Sinistros - Despesas de Gestão - Variação na Provisão

Matemática - Saldo Negativo do exercício anterior (caso exista)) x Coeficiente de Participação


dos rendimentos e no coeficiente de participação, dado que nos planos de atribuição estão apenas

definidos mínimos para este último valor.


Produtos de Capitalização

O risco de taxa de juro é o principal factor de risco destes produtos.

Estão abrangidos pela IFRS4 apenas os contratos com participação nos resultados, pelo que o

rendimento atribuído aos segurados tem uma componente fixa e uma variável que depende da

rentabilidade de uma determinada carteira de activos parcialmente dependentes da discricionariedade

da Companhia.

A participação nos resultados segue tipicamente uma conta financeira do tipo:

(Percentagem dos Rendimentos - Rendimentos Técnicos - Encargos de Gestão - Saldo Negativo do

exercício anterior (caso exista)) x Coeficiente de Participação


dos rendimentos, do coeficiente de participação, da percentagem de rendimentos e dos encargos de

gestão, porque nos planos de atribuição estão apenas definidos mínimos para estes valores.

Para cada uma destas famílias de produtos apresentam-se os cash inflows e outflows, esperados para

os próximos três anos (PR – Participação nos resultados).

O quadro seguinte apresenta a alteração destes cash inflows e outflows, considerando um aumento de

5% dos resgates esperados.

2010 0 11 180 229 22 619 847 108 003 617

2011 0 10 702 981 19 810 871 76 282 215

2012 0 10 219 230 17 521 391 62 933 156

Inflow Outflow

Rendas

Inflow Outflow

Capitalização com PR

Ano

2010 0 11 180 229 22 002 175 130 171 551

2011 0 10 702 981 18 222 419 90 272 632

2012 0 10 219 230 15 249 685 71 903 943

Inflow Outflow

Rendas

Inflow Outflow

Capitalização com PR

Ano


Seguidamente apresenta-se a variação estimada das responsabilidades reconhecidas em Balanço, com

referência a 31 de Dezembro de 2009, considerando diversas alterações dos pressupostos utilizados.

* Nos Seguros de Rendas, a variação da taxa de mortalidade foi negativa.

43. Gestão de Capital

Os objectivos de gestão do capital na Império Bonança obedecem aos seguintes princípios gerais:

- Cumprir com os requisitos legais a que a Império Bonança está obrigada pelas Autoridades de

Supervisão, nomeadamente pelo Instituto de Seguros de Portugal;

- Gerar uma rentabilidade adequada para a Companhia, criar valor ao accionista e proporcionar-lhe a

remuneração dos capitais aplicados;

- Sustentar o desenvolvimento das operações que a Império Bonança está legalmente autorizada a

praticar, mantendo uma sólida estrutura de capitais, capaz de responder ao crescimento da actividade

e aos riscos dela decorrentes.

Para atingir os objectivos descritos, a Império Bonança efectua um planeamento das suas necessidades

de capital a curto e médio prazo, tendo em vista o financiamento da sua actividade, sobretudo por

recurso ao auto financiamento e à captação de recursos de segurados.

As exigências regulamentares em vigor decorrem do Decreto-Lei nº 94-B/98, de 17 de Abril, com a

redacção dada pelo Decreto-Lei nº 251/2003, de 14 de Outubro, e das Normas do Instituto de Seguros

de Portugal, nomeadamente da Norma Regulamentar nº 6/2007-R, de 27 de Abril, com as alterações

decorrentes da Norma Regulamentar nº 12/2008-R, de 30 de Outubro, salientando-se:

Taxa de Mortalidade + 25%* 2 893 342

Taxa de Rentabilidade dos Activos + 0,5% -

Taxa de Inflação + 1% 32 438

Taxa de Saída + 5% 459 549

Pressuposto Variação do Pressuposto Variação das Responsabilidades


- Obrigatoriedade da manutenção em permanência de uma margem de solvência suficiente face ao

conjunto das actividades da Companhia. Para este efeito, a margem de solvência disponível é

determinada nos termos do disposto na legislação acima referida, sendo aplicáveis os ajustamentos

prudenciais previstos nas normas regulamentares do Instituto de Seguros de Portugal.

- Obrigatoriedade da manutenção de um fundo de garantia, que faz parte integrante da margem de

solvência e que corresponde a um terço do valor da margem de solvência exigida, não podendo, no

entanto, ser inferior aos limites mínimos legalmente estabelecidos.

- Caso o Instituto de Seguros de Portugal verifique a insuficiência, mesmo circunstancial ou

previsivelmente temporária, da margem de solvência de uma empresa de seguros, esta deve, no prazo

que lhe vier a ser fixado pelo Instituto, submeter à sua aprovação um plano de recuperação com vista

ao restabelecimento da sua situação financeira.

- Obrigatoriedade de as provisões técnicas serem a qualquer momento representadas na sua totalidade

por activos equivalentes, sujeitos a um conjunto de regras de diversificação e dispersão prudenciais, cujo

cumprimento é monitorado pelo Instituto de Seguros de Portugal. Os activos representativos das

provisões técnicas constituem um património que garante especialmente os créditos emergentes dos

contratos de seguro, não podendo ser penhorados ou arrestados, salvo para pagamento desses mesmos

créditos. Em caso de liquidação, estes créditos gozam de um privilégio mobiliário especial sobre os bens

móveis ou imóveis que representem as provisões técnicas, sendo graduados em primeiro lugar.

Para o efeito, as empresas de seguros devem, no prazo máximo de 15 dias após o final de cada trimestre,

ter disponível para consulta e para reporte ao Instituto de Seguros de Portugal o respectivo apuramento

da situação da margem de solvência.

O plano de representação das provisões técnicas é comunicado ao Instituto de Seguros de Portugal no

prazo de 20 dias após o final de cada trimestre.

Para além destas exigências, há ainda outras regras prudenciais a que as companhias de seguros estão

sujeitas, as quais, em conjunto com as apresentadas, devem ser entendidas como um complemento

importante de uma gestão prudente por parte das Instituições, a qual se deverá basear, essencialmente,

nos dispositivos internos de avaliação e controlo por si montados, tendo em conta as responsabilidades

perante os accionistas, segurados e restantes credores.


Para analisar e dar resposta ao cumprimento dos requisitos legais e prudenciais a que se encontra

sujeita, a Império Bonança dispõe de quatro áreas que desempenham funções chave em matéria de

Gestão de Riscos e Controlo Interno:

a. Direcção de Gestão de Risco (DGR);

b. Direcção de Coordenação de Assuntos Institucionais e Compliance (DIC);

c. Direcção de Auditoria (DAU);

d. Comité de Riscos.

Direcção de Gestão de Riscos

A Direcção de Gestão de Riscos (DGR) é um órgão de estrutura de primeira linha de reporte directo ao

Conselho de Administração da Companhia. A sua missão assenta no desenvolvimento, comunicação e

implementação de um ciclo de gestão de riscos destinado à identificação, a avaliação e a monitorização

do perfil de risco das várias linhas de negócio, permitindo ao Conselho de Administração e às várias

Direcções envolvidas incorporar esta informação na sua tomada de decisões.

A DGR tem como principais funções:

a. Desenvolvimento e disponibilização de informação que suporte a tomada de decisões;

b. Gestão dos Sistemas de Gestão de Riscos e Controlo Interno:

- Gestão do Sistema de Gestão de Risco Operacional bem como a implementação e desenvolvimento do

Sistema de Controlo Interno;

- Desenvolver, implementar e actualizar os modelos, ferramentas e relatórios de suporte à tomada

de decisões, do Conselho de Administração e/ou das restantes Direcções, com base no perfil de

risco da Companhia;

- Desenvolver níveis técnicos de alerta sobre valores em risco, permitindo ao Conselho de Administração

monitorizar o perfil de riscos das carteiras Vida e Não Vida;

- Colaborar na definição das políticas de subscrição, tarifação, resseguro e investimento, através da

participação nos respectivos comités, providenciando uma perspectiva da gestão de riscos sobre os

temas em análise;

c. Avaliação actuarial das carteiras Vida e Não Vida.


Direcção de Coordenação de Assuntos Institucionais e Compliance

A Direcção de Coordenação de Assuntos Institucionais e Compliance (DIC) é um órgão de estrutura de

primeira linha de reporte directo ao Conselho de Administração, cuja principal missão é a de contribuir

para que os órgãos de gestão, a estrutura directiva e os colaboradores, cumpram a legislação, as

regras, os códigos e os normativos em vigor, externos e internos, por forma a evitar situações que

prejudiquem a imagem da Companhia e a sua reputação no mercado, bem como eventuais prejuízos

de ordem financeira.

A DIC tem como principais funções:

a. Prevenção de Branqueamento de Capitais

Assegurar a prevenção e a detecção de actividades de branqueamento de capitais e de financiamento

do terrorismo, garantindo a execução dos procedimentos internos nesta matéria, através dos seguintes

processos e controlos:

- Implementação de um Programa de Identificação de Clientes (Customer Identification Program);

- Filtragem de Clientes;

- Monitorização de transacções e reporte às autoridades judiciárias e policiais;

- Implementação de um Programa de Formação em Prevenção do Branqueamento de Capitais.

b. Compliance

Assegurar a coordenação da função compliance nos termos previstos no Manual de Compliance das

seguradoras da Caixa Seguros e Saúde, através dos seguintes processos e controlos:

- Manutenção e divulgação do Manual de Compliance, incluindo o código de Conduta Ética e Profissional;

- Implementação de Programa de Visitas aos órgãos de estrutura, de forma a intensificar a apreensão

da Cultura de Compliance;

- Criação e manutenção de um Espaço Compliance na Intranet;

- Análise Regulamentar;

- Implementação de Programas de Compliance visando a identificação, monitorização e minimização de

pontos críticos nos macro-processos da empresa;

- Implementação e promoção de uma cultura “Tratar os Clientes com Lealdade (Treat Your Customers Fairly)”;

- Aprovação de novos produtos;

- Elaboração de Planos anuais e Relatórios trimestrais de actividades de compliance e prevenção de

branqueamento de capitais;

- Desenvolvimento de Formação em compliance.


Direcção de Auditoria

A Direcção de Auditoria (DAU) é um órgão de estrutura de primeira linha de reporte directo ao Conselho

de Administração da Companhia. A sua missão passa por garantir a avaliação e acompanhamento dos

sistemas de gestão de riscos e de controlo interno da Companhia, bem como a verificação do

cumprimento das normas internas e da legislação em vigor.

Enquanto função chave na gestão de riscos e controlo interno, a DAU desempenha as seguintes funções:

a. Elaboração e Execução do Plano Anual de Auditoria - a avaliação da eficácia dos sistemas de gestão

de riscos e controlo interno é uma componente chave do referido Plano.

b. Gestão de Reclamações - para além do tratamento e gestão de reclamações, inclui a análise estatística

das reclamações, visando a identificação das causas inerentes a estas e, consequente definição de

medidas correctivas.

c. Actividades de Auditoria - concretização do Plano de Auditoria, através da execução de auditorias às

diversas áreas e desenvolvimento de um conjunto de recomendações/ medidas correctivas em resultado

das mesmas.

d. Auditoria Informática - envolve acções de auditoria aos sistemas de informação, suportadas por uma

metodologia própria, cujo objectivo passa por determinar a probabilidade de ocorrência de eventos de

riscos e os seus impactos.

Comité de Riscos

O modelo de governação da Companhia inclui vários comités específicos que funcionam como

estruturas dependentes do Conselho de Administração, que neles delega competências, constituindo-

-se como órgãos de decisão intermédia.

Ao Comité de Riscos, constituído neste contexto, cabe pronunciar-se sobre assuntos de gestão corrente

relacionados com a gestão de risco, tal como os riscos técnicos (riscos de mercado, de crédito e outros

riscos específicos aos seguros) e o risco operacional. São membros permanentes deste órgão, três

administradores, assim como os responsáveis pela Direcção de Gestão de Riscos, Direcção de

Investimentos, Direcção de Auditoria, Direcção de Compliance e Direcção de Resseguro.


O Comité de Riscos, que reúne com uma periodicidade mensal, analisou, em 2008, temas relacionados com

a gestão do risco operacional e o controlo interno, a política de aceitação de riscos, a política de investimentos,

a política de resseguro, a função de Compliance, o risco de concentração e os fundos de pensões.

A margem de solvência da Império Bonança em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, medida em função da

cobertura por elementos patrimoniais elegíveis para este efeito das responsabilidades decorrentes da

actividade desenvolvida pela Companhia, apresenta a seguinte composição:

2009 2008

Margem de solvência disponível:

Capital Social Realizado 202 005 400 202 005 400

Reservas

Reservas de Reavaliação (6 990 979) (45 977 224)

Reserva Legal 20 145 379 17 345 379

Outras Reservas (36 779 094) (36 779 094)

Prémios de Emissão 13 063 978 13 063 978

Resultado de Ganhos e Perdas, deduzido de distribuições

Resultados transitados 25 096 164 25 091 799

Resultado líquido do exercício (6 364 035) 27 000 366

Distribuição de dividendos proposta - (24 200 366)

210 176 813 177 550 238

Acções preferenciais e empréstimos subordinados

até ao limite de 50% da margem de solvência disponível/exigida 67 986 236 69 844 691

Deduções prudenciais

Imobilizações incorpóreas (2 408 407) (2 239 934)

Responsabilidade com pensões de reforma (9 263 038) (6 704 165)

(11 671 445) (8 944 099)

Total dos elementos constitutivos da margem de solvência 266 491 604 238 450 830

Requisitos de solvência:

Ramo vida 35 828 268 35 991 128

Ramos não-vida 100 144 204 103 698 253

Total da Margem de Solvência a constituir 135 972 472 139 689 381

Excedente de cobertura 130 519 132 98 761 449

Taxa de cobertura 196% 171%

(Valores em Euros)

199Relatório e Contas Império Bonança 2009 Inventário de Títulos e Participações Financeiras

4. Inventário de Títulos e Participações Financeiras em 31 de Dezembro de 2009

1 - FILIAIS, ASSOCIADAS, EMPREENDIMENTOS CONJUNTOS E

OUTRAS EMPRESAS PARTICIPADAS E PARTICIPANTES

1.1 - Títulos Nacionais

1.1.1 - Partes de capital em filiais

CETRA - CENTRO TÉC.REPARAÇÃO AUTOMÓVEL 75,000 17.41 1,305,723 17.41 1,305,723

COMPANHIA PORTUGUESA DE RESSEGUROS 180,000 5.28 951,261 5.28 951,261

sub-total 255,000 2,256,985 2,256,985

1.1.2 - Partes de capital em associadas

AUDATEX PORTUGAL 1,350 146.00 197,100 146.00 197,100

sub-total 1,350 197,100 197,100

1.1.5 - Títulos de dívida de filiais

CGD (HIPOTECARIAS), 4.625%, 28/06/2012, CORP 250,000 101 253,485 105.02 268,452

CGD Series 724, 4.714% CZ, 13/08/2012, CORP 6,300,000 79 5,003,981 82.85 5,799,780

CGD Series 742, 4.735% CZ, 29/10/2012, CORP 12,591,000 79 10,000,000 82.86 11,484,251

CGD Series 782, FRN, 30/05/2013, CORP 55,000,000 100 55,000,000 98.79 54,403,776

CGD, 3.875%, 06/12/2016, CORP 400,000 93 371,400 100.25 402,058

CGD, 3.875%, 12/12/2011, CORP 40,000,000 102 40,848,396 103.13 41,331,285

CGD, 5.125%, 19/02/2014, CORP 8,700,000 100 8,674,509 106.70 9,667,992

sub-total 123,241,000 120,151,771 123,357,594

sub-total 256,350 123,241,000 122,605,856 125,811,679

1.2 - Títulos estrangeiros

1.2.5 - Títulos de dívida de filiais

CGD Suc Paris, FRN, 15/11/2013, CORP 50,000 100.00 50,000 99.93 50,114

CGD Suc Paris, FRN, 28/06/2016, CORP, EST 9,400,000 100.09 9,408,023 114.08 10,758,966

sub-total 9,450,000 9,458,023 10,809,080

total 256,350 132,691,000 132,063,879 136,620,758

2 - OUTROS

2.1 - Títulos nacionais

2.1.1 - Intrumentos de capital e unidades de participação

2.1.1.1 - Acções

AIR COLUMBUS 24,000 0.09 2,040 0.00 0

ARGOGEST GEST INV EMP TUR 2,100 0.00 10 0.00 0

ARGOGEST GEST INV EMP TUR 2 7,000 0.00 35 0.00 0

AÇORTUR 6,838 2.49 17,054 0.00 0

BANIF, DTOS INC, 06/06 4 0.00 0 0.00 0

BCP, PL 105,716 1.20 126,899 0.84 89,119

BEIRA VOUGA INV IMOB COM IND 42,790 3.88 165,887 0.00 0

BES, PL 14,704 4.95 72,731 4.55 66,918

BPI, PL 1,154 2.40 2,765 2.12 2,446

BRISA Priv, PL 10,800 6.97 75,274 7.10 76,658

C.N.B./CAMAC-C.NAC BORRACHA 5,000 12.40 61,976 0.00 0

CERAMICA ESTACO PORT 13,600 18.46 250,995 0.00 0

CIMPOR, PL 1,896 5.66 10,737 6.42 12,174

CIPAN 29,000 2.48 71,969 0.38 11,020

COMP AGRIC VINHAS ALTO DOURO 17,500 2.22 38,799 2.22 38,799

COMUNDO - CONS.MUND.EXPORT.IMPORT. 11,790 1.19 13,974 0.00 0

COTEL - CAT. A 3,000 4.99 14,964 0.00 0

EDP, PL 179,439 3.94 707,371 3.11 557,696

EUROMINAS (A) 105 0.00 1 0.00 0

FIAÇAO TEC. TORRES NOVAS 1,380 18.79 25,929 0.00 0

GALERIA NASONI 15,000 9.78 146,647 0.00 0

GRUPO DIMENSAO-ACT IND COM EDIT 8,550 9.98 85,337 0.00 0

HOTAL 1,868 6.98 13,045 0.00 0

Relatório e Contas Império Bonança 2009 Inventário de Participações e Instrumentos Financeiros 200

Identificação dos TítulosDesignação

Inventário de Participações e Instrumentos Financeiros em 31 de Dezembro de 2009 Anexo 1

(Valores em Euros)

Montante % do Preço Valor Valor de BalançoQuantidade do valor valor médio de total de

nominal nominal aquisição aquisição Unitário Total

N. de Identificação Fiscal: 500 069 468

75 000 17,41 1 305 723 17,41 1 305 723

180 000 5,28 951 261 5,28 951 261

255 000 2 256 985 2 256 985

1 350 146,00 197 100 146,00 197 100

1 350 197 100 197 100

250 000 101 253 485 105,02 268 452

6 300 000 79 5 003 981 82,85 5 799 780

12 591 000 79 10 000 000 82,86 11 484 251

55 000 000 100 55 000 000 98,79 54 403 776

400 000 93 371 400 100,25 402 058

40 000 000 102 40 848 396 103,13 41 331 285

8 700 000 100 8 674 509 106,70 9 667 992

123 241 000 120 151 771 123 357 594

256 350 123 241 000 122 605 856 125 811 679

50 000 100,00 50 000 99,93 50 114

9 400 000 100,09 9 408 023 114,08 10 758 966

9 450 000 9 458 023 10 809 080

256 350 132 691 000 132 063 879 136 620 758

24 000 0,09 2 040 - -

2 100 - 10 - -

7 000 - 35 - -

6 838 2,49 17 054 - -

4 - - - -

105 716 1,20 126 899 0,84 89 119

42 790 3,88 165 887 - -

14 704 4,95 72 731 4,55 66 918

1 154 2,40 2 765 2,12 2 446

10 800 6,97 75 274 7,10 76 658

5 000 12,40 61 976 - -

13 600 18,46 250 995 - -

1 896 5,66 10 737 6,42 12 174

29 000 2,48 71 969 0,38 11 020

17 500 2,22 38 799 2,22 38 799

11 790 1,19 13 974 - -

3 000 4,99 14 964 - -

179 439 3,94 707 371 3,11 557 696

105 - 1 - -

1 380 18,79 25 929 - -

15 000 9,78 146 647 - -

8 550 9,98 85 337 - -

1 868 6,98 13 045 - -

IMPERMARKETING - S.P.E.MERC. 1 0.00 0 0.00 0

INCAL PORTUGAL 220 1.03 227 0.00 0

JERÓNIMO MARTINS, PL 5,836 6.45 37,661 6.98 40,741

MATUR 5 9.09 45 0.00 0

MATUR PORT 575 8.55 4,914 0.00 0

NIT-NEG. INOV. TECNOLOGIA 1,000 0.00 5 0.00 0

NORVALOR-INV. GESTAO VALORES (FP) 1,650 12.34 20,357 12.34 20,357

PORTUCEL, PL 15,800 2.65 41,941 1.97 31,173

PORTUGAL TELECOM, PL 18,065 8.43 152,288 8.52 153,914

PORTUGAL VENTURE CAPITAL INITIATIVE 24,000 1.00 24,000 1.00 24,000

PUBLICULTURA 1,000 4.99 4,988 0.00 0

SALVOR 1,001 11.19 11,202 0.00 0

SEMAPA, PL 925 7.66 7,089 7.75 7,169

SERVIBANCA EMP PRESTAÇAO SERV ACE 2,250 1.00 2,250 1.00 2,250

SGS INDUSTRIA MADEIRA 20,000 4.99 99,760 0.00 0

SONAE INDUSTRIA NEW, PL 8,326 3.04 25,315 2.57 21,398

SONAGI 3,100 0.11 338 1.70 5,270

SONAGI - PORTADOR 3,700 0.11 393 1.70 6,290

SONAREPE (PETROLEO) 2,262 3.89 8,805 0.00 0

TELGECOM 72,023 19.90 1,433,466 0.00 0

TÊXTIL LOPES DA COSTA 7,500 10.08 75,571 0.00 0

UNIFA-UNIAO F FARMACEUTICA 841 0.50 419 0.00 0

UNITENIS - SOC EMPR TENIS 1 7,980.77 7,981 0.00 0

URBIPOR-S.PORT.URB.RAC. 69 5.33 368 0.00 0

VILATEXTIL SOC IND TEXTIL PREF S/ VOTO 7,440 0.01 48 0.00 0

ZON MULTIMEDIA, PL 77,934 7.13 555,374 4.31 335,896

sub-total 778,758 4,419,243 1,503,288

2.1.1.3 - Unidades de participação em fundos de investimento

7 COLINAS, FII 75,287 47.87 3,604,170 46.31 3,486,752

AF PORTFÓLIO IMOBILIÁRIO, FII 995,742 6.33 6,307,125 8.79 8,756,057

BONANÇA I, FII 370,000 49.88 18,455,522 40.78 15,089,192

CAIXA ARRENDAMENTO, FIIAH 1,500 1,000.00 1,500,000 1,013.52 1,520,276

CAIXA FUNDO CAPITALIZAÇÃO, FEI 1,000,000 5.00 5,000,000 5.24 5,239,600

CAIXA FUNDO MONETÁRIO, FEI 54,137 5.11 276,566 5.18 280,610

CAIXAGEST ACÇÕES EMERGENTES, (FIM) 1,818 8.51 15,474 7.32 13,314

CAIXAGEST CURTO PRAZO, FIM 204,486 9.82 2,008,523 9.20 1,881,414

CAIXAGEST IMOBILIÁRIO INTERNACIONAL, FII 2,803,418 5.11 14,336,061 3.08 8,642,377

CAIXAGEST INFRAESTRUTURAS, FEI 1,610,125 4.45 7,162,975 4.05 6,516,498

CAIXAGEST MATERIAS PRIMAS, FEI 400,000 5.00 2,000,000 5.15 2,059,920

CAIXAGEST MOEDA, FIM 12,520,843 7.12 89,187,549 6.84 85,632,549

CAIXAGEST OBRIGAÇÕES MAIS, FIM 7,585 4.85 36,792 5.00 37,935

CAIXAGEST PRIVATE EQUITY, FIM 1,148,186 4.86 5,577,982 3.24 3,718,056

CAIXAGEST RENDA MENSAL, FIM 6,587,895 4.94 32,549,570 3.77 24,829,116

CAIXAGEST TESOURARIA(FIM) 3,437,982 10.55 36,256,958 9.80 33,679,159

FUNDO ALBUQUERQUE (FIQ) 59 10,000.00 591,320 8,071.54 477,286

IBÉRIA, FII 400,000 5.15 2,059,709 3.82 1,529,680

IMOPROMOÇÃO, FII 1,178 1,005.05 1,183,953 991.45 1,167,922

IMOSAÚDE, FII 98,000 10.10 990,094 10.03 983,156

IMOSOCIAL (FII) 4,520,332 4.68 21,139,134 6.44 29,094,213

MILLENNIUM ACÇÕES PORTUGAL, FIM 8,173 12.39 101,282 15.88 129,814

MILLENNIUM EURO TAXA FIXA, FIM 6,625 8.56 56,709 11.29 74,780

MILLENNIUM OBRIGAÇÕES - FIM 4,427 5.95 26,345 5.16 22,825

MILLENNIUM OBRIGAÇÕES MUNDIAIS- FIM 1,601 12.49 19,997 10.42 16,677




(Valores em Euros)




1 - - - -

220 1,03 227 - -

5 836 6,45 37 661 6,98 40 741

5 9,09 45 - -

575 8,55 4 914 - -

1 000 - 5 - -

1 650 12,34 20 357 12,34 20 357

15 800 2,65 41 941 1,97 31 173

18 065 8,43 152 288 8,52 153 914

24 000 1,00 24 000 1,00 24 000

1 000 4,99 4 988 - -

1 001 11,19 11 202 - -

925 7,66 7 089 7,75 7 169

2 250 1,00 2 250 1,00 2 250

20 000 4,99 99 760 - -

8 326 3,04 25 315 2,57 21 398

3 100 0,11 338 1,70 5 270

3 700 0,11 393 1,70 6 290

2 262 3,89 8 805 - -

72 023 19,90 1 433 466 - -

7 500 10,08 75 571 - -

841 0,50 419 - -

1 7 980,77 7 981 - -

69 5,33 368 - -

7 440 0,01 48 - -

77 934 7,13 555 374 4,31 335 896

778 758 4 419 243 1 503 288

75 287 47,87 3 604 170 46,31 3 486 752

995 742 6,33 6 307 125 8,79 8 756 057

370 000 49,88 18 455 522 40,78 15 089 192

1 500 1 000,00 1 500 000 1 013,52 1 520 276

1 000 000 5,00 5 000 000 5,24 5 239 600

54 137 5,11 276 566 5,18 280 610

1 818 8,51 15 474 7,32 13 314

204 486 9,82 2 008 523 9,20 1 881 414

2 803 418 5,11 14 336 061 3,08 8 642 377

1 610 125 4,45 7 162 975 4,05 6 516 498

400 000 5,00 2 000 000 5,15 2 059 920

12 520 843 7,12 89 187 549 6,84 85 632 549

7 585 4,85 36 792 5,00 37 935

1 148 186 4,86 5 577 982 3,24 3 718 056

6 587 895 4,94 32 549 570 3,77 24 829 116

3 437 982 10,55 36 256 958 9,80 33 679 159

59 10 000,00 591 320 8 071,54 477 286

400 000 5,15 2 059 709 3,82 1 529 680

1 178 1 005,05 1 183 953 991,45 1 167 922

98 000 10,10 990 094 10,03 983 156

4 520 332 4,68 21 139 134 6,44 29 094 213

8 173 12,39 101 282 15,88 129 814

6 625 8,56 56 709 11,29 74 780

4 427 5,95 26 345 5,16 22 825

1 601 12,49 19 997 10,42 16 677

MILLENNIUM PRESTIGE CONSERVADOR, FIM 8,384 7.30 61,215 7.09 59,472

MILLENNIUM GESTÃO DINÂMICA- FIM 132 43.76 5,787 42.82 5,662

NEW ENERGY FUND, FEIF 30 49,945.25 1,498,357 49,834.26 1,495,028

VIP, FII 74,625 8.08 602,616 9.49 707,855

sub-total 36,342,571 252,611,789 237,147,198

sub-total 37,121,329 0 257,031,031 238,650,486

2.1.2 - Títulos de dívida

2.1.2.1 - De dívida pública

CONSOLIDADO, 2.75%, 1943 PERP, GOVT 54,698 85.71 46,880 44.60 24,458

CONSOLIDADO, 3%, 1942 PERP, GOVT 68,285 82.60 56,405 60.00 41,307

CONSOLIDADO, 3.5%, 1941 PERP, GOVT 36,582 84.95 31,077 66.00 24,247

CONSOLIDADO, 4%, 1940 PERP, GOVT 93,096 88.10 82,013 73.50 70,277

PGB, 4.2%, 15/10/2016, GOVT 1,130,000 100.64 1,137,220 103.61 1,180,760

PGB, 4.375%, 16/06/2014, GOVT 400,000 106.35 425,406 105.81 432,745

PGB, 5%, 15/06/2012, GOVT 4,501,104 105.40 4,744,370 106.82 4,930,871

PGB, 5.15%, 15/06/2011, GOVT 1,500,000 104.47 1,567,050 105.11 1,618,752

PGB, 5.45%, 23/09/2013, GOVT 900,000 108.39 975,530 109.53 999,047

PGB, 5.85%, 20/05/2010, GOVT 3,647,538 112.63 4,108,107 101.88 3,847,684

sub-total 12,331,303 13,174,057 13,170,148

2.1.2.3 - De outros emissores

AGERG, 24/08/1999, CORP, INCUMP) 24,940 100.00 24,940 0.00 0

BANCO BPI, 3%, 17/07/2012, CORP 350,000 100.86 353,010 100.90 357,946

BCP, 3.625%, 19/01/2012, CORP 2,000,000 100.38 2,007,589 102.65 2,121,818

BCP, 4.75%, 29/10/2014, CORP 250,000 105.91 264,765 105.91 266,826

BCP, 5.34%, 22/03/2012, CORP 10,873,900 101.11 10,994,632 104.78 11,406,140

BCP, FRN, 28/02/2013, CORP 450,000 99.78 448,997 99.66 449,044

BCP, FRN, 9/05/2014, CORP 200,000 90.00 180,000 95.90 192,048

BES, FRN, 08/05/2013, CORP 50,000 98.77 49,384 97.32 48,719

BES, FRN, 31/05/2010, CORP 200,000 97.59 195,180 99.86 199,860

BES, 3.375%, 17/02/2015, CORP 10,000,000 100.27 10,026,500 99.20 9,960,715

FAB NAC MARGARINA, 02/01/1996, CORP, INCUMP) 174,579 98.50 171,961 0.00 0

FRAPEC, 22/01/1999, CORP, INCUMP) 124,699 100.00 124,699 0.00 0

MATRENA, 02/11/1999, CORP, INCUMP) 249,399 99.00 246,905 0.00 0

MONTEPIO GERAL, 3.25%, 27/07/2012, CORP 250,000 101.37 253,435 101.22 256,541

MONTEPIO GERAL, FRN, 29/05/2013, CORP 7,650,000 99.27 7,594,093 95.72 7,329,385

OLIVEIRA & FERREIRINHAS 1998, CORP, INCUMP) 49,880 97.67 48,719 0.00 0

REGISCONTA, FRN, 18/05/1998, CORP, INCUMP) 177,510 0.14 249 0.00 0

REN, 6.375%, 10/12/2013, CORP 3,300,000 104.16 3,437,271 110.33 3,653,093

T.LUÍS CORREIA, 1997, CORP, INCUMP) 24,940 0.10 25 0.00 0

TUROPA, 15/04/1999, CORP, INCUMP) 249,399 99.50 248,152 0.00 0

sub-total 36,649,246 36,670,506 36,242,135

sub-total 0 48,980,549 49,844,563 49,412,283

total 37,121,329 48,980,549 306,875,594 288,062,769

2.2 - Títulos estrangeiros

2.2.1 - Instrumentos de capital e unidades de participação

2.2.1.1 - Acções

AEGON, NA 422 5.74 2,422 4.54 1,916

AFRICADOS-AFRICA SUP 500 4.99 2,494 0.00 0

AGRAN - AGRO QUIMICA ANGOLA 500 2.49 1,247 0.00 0

AHOLD, NA 222 8.20 1,820 9.26 2,056

AIR LIQUIDE, FP 7,147 85.01 607,566 83.03 593,415

ALLIANZ, GY 7,592 83.65 635,057 87.36 663,237

ANGOL (EXPL.PETRÓLEO) 555 4.99 2,768 0.00 0

202Relatório e Contas Império Bonança 2009 Inventário de Participações e Instrumentos Financeiros



(Valores em Euros)




8 384 7,30 61 215 7,09 59 472

132 43,76 5 787 42,82 5 662

30 49 945,25 1 498 357 49 834,26 1 495 028

74 625 8,08 602 616 9,49 707 855

36 342 571 252 611 789 237 147 198

37 121 329 - 257 031 031 238 650 486

54 698 85,71 46 880 44,60 24 458

68 285 82,60 56 405 60,00 41 307

36 582 84,95 31 077 66,00 24 247

93 096 88,10 82 013 73,50 70 277

1 130 000 100,64 1 137 220 103,61 1 180 760

400 000 106,35 425 406 105,81 432 745

4 501 104 105,40 4 744 370 106,82 4 930 871

1 500 000 104,47 1 567 050 105,11 1 618 752

900 000 108,39 975 530 109,53 999 047

3 647 538 112,63 4 108 107 101,88 3 847 684

12 331 303 13 174 057 13 170 148

24 940 100,00 24 940 - -

350 000 100,86 353 010 100,90 357 946

2 000 000 100,38 2 007 589 102,65 2 121 818

250 000 105,91 264 765 105,91 266 826

10 873 900 101,11 10 994 632 104,78 11 406 140

450 000 99,78 448 997 99,66 449 044

200 000 90,00 180 000 95,90 192 048

50 000 98,77 49 384 97,32 48 719

200 000 97,59 195 180 99,86 199 860

10 000 000 100,27 10 026 500 99,20 9 960 715

174 579 98,50 171 961 - -

124 699 100,00 124 699 - -

249 399 99,00 246 905 - -

250 000 101,37 253 435 101,22 256 541

7 650 000 99,27 7 594 093 95,72 7 329 385

49 880 97,67 48 719 - -

177 510 0,14 249 - -

3 300 000 104,16 3 437 271 110,33 3 653 093

24 940 0,10 25 - -

249 399 99,50 248 152 - -

36 649 246 36 670 506 36 242 135

- 48 980 549 49 844 563 49 412 283

37 121 329 48 980 549 306 875 594 288 062 769

422 5,74 2 422 4,54 1 916

500 4,99 2 494 - -

500 2,49 1 247 - -

222 8,20 1 820 9,26 2 056

7 147 85,01 607 566 83,03 593 415

7 592 83,65 635 057 87,36 663 237

555 4,99 2 768 - -

ANHEUSER-BUSCH INBEV, BB 14,812 31.46 465,915 36.40 539,083

ARCELOR MITTAL, NA 11,143 27.03 301,172 32.18 358,582

ASML HOLDING, NA 190 20.16 3,831 23.96 4,551

ASSICURAZIONI GENERALI, IM 856 24.49 20,967 18.75 16,050

AXA, FP 24,139 15.81 381,600 16.54 399,259

BANCA INTESA, IM 152,137 2.98 453,287 3.14 477,710

BANCO COMERCIAL ANGOLA 10,848 4.40 47,767 0.00 0

BANCO SANTANDER, SM 125,838 11.01 1,385,631 11.55 1,452,800

BANCO STANDART TOTTA 1,491 2.63 3,917 0.00 0

BASF, GY 14,226 37.61 535,110 43.63 620,680

BAYER, GY 28,884 53.89 1,556,526 56.05 1,618,948

BBVA, SM 27,335 12.26 335,087 12.73 347,838

BELGACOM, BB 9,065 27.71 251,162 25.32 229,526

BG GROUP, LN, GBP 67,473 16.16 1,090,550 12.63 852,434

BHP BILLITON, LN, GBP 95 19.51 1,853 22.46 2,134

BMW, GY 129 32.70 4,218 32.00 4,128

BNP PARIBAS, FP 21,770 54.01 1,175,869 55.80 1,214,766

C. CERVEJAS REF. MAC. MAHON 300 2.50 751 0.00 0

C.A.D.A (AGRICULTURA) 500 21.43 10,714 0.00 0

C.BOROR - NOMINATIVAS 1,000 2.49 2,489 0.00 0

C.BOROR - PORTADOR 500 2.49 1,245 0.00 0

C.BOROR COMERCIAL 1,000 0.15 150 0.00 0

C.CABINDA 2,600 0.50 1,297 0.00 0

C.TEXTIL PUNGUE 1,735 4.98 8,644 0.00 0

CARREFOUR, FP 16,664 43.56 725,813 33.56 559,244

CICOMO (CORDOARIAS) 6,302 4.48 28,216 0.00 0

COMP GERAL ANGOLA 41 7.37 302 0.00 0

COMP. AGRÍCOLA NEVES 200 2.09 419 0.00 0

COMP. ILHA DO PRÍNCIPE 700 4.48 3,139 0.00 0

COMP. SEG. UNIVERSAL ANGOLA 103,628 1.16 120,250 0.00 0

COMP. VIDREIRA MOÇAMBIQUE 420 3.80 1,596 0.00 0

COMP. ZAMBEZIA 10,000 0.64 6,399 0.00 0

COMP.AÇÚCAR DE ANGOLA 300 14.53 4,359 0.00 0

COMP.BUZI 2,000 1.32 2,640 0.00 0

COMP.CELULOSE U.PORT. 9,284 4.99 46,308 0.00 0

COMPª DE MOÇAMBIQUE 3,000 1.39 4,159 0.00 0

CONFABRIL-C.FABRIL 4,000 2.49 9,976 0.00 0

CREDIT SUISSE GROUP 10,200 37.42 381,665 34.51 352,009

DAIMLER, GY 9,125 33.97 309,938 37.10 338,538

DANONE, FP 28,332 47.55 1,347,250 42.83 1,213,318

DELHAIZE GROUP, BB 8,039 50.09 402,669 53.60 430,890

DEUTSCHE BANK, GY 11,144 52.90 589,540 49.51 551,739

DIAMANG 4,950 0.82 4,076 0.00 0

DNB NOR, NOK, NO 314 7.47 2,345 7.56 2,374

E.ON, GY 31,764 27.13 861,628 29.07 923,379

EDF, FP 108 39.79 4,298 41.51 4,483

EDP RENOVAVEIS, PL 44,298 8.00 354,384 6.62 293,253

ENEL, IM 410 4.29 1,761 4.05 1,659

ENI SPA, IM 62,656 22.07 1,382,894 17.76 1,112,771

FORTIS, NA 445 3.24 1,443 2.62 1,167

FRANCE TELECOM, FP 47,462 23.45 1,112,962 17.43 827,025

GDF (EX. SUEZ), FP 42,496 43.14 1,833,086 30.16 1,281,679

HIDRO ELECT. A. CATUMBELA 6,000 4.99 29,928 0.00 0




(Valores em Euros)




14 812 31,46 465 915 36,40 539 083

11 143 27,03 301 172 32,18 358 582

190 20,16 3 831 23,96 4 551

856 24,49 20 967 18,75 16 050

24 139 15,81 381 600 16,54 399 259

152 137 2,98 453 287 3,14 477 710

10 848 4,40 47 767 - -

125 838 11,01 1 385 631 11,55 1 452 800

1 491 2,63 3 917 - -

14 226 37,61 535 110 43,63 620 680

28 884 53,89 1 556 526 56,05 1 618 948

27 335 12,26 335 087 12,73 347 838

9 065 27,71 251 162 25,32 229 526

67 473 16,16 1 090 550 12,63 852 434

95 19,51 1 853 22,46 2 134

129 32,70 4 218 32,00 4 128

21 770 54,01 1 175 869 55,80 1 214 766

300 2,50 751 - -

500 21,43 10 714 - -

1 000 2,49 2 489 - -

500 2,49 1 245 - -

1 000 0,15 150 - -

2 600 0,50 1 297 - -

1 735 4,98 8 644 - -

16 664 43,56 725 813 33,56 559 244

6 302 4,48 28 216 - -

41 7,37 302 - -

200 2,09 419 - -

700 4,48 3 139 - -

103 628 1,16 120 250 - -

420 3,80 1 596 - -

10 000 0,64 6 399 - -

300 14,53 4 359 - -

2 000 1,32 2 640 - -

9 284 4,99 46 308 - -

3 000 1,39 4 159 - -

4 000 2,49 9 976 - -

10 200 37,42 381 665 34,51 352 009

9 125 33,97 309 938 37,10 338 538

28 332 47,55 1 347 250 42,83 1 213 318

8 039 50,09 402 669 53,60 430 890

11 144 52,90 589 540 49,51 551 739

4 950 0,82 4 076 - -

314 7,47 2 345 7,56 2 374

31 764 27,13 861 628 29,07 923 379

108 39,79 4 298 41,51 4 483

44 298 8,00 354 384 6,62 293 253

410 4,29 1 761 4,05 1 659

62 656 22,07 1 382 894 17,76 1 112 771

445 3,24 1 443 2,62 1 167

47 462 23,45 1 112 962 17,43 827 025

42 496 43,14 1 833 086 30,16 1 281 679

6 000 4,99 29 928 - -

HIDRO ELECTRICA REVUE 127 4.61 586 0.00 0

HOLCIM, VX, CHF 66 45.66 3,014 54.26 3,581

HOSPITAL CORACAO CAUT 90 50 49.88 2,494 0.00 0

IBERDROLA, SM 167,426 9.16 1,533,873 6.67 1,116,731

ING Groep, NA 78,642 8.11 638,130 6.90 542,630

KPN, NA 17,044 12.54 213,783 11.84 201,801

LAFARGE, FP 3,358 63.78 214,171 57.81 194,126

LVMH, FP 106 68.61 7,273 78.35 8,305

MAN, GY 2,494 54.15 135,061 54.36 135,574

METALURGIA CASAL 64 3.77 241 0.00 0

MUNCHENER RUCK, GY 2,224 107.48 239,038 108.95 242,305

NATIONAL BANK OF GREECE, GA 9,220 24.07 221,937 18.06 166,513

NOKIA, FH 726 9.87 7,166 8.92 6,476

NOVARTIS, VX, CHF 20,828 39.60 824,763 38.05 792,492

ONIAGUAS EMP.A.M.MAÇÃO 1,500 0.17 249 0.00 0

PETRANGOL (PETROLEOS ANGOLA) 44 2.49 110 0.00 0

PHILIPS, NA 15,815 17.36 274,613 20.68 327,054

PLANTACAO CUEMBA 190 0.00 0 0.00 0

POOL ESP. RIESGOS AMBIENTAL 1 29,780.73 29,781 0.00 0

POOL ESPANOL GRANDES RIESGOS 1 137,935.99 137,936 0.00 0

PORSCHE, GY 56 53.40 2,990 43.39 2,430

PRODIS 34 0.25 9 0.00 0

PRUDENTIAL, LN, GBP 408 6.57 2,679 7.14 2,915

REED ELSEVIER, NA 31,755 12.71 403,624 8.58 272,490

ROCHE HOLDING, VX, CHF 22 109.96 2,419 118.43 2,605

ROYAL BANK SCOTLAND, LN, GBP 5,006 0.57 2,838 0.33 1,646

RWE, GY 23,052 85.33 1,967,109 68.07 1,569,150

SANOFI-SYNTHELABO, FP 9,722 61.65 599,398 55.06 535,293

SAP, GY 29,099 38.56 1,121,916 33.05 961,576

SIEMENS, GY 17,791 65.05 1,157,392 64.35 1,144,851

SNAM RETE GAS, IM 566 3.31 1,874 3.45 1,953

SOC. ALGODOEIRA DO AMBRIZ- NOM. 111 0.50 56 0.00 0

SOC.AGRÍCOLA DO CASSEQUEL 4,180 4.41 18,449 0.00 0

SOCAJU-SOC.COM.IND.CAJU 66,000 0.50 32,921 0.00 0

SOCIETE GENERALE, FP 18,548 48.80 905,199 48.92 907,368

SONEFE - NOMINATIVAS 1,541 2.49 3,843 0.00 0

SONEFE -PORTADOR 12 2.49 30 0.00 0

ST.GOBAIN, FP 10,481 34.32 359,679 38.06 398,907

STORA ENSO, FH 643 4.70 3,025 4.88 3,138

SYNGENTA, VX, CHF 17 152.88 2,599 195.74 3,328

TELEFONICA, SM 99,835 21.08 2,104,423 19.52 1,948,779

TELENOR, NO, NOK 30,759 8.55 263,077 9.76 300,178

THOMAS COOK GROUP, LN, GBP 134,010 3.33 446,064 2.59 347,210

TNT, NA 767 15.73 12,062 21.43 16,437

TOTAL FINA, FP 42,450 53.78 2,282,919 45.01 1,910,462

TRANSPORT INFRASTRUCTURE INVESTMENT COMPANY 74,600 5.00 373,000 4.34 323,764

UBS, VX, CHF 12 12.54 151 10.81 130

UNICREDITO, IM 124,570 2.70 336,694 2.34 291,805

UNILEVER, NA 5,758 20.83 119,947 22.75 130,995

VINCI, FP 17,138 44.73 766,579 39.46 676,265

VIVENDI, FP 27,302 29.43 803,609 20.79 567,609

YARA, NO, NOK 144 21.02 3,027 31.77 4,575

sub-total 2,095,601 37,450,387 33,356,088




(Valores em Euros)




127 4,61 586 - -

66 45,66 3 014 54,26 3 581

50 49,88 2 494 - -

167 426 9,16 1 533 873 6,67 1 116 731

78 642 8,11 638 130 6,90 542 630

17 044 12,54 213 783 11,84 201 801

3 358 63,78 214 171 57,81 194 126

106 68,61 7 273 78,35 8 305

2 494 54,15 135 061 54,36 135 574

64 3,77 241 - -

2 224 107,48 239 038 108,95 242 305

9 220 24,07 221 937 18,06 166 513

726 9,87 7 166 8,92 6 476

20 828 39,60 824 763 38,05 792 492

1 500 0,17 249 - -

44 2,49 110 - -

15 815 17,36 274 613 20,68 327 054

190 - - - -

1 29 780,73 29 781 - -

1 137 935,99 137 936 - -

56 53,40 2 990 43,39 2 430

34 0,25 9 - -

408 6,57 2 679 7,14 2 915

31 755 12,71 403 624 8,58 272 490

22 109,96 2 419 118,43 2 605

5 006 0,57 2 838 0,33 1 646

23 052 85,33 1 967 109 68,07 1 569 150

9 722 61,65 599 398 55,06 535 293

29 099 38,56 1 121 916 33,05 961 576

17 791 65,05 1 157 392 64,35 1 144 851

566 3,31 1 874 3,45 1 953

111 0,50 56 - -

4 180 4,41 18 449 - -

66 000 0,50 32 921 - -

18 548 48,80 905 199 48,92 907 368

1 541 2,49 3 843 - -

12 2,49 30 - -

10 481 34,32 359 679 38,06 398 907

643 4,70 3 025 4,88 3 138

17 152,88 2 599 195,74 3 328

99 835 21,08 2 104 423 19,52 1 948 779

30 759 8,55 263 077 9,76 300 178

134 010 3,33 446 064 2,59 347 210

767 15,73 12 062 21,43 16 437

42 450 53,78 2 282 919 45,01 1 910 462

74 600 5,00 373 000 4,34 323 764

12 12,54 151 10,81 130

124 570 2,70 336 694 2,34 291 805

5 758 20,83 119 947 22,75 130 995

17 138 44,73 766 579 39,46 676 265

27 302 29,43 803 609 20,79 567 609

144 21,02 3 027 31,77 4 575

2 095 601 37 450 387 33 356 088

2.2.1.3 - Unidades de participação em fundos de investimento

AXA EUROPE ACTIONS C, FIM 46 83.82 3,856 79.37 3,651

BCP GLOBAL SICAV INSTITUTIONAL EURO EQUITIES - I, FIM 25,600 57.64 1,475,499 65.66 1,680,896

CAAM OBL. INTL. (EUR) I SI, FIM 46 307.85 14,161 368.57 16,954

DEXIA LUXPART C, FIM 178 107.04 19,052 103.62 18,444

F&C PORT FD - EURO INFLATION LINKED BOND, FIM 1,111,057 10.02 11,132,340 10.10 11,221,676

F&C PORT FD - EUROPEAN HIGH YIELD BOND, FIM 1,523,203 15.01 22,862,133 13.42 20,441,378

HYPO DOW DJ EURO STOXX 50 ETF, FIM 56,265 39.14 2,201,965 29.98 1,686,879

INVESCO ABSOLUTE RETURN BOND FUND E, FIM 16,124 2.28 36,775 2.78 44,826

INVESCO ACTIONS EUROPE SI., FIM 5,052 37.69 190,401 34.77 175,671

INVESCO EURO EQUITY, FIM 48,542 11.63 564,586 12.08 586,385

INVESCO EUROPEAN BOND E, FIM 892 4.37 3,899 4.70 4,192

INVESCO FUNDS GREATER CHINA EQUITY FD A, FIM 2,762 20.65 57,041 23.18 64,036

INVESCO MULTI COMPLÉMONDE A, FIM 3,787 11.29 42,747 9.63 36,469

INVESCO MULTI COMPLÉMONDE E, FIM 4,542 8.18 37,152 6.90 31,340

INVESCO MULTI PATRIMOINE E, FIM 22,065 21.27 469,325 20.17 445,053

INVESCO MULTI STRATEGIE E, FIM 1,429 24.83 35,486 23.28 33,267

INVESCO NIPPON SMALL / MID CAP EQUITY A, FIM 1,362 12.76 17,378 4.75 6,464

MAGNUM CAPITAL, FIM 911,625 1.00 911,625 0.91 827,026

SIMBAD ACTIONS EUROPE C FCP 5DEC, FIM 58 210.45 12,231 170.96 9,936

TISHMAN SPEYER EUROPEAN CORE FUND (FII) 196,852 9.58 1,885,264 6.50 1,278,928

sub-total 3,931,488 41,972,915 38,613,473

sub-total 6,027,089 79,423,302 71,969,561

2.2.2 - Títulos de dívida

2.2.2.1 - De dívida pública

BGB, 4%, 28/03/2017, GOVT 490,000 100.77 493,766 104.35 526,243

BGB, 5%, 28/09/2012, GOVT 4,300,000 105.74 4,546,838 108.52 4,721,859

BTNS IL, 1.25% INFL, 25/07/2010, GOVT 2,870,000 104.26 2,992,126 109.70 3,163,972

BTPS IL, 2.15% INFL, 15/09/2014, GOVT 1,094,000 118.53 1,296,761 118.69 1,305,439

BTPS, 3.75%, 01/08/2021, GOVT 7,943,000 92.96 7,383,597 97.07 7,833,141

BTPS, 4,25%, 01/08/2013, GOVT 1,650,000 101.59 1,676,208 106.21 1,781,380

BTPS, 4.75%, 01/02/2013, GOVT 5,695,000 102.50 5,837,116 107.29 6,221,614

BTPS, 4.75%, 01/08/2023, GOVT 180,000 98.09 176,562 103.85 190,454

BTPS, 5%, 01/02/2012, GOVT 1,000,000 104.44 1,044,380 106.49 1,085,582

BTPS, 5.25%, 01/08/2011, GOVT 8,383,000 105.53 8,846,330 105.83 9,054,772

DBR, 3.5%, 04/01/2016, GOVT 4,971,700 96.36 4,790,612 104.08 5,346,847

DBR, 3.75%, 04/01/2015, GOVT 6,161,839 102.76 6,331,795 105.71 6,742,402

DBR, 3.75%, 04/01/2017, GOVT 5,057,000 99.64 5,038,993 104.73 5,483,958

DBR, 3.75%, 04/01/2019, GOVT 20,400,000 106.93 21,814,484 103.55 21,988,523

DBR, 3.75%, 04/07/2013, GOVT 500,000 98.43 492,174 105.82 538,332

DBR, 4.25%, 04/01/2014, GOVT 23,110,000 108.35 25,038,790 107.62 25,842,394

DBR, 4.5%, 04/01/2013, GOVT 3,750,000 102.84 3,856,587 107.75 4,207,376

DBR, 4.75%, 04/07/2034, GOVT 4,640,031 112.07 5,200,307 108.52 5,143,821

DBR, 5%, 04/07/2011, GOVT 98,891 106.35 105,173 105.79 107,053

DBR, 5.5%, 04/01/2031, GOVT 23,395,666 121.41 28,405,669 118.10 28,903,175

DBR, 6.25%, 04/01/2024, GOVT 1,830,000 128.08 2,343,942 126.09 2,420,569

DBRI, 1.5% INFL, 15/04/2016, GOVT 3,055,000 102.63 3,135,444 111.26 3,431,773

FRTR, 3.75%, 25/04/2021, GOVT 6,352,986 96.16 6,108,821 99.89 6,509,364

FRTR, 4.25%, 25/04/2019, GOVT 6,674,004 104.61 6,981,744 105.86 7,259,178

FRTR, 4.25%, 25/10/2023, GOVT 20,784,000 105.44 21,914,487 103.02 21,574,652

FRTR, 5%, 25/10/2016, GOVT 4,421,247 112.79 4,986,505 111.90 4,987,998

FRTR, 5.5%, 25/10/2010, GOVT 17,770,000 106.39 18,905,189 103.80 18,624,486

GGB, 3.8%, 20/03/2011, GOVT 6,000,000 100.75 6,044,990 100.40 6,202,592




(Valores em Euros)




46 83,82 3 856 79,37 3 651

25 600 57,64 1 475 499 65,66 1 680 896

46 307,85 14 161 368,57 16 954

178 107,04 19 052 103,62 18 444

1 111 057 10,02 11 132 340 10,10 11 221 676

1 523 203 15,01 22 862 133 13,42 20 441 378

56 265 39,14 2 201 965 29,98 1 686 879

16 124 2,28 36 775 2,78 44 826

5 052 37,69 190 401 34,77 175 671

48 542 11,63 564 586 12,08 586 385

892 4,37 3 899 4,70 4 192

2 762 20,65 57 041 23,18 64 036

3 787 11,29 42 747 9,63 36 469

4 542 8,18 37 152 6,90 31 340

22 065 21,27 469 325 20,17 445 053

1 429 24,83 35 486 23,28 33 267

1 362 12,76 17 378 4,75 6 464

911 625 1,00 911 625 0,91 827 026

58 210,45 12 231 170,96 9 936

196 852 9,58 1 885 264 6,50 1 278 928

3 931 488 41 972 915 38 613 473

6 027 089 79 423 302 71 969 561

490 000 100,77 493 766 104,35 526 243

4 300 000 105,74 4 546 838 108,52 4 721 859

2 870 000 104,26 2 992 126 109,70 3 163 972

1 094 000 118,53 1 296 761 118,69 1 305 439

7 943 000 92,96 7 383 597 97,07 7 833 141

1 650 000 101,59 1 676 208 106,21 1 781 380

5 695 000 102,50 5 837 116 107,29 6 221 614

180 000 98,09 176 562 103,85 190 454

1 000 000 104,44 1 044 380 106,49 1 085 582

8 383 000 105,53 8 846 330 105,83 9 054 772

4 971 700 96,36 4 790 612 104,08 5 346 847

6 161 839 102,76 6 331 795 105,71 6 742 402

5 057 000 99,64 5 038 993 104,73 5 483 958

20 400 000 106,93 21 814 484 103,55 21 988 523

500 000 98,43 492 174 105,82 538 332

23 110 000 108,35 25 038 790 107,62 25 842 394

3 750 000 102,84 3 856 587 107,75 4 207 376

4 640 031 112,07 5 200 307 108,52 5 143 821

98 891 106,35 105 173 105,79 107 053

23 395 666 121,41 28 405 669 118,10 28 903 175

1 830 000 128,08 2 343 942 126,09 2 420 569

3 055 000 102,63 3 135 444 111,26 3 431 773

6 352 986 96,16 6 108 821 99,89 6 509 364

6 674 004 104,61 6 981 744 105,86 7 259 178

20 784 000 105,44 21 914 487 103,02 21 574 652

4 421 247 112,79 4 986 505 111,90 4 987 998

17 770 000 106,39 18 905 189 103,80 18 624 486

6 000 000 100,75 6 044 990 100,40 6 202 592

GGB, 3.9%, 20/08/2011, GOVT 3,420,000 103.00 3,522,668 100.36 3,481,050

GGB, 4%, 20/08/2013, GOVT 750,000 97.17 728,798 97.46 741,874

GGB, 4.1%, 20/08/2012, GOVT 20,000 104.02 20,804 99.34 20,166

GGB, 4.3%, 20/07/2017, GOVT 6,436,000 98.49 6,338,862 93.10 6,115,941

GGB, 4.5%, 20/09/2037, GOVT 26,891,000 94.91 25,523,352 76.98 21,039,931

GGB, 4.6%, 20/05/2013, GOVT 500,000 98.64 493,200 99.73 512,843

GGB, 5.25%, 18/05/2012, GOVT 1,000,000 102.13 1,021,320 102.21 1,054,791

GGB, 5.5%, 20/08/2014, GOVT 1,575,000 109.79 1,729,189 102.06 1,687,409

GGB, 6%, 19/05/2010, GOVT 655,000 107.30 702,818 101.38 688,392

GGB, 6.5%, 11/01/2014, GOVT 1,000,000 107.05 1,070,500 105.76 1,120,594

GGB, FRN, 04/04/2017, GOVT 500,000 92.00 460,000 85.09 426,768

NETHERLANDS, 3.75%, 15/01/2023, GOVT 1,350,000 99.03 1,336,865 98.54 1,378,781

NETHERLANDS, 4.5%, 15/07/2017, GOVT 245,000 106.47 260,847 108.32 270,491

OAT I/L, 3% INFL, 25/07/2012, GOVT 3,194,000 120.22 3,839,866 125.62 4,054,029

OAT I/L, 3.15% INFL, 25/07/2032, GOVT 3,334,000 140.56 4,686,126 144.48 4,862,794

OAT IL, 2.25% INFL, 25/07/2020, GOVT 2,432,000 115.65 2,812,628 121.84 2,987,046

OBL IL, 2.25% INFL, 15/04/2013, GOVT 436,400 112.25 489,862 111.87 495,195

RAGB, 3.4%, 20/10/2014, GOVT 250,000 102.59 256,480 102.78 258,624

RAGB, 4.3%, 15/07/2014, GOVT 3,850,000 104.24 4,013,361 106.76 4,187,027

RAGB, 5.25%, 04/01/2011, GOVT 440,000 101.84 448,086 104.22 481,432

SPGB, 3.8%, 31/01/2017, GOVT 130,000 99.93 129,908 101.93 137,032

SPGB, 4.75%, 30/07/2014, GOVT 45,000 104.22 46,897 108.14 49,564

SPGB, 5%, 30/07/2012, GOVT 40,000 107.31 42,924 107.55 43,864

SPGB, 5.35%, 31/10/2011, GOVT 1,608,000 111.47 1,792,448 106.81 1,731,946

SPGB, 5.50%, 30/07/2017, GOVT 1,900,000 112.55 2,138,429 112.78 2,186,910

SPGB, 5.75%, 30/07/2032, GOVT 767,000 128.39 984,753 114.23 894,736

sub-total 255,345,764 270,680,378 272,108,181

2.2.2.3 - De outros emissores

ABBEY NATIONAL, 3.625%, 14/10/2016, CORP 8,000,000 99.84 7,987,200 98.45 7,937,933

ALLEGRO, CZ HEDGE F, 30/11/2012, CORP 9,089,050 100.81 9,162,688 71.48 6,496,853

ALLIANZ FINANCE, 5.625%, 29/11/2012, CORP 764,000 103.22 788,613 108.53 832,939

ALLIED IRISH BANK, FRN, 04/11/2010, CORP, CALL) 1,100,000 99.60 1,095,573 97.36 1,072,326

ALLIED IRISH BKS, FRN, 15/09/2011, CORP 1,050,000 99.88 1,048,782 93.45 981,636

ANGLO IRISH BANK, FRN, 19/06/2017, CORP, CALL) 520,000 99.91 519,527 27.65 143,919

ANGLO IRISH BANK, FRN, 21/06/2016, CORP, CALL) 1,900,000 98.94 1,879,765 27.00 513,534

ANGLO IRISH BANK, FRN, 25/01/2012, CORP 350,000 99.93 349,759 88.36 309,820

ANGLO IRISH BK, FRN, 31/01/2011,CORP 8,000,000 99.86 7,988,640 94.54 7,574,081

ANZ BANK, 4.375%, 24/05/2012, CORP 20,000 98.01 19,603 104.58 21,446

ANZ BANK, 4.45%, 05/02/2015, CORP, CALL) 9,673,000 102.18 9,883,713 99.97 10,058,295

ANZ BANK, 5.25%, 20/05/2013,CORP 700,000 99.85 698,950 107.42 774,586

ATLAS COPCO, 4.75%, 05/06/2014, CORP 1,950,000 102.70 2,002,716 105.50 2,110,287

AUTOSTRADE, FRN, 09/06/2011, CORP 4,100,000 99.82 4,092,445 99.95 4,101,046

BANCA CARIGE, 3.75%, 25/11/2016, CORP 8,000,000 100.68 8,054,400 99.39 7,997,371

BANCA DELLE MARCHE, FRN, 14/05/2010, CORP 5,050,000 99.71 5,035,242 99.81 5,045,748

BANCA DELLE MARCHE, FRN, 17/03/2010, CORP 600,000 99.90 599,424 100.00 600,345

BANCA INTESA, FRN, 08/02/2016, CORP, CALLL) 100,000 96.34 96,340 96.96 97,097

BANCA INTESA, FRN, 11/02/2010, CORP 4,715,000 99.84 4,707,220 99.99 4,720,007

BANCAJA EMISIONES, CMS, 20/10/2011, CORP 450,000 100.00 450,000 102.14 462,496

BANCAJA FIN CAVALE, 4,375%, 14/02/2017, CORP 500,000 92.75 463,745 85.28 445,596

BANCO BPI CAYMAN, FRN, 20/04/2010, CORP 100,000 99.90 99,900 99.91 100,082

BANCO POPULAR ESPANHOL, 3%, 18/10/2012, CORP 3,500,000 101.63 3,557,050 100.81 3,549,575

BANCO SABADELL, 4.5%, 29/04/2013, CORP 500,000 96.49 482,445 104.85 539,397

BANCO SABADELL, FRN, 20/02/2012, CORP 6,550,000 99.78 6,535,328 99.58 6,533,497




(Valores em Euros)




3 420 000 103,00 3 522 668 100,36 3 481 050

750 000 97,17 728 798 97,46 741 874

20 000 104,02 20 804 99,34 20 166

6 436 000 98,49 6 338 862 93,10 6 115 941

26 891 000 94,91 25 523 352 76,98 21 039 931

500 000 98,64 493 200 99,73 512 843

1 000 000 102,13 1 021 320 102,21 1 054 791

1 575 000 109,79 1 729 189 102,06 1 687 409

655 000 107,30 702 818 101,38 688 392

1 000 000 107,05 1 070 500 105,76 1 120 594

500 000 92,00 460 000 85,09 426 768

1 350 000 99,03 1 336 865 98,54 1 378 781

245 000 106,47 260 847 108,32 270 491

3 194 000 120,22 3 839 866 125,62 4 054 029

3 334 000 140,56 4 686 126 144,48 4 862 794

2 432 000 115,65 2 812 628 121,84 2 987 046

436 400 112,25 489 862 111,87 495 195

250 000 102,59 256 480 102,78 258 624

3 850 000 104,24 4 013 361 106,76 4 187 027

440 000 101,84 448 086 104,22 481 432

130 000 99,93 129 908 101,93 137 032

45 000 104,22 46 897 108,14 49 564

40 000 107,31 42 924 107,55 43 864

1 608 000 111,47 1 792 448 106,81 1 731 946

1 900 000 112,55 2 138 429 112,78 2 186 910

767 000 128,39 984 753 114,23 894 736

255 345 764 270 680 378 272 108 181

8 000 000 99,84 7 987 200 98,45 7 937 933

9 089 050 100,81 9 162 688 71,48 6 496 853

764 000 103,22 788 613 108,53 832 939

1 100 000 99,60 1 095 573 97,36 1 072 326

1 050 000 99,88 1 048 782 93,45 981 636

520 000 99,91 519 527 27,65 143 919

1 900 000 98,94 1 879 765 27,00 513 534

350 000 99,93 349 759 88,36 309 820

8 000 000 99,86 7 988 640 94,54 7 574 081

20 000 98,01 19 603 104,58 21 446

9 673 000 102,18 9 883 713 99,97 10 058 295

700 000 99,85 698 950 107,42 774 586

1 950 000 102,70 2 002 716 105,50 2 110 287

4 100 000 99,82 4 092 445 99,95 4 101 046

8 000 000 100,68 8 054 400 99,39 7 997 371

5 050 000 99,71 5 035 242 99,81 5 045 748

600 000 99,90 599 424 100,00 600 345

100 000 96,34 96 340 96,96 97 097

4 715 000 99,84 4 707 220 99,99 4 720 007

450 000 100,00 450 000 102,14 462 496

500 000 92,75 463 745 85,28 445 596

100 000 99,90 99 900 99,91 100 082

3 500 000 101,63 3 557 050 100,81 3 549 575

500 000 96,49 482 445 104,85 539 397

6 550 000 99,78 6 535 328 99,58 6 533 497



BANCO SANTANDER, 3.125%, 28/09/2015, CORP 2,500,000 90.08 2,251,992 98.13 2,473,297

BANCO SANTANDER, 4.5%, 14/11/2012, CORP 5,500,000 105.92 5,825,500 105.02 5,807,986

BANESTO FINANCE, FRN, 25/09/2016, CORP, EST) 15,000,000 98.94 14,840,320 104.95 15,772,188

BANK OF AMERICA, 5.125%, 26/09/2014, CORP 450,000 101.56 457,020 103.34 471,088

BANK OF AMERICA, FRN, 12/09/2013, CORP 3,500,000 98.44 3,445,340 93.69 3,280,697

BANK OF AMERICA, FRN, 15/02/2012, CORP 4,250,000 98.96 4,205,885 96.47 4,104,496

BANK OF IRELAND, FRN, 26/09/2011, CORP 700,000 99.88 699,188 94.75 663,282

BANK OF SCOTLAND, 5.50%, 29/10/2012, CORP 775,000 97.72 757,300 101.78 796,148

BANKINTER, FRN, 21/06/2012, CORP 5,000,000 99.96 4,997,750 97.11 4,856,763

BANQUES POPULAIRES, 4.25%, 29/01/2013, CORP 150,000 105.05 157,575 105.04 163,426

BARCLAYS BANK, 5.25%, 27/05/2014, CORP 1,715,000 105.51 1,809,532 106.73 1,884,271

BARCLAYS BANK, FRN, 28/01/2013, CORP 750,000 100.16 751,168 100.06 752,504

BASF, 5.125%, 09/06/2015, CORP 5,900,000 106.33 6,273,609 107.88 6,534,529

BBG FINANCE BV, FRN, 12/12/2011, CORP, EST 17,520,000 100.00 17,520,000 101.24 17,758,564

BBVA SENIOR FINANCE, 4%, 22/04/2013, CORP 500,000 94.68 473,385 103.97 533,715

BBVA SENIOR FINANCE, FRN, 11/01/2010, CORP 950,000 99.92 949,240 100.01 951,809

BBVA SENIOR FINANCE, FRN, 23/12/2011, CORP 850,000 100.05 850,412 100.00 850,161

BBVA, 4.5%, 12/11/2015, CORP, CALL) 10,300,000 102.28 10,534,833 100.41 10,404,876

BBVA, FRN, 23/05/2017, CORP, CALL) 2,000,000 98.75 1,975,000 94.38 1,889,743

BCP FINANCE BANK, FRN, 06/02/2012, CORP 1,900,000 96.74 1,837,984 98.61 1,875,954

BEI, 4%, 15/10/2037, CORP 11,280,000 99.76 11,252,928 94.29 10,730,871

BEI, 4.625%, 15/04/2020, CORP 7,780,000 104.07 8,096,771 106.95 8,576,713

BEI, 8%, 11/10/2016, CORP 1,869,495 125.27 2,341,967 126.53 2,398,329

BELGELEC FINANCE, FRN, 03/05/2011, CORP 2,000,000 99.84 1,996,750 99.39 1,990,549

BES FINANCE, FRN, 08/02/2011, CORP 2,500,000 97.05 2,426,200 99.29 2,485,299

BES FINANCE, FRN, 18/07/2011, CORP 100,000 99.91 99,907 98.60 98,778

BFCM, FRN, 10/12/2011, CORP 850,000 100.02 850,195 99.91 849,764

BFCM, FRN, 30/04/2010, CORP 3,750,000 99.91 3,746,438 100.20 3,766,528

BHP, 4.125%, 05/05/2011, CORP 4,200,000 97.01 4,074,276 102.96 4,438,288

BHP, 4.375%, 26/02/2014, CORP 3,150,000 97.49 3,071,062 104.87 3,419,624

BMW FINANCE, 4.25%, 22/01/2014, CORP 10,473,000 101.88 10,670,072 103.10 11,216,304

BNP PARIBAS, 3%, 23/07/2013, CORP 100,000 101.99 101,988 101.31 102,629

BNP PARIBAS, 3.125%, 06/12/2015, CORP, CALL) 2,000,000 95.69 1,913,750 100.38 2,011,883

BNP PARIBAS, FRN, 21/06/2012, CORP 600,000 100.25 601,500 100.08 600,597

BPE FINANCIACIONES, FRN, 18/01/2011, CORP 3,200,000 99.55 3,185,530 99.51 3,189,568

BPU BANCA, FRN, 15/02/2012, CORP 100,000 99.86 99,863 99.14 99,250

CAISSE CC IMMOB, 5.875%, 25/04/2012, CORP 734,000 113.43 832,558 106.65 812,090

CAISSE EPARG, FRN, 12/09/2012, CORP 1,100,000 99.71 1,096,810 99.26 1,092,359

CAIXA CATALUNYA, FRN, 18/07/2011, CORP 400,000 99.86 399,440 97.27 389,814

CAJA MEDITERRANEO, FRN,03/02/2011, CORP 10,000,000 99.95 9,995,200 97.74 9,787,867

CAJA MEDITERRANEO, 3.375%, 22/10/2014, CORP 10,000,000 99.62 9,962,000 98.09 9,874,046

CAJAMM, 3.5%, 13/11/2014, CORP 3,950,000 100.03 3,951,185 98.99 3,928,389

CAJAMM, FRN, 01/06/2012, CORP 9,500,000 99.84 9,484,420 97.88 9,305,274

CAJAMM, FRN, 24/05/2010, CORP 8,500,000 99.94 8,495,155 99.76 8,486,896

CAM GLOBAL FINANCE, FRN, 01/06/2010, CORP 8,100,000 100.00 8,100,000 99.46 8,062,151

CAPITALIA SPA, FRN, 07/07/2010, CORP 100,000 99.77 99,773 99.93 100,132

CAPITALIA SPA, FRN, 11/10/2010, CORP 2,610,000 99.68 2,601,641 99.89 2,612,241

CAPITALIA, FRN, 02/04/2012, CORP, EST) 10,000,000 100.30 10,029,581 103.30 10,389,556

CARREFOUR, 3,625%, 06/05/2013, CORP 500,000 92.95 464,750 103.26 528,160

CARREFOUR, 6.125%, 26/05/2010, CORP 5,790,000 108.06 6,256,431 101.92 6,113,887

CBA, 4.25%, 10/11/2016, CORP 450,000 99.79 449,064 101.02 457,314




(Valores em Euros)




2 500 000 99,99 2 499 788 99,51 2 488 429

3 200 000 99,80 3 193 600 87,17 2 792 646

2 500 000 90,08 2 251 992 98,13 2 473 297

5 500 000 105,92 5 825 500 105,02 5 807 986

15 000 000 98,94 14 840 320 104,95 15 772 188

450 000 101,56 457 020 103,34 471 088

3 500 000 98,44 3 445 340 93,69 3 280 697

4 250 000 98,96 4 205 885 96,47 4 104 496

700 000 99,88 699 188 94,75 663 282

775 000 97,72 757 300 101,78 796 148

5 000 000 99,96 4 997 750 97,11 4 856 763

150 000 105,05 157 575 105,04 163 426

1 715 000 105,51 1 809 532 106,73 1 884 271

750 000 100,16 751 168 100,06 752 504

5 900 000 106,33 6 273 609 107,88 6 534 529

17 520 000 100,00 17 520 000 101,24 17 758 564

500 000 94,68 473 385 103,97 533 715

950 000 99,92 949 240 100,01 951 809

850 000 100,05 850 412 100,00 850 161

10 300 000 102,28 10 534 833 100,41 10 404 876

2 000 000 98,75 1 975 000 94,38 1 889 743

1 900 000 96,74 1 837 984 98,61 1 875 954

11 280 000 99,76 11 252 928 94,29 10 730 871

7 780 000 104,07 8 096 771 106,95 8 576 713

1 869 495 125,27 2 341 967 126,53 2 398 329

2 000 000 99,84 1 996 750 99,39 1 990 549

2 500 000 97,05 2 426 200 99,29 2 485 299

100 000 99,91 99 907 98,60 98 778

850 000 100,02 850 195 99,91 849 764

3 750 000 99,91 3 746 438 100,20 3 766 528

4 200 000 97,01 4 074 276 102,96 4 438 288

3 150 000 97,49 3 071 062 104,87 3 419 624

10 473 000 101,88 10 670 072 103,10 11 216 304

100 000 101,99 101 988 101,31 102 629

2 000 000 95,69 1 913 750 100,38 2 011 883

600 000 100,25 601 500 100,08 600 597

3 200 000 99,55 3 185 530 99,51 3 189 568

100 000 99,86 99 863 99,14 99 250

734 000 113,43 832 558 106,65 812 090

1 100 000 99,71 1 096 810 99,26 1 092 359

400 000 99,86 399 440 97,27 389 814

10 000 000 99,95 9 995 200 97,74 9 787 867

10 000 000 99,62 9 962 000 98,09 9 874 046

3 950 000 100,03 3 951 185 98,99 3 928 389

9 500 000 99,84 9 484 420 97,88 9 305 274

8 500 000 99,94 8 495 155 99,76 8 486 896

8 100 000 100,00 8 100 000 99,46 8 062 151

100 000 99,77 99 773 99,93 100 132

2 610 000 99,68 2 601 641 99,89 2 612 241

10 000 000 100,30 10 029 581 103,30 10 389 556

500 000 92,95 464 750 103,26 528 160

5 790 000 108,06 6 256 431 101,92 6 113 887

450 000 99,79 449 064 101,02 457 314

CEMG-CAYMAN ISLAND, FRN, 19/09/2011, CORP 2,600,000 99.89 2,597,063 99.36 2,584,167

CHELSEA BLDG, 4.834% CZ, 16/07/2012, CORP 12,650,000 78.98 9,990,338 83.33 11,769,100

CIE FIN CDR-MUTL, FRN, 03/11/2011, CORP 50,000 99.91 49,954 99.16 49,648

CIMPOR FINANCIAL, 4,5%, 27/05/2011, CORP 437,000 97.12 424,423 101.95 457,246

CITIGROUP, 4.75%, 31/05/2017, CORP, CALL) 7,200,000 99.81 7,186,176 87.31 6,486,957

CITIGROUP, FRN, 05/03/2014, CORP 5,500,000 99.94 5,496,590 92.40 5,085,274

COLGATE PALMOLIVE, 4.75%, 13/06/2014, CORP 850,000 99.71 847,569 106.81 930,123

CORSAIR (JERSEY) LTD, FRN, 17/06/2013, CORP 9,850,000 98.47 9,699,619 94.54 9,317,737

CORSAIR, CMS, 16/01/2017, CORP, EST) 10,000,000 100.00 10,000,000 70.30 7,128,256

CREDIT AGRICOLE, 4.875%, 08/04/2011, CORP 5,000,000 98.39 4,919,500 104.07 5,381,680

CREDIT AGRICOLE, 6%, 24/06/2013, CORP 200,000 104.25 208,500 110.37 226,978

CREDIT AGRICOLE, FRN, 08/10/2010, CORP 3,400,000 100.00 3,399,999 100.57 3,432,303

CREDIT AGRICOLE, FRN, 09/09/2010, CORP 750,000 99.91 749,288 100.31 752,978

CREDIT AGRICOLE, FRN, 15/04/2010, CORP 900,000 99.95 899,568 100.13 903,808

CREDIT SUISSE, FRN, 07/01/2013, CORP 1,150,000 100.22 1,152,490 100.06 1,151,722

CREDITO EMILIANO, FRN, 05/08/2010, CORP 150,000 100.03 150,045 99.60 149,608

DAIMLER, 6.125%, 08/09/2015, CORP 4,850,000 104.57 5,071,646 110.82 5,467,503

DAIMLERCHRYSLER, FRN, 16/03/2010, CORP 5,000,000 100.45 5,022,500 99.93 4,998,663

DANSKE BANK, 4.5%, 01/07/2016, CORP 10,000,000 106.10 10,610,000 104.68 10,693,446

DANSKE BANK, 4.75%, 04/06/2014, CORP 475,000 103.98 493,905 105.44 513,809

DANSKE BANK, 5.875%, 23/06/2011, CORP 4,200,000 100.86 4,236,270 105.65 4,566,375

DANSKE BANK, FRN, 10/09/2010, CORP 650,000 99.91 649,383 100.41 653,133

DANSKE BANK, FRN, 29/06/2012, CORP 7,900,000 98.35 7,769,758 98.62 7,791,518

DB (Silver Creek), CZ HF, 30/09/2016, CORP, EST) 2,000,000 100.00 2,000,000 73.84 1,476,800

DEUT TELEKOM INT FIN, 6.625%, 06/07/2010, CORP, EST) 7,316,000 109.95 8,043,801 102.83 7,759,110

DEUTSCHE POST FIN, 5.125%, 04/10/2012, CORP 1,183,400 108.98 1,289,718 106.27 1,272,245

DEUTSCHE TELEKOM INT.FIN., 8.125%, 29/05/2012, CORP 879,000 125.94 1,106,980 112.57 1,031,726

DEXIA CREDIT LOCAL, FRN, 06/10/2012, CORP 250,000 99.89 249,720 99.71 249,882

DIAGEO FINANCE, 6.625%, 05/12/2014, CORP 6,650,000 113.35 7,537,585 113.58 7,584,273

DIAGEO FINANCE, FRN, 22/05/2012, CORP 14,200,000 99.21 14,088,018 99.17 14,095,957

DMPL II A, FRN, 20/05/2036, MTGE 204,344 99.95 204,242 96.89 198,221

DNBK, FRN, 11/04/2011, CORP 10,000,000 99.95 9,995,300 99.87 10,005,469

DNBK, FRN, 16/01/2014, CORP 200,000 91.20 182,400 97.60 195,564

DNBK, FRN, 22/11/2011, CORP 3,050,000 99.50 3,034,667 99.70 3,043,532

DNBK, FRN, 27/09/2010, CORP 6,015,000 99.80 6,002,970 99.90 6,009,593

DNBNOR, 4,125%, 01/02/2013, CORP 500,000 96.02 480,110 104.34 540,529

DNBNOR, 4.5%, 16/05/2011, CORP 4,900,000 104.12 5,101,764 103.66 5,217,549

DNBNOR, FRN, 07/04/2011, CORP 2,900,000 99.72 2,891,938 100.54 2,925,715

DNBNOR, FRN, 10/03/2010, CORP 1,400,000 100.00 1,400,000 100.08 1,401,954

DNBNOR, FRN, 28/02/2012, CORP 50,000 100.81 50,406 100.90 50,517

E.ON, 4.875%, 28/01/2014, CORP 3,092,000 99.96 3,090,794 107.14 3,451,919

E.ON, 5%, 08/09/2011, CORP 10,000,000 100.45 10,045,000 105.36 10,692,104

E.ON, 5.125%, 07/05/2013, CORP 460,000 99.82 459,167 107.78 511,178

E.ON, 5.25%, 06/06/2014, CORP 4,207,000 101.20 4,257,647 108.94 4,707,861

E.ON, 5.25%, 08/09/2015, CORP 2,050,000 99.66 2,043,071 108.94 2,266,893

E.ON, 5.5%, 19/01/2016, CORP 815,000 99.55 811,308 110.16 940,304

EDF, 6.25%, 25/01/2021, CORP 2,650,000 99.88 2,646,688 115.51 3,222,453

EDP FINANCE, 4.75%, 26/09/2016, CORP 7,090,000 102.18 7,244,457 104.99 7,448,050

EDP FINANCE, 5.5%, 18/02/2014, CORP 980,000 101.20 991,760 108.88 1,113,640

EFG HELLAS, FRN, 08/06/2017, CORP, CALL) 2,420,000 99.91 2,417,798 81.94 1,984,558

EFG HELLAS, FRN, 28/03/2012, CORP 150,000 99.92 149,875 95.09 142,643

ENBW, 5.875%, 28/02/2012, CORP 2,558,000 103.54 2,648,530 107.85 2,884,798

ENBW, 6%, 20/11/2013, CORP 250,000 99.79 249,475 110.80 278,687




(Valores em Euros)




2 600 000 99,89 2 597 063 99,36 2 584 167

12 650 000 78,98 9 990 338 83,33 11 769 100

50 000 99,91 49 954 99,16 49 648

437 000 97,12 424 423 101,95 457 246

7 200 000 99,81 7 186 176 87,31 6 486 957

5 500 000 99,94 5 496 590 92,40 5 085 274

850 000 99,71 847 569 106,81 930 123

9 850 000 98,47 9 699 619 94,54 9 317 737

10 000 000 100,00 10 000 000 70,30 7 128 256

5 000 000 98,39 4 919 500 104,07 5 381 680

200 000 104,25 208 500 110,37 226 978

3 400 000 100,00 3 399 999 100,57 3 432 303

750 000 99,91 749 288 100,31 752 978

900 000 99,95 899 568 100,13 903 808

1 150 000 100,22 1 152 490 100,06 1 151 722

150 000 100,03 150 045 99,60 149 608

4 850 000 104,57 5 071 646 110,82 5 467 503

5 000 000 100,45 5 022 500 99,93 4 998 663

10 000 000 106,10 10 610 000 104,68 10 693 446

475 000 103,98 493 905 105,44 513 809

4 200 000 100,86 4 236 270 105,65 4 566 375

650 000 99,91 649 383 100,41 653 133

7 900 000 98,35 7 769 758 98,62 7 791 518

2 000 000 100,00 2 000 000 73,84 1 476 800

7 316 000 109,95 8 043 801 102,83 7 759 110

1 183 400 108,98 1 289 718 106,27 1 272 245

879 000 125,94 1 106 980 112,57 1 031 726

250 000 99,89 249 720 99,71 249 882

6 650 000 113,35 7 537 585 113,58 7 584 273

14 200 000 99,21 14 088 018 99,17 14 095 957

204 344 99,95 204 242 96,89 198 221

10 000 000 99,95 9 995 300 99,87 10 005 469

200 000 91,20 182 400 97,60 195 564

3 050 000 99,50 3 034 667 99,70 3 043 532

6 015 000 99,80 6 002 970 99,90 6 009 593

500 000 96,02 480 110 104,34 540 529

4 900 000 104,12 5 101 764 103,66 5 217 549

2 900 000 99,72 2 891 938 100,54 2 925 715

1 400 000 100,00 1 400 000 100,08 1 401 954

50 000 100,81 50 406 100,90 50 517

3 092 000 99,96 3 090 794 107,14 3 451 919

10 000 000 100,45 10 045 000 105,36 10 692 104

460 000 99,82 459 167 107,78 511 178

4 207 000 101,20 4 257 647 108,94 4 707 861

2 050 000 99,66 2 043 071 108,94 2 266 893

815 000 99,55 811 308 110,16 940 304

2 650 000 99,88 2 646 688 115,51 3 222 453

7 090 000 102,18 7 244 457 104,99 7 448 050

980 000 101,20 991 760 108,88 1 113 640

2 420 000 99,91 2 417 798 81,94 1 984 558

150 000 99,92 149 875 95,09 142 643

2 558 000 103,54 2 648 530 107,85 2 884 798

250 000 99,79 249 475 110,80 278 687

ENDESA CAPITAL, FRN, 05/07/2012, CORP 1,100,000 98.28 1,081,080 98.22 1,082,802

ENDESA CAPITAL, FRN, 22/11/2011, CORP 9,700,000 99.91 9,691,076 99.01 9,613,163

ENEL, 5.25%, 20/06/2017, CORP 3,215,000 99.57 3,201,224 108.13 3,566,226

ENEL, FRN, 20/06/2014, CORP 900,000 98.15 883,375 98.97 890,966

ENI, 4,625%, 30/04/2013, CORP 500,000 98.36 491,800 106.29 546,960

ENI, 5.875%, 20/01/2014, CORP 250,000 99.71 249,275 111.43 292,452

ERSTE BK OEST, 4.75%, 18/09/2013, CORP 30,000 99.60 29,881 105.36 32,013

ERSTE BK OEST, FRN, 19/07/2017, CORP, CALL) 2,500,000 100.00 2,500,025 80.76 2,024,654

ERSTE BK OEST, FRN, 25/04/2012, CORP 450,000 98.60 443,700 98.09 442,104

EUROPEAN COMMUNITY, 3.125%, 27/01/2015, CORP 475,000 101.16 480,486 101.13 486,745

FORTIS BANK, 3.375%, 19/05/2014, CORP 600,000 103.08 618,500 102.25 626,048

FORTIS BANK, 4.25%, 23/03/2021, CORP ,CALL 3,050,000 93.25 2,844,125 95.04 2,999,120

FRANCE TELECOM, 4.375%, 21/02/2012, CORP 1,820,000 100.07 1,821,347 104.30 1,966,521


FRANCE TELECOM, 5%, 22/01/2014, CORP 6,100,000 107.15 6,536,150 106.79 6,800,617


GAZPROM, 5.364%, 31/10/2014, CORP 1,905,000 100.00 1,905,000 100.65 1,934,523

GDF SUEZ, 6.25%, 24/01/2014, CORP 233,000 105.89 246,733 112.13 274,858

GDF SUEZ, 6.375%, 18/01/2021, CORP 1,028,000 99.65 1,024,361 117.14 1,267,003

GE CAPITAL FNDNG, 3.5%, 14/02/2013, CORP 3,000,000 94.75 2,842,500 101.21 3,128,253


GE CAPITAL FNDNG, 4.75%, 28/09/2012, CORP 40,000 99.10 39,640 104.61 42,335


GE CAPITAL FNDNG, FRN, 03/04/2014, CORP 4,000,000 100.00 4,000,000 95.24 3,818,178



HBOS, 4.125%, 06/02/2012, CORP 1,500,000 96.74 1,451,100 101.93 1,584,526

HIDRO E. REVUE, 5%, 1955, CORP, INCUMP) 90 97.66 88 0.00 0



HSBC, 4.5%, 30/04/2014, CORP 4,200,000 104.90 4,405,800 105.20 4,545,213

HSBC, 4.875%, 30/05/2017, CORP 100,000 87.14 87,139 101.70 104,575

HSBC, FRN, 02/08/2011, CORP 2,300,000 99.77 2,294,657 99.37 2,288,436

HSBC, FRN, 06/12/2013, CORP 10,150,000 99.91 10,140,561 98.43 9,996,637

HSBC, FRN, 08/04/2013, CORP 750,000 100.00 750,000 99.96 751,870

HYPO REAL ESTATE BANK, FRN, 24/05/2011, CORP 10,000,000 99.86 9,986,000 94.49 9,458,134

IBERDROLA, 5.125%, 09/05/2013, CORP 500,000 98.05 490,240 107.10 552,071

IBERDROLA, 6.375%, 25/11/2011, CORP 7,000,000 103.32 7,232,050 107.85 7,593,759

ING BANK, 4.625%, 15/03/2019, CORP , CALL) 12,477,000 100.87 12,585,117 96.86 12,545,265

ING GROEP, FRN, 11/04/2016, CORP 3,850,000 99.74 3,839,952 89.32 3,446,751

INTESA SANPAOLO, 4.75%, 15/06/2017, CORP 150,000 98.58 147,870 104.39 160,476

INTESA SANPAOLO, FRN, 18/05/2017, CORP 1,000,000 98.56 985,640 95.90 960,007

INTESA SANPAOLO, FRN, 19/03/2014, CORP 200,000 91.57 183,140 98.32 196,689

JPM, 5.25%, 08/05/2013, CORP 2,200,000 99.78 2,195,094 107.26 2,434,707

JPM, 5.25%, 14/01/2015, CORP 450,000 107.22 482,470 107.54 506,668

JPM, 6.125%, 01/04/2014, CORP 5,500,000 109.91 6,045,315 111.03 6,359,333

JPM, FRN, 02/03/2015, CORP 300,000 98.48 295,449 97.41 292,461

JPM, FRN, 30/01/2014, CORP 4,450,000 96.70 4,303,055 97.52 4,346,481

LANDESBANK BERLIN, FRN, 04/03/2010, CORP 4,000,000 100.00 3,999,888 100.02 4,003,101

MERRIL LYNCH, FRN, 31/01/2014, CORP 6,050,000 99.88 6,042,559 92.72 5,619,351

METRO FINANCE, 4.75%, 29/05/2012, CORP 1,250,000 99.75 1,246,900 104.70 1,343,948

MICHELIN FINANCE, 6.50%, 16/04/2012, CORP 959,000 115.38 1,106,539 107.73 1,077,333

NAB, 3.5%, 23/01/2015, CORP 4,470,000 99.64 4,453,729 99.11 4,446,693




(Valores em Euros)




1 100 000 98,28 1 081 080 98,22 1 082 802

9 700 000 99,91 9 691 076 99,01 9 613 163

3 215 000 99,57 3 201 224 108,13 3 566 226

900 000 98,15 883 375 98,97 890 966

500 000 98,36 491 800 106,29 546 960

250 000 99,71 249 275 111,43 292 452

30 000 99,60 29 881 105,36 32 013

2 500 000 100,00 2 500 025 80,76 2 024 654

450 000 98,60 443 700 98,09 442 104

475 000 101,16 480 486 101,13 486 745

600 000 103,08 618 500 102,25 626 048

3 050 000 93,25 2 844 125 95,04 2 999 120

1 820 000 100,07 1 821 347 104,30 1 966 521

1 044 000 104,48 1 090 740 104,91 1 140 489

6 100 000 107,15 6 536 150 106,79 6 800 617

7 700 000 110,25 8 489 108 112,89 9 208 117

1 905 000 100,00 1 905 000 100,65 1 934 523

233 000 105,89 246 733 112,13 274 858

1 028 000 99,65 1 024 361 117,14 1 267 003

3 000 000 94,75 2 842 500 101,21 3 128 253

3 926 000 105,51 4 142 289 103,98 4 171 874

40 000 99,10 39 640 104,61 42 335

4 500 000 100,04 4 502 000 105,10 4 910 011

4 000 000 100,00 4 000 000 95,24 3 818 178

15 750 000 99,48 15 668 413 92,70 14 613 938

2 555 000 98,76 2 523 254 97,95 2 504 697

1 500 000 96,74 1 451 100 101,93 1 584 526

90 97,66 88 - -

75 98,36 74 - -

269 92,72 250 - -

4 200 000 104,90 4 405 800 105,20 4 545 213

100 000 87,14 87 139 101,70 104 575

2 300 000 99,77 2 294 657 99,37 2 288 436

10 150 000 99,91 10 140 561 98,43 9 996 637

750 000 100,00 750 000 99,96 751 870

10 000 000 99,86 9 986 000 94,49 9 458 134

500 000 98,05 490 240 107,10 552 071

7 000 000 103,32 7 232 050 107,85 7 593 759

12 477 000 100,87 12 585 117 96,86 12 545 265

3 850 000 99,74 3 839 952 89,32 3 446 751

150 000 98,58 147 870 104,39 160 476

1 000 000 98,56 985 640 95,90 960 007

200 000 91,57 183 140 98,32 196 689

2 200 000 99,78 2 195 094 107,26 2 434 707

450 000 107,22 482 470 107,54 506 668

5 500 000 109,91 6 045 315 111,03 6 359 333

300 000 98,48 295 449 97,41 292 461

4 450 000 96,70 4 303 055 97,52 4 346 481

4 000 000 100,00 3 999 888 100,02 4 003 101

6 050 000 99,88 6 042 559 92,72 5 619 351

1 250 000 99,75 1 246 900 104,70 1 343 948

959 000 115,38 1 106 539 107,73 1 077 333

4 470 000 99,64 4 453 729 99,11 4 446 693

NAB, 4.75%, 15/07/2016, CORP 6,611,000 102.54 6,779,038 103.77 7,009,409

NAB, 5.5%, 20/05/2015, CORP 4,770,000 104.44 4,981,917 108.57 5,340,516

NAB, FRN, 23/01/2012, CORP 900,000 99.28 893,520 99.53 897,187

NATIONWIDE BLDG, 3.725%, 17/08/2015, CORP, CALL) 13,047,000 97.56 12,728,725 94.93 12,549,170

NATIXIS, FRN, 06/07/2017, CORP, CALL) 2,000,000 95.07 1,901,470 87.05 1,745,474

NATIXIS, FRN, 14/05/2019, CORP, CALL) 2,400,000 99.30 2,383,104 93.73 2,317,928

NATIXIS, FRN, 26/01/2017, CORP, CALL) 900,000 98.55 886,920 87.48 788,953

NATL GRID, 4.125%, 21/03/2013, CORP 7,150,000 99.25 7,096,352 103.09 7,601,415

NORDEA BANK, FRN, 10/12/2012, CORP 3,290,000 100.00 3,290,125 99.98 3,291,586

NORDEA BANK, FRN, 18/05/2010, CORP 50,000 99.71 49,855 99.73 49,910

NORTHERN ROCK, FRN, 13/03/2012, CORP 100,000 99.95 99,954 92.00 92,039

NYKREDIT, FRN, 01/02/2010, CORP 1,350,000 99.09 1,337,648 99.84 1,349,381

NYKREDIT, FRN, 19/09/2011, CORP 450,000 100.50 452,250 100.53 452,577

NYKREDIT, FRN, 20/09/2013, CORP 5,750,000 100.09 5,755,175 96.35 5,541,630

PEUGEOT, FRN, 28/09/2010, CORP 5,000,000 99.91 4,995,250 99.12 4,956,377

PFIZER, 4.75%, 03/06/2016, CORP 1,500,000 107.00 1,605,000 106.54 1,639,342

PFIZER, 5.75%, 03/06/2021, CORP 3,150,000 113.34 3,570,113 112.00 3,632,655

POHJOLA BANK, 4.5%, 22/05/2014, CORP 1,667,000 103.99 1,733,473 104.79 1,792,762

POHJOLA BANK, FRN, 17/08/2012, CORP 7,550,000 99.85 7,538,826 100.74 7,619,032

PROCTER & GAMBLE, 4.5%, 12/05/2014, CORP 1,015,000 99.40 1,008,920 105.91 1,104,152

RABOBANK, 4.25%, 16/01/2017, CORP 400,000 99.05 396,212 103.12 428,727

RABOBANK, 4.375%, 22/01/2014, CORP 4,496,000 99.75 4,484,715 105.40 4,923,664

RAIFF ZENTRALBK, 4.75%, 15/06/2012, CORP 2,930,000 99.80 2,924,257 101.52 3,050,444

RENAULT CRED BANQUE, FRN, 06/10/2010, CORP 15,000,000 99.84 14,975,900 99.08 14,895,532

RENAULT CREDIT BANQUE, 5.25%, 27/05/2011, CORP 1,700,000 98.38 1,672,375 102.76 1,800,214

REPSOL INTL FINANCE, FRN, 16/02/2012, CORP 5,000,000 99.10 4,955,150 99.43 4,977,620

ROBERT BOSCH, 4.375%, 19/05/2016, CORP 50,000 104.25 52,125 103.65 53,177

ROCHE, 5.625%, 04/03/2016, CORP 2,050,000 111.96 2,295,180 111.37 2,378,527

ROCHE, 6.5%, 04/03/2021, CORP 6,105,000 120.58 7,361,483 118.26 7,548,160

ROCHE, FRN, 04/03/2010, CORP 2,230,000 100.00 2,230,000 100.06 2,234,050

ROYAL BANK SCOTLAND, 5,25%, 15/05/2013, CORP 510,000 97.35 496,480 103.08 542,585

ROYAL BANK SCOTLAND, 6%, 10/05/2013, CORP 10,033,000 111.23 11,159,206 99.32 10,352,071

RWE FINANCE BV, 6.125%, 26/10/2012, CORP 1,110,000 115.49 1,281,986 110.20 1,235,562

SAN PAOLO IMI, 5.375%, 13/12/2012, CORP 1,174,000 110.11 1,292,716 106.95 1,258,758

SANPAOLO IMI CAPITAL, 8.126%, PERP, CALL) 6,800,000 117.56 7,994,330 99.03 6,811,303

SANPAOLO IMI, FRN, 20/02/2018, CORP, CALL) 3,000,000 98.80 2,964,000 91.83 2,758,122

SANTANDER INTL DEBT, 3.375%, 17/02/2010, CORP 11,665,000 98.57 11,497,780 100.28 12,040,061

SANTANDER INTL DEBT, FRN, 22/12/2010, CORP 5,000,000 99.93 4,996,250 99.82 4,991,833




SANTANDER ISSUAN, 4.5%, 30/09/2019, CORP, CALL) 5,000,000 96.99 4,849,710 100.29 5,071,242

SCHNEIDER ELECTRIC, FRN, 18/07/2011, CORP 2,506,000 96.54 2,419,368 99.17 2,490,004

SG CAPITAL TRUST, 7.875%, PERP, CALL) 7,124,000 114.32 8,144,157 96.98 7,388,686

SHELL INT FIN, 4.625%, 22/05/2017, CORP 2,650,000 98.49 2,609,917 105.64 2,873,612

SKANDINAV ENSKILDA, 4.125%, 28/05/2015, CORP, CALL) 10,846,000 100.41 10,890,546 99.85 11,096,087

SKANDINAVISKA ENSKILDA, FRN, 08/02/2011, CORP 3,200,000 100.42 3,213,376 100.47 3,223,662

SKANDINAVISKA ENSKILDA, FRN, 21/09/2012, CORP 1,850,000 99.71 1,844,561 100.58 1,861,746

SNS BANK, 5.625%, 14/06/2012, CORP 875,000 111.82 978,403 104.95 945,259

SNS BANK, 6.125%, 07/04/2010, CORP 6,943,000 107.98 7,496,830 101.18 7,336,957

SNS BANK, CZ, 20/11/2011, CORP, EST) 8,000,000 100.38 8,030,442 123.34 9,874,311

SOC GEN, FRN, 07/06/2017, CORP, CALL) 4,950,000 99.05 4,902,889 94.80 4,695,524

SOCIETE GENERALE, FRN, 15/4/2010, CORP 2,650,000 99.87 2,646,449 100.13 2,660,999




(Valores em Euros)




6 611 000 102,54 6 779 038 103,77 7 009 409

4 770 000 104,44 4 981 917 108,57 5 340 516

900 000 99,28 893 520 99,53 897 187

13 047 000 97,56 12 728 725 94,93 12 549 170

2 000 000 95,07 1 901 470 87,05 1 745 474

2 400 000 99,30 2 383 104 93,73 2 317 928

900 000 98,55 886 920 87,48 788 953

7 150 000 99,25 7 096 352 103,09 7 601 415

3 290 000 100,00 3 290 125 99,98 3 291 586

50 000 99,71 49 855 99,73 49 910

100 000 99,95 99 954 92,00 92 039

1 350 000 99,09 1 337 648 99,84 1 349 381

450 000 100,50 452 250 100,53 452 577

5 750 000 100,09 5 755 175 96,35 5 541 630

5 000 000 99,91 4 995 250 99,12 4 956 377

1 500 000 107,00 1 605 000 106,54 1 639 342

3 150 000 113,34 3 570 113 112,00 3 632 655

1 667 000 103,99 1 733 473 104,79 1 792 762

7 550 000 99,85 7 538 826 100,74 7 619 032

1 015 000 99,40 1 008 920 105,91 1 104 152

400 000 99,05 396 212 103,12 428 727

4 496 000 99,75 4 484 715 105,40 4 923 664

2 930 000 99,80 2 924 257 101,52 3 050 444

15 000 000 99,84 14 975 900 99,08 14 895 532

1 700 000 98,38 1 672 375 102,76 1 800 214

5 000 000 99,10 4 955 150 99,43 4 977 620

50 000 104,25 52 125 103,65 53 177

2 050 000 111,96 2 295 180 111,37 2 378 527

6 105 000 120,58 7 361 483 118,26 7 548 160

2 230 000 100,00 2 230 000 100,06 2 234 050

510 000 97,35 496 480 103,08 542 585

10 033 000 111,23 11 159 206 99,32 10 352 071

1 110 000 115,49 1 281 986 110,20 1 235 562

1 174 000 110,11 1 292 716 106,95 1 258 758

6 800 000 117,56 7 994 330 99,03 6 811 303

3 000 000 98,80 2 964 000 91,83 2 758 122

11 665 000 98,57 11 497 780 100,28 12 040 061

5 000 000 99,93 4 996 250 99,82 4 991 833

6 200 000 99,86 6 191 196 99,80 6 188 770

2 060 000 99,67 2 053 152 99,35 2 048 448

3 200 000 99,91 3 197 056 99,35 3 183 874

5 000 000 96,99 4 849 710 100,29 5 071 242

2 506 000 96,54 2 419 368 99,17 2 490 004

7 124 000 114,32 8 144 157 96,98 7 388 686

2 650 000 98,49 2 609 917 105,64 2 873 612

10 846 000 100,41 10 890 546 99,85 11 096 087

3 200 000 100,42 3 213 376 100,47 3 223 662

1 850 000 99,71 1 844 561 100,58 1 861 746

875 000 111,82 978 403 104,95 945 259

6 943 000 107,98 7 496 830 101,18 7 336 957

8 000 000 100,38 8 030 442 123,34 9 874 311

4 950 000 99,05 4 902 889 94,80 4 695 524

2 650 000 99,87 2 646 449 100,13 2 660 999

ST GEORGE BANK, 4.875%, 17/07/2012, CORP 1,689,000 99.76 1,684,963 105.52 1,819,939

ST GEORGE BANK, 6,5%, 24/06/2013, CORP 3,750,000 104.23 3,908,790 111.10 4,292,961

STADSHYPOTEK, 3%, 10/01/2014, CORP 100,000 100.57 100,570 99.34 100,087

STADSHYPOTEK, 3.75%, 12/12/2013, CORP 250,000 97.50 243,750 103.05 258,110

SVENSKA HANDELSBANKEN, 3%, 20/08/2012, CORP 3,050,000 99.83 3,044,815 101.01 3,114,225

SVENSKA HANDELSBANKEN, FRN, 18/07/2011, CORP 450,000 100.37 451,665 100.47 453,312

SVENSKA HANDELSBANKEN, FRN, 18/10/2010, CORP 3,300,000 99.85 3,295,083 100.81 3,339,099

SVENSKA HANDELSBANKEN, FRN, 21/05/2010, CORP 1,950,000 100.12 1,952,340 100.21 1,956,567

SWEDBANK, FRN, 06/05/2010, CORP 1,000,000 99.91 999,050 100.20 1,004,164

SYDBANK, FRN, 01/06/2011, CORP 450,000 98.96 445,320 98.68 444,353

TDA CAM, FRN, 28/07/2012, MTGE 2,700,000 100.00 2,700,000 95.65 2,586,420

TDC AS, 6.50%, 19/04/2012, CORP 1,086,000 114.89 1,247,735 105.95 1,200,109

TELECOM ITALIA, FRN, 07/06/2010, CORP 9,000,000 99.92 8,992,350 99.85 8,992,092

TELEFONICA, 5.125%, 14/02/2013, CORP 2,695,000 99.55 2,682,873 106.60 2,994,074

TELEFONICA, 5.496%, 01/04/2016, CORP 2,300,000 108.32 2,491,250 108.01 2,579,017

TELENOR ASA, 5.875%, 05/12/2012, CORP 1,013,000 113.69 1,151,683 109.05 1,108,869

TOTAL CAPITAL, 3.875% , 06/09/2011, CORP 3,533,000 98.93 3,495,268 103.71 3,707,753

TOYOTA, 6.625%, 03/02/2016, CORP 2,223,000 107.65 2,393,032 115.91 2,710,288

UBI BANCA, 4.939%, 25/06/2014, CORP 1,715,000 104.83 1,797,815 105.38 1,851,124

UBI BANCA, FRN, 24/07/2014, CORP 1,250,000 96.99 1,212,425 97.11 1,215,925

UBS, 4.5%, 16/09/2019, CORP, CALL) 9,752,000 102.50 9,995,970 97.00 9,586,991

UNICAJA, 3.125%, 06/10/2014, CORP 200,000 99.49 198,988 98.38 198,230

UNICREDITO ITALIANO, FRN, 05/02/2014, CORP 967,000 97.55 943,277 97.84 947,459

UNICREDITO ITALIANO, FRN, 18/02/2015, CORP 250,000 97.06 242,645 96.74 242,111

UNICREDITO ITALIANO, FRN, 29/01/2010, CORP 2,000,000 99.90 1,998,040 99.99 2,002,600

UNILEVER, 4,875%, 21/05/2013, CORP 500,000 98.20 491,000 107.60 552,975

UNLEVERAGED EUROPEAN ABS 13 (137), FRN, 16/10/2013, CORP 15,748,758 125.84 19,818,545 68.50 10,787,238

VATTENFALL TREASURY, 6%, 31/03/2010, CORP 821,000 105.11 862,953 101.17 867,696

VIVENDI ENVRNMT, 5.875%, 01/02/2012, CORP 978,000 112.03 1,095,671 107.15 1,100,347

VODAFONE GROUP, FRN, 06/06/2014, CORP 100,000 98.10 98,103 98.28 98,349

VOLKSWAGEN BANK, FRN, 27/06/2011, CORP 4,000,000 100.03 4,001,100 99.28 3,971,513

VOLKSWAGEN FIN, 6.875%, 15/01/2014, CORP 430,000 111.59 479,843 112.95 514,041

VOLKSWAGEN LEASING, 4.125%, 31/05/2011, CORP 6,613,000 99.33 6,568,675 102.60 6,945,071

VOLKSWAGEN, FRN, 21/01/2012, MTGE 334,391 99.70 333,388 99.63 333,224

WESTPAC, 4.25%, 22/09/2016, CORP 4,050,000 100.17 4,056,718 101.15 4,143,571

XSTRATA FINANCE CANADA, 4.875%, 14/06/2012, CORP 3,171,000 99.31 3,149,049 104.48 3,397,848

sub-total 950,612,873 965,299,787 958,645,373

sub-total 1,205,958,637 1,235,980,165 1,230,753,555

total 6,027,089 1,205,958,637 1,315,403,466 1,302,723,116

2.4 - Derivados de cobertura

IRS-22866PA-4.25%, SWAP 6,800

IRS-28518PA-5.2071%, SWAP 3,668,269

IRS-5003PA-4.71%, SWAP 290,109

IRS-5615PA-4.67%, SWAP 369,361

SWAP 07_12 PA CGD LONDRES 2013 411,398

SWAP 09_12 PA CGD LONDRES 2011 725,037

SWAP 5751886 PA CGD LONDRES 2010 169,627



sub-total 6,498,628

3 - TOTAL GERAL 43,404,768 1,387,630,186 1,754,342,940 1,733,905,271




(Valores em Euros)




1 689 000 99,76 1 684 963 105,52 1 819 939

3 750 000 104,23 3 908 790 111,10 4 292 961

100 000 100,57 100 570 99,34 100 087

250 000 97,50 243 750 103,05 258 110

3 050 000 99,83 3 044 815 101,01 3 114 225

450 000 100,37 451 665 100,47 453 312

3 300 000 99,85 3 295 083 100,81 3 339 099

1 950 000 100,12 1 952 340 100,21 1 956 567

1 000 000 99,91 999 050 100,20 1 004 164

450 000 98,96 445 320 98,68 444 353

2 700 000 100,00 2 700 000 95,65 2 586 420

1 086 000 114,89 1 247 735 105,95 1 200 109

9 000 000 99,92 8 992 350 99,85 8 992 092

2 695 000 99,55 2 682 873 106,60 2 994 074

2 300 000 108,32 2 491 250 108,01 2 579 017

1 013 000 113,69 1 151 683 109,05 1 108 869

3 533 000 98,93 3 495 268 103,71 3 707 753

2 223 000 107,65 2 393 032 115,91 2 710 288

1 715 000 104,83 1 797 815 105,38 1 851 124

1 250 000 96,99 1 212 425 97,11 1 215 925

9 752 000 102,50 9 995 970 97,00 9 586 991

200 000 99,49 198 988 98,38 198 230

967 000 97,55 943 277 97,84 947 459

250 000 97,06 242 645 96,74 242 111

2 000 000 99,90 1 998 040 99,99 2 002 600

500 000 98,20 491 000 107,60 552 975

15 748 758 125,84 19 818 545 68,50 10 787 238

821 000 105,11 862 953 101,17 867 696

978 000 112,03 1 095 671 107,15 1 100 347

100 000 98,10 98 103 98,28 98 349

4 000 000 100,03 4 001 100 99,28 3 971 513

430 000 111,59 479 843 112,95 514 041

6 613 000 99,33 6 568 675 102,60 6 945 071

334 391 99,70 333 388 99,63 333 224

4 050 000 100,17 4 056 718 101,15 4 143 571

3 171 000 99,31 3 149 049 104,48 3 397 848

950 612 873 965 299 787 958 645 373

1 205 958 637 1 235 980 165 1 230 753 555

6 027 089 1 205 958 637 1 315 403 466 1 302 723 116

6 800

3 668 269

290 109

369 361

411 398

725 037

169 627

320 540

537 487

6 498 628

43 404 768 1 387 630 186 1 754 342 940 1 733 905 271

Relatório e Contas Império Bonança 2009 Outros Anexos 212

Desenvolvimento da Provisão para Sinistros Relativa a Sinistros Ocorridosem Exercícios Anteriores e dos seus Reajustamentos (Correcções)para o Exercício Findo em 31 de Dezembro de 2009

Provisão para sinistros Montantes Provisão para sinistros Reajustamentosem 31/12/2008 pagos no exercício* em 31/12/2009*

(1) (2) (3) (3)+(2)-(1)

Anexo 2(Valores em Euros)

Vida 25 307 486 13 319 761 14 269 444 2 281 719

Não Vida

Acidentes e Doença 351 371 953 74 098 492 277 588 594 315 133

Acidentes Trabalho 331 160 853 60 674 024 270 220 789 (266 040)

Acidentes Pessoais e Pessoas Transportadas 5 339 267 1 432 284 3 517 331 (389 652)

Doença 14 871 833 11 992 184 3 850 474 970 825


Automóvel 363 714 943 93 730 369 232 113 613 (37 870 959)

Responsabilidade Civil 341 920 988 84 055 838 219 587 990 (38 277 160)

Outras Coberturas 21 793 954 9 674 532 12 525 623 406 201

Marítimo e Transportes 3 750 886 1 376 721 2 060 115 (314 050)

Aéreo 43 568 842 1 240 121 29 809 221 (12 519 500)

Mercadorias Transportadas 2 394 756 898 083 2 969 733 1 473 060

Responsabilidade Civil Geral 33 733 839 4 235 779 30 434 098 936 038

Crédito e Caução 198 797 36 536 129 527 (32 734)

Protecção jurídica 1 627 632 21 044 1 586 398 (20 190)

Assistência 80 224 89 861 95 9 732

Diversos 1 546 387 827 212 636 061 (83 114)

856 893 776 196 213 509 614 319 910 (46 360 355)

Total 882 201 262 209 533 270 628 589 354 (44 078 636)

Rubricas


Rubricas

Montantes Pagos Montantes Pagos Variação da Custos Prestações Custos de Gestão de Provisão para com

Sinistros Imputados Sinistros Sinistros *(1) (2) (3) (4)=(1)+(2)+(3)

Discriminação dos Custos com Sinistrospara o Exercício Findo em 31 de Dezembro de 2009

Seguro Directo

Acidentes e Doença

Acidentes Trabalho 58 533 547 8 251 087 (4 611 849) 62 172 785

Acid Pessoais e Pess Transportadas 1 922 914 283 720 (640 631) 1 566 003

Doença 50 373 227 3 503 (613 947) 49 762 783


Automóvel

Responsabilidade Civil 100 556 843 6 338 336 (46 048 823) 60 846 357

Outras Coberturas 25 922 558 2 916 139 517 512 29 356 209

Marítimo e Transportes 1 800 515 752 (915 326) 885 941

Mercadorias transportadas 1 368 299 21 901 2 124 840 3 515 040

Responsabilidade Civil Geral 3 480 510 203 602 949 685 4 633 797

Crédito e Cauções 56 801 29 815 33 537 120 153

Assistência 10 660 85 (1 206) 9 539

Diversos 1 629 871 6 213 (574 814) 1 061 270

Total de seguro directo 282 027 029 24 679 815 (55 666 968) 251 039 877

Resseguro Aceite 37 575 266 231 516 (37 925 552) (118 770)

Total 319 602 295 24 911 331 (93 592 520) 250 921 107


* Sem dedução da parte dos resseguradores

* Sinistros ocorridos no ano N-1 e anteriores

Relatório e Contas Império Bonança 2009 Outros Anexos 213

Prémios Prémios Custos Custos de SaldoBrutos Brutos com Sinistros Exploração de

Emitidos Adquiridos Brutos* Brutos* Resseguro

Discriminação de Alguns Valores por Ramospara o Exercício Findo em 31 de Dezembro de 2009 Anexo 4

(Valores em Euros)

Rubricas

Seguro Directo

Acidentes e Doença

Acidentes Trabalho 70 767 571 72 413 027 62 172 785 18 757 095 (4 187 570)

Acid Pessoais e Pess Transportadas 6 426 855 6 624 697 1 566 003 2 806 611 (428 766)

Doença 47 354 749 54 414 999 49 762 783 7 868 870 (4 020 697)

Incêndio e Outros Danos 77 089 113 79 201 698 46 211 982 36 393 814 (17 617 381)

Automóvel

Responsabilidade Civil 103 263 930 111 485 270 60 846 355 21 482 892 (1 396 113)

Outras Coberturas 56 394 602 56 711 636 29 356 210 25 679 031 (387 359)

Marítimo e Transportes 4 375 811 4 467 785 885 941 354 914 (1 456 108)

Aéreo 15 622 574 16 239 150 (9 090 023) 406 076 (23 284 035)

Mercadorias Transportadas 3 726 374 3 992 096 3 515 039 1 472 438 (104 676)

Responsabilidade Civil Geral 11 863 667 11 754 653 4 633 797 3 800 009 (2 783 321)

Crédito e Cauções 510 967 578 155 120 154 88 834 (375 772)

Protecção Jurídica 19 739 705 998 (11 959) 179 402 (1 201 346)

Assistência 8 416 861 8 341 336 9 539 1 537 898 (7 721 535)

Diversos 1 241 267 1 391 908 1 061 271 180 983 (1 210 772)

Total de seguro directo 407 074 080 428 322 408 251 039 877 121 008 867 (66 175 451)

Resseguro Aceite (5 793 035) 986 475 (118 770) 1 707 140 (2 538 799)

Total 401 281 045 429 308 883 250 921 107 122 716 007 (68 714 250)

* Sem dedução da parte dos resseguradores

Relatório e Contas Império Bonança 2009 Inventário Individual dos Terrenos e Edifícios 214

Identificação dos Terrenos e EdifíciosValor de Valias Valor de Perdas Amortizações Valor

Localidade Aquisição Não Realizadas Balanço Imparidade Acumuladas Líquido


Inventário Individual dos Terrenos e Edifícios em 31 de Dezembro de 2009

IMÓVEIS DE EMPRESAS DE SEGUROS

IMÓVEIS DE USO PRÓPRIO

Av. 25 de Abril, Edíficio São João r/c Dto Fr. AF Abrantes 247 425 (46 694) 200 731 (64 936) (14 013) 121 781 Av. 25 de Abril, Edíficio São João r/c Dto Fr. AG Abrantes 247 425 (50 394) 197 031 (125 896) (6 800) 64 336 R. Luis de Queiroz, 8 A e 8 B Almada 293 013 (77 872) 215 142 (25 500) (9 642) 180 000 R. Luis de Queiroz, 8 A e 8 B Almada 293 013 (77 872) 215 142 (25 500) (9 642) 180 000 R. José Malheiro, 10 C r/c Lj. 3 Fr. C Almada 195 747 - 195 747 (59 270) (7 681) 128 796 Av. Miguel Bombarda, 58 C r/c Fr. D Amadora 116 565 4 177 120 742 (23 185) (8 313) 89 244 R. de São João, 85 a 87 Fr. A Angra do Heroísmo 348 317 (17 613) 330 704 (94 742) (18 087) 217 875 R. de Jesus , nº 2-A Angra do Heroísmo 81 660 45 782 127 442 - (7 442) 120 000 Av. Dr. Lourenco Peixinho, 47 a 49 Fr. A Aveiro 176 197 327 142 503 339 (98 339) (119 100) 285 900 Av. Dr. Lourenco Peixinho, 47 a 49 Fr. F Aveiro 9 247 23 753 33 000 - (7 157) 25 843 R. Faria Barbosa / R. Fernão Magalhães, Edíficio Barrocas Fr. B Barcelos 11 088 (430) 10 659 - (777) 9 881 R. Faria Barbosa / R. Fernão Magalhães, Edíficio Barrocas Fr. T Barcelos 562 499 (33 742) 528 757 - (45 367) 483 390 Av. Central, 102 a 104 r/c e 1º (S/Lj.) Fr. A Braga 1 161 312 (93 207) 1 068 105 (42 243) (75 862) 950 000 R. Francisco Duarte, 333 Braga 114 394 (21 894) 92 500 (21 694) (5 806) 65 000 Av. Independência ,6 - R/C Esq. Caldas da Rainha 385 499 (59 363) 326 136 - (26 136) 300 000 L. Combatentes Grande Guerra, 33 r/c D Lj. E 1º - Fr.B Cantanhede 405 778 (96 803) 308 976 (54 815) (24 161) 230 000 Av. Maria da Conceição, 49 e 49 B Fr. B Cascais 47 700 298 260 345 960 - (35 960) 310 000 R. Srª. Piedade, Lt. 4 Fr. L Castelo Branco 446 228 (65 515) 380 713 - (30 713) 350 000 P. do Brasil, Bl. 2 r/c Lj. 4 Fr. CJ Chaves 327 504 (7 275) 320 228 - (18 228) 302 000 R. Francisco Lemos, 11 a 17 r/c Fr. B Condeixa-a-Nova 63 920 11 608 75 527 - (5 527) 70 000 R. Sapateiros, 21 Elvas 129 725 279 834 409 559 (47 311) (32 248) 330 000 R. Romão Ramalho, 26 A Fr. A Évora 639 385 (282 695) 356 690 (45 349) (36 340) 275 000 R. Romão Ramalho, 26 A Fr. E Évora 116 361 40 337 156 697 (19 243) (9 954) 127 500 R. Romão Ramalho, 26 A Fr. F Évora 71 548 91 429 162 976 (33 608) (6 868) 122 500 R. João Dias, 13 a 19 Fr. B Faro 267 243 271 115 538 358 - (68 358) 470 000 R. João Dias, 13 a 19 Fr. C Faro 229 721 341 860 571 582 - (61 582) 510 000 R. Jacinta Marto, 64 r/c E Fr. A Fátima 103 403 164 833 268 236 - (18 236) 250 000 Av. Dr. Manuel G. Lemos, cv Fr. A Figueira da Foz 3 258 9 516 12 774 - (921) 11 853 Av. Dr. Manuel G. Lemos, 1º Fr. D Figueira da Foz 55 921 54 686 110 608 - (8 935) 101 673 Av. Dr. Manuel G. Lemos, 1º Fr. E Figueira da Foz 94 962 (18 564) 76 398 (833) (6 483) 69 082 Av. Dr. Manuel G. Lemos, Fr. C Figueira da Foz 239 168 (75 404) 163 764 (2 276) (13 487) 148 000 R. Comb. Grande Guerra, 168 Fr. BH Gondomar 461 496 (170 398) 291 097 (6 531) (21 767) 262 800 R. Comb. Grande Guerra, 168 Fr. CA Gondomar 5 567 10 233 15 801 (1 950) (1 251) 12 600 R. Comb. Grande Guerra, 168 Fr.CB Gondomar 5 567 10 233 15 801 (1 950) (1 251) 12 600 R. Salgado Zenha, 18 Fr. BQ (Est.Ext.Circunv.3876) Gondomar 10 004 (672) 9 331 (505) (826) 8 000 R. Salgado Zenha, 18 Fr. BR (Est.Ext.Circunv.3876) Gondomar 10 004 (672) 9 331 (505) (826) 8 000 R. Salgado Zenha, 18 (Est.Exterior Circunvalação, 3872) Fr. ED Gondomar 470 733 (182 428) 288 305 (35 250) (23 055) 230 000 R. Batalha Reis, 6 Cave Guarda 19 167 170 186 189 354 - (9 354) 180 000 R. Batalha Reis, 6 R/C Guarda 647 538 (248 602) 398 936 (149 254) (24 682) 225 000 R. Alfredo Pimenta, 83/84 - Fr. A Guimarães 717 078 (21 111) 695 966 - (45 966) 650 000 R. Infante de Sagres, s/n r/c Fr. R Lagos 89 995 53 447 143 442 (5 485) (10 773) 127 184 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém, Fr. C Leiria 342 561 (83 809) 258 751 (57 940) (15 811) 185 000 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém, Fr. D Leiria 342 561 (76 309) 266 251 (59 999) (16 253) 190 000 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém, Fr. AC Leiria 42 980 (8 444) 34 536 (12 199) (2 336) 20 000 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém, Fr. AD Leiria 42 980 (8 444) 34 536 (12 199) (2 336) 20 000 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém, Fr. AE Leiria 42 980 (8 444) 34 536 (12 199) (2 336) 20 000 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém, Fr. AF Leiria 42 980 12 499 55 478 (19 162) (3 817) 32 500 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém, Fr. AG Leiria 42 980 12 499 55 478 (19 162) (3 817) 32 500 R. Dr. António Granjo, 11 e 11 A r/c Dto. Fr. A Lisboa 559 103 (48 244) 510 859 - (41 312) 469 547 R. Dr. António Martins, 23 e 23 A r/c Esq. Fr. A Lisboa 563 872 104 748 668 620 - (54 941) 613 679 Quinta Mendes, Lt. 104 Lj r/c Esq. Fr. B Loures 111 314 (5 213) 106 101 (13 187) (7 914) 85 000 Rua Vasco da Gama, 23 r/c esq - Fr. A Loures 359 773 3 857 363 630 (107 294) (8 335) 248 000 Terr. D. João V, Bloco A r/c Mafra 513 793 (45 693) 468 100 (114 974) (33 126) 320 000 R. Simão Bolivar, 241 Fr. AQ Maia 455 194 (125 071) 330 122 (18 273) (21 849) 290 000 R. Simão Bolivar, 241 Fr. P Maia 13 044 7 834 20 878 (9 825) (1 053) 10 000 R. Brito Capelo, 385 Matosinhos 468 503 60 501 529 004 (114 232) (48 252) 366 520 R. Bombeiros Voluntarios, Lt. 1 Fr. A Mealhada 247 743 (83 382) 164 361 (30 130) (13 231) 121 000 R. Dr. Luciano Cordeiro, Bl. B, Lj. 4 Fr. E Mirandela 386 413 (42 145) 344 269 (14 575) (29 694) 300 000 R. Almirante Candido dos Reis, 96 e 96 A Montijo 300 978 11 701 312 679 - (28 679) 284 000 R. Serpa Pinto, 129 Lj. 21 Fr. V Paredes 310 000 (23 642) 286 358 (77 204) (19 154) 190 000 R. Serpa Pinto, 129 Lj. 22 Fr. X Paredes 175 656 (12 379) 163 277 (42 269) (11 008) 110 000 Av. José Júlio, Fr. F Penafiel 154 255 (86 235) 68 019 - (8 019) 60 000 Av. José Júlio, Fr. O Penafiel 381 769 (176 126) 205 643 (8 680) (16 963) 180 000 R. S. Luzia, 60 - R/C Esq Pombal 185 433 35 874 221 307 - (19 307) 202 000 R. 5 de Outubro, 14 R/C Esq. Portalegre 154 130 (72 329) 81 802 (25 107) (4 694) 52 000 R. 5 de Outubro, 18 R/C Dto. Portalegre 231 245 (142 170) 89 076 (9 979) (6 096) 73 000 R. Mouzinho de Albuquerque, 10 B Portimão 126 056 223 487 349 543 - (24 543) 325 000 R. dos Clerigos, 3 a 7 Porto 1 692 726 504 440 2 197 166 - (147 166) 2 050 000 R. Do Bonfim, 459 r/c Lj. c/ parqueamento Porto 100 024 (24 316) 75 707 (20 170) (5 132) 50 405 R. Combatentes Grande Guerra, 6 a 8 Fr. C S. João da Madeira 432 929 75 755 508 684 (241 661) (40 148) 226 875 R. Oliveira Júnior, 249 a 267 Fr. D S. João da Madeira 197 565 (92 305) 105 260 (2 078) (9 957) 93 225 R. Oliveira Júnior, 249 a 267 Fr. I S. João da Madeira 281 521 (86 990) 194 531 (87 915) (14 141) 92 475 R. Oliveira Júnior, 249 a 267 Fr. J S. João da Madeira 290 750 (156 074) 134 676 (60 739) (9 812) 64 125 R. Açoreano Oriental, 41 S. João da Madeira 1 516 612 (331 111) 1 185 501 (276 392) (86 608) 822 500 Av. M. Azevedo, 19 Fr. A S. João da Madeira 263 281 (28 845) 234 435 (46 698) (14 875) 172 862 Av. 5 Outubro, 7 r/c Fr. B (Av.D.Nuno A.Per., 43 45) Santiago do Cacém 472 500 (52 639) 419 861 (140 540) (29 321) 250 000 Av.1º Dezembro, 1640 Fr. A Seixal 234 693 11 301 245 994 (56 907) (16 586) 172 500

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215Relatório e Contas Império Bonança 2009 Inventário Individual dos Terrenos e Edifícios





Av.1º Dezembro, 1640 Fr. B Seixal 234 654 2 879 237 533 (68 446) (16 586) 152 500 Av. 5 de Outubro, 1 a 3 - A Lj. r/c Dto. Fr. A Setúbal 796 130 183 042 979 172 (486 944) (77 228) 415 000 R. Fanares, 7 Fr. P Sintra 267 179 18 479 285 659 (15 435) (20 224) 250 000 Av. Heliodoro Salgado, 58 Fr. C Sintra 94 978 164 558 259 535 (54 769) (16 563) 188 203 Av. Dr. Cândido Madureira, 40 a 42 Fr. A Tomar 546 363 (17 160) 529 203 - (34 047) 495 156 P. da República, 37 a 39 r/c e 1º Fr. A Tomar 528 229 (41 312) 486 917 (166 014) (35 903) 285 000 R. Paiva Andrade, 619 4 Fr. A Torres Vedras 665 532 (220 655) 444 877 - (27 866) 417 011 R. Serpa Pinto, 1 a 5 V. Franca de Xira 697 390 (257 594) 439 796 (18 071) (30 651) 391 074 R. C. S. Viegas, Fr. D V. N. Famalicão 918 455 (242 561) 675 894 (102 723) (48 172) 525 000 R. Alves Roçadas, Lt 1 Estacionamento Fr. CR V. N. Famalicão 18 017 (5 604) 12 412 (397) (1 016) 11 000 R. Alves Roçadas, Lt 1 Estacionamento Fr. CS V. N. Famalicão 11 323 (710) 10 613 (2 228) (885) 7 500 R. Alves Roçadas, Lt 1 Estacionamento Fr. CT V. N. Famalicão 8 772 457 9 228 (2 977) (751) 5 500 R. Alves Roçadas, Lt 1 Estacionamento Fr. CU V. N. Famalicão 9 348 (120) 9 228 (2 977) (751) 5 500 R. Alves Roçadas, Lt 1 Estacionamento Fr. CV V. N. Famalicão 8 772 457 9 228 (2 977) (751) 5 500 R. Alves Roçadas, Lt. 1 r/c Fr. EB V. N. Famalicão 359 082 (84 658) 274 424 (23 999) (20 425) 230 000 Av. da Republica, 2122 Fr. B Lj. - Mafamude V. N. Gaia 498 331 (298 589) 199 742 - (9 742) 190 000 R Joaquim de Almeida, 701 Fr. BF - parqueamento - Mafamude V. N. Gaia 11 120 15 532 26 652 (15 814) (838) 10 000 Av. da Republica, 2130 Fr. A Lj. - Mafamude V. N. Gaia 384 622 (12 023) 372 599 (141 949) (20 650) 210 000 R. Professor Egas Moniz, 2 r/c Esq. Fr. A V. R. Sto. António 157 241 52 259 209 500 (68 606) (14 747) 126 147 Rua Martim Velho, Loja L 27 r/c - Fr. H Viana do Castelo 223 360 29 444 252 804 - (12 804) 240 000 R. do Loreto, 112 2º dto Fr. O Bragança 269 547 - 269 547 - (1 685) 267 862

28 711 714 (910 532) 27 801 182 (3 872 188) (2 090 490) 21 838 504

IMÓVEIS DE RENDIMENTO

Av. Prof. Vieira Natividade, Lt. 10 r/c C Dto Lj. 2 Fr. B Alcobaça 83 224 426 83 650 - - 83 650 Av.Amélia Guerra, 1 Fr. B Alcobaça 54 868 132 55 000 - - 55 000 Av. Bombeiros Voluntários, 49 A Fr. A Algés 132 430 67 570 200 000 - - 200 000 R. Salvador Marques, 43 r/c Fr. A Alhandra 82 302 (19 302) 63 000 - - 63 000 Herdade Vale da Telha, Lt. 8 Sector J Aljezur 14 964 (10 964) 4 000 - - 4 000 R. D. José Mascarenhas, 71 Almada 14 104 518 096 532 200 - - 532 200 R de Alpiarça, 79 r/c 1º Lat Dto Fr. C (Estrada 118) Almeirim 91 615 (14 623) 76 992 - - 76 992 R. das Cinco Vilas, s/n r/c Fr. A Ansião 66 592 6 608 73 200 - - 73 200 R. das Cinco Vilas, s/n Garagem 6 Fr. L Ansião 5 549 (1 749) 3 800 - - 3 800 R. Heróis do Ultramar, Lt. 6 Fr. BD Arruda dos Vinhos 79 846 26 698 106 544 - - 106 544 Av. Dr. Lourenço Peixinho, 47 e 49 Fr. G Aveiro 7 902 28 498 36 400 - - 36 400 Av. Dr. Lourenço Peixinho, 47 e 49 Fr. H Aveiro 5 716 34 284 40 000 - - 40 000 Av. Dr. Lourenço Peixinho, 47 e 49 Fr. L Aveiro 22 487 46 813 69 300 - - 69 300 Av. Dr. Lourenço Peixinho, 47 e 49 Fr. P Aveiro 31 944 118 056 150 000 - - 150 000 Av. Dr. Lourenço Peixinho, 47 e 49 Fr. R Aveiro 2 774 64 726 67 500 - - 67 500 Av. Dr. Lourenço Peixinho, 47 e 49 Fr. S Aveiro 2 648 127 352 130 000 - - 130 000 R. de Viseu, Lt. 1 r/c Norte Fr. A Aveiro 267 173 (52 173) 215 000 - - 215 000 R.Prof.Ant. Peixoto Pereira Machado, 370 r/c Fr. A Barcelos 177 689 (102 689) 75 000 - - 75 000 R. Mértola, 68 a 74 Fr. A Beja 82 503 177 497 260 000 - - 260 000 R. Mértola, 68 a 74 Fr. D Beja 18 191 26 809 45 000 - - 45 000 R. Mértola, 68 a 74 Fr. E Beja 12 538 20 462 33 000 - - 33 000 R. Fundação Calouste Gulbenkian, 89 Fr. E Braga 9 150 60 850 70 000 - - 70 000 R. Fundação Calouste Gulbenkian, 89 Fr. F Braga 7 208 62 792 70 000 - - 70 000 R. Fundação Calouste Gulbenkian, 89 Fr. G Braga 4 990 45 010 50 000 - - 50 000 R. Fundação Calouste Gulbenkian, 89 Fr. H Braga 3 327 26 673 30 000 - - 30 000 Av. Dr. Francisco Sá Carneiro, 1180 Lt. 13 r/c Fr. A Carcavelos 197 524 (47 524) 150 000 - - 150 000 Av. Holanda, 516 Cascais 835 589 (75 589) 760 000 - - 760 000 Av. Dr. Fernando Namora, 147 r/c Lj. B Fr. B Coimbra 116 094 (21 094) 95 000 - - 95 000 P. Luis de Camões, 41; 46 - 49, R. Campainha, 14; 16; 18; 20 Lj. Fr. C Estremoz 96 568 (31 568) 65 000 - - 65 000 R. João Dias, 13 a 19 3º Dto. Fr. G Faro 27 652 132 348 160 000 - - 160 000 Av. da Liberdade, 1 a 7 (R. da Quinta, 81 a 85) Fundão 71 019 53 981 125 000 - - 125 000 R. D. Afonso Henriques, Bl. A r/c Fr. A Grandola 101 505 (34 005) 67 500 - - 67 500 R. S. Pedro, Lt. 33 Fr. B Guarda 49 395 8 605 58 000 - - 58 000 R. Mouzinho de Albuquerque, 59 r/c Fr. A Guarda 96 019 (14 019) 82 000 - - 82 000 R. Conceição, 121 a 129 Lisboa 634 457 502 468 1 136 925 - - 1 136 925 R. Prata, 75 a 85 Lisboa 100 674 1 125 326 1 226 000 - - 1 226 000 R. Prata, 149 a 159 Lisboa 190 541 1 373 459 1 564 000 - - 1 564 000 R. Prata, 174 a 178 Lisboa 4 362 474 638 479 000 - - 479 000 R. Arroios, 263 a 273 Lisboa 115 021 1 284 979 1 400 000 - - 1 400 000 R. S. Julião, 48 a 50 Lisboa 4 349 906 451 910 800 - - 910 800 R. Prof. Mira Fernandes, Lt 17 Fr. L Lisboa 7 926 243 (1 291 643) 6 634 600 - - 6 634 600 R. Buenos Aires, 7 e 7 C Fr. B Lisboa 510 25 190 25 700 - - 25 700 R. Buenos Aires, 7 e 7 C Fr. E Lisboa 1 489 80 711 82 200 - - 82 200 Estrada da Luz, 114 e 114 C Fr. I Lisboa 1 752 73 036 74 788 - - 74 788 R. S. Sebastião, 122 Lisboa 501 346 3 594 854 4 096 200 - - 4 096 200 Estrada de Benfica, 403 e 403 A Fr. C Lisboa 1 852 80 254 82 106 - - 82 106 Estrada de Benfica, 403 e 403 A Fr. E Lisboa 2 027 84 073 86 100 - - 86 100 Estrada de Benfica, 403 e 403 A Fr. I Lisboa 1 852 76 570 78 422 - - 78 422 Estrada de Benfica, 403 e 403 A Fr. J Lisboa 1 045 43 827 44 872 - - 44 872 R. Jacinta Marto, 2 Fr. C (R. Passos Manuel, 1) Lisboa 24 615 325 385 350 000 - - 350 000 R. Jacinta Marto, 2 Fr. D (R. Passos Manuel, 1) Lisboa 8 981 101 219 110 200 - - 110 200 R. Jacinta Marto, 2 Fr. G (R. Passos Manuel, 1) Lisboa 3 162 48 538 51 700 - - 51 700 R. 4 Infantaria, 1 e 1 B Fr. C(R. Coelho da Rocha, 72 A Lj.) Lisboa 893 39 107 40 000 - - 40 000 R. Vitor Hugo, 2 B Lj. Fr. C Lisboa 135 958 (69 458) 66 500 - - 66 500 R. Campo de Ourique, 50 C Lj. Fr. B Lisboa 105 843 (44 743) 61 100 - - 61 100 R. Angelina Vidal, 33 A Fr. G Lisboa 66 678 (4 137) 62 541 - - 62 541

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216Relatório e Contas Império Bonança 2009 Inventário Individual dos Terrenos e Edifícios





R. Coronel Santos Pedroso, 2 e 2 A cv Fr. A Lisboa 101 505 (19 331) 82 174 - - 82 174 R. Fernando Lopes Graça, 4 Fr. C Lisboa 74 071 (4 071) 70 000 - - 70 000 Urb. Matinha, Lt. A, p/Rua 2 e 4 - Fr. B - Marvila Lisboa 3 540 000 (2 040 000) 1 500 000 - - 1 500 000 Urb. Matinha, Lt.A, p/Rua 2 e 4 - Fr. F - Marvila Lisboa 2 383 060 216 940 2 600 000 - - 2 600 000 Urb. Matinha, Lt. A, p/Rua 2 e 4 - Fr. I - Marvila Lisboa 392 400 (22 400) 370 000 - - 370 000 Urb. Matinha, Lt. A, p/Rua 2 e 4 - Fr. M - Marvila Lisboa 268 800 (8 800) 260 000 - - 260 000 Urb. Matinha, Lt.A, p/Rua 2 e 4 - Fr. Q - Marvila Lisboa 355 640 144 360 500 000 - - 500 000 Urb. Matinha, Lt.A, p/Rua 2 e 4 - Fr. R - Marvila Lisboa 658 800 (83 800) 575 000 - - 575 000 R. Projectada à R. Vasco Gama, Lj. c/v Fr. B Loulé 29 464 97 683 127 147 - - 127 147 Av. Bombeiros Voluntários, Lt. 7 e 8 Lj. Fr. A - Qta. S. Domingos Mortágua 105 253 (253) 105 000 - - 105 000 R. Jacinta Paiva, 42 Fr. A Nazaré 66 691 (9 472) 57 219 - - 57 219 R. Antero de Quental, 17 c/v Lj. 11 Fr. B Oeiras 119 151 (25 151) 94 000 - - 94 000 R. Vista Alegre, Urb.Varand., 5 r/c Fr. X (R. José Font, 7) Oeiras 134 426 (49 426) 85 000 - - 85 000 Av. Alexandre Herculano, 61 r/c Esq. Lj Fr. B Pinhal Novo 102 648 (22 648) 80 000 - - 80 000 R. Alfredo Keil, 257 A a 385 - 7;R. J. Brito, 80 a 128 Fr. J Porto 199 645 (11 645) 188 000 - - 188 000 R. Alfredo Keil, 257 A a 385 - 7;R. J. Brito, 80 a 128 Fr. NH Porto 22 959 (10 959) 12 000 - - 12 000 P. da Concórdia, 3 Lj. B Fr. L Santiago do Cacém 103 242 (3 242) 100 000 - - 100 000 R. Pinho Leal, 1 e 1 A r/c Lj. Arrecad. 6 Seixal 385 247 (237 124) 148 123 - - 148 123 Av. República Guiné - Bissau, 17 Fr. A Lj. 1 e 2 Setúbal 608 588 (340 588) 268 000 - - 268 000 P. 5 de Outubro, 22 r/c Fr. A Torres Novas 105 835 (62 535) 43 300 - - 43 300 R. dos Russos Trajouce 82 302 (27 302) 55 000 - - 55 000 R. Soares dos Reis, 1180 r/c Fr. F V. N. Gaia 104 249 (29 249) 75 000 - - 75 000 R. Fernão Lopes, 79 Maputo 8 460 (1 921) 6 539 - - 6 539

22 659 186 7 508 157 30 167 344 30 167 344

TOTAL GERAL 51 370 900 6 597 625 57 968 525 (3 872 188) (2 090 490) 52 005 848

217Relatório e Contas Império Bonança 2009 Produtos do Ramo Vida para Cálculo de Provisões Matemáticas

Produtos do Ramo Vida para Cálculo de Provisões Matemáticasdurante o Exercício Findo em 31 de Dezembro de 2009

Modalidades Tábua de Taxamortalidade técnica

Anexo 6

A. SEGUROS NÃO LIGADOS A FUNDOS DE INVESTIMENTO

Individual sem Participação

Seguros de Rendas

Rendas em caso de morte

Rendas Certas (Amortizações) TMG 4,00000%

PM 60/64 4,00000%

Rendas em caso de Vida

Rendas Imediatas GKF/95 3,00000%

Seguros de Capitais

Vida inteira AF 4,00000%

PM 60/64 4,00000%

Mistos PM 60/64 3,50000%

TMG 4,00000%

AF 4,00000%

PM 46/49 4,00000%

PM 46/49 3,50000%

Temporários GKM/80 4,00000%

GKM/80 2,75000%

PM 46/49 3,50000%

Individual com participação

Seguros de Rendas


Rendas Certas (Amortizações) PM 60/64 4,00000%



Seguros de Capitais

Vida inteira AF 4,00000%

PM 60/64 4,00000%

Mistos AF 4,00000%

PM 60/64 4,00000%

GKF/80 4,00000%

GKF/80 2,40000%

Temporários PM 60/64 4,00000%

GKM/80 4,00000%

Universal Life GKF/80 4,00000%

PF 60/64 4,00000%

GKF/80 3,25000%

GKF/80 2,40000%

PM 60/64 4,00000%

GKM/80 4,00000%

Capitais diferidos com Contrasseguro a prémios sucessivos

Conta Poupança Garantida GKF/80 4,00000%

GKF/80 3,00000%

Conta Poupança Reforma PF 60/64 4,00000%

Plano Império Jovem PF 60/64 4,00000%

Poupança Crescente GKF/80 4,00000%

POUPINVEST TOTAL GKF/80 3,00000%

GKF/80 4,00000%

POUPINVEST JOVEM GKF/80 3,00000%

GKF/80 4,00000%

GKF/80 4,00000%

POUPINVEST GKM/80 3,00000%

Plano Poupança Projecto PM 60/64 4,00000%

Plano Universal de Reforma PF 60/64 4,00000%

Plano Capitalização Vida UBP PF 60/64 4,00000%

Reforma Bonança GKF/80 4,00000%




Anexo 6

GKF/80 3,25000%

GKF/80 2,40000%

Investimento Bonança GKF/80 4,00000%

GKF/80 3,25000%

GKF/80 2,40000%

Investimento Empresas GKF/80 3,25000%

GKM/80 3,25000%

Super Rendimento Mais GKF/80 3,25000%

GKM/80 3,25000%

Poupança Bonança GKF/80 2,40000%

PoupaInveste 3ª Série GKF/80 3,00000%

Plano Poupança Reforma PF 60/64 4,00000%

PPR Garantido GKF/80 4,00000%

GKF/80 3,00000%

PPR Banco Mello GKF/80 4,00000%

GKF/80 3,00000%

PPR MONAF GKF/80 4,00000%

PPR Bonança GKF/80 4,00000%

PPR/E Imperio GKF/80 3,00000%

PPR Vida PF 60/64 4,00000%

Plano Universal de Reforma - PUR PPR PF 60/64 4,00000%

PPR Empresas GKF/80 3,00000%

PPR/E Empresas GKF/80 3,00000%

GKF/80 2,00000%

PF 60/64 3,00000%

PF 60/64 2,00000%

PPR/E Exército GKF/80 3,00000%

GKF/80 2,00000%

PF 60/64 2,00000%

PPR/E Grupo José Melo GKF/80 3,00000%

PPR/E Serviços Sociais GNR PF 60/64 3,00000%

PPR/E - Clube de Mediadores Império PF 60/64 3,00000%

GKF/80 2,00000%

PPR/E Reforma GKF/80 3,00000%

GKF/80 2,00000%

PF 60/64 2,00000%

PPR/E Ganha + GKF/80 2,25000%

PPR Ganha + 2ª Série GKF/80 2,75000%

Poupainveste 2ª Série GKF/80 2,75000%

Dupla Garantia GKF/80 2,40000%


Leve II (PPR) GKF/80 -


PPR Transfer GKF/80 2,40000%

Capitais diferidos com Contrasseguro a prémio único

Liquidez + GKF/80 2,00000%

Grupo sem Participação


Seguros de Rendas

Rendas Certas (Amortizações) PM 60/64 4,00000%



Mistos

Seguros de Capitais

Temporários PM 60/64 4,00000%

GKM/80 4,00000%




Anexo 6

GKM/80 3,00000%

PM 60/64 4,00000%

Grupo com Participação

Seguros de Rendas



Seguros de Capitais

Temporários GKM/80 3,00000%

GKM/80 4,00000%

PM 60/64 4,00000%

TD 88/90 4,50000%

Universal Life PF 60/64 4,00000%

Capitais Diferidos com Contrasseguro a prémios sucessivos

Conta Poupança Garantida GKF/80 4,00000%

GKF/80 3,00000%

PoupaInveste Empresas GKF/80 2,40000%

Plano Universal de Reforma - PUR C GKF/80 4,00000%

Reforma Empresas GKF/80 2,40000%

Conta Poupança Reforma Grupo GKF/80 3,00000%

GKF/80 3,25000%

GKF/80 4,00000%

C. OPERAÇÕES DE CAPITALIZAÇÃO

Não Ligados a Fundos de Investimento, com Part. Res.

Ligados a Fundos de Investimento, com Part. Res.

Super Rendimento Seguro - 8 anos - 21ª Série - 5,63000%

Sucursal de Luxemburgo

Individual sem Participação

A. SEGUROS NÃO LIGADOS A FUNDOS DE INVESTIMENTO

Vida Inteira GKM/80 - Homens 4,00000%

GKF/80 - Mulheres 4,00000%

Temporários GKM/80 - Homens 4,00000%


GKM/80 - Homens 3,00000%


Individual com Participação

Misto GKM/80 - Homens 4,00000%


Capital Diferido com Contrasseguro - 4,00000%

- 3,70000%

- 3,50000%

- 3,25000%

- 3,00000%

- 2,50000%

GKF80 2,25000%

GKF80 2,75000%

B. OPERAÇÕES DE CAPITALIZAÇÃO - 2,75%

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