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Império Bonança - Companhia de Seguros, S.A.Relatório e Contas 2007

Grupo Caixa Geral de Depósitos

2Relatório e Contas Império Bonança 2007 Índice

Índice

Órgãos Sociais

Relatório do Conselho de Administração

Demonstrações Financeiras em 31 de Dezembro de 2007 e 2006

Anexo às Demonstrações Financeiras em 31 de Dezembro de 2007 e 2006

Inventário de Títulos e Participações Financeiras e Outros Anexos em 31 de Dezembro de 2007

Relatório e Parecer do Fiscal Único, Relatório de Auditoria e Certificação Legal de Contas

3

4

26

33

85

104

3Relatório e Contas Império Bonança 2007 Orgãos Sociais

Órgãos Sociais

Mesa da Assembleia GeralPresidente Secretário

Conselho de AdministraçãoPresidente Vogais

Fiscal ÚnicoEfectivo

Suplente

* Eleito em 17 de Janeiro de 2008

José Filipe de Sousa Meira Maria Isabel Toucedo Lage

Jorge Manuel Baptista Magalhães Correia*Eugénio Manuel dos Santos RamosJoão Eduardo de Noronha Gamito de FariaJosé António Rodrigues Nunes CoelhoAntónio Maria Abreu Raposo de MagalhãesFrancisco Xavier da Conceição CordeiroJosé Manuel Alvarez QuinteroAntónio Manuel Marques de Sousa Noronha

DELOITTE & ASSOCIADOS, SROC, S.A.,Representada por Maria Augusta Cardador Francisco, ROCCarlos Luís Oliveira de Melo Loureiro, ROC

4Relatório e Contas Império Bonança 2007 Relatório do Conselho de Administração

1. Relatório do Conselho de Administração

O Conselho de Administração da Império Bonança - Companhia de Seguros, S.A.,

em cumprimento dos preceitos legais e estatutários aplicáveis, apresenta o

Relatório e Contas relativo ao exercício de 2007.


1.1. Enquadramento Macroeconómico

A economia mundial continuou a apresentar, em 2007, uma dinâmica de crescimento apreciável, tendo

o PIB evoluído 5,2% (ligeiramente abaixo de 2006), sobretudo em resultado do bom comportamento das

economias emergentes e em desenvolvimento (+8,1%), com especial destaque para a Europa de Leste,

Índia, China e Rússia, enquanto as economias avançadas evidenciaram um acréscimo de apenas 2,5%.

Relativamente aos principais blocos económicos, os EUA apresentaram um crescimento de 1,9%,

que, ao contrário do ano anterior, foi inferior ao Japão (2,0%) e à Zona Euro (2,5%), embora também

estas economias tenham apresentado menor dinamismo que em 2006. Este abrandamento reflecte os

efeitos do aumento do petróleo e das taxas de juro, bem como, de forma particularmente marcada,

da denominada crise do “subprime” e das suas consequências ao nível do investimento e níveis de

confiança dos agentes económicos.

O comércio mundial deverá ter evoluído a um ritmo de 7%, inferior aos 9% registados no ano anterior,

reflectindo, essencialmente, a desaceleração das importações dos países industrializados, em especial

dos EUA, reflectindo já a turbulência dos mercados financeiros e o receio de uma situação económica

recessiva.

No que respeita à evolução dos preços, a Zona Euro evidenciou um aumento dos preços em 2,1%

(taxa média anual), reflectindo os aumentos de preços na Educação, Alimentação, Transportes e

Alojamento, tendo-se verificado um menor acréscimo ao nível das Comunicações, Vestuário e Cultura.

A maior evolução dos preços face ao ano anterior, em especial no último quadrimestre do ano, e a

quebra de confiança provocada pelos incumprimentos do crédito hipotecário nos EUA (com impacto

nos meios financeiros internacionais) conduziram a um aumento das taxas de juro de referência e

dos “spreads” de taxa de juro, bem como a maiores restrições na concessão de crédito, com efeitos

no consumo e investimento.

Por seu lado, os Mercados Accionistas evidenciaram uma evolução anual positiva, reagindo favora-

velmente à melhoria dos resultados das empresas cotadas, embora no segundo semestre do ano já se

tenham verificado alguns efeitos decorrentes da conjuntura negativa que se perspectiva para o futuro

próximo.

A actividade económica nacional registou, em 2007, uma aceleração face ao ano anterior, com um

crescimento real de 1,9%, ainda assim abaixo da evolução registada pela Zona Euro, constituindo o sexto

ano consecutivo de divergência face à média da União Europeia.

1. Enquadramento da Actividade


O principal contributo para o aumento da actividade económica proveio do comportamento da procura

interna (1,2 pp.), reflectindo o crescimento do consumo privado e do investimento, enquanto a

procura externa contribuiu com 0,7 pp., tendo as exportações evoluído a um ritmo mais elevado que

as importações, situação que contribuiu para a redução do défice conjunto das Balanças Corrente

e de Capital para 8,2% do PIB.

O efeito de deslocalização de empresas industriais em anos anteriores, em conjunto com o reduzido

dinamismo da economia, conduziu a um aumento da taxa de desemprego para o valor médio anual

de 8,0%, mais 0,3 pp. que no final de 2006.

A inflação, medida pelo IHPC, conheceu uma redução para 2,4%, reflectindo a desaceleração do aumento

de preços dos bens energéticos, um menor aumento nos custos unitários do trabalho e uma evolução

favorável do preço das importações, que beneficiou quer da evolução da taxa de câmbio euro/dólar,

quer da maior integração no comércio internacional de economias com reduzidos custos de produção.

As previsões económicas do Banco de Portugal para 2008, embora susceptíveis de serem negativamente

revistas devido à conjuntura internacional, apontam para uma aceleração do ritmo de crescimento do

PIB nacional, para 2,0%, liderado pela recuperação da procura interna, enquanto que a taxa de inflação

se deverá manter nos 2,4%, devendo, as principais componentes do índice de preços, apresentar um

comportamento semelhante a 2007, com os serviços a evidenciarem um ritmo de crescimento de preços

mais elevado que a componente de bens.

1.2. Evolução Geral do Mercado Segurador

A Actividade Seguradora em Portugal evidenciou um acréscimo de 4,8% no montante de Prémios, com

origem, essencialmente, no ramo Vida (+6,9%), que beneficiou do forte crescimento evidenciado pelos

Produtos de Capitalização, o que conduziu, por sua vez, a um aumento das Provisões Matemáticas do

ramo Vida em 8,5%.

Por outro lado, os ramos Não Vida, que representam cerca de um terço da produção, evidenciaram uma

estagnação do volume de Prémios (+0,5%), reflectindo os decréscimos dos ramos Acidentes de Trabalho

e Automóvel, cujo efeito foi compensado pelo crescimento dos ramos Doença e Multiriscos.

De acordo com os elementos divulgados pelo Instituto de Seguros de Portugal, o mercado segurador

contabilizou, na sua actividade em Portugal, 13 749 milhões de euros de Prémios de Seguro Directo

(8,7% do PIB), 68,1% dos quais provenientes de seguros do ramo Vida.


No que respeita à actividade no Estrangeiro, a Produção atingiu 122 milhões de euros (0,88% do total),

o que representa um aumento de 10 milhões de euros face ao ano anterior.

O grau de concentração do Mercado Segurador apresentou um comportamento diferenciado nos ramos

Vida e Não Vida, tendo os primeiros evidenciado um aumento deste indicador, com os 5 principais

Grupos Seguradores a alcançarem uma representatividade de 80,6% (+1,9 pp.), enquanto nos ramos

Não Vida se verificou uma redução dos níveis de concentração (os 5 principais Grupos detêm 63,9% de

Quota de Mercado face a 65,2% em 2006), evolução que se ficou a dever ao crescimento de algumas

Seguradoras de menor dimensão.

O ano de 2007 constituiu um marco importante em termos de enquadramento legal do Sector, com

a aplicação da Nova Lei da Mediação, que visa uma maior profissionalização dos intermediários de

Seguros e um esperado aumento da qualidade do serviço e informação prestada aos Clientes. De referir,

ainda, a transposição da 5ª directiva europeia (Decreto Lei 291/2007), que conduziu à alteração dos

capitais mínimos obrigatórios de Responsabilidade Civil em toda a carteira do ramo Automóvel.

2. Actividade da Companhia

2.1. Aspectos Gerais

A Império Bonança prosseguiu a sua estratégia na busca de uma maior eficiência da arquitectura

orgânica, em consequência da integração de estruturas de “back-office” levada a efeito com a

Fidelidade Mundial desde a sua integração no Grupo CGD em 2005.

Num ano claramente marcado pelas alterações legislativas relacionadas com a actividade de mediação,

a Império Bonança reforçou o apoio que sempre tem prestado aos seus Mediadores, informando

e encontrando sempre as melhores soluções que permitiram auxiliar a rede de mediação no enquadra-

mento no novo regime legal e enfrentar com sucesso as mudanças impostas. A sua aposta continuou

a ser clara: o reforço da relação de parceria com os seus Mediadores, a reconquista de Mediadores

multimarca e a profissionalização da Rede de Mediadores, como alicerces para o desenvolvimento

do franchising e da mediação exclusiva.

A fidelização e a retenção de Clientes marcaram também o ano em termos de posicionamento

e estratégia no mercado. Foram adoptadas diversas medidas, com vista à diminuição da taxa de anu-

lação de apólices e o grande objectivo da rede comercial para 2007, simultaneamente com a venda de

novos produtos, foi a retenção da sua carteira de Clientes.


O lançamento de novos produtos teve sempre por base o empenho constante da Companhia em satis-

fazer os seus Clientes, com uma oferta segmentada e orientada para as suas necessidades específicas.

Para além da oferta tradicional e abrangente destinada quer a Clientes Particulares, quer a Empresas,

o ano de 2007 assistiu ao lançamento de diversos produtos financeiros, tais como Dupla Garantia,

Renda Certa Mais, Garantido 4,14% e os Suplementos Financeiros do final do ano.

Mais uma vez, a Império Bonança marcou o seu posicionamento através de uma estratégia de comuni-

cação destinada a criar uma maior proximidade com o Cliente – “Veja o Lado Bom”, alertando para

o risco, porque este existe, mas utilizando uma abordagem positiva.

Em termos de Produção, a Companhia registou um montante de Prémios de 643 milhões de euros,

um decréscimo de 2,5% face ao ano anterior, devido essencialmente ao comportamento dos ramos

Não Vida (-4,7% face ao ano anterior).

O Resultado Líquido da Império Bonança situou-se em 31,3 milhões de euros, incluindo 532 mil euros

relativos à actividade no estrangeiro, encontrando-se superior ao período homólogo em 2,3 milhões de

euros. Não obstante as evoluções desfavoráveis das Margens Técnicas Vida e Não Vida, os Custos de

Estrutura, a Actividade Financeira Não Afecta assim como os Outros Custos e Proveitos Não Técnicos

contribuíram favoravelmente para a melhoria do Resultado Líquido.

Em termos de indicadores, há a salientar:

O decréscimo registado ao nível da produtividade das vendas, resultante da quebra da receita

registada no ano;

A redução do rácio de custos, que apresentou um valor inferior ao dos anos anteriores, reflectindo

a política de contenção adoptada e traduzindo uma redução de 5,6 milhões de euros;

O investimento líquido alcançou um montante de 24 milhões de euros.

(Milhares de euros)

1Apenas os trabalhadores afectos à Actividade de Seguros (não inclui cedências)

Produtividade das Vendas

(Prémios Seg. Dir./N.º Trabalhadores)1 496 504 445

Rácio de Custos

[(Custos por Natureza a Imputar +

Comissões)/Prémios Seg.Dir.x100] 28,8% 29,7% 31,4%

Volume de Investimento 23 879 -36 280 89 751

Actividade em Portugal2007 2006 2005


2.2. Análise Económica

2.2.1. Seguro Directo

Em 2007, a Império Bonança registou um montante global de 643 milhões de euros de Prémios de

Seguro Directo, o que representa um decréscimo de 2,5% face ao ano anterior.

No que respeita à Actividade em Portugal, atingiu-se um montante de Prémios de 634,8 milhões

de euros, o que representa, face ao ano anterior, um decréscimo de 3,7%, tendo a quota de mercado

descido 0,2 pp. face ao ano anterior.

O ramo Vida contabilizou prémios no montante de 122 milhões de euros, apresentando um crescimento

de 0,8%, decorrente, essencialmente, da comercialização de produtos de capitalização.

Por outro lado, a Actividade Não Vida evidenciou um decréscimo de 4,7%, apresentando um montante de

prémios de 512,9 milhões de euros, tendência registada por praticamente todos os ramos Não Vida, sendo

no entanto de destacar o crescimento da receita no ramo Doença (+9,3%) face a igual período homólogo.

Var. (%)

Império Bonança Total da Actividade

2007 2006 2005 2007 2006 2005

A Império Bonança e o Mercado (Actividade em Portugal)Taxas de Variação Anuais

(Milhares de euros)

Prémios de Seguro Directo

Prémios de Seguro Directo * 643 095 659 814 653 465

Variação em relação ao ano anterior -16 719 6 349 -102 870

Índice de expansão -2,5% 1,0% -13,6%

Quota de mercado:

no conjunto da actividade seguradora em Portugal 4,6% 5,0% 4,8%

* Total da Actividade (Portugal + Estrangeiro)

2007 2006 2005

Ramos

Vida 0,8 34,9 -43,0 6,9 -4,1 46,2

Não Vida -4,7 -4,5 -5,9 0,5 1,5 1,8

Acidentes e Doença -0,5 -4,1 -6,1 1,5 3,0 2,9

Acidentes Trabalho -6,2 -0,1 -5,9 -1,6 -0,7 0,8

Acidentes Pessoais -10,2 -0,1 -19,1 0,5 5,0 9,3

Doença 9,3 0,0 -4,3 7,8 9,6 7,9

Incêndio e Outros Danos -5,3 -10,6 -4,0 2,8 2,2 0,3

Automóvel -6,3 -1,2 -6,5 -2,9 0,3 1,6

Transportes -12,0 -11,5 -2,5 0,1 -1,9 -2,9

Responsabilidade Civil -5,7 6,8 -16,6 11,2 2,8 -0,7

Diversos -19,6 -11,4 -1,4 16,1 2,6 8,1

TOTAL -3,7 0,9 -13,6 4,8 -2,3 28,3


Sendo um dos principais objectivos a manutenção da quota de mercado e a retenção de clientes,

a Império Bonança introduziu no decurso de 2007 um conjunto de medidas tendentes a dinamizar

a actividade comercial, dirigido essencialmente ao canal de mediação tradicional, sendo de destacar:

A continuidade da implementação de medidas visando contrariar a tendência de perda de carteira

no ramo Automóvel, nomeadamente através do desenvolvimento e implementação de um novo

produto;

O enfoque em medidas de fidelização de clientes como a implementação de politicas de preços mais

competitivas, com maior segmentação dos clientes, e o desenvolvimento de incentivos ao pagamen-

to de prémios por débito bancário;

A continuidade da implementação de políticas de preço para a generalidade dos produtos Não Vida

conducentes a uma melhor rentabilidade das carteiras de seguros, através da captação de novos

clientes com perfil de risco mais favorável;

Na vertente de Reforma, a reformulação do produto PPR de oferta permanente da Império Bonança

e, no fim de 2007, o lançamento de uma série especial de PPR, reforçando assim o posicionamento

da marca no mercado segurador para este tipo de produtos;

Na Capitalização, o lançamento de séries especiais de produtos tradicionais, de rendimento garanti-

do, em alternativa aos Instrumentos de Captação de Aforro Estruturados (ICAE’s) de anos anteriores;

No âmbito de seguros de Protecção Pessoal na vertente de Vida Risco, para o negócio assurfinance,

o lançamento de um novo seguro de Vida ligado a contratos de crédito habitação da CGD;

O desenvolvimento e melhoria de ferramentas de apoio à venda, nomeadamente de simuladores,

e de um novo canal de ligação aos mediadores com vista a uma melhoria da eficiência operacional.

(Milhares de euros)

2007 2006 2005

Valor Var.(%) Valor Var.(%) Valor Var.(%)

Prémios de Seguro Directo por ramos

Ramos

Vida 130 241 7,0 121 733 35,1 90 094 -42,9

Não Vida 512 854 -4,7 538 079 -4,5 563 371 -5,9

Acidentes e Doença 169 199 -0,5 170 069 -4,1 177 281 -6,1

Acid. Trabalho 90 497 -6,2 96 510 -6,4 103 100 -5,9

Acid. Pessoais 7 803 -10,2 8 692 -7,6 9 405 -19,1

Doença 70 899 9,3 64 868 0,1 64 775 -4,3

Incêndio e Outros Danos 86 114 -5,3 90 944 -10,6 101 706 -4,0

Automóvel 218 079 -6,3 222 147 -1,2 224 881 -6,5

Transportes 24 070 -12,0 27 342 -11,5 30 883 -2,5

Responsabilidade Civil 12 234 -5,7 12 972 6,8 12 142 -16,6

Diversos 3 158 -19,6 14 605 -11,4 16 478 -1,4

TOTAL 643 095 -2,5 659 814 1,0 653 465 -13,6

Ao nível da estrutura da carteira, o ramo Vida reforçou o seu peso relativo, passando de 18% em 2006

para 20% em 2007. Os agrupamentos Não Vida que maior peso têm na carteira – Acidentes e Doença

e Automóvel – viram as suas posições reforçadas em 0,5 e 0,2 pp., respectivamente, sendo de destacar

o ramo Doença, que registou um acréscimo de 1,2 pp. na estrutura da carteira de prémios.

No que respeita à estrutura da distribuição, o canal tradicional assumiu uma posição predominante,

tendo as Sucursais no Estrangeiro uma representatividade de 1,3%, o que representa um acréscimo de

1,2 pp. decorrente do lançamento de novos produtos Vida na sucursal do Luxemburgo.

2.2.2. Sinistralidade e Resseguro

Em 2007 os Custos com Sinistros registaram uma evolução favorável, tendo atingido 539 milhões de

euros, menos 0,5% que em igual período homólogo, com origem nos ramos Não Vida.

O ramo Vida processou um montante de 224 milhões de euros de indemnizações, relativo essencial-

mente a vencimentos e resgates de produtos de capitalização.

Os ramos Não Vida processaram 315 milhões de euros de Indemnizações de Seguro Directo, o que

corresponde a um decréscimo de 5,3% face ao ano anterior. Não obstante o agravamento dos custos

com sinistros registado nos agrupamento de Acidentes e Doença e Incêndio e Outros Danos, os agru-

pamentos Automóvel e Transportes registaram decréscimos de 5% e 79,5%, respectivamente.

653,0 653,42005 0,4

659,0 659,82006 0,8


Tradicional Sucursais

Prémios de Seguro Directo por Canal de Distribuição

634,8 643,12007 8,3


A taxa de sinistralidade de Seguro Directo, líquida de resseguro, da actividade Não Vida situou-se em

64,3%, o que representa um acréscimo de 0,4 pontos percentuais face ao período homólogo, prove-

niente do agravamento da mesma nos ramos Automóvel (+5,2 pp.) e Incêndio e Outros Danos (6,0 pp.).

Não obstante a redução dos custos com sinistros, o ramo Automóvel apresentou uma subida ao nível

da taxa de sinistralidade, essencialmente resultante da quebra de receita, tendo-se registado também

uma subida da frequência de sinistralidade de 9,0% para 9,6%.

(Milhares de euros)

2007 2006 2005


Custos com Sinistros de Seguro Directo

2007 2006 2005

(%)

Ramos

Vida 184,6 173,6 211,8

Não Vida 64,3 63,9 61,2

Acidentes e Doença 81,6 84,3 73,1

Acidentes Trabalho 91,1 78,8 63,5

Acidentes Pessoais 7,3 25,4 32,8

Doença 73,6 103,1 96,9

Incêndio e Outros Danos 48,5 42,5 30,5

Automóvel 62,9 57,7 62,9

Transportes 53,2 52,0 31,6

Responsabilidade Civil 21,7 29,2 29,0

Diversos 10,4 10,3 24,0

TOTAL 92,0 86,8 84,5

Taxas de Sinistralidade de Seguro Directo Líquidas de Resseguro Cedido(Custos com Sinistros / Prémios Adquiridos - Actividade em Portugal)

Vida 224 019 7,0 209 315 13,5 184 386 -14,2

Não Vida 314 504 -5,3 331 933 6,0 313 211 -11,9

Acidentes e Doença 136 045 1,4 134 212 8,2 123 999 2,8

Acidentes Trabalho 81 398 7,2 75 935 13,0 67 206 4,1

Acidentes Pessoais 467 -78,8 2 203 -27,0 3 018 -9,9

Doença 54 180 -3,4 56 074 4,3 53 776 2,5

Incêndio e Outros Danos 38 649 19,6 32 327 26,4 25 576 -46,0

Automóvel 129 777 -5,0 136 661 -5,7 144 860 -14,7

Transportes 5 221 -79,5 25 495 121,8 11 492 676,7

Responsabilidade Civil 2 169 -23,4 2 831 -36,6 4 465 -28,7

Diversos 2 643 549,3 407 -85,6 2 819 -72,2

TOTAL 538 523 -0,5 541 248 8,8 467 597 -12,8


O exercício em análise caracterizou-se por uma certa estabilidade dos Mercados de Resseguro em

consequência dos bons resultados obtidos pelos mesmos em 2006. A politica de resseguro da

Império Bonança não sofreu alterações significativas, tendo pontualmente obtido vantagens

custo/benefício resultantes de uma maior oferta nos mercados.

2.2.3. Comissões e Despesas de Aquisição de Seguro Directo

As Comissões e Despesas de Aquisição totalizaram 54 milhões de euros, registando um decréscimo de

10,4% face ao período homólogo, em linha com a evolução da receita.

(Milhares de euros)

2007 2006 2005

Valor Taxa % Valor Taxa % Valor Taxa %

Comissões e Despesas de Aquisição de Seguro Directo

2007 2006 2005

(%)

Ramos

Vida 2 199 1,7 2 221 1,8 2 035 2,3

Não Vida 51 750 10,1 57 999 10,8 55 183 9,8

Acidentes e Doença 15 946 9,4 16 812 9,9 16 603 9,4

Acidentes Trabalho 10 231 11,3 12 378 12,8 11 190 10,9

Acidentes Pessoais 698 8,9 792 9,1 941 10,0

Doença 5 017 7,1 3 642 5,6 4 472 6,9

Incêndio e Outros Danos 9 552 11,1 11 346 12,5 10 921 10,7

Automóvel 22 789 10,4 26 174 11,8 23 102 10,3

Transportes 647 2,7 867 3,2 1 464 4,7

Responsabilidade Civil 1 134 9,3 1 113 8,6 1 236 10,2

Diversos 1 682 53,3 1 687 11,6 1 857 11,3

TOTAL 53 949 8,4 60 220 9,1 57 218 8,8

% dos respectivos Prémios de Seguro Directo

Rácios (a)

Prémios R. Cedido 11,9 12,0 14,7Prémios SD + RA

Comissões R. Cedido 12,3 12,9 15,6Prémios R. Cedido

Indemnizações RC3,5 8,0 5,0

Indemnizações SD + RA

Indemnizações RC24,9 53,4 24,3

Prémios R. Cedido

(a) Excluindo o efeito da cedência de resseguro no Ramo Doença à Multicare.


2.2.4. Custos por Natureza a Imputar

Os Custos por Natureza a imputar totalizaram 131 milhões de euros, continuando a apresentar

um decréscimo face ao ano anterior de 5,1 milhões de euros (-3,8%). Por agregados, há a destacar

os comportamentos favoráveis dos Custos com Pessoal e da Provisão para Outros Riscos e Encargos,

que registaram reduções de 3,2% e 87,8%, respectivamente, decorrentes do esforço de contenção

que tem vindo a ser empreendido pela Companhia.

2.2.5. Rácio Combinado Não Vida

A Império Bonança apresenta um Rácio Combinado Não Vida Líquido de Resseguro (expurgado dos

reforços extraordinários contabilizados em 2007 e 2006) de 99,3%, superior em 2,0 pp. face ao apurado

no ano anterior.

2.2.6. Recursos Humanos

No que respeita à gestão de recursos humanos, prosseguiu-se, em 2007, de acordo com as linhas

de orientação estratégica, o objectivo de optimização da eficácia no serviço prestado, a par de uma

constante melhoria na valorização e motivação do capital humano da empresa - as alterações que

decorrem das mudanças ocorridas nos últimos anos têm constituído um grande desafio, no papel que

cada colaborador desempenha, nas competências exigidas para cada função e na responsabilidade

partilhada na concretização dos objectivos estratégicos da organização.

(Milhares de euros)

2007 2006 2005

Valor Var.% Valor Var.% Valor Var.%

Custos com Pessoal 59 374 -3,2 61 314 -1,6 62 329 9,2

Fornecedores e Serviços Externos 54 390 -0,3 54 541 -19,4 67 644 -6,1

Impostos e Taxas 8 720 -4,4 9 121 -1,0 9 213 -10,7

Amortizações 1 878 5,6 1 779 -6,3 1 899 -27,3

Prov. Riscos e Encargos 458 -87,8 3 768 - - -

Juros Suportados 5 410 22,1 4 431 2,2 4 336 -13,7

Comissões 715 -35,1 1 102 -63,4 3 010 -25,3

TOTAL 130 945 -3,8 136 056 -8,3 148 431 -1,8

Custos por Natureza a Imputar

> = 65

60 - 64

55 - 59

50 - 54

45 - 49

40 - 44

35 - 39

30 - 34

25 - 29

20 - 24

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0

HomensIdades Mulheres Total

Estrutura Etária Ano 2007


Em termos de desenvolvimento dos instrumentos de gestão, é de realçar, no ano em análise, a aplicação

a toda a estrutura da empresa, do novo Modelo de Gestão Global do Desempenho, que, assentando

no binómio Objectivos/Competências, constitui uma garantia fundamental do alinhamento dos colabo-

radores com a Estratégia e os Objectivos da empresa.

a) Quadro de Pessoal

Em termos quantitativos verificou-se um decréscimo de 1,6% no efectivo total relativamente ao ano

anterior.

O recrutamento de novos colaboradores para o quadro efectivo, num total de 8, pode considerar-se

pouco significativo, já que representa apenas 0,6% do total do efectivo.

Numa óptica de análise por agregados, com diferentes graus de habilitações académicas, verifica-se

que 77,7% da população possui formação de nível secundário ou superior (78,1% em 2006), sendo que

o estrato com formação média, licenciatura, mestrado ou pós-graduação representa 37,5% desse total

(37,7% em 2006).

2007 2006 2005

Trabalhadores Efectivos 1 434 1 457 1 600

Trabalhadores com Contrato a Termo 10 11 6

TOTAL 1 444 1 468 1 606

Efectivo Permanente


Comparativamente a 2006, a idade e antiguidade média dos colaboradores aumentaram respectiva-

mente de 42,4 para 43,3 anos e de 17,3 para 18,4 anos. A média etária mantém-se no escalão dos 35 aos

39 anos, sendo que 53,6% do total dos efectivos tem idade compreendida entre os 35 e 49 anos

(53% no ano anterior).

b) Formação

No âmbito da actividade formativa são de destacar as seguintes acções:

Formação em Liderança e Gestão de equipas, para chefias intermédias;

Conclusão do programa de Office Avançado – Excel e Access;

Continuação da formação comportamental em várias áreas, nomeadamente no domínio do atendi-

mento telefónico;

Colaboração com empresas do Grupo na implementação de acções de formação nas vertentes

informática e comportamental;

Conclusão dos programas de desenvolvimento das capacidades de gestão, para gerentes e de for-

mação em competências de gestão, que envolveu o total do universo de gestores de mediador;

Formação na aplicação para gestão de Cobranças e Tesourarias (TAG), que abrangeu a totalidade

dos Caixas e substitutos.

2007 2006 2005

Interna Externa Interna Externa Interna Externa

Participantes 1 538 140 1 524 115 186 103

Nº Horas 20 782 26 278 1 890

Formação


2.2.7. Análise Financeira

a) Cobranças

Durante o ano de 2007, foi efectuada a análise e saneamento de carteira nos ramos principais da

Companhia, estando o seu reflexo evidenciado na redução significativa dos níveis de provisionamento

dos prémios à cobrança e na manutenção do rácio de prémios por cobrar face à produção.

b) Investimentos

O valor líquido dos investimentos efectuados em 2007 atingiu 24 milhões de euros, sendo de destacar

o reforço da carteira de títulos de rendimento variável em detrimento da componente depósitos.

2007 2006 2005

(Milhares de euros)Investimentos

2007 2006 2005

Recibos por Cobrar

Prémios10,1% 10,1% 11,0%

Provisão para Recibos por Cobrar

Recibos por Cobrar18,8% 24,8% 19,3%

Prazo Médio de Cobrança (dias) 37 37 40

Rácios

Indicadores de Cobrança

Aplicações

Títulos de Rendimento Fixo 11 786 34 256 -164 350

Títulos de Rendimento Variável 93 193 62 341 -57 726

Empréstimos -139 -277 -142

Depósitos em Instituições de Crédito -66 785 47 151 -28 785

Outros -2 363 -30 871 76 483

Depósitos Bancários -12 529 -144 868 283 232

Imóveis -820 -4 946 -20 114

Equipamento 1 536 934 1 153

TOTAL 23 879 -36 280 89 751


c) Rendimentos e Ganhos de Capital

Os rendimentos atingiram o montante de 86 milhões de euros, um acréscimo de 8,3 milhões de euros

face ao ano anterior, tendo passado a representar 13,4% do total de Prémios.

A Taxa de Rentabilidade Financeira ascendeu a 4,5%, um decréscimo de 0,2 pp. face ao exercício anterior,

pelo efeito de um menor valor em valias realizadas.

2.2.8. Garantias Financeiras

a) Evolução das Provisões Técnicas

As Provisões Técnicas de Seguro Directo e Resseguro Aceite totalizaram o montante de 1 957 milhões de

euros, o que representa um decréscimo de 51 milhões de euros face ao ano anterior, com origem no

ramo Vida e devido ao elevado montante de vencimentos e resgates ocorridos no decurso de 2007.

Os ramos Não Vida registaram um aumento das provisões técnicas de 11 milhões de euros, influencia-

dos sobretudo pelo reforço da provisão para sinistros de Acidentes de Trabalho no valor de 15,0 milhões

de euros.

2007 2006 2005

(Milhares de euros)

Rendimentos 86 294 77 955 71 851

Var. (%) 10,7 8,5 8,8

% do total de Prémios de Seguro Directo 13,4 11,8 11,0

Taxa de Rentabilidade Financeira (%) 4,5% 4,7% 4,1%

Rendimentos

Vida 957 676 1 020 008 1 080 427

Não Vida 999 354 988 179 977 831

TOTAL 1 957 030 2 008 187 2 058 258

2007 2006 2005

(Milhares de euros)Provisões Técnicas de Seguro Directo e Resseguro Aceite


O rácio das provisões técnicas sobre prémios atingiu 304,3%, ou seja, mais 15,6 pontos percentuais que

no ano anterior. De salientar ainda o aumento do rácio de Provisões Técnicas sobre Prémios Não Vida

em cerca de 22,9 pontos percentuais (ascendendo a 194,9%) o que reflecte a continuidade de uma

politica prudencial no que concerne ao Provisionamento Técnico.

O quadro seguinte apresenta a evolução das diferentes categorias de provisões técnicas:

b) Representação das Provisões Técnicas

A Império Bonança detém activos representativos das provisões técnicas no montante de 2 181 milhões

de euros, valor que excede as responsabilidades em 224 milhões de euros e que corresponde a um grau

de cobertura de 111,4%.

A análise da carteira de activos evidencia um aumento dos títulos de crédito em detrimento de depó-

sitos e caixa.

Provisão para Prémios Não Adquiridos 131 645 133 566 147 377

Provisão Matemática Vida 765 474 818 805 914 655

Provisão para Sinistros

De Vida 47 944 31 040 18 929

De Acidentes de Trabalho 308 516 292 197 275 691

De Outros ramos 548 019 551 176 547 302

Provisão para Participação nos Resultados 10 715 11 693 8 747

Provisão para Desvios de Sinistralidade 5 975 5 416 1 338

Provisão para Riscos em Curso 5 029 5 426 5 972

Provisão Técnicos Vida Risco Tomador de Seguro 133 713 158 868 138 245

TOTAL 1 957 030 2 008 187 2 058 256

2007 2006 2005

(Milhares de euros)Provisões Técnicas de Seguro Directo e Resseguro Aceite

Vida 735,3 843,3 1 199,2

Não Vida 194,9 172,0 149,3

TOTAL 304,3 288,7 276,3

2007 2006 2005

(%)Rácio de Provisões Técnicas Sobre Prémios


3. Actividade no Estrangeiro

Durante o exercício de 2007 a Sucursal no Luxemburgo registou um crescimento de 961,9% no volume

de Prémios do ramo Vida face ao ano anterior. Tal deveu-se à comercialização dos produtos Vida “Caixa

Investimento Seguro” e “Rendimento Seguro” que contabilizaram um volume de prémios de 6,3 e 1,4 milhões

de euros, respectivamente.

4. Resultados e Capital Próprio

4.1. Resultado Líquido

O resultado líquido situou-se em 31,3 milhões de euros, incluindo 532 mil euros relativos à actividade no

estrangeiro, encontrando-se superior ao período homólogo em 2,3 milhões de euros (+7,9%), sendo de

destacar a evolução favorável dos Custos de Estrutura e da Actividade Financeira.

Activos de Representação das Provisões Técnicas

Títulos de Crédito 1 814 204 1 741 484 1 662 709

Acções 56 520 103 024 51 949

Outros 1 757 684 1 638 461 1 610 760

Imóveis 52 181 53 306 59 043

Empréstimos 1 260 1 390 1 574

Depósitos e Caixa 189 426 227 841 315 504

Outros Activos 123 982 152 890 172 432

TOTAL 2 181 053 2 176 911 2 211 262

PROVISÕES TÉCNICAS A REPRESENTAR 1 957 030 2 008 187 2 058 255

RÁCIO DE COBERTURA 111,4% 108,4% 107,4%

2007 2006 2005

(Milhares de euros)Cobertura das Provisões Técnicas

(Milhares de euros)

2007 2006 2005


Actividade no Estrangeiro

Prémios de Seguro Directo

SUCURSAL DO LUXEMBURGO

Vida 8 272 961,9 779 74,6 446 -26,5

Não Vida - - - - - -

TOTAL 8 272 961,9 779 74,6 446 -26,5


4.2. Capital Próprio

O Capital Próprio individual da Império Bonança situou-se em 215 milhões de euros, com um acréscimo

de 23,5 milhões de euros (+12,2%) face ao ano anterior.

(Milhares de euros)

2007 2006 2005

Valor % Valor % Valor %

Resultados

(Milhares de euros)

Individual

2007 2006 2005

Capital 202 005 202 005 202 005

Prémios de Emissão 13 064 142 872 148 872

Reservas de Reavaliação

Reavaliação Regulamentar 0 1 290 6 926

Reavaliação Legal 0 20 062 20 089

Reservas

Reserva Legal 14 218 11 321 9 705

Reserva Estatutária - - -

Outras Reservas -59 834 -58 667 -76 368

Resultados Transitados 14 709 -155 882 -155 909

Resultado do Exercício 31 265 28 971 16 160

TOTAL 215 429 191 973 165 480

Situação Líquida

Resultado Técnico 163 317 25,4 188 346 28,5 188 726 28,9

Rendimentos Não Afectos 5 743 0,9 6 951 1,1 4 496 0,7

PROVEITOS 169 060 26,3 195 297 29,6 193 222 29,6

Custos Por Natureza a Imputar 130 945 10,4 136 056 20,6 148 431 22,7

Var. Prov. pª. Recibos Por Cobrar -4 176 -0,6 2 619 0,4 1 830 0,3

Var. Prov. pª. Créd. Cob. Duvidosa -350 -0,1 9 170 1,4 4 580 0,7

Saldo de Custos e Proveitos Não Técnicos 3 060 0,5 2 037 0,3 20 441 3,1

CUSTOS 129 479 20,1 149 882 22,7 175 282 26,8

Resultado antes de Impostos 39 581 6,2 45 415 6,9 17 940 2,7

Imposto sobre o Rendimento -8 315 -1,3 -16 444 -2,5 -1 781 -0,3

RESULTADO LÍQUIDO 31 265 4,9 28 971 4,4 16 160 2,5

% do total de Prémios de Seguro Directo


4.3. Margem de Solvência

A Margem de Solvência mínima legalmente exigível era, no final de 2007, de 142 milhões de euros,enquanto os elementos constitutivos da mesma atingiram 256,9 milhões de euros, o que traduz um ráciode cobertura da margem de solvência de 180,9%, representativo de um elevado índice de segurança paratodos os segurados e agentes económicos que se relacionam com a Companhia.

5. Perspectivas de Evolução

Em 2008, as prioridades estratégicas da Império Bonança continuarão a centrar-se na recuperação da dinâmica comercial da Companhia, por forma a aumentar a sua quota de mercado. Tal objectivo implicará a adopção de medidas técnicas, comerciais e de controlo de custos que possibilitem a prática de preços competitivos nos produtos de grande consumo, bem como a obtenção de níveis mais elevados de relacionamento comercial, de satisfação e de fidelização dos clientes, em particularno ramo Automóvel.

Será ainda tida como prioridade uma maior profissionalização das redes de agentes, sobretudo pela viada intensificação do grau de utilização das plataformas de negócio com base na internet (medinet, ADN),desenvolvendo e capitalizando as respectivas potencialidades transaccionais e comerciais por forma a servir melhor parceiros e clientes e a reduzir custos operativos.

Dada a importância da gestão prudencial no negócio segurador e no âmbito específico do ProjectoSolvência II, a Empresa concentrará a sua atenção na criação de um sistema integrado de gestão de riscos, incluindo os riscos operacionais, bem como a revisão, clarificação e formalização de um conjunto de procedimentos e controlos internos por forma a adequar a estrutura da empresa aos novos padrões de supervisão do Mercado.

6. Proposta de Aplicação de Resultados

O Resultado Líquido individual do exercício de 2007 ascendeu a 31 265 450,13 Euros.

De acordo com o disposto no Código das Sociedades, o Conselho de Administração vem propor a seguinte aplicação:

Reserva Legal 3 127 000,00

Remanescente à disposição da Assembleia Geral 28 138 450,13

31 265 450,13

(Valores em euros)


No decurso do exercício de 2007 verificaram-se alterações na composição do Conselho de

Administração, tendo deixado de exercer funções de Presidente do Conselho de Administração o Senhor

Dr. Vitor Manuel Lopes Fernandes e de Vogal do mesmo Órgão o Senhor Dr. Armando António do Poço

Pires, aos quais o Conselho endereça uma palavra de especial apreço e reconhecimento.

Ao concluir o presente Relatório, o Conselho de Administração expressa o seu agradecimento a todos

quantos contribuíram para o desenvolvimento e continuada afirmação da Companhia, salientando

particularmente:

Para os nossos Clientes desejamos deixar aqui expresso um especial reconhecimento pela preferência

com que distinguem a Império Bonança e pelo estímulo permanente de melhoria da qualidade

de serviço.

Lisboa, 12 de Fevereiro de 2008

O Conselho de Administração

Jorge Manuel Baptista Magalhães Correia - Presidente

Eugénio Manuel dos Santos Ramos

João Eduardo de Noronha Gamito de Faria

José António Rodrigues Nunes Coelho

António Maria Abreu Raposo de Magalhães

Francisco Xavier da Conceição Cordeiro

José Manuel Alvarez Quintero

António Manuel Marques de Sousa Noronha

7. Considerações Finais

As autoridades de supervisão, em particular o Instituto de Seguros de Portugal, pelo especial acom-

panhamento do Sector e intervenção oportuna;

A Associação Portuguesa de Seguradores, pelo esforço de representação das seguradoras em áreas

de interesse comum;

A Mesa da Assembleia Geral e o Fiscal Único, pelo interesse, disponibilidade e empenho sempre

presentes no acompanhamento e controlo da actividade da Companhia;

Os Agentes, Corretores e Resseguradores, pelo apoio prestado e pela confiança com que honram

a Companhia;

Os Colaboradores que, com profissionalismo, dedicação e competência, estão empenhados neste

novo desafio de integração e contínua valorização da Companhia no seio do Grupo CGD.


Anexo ao Relatório de Gestão a que se Refere o Artigo 448º,Nº4, do Código das Sociedades Comerciais

À data do encerramento do exercício de 2007, encontrava-se na situação prevista no artigo 448º,

nº 4, do Código das Sociedades Comerciais a IMPÉRIO BONANÇA SGPS, S.A., titular de 40 401 080

acções representativas de 100% do capital social e dos direitos de voto da Companhia de Seguros

Império Bonança, S.A..


25Relatório e Contas Império Bonança 2007 Resolução do Conselho de Ministros nº 155/2005

Resolução do Conselho de Ministros nº 155/2005Anexo ao Relatório do Conselho de Administração da Império Bonança

Informação a que se refere a Resolução do Conselho de Ministros nº 155/2005, de 06 de Outubro:


Conselho de AdministraçãoPresidente Vogais

Número de Membros 1

Remunerações Principais 0,0 188,2

Remunerações Acessórias 0,0 70,0

Encargos com Previdência 0,0 36,5

Encargos com Plano Complementar de Reforma 0,0 27,9

(Milhares de Euros)

26Relatório e Contas Império Bonança 2007 Demonstrações Financeiras

2. Demonstrações Financeirasem 31 de Dezembro 2007 e 2006


Balanço Individual em 31 de Dezembro de 2007 e 2006

Activo

(Valores em Euros)

Exercício Exercício anteriorNotas Activo Amortizações Activo Activo

Bruto e Ajustamentos Líquido Líquido

Nº de Identificação Fiscal: 500 069 468

IMOBILIZAÇÕES INCORPÓREAS 0 0 0 0

INVESTIMENTOS

Terrenos e edifícios 23 e 44 53 627 170 0 53 627 170 54 447 217

De serviço próprio 37 25 577 222 0 25 577 222 25 800 142

De rendimento 37 27 882 391 0 27 882 391 28 479 518

Imobilizações em curso e adiantamentos por conta 167 557 0 167 557 167 557

Investimentos em empresas do grupo e associadas 44 21 616 123 0 21 616 123 6 054 147

Partes de capital em empresas do grupo Anexo 1 3 259 160 0 3 259 160 829 559

Obrigações e outros empréstimos a empresas do grupo Anexo 1 17 699 711 0 17 699 711 4 548 428

Partes de capital em empresas associadas Anexo 1 657 252 0 657 252 676 160

Obrigações e outros empréstimos a emp. associadas 0 0 0 0

Outros investimentos financeiros 44 1 734 880 627 0 1 734 880 627 1 720 209 653

Acções, outros títulos de rendimento variável e unidades

de participação em fundos de investimento Anexo 1 375 290 749 0 375 290 749 302 948 183

Obrigações e outros títulos de rendimento fixo Anexo 1 1 358 239 437 0 1 358 239 437 1 348 980 164

Empréstimos hipotecários 23 810 515 0 810 515 810 515

Outros empréstimos 23 277 926 0 277 926 423 704

Depósitos em instituições de crédito 23 0 0 0 66 785 087

Outros 23 262 000 0 262 000 262 000

Depósitos junto de empresas cedentes 23 e 44 45 512 626 0 45 512 626 47 875 858

INVESTIMENTOS RELATIVOS A SEGUROS DE VIDA EM QUE O RISCO

DE INVESTIMENTO É SUPORTADO PELO TOMADOR DE SEGURO 44 155 922 554 0 155 922 554 159 897 426

PROVISÕES TÉCNICAS DE RESSEGURO CEDIDO 138 325 445 0 138 325 445 109 419 589

Provisão para prémios não adquiridos 33 469 564 0 33 469 564 19 348 105

Provisão matemática do ramo Vida 0 0 0 13 156

Provisão para sinistros 50 104 370 655 0 104 370 655 89 573 102

Provisão para participação nos resultados 0 0 0 0

Outras provisões técnicas 485 226 0 485 226 485 226

Provisões técnicas relativas a seguros de Vida em que o

risco de investimento é suportado pelo tomador de seguro 0 0 0 0

DEVEDORES 12 , 26 e 46 202 522 880 43 615 470 158 907 410 179 334 317

Por operações de seguro directo

Empresas do grupo 46 0 0 0 421 569

Empresas participadas e participantes 0 0 0 0

Outros devedores 12 , 26 e 46 147 056 401 26 949 144 120 107 257 112 399 469

Por operações de resseguro

Empresas do grupo 46 721 0 721 95 177



Por outras operações

Empresas do grupo 46 1 188 919 0 1 188 919 6 935 530



Subscritores de capital 0 0 0 0

OUTROS ELEMENTOS DO ACTIVO 183 522 916 12 554 076 170 968 840 202 136 734

Imobilizações corpóreas e existências 23 19 707 656 12 554 076 7 153 580 6 902 222

Depósitos bancários e caixa 163 815 260 0 163 815 260 195 234 512

Outros 0 0 0 0

ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS 47 62 129 554 0 62 129 554 67 428 847

Juros a receber 47 30 935 479 0 30 935 479 32 241 623

Outros acréscimos e diferimentos 47 31 194 075 0 31 194 075 35 187 224

TOTAL DO ACTIVO 2 598 059 895 56 169 546 2 541 890 349 2 546 803 788

´


Balanço Individual em 31 de Dezembro de 2007 e 2006

Notas Exercício Exercício anteriorPassivo

(Valores em Euros)Nº de Identificação Fiscal: 500 069 468

CAPITAL PRÓPRIO 48 215 429 083 191 972 711

Capital 48 202 005 400 202 005 400

Prémios de emissão 48 13 063 977 142 872 139

Reservas de reavaliação

Reavaliação regulamentar 24 e 48 0 1 289 936

Reavaliação legal 24 e 48 0 20 062 190

Reservas

Reserva legal 48 14 218 379 11 321 252

Reserva estatutária 0 0

Outras reservas 48 -59 833 509 -58 667 172

Resultados transitados 48 14 709 386 -155 882 310

Resultado do exercício 48 31 265 450 28 971 276

PASSIVOS SUBORDINADOS 17 76 600 000 76 600 000

FUNDO PARA DOTAÇÕES FUTURAS 49 13 659 001 17 785 565

PROVISÕES TÉCNICAS 33 1 823 316 968 1 849 318 766

Provisão para prémios não adquiridos 131 644 787 133 565 936

Provisão matemática do ramo Vida 51 765 474 042 818 804 969

Provisão para sinistros

De Vida 34 e 50 47 943 809 31 039 699

De Acidentes de Trabalho 34 e 50 308 515 623 292 197 188

De outros ramos 34 e 50 548 018 975 551 175 542

Provisão para participação nos resultados 51 10 715 017 11 693 447

Provisão para desvios de sinistralidade 5 975 365 5 416 061

Outras provisões técnicas 5 029 350 5 425 924

PROVISÕES TÉCNICAS RELATIVAS A SEGUROS DE VIDA EM QUE O

RISCO DE INVESTIMENTO É SUPORTADO PELO TOMADOR DE SEGURO 33 133 712 749 158 868 474

OUTRAS PROVISÕES 61 905 971 61 447 997

Provisões para pensões 26 26 907 575 27 860 736

Provisões para impostos 26 1 152 977 1 202 545

Outras provisões 26 33 845 419 32 384 716

DEPÓSITOS RECEBIDOS DE RESSEGURADORES 40 739 862 8 056 532

CREDORES 52 150 930 287 149 974 888


Empresas do grupo 52 0 4 878

Empresas participadas e participantes 52 0 0

Outros credores 52 97 107 079 97 401 980


Empresas do grupo 52 2 515 585 2 278 211

Empresas participadas e participantes 0 0

Outros credores 52 14 269 953 16 820 581

Empréstimos bancários

De empresas do grupo 0 0

De empresas participadas e participantes 0 0

Outros credores 0 0

Estado e outros entes públicos 52 e 53 24 244 603 19 467 690

Credores diversos

Empresas do grupo 52 25 819 27 324

Empresas participadas e participantes 0 0

Outros credores 52 12 767 248 13 974 224

ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS 54 25 596 428 32 778 855

TOTAL DO PASSIVO 2 541 890 349 2 546 803 788

O Conselho de AdministraçãoJorge M. B. Magalhães Correia

Presidente

Eugénio Manuel dos Santos RamosJoão E.de Noronha Gamito de Faria

José António Rodrigues Nunes Coelho António Maria A. Raposo de MagalhãesFrancisco Xavier da Conceição Cordeiro

José Manuel Alvarez QuinteroAntónio Manuel Marques de Sousa Noronha

Lisboa, 22 de Fevereiro 2008

O Director de Contabilidade e Informação Financeira

Carlos F. Tomé Silva Westerman

O Técnico Oficial de Contas

Filipe A. da Silva Santos

´

´


Conta de Ganhos e Perdas Individual para o Exercícios Findosem 31 de Dezembro de 2007 e 2006

Notas Exercício Exercício Anterior


CONTA TÉCNICA DO SEGURO NÃO VIDA

Prémios adquiridos líquidos de resseguro

Prémios brutos emitidos 40 539 787 422 574 638 385

Prémios de resseguro cedido 40 -125 186 645 414 600 777 -82 799 219 491 839 166

Provisão para prémios não adquiridos (variação) 40 3 657 553 14 130 744

Provisão para prémios não adquiridos, parte dos

resseguradores (variação) 40 14 121 459 17 779 012 432 379 789 -5 523 044 8 607 700 500 446 866

Proveitos dos investimentos

Rendimentos de partes de capital

Relativos a empresas do grupo 0 0

Outros 0 0 0 0

Rendimentos de outros investimentos

Relativos a empresas do grupo 13 309 33 695

Outros 39 820 472 39 833 781 33 347 308 33 381 003

Ganhos realizados em investimentos 6 234 887 46 068 668 9 485 896 42 866 899

Mais-valias não realizadas de investimentos 3 570 601 11 480 437

Outros proveitos técnicos, líquidos de resseguro 747 457 1 194 385

Proveitos técnicos 482 766 515 555 988 587

Custos com sinistros, líquidos de resseguro

Montantes pagos

Montantes brutos 34 e 40 345 709 109 368 062 298

Parte dos resseguradores 40 -39 575 925 306 133 184 -21 508 378 346 553 920

Provisão para sinistros (variação)

Montante bruto 34 e 40 13 222 371 20 048 354

Parte dos resseguradores 40 -14 838 628 -1 616 257 304 516 927 -22 124 465 -2 076 111 344 477 809

Outras provisões técnicas, líquidas de resseguro (variação) -396 575 -545 642

Participação nos resultados, líquida de resseguro 51 0 248 684

Custos de exploração líquidos

Custos de aquisição 40 108 585 793 129 286 419

Custos de aquisição diferidos (variação) 40 1 736 404 319 234

Custos administrativos 40 40 384 723 34 063 693

Comissões e participação nos resultados de resseguro 40 -10 518 178 140 188 742 -10 775 662 152 893 684

Custos com investimentos

Custos de gestão dos investimentos 2 200 765 3 452 568

Perdas realizadas em investimentos 7 410 161 9 610 926 7 101 021 10 553 589

Menos-valias não realizadas de investimentos 6 101 507 7 175 530

Outros custos técnicos, líquidos de resseguro 520 542 916 711

Provisão para desvios de sinistralidade (variação) 559 304 4 077 687

Custos técnicos 461 101 373 519 798 052

RESULTADO DA CONTA TÉCNICA DO SEGURO NÃO VIDA 21 665 142 36 190 535



Conta de Ganhos e Perdas Individual para o Exercícios Findosem 31 de Dezembro de 2007 e 2006


CONTA TÉCNICA DO SEGURO DE VIDA

Prémios líquidos de resseguro

Prémios brutos emitidos 42 130 241 335 121 733 255

Prémios de resseguro cedido -952 332 129 289 003 -939 381 120 793 874



Relativos a empresas do grupo 0 0

Outros 0 0 0 0


Relativos a empresas do grupo 770 556 2 807 668

Outros 39 652 821 40 423 377 35 813 271 38 620 939

Ganhos realizados em investimentos 13 103 401 53 526 778 17 535 900 56 156 839

Mais-valias não realizadas de investimentos 7 253 754 10 148 060

Outros proveitos técnicos, líquidos de resseguro 25 583 5 502

Proveitos técnicos 190 095 118 187 104 275

Custos com sinistros, líquidos de resseguro

Montantes pagos

Montantes brutos 208 253 217 198 008 388

Parte dos resseguradores -674 270 207 578 947 -1 113 253 196 895 135

Provisão para sinistros (variação)

Montante bruto 16 869 961 12 072 364

Parte dos resseguradores 41 075 16 911 036 224 489 983 44 651 12 117 015 209 012 150

Outras provisões técnicas, líquidas de resseguro (variação)

Provisão matemática do ramo Vida, líquida de resseguro

Montante bruto -56 755 424 -97 872 495

Parte dos resseguradores 13 156 -56 742 268 9 346 -97 863 149

Outras provisões técnicas, líquidas de resseguro -25 146 547 -81 888 815 20 623 356 -77 239 793

Participação nos resultados, líquida de resseguro 51 4 074 500 7 146 280

Custos de exploração líquidos

Custos de aquisição 7 373 097 8 520 212

Custos de aquisição diferidos (variação) 0 0

Custos administrativos 2 811 503 2 209 311

Comissões e participação nos resultados de resseguro 0 10 184 600 -11 649 10 717 874


Custos de gestão dos investimentos 2 289 222 1 822 903

Perdas realizadas em investimentos 16 692 036 18 981 258 7 908 447 9 731 350

Menos-valias não realizadas de investimentos 13 864 307 11 718 810

Outros custos técnicos, líquidos de resseguro 1 657 -35 633

Dotação ou utilização do fundo para dotações futuras 49 -4 126 564 2 365 765

Custos técnicos 185 580 926 173 416 803

RESULTADO DA CONTA TÉCNICA DO SEGURO DE VIDA 4 514 192 13 687 472


Conta de Ganhos e Perdas Individual para os Exercícios Findos em 31 de Dezembro de 2007 e 2006



CONTA NÃO TÉCNICA

Resultado da conta técnica do seguro Não Vida 21 665 142 36 190 535

Resultado da conta técnica do seguro de Vida 4 514 192 13 687 472

Resultado da conta técnica 26 179 334 49 878 007



Relativos a empresas do grupo

Outros 271 534 271 534 168 582 168 582


Relativos a empresas do grupo 30 586 68 688

Outros 5 734 998 5 765 584 5 716 166 5 784 854

Ganhos realizados em investimentos 290 943 6 328 061 823 840 6 777 276

Mais-valias não realizadas de investimentos 473 741 697 707

Outros proveitos 55 3 917 964 13 631 082

Proveitos não técnicos 10 719 766 21 106 065


Custos de gestão de investimentos 131 686 2 787 473

Perdas realizadas em investimentos 735 054 866 740 515 354 3 302 827

Menos-valias não realizadas de investimentos 642 292 444 659

Outros custos, incluindo ajustamentos 56 198 144 25 179 628

Custos não técnicos 1 707 176 28 927 114

Resultado da actividade corrente 35 191 924 42 056 958

Proveitos e ganhos extraordinários 28 1 103 229 13 581 708

Custos e perdas extraordinários 28 3 357 194 15 858 739

Resultado extraordinário 28 -2 253 965 -2 277 031

Dotação ou utilização da Reserva de Reavaliação Regulamentar 24 e 48 -2 788 625 -4 614 730

Recuperação de mais e menos-valias realizadas de investimentos 24 e 48 9 431 364 10 250 564

Resultado antes de impostos 20 39 580 698 45 415 761

Imposto sobre o rendimento do exercício 20 8 315 248 16 444 485

RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 31 265 450 28 971 276


Presidente










Demonstrações de Origem e Aplicação de Fundos para os Exercícios Findos em 31 de Dezembro de 2007 e 2006

Notas 2007 2006



Presidente









ORIGEM DE FUNDOS

Resultado líquido do exercício 31 265 450 28 971 276

Custos/(Proveitos) que não representam movimentos de fundosAmortizações 23 1 877 963 1 778 703 Dotação / (Reposição) de ajustamentos de recibos por cobrar 26 (4 176 451) 2 618 760 Dotação / (Reposição) de ajustamentos de créditos de cobrança duvidosa 26 (349 897) 7 406 366 Dotação / (Reposição) de outras provisões 26 457 974 (5 794 938)Dotação / (Utilização) da reserva de reavaliação regulamentar 48 (6 642 740) (5 635 834)

22 432 299 29 344 333 Aumentos de passivos

Fundo para dotações futuras - 2 365 766 Provisão para sinistros 30 065 978 32 489 975 Provisão para participação nos resultados - 2 946 306 Provisão para desvios de sinistralidade 559 304 4 077 687 Provisões técnicas relativas a seguros de Vida em que o risco

de investimento é suportado pelo tomador do seguro - 20 623 355 Depósitos recebidos de resseguradores 32 683 330 - Credores 955 399 131 375 Acréscimos e diferimentos - 7 070 736

64 264 011 69 705 200 Diminuições de activos

Imobilizações incorpóreas - 72 917 Terrenos e edifícios 23 820 047 4 945 785 Investimentos em empresas do grupo e associadas - 922 491 Depósitos junto de empresas cedentes 23 2 363 232 31 134 510 Investimentos relativos a seguros de Vida em que o risco

de investimento é suportado pelo tomador do seguro 3 974 872 - Provisão para prémios não adquiridos - 5 523 044 Provisão matemática do ramo Vida 13 156 9 347 Devedores 24 953 255 - Depósitos bancários e caixa 31 419 252 144 868 464 Acréscimos e diferimentos 4 132 955 8 182 992

67 676 769 195 659 550 154 373 079 294 709 083

APLICAÇÃO DE FUNDOS

Aumentos de activosInvestimentos em empresas do grupo e associadas 15 561 976 - Outros investimentos financeiros 14 670 974 110 127 584 Investimentos relativos a seguros de Vida em que o risco

de investimento é suportado pelo tomador do seguro - 21 652 307 Provisão para prémios não adquiridos 14 121 459 - Provisão para sinistros 14 797 553 22 079 815 Devedores - 24 285 616 Imobilizações corpóreas 23 2 122 813 2 717 856 Existências 6 508 33 236

61 281 283 180 896 414 Diminuições de passivos

Fundo para dotações futuras 4 126 564 - Provisão para prémios não adquiridos 1 921 149 13 811 509 Provisão matemática do ramo Vida 53 330 927 95 850 309 Provisão para participação nos resultados 978 430 - Outras provisões técnicas 396 574 545 642 Provisões técnicas relativas a seguros de Vida em que o risco

de investimento é suportado pelo tomador do seguro 25 155 725 - Outras provisões (utilização) - 2 382 656 Depósitos recebidos de resseguradores - 1 222 553

93 091 796 113 812 669

154 373 079 294 709 083

33Relatório e Contas Império Bonança 2007 Anexo às Demonstrações Financeiras

3. Anexo às Demonstrações FinanceirasExercício de 2007


Nota introdutória

A Império Bonança - Companhia de Seguros, S.A. ("Império Bonança" ou "Companhia") foi constituída

através da fusão em 30 de Dezembro de 2000 da Companhia de Seguros Império, S.A., da Companhia

de Seguros Bonança, S.A. e da Bonança Vida - Companhia de Seguros, S.A..

Nos exercícios de 2003 e 2004 a Companhia incorporou por fusão a Autogere - Companhia Portuguesa

de Seguros, S.A. e a ICI - Companhia de Seguros Comércio e Indústria, S.A., respectivamente.

A Companhia tem como objectivo o exercício da actividade de seguro e resseguro em todos os ramos

técnicos.

As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas para

as Empresas de Seguros. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis ou a

sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas.

3. Resumo das Principais Políticas Contabilísticas

As demonstrações financeiras da Império Bonança foram preparadas de acordo com o estabelecido no

Plano de Contas para as Empresas de Seguros, aprovado pela Norma nº 7/94, de 27 de Abril, do Instituto

de Seguros de Portugal (ISP), o qual entrou em vigor em 1 de Janeiro de 1995 e foi posteriormente alterado

pelas Normas nos 14/95-R, de 20 de Julho, 16/95-R, de 12 de Setembro, 26/95-R, de 14 de Dezembro,

15/2000-R, de 23 de Novembro, 19/2000-R, de 22 de Dezembro, 18/2001-R, de 22 de Novembro,

19/2001-R, de 4 de Dezembro, 7/2002-R, de 7 de Maio, 11/2002-R, de 7 de Maio, 19/2002-R, de 24 de

Julho, 21/2003-R e 23/2003-R, ambas de 26 de Dezembro, 06/2006-R de 02 de Agosto e 16/2006-R

de 28 de Dezembro.

Na elaboração das demonstrações financeiras da Império Bonança foram utilizados os seguintes princípios

contabilísticos:

Especialização dos exercícios

Os custos e os proveitos são registados no exercício a que respeitam, independentemente do momento

do seu pagamento ou recebimento, de acordo com o princípio contabilístico da especialização dos

exercícios.

Imobilizações incorpóreas

As imobilizações incorpóreas são contabilizadas ao respectivo custo de aquisição e amortizadas em

3 anos pelo método das quotas constantes.

Anexo às Demonstrações Financeiras


Investimentos

Investimentos em terrenos e edifícios

Os investimentos em terrenos e edifícios são valorizados ao seu valor actual, o qual corresponde ao valor

de mercado determinado com base na última avaliação de cada terreno e de cada edifício, efectuada

pelo menos nos últimos 5 anos, de acordo com os métodos reconhecidos pelo Instituto de Seguros de

Portugal, ou ao seu custo de aquisição ou construção, nos casos em que a aquisição ou construção dos

respectivos terrenos ou edifícios decorreu nos últimos 6 meses.

De acordo com as normas do Instituto de Seguros de Portugal os terrenos e edifícios afectos à activi-

dade seguradora não são reintegrados.

Partes de capital em empresas do grupo

As partes de capital em empresas do grupo são valorizadas de acordo com os critérios descritos em

Outros Investimentos.

Outros investimentos

a) Títulos de rendimento fixo

As obrigações e outros títulos de rendimento fixo, excepto quanto aos afectos a seguros de Vida em

que o risco de investimento é suportado pelo tomador de seguro, são registados ao custo de aquisição

ajustado. A diferença entre o custo de aquisição e o valor de reembolso dos títulos é reflectida nos resul-

tados, de forma escalonada ao longo do período que decorrerá até à sua amortização. Os juros corridos

são contabilizados como proveitos a receber.

O valor máximo a atribuir às obrigações que estejam em situação de incumprimento de juros e/ou reem-

bolsos é determinado de acordo com os seguintes critérios:

as percentagens indicadas no quadro incidem sobre o valor nominal;

no caso de incumprimento de juros e reembolsos aplica-se o critério conducente à menor avaliação.

Incumprimento Até 6 meses De 6 até 12 meses 12 meses ou mais

Juros 90% 50% 0,01¤

Reembolsos 50% 0,01¤ 0,01¤


As obrigações e outros títulos de rendimento fixo afectos a seguros de Vida em que o risco de investi-

mento é suportado pelo tomador de seguro são valorizadas de acordo com os seguintes critérios:

Cotados

Os títulos admitidos à negociação em bolsas de valores ou mercados regulamentados são valorizados

à cotação de fecho ou ao preço de referência divulgado pela instituição gestora.

Para títulos admitidos à negociação em mais do que uma bolsa de valores ou mercado regulamentado,

consideram-se os preços praticados no mercado que apresente maior liquidez, frequência e regularidade

de transacções. No caso das quantidades transaccionadas nessas bolsas ou mercados serem insignifi-

cantes face à quantidade de transacções efectuadas em sistemas de negociação especializados e inter-

nacionalmente reconhecidos, são utilizados, em alternativa ao preço de mercado, os preços praticados

nesses sistemas.

Os títulos que não tenham sido transaccionados nos últimos 30 dias, que apresentem reduzida liquidez

ou tais que as condições económicas se tenham alterado desde a última transacção, são equiparados

a títulos não admitidos à negociação.

Não cotados

São avaliados com base numa apreciação prudente do seu valor provável de realização, através da uti-

lização dos preços de referência divulgados por "market makers", utilizando-se, sempre que disponível,

o "bid-price" divulgado pelo "market-maker". Quando não se encontram disponíveis preços de referên-

cia fornecidos por fontes externas são utilizados preços obtidos através de modelos teóricos de avalia-

ção de obrigações.

b) Títulos de rendimento variável ou misto

Cotados

Os títulos admitidos à negociação em bolsas de valores ou mercados regulamentados são valorizados

à cotação de fecho.

Para títulos admitidos à negociação em mais do que uma bolsa de valores ou mercado regulamentado,

consideram-se os preços praticados no mercado que apresente maior liquidez, frequência e regularidade

de transacções.

Os títulos que não tenham sido transaccionados nos últimos 30 dias, que apresentem reduzida liquidez

ou tais que as condições económicas se tenham alterado desde a última transacção, são equiparados

a títulos não admitidos à negociação.


Não cotados

São avaliados com base numa apreciação prudente do seu valor provável de realização, não lhes podendo

ser atribuído valor superior a:

Mais e menos-valias em investimentos

Mais e menos-valias não realizadas

As mais e menos-valias não realizadas, resultantes da diferença entre o valor contabilístico no início do

exercício e o valor apurado no final do ano de acordo com os critérios valorimétricos acima citados, são

registadas nas respectivas contas técnica e não técnica, de acordo com a afectação dos investimentos,

em "Mais-valias não realizadas de investimentos" ou "Menos-valias não realizadas de investimentos".

No caso dos investimentos relativos a seguros de Vida em que o risco de investimento é suportado pelo

tomador de seguro, as mais e menos-valias não realizadas são registadas na conta técnica do seguro de

Vida, sendo o seu efeito compensado através da respectiva provisão técnica.

Relativamente aos investimentos a representar as provisões técnicas de seguros de Vida com partici-

pação nos resultados, as mais-valias não realizadas são transferidas para o "Fundo para Dotações

Futuras" através da rubrica "Dotação ou Utilização do Fundo para Dotações Futuras". As menos-valias

não realizadas poderão ser compensadas pelo Fundo para Dotações Futuras, até à concorrência do saldo

credor desta.

Nos investimentos a representar provisões técnicas de seguros Não Vida, de seguros de Vida sem

participação nos resultados e não afectos, as mais-valias não realizadas são transferidas para a "Reserva

de reavaliação regulamentar" através da rubrica "Dotação ou utilização da reserva de reavaliação regu-

lamentar". As menos-valias não realizadas são compensadas pela Reserva de reavaliação regulamentar,

até à concorrência do saldo credor desta.

Acções e quotas: valor que proporcionalmente lhes corresponde nos capitais próprios da respectiva

empresa, de acordo com o último balanço disponível;

Cautelas de acções de empresas com acções cotadas que tenham procedido a aumento de capital:

valor de cotação dos títulos definitivos, devendo esse valor reflectir o aumento de capital;

Unidades de participação em fundos de investimento: valor patrimonial à data do balanço;

Títulos de participação: valor nominal;

Títulos de dívida de curto prazo - papel comercial: valor de aquisição;

Títulos das ex-colónias (de empresas aí sediadas): valor de aquisição.


A reserva de reavaliação regulamentar apenas poderá ser utilizada para os seguintes fins e de acordo

com a ordem de prioridades abaixo indicadas:

Mais e menos-valias realizadas

As mais e menos-valias resultantes da diferença entre o produto da venda de investimentos e o respec-

tivo valor contabilístico em 31 de Dezembro do exercício anterior, no caso de investimentos adquiridos

em anos anteriores, e entre o produto da venda e o valor de aquisição, para os investimentos adquiri-

dos no exercício, são registadas nas rubricas “Ganhos realizados em investimentos” ou “Perdas realizadas

em investimentos”, da demonstração de ganhos e perdas.

Relativamente aos investimentos adquiridos em anos anteriores e alienados durante o exercício, que se

encontravam afectos à representação de provisões técnicas dos ramos Não Vida, do ramo Vida sem par-

ticipação nos resultados e não afectos, as diferenças positivas ou negativas entre o respectivo custo de

aquisição e o valor de balanço no início do ano são registadas na rubrica “Recuperação de mais e menos-

-valias realizadas de investimentos”, da demonstração de resultados, por contrapartida da “Reserva de

reavaliação regulamentar”, do capital próprio.

Quanto aos investimentos adquiridos em anos anteriores e vendidos durante o exercício, que se encon-

travam afectos a provisões técnicas do ramo Vida com participação nos resultados, as diferenças posi-

tivas ou negativas entre o respectivo custo de aquisição e o valor de balanço no início do ano, caso se

encontrassem reflectidas no “Fundo para Dotações Futuras”, permanecem registadas nesta rubrica.

Investimentos relativos a seguros de Vida em que o risco de investimento é suportado pelo

tomador de seguro

Os investimentos relativos a seguros de Vida em que o risco de investimento é suportado pelo tomador

de seguro, dizem respeito a seguros ligados a Fundos de Investimento Colectivo ("Unit-Linked"), subs-

critos através de unidades de participação, sendo a totalidade dos rendimentos dos respectivos Fundos

Autónomos atribuíveis ao tomador de seguro.

Compensação de menos-valias não realizadas de investimentos;

Cobertura de prejuízos acumulados até ao final do exercício em que foi constituída;

Recuperação das mais e menos-valias realizadas de investimentos (correspondentes às mais

e menos-valias não realizadas apuradas em anos anteriores, relativas a investimentos alienados

no exercício);

Incorporação no capital social.


Os rendimentos da comercialização dos produtos "Unit-Linked" são provenientes de comissões de subs-

crição, cobradas no início de cada contrato, e de comissões de gestão, determinadas em função do valor

dos respectivos fundos.

A carteira de títulos que representa as unidades de participação acima referidas, é valorizada na data do

balanço de acordo com os critérios de valorimetria acima descritos. As mais e menos-valias não realizadas

são registadas na conta técnica do seguro de Vida.

Operações de Swap

Os juros a receber ou a pagar em operações de swap são periodificados por contrapartida de resulta-

dos até ao vencimento das operações. Adicionalmente, estas operações são reavaliadas através da

actualização dos fluxos futuros com base nas taxas de mercado para os prazos residuais das respecti-

vas operações. Os lucros e perdas apurados são registados nas respectivas rubricas de investimentos por

contrapartida das rubricas “Mais e menos-valias não realizadas de investimentos”, da demonstração de

ganhos e perdas, movimentando-se subsequentemente o Fundo para Dotações Futuras ou a reserva de

reavaliação regulamentar, quando aplicável.

Imobilizações corpóreas

As imobilizações corpóreas são registadas ao custo de aquisição.

As amortizações são calculadas pelo método das quotas constantes, às taxas correspondentes à vida

útil estimada dos respectivos bens.

As taxas definidas têm subjacentes as seguintes vidas úteis estimadas:

Anos de vida útil

Equipamento administrativo 4 a 8

Máquinas, aparelhos e ferramentas 4 a 10

Equipamento informático

Hardware 3 a 4

Software 3 a 6

Instalações interiores 8 a 10

Material de transporte

Outras imobilizações corpóreas 4 a 8

4


Locação financeira

Os contratos de locação financeira são registados na data do seu início como activo e passivo pelo justo

valor do bem locado, que é equivalente ao valor actual das rendas vincendas de locação.

As rendas são constituídas pelo encargo financeiro e pela amortização financeira do capital. Os encargos

financeiros são imputados aos períodos durante o prazo de locação.

Os bens locados são sujeitos a amortização de acordo com as taxas indicadas acima.

Ajustamentos de recibos por cobrar

Para os recibos por cobrar dos ramos Vida, com mais de 3 meses sobre a data de emissão, são consti-

tuídos ajustamentos correspondentes à totalidade dos respectivos valores.

Para os recibos por cobrar dos ramos Não Vida ainda abrangidos pelo Decreto-Lei nº 142/2000, que se

encontram em cobrança coerciva ou referentes a contratos anulados ou em suspensão, são constituídos

ajustamentos sobre 80% ou 100% do valor em dívida, consoante se trate de contratos anulados

há menos ou mais de 30 dias, respectivamente.

Para os prémios de seguros relativamente aos quais seja aplicável o novo regime previsto no Decreto-

-Lei nº 122/2005, de 29 de Julho, com as alterações que posteriormente lhe foram introduzidas através

do Decreto-Lei nº 199/2005, de 10 de Novembro, são constituídos ajustamentos sobre o valor dos reci-

bos que ainda não tenham sido anulados e que :

O ajustamento é calculado sobre os prémios totais líquidos de resseguro, de comissões, de impostos

suportados e das provisões técnicas associadas.

se encontrem a aguardar a confirmação de cobrança, dentro do prazo legal e contratualmente

aplicáveis. Nestes casos, para o cálculo do ajustamento, os valores em dívida são ajustados me-

diante a aplicação de um coeficiente que expressa o comportamento histórico das anulações por

falta de pagamento nos últimos três anos;

se encontrem por cobrar para além do prazo anteriormente referido. Nestes casos, o ajustamento

é calculado sobre 100% dos valores em dívida.


Ajustamentos de créditos de cobrança duvidosa

Com excepção dos ajustamentos calculados sobre recibos por cobrar, os ajustamentos são calculados

considerando a aplicação dos coeficientes, a seguir indicados, sobre os saldos considerados de cobrança

duvidosa, baseados no tipo e antiguidade da dívida:

Fundo para Dotações Futuras

Regista as Mais-valias líquidas não realizadas em investimentos a representar as provisões técnicas dos

seguros de Vida com participação nos resultados, bem como as Mais-valias líquidas geradas e realizadas

em exercícios anteriores e ainda não distribuídas.

O Fundo para Dotações Futuras deve ser utilizado de acordo com a seguinte ordem de prioridades:

100% sobre dívidas que tenham sido reclamadas judicialmente ou cujas entidades respectivas se

encontrem em processo de recuperação ou falência;

Dívidas relativas a reembolsos de sinistros - Sempre que possível os ajustamentos são determina-

dos com base na experiência. Quando o princípio da experiência histórica não for aplicável, aplica-se

a seguinte tabela:

Outras dívidas - Com base na experiência quanto à cobrabilidade desse tipo de dívida, ou pela

aplicação da tabela anterior, quando não for possível aplicar o princípio da experiência histórica.

% de Ajustamento Antiguidade da dívida

25% Mais de 1 mês até 6 meses

50% Mais de 6 meses até 9 meses

75% Mais de 9 meses até 12 meses

100% Mais de 12 meses

Compensação de menos-valias não realizadas da respectiva carteira de investimentos;

Distribuição aos segurados sob a forma de participação nos resultados, desde que o saldo corres-

pondente a cada um dos fundos autónomos não seja, antes da distribuição e não resulte após a

mesma, inferior a 5% do valor da respectiva carteira de investimentos. A distribuição será obrigatória

caso o saldo do “Fundo para dotações futuras” ultrapasse 25% do valor da correspondente carteira

de investimentos.


Provisões Técnicas

Provisão para prémios não adquiridos

A provisão para prémios não adquiridos regista o escalonamento dos prémios emitidos (líquidos de custos

de aquisição dos mesmos), ou seja, a parte correspondente ao período desde a data de encerramento

do balanço até ao final do período a que o prémio se refere. É determinada, para cada contrato em

vigor, por aplicação do método “Pró-rata temporis” aos prémios brutos emitidos, líquidos de comissões

e outras despesas de aquisição. Esta provisão é aplicável a todos os ramos, excepto ao ramo Vida.

Provisão matemática do ramo Vida

A provisão matemática referente ao ramo Vida, tem como objectivo registar o valor actual das responsa-

bilidades futuras da Companhia relativamente às apólices emitidas e é calculada com base em métodos

actuariais reconhecidos, nos termos da legislação em vigor aplicável e das respectivas bases técnicas.

Provisão para envelhecimento

A provisão para envelhecimento destina-se a apólices do ramo Doença e corresponde ao valor actuarial

dos compromissos da Companhia após dedução do valor actuarial dos prémios futuros.

Provisão para sinistros

Regista o valor estimado das indemnizações a pagar por sinistros já ocorridos, incluindo os sinistros

ocorridos e não participados (IBNR) e os custos administrativos a incorrer com a regularização futura

dos sinistros que actualmente se encontram em processo de gestão e dos sinistros IBNR. Com excepção

das provisões matemáticas e para assistência vitalícia do ramo Acidentes de Trabalho, as provisões para

sinistros registadas pela Companhia não são descontadas.

A provisão para sinistros do ramo Acidentes de Trabalho inclui a provisão matemática, a provisão para

despesas com assistência temporária e a provisão para despesas com assistência vitalícia.

A provisão matemática do ramo Acidentes de Trabalho tem por objectivo registar a responsabilidade da

Companhia relativa a:

I) pensões a pagar relativas a sinistros cujos montantes já estejam homologados pelo Tribunal do

Trabalho;

II) estimativa das responsabilidades por pensões de sinistros já ocorridos mas que se encontrem pen-

dentes de acordo final ou sentença, denominadas de pensões definidas;

III) estimativa das responsabilidades por pensões de sinistros já ocorridos mas cujos respectivos proces-

sos clínicos se encontravam por concluir à data das demonstrações financeiras ou pensões de sinis-

tros já ocorridos mas ainda não declarados, denominadas de pensões presumíveis.

As hipóteses e bases técnicas utilizadas no cálculo das provisões matemáticas Homologadas e Definidas

de Acidentes de Trabalho são as seguintes:

A estimativa da provisão matemática para pensões presumíveis de Acidentes de Trabalho é efectuada

com base na projecção do número de sinistros graves e no valor da provisão matemática média, supor-

tados em informação histórica do comportamento destas variáveis.

A Companhia regista uma provisão para reembolsos de pensões do ramo Acidentes de Trabalho com

base na informação histórica sobre os montantes recuperados, a qual se encontra registada na rubrica

"Outros devedores e credores" (Notas 39 e 46).

De acordo com a legislação vigente, a responsabilidade inerente ao incremento anual de pensões é

assumida pelo FAT- Fundo de Acidentes de Trabalho. A Companhia efectua o pagamento integral das

pensões, sendo posteriormente reembolsada pela parcela da responsabilidade do FAT. A gestão do FAT

é da responsabilidade do Instituto de Seguros de Portugal, sendo as receitas deste fundo constituídas

por contribuições efectuadas pelas companhias seguradoras e pelos próprios tomadores de seguro do

ramo Acidentes de Trabalho.

As responsabilidades actuais, relativas a contribuições para o FAT vencíveis no futuro são objecto de

constituição de uma provisão específica em outros riscos e encargos.

A provisão para despesas com assistência temporária tem como objectivo registar a responsabilidade da

Companhia relativamente a despesas com carácter não vitalício de sinistrados de acidentes de trabalho.

O seu cálculo baseia-se em modelos actuariais aplicados a matrizes de run-off destas despesas.


Obrigatoriamente Remíveis Não Remíveis

Tábua de mortalidade TD 88/90 65% - TD 88/90 (Homens)

35% - TV 88/90 (Mulheres)

Taxa de desconto 5,25% 4%

Encargos de gestão 2,40% 4%


A Provisão para despesas com assistência Vitalícia (AV) diz respeito a despesas de carácter vitalício, e é

calculada com as seguintes bases técnicas:

Provisão para participação nos resultados

A provisão para participação nos resultados corresponde a montantes atribuídos aos segurados ou aos

beneficiários dos contratos, sob a forma de participação nos resultados, que não tenham ainda sido dis-

tribuídos, nomeadamente mediante inclusão na provisão matemática de Vida.

A participação nos resultados consiste na partilha com o tomador de seguro do resultado positivo dos

rendimentos gerados pelos investimentos afectos à carteira de seguros, deduzido dos encargos de

gestão e da taxa de juro técnica.

Provisões técnicas de resseguro cedido

São determinadas aplicando os critérios descritos acima para o seguro directo, tendo em atenção as per-

centagens de cessão, bem como outras cláusulas existentes nos tratados em vigor.

Provisão para riscos em curso

A provisão para riscos em curso corresponde ao montante estimado para fazer face a prováveis indem-

nizações e encargos a suportar após o termo do exercício e que excedam o valor dos prémios não

adquiridos, dos prémios exigíveis relativos aos contratos em vigor e dos prémios que se renovam em

Janeiro do ano seguinte, em conformidade com os critérios estabelecidos pelo Instituto de Seguros de

Portugal.

Esta provisão é calculada, para os ramos Não Vida, com base nos rácios de sinistralidade, de custos

imputados, de cedência e de rendimentos, de acordo com o definido pelo ISP.

Tábua de mortalidade 65% TD 88/90 (Homens)

35% TV 88/90 (Mulheres)

Taxa de desconto 4%

Taxa de inflação 2%

Encargos de gestão 2%


Provisão para desvios de sinistralidade

A provisão para desvios de sinistralidade destina-se a fazer face a sinistralidade excepcionalmente

elevada nos ramos de seguros em que, pela sua natureza, se preveja que aquela tenha maiores

oscilações. Esta provisão é calculada de acordo com o definido pelo ISP.

Provisões técnicas relativas a seguros de Vida em que o risco de investimento é suportado pelo

tomador de seguro

Corresponde ao valor líquido das prestações recebidas, acrescido dos rendimentos gerados pelos inves-

timentos afectos a seguros de Vida em que o risco de investimento é suportado pelo tomador de seguro

e deduzido dos correspondentes encargos de gestão.

Pensões de reforma e outros benefícios de empregados

Em conformidade com o contrato colectivo de trabalho vigente para o sector segurador, os emprega-

dos da Império Bonança admitidos na actividade seguradora até Junho de 1995, que se reformem na

actividade seguradora, quer por invalidez, quer por velhice, têm direito a prestações pecuniárias comple-

mentares das pensões atribuídas pela Segurança Social. Adicionalmente, a Império Bonança concedeu

a empregados admitidos até Junho de 2005 um plano complementar de reforma ao previsto no

referido contrato colectivo de trabalho e assumiu responsabilidades com assistência médica vitalícia.

Para além disso, a Companhia assumiu compromissos pontuais com empregados que anteciparam

a reforma por velhice, e até ao momento em que estes atinjam a idade de reforma por velhice, comple-

mentando-lhes as pensões atribuídas pela Segurança Social para 80% do ordenado em vigor à data da

reforma. As responsabilidades assumidas pela Companhia, relativas a estes complementos de reforma,

encontram-se financiadas através de um Fundo de Pensões e definidas em detalhe nos respectivos

planos de pensões.

O valor das responsabilidades com pensões de reforma e outros benefícios é calculado de acordo com

os seguintes pressupostos actuariais e financeiros:

Fundo de Pensões

Método actuarial "Projected Unit Credit"

Tábua de mortalidade TV 73/ 77

Taxa de crescimento salarial 3%

Taxa de crescimento das pensões 1%

Taxa de rendimento do Fundo 5%

Taxa de desconto 4%


Os benefícios projectados no plano base são função dos anos de serviço dos colaboradores e da com-

pensação obrigatória a atribuir ao colaborador à data da reforma.

Os correspondentes pagamentos ao fundo são efectuados de acordo com um plano de contribuições,

determinado de forma a assegurar a solvência do fundo, incluindo a cobertura do plano complementar

quando atribuído.

Os custos registados em cada exercício correspondem ao montante das dotações necessárias para asse-

gurar a cobertura das responsabilidades em aproximadamente 100%, incluindo portanto o custo normal

do exercício e os desvios actuariais verificados.

As responsabilidades com assistência médica vitalícia encontram-se cobertas através da provisão para

riscos e encargos.

Imposto sobre o rendimento

Os montantes a liquidar de imposto sobre o rendimento são determinados com base nos resultados

líquidos, ajustados em conformidade com a legislação fiscal, aplicável à Companhia.

Os impostos diferidos referem-se à diferença temporária entre os montantes dos activos e passivos

relevados contabilisticamente e os respectivos montantes para efeitos de tributação.

Os activos e passivos por impostos diferidos são calculados periodicamente e a taxa de tributação

utilizada é a que se espera que esteja em vigor no período de realização do activo ou liquidação do

passivo, com base na regulamentação fiscal decretada, ou conhecida à data de elaboração do balanço.

Seguros de Vida

Método actuarial Prémio Único Inventário

Tábua de mortalidade GKF/95

Taxa de desconto 3%

Benefícios de Saúde

Tábua de mortalidade TV 73 / 77

Taxa técnica de juro 4%


Os activos por impostos diferidos são mensurados unicamente quando existem expectativas razoáveis

de lucros fiscais futuros suficientes para os utilizar. Na data de cada balanço, é efectuada uma reapre-

ciação das diferenças temporárias subjacentes aos activos por impostos diferidos a fim de as reconhecer

ou ajustar, em função da expectativa actual de recuperação futura.

4. Transacções em moeda estrangeira

Os valores de activos e passivos em moeda estrangeira são registados pelo seu contravalor em Euros

às taxas de câmbio divulgadas pelo Banco Central Europeu na data do balanço.

As diferenças apuradas são reconhecidas nas respectivas contas de resultados com excepção para as

apuradas em investimentos, as quais se encontram reflectidas na Reserva de Reavaliação Regulamentar

ou no Fundo para Dotações Futuras.

Nas situações de diferenças de câmbio desfavoráveis e caso o saldo da reserva ou do fundo sejam nulos,

os referidos valores são reconhecidos como custos.

6. Empresas do Grupo

Em 31 de Dezembro de 2007 e 2006, a Império Bonança detinha participações financeiras nas empresas

que a seguir se indicam:

Activo Capitais Lucro/ Taxa de participaçãoem Próprios em /(Prejuízo) do Directa Efectiva

31-12-2007 31-12-2007 exercício (%) (%)

2007

Designação

Activo Capitais Lucro/ Taxa de participaçãoem Próprios em /(Prejuízo) do Directa Efectiva

31-12-2006 31-12-2006 exercício (%) (%)

2006

Designação

Audatex Portugal - Peritagens Informatizadas

Derivadas de Acidentes, S.A. 6 132 238 4 507 736 1 183 030 15 15

Cetra, Centro Técnico de Reparação Automóvel, S.A. 2 448 462 1 659 119 (335 025) 50 50

Fundo de Investimento Imobiliário Bonança I 14 963 544 14 745 458 483 526 100 100

Companhia Portuguesa de Resseguros, S.A. 41 035 431 19 286 298 840 731 12 12

Audatex Portugal - Peritagens Informatizadas

Derivadas de Acidentes, S.A. 5 828 243 4 381 680 997 822 15 15

Cetra, Centro Técnico de Reparação Automóvel, S.A. 2 773 292 1 892 395 233 276 50 50

Fundo de Investimento Imobiliário Bonança I 15 476 848 15 222 003 476 545 100 100

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)


Estas empresas têm as seguintes características:

A Companhia Portuguesa de Resseguros, S.A., com sede em Lisboa, na Avenida da Liberdade, nº 277 - 4º,

foi constituída em 13 de Janeiro de 1983 e tem por objecto social praticar quaisquer operações relativas

a resseguros dos ramos Não Vida, tanto em Portugal como no estrangeiro e participar na redistribuição

no mercado de determinados riscos de natureza ou dimensão especificas.

A Audatex Portugal - Peritagens Informatizadas Derivadas de Acidentes, S.A., com sede em Lisboa,

na Rua Basílio Teles, nº 24 - 3º, foi constituída em 1994 e tem por objecto social a exploração de um

sistema informático que permite o cálculo directo e indirecto de danos decorrentes de acidentes.

A sociedade poderá igualmente explorar serviços complementares de apoio ao sistema anteriormente

referido, nomeadamente junto de companhias seguradoras, peritos, oficinas ou outros interessados.

A Cetra, Centro Técnico de Reparação Automóvel, S.A., com sede em Lisboa, na Rua Cidade de

Bolama, nº 1 - B, foi constituída em 1988 e tem por objecto social o exercício de toda e qualquer activi-

dade relacionada com veículos automóveis, nomeadamente reparações, peritagens, avaliações e recu-

peração de salvados, bem como a locação de veículos automóveis. Acessoriamente, a sociedade pode

realizar operações conexas ou complementares das referidas.

O Fundo Imobiliário Fechado Bonança I, iniciou a sua actividade em 23 de Dezembro de 1993 e tem

como política de investimento alcançar numa perspectiva de médio e longo prazo, uma valorização

crescente de capital, através da constituição e gestão de uma carteira de valores predominantemente

imobiliários.

A Império Bonança é integralmente detida pela Império Bonança, S.G.P.S., S.A., entidade que apresenta

contas consolidadas. Por esse motivo, a Companhia está dispensada da apresentação de contas consoli-

dadas de acordo com o previsto pelo Decreto nº 147/94.

Relatório e Contas Império Bonança 2007 Anexo às Demonstrações Financeiras 49

Em 2007 e 2006, o número médio de trabalhadores existentes, por categorias, é o seguinte:

Em 31 de Dezembro de 2007 e 2006, o quadro de pessoal da Companhia era composto por 1 466 e 1 468

funcionários, respectivamente.

8. Montante dos Custos com o Pessoal Referentes ao Exercício

Os custos com pessoal têm a seguinte composição nos exercícios de 2007 e 2006:

A rubrica "Pessoal cedido" corresponde aos montantes facturados a empresas do Grupo Caixa Geral de

Depósitos, relativos à cedência de pessoal da Companhia.

Categoria 2007 2006

Direcção 94 89

Chefias e Gerência 339 330

Técnicos Informáticos 65 78

Outros Técnicos 271 270

Comerciais 147 176

Administrativos 509 602

Auxiliares 17 20

Outros 2 6

TOTAL 1 444 1 571

7. Número Médio de Trabalhadores ao Serviço no Exercícioe no Exercício Anterior

Rubricas 2007 2006

Remunerações

Órgãos sociais 289 694 209 963

Pessoal 43 306 804 44 790 655

Encargos sobre remunerações 9 101 529 9 365 891

Pensões e respectivos encargos 174 377 138 595

Prémios e contribuições para pensões (Nota 19) 6 067 047 6 558 432

Seguros obrigatórios 837 548 961 536

Seguros de saúde 3 255 292 3 305 702

Outros custos de acção social 407 656 363 822

Formação 426 025 434 040

Pessoal cedido (4 641 281) (4 829 085)

Outros 149 439 14 418

59 374 130 61 313 969

(Valores em Euros)


Em 31 de Dezembro de 2007 e 2006, o valor total das dívidas de cobrança duvidosa e ajustamentos

constituídos, são como seguem:

17. Passivos Subordinados

Em 31 de Dezembro de 2007 e 2006, os Passivos Subordinados, no montante de 76 600 000 Euros,

correspondem a dívidas contratualmente estabelecidas com a Caixa Seguros, SGPS, SA. nos seguintes

termos:

Estes empréstimos não têm prazo de reembolso definido e cumprem as condições de subordinação

para inclusão nos elementos constitutivos da margem de solvência estabelecidos pelo artº 96º do D.L.

nº 94-B/98, de 17 de Abril.

2007 2006

Dívidas Ajustamentos Dívidas Ajustamentos

Rubricas

Mutuante Mutuário Valor Data Início Taxa de juro Periodicidade

Pagamento

CAIXA SEGUROS, IMPÉRIO BONANÇA - COMP.

SGPS, SA SEGUROS, SA 50 000 000 12-Set-02 Euribor 6 meses Trimestral


SGPS, SA SEGUROS, SA 20 000 000 30-Jun-03 Euribor 6 meses Trimestral


SGPS, SA SEGUROS, SA 6 600 000 31-Jan-02 Euribor 6 meses Trimestral

76 600 000

12 . Dívidas de Cobrança Duvidosa

Devedores por Operações de Seguro Directo 14 625 765 14 625 765 19 033 720 17 753 406

Devedores por Operações de Resseguro 3 153 539 3 153 539 2 732 739 2 732 739

Devedores por Outras Operações

- Outros Devedores 13 512 787 13 512 787 11 155 842 11 155 842

TOTAL 31 292 091 31 292 091 32 922 301 31 641 987

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)

Pensões de Reforma e outros benefícios de empregados

Em 31 de Dezembro de 2007 e 2006, o número de participantes abrangidos pelos planos de benefícios,

e respectivas responsabilidades, era o seguinte:

As responsabilidades com o pagamento de pensões de reforma e outros benefícios em 31 de Dezembro

de 2007 e 2006, baseadas no cálculo do valor actuarial dos benefícios projectados, e respectivas coberturas,

são as seguintes:


19. Compromissos

2007 2006

Beneficiários Valor Beneficiários Valor

120 139

2007 2006

Responsabilidades por serviços passados

Fundo de pensões 70 642 515 69 949 306

Seguros de Vida 56 769 780 58 691 401

Extra-fundo 27 870 762 27 766 921

155 283 057 156 407 628

Coberturas

Fundo de pensões 70 660 837 69 912 270

Seguros de Vida 56 769 780 58 691 401

Provisão para pensões (Nota 26) 26 907 575 27 860 736

Provisões para outros riscos e encargos 963 187 -

155 301 379 156 464 407

Excesso/(Insuficiência) de cobertura 18 322 56 779

Reformados

Velhice e Invalidez 782 73 715 167 790 75 656 686

Antecipação 276 15 474 549 287 15 732 804

Sobrevivência 196 4 866 533 187 4 919 561

Pré-reformados

Pensão e encargos até INR 8 977 317 11 384 703

Pensão após INR 3 214 566 3 626 707

Activos

Serviços passados 1 402 21 164 163 1 430 17 320 246

Extra-fundo

Seguro de Saúde 27 870 762 27 766 921

2 776 155 283 057 2 824 156 407 628

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)


O acréscimo das responsabilidades por serviços passados abrangidas pelo Fundo de Pensões, em 2007

e 2006, é analisado como segue:

As perdas actuariais apuradas em 2007 incluem o aumento das responsabilidades com complementos

de reforma resultante da alteração da fórmula de cálculo das pensões a cargo da Segurança Social,

no montante de 2 555 580 Euros.

Os encargos do exercício associados ao financiamento da variação das responsabilidades por serviços

passados abrangidas pelo Fundo de Pensões, apresentam a seguinte composição:

Nos exercícios de 2007 e 2006, estes custos foram registados na rubrica de custos com pessoal (Nota 8).

2007 2006

Responsabilidades em 1 de Janeiro 69 949 306 70 405 887

Entradas de activos - 209 805

Custo dos serviços correntes 763 501 854 050

Custo dos juros 3 338 555 4 578 170

Perdas actuariais 2 947 575 731 410

Pensões pagas (6 356 422) (6 830 016)

Responsabilidades em 31 de Dezembro 70 642 515 69 949 306

2007 2006

Custo dos serviços correntes 763 501 854 050

Custo dos juros 3 338 555 4 578 170

Rendimento esperado dos activos (3 325 436) (3 332 286)

Outras perdas actuariais 5 248 023 4 812 368

Outros 42 404 (353 870)

6 067 047 6 558 432

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)


A variação do fundo, nos exercícios de 2007 e 2006, é analisada como segue:

20. Carga Fiscal - Impacto de Impostos Diferidos e Impostos do Exercício

As declarações fiscais estão sujeitas a revisão e correcção por parte das Autoridades Fiscais durante

um período de quatro anos, excepto quando tenham havido prejuízos fiscais. Contudo, nas situações

em que tenham sido concedidos benefícios fiscais, se encontrem em curso inspecções, reclamações

ou impugnações, os prazos são alargados ou suspensos, dependendo estes das circunstâncias.

Neste sentido, as declarações fiscais da Companhia dos anos de 2006 e 2007 ainda poderão ser sujeitas

a revisão. Os exercícios até 2005 já foram inspeccionados pelas Autoridades Fiscais. Actualmente,

os prejuízos fiscais são reportáveis por um período de seis anos após a sua ocorrência e são susceptíveis

de dedução a lucros fiscais gerados durante esse período.

Em 31 de Dezembro de 2007 e 2006, a Companhia procedeu ao apuramento de impostos diferidos,

resultantes da aplicação da taxa de imposto que se espera que esteja em vigor no período de realização

do activo ou liquidação do passivo, com base na regulamentação fiscal decretada ou conhecida à

data de elaboração do balanço, às diferenças temporárias entre os resultados contabilísticos e fiscais.

O total de impostos diferidos encontra-se reflectido nas demonstrações financeiras da Companhia, corres-

pondendo o saldo registado na rubrica de activos por impostos diferidos à melhor estimativa face ao

horizonte temporal da respectiva utilização.

2007 2006

Fundos em 1 de Janeiro 69 912 270 70 418 060

Entradas de activos - 36 768

Rendimento do fundo 1 977 477 1 753 750

Contribuições 6 080 000 5 354 835

Pensões pagas (6 356 422) (6 830 016)

Compra de seguros (952 488) (821 127)

Fundos em 31 de Dezembro 70 660 837 69 912 270

(Valores em Euros)

Os movimentos ocorridos nos exercícios de 2007 e 2006, quanto à sua natureza e impacto nas

demonstrações financeiras, são os que a seguir se indicam:


Saldo Variação em SaldoInicial FinalCapitais Resultados

Próprios (Nota 47)(Nota 48)

2007

Prejuizos Fiscais Reportáveis 16 096 341 - (14 494 208) 1 602 133

Ajustamentos e provisões não aceites fiscalmente:

Ajustamentos sobre créditos de cobrança duvidosa 1 966 568 - 403 081 2 369 649

Responsabilidades com FAT 3 368 992 - (117 565) 3 251 427

Encargos com serviços informáticos 3 056 039 - (1 480 972) 1 575 067

Prov. p/ pensões de reforma - Benef. Saúde 6 436 993 - 946 102 7 383 095

Outras 5 318 351 - (1 632 413) 3 685 938

Valor crédito ALD - - 31 928 31 928

Outros 2 976 577 - 75 968 3 052 545

Valias Potenciais em Investimentos:

Valias Potenciais de Imóveis 6 086 532 792 665 - 6 879 197

Valias Potenciais de Títulos (2 993 598) 2 364 773 - (628 825)

42 312 795 3 157 438 (16 268 079) 29 202 154

Saldo Variação em SaldoInicial FinalCapitais Resultados

Próprios (Nota 47)

(Nota 48)

2006

Prejuizos Fiscais Reportáveis 1 602 133 - (1 602 133) -

Ajustamentos e provisões não aceites fiscalmente:

Ajustamentos sobre créditos de cobrança duvidosa 2 369 649 - 271 536 2 641 185

Responsabilidades com FAT 3 251 427 - 136 552 3 387 979

Encargos com serviços informáticos 1 575 067 - (1 149 473) 425 594

Prov. p/ pensões de reforma - Benef. Saúde 7 383 095 - (252 588) 7 130 507

Outras 3 685 938 - 1 386 872 5 072 810

Valor crédito ALD 31 928 - 42 019 73 947

Outros 3 052 545 - (3 052 545) -

Valias Potenciais em Investimentos:

Valias Potenciais de Imóveis 6 879 197 (3 442 962) 3 700 235 7 136 470

Valias Potenciais de Títulos (628 825) 2 276 624 - 1 647 799

29 202 154 (1 166 338) (519 525) 27 516 291

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)


Nos exercícios de 2007 e 2006, o imposto registado na conta de ganhos e perdas apresenta a seguinte

composição:

A reconciliação da taxa efectiva de imposto é evidenciada como segue:

2007 2006

Imposto corrente Portugal 7 795 723 176 405

Imposto diferido 519 525 16 268 080

8 315 248 16 444 485

2007 2006

Taxa Imposto Taxa Imposto

Reconciliação do Imposto

Resultado antes de impostos 39 580 698 45 415 761

Imposto apurado com base na taxa nominal 26,50% 10 488 885 27,50% 12 489 334

Custos não aceites fiscalmente

Realizações de Utilidade social não dedutíveis 2,81% 1 112 300 2,80% 1 270 790

Multas, coimas e juros compensatórios 0,05% 18 554 0,01% 5 507

Donativos não previstos ou além dos limites - 166 - 1 375

Correcções nos casos de crédito de imposto 0,28% 109 846 0,22% 97 958

Correcções relativas a exercícios anteriores 1,58% 626 735 1,13% 513 078

Provisões não aceites fiscalmente - - 0,42% 189 423

Benefícios Fiscais e Outras Correcções

Rendimentos nos termos do artº. 46º. CIRC (3,25%) (1 287 366) (2,60%) (1 182 984)

Benefícios Fiscais diversos (0,72%) (283 860) (0,90%) (408 231)

(+)/- valias contabilísticas (13,16%) (5 207 438) (10,93%) (4 963 692)

+/(-) valias fiscais 7,10% 2 811 327 10,56% 4 797 857

Prejuízo fiscal 0,04% 14 784 4,94% 2 243 052

Outros (0,63%) (250 246) 0,55% 248 752

Alteração de Taxa de Imposto - - 2,13% 965 860

20,60% 8 153 687 35,83% 16 268 080

Ajustamentos à colecta

Tributação autónoma 0,47% 186 904 0,39% 176 405

Dupla tributação internacional (0,06%) (25 343) - -

Imposto imputado ao exercício 21,01% 8 315 248 36,22% 16 444 485

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)


De acordo com os princípios contabilísticos estabelecidos pelo Plano de Contas para as Empresas de

Seguros, a Companhia não regista amortizações dos seus imóveis, e consequentemente não beneficia

do respectivo custo fiscal. Este efeito é compensado no momento da venda dos imóveis, sendo a

respectiva mais ou menos-valia fiscal calculada face ao custo de aquisição original, corrigido através da

aplicação dos coeficientes de desvalorização monetária legalmente estabelecidos.

21. Investimentos em Locação Financeira

O equipamento adquirido em regime de locação financeira encontra-se relevado nas seguintes rubricas:

22. Inventário de Títulos e Participações Financeiras

O inventário de títulos e participações financeiras em 31 de Dezembro de 2007 é apresentado no Anexo 1.

2007 2006

Equipamento Informático 572 141 267 333

Material de Transporte 47 000 47 000

Amortizações acumuladas de equipamento informático (213 983) (70 739)

Amortizações acumuladas de material de transporte (23 500) (11 750)

Credores por operações de locação financeira (478 921) (253 312)

(Valores em Euros)

O movimento nas rubricas de imobilizações corpóreas e existências em 2007 é como segue:

Em 31 de Dezembro de 2007 e 2006, as existências apresentavam os seguintes valores:

O movimento nas rubricas de terrenos e edifícios em 2007 é como segue:


Saldo inicial Aquisições Reavaliações Correcção Transferências* Alienações Saldo FinalValor de Valor de e e diminuições do valor de Valor de Valor de Valor de Valor de Valor de Valor deaquisição balanço beneficiações de valor aquisição aquisição balanço balanço aquisição balanço aquisição

(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) = (1)+(3)+(5)-(7) (11)=(2)+(3)+(4)+(6)-(8)Rubricas

De serviço próprio

Terrenos 8 543 683 7 947 531 89 943 426 152 (658 497) - - 445 191 443 175 7 529 938 8 020 451

Edifícios 25 505 492 17 852 611 269 831 181 972 (1 636 614) - - 1 248 004 747 643 22 890 705 17 556 771

De rendimento

Terrenos 9 156 624 11 645 313 - (87 555) (1 416 431) - - 126 348 176 373 7 613 845 11 381 385

Edifícios 17 330 397 16 834 205 - 48 934 (1 641 264) - - 380 567 382 133 15 308 566 16 501 006

Adiantamentos por conta 167 557 167 557 - - - - - - - 167 557 167 557

TOTAL 60 703 753 54 447 217 359 774 569 503 (5 352 806) - - 2 200 110 1 749 324 53 510 611 53 627 170

Anexo 3(Valores em Euros)

23. Movimentos nas Rubricas de Imobilizações, Existências e Investimentos

IMOBILIZAÇÕES CORPÓREAS

Equipamento administrativo 4 213 208 3 383 454 200 453 - - - 394 865 - 635 342

Máquinas e ferramentas 633 291 407 652 84 819 - - - 56 061 - 254 397

Equipamento informático 3 299 259 1 829 553 996 964 - (35 090) 185 869 730 324 77 145 1 662 712

Instalações interiores 7 824 325 5 080 836 386 303 - - - 671 762 - 2 458 030

Material de transporte 137 763 102 513 - - - 55 137 11 750 55 137 23 500

Equipamento hospitalar 1 744 332 - - - - 249 - 1 163

Outras imobilizações corpóreas 1 388 500 4 055 67 228 - - - 12 952 - 1 438 721

Imobilizações em curso 62 618 - 495 770 - 35 090 - - - 523 298

Adiantamentos por conta - - - - - - - - -

sub-total 17 560 708 10 808 395 2 231 537 - - 241 006 1 877 963 132 282 6 997 163

TOTAL 17 560 708 10 808 395 2 231 537 - - 241 006 1 877 963 132 282 6 997 163

Rubricas ( )

2007 2006

Salvados 28 210 34 510

Outras Existências 128 207 115 399

TOTAL 156 417 149 909

Saldo Inicial Aumentos Amortizações do exercício Saldo FinalValor TransferênciasBruto Amortizações Aquisições Reava- e Valor

liações Abates Alienações Reforço Regularizações Líquido

(Valores em Euros)



O movimento nas rubricas de outros investimentos em 2007 é como segue:

24. Movimento Relativo a Reavaliações

O movimento na reserva de reavaliação, respeitante a investimentos, é como segue:

No exercício de 2007, as “Outras diminuições” correspondem à transferência para resultados transitados

das reservas de reavaliação legal de imóveis já alienadoos pela Companhia (Nota 48).


Outros investimentos financeiros

Empréstimos hipotecários 810 515 - - - 810 515

Outros empréstimos

Empréstimos sobre apólices 7 520 - - 7 050 470

Empréstimos sobre títulos - - - - -

Outros 416 185 - - 138 729 277 456

Depósitos em instituições de crédito 66 785 088 - - 66 785 088 -

Outros - Inv. Risco Suportado pelo Tomador Seguro 4 887 682 19 128 846 - - 24 016 528

Outros 262 000 - - - 262 000

Depósitos junto de empresas cedentes 47 875 858 - - 2 363 232 45 512 626

TOTAL 121 044 848 19 128 846 - 69 294 099 70 879 595

Rubricas

Saldo Aumentos Diminuições Alienação ou SaldoInicial de valor reembolsos final (1) (2) (3) (4) (5)

Investimentos Investimentos

2007 2006

Reserva de Reavaliação

Início do exercício 21 352 126 27 014 654

Aumentos

Dotação por valias de títulos - 7 268 589

Dotação por valias de imóveis 4 290 072 -

Recuperação por valias realizadas de imóveis 56 409 149 865

Diminuições

Recuperação por valias realizadas de títulos (9 487 774) (10 400 429)

Utilização por valias de títulos (1 501 447) -

Utilização por valias de imóveis - (2 653 859)

Outros (14 709 386) (26 694)

Fim do exercício - 21 352 126

Rubricas

(Valores em Euros)


A sua movimentação e tratamento fiscal têm sido realizados com observância do Dec.-Lei 94-B/98 e da

Norma 7/94-R do Instituto de Seguros de Portugal, não sendo relevado no apuramento do imposto

sobre o rendimento (IRC).

O enquadramento fiscal da reserva de reavaliação acima referida resulta da aplicação do Artº 79 A do

Código do IRC. Assim, o valor total destas reservas corresponde a mais e menos-valias potenciais

líquidas, que apenas produzem efeitos fiscais nas datas em que ocorra a alienação dos activos ou a sua

transferência para o ramo Vida com participação nos resultados.

26. Ajustamentos e Outras Provisões

Os ajustamentos e outras provisões tiveram o seguinte movimento durante os exercícios de 2007 e 2006:

25. Tratamento Fiscal da Reserva de Reavaliação

2007Saldo SaldoInicial Transferências Constituições Reposições Utilizações Final


De outros tomadores de seguro (Nota 46) 16 499 830 - - (4 176 451) - 12 323 379

Ajustamentos p/ créditos de cobrança duvidosa

De outros tomadores 31 641 988 - - (349 897) - 31 292 091

Outras provisões

Pensões de reforma (Nota 19) 27 860 736 - - (953 161) - 26 907 575

Impostos 1 202 545 - - (49 568) - 1 152 977

FAT 12 269 536 - 515 289 - - 12 784 825

Outras provisões 20 115 180 - 945 414 - - 21 060 594

Sub-total 61 447 997 - 1 460 703 (1 002 729) - 61 905 971

TOTAL 109 589 815 - 1 460 703 (5 529 077) - 105 521 441

Descrição

2006Saldo SaldoInicial Transferências Constituições Reposições Utilizações Final

Descrição


De outros tomadores de seguro 13 881 070 - 2 618 760 - - 16 499 830

Ajustamentos p/ créditos de cobrança duvidosa

De outros tomadores 24 235 622 - 9 169 738 (1 763 372) - 31 641 988

Outras provisões

Pensões de reforma 23 407 247 1 328 490 3 125 000 - - 27 860 736

Pensões de pré-reforma 1 328 489 (1 328 490) - - - -

Impostos 433 046 684 931 84 568 - - 1 202 545

FAT 11 019 724 - 1 249 812 - - 12 269 536

Outras provisões 33 437 085 ( 684 931) 6 171 107 (16 425 425) (2 382 656) 20 115 180

Sub-total 69 625 591 - 10 630 487 (16 425 425) (2 382 656) 61 447 997

TOTAL 107 742 283 - 22 418 986 (18 188 797) (2 382 656) 109 589 815

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)


A provisão para outros riscos e encargos destina-se a fazer face a situações identificadas especifica-

mente, incluindo as ainda não enquadradas nos critérios mínimos de provisionamento aplicáveis à activi-

dade da Companhia, e a contingências associadas às suas operações.

Neste sentido, as provisões registadas em 31 de Dezembro de 2007 e 2006 incluem a provisão para fazer

face aos encargos com as contribuições a efectuar para o Fundo de Acidentes de Trabalho, a provisão

para os encargos com serviços de informática, provisões para reforçar o provisionamento técnico dos

ramos Automóvel, Acidentes de Trabalho e Vida, provisões para contingências fiscais e provisões para

processos judiciais em curso.

Durante o exercício de 2006, foram registados nas provisões para sinistros, montantes destinados

ao reforço do provisionamento técnico, anteriormente reflectidos na provisão para riscos e encargos,

num total de 10 000 000 Euros. Simultaneamente, foram repostas as provisões para riscos e encargos

anteriormente registadas para este fim.

28. Demonstração dos Resultados Extraordinários

Esta rubrica tem a seguinte composição nos exercícios de 2007 e 2006:

Custos e Perdas Exercícios Proveitos e Ganhos Exercícios

2007 2006 2007 2006

Donativos 4 225 64 886 Restituição de impostos 505 818

Mecenato 147 630 157 168 Recuperação de dívidas - 4 894

Ofertas a clientes 12 212 46 190 Redução de amortizações - 2 083

Dívidas incobráveis 1 427 072 771 921 Redução de ajustamentos e provisões

Multas e penalidades 66 979 12 813 Ajust. créditos de cob. duvidosa - 1 763 372

Quotizações diversas 36 606 37 768 Outras provisões - 11 256 206

Correcções a exercícios anteriores 413 628 451 446 Ganhos em imobilizações corpóreas 101 131 6 602

Outros custos e perdas 1 248 842 14 316 547 Correcções a exercícios anteriores 360 114 207 542

Resultados extraordinários (2 253 965) (2 277 031) Outros proveitos e ganhos 163 454 334 253

Restituição / recuperação impostos 478 025 5 938

1 103 229 13 581 708 1 103 229 13 581 708

(Valores em Euros)


A rubrica “Outros Custos e Perdas Extraordinários” em 2007 e 2006 tem a seguinte composição:

Os custos de reestruturação de pessoal correspondem a indemnizações pagas no âmbito de rescisões

de contratos de trabalho por mútuo acordo, pré-reformas e reformas antecipadas, tendo abrangido

11 empregados em 2007 e 122 empregados em 2006.

A reposição da provisão para riscos e encargos registada em 2006, na sub-rubrica redução de ajusta-

mentos e provisões – outras provisões, inclui provisões anteriormente existentes para reforço do provi-

sionamento técnico, no montante de 10 000 000 Euros, as quais foram registadas ao nível das provisões

para sinistros durante o exercício de 2006.

33. Provisões Técnicas

As provisões técnicas têm a seguinte composição em 31 de Dezembro de 2007 e 2006:

2007 2006

Custos de reestruturação de pessoal 1 020 968 14 109 208

Outros 227 874 207 339

1 248 842 14 316 547

Provisões Técnicas

Matemáticas e Custos de Para Para desviosPara prémios Seguros ligados Aquisição Para sinistros participação de Para riscos em Para Total em Total em

não adquiridos Vida Diferidos nos resultados sinistralidade curso envelhecimento 31.12.2007 31.12.2006

Ramos Vida - 899 186 791 - 47 943 809 10 544 937 - - - 957 675 537 1 020 007 905

Acidentes de Trabalho 8 381 580 - (1 521 075) 308 515 623 - - - - 315 376 128 299 338 383

Outros Ramos 147 757 724 - (22 973 442) 548 018 975 170 080 5 975 365 5 029 350 - 683 978 052 688 840 952

TOTAL 156 139 304 899 186 791 (24 494 517) 904 478 407 10 715 017 5 975 365 5 029 350 - 1 957 029 717 2 008 187 240

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)


O desenvolvimento da provisão para sinistros relativa a sinistros ocorridos em data anterior a 31 de

Dezembro de 2006 e dos seus reajustamentos é como segue:

No exercício de 2007, os custos com sinistros de seguro directo e resseguro aceite têm a seguinte

composição:

34. Desenvolvimento da Provisão para Sinistros Relativa a Sinistros Ocorridos em Exercícios Anteriores e dos seus Reajustamentos

Ramos / Grupos de ramos

Provisão Para Sinistros em Custos com Sinistros * Provisão Para Sinistros* em Reajustamentos 31/12/2006 Montantes Pagos no Exercício 31/12/2007

(1) (2) (3) (3)+(2)-(1)

VIDA 31 039 699 26 946 999 8 081 415 3 988 715

NÃO VIDA

ACIDENTES E DOENÇA 315 271 349 63 549 734 270 905 828 19 184 213

INCÊNDIO E OUTROS DANOS 60 614 737 25 837 024 41 511 363 6 733 650

AUTOMÓVEL

-RESPONSABILIDADE CIVIL 364 717 026 71 815 678 285 181 130 (7 720 218)

-OUTRAS COBERTURAS 14 920 099 10 758 788 5 088 451 927 140

MARÍTIMO, AÉREO E TRANSPORTES 45 130 512 2 688 574 43 275 779 833 841

RESPONSABILIDADE CIVIL GERAL 39 576 700 4 957 462 32 978 192 (1 641 046)

CRÉDITO E CAUÇÃO 380 730 68 451 368 437 56 158

PROTECÇÃO JURÍDICA 1 479 337 121 605 1 224 090 (133 642)

ASSISTÊNCIA 195 199 138 188 28 921 (28 090)

DIVERSOS 1 087 041 366 677 793 804 73 440

TOTAL 843 372 730 180 302 181 681 355 995 18 285 446

TOTAL GERAL 874 412 429 207 249 180 689 437 410 22 274 161

* Sinistros ocorridos no ano 2006 e anteriores

Montantes Pagos Variação daMontantes Pagos Custos de Gestão de Provisão para Custos com

Prestações Sinistros Imputados Sinistros Sinistros(1) (2) (3) (4)=(1)+(2)+(3)

SEGURO DIRECTO

ACIDENTES E DOENÇA 117 713 468 11 049 223 18 331 764 147 094 455

INCÊNDIO E OUTROS DANOS 41 385 152 7 661 871 (2 735 688) 46 311 335

AUTOMÓVEL

- RESPONSABILIDADE CIVIL 105 336 991 6 283 641 1 722 331 113 342 963

- OUTRAS COBERTURAS 23 668 988 4 229 179 (951 128) 26 947 039

MARÍTIMO, AÉREO E TRANSPORTES 3 386 745 279 018 1 833 957 5 499 720

RESPONSABILIDADE CIVIL GERAL 4 296 165 612 195 (2 136 241) 2 772 119

CRÉDITO E CAUÇÃO 57 741 24 455 (532) 81 664

PROTECÇÃO JURÍDICA 153 481 - 68 289 221 770

ASSISTÊNCIA 3 710 - (21 739) (18 029)

DIVERSOS 1 798 618 15 488 583 008 2 397 114

TOTAL 297 801 059 30 155 070 16 694 021 344 650 150

RESSEGURO ACEITE 17 433 176 319 804 (3 471 650) 14 281 330

TOTAL GERAL 315 234 235 30 474 874 13 222 371 358 931 480


(Valores em Euros)

(Valores em Euros)


Nos ramos de Acidentes e Doença, o reajustamento positivo de 19 milhões de euros tem origem

essencialmente no ramo Acidentes de Trabalho e reflecte fundamentalmente o efeito do juro técnico

das respectivas provisões matemáticas, no montante de 7,8 milhões de euros, o reforço extraordinário

das provisões matemáticas para pensões presumíveis de cerca de 4,8 milhões de euros, decorrente

da revisão da estimativa do número de sinistros que originam incapacidades permanentes, e o reforço

da provisão para sinistros com assistência vitalícia no montante de 2,8 milhões de euros, resultante do

aprofundamento da análise actuarial dos mesmos.

Relativamente ao ramo Automóvel, no decorrer do processo normal de gestão, verificou-se o encerra-

mento de cerca de 76% dos sinistros em gestão a 31.12.2006 com a consequente libertação de provisões,

à medida que os processos foram encerrados.

No ramo de Responsabilidade Civil, os reajustamentos negativos na provisão para sinistros referente

ao exercício de 2006 e anteriores deve-se igualmente ao encerramento de processos de sinistros cujo

montante pago foi inferior ao inicialmente estimado.

Em Incêndio e Outros Danos, o ramo de Multiriscos Industrial - Construções é o principal responsável

pelo aumento das provisões, devido à abertura de um processo no valor de 2 050 milhares de Euros

respeitante ao ano de 2005. Ocorreram também reajustamentos com algum significado em processos

do ramo Construções, Avaria de Máquinas e Riscos Múltiplos Empresa, decorrentes da gestão normal

dos processos. Uma parte significativa dos reajustamentos registados neste ramo foi compensada pelo

correspondente efeito do resseguro cedido.

36. Valorimetria dos Investimentos

Os Investimentos são valorizados com base na aplicação dos critérios explicitados na nota 3 deste anexo.

35. Reajustamentos a Sinistros Ocorridos em ExercíciosAnteriores


A valorização dos terrenos e edifícios foi efectuada conforme descrito na nota 3, sendo a discriminação

do seu valor de acordo com o ano da última avaliação, analisada como segue:

O inventário dos terrenos e edifícios em 31 de Dezembro de 2007 é apresentado no Anexo 8.

38. Provisão Matemática

A Provisão matemática do ramo Vida, calculada contrato a contrato, de acordo com as respectivas bases

técnicas e normas em vigor, considera os pressupostos previstos nas respectivas apólices de acordo com

o apresentado no Anexo 9.

39. Reembolsos de Sinistros

Os montantes recuperáveis, relativamente a prestações efectuadas pela ocorrência de sinistros, prove-

nientes da aquisição dos direitos ou da obtenção da propriedade, encontram-se relevados contabilisti-

camente nas respectivas rubricas e ascendem aos seguintes montantes:

Em 31 de Dezembro de 2007 e 2006, a Companhia tem registado ajustamentos de cobrança duvidosa,

para cobertura do risco de cobrabilidade de reembolsos de sinistros, no montante de 7 925 694 Euros

e 7 206 613 Euros, respectivamente.

Exercício da última avaliação Valor de aquisição Valor de balanço

2007 10 306 627 8 520 133

2006 28 300 887 27 133 373

2005 14 727 079 17 799 568

Outros 8 460 6 539

TOTAL 53 343 053 53 459 613

37. Determinação do Valor Actual dos Terrenos e Edifícios

Rubricas 2007 2006

Salvados 28 210 34 510

Reembolsos de sinistros (Nota 46)

Reembolsos emitidos 4 281 715 3 541 161

Reembolsos Automóvel 6 438 962 5 917 029

Reembolsos de IDS Credor 2 213 422 2 514 049

Reembolsos de pensões de Acidentes de Trabalho 2 384 147 3 049 785

TOTAL 15 346 457 15 056 533

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)


No exercício de 2007, as principais rubricas de proveitos e custos técnicos relativas ao seguro Não Vida

apresentam a seguinte composição:

A Companhia celebrou no exercício de 2007 um tratado de resseguro cedido com a Multicare – Seguro de

Saúde, S.A., entidade detida a 100% pela Caixa Seguros, S.G.P.S., S.A., abrangendo a gestão da totalidade

da carteira de seguros de saúde da Império Bonança, o qual entrou em vigor a 1 de Outubro de 2007.

No exercício de 2007, as principais rubricas relativas ao resseguro aceite apresentam a seguinte

composição:

Na sequência da aquisição da Companhia pela Caixa Seguros, SGPS, S.A., foram celebrados tratados

de resseguro aceite com a Ocidental Seguros nos ramos Automóvel e Acidentes de Trabalho.

Através destes tratados, a Companhia assegurou a gestão dos sinistros das carteiras desta entidade

a partir de 1 de Janeiro de 2005.

40. Discriminação de Alguns Valores Relativos ao Seguro Não Vida


Prémios Prémios Custos Custos de SaldoBrutos Brutos com Sinistros Exploração de

Emitidos Adquiridos Brutos* Brutos* Resseguro


Prémios Prémios Custos Custos de SaldoBrutos Brutos com Sinistros Exploração de

Emitidos Adquiridos Brutos* Brutos* Resseguro

SEGURO DIRECTO

ACIDENTES E DOENÇA 169 198 783 163 250 008 147 094 455 32 637 082 3 229 849

INCÊNDIO E OUTROS DANOS 86 114 184 88 014 244 46 311 334 36 319 978 15 520 415

AUTOMÓVEL

- RESPONSABILIDADE CIVIL 150 300 944 155 967 716 113 342 964 40 336 968 (245 793)

- OUTRAS COBERTURAS 55 447 040 56 318 730 26 947 039 23 965 528 5 870 348

MARÍTIMO, AÉREO E TRANSPORTES 24 069 575 23 151 413 5 499 719 2 568 572 14 249 895

RESPONSABILIDADE CIVIL GERAL 12 233 913 12 543 818 2 772 119 4 536 168 2 985 156

CRÉDITO E CAUÇÃO 273 013 244 859 81 664 124 768 54 626

PROTECÇÃO JURÍDICA 6 095 990 6 187 164 221 769 896 419 1 186 234

ASSISTÊNCIA 5 000 905 5 017 342 (18 030) 601 732 1 862 452

DIVERSOS 4 119 718 4 158 342 2 397 117 454 276 558 183

TOTAL 512 854 065 514 853 636 344 650 150 142 441 491 45 271 365

RESSEGURO ACEITE 26 933 357 28 591 339 14 281 330 8 265 429 861 090

TOTAL GERAL 539 787 422 543 444 975 358 931 480 150 706 920 46 132 455

* Sem dedução da parte dos resseguradores

RESSEGURO ACEITE

ACIDENTES E DOENÇA 4 941 934 4 924 342 2 539 834 2 060 738 125 550

INCÊNDIO E OUTROS DANOS 580 274 622 132 (356 520) 74 383 112 423

AUTOMÓVEL

- RESPONSABILIDADE CIVIL 10 995 421 11 650 367 7 660 725 2 360 761 68 637

- OUTRAS COBERTURAS 9 214 789 9 817 454 4 030 157 3 827 473 348 515

MARÍTIMO, AÉREO E TRANSPORTES (7 116) (3 850) 80 266 (3 191) 5 410

RESPONSABILIDADE CIVIL GERAL 213 869 554 199 (433 349) 28 575 200 555

CRÉDITO E CAUÇÃO (576) (576) (25 505) (2 251) -

PROTECÇÃO JURÍDICA - - 53 289 (677) -

ASSISTÊNCIA 621 818 634 446 567 059 (123 388) -

DIVERSOS 372 944 392 825 165 374 43 006 -

TOTAL 26 933 357 28 591 339 14 281 330 8 265 429 861 090

* Sem dedução da parte dos resseguradores

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)


O relato por segmentos de negócio é analisado como segue:

41. Relato por Segmentos

Incêndio e Vida Acidentes Doença Outros Automóvel Restantes Não Total

de Trabalho Danos Ramos Vida

2007

Incêndio eVida Acidentes Doença Outros Automóvel Restantes Não Total

de Trabalho Danos Ramos Vida

2006

Prémios brutos emitidos 121 733 255 101 782 146 64 867 628 91 869 220 251 121 559 64 997 832 574 638 385 696 371 640

Prémios de resseguro cedido (939 381) (754 850) (3 398 894) (36 855 060) (4 529 237) (37 261 178) (82 799 219) (83 738 600)

Prémios brutos adquiridos 121 733 255 101 670 894 61 736 080 95 538 178 264 520 089 65 303 888 588 769 129 710 502 384

Resultado investimentos afectos 44 854 738 10 890 524 1 397 822 3 486 618 16 630 380 4 212 874 36 618 218 81 472 956

Custos com sinistros brutos 210 080 752 88 463 581 59 256 774 38 967 279 167 279 074 34 143 943 388 110 651 598 191 403

Custos de exploração brutos 10 729 523 25 664 290 7 703 567 29 733 859 82 783 378 17 784 253 163 669 347 174 398 870

Resultado técnico 13 687 472 (2 238 896) (12 805 395) 3 291 455 37 805 671 10 137 700 36 190 535 49 878 007

Activos afectos à representação 1 038 080 864 301 859 344 40 807 191 11 773 475 545 331 298 239 058 998 1 138 830 306 2 176 911 170

Provisões técnicas (1 020 007 904) (301 029 013) (34 781 476) (10 034 967) (464 805 994) (203 758 808) (1 014 410 258) (2 034 418 162)

Nota: a informação acima descrita inclui valores de seguro directo e resseguro aceite.

Prémios brutos emitidos 130 241 335 95 430 355 70 898 933 86 694 458 225 958 194 60 805 482 539 787 422 670 028 757

Prémios de resseguro cedido (952 332) (2 784 562) (51 662 297) (33 896 995) (6 121 120) (30 721 671) (125 186 645) (126 138 977)

Prémios brutos adquiridos 130 241 335 95 849 154 64 313 307 88 636 375 233 754 267 60 891 872 543 444 975 673 686 310

Resultado investimentos afectos 27 934 967 9 439 586 1 345 720 3 454 020 15 696 179 3 991 331 33 926 836 61 861 803

Custos com sinistros brutos 225 123 178 92 759 131 55 859 786 45 954 814 151 980 885 12 376 864 358 931 480 584 054 658

Custos de exploração brutos 10 184 600 23 814 776 7 464 713 36 394 361 70 490 729 12 542 341 150 706 920 160 891 520

Resultado técnico 4 514 192 (12 858 834) 603 513 (5 423 209) 19 892 978 19 450 694 21 665 142 26 179 334

Activos afectos à representação 1 001 446 598 318 033 624 51 930 644 112 403 198 559 634 241 137 604 678 1 179 606 385 2 181 052 983

Provisões técnicas (957 675 538) (315 376 128) (41 226 264) (89 233 709) (444 277 743) (109 240 335) (999 354 179) (1 957 029 717)


(Valores em Euros)

(Valores em Euros)


O relato por segmentos geográficos é analisado como segue:

Prémios brutos emitidos 661 756 939 8 271 818 670 028 757

Prémios de resseguro cedido (126 138 977) - (126 138 977)

Prémios brutos adquiridos 665 158 927 8 527 382 673 686 310

Resultado dos investimentos afectos 61 628 139 233 666 61 861 803

Custos com sinistros brutos 583 071 228 983 430 584 054 658

Custos de exploração brutos 160 598 047 293 474 160 891 520

Resultado técnico 26 088 971 90 363 26 179 334

Activos afectos à representação 2 165 995 639 15 057 345 2 181 052 983

Provisões técnicas (1 943 013 926) (14 015 791) (1 957 029 717)


Portugal Outros Total2007

Prémios brutos emitidos 695 592 574 779 066 696 371 640

Prémios de resseguro cedido (83 738 600) - (83 738 600)

Prémios brutos adquiridos 709 446 296 1 056 088 710 502 384

Resultado dos investimentos afectos 81 142 493 330 463 81 472 956

Custos com sinistros brutos 597 155 429 1 035 974 598 191 403

Custos de exploração brutos 174 105 960 292 910 174 398 870

Resultado técnico 50 291 786 (413 779) 49 878 007

Activos afectos à representação 2 171 648 548 5 262 622 2 176 911 170

Provisões técnicas (2 027 238 236) (7 179 926) (2 034 418 162)


Portugal Outros Total2006

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)


Durante os exercícios de 2007 e 2006 foram emitidos os seguintes prémios de seguro de Vida:

43. Comissões de Seguro Directo

Durante os exercícios de 2007 e 2006 foram atribuídas as seguintes comissões de seguro directo,

incluindo comissões de aquisição, renovação, cobrança e serviço pós venda:

42. Seguro de Vida

Prémios brutos emitidos de seguro directo 130 241 335 121 733 255

Relativos a contratos individuais 125 660 142 113 487 579

Relativos a contratos de grupo 4 581 193 130 241 335 8 245 676 121 733 255

Periódicos 59 868 021 65 264 477

Não periódicos 70 373 314 130 241 335 56 468 778 121 733 255

De contratos sem participação nos resultados 25 113 167 22 075 183

De contratos com participação nos resultados 97 225 570 68 090 710

De contratos em que o risco de investimento é

suportado pelo tomador de seguro 7 902 598 130 241 335 31 567 362 121 733 255

Saldo de Resseguro 332 293 131 524

2007 2006

Comissões de Seguro Directo 2007 2006

- mediação e corretagem 49 510 927 55 774 061

- cobrança 4 458 590 4 451 493

TOTAL 53 969 517 60 225 554

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)


Em 31 de Dezembro de 2007 e 2006 os investimentos encontravam-se afectos da seguinte forma:

Em 31 de Dezembro de 2007, o valor actual da carteira de obrigações e outros títulos de rendimento fixo

é inferior ao respectivo valor contabilístico em 29 581 021 Euros.

44. Afectação dos Investimentos

Terrenos e edifícios 7 593 039 44 588 074 1 446 057 53 627 170

Investimentos em emp. do grupo e associadas 16 627 829 - 4 988 294 21 616 123

Outros investimentos financeiros 731 397 142 936 160 038 67 323 447 1 734 880 627

Depósitos junto de empresas cedentes 8 317 45 504 309 - 45 512 626

Investimentos relativos a seguros de Vida

em que o risco de investimento é suportado

pelo tomador de seguro 155 922 554 - - 155 922 554

TOTAL 911 548 881 1 026 252 421 73 757 798 2 011 559 100

Seguro de Vida Seguro não Vida Livres Totais

(contas 20, 21 e 240) (contas 22 e 241) (conta 23 e 27)

2007

Rubricas

Terrenos e edifícios 8 048 031 45 258 129 1 141 057 54 447 217

Investimentos em emp. do grupo e associadas 1 049 909 1 089 926 3 914 312 6 054 147

Outros investimentos financeiros 799 167 515 851 776 633 69 265 505 1 720 209 653

Depósitos junto de empresas cedentes 8 317 47 867 541 - 47 875 858

Investimentos relativos a seguros de Vida

em que o risco de investimento é suportado

pelo tomador de seguro 159 897 426 - - 159 897 426

TOTAL 968 171 198 945 992 229 74 320 874 1 988 484 301

Seguro de Vida Seguro Não Vida Livres Totais

(contas 20, 21 e 240) (contas 22 e 241) (conta 23 e 27)

2006

Rubricas

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)

Em 31 de Dezembro de 2007 e 2006, a rúbrica Outros Investimentos Financeiros inclui unidades de parti-

cipação de Fundos de Investimento geridos por entidades do Grupo Caixa Geral de Depósitos nos mon-

tantes de 215 488 241 Euros e 96 540 557 Euros, respectivamente, apresentando a seguinte composição:

Em 31 de Dezembro de 2007 e 2006, a Companhia dispõe de um conjunto de swaps de taxa de juro,

destinados à cobertura de riscos financeiros dos produtos unit link do ramo Vida, cujo resumo é

apresentado em seguida:


10 000 000 EUR Mais Valor 2004 - 1ª Ser 2009 EUR6M+0,875% 4,55%


13 293 000 EUR Mais Valor 2004 - 2ª Ser 2009 EUR6M+0,875% EUR6M+0,875%

14 746 348 EUR Reforma PPR/E MAIS 2012 5,24% 5,21%

5 200 000 EUR Vantagem Dupla 2003 2013 EUR6M+0,45% 4,67%


100 000 EUR Vantagem Dupla 2003 2013 EUR6M+0,45% 4,25%



13 293 000 EUR Mais Valor 2004 - 2ª Ser 2009 EUR6M+0,875% EUR6M+0,875%

14 746 348 EUR Reforma PPR/E MAIS 2012 5,24% 5,21%



150 000 EUR Vantagem Dupla 2003 2013 EUR6M+0,45% 4,25%

2007 2006

Fundos mobiliários

Fundos de tesouraria e de obrigações 182 663 452 71 313 240

Fundos de acções 3 545 598 144 335

186 209 050 71 457 575

Fundos imobiliários 29 279 191 25 082 982

215 488 241 96 540 557

(Valores em Euros)

2007Montante Divisa Produtos Maturidade Tx cedida Tx tomadanocional associados

2006Montante Divisa Produtos Maturidade Tx cedida Tx tomadanocional associados


Com o objectivo de facilitar a leitura das demonstrações financeiras da Companhia foram preparadas

notas adicionais face às obrigatórias, as quais se encontram detalhadas abaixo (Notas 46 a 57).

46. Devedores

Em 31 de Dezembro de 2007 e 2006 esta rubrica tem a seguinte composição:

45. Notas Adicionais

2007 2006


Empresas do Grupo - 421 569

Outros Devedores

Recibos por cobrar

Ramo Automóvel 23 660 765 17 921 431

Ramo Acidentes de Trabalho 7 532 448 7 747 135

Outros ramos 34 828 140 40 745 085

66 021 353 66 413 651

Mediadores

Contas correntes 60 622 531 59 671 201

Outros 3 160 765 3 054 886

Co-seguradoras

Contas correntes 1 765 957 2 318 846

Outros Co-seguradoras 167 549 172 097

Reembolsos de sinistros (Nota 39)

Reembolsos emitidos do ramo Automóvel 6 438 962 5 917 029

Reembolsos de IDS credor 2 213 422 2 514 049

Reembolsos emitidos de outros ramos 4 281 715 3 541 161

Reembolsos de pensões de Acidentes de Trabalho 2 384 147 3 049 785

147 056 401 146 652 705

(Ajustamentos para créditos de cobrança duvidosa) (14 625 765) (17 753 406)

(Ajustamentos para recibos por cobrar) (Nota 26) (12 323 379) (16 499 830)

(26 949 144) (34 253 236)

120 107 257 112 399 469

(Valores em Euros)


Em 31 de Dezembro de 2007 e 2006, a rubrica “Mediadores – contas correntes” inclui cerca de

41 000 000 Euros, que se compensam com o saldo credor da mesma rubrica registado no passivo (Nota 52).

Em 31 de Dezembro de 2007 e 2006, as contas a receber de empresas do Grupo incluem 684 603 Euros

e 6 282 159 Euros, respectivamente, relativos a um empréstimo concedido à Servicomercial – Consultoria

e Informática, Lda., destinado a financiar a respectiva actividade, o qual não vence juros nem tem prazo

de reembolso definido.

2007 2006


Empresas do Grupo 721 95 177

Outros Devedores

Resseguradores 10 378 636 10 135 159

Ressegurados 26 900 26 900

10 405 536 10 162 059

(Ajustamento para créditos de cobrança duvidosa) (3 153 539) (2 732 739)

7 251 997 7 429 320

2007 2006

Por outras operações

Empresas do Grupo 1 188 919 6 935 530

Outros Devedores

Operações s/valores mobiliários a regularizar 5 641 691 4 315 726

IFADAP 21 797 168 20 308 799

Fundo de Acidentes de Trabalho 963 157 408 899

Imposto sobre o Rendimento (IRC) - 1 214 451

Adiantamentos ao pessoal 163 250 122 982

Desinvest. Terrenos / imóveis

Imóvel Av. José Malhoa - 13 500 000

Outros - 85 294

Empréstimo Panatlântica 1 756 223 1 970 979

Panatlântica – Valores em depósito - 3 130 979

Saldos de cobrança duvidosa 13 512 787 11 155 842

Outros 134 747 6 995 143

43 871 303 63 209 094

(Ajustamento para créditos de cobrança duvidosa) (13 512 787) (11 155 842)

30 358 516 52 053 252

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)


A rubrica "empréstimo Panatlântica" corresponde ao capital em dívida de um empréstimo concedido pelaCompanhia em Novembro de 2004, destinado a financiar o comprador das participações que detinhanas sociedades Panatlântica Holding - SGPS, S.A. e Vila Sol II - Empreendimentos Turísticos, S.A..

Em 31 de Dezembro de 2006, o saldo da rubrica "Desinvest. - Imóvel Av. José Malhoa" correspondia aoremanescente do preço de venda de dois imóveis alienados pela Companhia em 2005. Este valor foirecebido em 2007 na sequência da realização da respectiva escritura.

Em 31 de Dezembro de 2006, a rubrica “Outros” incluía 1 629 970 Euros correspondentes ao capital emdívida de um empréstimo concedido à Eureko BV, na sequência da aquisição das acções representativasde 99,99% do capital da Império Assurances et Capitalization, realizada em 2001. Este empréstimovenceu-se em Maio de 2007, tendo sido integralmente liquidado.

Em 31 de Dezembro de 2007 e 2006 os recibos por cobrar apresentam a seguinte composição de acordocom a respectiva antiguidade:

47. Acréscimos e Diferimentos (Activo)


2007 2006

Menos de 90 dias 52 742 971 38 719 011

Entre 91 e 180 dias 2 726 662 5 094 639

Entre 181 e 365 dias 4 597 979 11 125 931

Mais de 365 dias 5 953 741 11 474 070

66 021 353 66 413 651

2007 2006

Acréscimos de proveitos

Juros a receber

De títulos de rendimento fixo 30 708 781 32 081 615 De depósitos 7 581 51 253

De empréstimos 219 117 108 755

Outros (70 275) 1 846 174

Custos diferidos

Rendas e alugueres 298 514 266 811

Publicidade e propaganda 69 850 30 250

Assistência equipamento informático 92 406 - Licenças de software 1 062 395 1 471 168

Comissões - 65 340

Outros 2 224 894 2 305 327

Activos por impostos diferidos (Nota 20) 27 516 291 29 202 154

62 129 554 67 428 847

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)

Durante os exercícios de 2006 e 2007, o capital próprio teve a seguinte evolução:

De acordo com a legislação em vigor, uma percentagem não inferior a 10% dos lucros líquidos de cada

exercício deverá ser transferida para a reserva legal, até à concorrência do capital. A reserva legal não

pode ser distribuída, podendo ser utilizada para aumentar o capital ou para cobertura de prejuízos.

Em 31 de Dezembro de 2007, decorrente da ausência de saldo credor da reserva de reavaliação regulamen-

tar, a Companhia registou em resultados menos-valias potenciais líquidas no montante de 3 727 670 Euros.


48. Evolução do Capital Próprio

Resultado Capitais

Capital Prémios de Reservas de Reserva Outras Resultados líquido do Próprios

emissão reavaliação Legal Reservas transitados exercício Totais

Saldos em 31-Dez-05 202 005 400 142 872 139 27 014 654 9 705 290 (76 368 267) (155 909 005) 16 159 619 165 479 831

Aplicação de resultados:

Transferência para reservas - - - 1 615 962 14 543 657 - (16 159 619) -

Impostos diferidos p/Revalorização - - - - 3 157 438 - - 3 157 438

Dotação por valias não realizadas

Títulos - - 7 268 589 - - - - 7 268 589

Imóveis - - (2 653 859) - - - - (2 653 859)

Recuperação por valias realizadas

Títulos - - (10 400 429) - - - - (10 400 429)

Imóveis - - 149 865 - - - - 149 865

Outros - - (26 694) - - 26 695 - 1

Lucro do exercício - - - - - - 28 971 276 28 971 276

Saldos em 31-Dez-06 202 005 400 142 872 139 21 352 126 11 321 252 (58 667 172) (155 882 310) 28 971 276 191 972 711

Aplicação de resultados:

Transferência para reservas - - - 2 897 127 - 26 074 149 (28 971 276) -

Impostos diferidos p/Revalorização(Nota 20) - - - - (1 166 338) - - (1 166 338)

Dotação por valias não realizadas

Títulos - - (1 501 447) - - - - (1 501 447)

Imóveis - - 4 290 072 - - - - 4 290 072

Recuperação por valias realizadas

Títulos - - (9 487 774) - - - - (9 487 774)

Imóveis - - 56 409 - - - - 56 409

Outros - (129 808 162) (14 709 386) - - 144 517 547 - -

Lucro do exercício - - - - - - 31 265 450 31 265 450

Saldos em 31-Dez-07 202 005 400 13 063 977 - 14 218 379 (59 833 509) 14 709 386 31 265 450 215 429 083

(Valores em Euros)


De harmonia com o deliberado na Assembleia Geral de 9 de Fevereiro de 2007, a Companhia utilizou

a rubrica de Prémios de Emissão para cobertura de resultados transitados negativos, no montante de

129 808 162 Euros.

No exercício de 2007, a Companhia efectuou a transferência para resultados transitados das reservas de

reavaliação legal de imóveis já alienados em exercícios anteriores, no montante de 14 709 386 Euros

(Nota 24).

49. Fundo para Dotações Futuras

O movimento ocorrido no Fundo para Dotações Futuras durante os exercícios de 2007 e 2006 foi

o seguinte:

Saldo inicial Dotações Utilizações Saldo final

Vida 171 459 64 335 ( 121 552 ) 114 242

Rendas em pagamento 636 842 1 116 004 ( 721 625 ) 1 031 221

Rendas 307 127 - - 307 127

Vida c/ Participação 993 135 22 608 ( 26 238 ) 989 505

Poupança/Garantia - taxa variável - 15 148 ( 15 148 ) -

LUX-Compte Epargne Investimente 291 174 38 041 ( 34 887 ) 294 328

LUX-Cx. Invest. Seguro - Pr. Unicos 1 936 19 971 ( 21 907 ) -

Conta Poupança Reforma Individual 4 651 135 642 024 ( 1 853 233 ) 3 439 926

Plano Império Investimento 182 107 8 325 ( 7 000 ) 183 432

PUR 788 834 204 984 ( 501 721 ) 492 097

PUR 3,25% 402 354 166 719 ( 430 056 ) 139 017

PUR 2,4% 528 123 134 932 ( 348 533 ) 314 522

Poupainveste 2ª-serie 4 664 42 932 ( 47 596 ) -

PPR 5 287 662 546 049 ( 1 920 584 ) 3 913 127

PPR 3% 1 492 366 210 441 ( 725 752 ) 977 055

Império Bonança Reforma 993 758 388 105 ( 690 684 ) 691 179

PPR/E 893 754 228 401 ( 486 518 ) 635 637

Império Bonança PPR/E Ganha + 128 060 139 557 ( 131 462 ) 136 155

PPR Ganha + 31 075 114 126 ( 145 201 ) -

PPR Ganha + 3ª Série - 3 042 ( 2 611 ) 431

17 785 565 4 105 744 ( 8 232 308 ) 13 659 001

Movimento ocorrido durante o exercício de 2007

(Valores em Euros)


Saldo inicial Dotações Utilizações Saldo final

Vida 104 216 90 400 ( 23 157 ) 171 459

Rendas em pagamento 431 214 840 946 ( 635 318 ) 636 842

Rendas 261 917 59 854 ( 14 644 ) 307 127

Vida c/ Participação 713 297 364 511 ( 84 673 ) 993 135

LUX-Compte Epargne Investimente 255 243 60 369 ( 24 438 ) 291 174

LUX-Cx. Invest. Seguro - Pr. Unicos - 1 940 ( 4 ) 1 936

Conta Poupança Reforma Individual 6 492 546 983 968 ( 2 825 379 ) 4 651 135

Plano Império Investimento 169 997 15 082 ( 2 973 ) 182 107

PUR 422 023 497 667 ( 130 856 ) 788 834

PUR 3,25% 126 781 326 992 ( 51 419 ) 402 354

PUR 2,4% 235 893 339 220 ( 46 990 ) 528 123

Poupainveste 2ª-serie - 5 018 ( 354 ) 4 664

PPR 4 511 419 1 114 333 ( 338 090 ) 5 287 662

PPR 3% 922 373 730 372 ( 160 379 ) 1 492 366

Império Bonança Reforma 447 021 638 332 ( 91 595 ) 993 758

PPR/E 325 858 652 858 ( 84 962 ) 893 754

Império Bonança PPR/E Ganha + - 156 810 ( 28 750 ) 128 060

PPR Ganha + - 32 448 ( 1 373 ) 31 075

15 419 799 6 911 120 ( 4 545 354 ) 17 785 565

Movimento ocorrido durante o exercício de 2006

(Valores em Euros)


Em 31 de Dezembro de 2007 e 2006, a provisão para sinistros tem a seguinte composição:

50. Provisão para Sinistros

2007Seguro directo e ResseguroResseguro aceite Cedido Líquido

De Vida:

Provisão para sinistros declarados 46 427 717 - 46 427 717

Provisão para sinistros não declarados (IBNR) 1 516 092 (179 998) 1 336 094

47 943 809 (179 998) 47 763 811

De Acidentes de Trabalho:

Provisão matemática 217 450 506 - 217 450 506

Provisão para outras prestações e custos

Provisão para sinistros declarados 83 505 640 (2 592 516) 80 913 124

Provisão para IBNR 3 502 032 (2 929) 3 499 103

Provisão para despesas com regularização de sinistros 4 057 445 - 4 057 445

308 515 623 (2 595 445) 305 920 178

De outros ramos:

Provisão para sinistros declarados 494 101 293 (91 001 677) 403 099 616

Provisão para IBNR 41 885 788 (10 593 535) 31 292 253


548 018 975 (101 595 212) 446 423 763

Provisão para sinistros 904 478 407 (104 370 655) 800 107 752

2006Seguro directo e ResseguroResseguro aceite Cedido Líquido

De Vida:

Provisão para sinistros declarados 29 263 098 - 29 263 098

Provisão para sinistros não declarados (IBNR) 1 776 601 (221 074 ) 1 555 527

31 039 699 ( 221 074 ) 30 818 625

De Acidentes de Trabalho:

Provisão matemática 206 311 578 - 206 311 578

Provisão para outras prestações e custos

Provisão para sinistros declarados 78 848 184 ( 923 873 ) 77 924 311

Provisão para IBNR 2 836 107 ( 2 929 ) 2 833 178


292 197 188 ( 926 802 ) 291 270 386

De outros ramos:

Provisão para sinistros declarados 495 319 414 ( 83 298 626 ) 412 020 788

Provisão para IBNR 41 879 758 ( 5 126 600 ) 36 753 158


551 175 542 ( 88 425 226 ) 462 750 316

Provisão para sinistros 874 412 429 ( 89 573 102 ) 784 839 327

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)


O movimento ocorrido na provisão para participação nos resultados durante os exercícios de 2007

e 2006 e o detalhe da provisão matemática do ramo Vida e da provisão para participação nos resulta-

dos em 31 de Dezembro de 2007 e 2006 são os seguintes:

51. Provisão Matemática do ramo Vida e Provisão paraParticipação nos Resultados

Movimento ocorrido durante o exercício de 2007 Provisão

na provisão para participação nos resultados matemática

Modalidade Saldo inicial Distribuída Atribuída Saldo final 31-12-2007

Ramo VidaConta Poupança Reforma 1 105 493 (722 540) 41 027 423 980 146 663 572

Plano Império Investimento 22 068 - - 22 068 406 128

PPR 1 852 454 (1 580 580) - 271 874 114 651 161

PPR 2% 404 713 (385 537) 478 807 497 983 37 736 001

PPR 3% 296 612 (220 696) 119 624 195 540 35 892 843

PUR 2,4% 186 099 (126 608) 285 985 345 476 19 001 433

PUR 3,25% 99 379 (92 674) - 6 705 29 904 182

PUR 309 972 (101 996) 8 792 216 768 33 434 491

Império Bonança Reforma (PPR) 184 852 (130 140) - 54 712 78 068 278

Rendas

Com Part. Resultados 661 082 - 211 201 872 283 121 691 875

Sem Part. Resultados - - - - 3 712 176

Risco

Com Part. Resultados 6 110 555 (1 399 828) 2 454 535 7 165 262 7 166 065

Sem Part. Resultados - - - - 624 814

Poupainveste (CPI 7X8) - - - - 2 775

PPR 12 535 (11 145) - 1 390 37 566 780

Império Bonança PPR/E Ganha + 47 641 (41 411) 186 366 192 596 9 904 817

OCC_Operações Capitalização - - - - 1 263 528

PUR 3,25% GRUPO - (3 897) 10 549 6 652 1 272 645

PUR 2,4% GRUPO - (7 252) 44 717 37 465 421 874

PPR Ganha + - (22) 204 354 204 332 26 497 540

Rendimento seguro - - - - 23 751 800

Mega Suplemento 3,9% - - - - 13 060 817

Dupla Garantia - - - - 2 377 919

Suplemento Super PPR 4,28% - - - - 6 257 373

PPR Ganha + 3ª Serie - - - - 3 547 523

LUX-Império Previdência - - - - 23 541

LUX-Crédito Consumo - - - - 783

LUX-Crédito Habitação - - - - 323 099

LUX-Seguro Funeral - - - - 322

Rendimento Seguro (Tx Fx 8Y) - - - - 1 440 659

LUX-Império Poupança + - - - - 482 419

LUX-CPR - - - - 118 783

LUX-Compte Epargne Investimente - - - - 1 527 601

LUX-Cx. Invest. Seguro - Pr. Únicos 1 308 - 28 543 29 851 6 599 661

LUX-Cx. Invest. Seguro - Pr. Periódicos - - - - 78 764

11 294 763 (4 824 326) 4 074 500 10 544 937 765 474 042

Ramo Não Vida

Doença 398 684 (228 604) - 170 080 -

Total Ramo Vida e Não Vida 11 693 447 (5 052 930) 4 074 500 10 715 017 765 474 042

(Valores em Euros)


Movimento ocorrido durante o exercício de 2006 Provisão

na provisão para participação nos resultados matemática

Modalidade Saldo inicial Distribuída Atribuída Saldo final 31-12-2006

Ramo Vida

Conta Poupança Reforma 752 748 (626 175) 974 697 1 105 493 230 488 209

Plano Império Investimento 22 074 (6) - 22 068 467 062

PPR 800 323 (695 131) 1 747 262 1 852 454 125 335 835

PPR 2% 331 617 (331 524) 404 620 404 713 37 861 822

PPR 3% 205 698 (172 818) 263 732 296 612 54 321 749

PPR/E Ganha + - - - - 17 105 682

PUR 2,4% 101 447 (134 366) 223 241 186 099 22 865 354

PUR 3,25% - - 99 379 99 379 32 130 532

PUR - - 309 972 309 972 35 336 495

Império Bonança Reforma (PPR) 98 319 (62 166) 148 699 184 852 67 794 220

Rendas

Com Part. Resultados 266 260 - 394 822 661 082 124 702 325

Sem Part. Resultados - - - - 3 877 394

Risco

Com Part. Resultados 6 018 655 (2 426 472) 2 518 372 6 110 555 7 523 918

Sem Part. Resultados - - - - 854 921

Ind sem PR - - - - -

GRP. sem PR - - - - -

Poupainveste (CPI 7X8) - - - - 2 726

Poupainveste 2ª Série - - - - 2 560 648

PPR - - 12 535 12 535 40 409 797

Império Bonança PPR/E Ganha + - - 47 641 47 641 10 401 740

OCC_Operações Capitalização - - - - 1 540 495

LUX-Império Previdência - - - - 22 255

LUX-Crédito Consumo - - - - 10 321

LUX-Crédito Habitação - - - - 371 593

LUX-Seguro Funeral - - - - 372

LUX-Império Poupança + - - - - 484 420

LUX-CPR - - - - 116 194

LUX-Compte Epargne Investimente - - - - 1 863 566

LUX-Cx. Invest. Seguro - Pr. Únicos - - 1 308 1 308 291 288

LUX-Cx. Invest. Seguro - Pr. Periódicos - - - - 64 036

8 597 141 (4 448 658) 7 146 280 11 294 763 818 804 969

Ramo Não Vida

Doença 150 000 - 248 684 398 684 -

Total Ramo Vida e Não Vida 8 747 141 (4 448 658) 7 394 964 11 693 447 818 804 969

(Valores em Euros)


52. Credores


2007 2006

Por operações de seguro directo:

Empresas do Grupo - 4 878

Outros Credores

Mediadores:

Conta corrente 56 593 835 53 386 336

Comissões a Pagar 6 564 553 5 887 484

Tomadores de seguro:

Estornos a Pagar 19 634 907 18 938 765

Prémios recebidos antecipadamente 11 147 326 7 819 735

Co-seguradoras:

Conta corrente 2 011 192 10 310 658

Outros 1 155 266 1 059 002

97 107 079 97 401 980

Por operações de resseguro:

Empresas do Grupo 2 515 585 2 278 211

Outros Credores

Resseguradores 7 609 990 10 506 263

Ressegurados 6 659 963 6 314 318

14 269 953 16 820 581

Estado e outros entes Públicos: 24 244 603 19 467 690

Credores Diversos:

Empresas do Grupo 25 819 27 324

Outros Credores

Operações s/valores mobiliários a regularizar 4 912 189 3 896 595

Fornecedores conta corrente 2 563 937 4 072 362

Panatlântica – Valores em depósito - 3 130 979

Outros 5 291 122 2 874 288

12 767 248 13 974 224

150 930 287 149 974 888

(Valores em Euros)



54. Acréscimos e Diferimentos (Passivo)


53. Estado e Outros Entes Públicos

2007 2006

Imposto do Selo 4 781 796 4 815 221

Fundo de Garantia Automóvel (FGA) 4 217 591 4 558 009

Imposto s/ o Rendimento de Pessoas Colectivas/

/Singulares (IRC/IRS) - Retenções na fonte 1 234 286 1 469 596

Fundo de Acidentes de Trabalho (FAT) 1 830 525 1 924 360

Instituto Nacional de Emergência Médica (INEM) 845 845 817 586

Contribuições para a Segurança Social 740 628 680 529

Serviço Nacional de Bombeiros (SNB) 1 045 130 1 167 263

Instituto de Seguros de Portugal (ISP) 580 178 603 265

IRC a liquidar 5 604 851 64 347

Imposto sobre o Valor Acrescentado (IVA) 86 862 125 373

Outros 3 276 911 3 242 141

24 244 603 19 467 690

2007 2006

Proveitos diferidos:

Rendas e alugueres 155 045 218 167

Acréscimos de custos:

Juros a liquidar - 350

Férias e subsidio de férias a pagar 6 932 568 6 659 091

Bónus a pagar ao pessoal 3 970 000 3 870 000

Impostos e taxas 332 729 327 033

Serviços prestados 347 277 165 770

Comissões a pagar a mediadores 7 677 051 10 431 933

Comissões de tratados de resseguro aceite 2 677 152 4 842 661

Outras comissões a pagar 2 011 799 2 034 109

Encargos com serviços informáticos - 1 320 486

Outros 1 492 807 2 909 255

25 596 428 32 778 855

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)


Nos exercícios de 2007 e 2006 esta rubrica tem a seguinte composição:

56. Outros Custos, Incluindo Ajustamentos

Nos exercícios de 2007 e 2006 esta rubrica tem a seguinte composição:

As rubricas proveitos e ganhos financeiros e custos e perdas financeiras em 2007 e 2006 incluem cerca

de 1 600 000 Euros e 8 900 000 Euros, respectivamente, com origem em movimentos de reavaliação

cambial que se compensam entre as duas rubricas.

55. Outros Proveitos Não Técnicos

2007 2006

Proveitos e ganhos financeiros 3 494 945 12 854 369

Proveitos não afectos à actividade 9 010 54 060

Receitas por serviços prestados 272 746 144 741

Diversos 141 263 577 912

3 917 964 13 631 082

2007 2006

Ajustamentos:

Recibos por cobrar (4 176 451) 2 618 760

Créditos de cobrança duvidosa (349 897) 9 169 738

Outros riscos e encargos - 1 693 403

(4 526 348) 13 481 901

Custos e perdas financeiras 4 137 895 11 697 727

Outros 586 597 -

198 144 25 179 628

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)

ACTIVO

Partes de capital em empresas do grupo - 946 198 2 312 962 - - - - - - - - -Obrigações de empresas do grupo - - - - - - - - - - - -Outros Investimentos Financeiros - Depósitos a prazo - - - - - - - - - - - -Outros Investimentos Financeiros - Outros - - 262 000 - - - - - - - - -Provisão para Prémios Não Adquiridos - - - - - - - - - 4 200 227 11 746 969 -Provisão para Sinistros - - - - - - - - - - 18 127 799 -Devedores - Co-seguradoras - - - - - - - - - - - -Devedores 684 603 - 619 - 80 890 - 79 536 8 273 599 633 60 455 119 969 47 119Imobilizado em Locação Financeira - - - - - - - - - - - -Depósitos à ordem moeda nacional - - - - - - - - - - - -Depósitos em moeda estrangeira - - - - - - - - - - - -Acréscimos e Diferimentos - - - - - - 165 236 17 016 140 989 - - -

PASSIVO

Passivos subordinados - - - (76 600 000) - - - - - - - -Credores - Resseguradores - - - - 1 616 - - - - (868 602) (1 575 166) -Credores - Co-seguradoras - - - - (163 278) - - - - - - -Credores Diversos - - - - (7 802) - (66 585) (14 986) (32 723) (41 203) - -Acréscimos e Diferimentos - - - - - - - - - - - -

CUSTOS

Prémios de Resseguro Cedido - - - - - - - - - 11 036 530 47 535 245 -Comissões e Participação nos Resultados - - - - - - - - - - 865 689 -Outros Custos Técnicos - - 624 848 - - - 567 349 - - - - -Custos com pessoal - - - - - - - - - - - -Rendas e Alugueres - Equipamento - - - - - - - - - - - -Comunicação - - - - - - - - - - - -Outros custos com publicidade - - - - - - - - - - - -Conservação e Reparação - Equipamento Informático - - - - - - - - - - - -Conservação e Reparação - Material de Transporte - - 305 0 - - - - - - - -Contencioso e notariado - - - - - - - - - - - -Trabalhos Especializados 5 472 142 - - - - 24 988 5 593 382 533 212 3 927 266 1 017 082 - -Consultoria - - - - - - - - - - - -Outros Fornecimentos e Serviços Externos - - - - - - - - - - - -Amortizações - Locação Financeira - - - - - - - - - - - -Juros Suportados - - - 3 128 344 - - - - - - - -Comissões - Aconselhamento de carteiras - - - - - - - - - - - -Custos e Perdas Financeiros - Serviços Bancários - - - - - - - - - - - -

PROVEITOS

Provisão para Prémios Não Adquiridos - - - - - - - - - (1 063 132) - -Provisão para Sinistros - - - - - - - - - - (35 448 949) -Participação nos Resultados de Resseguro Cedido - - - - - - - - - (311 779) (11 746 969) -Prestação de Serviços - (55 000) - - (64 470) (35 998) (998 241) (123 632) (1 212 656) - - -Rendimentos de Investimentos - Obrigações - - - - - - - - - - - -Rendimentos de Investimentos - Depósitos em IC's a prazo - - - - - - - - - - - -Cedência de Pessoal - - - - (1 043 831) (35 998) (751 432) (123 309) (1 148 172) (751 432) (422 078) (219 223)

Durante o exercício de 2007, os principais saldos e transacções realizados com empresas do Grupo CGD

foram os seguintes:


57. Transacções com Empresas do Grupo

CAIXA FIDELIDADE

SERVICOMERCIAL CPR CETRA SEGUROS MUNDIAL VIA DIRECTA GEP EAPS EPS CARES MULTICARE LCSDescrição das Contas

(Valores em Euros)

ACTIVO

Partes de capital em empresas do grupo - - - - - - - - 3 259 160Obrigações de empresas do grupo 17 699 711 - - - - - - - 17 699 711Outros Investimentos Financeiros - Depósitos a prazo - - - - - - - - -Outros Investimentos Financeiros - Outros - - - - - - - - 262 000Provisão para Prémios Não Adquiridos - - - - - - - - 15 947 196Provisão para Sinistros - - - - - - - - 18 127 799Devedores - Co-seguradoras - - - - - - - - -Devedores 56 600 18 016 - 16 601 - 224 583 42 251 10 763 2 049 911Imobilizado em Locação Financeira - - - 381 657 - - - - 381 657Depósitos à ordem moeda nacional 148 461 652 - - - - - - - 148 461 652Depósitos em moeda estrangeira 3 400 434 - - - - - - - 3 400 434Acréscimos e Diferimentos 173 348 - - - - - - - 496 589

PASSIVO

Passivos subordinados - - - - - - - - (76 600 000)Credores - Resseguradores - - - - - - - - (2 442 152)Credores - Co-seguradoras - - - - - - - - (163 278)Credores Diversos (451 315) - - (478 921) (454) - (23 199) (32 967) (1 150 155)Acréscimos e Diferimentos (136 316) - (219 483) - - - - - (355 799)

CUSTOS

Prémios de Resseguro Cedido - - - - - - - - 58 571 775 Comissões e Participação nos Resultados - - - - - - - - 865 689Outros Custos Técnicos - - - - - - - - 1 192 197Custos com pessoal - - - - - - - - -Rendas e Alugueres - Equipamento 18 787 - - - - - - - 18 787Comunicação 1 571 - - - - - - - 1 571 Outros custos com publicidade - - - - - - - - -Conservação e Reparação - Equipamento Informático - - - - - - - - -Conservação e Reparação - Material de Transporte - - - - - - - - 305Contencioso e notariado - - - 2 795 - - - - 2 795Trabalhos Especializados 45 446 - - - 17 860 135 756 510 516 139 728 17 417 378Consultoria 125 955 - - - - - - - 125 955Outros Fornecimentos e Serviços Externos 775 153 - - - - - - - 775 153Amortizações - Locação Financeira - - - 154 995 - - - - 154 995Juros Suportados - - - 17 128 - - - - 3 145 472 Comissões - Aconselhamento de carteiras - - 129 286 - - - - - 129 286Custos e Perdas Financeiros - Serviços Bancários 915 578 - - - - - - - 915 578

PROVEITOS

Provisão para Prémios Não Adquiridos - - - - - - - - (1 063 132)Provisão para Sinistros - - - - - - - - (35 448 949)Participação nos Resultados de Resseguro Cedido - - - - - - - - (12 058 748)Prestação de Serviços (272 879) (87 891) - (32 117) - - (867 400) (138 787) (3 889 071)Rendimentos de Investimentos - Obrigações (814 451) - - - - - - - (814 451)Rendimentos de Investimentos - Depósitos em IC's a prazo (3 711 757) - - - - - - - (3 711 757)Cedência de Pessoal - - - - - - - - (4 495 475)


CX LEASING

CGD FUNDIMO CAIXAGEST FACTORING IMOCAIXA SOGRUPO I SOGRUPO II SOGRUPO IV TOTALDescrição das Contas

(Valores em Euros)

85Relatório e Contas Império Bonança 2007 Inventário de Títulos e Participações Financeiras

4. Inventário de Títulos e Participações Financeiras em 31 de Dezembro de 2007


Identificação dos TítulosDesignação

Inventário de Títulos e Participações Financeiras em 31 de Dezembro de 2007 Anexo 1

(Valores em Euros)

1 - TÍTULOS DE EMPRESAS DO GRUPO E ASSOCIADAS

1.1 - Nacionais

1.1.1 - Partes de capital em empresas do grupo

921910008701 CETRA - CENTRO TÉC.REPARAÇÃO AUTOMÓVEL 75 000 17,41 1 305 723,20 12,62 946 197,74 946 197,74

921910007901 COMPANHIA PORTUGUESA DE RESSEGUROS 180 000 5,28 951 261,33 12,85 2 312 962,56 2 312 962,56

Sub-Total 2 256 984,53 3 259 160,30 3 259 160,30

1.1.2 - Obrigações de empresas do grupo

PTCGDJOM0014 CGD Series 724, 4.714% CZ, 13/08/2012, CORP 6 300 000,00 79,43 5 003 981,01 79,43 5 003 981,01 89 097,87 5 093 078,88

PTCGGHOM0005 CGD Series 742, 4.735% CZ, 29/10/2012, CORP 12 591 000,00 79,42 10 000 000,00 79,42 10 000 000,00 79 763,71 10 079 763,71

XS0257530039 CGD Suc Paris, FRN, 28/06/2016, CORP, EST 17 116 599,00 99,94 17 106 579,70 92,48 15 829 430,76 64 900,44 15 894 331,20

XS0257530039 CGD Suc Paris, FRN, 28/06/2016, CORP, EST 2 883 401,00 95,83 2 763 120,40 93,49 2 695 730,11 10 932,89 2 706 663,00

sub-total 34 873 681,11 33 529 141,88 244 694,91 33 773 836,79

1.1.3 - Outros títulos de empresas do grupo

sub-total

1.1.4 - Partes de capital em empresas associadas

921910003001 AUDATEX PORTUGAL 1 350 146,00 197 100,33 486,85 657 252,00 657 252,00

sub-total 197 100,33 657 252,00 657 252,00

1.1.5 - Obrigações de empresas associadas

sub-total

1.1.6 - Outros títulos de empresas associadas

sub-total

sub-total 37 327 765,97 37 445 554,18 244 694,91 37 690 249,09

1.2 - Estrangeiras

1.2.1 - Partes de capital em empresas do grupo

sub-total

1.2.2 - Obrigações de empresas do grupo

sub-total

1.2.3 - Outros títulos de empresas do grupo

sub-total

1.2.4 - Partes de capital em empresas associadas

sub-total

1.2.5 - Obrigações de empresas associadas

sub-total

1.2.6 - Outros títulos de empresas associadas

sub-total

sub-total

total 37 327 765,97 37 445 554,18 244 694,91 37 690 249,09

2 - OUTROS TÍTULOS

2.1 - Nacionais

2.1.1 - Títulos de rendimento fixo

2.1.1.1 - De dívida pública

PTCON3OE0006 CONSOLIDADO, 2.75%, 1943 PERP, GOVT 54 698,18 85,71 46 880,20 57,13 31 249,07 62,68 31 311,75

PTCON2OE0007 CONSOLIDADO, 3%, 1942 PERP, GOVT 68 285,43 82,60 56 404,97 61,41 41 934,09 335,74 42 269,83

PTCON1OE0008 CONSOLIDADO, 3.5%, 1941 PERP, GOVT 36 581,84 84,95 31 076,84 65,00 23 778,20 103,15 23 881,35

PTCON4OE0005 CONSOLIDADO, 4%, 1940 PERP, GOVT 93 095,64 88,10 82 012,85 62,00 57 719,30 1 851,57 59 570,87

XS0086142378 OT STRIP CPN, CZ PD, 23/06/2008, CORP 997 595,79 70,51 703 401,43 70,51 703 401,43 280 524,88 983 926,31

XS0086142709 OT STRIP PRINC, CZ PD, 23/06/2008, CORP 13 946 389,20 71,85 10 020 622,69 71,85 10 020 622,69 3 747 068,48 13 767 691,17

PTOTECOE0011 PGB, 3.95%, 15/07/2009, GOVT 463 000,00 92,96 430 406,47 98,61 456 575,82 8 444,69 465 020,51

PTOTEKOE0003 PGB, 5%, 15/06/2012, GOVT 3 976 000,00 105,44 4 192 192,20 104,03 4 136 113,68 108 090,70 4 244 204,38

PTOTEBOE0012 PGB, 5.375%, 23/06/2008, GOVT 62 867,36 105,90 66 573,75 100,74 63 332,12 1 763,42 65 095,54

PTOTEGOE0009 PGB, 5.45%, 23/09/2013, GOVT 600 000,00 106,00 636 000,00 103,53 621 194,77 8 845,08 630 039,85

PTOTEHOE0008 PGB, 5.85%, 20/05/2010, GOVT 4 135 880,00 112,57 4 655 582,46 105,48 4 362 498,36 148 739,17 4 511 237,53

sub-total 20 921 153,86 20 518 419,53 4 305 829,56 24 824 249,09

Quantidade/ % do Preço Valor Valor de Valor deValor Valor médio de de balanço Valor de Periodificação balanço

nominal nominal aquisição aquisição unitário balanço de juros total

N. de Identificação Fiscal: 500 069 468



Inventário de Títulos e Participações Financeiras em 31 de Dezembro de 2007 Anexo 1

(Valores em Euros)

2.1.1.2 - De outros emissores públicos

sub-total

2.1.1.3 - De outros emissores

913045024951 AGERG, 24/08/1999, CORP, INCUMP) 24 939,89 100,00 24 939,89 0,00 0,00 0,00 0,00

PTBCPRXE0006 BCP, 5.34%, 22/03/2012, CORP 10 244 573,00 100,16 10 260 708,82 100,12 10 257 070,46 12 156,89 10 269 227,35

PTBCPRXE0006 BCP, 5.34%, 22/03/2012, CORP 629 327,00 100,02 629 483,87 100,02 629 452,74 746,80 630 199,54

PTBCPSOE0006 BCP, FRN, 19/12/2049 5 202 900,00 101,36 5 273 873,05 100,12 5 209 231,25 9 746,31 5 218 977,56

PTBPANOE0003 BPA, FRN, PERP, CORP, CALL) 7 546 104,89 102,74 7 753 104,09 100,00 7 546 104,89 1 195,19 7 547 300,08

PTEFRAOE0008 EFANOR, FRN, 29/06/2009, CORP 10 000 000,00 100,00 10 000 000,00 100,00 10 000 000,00 3 135,00 10 003 135,00

913910001701 FAB NAC MARGARINA, 02/01/1996, CORP, INCUMP) 174 579,26 98,50 171 960,58 0,00 0,00 0,00 0,00

913015062551 FRAPEC, 22/01/1999, CORP, INCUMP) 124 699,47 100,00 124 699,47 0,00 0,00 0,00 0,00

913021000951 MATRENA, 02/11/1999, CORP, INCUMP) 249 398,95 99,00 246 904,96 0,00 0,00 0,00 0,00

PTCMHXOM0006 MONTEPIO GERAL, FRN, 29/05/2013, CORP 6 100 000,00 99,97 6 098 263,00 99,97 6 098 196,85 26 942,99 6 125 139,84

91317003301D OLIVEIRA & FERREIRINHAS 1998, CORP 49 879,79 97,67 48 718,67 0,00 0,00 0,00 0,00

913910002001 REGISCONTA, FRN, 18/05/1998, CORP, INCUMP) 177 509,70 0,14 249,40 0,00 0,00 0,00 0,00

PTSGCAOE0008 SGC SGPS, FRN, 29/06/2009, CORP 13 047 639,00 100,00 13 047 639,00 100,00 13 047 639,00 4 090,44 13 051 729,44

PTSGCAOE0008 SGC SGPS, FRN, 29/06/2009, CORP 2 547 861,00 100,00 2 547 861,00 100,00 2 547 861,00 798,75 2 548 659,75

913012889201 T.LUÍS CORREIA, 1997, CORP, INCUMP) 24 939,89 0,10 24,94 0,00 0,00 0,00 0,00

913012889601 TUROPA, 15/04/1999, CORP, INCUMP) 249 398,95 99,50 248 151,95 0,00 0,00 0,00 0,00

PTUIFFOE0004 U.I.F., FRN, 26/07/2009, CORP 6 500 000,00 100,00 6 500 000,00 100,00 6 500 000,00 174 789,65 6 674 789,65

PTUIFDOE0006 U.I.F., FRN, 28/05/2009, CORP 4 743 138,54 100,00 4 743 138,54 100,00 4 743 138,54 27 982,94 4 771 121,48

PTUIFEOE0005 U.I.F., FRN, 28-05-2008, CORP 2 743 388,43 99,93 2 741 519,44 99,99 2 743 235,93 14 938,67 2 758 174,60

sub-total 70 461 240,67 69 321 930,66 276 523,63 69 598 454,29

2.1.1.4 - Outros

13283PA IRS-13283PA-3.475%, SWAP 13 293 000,00 0,00 0,00 6,41 852 458,18 20 530,30 872 988,48

13283PP IRS-13283PP-Float, SWAP -13 293 000,00 0,00 0,00 11,44 -1 520 193,12 -224 797,92 -1 744 991,04

13505PA IRS-13505PA-Float, SWAP 13 293 000,00 13,98 1 858 182,24 9,36 1 243 794,37 224 797,92 1 468 592,29

13505PP IRS-13505PP-Float, SWAP -13 293 000,00 13,97 -1 857 382,24 7,90 -1 050 057,41 0,00 -1 050 057,41

14546PA IRS-14546PA-4.5%, SWAP 3 100 000,00 0,00 0,00 7,14 221 448,18 387,50 221 835,68

14546PP IRS-14546PP-FRN, SWAP -3 100 000,00 0,00 0,00 8,56 -265 237,10 0,00 -265 237,10

22866PA IRS-22866PA-4.25%, SWAP 100 000,00 -49,44 -49 438,20 24,72 24 718,93 1 074,31 25 793,24

22866PP IRS-22866PP-FRN, SWAP -100 000,00 -49,78 49 781,05 26,66 -26 663,10 -207,98 -26 871,08

28518PA IRS-28518PA-5.2071%, SWAP 14 373 348,00 0,00 0,00 30,03 4 316 523,93 2 253 505,83 6 570 029,76

28518PP IRS-28518PP-VAR -14 373 348,00 0,00 0,00 17,96 -2 580 841,14 -53 484,91 -2 634 326,05

5003PA IRS-5003PA-4.71%, SWAP 4 000 000,00 0,00 0,00 26,99 1 079 713,26 46 576,67 1 126 289,93

5003PP IRS-5003PP-FRN, SWAP -4 000 000,00 0,00 0,00 27,93 -1 117 040,12 -8 319,11 -1 125 359,23

5615PA IRS-5615PA-4.67%, SWAP 5 200 000,00 0,00 0,00 26,76 1 391 706,83 60 035,44 1 451 742,27

5615PP IRS-5615PP-FRN, SWAP -5 200 000,00 0,00 0,00 27,93 -1 452 152,13 -10 814,84 -1 462 966,97

7061PA IRS-7061PA-4.55%, SWAP 10 000 000,00 0,00 0,00 7,22 722 286,19 1 263,89 723 550,08

7061PP IRS-7061PP-FRN, SWAP -10 000 000,00 0,00 0,00 8,56 -855 603,54 0,00 -855 603,54

sub-total 1 142,85 984 862,21 2 310 547,10 3 295 409,31

sub-total 91 383 537,38 90 825 212,40 6 892 900,29 97 718 112,69

2.1.2 - Títulos de rendimento variável

2.1.2.1 - Acções

PTACU0AP0006 AÇORTUR 6 838 2,49 17 053,91 4,99 34 107,80 34 107,80

921910010101 AMBELIS - PO. 800 49,88 39 903,84 0,00 0,00 0,00

PTBNF0AMI014 BANIF, DTOS INC, 06/06 4 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

PTBCP0AM0007 BCP, PL 150 925 3,19 481 282,26 2,92 440 701,00 440 701,00

PTBVO0AP0007 BEIRA VOUGA INV IMOB COM IND 42 790 3,88 165 887,42 0,00 213,44 213,44

PTBES0AM0007 BES, PL 5 749 16,36 94 033,04 15,00 86 235,00 86 235,00

PTBRI0AM0000 BRISA Priv, PL 9 565 9,66 92 431,05 10,05 96 128,25 96 128,25

PTCPN0AE0002 CIPAN 29 000 2,48 71 969,41 0,68 19 720,00 19 720,00

921910020001 COMP AGRIC VINHAS ALTO DOURO 17 500 2,22 38 799,37 2,22 38 799,37 38 799,37

921910006201 COMUNDO - CONS.MUND.EXPORT.IMPORT. 11 790 1,19 13 973,57 0,00 0,00 0,00







PTEDP0AM0009 EDP, PL 167 281 3,93 658 142,82 4,47 747 746,07 747 746,07

PTFTN0AP0004 FIAÇAO TEC. TORRES NOVAS 1 380 18,79 25 928,97 0,39 538,20 538,20

PTGAL0AM0009 GALP, PL 49 383 15,42 761 354,96 18,39 908 153,37 908 153,37

97174990351N IMPERMARKETING - S.P.E.MERC. 1 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

PTIPR0AM0000 IMPRESA, PL 8 600 2,68 23 069,67 2,06 17 716,00 17 716,00

913910020701 INCAL PORTUGAL 220 1,03 226,55 1,03 226,55 226,55

PTJMT0AE0001 JERÓNIMO MARTINS, PL 4 165 4,25 17 687,14 5,40 22 491,00 22 491,00

PTMFR0AM0003 MARTIFER, PL 26 114 8,00 208 912,00 8,15 212 829,10 212 829,10

PTMAU0AP0005 MATUR PORT 575 8,55 4 914,02 7,72 4 440,08 4 440,08

PTMEN0AE0005 MOTA ENGIL, PL 12 785 6,09 77 825,35 5,12 65 459,20 65 459,20

PTPTI0AM0006 PORTUCEL, PL 15 800 2,84 44 942,00 2,23 35 234,00 35 234,00

PTPTC0AM0009 PORTUGAL TELECOM, PL 17 455 8,43 147 157,78 8,93 155 873,15 155 873,15

PTPTM0AM0008 PT MULTIMEDIA, PL 73 721 9,18 676 705,32 9,55 704 035,55 704 035,55

PTSEM0AM0004 SEMAPA, PL 925 12,44 11 506,42 8,77 8 112,25 8 112,25

921910016801 SERVIBANCA EMP PRESTAÇAO SERV ACE 2 250 1,00 2 250,00 1,00 2 250,00 2 250,00

921910018801 SGS INDUSTRIA MADEIRA 20 000 4,99 99 759,58 4,99 99 759,58 99 759,58

PTS3P0AE0009 SONAE INDUSTRIA NEW, PL 7 571 9,29 70 332,93 6,65 50 347,15 50 347,15

PTSON0AE0001 SONAE, PL 27 780 2,05 56 837,59 1,98 55 004,40 55 004,40

PTSNC0AE0006 SONAECOM SGPS, PL 2 285 4,95 11 305,51 3,30 7 540,50 7 540,50

PTSNG0AM0007 SONAGI 3 100 0,11 338,27 4,00 12 400,00 12 400,00

PTSNG0AE0007 SONAGI - PORTADOR 3 700 0,11 393,16 4,00 14 800,00 14 800,00

52166002901N SONAREPE (PETROLEO) 2 262 3,89 8 804,72 0,00 0,00 0,00

921910014601 TÊXTIL LOPES DA COSTA 7 500 10,08 75 571,03 0,00 0,00 0,00

sub-total 3 999 299,66 3 840 861,01 3 840 861,01

2.1.2.2 - Títulos de participação

sub-total

2.1.2.3 - Unidades de participação em fundos de investimento

PTYFUOIE0001 7 COLINAS, FII 24 000 50,18 1 204 200,02 47,53 1 140 672,01 1 140 672,01

PTYAIRHM0000 AF PORTFÓLIO IMOBILIÁRIO, FII 995 742 6,33 6 307 124,83 8,20 8 165 084,40 8 165 084,40

PTBNA1IE0007 BONANÇA I, FII 370 000 49,88 18 455 522,19 40,99 15 164 820,00 15 164 820,00

PTCXGKLM0002 CAIXAGEST ACÇÕES EMERGENTES, (FIM) 1 542 8,42 12 982,22 9,96 15 363,87 15 363,87

PTYCXELP0005 CAIXAGEST CURTO PRAZO, FIM 204 486 9,82 2 008 522,84 9,83 2 009 238,54 2 009 238,54

PTYMESHE0009 CAIXAGEST IMOBILIÁRIO, FII 2 585 097 5,11 13 219 996,83 5,46 14 114 371,12 14 114 371,12

PTYME7LE0002 CAIXAGEST INFRAESTRUTURAS, FEI 205 744 4,86 999 995,80 4,47 919 634,54 919 634,54

PTYME6LE0003 CAIXAGEST MATERIAS PRIMAS, FEI 400 000 5,00 2 000 000,00 5,36 2 144 680,00 2 144 680,00

PTYCXILP0001 CAIXAGEST MOEDA, FIM 15 238 799 7,12 108 530 726,47 7,12 108 561 203,63 108 561 203,63

PTYME4LE0005 CAIXAGEST PRIVATE EQUITY, FIM 90 123 4,79 431 995,58 5,26 473 668,46 473 668,46

PTYCXBLP0008 CAIXAGEST RENDA MENSAL, FIM 6 467 782 4,95 32 000 000,00 4,88 31 586 061,93 31 586 061,93

PTYCXDLP0006 CAIXAGEST TESOURARIA(FIM) 3 937 982 10,55 41 529 958,17 10,55 41 544 922,51 41 544 922,51

PTECRAEM0003 FUNDO ALBUQUERQUE (FIQ) 5 10 000,00 51 000,00 9 897,36 50 476,54 50 476,54

PTNOFJIM0009 IBÉRIA, FII 400 000 5,15 2 059 709,45 5,26 2 103 959,99 2 103 959,99

PTYIOTIE0001 IMOPROMOÇÃO, FII 200 1 018,17 203 633,18 1 002,41 200 482,06 200 482,06

PTSELDIM0004 IMOSAÚDE, FII 70 000 10,00 700 000,00 10,30 721 161,00 721 161,00

PTSELAIN0006 IMOSOCIAL (FII) 4 520 332 4,68 21 139 133,98 6,34 28 679 246,39 28 679 246,39

PTYAFFLM0001 MILLENNIUM ACÇOES MUNDIAIS- FIM 2 480,26 13,86 34 377,72 1 075,69 26 679,88 26 679,88

PTAFIALM0006 MILLENNIUM ACÇÕES PORTUGAL, FIM 14 145,45 12,39 175 285,37 2 266,52 320 609,50 320 609,50

PTYAIALM0003 MILLENNIUM EURO TAXA FIXA, FIM 9 770,49 8,56 83 628,00 1 023,99 100 048,84 100 048,84

PTYAFULM0002 MILLENNIUM MODERADO- FIM 11 435,17 7,19 82 218,07 777,28 88 883,27 88 883,27

PTYAIKLM0001 MILLENNIUM OBRIGAÇÕES - FIM 5 626,13 5,95 33 480,54 671,89 37 801,40 37 801,40

PTYAIELM0009 MILLENNIUM OBRIGAÇÕES MUNDIAIS- FIM 1 601,00 12,49 19 997,37 1 410,28 22 578,58 22 578,58

PTYBNZMM0005 NEW ENERGY FUND, FEIF 15 50 000,00 750 000,00 50 091,26 751 368,86 751 368,86

935828535401 VIP, FII 74 625 8,08 602 616,33 9,30 694 072,20 694 072,20

sub-total 252 636 104,96 259 637 089,52 259 637 089,52

2.1.2.4 - Outros



Inventário de Títulos e Participações Financeiras em 31 de Dezembro de 2007N. de Identificação Fiscal: 500 069 468




sub-total

sub-total 256 635 404,62 263 477 950,53 263 477 950,53

total 348 018 942,00 354 303 162,93 6 892 900,29 361 196 063,22

2.2 - Estrangeiros

2.2.1 - Títulos de rendimento fixo

2.2.1.1 - De dívida pública

FR0108664055 BTNS, 1.25% INFL, 25/07/2010, GOVT 2 870 000,00 101,88 2 923 997,98 99,54 2 856 817,92 164 901,26 3 021 719,18

IT0003532915 BTPS IL, 1.65% INFL, 15/09/2008, GOVT 3 057 000,00 107,21 3 277 424,90 100,18 3 062 414,78 303 579,05 3 365 993,83

IT0004008121 BTPS, 3%, 01/02/2009, GOVT 350 000,00 98,60 345 086,00 98,95 346 316,82 4 336,95 350 653,77

IT0004009673 BTPS, 3.75%, 01/08/2021, GOVT 11 767 000,00 92,38 10 870 365,45 92,74 10 913 194,26 182 260,66 11 095 454,92

IT0003357982 BTPS, 4.75%, 01/02/2013, GOVT 2 850 000,00 102,08 2 909 236,40 101,88 2 903 721,69 55 915,77 2 959 637,46

DE0001135291 DBR, 3.5%, 04/01/2016, GOVT 5 152 000,00 96,35 4 963 763,66 96,78 4 986 244,00 178 343,86 5 164 587,86

DE0001135101 DBR, 3.75%, 04/01/2009, GOVT 757 000,00 99,43 752 683,45 99,64 754 308,10 28 076,39 782 384,49

DE0001135267 DBR, 3.75%, 04/01/2015, GOVT 54 123 981,00 100,31 54 293 417,05 100,24 54 254 444,08 2 007 406,05 56 261 850,13

DE0001135317 DBR, 3.75%, 04/01/2017, GOVT 34 985 000,00 96,63 33 804 817,40 96,86 33 887 797,96 1 470 088,51 35 357 886,47

DE0001135234 DBR, 3.75%, 04/07/2013, GOVT 19 500 000,00 99,02 19 309 774,00 99,46 19 394 945,96 359 631,09 19 754 577,05

DE0001135242 DBR, 4.25%, 04/01/2014, GOVT 440 000,00 100,48 442 117,20 100,29 441 285,97 18 495,07 459 781,04

DE0001135218 DBR, 4.5%, 04/01/2013, GOVT 29 207 754,00 107,08 31 276 889,21 103,74 30 298 698,92 1 299 945,40 31 598 644,32

DE0001135226 DBR, 4.75%, 04/07/2034, GOVT 61 183 000,00 112,68 68 940 355,75 111,89 68 456 337,38 1 429 274,78 69 885 612,16

DE0001135184 DBR, 5%, 04/07/2011, GOVT 25 316 773,00 109,18 27 640 946,51 105,21 26 634 708,20 622 543,51 27 257 251,71

DE0001135051 DBR, 5.25%, 04/01/2008, GOVT 0,91 106,59 0,97 100,00 0,91 0,05 0,96

DE0001135176 DBR, 5.5%, 04/01/2031, GOVT 20 830 189,00 115,02 23 958 275,13 114,52 23 855 090,66 1 133 104,97 24 988 195,63

DE0001134922 DBR, 6.25%, 04/01/2024, GOVT 2 000 000,00 119,68 2 393 500,00 115,73 2 314 501,81 123 630,15 2 438 131,96

DE0001030500 DBRI, 1.5% INFL, 15/04/2016, GOVT 3 055 000,00 99,81 3 049 331,44 98,45 3 007 653,50 161 798,55 3 169 452,05

FR0010192997 FRTR, 3.75%, 25/04/2021, GOVT 16 090 000,00 95,27 15 328 804,99 95,61 15 384 136,67 412 141,41 15 796 278,08

FR0000186199 FRTR, 4%, 25/10/2009, GOVT 2 869 513,00 103,91 2 981 610,24 101,55 2 913 888,71 21 011,74 2 934 900,45

FR0000189151 FRTR, 4.25%, 25/04/2019, GOVT 38 969 740,00 104,18 40 596 726,65 103,61 40 377 977,82 1 131 293,68 41 509 271,50

FR0000187361 FRTR, 5%, 25/10/2016, GOVT 10 072 188,00 114,37 11 519 649,47 111,29 11 209 285,63 92 190,79 11 301 476,42

FR0000187023 FRTR, 5.5%, 25/10/2010, GOVT 1 750 000,00 111,48 1 950 830,00 105,76 1 850 757,68 17 619,53 1 868 377,21

GR0124029639 GGB, 4.3%, 20/07/2017, GOVT 5 086 000,00 98,68 5 019 101,18 98,74 5 022 165,19 207 942,35 5 230 107,54

GR0138001673 GGB, 4.5%, 20/09/2037, GOVT 32 728 000,00 96,38 31 542 278,46 96,41 31 553 514,80 410 441,29 31 963 956,09

GR0124011454 GGB, 6%, 19/05/2010, GOVT 305 000,00 110,21 336 154,70 104,24 317 926,88 11 300,00 329 226,88

NL0000102416 NETHER, 3.75%, 15/07/2009, GOVT 226 685,00 102,12 231 486,19 100,68 228 221,54 3 925,18 232 146,72

FR0000188013 OAT I/L, 3% INFL, 25/07/2012, GOVT 3 194 000,00 119,53 3 817 712,47 107,19 3 423 591,74 463 454,86 3 887 046,60

FR0000188799 OAT I/L, 3.15% INFL, 25/07/2032, GOVT 3 334 000,00 139,43 4 648 654,23 129,73 4 325 087,19 411 741,88 4 736 829,07

FR0010050559 OAT IL, 2,25% INFL, 25/07/2020, GOVT 2 432 000,00 113,62 2 763 123,02 106,27 2 584 384,65 254 317,23 2 838 701,88

DE0001141422 OBL, 3%, 11/04/2008, GOVT 39 784 778,00 100,56 40 008 942,51 100,04 39 799 846,48 860 916,37 40 660 762,85

DE0001141455 OBL, 3,5%, 9/10/2009, GOVT 24 239 000,00 101,68 24 646 821,95 100,57 24 376 652,05 192 388,75 24 569 040,80

DE0001141430 OBL, 3.5%, 10/10/2008, GOVT 808 160,00 103,14 833 524,71 100,78 814 476,44 6 337,21 820 813,65

XS0183959914 POLAND, 3.875%, 15/01/2009, GOVT 2 818 000,00 99,35 2 799 800,35 99,59 2 806 501,06 104 709,93 2 911 210,99

AT0000386073 RAGB, 4.3%, 15/07/2014, GOVT 8 850 000,00 102,35 9 057 967,00 101,57 8 988 683,42 175 718,38 9 164 401,80

AT0000385067 RAGB, 5.25%, 04/01/2011, GOVT 540 000,00 101,79 549 653,60 100,63 543 402,82 28 039,30 571 442,12

ES0000012098 SPGB, 4.75%, 30/07/2014, GOVT 45 000,00 104,22 46 896,75 102,70 46 216,70 899,39 47 116,09

ES0000012791 SPGB, 5%, 30/07/2012, GOVT 3 040 000,00 103,26 3 139 224,00 101,52 3 086 265,39 63 956,28 3 150 221,67

ES0000012452 SPGB, 5.35%, 31/10/2011, GOVT 2 350 000,00 111,51 2 620 386,00 106,62 2 505 619,80 20 954,16 2 526 573,96

ES0000012783 SPGB, 5.50%, 30/07/2017, GOVT 4 460 000,00 114,17 5 092 052,50 110,81 4 942 258,06 103 213,66 5 045 471,72

ES0000012411 SPGB, 5.75%, 30/07/2032, GOVT 917 000,00 128,29 1 176 422,60 126,46 1 159 663,67 22 185,89 1 181 849,56

ES0000011652 SPGB, 6%, 31/01/2008, GOVT 5 086 000,00 108,90 5 538 851,30 100,26 5 099 309,54 279 242,30 5 378 551,84

sub-total 507 398 657,37 501 728 316,85 14 839 273,63 516 567 590,48

2.2.1.2 - De outros emissores públicos

sub-total

2.2.1.3 - De outros emissores

XS0276996427 ALLEGRO, CZ HEDGE F, 30/11/2016, CORP 5 700 000,00 100,00 5 700 000,00 106,97 6 097 290,00 0,00 6 097 290,00

XS0158792381 ALLIANZ FINANCE, 5.625%, 29/11/2012, CORP 524 115,00 112,68 590 572,77 103,04 540 022,94 2 577,61 542 600,55







XS0158792381 ALLIANZ FINANCE, 5.625%, 29/11/2012, CORP 239 885,00 104,18 249 922,77 103,94 249 339,32 1 179,76 250 519,08

XS0234144813 ALLIED IRISH BANK, FRN, 04/11/2010, CORP, CALL) 1 100 000,00 99,60 1 095 572,50 99,60 1 095 652,01 8 021,69 1 103 673,70

XS0266838662 ALLIED IRISH BKS, FRN, 15/09/2011, CORP 1 050 000,00 99,88 1 048 782,00 99,91 1 049 095,00 2 051,06 1 051 146,06

XS0270583700 ALPHA CREDIT, FRN, 16/10/2008, CORP 2 500 000,00 99,93 2 498 250,00 99,95 2 498 819,77 25 549,71 2 524 369,48

XS0283851029 ALPHA CREDIT, FRN, 30/01/2009, CORP 2 300 000,00 99,87 2 296 959,00 99,90 2 297 752,69 18 835,08 2 316 587,77

XS0305277807 ANGLO IRISH BANK, FRN, 19/06/2017, CORP, CALL) 520 000,00 99,91 519 526,80 91,88 477 791,46 901,16 478 692,62

XS0257752013 ANGLO IRISH BANK, FRN, 21/06/2011, CORP, CALL) 1 900 000,00 98,94 1 879 765,00 98,98 1 880 664,62 2 698,00 1 883 362,62

XS0283695228 ANGLO IRISH BANK, FRN, 25/01/2012, CORP 350 000,00 99,93 349 758,50 99,94 349 804,43 3 097,36 352 901,79

XS0260092431 ANGLO IRISH BK, FRN, 13/07/2009, CORP 100 000,00 99,97 99 971,00 99,99 99 985,16 1 033,51 101 018,67

XS0241475762 ANGLO IRISH BK, FRN, 31/01/2011,CORP 8 000 000,00 99,86 7 988 640,00 99,90 7 991 684,07 63 792,44 8 055 476,51

XS0300682621 ANZ BANK, 4.375%, 24/05/2012, CORP 20 000,00 98,01 19 602,60 98,03 19 605,30 528,35 20 133,65

XS0162230345 ANZ BANK, 4.45%, 05/02/2015, CORP, CALL) 9 673 000,00 102,18 9 883 713,48 101,62 9 829 719,53 387 993,31 10 217 712,84

XS0306578963 ASSET BACKED EUROPE Series 137, FRN, 17/03/2010, CORP 12 050 000,00 100,00 12 050 000,00 84,96 10 237 547,45 116 885,00 10 354 432,45

XS0302740328 ATLAS COPCO, 4.75%, 05/06/2014, CORP 850 000,00 99,34 844 415,50 99,40 844 897,77 23 055,69 867 953,46

XS0298496844 BANCA DELLE MARCHE, FRN, 14/05/2010, CORP 5 050 000,00 99,71 5 035 241,50 99,72 5 035 915,99 31 145,59 5 067 061,58

XS0212159452 BANCA INTESA, FRN, 11/02/2010, CORP 4 715 000,00 99,84 4 707 220,25 99,93 4 711 699,01 30 028,13 4 741 727,14

XS0270985921 BANCAJA EMISIONES, CMS, 20/10/2011, CORP 450 000,00 100,00 450 000,00 100,00 450 000,00 3 703,14 453 703,14

ES0214977144 BANCAJA FIN CAVALE, 4,375%, 14/02/2017, CORP 500 000,00 92,75 463 745,00 93,12 465 583,03 19 178,09 484 761,12

XS0250103370 BANCO BPI CAYMAN, FRN, 20/04/2010, CORP 100 000,00 99,90 99 900,00 99,84 99 842,00 929,06 100 771,06

ES0313860126 BANCO SABADELL, FRN, 07/07/2009, CORP 9 500 000,00 99,94 9 494 490,00 99,95 9 495 466,52 108 284,15 9 603 750,67



ES0413900103 BANCO SANTANDER, 3.125%, 28/09/2015, CORP 2 500 000,00 90,08 2 251 992,00 90,30 2 257 377,37 20 399,31 2 277 776,68

XS0263485285 BANESTO FINANCE, FRN, 25/09/2016, CORP, EST) 10 819 032,00 100,00 10 818 856,18 91,01 9 845 968,26 21 412,67 9 867 380,93

XS0263485285 BANESTO FINANCE, FRN, 25/09/2016, CORP, EST) 4 180 968,00 98,58 4 121 444,62 98,67 4 125 397,61 8 274,83 4 133 672,44

ES0313440119 BANESTO, FRN, 10/06/2009, CORP 700 000,00 99,93 699 503,70 99,93 699 520,97 2 040,03 701 561,00

ES0313440135 BANESTO, FRN, 28/10/2008, CORP 1 100 000,00 99,87 1 098 548,00 99,88 1 098 633,94 8 957,03 1 107 590,97

XS0267299633 BANK OF AMERICA, FRN, 12/09/2013, CORP 3 000 000,00 99,35 2 980 590,00 99,12 2 973 719,39 7 999,00 2 981 718,39

XS0227040283 BANK OF AMERICA, FRN, 15/02/2012, CORP 4 250 000,00 98,96 4 205 885,00 99,05 4 209 634,91 25 523,62 4 235 158,53

XS0268558375 BANK OF IRELAND, FRN, 26/09/2011, CORP 700 000,00 99,88 699 188,00 99,91 699 397,02 377,14 699 774,16

XS0156924051 BANK OF SCOTLAND, 5.50%, 29/10/2012, CORP 775 000,00 110,96 859 940,00 101,44 786 172,40 7 337,09 793 509,49

ES0313679443 BANKINTER, FRN, 21/06/2012, CORP 5 000 000,00 99,96 4 997 750,00 99,87 4 993 667,04 6 877,81 5 000 544,85

DE000HV0EDA1 BAYER HYPOVEREINSBANK, 3.5%, 07/02/2013, CORP 780 000,00 94,12 734 097,10 94,68 738 521,63 24 457,80 762 979,43

DE0002515459 BAYER HYPOVEREINSBANK, 5.75%, 31/05/2010, CORP 1 625 000,00 102,90 1 672 194,90 102,40 1 663 979,01 54 632,84 1 718 611,85

XS0140425124 BBG FINANCE BV, FRN, 12/12/2011, CORP, EST 17 520 000,00 100,00 17 520 000,00 100,00 17 520 000,00 58 808,80 17 578 808,80

XS0264590364 BBVA SENIOR FINANCE, FRN, 11/01/2010, CORP 950 000,00 99,92 949 240,00 99,96 949 584,61 10 321,98 959 906,59

XS0239934499 BBVA SENIOR FINANCE, FRN, 23/01/2009, CORP 7 000 000,00 99,93 6 994 890,00 99,98 6 998 398,92 63 219,34 7 061 618,26

ES0213211081 BBVA, 4.5%, 12/11/2015, CORP, CALL) 10 300 000,00 102,28 10 534 832,50 101,79 10 484 436,64 62 053,29 10 546 489,93

XS0218479334 BBVA, FRN, 23/05/2017, CORP 2 000 000,00 98,75 1 975 000,00 98,80 1 976 011,37 10 458,45 1 986 469,82

XS0110558854 BCP FINANCE BANK, 5.618%, 05/05/2008, CORP 21 176 343,00 100,00 21 176 547,60 100,28 21 234 687,85 188 367,10 21 423 054,95

XS0110558854 BCP FINANCE BANK, 5.618%, 05/05/2008, CORP 461 657,00 100,53 464 089,01 100,28 462 946,61 4 106,52 467 053,13

XS0113286289 BCP FINANCE BANK, 5.87%, 30/06/2008, CORP, EST 9 141 777,00 100,00 9 141 776,99 103,90 9 498 082,97 0,00 9 498 082,97

XS0113286289 BCP FINANCE BANK, 5.87%, 30/06/2008, CORP, EST 148 223,00 103,90 154 000,12 103,90 154 000,12 0,00 154 000,12

XS0156326315 BEI, 1.4%, 15/06/2008, CORP 10 000 000,00 97,59 9 759 000,00 99,63 9 963 008,25 6 153,85 9 969 162,10

XS0164902297 BEI, 3.25%, 15/10/2008, CORP 1 000 000,00 99,60 996 020,00 99,94 999 436,96 6 837,43 1 006 274,39

XS0219724878 BEI, 4%, 15/10/2037, CORP 12 290 000,00 99,76 12 260 504,00 99,78 12 262 890,51 103 424,05 12 366 314,56

XS0196448129 BEI, 4.625%, 15/04/2020, CORP 7 820 000,00 104,07 8 138 391,14 103,65 8 105 276,56 256 927,58 8 362 204,14

XS0069971710 BEI, 8%, 11/10/2016, CORP 5 292 744,49 128,62 6 807 597,07 119,56 6 328 206,35 92 917,08 6 421 123,43

FR0000495848 BELGELEC FINANCE, 5.875%, 13/10/2009, CORP 5 841 000,00 105,45 6 159 427,20 103,07 6 020 354,15 74 069,79 6 094 423,94

FR0010463646 BELGELEC FINANCE, FRN, 03/05/2011, CORP 2 000 000,00 99,84 1 996 750,00 99,84 1 996 799,88 14 693,78 2 011 493,66

XS0185342408 BES FINANCE, FRN, 12/02/2009, CORP 2 000 000,00 99,80 1 996 000,00 99,95 1 999 030,30 12 873,39 2 011 903,69


XS0261040173 BES FINANCE, FRN, 18/07/2011, CORP 100 000,00 99,91 99 907,00 99,93 99 934,50 987,69 100 922,19








XS0288320798 BHP, 4.375%, 26/02/2014, CORP 3 150 000,00 97,49 3 071 062,00 97,71 3 078 010,01 116 291,07 3 194 301,08

XS0282510170 BMW FINANCE, 4.25%, 22/01/2014, CORP 10 473 000,00 99,15 10 383 600,35 99,10 10 378 346,01 418 274,41 10 796 620,42

XS0220648603 BNP PARIBAS, 3.125%, 06/12/2015, CORP, CALL) 2 000 000,00 95,69 1 913 750,00 95,72 1 914 311,99 4 269,13 1 918 581,12

ES0357080037 BPE FINANCIACIONES, FRN, 08/02/2008, CORP 14 400 000,00 99,93 14 389 670,00 100,00 14 399 616,36 97 922,81 14 497 539,17

ES0357080086 BPE FINANCIACIONES, FRN, 18/01/2011, CORP 3 200 000,00 99,55 3 185 530,00 99,71 3 190 788,05 30 948,45 3 221 736,50

XS0189618142 BPI, FRN, 15/04/2009, CORP 2 000 000,00 100,10 2 001 960,00 100,03 2 000 617,87 20 991,04 2 021 608,91

XS0286968507 BPU BANCA, FRN, 15/02/2012, CORP 100 000,00 99,86 99 863,00 99,89 99 887,46 603,75 100 491,21

XS0282870970 BPU BANCA, FRN, 26/01/2009, CORP 3 200 000,00 99,96 3 198 752,00 99,98 3 199 345,09 27 843,20 3 227 188,29

FR0000488793 CAISSE CC IMMOB, 5.875%, 25/04/2012, CORP 734 000,00 113,83 835 512,20 103,84 762 216,43 29 455,26 791 671,69

FR0010398321 CAISSE EPARG, FRN, 12/09/2012, CORP 1 100 000,00 99,71 1 096 810,00 99,72 1 096 929,80 2 903,94 1 099 833,74

ES0314840101 CAIXA CATALUNYA, FRN, 18/07/2011, CORP 400 000,00 99,86 399 440,00 99,90 399 604,34 3 950,77 403 555,11

ES0314400062 CAJA MEDITERRANEO, FRN,03/02/2011, CORP 10 000 000,00 99,95 9 995 200,00 99,97 9 996 609,98 73 857,80 10 070 467,78

ES0214950133 CAJAMM, FRN, 01/06/2012, CORP 9 500 000,00 99,84 9 484 420,00 99,90 9 490 184,80 36 212,98 9 526 397,78

ES0314950280 CAJAMM, FRN, 24/05/2010, CORP 8 500 000,00 99,94 8 495 155,00 99,97 8 497 125,93 39 393,96 8 536 519,89

XS0219734166 CAM GLOBAL FINANCE, FRN, 01/06/2010, CORP 8 100 000,00 100,00 8 100 000,00 100,00 8 100 169,13 31 033,80 8 131 202,93

XS0260101109 CAPITALIA SPA, FRN, 07/07/2010, CORP 100 000,00 99,77 99 773,00 99,68 99 683,70 1 144,50 100 828,20

XS0231631010 CAPITALIA SPA, FRN, 11/10/2010, CORP 2 610 000,00 99,68 2 601 640,90 99,70 2 602 113,92 28 651,94 2 630 765,86

XS0288227829 CAPITALIA, FRN, 02/04/2012, CORP, EST) 7 402 392,14 100,00 7 402 392,14 97,74 7 234 950,03 333 395,52 7 568 345,55

XS0288227829 CAPITALIA, FRN, 02/04/2012, CORP, EST) 2 597 607,86 99,56 2 586 065,07 99,58 2 586 625,30 116 993,37 2 703 618,67

FR0000480691 CARREFOUR, 6.125%, 26/05/2010, CORP 9 860 000,00 108,57 10 705 392,20 105,06 10 358 479,61 361 364,95 10 719 844,56

XS0204284490 CEMG-CAYMAN ISLAND, FRN, 04/11/2009, CORP 800 000,00 99,95 799 625,00 99,98 799 857,60 6 039,28 805 896,88

XS0267837473 CEMG-CAYMAN ISLAND, FRN, 19/09/2011, CORP 2 600 000,00 99,89 2 597 062,50 99,90 2 597 503,11 4 505,80 2 602 008,91

XS0308570893 CHELSEA BLDG, 4.834% CZ, 16/07/2012, CORP 12 650 000,00 78,98 9 990 337,50 78,98 9 990 337,50 219 207,94 10 209 545,44

FR0010391136 CIE FIN CDR-MUTL, FRN, 03/11/2011, CORP 50 000,00 99,91 49 954,00 99,93 49 964,93 365,40 50 330,33

XS0192377538 CIMPOR FINANCIAL, 4,5%, 27/05/2011, CORP 437 000,00 97,12 424 423,14 97,48 425 998,55 11 713,05 437 711,60

XS0303074883 CITIGROUP, 4.75%, 31/05/2017, CORP, CALL) 7 200 000,00 99,81 7 186 176,00 99,82 7 187 014,34 199 967,20 7 386 981,54

XS0289239963 CITIGROUP, FRN, 05/03/2014, CORP 5 500 000,00 99,94 5 496 590,00 99,95 5 497 004,29 19 777,70 5 516 781,99

XS0306167312 COLGATE PALMOLIVE, 4.75%, 13/06/2014, CORP 850 000,00 99,71 847 569,00 99,74 847 766,22 22 173,14 869 939,36

XS0169166096 CORSAIR (JERSEY) LTD, FRN, 17/06/2013, CORP 8 120 161,00 99,96 8 116 662,05 99,91 8 112 947,59 16 888,14 8 129 835,73

XS0169166096 CORSAIR (JERSEY) LTD, FRN, 17/06/2013, CORP 1 729 839,00 98,81 1 709 231,72 98,87 1 710 243,45 3 597,68 1 713 841,13

XS0284733200 CREDITO EMILIANO, FRN, 05/08/2010, CORP 150 000,00 100,03 150 045,00 100,02 150 035,84 1 107,87 151 143,71

XS0292489662 CREDITO EMILIANO, FRN, 23/03/2009, CORP 50 000,00 99,94 49 971,00 99,96 49 982,45 47,54 50 029,99

XS0274894350 DAIMLERCHRYSLER, FRN, 16/03/2010, CORP 5 000 000,00 100,45 5 022 500,00 100,33 5 016 684,11 10 398,89 5 027 083,00

XS0157629691 DANSKE BANK, 5.125%, 12/11/2012, CORP, CALL) 10 697 000,00 103,86 11 110 078,73 102,76 10 992 491,31 73 395,73 11 065 887,04

XS0269416797 DB (Silver Creek), CZ HF, 30/09/2016, CORP, EST) 2 000 000,00 100,00 2 000 000,00 107,64 2 152 800,00 0,00 2 152 800,00

XS0113709264 DEUT TELEKOM INT FIN, 6.625%, 06/07/2010, CORP, EST) 9 161 000,00 110,12 10 088 301,80 106,09 9 718 740,89 295 166,94 10 013 907,83

DE0009279042 DEUTSCHE POST FIN, 5.125%, 04/10/2012, CORP 1 183 400,00 109,35 1 294 047,90 100,98 1 195 055,31 14 582,33 1 209 637,64

XS0148956559 DEUTSCHE TELEKOM INT.FIN., 8.125%, 29/05/2012, CORP 879 000,00 126,61 1 112 901,90 110,20 968 657,12 42 148,77 1 010 805,89

XS0301967757 DIAGEO FINANCE, FRN, 22/05/2012, CORP 8 000 000,00 99,33 7 946 600,00 99,38 7 950 611,79 42 258,66 7 992 870,45

XS0170059017 DMPL II A, FRN, 20/05/2036, MTGE 257 644,63 99,95 257 515,81 100,00 257 644,64 1 418,43 259 063,07

XS0249881474 DNBK, FRN, 11/04/2011, CORP 10 000 000,00 99,95 9 995 300,00 99,97 9 997 444,76 109 215,00 10 106 659,76

XS0275670023 DNBK, FRN, 22/11/2011, CORP 3 050 000,00 99,50 3 034 667,00 99,51 3 034 971,34 15 648,53 3 050 619,87

XS0230191081 DNBK, FRN, 27/09/2010, CORP 6 015 000,00 99,80 6 002 970,00 99,87 6 007 182,05 3 218,05 6 010 400,10

DE000A0A3X90 DUESSELDORF HYP, FRN, 25/05/2009, CORP 9 430 000,00 100,41 9 468 662,30 100,14 9 443 032,11 43 584,98 9 486 617,09

XS0322976415 E.ON, 5.125%, 02/10/2012, CORP 3 800 000,00 100,80 3 830 362,00 100,76 3 828 850,55 47 889,34 3 876 739,89

XS0302804744 EFG HELLAS, FRN, 08/06/2017, CORP, CALL) 2 420 000,00 99,91 2 417 797,80 99,91 2 417 931,57 7 318,08 2 425 249,65

XS0177671277 EFG Hellas, FRN, 10/10/2008, CORP 8 500 000,00 100,59 8 550 150,00 100,16 8 513 881,64 99 070,84 8 612 952,48

XS0291422979 EFG HELLAS, FRN, 28/03/2012, CORP 150 000,00 99,92 149 874,50 99,93 149 894,54 61,44 149 955,98

XS0143722451 ENBW, 5.875%, 28/02/2012, CORP 4 938 000,00 103,54 5 112 853,84 103,17 5 094 600,79 243 213,42 5 337 814,21

ES0330991003 ENDESA CAPITAL, FRN, 05/07/2012, CORP 1 100 000,00 98,28 1 081 080,00 98,35 1 081 819,14 13 132,17 1 094 951,31

XS0275436185 ENDESA CAPITAL, FRN, 22/11/2011, CORP 9 700 000,00 99,91 9 691 076,00 99,94 9 694 110,98 50 608,15 9 744 719,13

XS0306644344 ENEL, 5.25%, 20/06/2017, CORP 5 615 000,00 99,58 5 591 191,80 99,60 5 592 493,51 156 253,48 5 748 746,99

XS0176311792 ERSTE BK OEST, 4.75%, 18/09/2013, CORP 30 000,00 99,60 29 880,90 99,61 29 881,52 404,92 30 286,44

XS0260783005 ERSTE BK OEST, FRN, 19/07/2017, CORP, CALL) 2 500 000,00 100,00 2 500 025,00 100,00 2 500 023,97 25 626,04 2 525 650,01







KYG312121067 ESFG OVERSEAS, 6.8%, PERP, CALL), EST) 1 533 875,64 100,80 1 546 123,43 100,42 1 540 348,60 52 151,77 1 592 500,37

KYG312121141 ESFG OVERSEAS, FRN, 30/12/2049, CORP 1 278 229,70 97,62 1 247 817,74 100,00 1 278 229,70 0,00 1 278 229,70

BE0931376793 FORTIS BANK, 4.25%, 23/03/2021, CORP ,CALL 3 050 000,00 93,25 2 844 125,00 93,49 2 851 440,88 100 229,15 2 951 670,03

XS0286704787 FRANCE TELECOM, 4.375%, 21/02/2012, CORP 10 650 000,00 99,52 10 598 551,00 99,50 10 596 786,81 399 557,36 10 996 344,17

FR0010038984 FRANCE TELECOM, 4.625%, 23/01/2012, CORP 1 044 000,00 104,61 1 092 128,40 98,83 1 031 745,53 45 242,38 1 076 987,91

XS0234818986 FRANCE TELECOM, FRN, 14/11/2008, CORP 9 150 000,00 99,95 9 145 425,00 99,98 9 148 230,29 55 834,85 9 204 065,14

XS0303583412 GAZPROM, 5.364%, 31/10/2014, CORP 1 905 000,00 100,00 1 905 000,00 100,00 1 905 000,00 17 030,70 1 922 030,70

XS0195116008 GE CAPITAL FNDNG, 4.625%, 04/07/2014, CORP 3 926 000,00 105,51 4 142 289,19 104,27 4 093 803,52 89 300,41 4 183 103,93

XS0323621416 GE CAPITAL FNDNG, 4.75%, 28/09/2012, CORP 40 000,00 99,10 39 640,00 99,11 39 642,27 487,98 40 130,25

XS0294490312 GE CAPITAL FNDNG, FRN, 03/04/2014, CORP 4 000 000,00 100,00 4 000 000,00 100,00 4 000 000,00 48 762,11 4 048 762,11



XS0284896767 HBOS, 4.125%, 06/02/2012, CORP 1 500 000,00 96,74 1 451 100,00 97,09 1 456 293,48 55 602,71 1 511 896,19

913099994401 HIDRO E. REVUE, 5%, 1955, CORP, INCUMP) 89,78 97,66 87,68 0,10 0,09 0,00 0,09



FR0010359661 HSBC, FRN, 02/08/2011, CORP 2 300 000,00 99,77 2 294 657,00 99,80 2 295 313,48 17 633,47 2 312 946,95

FR0010398164 HSBC, FRN, 06/12/2013, CORP 10 150 000,00 99,91 10 140 560,50 99,92 10 141 661,01 35 123,22 10 176 784,23

XS0255101270 HYPO REAL ESTATE BANK, FRN, 24/05/2011, CORP 10 000 000,00 99,86 9 986 000,00 99,91 9 991 133,75 47 415,27 10 038 549,02

XS0215590240 IKB, FRN, 31/03/2009, CORP 3 000 000,00 99,94 2 998 260,00 99,98 2 999 461,85 0,00 2 999 461,85

NL0000113892 ING BANK, 4.625%, 15/03/2019, CORP , CALL) 12 477 000,00 100,87 12 585 117,09 100,74 12 568 853,09 458 810,98 13 027 664,07

XS0250338844 ING GROEP, FRN, 11/04/2016, CORP 3 850 000,00 99,74 3 839 951,50 99,78 3 841 706,76 42 914,02 3 884 620,78

XS0300196879 INTESA SANPAOLO, FRN, 18/05/2017, CORP 1 000 000,00 98,56 985 640,00 98,59 985 899,29 5 518,33 991 417,62

DE000LBB0U94 LANDESBANK BERLIN, FRN, 04/03/2010, CORP 4 000 000,00 100,00 3 999 888,00 100,02 4 000 749,88 14 640,00 4 015 389,88

XS0284282356 MERRIL LYNCH, FRN, 31/01/2014, CORP 6 050 000,00 99,88 6 042 558,50 99,89 6 043 560,62 49 883,26 6 093 443,88

XS0089097330 MERRILL LYNCH, FRN, 15/07/2008, CORP 2 493 989,49 100,00 2 493 989,49 99,10 2 471 662,84 1 154,73 2 472 817,57

DE000A0NV975 METRO FINANCE, 4.75%, 29/05/2012, CORP 1 250 000,00 99,75 1 246 900,00 99,78 1 247 287,33 35 040,99 1 282 328,32

XS0145903661 MICHELIN FINANCE, 6.50%, 16/04/2012, CORP 959 000,00 115,83 1 110 809,70 104,36 1 000 764,45 44 111,38 1 044 875,83

XS0212573462 NATION BLBG SOC, 3.725%, 17/08/2015, CORP, CALL) 13 047 000,00 97,56 12 728 724,75 97,74 12 751 610,50 163 622,19 12 915 232,69

XS0304358186 NATIONAL AUSTRALIA BANK, 4.625%, 07/06/2012, CORP 5 000 000,00 99,93 4 996 490,00 99,94 4 996 756,31 130 788,93 5 127 545,24

FR0010479527 NATIXIS, FRN, 06/07/2017, CORP, CALL) 2 000 000,00 95,07 1 901 470,00 95,10 1 902 005,80 23 263,33 1 925 269,13

FR0010468546 NATIXIS, FRN, 14/05/2019, CORP, CALL) 2 400 000,00 99,30 2 383 104,00 99,33 2 384 038,19 68 163,93 2 452 202,12

FR0010369595 NATIXIS, FRN, 26/01/2017, CORP, CALL) 900 000,00 98,55 886 920,00 98,60 887 418,39 8 045,39 895 463,78

XS0247626962 NGGLN, 4.125%, 21/03/2013, CORP 7 150 000,00 96,46 6 897 011,00 96,83 6 923 284,70 229 664,40 7 152 949,10

XS0290984920 NORTHERN ROCK, FRN, 13/03/2012, CORP 100 000,00 99,95 99 954,00 99,96 99 961,53 251,35 100 212,88

XS0158029289 NOVA 3 A, FRN, 15/10/2011, MTGE 414 412,40 100,00 414 412,40 100,00 414 412,40 4 442,55 418 854,95

XS0158033711 NOVA 3 B, FRN, 15/10/2011, MTGE 300 000,00 100,00 300 000,00 100,00 300 000,00 3 293,04 303 293,04

XS0229336127 NYKREDIT, FRN, 20/09/2013, CORP 5 750 000,00 100,09 5 755 175,00 100,08 5 754 766,98 8 970,98 5 763 737,96

XS0200202884 PEUGEOT, FRN, 09/09/2009, CORP 3 000 000,00 100,20 3 006 000,00 100,09 3 002 718,54 8 897,02 3 011 615,56

XS0230058835 PEUGEOT, FRN, 28/09/2010, CORP 5 000 000,00 99,91 4 995 250,00 99,94 4 997 022,71 2 047,92 4 999 070,63

XS0300112108 PROCTER & GAMBLE, 4.5%, 12/05/2014, CORP 1 015 000,00 99,40 1 008 920,15 99,46 1 009 493,47 29 202,06 1 038 695,53

XS0202531934 RABOBANK, FRN, 05/10/2009, CORP 2 650 000,00 100,09 2 652 279,00 100,08 2 652 213,69 30 675,96 2 682 889,65

XS0305474461 RAIFF ZENTRALBK, 4.75%, 15/06/2012, CORP 3 035 000,00 99,80 3 029 051,40 99,83 3 029 725,35 78 383,42 3 108 108,77

XS0306658302 RELATIVE EUROPEAN VALUE Series 71, FRN, 17/03/2010, CORP 12 050 000,00 100,00 12 050 000,00 93,86 11 310 154,10 163 073,30 11 473 227,40

XS0230514860 RENAULT CRED BANQUE, FRN, 06/10/2010, CORP 15 000 000,00 99,84 14 975 900,00 99,87 14 981 143,81 173 775,00 15 154 918,81

XS0192506870 RENAULT CRED BANQUE, FRN, 26/05/2009, CORP 1 000 000,00 99,81 998 100,00 99,95 999 469,00 4 887,36 1 004 356,36

XS0287416423 REPSOL INTL FINANCE, FRN, 16/02/2012, CORP 5 000 000,00 99,10 4 955 150,00 99,19 4 959 281,35 30 162,50 4 989 443,85

XS0128842571 ROYAL BANK SCOTLAND, 6%, 10/05/2013, CORP 10 033 000,00 111,23 11 159 205,88 108,54 10 890 290,76 386 517,15 11 276 807,91

XS0147030554 RWE FINANCE BV, 6.125%, 26/10/2012, CORP 1 110 000,00 115,71 1 284 381,00 105,05 1 166 009,49 12 260,04 1 178 269,53

XS0179725022 SABADELL INT FIN, FRN, 12/11/2008, CORP 4 000 000,00 99,81 3 992 360,00 99,97 3 998 685,12 25 692,33 4 024 377,45

XS0158876564 SAN PAOLO IMI, 5.375%, 13/12/2012, CORP 1 174 000,00 110,22 1 293 982,80 100,42 1 178 890,88 3 103,40 1 181 994,28

XS0120282610 SANPAOLO IMI CAPITAL, 8.126%, PERP, CALL) 6 800 000,00 117,56 7 994 330,00 105,59 7 180 208,40 76 997,17 7 257 205,57

XS0243399556 SANPAOLO IMI, FRN, 20/02/2018, CORP, CALL) 3 000 000,00 98,80 2 964 000,00 98,85 2 965 356,18 16 516,16 2 981 872,34

XS0243462776 SANTANDER INTL DEBT, 3.375%, 17/02/2010, CORP 12 745 000,00 98,58 12 563 825,50 98,99 12 616 759,74 373 576,90 12 990 336,64







XS0244503685 SANTANDER INTL DEBT, FRN, 02/03/2009, CORP 5 000 000,00 99,97 4 998 550,00 99,99 4 999 492,60 18 923,34 5 018 415,94







XS0201169439 SANTANDER ISSUAN, 4.5%, 30/09/2019, CORP, CALL) 5 000 000,00 96,99 4 849 710,00 97,13 4 856 345,11 56 557,41 4 912 902,52

XS0107805607 SG CAPITAL TRUST, 7.875%, PERP, CALL) 7 124 000,00 114,32 8 144 156,80 103,74 7 390 309,36 479 552,55 7 869 861,91

XS0301945860 SHELL INT FIN, 4.625%, 22/05/2017, CORP 2 500 000,00 98,14 2 453 486,25 98,23 2 455 674,51 70 017,35 2 525 691,86

XS0169360657 SKANDINAV ENSKILDA, 4.125%, 28/05/2015, CORP, CALL) 10 846 000,00 100,41 10 890 545,71 100,19 10 866 861,68 265 260,22 11 132 121,90

XS0171445884 SLM, 3.25%, 25/07/2008, CORP 10 914 000,00 99,31 10 838 417,62 99,80 10 892 549,94 154 093,16 11 046 643,10

XS0269740899 SNS BANK NEDERLAND, FRN, 06/10/2009, CORP 3 900 000,00 99,93 3 897 192,00 99,96 3 898 372,86 44 226,00 3 942 598,86

XS0149298860 SNS BANK, 5.625%, 14/06/2012, CORP 875 000,00 112,18 981 575,00 103,20 902 993,00 26 895,49 929 888,49

XS0109429349 SNS BANK, 6.125%, 07/04/2010, CORP 7 223 000,00 108,03 7 802 702,12 104,77 7 567 272,41 323 949,56 7 891 221,97

XS0268829743 SNS BANK, CZ, 20/11/2011, CORP, EST) 1 840 050,85 99,96 1 839 389,13 99,74 1 835 266,72 1 635,60 1 836 902,32

XS0268829743 SNS BANK, CZ, 20/11/2011, CORP, EST) 6 159 949,15 99,99 6 159 219,52 99,99 6 159 291,97 5 475,51 6 164 767,48

XS0303483621 SOC GEN, FRN, 07/06/2017, CORP, CALL) 4 950 000,00 99,05 4 902 889,00 98,62 4 881 703,88 16 651,80 4 898 355,68

XS0311307358 ST GEORGE BANK, 4.875%, 17/07/2012, CORP 2 068 000,00 99,76 2 063 057,48 99,78 2 063 526,39 46 000,27 2 109 526,66

ES0377993003 TDA CAM, FRN, 28/07/2012, MTGE 4 757 141,97 100,00 4 757 141,97 100,00 4 757 141,97 39 152,47 4 796 294,44

XS0146556385 TDC AS, 6.50%, 19/04/2012, CORP 966 000,00 115,31 1 113 894,60 98,69 953 321,25 43 918,69 997 239,94

XS0146556385 TDC AS, 6.50%, 19/04/2012, CORP 120 000,00 115,55 138 660,00 109,16 130 991,68 5 455,74 136 447,42

XS0304292062 TELECOM ITALIA, FRN, 07/06/2010, CORP 9 400 000,00 99,92 9 392 010,00 99,88 9 389 083,80 31 778,28 9 420 862,08

XS0162867880 TELEFONICA, 5.125%, 14/02/2013, CORP 2 795 000,00 99,55 2 782 422,50 99,59 2 783 514,58 125 583,56 2 909 098,14

XS0158765064 TELENOR ASA, 5.875%, 05/12/2012, CORP 1 013 000,00 113,86 1 153 401,80 102,26 1 035 881,64 4 227,75 1 040 109,39

XS0267045291 TOTAL CAPITAL, 3.875% , 06/09/2011, CORP 4 083 000,00 98,93 4 039 393,56 99,10 4 046 137,19 50 145,04 4 096 282,23

XS0200985207 UBS, 4.5%, 16/09/2019, CORP, CALL) 9 752 000,00 102,50 9 995 969,72 101,94 9 941 155,27 127 095,74 10 068 251,01

XS0307468487 UBS, FRN, 20/09/2017, CORP, EST) 4 000 000,00 100,00 4 000 000,00 85,93 3 437 200,00 7 181,78 3 444 381,78

XS0207006379 UNICREDITO ITALIANO, FRN, 29/01/2010, CORP 2 000 000,00 99,90 1 998 040,00 99,96 1 999 194,34 16 495,51 2 015 689,85

XS0109778190 VATTENFALL TREASURY, 6%, 31/03/2010, CORP 2 806 000,00 105,11 2 949 386,60 103,75 2 911 238,19 126 500,02 3 037 738,21

XS0142249555 VIVENDI ENVRNMT, 5.875%, 01/02/2012, CORP 978 000,00 112,41 1 099 369,80 102,28 1 000 257,32 52 420,13 1 052 677,45

XS0305080177 VOLKSWAGEN BANK, FRN, 27/06/2011, CORP 4 000 000,00 100,03 4 001 100,00 100,03 4 001 083,84 2 177,33 4 003 261,17

XS0255269291 VOLKSWAGEN LEASING, 4.125%, 31/05/2011, CORP 10 535 000,00 99,56 10 488 911,29 99,54 10 486 460,77 254 092,12 10 740 552,89

XS0252726251 WINDM VII - X A1, FRN, 22/04/2016, MTGE 671 022,07 100,00 671 022,08 100,00 671 022,08 6 240,69 677 262,77

XS0305189002 XSTRATA FINANCE CANADA, 4.875%, 14/06/2012, CORP 3 171 000,00 99,31 3 149 049,12 99,38 3 151 429,47 84 895,72 3 236 325,19

sub-total 883 539 847,37 875 468 601,48 12 026 467,58 887 495 069,06

sub-total 1 390 938 504,74 1 377 196 918,33 26 865 741,21 1 404 062 659,54

2.2.2 - Títulos de rendimento variável

2.2.2.1 - Acções

921910019401 AFRICADOS-AFRICA SUP 500 4,99 2 493,99 4,99 2 493,99 2 493,99

921910019501 AGRAN - AGRO QUIMICA ANGOLA 500 2,49 1 246,99 2,49 1 246,99 1 246,99

921910019601 AIR COLUMBUS 24 000 0,08 2 039,88 0,08 2 039,88 2 039,88

FR0000120073 AIR LIQUIDE, FP 6 392 93,50 597 666,56 101,79 650 641,68 650 641,68

DE0008404005 ALLIANZ, GY 16 030 148,80 2 385 267,56 147,95 2 371 638,50 2 371 638,50

IE00B06H8J93 ANGLO IRISH BANK, ID 54 259 16,69 905 849,32 10,94 593 593,46 593 593,46

921910010201 ANGOL (EXPL.PETRÓLEO) 555 4,99 2 768,33 4,99 2 768,33 2 768,33

LU0323134006 ARCELOR MITTAL, NA 14 269 56,65 808 295,07 53,02 756 542,38 756 542,38

913910006001 ARGOGEST GEST INV EMP TUR 2 100 0,00 10,47 0,00 10,47 10,47

913910006002 ARGOGEST GEST INV EMP TUR 2 7 000 0,00 34,92 0,00 34,92 34,92

FR0000120628 AXA, FP 72 446 29,91 2 166 610,85 27,39 1 984 295,94 1 984 295,94

IT0000072618 BANCA INTESA, IM 247 438 5,55 1 373 477,32 5,41 1 338 639,58 1 338 639,58

921910019301 BANCO COMERCIAL ANGOLA 10 848 4,40 47 766,80 0,00 0,00 0,00

ES0113900J37 BANCO SANTANDER, SM 147 628 14,01 2 067 872,50 14,79 2 183 418,12 2 183 418,12

921810003501 BANCO STANDART TOTTA 1 491 2,63 3 916,83 0,00 0,00 0,00









Inventário de Títulos e Participações Financeiras em 31 de Dezembro de 2007

GB0031348658 BARCLAYS, LN, GBP 108 676 10,62 1 153 796,93 6,87 746 883,53 746 883,53

DE0005752000 BAYER, GY 28 168 53,80 1 515 360,49 62,53 1 761 345,04 1 761 345,04

ES0113211835 BBVA, SM 33 747 17,36 585 853,38 16,76 565 599,72 565 599,72

DE0005190003 BMW, GY 5 857 45,29 265 268,68 42,35 248 043,95 248 043,95

921910010501 C. CERVEJAS REF. MAC. MAHON 300 2,50 751,19 2,92 876,84 876,84

921810000501 C.A.D.A (AGRICULTURA) 500 21,43 10 714,24 21,43 10 714,24 10 714,24

921910010801 C.BOROR - NOMINATIVAS 1 000 2,49 2 489,03 0,50 498,80 498,80

921910010802 C.BOROR - PORTADOR 500 2,49 1 244,52 2,49 1 244,52 1 244,52

921910010901 C.BOROR COMERCIAL 1 000 0,15 149,64 0,01 10,00 10,00

921910019701 C.CABINDA 2 600 0,50 1 296,87 0,50 1 296,87 1 296,87

921910001401 C.N.B./CAMAC-C.NAC BORRACHA 5 000 12,40 61 975,64 0,00 0,00 0,00

921910020401 C.TEXTIL PUNGUE 1 735 4,98 8 643,76 4,98 8 643,76 8 643,76

FR0000125338 CAP GEMINI, FP 6 441 47,06 303 126,59 43,00 276 963,00 276 963,00

FR0000120172 CARREFOUR, FP 16 316 48,29 787 880,40 53,29 869 479,64 869 479,64

913910020501 CERAMICA ESTACO PORT 13 600 18,46 250 995,10 0,00 67,84 67,84

921910019801 CICOMO (CORDOARIAS) 6 302 4,48 28 215,59 4,48 28 215,38 28 215,38

DE0008032004 COMMERZBANK, GY 10 616 30,69 325 856,28 26,26 278 776,16 278 776,16

921910020101 COMP GERAL ANGOLA 41 7,37 302,08 7,37 302,08 302,08

921910011401 COMP. AGRÍCOLA NEVES 200 2,09 418,99 1,81 362,16 362,16

921910011501 COMP. ILHA DO PRÍNCIPE 700 4,48 3 139,17 1,50 1 047,48 1 047,48

921910010701 COMP. SEG. UNIVERSAL ANGOLA 103 628 1,16 120 249,93 1,16 120 249,93 120 249,93

921910020201 COMP. VIDREIRA MOÇAMBIQUE 420 3,80 1 596,15 3,80 1 596,15 1 596,15

921910019901 COMP. ZAMBEZIA 10 000 0,64 6 399,21 0,64 6 399,21 6 399,21

921910011601 COMP.AÇÚCAR DE ANGOLA 300 14,53 4 358,70 12,05 3 616,08 3 616,08

921810000701 COMP.BUZI 2 000 1,32 2 639,55 1,32 2 639,55 2 639,55

921910011701 COMP.CELULOSE U.PORT. 9 284 4,99 46 308,40 4,99 46 308,59 46 308,59

921810000801 COMPª DE MOÇAMBIQUE 3 000 1,39 4 158,61 1,39 4 158,61 4 158,61

921910020301 CONFABRIL-C.FABRIL 4 000 2,49 9 975,96 2,49 9 975,96 9 975,96

DE0005439004 CONTINENTAL, GY 8 627 97,11 837 752,00 88,99 767 716,73 767 716,73

PTCOL0AN0008 COTEL - CAT. A 3 000 4,99 14 963,94 8,72 26 161,95 26 161,95

FR0000045072 CREDIT AGRICOLE, FP 14 417 27,66 398 808,26 23,07 332 600,19 332 600,19

DE0007100000 DAIMLERCHRYSLER, GY 12 551 53,83 675 626,02 66,50 834 641,50 834 641,50

FR0000120644 DANONE, FP 22 090 52,91 1 168 742,49 61,40 1 356 326,00 1 356 326,00

BE0003562700 DELHAIZE GROUP, BB 7 728 59,16 457 171,71 60,20 465 225,60 465 225,60

921910012101 DIAMANG 4 950 0,82 4 075,68 6,30 31 161,24 31 161,24

NL0000349488 ELSEVIER, NA 36 378 13,83 502 989,72 13,65 496 559,70 496 559,70

GRS323013003 EUROBANK ERGASIAS, GA 36 035 22,84 822 874,73 24,08 867 722,80 867 722,80

921910012201 EUROMINAS (A) 105 0,00 0,52 0,00 0,00 0,00

IT0001976403 FIAT, IM 49 105 23,04 1 131 184,89 17,70 868 913,03 868 913,03

BE0003801181 FORTIS, NA 297 18,51 5 496,66 18,08 5 369,76 5 369,76

FR0000133308 FRANCE TELECOM, FP 46 616 23,47 1 094 124,24 24,62 1 147 685,92 1 147 685,92

921910021501 GALERIA NASONI 15 000 9,78 146 646,58 0,00 74,82 74,82

CH0010645932 GIVAUDAN, VX, CHF 828 694,07 574 691,51 659,33 545 928,54 545 928,54

PTGDI0AP0006 GRUPO DIMENSAO-ACT IND COM EDIT 8 550 9,98 85 337,09 0,00 42,65 42,65

921810001401 HIDRO ELECT. A. CATUMBELA 6 000 4,99 29 927,87 4,99 29 928,00 29 928,00

921810001301 HIDRO ELECTRICA REVUE 127 4,61 586,09 4,61 586,09 586,09

925910021601 HOSPITAL CORACAO CAUT 90 50 49,88 2 493,99 49,88 2 493,99 2 493,99

PTHOA0AP0008 HOTAL 1 868 6,98 13 044,56 7,54 14 079,03 14 079,03

ES0144580Y14 IBERDROLA, SM 162 229 9,95 1 614 742,28 10,40 1 687 181,60 1 687 181,60

BE0003793107 INBEV, BB 17 050 45,42 774 376,39 57,00 971 850,00 971 850,00

NL0000303600 ING Groep, NA 25 177 32,33 814 071,28 26,75 673 484,75 673 484,75

NL0000009082 KPN, NA 108 595 11,81 1 282 960,73 12,44 1 350 921,80 1 350 921,80








FR0000120537 LAFARGE, FP 5 596 114,20 639 083,84 124,50 696 702,00 696 702,00

DE0005937007 MAN, GY 2 171 106,46 231 127,84 113,80 247 059,80 247 059,80

921910013001 MATUR 5 9,09 45,45 0,00 0,00 0,00

DE0006599905 MERCK KGAA, GY 8 528 92,86 791 946,56 88,30 753 022,40 753 022,40

913910020901 METALURGIA CASAL 64 3,77 241,07 3,77 241,07 241,07

GB00B1CRLC47 MONDI PLC, LN, GBP 90 0,00 0,00 5,80 521,58 521,58

GRS003013000 NATIONAL BANK OF GREECE, GA 35 786 36,17 1 294 399,43 46,98 1 681 226,28 1 681 226,28

PTNIT0AN0000 NIT-NEG. INOV. TECNOLOGIA 1 000 0,00 4,99 0,00 4,99 4,99

FI0009000681 NOKIA, FH 73 110 24,66 1 803 130,71 26,52 1 938 877,20 1 938 877,20

PTNVL0AP0008 NORVALOR-INV. GESTAO VALORES (FP) 1 650 12,34 20 356,52 2,70 4 455,00 4 455,00

CH0012005267 NOVARTIS, VX, CHF 117 38,09 4 456,00 37,53 4 390,95 4 390,95

913910021001 ONIAGUAS EMP.A.M.MAÇÃO 1 500 0,17 249,40 4,99 7 481,97 7 481,97

921810001701 PETRANGOL (PETROLEOS ANGOLA) 44 2,49 109,74 2,49 109,74 109,74

NL0000009538 PHILIPS, NA 65 29,79 1 936,06 29,52 1 918,80 1 918,80

FR0000121485 PINAULT PRINTEMPS REDOUTE, FP 4 717 119,03 561 442,81 110,00 518 870,00 518 870,00

921810002501 PLANTACAO CUEMBA 190 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

921910008402 POOL ESP. RIESGOS AMBIENTAL 1 29 780,73 29 780,73 29 780,73 29 780,73 29 780,73

921910008401 POOL ESPANOL GRANDES RIESGOS 1 137 935,99 137 935,99 137 935,99 137 935,99 137 935,99

913910021101 PRODIS 34 0,25 8,50 0,25 8,50 8,50

925910021201 PUBLICULTURA 1 000 4,99 4 987,98 0,00 4,99 4,99

GB0007188757 RIO TINTO, LN, GBP 6 320 77,82 491 811,66 72,50 458 218,33 458 218,33

DE0007037129 RWE, GY 22 339 92,42 2 064 469,08 96,00 2 144 544,00 2 144 544,00

IT0000068525 SAIPEM, IM 26 492 21,30 564 232,70 27,41 726 145,72 726 145,72

PTSAL0AP0001 SALVOR 1 001 11,19 11 201,70 8,96 8 966,96 8 966,96

FR0000120578 SANOFI-SYNTHELABO, FP 9 284 62,22 577 668,83 62,98 584 706,32 584 706,32

DE0007164600 SAP, GY 28 273 38,80 1 097 039,70 35,53 1 004 539,69 1 004 539,69

DE0007236101 SIEMENS, GY 20 241 101,36 2 051 579,10 108,86 2 203 435,26 2 203 435,26

921910019001 SOC. ALGODOEIRA DO AMBRIZ- NOM. 111 0,50 55,50 0,50 55,50 55,50

921910013801 SOC.AGRÍCOLA DO CASSEQUEL 4 180 4,41 18 449,32 2,57 10 728,05 10 728,05

921910018901 SOCAJU-SOC.COM.IND.CAJU 66 000 0,50 32 920,66 0,50 32 920,66 32 920,66

FR0000130809 SOCIETE GENERALE, FP 17 455 133,26 2 326 121,73 98,93 1 726 823,15 1 726 823,15

921810002001 SONEFE - NOMINATIVAS 1 541 2,49 3 843,24 1,56 2 405,81 2 405,81

921810002002 SONEFE -PORTADOR 12 2,49 29,93 1,56 18,73 18,73

FR0000125007 ST.GOBAIN, FP 11 207 67,57 757 264,08 64,49 722 739,43 722 739,43

FR0000120529 SUEZ LYONNAISE, FP 42 721 44,38 1 895 978,69 46,57 1 989 516,97 1 989 516,97

CH0012255151 SWATCH GROUP, VX, CHF 3 135 224,97 705 283,72 206,23 646 533,36 646 533,36

CH0012332372 SWISS RE, VX, CHF 9 283 63,38 588 366,00 48,62 451 330,97 451 330,97

ES0178430E18 TELEFONICA, SM 94 766 21,19 2 007 742,96 22,22 2 105 700,52 2 105 700,52

PTTEG0AP0001 TELGECOM 72 023 19,90 1 433 465,96 0,00 359,25 359,25

NL0000009066 TNT, NA 20 829 30,80 641 429,27 28,25 588 419,25 588 419,25

FR0000120271 TOTAL FINA, FP 41 078 53,99 2 217 928,93 56,83 2 334 458,68 2 334 458,68

IT0000064854 UNICREDITO, IM 341 703 7,23 2 469 118,03 5,68 1 940 531,36 1 940 531,36

921910019201 UNIFA-UNIAO F FARMACEUTICA 841 0,50 419,49 0,62 518,25 518,25

IT0003487029 UNIONE DI BANCHE ITALIANE, IM 41 358 20,94 866 059,06 18,81 777 943,98 777 943,98

PTUTE0AP0002 UNITENIS - SOC EMPR TENIS 1 7 980,77 7 980,77 70,16 70,16 70,16

913910021301 URBIPOR-S.PORT.URB.RAC. 69 5,33 367,86 0,00 0,34 0,34

PTVTX0AP0000 VILATEXTIL SOC IND TEXTIL PREF S/ VOTO 7 440 0,01 47,87 0,44 3 285,88 3 285,88

FR0000125486 VINCI, FP 16 412 44,71 733 853,63 50,65 831 267,80 831 267,80

FR0000127771 VIVENDI, FP 25 758 30,88 795 413,19 31,38 808 286,04 808 286,04

sub-total 58 202 557,98 55 486 417,43 55 486 417,43

2.2.2.2 - Títulos de participação

sub-total


Relatório e Contas Império Bonança 2007 Inventário de Títulos e Participações Financeiras 96






2.2.2.3 - Unidades de participação em fundos de investimento

FR0000170243 AXA EUROPE ACTIONS C 44 96,95 4 265,80 100,38 4 416,72 4 416,72

FR0000170243 AXA EUROPE ACTIONS C 2 96,95 193,90 100,38 200,76 200,76

FR0000436313 AXA EUROPE CONVERTIBLES C FCP 30 41,53 1 245,90 42,46 1 273,80 1 273,80

LU0091766914 BCP GLOBAL SICAV INSTITUTIONAL EURO EQUITIES - I, FIM 25 600 57,64 1 475 499,00 95,08 2 434 048,00 2 434 048,00

FR0010032573 CAAM OBL. INTL. (EUR) I SI 70 298,90 20 923,00 280,85 19 659,50 19 659,50

FR0010032573 CAAM OBL. INTL. (EUR) I SI 5 298,90 1 494,50 280,85 1 404,25 1 404,25

LU0062209910 DEXIA LUXPART C 127 128,27 16 290,29 148,11 18 809,97 18 809,97

LU0062209910 DEXIA LUXPART C 51 128,27 6 541,77 148,11 7 553,61 7 553,61

KYG3336F1081 F&C AMETHYST FUND (HEDGE F), FIM 95 014 102,45 9 734 421,84 125,28 11 903 057,62 11 903 057,62

LU0206319617 F&C PORT FD - EURO INFLATION LINKED BOND, FIM 1 890 000 10,01 18 914 400,00 9,53 18 011 700,00 18 011 700,00

LU0153358402 F&C PORT FD - EUROPEAN HIGH YIELD BOND, FIM 1 523 203 15,01 22 862 133,35 13,50 20 563 234,69 20 563 234,69

DE0005933956 HYPO DOW DJ EURO STOXX 50 ETF, FIM 37 020 43,55 1 612 355,18 44,32 1 640 726,40 1 640 726,40

FR0010135871 INVESCO ACTIONS EUROPE SI. 5 576 45,87 255 771,12 45,91 255 994,16 255 994,16

FR0010135871 INVESCO ACTIONS EUROPE SI. 310 45,87 14 236,21 45,91 14 248,63 14 248,63

FR0000285546 INVESCO ACTIONS USA 1 967 10,17 20 004,39 9,24 18 175,08 18 175,08

FR0000285546 INVESCO ACTIONS USA 2 575 10,17 26 187,75 9,24 23 793,00 23 793,00

LU0075112721 INVESCO ASIA ENTERPRISE A 8 58,25 466,03 74,79 598,32 598,32

FR0000299380 INVESCO ASIE ALPHA 3 786 11,50 43 539,00 13,03 49 331,58 49 331,58

FR0000299380 INVESCO ASIE ALPHA 2 136 11,50 24 564,00 13,03 27 832,08 27 832,08

LU0115144486 INVESCO BOND RETURN PLUS 37 760 2,72 102 707,20 2,67 100 819,20 100 819,20

LU0115144486 INVESCO BOND RETURN PLUS 373 2,72 1 014,56 2,67 995,91 995,91

LU0028120375 INVESCO EMERGING MARKETS SELECT EQUITY A 573 10,28 5 890,98 12,29 7 041,35 7 041,35

LU0028120375 INVESCO EMERGING MARKETS SELECT EQUITY A 26 10,28 267,30 12,29 319,50 319,50

FR0000288557 INVESCO EURO EQUITY 63 642 15,52 987 723,84 16,04 1 020 817,68 1 020 817,68

FR0000288557 INVESCO EURO EQUITY 5 794 15,52 89 922,88 16,04 92 935,76 92 935,76

LU0115144304 INVESCO EUROPEAN BOND A 1 093 4,34 4 743,62 4,30 4 699,90 4 699,90

LU0115144304 INVESCO EUROPEAN BOND A 9 4,34 39,06 4,30 38,70 38,70

LU0048816135 INVESCO FUNDS GREATER CHINA EQUITY FD A 2 816 19,19 54 032,13 27,66 77 893,84 77 893,84

LU0048816135 INVESCO FUNDS GREATER CHINA EQUITY FD A 28 19,19 537,25 27,66 774,51 774,51

FR0010144618 INVESCO MULTI PATRIMOINE E 36 152 22,31 806 551,12 22,06 797 513,12 797 513,12

FR0010144618 INVESCO MULTI PATRIMOINE E 13 498 22,31 301 142,39 22,06 297 767,87 297 767,87

FR0010144626 INVESCO MULTI STRATEGIE E 211 28,17 5 943,87 28,33 5 977,63 5 977,63

FR0010144626 INVESCO MULTI STRATEGIE E 1 218 28,17 34 311,06 28,33 34 505,94 34 505,94

LU0028119526 INVESCO NIPPON SMALL / MID CAP EQUITY A 1 388 7,25 10 064,78 5,77 8 003,32 8 003,32

LU0028119526 INVESCO NIPPON SMALL / MID CAP EQUITY A 66 7,25 478,58 5,77 380,56 380,56

939910004601 MAGNUM CAPITAL, FIM 123 895 1,00 123 894,54 1,00 123 894,54 123 894,54

FR0010259986 SIMBAD ACTIONS EUROPE C FCP 5DEC 58 226,86 13 157,88 234,33 13 591,14 13 591,14

FR0010259986 SIMBAD ACTIONS EUROPE C FCP 5DEC 0 226,86 26,77 234,33 27,65 27,65

LU0333880044 TISHMAN SPEYER EUR CORE FUND (FII) cautela 1 366 667 1,27 1 741 667,00 1,27 1 741 670,00 1 741 670,00

sub-total 59 318 649,85 59 325 726,29 59 325 726,29

2.2.2.4 - Outros

sub-total

sub-total 117 521 207,83 114 812 143,72 114 812 143,72

sub-total 1 508 459 712,57 1 492 009 062,05 26 865 741,21 1 518 874 803,26

total 1 856 478 654,57 1 846 312 224,98 33 758 641,50 1 880 070 866,48

3 - TOTAL GERAL 1 893 806 420,54 1 883 757 779,16 34 003 336,41 1 917 761 115,57


97Relatório e Contas Império Bonança 2007 Inventário Consolidado dos Terrenos e Edifícios

Identificação dos Terrenos e Edifícios

Morada

Valor de Aquisição Valias Valor de

Localidade /Reavaliação Não Realizadas Balanço


Inventário Consolidado dos Terrenos e Edifícios em 31 de Dezembro de 2007

TERRENOS E EDIFÍCIOS DA IMPÉRIO BONANÇA

Av. 25 de Abril, Edíficio São João r/c Dto Fr. AF Abrantes 247 425 (22 425) 225 000 Av. 25 de Abril, Edíficio São João r/c Dto Fr. AG Abrantes 247 425 (157 425) 90 000 Novos Arruamentos Acesso Escola Técnica Azerveira, r/c Fr. A Albergaria-a Velha 147 475 2 525 150 000 Av. Prof. Vieira Natividade, Lt. 10 r/c C Dto Lj. 2 Fr. B Alcobaça 83 224 (3 224) 80 000 Av.Amélia Guerra, 1 Fr. B Alcobaça 54 868 5 132 60 000Av. Bombeiros Voluntários, 49 A Fr. A Algés 132 430 45 570 178 000 R. Salvador Marques, 43 r/c Fr. A Alhandra 82 302 (22 302) 60 000 Herdade Vale da Telha, Lt. 8 Sector J Aljezur 14 964 (11 264) 3 700 R. D. José Mascarenhas, 71 Almada 14 104 515 010 529 114 R. Luis de Queiroz, 8 A e 8 B Almada 293 013 (84 513) 208 500 R. Luis de Queiroz, 8 A e 8 B Almada 293 013 (84 513) 208 500 R. José Malheiro, 10 C r/c Lj. 3 Fr. C Almada 195 747 (43 247) 152 500 R de Alpiarça, 79 r/c 1º Lat Dto Fr. C (Estrada 118) Almeirim 91 615 (6 415) 85 200 L. João das Regras, 22 a 22 B Fr. C Amadora 116 565 (38 165) 78 400 Av. Miguel Bombarda, 58 C r/c Fr. D Amadora 116 565 (17 965) 98 600 R. de São João, 85 a 87 Fr. A Angra do Heroísmo 348 317 (72 529) 275 788 R. de Jesus , nº 2-A Angra do Heroísmo 81 660 25 940 107 600 R. das Cinco Vilas, s/n r/c Fr. A Ansião 66 592 1 408 68 000 R. das Cinco Vilas, s/n Garagem 6 Fr. L Ansião 5 549 (749) 4 800 R. Heróis do Ultramar, Lt. 6 Fr. BD Arruda dos Vinhos 79 846 16 475 96 321 Av. Dr. Lourenco Peixinho, 47 a 49 Fr. A Aveiro 176 197 228 803 405 000 Av. Dr. Lourenco Peixinho, 47 a 49 Fr. F Aveiro 9 247 23 753 33 000 Av. Dr. Lourenço Peixinho, 47 e 49 Fr. G Aveiro 7 902 32 713 40 615 Av. Dr. Lourenço Peixinho, 47 e 49 Fr. H Aveiro 5 716 45 434 51 150 Av. Dr. Lourenço Peixinho, 47 e 49 Fr. L Aveiro 22 487 27 001 49 488 Av. Dr. Lourenço Peixinho, 47 e 49 Fr. P Aveiro 31 944 56 456 88 400 Av. Dr. Lourenço Peixinho, 47 e 49 Fr. R Aveiro 2 774 47 145 49 919 Av. Dr. Lourenço Peixinho, 47 e 49 Fr. S Aveiro 2 648 85 752 88 400 R. de Viseu, Lt. 1 r/c Norte Fr. A Aveiro 267 173 (76 173) 191 000 R. Faria Barbosa / R. Fernão Magalhães, Edíficio Barrocas Fr. B Barcelos 11 088 1 412 12 500 R. Faria Barbosa / R. Fernão Magalhães, Edíficio Barrocas Fr. T Barcelos 562 499 (62 499) 500 000 R. Padre Alfredo Rocha Martins, 20 r/c F Fr. S Barcelos 146 541 (21 541) 125 000 Urbanização Devesa, Lugar da Igreja, Lt. 9 r/c Barcelos 119 525 (39 525) 80 000 R. Mértola, 68 a 74 Fr. A Beja 82 503 193 693 276 196 R. Mértola, 68 a 74 Fr. D Beja 18 191 30 956 49 147 R. Mértola, 68 a 74 Fr. E Beja 12 538 20 735 33 273 R. Fundação Calouste Gulbenkian, 89 Fr. E Braga 9 150 65 850 75 000 R. Fundação Calouste Gulbenkian, 89 Fr. F Braga 7 208 67 792 75 000 R. Fundação Calouste Gulbenkian, 89 Fr. G Braga 4 990 50 010 55 000 R. Fundação Calouste Gulbenkian, 89 Fr. H Braga 3 327 31 673 35 000 Av. Central, 102 a 104 r/c e 1º (S/Lj.) Fr. A Braga 1 161 312 (211 312) 950 000 Av. Dr. António Palha, 63 Fr. D Braga 104 249 (4 249) 100 000 R. Francisco Duarte, 333 Braga 114 394 (39 394) 75 000 Av. Bons Amigos, Lt. 5 Lj. Cacém 40 960 182 040 223 000 Av. Independência ,6 - R/C Esq. Caldas da Rainha 385 499 (135 499) 250 000 L. Combatentes Grande Guerra, 33 r/c D Lj. E 1º - Fr.B Cantanhede 405 778 (155 778) 250 000 Av. Dr. Francisco Sá Carneiro, 1180 Lt. 13 r/c Fr. A Carcavelos 197 524 (3 124) 194 400 Av. Maria da Conceição, 49 e 49 B Fr. B Cascais 47 700 298 600 346 300 Av. Holanda, 516 Cascais 835 589 44 411 880 000 R. Srª. Piedade, Lt. 4 Fr. L Castelo Branco 446 228 (91 228) 355 000 P. do Brasil, Bl. 2 r/c Lj. 4 Fr. CJ Chaves 327 504 (1 504) 326 000 Av. Fernão Magalhães, 264 a 274 Coimbra 1 473 593 109 407 1 583 000 Av. Dr. Fernando Namora, 147 r/c Lj. B Fr. B Coimbra 116 094 (6 094) 110 000 R. Francisco Lemos, 11 a 17 r/c Fr. B Condeixa-a-Nova 63 920 6 080 70 000 R. Sapateiros, 21 Elvas 129 725 222 275 352 000 R. dos Bombeiros, 9 r/c Esposende 96 809 (26 809) 70 000P. Luis de Camões, 41; 46 - 49, R. Campainha, 14; 16; 18; 20 Lj. Fr. C Estremoz 96 568 (29 127) 67 441 R. Romão Ramalho, 26 A Fr. A Évora 639 385 (368 985) 270 400 R. Romão Ramalho, 26 A Fr. E Évora 116 361 7 139 123 500 R. Romão Ramalho, 26 A Fr. F Évora 71 548 47 252 118 800 R. João Dias, 13 a 19 Fr. B Faro 267 243 188 157 455 400 R. João Dias, 13 a 19 Fr. C Faro 229 721 278 029 507 750 R. João Dias, 13 a 19 3º Dto. Fr. G Faro 27 652 148 498 176 150 R. João Dias, 13 a 19 3º Esq. Fr. I Faro 41 010 136 490 177 500 R. Jacinta Marto, 64 r/c E Fr. A Fátima 103 403 196 597 300 000 Av. Dr. Manuel G. Lemos, cv Fr. A Figueira da Foz 3 258 8 442 11 700 Av. Dr. Manuel G. Lemos, 1º Fr. D Figueira da Foz 55 921 49 079 105 000 Av. Dr. Manuel G. Lemos, 1º Fr. E Figueira da Foz 94 962 (26 712) 68 250 Av. Dr. Manuel G. Lemos, Fr. C Figueira da Foz 239 168 (89 168) 150 000 Av. da Liberdade, 1 a 7 (R. da Quinta, 81 a 85) Fundão 71 019 44 981 116 000 R. Comb. Grande Guerra, 168 Fr. BH Gondomar 461 496 (201 536) 259 960 R. Comb. Grande Guerra, 168 Fr. CA Gondomar 5 567 9 049 14 616 R. Comb. Grande Guerra, 168 Fr.CB Gondomar 5 567 9 049 14 616 R. Salgado Zenha, 18 Fr. BQ (Est.Ext.Circunv.3876) Gondomar 10 004 (1 004) 9 000 R. Salgado Zenha, 18 Fr. BR (Est.Ext.Circunv.3876) Gondomar 10 004 (1 004) 9 000 R. Salgado Zenha, 18 (Est.Exterior Circunvalação, 3872) Fr. ED Gondomar 470 733 (185 733) 285 000 R. Salgado Zenha, 18 Fr. EF (Est. Ext. Circunv. 3872) Gondomar 77 774 (1 774) 76 000 R. D. Afonso Henriques, Bl. A r/c Fr. A Grandola 101 505 (38 505) 63 000 R. S. Pedro, Lt. 33 Fr. B Guarda 49 395 15 605 65 000

98Relatório e Contas Império Bonança 2007 Inventário Consolidado dos Terrenos e Edifícios


Morada




Inventário Consolidado dos Terrenos e Edifícios em 31 de Dezembro de 2007

R. Batalha Reis, 6 Cave Guarda 19 167 180 833 200 000 R. Batalha Reis, 6 R/C Guarda 647 538 (397 538) 250 000 R. Mouzinho de Albuquerque, 59 r/c Fr. A Guarda 96 019 2 981 99 000 R. Alfredo Pimenta, 83/84 - Fr. A Guimarães 717 078 (67 078) 650 000 R. Mouzinho Albuquerque, Bl. C L-7 Lagoa 83 933 2 067 86 000 R. Infante de Sagres, s/n r/c Fr. R Lagos 89 995 27 005 117 000 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém, Fr. C Leiria 342 561 (170 061) 172 500 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém, Fr. D Leiria 342 561 (165 061) 177 500 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém, Fr. AC Leiria 42 980 (26 980) 16 000 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém, Fr. AD Leiria 42 980 (26 980) 16 000 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém, Fr. AE Leiria 42 980 (26 980) 16 000 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém, Fr. AF Leiria 42 980 (16 980) 26 000 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém, Fr. AG Leiria 42 980 (16 980) 26 000 R. Conceição, 121 a 129 Lisboa 634 457 493 301 1 127 758 R. Prata, 75 a 85 Lisboa 100 674 1 164 326 1 265 000 R. Prata, 149 a 159 Lisboa 190 541 1 440 459 1 631 000 R. Prata, 174 a 178 Lisboa 4 362 522 638 527 000 R. Arroios, 263 a 273 Lisboa 115 021 1 194 979 1 310 000 R. Santo Amaro, 19 Fr. A Lisboa 20 885 289 115 310 000 R. S. Julião, 48 a 50 Lisboa 4 349 824 651 829 000 R. Dr. António Granjo, 11 e 11 A r/c Dto. Fr. A Lisboa 559 103 (91 703) 467 400 R. Dr. António Martins, 23 e 23 A r/c Esq. Fr. A Lisboa 563 872 47 128 611 000 R. Prof. Mira Fernandes, Lt 17 Fr. L Lisboa 7 926 243 (746 243) 7 180 000 R. Buenos Aires, 7 e 7 C Fr. B Lisboa 510 28 890 29 400 R. Buenos Aires, 7 e 7 C Fr. E Lisboa 1 489 98 611 100 100 Estrada da Luz, 114 e 114 C Fr. I Lisboa 1 752 66 248 68 000 Estrada de Benfica, 403 e 403 A Fr. C Lisboa 1 852 76 338 78 190 Estrada de Benfica, 403 e 403 A Fr. E Lisboa 2 027 84 113 86 140 Estrada de Benfica, 403 e 403 A Fr. I Lisboa 1 852 76 338 78 190 Estrada de Benfica, 403 e 403 A Fr. J Lisboa 1 045 40 435 41 480 R. Jacinta Marto, 2 Fr. C (R. Passos Manuel, 1) Lisboa 24 615 350 385 375 000 R. Jacinta Marto, 2 Fr. D (R. Passos Manuel, 1) Lisboa 8 981 82 619 91 600 R. Jacinta Marto, 2 Fr. G (R. Passos Manuel, 1) Lisboa 3 162 33 238 36 400 R. 4 Infantaria, 1 e 1 B Fr. C(R. Coelho da Rocha, 72 A Lj.) Lisboa 893 37 107 38 000 R. Vitor Hugo, 2 B Lj. Fr. C Lisboa 135 958 (69 458) 66 500 R. Campo de Ourique, 50 C Lj. Fr. B Lisboa 105 843 (40 843) 65 000 R. Angelina Vidal, 33 A Fr. G Lisboa 66 678 322 67 000 R. Coronel Santos Pedroso, 2 e 2 A cv Fr. A Lisboa 101 505 (38 505) 63 000 R. Fernando Lopes Graça, 4 Fr. C Lisboa 74 071 4 929 79 000 Urb. Matinha, Lt. A, p/Rua 2 e 4 - Fr. B - Marvila Lisboa 3 540 000 (1 627 200) 1 912 800 Urb. Matinha, Lt.A, p/Rua 2 e 4 - Fr. F - Marvila Lisboa 2 383 060 (710 360) 1 672 700 Urb. Matinha, Lt. A, p/Rua 2 e 4 - Fr. I - Marvila Lisboa 392 400 16 600 409 000 Urb. Matinha, Lt. A, p/Rua 2 e 4 - Fr. M - Marvila Lisboa 268 800 31 500 300 300 Urb. Matinha, Lt.A, p/Rua 2 e 4 - Fr. Q - Marvila Lisboa 355 640 72 560 428 200 Urb. Matinha, Lt.A, p/Rua 2 e 4 - Fr. R - Marvila Lisboa 658 800 (19 800) 639 000 R. Projectada à R. Vasco Gama, Lj. c/v Fr. B Loulé 29 464 94 536 124 000 R. Auta Palma Carlos, Lt. 48 Lj. c/v Fr. B Loures 38 416 48 584 87 000 R. Gil Eanes, 28 r/c Dto Fr. B Loures 92 992 30 008 123 000 Quinta Mendes, Lt. 104 Lj r/c Esq. Fr. B Loures 111 314 (18 314) 93 000 Rua Vasco da Gama, 23 r/c esq - Fr. A Loures 359 773 (54 773) 305 000 R. João Paulo II, Edf. Centrum Lj. B r/c Fr. B Madeira 111 700 (26 700) 85 000 Terr. D. João V, Bloco A r/c Mafra 513 793 (118 793) 395 000 R. Simão Bolivar, 241 Fr. AQ Maia 455 194 (137 194) 318 000 R. Simão Bolivar, 241 Fr. P Maia 13 044 (3 044) 10 000 R. Brito Capelo, 385 Matosinhos 468 503 78 197 546 700 R. Bombeiros Voluntarios, Lt. 1 Fr. A Mealhada 247 743 (92 743) 155 000 R. Dr. Luciano Cordeiro, Bl. B, Lj. 4 Fr. E Mirandela 386 413 (78 913) 307 500 R. Fernão Lopes, 79 - Maputo Moçambique 8 460 (1 921) 6 539 R. Almirante Candido dos Reis, 96 e 96 A Montijo 300 978 3 022 304 000 Av. Bombeiros Voluntários, Lt. 7 e 8 Lj. Fr. A - Qta. S. Domingos Mortágua 105 253 (5 253) 100 000 R. Jacinta Paiva, 42 Fr. A Nazaré 66 691 (14 291) 52 400 Av. de Portugal, Lt. 7 Lj. 19 Fr.Q P1 (Urb. Solátia) Oeiras 145 276 (3 776) 141 500 R. Antero de Quental, 17 c/v Lj. 11 Fr. B Oeiras 119 151 (33 151) 86 000 R. Vista Alegre, Urb.Varand., 5 r/c Fr. X (R. José Font, 7) Oeiras 134 426 (43 426) 91 000 R. Serpa Pinto, 129 Lj. 21 Fr. V Paredes 310 000 (116 400) 193 600 R. Serpa Pinto, 129 Lj. 22 Fr. X Paredes 175 656 (60 386) 115 270 Av. José Júlio, Fr. F Penafiel 154 255 (91 924) 62 331 Av. José Júlio, Fr. O Penafiel 381 769 (201 430) 180 339 Av. Alexandre Herculano, 61 r/c Esq. Lj Fr. B Pinhal Novo 102 648 (20 648) 82 000 R. S. Luzia, 60 - R/C Esq Pombal 185 433 14 567 200 000 R. 5 de Outubro, 14 R/C Esq. Portalegre 154 130 (96 380) 57 750 R. 5 de Outubro, 18 R/C Dto. Portalegre 231 245 (151 620) 79 625 R. Mouzinho de Albuquerque, 10 B Portimão 126 056 194 944 321 000 R. dos Clerigos, 3 a 7 Porto 1 692 726 407 274 2 100 000 R. Alfredo Keil, 257 A a 385 - 7;R. J. Brito, 80 a 128 Fr. J Porto 199 645 (11 645) 188 000 R. Alfredo Keil, 257 A a 385 - 7;R. J. Brito, 80 a 128 Fr. NH Porto 22 959 (10 959) 12 000 R. Do Bonfim, 459 r/c Lj. c/ parqueamento Porto 100 024 (16 024) 84 000 R. Combatentes Grande Guerra, 6 a 8 Fr. C S. João da Madeira 432 929 (190 654) 242 275 R. Oliveira Júnior, 249 a 267 Fr. D S. João da Madeira 197 565 (97 900) 99 665R. Oliveira Júnior, 249 a 267 Fr. I S. João da Madeira 281 521 (176 171) 105 350 R. Oliveira Júnior, 249 a 267 Fr. J S. João da Madeira 290 750 (217 600) 73 150 R. Açoreano Oriental, 41 S. João da Madeira 1 516 612 (480 612) 1 036 000

99Relatório e Contas Império Bonança 2007 Inventário dos Terrenos e Edifícios


Morada




Inventário dos Terrenos e Edifícios em 31 de Dezembro de 2007

Av. M. Azevedo, 19 Fr. A S. João da Madeira 263 281 (88 281) 175 000 Av. 5 Outubro, 7 r/c Fr. B (Av.D.Nuno A.Per., 43 45) Santiago do Cacém 472 500 (185 500) 287 000 P. da Concórdia, 3 Lj. B Fr. L Santiago do Cacém 103 242 (8 062) 95 180 Av.1º Dezembro, 1640 Fr. A Seixal 234 693 (26 193) 208 500 Av.1º Dezembro, 1640 Fr. B Seixal 234 654 (26 154) 208 500 R. Pinho Leal, 1 e 1 A r/c Lj. Arrecad. 6 Seixal 385 247 (210 247) 175 000 Av. República Guiné - Bissau, 17 Fr. A Lj. 1 e 2 Setúbal 608 588 (173 588) 435 000 Av. 5 de Outubro, 1 a 3 - A Lj. r/c Dto. Fr. A Setúbal 796 130 (156 130) 640 000 R. Fanares, 7 Fr. P Sintra 267 179 (17 179) 250 000 Av. Heliodoro Salgado, 58 Fr. C Sintra 94 978 83 222 178 200 Av. Dr. Cândido Madureira, 40 a 42 Fr. A Tomar 546 363 (47 963) 498 400 P. da República, 37 a 39 r/c e 1º Fr. A Tomar 528 229 (96 229) 432 000 R. Nabância, 6 r/c Dto. Lj. Fr. A Tomar 84 705 (9 705) 75 000 R. Paiva Andrade, 619 4 Fr. A Torres Vedras 665 532 (244 032) 421 500 R. dos Russos Trajouce 82 302 (16 902) 65 400 R. Serpa Pinto, 1 a 5 V. Franca de Xira 697 390 (316 640) 380 750 R. Bélgica, 4 B r/c E Fr. B (Av. 25 de Abril, 4) V. Franca de Xira 84 164 49 773 133 937 R. C. S. Viegas, Fr. D V. N. Famalicão 918 455 (418 455) 500 000 R. Alves Roçadas, Lt 1 Estacionamento Fr. CR V. N. Famalicão 18 017 (6 517) 11 500 R. Alves Roçadas, Lt 1 Estacionamento Fr. CS V. N. Famalicão 11 323 (2 323) 9 000 R. Alves Roçadas, Lt 1 Estacionamento Fr. CT V. N. Famalicão 8 772 (2 272) 6 500 R. Alves Roçadas, Lt 1 Estacionamento Fr. CU V. N. Famalicão 9 348 (2 848) 6 500 R. Alves Roçadas, Lt 1 Estacionamento Fr. CV V. N. Famalicão 8 772 (2 272) 6 500 R. Alves Roçadas, Lt. 1 r/c Fr. EB V. N. Famalicão 359 082 (109 082) 250 000 Av. da Republica, 2122 Fr. B Lj. - Mafamude V. N. Gaia 498 331 (277 331) 221 000 R Joaquim de Almeida, 701 Fr. BF - parqueamento - Mafamude V. N. Gaia 11 120 (1 120) 10 000 Av. da Republica, 2130 Fr. A Lj. - Mafamude V. N. Gaia 384 622 (145 622) 239 000 R. Soares dos Reis, 1180 r/c Fr. F V. N. Gaia 104 249 (49 249) 55 000 R. Professor Egas Moniz, 2 r/c Esq. Fr. A V. R. Sto. António 157 241 52 959 210 200 Rua Martim Velho, Loja L 27 r/c - Fr. H Viana do Castelo 223 360 1 640 225 000

TOTAL GERAL 53 343 053 116 558 53 459 613

Produtos do ramo Vida para Cálculo de Provisões Matemáticas durante o Exercício Findo em 31 de Dezembro de 2007

Modalidades Tábua de Taxamortalidade técnica

Anexo 9N. de Identificação Fiscal: 500 069 468

A. SEGUROS NÃO LIGADOS A FUNDOS DE INVESTIMENTO

Individual sem Participação

Seguros de Rendas

Rendas em caso de morte

Rendas Certas (Amortizações) TMG 4,00000%

PM 60/64 4,00000%

Rendas em caso de Vida

Rendas Imediatas PF 60/64 6,00000%

RF 3,25000%

GKF/80 6,00000%

GKF/80 4,00000%

GKF/80 3,00000%

Seguros de Capitais

Vida inteira AF 4,00000%

PM 60/64 4,00000%

Mistos PM 60/64 3,50000%

TMG 4,00000%

AF 4,00000%

PM 46/49 4,00000%

PM 46/49 3,50000%

Temporários GKM/80 4,00000%

PM 46/49 3,50000%

Suplemento Super PPR 4.28% GKF/80 4,28000%

Garantido 4.14% GKF/80 4,14000%

Mega Suplemento 3.9% GKF/80 3,90000%

Individual com participação

Seguros de Rendas


Rendas Certas (Amortizações) PM 60/64 4,00000%


Rendas Imediatas GKF/80 3,00000%

GKF/80 4,00000%

PF 60/64 6,00000%

RF 3,25000%

TV 73/77 3,00000%

GKF/95 3,00000%

Seguros de Capitais

Vida inteira AF 4,00000%

PM 60/64 4,00000%

Mistos AF 4,00000%

PM 60/64 4,00000%

GKF/80 4,00000%

GKF/80 2,40000%

Temporários PM 60/64 4,00000%

GKM/80 4,00000%

Universal Life GKF/80 4,00000%

PF 60/64 4,00000%

GKF/80 3,25000%

GKF/80 2,40000%

PM 60/64 4,00000%

GKM/80 4,00000%

Capitais diferidos com Contrasseguro a prémios sucessivos

Conta Poupança Garantida GKF/80 4,00000%

GKF/80 3,00000%

Conta Poupança Reforma PF 60/64 4,00000%

PLANINVEST PF60/64 4,00000%

Plano Império Jovem PF 60/64 4,00000%

100Relatório e Contas Império Bonança 2007 Produtos do Ramo Vida para Cálculo de Provisões Matemáticas





Poupança Crescente GKF/80 4,00000%

Postal Investimento Crescente GKF/80 4,00000%

GKF/80 3,00000%

POUPINVEST TOTAL GKF/80 3,00000%

GKF/80 4,00000%

POUPINVEST JOVEM GKF/80 3,00000%

GKF/80 4,00000%

POUPINVEST PLANO GKF/80 3,00000%

GKF/80 4,00000%

POUPINVEST GKM/80 3,00000%

Plano Poupança Projecto PM 60/64 4,00000%

Poupança Investimento Postal PF 60/64 4,00000%

PF 60/64 6,00000%

Plano Império Investimento PF 60/64 6,00000%

Plano de Investimento Banco Mello PF 60/64 6,00000%

Conta Poupança Investimento PF 60/64 7,00000%

Certificado Poupança Vida BCM PF 60/64 7,00000%

Plano Universal de Reforma PF 60/64 4,00000%

Plano Capitalização Vida UBP PF 60/64 4,00000%

Reforma Bonança GKF/80 4,00000%

GKF/80 3,25000%

GKF/80 2,40000%

Investimento Bonança GKF/80 4,00000%

GKF/80 3,25000%

GKF/80 2,40000%

Investimento Empresas GKF/80 3,25000%

GKM/80 3,25000%

Super Rendimento Mais GKF/80 3,25000%

GKM/80 3,25000%

Poupança Bonança GKF/80 2,40000%

Plano Poupança Reforma PF 60/64 4,00000%

PPR Garantido GKF/80 4,00000%

GKF/80 3,00000%

PPR Banco Mello GKF/80 4,00000%

GKF/80 3,00000%

PPR MONAF GKF/80 4,00000%

PPR Bonança GKF/80 4,00000%

PPR/E Imperio GKF/80 3,00000%

PPR Vida PF 60/64 4,00000%

Plano Universal de Reforma - PUR PPR PF 60/64 4,00000%

PPR Empresas GKF/80 3,00000%

PPR/E Empresas GKF/80 3,00000%

GKF/80 2,00000%

PF 60/64 3,00000%

PF 60/64 2,00000%

PPR/E Exército GKF/80 3,00000%

GKF/80 2,00000%

PF 60/64 2,00000%

PPR/E Grupo José Melo GKF/80 3,00000%

PPR/E Serviços Sociais GNR PF 60/64 3,00000%

PPR/E - Clube de Mediadores Império PF 60/64 3,00000%

GKF/80 2,00000%

PPR/E Reforma GKF/80 3,00000%

GKF/80 2,00000%

PF 60/64 2,00000%

PPR/E Ganha + GKF/80 2,25000%

PPR Ganha + 2ª Série GKF/80 2,75000%

Poupainveste 2ª Série GKF/80 2,75000%

Dupla Garantia GKF/80 3,25000%

PPR Ganha + 3ª Série GKF/80 3,00000%




Grupo sem Participação

Seguros de Rendas


Rendas Certas (Amortizações) PM 60/64 4,00000%



RF 3,25000%

Seguros de Capitais

Mistos PM 60/64 4,00000%


GKM/80 3,00000%

PM 60/64 4,00000%

Grupo com Participação

Seguros de Rendas



GKF/80 4,00000%

GKF/80 3,00000%

Seguros de Capitais


GKM/80 4,00000%

PM 60/64 4,00000%

TD 88/90 4,50000%

Universal Life PF 60/64 4,00000%

Capitais Diferidos com Contrasseguro a prémios sucessivos

Conta Poupança Garantida GKF/80 4,00000%

GKF/80 3,00000%

PoupaInveste Empresas GKF/80 2,40000%

Plano Universal de Reforma - PUR C GKF/80 4,00000%

Reforma Empresas GKF/80 2,40000%

Investimento Empresas GKM/80 3,25000%

Conta Poupança Reforma Grupo GKF/80 3,00000%

GKF/80 3,25000%

GKF/80 4,00000%

B. SEGUROS LIGADOS A FUNDOS DE INVESTIMENTO

Sem Risco Investimento

Rendimento Crescente + - -

Vantagem Dupla - -

Vantagem Dupla II - -

Mais Valor 2004 - 1ª Série - -

Mais Valor 2004 - 2ª Série - -

PPR/E Mais - -

Capital Multiplicado - 3,00000%

Crescer 20 ICAE Não Normalizado -

Crescer 20 -2 ª Série ICAE Não Normalizado -

Crescer 20 ICAE -

Plano 5 ICAE Não Normalizado -

Com Risco Investimento

Rendimento + Liquidez 97 - 4,75000%

C. OPERAÇÕES DE CAPITALIZAÇÃO

Não Ligados a Fundos de Investimento, sem Part. Res.

Super Rendimento Garantido - 5 anos - 4,00000%

Não Ligados a Fundos de Investimento, com Part. Res.

Certificados de Investimento Império - 4,00000%






Ligados a Fundos de Investimento, com Part. Res.

Super Rendimento Seguro - 8 anos - 19ª Série - 4,32000%



Sucursal de Luxemburgo

A. SEGUROS NÃO LIGADOS A FUNDOS DE INVESTIMENTO

Individual sem Participação

Vida Inteira GKM/80 - Homens 4,00000%

GKF/80 - Mulheres 4,00000%

Temporários GKM/80 - Homens 4,00000%


GKM/80 - Homens 3,00000%


Individual com Participação

Misto GKM/80 - Homens 4,00000%


Capital Diferido com Contrasseguro - 4,00000%

- 3,70000%

- 3,50000%

- 3,25000%

- 3,00000%

- 2,50000%

GKF80 2,25000%

GKF80 2,75000%

B. SEGUROS LIGADOS A FUNDOS DE INVESTIMENTO

Individual

Seguros de Capitais ñ aplicável s/ taxa garantida

C. OPERAÇÕES DE CAPITALIZAÇÃO - 4,04%

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