28/02/2011

ProdutosComentário econômicoGiro econômicoIndicadores financeirosIbovespaFluxo estrangeiroAgendaEstratégia técnicaProventos

Geral Investimentos www.geralinvestimentos.com.br

Fone: 51 3213 2704E-mail: ci@geralinvestimentos.com.br

28/02/2011

Mês Ano 12 meses

Ações(2)

GALT Fundo de Investimento em Ações Arrojado -0,41 -4,87 -0,89 1,5% sim Ibovespa 1.000,00R$ 500,00R$ D+4

Crédito Privado(2)

BTG Pactual Yield DI Conservador 0,73 1,62 10,57 0,3% não CDI 3.000,00R$ 1.000,00R$ D+0Modal Lion FI Conservador 0,73 1,61 10,50 0,5% não CDI 5.000,00R$ 1.000,00R$ D+1

Multimercado(2)

BTG Pactual Hedge Moderado 0,67 1,38 11,26 1,5% sim CDI 25.000,00R$ 5.000,00R$ D+1BTG Pactual High Yield Moderado 0,67 1,55 10,57 0,8% sim CDI 25.000,00R$ 5.000,00R$ D+1

BTG Pactual Local Arrojado 0,57 1,21 12,43 2,0% sim CDI 50.000,00R$ 5.000,00R$ D+31Modal Institucional FI Moderado 0,65 1,44 8,71 1,0% sim CDI 25.000,00R$ 10.000,00R$ D+1

Modal Eagle 60 Arrojado 0,69 1,29 4,46 2,0% sim CDI 50.000,00R$ 10.000,00R$ D+60Direitos Creditórios

FIDIC Êxodus 11ª série(3) Moderado 100.000,00R$ 18meses

FIDIC Êxodus 12ª série(3) Moderodo 100.000,00R$ 30meses

Performance Benchmark Mínimo AplicaçãoMínimo

MovimentaçãoResgate

Meta 125% do DI

Rentabilidade(1) (%)

Meta 130% do DI

Opções de InvestimentoPerfil de

RiscoTax. Adm.

a.a.

Mês Ano 12 mesesIbovespa 0,49 -3,47 1,68

Ouro 5,84 0,42 28,50CDI 0,80 1,71 10,26

Poupança 0,60 1,18 7,08

IGP-M/FGV (4) 0,79 0,79 11,50Dólar -0,65 -0,22 -8,67

(1) Valores líquidos de taxas e brutos de IR(2) D-2(3) Produto atípico, consulte sobre disponibilidade(4) Dados coletados até janeiro de 2011

Indicadores Rentabilidade(1) (%)

28/02/2011

Índice da bolsa de valores:O Ibovespa fechou em baixa na sexta-feira. O índice encerrou o dia com variação de -0,07%. As ações da Klabin foram os destaques de alta (3,49%) no índice. Já o de baixa, ficou por conta dos papéis Redecard (-2,64%).

Moedas:O dólar teve desvalorização frente ao real, variando -0,14% no dia. A taxa de câmbio fechou cotada a R$/US$ 1,6625.

Mercado Financeiro, risco e commodities:A taxa de juros referencial DIxPré 1 ano caiu 0,08p.p., passando para 12,61% a.a. O preço por barril tipo WTI teve alta de 0,62% na sexta-feira, fechando cotado a US$/barril 97,88. O índice VIX, o chamado indicador do medo, caiu 9,85% no último pregão, registrando 19,22 pontos.

Principais eventos econômicos

Brasil:Os destaques da agenda para o dia de hoje serão: a sondagem da indústria (fev) da FGV; e o Relatório Focus (semanal) do Banco Central.

Estados Unidos e Europa:Nos Estados Unidos, serão informados: o rendimento pessoal (jan); os gastos pessoais (jan); o núcleo do índice de preços PCE (jan); o índice dos gerentes de compras de Chicago (fev); as vendas de imóveis pendentes (jan); e o índice de atividade do Fed de Dallas (fev). Na Europa, o destaque fica por conta do índice de preços ao consumidor (jan) da Zona do Euro.

Japão e China:No Japão, serão informadas: a produção industrial (jan) e as vendas no varejo (jan). Na China, o destaque será o índice PMI do setor manufatureiro (fev).

28/02/2011

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Cotação25-fev-11 dia mês ano

Índices de Bolsa de ValoresAlemanha - Dax (em pontos) 7.185 ▲ 0,77 1,52 3,92Brasil - Bovespa (em pontos) 66.903 ▼ -0,07 0,49 -3,47China - Shanghai SE Composite (em pontos) 2.879 ▼ 0,00 3,15 2,51EUA - Dow Jones (em pontos) 12.130 ▲ 0,51 2,01 4,78Japão - Nikkei (em pontos) 10.527 ▲ 0,71 2,82 2,91Reino Unido - FTSE 100 (em pontos) 6.001 ▲ 1,37 2,36 1,72MoedasTaxa de câmbio (Real/Dólar) 1,6625 ▼ -0,14 -0,65 -0,22Taxa de câmbio (Real/Euro) 2,2851 ▼ -0,48 -0,27 2,56Taxa de câmbio (Dólar/Euro) 1,3745 ▼ -0,34 0,39 2,79Taxa de câmbio (Real/Libra Esterlina) 2,6758 ▼ -0,35 -0,22 3,41Mercado Financeiro e riscoTaxa Referencial DIxPré 1 Ano (% a.a) 12,61 ▼ -0,08 1,86 4,73VIX - Índice Volatilidade (em pontos) 19,22 ▼ -9,85 -1,59 8,28CommoditiesPetróleo tipo WTI (US$/Barril) 97,88 ▲ 0,62 3,82 5,35Petróleo tipo Brent (US$/Barril) 112,14 ▲ 0,70 10,90 18,28Fonte: BloombergElaboração: Geral Investimentos

Variação em % e p.p.Indicadores selecionados

Indicadores

28/02/2011

Maiores Altas ▲Ação Tipo Preço (R$) Variação (%)Klabin PN 6,22 3,49Vivo PN 59,05 3,13Usiminas ON 26,10 2,88Embraer ON 13,70 2,62Braskem PNA 20,00 1,52Petrobras ON 32,86 1,39MRV Engenharia ON 13,95 1,38Bradespar PN 43,18 1,36TIM ON 7,49 1,22CCR ON 45,80 1,19

Maiores Baixas ▼Ação Tipo Preço (R$) Variação (%)Redecard ON 21,80 -2,64Gafisa ON 10,37 -2,63MMX ON 9,61 -2,44Cielo ON 13,34 -2,34Cyrela Realty ON 17,00 -2,13Telemar Norte Leste PNA 48,45 -1,94CTEEP PN 50,01 -1,56Duratex ON 16,50 -1,49Gol PN 21,72 -1,45Brookfield ON 7,69 -1,41

1,6000

1,6500

1,7000

1,7500

1,8000

1,8500

1,9000

57.00059.00061.00063.00065.00067.00069.00071.00073.00075.000

30/

12/2

009

15/

1/20

101/2

/201

017/

2/20

103/3

/201

017/

3/20

1031/

3/20

1015/

4/20

1030/

4/20

1014/

5/20

1028/

5/20

1014/

6/20

1028/

6/20

1013/

7/20

1027/

7/20

1010/

8/20

1024/

8/20

108/9

/201

022/

9/20

106/1

0/20

1021/

10/2

010

5/1

1/20

1022/

11/2

010

6/1

2/20

1020/

12/2

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3/1

/201

117/

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1/20

1114/

2/20

11

R$/

US$

ponto

s

Ibovespa e Dólar

Ibovespa Dólar

28/02/2011

SERVIÇOS DE CÂMBIOPara o importador ou exportador, centésimos de dólar na conversão da moeda fazem diferença no resultado da operação. Com o serviço de cotação de moeda e fechamento de câmbio na linha, você pode obter as melhores taxas e condições cambiais. A Geral Investimentos presta serviços para alguns dos maiores importadores e exportadores do Sul do País. Consulte nossos serviços na área de Câmbio.

58.000

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abr-10

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ponto

s

R$ m

ilhões

Fluxo Estrangeiro Diário x Ibovespa

Fluxo Diário Ibovespa

-149

3.508

-604

3.136

1.595 1.596

-334

401

-1.55462.128

67.21564.917

69.429

70.673

67.705

69.304

66.575

66.910

jun/1

0

jul/10

ago/

10

set/

10

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/10

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dez

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s

R$ m

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Fluxo Estrangeiro Mensal na Bovespa (em R$ milhões) e fechamento do Ibovespa (em pontos)

Fluxo Estrangeiro Mensal Ibovespa

28/02/2011

FAÇA OPERAÇÕES COM STOCK TRADEQuer ter um assessor técnico para alertá-lo sobre oportunidades do mercado? Sugerir estratégias de investimentos? Executar a compra e venda de ações e derivativos? E ainda: acompanhar suas aplicações e mantê-lo informado sobre as empresas e o mercado de capitais? Com o serviço STOCK TRADE você tem tudo isso e o mais importante: uma relação de confiança e experiência que só a Geral pode oferecer.

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

01:00 Japão Produção de veículos (A/A) janeiro -5,10%02:00 Japão Construção de casas novas (A/A) janeiro 5,10% 7,50%02:00 Japão Início const casas anualizado janeiro 0,873 mi 0,861 mi02:00 Japão Pedidos de construção (A/A) janeiro 13,10%04:00 Alemanha Índice preços de importação (M/M) janeiro 1,10% 2,30%04:00 Alemanha Índice preços de importação (A/A) janeiro 11,20% 12,00%07:00 Europa IPC zona do euro - Básico (A/A) janeiro 1,20% 1,10%07:00 Europa IPC zona euro (M/M) janeiro -0,60% 0,60%07:00 Europa IPC zona euro (A/A) janeiro 2,40% 2,40%10:30 EUA Renda pessoal janeiro 0,40% 0,40%10:30 EUA Gastos pessoais janeiro 0,40% 0,70%10:30 EUA Deflator PCE (A/A) janeiro 1,30% 1,20%10:30 EUA Gastos cons pessoal-base(M/M) janeiro 0,20% 0,00%10:30 EUA Gastos cons pessoal-base (A/A) janeiro 0,80% 0,70%11:45 EUA Índ Purchasing Mgr Chicago fevereiro 67,5 68,812:00 EUA NAPM-Milwaukee fevereiro 60 5712:00 EUA Vendas de casas pendentes (M/M) janeiro -2,00% 2,00%12:00 EUA Vendas imóveis pendentes A/A janeiro -3,60%12:30 EUA Atividade manuf Fed Dallas fevereiro 12,6 10,920:30 Japão Taxa de desemprego janeiro 4,90% 4,90%20:30 Japão Relação emprego-candidato janeiro 0,58 0,5720:30 Japão Despesa doméstica geral (A/A) janeiro -1,40% -3,30%22:00 China PMI Manufatura fevereiro 52,1 52,922:30 Japão Receitas de caixa mão de obra A/A janeiro 0,30% -0,40%23:30 China HSBC Fabricação PMI fevereiro 52,5 54,5

28/ fev

28/02/2011

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

02:00 Japão Vendas de veículos (A/A) fevereiro -22,00%04:00 Reino Unido Prç de casas/âmb nacional sa(M/M) fevereiro -0,20% -0,10%04:00 Reino Unido Prç de casas/âmb nacional nsa(A/A) fevereiro -0,20% -1,10%05:55 Alemanha Variação no desemprego (000s) fevereiro -18 mil -13 mil05:55 Alemanha Taxa de desemprego sazonal fevereiro 7,40% 7,40%05:55 Alemanha PMI Manufatura fevereiro 62,6 62,606:00 Europa PMI Manufatura fevereiro 59 5906:30 Reino Unido PMI Manufatura fevereiro 61 6206:30 Reino Unido Crédito líquido ao consumidor janeiro 0,2 bi 0,2 bi06:30 Reino Unido Emp líq garantidos p/habitações janeiro 0,1 bi -0,3 bi06:30 Reino Unido Aprovação de hipotecas janeiro 42,9 mil 42,6 mil06:30 Reino Unido Oferta monetária M4 (M/M) janeiro -1,30%06:30 Reino Unido Oferta monetária M4 (A/A) janeiro -1,50%06:30 Reino Unido M4 Ex OFCs 3M Anualizado janeiro 3,00%07:00 Europa IPC estimado-Zona euro (A/A) fevereiro 2,40% 2,40%07:00 Europa Taxa de desemprego-Zona euro janeiro 10,00% 10,00%08:00 Brasil FGV IPC-S-Índ preços ao consumidor semanal 0,61%10:00 Brasil Índice PMI da manufatura fevereiro 53,111:00 Brasil Balança comercial (FOB)-mensal fevereiro US$ 1,3 bi US$ 424 mi11:00 Brasil Exportações fevereiro US$ 16,393 bi US$ 15,215 bi11:00 Brasil Importações fevereiro US$ 15,019 bi US$ 14,791 bi12:00 EUA Gastos com construção M/M janeiro -0,40% -2,50%12:00 EUA Manufaturados ISM fevereiro 60,8 60,812:00 EUA ISM-Preços pagos fevereiro 83 81,519:00 EUA Total de vendas fevereiro 12,67 mi 12,53 mi19:00 EUA Vendas internas de veículos fevereiro 9,7 mi 9,59 mi20:50 Japão Base monetária (A/A) fevereiro 5,50%

1/ mar

28/02/2011

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

02:00 EUA Fed - Livro Bege05:00 Brasil IPC FIPE - mensal fevereiro 0,75% 1,15%06:30 Reino Unido PMI da construção fevereiro 52,8 53,707:00 Europa IPP-Zona euro (M/M) janeiro 1,10% 0,80%07:00 Europa IPP-Zona euro (A/A) janeiro 5,70% 5,30%09:00 Brasil Produção industrial sazonal (M/M) janeiro -0,30% -0,70%09:00 Brasil Produção industrial A/A janeiro 2,00% 2,70%09:00 EUA MBA-Solicitações de empréstimos hipotecários semanal 13,20%09:30 EUA Challenger redução postos de trabalho A/A fevereiro -46,10%10:15 EUA ADP Variação setor empregos fevereiro 180 mil 187 mil20:50 Japão Empréstimos e descontos corporativos A/A janeiro -4,30%20:50 Japão Gastos capital excluindo sftwre 4T10 5,20% 4,80%20:50 Japão Dispêndio de capital 4T10 5,90% 5,00%20:50 Japão Compra de títulos estrangeiros pelo Japão semanal ¥ 28,1 bi20:50 Japão Compra de ações estrangeiras pelo Japão semanal ¥ -151,1 bi20:50 Japão Compra de títulos do Japão por estrangeiros semanal ¥ -194,9 bi20:50 Japão Compra de ações do Japão por estrangeiros semanal ¥ 621,3 bi21:01 Reino Unido Hometrack-Pesquisa moradia (M/M) fevereiro -0,50%21:01 Reino Unido Hometrack-Pesquisa moradia (A/A) fevereiro -2,20%22:00 China China-não-manufatura PMI fevereiro 56,423:30 China China HSBC seviços PMI fevereiro

Brasil Meta do SELIC-Banco Central 11,75% 11,25%

2/ mar

28/02/2011Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

04:00 Alemanha Vendas a varejo (M/M) janeiro 0,50% -0,30%04:00 Alemanha Vendas a varejo (A/A) janeiro 1,70% -1,30%05:55 Alemanha Serviços PMI fevereiro 59,5 59,506:00 Europa PMI Composite fevereiro 58,4 58,406:00 Europa Serviços PMI fevereiro 57,2 57,206:30 Reino Unido Serviços PMI fevereiro 53,7 54,506:30 Reino Unido Reservas oficiais (variações) fevereiro US$ -384 mi07:00 Europa PIB zona euro s.a. (T/T) 4T10 0,30% 0,30%07:00 Europa PIB zona euro s.a. (A/A) 4T10 2,00% 2,00%07:00 Europa Cons doméstico zona euro (T/T) 4T10 0,20% 0,10%07:00 Europa Cap fix bruto zona euro (T/T) 4T10 0,40% -0,30%07:00 Europa Gastos Govt zona euro (T/T) 4T10 0,20% 0,40%07:00 Europa Vendas a varejo-zona euro (M/M) janeiro 0,30% -0,60%07:00 Europa Vendas a varejo zona euro (A/A) janeiro 0,00% -0,90%09:00 Brasil PIB (IBGE) Acumulado 4 trimestres 4T10 7,50%09:00 Brasil PIB (IBGE) T/T 4T10 0,80% 0,50%09:00 Brasil PIB (IBGE) A/A 4T10 5,00% 6,70%09:45 Europa BCE - taxa de refinanciamento 1,00% 1,00%10:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego semanal 395 mil 391 mil10:30 EUA Seguro-desemprego semanal 3850 mil 3790 mil10:30 EUA Produtividade de produtos não-agrícolas 4T10 2,60% 2,60%10:30 EUA Custo da mão-de-obra 4T10 -0,60% -0,60%11:45 EUA Nível de conforto do consumidor Bloomberg semanal -39,212:00 EUA ISM Composto exceto manufatura fevereiro 59,5 59,4

EUA ICSC Vendas lojas em cadeias A/A fevereiro 4,80%

08:00 Brasil FGV Inflação IGP-DI fevereiro 0,99% 0,98%09:00 Brasil IBGE Inflação IPCA (% no mês) fevereiro 0,90% 0,83%09:00 Brasil IBGE Inflação IPCA (A/A) fevereiro 6,08% 5,99%10:30 Brasil Vendas de veículos (Anfavea) fevereiro 244.87310:30 Brasil Produção de veículos (Anfavea) fevereiro 261.77710:30 Brasil Exportação de veículos (Anfavea) fevereiro 53.60710:30 EUA Variação na folha de pagamento (exc agrícola) fevereiro 185 mil 36 mil10:30 EUA Variaç em folha pgmto privada fevereiro 200 mil 50 mil10:30 EUA Variação na folha pgto de manufaturados fevereiro 25 mil 49 mil10:30 EUA Taxa de desemprego fevereiro 9,10% 9,00%10:30 EUA Salário p/ hora médio M/M tds emp fevereiro 0,20% 0,40%10:30 EUA Salário p/ hora médio A/A tds emp fevereiro 1,90% 1,90%10:30 EUA Horas semanais média-tds emp fevereiro 34,3 34,212:00 EUA Pedidos de fábrica janeiro 2,00% 0,20%

Reino Unido Licenciam/o carros novos(A/A) fevereiro -11,50%

Elaboração: Geral Investimentos* Estimativa Bloomberg.

4/ mar

Fonte: Bloomberg, Banco Central do Brasil, Eurostat, NBER, FIESP, IBGE, FIPE, FGV, DIEESE, CNI e Forex.

3/ mar

28/02/2011

Estratégias em andamento:

Sinalizações:

KLBN4 demonstrou forte força compradora, atingindo a resistência na quinta-feira. Papel saiu das bandas de bolinger, um ajuste é esperado.

BEEF3 perdeu fundo ontem e retornou no intraday fechando em cima do bolinger. Forma um doji podendo gerar um trade contra tendência. Atentar para a MME 9 bastante próxima.

AMBV4 pode vir a buscar o suporte dos R$ 42,30 podendo gerar compra de curto prazo.

28/02/2011

Empresa Código Provento Pagamento Valor Data ExBanco do Brasil BBAS Dividendos 28/02/11 ON 0,32522218219 22/02/11

Banestes BEES JCPparcelas de 01/03/11

até 01/02/120,02593558 01/02/11

Bematech BEMA Dividendos 01/03/11 0,035 18/02/11ON 0,01321925PN 0,014541175ON 0,46545384PN 0,511999224

Cedro CEDO Dividendos 25/03/11 0,5 26/01/11Dividendos PN 0,610916385

JCP ON 0,005319526Direcional Engenharia

DIRR Dividendos 10/03/11 0,301873825 06/01/11

ON 0,261235PN 0,293091

Fleury FLRY JCP 29/02/11 0,18105371 20/12/10Geração

ParanapanemaGEPA JCP 30/04/11 0,2 03/01/11

Dividendos ON 0,64025559Dividendos

complementarON 0,04849146

Lojas Americanas LAME JCP 25/04/11 0,010302 07/01/11Marcopolo POMO JCP 30/06/11 0,29 22/03/11

Marfrig MRFG JCP a definir 0,99632922 03/01/11Mills MILS JCP até 30/04/11 0,202398003 29/12/10

Nadir Figueiredo NAFG JCP 2ª parcela: 01/03/11 0,015999 24/01/11Dividendos 0,94138115

JCP 0,05675817Parana PRBC JCP a partir de 24/02/11 0,25 10/01/11Polpar PPAR JCP a definir ON 1,35 30/12/10

ON 0,034861762PN 0,17430881

ON 0,36372PNA e PNB 0,4001

ON 0,34PN 0,374

Tekno TKNO JCP a partir de 26/01/11 2,1 16/12/10Ultrapar UGPA Dividendos 17/03/11 0,47 03/03/11

ON 0,136908PN 0,150599ON 0,172041PN 0,189246

Dividendos 0,1630,0552941180,05882353

CIEL

04/02/1108/04/11

Bradesco BBDC Dividendos 01/04/11 02/03/11

15/03/1131/03/11Cielo

30/12/10JCPaté o final do exercicio

de 2011

01/02/11a definir

15/03/11 30/12/10

BRB Banco BSLI JCP

STBP

Eucatex EUCA

DividendosSantos BRP

30/12/10Suzano Hdd NEMO JCP a definir

WEGE

Suzano SUZB JCP

16/03/11 23/02/11JCP

Usiminas USIM JCP complementar

04/04/11 22/03/11JCP

Weg

Iochpe-Maxion MYPK 10/03/11 01/03/11

Natura NATU 14/04/11 02/03/11

28/02/2011

Gestão e Análise: Geral Investimentos | Gestão de RecursosAlessandro Barreto: alessandrobarreto@geralinvestimentos.com.brIvanor Torres: ivanortorres@geralinvestimentos.com.brDenilson Alencastro: denilsonalencastro@geralinvestimentos.com.brRaquel Aldana: raquelaldana@geralinvestimentos.com.brBruno Fernandes: brunofernandes@geralinvestimentos.com.br

Este material é fornecido ao seu destinatário com a finalidade exclusiva de apresentar informações, não se constituindo numa oferta de venda ou uma solicitação para compra de ações. A Geral Investimentos - Gestão de Recursos não integra o sistema de distribuição de valores. A distribuição dos produtos geridos pela empresa é realizada pela Geral Investimentos Corretora de Valores e Câmbio e seus prepostos. Os fundos de ações podem estar expostos à significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Investir em ações é recomendado a clientes com perfil arrojado. Mudanças no cenário econômico podem acarretar oscilações nos preços das ações, afetando seu desempenho. O prazo recomendado para este investimento é de longo prazo. Produto destinado ao varejo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Ao investidor é obrigatória a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento ao aplicar seus recursos. A taxa de administração exposta acima é a taxa mínima, tendo em vista que o fundo admite aplicações em cotas de outros fundos de investimento, fica instituída a taxa de administração máxima de 3% ao ano sobre o valor do patrimônio líquido. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos – FGC. Em atendimento à Instrução CVM nº 465, desde 02/05/2008, os fundos de renda variável deixaram de apurar sua rentabilidade com base na cotação média das ações e passou a fazê-lo com base na cotação de fechamento. Assim comparações de rentabilidade devem utilizar, para períodos anteriores a 02/05/2008, a cotação média dos índices de ações e, para períodos posteriores a esta data, a cotação de fechamento.