11/02/2011

Comentário econômicoGiro econômicoIndicadores financeirosIbovespaFluxo estrangeiroAgendaEstratégia técnicaProventos

Geral Investimentos www.geralinvestimentos.com.br

Fone: 51 3213 2704E-mail: ci@geralinvestimentos.com.br

11/02/2011

Índice da bolsa de valores:O Ibovespa fechou em alta nesta quinta-feira. O índice encerrou o dia com variação de 0,56%. As ações da OGX foram os destaques de alta (4,81%) no índice. Já o de baixa, ficou por conta dos papéis Cosan (-3,94%).

Moedas:O dólar teve valorização frente ao real no dia de ontem. A taxa de câmbio fechou cotada a R$/US$ 1,6680 com variação de 0,22% no dia.

Mercado Financeiro, risco e commodities:A taxa de juros referencial DIxPré 1 ano subiu 0,16p.p., passando para 12,33% a.a. O preço por barril tipo WTI teve alta de 0,02% nos negócios de ontem, fechando cotado a US$/barril 86,73. O índice VIX, o chamado indicador do medo, subiu 1,39% no último pregão, registrando 16,09 pontos.

Principais eventos econômicos

Estados Unidos:A agenda de hoje reserva como destaques: a balança comercial (dez); e o índice de confiança da Universidade de Michigan (fev).

Europa:Os destaques do dia serão: o índice de preços ao consumidor (jan) da Alemanha; e o índice de preços ao produtor (jan) do Reino Unido.

11/02/2011

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Cotação10-fev-11 dia mês ano

Índices de Bolsa de ValoresAlemanha - Dax (em pontos) 7.340 ▲ 0,26 3,71 6,16Brasil - Bovespa (em pontos) 64.578 ▲ 0,56 -3,00 -6,82China - Shanghai SE Composite (em pontos) 2.818 ▲ 1,59 0,98 0,36EUA - Dow Jones (em pontos) 12.229 ▼ -0,09 2,84 5,63Japão - Nikkei (em pontos) 10.606 ▼ -0,11 3,59 3,68Reino Unido - FTSE 100 (em pontos) 6.020 ▼ -0,53 2,68 2,04MoedasTaxa de câmbio (Real/Dólar) 1,6680 ▲ 0,22 -0,32 0,11Taxa de câmbio (Real/Euro) 2,2720 ▼ -0,56 -0,84 1,97Taxa de câmbio (Dólar/Euro) 1,3621 ▼ -0,79 -0,52 1,86Taxa de câmbio (Real/Libra Esterlina) 2,6885 ▲ 0,31 0,25 3,90Mercado Financeiro e riscoTaxa Referencial DIxPré 1 Ano (% a.a) 12,33 ▲ 0,16 -0,40 2,41VIX - Índice Volatilidade (em pontos) 16,09 ▲ 1,39 -17,61 -9,35CommoditiesPetróleo tipo WTI (US$/Barril) 86,73 ▲ 0,02 -5,92 -5,95Petróleo tipo Brent (US$/Barril) 100,87 ▼ -0,93 -0,14 6,55Fonte: BloombergElaboração: Geral Investimentos

Variação em % e p.p.Indicadores selecionados

Indicadores

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Maiores Altas ▲Ação Tipo Preço (R$) Variação (%)OGX ON 17,86 4,81Cielo ON 11,44 3,53Santander UNIT 18,91 3,28Gerdau PN 22,65 3,19B2W ON 26,20 2,99Vivo PN 54,24 2,82Lojas Renner ON 50,00 2,63TAM PN 35,39 2,61Metalúrgica Gerdau PN 26,76 2,49Pão de Açúcar PNA 60,31 2,31

Maiores Baixas ▼Ação Tipo Preço (R$) Variação (%)Cosan ON 23,91 -3,94LLX Logística ON 3,86 -3,26MRV Engenharia ON 12,84 -2,80Cyrela Realty ON 17,39 -2,03Gafisa ON 9,71 -2,02Fibria ON 23,90 -1,77Ambev PN 42,30 -1,63JBS ON 5,80 -1,19CSN ON 26,98 -1,17Embraer ON 13,63 -1,16

1,6000

1,6500

1,7000

1,7500

1,8000

1,8500

1,9000

57.00059.00061.00063.00065.00067.00069.00071.00073.00075.000

30/

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Ibovespa e Dólar

Ibovespa Dólar

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Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

10:30 Brasil Vendas de veículos (Anfavea) janeiro 381.55210:30 Brasil Produção de veículos (Anfavea) janeiro 283.87310:30 Brasil Exportação de veículos (Anfavea) janeiro 49.37011:00 Brasil Balança comercial (FOB) semanal semanal US$ 680 mi07:30 Europa Sentix-Confiança do investidor fevereiro 13,3 10,603:00 Japão Índice coincidente CI dezembro 103,1 102,403:00 Japão Índice antecedente CI dezembro 101,4 100,609:00 Alemanha Pedidos fábrica A/A (nsa) dezembro 21,30% 20,60%09:00 Alemanha Pedidos de fábrica M/M (saz) dezembro -1,50% 5,20%18:00 EUA Crédito ao consumidor dezembro US$ 2,5 bi US$ 1,346 bi21:50 Japão Japão-Oferta monetária M2 A/A janeiro 2,30% 2,30%21:50 Japão Japão-Oferta monetária M3 A/A janeiro 1,80% 1,80%21:50 Japão Empr interbancários-Atualizado A/A janeiro -1,80%21:50 Japão Bank Lending Ex-Trusts YoY janeiro -2,10% -2,10%21:50 Japão Bank Lending incl Trusts (YoY) janeiro -1,80% -1,90%21:50 Japão Total conta corrente dezembro ¥ 1.130 bi ¥ 926,2 bi21:50 Japão Conta corrente (total atualizado) dezembro ¥ 1.530,8 bi ¥ 1.145,1 bi21:50 Japão Saldo conta atual A/A% dezembro 24,20% -15,70%21:50 Japão Balança comercial - Base BOP dezembro ¥ 779,7 bi ¥ 259,7 bi22:01 Reino Unido BRC Retail Sales Monitor22:01 Reino Unido RICS Balanço de preços de casas janeiro -38% -39%

02:30 Japão Falências (A/A) janeiro -3,00%08:00 Brasil FGV IPC-S-Índ preços ao consumidor semanal 1,27%08:00 Brasil FGV Inflação IGP-DI janeiro 0,92% 0,38%09:00 Brasil IBGE Inflação IPCA (% no mês) janeiro 0,81% 0,63%09:00 Brasil IBGE Inflação IPCA (A/A) janeiro 5,98% 5,91%09:00 Alemanha Prod industrial A/A (nsa wda) dezembro 11,80% 11,10%09:00 Alemanha Prod industrial M/M (saz) dezembro 0,20% -0,70%10:30 EUA NFIB Otimismo pequenos negócios janeiro 94 92,613:00 EUA IBD/TIPP Otimismo econômico fevereiro 51,913:00 EUA Ofertas de emprego JOLTs dezembro 3.24820:00 EUA ABC Confiança do consumidor semanal -4122:01 Reino Unido BRC Shop Price Index

7/ fev

8/ fev

11/02/201100:30 China China HSBC seviços PMI janeiro 53,103:00 Japão Confiança do consumidor janeiro 40,203:00 Japão Confiança do consumidor janeiro 40,3 40,104:00 Japão Pedidos ferramentas p/máquinas (A/A) janeiro 64,00%05:00 Brasil FIPE IPC-Índice de preços ao consumidor semanal semanal 1,03%05:00 Alemanha Exportações ajust sazonalm/e (M/M) dezembro 1,00% 0,50%05:00 Alemanha Importações ajust sazonalm/e (M/M) dezembro 0,80% 4,10%05:00 Alemanha Conta corrente dezembro € 14 bi € 12 bi05:00 Alemanha Balança comercial dezembro € 12 bi € 12,9 bi07:30 Reino Unido Balança comercial visível dezembro -£ 8,625 bi -£ 8,736 bi07:30 Reino Unido Balança comercial, exc EU dezembro -£ 4,875 bi -£ 5,028 bi07:30 Reino Unido Balança comercial total dezembro -£ 4 bi -£ 4,123 bi10:00 EUA MBA-Solicitações de empréstimos hipotecários semanal 11,30%21:50 Japão Empréstimos habitacionais A/A 4T10 3,60%21:50 Japão Pedidos de máquinas (M/M) dezembro 5,00% -3,00%21:50 Japão Pedidos de máquinas %A/A dezembro 2,20% 11,60%21:50 Japão Índ dom prçs merc setor corporativo (M/M) janeiro 0,30% 0,40%21:50 Japão CGPI doméstico (A/A) janeiro 1,40% 1,20%21:50 Japão Compra de títulos estrangeiros pelo Japão -¥ 11,7 bi21:50 Japão Compra de ações estrangeiras pelo Japão -¥ 51,3 bi21:50 Japão Compra de títulos do Japão por estrangeiros ¥ 608,6 bi21:50 Japão Compra de ações do Japão por estrangeiros ¥ 54,2 bi

00:00 China Balança comercial janeiro US$ 10,20 bi US$ 13,10 bi00:00 China Exportações %A/A janeiro 22,40% 17,90%00:00 China Importações %A/A janeiro 21,90% 25,60%07:00 Europa ECB Publishes Feb, Monthly Report07:30 Reino Unido Produção industrial (M/M) dezembro 0,50% 0,40%07:30 Reino Unido Produção industrial (A/A) dezembro 3,80% 3,30%07:30 Reino Unido Prod manufatureira(M/M) dezembro 0,40% 0,60%07:30 Reino Unido Prod manufatureira(A/A) dezembro 5,40% 5,60%08:00 Brasil FGV Previsão da inflação IGP-M semanal 0,81% 0,63%10:00 Brasil CNI Utilização capacidade dezembro 82,60%10:00 Reino Unido BOE Asset Purchase Target fevereiro £ 200 bi £ 200 bi10:00 Reino Unido BOE-Taxa bancária oficial 0,50% 0,50%11:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego semanal 410 mil 415 mil11:30 EUA Seguro-desemprego semanal 3,9 mi 3,925 mi13:00 EUA Estoques no atacado dezembro 0,80% -0,20%17:00 EUA Orçamento mensal janeiro -US$ 60,5 bi

Reino Unido Estimativa PIB NIESR janeiro 0,50%

9/ fev

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11/02/2011

05:00 Alemanha Índice preços ao consumidor (M/M) janeiro -0,50% -0,50%05:00 Alemanha Índice preços ao consumidor (A/A) janeiro 1,90% 1,90%05:00 Alemanha IPC - EU harmonizado (M/M) janeiro -0,50% -0,50%05:00 Alemanha IPC - EU harmonizado (A/A) janeiro 2,00% 2,00%05:00 Alemanha Índice de preços no atacado (M/M) janeiro 1,80%05:00 Alemanha Índice de preços no atacado (A/A) janeiro 9,50%07:30 Reino Unido IPP insumos não sazonais (M/M) janeiro 1,30% 3,40%07:30 Reino Unido IPP Insumos não sazonais (A/A) janeiro 12,70% 12,50%07:30 Reino Unido IPP output não sazonal (M/M) janeiro 0,50% 0,50%07:30 Reino Unido IPP output não sazonal (A/A) janeiro 4,40% 4,20%07:30 Reino Unido IPP output (core) não sazonal (M/M) janeiro 0,30% 0,20%07:30 Reino Unido IPP-Principal produção ñ saz. (A/A) janeiro 3,00% 2,90%11:30 EUA Balança comercial dezembro -US$ 40 bi -US$ 38,3 bi12:55 EUA Confiança-Univ de Michigan fevereiro 75 74,2

Elaboração: Geral Investimentos* Estimativa Bloomberg.

11/ fev

Fonte: Bloomberg, Banco Central do Brasil, Eurostat, NBER, FIESP, IBGE, FIPE, FGV, DIEESE, CNI e Forex.

11/02/2011

Obs.: ajustar objetivo de BBAS3 para resistência da sombra formada pelo último candle.

11/02/2011

Papel em tendência de queda no curto prazo, corrigiu até perto da MME9 e perdeu fundo no pregão anterior.

Stop no rompimento da resistência mais próxima e objetivos nos próximos suportes.

Obs.: custos operacionais não inclusos nos objetivos.

11/02/2011

Empresa Código Provento Pagamento Valor Data Ex

Banestes BEES JCPparcelas de 01/03/11

até 01/02/120,02593558 01/02/11

ON 0,482461664PN 0,53070783ON 0,46545384PN 0,511999224

25/02/1125/03/11

Dividendos PN 0,610916385JCP ON 0,005319526

ON e PNA 0,137649561PNB 0,1514145171ON 0,0510800012

Direcional DIRR Dividendos a definir 0,3 06/01/11ON 0,261235PN 0,293091

Fleury FLRY JCP 29/02/11 0,18105371 20/12/10

Geração Paranapanema GEPA JCP 30/04/11 0,2 03/01/11

Lojas Americanas LAME JCP 25/04/11 0,010302 07/01/11Marfrig MRFG JCP a definir 0,99632922 03/01/11Mills MILS JCP até 30/04/11 0,202398003 29/12/10

Nadir Figueiredo NAFG JCP 2ª parcela: 01/03/11 0,015999 24/01/11Parana PRBC JCP a partir de 24/02/11 0,25 10/01/11Polpar PPAR JCP a definir ON 1,35 30/12/10

ON 0,034861762PN 0,17430881

ON 0,36372PNA e PNB 0,4001

ON 0,34PN 0,374

Tekno TKNO JCP a partir de 26/01/11 2,1 16/12/10

Suzano SUZB JCP

30/12/10Suzano Hdd NEMO JCP a definir

15/03/11

EUCA 30/12/10JCPaté o final do

exercicio de 2011

03/01/11PNA e PNB 0,0561880013

a partir de 09/02/11

30/12/10

Santos BRP

BRB Banco BSLI JCP

STBP

Corsern JCP

CEDO

Eucatex

a definir

JCP a partir de 09/02/11

31/03/11 15/03/11

04/02/1108/04/11Dividendos

CSRN

Bradesco BBDC

Cielo CIEL

03/01/11

JCP 18/02/11 07/12/10

01/02/11

Dividendos 26/01/110,5

Coelba CEEB

Cedro

11/02/2011

Gestão e Análise: Geral Investimentos | Gestão de RecursosAlessandro Barreto: alessandrobarreto@geralinvestimentos.com.brIvanor Torres: ivanortorres@geralinvestimentos.com.brDenilson Alencastro: denilsonalencastro@geralinvestimentos.com.brRaquel Aldana: raquelaldana@geralinvestimentos.com.br

Este material é fornecido ao seu destinatário com a finalidade exclusiva de apresentar informações, não se constituindo numa oferta de venda ou uma solicitação para compra de ações. A Geral Investimentos - Gestão de Recursos não integra o sistema de distribuição de valores. A distribuição dos produtos geridos pela empresa é realizada pela Geral Investimentos Corretora de Valores e Câmbio e seus prepostos. Os fundos de ações podem estar expostos à significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Investir em ações é recomendado a clientes com perfil arrojado. Mudanças no cenário econômico podem acarretar oscilações nos preços das ações, afetando seu desempenho. O prazo recomendado para este investimento é de longo prazo. Produto destinado ao varejo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Ao investidor é obrigatória a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento ao aplicar seus recursos. A taxa de administração exposta acima é a taxa mínima, tendo em vista que o fundo admite aplicações em cotas de outros fundos de investimento, fica instituída a taxa de administração máxima de 3% ao ano sobre o valor do patrimônio líquido. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos – FGC. Em atendimento à Instrução CVM nº 465, desde 02/05/2008, os fundos de renda variável deixaram de apurar sua rentabilidade com base na cotação média das ações e passou a fazê-lo com base na cotação de fechamento. Assim comparações de rentabilidade devem utilizar, para períodos anteriores a 02/05/2008, a cotação média dos índices de ações e, para períodos posteriores a esta data, a cotação de fechamento.