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FORMULÁRIO DE REFERÊNCIA DA

EXPLORA INVESTIMENTOS GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

(informações prestadas com base nas posições de 31 de dezembro de 2015)

ADMINISTRADORES DE

CARTEIRAS DE VALORES MOBILIÁRIOS

1. Identificação das pessoas responsáveis pelo

conteúdo do formulário

1.1. Declarações dos diretores responsáveis pela

administração de carteiras de valores mobiliários e pela

implementação e cumprimento de regras,

procedimentos e controles internos e desta Instrução,

atestando que:

Vide Anexo 1.1. abaixo.

a. reviram o formulário de referência

b. o conjunto de informações nele contido é um

retrato verdadeiro, preciso e completo da

estrutura, dos negócios, das políticas e das

práticas adotadas pela empresa

2. Histórico da empresa1

2.1. Breve histórico sobre a constituição da empresa A Explora foi fundada em julho de 2007 por

Eduardo Munemori que tem gerido

portfólios desde 2000.

Tem um time de investimento estável e

experiente, três dos seus membros, ex‐

sócios ou ex‐integrantes da Constellation

Asset Management, trabalham juntos desde

2002 e outros três membros trabalham na

Explora desde o início. Possuem experiência

1 A empresa deve informar apenas dados relativos à área envolvida na administração de carteiras de valores mobiliários, caso exerça outras atividades.

adquirida nos principais bancos de

investimento brasileiros e norte‐americanos

como Pactual, Itaú BBA, Bank of America e

JP Morgan.

A empresa é uma gestora de recursos

independente, especializada na análise

fundamentalista de companhias de capital

aberto na América Latina, principalmente o

Brasil. Faz gestão ativa de estratégias Long

Only, Long Short e Special Situations através

de uma abordagem botom‐up detalhada das

empresas e setores que estuda.

Começou em 2007 com a estratégia long‐

short e em 2008 lançou seu fundo long‐only

local, lançando em 2010 a versão offshore

do long‐only. Em novembro de 2015, lançou

um Long Short Investimento no Exterior.

2.2. Descrever as mudanças relevantes pelas quais

tenha passado a empresa nos últimos 5 (cinco) anos,

incluindo:

a. os principais eventos societários, tais como

incorporações, fusões, cisões, alienações e

aquisições de controle societário

‐ Março de 2010: André Duviver, sócio, se

delisgou da empresa;

‐ Outubro de 2012: Nathaniel Wendling,

analista de empresas, se desligou da

empresa;

‐ Dezembro de 2012: Marcos Horie

(Compliance / Risco) e Marcos Prado

(analista de empresas) viraram sócios da

Explora;

‐ Agosto de 2014, Alexandre Braghetta,

sócio, se desligou da empresa;

‐ Dezembro de 2014, Marcos Horie se

desligou da empresa;

‐ Dezembro de 2015, Renato Meloni se

desligou da empresa;

b. escopo das atividades Gestão de fundos de investimentos, a partir

de analise fundamentalista ações de

públicas latino‐americanas.

c. recursos humanos e computacionais Eduardo Munemori, fundador e CIO da

Explora, é Gestor de fundos Long/Short

desde 2000, Eduardo foi co‐fundador/co‐

gestor da Constellation Asset Management e

Gestor de um fundo Long/Short com análise

fundamentalista para o Utor, family office

do Sr. Jorge Paulo Lemann (3G, controller na

Anheuser‐Busch Inbev, Burger King, Heinz e

Banco Garantia).

Parte do time de sete profissionais da área

de investimentos, trabalha junta há bastante

tempo e três deles estão juntos desde a

fundação da Explora em 2007.

O time de investimento combinado forma

uma equipe com experiência adquirida em

casas muito respeitadas como: 3G Capital,

Goldman Sachs, Ospraie Management,

Pactual, etc.

Buscando evitar qualquer tipo de conflito

potencial, a empresa não tem nenhum dono

fora do negócio ou um investidor específico.

A Explora possui 3 servidores físicos e 8

servidores virtuais, que são “backupeados”

em regime de 24/7. Contando, ainda, com 3

links de internet, gerador de energia próprio

e independente do edifício e sistema de

gravação de telefonia.

d. regras, políticas, procedimentos e controles

internos

Vide o “Manual de Controles Internos

(Compliance)” da Explora, disponível em seu

website.

3. Recursos humanos2

3.1. Descrever os recursos humanos da empresa,

fornecendo as seguintes informações:

a. número de sócios 06

b. número de empregados 02

c. número de terceirizados 04

d. lista das pessoas naturais que são registradas

na CVM como administradores de carteiras

de valores mobiliários e atuam

exclusivamente como prepostos ou

empregados da empresa

03 Colaboradores, quais sejam:

Eduardo Imanichi Munemori;

Renato Ometto Gonçalves Filho; e

Marcos de Agostini Prado.

4. Auditores N/A

4.1. Em relação aos auditores independentes,

indicar, se houver:

As demonstrações financeiras da Explora

não são auditadas por auditores

independentes, motivo pelo qual este item 4

não á aplicável.

a. nome empresarial N/A

b. data de contratação dos serviços N/A


c. descrição dos serviços contratados N/A

5. Resiliência financeira

5.1. Com base nas demonstrações financeiras,

ateste:


a. se a receita em decorrência de taxas com

bases fixas a que se refere o item 9.2.a é

suficiente para cobrir os custos e os

investimentos da empresa com a atividade

de administração de carteira de valores

mobiliários

b. se o patrimônio líquido da empresa

representa mais do que 0,02% dos recursos

financeiros sob administração de que trata o

item 6.3.c e mais do que R$ 300.000,00

(trezentos mil reais)

5.2. Demonstrações financeiras e relatório de que

trata o § 5º do art. 1º desta Instrução3

Este item é facultativo e não será

disponibilizado.

6. Escopo das atividades

6.1. Descrever detalhadamente as atividades

desenvolvidas pela empresa, indicando, no mínimo:

a. tipos e características dos serviços prestados

(gestão discricionária, planejamento

patrimonial, controladoria, tesouraria, etc.)

Gestão discricionária de títulos e valores

mobiliários.

b. tipos e características dos produtos

administrados ou geridos (fundos de

investimento, fundos de investimento em

participação, fundos de investimento

imobiliário, fundos de investimento em direitos

‐Fundos de Investimento em Ações;

‐Fundos de Investimento em Participações;

e

‐Fundos de Investimento em Ações

3 A apresentação destas demonstrações financeiras e deste relatório é obrigatória apenas para o administrador registrado na categoria administrador fiduciário de acordo com o inciso II do § 2º do art. 1º.

creditórios, fundos de índice, clubes de

investimento, carteiras administradas, etc.)

Investimento no exterior.

c. tipos de valores mobiliários objeto de

administração e gestão

Ações públicas na América Latina

d. se atua na distribuição de cotas de fundos de

investimento de que seja administrador ou

gestor

A Explora não irá atuar na distribuição de

cotas de fundos de investimento.

6.2. Descrever resumidamente outras atividades

desenvolvidas pela empresa que não sejam de

administração de carteiras de valores mobiliários,

destacando:

Exportação dos serviços de administração de

carteiras;

a. os potenciais conflitos de interesses

existentes entre tais atividades; e

Não vislumbramos potenciais conflitos de

interesses.

De qualquer forma, a atuação da Explora

sempre será pautada pela relação de fidúcia

e lealdade aos seus clientes, motivo pelo

qual irá sempre alertar, previamente, sobre

a existência de potenciais conflitos de

interesses.

b. informações sobre as atividades exercidas por

sociedades controladoras, controladas,

coligadas e sob controle comum ao

administrador e os potenciais conflitos de

interesses existentes entre tais atividades.

N/A

6.3. Descrever o perfil dos investidores de fundos4 e

carteiras administradas geridos pela empresa,

fornecendo as seguintes informações:

a. número de investidores (total e dividido entre

fundos e carteiras destinados a investidores

qualificados e não qualificados)

Total: 296

Fundos e carteiras: 12

4 Se for o caso, fornecer informações apenas dos investidores dos fundos feeders, e não do fundo master.

Investidores qualificados: 78

Investidores não qualificados: 218

b. número de investidores, dividido por:

i. pessoas naturais 99

ii. pessoas jurídicas (não financeiras ou

institucionais)

04

iii. instituições financeiras 00

iv. entidades abertas de previdência

complementar

00

v. entidades fechadas de previdência

complementar

00

vi. regimes próprios de previdência social 00

vii. seguradoras 00

viii. sociedades de capitalização e de

arrendamento mercantil

00

ix. clubes de investimento 00

x. fundos de investimento 12

xi. investidores não residentes 00

xii. outros (especificar) Investidores por conta e ordem: 181

c. recursos financeiros sob administração (total

e dividido entre fundos e carteiras destinados

a investidores qualificados e não qualificados)

R$143.784.844 Investidores qualificados: R$142.466.648 Investidores por conta e ordem: R$1.318.196

d. recursos financeiros sob administração

aplicados em ativos financeiros no exterior

R$1.950.000

e. recursos financeiros sob administração de R$103.949.371

cada um dos 10 (dez) maiores clientes (não é

necessário identificar os nomes)

f. recursos financeiros sob administração,

dividido entre investidores:

R$143.784.844

i. pessoas naturais R$112.634.587

ii. pessoas jurídicas (não financeiras ou

institucionais)

R$3.671.187

iii. instituições financeiras 00

iv. entidades abertas de previdência

complementar

00

v. entidades fechadas de previdência

complementar

00

vi. regimes próprios de previdência social 00

vii. seguradoras 00

viii. sociedades de capitalização e de

arrendamento mercantil

00

ix. clubes de investimento 00

x. fundos de investimento R$27.125.474

xi. investidores não residentes 00

xii. outros (especificar) Investidores por conta e ordem: 353.959

6.4. Fornecer o valor dos recursos financeiros sob

administração, dividido entre:

R$263.699.236

a. ações R$188.470.877

b. debêntures e outros títulos de renda fixa

emitidos por pessoas jurídicas não financeiras

0,00

c. títulos de renda fixa emitidos por pessoas

jurídicas financeiras

0,00

d. cotas de fundos de investimento em ações 0,00

e. cotas de fundos de investimento em

participações

0,00

f. cotas de fundos de investimento imobiliário 0,00

g. cotas de fundos de investimento em direitos

creditórios

0,00

h. cotas de fundos de investimento em renda

fixa

R$298.427

i. cotas de outros fundos de investimento 0,00

j. derivativos (valor de mercado) R$1.186.120

k. outros valores mobiliários R$61.452.138

l. títulos públicos R$12.291.671

m. outros ativos 0,00

6.5. Descrever o perfil dos gestores de recursos das

carteiras de valores mobiliários nas quais o

administrador exerce atividades de administração

fiduciária


preenchido.

6.6. Fornecer outras informações que a empresa

julgue relevantes

Nenhuma informação adicional a ser

informada.

7. Grupo econômico

7.1. Descrever o grupo econômico em que se insere

a empresa, indicando:

Empresa Independente, não faz parte de qualquer grupo econômico.

a. controladores diretos e indiretos CONTROLADORES DIRETOS:

Exp Holding Ltda. – 99,94% Blueone Assessoria e Serviços Ltda. – 0,01% Steven Iveson – 0,01% Eduardo Imanichi Munemori – 0,01% Marcos de Agostini Prado – 0,01% Renato Ometto Gonçalves Filho – 0,01% Rafael de Moraes Vicintin – 0,01% INDIRETOS: EXP Holding Ltda.:

Eduardo Imanichi Munemori – 65% Steven Iveson – 2% Marcos de Agostini Prado – 5% Karl Mario Boog – 2% Renato Ometto Gonçalves Filho 10% Rafael de Moraes Vicintin – 2% Tesouraria – 14%

b. controladas e coligadas Não há

c. participações da empresa em sociedades do

grupo

Não há

d. participações de sociedades do grupo na

empresa

Não há

e. sociedades sob controle comum Não há

7.2. Caso a empresa deseje, inserir organograma do

grupo econômico em que se insere a empresa, desde

que compatível com as informações apresentadas no

item 7.1.

Este item é facultativo e não será disponibilizado.

8. Estrutura operacional e administrativa5

8.1. Descrever a estrutura administrativa da empresa,

conforme estabelecido no seu contrato ou estatuto social

e regimento interno, identificando:

A administração da Explora será exercida por administradores sócios e/ou não sócios, eleitos na forma da lei e do Acordo de Quotistas, no contrato social ou em ato separado, sob a denominação de “Administrador”, com mandato por tempo indeterminado e podendo ser substituído(s),


a qualquer tempo.

a. atribuições de cada órgão, comitê e

departamento técnico

Comitê de Recursos Humanos: onde é feita uma avaliação 360º de todos os colaboradores e definidas metas individuais para o próximo ano. Comitê de Compliance: foi criado para discutir questões de controle interno ou da esfera administrativa que sejam controversas ou que necessitem de um quórum de decisão maior.

b. em relação aos comitês, sua composição,

frequência com que são realizadas suas

reuniões e a forma como são registradas

suas decisões

Comitê de Recursos Humanos: Periodicidade anual. Decisões registradas em Ata. Membros: Eduardo Munemori; Renato Ometto; e Marcos de Agostini Prado. Comitê de Compliance: Periodicidade trimestral, ou sempre que houver necessidade. Decisões registradas em Ata. Membros: Bianca Tsutsumi; Eduardo Munemori; Renato Ometto; e Marcos de Agostini Prado.

c. em relação aos membros da diretoria, suas

atribuições e poderes individuais

Os cargos de Administradores da Explora, com todos os poderes necessários à administração de seus negócios sociais, bem como à prática de todas as operações que se relacionarem com seu objeto social, inclusive para representá‐la, ativa e passivamente, em juízo ou fora dele.

O diretor Eduardo Imanichi Munemori é responsável perante a CVM pelo exercício das atividades de administração de carteira de títulos e valores mobiliários. A diretora Bianca Maki Tsutsumi é responsável perante a CVM pelo (i) cumprimento das regras, políticas, procedimentos e controles internos da Explora; (ii) pela gestão de risco; e (iii) pela política de “lavagem" de dinheiro ou

ocultação de bens, direitos e valores da Explora.

8.2. Caso a empresa deseje, inserir organograma da

estrutura administrativa da empresa, desde que

compatível com as informações apresentadas no item

8.1.

Este item é facultativo e não será disponibilizado.

8.3. Em relação a cada um dos diretores de que

tratam os itens 8.4, 8.5, 8.6 e 8.7 e dos membros de

comitês da empresa relevantes para a atividade de


indicar, em forma de tabela:


a. nome

b. idade

c. profissão

d. CPF ou número do passaporte

e. cargo ocupado

f. data da posse

g. prazo do mandato

h. outros cargos ou funções exercidos na

empresa

8.4. Em relação aos diretores responsáveis pela


fornecer:


a. currículo, contendo as seguintes

informações:

i. cursos concluídos;

ii. aprovação em exame de certificação

profissional

iii. principais experiências profissionais

durante os últimos 5 anos, indicando:

nome da empresa

cargo e funções inerentes ao

cargo

atividade principal da empresa

na qual tais experiências

ocorreram

datas de entrada e saída do

cargo

8.5. Em relação ao diretor responsável pela

implementação e cumprimento de regras, políticas,

procedimentos e controles internos e desta Instrução,

fornecer:



informações:



profissional



nome da empresa


cargo



ocorreram


cargo

8.6. Em relação ao diretor responsável pela gestão

de risco, caso não seja a mesma pessoa indicada no item

anterior, fornecer:

Mesma pessoa indicada no item anterior.


informações:



profissional



nome da empresa


cargo



ocorreram


cargo

8.7. Em relação ao diretor responsável pela

atividade de distribuição de cotas de fundos de

investimento, caso não seja a mesma pessoa indicada

no item 8.4, fornecer:

Explora não irá exercer a atividade de

distribuição de cotas de fundos.


informações:



profissional



nome da empresa


cargo



ocorreram


cargo

8.8. Fornecer informações sobre a estrutura

mantida para a gestão de recursos, incluindo:

a. quantidade de profissionais 07 profissionais

b. natureza das atividades desenvolvidas pelos

seus integrantes

05 analistas setoriais 01 gestor 01 co‐gestor e trader

c. os sistemas de informação, as rotinas e os

procedimentos envolvidos

Todo research produzido pela Explora é para uso proprietário, e não é disseminado. Utiliza‐se:

Stock guide;

Modelos de desconto de fluxo de caixa e NPV;

Tabelas de comparação de peers;

Modelos de analise de consenso de resultados;

Carteiras teóricas; e

Análise tipo SWOT. As decisões de investimentos são tomadas de forma coletiva em reuniões diarias onde

os cases de investimento são discutidos, no entanto, o gestor tem a discricionariedade na decisão dos investimentos.


mantida para a verificação do permanente atendimento

às normas legais e regulamentares aplicáveis à atividade

e para a fiscalização dos serviços prestados pelos

terceiros contratados, incluindo:

a. quantidade de profissionais 02


seus integrantes

Vide o “Manual de Controles Internos” da Explora, disponível em seu website.



Vide o “Manual de Controles Internos” da Explora, disponível em seu website.

d. a forma como a empresa garante a

independência do trabalho executado pelo

setor

A área de controles internos atua de forma independente, sem qualquer ingerência por parte da área de gestão de recursos. Todas as áreas da Gestora são segregadas, especialmente a área de gestão de recursos das demais áreas da Gestora, sendo o acesso restrito aos Colaboradores integrantes da respectiva área, por meio de controle de acesso nas portas. Adicionalmente, a Explora segregará operacionalmente suas áreas a partir da adoção dos seguintes procedimentos: cada Colaborador possuirá microcomputador e telefone de uso exclusivo, de modo a evitar o compartilhamento do mesmo equipamento e/ou a visualização de informações de outro Colaborador. Para maiores detalhes, vide o “Manual de Controles Internos” da Explora, disponível em seu website.


mantida para a gestão de riscos, incluindo:

a. quantidade de profissionais 02


seus integrantes

Vide a “Política de Gestão de Risco” da Explora, disponível em seu website.



Vide a “Política de Gestão de Risco” da

Explora, disponível em seu website.

d. a forma como a empresa garante a

independência do trabalho executado pelo

setor

A área de gestão de riscos atua de forma independente, sem qualquer ingerência por parte da área de gestão de recursos. Todas as áreas da Gestora são segregadas, especialmente a área de gestão de recursos das demais áreas da Gestora, sendo o acesso restrito aos Colaboradores integrantes da respectiva área, por meio de controle de acesso nas portas. Adicionalmente, a Explora segregará operacionalmente suas áreas a partir da adoção dos seguintes procedimentos: cada Colaborador possuirá microcomputador e telefone de uso exclusivo, de modo a evitar o compartilhamento do mesmo equipamento e/ou a visualização de informações de outro Colaborador. Para maiores detalhes, vide o “Manual de Controles Internos” da Explora, disponível em seu website.


mantida para as atividades de tesouraria, de controle e

processamento de ativos e da escrituração de cotas,

incluindo:

Não aplicável, já que a Explora não irá

exercer a atividade de tesouraria, controle e

processamento de ativos e da escrituração

de cotas.

a. quantidade de profissionais N/A

b. os sistemas de informação, as rotinas e os


N/A

c. a indicação de um responsável pela área e

descrição de sua experiência na atividade

N/A

8.12. Fornecer informações sobre a área responsável

pela distribuição de cotas de fundos de investimento,

incluindo:

Não aplicável, já que a Explora não irá

exercer a atividade de distribuição de cotas

de fundos de investimento.

a. quantidade de profissionais


seus integrantes

c. programa de treinamento dos profissionais

envolvidos na distribuição de cotas

d. infraestrutura disponível, contendo relação

discriminada dos equipamentos e serviços

utilizados na distribuição

e. os sistemas de informação, as rotinas e os



julgue relevantes

Parte significativa do capital dos sócios e dos

colaboradores da Explora está investida nos

produtos da casa, também, mais de dois

terços da remuneração variável paga a

equipe está nos produtos da empresa, o que

demonstra o alinhamento de interesses

entre a Explora e seus clientes.

9. Remuneração da empresa

9.1. Em relação a cada serviço prestado ou produto

gerido, conforme descrito no item 6.1, indicar as

principais formas de remuneração que pratica

Taxa de gestão e taxa de performance.

9.2. Indicar, exclusivamente em termos percentuais

sobre a receita total auferida nos 36 (trinta e seis)

meses anteriores à data base deste formulário, a receita

proveniente, durante o mesmo período, dos clientes em

decorrência de:

100%

(valores recebidos em USD atualizados pelo

câmbio de 31/12/2015.)

a. taxas com bases fixas 84%

b. taxas de performance 16%

c. taxas de ingresso 0

d. taxas de saída 0

e. outras taxas 0


julgue relevantes

Nenhuma informação adicional a ser fornecida

10. Regras, procedimentos e controles internos

10.1. Descrever a política de seleção, contratação e

supervisão de prestadores de serviços


disponibilizado.

10.2. Descrever como os custos de transação com

valores mobiliários são monitorados e

minimizados

Os principais custos de transação são aqueles relativos a corretagens e emolumentos. Os custos de transação são monitorados diariamente, e periodicamente discute‐se com as corretoras/prime brokers sobre a revisão de valores cobrados em relação aos volumes operados.

10.3. Descrever as regras para o tratamento de soft

dollar, tais como recebimento de presentes,

cursos, viagens etc.

Quaisquer acordos envolvendo soft dollars devem ser previamente aprovados pela Diretora de Compliance. Os acordos de soft dollar somente poderão ser aceitos pela Diretora de Compliance se quaisquer benefícios oferecidos (i) possam ser utilizados diretamente para melhorias da tomada de decisão de investimento pela Gestora; (ii) ser razoável em relação ao valor das comissões pagas; e (iii) não afetar a independência da Gestora A prática de soft dollar é aceita única e exclusivamente para as atividades diretamente relacionadas à gestão dos recursos dos clientes.

10.4. Descrever os planos de contingência,

continuidade de negócios e recuperação de

O plano de contingência, continuidade dos

negócios e de recuperação de desastres da

desastres adotados Explora encontra‐se detalhado no

documento denominado “Plano de

Contingência”, disponível em seu website.

10.5. Descrever as políticas, práticas e controles

internos para a gestão do risco de liquidez das

carteiras de valores mobiliários

Vide a “Política de Gestão de Risco” da

Explora, disponível em seu website.

10.6. Descrever as políticas, as práticas e os controles

internos para o cumprimento das normas

específicas de que trata o inciso I do art. 30,

caso decida atuar na distribuição de cotas de

fundos de investimento de que seja

administrador ou gestor

A Explora não irá exercer a atividade de

distribuição de cotas de fundos de

investimento

10.7. Endereço da página do administrador na rede

mundial de computadores na qual podem ser

encontrados os documentos exigidos pelo art.

14 desta Instrução

www.explorainvest.com.br

11. Contingências6

11.1. Descrever os processos judiciais,

administrativos ou arbitrais, que não estejam

sob sigilo, em que a empresa figure no polo

passivo, que sejam relevantes para os negócios

da empresa, indicando:

Não há processos judiciais, administrativos

ou arbitrais, que não estejam sob sigilo, em

que a Explora figure no polo passivo, que

sejam relevantes para os negócios da

Explora.

a. principais fatos N/A

b. valores, bens ou direitos envolvidos N/A

11.2. Descrever os processos judiciais,

administrativos ou arbitrais, que não estejam

sob sigilo, em que o diretor responsável pela

administração de carteiras de valores

mobiliários figure no polo passivo e que afetem

Não há processos judiciais, administrativos

ou arbitrais, que não estejam sob sigilo, em

que o diretor responsável pela gestão figure

no polo passivo, e que afete sua reputação

profissional.


sua reputação profissional, indicando:



11.3. Descrever outras contingências relevantes não

abrangidas pelos itens anteriores

N/A

11.4. Descrever condenações judiciais,

administrativas ou arbitrais, transitadas em julgado,

prolatadas nos últimos 5 (cinco) anos em processos que

não estejam sob sigilo, em que a empresa tenha

figurado no polo passivo, indicando:

Não há condenações judiciais,

administrativas ou arbitrais, transitadas em

julgado, prolatadas nos últimos 5 (cinco)

anos em processos que não estejam sob

sigilo, em que a Explora tenha figurado no

polo passivo



11.5. Descrever condenações judiciais,

administrativas ou arbitrais, transitadas em julgado,

prolatadas nos últimos 5 (cinco) anos em processos que

não estejam sob sigilo, em que o diretor responsável

pela administração de carteiras de valores mobiliários

tenha figurado no polo passivo e tenha afetado seus

negócios ou sua reputação profissional, indicando:

Não há condenações judiciais,

administrativas ou arbitrais, transitadas em

julgado, prolatadas nos últimos 5 (cinco)

anos em processos que não estejam sob

sigilo, em que o diretor responsável pela

administração de carteiras de valores

mobiliários tenha figurado no polo passivo e

tenha afetado seus negócios ou sua

reputação profissional



12. Declarações adicionais do diretor responsável pela

administração, atestando:

Vide Anexo 12 abaixo.

a. que não está inabilitado ou suspenso para o

exercício de cargo em instituições financeiras

e demais entidades autorizadas a funcionar

pela CVM, pelo Banco Central do Brasil, pela

Superintendência de Seguros Privados –

SUSEP ou pela Superintendência Nacional de

Previdência Complementar – PREVIC

b. que não foi condenado por crime falimentar,

prevaricação, suborno, concussão, peculato,

“lavagem” de dinheiro ou ocultação de bens,

direitos e valores, contra a economia

popular, a ordem econômica, as relações de

consumo, a fé pública ou a propriedade

pública, o sistema financeiro nacional, ou a

pena criminal que vede, ainda que

temporariamente, o acesso a cargos

públicos, por decisão transitada em julgado,

ressalvada a hipótese de reabilitação

c. que não está impedido de administrar seus

bens ou deles dispor em razão de decisão

judicial e administrativa

d. que não está incluído no cadastro de serviços

de proteção ao crédito

e. que não está incluído em relação de

comitentes inadimplentes de entidade

administradora de mercado organizado

f. que não tem contra si títulos levados a

protesto

g. que, nos últimos 5 (cinco) anos, não sofreu

punição em decorrência de atividade sujeita

ao controle e fiscalização da CVM, do Banco

Central do Brasil, da Superintendência de

Seguros Privados – SUSEP ou da

Superintendência Nacional de Previdência

Complementar – PREVIC

h. que, nos últimos 5 (cinco) anos, não foi

acusado em processos administrativos pela

CVM, pelo Banco Central do Brasil, pela

Superintendência de Seguros Privados –

SUSEP ou pela Superintendência Nacional de

Previdência Complementar – PREVIC

ÀNÉXü l-.1. ao Formulário de Referência - Pessoa Juríiiica

ÜECLARAÇÃO DA§ PÊ§§*A§ RE§PON§ÁVEiS PELO CONTEÚOO DO FORMUúRIO

EDUARDO IMANICHI MUNEMORI, brasileiro, casado sob o regime de comunhão parcial de bens,

empresario, inscnto no CPF/MF sob o nÇ 247.25A.798-47, portacicr da Cedula de ldentiCade RG

no 24.ii6.AS4-7 SSP/SP, residente e domiciliedc na Cidacie de Sãc Peulo, Estadr: cie São Pauio,

na Rua Af-.,nso Brae, 25i, aplo" 1-41, \iiia Nova Conceição, CEP C45i.1-01ü queiicíarJe de diretor

responsável pela administr"açâo Ce carteiras de valcres mobiliários da EXPLORÂ INVESTIMENTOS

GÉSTÃO DE RECURSOS LTDA., sociedade com sede na Cidade de São Paulo, Estaclo de São Paulo,

na Av.5ão Gabriel, 477,6q andar, itainr Bibi, inscrita no CNPJIMF soir o na C8.806.258i0CÜL-91

{"[xplora"). e Ê|ANÇA MAKIT§UTSUMI, brasil*jra, solteira, economista, inscriio no CPFllvlI soi: o

ns 249 0"1"7.888-17. portadcr ':la Códuia de identicJacle ftG n* 19.302.45Ü-3, residenie e

domiciliado na Ciriacie Sâo Paulc', fstado de Sã* Paulo, na Rua Lomes Valentinas, 229-casa L3,

na qualidade Ce diretor responsável pela implementação e cumprimento de regras,

pi"ocedimentos e controies internos da Explora e da lnstrução CVM na 558, de 26 de março de

2ül-,q. atestaffi.lue:

{i} F.evi;"am o foi,"n,;iário de referência; e

{ii} o conjuntr: de informações nele conlido é um retrato verdadeiro, preciso e compieto cia

estrutura, dos negócios, das poiíticas e das práticas aCotacias pela Explora.

Sãc Paulo, OB Cejunho de 2üi6

L ExDlorâ lnvêstmêntsL. Avenida São Gãbriel, 477 São Paulo, SP, Brasii

h,'"t","fl:J?-":il;J,:i:*§r-n b'i- i +5s 1i 3463 522a : ;:,ri., i:ir rr.llr

- jl .,,r._r .r,

Nome: ED

Cargo: Diretor cle Gestão Direior-a de C-<:nr

ANEXO 12 ao Formulário de Reíerência - Pessoa iurídica

DECLARAÇÃO DI RfiOR R ESPONSÁVEL PELA ADM I NI STRAÇÃO

EDUARDO IMANICHI MUNEMORI, brasileiro, casado sob o regime de comunhão parcial de bens,

empresário, inscrito no CPF/MF sob o ns 247.25C,.798-47, porladar cla Cédula de ldentidade RG

ns 24.1-76.C94-7 SSP/SP, na qualidade de rJiretor responsávei pela aclr:rinistração das carteiras

de títulos e valores mobiliários da EXPLORA INVEST'MEf\rrOS GESrÃO DE RECURSOS LTDA.,

sociedade com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São Pau{o, na Av. São Gabriel, 477, 6a

andar, ltaim Bibi. inscrita no CNPJ/MF sob o ne 08.806.258/00C1"-91 {"Explora"), DECLARO que:

não estou inabilitado ou suspenso paía o exercicio de cargo em instituições

financeiras e ciernais entidades autorizadas a funcionar pela CVM, pelo Banco

Centrai do Brasil, pela Supe;-intendência de Seguros Privados - SUSEP ou peia

Superintendência Nacional de Prevtdência Complementar - PREV|C;

não fui conclenacio por crime falimentar, prevaricação, suborno, concussâo,

pacuiato, "lavagem" de dinheiro ou ocultaçãc de bens, direltos e valcrÊs, contra a

economia pcpular, a orciem econômica, as relaÇões cie consumo, a fé pública ou a

propriedade pública, o sistema financeiro nacional, ou a pena criminal que vede,

ainda que temporariamente, o acesso a cargos públicos, por decisão transitada em

julgedo, ressalvada a htpotese Ce reabilitação;

nâo estou impedido de administrâr seus bens ou deles dispor em razão de decisão

judicial e administrativa;

não esiou incluícjo no cadastro de serviços de proteção a,: crédito;

não estou inciuídc em relação de comitentes inariimpientes cie entldade

administradora de mercado organizado;

não tenho contra rnim títuias ievaclos â protestô;

nos úitimos 5 {cinco} anos, não sofri punição em decorrêncla de atividaoe suieita ao

controle e fiscalização da CVM, do Banco Central cJo Brasil, da Superintendência de

Seguros Privados -SLJSEP ou da Superintendêncla Nacional de Previdência

Cornplei'nentar - PREVIC; e

1)

2)

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\ ExDlorã lnvestmentsl" Avenida Sào Gãbriel, 4-i7 Seo Paülo, SP, Brasii

L.'"t"*t"ff L';ilJ,?itJ:!j, br i +5s 1i 3463 -5220 i,..1!': : r'l"r í;r

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t.

Si nos úitimos 5 (cinco) anos, não fui acusado em processos aclministrativos pela CVM,

pelo Banco Central do Brasil, pela Superintendêncra cie Seglrros PrivaCos * SUSEP ou

pela superintendância Nacional ce Previdência complementar - PREVIC.

São Par:lo, 08 de junho de 2í11"6.

Nome: ED

Calgc,: íJiretor de Ges

\ Exolora lnvsstmêntsL. Avenida Sào ii;blel, 477 Seo Pauio, SP, Brasii

L. ^t",Í?rT'"rTilJ,.i'',:§L'n b'r i +55 .i i463 522a f',-i

,t r:.

ÀNEXü 5.1.. ao Formuiário de Referência * Pessr:a iurídlca

DECLÂRAÇÃO * RÉSíLr ÊNCIA Fr NANCETRÂ

Com bese eirl suãs riernonstrações financeiiâs, a ãXPLüÊA iNVEST}[4ÊhJTüS CÊSTÃü DE

RECURSCS LTüA., sociedade com sede na Cidade de Sãc Pauio, Êstario de São PauÍo, na Âv. 5ão

Gabriei, 477,6Ç andar, ltaim Bibi, inscr-iia no CNPJ/MF scb o ria C8.8ü6.258,1üC(]i-31" {"íxpk>ra"),

atesta que:

(ij a receita em Cecoi"rência de taxas cnm i:ases fixas a que se refer* o item 9.2.a.ioForn:uiário rJe Referência é sr"ificiente para cobrir os cuslcs e as investii"nÊntüs cie empiesa corit

a atividade de administração de carteira de vair:res rncbiiiários; e

iii) o palrirnônio líquido da empresa representa mals dn çut 0,ü2% dos reciirsos

íinanceiros scb acjministr açãc de que trata o itern 6.3.c cjr: Formr,rlário dt: Referência e mais rjo

qr"re R$ 3CIü.Cüü.ü0 itrezer:tos rnil reais).

São Paulu, L:8 rie junho cle lC iS

EXPLÜRA. JNVTSTIM

itJorne: EtlUÂRDÕ

Cargo: Diretcr cie Gestãc

STÃO DE RECURSO§ LTDA,

MUNEMORI Nome

i//

MAKITSUTSUMI/J

L EXOIOTA lnvestmentsL" ÀvenrrJa Sào Gabrel. 4-?'/ Sào Pau{o, SP, Brasil

;t"o*§Jil;J,i1#1uJ '

.uu i'i 3463 522cl

Carg*: Diretr:r'e de Camp!i*nce

t.. ij:; : il,'- i.:ir

ANEXO 8.3. ao Formulário de Referência – Pessoa Jurídica

RELAÇÃO DOS DIRETORES E MEMBROS DE COMITÊS

Diretor responsável pela Administração de Carteira de Valores Mobiliários

Nome: Eduardo Imanichi Munemori

Idade: 44 anos

Profissão: Empresário

CPF: 247.250.798‐47

Cargo: Diretor

Data de posse: 01/07/2007

Prazo do Mandato: indeterminado

Outros Cargos ou funções exercidas na empresa: Portifólio Manager, Membro dos Comitês de

Recursos Humanos e Compliance

Diretora responsável pela (i) Implementação e Cumprimento de Regras, Políticas e Procedimentos

Internos (Diretora de Compliance); e (ii) Gestão de Risco (Diretora de Risco)

Nome : Bianca Maki Tsutsumi

Idade: 38 anos

Profissão: Economista

CPF: 249.017.888‐17

Cargo: Diretora


Prazo do Mandato: Indeterminado

Outros Cargos ou funções exercidas na empresa: Membro do Comitê de Compliance

Membro do Comitê de Recursos Humanos e Compliance

Nome : Marcos de Agostini Prado

Idade: 34 anos

Profissão: Engenheiro Naval

CPF: 222.072.908‐75

Cargo: Analista de Empresas



Outros Cargos ou funções exercidas na empresa: Membro dos Comitês de Recursos Humanos e

Compliance

Membro do Comitê de Recursos Humanos e Compliance

Nome : Renato Ometto Gonçalves Filho

Idade: 35 anos

Profissão: Administrador de Empresas

CPF: 220.539.598‐00

Cargo: Analista de Empresas



Outros Cargos ou funções exercidas na empresa: Co‐Gestor, membro dos Comitês de Recursos

Humanos e Compliance


CURRÍCULO PROFISSIONAL DO DIRETOR RESPONSÁVEL PELA ADMINISTRAÇÃO DE CARTEIRA DE

VALORES MOBILIÁRIOS

EDUARDO IMANICHI MUNEMORI

1) EXPERIENCIA PROFISSIONAL

Ago. 2007 – Presente Explora Investimentos Gestão de Recursos Ltda.

Sócio fundador e controlador

Gestor de investimentos dos fundos FIA e Long and Short no Brasil e offshore que

acumulam ativos de R$185mn

Responsável por definir a estratégia de médio e longo prazo dos fundos no mercado de

renda variável. Execução de hedges cambiais via mercados futuros ou opções

Processo de análise detalhada da cadeia de fornecedores, clientes e concorrentes das

empresas que planejamos investir nos mais diversos setores assim como a definição

dos investimentos para serem comprados ou vendidos para os diversos fundos

Investimentos em carteira comprada com horizonte de 1‐2 anos de prazo de

maturação. Posições vendidas com prazo em torno de 6 meses. Estratégia de carteira

comprada contra carteira vendida em ações. Arbitragens de valuation entre empresas

de mesmo setor ou setores diferentes.

Responsável pela adequação dos investimentos à carteira considerando a análise da

volatilidade e potencial de retorno comparado ao risco de cada investimento.

Dez. 2002 – Jul 2007 Constellation Asset Management

Sócio fundador

Co‐gestor de investimentos dos fundos no Brasil e offshore que acumulavam ativos de

R$900mn

Co‐responsável por definir a estratégia de médio e longo prazo dos fundos no mercado

de renda variável. Execução de hedges cambiais via mercados futuros ou opções. O

foco principal da atividade se concentrava em supervisionar o processo de análise da

cadeia de fornecedores, clientes e concorrentes das empresas assim como definir os

investimentos para serem comprados ou vendidos e a adequação dos investimentos à

carteira considerando a análise da volatilidade e potencial de retorno comparado ao

risco de cada investimento, assim como a análise de risco e volatilidade da carteira

como um todo

Março 2000 – Jun. 2001 BRZ Investimentos (Utor Investimentos)

Gestor de investimentos dos fundos offshore de retorno absoluto

Responsável por definir a estratégia de médio e longo prazo dos fundos no mercado de

renda variável. Execução de hedges cambiais via mercados futuros ou opções

Responsável pela análise da cadeia de fornecedores, clientes e concorrentes das

empresas em vasto universo de empresas assim como a definição dos investimentos

para serem comprados ou vendidos em empresas Brasileiras ou empresas que derivam

parte substancial de sua receita operacional ou estratégia do Brasil

Investimentos em carteira comprada com horizonte de 1‐2 anos de prazo de

investimentos. Posições vendidas com prazos em torno de 6 meses. Estratégia de

carteira comprada contra carteira vendida em ações.

Maio 1999 – Março 2000 Banco Santander

Analista de ações focado no mercado de telecomunicações na América Latina

Dez 1995 – Fev. 1998 Banco Pactual

Analista chefe do setor de telecomunicações, mídia e tecnologia

Entre 1995‐1998 foi ranqueado entre os três melhores da industria

Jan. 1994 – Nov. 1995 Unibanco

Analista de ações

2) GRADUAÇÃO

Fundação Getulio Vargas – Dezembro 1993

Administração de empresas


CURRÍCULO PROFISSIONAL DO DIRETOR RESPONSÁVEL PELA IMPLEMENTAÇÃO E

CUMPRIMENTO DE REGRAS, POLÍTICAS, PROCEDIMENTOS E CONTROLES INTERNOS

(COMPLIANCE OFFICER)

BIANCA MAKI TSUTSUMI

1) EXPERIÊNCIA PROFISSIONAL

Explora Investimentos Gestão de Recursos‐ desde janeiro/2016

COO‐CCO

Administradora responsável pelo (i) cumprimento das regras, políticas, procedimentos e

controles internos da Sociedade; (ii) pela gestão de risco, nos termos da Instrução CVM nº 558,

de 26 de março de 2015 (“Instrução CVM 558”); e (iii) pela política de “lavagem" de dinheiro ou

ocultação de bens, direitos e valores da Sociedade, nos termos da legislação vigente,

especialmente a Instrução CVM nº 301, de 16 de abril de 1999, conforme alterada.

Raiz Investimentos – de março/2015 até janeiro/2016

COO

Estruturação da start‐up de um single family office.

Victoire Brasil Investimentos – de janeiro/2010 a março/2015

Gerente de Operações

A Victoire é uma empresa de asset management independente com 26 colaboradores, focada

na gestão de fundos de investimentos em ações brasileiras, tanto para investidores locais

quanto estrangeiros . Sou responsável por uma equipe de 4 pessoas e pelas atividades de back‐

office, middle‐office e trading da organização. Além disso, participo dos comitês internos de

compliance e risco operacional. Entre as principais atividades pertinentes à área estão a

contabilidade dos fundos, controles de enquadramentos e aderencia, relacionamento com

administradores, custodiantes, corretoras e bancos, empresas de auditoria, cadastro e

movimentação de cotistas, cadastros em corretoras, controles de liquidez. Operações na BM&F

e Bovespa.

Spinelli S/A CVMC ‐ de fevereiro/2008 a maio/2009

Gerente de Risco

Cadastrada como tal na BM&F e na BOVESPA, responsável pela modelagem e implantação de

modelos de risco financeiro e de mercado, analise de limites de crédito e operacional de

clientes, monitoramento de operações e de enquadramento de clubes e fundos e investimento.

Participava de reuniões com clientes para identificar melhores oportunidades de investimento,

hedge, fechamento de cambio e outras operações tendo em vista safra, fluxo de caixa,

oportunidades de mercado, etc.

Reliance Asset Management ‐ de outubro/2006 a janeiro/2008

Analista de Middle Office

Atuação na movimentação e liquidação de ativos, processos de abertura, fechamento e

alteração de fundos, gestão de caixa e controle da aderência dos fundos as regras de

enquadramentos (CVM, Receita Federal e ANBID).

2) ESCOLARIDADE

Fundação Armando Alvares Penteado‐FAAP – Dezembro/2000

Graduação em Ciências Econômicas

Universidade de São Paulo‐USP – Março/2016

Cursou MBA em Gestão Estratégica

formulÁrio de referÊncia da explora … · experiente, três dos seus membros, ex ‐ ... exp...

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