formas e funcionamento de contratos xl 27 e 28 de setembro de 2007 resseguro não proporcional

Formas e Funcionamento de Contratos XL

27 e 28 de Setembro de 2007

Resseguro Não Proporcional

As informações deste documento são de propriedade restrita e confidenciais . ©Benfield 2007

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CaracterísticasComparação Proporcional - XL

Proporcional:

• Habitualmente “Risks Attaching”.

• Há uma divisão proporcional de

prêmios, quantias seguradas e sinistros.

• O suprimento de cada risco individual é

feito sob a estrutura do programa.

Excesso de Danos (XL):

• Habitualmente “Losses Occurring”.

• Não há divisão proporcional de

prêmios, quantias seguradas e sinistros.

• Cobertura automática de sinistros acima de um valor pré-determinado.


3

“Risks attaching” versus “Losses Occurring”

Risks attaching = Cobertura de todos os sinistros refererente

ao apolice emitido

1.1.07 1.1.08 1.1.09

Losses occurring = Todos os

Sinistros Ocorridos durante 2008


4


Proporcional:

• São administrados por contas

trimestrais. A cedente paga os

prêmios depois de cobrar do

segurado. A resseguradora paga

pelas contas trimestrais, salvo se o

sinistro exceder o limite

estabelecido quando tem que

pagar imediatamente.

(Adiantamento de Sinistro).

Excesso de Danos:

• Em princípio os pagamentos dos

prêmios vencem antecipadamente e

os sinistros são pagos de imediato.

O prêmio XL se calcula de maneira

artificial. O prêmio mínimo é cobrado

mesmo que a cedente ainda não

tenha suas estimativas prontas.

Pagamento de premios poderia ser

todo no inicio da vigencia, semestral,

ou trimestral


5


Proporcional:

• Os contratos proporcionais não têm

limites agregados anuais.

• A vigência do contrato é contínua

sujeita a cancelamento durante 3

meses a cada ano.

Excesso de Danos:

• Os XL habitualmente permitem

reintegrações limitadas de coberturas,

muitas vezes através do pagamento de

prêmios adicionais.

• A vigência do contrato é de 12 meses.

Não requer aviso de cancelamento.


6


Proporcional:

• A resseguradora participa com base

nos prêmios originais cobrados pela

Cedente e paga uma comissão para

cobrir as despesas de administração e

aquisição incorridos pela Cedente.

• Estabelece-se uma reserva para

prêmios não pagos por ocasião da

renovação do contrato.

Excesso de Danos:

• A resseguradora cobra um prêmio

calculado artificialmente com base

na exposição do negócio ou em sua

sinistralidade passada. Em geral

não há comissões.

• Não há reserva de prêmios (“Losses

Occurring”).


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A resseguradora é obrigada a indenizar a Cedente pelos sinistros que

ultrapassam um certo valor (a franquia) em base não-proporcional

e responde até um limite pré-determinado por risco, por evento e/ou por

ano (o limite de responsabilidade).

Característica do XL


8

Característica do XL

Cobertura: 500.000 xs 500.000

De que tipo de contrato se trata ?

Quais são as informações necessárias para determinar o tipo de XL ?


9

O nível da franquia.

A retenção máxima para a melhor classe de riscos (e sua base LMI –

Limite Máximo de Indenização ou DMP – Dano Máximo Provável).

A função e o objetivo do XL (cobertura por risco, por evento ou anual).

Pontos Importantes ao Pensar em um XL


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WXL / XL por riscoWXL – Working Excess Loss


11

WXL = Working Excess Loss (É uma faixa do resseguro por Excesso de Danos onde se espera múltiplas ocorrências por ano)

A cobertura protege cada risco / apólice individual dentro da carteira retida.

A franquia é inferior à retenção máxima por risco / apólice.

É limitada por risco, por evento e às vezes por ano.

O objetivo é a proteção contra sinistros individuais.

WXL / XL por Risco


12

• Considerada-se como Risco Individual uma área ou local que possa

ser destruído por um único incêndio.

• A Cedente decide o que é um risco individual de acordo com sua

tabela de porcentagens.

Conforme os textos contratuais padronizados a definição é:

Definição “Por Risco”


13

Exemplo de WXL

Risco A:

LMI – Limite Máximo de Indenização: 10.000.000

Retenção: 1.000.000

Convênio do excedente (surplus treaty): 6 linhas = 6.000.000

Cobertura WXL: 500.000 xs 500.000

Sinistro 1: 3.000.000

Sinistro 2: 7.000.000


14

Exemplo de WXL

Para calcular o sinistro para o WXL, antes

temos que estabelecer a cessão do risco:

Sinistro: 1 2

LMI: 10.000.000 3.000.000 7.000.000

Retenção: 1.000.000 = 10% 300.000 700.000

Excesso: 6.000.000 = 60% 1.800.000 4.200.000

Facultativo: 3.000.000 = 30% 900.000 2.100.000

Recuperação WXL: zero 200.000


15

CXL / XL por Evento

CXL = XL Catastrófico


16

A franquia do CXL (habitualmente) corresponde ou ultrapassa

a retenção máxima da Cedente por risco / apólice (em quantia

segurada) já que é preciso que “um evento” cause dano a pelo

menos dois riscos distintos para deslanchar esta cobertura.

CXL / XL por Evento


17

Proteção de danos acumulados (desconhecidos) causados por um só

evento.

É desconhecido porque:

Sabemos onde ?

Sabemos quais e como ?

Sabemos quantos ?

CXL / XL por Evento


18

Todos os sinistros individuais causados diretamente por uma só

catástrofe durante:

72 horas de tempestade

72 horas de terremoto

72 horas de greves, motins

168 horas no caso das demais catástrofes

Definição de um “Evento”


19

Caso um evento dure mais do que os períodos anteriores, a cedente pode dividir

um evento em dois períodos de 72 ou 168 horas e utilizar a reintegração

automática das coberturas que os CXL geralmente permitem para cobrir estes

sinistros.

Condições Prévias:

• Nenhum período pode começar antes do início do evento catastrófico.

• Não podem ser incluídos sinistros individuais não relacionados ao evento.

• Os períodos não podem coincidir um com o outro.



20

Problema: como escolher os períodos de

tempo mais convenientes:

Exemplo: Terremoto com vários abalos sísmicos secundários -

duração total de 9 dias,

sinistro total 1.360.000.

dia 1 dia 2 dia 3 dia 4 día5 dia 6 dia 7 dia 8 dia 9 75 165 195 180 110 150 145 175 165

540 485



21

c/u 5.000

c/u 2.500

50.000

50.000

30.000

c/u 2.500

c/u 5.000

50.000

30.00050.000

Exemplo de Funcionamento de CXL


22

Total de danos de terremoto retidos:

8 riscos a 2.500 = 20.000

5 riscos a 5.000 = 25.000

1 risco a 30.000 = 30.000

2 riscos a 50.000 = 100.000

________

Total de sinistros = 175.000



23

Estrutura Contratual:

WXL - 25.000 xs 25.000

Limite por Evento 50.000

CXL - Faixa 1) 50.000 xs 50.000

Faixa 2) 200.000 xs 100.000

Faixa 3) 300.000 xs 300.000



24

WXL (25.000 xs 25.000) Obrigação da Cedente

8 riscos nada 8*2.500 = 20.000

5 riscos nada 5*5.000 = 25.000

1 risco 5.000 25.000

2 riscos 2*25.000 = 50.000 2*25.000 = 50.000

55.000 120.000

Porém: limite por evento WXL

50.000 125.000

sinistro cedentesinistro cedente



25

sinistro líquido para a cedente (“from the ground up”):

175.000

recuperação WXL: 50.000

sinistro retido: 50.000

recuperação 1o CXL: 50.000

recuperação 2o CXL: 25.000

se não tivesse existido o WXL, a cedente teria

retido 50.000 e recuperado 125.000 sob o CXL.

Recuperação CXL: 75.000Recuperação CXL: 75.000



26

Cobertura Contra Erro de Estimativa do DMP (Estouro do Dano Máximo Provável)


27

Coberturas de franquias mais altas que a retenção máxima por risco / apólice

também podem ser afetadas por sinistros individuais no caso de uma má

estimativa do DMP de um risco, porque um DMP errado causa um aumento

da retenção máxima.

Cobertura Contra Erro de Estimativa do DMP (Estouro do DMP)


28

Retenção máxima por risco: 50.000 (DMP)

Cobertura: 150.000 xs 50.000 por risco

Sinistro retido: 80.000 depois de um erro de avaliação do DMP

Sinistro de maior peso: 80.000

Menos franquia: - 50.000

A resseguradora do XL paga 30.000

Exemplo de Estouro do DMP


29

Às vezes as coberturas por risco e por evento são

combinadas; o mesmo contrato XL protege a Cedente:

com a mesma franquia

com o mesmo limite

contra sinistros por risco e/ou por evento.

Cobertura Conjunta “por Risco & por Evento” WXL / CXL


30

Retenção máxima por risco: 50.000 LMI/DMP

Cobertura : 460.000 xs 40.000 por dano

• Seção WXL: 10.000 xs 40.000 por risco (i.é. exposição por risco da

cobertura 10.000 xs 40.000)

• Seção CXL: 460.000 xs 40.000 por evento

Exemplo WXL / CXL


31

XL por Conta Comum

Ao invés de cobrir somente a retenção da cedente, o XL também

pode incluir as cessões para os contratos proporcionais.

Se a proteção somente ampara a cessão, fala-se de um

XL por conta de terceiros. Este contrato se utiliza para:

• proteger comissões / lucro do resseguro pró-rata

• descarregar exposições catastróficas


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Exemplo de XL por Conta Comum

retenção 100,000 excedente 5 linhas 500,000

comissão 35%lucro 25% com sinistralidades < 40%gastos da resseguradora 7.5%arrastamento da perda / lucro 5 anosXL por conta das resseguradoras do excesso: 450,000 vs 50,000 por risco/evento

sinistralidade ano 1: 32.50% custo XL 4.5% custo da perda comb.37.00% lucro 25%sinistralidade ano 2: 31.75% custo XL 4.25% custo da perda comb.36.00% lucro 25%sinistralidade ano 3: 34.00% custo XL 4.1% custo da perda comb.38.10% lucro 25%sinistralidade ano 4 - após o XL: 44.00% custo XL 4.0% custo da perda comb.48.00% lucro N/Dporém o XL paga sinistro individual de 400,000, que desequilibra o resultado do ano 4sinistralidade ano 4 - após o XL: 22.00% custo XL 8.0% custo da perda comb.30.00% lucro 25%

Conforme o que for acordado, a resseguradora participa (ou não) do custo da cobertura. Caso participe, os prêmios e os sinistros farão parte do cálculo da sinistralidade.

Em nosso exemplo, a cedente não apenas salva o lucro do ano 4 mas também o lucro de anos futuros (arrastamento de perdas/lucro).


33

Cobertura “Umbrella”


34

Protege contra acúmulos de sinistros de vários ramos

elementares.

Estes ramos devem de qualquer maneira ser protegidos por suas

próprias coberturas de catástrofe (CXL). A intenção da cobertura

é proteger contra:

Cobertura “Umbrella”


35

• O acúmulo entre as franquias dos CXL nos ramos cobertos.

• Quantias em excesso das coberturas CXL nos diferentes ramos quando estes CXL forem insuficientes.

• Sinistros excluídos destas coberturas de CXL por ramo.

OBS.: É possível também incluir ramos que não contam com um CXL específico.

Objetivo da Cobertura “Umbrella”


36

UmbrellaUmbrella4.000.0004.000.000

xsxs1.000.0001.000.000

EngenhariaCXL: 300.000

xs100.000

IncêndioCXL: 450.000

xs50.000

Resp. Civilexcl. Terremoto

CXL: 150.000xs 150.000

TransportesCXL: 750.000

xs250.000

Exemplo de Cobertura “Umbrella”


37

Danos de terremoto retidos pela Cedente, após

Dedução das cessões proporcionais: 3.000.000

Distribuição entre os ramos: Cedente Resseg. CXL

Engenharia400.000

Incêndio 600.000

RC 150.000

Transporte 750.000

Diversos 1.100.000 _________ _________

3.000.000

Depois das coberturas CXL dos diferentes ramos, o

UC paga todos os danos até _____xs de _____

Exemplo de Cobertura “Umbrella”


38

Danos de terremoto retidos pela Cedente, após

dedução de cessões proporcionais: 3.000.000

Distribuição entre os ramos: Cedente Resseg. CXL

Engenharia 400.000 100.000 300.000

Incêndio 600.000 50.000 450.000

+100.000

RC 150.000 150.000

Transporte 750.000 250.000 500.000

Diversos 1.100.000 1.100.000 n / a

1.750.000 1.250.000

UC: 4.000.000 xs 1.000.000

recuperação UC: 750.000

Exemplo de UC


39

XL Miscelaneos


40

XL Miscelaneos

Uma forma específica de proteção Umbrella é o Plano Tenda ou

XL Misto.

Geralmente cobre os ramos que não contam com seu próprio XL,

já que em muitos casos o tamanho da carteira não permite a compra

de uma proteção individual.

Na maioria dos casos os Planos Tenda dão amparo por risco e

por evento.


41

Exemplo de XL Miscelaneos

Retenção / Limite de Subscrição

por ramo:

Roubo: 75.000

A.P.: 150.000

R.C.: 1.000.000

Automóveis 350.000

Estrutura do XL Miscelaneos

Faixa 1) 50.000 xs 25.000por risco - somente roubo e autom.

Faixa 2) 75.000 xs 75.000por ocorrência/risco – R.C., A.P., autom.por evento – todos os ramos

Faixa 3) 200.000 xs 150.000por ocorrência/risco – R.C. e autom.por evento – todos os ramos

Faixa 4) 650.000 xs 350.000por ocorrência – R.C.por evento – todos os ramos


42

Stop Loss – SL


43

A resseguradora tem obrigação de pagar anualmente todos os

sinistros num certo ramo de negócio que excedam um valor

contratado ou uma porcentagem contratada dos prêmios retidos do

ramo coberto.

A responsabilidade da resseguradora é limitada a uma quantia fixa, e

no segundo caso também a uma percentagem do GNPI.

GNPI = Gross Net Premium Income (Faturamento Líquido dos

Prêmios)

Stop Loss – SL


44

Objetivo: Limitação dos danos agregados possíveis dentro de um período

de 12 meses numa classe de negócios.

Habitualmente usado em ramos muito cíclicos como granizo, ou de

grande freqüência como automóveis. Também é conhecido como

“Balance Sheet Protection” – Proteção de Balanço.

É freqüentemente contratado por vários anos e nestes casos oferece

comissões sobre os lucros à cedente.

Stop Loss – SL


45

eventos ocorridos total de sinistros retidos em 1999

tempestade 1- 4 -99 425.000 por evento

tempestade 1-11-99 575.000 por evento

tempestade 15-11-99 200.000 por evento

prêmios retidos: 1.000.000 (1999)

Cobertura: 500.000 xs 1.000.000 por ano

ou: 50 % xs 100 % GNPI por ano

As resseguradoras de “Stop Loss” de 1999 pagarão um

sinistro de 200.000 à Cedente.

Exemplo de Stop Loss


46

OUTROS ASPECTOS INTERESSANTESOUTROS ASPECTOS INTERESSANTES


47

Fatores mais importantes para a cotação de uma cobertura XL

Riscos cobertos - exclusões

Respaldo geográfico da cobertura

Acúmulos agregadas por risco segurado do LMI

Histórico de danos

Retenção líquida

Franquia


48

Fatores mais importantes ...

Limite - XL

Número de reintegrações de limites segurados

Corretagem


49

• A capacidade financeira da Cedente

• O nível da franquia

• O preço esperado da cobertura

• As possibilidades de colocação do CXL

• Os acúmulos agregados para cada um dos perigos por zona de

controle de acúmulos.

• Atendimento das autoridades reguladoras (DMPs obrigatórios).

Determinação da capacidade adequada sob um CXL


50

Para cada zona de controle a Cedente estará monitorando seus

acúmulos, de acordo com:

• Critérios administrativos (p.ex. códigos postais) - este método

permite a Cedente estabelecer a zona de acúmulos de danos

que deseja

• Terremotos hipotéticos com sua localização e intensidade pré-

determinadas

Determinação da capacidade adequada sob um CXL


51

Determinação da capacidade adequada sob CXL - Exemplo

Zona 1LMI

15.000.000

Zona 3LMI

45.000.000

Zona 2LMI

35.000.000

Limites Máximos de Indenização por Zona de Controle em Função das Retenções Acumuladas

de Terremotos.


52

Neste exemplo partimos da suposição que

a zona de acúmulo consiste de:

100% da Zona 1 = 15.000.000

40% da Zona 3 = 18.000.000

LMI Total 33.000.000 na zona de acúmulo principal.

DMP da Zona Crítica: 20.0%

Cobertura Necessária: 6.600.000

Determinação da capacidade adequada sob o CXL - Exemplo


53

Sinistros Cobertos

Existem diferentes formas de cobertura de sinistros XL:

“Losses Occurring”:

1.10. 30.9.

Apólice 1

Apólice 2

1.7. 30.6.

Apólice 3

15.4. 14.4.

Vigência XL

1.1. 31.12.

Outorga-se cobertura por sinistros ocorrendo entre 1.1. e 31.12. sem

consideração da data de subscrição da apólice original.


54

Sinistros Cobertos

Existem diferentes formas de cobertura XL de sinistros :

“Risks Attaching”:

1.10. 30.9.

Apólice 1

Apólice 21.7. 30.6.

Apólice 315.4. 14.4.

Vigência XL

1.1. 31.12.

Outorga-se cobertura para apólices subscritas/renovadas entre 1.1. e 31.12. sem consideração da data do sinistro


55

Sinistros Cobertos

Nos ramos de RC / Casualidade há outra forma de cobertura de sinistros

por XL:

Claims Made (Reclamações Feitas)

Neste caso, é a data em que o segurado faz a reclamação que determina

em que vigência do XL o sinistro esta coberto (sem consideração da data de emissão da apólice original).

Para controlar sua exposição sob apólices muito antigas, hoje em dia se

aplica também uma cláusula limitadora chamada “Sunset Clause”, que

limita o período dentro do qual se pode reclamar, p.ex. 5 anos.


56

Uma cobertura XL é habitualmente dividida

em Faixas sucessivas.

Exemplo: capacidade XL de 5 milhões

1a. Faixa 450.000 xs 50.000

2a. Faixa 500.000 xs 500.000

3a. Faixa 1.000.000 xs 1.000.000

4a. Faixa 3.000.000 xs 2.000.000

Faixas / “Layering”


57

Permite uma separação clara entre WXL e CXL

Colocação: é normalmente feita entre várias resseguradoras -

algumas preferem faixas mais baixas cobrando prêmios

maiores - estando também mais expostas a danos - e outras

preferem subscrever as faixas mais altas que produzem

menos prêmios mas também correm menos riscos.

Facilita o cálculo dos prêmios para reintegração de limites de

cobertura, após um sinistro.

Razões para Subdividir


58

Reintegrações das Coberturas

A responsabilidade da resseguradora sob

um XL é geralmente sub-limitada:

• por evento (limite por evento)

• por ano (limite agregado anual)

Às vezes isto acontece mediante limites

especiais dentro da cobertura do XL, ou às

vezes simplesmente por um número

limitado de reintegrações das coberturas.


59

Exemplo de Reintegração de Cobertura

1) Cobertura: 150.000 xs 50.000

Sem limitação de reintegrações gratuitas, porém:

- limite por evento 300.000 (2 X limite)

- limite agregado anual 900.000 (6 X limite)

2) Cobertura: 100.000 xs 100.000

2 reintegrações com prêmio

adicional pró-rata (3 X limite).

As reintegrações podem ser automaticas, entretanto, habitualmente

cobra-se um prêmio pela reintegração da cobertura.


60

Reintegração de Prêmios

Há diferentes maneiras de calcular o reintegração de prêmios,

sendo as mais freqüentes :

A) Pró-rata em relação à quantia de cobertura afetada - 100% com

relação ao tempo de vigência.

B) Pró-rata, tanto em relação à quantia de cobertura,

como ao tempo de vigência restante.

Cabe destacar, que o preço base do XL

e os prêmios de reintegração são interdependentes:

• preço base baixo custo de reintegração alto

• preço base alto custo de reintegração baixo


61

Exemplo de Prêmio de Reintegração

Exemplo:

WXL 200.000 xs 100.000, uma reintegração

Preço DMP: 50.000, vigência: 12 meses desde o dia 1/1/07

Ocorreu um sinistro de 250.000 em 1/7/07 (após seis meses)

Cálculo de acordo com a) 150.000/200.000 = 75%

Prêmio de reintegração: 50.000*75% = 37.500

Cálculo de acordo com b) 6 meses = 50% da vigência

Prêmio de reintegração: 50.000*75%*50% = 18.750


62

Exemplo de Prêmio de Reintegração (p.d.r.)

Cobertura DMP

1) 100 xs 50 5.000

2) 150 xs 150 3.750

3) 700 xs 300 7.000

Sinistro 250.000

p.d.r. 1) 5.000 (100%)

p.d.r. 2) 2.501 (66,7%)

p.d.r. total: 7.501

Cobertura DMP

950 xs 50 15.750

Sinistro 250.000

p.d.r. 3.315 (21,05%)

Para mostrar como um cálculo diferente pode afetar o cálculo do prêmio de reintegração, vejamos dois exemplos (p.d.r. da quantia pró-rata, 100% do tempo): (Todos os valores x 1.000)


63

Taxas Escalonadas

Alternativamente aos p.d.r. encontramos no WXL com freqüência

de sinistralidade o conceito de prêmio variável.

A idéia é a mesma que a do p.d.r.: Ajustar o preço do XL à

sinistralidade atualmente experimentada durante a vigência.


64

Exemplo de Taxas Escalonadas

Cobertura: 100.000 xs 50.000, L.A.A. 300.000

GNPI: 1.500.000

taxa: 1,7% a 5,1% * 100/75 Custo de Consumo anual (C.C.)

total de sinistros ao XL: 52.500 = 3,5 % GNPI

carregamento: 3,5 % / 75 * 100 = 4,67 %

prêmio ajustado: 1.500.000 * 4,67 % = 70.050


65

Danos desde a primeira perda:

sinistros ocorridos no negócio protegido pelo XL (depois de

deduzir as cessões proporcionais) antes de deduzir a franquia do

contrato XL.

De acordo com a cobertura desejada, os danos XL deverão ser

detalhados por risco e/ou por evento.

Danos desde a primeira perda(“ground-up losses”)


66

Exemplo: Sinistro de terremoto

Bruto para a Cedente 5.000.000

Líquido depois da dedução de

cessões preliminares 250.000

= “o sinistro todo inclusive a retenção da resseguradora”

CXL 450.000 xs 50.000 então

200.000 = “excesso de dano”

Danos desde a primeira perda (“ground-up losses”)

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