elementos fundamentais para anÁlise das...
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Prof. Anderson Luis
ELEMENTOS FUNDAMENTAIS PARA ANÁLISE
DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
DADOS
SÃO NÚMEROS OU DESCRIÇÃO DE OBJETOS OU EVENTOS
QUE, ISOLADAMENTE, NÃO PROVOCAM NENHUMA
REAÇÃO AO LEITOR.
INFORMAÇÕES
REPRESENTAM, PARA QUEM AS RECEBE, UMA
COMUNICAÇÃO QUE PODE PRODUZIR REAÇÃO OU
DECISÃO, FREQUENTEMENTE ACOMPANHADA DE UM
EFEITO-SURPRESA .
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SEQUÊNCIA DO PROCESSO CONTÁBIL
FATOS OU
EVENTOS
ECONÔMICOS-
FINANCEIROS
DEMONSTRAÇÕES
FINANCEIRAS =
INFORMAÇÕES
FINANCEIRAS
PARA A
TOMADA DE
DECISÕES
Processo
Contábil
Técnicas de
Análise de
BalançosDADOS
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PROCESSO DE TOMADA DE DECISÃO
ESCOLHA DE
INDICADORES
ETAPAS: 1
COMPARAÇÃO
COM PADRÕES
DIAGNÓSTICO
OU
CONCLUSÕES
DECISÕES
2 3 4
ANÁLISE
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1. CT/PL
2. PC/CT
3. AP/PL
4. AP/PL +ELP
Estrutura de Capital• Participação de
Capitais de Terceiros(Endividamento)
• Composição doEndividamento
• Imobilização doPatrimônio Líquido
• Imobilização dosRecursos nãoCorrentes
Capitais de Terceiros X 100
Patrimônio Liquido
Passivo Circulante X 100
Capitais de Terceiros
Ativo Permanente X 100
Patrimônio Liquido
Ativo Permanente X 100
Pat.Liq. + Exig. Longo Prazo
Quanto a empresa tomou decapitais de terceiros para cada $100 de capital próprio
Qual o percentual de obrigaçõesa curto prazo em relação àsobrigações totais
Quantos cruzados a empresaaplicou no Ativo Permanentepara cada $ 100 de Pat.Líquido.
Que percentual dos Recursos nãoCorrentes (Pat. Líquido e Exig. ALongo Prazo) foi destinado aoAtivo Permanente.
Quanto menor,melhor.
Quanto menor,melhor.
Quanto menor,melhor.
Quanto menor,melhor.
5. LG
6. LC
7. LS
Liquidez• Liquidez Geral
• Liquidez Corrente
• Liquidez Seca
Ativo Circ.+ Realiz.LongoPrazoPassivo Circ. + Exig. Longo Prazo
Ativo CirculantePassivo Circulante
Disponível + Tít. Receber + OutrosAtivos de Rápida Conversibilidade
Passivo Circulante
Quanto a empresa possui deAtivo Circulante + Realiz. aLongo Prazo para cada $1 dedívida total.
Quanto a empresa possui deAtivo Circulante para cada $ 1 dePassivo Circulante.
Quanto a empresa possui deAtivo Líquido para cada $ 1 dePassivo Circulante.
Quanto maior,melhor.
Quanto maior,melhor.
Quanto maior,melhor.
SÍMBOLO ÍNDICE FÓRMULAS ÍNDICA INTERPRE-
TAÇÃO
QUADRO RESUMO DOS ÍNDICES
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SÍMBOLO ÍNDICE FÓRMULAS ÍNDICA INTERPRE-
TAÇÃO
8. V/AT
9. LL/V
10. LL/AT
11. LL/PL
Rentabilidade(ouResultados)
• Giro Ativo
• Margem Líquida
• Rentabilidade doAtivo
• Rentabilidade doPatrimônio Líquido
Vendas LíquidasAtivo
Lucro Líquido X 100
Vendas Líquidas
Lucro Líquido X 100
Ativo
Lucro Líquido X 100
Patrimônio Líquido Médio
Quanto a empresa vendeu paracada $ 1 de Investimento total.
Quanto a empresa obtém de lucropara cada $ 100 vendidos.
Quanto a empresa obtém de lucropara cada $ 100 de investimentototal.
Quanto a empresa obtém de lucropara cada $ 100 de capitalpróprio investido, em média, noexercício. vendidos.
Quanto maior,melhor.
Quanto maior,melhor.
Quanto maior,melhor.
Quanto maior,melhor.
QUADRO RESUMO DOS ÍNDICES
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PRINCIPAIS ASPECTOS REVELADOS PELOS ÍNDICES FINANCEIROS
Situação Financeira
ESTRUTURA
LIQUIDEZ
RENTABILIDADESituação Econômica
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PARTICIPAÇÃO DE CAPITAIS DE TERCEIROS:
Fórmula:Capitais de Terceiros
Patrimônio Líquidox100
Indica: Quanto a empresa tomou de capitais de terceiros
para cada $ 100 de capital próprio investido
Interpretação: Quanto menor, melhor.
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EXEMPLO
Capitais de Terceiros
Patrimônio Líquido
Índice de Participação de
Capitais de Terceiros
1.655.317
1.070.861
1.655.317
1.070.861
= 154%
2.576.865
1.407.185
2.576.865
1.407.185
= 183%
19X1 19X2
Esses dois índices mostram que, em 19X1, para cada $ 100 de capital
próprio (Patrimônio Líquido), a empresa tomou $ 154 de Capital de
Terceiros e que, em 19X2, para cada $ 100 próprios, tomou $ 183
emprestados
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COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO:
Fórmula:Passivo Circulante
Capitais de Terceirosx100
Indica: Qual percentual de obrigações de curto prazo em
relação às obrigações totais.
Interpretação: Quanto menor, melhor.
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EXEMPLO
Passivo Circulante 1.340.957
1.655.317
1.340.957
1.655.317 = 81%
1.406.077
2.576.865
1.406.077
2.576.865 = 54%
19X1 19X2
Capitais de Terceiros
Índice de Composição
do Endividamento
Tais índices indicam que em 19X1 a empresa tinha 81% (mais de 3/4)
de suas dívidas vencíveis a curto prazo e que em 19X2 este
percentual caiu para 54% (quase metade), melhorando aquilo que se
pode chamar perfil da dívida
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IMOBILIZAÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO:
Fórmula:Ativo Permanente
Patrimônio Líquidox100
Indica: Quanto a empresa aplicou no Ativo Permanente para
cada $ 100 de Patrimônio Líquido.
Interpretação: Quanto menor, melhor.
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EXEMPLO CIA. BIG
Ativo Permanente
Patrimônio Líquido
Índice de Imobilização do
Patrimônio Líquido
765.698
1.070.861
765.698
1.070.861 = 71%
1.714.879
1.407.125
1.714.879
1.407.185
= 121%
19X1 19X2
Esses índices mostram que, em 19X1, a empresa investiu no Ativo
Permanente importância equivalente a 71% do Patrimônio Líquido; em
19X2 esse percentual subiu para 121%.
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IMOBILIZAÇÃO DOS RECURSOS NÃO CORRENTES:
Fórmula:Ativo Permanente
Patrimônio Líquido + Exigível a Longo Prazox100
Indica: Que percentual de Recursos não Correntes a empresa
aplicou no Ativo Permanente.
Interpretação: Quanto menor, melhor.
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EXEMPLO: CIA. BIG.
Ativo Permanente 765.698 1.714.879
Exigível a Longo Prazo 314.360 1.170.788
Patrimônio Líquido 1.070.861 1.407.185
Recursos não Correntes 1.385.221 2.577.973
765.698 1.714.879= 55%
Índices de Imobilização de RecursosNão Correntes = 66%
1.385.224 2.577.973
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LIQUIDEZ GERAL: LG
Fórmula:
Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo
Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo
Indica: Quanto a empresa possui no Ativo Circulante e
Realizável a Longo Prazo para cada $ 1,00 de dívida
total.
Interpretação: Quanto maior, melhor.
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OS VALORES PARA A CIA. BIG SÃO :
19X1 19X2
Ativo Circulante
Passivo Circulante
Exigível a Longo Prazo
Liquidez Geral
1.960.480
1.340.957
314.360
1.960.480
1.655.317
2.269.171
1.406.077
1.170.788
2.269.171
2.576.865= 1,18 = 0,88
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Fórmula:
Ativo Circulante
Passivo Circulante
Indica: Quanto a empresa possui no Ativo Circulante para cada
$ 1,00 de Passivo Circulante.
Interpretação: Quanto maior, melhor.
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EXEMPLO: CIA. BIG
19X1 19X2
Ativo Circulante
Passivo Circulante
Liquidez Corrente
1.960.480
1.340.957
1.960.480
1.340.957
2.269.171
1.406.077
2.269.171
1.406.077= 1,46 = 1,61
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Fórmula:
Disponível + Aplicação Financeira + Clientes de
Rápida Conversibilidade em Dinheiro
Passivo Circulante
Indica: Quanto a empresa possui de Ativo Liquido para cada
US$ 1,00 de Passivo Circulante (dívidas a curto prazo).
Interpretação: Quanto maior, melhor.
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LIQUIDEZ SECA x LIQUIDEZ CORRENTEQUADRO 6.2.
LIQUIDEZ LIQUIDEZ CORRENTE
Nível ALTA BAIXA
ALTA
BAIXA
LIQUIDEZ
SECA
Situação
financeira
boa
Situação financeira em
princípio insatisfatória, mas
atenuada pela boa Liquidez
Seca. Em certos casos pode
até ser considerada razoável
Situação financeira em
princípio satisfatória.
A baixa Liquidez Seca não
indica necessariamente
comprometimento da
situação financeira. Em
certos casos pode ser
sintoma de excessivos
estoques “encalhados”
Situação
financeira
insatisfatória
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Fórmula:
Vendas Líquidas
Ativo
Indica: Quanto a empresa vendeu para cada $ 1,00 de
investimento total.
Interpretação: Quanto maior, melhor.
GIRO DO ATIVO:
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EXEMPLO: CIA. BIG
19X1 19X2
Vendas
Ativo
Giro do Ativo
4.793.123
2.726.178
4.793.123
2.726.178= 1,76
4.425.866
3.984.050
4.425.866
3.984.050= 1,11
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MARGEM LÍQUIDA :
Fórmula:Lucro Líquido
Vendas Líquidasx100
Indica: Quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100
vendidos
Interpretação: Quanto maior, melhor.
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EXEMPLO: CIA. BIG
19X1 19X2
Vendas
Lucro Líquido
Margem Líquida
4.793.123
223.741
223.741
4.793.123
4.425.866
167.116
167.116
4.425.866= 4,66% = 3,77%
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RENTABILIDADE DO ATIVO :
Fórmula:Lucro Líquido
AtivoX 100
Indica: Quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100
de investimento total.
Interpretação: Quanto maior, melhor.
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EXEMPLO: CIA. BIG
19x1 19x2
Lucro Líquido
Ativo
Rentabilidade do Ativo
223.741
2.726.178
223.741
2.726.178
167.116
3.984.050
167.116
3.984.050= 8,20% = 4,19%
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Fórmula:
Lucro Líquido
Patrimônio Líquido Médio6
Indica: Quanto a empresa obteve de lucro para cada $ 1,00 de
capital próprio investido.
Interpretação: Quanto maior, melhor.
RENTABILIDADE DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO :
X 100
6 - Patrimônio Líquido Médio =Patrimônio Líquido Inicial + Patrimônio Líquido Final
2
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VEJA OS ÍNDICES DA CIA. BIG :
19X1 19X2
Lucro Líquido
Patrimônio Líquido Inicial
Patrimônio Líquido Final
Patrimônio Líquido Médio
Rentabilidade do
Patrimônio Líquido= 23,64% = 13,48%
223.741
821.827
1.070.861
946.344
223.741
946.344
167.116
1.070.861
1.407.185
1.239.023
167.116
1.234.023
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Exercício Findo em 31.12.X1 31.12.X2 31.12.X3
ValorAbsoluto
AHValor
AbsolutoAH
ValorAbsoluto
AH
RECEITA LÍQUIDA 4.793.123 100 4.425.866 92 5.851.586 122
Custo dos Produtos Vendidos 3.621.530 100 3.273.530 90 4.218.671 116
Lucro Bruto 1.171.593 100 1.152.336 98 1.632.915 140
Despesas Operacionais 495.993 100 427.225 86 498.025 100
Outras Rec./Desp. Operacionais 8.394 - 17.581 - 27.777 -
LUCRO OPERACIONAL 683.994 100 742.692 108 1.162.671 158
(antes dos Resultados Financeiros)
Receitas Financeiras 10.860 - 7.562 - 5.935 -
Despesas Financeiras 284.308 100 442.816 156 863.298 304
LUCRO OPERACIONAL 410.546 100 307.438 75 305.304 75
Resultado não Operacional 1.058 - -.- - -.- -
LUCRO ANTES DO I.R. 411.604 100 307.438 75 305.304 75
LUCRO LÍQUIDO 223.741 100 167.116 75 165.956 75
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Exercício Findo em 31.12.X1 31.12.X2 31.12.X3
ValorAbsoluto
AV AHValor
AbsolutoAV AH
ValorAbsoluto
AV AH
RECEITA LÍQUIDA 4.793.123 100 100 4.425.866 100 92 5.851.586 100 122
Custo dos Produtos Vendidos 3.621.530 76 100 3.273.530 74 90 4.218.671 72 116
Lucro Bruto 1.171.593 24 100 1.152.336 26 98 1.632.915 28 140
Despesas Operacionais 495.993 10 100 427.225 9 86 498.025 8 100
Outras Rec./Desp. Operacionais 8.394 - - 17.581 - - 27.777 - -
LUCRO OPERACIONAL 683.994 14 100 742.692 17 108 1.162.671 20 158
(antes dos Resultados Financeiros)
Receitas Financeiras 10.860 - - 7.562 - - 5.935 - -
Despesas Financeiras 284.308 6 100 442.816 10 156 863.298 15 304
LUCRO OPERACIONAL 410.546 8 100 307.438 7 75 305.304 5 75
Resultado não Operacional 1.058 - - -.- - - -.- -
LUCRO ANTES DO I.R. 411.604 8 100 307.438 7 75 305.304 5 75
LUCRO LÍQUIDO 223.741 4,66 100 167.116 3,77 75 165.956 2,83 75
Prof. Anderson Luis
Exercício Findo em 31.12.X1 31.12.X2 31.12.X3
ValorAbsoluto
AVValor
AbsolutoAV
ValorAbsoluto
AV
RECEITA LÍQUIDA 4.793.123 100 4.425.866 100 5.851.586 100
Custo dos Produtos Vendidos 3.621.530 76 3.273.530 74 4.218.671 72
Lucro Bruto 1.171.593 24 1.152.336 26 1.632.915 28
Despesas Operacionais 495.993 10 427.225 9 498.025 8
Outras Rec./Desp. Operacionais 8.394 - 17.581 - 27.777 -
LUCRO OPERACIONAL 683.994 14 742.692 17 1.162.671 20
(antes dos Resultados Financeiros)
Receitas Financeiras 10.860 - 7.562 - 5.935 -
Despesas Financeiras 284.308 6 442.816 10 863.298 15
LUCRO OPERACIONAL 410.546 8 307.438 7 305.304 5
Resultado não Operacional 1.058 - -.- - -.-
LUCRO ANTES DO I.R. 411.604 8 307.438 7 305.304 5
LUCRO LÍQUIDO 223.741 4,66 167.116 3,77 165.956 2,83