APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS 2008
ÍNDICE IMOBILIÁRIO PORTUGUÊS IPD / IMOMÉTRICA
Lisboa, 21 de Abril de 2008
May-08© IPD
ÍNDICE IMOBILIÁRIO PORTUGUÊS IPD / IMOMÉTRICA 2008
BOAS VINDAS
LAURENT TERNISIEN, IPD
ANTÓNIO GIL MACHADO, IMOMÉTRICA
May-08© IPD
ÍNDICE IMOBILIÁRIO PORTUGUÊS IPD / IMOMÉTRICA 2008
APRESENTAÇÃO DOS RESULTADOS
ANTÓNIO GIL MACHADO, IMOMÉTRICA
GILLIAN LAYMOND, IPD
LUIS PEDRO FRANCISCO, IPD
May-08© IPD
• Universo de referência do IPD em Portugal
• Principais resultados do Índice IPD / Imométrica 2008
• Componentes do retorno total
• Tendências de investimento
• Conclusão
ÍNDICE IMOBILIÁRIO PORTUGUÊS IPD / IMOMÉTRICA 2008
Agenda
May-08© IPD
• Universo de referência do IPD em Portugal
• Principais resultados do Índice IPD / Imométrica 2008
• Componentes do retorno total
• Tendências de investimento
• Conclusão
ÍNDICE IMOBILIÁRIO PORTUGUÊS IPD / IMOMÉTRICA 2008
Agenda
May-08© IPD
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Características da base de dados
Dados à data de 31 de Dezembro de 2007 :
Valor total dos portfólios imobiliários analisados:
Número total de portfólios imobiliários analisados:
Número de imóveis analisados: 671
9.2 mil M €
28
Cobertura estimada do mercado de investimento institucion al
português: 54%
Fonte : IPDFonte : IPD
May-08© IPD
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Participantes e Sponsors:
Contribuem para o Índice (22) :ANA Aeroportos de Portugal, S.A. Alrisa, S.A.;Banif Asset Management; BPN Imofundos SGFII; Chamartín Imobiliária SGPS; CNP Assurances; ESAF SGFII; Fundbox SGFII;Fundimo SGFII; Fundo Pensões do Banco de Portugal; Grupo Regojo;Imorendimento SGFII; ING Real Estate Southern Europe; Mundicenter SGPS; Norfin SGFII; Pramerica Real Estate Investors; Redevco; Refundos SGFII;Selecta SGFII; Sofinac SGFII;Sonae Sierra SGPS; Square Asset Management SGFII;
Sponsors do Índice :
Aguirre Newman
CB Richard Ellis
CPU Consultores
Cushman & Wakefield
Euroengineering
Jones Lang Lasalle
Fonte : IPD
May-08© IPD
55.8%
40.9%
0.8%2.6%
Companhias imobiliárias
Sociedades Gestoras de Fundos de Investimento Imobiliário
Companhias de Seguros
Fundos de pensões
Investidores nacionais: 84%
• Companhias imobiliárias: 42,3%
• SGFII: 40.9%
• Fundos de Pensões: 0,8%
Investidores internacionais: 16%
• Companhias imobiliárias: 13,5%
• Companhias de seguros: 2,6%
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Tipo de Investidor - como % do valor dos imóveis em Dez 2007
Fonte : IPD
May-08© IPD
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Estrutura da base de dados IPD no período 2000-2007Universo IPD Portugal
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Uso Misto/Outros IndustrialOutros Escritórios Escritórios LisboaOutro Retalho Centros Comerciais
Escritórios22.5%
Industrial8.3%
Retalho52.9%
Escritórios31.4%
Industrial7.1%
Uso Misto/Outros11.5%
Uso Misto/Outros16.3%
Retalho50.0%
Fonte : IPD
May-08© IPD
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Estrutura da base de dados IPD no período 2000-2007Sociedades Gestoras de Fundos de Investimento Imobiliário
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Uso Misto/Outros IndustrialOutros Escritórios Escritórios LisboaOutro Retalho Centros Comerciais
Escritórios32.6%
Industrial19.6%
Retalho11.7%
Escritórios35.4%
Industrial21.2%
Retalho
13.4%
Uso Misto/Outros30.0%
Uso Misto/Outros36.1%
Fonte : IPD
May-08© IPD
• Universo de referência do IPD em Portugal
• Principais resultados do Índice IPD / Imométrica 2008
• Componentes do retorno total
• Tendências de investimento
• Conclusão
ÍNDICE IMOBILIÁRIO PORTUGUÊS IPD / IMOMÉTRICA 2008
Agenda
May-08© IPD
ÍÍndicendice IPD: IPD: RetornoRetorno Total do MercadoTotal do Mercado 12.4%12.4%
QueQue se se podepode desagregardesagregar nasnas seguintesseguintes componentescomponentes ::
RetornoRetorno das das RendasRendas 6.1%6.1%
ValorizaValorizaççãoão de Capitalde Capital 6.0%6.0%
Ao incluirmos o impacto da gestão activa dos imóveis, nomeadamenteaquisições, alienações e promoções, obtemos:
UniversoUniverso IPD: IPD: RetornoRetorno Total do BenchmarkTotal do Benchmark 12.9%12.9%
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Do Índice ao UniversoA contribuição da gestão activa em 2007
Fonte : IPD
May-08© IPD
2007
2006
2000-2007
Retorno Total 12.4 12.0 11.6
Retorno das Rendas 6.1 6.3 7.0
Valorização de Capital 6.0 5.4 4.3
Crescimento das Rendas 2.3 2.0 2.9
Impacto do Yield 3.8 4.5 2.2
Residual (*) 0.1 -0.8 -0.8
(*) Rendimento Residual e Impacto da Amostra
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Componentes da Performance em 2007
Fonte : IPD
May-08© IPD
7,7 7,6 7,5 7,2 6,8 6,8 6,3 6,1
2,9
5,2 5,9
2,4 3,4 3,15,4 6,0
0
2
4
6
8
10
12
14
16
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Valorização de capital
Retorno das rendas
Retorno total anualizado (2000-2007): 11,6%
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Retorno Total ao longo dos últimos anos – Todos os Imóveis
Fonte : IPD
May-08© IPD
8,5 8,36,8 6,7 6,0 6,4 6,3 6,5
1,1
6,8
1,7 2,32,1 1,7
0,3
3,2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Valorização de capital
Retorno das rendas
Retorno total anualizado (2000-2007): 9,5%
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Retorno Total ao longo dos últimos anosSociedades Gestoras de Fundos de Investimento Imobiliário
Fonte : IPD
May-08© IPD
6,1 5,9 6,5
6,08,0
3,2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
Índice IPD Portugal Companhias imobiliárias Índice So c. GestorasFundos de Investimento
Valorização decapital
Retorno das rendas
Retorno totalanualizado 2000-2007
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Performance por tipo de investidor – 2007
9,8%
12,4%
14,3%
Fonte : IPD
May-08© IPD
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008O imobiliário em comparação com outros activos
0 5 10 15 20 25
Imobiliário (IPD)
Acções (PSI 20)
Obrigações(EFFAS EURO)
Retorno Total (%)
20073 anos anualizados5 anos anualizados8 anos anualizados
Fonte : IPD e Fininfo
May-08© IPD
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Performance por país: Ranking 2006
Fonte : IPD
5,9
6,5
7,8
10,0
12,0
12,2
15,7
16,8
16,9
17,2
17,5
21,0
26,3
1,5
-10 -5 0 5 10 15 20 25 30
Alemanha
Suiça
Áustria
Itália
Finlândia
Portugal
Holanda
Suécia
Espanha
Noruega
Dinamarca
Reino Unido
França
Irlanda
May-08© IPD
4,5
6,5
7,1
9,2
9,9
10,2
11,3
11,3
12,4
12,9
14,9
17,8
18,3
-3,4
-10 -5 0 5 10 15 20 25 30
Reino Unido
Alemanha
Áustria
Suiça
Itália
Irlanda
Dinamarca
Holanda
Finlândia
Portugal
Espanha
Suécia
França
Noruega
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Performance por país: Ranking 2007
Fonte : IPD
May-08© IPD-10 -5 0 5 10 15 20 25 30
Reino Unido
Alemanha
Áustria
Suiça
Itália
Irlanda
Dinamarca
Holanda
Finlândia
Portugal
Espanha
Suécia
França
Noruega
Retorno das rendas
Valorização de capital
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Performance na Europa: Impacto do retorno das rendas e de capital
Fonte : IPD
May-08© IPD-10 -5 0 5 10 15 20 25 30
Ret RUInd RU
Esc RUEsc Alemanha
Esc AustriaInd Suiça
Ret AlemanhaEsc Suiça
Ind AlemanhaEsc Portugal
Ret AustriaInd Itália
Esc ItáliaRet IrlandaInd Irlanda
Esc FinlândiaRet Itália
Ret SuiçaInd Portugal
Ind DinamarcaEsc Irlanda
Esc HolandaEsc Dinamarca
Esc EspanhaInd Holanda
Ind FinlândiaRet Dinamarca
Ret HolandaRet Espanha
Ind FrançaEsc Suécia
Ret PortugalInd Espanha
Ret FinlândiaInd Suécia
Ret NoruegaEsc França
Esc NoruegaRet SuéciaRet França
RetalhoEscritóriosIndustrial
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Retorno total por país e por sector em 2007
Fonte : IPD
May-08© IPD
• Universo de referência do IPD em Portugal
• Principais resultados do Índice IPD / Imométrica 2008
• Retorno total por Sector de Mercado
• Componentes do retorno total
• Tendências de investimento
• Conclusão
ÍNDICE IMOBILIÁRIO PORTUGUÊS IPD / IMOMÉTRICA 2008
Agenda
May-08© IPD
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Retorno Total por Sector – Últimos 8 anos
0
5
10
15
20
25
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
reto
rno
tota
l, %
RetalhoEscritóriosIndustrialOutrosÍndice IPD Portugal
14.9%
12.4%10.5%
8.2%
12.5%
Fonte : IPD
May-08© IPD
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Performance por Sector em 2007
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
RetornoTotal
Retorno dasRendas
Valorizaçãode Capital
CrescimentoRendas
ImpactoYield
reto
rno
%, c
resc
imen
to, i
mpa
cto
Retalho Escritórios Industrial Outros
Fonte : IPD
May-08© IPD
6,6
6,7
7,4
7,9
7,9
9,7
11,0
11,1
11,2
11,9
12,2
12,4
12,5
19,4
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
Esc. Lisboa - Fora da Cidade
Outro Retalho
Escritórios Lisboa - Distritos Centrais
Escritórios - Porto
Industrial - Resto de Portugal
Escritórios - Resto de Portugal
Industrial - Grande Lisboa
Centros Comerciais Pequenos
Esc. Lisboa - Zona Secundária
Esc. Lisboa - Nova Área de Escritórios
Centros Comerciais Médios
Índice IPD
Outros
Centros Comerciais Regionais
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Ranking dos segmentos de mercado por retorno total – 2007 (1)
Fonte : IPD
May-08© IPD
6.2
5.9
5.4
5.6
6.5
7.2
7.4
5.9
7.2
3.8
6.5
6.1
6.5
6.0
0.8
1.9
2.2
1.4
2.4
3.4
4.9
3.7
7.8
5.4
6.0
5.6
12.7
0.4
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
Esc. Lisboa - Fora da Cidade
Outro Retalho
Escritórios Lisboa - Distritos Centrais
Escritórios - Porto
Industrial - Resto de Portugal
Escritórios - Resto de Portugal
Industrial - Grande Lisboa
Centros Comerciais Pequenos
Esc. Lisboa - Zona Secundária
Esc. Lisboa - Nova Área de Escritórios
Centros Comerciais Médios
Índice IPD
Outros
Centros Comerciais Regionais
Retorno das rendas
Valorização de capital
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Ranking dos segmentos de mercado por retorno total – 2007 (2)
Fonte : IPD
May-08© IPD
5,3
5,7
6,0
7,2
7,5
7,8
8,6
8,9
9,2
10,5
11,0
11,8
12,4
15,9
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
Esc. Lisboa - Fora da Cidade
Escritórios - Porto
Esc. Lisboa - Nova Área de Escritórios
Industrial - Resto de Portugal
Esc. Lisboa - Zona Secundária
Escritórios Lisboa - Distritos Centrais
Outro Retalho
Escritórios - Resto de Portugal
Industrial - Grande Lisboa
Outros
Índice IPD
Centros Comerciais Pequenos
Centros Comerciais Médios
Centros Comerciais Regionais
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Ranking dos segmentos de mercado por retorno total – 5 anos
Fonte : IPD
May-08© IPD
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
Estacionamentos Hotéis Uso Misto Health Clubs Residenci al Outros
Retorno das rendas Valorização de capital
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Desagregação do Segmento “Outros” – Performance
8,0%
13,5%
11,8%
Performance total do Segmento “Outros”: 12,5%
17,1%
10.3%
7.6%
Fonte : IPD
May-08© IPD
• Universo de referência do IPD em Portugal
• Principais resultados do Índice IPD / Imométrica 2008
• Componentes do retorno total
• Tendências de investimento
• Conclusão
ÍNDICE IMOBILIÁRIO PORTUGUÊS IPD / IMOMÉTRICA 2008
Agenda
May-08© IPD
• Universo de referência do IPD em Portugal
• Principais resultados do Índice IPD / Imométrica 2008
• Componentes do retorno total
• Análise do Retorno das Rendas
• Tendências de investimento
• Conclusão
ÍNDICE IMOBILIÁRIO PORTUGUÊS IPD / IMOMÉTRICA 2008
Agenda
May-08© IPD
6.1
5.5
7.2
6.5
6.1
0 2 4 6 8 10 12 14 16
Retalho
Escritórios
Industrial
Outros
Total Imóveis
Retorno (%)
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Retorno das Rendas – ligeira quebra face a 2006
Retorno das Rendas 2007: 6.1%
6,8 %
7,0 %
5,3 %
6,5 %
Retorno das Rendas 2006
Fonte : IPD
6,3 %
May-08© IPD
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008 Análise dos custos operacionais não recuperáveiscomo % do rendimento bruto do segmento
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
Todos Imóveis2006
Todos Imóveis2007
Retalho Escritórios Industrial UsoMisto/Outros
em %
do
rend
imen
to b
ruto
Outros
Manutenção
Gestão
Fixos
15.7%
14.7%
7.5%
12.7%
Categoria de custos:
14.2%14.4%
14.9% 16.0% 7.6% 14.9%Valores em 2006:
Fonte : IPD
May-08© IPD
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Evolução da taxa de desocupação: 2004 – 2007Principais segmentos
13.3
3.33.42.4
4.6
19.9
21.0
16.5
5.4
6.06.46.9 6.1
3.85.5
10.8
02468
10121416182022
2004 2005 2006 2007
Tax
a de
des
ocup
ação
(%
)
Retalho Escritórios Industrial Outros
Fonte : IPD
May-08© IPD
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Outro
s
Indu
strial
Escrit
órios
Retalh
o
100% desocupadofortemente desocupado (20 % a 99 %)fortemente ocupação (< 20 %)100% ocupado
Taxa de desocupação em 31/12/2007
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Evolução da taxa de desocupação – Sectores principais
O sector de Escritórios regista a maior taxa de desocupação (emtermos de área);
..com cerca de 28% dos escritóriosa terem uma taxa de desocupaçãosuperior a 20%, comparando com os 6% do sector de retalho e Industrial.
O sector de Escritórios registou a maior percentagem de imóveis100% devolutos, 8%, face aos 7% evidenciados pelo sector Industrialno final de 2006.
3,3% 13,3% 5,4% 6,1%
Fonte : IPD
May-08© IPD
6.5
6.0
5.9
5.9
0 1 2 3 4 5 6 7 8
C.C. Médios
C.C. Regionais
C.C. Pequenos
Outro Retalho
Retorno das rendas (%)
Fonte : IPD
1,5 pts
Retorno das rendas 2007 – Segmento de Retalho: 6.1%
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Performance de 2007: Segmento de RetalhoO retorno das rendas dos diferentes segmentos de mercado
May-08© IPD
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Performance de 2007: Segmento de RetalhoEvolução dos custos não recuperáveis
Custos operacionais em detalhe :
2007
+ Fixos 4,9%
Impostos 2,2%
Seguros 0,7%
Fornecimentos e serviços (*) 2.0%
+ Gestão / Arrendamento 5.4%
Gestão do imóvel 4,6%
Arrendamento / Marketing 0,8%
+ Manutenção 1.7%
+ Outros custos 3,7%
+ Incobráveis 0,2%
+ Outros custos 3,5%
= Total dos custos operacionais 15,7%
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
Retalho 2006 Retalho 2007
Fixos Gestão Manutenção Outros
Em % do rendimento bruto
15,7%14,9%
(*) segurança, alarmes, electricidade, etc.Fonte : IPD
May-08© IPD
7,2
7,2
6,2
5,6
5,4
3,8
0 1 2 3 4 5 6 7 8
Escritórios - Resto dePortugal
Esc. Lisboa - ZonaSecundária
Esc. Lisboa - Fora daCidade
Escritórios - Porto
Escritórios Lisboa -Distritos Centrais
Esc. Lisboa - NovaÁrea de Escritórios
Retorno das rendas (%)
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Performance de 2007: Segmento de EscritóriosO retorno das rendas dos diferentes segmentos de mercado
Retorno das rendas 2007 – Segmento de Escritórios: 5 .5%
Fonte : IPD
3,4 pts
May-08© IPD
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Performance de 2007: Segmento de EscritóriosEvolução dos custos não recuperáveis
Custos operacionais em detalhe :
2006
+ Fixos 7,6%
Impostos 1,4%
Seguros 1,0%
Fornecimento e Serviços (*) 5.2%
+ Gestão / Arrendamento 2,9%
Gestão do imóvel 3,1%
Arrendamento / Marketing 0,1%
+ Manutenção 1.4%
+ Outros custos 2,4%
+ Incobráveis 1,3%
+ Outros custos 1,1%
= Total dos custos operacionais 14,7%
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
Escritórios 2006 Escritórios 2007
Fixos Gestão Manutenção Outros
Em % do rendimento bruto
14,7%
16,0%
(*) segurança, alarmes, electricidade, etc.Fonte : IPD
May-08© IPDFonte : IPD
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Evolução da taxa de desocupação: Escritórios
Porto
15.8%
13.3%
10.6% Resto de Portugal
Porto
Lisboa – DistritosCentrais (CBD & Prime)
Lisboa – Novas Áreas Escritórios(inclui P. Nações)
Lisboa – Zona Secundária
Lisboa – Fora da Cidade
May-08© IPD
• Universo de referência do IPD em Portugal
• Principais resultados do Índice IPD / Imométrica 2008
• Componentes do retorno total
• Análise do Retorno das Rendas
• Análise da Valorização de Capital
• Tendências de investimento
• Conclusão
ÍNDICE IMOBILIÁRIO PORTUGUÊS IPD / IMOMÉTRICA 2008
Agenda
May-08© IPD
Valorizaçãode capital
6,0%
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Drivers da valorização de capital em 2007
Impactodos Yields
3,8%
Crescimentodas rendas
2.3%
EfeitoResidual
0,1%
Fonte : IPD
May-08© IPD
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Drivers da valorização de capital: 2001 - 2007
4.6 4.2
2.3
3.5
1.6 2.0 2.3 2.0 2.4
1.1
3.1
0.6
-0.4
2.5
4.5 3.83.6
2.2
-0.1-1.0
-0.3
0.5
-0.8 -0.8
0.1
-0.5 -0.3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 3 anos 5 anos
Drivers da valorização de capital (%)
Crescimento das rendas Impacto do yield Residual Valorização de capital
Fonte : IPD
May-08© IPD
8,4
5,2
6,0
3,0
2,6
0 2 4 6 8 10 12 14 16
Retalho
Escritórios
Industrial
Outros
Todos osImóveis
Valorização de capital 2007: 6.0%
5,4%
0,6 %
0,5 %
8,9 %
Valorização de capital 2006
5,6 %
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Valorização de capital – crescimento em 2007
Fonte : IPD
May-08© IPD
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Drivers da valorização de capital em 2007
Decomposição da valorização de capital de 2007 por sec tor:
6.2
0.4
0.5
4
3.6
2.6
1.6
2.4
1.2
2.3
0.6
0.4
-0.4
0.1
0.1
-2 0 2 4 6 8 10
Retalho
Escritórios
Industrial
Outros
Todos os Imóveis
Impacto dos Yields Crescimento das rendas Efeito Residual
8,4 %
2,6 %
3,0 %
5,6 %
6,0 %
Fonte : IPD
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Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008 Evolução dos yields reversionários: 2001 – 2007Principais segmentos
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2006 2007
Preço < Avaliação
• Diferença existente entre o valor de mercado e o p reço de venda 2000-2007
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008 Credibilidade e confiança – AvaliaçõesAs avaliações reflectem o que se passa no mercado?
Preço > Avaliação
Fonte : IPD
May-08© IPD
• Universo de referência do IPD em Portugal
• Principais resultados do Índice IPD / Imométrica 20 08
• Componentes do retorno total
• Tendências de investimento
• Conclusão
ÍNDICE IMOBILIÁRIO PORTUGUÊS IPD / IMOMÉTRICA 2008
Agenda
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Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008 Fluxos de Investimento - últimos 5 anosEm % do valor do imóvel
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Fonte : IPD
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Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Investimento líquido por segmento de mercado – últimos 5 anoscomo % do valor do imóvel
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Centros Comerciais Regionais
Centros Comerciais Médios
Centros Comerciais Pequenos
Outro Retalho
Lisboa - Distritos Centrais
Lisboa - Nova Área de Escritórios
Lisboa - Zona Secundária
Lisboa - Fora da Cidade
Escritórios - Porto
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Retalho Escritórios Industrial
Fonte : IPD
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008 Investimento líquido por segmento de mercado – 2007 em € milhões
May-08© IPD
• Universo de referência do IPD em Portugal
• Principais resultados do Índice IPD / Imométrica 20 08
• Componentes do retorno total
• Tendências de investimento
• Conclusão
ÍNDICE IMOBILIÁRIO PORTUGUÊS IPD / IMOMÉTRICA 2008
Agenda
May-08© IPD
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Conclusões (1/2)
• Performance obtida em 2007 confirma a tendência de crescimento sustentável e a atractividade do mercado de investimento imobiliário nacional.
• Retorno do investimento imobiliário português atingiu 12,4% em 2007, o melhor nível de performance desde 2002, ano em que o Índice atingiu o seu máximo valor, 13,8%.
• Em 2007 a performance do imobiliário foi apenas superada pelo mercado accionista nacional, contudo apresenta-se como a classe de activos com a melhor performance anualizada dos últimos 8 anos.
• O retorno das rendas continua a ser a principal base para o retorno de 12.4% registado em 2007, contudo é importante notar a contribuição crescente e impacto da valorização de capital (6.0%).
• A compressão dos yields registada nos diferentes sectores a ser o principal motor da valorização de capital alcançada em 2007, com um impacto de 3.7%. A referida componente beneficiou igualmente do crescimento da renda de mercado de 2.3% y/y.
• Retalho continua a ser o segmento líder em termos de performance (14.9%), com destaque para os Centros Comerciais Regionais (19.4%), a beneficiarem do efeito revalorização dos imóveis.
May-08© IPD
• Apesar de apresentar o menor nível de performance (8.2%), o sector de escritórios revela sinais de recuperação em 2007 ao atingir o máximo de 5 anos.
• Descida da desocupação e revalorização dos imóveis em 2007 superior à registada em anos anteriores a justificar o comportamento do sector de escritórios.
• Sector Industrial alcança a melhor performance dos últimos 4 anos, com especial destaque para os imóveis localizados na zona de Lisboa.
• O mercado de investimento revelou forte actividade em 2007, com o turnover como % do valor dos imóveis a crescer de 10.3% para 15.1%. Forte dinâmica de compra como resultado do excesso de liquidez no mercado (pelo menos na primeira metade de 2007).
• Sector de retalho continua a liderar no que concerne aos “níveis de investimento”.
• SGFII continuam a revelar atitude activa em termos de investimento, revelando especial interesse por segmentos não tradicionais.
• Performance das SGFII medidas pelo IPD a atingir os 9.8% em 2007
Índice Imobiliário Português IPD / Imométrica 2008Conclusões (2/2)
May-08© IPD
ÍNDICE IMOBILIÁRIO PORTUGUÊS IPD / IMOMÉTRICA 2008
MESA REDONDA DE DEBATE
ERIC VAN LEUVEN, CUSHMAN AND WAKEFIELD
MICHELE ROSSO, JP MORGAN
ISMAEL CLEMENTE, DB REAL ESTATE
LUIS CARITA, BANIF ASSET MANAGEMENT
May-08© IPD
MUITO OBRIGADO PELA VOSSA ATENÇÃO!
IPD no Reino Unido1, St. John’s Lane, Londres
EC1M 4 BL, Reino Unido
Luís Pedro Francisco
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