disclaimer - valor econômico › sites › default › files › 09.11.2017_3t17_apr… · * o...

2

Disclaimer

Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Administração da Mills Estruturas e Serviços de Engenharia

S/A (“Mills”) sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração

tomadas dentro do nosso melhor conhecimento e informações a que a Mills atualmente tem acesso. Todas as declarações, quando

baseadas em expectativas futuras e não em fatos históricos, envolvem vários riscos, incertezas e não são garantias de desempenho. A

Mills e seus empregados não podem garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores

relativos à economia brasileira, ao mercado de capitais, aos setores de infraestrutura, imobiliário, de óleo e gás, pressões da

concorrência, entre outros, e a regras governamentais, que estão sujeitos à mudança sem prévio aviso. Para obter informações

adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Mills, favor consultar os relatórios

arquivados na Comissão de Valores Mobiliários – CVM.

Apresentação de Resultados 3T17– 09/11/2017

73,957,4 57,3

1,4

0,9 2,2

4,8

6,916,6

6,1

5,4

6,0

86,1 70,6 82,1

3T16 2T17 3T17

Locação Venda de Novos Venda de Seminovos Outras

3

Consolidado – DestaquesEm R$ milhões

Receita Líquida por Tipo

Taxa de Utilização (física)

Receita Líquida por Segmento

Variação da Receita de Locação

Construção Rental

16,2% -4,7%

43,4 42,3 48,2

27,016,3

21,9

15,7

12,011,9

86,1

70,682,1

3T16 2T17 3T17

Rental Infraestrutura Edificações

40,7%

36,6%

38,8%

43,7%

37,5%

37,7%

52,7%

53,3%

57,5%58,1%

52,9%

54,0%

3T16 2T17 3T17

Construção LTM Construção Rental LTM Rental

20,6 0,60,4 20,8

2T17 EfeitoVolume

EfeitoPreço/Mix

3T17

36,8 2,5 2,7

36,6

2T17 EfeitoVolume

EfeitoPreço/Mix

3T17


80%59% 56%

20%41% 44%

3T16 2T17 3T17

setor de Construção setor de Não Construção

57,3

24,7

(46,5)

(25,4)

(4,6)

(0,4) 5,0

4,6 9,6

(5,2)

4,45,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

45,0

50,0

55,0

60,0

65,0

70,0

75,0

80,0

85,0

90,0

95,0

100,0

105,0

110,0

115,0

120,0

125,0

ReceitaLocação

OutrasReceitas

COGS SG&A ex Nãorecorrentes e

PDD

Nãorecorrentes

PDD Ebitda CVM Nãorecorrentes

Ebitda ex. NãoRecorrentes

Resultado deVenda de

Seminovos

EbitdaAjustado (ex.

NãoRecorrentes e

Vendas deSeminovos)

4

Reconciliação da Receita com o Ebitda – 3T17

Consolidado – EBITDA Ajustado totalizou R$ 5,0 milhões Em R$ milhões


Evolução EBITDA - em R$

milhões2015 2016 9M17 1T17 2T17 3T17

EBITDA CVM104,1

40,9 (23,0) (16,2) (11,8) 5,0

Não recorrentes (82,7) (16,9) (29,4) (19,0) (5,8) (4,6)

Despesas reestruturação (9,0) (13,8) (29,2) (19,2) (5,3) (4,7)

Fechamento de filiais e

mudanças organizacionais (9,0)(10,1) (11,5) (3,7) (4,1) (3,7)

Resultado venda de sucata -(3,7) (17,6) (15,5) (1,2) (0,9)

Outras despesas não

recorrentes (73,7)(3,1) (0,2) 0,2 (0,4) 0,1

Impairment(57,1) -

-- - -

Reclassificação crédito de

clientes para PDD (12,9) --

- - -

Despesas Mills SI (3,7) (3,1) (0,2) 0,2 (0,4) 0,1

EBITDA ex não recorrentes 186,7 57,8 6,3 2,8 (6,1) 9,6

Não recorrentes =

5

Consolidado – Despesas de Reestruturação

Despesas de

Reestruturação

Despesas relativas a

Mills SI¹

Despesas com o fechamento e desmobilização

de filiais.

Redimensionamento dos equipamentos voltados

para o mercado de edificações leve (resultado de

sucata)

Mudanças organizacionais

Evolução EBITDA ex não recorrentes

¹Vendida em 2013


Despesas de reestruturação (R$

milhões)2015 2016 3T17 9M17

Fechamento de Filial e mudanças

organizacionais(9,0) (10,1) (3,7) (11,5)

Resultado venda de sucata

(redimensionamento dos

equipamentos de Edificações Leves)

0,0 (3,7) (0,9) (17,6)

Total (9,0) (13,8) (4,7) (29,2)

Efeito Caixa (9,0) (4,3) (0,5) (2,3)

Efeito Não Caixa -

(9,6) (4,2) (26,9)

Impactado por

confissões de dívidas

assinadas e não

honradas.

Continuamos vulneráveis ao cenário macroeconômico e à

situação financeira de nossos clientes.

Evolução Provisão para Devedores Duvidosos (PDD)Em % sobre receita líquida total

Evolução da Inadimplência

6

Média 2010-2014 :

2,3%

em R$ milhões 3T16 2T17 3T17(C)/(A) (C)/(B)

(A) (B) (C)

Contas a Receber Bruto 208,9 191,3 200,3 -4,1% 4,7%

Saldo de PDD (136,1) (132,6) (129,4) -4,9% -2,4%

Contas a Receber Líquido 72,8 58,7 70,8 -2,6% 20,7%

Inadimplência total

Total Vencidos 157,0 141,3 134,8 -14,1% -4,6%

Vencidos de 1 a 60 dias 21,4 10,3 7,5 -64,9% -26,7%

Vencidos de 61 a 120 dias 10,8 9,5 4,7 -56,8% -50,8%

Vencidos acima de 120 dias 124,7 121,5 122,6 -1,7% 0,9%

Write-off (10,2) (8,2) (11,8) 15,8% 43,5%

1,7% 2,1% 2,0%

5,3%

6,6%

5,3%

-4,3%

7,3%

0,5%

2011 2012 2013 2014 2015 2016 1T17 2T17 3T17

72,0%75,2% 76,4% 74,1% 73,9%

67,3%

63,2%

70,0%73,1%

69,1%73,6%

70,5%

2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17

Vencidos Total/ Contas a Receber Bruto

Saldo de PDD/Contas a Receber Bruto


7

Consolidado – EBITDA CVM e Fluxo de Caixa OperacionalEm R$ milhões

Reconciliação do Ebitda CVM com o Fluxo de Caixa Operacional¹

¹ Para o fluxo de caixa operacional ajustado desconsidera os juros referente a debêntures e Finame,

investimento em locação e juros e variações monetárias ativas e passivas líquidas.


5,0 (1,1)

0,3

(2,7)

17,9

0,4

(0,7)

7,2 (8,0)

(14,0)

4,4

(9,2) 4,7

14,0 14,0

Ebitda

CV

M

Pro

vis

ão

pa

ra r

isco

s tribu

tário

s, cív

eis

etr

ab

alh

ista

s

Pro

vis

ão

pa

ra d

espe

sa

co

m o

pçõ

es d

e a

çõ

es

Pro

vis

ão

po

r p

erd

as e

stim

ad

as p

or

va

lor

nã

ore

cu

pe

ráve

l, pa

ra r

edu

çã

o a

o v

alo

r re

aliz

áve

llíq

uid

o e

esto

que

de

giro len

to

Valo

r re

sid

ua

l d

os a

tivo

s im

ob

ilizad

os e

inta

ngív

eis

ve

nd

ido

s e

baix

ad

os

Pro

vis

ão

pa

ra d

eved

ore

s d

uvid

osos

Outr

os ite

ns n

ão

ca

ixa

Ju

ros e

varia

çõ

es m

on

etá

ria

s a

tiva

s e

pa

ssiv

as

líq

uid

as

Outr

os ite

ns c

aix

a

Ju

ros P

ago

s

Flu

xo

de

Ca

ixa

Op

era

cio

nal co

nfo

rme

no

rma

sco

ntá

beis

Ju

ros e

va

ria

çõ

es m

on

etá

ria

s a

tivas e

pa

ssiv

as

líq

uid

as

A

qu

isiç

õe

s d

e b

ens d

o a

tivo

im

ob

ilizad

olo

ca

çã

o

Ju

ros P

ago

s

Flu

xo

de

Ca

ixa

Op

era

cio

nal aju

sta

do

8

Consolidado – Desinvestimentos da unidade Rental

¹ Impacto EBITDA: Receita - baixa de ativos (custo de aquisição – depreciação acumulada). Não estão

sendo consideradas as despesas de manutenção para vendas e fretes de transferência de equipamentos.

Adequação do mix da frota para melhor atender o mercado de não construção

2 contratos fechados no 2T17 para a venda de 108 plataformas aéreas até o final desse ano. Utilizaremos os recursos

recebidos para a compra de plataformas aéreas de menor porte.

Impacto no trimestre

EBITDA¹: R$ 0,4 milhão

Caixa: R$ 8,8 milhões

Desinvestimento dos manipuladores telescópicos: 1 contrato fechado no 1T17 para a venda de 170 manipuladores. Previsão

de entrega de todas as máquinas até o final desse ano no valor total de US$3,2 milhões. Nossa frota de manipuladores será

reduzida aproximadamente em 70%.

Venda de algumas máquinas com mais de 7 anos de utilização e alta taxa de ociosidade: 1 contrato fechado no 3T17 para a

venda de 60 plataformas aéreas até o final desse ano, no valor total de US$ 1,4 milhão.

Redução da frota


Fluxo de caixa operacional ajustado Fluxo de caixa livre para a firma ajustado

9

Consolidado - Fluxo de CaixaEm R$ milhões

¹ O fluxo de caixa operacional ajustado desconsidera juros pagos referentes as debêntures e Finame,

investimento em locação e variações monetárias ativa e passiva líquidas. O fluxo de caixa livre para a

firma desconsidera os juros referentes as debêntures e Finame e variações monetárias ativa e passiva

líquidas.

Fluxo de Caixa¹


118,5

27,5

136,4

26,6

9M16 9M17

28,8

12,3 10,2

3,3

14,0

49,6

10,0

1,2

-6,5

31,9

3T16 4T16 1T17 2T17 3T17

Perfil Dívida Bruta

10

Consolidado - EndividamentoEm R$ milhões

Cronograma de amortização do Principal

Não temos exposição a moeda estrangeira.Endividamento em 30/09/2017

O prazo médio ponderado das nossas dívidas em 30 de setembro foi de 2,3 anos a um custo de CDI+1,99% aa.

42,1%

57,9%

Curto Prazo Longo Prazo

3,2%

46,0%50,8%

TJLP CDI IPCA


209,6

0,8

106,2 106,2

38,9

Caixa/Depósitosbancáriosvinculados

2017 2018 2019 2020+

Depósitos bancários vinculados Finame

3ºemissão de Debêntures - 116,0% CDI 2ºemissão de Debêntures - IPCA +7,0%

252,0

300,1 48,1 209,6

90,4

Principal Juros Divida Bruta Caixa/Depósitosbancáriosvinculados

Divida Liquida

¹Considera os juros acruados do período

¹

Covenants das debêntures:

(1) FCO Ajustado LTM*/Resultado financeiro >= 2,0; e

(2) Dívida líquida/FCO Ajustado LTM* <= 3,0.

FCO Ajustado LTM* / Resultado Financeiro

11

Consolidado - Indicadores de DívidaEm R$ milhões

Dívida Líquida / FCO Ajustado LTM*

* O fluxo de caixa operacional ajustado desconsidera juros pagos referentes as debêntures e Finame,

investimento em locação e variações monetárias ativa e passiva líquidas. O fluxo de caixa livre para a

firma desconsidera os juros referentes as debêntures e Finame e variações monetárias ativa e passiva

líquidas.

4,2

5,0 4,9

3,8

3,5

2,0

3T16 4T16 1T17 2T17 3T17

0,8 0,9

1,4

2,3 2,3

3,0

3T16 4T16 1T17 2T17 3T17


12

Sumário FinanceiroEm R$ milhões

(1) Não considera Serviços Industriais, unidade de negócio vendida em 2013.

(2) Não considera ajustes de custo de formas de alumínio no valor de R$14,6 milhões em 2014.

(3) Não considera impairment de Construção de R$30,9 milhões e da Rohr de R$26,2 milhões em 2015.

O fluxo de caixa operacional ajustado desconsidera juros pagos referentes a debêntures e Finame,

investimento em locação e variações monetárias ativa e passiva líquidas. O fluxo de caixa livre para a firma

desconsidera os juros referente a debêntures e Finame e variações monetárias ativa e passiva líquidas


2010¹ 2011¹ 2012¹ 2013¹ 2014² 2015³ 2016 LTM3T17 % Part

Receita Líquida

Consolidado 354,5 462,8 665,5 832,3 794,2 576,1 396,6 293,9 100,0%

Construção 259,4 287,4 412,0 474,9 423,4 283,0 182,3 122,3 41,6%

Rental 95,1 175,4 253,5 357,3 370,8 293,2 214,3 171,5 58,4%

Ebitda Ajustado

Ebitda 168,4 217,4 339,0 419,3 340,7 161,2 40,9 -36,0 100,0%

Construção 117,4 123,8 197,8 212,3 153,5 32,2 -15,9 -68,1 189,1%

Rental 51,0 93,6 141,2 207,0 196,7 132,6 59,8 32,6 -90,7%

Outros -9,5 -3,7 -3,1 -0,6 1,5%

Margem Ebitda

Consolidado 47,5% 47,0% 50,9% 50,4% 42,9% 28,0% 10,3% -12,2%

Construção 45,3% 43,1% 48,0% 44,7% 36,3% 11,4% -8,7% -55,6%

Rental 53,6% 53,4% 55,7% 57,9% 53,0% 45,2% 27,9% 19,0%

Capex bruto (regime de competência)

Consolidado 322,8 508,1 292,5 499,3 199,1 28,2 5,5 28,4 100,0%

Locação - Construção 178,3 232,3 110,3 196,4 62,4 11,6 1,8 8,5 29,9%

Locação - Rental 130,6 162,8 160,9 267,2 104,2 0,0 0,1 7,0 24,6%

Bens de Uso e Intangíveis 13,9 113,1 21,3 35,7 32,6 16,6 3,6 12,9 45,5%

Taxa de Utilização (física)

Construção 76,5% 73,6% 75,4% 72,3% 63,0% 49,9% 41,5% 37,7%

Rental 77,9% 77,8% 72,5% 73,0% 63,2% 61,9% 55,1% 54,0%

Fluxo de Caixa

Fluxo de Caixa Operacional Ajustado 136,9 159,9 248,6 327,3 292,1 202,1 130,7 39,8

Fluxo de Caixa Livre para a Firma Ajustado -211,6 -363,3 -31,0 -161,9 105,2 195,7 146,4 36,6

CONSTRUÇÃO

-0,7-5,0

-3,91,6

0,64,3

-0,8

-14,3

-5,7

0,1 -18,7 -5,3

-2,0%

-57,4%

-21,6%

-130,0%

-30,0%

-55,0

-45,0

-35,0

-25,0

-15,0

-5,0

5,0

3T16 2T17 3T17

27,016,3

21,9

15,7

12,011,9

42,8 28,3 33,8

3T16 2T17 3T17

Infraestrutura Edificações

14

Construção - Desempenho FinanceiroEm R$ milhões

Receita Líquida por Segmento Custos e Despesas

Ebitda e Margem Ebitda ROIC (LTM)

-20,9% 19,4% -8,3% -16,9%

71,8%

Excluindo o resultado de vendas de

seminovos e não recorrentes

Ebitda

Margem Ebitda

Resultado de vendas de seminovos

Não recorrentes

437,2 361,1 335,5

180,3

153,6 150,8 -13,03%

-19,33% -20,80%

-25,00%

-20,00%

-15,00%

-10,00%

-5,00%

0,00%

-

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

600,0

700,0

3T16 2T17 3T17

Capital investido médio - outros

Capital investido médio - imobilizado de locação líquido

ROIC


21,0 19,3 19,4

23,1 23,2 18,6

-1,5

4,51,1

42,6 47,0 39,1

3T16 2T17 3T17

CPV SG&A ex PDD PDD

15

Construção - Breakdown Receita de LocaçãoEm R$ milhões

Infraestrutura - Por setor

R$ 13,7 milhões

74,1% de obras públicas, recursos provenientes do governo.

12,9% de obras privadas, recursos provenientes do setor privado.

13,0% de obras PPP (parceria público, privado), recursos provenientes do governo

e do setor privado.

Edificações - Por setor

R$ 7,1 milhões

Principais obras com participação da Mills

Norte e Nordeste

Metrô Salvador – BA

Transoceânica – BA

BR-101 – AL

Expansão Estrada de

Ferro Carajás - PA

Sudeste

Rock in Rio – RJ

Duplicação BR-493 – RJ

Rodoanel Norte – SP

Aeroporto de Viracopos – SP

Metrô Linha 4 – SP

Metrô Linha 5 – SP

Metrô Linha 13 - SP

Monotrilho Linha Prata – SP

Duplicação BR-381 – BH

Centro-Oeste e Sul

Ferrovia Norte-Sul – GO

Ponte do Rio Araguaia/Garça – GO

A Mills tem presença nacional.


Metros/Trens/BRT36,3%

Rodovias32,6%

Aeroportos4,8%

Ferrovias5,8%

Outros7,3%

Industrial5,2%

Saneamento8,0%

Residencial31,2%

Comercial34,1%

Outros34,8%

RENTAL

0,0 -0,3 -0,71,0 -0,2 0,9

9,57,7

10,1

10,5 7,3 10,2

22,4% 19,9% 25,7%

-5,0%

5,0%

15,0%

25,0%

35,0%

45,0%

55,0%

65,0%

75,0%

-10,0

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

3T16 2T17 3T17

15,0 17,327,1

13,617,0

11,54,30,7

-0,7

32,9 35,0 38,0

3T16 2T17 3T17

CPV SG&A ex PDD PDD

39,6 36,8 36,6

1,2 0,6 1,4

0,8 3,58,9

1,71,5

1,3

43,4 42,3 48,2

3T16 2T17 3T17

Locação Venda de Novos Venda de Seminovos Outras

17

Rental - Desempenho FinanceiroEm R$ milhões

Receita Líquida por Tipo Custos e Despesas

Ebitda e Margem Ebitda ROIC (LTM)

11,2% 14,0% 15,6% 8,4%

-2,6% 40,7%

Excluindo o resultado de vendas de

seminovos e não recorrentes

Ebitda

Margem Ebitda

Resultado de vendas de seminovos

Não recorrentes

441,6 384,8 365,6

138,8 137,0 143,4

1,23%

-5,55% -5,66%-7,00%

-6,00%

-5,00%

-4,00%

-3,00%

-2,00%

-1,00%

0,00%

1,00%

2,00%

-

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

600,0

700,0

3T16 2T17 3T17

Capital investido médio - outros

Capital investido médio - imobilizado de locação líquido

ROIC


Construção27,7%

Não Construção

59,1%

Spot13,2%

Mills - Relações com Investidores

Tel.: +55 (21) 3924-8768

E-mail: [email protected]

mills.com.br/ri

disclaimer - valor econômico › sites › default › files › 09.11.2017_3t17_apr… · * o...

Documents