de 13 a 17 de agosto de 2018...apresentação semanal de 13 a 17 de agosto de 2018 tatiana pinheiro...
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Apresentação Semanal
De 13 a 17 de Agosto de 2018
Tatiana Pinheiro
(11) 3012-5179
Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018
Cenário Político
3
Cenário Político: Máquina Administrativa
Eleição de Prefeitos
2016
2012 2016 2012 2016 2012 2016 2012 2016
Northeast 183 113 286 258 80 81 121 149
PT PMDB DEM PSDB
2012 2016 2012 2016 2012 2016 2012 2016
North 43 16 67 83 8 21 45 46
PT PMDB DEM PSDB
2012 2016 2012 2016 2012 2016 2012 2016
Central-West 48 7 132 101 38 21 88 156
PT PMDB DEM PSDB
2012 2016 2012 2016 2012 2016 2012 2016
Southeast 199 50 235 280 113 108 313 309
PT PMDB DEM PSDB
2012 2016 2012 2016 2012 2016 2012 2016
South 157 68 295 305 37 33 119 130
PT PMDB DEM PSDB
Fonte: TSE, Santander
4
Cenário Político: Financiamento e Tempo de TV
Distribuição de tempo de propaganda em rádio e
TV (% dos 39 min por dia)* 1% a mais de tempo = 0,4% mais votos (Borba et al, 2017)Fonte: estimativas Santander
“Centrão” = PSD,PTB,PPS,PV,DEM,PP,PR,SD e PRB
50.0%
11.8% 9.7%4.1%0.4%0.3%0.3%
12.5%
3.6%6.2%
29.9%
48.5%
3.7%6.5%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
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PS
B+
Red
e
Novidade:
Coalisão PSDB e Centrão
Financiamento partidário estimado (milhões R$)
* 1% a mais de R$ = 0,5% mais votos (Borba et al, 2014)Fonte: estimativas Santander
0 50 100 150 200 250 300 350
PMDB
PT
PSDB
PP
PR
PSB
DEM
PSD
PDT
PTB
PRB
PSC
PCdoB
PPS
PODE
SD
PV
PSOL
PROS
PHS
AVANTE
PSL
REDE
PMN
PEN
Campaign-finance fund
Regular public funding
5
Cenário Político: Perfil Ideológico e Bem-Estar Econômico
Indice de Bem-EstarFontes: IBGE e Santander.
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Perfil Ideológico dos BrasileirosFonte: Datafolha
0
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20
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Left Centre Left Centre Centre Right Right
Nov-13 Sep-14 Jul-17
Indicadores e eventos da última semana
7
Indicador Santander Consenso Observado Anterior
Notas do Copom - - - -
IPCA (Jul) YoY % 4,37 4,40 4,37 4,39
IPCA (Jul) MoM % 0,22 0,26 0,33 1,26
PMC: Vendas no Varejo (Jun) MoM % a.s. -0,3 0,1 -0,3 -0,6
PMC: Vendas no Varejo (Jun) YoY % 1,5 2,4 1,5 2,7
PMC: Vendas no Varejo Ampliado (Jun) MoM % a.s. 2,0 2,1 2,5 -4,9
PMC: Vendas no Varejo Ampliado (Jun) YoY % 2,8 3,1 3,7 2,2
BrasilIndicadores e eventos da semana
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IPCA (12 meses acum - %)
IPCA
Alimentação no domicílio
Serviços
Administrados
Fonte: IBGE e Santander
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% a/a % 12 meses
Volume de Vendas Reais ao Varejo Ampliado
Fonte: Pesquisa Mensal do Comércio (IBGE)
8
EUAIndicadores e eventos da semana
Indicador Consenso Observado Anterior
Crédito ao Consumidor (Jun) USD bilhões 15.000 10.211 24.559
CPI (Jul) MoM % 0,2 0,2 0,1
CPI (Jul) YoY % 2,9 2,9 2,9
Resultado Fiscal Mensal (Jul) USD bilhões -75,4 -76,9 -74,9
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CPI
CPI Ex-Alimentação e Energia
Fonte: Bureau of Labor Statistics
Inflação ao Consumidor (% 12 meses)
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20
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Crédito ao consumidor(US$ bilhões )
Fonte: Federal Reserve
9
ChinaIndicadores e eventos da semana
Indicador Consenso Observado Anterior
CPI (Jul) YoY % 2,0 2,1 1,9
Transações Correntes (2Q (Prévia)) USD bilhões - 5,8 -34,1
Reservas internacionais (Jul) USD bilhões 3107 3117,95 3112,13
Balança Comercial Mensal (Jul) USD bilhões 38,92 28,05 41,46
Inflação ao Consumidor (% a/a)
Fonte: China Economic Information Netw ork
00,5
11,5
22,5
33,5
44,5
5
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Total Ex-Alimentação
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Mensal
Acum. 12 meses
Balança Comercial (US$ bilhões)
Fonte: China Economic Inf ormation Network
10
Mercados
4%
6%
8%
10%
12%
3M 6M 1A 2A 3A 5A
Curva de Juros - Brasil
10-ago-18 4-jul-18 5-mai-18
Fonte: Bloomberg
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
1A 5A 10A 30A
Curva de Juros - EUA
10-ago-18 12-fev-18 24-nov-17
Fonte: Bloomberg
3,09
3,38
3,09
3,31
3,15
3,65
3,903,93
3.70
3,72
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3,10
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3,50
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Taxa de Câmbio (R$/US$)
Fonte: BCB
38.596
54.312
64.925
60.766
76.201
86.537
72.308
81,051
34.000
42.000
50.000
58.000
66.000
74.000
82.000
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Ibovespa (cotações de fechamento)
Fonte: Bloomberg
Indicadores e eventos da semana
12
Indicador Santander Consenso Anterior
PMS: Volume de Serviços (Jun) MoM % 3,3 - 3,8
PMS: Volume de Serviços (Jun) YoY % -0,4 -0,5 3,8
IBC-Br (Jun) MoM % 3,7 3,0 -3,3
IBC-Br (Jun) YoY % 2,4 1,6 -2,9
BrasilIndicadores e eventos da semana
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Índice de Volume de Serviços% a/a
Fonte: Pesquisa Mensal de Serv iços (IBGE)
-3,4%
-2,4%
-1,4%
-0,4%
0,6%
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Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) - m/m
Fonte: BCB
13
EUAIndicadores e eventos da semana
Indicador Consenso Anterior
Vendas do Varejo (Jul) MoM % a.s. 0,1 0,5
Produção Industrial (Jul) MoM % a.s. 0,3 0,6
Utilização da Capacidade Instalada (Jul) % a.s. 78,2 78,0
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75
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Produção Industrial x Utilização da Capacidade Instalada
Produção Industrial
Utilização da Capacidade Instalada
Fonte: Federal Reserve
Vendas no Varejo (% 12 meses)
-12%
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
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TotalEx-Automóveis
Fonte: U.S. Census Bureau
14
EuropaIndicadores e eventos da semana
Indicador Consenso Anterior
Produção Industrial (Jun) YoY % 2,4 2,4
PIB (2Q (Prévia)) QoQ % a.s. 0,3 0,3
PIB (2Q (Prévia)) YoY % 2,1 2,1
Balança Comercial (Jun) a.s. 16,5 16,9
CPI: Núcleo (Jul) YoY % 1,1 1,1
CPI (Jul) YoY % 2,1 2,0
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Zona do Euro: Inflação ao Consumidor (% a/a)
CPI Núcleo
Fonte: Eurostat
15
ChinaIndicadores e eventos da semana
Indicador Consenso Anterior
Investimento Estrangeiro Direto (Jul) CNY YoY % - 0,3
Crédito total (Jul) CNY bilhões 1100 1180
Taxa de Desemprego (Jul) % - 4,8
Vendas do Varejo (Jul) YoY % 9,1 9,0
Produção Industrial (Jul) YoY % 6,3 6,0
Produção Industrial (% a/a)
Fonte: National Bureau of Statistics of China
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Fonte: National Bureau of Statistics of China
Vendas ao Varejo (% a/a)
Agenda de Divulgações
16
Segunda-feira Brasil BCB Boletim Focus 10-ago - - - -
13/08/18 MDIC Balança Comercial Semanal 10-ago USD milhões - - 362
Internacional China Taxa de Desemprego Jul % - - 4,8%
China Vendas do Varejo Jul YoY % - 9,1% 9,0%
China Produção Industrial Jul YoY % - 6,3% 6,0%
Terça-feira Brasil IBGE PMS: Volume de Serviços Jun YoY % -0,4% -0,5% -3,8%
14/08/18 Serasa Indicador de Demanda do Consumidor por Crédito Jul - - - -
Internacional R. Unido Taxa de Desemprego Jun - - 4,2% 4,2%
Z. do Euro Produção Industrial Jun MoM % a.s. - -0,4% 1,3%
Z. do Euro Produção Industrial Jun YoY % - 2,4% 2,4%
Z. do Euro PIB 2Q (Prévia) QoQ % a.s. - 0,3% 0,3%
Z. do Euro PIB 2Q (Prévia) YoY % - 2,1% 2,1%
EUA Confiança do Pequeno Empresário Jul - - 106,8 107,2
EUA Indice de Preços de Importados Jul YoY% - 4,5% 4,3%
EUA Indice de Preços de Exportados Jul YoY% - 0,2% 0,3%
Quarta-feira Brasil FGV IGP-10 Ago MoM % - 0,60% 0,93%
15/08/18 BCB IBC-Br Jun MoM % 3,7% 3,0% -3,3%
BCB IBC-Br Jun YoY % 2,4% 1,6% -2,9%
Internacional R. Unido CPI: Núcleo Jul YoY % - 1,9% 1,9%
EUA Produtividade do Trabalho 2Q (Prévia) QoQ % a.s. - 2,4% 0,4%
EUA Custo Unitário do Trabalho 2Q (Prévia) QoQ % a.s. anualiz. - 0,3% 2,9%
EUA Vendas do Varejo Jul MoM % a.s. - 0,1% 0,5%
EUA Produção Industrial Jul MoM % a.s. - 0,3% 0,6%
EUA Utilização da Capacidade Instalada Jul % a.s. - 78,2% 78,0%
quinta-feira Brasil FGV IPC-S (2ª Quadrissemana) 15-ago MoM % - - 0,20%
16/08/18 IBGE PNAD Contínua Trimestral 2Q - - - -
SPE Relatório Prisma Fiscal Jul - - - -
Internacional Z. do Euro Balança Comercial Jun a.s. - 16,5 16,9
EUA Pedidos de auxílio desemprego 10-ago mil - 215 213
EUA Sondagem Industrial - Filadélfia Ago - - 22 25,7
Sexta-feira Brasil FIPE IPC (2ª Quadrissemana) 15-ago MoM % - - -
17/08/2018 FGV IGP-M (2ª prévia) Ago MoM % - - 0,53%
Internacional Z. do Euro CPI: Núcleo Jul YoY % - 1,1% 1,1%
Z. do Euro CPI Jul YoY % - 2,1% 2,0%
EUA Indicadores Antecedentes Jul MoM % - 0,4% 0,5%
EUA Confiança do Consumidor Ago (Prévia) - - 97,9 97,9
Na Semana Internacional China Investimento Estrangeiro Direto Jul CNY YoY % - - 0,3%
China Crédito total Jul CNY bilhões - 1100 1180
China Novos empréstimos Jul CNY bilhões - 1250 1840
Anterior Eventos Data Unidade Santander Consenso
Projeções Santander: 2018-19
17
2014 2015 2016 2017 2018 2019
PIB (%)
Crescimento do PIB 0.5 -3.5 -3.5 1.0 2.0 3.2
Inflação (%)
IPCA-IBGE 6.4 10.7 6.3 2.9 3.9 4.0
IGP-M 3.7 10.5 7.2 -0.5 7.9 4.5
Taxa de Câmbio
R$/US$ - final de período 2.66 3.90 3.26 3.31 3.50 3.55
R$/US$ - média 2.35 3.33 3.49 3.19 3.56 3.53
Taxa de Juros (% a.a.)
SELIC - final de período 11.75 14.25 13.75 7.00 6.50 7.50
Mercado de Trabalho
Taxa Média de Desemprego (%) 6.8 8.5 11.5 12.8 12.2 11.2
Balança de Pagamentos
Exportações (US$ bi) 225.1 191.1 185.3 217.7 225.0 244.4
Importações (US$ bi) 229.1 171.5 137.6 150.7 169.5 189.9
Saldo Comercial (US$ bi) -4.0 19.7 47.7 67.0 55.5 54.5
Conta Corrente (US$ bi) -104.2 -58.9 -23.5 -9.8 -17.5 -21.9
Conta Corrente (% PIB) -4.2 -3.3 -1.3 -0.5 -0.8 -1.0
Contas Fiscais
Resultado Primário (% PIB) -0.6 -1.9 -2.5 -1.7 -2.3 -1.8
Dívida Pública Líquida (% PIB) 32.6 35.6 46.2 51.6 57.9 62.8
Dívida Pública Bruta (% PIB) 56.3 65.5 70.0 74.0 77.3 79.2
PROJEÇÕES SANTANDERREALIZADO
Nosso propósito é contribuir para que
as pessoas e as empresas prosperem.
Nossa cultura se baseia na crença de
que tudo que fazemos deve ser
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