Apresentação Semanal

De 23 a 27 de Julho de 2018

Adriana Dupita

(11) 3012-5726

Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018

2

Estudo – “Não é Por Falta de Crédito – Parte II: Pessoas Jurídicas”

3

Estudo – “Não é Por Falta de Crédito – Parte II: Pessoas Jurídicas”

Indicadores e eventos da última semana

5

Indicador Santander Consenso Observado Anterior

IBC-Br - Proxy Mensal do PIB (Mai) – % m/m -3,10 -3,15 -3,34 0,46

IBC-Br - Proxy Mensal do PIB (Mai) – % a/a -2,60 -2,80 -2,90 3,70

IPCA-15 (Jul) – % m/m 0,66 0,73 0,64 1,11

IPCA-15 (Jul) – % a/a 4,54 4,63 4,53 3,68

IGP-10 (Jul) – % m/m 0,65 0,81 0,93 1,86

Caged (Emprego Formal) (Jun) Mil 55.000 55.000 -600 33.659

BrasilIndicadores e eventos da última semana

-3.4%

-2.4%

-1.4%

-0.4%

0.6%

1.6%

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Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) - m/m

Fonte: BCB

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8

IPCA (% 12 meses

IPCAIndustriais Ex AlimentaçãoAlimentação no domicílioServiçosAdministrados

Fonte: IBGE e Santander

6

Indicador Consenso Observado Anterior

Vendas ao Varejo (Jun) - % m/m 0,5 0,5 0,8

Produção Industrial (Jun) - % m/m 0,5 0,6 -0,1

Empire Manufacturing (Jul) 21 22,6 25

Sondagem Industrial – Filadélfia (Jul) 21,5 25,7 19,9

Livro Bege - - -

EUAIndicadores e eventos da última semana

65

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Produção Industrial x Utilização da Capacidade Instalada

Produção Industrial

Utilização da Capacidade Instalada

Fonte: Federal Reserve

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Sondagem IndustrialFed Filadélfia (MM3M)

Fonte: Philadelphia Federal Reserve

7

EuropaIndicadores e eventos da última semana

Indicador Consenso Observado Anterior

CPI (Jun) MoM % 0,1 0,1 0,5

Balança Comercial (Mai) - EUR bilhões 17,6 16,5 16,7

Conta Corrente (nsa) (Mai) - EUR bilhões - 4,6 27,3

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Zona do Euro: Inflação ao Consumidor (% a/a)

CPI Núcleo

Fonte: Eurostat

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Fonte: Bloomberg

Conta Corrente - Acumulado em 12 meses(EUR bilhões)

8

ChinaIndicadores e eventos da última semana

Indicador Consenso Observado Anterior

PIB (2Q) YoY % 6,7 6,7 6,8

PIB (2Q) QoQ % a.s. 1,6 1,8 1,4

Vendas do Varejo (Jun) - YoY % 8,8 9,0 8,5

Produção Industrial (Jun) - YoY % 6,5 6,0 6,8

Investimento em ativos fixos urbanos (Jun) - YoY % 6,0 6,0 6,1

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18

PIB e Produção Industrial(% a/a)

PIB

Produção Industrial

Fonte: National Bureau of Statistics of China

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8

Fonte: National Bureau of Statistics of China

Vendas ao Varejo (% a/a)

9

Mercados

4%

6%

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3M 6M 1A 2A 3A 5A

Curva de Juros - Brasil

20-jul-18 13-jun-18 14-abr-18

Fonte: Bloomberg

1.0%

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3.5%

1A 5A 10A 30A

Curva de Juros - EUA

20-jul-18 22-jan-18 3-nov-17

Fonte: Bloomberg

3.09

3.38

3.09

3.31

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8

Taxa de Câmbio (R$/US$)

Fonte: BCB

38,596

54,312

64,925

60,766

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86,537

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Ibovespa (cotações de fechamento)

Fonte: Bloomberg

Indicadores e eventos da semana

11

Indicador Santander Consenso Anterior

Nota à Imprensa S. Externo: Transações Correntes (Jun) - USD bilhões 100 60 729

Nota à Imprensa Setor Externo: IDP (Jun) - USD milhões 6.000 6.000 2978

Resultado Primário do Governo Central (Jun) - R$ bilhões -10 - -11

IGP-M (Jul) % - YoY 8,31 8,19 6,92

IGP-M (Jul) % - MoM 0,58 0,47 1,87

BrasilIndicadores e eventos da semana

Transações correntes e investimento direto no país - 12m, USD bi

Fonte: BCB

-40

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Déficit em transações correntes (- superávit + déficit)

Investimento Direto no País

12

Indicador Consenso Anterior

PIB (2T) - % QoQ anualizada 4,2% 2,0%

Deflator do PIB (2T) - 2,4% 2,2%

Índice de Atividade Nacional – CFNAI (Jun) 0,3 -0,15

PMI Composto (Jul – Prévia) - 56,2

Balança Comercial – USD Bilhões (Jul) -67,0 -64,8

EUAIndicadores e eventos da semana

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18

PIB EUA - % QoQ anualizada

Fonte: Bureau of Economics Analysis

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CFNAI - Índice de Atividade de Chicago (MM3M)

Fonte: Federal Reserve Bank of Chicago

13

EuropaIndicadores e eventos da semana

Indicador Consenso Anterior

Reunião BCE – taxa de juros % (Jul) 0,0 0,0

PMI Composto (Jul - Prévia) 54,7 54,9

Confiança do Consumidor (Jul) -0,7 -0,5

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Evolução da Taxa Básica de Juros (% a.a.)

Fonte: Banco Central Europeu

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8

Confiança do Consumidor Média Histórica

Confiança do Consumidor

Fonte: Comissão Europeia

Agenda de Divulgações

14

Segunda-feira Brasil FGV IPC-S (3ª Quadrissemana) 22-jul MoM % - - 0.67%

23/07/18 BCB Boletim Focus 20-jul - - - -

MDIC Balança Comercial Semanal 20-jul USD milhões - - 1435

CNI Sondagem Industrial Jun - - - -

Internacional EUA Índice de Atividade Nacional (CFNAI) Jun - - 0.3 -0.15

Z. do Euro Confiança do Consumidor Jul - - -0.7 -0.5

EUA Vendas de Moradias Usadas Jun Milhões / ano - 5.44 5.43

EUA Vendas de Moradias Usadas Jun MoM % a.s. - 0.2% -0.4%

Terça-feira Brasil FGV Sondagem do Consumidor Jul - - - 82.1

24/07/18 Tesouro Leilão Tradicional (NTN-B) - - - - -

Internacional Z. do Euro PMI Industrial Jul (Prévia) - - 54.6 54.9

Z. do Euro PMI Serviços Jul (Prévia) - - 55.0 55.2

Z. do Euro PMI Composite Jul (Prévia) - - 54.7 54.9

EUA Preços Residenciais Mai MoM % - 0.40% 0.1%

EUA PMI Industrial Jul (Prévia) - - 55.1 55.4

EUA PMI Serviços Jul (Prévia) - - 56.5 56.5

EUA PMI Composite Jul (Prévia) - - - 56.2

Quarta-feira Brasil FIPE IPC (3ª Quadrissemana) 23-jul MoM % - - 0.37%

25/07/18 FGV Monitor do PIB Mai - - - -

Tesouro Relatório Mensal da Dívida Pública Jun R$ bilhões - - 3717

CNI Índice Nacional de Expectativa do Consumidor (INEC) Jul - - - 98.3

Internacional Alemanha Clima de Negócios Jul - - 101.5 101.8

EUA Vendas de Novas Moradias Jun Milhões / ano - 670 689

EUA Vendas de Moradias Novas Jun MoM % a.s. - -2.9% 6.7%

quinta-feira Brasil FGV Sondagem da Construção Jul - - - -

26/07/18 FGV INCC-M Jul MoM % - - 0.76%

BCB Nota à Imprensa S. Externo: Transações Correntes Jun USD milhões 100 60 729

BCB Nota à Imprensa Setor Externo: IDP Jun USD milhões 6000 6000 2978

Tesouro Resultado Primário do Governo Central Jun R$ bilhões -10.0 - -11.0

Internacional Alemanha Confiança do Consumidor Ago - - 10.7 10.7

Z. do Euro Reunião BCE - taxa de juros - % - 0.0% 0.0%

Z. do Euro BCE: Taxa de Juros de Depósitos - - - -0.4% -0.4%

EUA Balança Comercial Jun USD bilhões - -67.0 -64.8

EUA Estoques no Atacado Jun (Prévia) MoM % - 0.40% 0.6%

EUA Encomendas de Bens Duráveis Jun (Prévia) MoM % a.s. - 3.0% -0.4%

Sexta-feira Brasil FGV Sondagem da Indústria Jul - - - -

27/07/2018 BCB Saldo de Crédito Total R$ bilhões Jun - - - 3107

BCB Taxa de Inadimplência - Crédito Livre (Pessoa Física) Jun - - - 5.0%

FGV IGP-M Jul % YoY 8.31% 8.19% 6.92%

FGV IGP-M Jul % MoM 0.58% 0.47% 1.87%

Internacional EUA PIB 2Q QoQ % anualizado - 4.2% 2.0%

EUA Deflator do PIB 2Q - - 2.4% 2.2%

EUA Confiança do Consumidor Jul - - 97.1 97.1

Na Semana Brasil Receita Arrecadação Federal Jun em R$ milhões - 111401 106192

Internacional Argentina Reunião de Ministros das Finanças e Banqueiros Centrais - - - - -

Obs: Tabela completa de projeções no final do documento

Anterior Eventos Data Unidade Santander Consenso

Projeções Santander: 2018-19

15

2014 2015 2016 2017 2018 2019

PIB (%)

Crescimento do PIB 0,5 -3,5 -3,5 1,0 2,0 3,2

Inflação (%)

IPCA-IBGE 6,4 10,7 6,3 2,9 3,7 4,0

IGP-M 3,7 10,5 7,2 -0,5 6,0 4,5

Taxa de Câmbio

R$/US$ - final de período 2,66 3,90 3,26 3,31 3,50 3,57

R$/US$ - média 2,35 3,33 3,49 3,19 3,56 3,53

Taxa de Juros (% a.a.)

SELIC - final de período 11,75 14,25 13,75 7,00 6,50 7,50

Mercado de Trabalho

Taxa Média de Desemprego (%) 6,8 8,5 11,5 12,8 12,0 10,9

Balança de Pagamentos

Exportações (US$ bi) 225,1 191,1 185,3 217,7 225,0 244,4

Importações (US$ bi) 229,1 171,5 137,6 150,7 169,5 189,9

Saldo Comercial (US$ bi) -4,0 19,7 47,7 67,0 55,5 54,5

Conta Corrente (US$ bi) -104,2 -58,9 -23,5 -9,8 -17,5 -21,9

Conta Corrente (% PIB) -4,2 -3,3 -1,3 -0,5 -0,8 -1,0

Contas Fiscais

Resultado Primário (% PIB) -0,6 -1,9 -2,5 -1,7 -2,3 -1,8

Dívida Pública Líquida (% PIB) 32,6 35,6 46,2 51,6 57,9 62,8

Dívida Pública Bruta (% PIB) 56,3 65,5 70,0 74,0 77,3 79,2

PROJEÇÕES SANTANDERREALIZADO

Nosso propósito é contribuir para que

as pessoas e as empresas prosperem.

Nossa cultura se baseia na crença de

que tudo que fazemos deve ser

Obrigado.