controladoria – conceitos e aplicação para gestão empresarial

CONTROLADORIA

José Antonio Stark FerreiraGeorgiana Alexandre Portella

Conceitos e aplicações para gestão empresarial

SUMÁRIO

Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25

PARTE 1 | GESTÃO DO CUSTEIO

CAPÍTULO 1

Conceitos, princípios e práticas contábeis aplicadas a custos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30

1.1 Conceitos gerais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31

1.2 Princípios e práticas contábeis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33

1.2.1 Fundamentos dos princípios contábeis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33

1.2.2 Princípios contábeis fundamentais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33

1.2.3 Práticas contábeis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34

1.3 Diferenças entre custo, despesa, preço, gasto e desembolso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37

1.4 Contabilidade de custos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39

1.4.1 Sistema de levantamento das informações de custos (sistema de custeio) . . . . . . . . . . . 41

1.4.2 Sistema de identificação e acumulação de custos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41

1.4.3 Sistema de apropriação de custos (métodos de custeio) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42

1.5 Sistemas de contabilidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43

1.6 Contabilidade de gestão . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44

1.7 Mark ‑up . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45

1.8 Fabricação: conceitos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

1.9 Fabricação múltipla conjunta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48

1.10 Coeficientes de acabamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52

1.11 Contas de fabricação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55

Exercícios propostos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57

CAPÍTULO 2

Classificação dos custos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58

2.1 Objetivos na determinação dos custos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59

2.1.1 Formação dos preços . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59

2.1.2 Valorização da produção . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60

2.1.3 Informação para a gestão da empresa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63

2.2 Classificação dos custos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63

2.2.1 Em relação aos produtos fabricados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64

2.2.2 Em relação aos níveis de produção . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64

2.2.3 Em relação à dimensão temporal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64

2.2.4 Considerando a natureza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65

2.2.5 Em relação ao critério funcional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66

2.2.6 Considerando o grau de variabilidade dos custos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67

2.2.7 Considerando a forma de imputação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67

2.2.8 Custos necessários e desnecessários. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68

2.3 Custos diretos e indiretos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69

2.3.1 Custos diretos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70

2.3.2 Custos indiretos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71

2.4 Custos fixos e custos variáveis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71

2.5 Custo fabril dos produtos manufaturados e dos produtos vendidos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72

2.5.1 Custo da matéria ‑prima aplicada (CMP) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72

2.5.2 Custo de transformação (CTR) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73

2.5.3 Custo fabril (CFA) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73

2.5.4 Custo dos produtos fabricados (CPF) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73

2.5.5 Custo dos produtos vendidos (CPV) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75


CAPÍTULO 3

Custeio direto ou variável . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78

3.1 Conceito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79

3.2 Características . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82

3.3 Vantagens e desvantagens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82

3.4 Margem de contribuição por unidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83

3.5 Conceito e análise de ponto de equilíbrio ou break ‑even point . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84

3.5.1 Ponto de equilíbrio operacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85

3.5.2 Ponto de equilíbrio contábil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87

3.5.3 Ponto de equilíbrio financeiro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90

3.5.4 Análise comparativa dos pontos de equilíbrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94

3.6 Esquema de custeio direto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96

3.7 Recomendações para aplicação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98


CAPÍTULO 4

Custeio ABC – Activity based costing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100

4.1 Conceitos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101

4.2 Características . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102

4.3 Vantagens e desvantagens do ABC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106

4.4 Elementos de um sistema ABC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108

4.5 Conceito de indutor de custo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109

4.6 Atividades e identificação das atividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111

4.6.1 Conceito de atividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111

4.6.2 Identificação das atividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113

4.6.3 Hierarquização das atividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115

4.6.4 As macroatividades e os centros de atividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116

4.7 Análise das atividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118

4.8 As técnicas baseadas nas atividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119

4.8.1 Orçamento baseado nas atividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119

4.8.2 A gestão baseada nas atividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120

4.9 Apropriação dos custos relacionados às atividades e aos produtos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123

4.9.1 Custeio de processo baseado em atividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123

4.9.2 Custeio de objetos baseado em atividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124

4.10 Recomendações para aplicação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125

Exercícios propostos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127

CAPÍTULO 5

Custo de oportunidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128

5.1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129

5.2 Contextualização do custo de oportunidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129

5.3 Conceito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130

5.4 Enfoque econômico e contábil do custo de oportunidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132

5.5 Custo financeiro de estoque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137

5.5.1 Taxa de oportunidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137

5.5.2 Cálculo do custo financeiro do estoque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138

5.5.3 Aspectos relevantes a serem considerados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139

5.6 Custo da venda perdida . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140

5.7 Custo do excesso versus custo da falta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141

5.8 Custo marginal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143

5.9 Impacto do estoque no modelo estratégico de resultado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145

5.10 Aplicação do conceito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149


CAPÍTULO 6

Resultado na venda de produtos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152

6.1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153

6.2 Estrutura, custos, despesas e margens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154

6.3 Estratégia da formação de preço . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154

6.4 Fixação do preço de venda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156

6.5 Análise das relações custo, volume e lucro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158

6.5.1 Ponto de equilíbrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158

6.5.2 Margem de segurança . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158

6.6 Influência do capital de giro nos custos de produção . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159

6.6.1 Custos sobre o ativo circulante . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159

6.6.2 Custos sobre o passivo circulante . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159

6.7 Preço de venda a prazo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160

6.8 Aplicação do custo de oportunidade às decisões de preço . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162

6.8.1 Modelo para simulação de resultados de preços de venda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165


CAPÍTULO 7

Índices econômico ‑financeiros como instrumentos de análise . . . . . . . . . . . . . . . . . . 168

7.1 Análise financeira: os índices e seus padrões de comparação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169

7.1.1 Análise das demonstrações financeiras por blocos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169

7.1.2 Análise comparativa das demonstrações financeiras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170

7.1.3 Análise dos índices das demonstrações financeiras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170

7.1.4 Fatores que afetam os índices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171

7.1.5 Interpretação dos índices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171

7.1.6 Ferramentas de análise especializadas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172

7.1.7 Análise das demonstrações financeiras em um mercado de capitais eficiente . . . . . . . 172

7.2 Análise de índices: análise horizontal e vertical . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 175

7.2.1 Análise vertical . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176

7.2.2 Análise horizontal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 178

7.2.3 Análise de tendência de índice ‑base . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 180

7.3 Grupos de índices financeiros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182

7.3.1 Análise da liquidez . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 183

7.3.2 Análise de atividade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 185

7.3.3 Análise do endividamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 190

7.3.4 Análise de lucratividade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191

7.3.5 Sistema de análise de DuPont . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197

7.3.6 Índice Ebitda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 205


CAPÍTULO 8

Administração do fluxo de caixa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 208

8.1 Demonstrativo dos fluxos de caixa da empresa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 209

8.2 Demonstração das origens e aplicações de caixa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 210

8.3 Análise dos fluxos de caixa da empresa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213

8.4 Saldos de caixa e de aplicações financeiras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 216

8.4.1 Modelo de Baumol. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 216

8.4.2 Modelo Miller ‑Orr . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 218

8.5 Administração eficiente de caixa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 219

8.5.1 Ciclo operacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 219

8.5.2 Ciclo de caixa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 220

8.6 Administração do ciclo de caixa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 222

8.7 Técnicas de administração de caixa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 223

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 224


CAPÍTULO 9

Administração dos créditos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 228

9.1 Análise de crédito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 229

9.2 Alterações nas condições de crédito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 231

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 234


CAPÍTULO 10

Administração dos estoques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 236

10.1 Características dos estoques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 237

10.2 Técnicas para administração dos estoques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 238

10.2.1 Sistema ABC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 238

10.2.2 Lote econômico de compra (LEC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 239

10.2.3 Sistema Materials requirement planning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 240

10.2.4 Sistema Just in time . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 240

10.3 Curva ABC para estoques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 240

10.3.1 Definição da curva ABC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 241

10.3.2 Elaboração de uma curva ABC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 242

10.3.3 Utilidade da curva ABC nas empresas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244

10.3.4 Análise ABC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 245

10.3.5 Classificação dos estoques e determinação das prioridades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246

10.3.6 Como se obtém a curva ABC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 247

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 249


PARTE 2 | GESTÃO FINANCEIRA

CAPÍTULO 11

Custo de capital e custos financeiros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 254

11.1 Custo de capital de um investimento corporativo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 255

11.2 Custo do endividamento de longo prazo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 257

11.3 Custo da ação preferencial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 258

11.4 Custo da ação ordinária . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 259

11.4.1 Modelo de avaliação de crescimento constante – Modelo de Gordon . . . . . . . . . . . . . . 260

11.4.2 Modelo de formação de preços e ativo de capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 262

11.4.3 Custo de novas emissões de ações ordinárias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263

11.5 Custo médio ponderado de capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 264

11.6 Custo marginal e decisões de investimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 266

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 270


CAPÍTULO 12

Alavancagem e estrutura de capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 272

12.1 Conceito de alavancagem. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 273

12.2 Conceito e análise do ponto de equilíbrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 274

12.2.1 Ponto de equilíbrio operacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 274

12.2.2 Ponto de equilíbrio contábil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 277

12.2.3 Ponto de equilíbrio financeiro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 280

12.2.4 Análise comparativa dos pontos de equilíbrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 284

12.3 Alavancagem operacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 287

12.3.1 Medição do grau de alavancagem operacional. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 289

12.4 Alavancagem financeira . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 290

12.4.1 Medição do grau de alavancagem financeira . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 292

12.5 Alavancagem total – Efeito combinado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 293

12.6 Análise da estrutura de capital da empresa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 297

12.6.1 Tipos de capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 297

12.6.2 A alavancagem, a estrutura de capital e o risco da empresa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 298

12.6.3 Estruturas de capital associadas a índices de endividamento alternativos . . . . . . . . . 300

12.6.4 A estrutura ótima de capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 307

12.6.5 Estrutura de capital e o custo do capital próprio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 310

12.6.6 Apuração do valor de mercado esperado das ações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 312

12.6.7 A análise Lajir x LPA para a estrutura de capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 313

12.6.8 Análise do risco na relação Lajir × LPA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 315

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 317


PARTE 3 | GESTÃO ORÇAMENTÁRIA

CAPÍTULO 13

Previsão orçamentária utilizando métodos quantitativos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 322

13.1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 323

13.2 Premissas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 323

13.3 Modelo de regressão . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 327

13.4 Determinação da equação da regressão linear . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 327

13.4.1 Conceitos preliminares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 327

13.4.2 Equação da regressão . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 328

13.5 Medidas de variação na regressão e na correlação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 330

13.5.1 Soma dos quadrados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 330

13.5.2 Coeficiente de determinação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 331

13.5.3 Coeficiente de correlação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 331

13.6 Análise dos resíduos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 332

13.7 Teste de significância . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 332

13.8 Teste da estatística t e do valor P . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 333

13.9 Teste de multicolinearidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 334

13.10 Análise do modelo de regressão. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 335

13.10.1 Resumo dos resultados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 336

13.10.2 R múltiplo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 336

13.10.3 R ‑quadrado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 337

13.10.4 R ‑quadrado ajustado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 337

13.10.5 Erro ‑padrão . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 338

13.11 ANOVA – Análise de variância . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 338

13.11.1 Teste F . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 338

13.11.2 F de significação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 338

13.11.3 Determinação dos coeficientes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 339

13.11.4 Erro ‑padrão . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 339

13.11.5 Estatística t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 340

13.11.6 Valor ‑P . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 340

13.12 Modelo de regressão . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 340

13.12.1 Resultado dos resíduos e resultados de probabilidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 341

13.12.2 Medição da autocorrelação: a estatística de Durbin ‑Watson . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 341

13.12.3 Plotagem dos resíduos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 343

13.12.4 Plotagem do ajuste da linha . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 344

13.12.5 Plotagem de probabilidade normal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 346

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 348


CAPÍTULO 14

Álgebra linear aplicada a custos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 352

14.1 Conceito e aplicabilidade de álgebra matricial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 353

14.1.1 Matriz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 354

14.1.2 Escalar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 355

14.1.3 Vetor coluna . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 355

14.1.4 Vetor linha . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 355

14.1.5 Transposição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 355

14.1.6 Submatriz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 356

14.1.7 Posto de uma matriz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 356

14.1.8 Menor complementar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 357

14.1.9 Cofator ou complemento algébrico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 357

14.1.10 Matriz de cofatores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 358

14.1.11 Matriz adjunta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 359

14.2 Tipos de matrizes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 359

14.2.1 Matriz quadrada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 359

14.2.2 Matriz diagonal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 359

14.2.3 Matriz escalar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 360

14.2.4 Matriz identidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 360

14.2.5 Matriz simétrica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 360

14.2.6 Matriz nula . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 361

14.2.7 Igualdade de matrizes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 361

14.3 Propriedades das matrizes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 362

14.3.1 Propriedades da multiplicação de matrizes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 362

14.3.2 Propriedades das matrizes transpostas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 364

14.4 Operações com matrizes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 365

14.4.1 Adição de matrizes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 365

14.4.2 Subtração de matrizes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 365

14.4.3 Multiplicação escalar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 366

14.4.4 Multiplicação matrizes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 366

14.4.5 Inversão de matrizes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 367

14.5 Determinantes: conceito e aplicabilidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 369

14.5.1 Cálculo de um determinante . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 369

14.5.2 Propriedades dos determinantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 371

14.6 Inverso da matriz quadrada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 373

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 376


CAPÍTULO 15

Análise de cenários econômicos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 378

15.1 Análise macroeconômica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 379

15.1.1 Conceitos macroeconômicos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 380

15.1.2 O papel da moeda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 382

15.2 Análise da velocidade de circulação da moeda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 386

15.2.1 Teoria quantitativa da moeda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 386

15.2.2 Teoria da preferência da liquidez de Keynes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 386

15.2.3 Análise da velocidade de circulação da moeda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 388

15.2.4 Impacto da velocidade de circulação da moeda nas políticas monetária e fiscal . . . 391

15.2.5 Modelo de Baumol ‑Tobin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 393

15.3 Análise de risco do país . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 395

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 399


CAPÍTULO 16

Orçamento das disponibilidades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 402

16.1 Planejamento de caixa de curto prazo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 403

16.1.1 Orçamento de caixa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 404

16.2 Demonstração projetada do resultado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 408

16.3 Fundos adicionais necessários . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 412

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 412


CAPÍTULO 17

Orçamento dos investimentos permanentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 416

17.1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 417

17.2 Conceito de aquisição de participação societária permanente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 418

17.3 Conceito de ativo imobilizado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 420

17.4 Conceito de ativo intangível . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 421

17.5 Planejamento e orçamento de capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 422

17.5.1 Determinação dos fluxos de caixa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 424

17.6 A teoria do investimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 428

17.6.1 Avaliação de máquinas e fatores de produção . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 428

17.6.2 Vida útil dos equipamentos e avaliação de máquinas usadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 429

17.6.3 Fluxos de caixa para expansão versus fluxos de caixa para substituição de ativos . . 433

17.6.4 Cálculo do investimento inicial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 435

17.6.5 Apuração do fluxo operacional de caixa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 436

17.5.6 Apuração do fluxo de caixa residual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 439

17.7 Análise do orçamento operacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 440

17.7.1 Cálculo do payback . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 442

17.7.2 Análise do valor presente líquido (VPL) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 443

17.7.3 Taxa interna de retorno . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 445

17.8 Uma introdução à análise do risco do projeto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 447

17.8.1 Equivalentes de certeza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 448

17.8.2 Taxa de desconto ajustada ao risco . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 451

17.8.3 Aplicação das taxas de retorno ajustadas ao risco . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 456

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 462


CAPÍTULO 18

Orçamento dos financiamentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 466

18.1 Capital circulante líquido e financiamento de curto prazo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 467

18.1.1 Risco versus lucratividade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 468

18.2 Administração do capital de giro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 471

18.2.1 Estratégia arrojada de financiamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 474

18.2.2 Estratégia conservadora de financiamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 477

18.3 Fontes de financiamento do capital de giro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 480

18.3.1 Financiamento por meio de ativos operacionais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 480

18.3.2 Fontes de financiamentos de curto prazo não garantidos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 485

18.3.3 Fontes de financiamento de curto prazo com garantia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 486

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 487


CAPÍTULO 19

Orçamento do resultado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 490

19.1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 491

19.2 Projeção orçamentária das receitas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 493

19.3 Projeção orçamentária dos custos de produção . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 495

19.3.1 Características do processo produtivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 499

19.3.2 Seleção das atividades e dos recursos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 499

19.3.3 Indutores de recurso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 506

19.3.4 Indutores de atividade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 512

19.3.5 Matriz atividade–produto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 517

19.3.6 Atributos das atividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 518

19.3.7 Cômputo dos custos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 519

19.3.8 Cálculo do custo ABC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 523

19.3.9 Custeio tradicional versus custeio ABC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 527

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 532


PARTE 4 | GESTÃO DAS NORMAS E CONTROLES INTERNOS

CAPÍTULO 20

Avaliação dos controles internos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 536

20.1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 537

20.2 Conceito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 538

20.3 Objetivos do controle interno . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 539

20.4 A importância do controle interno – Brasil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 540

20.5 A importância do controle interno para empresas – Estados Unidos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 541

20.6 Evitar fraudes: o principal foco do controle interno . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 541

20.7 Implantação dos controles internos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 546

20.7.1 Ambiente de controle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 546

20.7.2 Avaliação e gerenciamento dos riscos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 547

20.7.3 Atividades de controle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 549

20.7.4 Informação e comunicação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 551

20.7.5 Monitoramento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 552

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 554


CAPÍTULO 21

Administração de normas da legislação comercial e societária . . . . . . . . . . . . . . . . . . 556

21.1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 557

21.2 Normas da legislação societária. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 557

21.2.1 Conceito de sociedade empresária . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 557

21.2.2 Conceito de sócio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 558

21.2.3 Classificação das sociedades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 559

21.2.4 Tipos de sociedade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 560

21.3 Normas da legislação cambiária . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 571

21.3.1 Conceito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 572

21.3.2 Princípios dos títulos de crédito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 572

21.3.3 Classificação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 572

21.3.4 Espécies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 573

21.3.4 Letra de câmbio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 574

21.3.5 Nota promissória . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 580

21.3.6 Duplicata . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 581

21.3.7 Cheque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 582

21.3.8 Conhecimento de depósito e warrant . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 585

21.3.9 Conhecimento de frete . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 586

21.4 Normas da legislação falimentar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 587

21.4.1 Contextualização . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 587

21.4.2 Recuperação judicial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 587

21.4.3 Falência . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 593

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 598


CAPÍTULO 22

Gestão tributária . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 602

22.1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 603

22.2 Conceito de tributo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 603

22.3 Espécies de tributos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 604

22.4 Limitações do poder de tributar: princípios constitucionais tributários . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 606

22.5 Impostos da União, dos estados, do Distrito Federal e dos municípios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 607

22.6 Obrigação tributária . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 608

22.6.1 Fato gerador . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 608

22.6.2 Sujeitos da obrigação tributária . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 609

22.6.3 Responsabilidade tributária . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 609

22.7 Crédito tributário . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 610

22.7.1 Lançamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 610

22.7.2 Modalidades de lançamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 611

22.7.3 Suspensão do crédito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 611

22.7.4 Extinção do crédito tributário . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 612

22.7.5 Exclusão do crédito tributário . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 613

22.8 Administração tributária . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 614

22.9 Noções do processo administrativo tributário . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 616

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 617


CAPÍTULO 23

Governança Corporativa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 620

23.1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 621

23.2 Conceito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 622

23.3 Lei Sarbanes ‑Oxley . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 622

23.3.1 Requisitos da lei . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 623

23.4 Características . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 624

23.5 Diferenças entre as práticas de Governança Corporativa nos Estados Unidos e no Brasil . . 626

23.5.1 Independência dos conselheiros e testes de independência . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 626

23.5.2 Sessões executivas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 627

23.5.3 Comitês de nomeação e Governança Corporativa e de remuneração . . . . . . . . . . . . . . . 627

23.5.4 Comitê de auditoria e requisitos adicionais do comitê de auditoria . . . . . . . . . . . . . . . . 627

23.5.5 Aprovação dos acionistas para os planos de remuneração em ações . . . . . . . . . . . . . . . 627

23.5.6 Diretrizes sobre Governança Corporativa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 628

23.5.7 Código de conduta empresarial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 628

23.5.8 Requisitos de certificação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 628

23.6 Histórico das alterações do mercado de Governança Corporativa de 2001 a 2013 . . . . . . . . . 628

23.7 Níveis de Governança Corporativa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 629

23.8 Índices Bovespa de Governança Corporativa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 640

23.8.1 Índice de ações com Governança Corporativa diferenciada (IGC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 640

23.8.2 Índice Governança Corporativa trade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 640

23.8.3 Índice Governança Corporativa – Novo Mercado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 640

23.8.4 Índice de ações com tag along diferenciado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 640

Resumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 642


Referências . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 645

Sites consultados. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 654

CAPÍTULO 1

Conceitos, princípios e práticas contábeis aplicadas a custos

1.1 Conceitos gerais

Pode -se considerar o custo dos produtos fabricados como sendo uma parcela do gasto que é aplicada na produção ou em qualquer outra função de custo. Em outras pala-vras, o custo de produção é o gasto incorrido na fabricação de bens e serviços desti-nados à venda.

Dentro de uma empresa, o responsável pela tomada de decisões necessita de dados e informações apropriadas para uma variedade de propósitos distintos, portanto, o custo é necessário para diversos objetivos. O objeto a ser custeado será chamado de objeto de custeio, o qual é definido como qualquer atividade, ou item, para o qual se deseja uma avaliação específica de seu custo. O objeto de custeio é um núcleo central do custo gerencial. Pode ser uma operação, uma atividade ou um conjunto de atividades ou ope-rações que consomem recursos. O tema custo por si só não possui nenhum significado se não fizer referência a algum objeto. O objeto normalmente custeado pelas empresas é o produto.

Custo é um conceito que pode ser definido como a aplicação de recursos para atingir um objetivo definido. Todos os custos referem -se a uma base de cálculo que se deno-mina de objeto de custo, titular de custos ou portador de custos. O objeto de custo é aquilo de que se calcula o custo, a entidade a que o custo diz respeito, ou dito de outro modo, algo para o qual é desejada uma medição separada dos custos (HORNGREN et al. 1997, p. 26; 1999, p. 126).

No que se refere aos custos do produto, Horngren et al. (1997, p. 45) os definem como “o somatório dos custos imputados a um dado produto, tendo subjacente um determi-nado objetivo”. Portanto, diferentes objetivos conduzirão necessariamente a diferentes custos do produto, conforme ilustrado na Figura 1.1.

Capítulo 1 | Conceitos, princípios e práticas contábeis aplicadas a custos 31

Figura 1.1 | Custos do produto

Custos deserviços

ao cliente

Custosde I&D

Custos deconcepção

Custos deprodução

Custos demarketing

Custos dedistribuição

Custos dos produtos(objetivo: apoio/subsídio)

Custos paraefeitos financeiros

Custos do produto (objetivo: política de preços)

Fonte: elaborado pelo autor.

A inclusão ou não de outros elementos (como encargos financeiros, custos de captação de recursos etc.) ou a adoção de um critério de avaliação dos bens e serviços (preço de compra, preço atual, entre outros) dependerá, obviamente, dos objetivos do cálculo.

É importante realçar que o cálculo dos custos tem que ser compensador à luz da análise custo versus benefício, ou seja, o custo da obtenção da informação não pode ultrapassar o benefício resultante da mesma. Conclui -se, então, que a obtenção de custos mais pre-cisos não pode constituir um objetivo em si mesmo e que, para determinadas empresas, não se justificam onerosos processos de cálculo dos custos.

Na Tabela 1.1. são apresentadas as fases ou estágios na apuração do custo na indústria transformadora.

Tabela 1.1 | Apuração do custo na indústria transformadora

Custo primário = Σ MP + Σ MO

Custo industrial = Σ MP + Σ MO + Σ GCF

Custo complexivo = custo industrial + gastos de vendas + gastos administrativos


Os conceitos apresentados na Tabela 1.1 baseiam -se na repartição dos custos em três clas-ses, segundo a sua natureza: matérias -primas (MP), mão de obra (MO) e gastos gerais de fabricação (GGF). Porém, outros critérios poderão ser utilizados para a classificação dos custos; eles serão discutidos ao longo dos próximos capítulos.

32 Parte 1 | Gestão do custeio

1.2 Princípios e práticas contábeis

1.2.1 Fundamentos dos princípios contábeis

Os princípios contábeis aplicáveis às empresas mercantis assentam sobre certos concei-tos fundamentais. Esses conceitos representariam as condições e o comportamento que devem existir em quaisquer dados contábeis.

Na América do Norte, em um trabalho conduzido por Paul Grady, a pedido do Accounting Principles Board, foi elaborada uma lista com dez conceitos fundamentais dos quais deri-variam os princípios contábeis. Essa lista, considerando a similaridade do regime eco-nômico brasileiro com o norte -americano, seria válida também entre nós e poderia, em uma tradução livre, ser relacionada como segue:

� estrutura social e de governo prestigiando a propriedade privada (livre iniciativa);

� empresa como entidade própria (os bens e negócios da empresa não se mistu-rando ou confundindo com os do dono ou dos seus sócios);

� expressão monetária das contas;

� consistência (procedimentos uniformes nos vários exercícios, uma mesma empresa);

� aceitação da diversidade de sistemas contábeis no universo de empresas;

� conservadorismo;

� confiabilidade dos dados dependendo dos controles internos;

� materialidade ou relevância relativa (materiality);

� competência de exercícios (enquadrando os fatos no exercício em que se mani-festam economicamente, mesmo que seu reflexo financeiro se dê em outra data; é o chamado regime de competência).

Deve -se entender, portanto, que alguns princípios que regem a contabilidade são mutáveis, parcial ou totalmente, no tempo e no espaço, adaptando -se às peculiaridades econômicas, institucionais, políticas e sociais de cada época e, às vezes, observando peculiaridades de cada país. Contudo, outros são imutáveis, como o princípio da dualidade, cuja eviden-ciação contábil se resume no método das partidas dobradas.

1.2.2 Princípios contábeis fundamentais

A partir dos conceitos fundamentais surgem os princípios de contabilidade geral-mente aceitos. Princípios contábeis seriam normas que, por convenção, são adotadas como apropriadas para demonstrar os componentes patrimoniais e os resultados de uma empresa/entidade.

A formação dos princípios contábeis deve -se preferencialmente a respostas graduais que os contadores foram desenvolvendo, ao longo dos séculos, a problemas e desafios


formulados pelas necessidades práticas. Na verdade, muitos princípios representam a “explicação científica” de normas e procedimentos que foram, primeiro, sendo utiliza-dos na prática, para em seguida serem racionalizados na teoria. Essa tentativa recente segue um caminho, ou seja, procura -se usar o axioma da teoria contábil em uma série de premissas básicas que somente em seguida serão testadas na prática.

Assim, a prática e utilidade de um princípio, convenção ou procedimento são os elemen-tos fundamentais para que ele seja considerado “geralmente aceito”, e como tal, precisa ser reconhecido pelo consenso profissional (e legal) como:

� Útil

� Objetivo

� Praticável

1.2.3 Práticas contábeis

As práticas contábeis nada mais são do que a aplicação prática dos “princípios”. De empresa para empresa um mesmo princípio pode ter tratamento ou “práticas” diferentes.

Por exemplo: há o princípio de que “os estoques de matérias -primas, produtos em ela-boração e produtos acabados devem ser avaliados pelo custo (ou o mercado se este for mais baixo)”, no entanto, o referido “custo” pode ser estabelecido de várias maneiras:

� Custo médio

� Último a entrar e primeiro a sair (UEPS) ou Last in first out (LIFO) – não é permitido pela nossa legislação

� Primeiro que entra primeiro que sai (PEPS) ou First in first out (FIFO)

� Custo identificado

Essas formas de determinação do custo seriam as práticas contábeis.

A companhia adota o regime contábil de competência, observando ainda os seguintes princípios e práticas contábeis:

a. os direitos realizáveis e as obrigações vencíveis após os doze meses subsequentes à data de balanço estão considerados como realizáveis e exigíveis a longo prazo;

b. os estoques são avaliados pelo custo médio de aquisição ou produção, exceto as importações em andamento, que são avaliadas pelo custo individual de compra. Estas bases de avaliação não excedem o valor de mercado;

c. os investimentos em empresas controladas e coligadas de uma empresa inves-tidora são ajustados pela equivalência patrimonial com base nos patrimônios


líquidos das investidas. Os outros investimentos estão ao custo de aquisição deduzido da provisão para perdas, não excedendo o valor de mercado;

d. o imobilizado é depreciado pelo método linear, com base na vida útil estimada dos bens. A exaustão das jazidas é contabilizada com base na relação entre a produção e a capacidade estimada das mesmas;

e. os gastos pré -operacionais, incluindo os encargos administrativos e juros vin-culados a implantação, são diferidos para amortização num período de cinco a dez anos, a partir do início da operação do projeto;

f. os direitos e obrigações em moeda estrangeira são demonstrados às taxas de câmbio vigentes na data do balanço. Os direitos e obrigações em moeda nacio-nal sujeitos à correção monetária são atualizados segundo os coeficientes apli-cáveis, na data do balanço;

h. o lucro líquido do ano e os lucros acumulados são alocados nas demonstrações financeiras de acordo com a destinação proposta pela administração da com-panhia à assembleia geral ordinária, no pressuposto de sua aprovação.

No Quadro 1.1 estão elencados os Princípios fundamentais de Contabilidade, conforme a Resolução n. 750, de 29 de março de 1993, do Conselho Federal de Contabilidade (CFC).

Quadro 1.1 | Princípios fundamentais de Contabilidade

Elementos No que consiste Validade atual Consequências Observações

Princípios Premissas básicas sem fenômenos econômicos contemplados pela contabilidade

Para algunshá discussão

Forma de ser da prática contábil

Derivam do consenso profi ssional (útil, prático e objetivo)

Entidade Contabilidade executadapara entidades como pessoas distintas dos sócios. A soma ou agregação de um patrimônio autônomo não resulta em nova entidade mas numa unidade de natureza econômico-contábil

Total Proteção com malversações e confusões

Antigamente a contabilidade era direcionada parao proprietário

Continuidade Presume-se, em geral, que a empresa operará indefi nidamente

Boa, apesar do ciclo de vida de uma empresanão ser perpétuo

"Custo como base de valor"

Provavelmente sem estes dois princípios: entidade e continuidade,não haveria razão da existência dacontabilidade

Registro pelovalor original

O que vale são os preços originais de aquisição ou fabricação

Discutível para apresentação nas demonstrações

Balanços irreais e demaisdemonstrações contábeis

Custos, no caso iguala custos históricos

Atualização monetária

a) A contabilidade registra somente eventos avaliáveis em moeda (dinheiro)

b) Poder aquisitivo é constante

Limitada,dependendo da forma utilizada

Pode acarretar distorções nos demonstrativos

Foi alterado recentemente (correçãomonetária integral)

Competência Receitas e despesas atribuídas de acordo com o "fato gerador"e não pelo pagamento ou recebimento

Boa, apesarde algumascorrentes contrárias

Ajustes e provisões necessárias para melhor evidenciar a situação patrimonial

É muito difícil obter exatidão total, mas coloca o patrimônio mais perto de sua realidade

Prudência Por exemplo: custo ou mercado, dos dois o mais baixo

Muito discutível Demonstrações irreais para não fornecer uma situa-ção otimista aos usuários externos

Vem de longa data, mas não deve ser empregado na contabilidade gerencial

Oportunidade Do registro das mutações patrimoniais ser feito de imediato, de forma integral, desde que tecnicamente estimável, compreen-dendo os elementos quantitativos e qualitati-vos e os aspectos físicos e monetários

Muito boa, apesar do seu título não refl etir corre-tamente seus objetivos

Melhor delimitaçãodos registroscontábeis

Engloba as conven-ções da objetividade, materialidade e consistência até então utilizadas na Teoria Contábil no Brasil


Elementos No que consiste Validade atual Consequências Observações

Atualização monetária

a) A contabilidade registra somente eventos avaliáveis em moeda (dinheiro)

b) Poder aquisitivo é constante

Limitada,dependendo da forma utilizada

Pode acarretar distorções nos demonstrativos

Foi alterado recentemente (correçãomonetária integral)

Competência Receitas e despesas atribuídas de acordo com o "fato gerador"e não pelo pagamento ou recebimento

Boa, apesarde algumascorrentes contrárias

Ajustes e provisões necessárias para melhor evidenciar a situação patrimonial

É muito difícil obter exatidão total, mas coloca o patrimônio mais perto de sua realidade

Prudência Por exemplo: custo ou mercado, dos dois o mais baixo

Muito discutível Demonstrações irreais para não fornecer uma situa-ção otimista aos usuários externos

Vem de longa data, mas não deve ser empregado na contabilidade gerencial

Oportunidade Do registro das mutações patrimoniais ser feito de imediato, de forma integral, desde que tecnicamente estimável, compreen-dendo os elementos quantitativos e qualitati-vos e os aspectos físicos e monetários

Muito boa, apesar do seu título não refl etir corre-tamente seus objetivos

Melhor delimitaçãodos registroscontábeis

Engloba as conven-ções da objetividade, materialidade e consistência até então utilizadas na Teoria Contábil no Brasil

Conclusão Conhecendo-se os princípios, as suas limitações e o que se vem fazendo para adequá-los à realidade, teremos condições de entender melhor o verdadeiro sentido da contabilidade

Fonte: Conselho Federal de Contabilidade (CFC) (1993).

Outro aspecto merecedor de atenção quando se trata de custos de produção está rela-cionado ao sistema de avaliação dos estoques. Neste sentido, o Quadro 1.2 apresenta os principais critérios de sua avaliação, bem como algumas peculiaridades de interesse gerencial para os seus administradores.


Quadro 1.2 | Critérios de avaliação dos estoques

Critérios Característica Estoque Imposto renda Lucro Gerencial

Preçoespecífi co

Controle por unidade

Valorizado a custo específi co de cada unidade

Aceita Lucro histórico real É pouco utilizadona prática

PEPS(FIFO)

As primeiras unidades que entram são as primeiras a sair

Valorizado pelas últimas entradas remanescentes

Aceita Em economias infl a-cionárias proporciona maior lucro

Inadequado

UEPS(LIFO)

As últimas unidades que entram são as primeiras a sair

Valorizado pelas primeiras entradas remanescentes

Não aceita Em economias infl acionárias o lucro é menor queo do critério PEPSe custo médio

Satisfatório

Customédio

A média ponderada de diversas compras

Valorizado pelo preço médiodo mercado

Aceita O lucro fi ca entre o UEPS e o PEPS

Inadequado

Reposição Preço corrente de mercado para repor o estoque

Valorizado pelo preço correntede mercado

Não aceita Em economias infl acionárias apurao menor lucro

O mais adequado

Custopadrão

Valores cientifi camente predeterminados

Valorizadopelo custopré -calculado

Não aceita O lucro é estimativo Muito bom, pois mostra o custo do produto antes de ser fabricado

Históricocorrigido

Valoresatualizados de acordo com seu preço de mercado

Valorizado pelo índice de infl ação do período

Não aceita até 1995, podia contabilizar e oferecer a CM à tributação

O lucro normalmente é menor que no histórico em correção

Ideal para informações ao público externo

Valorvenda

Valorizado pelo preço de venda no mercado

Aceita Lucro fi ca melhor distribuído, pois está de acordo com o regime de competência

Adequado, pois o lucro não fi ca para ser apurado todo quando da venda


1.3 Diferenças entre custo, despesa, preço, gasto e desembolso

Visando a perfeita alocação dos recursos que irão ser utilizados na fabricação de um determinado produto, faz -se necessária a distinção entre custo, despesa, preço, gasto e desembolso, como demonstrado a seguir. Ressalte -se ainda, que no meio acadê-mico da contabilidade de custos existe uma discussão acirrada em relação à concei-tuação das terminologias de custos. A conceituação e a nomenclatura adotadas são explicadas abaixo. Segundo Martins (1996), estas são as de maior correção do ponto de vista técnico:

� Custo: gasto relativo a bem ou serviço utilizado na produção de outros bens ou serviços. Portanto, pode -se dizer que o custo é também um gasto, reconhe-cido somente como custo no momento da utilização dos fatores de produção (bens e serviços) para a fabricação de um produto ou execução de um serviço.


Em outras palavras, é o somatório do esforço físico ou financeiro despendido na produção de um bem ou serviço.

� Despesa: bem ou serviço consumido direta ou indiretamente para a obtenção de receitas. As despesas são itens que reduzem o patrimônio líquido e que têm essa característica de representar sacrifícios no processo de obtenção de recei-tas. Sendo assim, pode -se dizer que a despesa é o dispêndio ocorrido fora da área de produção de um bem ou serviço. É o esforço financeiro despendido na realização de uma venda.

� Gasto: sacrifício financeiro que a entidade arca para a obtenção de um pro-duto ou serviço qualquer, sacrifício esse representado por entrega ou promessa de entrega de ativos. Existe gasto somente no ato da passagem para a propriedade da empresa do bem ou serviço, ou seja, no momento em que existe o reconheci-mento contábil da dívida assumida ou da redução do ativo dado em pagamento. Desta forma, pode -se considerar o gasto como sendo o sacrifício financeiro para obter um produto ou um serviço ou qualquer outro bem, independentemente da finalidade. Valores pagos ou assumidos para obter a propriedade de um bem. Totalidade do valor despendido para a aquisição de um bem.

� Desembolso: pagamento resultante da aquisição de bens ou de serviços.

� Preço: valor estabelecido e aceito pelas partes (comprador e vendedor) para transferir a propriedade de um bem ou para prestar um serviço.

� Investimento: é o gasto com bem e serviço em função da vida útil ou benefí-cios atribuíveis a períodos futuros.

� Perda: é um gasto não intencional decorrente de fatores externos ou da ativi-dade normal da empresa (por exemplo, perdas normais de matéria -prima). É incorporado ao custo da produção.

Considerando os conceitos expostos, podem ser tiradas as seguintes conclusões:

� Custo ou despesa para o adquirente é o preço para o vendedor. Gerencialmente não se faz distinção entre custo e despesa.

� O preço e o custo podem ser iguais: o preço sob a ótica do vendedor, e o custo sob a do comprador.

� Considerando -se apenas o vendedor, o custo é menor, e o preço é maior por-que este contém o lucro.

� Aquisição de matéria -prima ou de um bem do ativo permanente, por deter-minado preço estabelecido pelo vendedor, é um gasto que se transformará em custo no momento da aplicação na produção para a obtenção de um novo bem.

� O custo pode ser o gasto total ou apenas parte.

� Gasto é genérico: é preço para o vendedor ou custo para o comprador, inde-pende da ótica do vendedor e do comprador.


A denominação mais genérica de uma transação para a aquisição de qualquer bem é um gasto, podendo ou não se constituir em custo, porém, tem um preço e acarretará um desembolso imediato ou futuro.

Custo significa o total de recursos, medido em termos financeiros, sacrificados ou pre-vistos para alcançar um objetivo específico. Na Figura 1.2 está apresentada uma visão geral dos custos, despesas e gastos.

Figura 1.2 | Visão geral dos custos, despesas e gastos

Preço

Lucro

Gastos para fabricar e vender

Custo de fabricação

Despesa de vendas, administração e finanças


1.4 Contabilidade de custos

A contabilidade de custos nasceu da contabilidade geral que havia sido desenvolvida na Era Mercantilista. Surgiu com a necessidade de avaliar desempenho de processos e de gestores na indústria, mas perdeu o enfoque gerencial com a padronização dos processos contábeis voltados para informes financeiros, exigências decorrentes da crise de 1929. No período posterior à crise de 1929, a contabilidade voltou -se apenas para os informes financeiros externos. Porém, com o passar dos anos, a necessidade de geração de informes para fins administrativos aumentou, e assim, a contabilidade voltou -se para atender os gestores. Por-tanto, pode -se destacar três objetivos principais da contabilidade de custos:

a. determinação do lucro da empresa,

b. auxílio ao controle e

c. ajuda às tomadas de decisões.

Para cobrir estes três objetivos, a contabilidade de custos é constituída do chamado sis-tema de custos. O sistema de custos é formado por três grandes subsistemas: sistema de custeio, sistema de acumulação de custos e o método de custeio. A função desses três subsistemas é identificar, acumular e processar os dados, gerando informações de custos.

A contabilidade de custos é um processo de obtenção de custos e pressupõe, enquanto processo, a contabilização e registro de informação. Contudo, o que de fato caracteriza a contabilidade de custos são as técnicas empregadas para a sua determinação. Essas técnicas são a razão de ser da contabilidade de custos e poderão enquadrar -se naquilo que se entende por Engenharia de custos.


Desta forma, pode -se dizer que a contabilidade de custos é essencialmente uma engenha-ria de custos, tendo secundariamente também os processos de mensuração, processa-mento e disponibilização de informação sobre os custos dos produtos industrializados.

A contabilidade de custos enquanto processo de mensuração e tratamento de informa-ção pode ser realizada em conjunto com as demais tarefas de um departamento de con-tabilidade. A engenharia de custos, por sua vez, será responsável por toda a estrutura que suporta o cálculo desses custos e será empreendida por quem conheça as especifici-dades do processo produtivo e as diferenças ao nível dos produtos.

A contabilidade de custos é a base de informação para o financial accounting bem como para o managerial accounting. Ou seja, a contabilidade de custos é a base de informação para a contabilidade de gestão e para a contabilidade geral, conforme ilustrado na Figura 1.3.

Figura 1.3 | Contabilidade de custos como sistema de informações

Contabilidadede gestão

Contabilidadegeral

Contabilidade de custos


Contudo, a contabilidade de custos implica conhecimentos da tecnologia industrial e o domínio dos processos de produção, pois estes são considerados por destino, e não por natureza, como acontece na contabilidade geral. De modo geral, nos planos de contas1 largamente utilizados pelas empresas, o grupo 9 é utilizado pela contabilidade analítica, enquanto no grupo 6, os custos são classificados por natureza.

Confrontando -a com a contabilidade geral, há ainda que mencionar que a contabilidade de custos é essencialmente uma contabilidade ex -ante, isto é, determina antecipadamente os custos, atendendo às restrições de caráter técnico e comercial e projeta variações ao nível dos fatores que influenciam o processo produtivo. A contabilidade geral é uma contabilidade ex -post, pois trata de fatos passados de caráter iminentemente histórico e comparativo.

1 Os planos de contas são elaborados pelas empresas de forma a serem registradas todas as transações pertinentes às atividades daquela empresa. Todas as contas são divididas em grupos. Nos grupos 1 e 2 são registradas as contas patrimoniais, isto é, as contas de ativo e passivo, respectivamente. Nos grupos 3 e 4 são registradas as contas de resultado, isto é, as contas de despesas e de receitas, respectivamente. Os grupos 5 a 9 são utilizados para registrar contas de transferência e de orçamento. Neste caso, está sendo sugerida a utilização das contas dos grupos 6 para registro da formação dos custos de produção, e as contas do grupo 9 para transferência de atividades intermediárias. As empresas públicas, as sociedades financeiras e as seguradoras, entre outras, devem obedecer a planos de contas próprios, conforme órgãos reguladores.


No entanto, é importante referir que apesar do caráter mais específico, a contabilidade de custos terá que contribuir para que o sistema de contabilidade, no seu todo, cumpra os objetivos que ditaram a sua construção.

Com o advento da Revolução Industrial, a contabilidade se deparou com o problema de adaptação dos procedimentos até então utilizados nas empresas comerciais – os quais tinham como função somente a avaliação dos estoques – para as empresas industriais, que compravam matéria -prima e por meio de processos produtivos, as transformavam em produtos a serem vendidos.

Foi então substituído o item “compras” das empresas comerciais, pela inclusão dos fato-res que entraram na produção, denominados custos de produção: matéria -prima, salá-rios, enfim, todos os gastos da atividade industrial para produzir.

Calculavam -se custos até então, para avaliação de estoques e fornecimento de infor-mações para a contabilidade financeira sobre os resultados. Contudo, a globalização obrigou as empresas a administrarem de forma diferente as informações, criando novos sistemas de custeio para responder aos desafios de mercado, no qual quem dita os pre-ços são os clientes.

Sendo assim, faz -se necessário buscar um enfoque gerencial para o sistema de custos, transformando a prática tradicional apoiada em um sistema voltado somente para o aspecto contábil/fiscal, para um novo modelo focado em informações para a tomada de decisões gerenciais.

Desta forma, a contabilidade de custos pode ser concebida como um instrumento desen-volvido com o objetivo de atingir finalidades específicas, que podem estar relacionadas com o fornecimento de dados de custos para a medição dos lucros, a determinação de rentabilidade e a avaliação de patrimônio, identificando métodos e procedimentos para o controle das operações e atividades executadas, de modo a prover informações sobre custos para a tomada de decisões e de planejamento por meio de processos analíticos.

1.4.1 Sistema de levantamento das informações de custos (sistema de custeio)

O sistema de custeio tem a responsabilidade de realizar a mensuração monetária das ocorrências que afetam o patrimônio da empresa, ou seja, é a base de dados que a empresa utiliza para levantar as informações sobre custos. Esta base de dados que constitui o sis-tema de custeamento pode ser real ou padrão. As empresas utilizam esta base de dados para realizar a apuração dos custos (método de custeio) e a acumulação (sistema de acu-mulação de custos) destes.

1.4.2 Sistema de identificação e acumulação de custos

O sistema de identificação e acumulação de custos identifica valores e os acumula de acordo com alguns critérios preestabelecidos. A identificação dos custos é realizada


de acordo com o sistema de custeio (real e/ou padrão). O modo de acumulação depende do objeto de custeio.

Quando o objeto de custeio é produto/serviço, a forma de acumulação é normalmente derivada da forma de produção da empresa. As formas básicas de acumulação neste caso são:

� por produto;

� por ordem de produção.

Há também outras formas de acumulação que estão ligadas a objetos de custeio diferentes:

� por cliente;

� por departamento etc.

1.4.3 Sistema de apropriação de custos (métodos de custeio)

O método de apropriação de custos faz a seleção (diferente de identificar) dos custos e/ou despesas e apropria -os ao objeto de custeio. Desta forma, os métodos de custeio visam determinar os critérios para apuração dos custos dos fatores produtivos a deter-minados níveis de interesse das entidades (produto, atividade, departamento, empresa etc.), ou seja, os métodos de custeio contemplam a problemática da atribuição de custos e despesas indiretos aos produtos, respondendo à questão: como deve ser rateado?

Partindo destas definições, nota -se que os métodos de custeio representam a parte da contabilidade de custos na qual os dados são processados, gerando informações para os administradores. Na Figura 1.4, estão demonstradas as inter -relações existentes entre os subsistemas de custos.

Percebe -se claramente que o método de custeio interage com o sistema de custeio e com o sistema de identificação e acumulação de custos da seguinte forma: por meio da lógica de identificação e acumulação e à luz do sistema de custeio, o método faz a alocação dos custos para conhecer os valores dos diversos objetos de custeio.


Figura 1.4 | Inter ‑relação dos subsistemas do sistema de custos

Recursos Produtos/serviçosTransformação

Sistema de identificação eacumulação de custos

Sistema de custeioMétodo de custeio

Decisão

Eventos

Gestor

Processo físico = atividade


1.5 Sistemas de contabilidade

O sistema de contabilidade é um mecanismo formal que permite obter, organizar e dis-ponibilizar informação sobre as atividades da empresa. De um sistema de contabilidade fazem parte essencialmente dois tipos de processos:

a. Acumulação

b. Alocação de custos aos objetos de custo sejam eles produtos, atividades, depar-tamentos, clientes etc.

Este sistema de contabilidade gera informação para atingir quatro grandes propósitos. O primeiro deles é a obtenção de informação que permita o planejamento e controle dos custos e a avaliação do desempenho das pessoas e das atividades. Em segundo lugar, um sistema de contabilidade deve prover informação que permita analisar a rentabili-dade dos objetos de custo. O terceiro é o de gerar informação precisa para questões de


ordem estratégica, notadamente o desenvolvimento de novos produtos, o investimento em novos equipamentos etc. Por último, um sistema de contabilidade deve disponibili-zar informação financeira para os investidores, governos e outros avaliadores externos.

Um sistema de contabilidade de custos está também associado a cinco atividades prin-cipais, sendo influenciado por um conjunto de fatores, como mostrado na Figura 1.5 baseada em Heitger et al. (1992, p. 19).

Figura 1.5 | Sistema de contabilidade de custos

Fatores que influenciama concepção do sistema

A dimensão da empresa

A importância dainformação sobre custos

atribuída pela gestão

O grau de variedadedos produtos

Variáveis externas à empresa(leis, economia etc.)

As características doprocesso produtivo

Obter informaçõessobre custos

Analisar a informação obtida

Registrar a informação

Gestão estratégicados custos

Disponibilizar a informação

Atividades desenvolvidas

Fonte: baseada em Heitger et al. (1992, p. 19).

1.6 Contabilidade de gestão

A contabilidade de gestão está diretamente relacionada com uma atitude dinâmica e um aproveitamento da informação e dos meios disponibilizados pela contabilidade analítica. Isto faz sentido se imaginarmos que uma empresa pode ter contabilidade interna e não desenvolver uma contabilidade de gestão, pois representa um sistema de informação que permite elaborar um quadro de comando e a adoção de medidas de desempenho dirigi-das a cada um dos elementos que compõem a empresa.

A Associação Espanhola de Contabilidade e Administração de Empresas (AECA) distin-gue a contabilidade de gestão da de custos, referindo que a primeira surgiu da segunda,


já que o papel da contabilidade de custos é, basicamente, o fornecimento de informação. A contabilidade de gestão, além da análise de custos e de rendimentos, elabora análises mais completas para a tomada de decisão.

A American Accounting Association (AAA) enumera os seguintes objetivos para a con-tabilidade de gestão: planificação, empresa, controle e gestão do sistema de informação sobre custos. Citando o plano de contas francês, a AAA faz a distinção com a conta-bilidade analítica, definindo esta como uma forma de tratamento dos dados com os seguintes objetivos: identificar custos, determinar bases de valorização, apurar os resul-tados por produto, estabelecer previsões de custos e verificar a realização do orçamento, explicando os desvios. Em verdade, o objetivo básico da contabilidade de gestão é o de apoiar a gestão na tomada de decisão.

Em suma, a contabilidade de custos é um processo de tratamento de informação que reúne técnicas e metodologias de mensuração e tratamento dos custos (engenharia de custos) e, quando se circunscreve à análise dos custos de produção, pode ser descrita como contabilidade industrial.

A contabilidade de custos tem na contabilidade industrial um perfeito inter -rela cio na-mento, reunindo um conjunto de técnicas que compõe a engenharia de custos. Por outro lado, a contabilidade analítica é essencialmente uma contabilidade de custos, mas não somente. A contabilidade de gestão é algo mais do que a contabilidade analítica, pois forma o sistema de informação global da empresa, quando devidamente interligada com a conta-bilidade geral. Na Figura 1.6 é mostrado um exemplo de sistema integrado de informações.

Figura 1.6 | Sistema integrado de informação

Contabilidade de gestão

Contabilidade analíticaContabilidade

geral

Contabilidade de custos

Contabilidade industrial


1.7 Mark ‑up

Mark ‑up ou margem de cobertura é um modelo que as empresas utilizam para a for-mação de preços dos seus produtos. Constata -se que há uma significativa parcela de empresas que calculam o preço de seus produtos aplicando uma margem sobre os custos diretos, que serve para cobrir os custos operacionais e proporcionar o lucro desejado.


Contudo, a maioria, senão quase a totalidade, das empresas não possui o poder de deter-minar ou impor seus preços no mercado e, portanto, acabam considerando um preço oferecido por ele, aplicando uma margem ou coeficiente para determinar seus lucros, e a parcela que cobrirá seus custos indiretos de produção, deixando evidente o dispêndio máximo que poderão incorrer em custos diretos. Essas margens são conhecidas como mark ‑up. De acordo com estas definições pode -se distinguir dois tipos de mark ‑up:

a. Mark ‑up sobre custos

b. Mark ‑up sobre preço

O mark ‑up sobre custos caracteriza -se pela aplicação de uma taxa sobre os custos dire-tos ou variáveis, dependendo do método de custeio utilizado, determinando assim o preço do produto. Portanto, a taxa aplicada sobre os custos diretos inclui os custos ope-racionais e a margem de lucro da empresa. A expressão matemática do mark ‑up sobre custos pode ser apresentada da seguinte forma:

P C Zi ci

n

==∑

0

Em que:

P = é o preço unitário ou receita de vendas

Ci = são os custos diretos ou custos variáveis, dependendo do método utili-zado pela empresa

Zc = é o mark -up sobre custos, com Zc = (1 + r) , sendo r uma taxa positiva

O mark ‑up sobre preço é a aplicação de uma margem sobre o preço dado pelo mercado, obtendo -se assim a parcela que cobre os lucros e os custos operacionais. A expressão matemática do mark ‑up sobre preço pode ser dada da seguinte forma:

PLZ

b

v

=

Em que:

P = é o preço praticado pelo mercado

Lb = é o lucro bruto da empresa

Zv = é o mark ‑up sobre preços, com Zv = (1 + r), sendo r uma taxa positiva.


Saint Paul EditoraConhecimento em Administração, Contabilidade e Economia

Acesse: www.saintpaul.com.br/editora(11) 3513-6930 | [email protected]

Autores: José Antonio Stark Ferreira

e Georgiana Alexandre Portella

Número de páginas: 656

Edição: 1.ª | Ano: 2015

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Conceitos e aplicações para gestão empresarialCONTROLADORIA

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controladoria – conceitos e aplicação para gestão empresarial

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