CONJUNTURA MACROECONÔMICA

E REFLEXÕES SOBRE O FINANCIAMENTO DA

SEGURIDADE SOCIAL

TESE CENTRAL

ABERTURA COMERCIAL LIBERALIZAÇÃO FINANCEIRA

+POLÍTICA DE COMBATE

A INFLAÇÃO

ABERTURA COMERCIAL LIBERALIZAÇÃO FINANCEIRA

+POLÍTICA DE COMBATE

A INFLAÇÃO

VULNERABILIDADE EXTERNA

VULNERABILIDADE EXTERNA CRISES

CAMBIAIS

CRISESCAMBIAIS

GASTOS COM JUROS

e DESVALORIZAÇÕES CAMBIAIS

GASTOS COM JUROS

e DESVALORIZAÇÕES CAMBIAIS

DÍVIDA PÚBLICADÍVIDA PÚBLICA CARGA TRIBUTÁRIA C/CONTRIBUIÇÕES DA SEGURIDADE SOCIAL

CARGA TRIBUTÁRIA C/CONTRIBUIÇÕES DA SEGURIDADE SOCIAL

01/9501/96

01/9701/98

01/9901/00

01/0101/02

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01/0501/06

01/0701/08

20

25

30

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40

45

50

55

60

Gráfico 7: Evolução da Dívida Líquida do Setor Público Consolidado (como % do PIB)

D L S P co m o % d o P IB , a n u a l i za d o e va l o ri za d o

Fo n te : Ba n co C e n tra l d o B ra s il

% d

o P

IB

A Gestão da Dívida Pública e o Câmbio

01/9601/97

01/9801/99

01/0001/01

01/0201/03

01/0401/05

01/0601/07

01/08

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

100

120

Gráf ico 1: Variações na DLSP e Ajustes Patrimoniais

Variações na DLSPAjustes Patrimoniais

Fonte: Banco Central do Brasil

R$ B

ilhões

CARGA TRIBUTÁRIA BRUTA

2 6

2 8

3 0

3 2

3 4

3 6

1 9 9 6 1 9 9 8 2 0 0 0 2 0 0 2 2 0 0 4 2 0 0 6

G rá fic o 1 2 : C a rg a T rib u tá ria B ru ta (an u a l em % d o P IB )

F on tes : IB G E e D o s S an tos e C os ta (2 0 0 8 )

Evolução da CPMF e CSLL

0 .6

0 .8

1 .0

1 .2

1 .4

1 .6

-0 .4

0 .0

0 .4

0 .8

1 .2

1 .6

1 9 9 6 1 9 9 8 2 0 0 0 2 0 0 2 2 0 0 4 2 0 0 6

C P M F (esc a la d a d ire ita )

C S L L (es c a la d a esq u e rd a )

G rá fic o 6 : A rrecad aç ã o d a C P M F e d a C S L L(D ad os t rim estra is d es s azon a lizad os em % d o P IB )

F on tes : B an c o C en tra l d o B ras il e IB G E

Evolução da COFINS

1 .5

2 .0

2 .5

3 .0

3 .5

4 .0

4 .5

1 9 9 6 1 9 9 8 2 0 0 0 2 0 0 2 2 0 0 4 2 0 0 6

G rá fic o 2 : A rrec ad aç ã o d a C O F IN S(D ad os t rim es tra is d es s az on a liz ad os em % d o P IB )

F on tes : B an c o C en tra l d o B ras il e IB G E

RESULTADO DO AJUSTE FISCAL

• 1 – Elevação no peso das contribuições sociais na carga tributária bruta total;

• 2 – Aumento do gasto ligado à Seguridade Social;

• 3 – Aumento do desvio de recursos da Seguridade Social para o pagamento de despesas do orçamento fiscal.

Após 2003

DINAMISMO DA ECONOMIA

INTERNACIONAL

DINAMISMO DA ECONOMIA

INTERNACIONAL

AUMENTO DASEXPORTAÇÕES

EACÚMULO DE RESERVAS

AUMENTO DASEXPORTAÇÕES

EACÚMULO DE RESERVAS

REDUÇÃO DA FRAGILIDADE

EXTERNA

REDUÇÃO DA FRAGILIDADE

EXTERNA

REDUÇÃO DA FRAGILIDADE

DAS CONTAS PÚBLICASÀS FLUTUAÇÕES

CAMBIAIS

REDUÇÃO DA FRAGILIDADE

DAS CONTAS PÚBLICASÀS FLUTUAÇÕES

CAMBIAIS

DÍVIDA EXTERNA

EA DÍVIDAINTERNA

INDEXADAAO DÓLAR

DÍVIDA EXTERNA

EA DÍVIDAINTERNA

INDEXADAAO DÓLAR

SUPERÁVIT PRIMÁRIO

DÍVIDA PÚBLICA

O que ocorre com a Carga Tributária, com as contribuições sociais e gastos sociais

após 2003?• Continuam a subir;• Nenhum novo imposto ou contribuição social foi

criado e nenhuma alíquota relevante foi majorada; • O sistema de proteção social perdeu a CPMF; • As receitas da seguridade sobem em função do

dinamismo da economia, da elevação no nível de emprego formal e da elevação dos salários e lucros.

• O QUE OCORRE COM O ORÇAMENTO DA SEGURIDADE SOCIAL?

SEGURIDADE SOCIAL: 1995 - 2006

EIXOS DO CRESCIMENTO COM REDUÇÃO DA POBREZA E DA DESIGUALDADE DE RENDA

• Expansão do crédito para pessoa física e jurídica, com forte intervenção dos bancos públicos;

• Aumento da rede de proteção social;• Intervenção no mercado de trabalho através da

elevação do salário mínimo;• Crescimento do INVESTIMENTO AGREGADO e do

investimento público em particular, através da intervenção de empresas estatais federais;

CRÉDITO E INTERVENÇAO DO ESTADO ATRAVÉS DOS BANCOS

PÚBLICOS

Crédito Operações de crédito do sistema financeiro

(% do PIB) (jan/2010-set/2010)

Fonte: BCB

15

20

25

30

35

40

45

50

jan

/01

jul/0

1

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2

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3

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4

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5

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7

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jul/0

8

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/09

jul/0

9

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/10

jul/1

0

Crédito do sistema financeiro/PIB - %

Set/2010= 46,7%

TOTAL DE DESEMBOLSOS DO BNDES(R$ bilhões)

GASTO SOCIAL E AMPLIAÇÃO DO SISTEMA DE PROTEÇÃO SOCIAL

Impactos sobre a pobreza e a desigualdade de renda

Transferência de assistência e previdência e subsídios - TAPS (%PIB)

Fonte: IPEA

12,1% 12,1%12,3%

13,7%

13,4% 13,4%13,6%

14,0%

14,5%

14,1%

14,5%

14,8% 14,8%14,5%

15,8%

11,0%

11,5%

12,0%

12,5%

13,0%

13,5%

14,0%

14,5%

15,0%

15,5%

16,0%

19

95

19

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19

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19

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20

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20

01

20

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20

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20

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20

09

TAPS, %PIB

Gasto público na Política SocialEm % do PIB

Fontes: Para 1980,1985 e 1990: Médici e Maciel (1996); Para 1995: Fernandes et alli (1998); 2005: elaboração própria

13,9 13,3

19,0 19,2

21,9

0

5

10

15

20

25

% d

o P

IB

1980 1985 1990 1995 2005

Previdência Social Quantidade dos Benefícios Emitidos (RGPS+Benefício Assistenciais+EPU)Média mensal do ano de referência

Fonte: Ministério da Previdência Social- MPS. Elaboração própria.

5.000.000

10.000.000

15.000.000

20.000.000

25.000.000

30.000.000

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

Média mensal da quantidade de benefícios emitidos (RGPS+Benefício Assistenciais +EPU)

DESIGUALDADE SOCIALIndice de Gini

Porcentagem da população sobrevivendo com menos de

US$ PPC 1,25 por dia

25,6

20,819,6

16,4 16,8 17,015,4 14,9

14,0

11,3 12,0

9,78,1

6,7 6,14,8

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Meta ONU = 12,8%

Brasil - variação do rendimento médio mensal real familiar per capita por decil na estabilidade monetária

(em%) Fonte: IBGE - PNAD (elaboração Ipea)

Mercado de Trabalho

Fonte: Ipeadata – Contas Nacionais

Participação dos salários PIB

32,7%

34,1%

33,0%

33,1%

32,1%

32,2%31,9%

31,4%31,1%

30,8%31,7%

32,5%

35,2%

30,0%

32,0%

34,0%

36,0%

38,0%

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Participação dos salários Aproximação polinomial de grau 54

SALARIO MÍNIMO E MERCADO DE TRABALHO

Mercado de Trabalho Salário Mínimo real (R$)* (jan/1999-ago/2010)

Fonte: Ipeadata.*Valores constantes de julho de 2010, deflacionando-se o salário mínimo nominal pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC).

200

250

300

350

400

450

500

550

jan/

99

jun/

99

nov/

99

abr/

00

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00

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01

jul/0

1

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01

mai

/02

out/

02

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/0

ago/

03

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04

jun/

04

nov/

04

abr/

05

set/

05

fev/

06

jul/0

6

dez/

06

mai

/07

out/

07

mar

/0

ago/

08

jan/

09

jun/

09

nov/

09

abr/

10

Salário mínimo real

Mercado de Trabalho Salário Mínimo Real (R$)*

(jan/1944 a ago/2010)

Fonte: Ipeadata.*Valores constantes de agosto de 2010, deflacionando-se o salário mínimo nominal pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC).

0

100

200

300

400

500

600

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1000

jan

/44

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jan

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jan

/01

jan

/04

jan

/07

jan

/10

Salário mínimo real - R$ 25 por. Méd. Móv. (Salário mínimo real - R$ )

Mercado de Trabalho Massa salarial real efetivamente recebida* (acumulado 12 meses – fev/2003-jul/2010)

Fonte: Ipeadata (fev03/jul/2010)*Número Índice: fev/2003=100

85

90

95

100

105

110

115

120

125

130

135

fev/

03

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3

de

z/0

3

ma

i/04

ou

t/04

ma

r/0

5

ag

o/0

5

jan

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no

v/0

6

ab

r/0

7

set/0

7

fev/

08

jul/0

8

de

z/0

8

ma

i/09

ou

t/09

ma

r/1

0

índ

ice

do

s va

lore

s: fe

v/0

3 =

10

0

Mercado de Trabalho Taxa de Desocupação (%)

          %

  2006 2007 2008 2009 2010

Janeiro 9,2 9,3 8,0 8,2 7,2

Fevereiro 10,1 9,9 8,7 8,5 7,4

Março 10,4 10,1 8,6 9,0  7,6

Abril 10,4 10,1 8,5 8,9   7,3

Maio 10,2 10,1 7,9 8,8 7,5

Junho 10,4 9,7 7,8 8,1  7,0

Julho 10,7 9,5 8,1 8,0 6,9

Agosto 10,6 9,5 7,6 8,1  6,7

Setembro 10,0 9,0 7,6 7,7   6,2

Outubro 9,8 8,7 7,5 7,5  

Novembro 9,5 8,2 7,6 7,4  

Dezembro 8,4 7,4 6,8 6,8  

Média do período 10,0 9,3 7,9 8,1  7,1

           

Fonte: IBGE - PME.        

           

Mercado de Trabalho – Evolução do empregoSaldo (Admissões – Desligamentos) (em mil pessoas)

  2006 2007 2008 2009 2010

Janeiro 87 105 143 -102 181

Fevereiro 177 148 205 9 209

Março 76 146 207 35 266

Abril 230 302 295 106 305

Maio 199 212 203 132 298

Junho 155 182 309 119 213

Julho 154 127 203 138 182

Agosto 129 133 239 242 299

Setembro 177 251 283 253 247

Outubro 130 205 61 231 -

Novembro 33 125 -41 247 -

Dezembro -317 -319 -655 -415 -

Total do Período 1.229 1.617 1.452 995 2.201

Fonte: Caged - MTE      

Grau de InformalidadeFonte: BCB, IBGE e IPEADATA. Elaboração: AMITRANO, C.

Finanças Públicas Dívida Liquida do Setor Público (%PIB)

(dez/2001-jul/2010)

Fonte:Banco Central

35

40

45

50

55

60

65

dez/

01

mar

/02

jun/

02

set/

02

dez/

02

mar

/03

jun/

03

set/

03

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jun/

04

set/

04

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jun/

05

set/

05

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05

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06

set/

06

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jun/

09

set/

09

dez/

09

mar

/10

jun/

10

Dívida Líquida do Setor Público (% PIB) - Total - Setor público consolidado - %

Carga Tributária Líquida = CTB menos as transferências públicas ao setor privado

17.5

18.0

18.5

19.0

19.5

20.0

20.5

21.0

2004 2005 2006 2007 2008

20.46

19.3

18.718.8

18.1

Carga Tributária Líquida - Receita Federal

Fontes: Receita Federal, IBGE e CFP-IPEA

E o que sobra da Carga Tributária Líquida quando se exclui os juros?

10

11

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14

15

16

2004 2005 2006 2007 2008

Carga Tributária Líquida exclusive juros (em % do PIB)

11.35

Fontes: Receita, Bacen, IBGE e CFP-IPEA

13.06

11.85

14.85

11.55