coletiva de imprensa – fusões e aquisições - 15/02/2012

Fusões e Aquisições

Coletiva de Imprensa – 2011

15/02/2012

Classificação da Informação: Pública

2

Principais Características da Metodologia de Fusões e Aquisições

3

Fusões e Aquisições – Metodologia

A partir de 2010, os critérios da metodologia foram alterados, conforme segue:

Não haverá distinção entre Bloco 1 (Fusões e Aquisições) e Bloco 2 (Reestruturações Societárias + OPAs), será apenas Fusões e Aquisições;

Fusão passará a ser considerada como aquisição;

Casos de Joint Venture serão elegíveis desde que as empresas envolvidas aportem obrigatoriamente ativos operacionais e a empresa resultante detenha no mínimo 50% desses ativos combinados.

4

Informações baseadas em operações recebidas pela ANBIMA por meio de seus respectivos assessores financeiros

Estatísticas – Ranking ANBIMA Fusões e Aquisições

5

Fusões, Aquisições, OPAs e Reest. Societárias

Recorde absoluto com 179 transações em 2011

Número de Operações75 148 99 95 143 179

Total - Montante e Número de Operações - R$ bilhõesAnúncio

Fonte: ANBIMA Classificação da Informação: Pública

132,3 136,5 125,9 119,0 184,8

142,8

2006 2007 2008 2009 2010 2011

25,2%

-22,7%

6

Destaque de Operações Anunciadas (10 maiores) ...

• Reestruturação Societária das controladas pela Telemar Participações, resultando na simplificação da estrutura societária, com o valor dos minoritários de R$ 20,8 bi

• Aquisição de participação na Pride Internacional pela Ensco, parte Brasil, no volume de R$ 5,5 bi

• Incorporação da Vivo pela Telesp por R$ 11,3 bi

• Aumento do capital da Petrogal Brasil com a entrada da Sinopec de R$ 9,1 bi

• Entrada da Ternium na Usiminas totalizando R$ 5,8 bi


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Destaque de Operações Anunciadas (10 maiores)

• Incorporação da WTorre pela BR Properties por R$ 4,9 bi

• Compra de participação na Cia. Brasileira de Metalurgia e Mineração por consórcio de japoneses e coreanos no volume de R$ 3,2 bi

• A Ashmore Energy vendeu sua participação na Elektro para a Iberdrola por R$ 4,8 bi

• Aquisição da Aleadri pela Kirin, representando 50,45% da Schincariol porR$ 4,7 bi

• Aquisição de participação na WTorre pelo BTG Pactual, totalizando R$ 3,4 bi


8

Finalidade do Negócio


A aquisição de controle foi a principal finalidade das operações ocorridas, tanto em volume, com R$ 58,2 bi representando 40,8% dos R$ 142,8 bi, como no número – 119 dos 179 anúncios (66,5%)

Finalidade do Negócio das Transações - Montante e Nº de Operações -R$ bilhões

58,2

34,649,6

0,4

Aqusições deControle

Participaçãominoritária

Incorporação Joint Venture

Número de Operações119 38 20 2

9

Forma de Pagamento


Predominaram as negociações em dinheiro, presentes em 57,8% do volume das operações (R$ 82,5 bilhões) de todos os negócios realizados.

Forma de Pagamento das Transações - Montante e Nº de Operações -R$ bilhões

Ações Dinheiro Ativos Assunção deDívidas

Instrumentos deMK

55,7

82,5

3,0 1,6 0,1

10

Finalidade do Negócio – Forma de Pagamento


Predominaram os pagamentos em dinheiro nas aquisições de controle. Já nas incorporações os pagamentos foram realizados com troca de ações

Finalidade do Negócio (Forma de Pagamento) - Montante R$ bilhões

Aqusições deControle

Participaçãominoritária

Incorporação Joint Venture

12,0 0,3

43,4

44,5

34,2

3,4

0,2

2,8

1,6

0,1

Ações Dinheiro Ativos Assunção de Dívidas Instrumentos de MK

T = 58,2 bi

T = 34,6 bi

T = 49,6 bi

T = 0,4 bi

EUA; 9,8%

Europa; 56,1%

Ásia; 30,6%

Canadá; 1,4%

Oceania; 2,0%

11

Origem do Capital – Participação por Volume


Do montante de R$ 17,8 bi “aquisições de estrangeiras por brasileiras”, 45,8% foram empresaseuropeias. Dos investimentos estrangeiros no Brasil - R$ 37 bi -, destaque também para a Europacom 56,1%, seguida pela Ásia com 30,6%

(*) Negociações com empresas alvo brasileira

Volume de OperaçõesAnúncio – 2011

EUA; 20,8%

Europa; 45,8%

Canadá; 18,7%

América Latina; 14,7%

Aquisições entre

empresas brasileiras ; R$ 63,2 bi

Aquisições de

estrangeiras por

brasileiras; R$ 17,8 bi

Aquisições de brasileiras

por estrangeiras ;

R$ 37,0 bi

Aquisições entre

empresas estrangeiras

(*); R$ 24,8 bi

25,9%

17,4%

44,2%

12,5%

12

Origem do Capital – Evolução da participação deestrangeiros


As empresas europeias seguem como as maiorescompradoras e vendedoras

Esse ano a Ásia figura como a segunda maiorcompradora de empresas brasileiras

Aquisições de estrangeiras por brasileiras – Valor

Aquisições de brasileiras por estrangeiras - Valor

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

2006 2007 2008 2009 2010 2011

EUA Europa Ásia América Latina

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

2006 2007 2008 2009 2010 2011


EUA; 40,9%

Europa; 38,6%

Ásia; 11,4%

Canadá; 4,5%

Oceania; 2,3%


13

Origem do Capital – Evolução da participação deestrangeiros


Das 27 transações de “aquisições de estrangeiras por brasileiras”, 37% foram empresas europeias.Dos investimentos estrangeiros no Brasil, destaque para os Estados Unidos, que ficou com 40,9%

Número de OperaçõesAnúncio – 2011

(*) Negociações com empresas alvo brasileira

EUA; 29,6%

Europa; 37,0%

Canadá; 14,8%


Aquisições entre

empresas brasileiras ;

94

Aquisições de

estrangeiras por

brasileiras; 27

Aquisições de brasileiras

por estrangeiras ;

44

Aquisições entre

empresas estrangeiras

(*);14

15,1%

52,5%

7,8%

24,6%

14

Origem do Capital – Evolução da participação de estrangeiros


Os EUA apareceram em 2011 como os maiorescompradores das empresas brasileiras. A Europamanteve-se como maior alvo das empresas brasileiras.

Aquisições de estrangeiras por brasileiras - Número

Aquisições de brasileiras por estrangeiras - Número

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

2006 2007 2008 2009 2010 2011


0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

2006 2007 2008 2009 2010 2011


15

Destinação dos Recursos nas emissões de mercadode capitais – Montante


Em 2011, Aquisição de Participação Acionáriasomou R$ 3,5 bi, contra R$ 4,4 bi no ano anterior(queda de 20,5% no volume financeiro)

Emissões Primárias Oferta de Ações

2011Emissões Primárias Oferta de Ações

2010*

Redução de Passivo

0,6%

Capital de Giro5,4%

Aquisição de Ativos /

Atividades Operacionais

61,4%

Aquisição de Participação

Acionária19,1%Investimento

em Infra-Estrutura

13,3%

Redução de Passivo23,6%

Investimento em TI e

Logística1,5%

Capital de Giro4,6%

Aquisição de Ativos /

Atividades Operac.18,2%

Aquisição de Participação

Acionária24,7%

Investimento em Infra-Estrutura

27,4%

* Não está sendo considerada a oferta de Petrobras de R$ 120,2 bi

V= 23,2 bi

V= 14,1 bi

16

Setorial Total - Montante


Mereceu destaque a participação do setor de TI/Telecom, que respondeu por 25,6% do volume. Em seguida, aparecem petróleo e gás com 12,7%, e o de metalurgia e siderurgia com 8,2%

Adm. Shopping Centers

1,6%

Agronegócio4,9%

Alimentos e Bebidas

4,4%

Assistência Médica /

Farmacêuticos3,7%

Mineração4,7%

Construção Civil / Imobiliário

7,4%

Educação1,1%

Energia9,0%

Financeiro7,0%

Indústria e Comércio

3,4%

Metalurgia e Siderurgia

8,2%outros4,9%

Petróleo e Gás12,7%

Seguradora1,5%

TI / Telecom25,6%

17

Setorial Total - Número de Operações


Em número, os líderes foram os setores de TI/Telecom, com 10,6%, seguido dos setores financeiro eindústria e comércio, com participações de, respectivamente, 8,4% e 7,8%

Adm. Shopping Centers

3,4%

Agronegócio7,3%

Alimentos e Bebidas

5,0%

Assistência Médica /

Farmacêuticos6,7%

Aviação e Aeronáutica

2,2%Mineração

2,8%Comércio Varejista

2,8%Construção Civil

/ Imobiliário6,1%

Educação1,7%

Energia7,8%

Financeiro8,4%

Indústria e Comércio

7,8%Metalurgia e Siderurgia

3,4%Mídia2,8%

outros8,4%


Química e Petroquímica

1,7%

Seguradora1,1%

TI / Telecom10,6%

Transporte e logística

5,6%

18

Setorial Total - Acumulado 2006 - 2011


No acumulado desde 2006, destacam-se os setores Financeiro, Metalurgia e Siderurgia,TI/Telecom, Petróleo/Gás e Agronegócio com 61,1% do total. Quanto ao número de operações,cinco maiores setores representaram 40,3%

Setorial - NúmeroSetorial - Montante

Financeiro17,6%


16,8%

TI / Telecom13,3%


Agronegócio6,6%

Demais Setores38,9%

Energia9,3% Financeiro

8,7%

Agronegócio8,5%

TI / Telecom7,2%


6,6%

Demais Setores59,7%

19

Faixa de Valores das Operações – por Número


O percentual com o número de operações até R$ 499 mi é menor desde a sérieapresentada, representando 71,5%

Faixas de Valores – Anúncio

4,0% 1,4% 2,0% 2,1% 2,1% 1,1%4,0%

1,4% 4,0% 3,2% 2,8% 1,7%

21,3%

18,9% 17,2%25,3% 25,9%

15,1%

16,0%

8,8%15,2%

13,7% 14,0%

10,6%

32,0%

32,4%27,3%

34,7%23,8%

32,4%

22,7%

37,2% 34,3%

21,1%31,5%

39,1%

2006 2007 2008 2009 2010 2011

De R$ 20 mi a R$ 99 mi

De R$ 100 mi a R$ 499 mi

De R$ 500 mi a R$ 999 mi

De R$ 1,0 bi a R$ 4,9 bi

De R$ 5,0 bi a R$ 9,9 bi

Acima de R$ 10,0 bi

20

Volume médio – exceto operações acima de R$ 10 bilhões


Retirando das estatísticas as operações com valores maiores que R$ 10 bilhões, verificamos que oano de 2011 se iguala a 2007, que teve a menor média comparando a todos os anos anteriores

Valor Médio das OperaçõesR$ bilhões

1,8

0,9

1,3 1,3 1,3

0,80,9

0,60,8

1,0 1,0

0,6

2006 2007 2008 2009 2010 2011

Média de todas as operações Média sem operações acima de R$ 10 bi

127,2 117,2 79,0

140,4 110,3

94,1

2006 2007 2008 2009 2010 2011

21

Fusões, Aquisições, OPAs e Reest. Societárias


O volume de fechamento de operações de fusões e aquisições em 2011 foi de R$ 94,1 bilhões,com queda de 14,7% em relação a 2010. Em número de operações, 119 foram fechadas, 16,7% amais que no ano anterior.

Total - Montante e Nº de Operações - R$ bilhõesFechamento

Número de Operações73 124 89 73 102 119

-14,7%

16,7%

22Classificação da Informação: Pública

Rankings

23

Fusões e Aquisições – 10 primeiros


Ranking de AnúncioValor (R$ milhões)

Ranking de Anúncio Número

BTG PACTUAL

ITAÚ BBA / ITAÚ

BOFA MERRILL LYNCH

BRADESCO BBI

CREDIT SUISSE

GOLDMAN SACHS

NM ROTHSCHILD

SANTANDER

DEUTSCHE

CITIGROUP

51.422

48.324

33.496

31.521

28.054

25.274

24.901

21.082

19.801

13.810

BTG PACTUAL

ITAÚ BBA / ITAÚ

BRADESCO BBI

BR PARTNERS

CREDIT SUISSE

BES

BANCO VOTORANTIM

DEUTSCHE

GOLDMAN SACHS

MORGAN STANLEY

39

36

19

15

14

12

11

10

10

10

24

Fusões e Aquisições – 10 primeiros


Ranking de Fechamento Valor (R$ milhões)

Ranking de Fechamento Número *

* Foram consideradas 14 Instituições nesta amostra

BTG PACTUAL

MORGAN STANLEY

SANTANDER

JP MORGAN

BES

HSBC

CAIXA GERAL

BOFA MERRILL LYNCH

BRADESCO BBI

CITIGROUP

34.070

16.507

16.382

14.231

13.424

11.329

11.087

10.656

10.020

10.013

BRADESCO BBI

BTG PACTUAL

ITAÚ BBA / ITAÚ

BR PARTNERS

MORGAN STANLEY

BES

VINCI

JP MORGAN

BANCO VOTORANTIM

CAIXA GERAL

CITIGROUP

DEUTSCHE

GOLDMAN SACHS

ROSENBERG PARTNERS

17

16

15

12

9

8

8

6

5

4

4

4

4

4

coletiva de imprensa – fusões e aquisições - 15/02/2012

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