carteiras recomendadas de fundos imobiliários...mensal, que ao preço da cota atual (r$ 100)...

Glauco Legat, CFA Analista emissor do relatórioAnalista-chefe

André Perfeito Economista-chefe

Equipe Análise Necton

Álvaro Frasson, CNPI Analista

Márcio Gomes, CNPI-T Analista gráfico

Rodrigo Barreto, CNPI-T Analista gráfico

Carteiras Recomendadas de Fundos Imobiliários

Abril 2019

002

CARTEIRA RECOMENDADA DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS |

Glauco Legat, CFA Analista-chefe

Comentário de Abril

Março foi um mês marcado pela volta da volatilidade nos mercados. No saldo do mês, tivemos diversos eventos que movimentaram os mercados, tanto para cima, quanto para baixo. Dentro destes eventos o destaque foi a reforma da previdência no campo interno, e desentendimentos entre o presidente Jair Bolsonaro e Rodrigo Maia, que trocaram farpas algumas vezes durante as últimas semanas. A troca de farpas entre os líderes do executivo e do legislativo movimentou os mercados em função, principalmente, da expectativa de andamento da reforma da previdência, que teve seu relator escolhido na CCJ e, no saldo final, após as turbulências no mês, parece se encaminhar para uma votação na CCJ nas próximas semanas.

A volatilidade observada no mês de março teve menor impacto nos

Fundos Imobiliários. Enquanto o Ibovespa apresentou queda de -0,18% no mês, o IFIX teve alta de 1,99%. Quanto às nossas recomendações, apresentamos bons resultados no mês: Carteira de Renda +0,52% e Carteira Ganhos de Capital +2,15%. Os principais destaques individuais da Carteira de Renda foram BCFF11 (+2,83%) e BBPO11 (+1,74%). Na Carteira Ganhos de Capital os destaques foram HGLG11 (+6,36%) e VISC11 (+2,93%).

Do lado interno, dados do CAGED vieram acima das expectativas, mostrando a criação de 173 mil novas vagas de emprego em fevereiro, enquanto a estimativa era de 90 mil novas vagas. O mês também foi marcado pela posse do novo presidente do BC, Roberto Campos Neto, que já participou de sua primeira reunião do Copom, mantendo a taxa Selic inalterada, nos

atuais 6,5%. A indicação do novo presidente do BC é de manutenção da política monetária atual, e possível manutenção da taxa Selic no mesmo patamar até o final do ano.

O cenário externo continua se mostrando desafiador, com agentes do mercado receosos com uma possível desaceleração mundial, principalmente da economia americana e chinesa. O Banco Central americano manteve a taxa de juros em 2,5% em março, após decisão do FOMC, e indicou que não fará nenhum aumento de juros em 2019. O FED também divulgou novas projeções de crescimento para 2019, com expectativa de 2,1% para o PIB, em dezembro de 2018 a alta prevista era de 2,3%. Na China, apesar de receios com a desaceleração, dados do PMI divulgados no final de março vieram acima das maiores

“Para o mês de abril, nossa perspectiva ainda é de mais cautela no curto prazo.“

003


expectativas.

Para o mês de abril, nossa perspectiva ainda é de mais cautela no curto prazo. O desenrolar da reforma da previdência deve ter forte impacto no mercado, com a articulação política do governo Bolsonaro tendo ainda muito trabalho para a aprovação do texto, mas que deve se encaminhar para uma aprovação no segundo semestre. A expectativa fica por conta da possível diluição do projeto original. No cenário internacional,

atenção para dados de atividade dos EUA e China, além das negociações comerciais entre os dois países, que podem ter avanços nas próximas semanas, após visitas de representantes americanos à China, e a ida de representantes chineses aos EUA.

Quanto as nossas alterações, optamos por retirar o fundo HGLH11 da Carteira de Ganhos de Capital, por acreditar que já capturamos boa parte da alta do fundo, com isso, acrescentamos o fundo SPTW11, por conta do

seu dividend yield atrativo e potencial valorização. Na Carteira de Renda, trocamos o BCFF11 por outro fundo de fundos, o HFOF11, que acreditamos estar mais atrativo por conta do dividend yield.

004


Carteira Renda

Hedge Top FOFFI 3 (HFOF11)

BB Progressivo (BBPO11)

Descrição: O fundo HFOF11 é um fundo de “fundos”, ou seja, seu principal investimento é direcionado em outros fundos imobiliários negociados em bolsa. Possui atualmente um valor de mercado de R$ 236 milhões.Segundo o último relatório gerencial o fundo está com 93% do PL alocado em fundos imobiliários, e os 7% restantes em renda fixa. O fundo está distribuído nos seguintes segmentos: 33% em fundos corporativos, 24% de Shoppings, 23% em agências, 10% logística e 9% mobiliário. A estratégia do fundo é focada principal em renda, sendo 48% da carteira. Atualmente as principais posições do fundo são o BBPO11

Descrição: É um fundo de “tijolo”, classificado na subdivisão de agências bancárias. O BB Progressivo II, foi criado com o objetivo de adquirir os imóveis do BB para alugá-los em seguida para o próprio BB por prazo inicial de 10 anos, podendo ser renovado. As receitas de aluguel são corrigidas pelo IPCA.O fundo possui 64 imóveis, na maioria agência bancárias, espalhadas a nível nacional – sendo que a maior parte do portfólio se concentra no estado de São Paulo com 30 agências, seguido depois pelo Rio de Janeiro com 8 agências e em Minas Gerais com 6.O fundo foi fundado em agosto de 2012, portanto o vencimento do contrato atípico junto com o Banco

(14%), HGBS11 (11,9%) e CEOC11 (10,3%). Conclusão: Acreditamos que o fundo seja uma boa opção no segmento de fundos de fundos, por contar com uma carteira bem pulverizada, focada em renda, apresentando um dividend yield atraente, de 8% nos últimos 12 meses. Além disso, segundo projeções da gestão, a distribuição de resultados de R$ 0,95 por cota nos próximos três meses mostra uma boa oportunidade de yield mensal, que ao preço da cota atual (R$ 100) representa um yield mensal de 0,94%, em torno de 178% do CDI, livre de imposto de renda.

do Brasil se dará em agosto de 2022. Caso o Banco do Brasil opte por permanecer no imóvel, o contrato de locação poderá ser renovado por mais dez anos. A nova relação deve ser firmada por meio de contrato típico, no qual terá uma nova negociação dos termos e condições.Conclusão: Acreditamos que o diferencial do fundo seja sua elevada previsibilidade de caixa (contrato atípico, reajustado pela inflação) e o elevado dividend yield de 8,65% - últimos 12 meses. Aliado a isso, o risco de crédito apesar de ser concentrado em um apenas locatário (Banco do Brasil), é considerado baixo, classificado pela Moody’s como Aa1.br (escala nacional). Destacamos também, que o

HFOF11

Segmento Títulos

Preço 29/03/2018 R$100,85

Valor de Mercado (R$ mil)

R$237.001

Volume Médio3 Meses

R$757.205

Dividend Yield12 meses

7,97%

P/VPA 1,03

BBPO11

Segmento Agências

Preço 29/03/2018 R$140,18


R$2.224.140


R$2.760.261


8,65%

P/VPA 1,36

005


contrato de locação ainda possui um elevado período de vigência (quase 4 anos) e acreditamos que uma futura renovação de grande parte dos ativos possui uma elevada probabilidade de ocorrer. Entretanto, para nós, o maior fator de risco será na introdução de novos meios de bancarização “meios digitais”, que podem reduzir potencialmente

a necessidade de agências físicas. Porém, ressaltamos que o fundo possui 10 ativos, que correspondem a mais de 40% das receitas, que são considerados estratégicos para o banco, incluindo seu edifício sede em Brasília avaliado em R$ 251 milhões.

Descrição: É um fundo de papéis, portanto o portfólio é dedicado ao investimento em ativos de renda fixa de natureza imobiliários, especialmente em relação CRI e LCI com remuneração atrelada a taxas de juros reais de prazo longo.O fundo possui atualmente 26 CRIs em sua carteira, sendo 83,6% deles atrelados ao IPCA e 3,9% ao IGP-M. Os 12,5% restantes estão alocados em caixa, aplicados em títulos públicos federais, atrelados à Selic. O fundo possui boa diversificação de títulos, sendo o

Descrição: O Fundo Imobiliários RBRR11 é classificado como Fundo de Recebíveis, e investe em primordialmente em CRIs. O fundo teve início em maio de 2018, e está em processo de alocação dos recursos advindos da oferta. Desde seu início, o RBRR11 apresentou um retorno total de 10,3%, o que representa 197% do CDI no período. Atualmente o fundo está alocado em 64% do PL em CRIs, 6% em FII de CRIs e 5,9% em LCI, os 25% restantes estão disponíveis em caixa para novas aquisições. Está alocado em 37% de IPCA+, 42%

cupom médio de 7,5%, com prazo médio de vencimento de 7,87 anos. Conclusão: Acreditamos que o fundo seja uma ótima opção individual para formação de portfólio, dado a sua distinta consistência positiva. Além disso, destacamos que o fundo procura replicar uma NTN-B longa, com prêmio de risco em torno de 2,5% a.a., sendo uma ótima alternativa aos títulos públicos, com a vantagem de contar com isenção de I.R. nos rendimentos distribuídos.

de CDI+ e IGPM+ 21%. O fundo possui 19 CRIs na carteira, uma LCI e 1 FII. Por possuir menos de 6 meses seu dividend yield de 12 meses ainda é distorcido, mas seu yield mensal está por volta de 0,54%, equivalente a uma taxa anualizada de 6,48%. Conclusão: Vemos o fundo como uma boa opção para o segmento de renda, com possibilidade de novas aquisições de CRIs, em função da alta disponibilidade de caixa, que devem incrementar os resultados e aumentar a distribuição de rendimentos ao longo dos próximos meses.

Kinea Índice de Preços (KNIP11)

RBR Rendimento High Grade (RBRR11)

KNIP11

Segmento Títulos

Preço 29/03/2018 R$110,38


R$1.932.860


R$1.666.091


7,43%

P/VPA 1,04

RBRR11

Segmento Títulos

Preço 29/03/2018 R$103,90


R$283.802


R$1.764.567


6,15%

P/VPA 1,08

006


BC Fund (BRCR11)

Vinci Shopping Centers (VISC11)

Descrição: O BC Fund é um fundo de “tijolo”, sendo o maior fundo de lajes corporativas do Brasil. O Fundo tem como estratégia investir em imóveis de escritórios, localizados em São Paulo e Rio de Janeiro, tendo como perfil de investimento edifícios comerciais corporativos de alta qualidade (Classe AAA e A). Atualmente, seu portfólio é constituído por 10 imóveis de escritórios localizados em São Paulo e Rio de Janeiro. O Fundo é proprietário de uma área total de 229,4 mil m², e atualmente está com uma taxa de vacância de 33,2%. Os imóveis são localizados em bairros nobres das cidades, como Pinheiros, Paulista, Indianápolis e Morumbi em SP e Flamengo e Barra da Tijuca no RJ. Os imóveis são locados para diversas empresas nacionais e multinacionais, dentre elas

O Fundo Imobiliário VISC11 é classificado como fundo de Shoppings, e possui 9 shoppings em seu portfólio, divididos em 7 estados. O fundo possui 49 mil m² de ABL próprio. Sua ABL é dividida da seguinte forma: 30% no RJ, 27% no CE, 15% PE, 9% na BA, 8% em SP, 6% no PA e 5% no PR. O fundo apresenta uma boa diversificação geográfica e de ativos. O Fundo teve início em novembro de 2017, e desde seu início apresentou um retorno total

Gerdau, Volkswagen, Linkedin, Santander e Samsung. Segundo o relatório de novembro, 93,5% da receita do fundo está concentrada na região de São Paulo, enquanto 6,4% estão concentradas no Rio de Janeiro. 82,3% dos contratos são reajustados pelo IGP-M, e o restante pelo IPCA e IGP-DI. O cronograma de vencimentos dos contratos é longo, sendo 67% deles com vencimento de 2023 para frente. Conclusão: Acreditamos que o fundo esteja bem posicionado para aproveitar a potencial retomada da economia, levando em consideração seu portfólio, com boa localização e com contratos que, em sua maioria, tem seu vencimento em um prazo de 5 anos ou mais, dando maior previsibilidade de ganhos ao cotista. Acreditamos que caso a taxa de vacância apresente

de 17,72%, o equivalente a 217% do CDI no período. As métricas de vendas por m² dos Shoppings de seu portfólio apresentaram alta de 10% em janeiro, em comparação a jan/18. O VISC11 ainda possui um caixa expressivo que ainda não foi utilizado desde seu último aumento de capital, e que pode indicar novas aquisições. A melhora da economia e retomada do consumo em 2019 deve beneficiar os resultados do fundo, continuando o crescimento

Carteira Foco ganho de capital

uma queda gradual, vemos um incremento bastantes significativo na geração de caixa operacional do fundo – dado a potencial diluição de custos fixos, como, por exemplo, condomínio, iptu, taxa de administração, entre outros.

BRCR11

Segmento Corporativo

Preço 29/03/2018 R$96,49


R$1.851.707


R$2.903.359


15,06%

P/VPA 0,89

VISC11

Segmento Shoppings

Preço 29/03/2018 R$109,00


R$882.974


R$2.690.111


6,74%

P/VPA 1,07

007


SP Downtown (SPTW11)

Edíficio Galeria (EDGA11)

Descrição: O Fundo Imobiliário SPTW11 é um fundo de “tijolo” possuindo dois ativos localizados na cidade de São Paulo. Os dois ativos do fundo são Edifícios Comercias, o imóvel Badaró no Centro de SP e o imóvel Belenzinho no bairro do Belenzinho. O imóvel Badaró possui uma ABL total de 13.848 m², sendo o fundo proprietário de 100% do imóvel. E o imóvel Belenzinho possui uma ABL total de 11.911,45 m², com 100% de participação do fundo. Os imóveis estão 100% locados para a empresa Atento. Os contratos de aluguel são ajustados pelo IGP-M, sendo o imóvel Badaró

Descrição: O fundo é proprietário de 100% do Edifício Galeria, localizada na Rua da Quitanda,86 – Centro. O imóvel abriga 8 pavimentos de lajes corporativas, 5 lojas e 2 restaurantes – tendo no total uma área bruta locável de 24.844,44 m².O fundo, assim como todo o mercado imobiliário do Rio de Janeiro, passou e ainda passa por um cenário muito desafiador; desiquilíbrio entre oferta vs. demanda, o que desencadeou de forma drástica a queda dos valores dos imóveis e alugueis. Entretanto, apesar do cenário de curto prazo ainda não ser tão otimista,

com vencimento em set/2024 e Belenzinho vencendo em out/2021. Conclusão: Acreditamos que o fundo seja uma boa opção por apresentar um bom dividend yield (8% nos últimos 12 meses), aliado a uma previsibilidade de receitas em função da inexistência de vacância nos dois imóveis, e contratos com vencimentos longos. Observamos também que o valor do m² do fundo está abaixo da média de mercado da região, indicando possibilidade de valorização nos próximos meses.

acreditamos que os preços já encontraram os pisos mínimos.Como exemplo, o fundo possui um valor de mercado de R$ 179 milhões (cotação R$47,03/cota), se dividirmos esse montante pela área bruta locável de 24.844 m², constatamos que o fundo está sendo negociado a R$ 7.245m² (consideramos baixo para patamares do RJ). Vale destacar que o fundo já foi negociado a R$ 114/cota (2012), ou seja, a R$ 17.500 m².Conclusão: Apesar da situação bastante delicada da saúde financeira do Rio de Janeiro, e, consequentemente, a dificuldade

expressivo das vendas por m² e vendas totais (R$). Conclusão: Acreditamos que fundo esteja bem posicionado para uma retomada da economia, além de possuir um portfólio

diversificado, o que diminui o risco e dilui possíveis níveis de vacância futuras, impactando menos nos resultados do fundo. O aumento do consumo deve beneficiar o setor de shoppings, e

consequentemente os resultados do fundo, beneficiando os cotistas e possibilitando novas aquisições para o VISC11.

SPTW11


Preço 29/03/2018 R$86,00


R$152.327


R$244.461


8,07%

P/VPA 1,13

EDGA11


Preço 29/03/2018 R$48,00


R$179.281


R$186.495


5,06%

P/VPA 0,55

008


do fundo de implementar ganhos reais no valor dos aluguéis – acreditamos que o fundo já se encontra bastante descontado (vide acima - cálculo R$/m2).

Assim, acreditamos que o fundo esteja bem posicionado para aproveitar potencial retomada da economia, aqui destacamos que o fundo possui uma forte

concentração revisional em 2019 e principalmente em 2020; em tais datas podemos projetar como factível elevação do preço dos alugueis.

Histórico de DesempenhoCarteira Renda

12,34%

16,01%

3,07%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

set-1

8

out-1

8

out-1

8

out-1

8

out-1

8

nov-

18

nov-

18

nov-

18

nov-

18

nov-

18

dez-

18

dez-

18

dez-

18

dez-

18

jan-

19

jan-

19

jan-

19

jan-

19

fev-

19

fev-

19

fev-

19

fev-

19

mar

-19

mar

-19

mar

-19

mar

-19

mar

-19

Retorno Acumulado - Carteira RendaRenda IFIX CDI

009


Histórico de Desempenho

Panorama de mercado

Carteira Ganho de Capital

22,32%

16,01%

3,07%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

set-1

8

out-1

8

out-1

8

out-1

8

out-1

8

nov-

18

nov-

18

nov-

18

nov-

18

nov-

18

dez-

18

dez-

18

dez-

18

dez-

18

jan-

19

jan-

19

jan-

19

jan-

19

fev-

19

fev-

19

fev-

19

fev-

19

mar

-19

mar

-19

mar

-19

mar

-19

mar

-19

Retorno Acumulado - Carteira Ganho de Capital

Ganho de Capital IFIX CDI

58,91%

-25%

-15%

-5%

5%

15%

25%

35%

45%

55%

65%

-

5.000.000

10.000.000

15.000.000

20.000.000

25.000.000

30.000.000

35.000.000

40.000.000

45.000.000

set-1

2

dez-

12

mar

-13

jun-

13

set-1

3

dez-

13

mar

-14

jun-

14

set-1

4

dez-

14

mar

-15

jun-

15

set-1

5

dez-

15

mar

-16

jun-

16

set-1

6

dez-

16

mar

-17

jun-

17

set-1

7

dez-

17

mar

-18

jun-

18

set-1

8

dez-

18

Market Cap IFIX Retorno Acumulado IFIX

0010


Composição por números de fundos

Composição por valor de mercado

Títulos28%

Corporativo27%

Shopping e Varejo16%

Logística9%

Híbridos7%

Outros*13%

Composição por Número de Fundos

* Agências Bancárias; Residencial; Eduacional; Hotelaria; Desenvolvimento e Educacional

Títulos; R$ 18.597 ; 43%

Corporativo; R$ 10.977 ; 26%

Shopping e Varejo; R$ 4.931 ; 11%

Logística; R$ 3.912 ; 9%

Híbridos; R$ 1.146 ; 3%

Outros*; R$ 3.519 ; 8%

Composição por Valor de Mercado (R$ Milhões)

* Agências Bancárias; Residencial; Eduacional; Hotelaria; Desenvolvimento e Educacional

0011


Yield IFIX x NTN-B

Top 10 - Rentabilidade FIIs

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

16,00

Yield IFIX x NTN-B

Yield NTN-B 45 Yield IFIX Yield IFIX (Gross Up 15%)

41,7% 41,1% 41,0%

24,2% 23,5% 23,3% 22,6% 21,3% 20,1% 20,1%

ABCP11 VRTA11 TRXL11 HGCR11 FVBI11 HTMX11 BCRI11 ONEF11 MXRF11 FLMA11

Top 10 - Total Return 12 meses

11,9%

10,2%9,6%

8,0% 7,8%7,1%

6,2%5,4% 5,4% 5,3%

HCRI11 FIGS11 ABCP11 BCIA11 PQDP11 FAMB11 VRTA11 HGLG11 SPTW11 HGRU11

Top 10 - Total Return no mês

30,4%28,1%

23,0%

18,6% 17,4% 16,6% 16,1% 15,2% 14,7% 14,3%

TRXL11 ABCP11 MFII11 HCRI11 BBFI11 VRTA11 HGLG11 SPTW11 JRDM11 MXRF11

Top 10 - Total Return no ano

17,1% 16,6%15,1% 14,9%

12,4% 12,0% 11,7%10,5% 10,0% 9,9%

FAMB11 KNRE11 BRCR11 FIGS11 PORD11 BBFI11 UBSR11 MFII11 XPCM11 RBRD11

Top 10 - Dividend Yield 12 meses

0012


Índice IFIX x Ibovespa x IMOB x CDI

Dividend Yield x P/VPA (FIIs de Títulos)

144,16%

34,67%

-20,13%

120,65%

102,79%

-100%

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

jan-

11m

ar-1

1m

ai-1

1ju

l-11

set-1

1no

v-11

jan-

12m

ar-1

2m

ai-1

2ju

l-12

set-1

2no

v-12

jan-

13m

ar-1

3m

ai-1

3ju

l-13

set-1

3no

v-13

jan-

14m

ar-1

4m

ai-1

4ju

l-14

set-1

4no

v-14

jan-

15m

ar-1

5m

ai-1

5ju

l-15

set-1

5no

v-15

jan-

16m

ar-1

6m

ai-1

6ju

l-16

set-1

6no

v-16

jan-

17m

ar-1

7m

ai-1

7ju

l-17

set-1

7no

v-17

jan-

18m

ar-1

8m

ai-1

8ju

l-18

set-1

8no

v-18

jan-

19m

ar-1

9

IFIX IBOV IMOB CDI CDI Líquido IR

BCFF11BCIA11

BCRI11BPFF11

CPTS11BCXRI11

FEXC11

FIXX11 FOFT11

HFOF11 HGCR11

IRDM11

JSRE11

KNCR11

KNHY11

KNIP11

MGFF11

MXRF11

OUJP11

PORD11

RBRF11

RBRR11RNDP11

UBSR11

VRTA11

1,90%

3,90%

5,90%

7,90%

9,90%

11,90%

13,90%

15,90%

17,90%

0,85 0,90 0,95 1,00 1,05 1,10 1,15 1,20 1,25 1,30 1,35

Divi

dend

Yie

ld 1

2 M

eses

P/VPA

Dividend Yield x P/VPA (FIIs de Títulos)

0013


Dividend Yield x Valor do M²

FVBI11

HGJH11

ONEF11HGRU11

THRA11

ABCP11

VLOL11

SHPH11

JRDM11

BBRC11

TBOF11

HTMX11

CEOC11

XPCM11

HGBS11

HCRI11

FCFL11

NSLU11

BMLC11B

SAAG11

BRCR11

SDIL11

AGCX11

FLMA11

CXCE11B

EDGA11

ALZR11

HGRE11

MBRF11

RNGO11

RBRD11

PQDP11

BBPO11

VISC11

KNRI11

SPTW11

CTXT11

HGLG11

FAMB11B

FAED11

BBFI11B

CBOP11

FIIB11

FIGS11

MALL11

FIIP11B

XPML11

GGRC11

MAXR11

TRXL11

GRLV11

XPLG11RBGS11

EURO11

CNES11

AEFI11

1,00%

3,00%

5,00%

7,00%

9,00%

11,00%

13,00%

15,00%

17,00%

19,00%

21,00%

R$ - R$ 2.000 R$ 4.000 R$ 6.000 R$ 8.000 R$ 10.000 R$ 12.000 R$ 14.000 R$ 16.000 R$ 18.000 R$ 20.000 R$ 22.000 R$ 24.000 R$ 26.000

Didi

vend

Yie

ld 1

2 M

eses

Valor do M² (Market Cap/ABL Total)

M² x Valor do M²

0014


NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA

P/VPA MERCADO PATRIMONIAL

VOLUME MÉDIO 90

DIASSEMANA MÊS ANO 12

MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII AG Caixa AGCX11 1.188,00 1.068,8 1,11 482.760 434.337 325 0,6% 2,7% 1,28% 2,5% 7,3% 57.843 8.346

FII BB Progressivo BBRC11 136,52 101,7 1,34 217.512 161.956 177 0,3% 0,9% (0,15%) 1,2% 7,9% 14.439 15.065

FII BB Prgii BBPO11 139,71 103,1 1,36 2.230.985 1.645.765 2.808 0,6% 1,7% 2,43% 2,5% 8,6% 401.968 5.550

FII Banrisul BNFS11 121,78 93,3 1,30 87.500 67.066 15 4,2% 4,5% 2,63% 10,3% 7,9% 9.254 9.456

FII Sant Age SAAG11 123,76 90,2 1,37 702.982 512.144 927 1,0% 2,3% (0,94%) (1,1%) 8,3% 68.194 10.309

Agências Bancárias

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO

90 DIASSEMANA MÊS ANO 12

MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Torre Al ALMI11 1.420,00 1.716,1 0,83 159.865 193.195 156 (0,5%) (2,3%) 9,77% (25,5%) 0,0% 41.468 3.855

FII BB Progr BBFI11B 2.350,06 3.808,3

0,62 310.440 503.071 433 1,0% 5,0% 19,35% (8,0%) 11,8% 86.312 3.597

FII C Jardim BBVJ11 57,50 58,6 0,98 156.746 159.838 339 (0,6%) (0,3%) 7,77% (3,1%) 0,9% 34.000 4.610

Corporativo

Guia de FIIs listados

0015


Corporativo

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA

P/VPA MERCADO PATRIMONIALVOLUME

MÉDIO 90 DIAS

SEMANA MÊS ANO 12 MESES

YIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Bmbrc Lc BMLC11B 76,62 84,4 0,91 76.488 84.247 29 (1,1%) (2,7%) 5,08% (0,1%) 5,6% 7.312 10.460

FII Bc Fund BRCR11 96,32 0,9 108,22 1.855.168 17.142 2.703 (0,1%) 2,0% 4,67% 4,0% 15,0% 97.454 19.036

BRAZIL REALTY FII BZLI11 15,41 12,2 1,27 451.634 356.985 1.226 0,1% 0,1% 5,38% 10,1% 0,0% 104.000 4.343

FII C Branco CBOP11 71,80 78,7 0,91 101.031 110.730 93 (0,8%) 1,7% (1,09%) (4,6%) 7,9% 14.372 7.030

FII Ceo Ccp CEOC11 84,87 88,5 0,96 155.242 161.800 192 0,6% 2,4% 10,46% 2,4% 7,7% 11.942 13.000

FII Cenesp CNES11 75,73 94,0 0,81 224.408 278.612 78 (1,4%) 0,4% (3,89%) (14,9%) 2,8% 211.759 1.060

FII C Textil CTXT11 61,74 47,6 1,30 160.167 123.485 39 1,3% 3,2% 11,08% 16,8% 7,5% 34.087 4.699

FII Cx Cedae CXCE11B

2.268,80 2.303,9 0,98 152.521 154.882 50 (1,2%) (0,6%) 1,10% 1,8% 10,0% 19.938 7.650

FII Multigestão DRIT11B 181,97 121,4 1,50 84.303 56.251 4 7,0% 7,5% 22,98% 49,6% 6,0% 4.146 20.333

FII Ourinves EDFO11B 301,00 178,2 1,69 75.284 44.558 26 4,6% 7,0% 14,46% 10,7% 6,4% 35.993 2.092

FII Galeria EDGA11 47,03 85,6 0,55 179.853 327.196 171 (0,3%) (4,3%) 10,36% 4,1% 5,0% 24.844 7.239

FII Almirant FAMB11B 2.310,00 4.617,9 0,50 235.800 471.384 230 (0,0%) 4,3% 1,42% (33,1%) 17,6% 56.249 4.192


0016


Corporativo

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Riob Rc FFCI11 171,70 171,9 1,00 381.009 381.496 500 1,5% 4,9% 11,66% 3,4% 4,4% 30.968 12.303

FII Memorial FMOF11 83,00 133,5 0,62 42.165 67.829 5 (1,2%) 7,9% (4,02%) (21,0%) 4,3% 13.104 3.218

FII A Branca FPAB11 382,50 372,6 1,03 287.242 279.773 24 (0,5%) 6,6% 17,45% 15,1% 7,4% 35.811 8.021

FII Vbi 4440 FVBI11 124,50 93,8 1,33 271.738 204.731 420 (1,1%) (0,5%) 2,52% 25,4% 3,9% 22.112 12.289

FII Cshgjhsf HGJH11 183,00 149,7 1,22 301.950 247.068 330 (1,1%) (2,2%) 7,82% 13,9% 5,0% 12.613 23.940

FII HG Real HGRE11 150,84 151,8 0,99 1.121.124 1.128.445 1.874 1,5% 1,7% 3,21% 6,4% 6,0% 160.000 7.007

FII Kinea Real Estate KNRE11 8,87 7,0 1,26 164.142 130.287 81 (0,6%) (8,8%) (2,68%) 12,4% 16,6% -

FII Kinea KNRI11 153,50 144,0 1,07 2.458.127 2.306.620 3.327 0,6% 1,1% 6,82% (5,9%) 6,8% 529.800 4.640

FII NOVO HORIZONTE NVHO11 31,00 7,2 4,32 1.322.431 306.420 6 6,6% 11,6% (1,32%) - 2,1% 30.359 43.560

FII The One ONEF11 142,34 111,4 1,28 131.066 102.606 85 0,4% 0,4% (2,62%) 22,6% 5,7% 6.015 21.790

FII P Vargas PRSV11 328,00 407,0 0,81 65.715 81.538 80 (0,3%) (0,3%) (0,78%) (12,0%) 4,7% 17.357 3.786

FII Rb II RBRD11 89,28 77,4 1,15 166.476 144.261 89 (1,2%) (0,3%) 0,98% 10,7% 9,8% 26.923 6.184


0017


Corporativo

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Rd Escri RDES11 71,19 82,8 0,86 52.979 61.599 34 (0,8%) (1,1%) 0,35% 6,7% 4,2% 16.928 3.130

FII Rionegro RNGO11 84,90 93,6 0,91 228.691 252.217 325 (0,1%) 4,8% 2,66% (3,1%) 7,0% 51.596 4.432

FII SP Downt SPTW11 84,72 74,8 1,13 154.628 136.535 232 (0,8%) 7,0% 16,92% 17,8% 8,0% 31.782 4.865

FII Tboffice TBOF11 81,50 87,3 0,93 821.588 880.329 485 (0,8%) 1,2% 1,74% (3,1%) 2,9% 56.448 14.555

FII Bm Thera THRA11 126,99 102,3 1,24 181.941 146.609 445 (0,8%) 0,9% 1,45% 11,7% 5,1% 10.586 17.187

FII Torre no TRNT11 180,00 199,2 0,90 708.401 783.936 76 (8,1%) (9,6%) 3,97% 1,8% 3,5% 61.856 11.452

FII Olimpia VLOL11 92,00 85,0 1,08 164.186 151.689 220 (2,1%) (1,6%) 4,55% 3,5% 4,9% 10.368 15.835

FII Xp Macae XPCM11 96,30 82,8 1,16 232.402 199.866 580 1,3% 4,8% 4,05% 8,3% 10,0% 18.641 12.468

FII Trxe Cor XTED11 6,80 25,9 0,26 12.189 46.416 34 0,0% (0,7%) (7,66%) (20,5%) 0,0% 13.560 899


0018


NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Aesapar AEFI11 162,50 151,4 1,07 123.034 114.657 281 2,5% 4,9% 5,24% 1,1% 9,0% 121.435 1.013

FII Anh Educ FAED11 224,00 209,6 1,07 144.038 134.801 151 1,5% 1,6% 10,59% 10,3% 8,0% 37.549 3.836

FII Campusfl FCFL11 2.100,00 1.797,4 1,17 352.372 301.598 151 1,5% 4,0% 7,94% 0,8% 6,3% 30.968 11.379

Educacional

Híbridos

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Rb Cap I FIIP11B 190,09 177,3 1,07 176.634 164.786 151 (0,8%) 2,5% (5,59%) 3,1% 9,2% 69.032 2.559

FII S F Lima FLMA11 3,00 2,8 1,07 207.791 193.496 107 0,7% 2,8% 11,31% 20,5% 5,3% 25.166 8.257

CSHG RENDA URBANA FII HGRU11 111,99 102,6 1,09 169.470 155.288 239 4,6% 6,3% 9,90% - 5,7% 8.040 21.078

FII Merito I MFII11 110,49 100,3 1,10 221.489 201.098 500 1,5% 2,7% 23,09% - 10,5% 515.662 430

FUNDO PANAMBY PABY11 22,50 246,1 0,09 16.685 182.473 3 0,9% (2,0%) 7,84% (4,4%) 0,0% 181.557 92

RIO BRAVO CREDITO IMOB I FI

RBCB11 200,88 58,3 3,45 10.514 3.050 26 4,7% 4,0% (0,42%) (39,1%) 21,3% -

FII TG ATIVO REAL TGAR11 125,29 123,7 1,01 121.307 119.777 939 0,3% 1,2% 3,80% 18,7% 7,7% 261.308 464


0019


NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Crianca HCRI11 349,98 263,2 1,33 69.602 52.335 77 2,4% 11,3% 17,89% 4,0% 8,0% 5.518 12.613

1II HOSPITAL UNIMED

SUL CAPIHUSC11 174,00 100,0 1,74 122.710 70.514 6 3,0% (2,9%) 59,50% - 0,0% 73.200 1.676

FII Lourdes NSLU11 237,99 180,9 1,32 273.607 208.020 134 3,6% 5,3% 9,75% (5,2%) 8,0% 23.523 11.631

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Hotel Mx HTMX11 161,00 139,1 1,16 181.316 156.628 776 1,3% 2,9% 11,62% 24,1% 5,9% 12.301 14.740

Hospitais

Hotelaria


0020


Logística

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII ALIANZA TRUST RENDA

IMOBALZR11 97,50 97,4 1,00 97.431 97.322 357 (0,1%) 0,3% 0,70% 2,1% 7,8% 13.186 7.389

FII Europar EURO11 154,50 319,3 0,48 59.698 123.385 55 0,3% (0,6%) (6,91%) (16,9%) 6,9% 39.944 1.495

FII Indl BR FIIB11 437,50 388,2 1,13 299.859 266.077 654 0,4% 1,1% 4,52% 15,2% 7,1% 103.189 2.906

FII Ggr Covep GGRC11 130,60 118,3 1,10 507.087 459.348 3.072 1,4% 2,5% (0,06%) 8,7% 7,6% 234.000 2.167

FII Louveira GRLV11 97,02 111,5 0,87 104.562 120.165 210 (1,1%) 0,5% 0,99% (24,9%) 8,7% 55.000 1.901

FII CSHG Log HGLG11 160,01 121,0 1,32 1.271.891 961.974 3.466 1,1% 6,3% 17,05% 15,0% 5,8% 286.000 4.447

FII Sdi Log SDIL11 108,66 92,7 1,17 377.383 321.971 861 0,8% (0,5%) 5,86% 16,3% 6,9% 44.131 8.551

FUNDO TRX REALTY

LOGISTICA ITRXL11 97,92 98,9

0,99 184.319 186.111 394 0,8% 4,5% 31,47% 42,1% 4,2% 90.189 2.044

FII VOTORANTIM LOGISTICA VTLT11 101,00 96,4 1,05 213.509 203.684 91 (0,0%) (0,5%) - - 6,7% 249.303 856

FII XP Industrial XPIN11 119,23 112,8 1,06 260.106 246.086 360 (2,2%) 0,7% 8,06% - 2,9% 94.394 2.756


0021


Residencial

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

RB CAPITAL DESENV RESID II RBDS11 220,00 204,8 1,07 27.843 25.922 42 (3,9%) (7,1%) (20,78%) (12,5%) 34,4% 1.281 21.735

Shopping e Varejo

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Abc Imob ABCP11 109,00 74,2 1,47 1.330.218 905.184 490 3,9% 9,6% 28,13% 41,7% 4,9% 69.628 19.105

FII Gen Shop FIGS11 66,96 95,7 0,70 172.957 247.238 712 (0,0%) 9,8% (1,36%) (21,3%) 15,0% 56.004 3.088

FII VIDA NOVA FIVN11 3,05 9,3 0,33 28.520 87.020 3 6,3% 5,2% 13,06% (39,4%) 0,0% 66.498 429

FII Floripa FLRP11 1.298,87 1.335,7 0,97 72.335 74.389 37 0,8% 2,9% 7,36% 10,2% 7,0% 30.464 2.374

FUNDO INVESTIMENT VIA PARQUE

FVPQ11 192,00 188,0 1,02 527.848 516.914 769 0,8% 1,6% 2,89% (14,7%) 7,7% 57.239 9.222

FII Cshgshop HGBS11 253,80 224,0 1,13 1.363.510 1.203.324 2.213 (0,1%) 2,0% 10,06% 15,5% 5,9% 107.000 12.743

FII Shopjsul JRDM11 78,53 85,1

0,92 178.623 193.619 272 (1,1%) 2,3% 17,36% 7,7% 7,2% 28.620 6.241

MALLS BRASIL PLURAL FII MALL11 107,75 155,7

0,69 201.173 290.737 865 (0,2%) 1,8% 2,31% 12,4% 7,1% 76.310 2.636


0022


Shopping e Varejo

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Max Ret MAXR11 2.001,00 1.779,3 1,12 118.490 105.364 188 (1,0%) 0,3% 6,53% 7,6% 8,7% 60.713 931

FII D Pedro PQDP11 3.230,00 2.941,5 1,10 763.365 695.192 135 1,4% 6,8% 8,21% 3,6% 5,3% 127.321 -

FII Rb Gsb I RBGS11 44,75 92,7 0,48 48.499 100.477 43 0,9% 4,8% 9,45% (16,9%) 4,3% 28.755 1.687

FI IMOBILIARIO SCP SCPF11 11,19 11,4

0,98 47.040 48.112 22 0,1% 0,5% 1,85% (16,5%) 6,4% 4.753 9.897

FII Higienop SHPH11 947,89 710,9 1,33 566.323 424.725 98 (2,0%) (1,0%) 2,31% (8,1%) 4,8% 34.000 16.657

FII Vinci Shopping VISC11 108,20 101,0 1,07 889.095 830.339 2.794 0,8% 2,9% 2,60% 8,8% 6,7% 184.749 4.812

FII Votorantim Shopping VSHO11 103,99 101,9 1,02 218.275 213.918 38 (1,0%) (1,3%) - - 2,0% 74.109 2.945

FI IMOB SHOPPING

WEST PLAZAWPLZ11 80,31 80,1 1,00 80.117 79.859 32 0,1% 4,5% 14,02% 21,0% 4,9% 33.799 2.370

XP MALLS FDO INV IMOB FII XPML11 107,10 99,8 1,07 537.278 500.597 2.756 0,6% (0,5%) 4,74% 14,8% 6,0% 143.671 3.740


0023


Títulos

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

BRAZILIAN GRAVEYARD

DETH CARCARE11 1,53 1,5 1,04 224.424 216.796 91 4,8% (10,6%) (11,63%) (35,3%) 0,0%

FII Absoluto BPFF11 92,00 96,2 0,96 183.880 192.215 285 (0,6%) (2,6%) 3,10% (7,4%) 8,2%

FII BB R Pap RNDP11 950,03 1.072,3 0,89 102.643 115.857 45 0,5% 0,6% 2,11% 9,6% 6,5%

FII BB Renda RDPD11 84,00 97,3 0,86 90.556 104.905 53 (1,7%) (1,4%) (5,25%) - 4,5%

FII Bcia BCIA11 115,94 120,5 0,96 195.150 202.864 186 (2,1%) 7,6% 12,55% 2,0% 7,2%

FII Bees Cri BCRI11 115,00 101,3 1,14 139.562 122.891 443 0,7% 1,7% 7,55% 23,0% 9,2%

FII BTG CRI BTCR11 108,00 95,9 1,13 73.440 65.198 27 0,0% 4,0% - - 3,4%

FII BTG FoF BCFF11 83,51 84,0

0,99 713.548 717.325 1.912 0,5% 2,9% 0,11% 4,5% 7,4%

FII Capi Sec CPTS11B 101,00 96,7 1,04 159.360 152.530 373 0,4% 0,5% 1,22% 12,7% 9,4%

FII CSHG Cri HGCR11 118,00 100,1 1,18 303.789 257.810 1.091 1,1% 4,3% 8,81% 23,1% 7,9%

FII Cx Rbrav CXRI11 1.030,00 1.069,8

0,96 161.043 167.264 76 (1,3%) (0,4%) 3,64% (4,0%) 8,5%

FII Excellen FEXC11 107,00 101,9 1,05 156.488 148.958 534 1,1% 2,0% 1,59% 8,0% 8,8%


0024


Títulos

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Fator Ve VRTA11 136,00 102,1 1,33 307.126 230.503 826 4,5% 7,0% 17,49% 42,1% 8,0%

FII Fatorfix FIXX11 84,00 91,9 0,91 30.705 33.589 27 0,2% 2,2% (0,73%) 3,2% 6,7%

FII Hedge Top FOFT11 92,40 95,2 0,97 110.514 113.871 32 (0,1%) 3,0% 6,01% - 7,4%

FII IRIDIUM IRDM11 109,37 95,7 1,14 158.118 138.398 518 4,0% (2,2%) 1,74% 18,0% 7,6%

FII Js Real JSRE11 105,03 110,7 0,95 859.498 906.007 1.379 (1,0%) 1,4% 7,05% 5,6% 6,1%

FII Kinea High Yield KNHY11 109,50 104,3 1,05 440.000 418.956 134 1,0% 0,6% 1,36% - 2,7%

FII Kinea Índice de Preços KNIP11 110,76 106,9 1,04 1.940.364 1.872.584 1.761 0,4% 0,7% 2,73% 10,6% 7,4%

FII Kinea Ri KNCR11 105,12 104,6 1,00 3.669.295 3.652.366 3.264 0,1% 0,8% 0,73% 6,4% 6,7%

FII Maxi Ren MXRF11 11,50 9,4 1,22 364.886 297.937 851 0,8% 4,9% 15,19% 21,1% 7,2%

FII Mogno MGFF11 96,96 98,3

0,99 116.734 118.292 382 1,1% 2,8% 6,61% - 5,9%

FII OURI JPP OUJP11 109,00 103,2 1,06 79.164 74.949 203 (0,5%) 2,3% 11,09% 15,9% 9,1%

FII OURINVEST

CYRELAOUCY11 92,05 98,0

0,94 49.387 52.600 66 (1,0%) 3,7% 0,36% - 5,5%


0025


Títulos

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII POLO CRI PORD11 97,80 103,4 0,95 97.780 103.336 39 (0,2%) 0,9% (1,49%) 10,7% 12,4%

FII Polo I PLRI11 65,00 79,1 0,82 62.268 75.816 26 0,4% 4,7% (12,43%) 5,7% 9,9%

FII RBR ALPHA FUNDO DE

DUNDORBRF11 99,80 98,9 1,01 163.822 162.414 742 (0,0%) (0,1%) 3,27% 9,5% 8,6%

FII RBR High Grade RBRR11 104,00 96,1 1,08 284.075 262.603 1.608 (1,5%) (2,4%) (2,01%) - 6,1%

FII Riobcri2 RBVO11 43,99 48,6 0,90 22.794 25.189 63 1,7% (2,3%) (16,13%) (7,7%) 11,4%

FII UBS BR RECEB IMOB UBSR11 103,00 93,3 1,10 160.634 145.477 699 (0,5%) 1,3% 1,01% 17,7% 11,7%

FII Valora Re III VGIR11 100,00 97,1 1,03 40.158 38.978 126 (0,0%) (0,5%) 0,59% - 0,0%

FII Votorantim Sec VOTS11 86,10 97,7

0,88 71.283 80.868 19 (0,5%) (0,8%) (10,95%) - 2,4%

HEDGE TOP FOFII 3 FII HFOF11 100,22 97,5 1,03 237.190 230.852 710 0,7% 1,4% 10,96% 9,7% 8,0%


0026


Títulos

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Votorantim Sec VOTS11 87,13 97,7

0,89 72.136 80.868 16 (2,8%) 0,4% (9,88%) - 2,4%

HEDGE TOP FOFII 3 FII HFOF11 99,86 97,5 1,02 235.062 229.605 616 2,1% 0,5% 9,97% 8,0% 8,0%

HEDGE TOP FOFII FII TFOF11 - 126,9 - 108.443 - 70 - - - - 10,3%

SOCOPA FII REIT11 1.289,88 1.295,5 1,00 33.912 34.060 4 0,0% 0,0% - - 7,0%


0027


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