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BRF Day 2011 José Antonio do Prado Fay – CEO - Leopoldo Saboya - CFO
Os resultados do terceiro trimestre de 2011 consolidam as Empresas BRF - Brasil Foods S.A. e Sadia S.A. (subsidiária integral). Os resultados da Sadia passaram a ser consolidados integralmente a partir de julho de 2009, conforme Acordo de Associação e Assembleias de incorporações de ações realizadas em julho e agosto de 2009. As declarações contidas neste relatório relativas à perspectiva dos negócios da Empresa, às projeções e resultado e ao potencial de crescimento dela constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro da Empresa. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado e do desempenho econômico geral do país, do setor e dos mercados internacionais, estando, portanto, sujeitas a mudanças. Em 13.07.11 o plenário do Conselho Administrativo de Defesa Econômica – CADE aprovou a Associação entre a BRF e a Sadia S.A., subordinada ao cumprimento das disposições contidas no Termo de Compromisso de Desempenho – TCD firmado entre as partes. Estes documentos encontram-se disponível no site: www.brasilfoods.com/ri
2
Perfil da Companhia 01
02
03
04
Estratégia de Médio-Longo Prazo
Brasil
Mercados Internacionais
Processo de Fusão e Sinergias
Resultados 3T11
3
01 Perfil da Companhia
BRF – BRASIL FOODS
5
Missão
Participar da vida das pessoas, oferecendo alimentos saborosos, com qualidade, inovação e a preços acessíveis, em escala mundial.
Visão
Sermos uma das maiores empresas de alimentos do mundo, admirada por suas marcas, inovação e resultados, contribuindo para um mundo melhor e sustentável.
PRINCIPAIS NÚMEROS
6
R$23 bilhões em faturamento líquido em 2010 (40% mercado externo)
Produção anual de ~ 7 milhões de toneladas de alimentos
Abate de 6,7 milhões de cabeças de aves/dia e 39.300 cabeças de suínos + bovinos/dia
117.000 funcionários
68 fábricas
Somos uma das maiores e mais rentáveis companhias de alimentos do mundo
Responsável por 20% do comércio mundial de aves
PRINCIPAIS MARCAS
7
CADEIA DE DISTRIBUIÇÃO
8
Somos líder na produção de alimentos resfriados e
congelados
Avanço contínuo na cadeia de valor
Nossa rede de produção e distribuição atinge 98% do
território brasileiro e consumidores em 140 países
Presença nos 5 continentes
Maior cliente representa < de 4% da
receita líquida
5
3 1
4
2
7
2
13
4
SÓLIDA ESTRUTURA NO
MERCADO INTERNO
9
Rio Verde - GO Mineiros - GO Uberlândia - MG
Vit S. Antão - PE
Bom Conselho - PE
Toledo - PR
Dois Vizinhos - PR
Capinzal - SC
Campos Novos - SC
Dourados - MS
Lucas - MT
Nova Mutum - MT
18
Unidades industriais Centros de distribuição
61 unidades industriais
1
1
5
2
6 7 3
3 1
1
1
2 1
2
3
3
1
Escritórios comerciais
Unidades industriais
FORTE PRESENÇA NO
MERCADO GLOBAL
10
Exportamos para mais de 140 países
7 unidades industriais
19 escritórios comerciais
Distribuição própria em 7 países
Dubai – UAE (em construção)
Wrexham - GBR
Oosterwolde - NDL
Villa Mercedes - ARG
Países para os quais exportamos
02 Estratégia de
Médio – Longo Prazo
Avanço contínuo
na cadeia de valor
12
Sermos cada vez mais uma empresa de alimentos com amplo portfolio de
produtos processados
Sermos cada vez mais uma empresa global
BRF 15 Planejamento Estratégico
13
Fusão +
Consolidação Nacional +
Expansão Internacional
Cultura Multinacional
+ Avanço da
Internacionalização
Empresa de Classe Mundial
+ Cultura Global
1ª Fase 2010 – 2012 2ª Fase 2013 – 2014 3ª Fase 2015
BRF 15 Caminho Estratégico
BRF 15 Pilares da Estratégia
14
• Modelo integrado de
negócio
• Produtor de baixo custo
• Competidor global
• Eficiência operacional
• Escala e escopo
• Disciplina financeira
• Gestores experientes
• Governança corporativa
Alicerces
• Liderança incontestável no Brasil: marcas, distribuição e footprint fabril
• Portfolio diversificado • Presença internacional
consistente • Inovação e alta tecnologia • Capacidade de expansão • Sinergias
Vantagens
Competitivas
• Liderança no mercado
brasileiro
• Inovação
• Crescimento orgânico
• Expansão global
• Avanço na cadeia de valor
(marca e distribuição)
Impulsos para
o crescimento
2,5
5,0
7,5
10,0
12,5
15,0
17,5
0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0%
EV/E
bit
da
20
10
(x)
Margem Ebitda 2010
2008
GERAÇÃO DE VALOR
15
Commodity Branding
*Tamanho da Bolha: Market Cap (US$ Bi)
Fonte: Bloomberg e Relatórios Financeiros das Empresas
OBJETIVO: ROL DE R$ 50 BI
EM 2015
MERCADO INTERNO
CARNES
MERCADO INTERNO - CARNES Estratégias
17
Consolidação de mercados de atuação
Foco no Share-valor
Crescer em categorias que
permitem expansão
Excelência em serviços
Agregar novas categorias/ Inovação
MERCADO INTERNO - CARNES Potencial de Crescimento
18
(%)
Fonte: AC Nielsen
Penetração nas Categorias
80 78
63 5870
50
29
72
4436
6
9987
66
Execução do TCD
19
Minimizar Efeitos do TCD no
Negócio 2012 2011
Remontar as categorias para minimizar impacto
Rever atuação das marcas para visão de longo prazo
Remontar portfolio de equipes de vendas
MERCADO INTERNO Execução do TCD (CADE)
Reposicionamento para atingir BRF 15
20
MERCADO INTERNO Posicionamento das Marcas
SABOR
Vitalidade e Prazer
Sociabilidade
Funcionais Sentir-se cuidado e protegido
Antes TCD Depois TCD
SADIA
SABOR
Vitalidade e Prazer
Sociabilidade
Funcionais Sentir-se cuidado e protegido
MERCADO INTERNO
LÁCTEOS
Leite fermentado Petit suisse Manteiga Requeijão Queijos Iogurtes funcionais Iogurtes regulares Iogurtes com soja Sobremesas
Leite UHT Molhos Leite em Pó Bebida a base de Soja
Creme de leite Leite Condensado Doce de Leite Aromatizados
Refrigerados Seca
MERCADO INTERNO - LÁCTEOS
22
• Brasil é o quinto maior produtor de leite do mundo • 10% do crescimento mundial nos próximos 5 anos será no Brasil
Marca de grande volume e com abrangência nacional
Marca regional de valor agregado
Marca de maior valor agregado e com abrangência nacional
Demanda de R$ 26 bi (2010)
MERCADO INTERNO - LÁCTEOS Posicionamento Estratégico
23
Sinergia com
vendas/ distribuição
Linha seca – escala
em distribuição
Marcas como diferencial
competitivo e portfolio de
valor agregado
Rentabilidade com menor necessidade
de capital
2011 2012 - 2013 2014 - 2015
Rentabilização do negócio
Captura do crescimento
Exploração de outras alavancas potenciais
CONSOLIDAR POSIÇÃO DE LIDERANÇA NO SEGMENTO DE QUEIJOS
MERCADO INTERNO
FOOD SERVICE
FOOD SERVICE “One-stop shop”
25
Penetração das Categorias no Food Service
Cárneos Não cárneos
9889
83 8278 77 75 74 73 73 73 72 71 69
6156 55
49 48 46 45 44 41 41 39 38 36 36
2414 14
11 10 6 20
20
40
60
80
100
120
Be
bid
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ão a
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po
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Sob
rem
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a
Pra
tos
pro
nto
s
26
FOOD SERVICE Solução Integrada
Estruturar supply chain dedicado para food service
1
Expandir modelo de atendimento segmentado
2
Estruturar portfolio ideal com mix de alto valor agregado
3
Fidelizar clientes estratégicos via branding, consultoria e relacionamento
4
Inteligência de mercado como base central do negócio
5
SOLUÇÃO INTEGRADA
Mercado Interno
Liderar a cadeia de
valor evoluindo para
um modelo de
“Solução Completa
e Integrada”
FOOD SERVICE Contas Globais
27
Capturar as oportunidades em
contas globais
Atuar localmente em mercados estratégicos
MERCADOS INTERNACIONAIS
Desenvolver produtos de acordo com as demandas e culturas específicas de cada
mercado
Matéria prima produzida especialmente no Brasil em
função dos custos competitivos de produção
Ampliar atuação via aquisições e greenfield de unidades de
processamento, distribuição e marcas locais
Consolidar mercados de atuação atingindo clientes de varejo e
food service
MERCADOS INTERNACIONAIS
29
Diminuir volatilidade de margens de exportações
Cada região tem uma estratégia específica
EUROPA / EURÁSIA
30
Plusfood – dobrando capacidade para produtos processados
27%
Avançar na Cadeia de Distribuição • Aumentar vendas diretas para os clientes
Melhoria no Footprint ▪ Avançar em canais de valor e produtos com
melhor rentabilidade, usando matéria-prima
do Brasil
▪ Melhorar idea-to-market
Melhoria do Portfolio de Clientes
• Penetração em novos segmentos/clientes
Melhoria do Mix de Produtos
▪ Crescer em share de processados
▪ Incrementar personalização de produtos
de valor agregado
X
Menor Volatilidade de Margens
EUROPA
31
Consolidação da posição de liderança
ORIENTE MÉDIO
32
32%
Fortalecimento das marcas - processados
Maior penetração no varejo e no food service
Projeto greenfield
Investimentos na ordem de US$ 120 milhões Capacidade de 80 mil toneladas de
processados (atingida gradualmente)
Top of Mind Distribuição local
ORIENTE MÉDIO
33
AMÉRICA LATINA
34
Expandir produção de produtos processados
Aquisições em países estratégicos
10%
Avançar na cadeia de distribuição e
marcas
Base produtiva Competitiva - ARG
Marcas e portfolios
enriquecidos
AMÉRICA LATINA
35
ARGENTINA
36
Abate de Aves
Ração
Incubatório
150 mil aves/dia
40 ton/hora
758,8 mil ovos/semana
164 mil m2 área própria 155,7 mil m2 área integrados
PLANTAS LOCALIZAÇÃO CAPACIDADE
Rio Cuarto, Córdoba
Juárez Celman, Cordoba
General Deheza, Córdoba
Rio Cuarto, Córdoba Granja de Terminação
Produção local de frangos e produtos processados
Investimento total - Avex e Dánica - de US$ 150 milhões: US$ 22 milhões de dívida líquida (2/3 de investimentos pela BRF)
ARGENTINA
37
Margarinas e Óleos
Molhos e Maioneses
Massas e Folhados
4.000 ton/mês
6.000 ton/mês
350 ton/mês
PLANTAS LOCALIZAÇÃO CAPACIDADE
Llavallol
Villa Mercedes
Avellaneda
38
Bahía Blanca Mar del Plata
Salta
Tucumán
Paraná
Pergamino
Río Gallegos
Comodoro Rivadavia
Posadas
Resistencia
Tandil
Córdoba
Río Cuarto
Mendoza
Rosario Concordia
La Plata
Madariaga
Bariloche
Cipolletti
Junín
Rafaela
23 CDs
Market Share
Por Categoria de Produtos
Posição da marca
Margarinas 1ª
Maioneses 3ª
Massas 5ª
Share de mercado
62%
6%
5,4%
Margarinas industriais
25%
Margarinas19%Maioneses
e molhos27%
Leveduras10%
Massas7%
Produtos de panificação
6%
Óleos comestíveis
6%
DÁNICA
Logística e Mercados
EXTREMO ORIENTE JAPÃO
39
22%
Produtos de valor agregado para indústria
de transformação Reposicionamento da marca Sadia, com
produtos premium
Relacionamento de longo prazo
EXTREMO ORIENTE CHINA
Joint Venture DCH e BRF
40
Joint Venture para distribuição e processamento
50% BRF e 50% DCH
Produtos processados com a marca Sadia
Foco no varejo e no Food Service
22%
EXTREMO ORIENTE JV – CHINA - DCH
41
Processamento de Alimentos
Polyfood Yuen (centro de processamento
de alimentos)
Distribuição de Alimentos
Commodities Fast Moving
(Bens de Consumo)
Alimentos para Varejo (lojas próprias)
DCH Food Mart DCH Food Mart
Deluxe
A DCH fornece e distribui carnes congeladas e refrigeradas, frutos do mar, óleos comestíveis,
açúcar, arroz, bebidas e cosméticos para varejistas, atacadistas, fabricantes
de alimentos e restaurantes
Exportação – Distribuição Novo escritório comercial
ÁFRICA
42
Distribuição: África do Sul, Angola,
Marrocos, Gana e Moçambique
Abertura de novos mercados –
20 países com 500 milhões de
pessoas
Fortalecer as marcas Perdix e
Sadia
8%
03 Processo de Fusão
e Sinergias
Processo SBDC (Sistema Brasileiro de
Defesa da Concorrência)
Anúncio da Fusão
PROCESSO DE FUSÃO
44
19/05/09
07/07/09
Assinatura APRO
13/07/11
Aprovação CADE
Projeto de Integração Out/09 Mar/10
Follow on 27/07/09
45
SINERGIAS
45
Implementação de melhores práticas de cada Companhia; Global Sourcing e Strategic Sourcing
Indicadores de produtividade, rendimento e utilidades e padronização de processos
Replicação das melhores práticas nos processos de agropecuária: conversão alimentar, mortalidade, eclosão, entre outros
Ocupação no transporte, padronização das operações
nos CD’s, otimização dos modais, drop size, etc.
Grãos e Suprimentos
Manufatura
Agropecuária
Logística
46
SINERGIAS
• Sinergias brutas no 3T de R$ 205 milhões - Despesas diretas e indiretas de R$ 45 milhões
• Sinergias brutas estimadas para 2011 de R$ 700 milhões -Despesas diretas e indiretas de R$ 140 milhões
• Investimentos totais de aproximadamente R$ 700 milhões entre 2011 e 2013
• BRF objetiva obter por volta de R$ 1 bilhão de sinergias líquidas* por ano entre os exercícios de 2012 e 2013
* Sinergia líquida: efeito no EBIT Sinergias previstas de acordo com o mapeamento realizado. A realização das mesmas dependem do sucesso da implementação dos processos.
04 Resultados 3T11
DESTAQUES
48
Crescimento de mais de 10% nas receitas
Boa margem operacional apesar do cenário de
grãos e câmbio
Captura de sinergias
EPS recorde: 180% de crescimento
Aquisições na América Latina
5.047 5.532 5.702
16.281
6.020 6.294 6.292
18.607
1T 2T 3T 9M
2010
2011
EVOLUÇÃO DA RECEITA LÍQUIDA
49
13,8%
762
10,4%
590
R$ milhões
59% MI
41% ME
58% MI
42% ME
61% MI
39% ME
60% MI
40% ME
41% ME
59% MI
60% MI
40% ME
14,3% 2.326
19,3%
973
41% ME
59% MI
57% MI
43% ME
211 365
3,7%
5,8%
3T10 3T11
LUCRO LÍQUIDO
Lucro líquido
Mg Líquida 72,7% 362 455
6,4%
7,2%
3T10 3T11
EBIT
EBIT
Mg EBIT 25,6%
617 723
10,8%
11,5%
3T10 3T11
EBITDA
EBITDA
Mg EBITDA 17,0%
RESULTADOS NO 3T11
50
R$ milhões
1.415 1.606
24,8%
25,5%
24,4%
24,6%
24,8%
25,0%
25,2%
25,4%
25,6%
3T10 3T11
13,5%
LUCRO BRUTO
Lucro Bruto
Mg Bruta
EBITDA
51
R$ milhões
EBITDA
Margem EBITDA
617 959 816 786 723
10,8%
15,0% 13,6% 12,5%
11,5%
3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
EBIT 3T11 (por mercado)
52
R$ milhões
MERCADO INTERNO
7,7% 8,2%
3T10 3T11
314 258
MERCADO EXTERNO
104 141
4,4% 5,7%
3T10 3T11
TOTAL
6,4% 7,2%
3T10 3T11
362 455
LUCRO POR AÇÃO
53
0,26 0,28
0,92
1,43
2008 2009 2010 9M11
0,51 9M10
180%
R$/ação
PERFIL DO ENDIVIDAMENTO
54
R$ milhões
Div. Líq.
Dív. Líq./Ebitda
3.807 3.634 3.814 3.504 4.864
1,9 1,4 1,3 1,1
1,5
3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
RENTABILIDADE PÓS FUSÃO
55 Fonte: Bloomberg
50
100
150
200
250
300
350
BRF Dow Jones Industrial Index S&P Food Products Index
266
129
124
VALOR DE MERCADO (US$ bilhões)
56
30/09/2011
182,8 59,3 39,6 24,8 19,3 16,2 10,0 7,2 6,6 6,0 3,2 1,1 1,6
Valor de mercado médio = USD 57 bi BRF = 26% do valor médio das 6 maiores companhias de alimentos
140 58 30 23 17 14,6 11,3 4,7 4,6 3,8 3,6 1,2 0,9
31/12/2008
Valor de mercado médio = USD 47,1 bi Perdigão + Sadia = 13% do valor médio das 6 maiores companhias de alimentos
2,4 3,9 6,3 3,9 2,4 15,1
Fonte: Bloomberg