bpi metais preciosos · 2013 2012 código activo notas bruto mv mv / p líquido líquido código...

BPI Metais Preciosos

Tipo de Fundo: Fundo Especial de Investimento Fechado

Data de Início: 14 de Março de 2011

Objectivo: O objectivo principal do OEI é proporcionar aos seus participantes o acesso a um cabaz diversificado de metais preciosos (Ouro, Prata, Platina e Paládio), através da exposição a fundos de terceiros, ETF ("exchange traded funds"), derivados cotados, obrigações estruturadas cujo rendimento se encontre indexado aos metais preciosos ou aos valores a seguir referidos e acções, bem como obrigações com direito de subscrição de acções, obrigações convertíveis em acções, warrants ou qualquer outro tipo de valor que confira o direito de subscrição, seja convertível ou tenha a remuneração indexada a acções em empresas cuja actividade principal esteja ou que, no entender da Sociedade Gestora, possa vir a estar directamente relacionada com produtos e serviços à industria de metais preciosos.

Política de Distribuição de Rendimentos: Fundo de capitalização

Banco Depositário: Banco BPI, S.A.

Locais de Comercialização: Banco Português de Investimento, S.A.; Banco BPI, S.A..

O 2º semestre de 2013 prolongou a tendência de crescimento económico nas economias desenvolvidas, que se começou a observar no final de 2012. O comportamento das bolsas mundiais ao longo do segundo semestre de 2013 foi condicionado pelas notícias provenientes dos Estados Unidos, nomeadamente no que referia à possibilidade da Reserva Federal iniciar o processo de redução de estímulos à economia. A maioria das bolsas mundiais reagiu positivamente ao início da redução de compra de activos por parte da FED, cujo anúncio tinha sido feito pela primeira vez no início do Verão e que apenas se veio a concretizar no último mês do ano. Adicionalmente foram também divulgados vários indicadores económicos favoráveis relativos ao crescimento nos EUA e zona euro, o que contribuiu para o aumento dos índices de confiança e optimismo dos investidores. Este contexto favorável reflectiu-se na valorização global dos mercados accionistas no último semestre do ano, com os mercados desenvolvidos a liderarem as subidas. Com o enquadramento macroeconómico e a política monetária a favorecer, o mercado accionista norte-americano, medido pelo índice S&P 500, fechou o ano de 2013 em novo máximo histórico, valorizando-se 16.3% em Dólares (e 10.3% em Euros, incorporando a desvalorização do Dólar face ao Euro) no 2º semestre e 32.4% (28.3% em Euros) tomando o ano completo. Também as bolsas europeias terminaram o segundo semestre com desempenhos bastante positivos, com o Eurostoxx 50 a acumular ganhos no ano de 20.5%. O segundo semestre do ano não foi positivo para os metais preciosos, com o ouro e a prata a desvalorizarem 8% e 5.6%, em euros, respectivamente, e com o índice de empresas produtoras/exploradoras a desvalorizar mais de 22%. Independentemente da performance registada em 2013, o investimento em empresas de metais preciosos continua a oferecer um conjunto de características que consideramos muito positivas. O elevado Free Cash Flow gerado, a tendência de aumento de dividendos por grande parte das empresas deste sector, o aumento da actividade de fusões, bem como as avaliações atractivas destas empresas, aliados ao efeito de diversificação que esta classe tem nos portfólios de investimento, parecem-nos razões muito fortes para continuar a apostar neste sector. Apesar de sabermos que é um sector extremamente volátil, acreditamos que os fundamentais para uma apreciação dos metais preciosos continuam a ser válidos e pensamos que a melhor maneira de beneficiarmos desta valorização é através de exposição a empresas exploradoras e empresas de royalties destes metais preciosos.

Distribuição sectorial dos activos do Fundo em 31.12.2013

Acçõ es Meta is P rec io s o s 18% Fundo s Terce iro s 31%Ouro 31% P ra ta 3%Dó la r Canadiano 3% Euro s 0%Dó la r Aus tra liano 2% Dó lar Americano 7%Rand da África do Sul 2%

Principais Títulos em CarteiraSPROTT PHYSICAL GOLD TRUST 26.32%UTS GENUS DYNAMIC GOLD FUND Class a -USD 15.27%FRANKLIN GLD & PR MET-IA $ 8.58%SHARE-GOLD-USD 7.45%MARKET VECTORS GOLD MINERS 5.09% Condições de Investimento em 31.12.2013

Comissões Gestão 2.000% Depositário 0.025% O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospectos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direccionada para a best execution das suas ordens, bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados. No ano de 2013 os custos com transacções ascenderam a 340,73 euros.

EVOLUÇÃO DO HISTÓRICO DOS RESULTADOS DO OIC NOS ÚLTIMOS 3 ANOS

zada

2011 -2.29% 22.59% 62012 -16.32% 17.41% 62013 -49.81% 24.27% 6

CLASSE DE RISCORISCORENDIBILIDADE ANOS

EVOLUÇÃO DA UNIDADE DE PARTICIPAÇÃO

1.50

2.50

3.50

4.50

5.50

Jul-1

1

Ago

-11

Set-1

1

Out

-11

Nov

-11

Dez

-11

Jan-

12

Fev-

12

Mar

-12

Abr

-12

Mai

-12

Jun-

12

Jul-1

2

Ago

-12

Set-1

2

Out

-12

Nov

-12

Dez

-12

Jan-

13

Fev-

13

Mar

-13

Abr

-13

Mai

-13

Jun-

13

Jul-1

3

Ago

-13

Set-1

3

Out

-13

Nov

-13

Dez

-13

-58.0%

-48.0%

-38.0%

-28.0%

-18.0%

-8.0%

2.0%

12.0%

2011 2012 2013

RENDIBILIDADE ANUAL

Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).

Movimentos de unidades de participação2013

UP em circulação no início do período 1,476,160UP emitidas em 2013UP resgatadas em 2013UP em circulação no final do período 1,476,160

Rentabilidades anualizadas a 31-12-20131 Ano -49.8%Desde o inicio -27.3%

Evolução da unidade de participaçãoMês Valor*Janeiro 3.8352Fevereiro 3.5371Março 3.6037Abril 2.9299Maio 2.7142Junho 2.2879Julho 2.4496Agosto 2.6899Setembro 2.4047Outubro 2.3885Novembro 2.1388Dezembro 2.0389*Valores da Unidade de Participação no final de cada mês

Evolução do Fundo nos últimos 3 anos 2011 2012 2013

Valor líquido global * 7,167 5,997 3,010Valor da UP 4.8550 4.0626 2.0389Número de UP 1,476,160 1,476,160 1,476,160*(Milhares de Euros)

Evolução do activo do Fundonos últimos 3 anos

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

2011 2012 2013

M.e.

Evolução do valor da unidade de participação em 2013

2.00

2.20

2.40

2.60

2.80

3.00

3.20

3.40

3.60

3.80

Eur

2013 2012Código ACTIVO Notas Bruto Mv mv / P Líquido Líquido Código CAPITAL DO FIA E PASSIVO Notas 2013 2012

CARTEIRA DE TÍTULOS CAPITAL DO OEI22 Acções 3, 5 e 13 855,948 7,136 (324,420) 538,664 1,231,367 61 Unidades de participação 1 7,380,800 7,380,80024 Unidades de participação 3, 5 e 13 5,088,520 - (3,102,067) 1,986,453 4,216,930 64 Resultados transitados 1 (1,383,788) (214,081)25 Direitos - - - - 190 66 Resultado líquido do exercício 1 (2,987,320) (1,169,707)

TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS 5,944,468 7,136 (3,426,487) 2,525,117 5,448,487 TOTAL DO CAPITAL DO OEI 3,009,692 5,997,012

TERCEIROS TERCEIROS411+…+418 Contas de devedores 17 29,143 - - 29,143 285,856 423 Comissões a pagar 19 5,318 10,654

TOTAL DOS VALORES A RECEBER 29,143 - - 29,143 285,856 424+…+429 Outras contas de credores 19 817 254,766TOTAL DOS VALORES A PAGAR 6,135 265,420

DISPONIBILIDADES12 Depósitos à ordem 3 457,980 - - 457,980 512,979 ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS

TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 457,980 - - 457,980 512,979 58 Outros acréscimos e diferimentos 20 200 200TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS PASSIVOS 200 200

ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS51 Acréscimos de proveitos 18 1 - - 1 -58 Outros acréscimos e diferimentos 18 3,786 - - 3,786 15,310

TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ACTIVOS 3,787 - - 3,787 15,310TOTAL DO ACTIVO 6,435,378 7,136 (3,426,487) 3,016,027 6,262,632 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 3,016,027 6,262,632

Número total de unidades de participação em circulação 1 1,476,160 1,476,160 Valor unitário da unidade de participação 1 2.03887 4.06258

Abreviaturas: MV - Mais Valias; mv - Menos Valias; P - Provisões.

BPI METAIS PRECIOSOS - FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO FECHADO

BALANÇOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E 2012

(Montantes expressos em Euros)

O anexo faz parte integrante do balanço em 31 de Dezembro de 2013.

CONTAS EXTRAPATRIMONIAISCódigo DIREITOS SOBRE TERCEIROS Código RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS

Nota 2013 2012 2013 2012

OPERAÇÕES CAMBIAIS OPERAÇÕES CAMBIAIS915 Futuros - - 915 Futuros - -

TOTAL - - TOTAL - -

Operações sobre cotações Operações sobre cotações934 Opções - 939,821 934 Opções - -935 Futuros 13 524,168 1,270,123 935 Futuros - -

TOTAL 524,168 2,209,944 TOTAL - -TOTAL DOS DIREITOS 524,168 2,209,944 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES - -

O anexo faz parte integrante do balanço em 31 de Dezembro de 2013.


BALANÇOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E 2012


Código CUSTOS E PERDAS Notas 2013 2012 Código PROVEITOS E GANHOS Nota 2013 2012CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTESJuros e custos equiparados Juros e proveitos equiparados

711+718 De operações correntes - 24 811+814+817+818 Outros, de operações correntes 5 62 327Comissões e taxas Rendimento de títulos e outros activos

722+723 Da carteira de títulos e outros activos 5 540 2,609 822+…+824/5 Da carteira de títulos e outros activos 5 14,155 20,623724+…+728 Outras, de operações correntes 5 e 15 94,843 151,775 Ganhos em operações financeiras

Perdas em operações financeiras 832+833 Na carteira de títulos e outros activos 5 4,031,316 6,240,640732+733 Na carteira de títulos e outros activos 5 6,636,738 7,255,781 839 Em operações extrapatrimoniais 5 832,255 1,630,590

739 Em operações extrapatrimoniais 5 1,129,594 1,650,067 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 4,877,788 7,892,180Impostos

7411+7421 Impostos sobre o rendimento 9 3,065 1,145 66 RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (se < 0) 2,987,320 1,169,7077412+7422 Impostos indirectos 9 12 80

77 Outros custos e perdas correntes 15 316 406TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 7,865,108 9,061,887

TOTAL 7,865,108 9,061,887 TOTAL 7,865,108 9,061,887

(8x2/3/4/5)-(7x2/3) Resultados da carteira de títulos e outros activos (2,591,807) (997,127) D - C Resultados eventuais - -8x9 - 7x9 Resultados das operações extrapatrimoniais (297,339) (19,477) B + D - A - C + 74 Resultados antes de imposto sobre o rendimento (2,984,243) (1,168,482)

B - A Resultados correntes (2,987,320) (1,169,707) B + D - A - C Resultado líquido do exercício (2,987,320) (1,169,707)

O anexo faz parte integrante da demonstração dos resultados para o exercício findo em 31 de Dezembro de 2013.


DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS

EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E 2012


2013 2012

OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOSRecebimentos:

Venda de títulos e outros activos 448,698 506,181Resgates de unidades de participação noutros OIC 309,535 1,118,610Rendimento de títulos e outros activos 14,340 19,294

Pagamentos:Compra de títulos e outros activos (433,177) (410,598)Subscrições de unidades de participação noutros OIC (26,534) (1,361,602)Comissões de bolsa suportadas (14) (32)Comissões de corretagem (892) (2,577)

Fluxo das operações da carteira de títulos e outros activos 311,956 (130,724)

OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISASRecebimentos:

Operações cambiais 2,292 416Recebimentos em operações sobre cotações 711,510 1,425,239Margem inicial em contratos de futuros 211,371 1,231,930Outros recebimentos em operações a prazo e de divisas 122,434 123,402

Pagamentos:Operações cambiais (24) (624)Pagamentos em operações sobre cotações (939,385) (1,413,954)Margem inicial em contratos de futuros (193,157) (725,491)Outros pagamentos em operações a prazo e de divisas (177,871) (146,202)

Fluxo das operações a prazo e de divisas (262,830) 494,716

OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTERecebimentos:

Juros de depósitos bancários 63 323Pagamentos:

Comissão de gestão (87,592) (134,835)Comissão de depósito (1,095) (1,685)Juros devedores de depósitos bancários - (24)Impostos e taxas (6,094) (20,343)Outros pagamentos correntes (9,407) (15,085)

Fluxo das operações de gestão corrente (104,125) (171,649)

Saldo dos fluxos de caixa do período (54,999) 192,343

Disponibilidades no início do período 512,979 320,636

Disponibilidades no fim do período 457,980 512,979

O anexo faz parte integrante da demonstração dos fluxos de caixapara o exercício findo em 31 de Dezembro de 2013.


DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS

EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMRBO DE 2013 E 2012


BPI METAIS PRECIOSOS - FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO FECHADO ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 (Montantes expressos em Euros)

INTRODUÇÃO A constituição do BPI Metais Preciosos - Fundo Especial de Investimento Fechado (OEI) foi autorizada pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários em 29 de Janeiro de 2011, tendo iniciado a sua actividade em 14 de Março de 2011. É um organismo especial de investimento com duração prevista de 8 anos que tem como principal finalidade proporcionar aos seus participantes o acesso a um cabaz diversificado de metais preciosos (Ouro, Prata, Platina e Paládio), através da exposição a fundos geridos por outras entidades gestoras, ETF ("exchange traded funds"), derivados cotados, obrigações estruturadas cujo rendimento se encontre indexado aos metais preciosos e acções, bem como obrigações com direito de subscrição de acções, obrigações convertíveis em acções, warrants ou qualquer outro tipo de valor que confira o direito de subscrição, seja convertível ou tenha a remuneração indexada a acções em empresas cuja actividade principal esteja, ou que no entender da BPI Gestão de Activos – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora) possa vir a estar, directamente relacionada com produtos e com a prestação de serviços à industria de metais preciosos. A duração do OEI pode ser prorrogada uma ou duas vezes, por iguais períodos de 8 anos, mediante deliberação da assembleia de participantes, tomada nos últimos seis meses do período anterior, sendo sempre permitido o resgate das unidades de participação pelos participantes que tenham votado contra a prorrogação. O OEI é administrado, gerido e representado pela Sociedade Gestora. As funções de banco depositário são exercidas pelo Banco BPI, S.A.. As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas. 1. CAPITAL DO OEI O capital do OEI está formalizado através de unidades de participação, com características iguais e

sem valor nominal, as quais conferem aos seus titulares o direito de propriedade sobre os valores do OEI, proporcionalmente ao número de unidades que representam. O valor de resgate das unidades de participação será calculado com base no valor do capital do OEI no momento da liquidação ou, em caso de prorrogação do prazo, ao valor da unidade de participação no último dia do período inicialmente previsto para a duração do OEI.

Durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2013, o movimento ocorrido no capital do OEI foi o

seguinte: Resultado

Saldo em Transfe- líquido do Saldo em31.12.2012 Subscrições Resgates -rências exercício 31.12.2013

Valor base 7.380.800 - - - - 7.380.800Resultados acumulados (214.081) - - (1.169.707) - (1.383.788)Resultado líquido do exercício (1.169.707) - - 1.169.707 (2.987.320) (2.987.320)

5.997.012 - - - (2.987.320) 3.009.692Número de unidades de participação 1.476.160 - - - - 1.476.160

Valor da unidade de participação 4,06258 - - - - 2,03887

De acordo com o previsto no Regulamento de Gestão do OEI, a publicação do valor da unidade de

participação é efectuada semanalmente tomando por base o último dia útil de cada semana.

1


O valor líquido global do OEI, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de participação em circulação no último dia de cada trimestre dos exercícios de 2011 a 2013 foram os seguintes:

Valor Líquido Valor da Unidade Número de U.P.'s

Ano Meses Global do OEI de Participação em circulação

2013 Março 5.319.637 3,60370 1.476.160Junho 3.377.255 2,28786 1.476.160

Setembro 3.549.667 2,40466 1.476.160Dezembro 3.009.692 2,03887 1.476.160

2012 Março 6.776.428 4,59058 1.476.160Junho 5.973.344 4,04654 1.476.160


2011 Março 7.396.243 5,01046 1.476.160Junho 7.043.639 4,77160 1.476.160


Em 31 de Dezembro de 2013, o número de participantes em função do valor líquido global do OEI, apresenta o seguinte detalhe:

Intervalos Nº

Até 0,5% 606Entre 0,5% e 2% 31Entre 2% e 5% 4

Total 641 2. VOLUME DE TRANSACÇÕES Durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2013, as transacções de valores mobiliários

efectuadas pelo OEI tiveram a seguinte composição:

Descrição Compras (1) Vendas (2) Total (1) + (2)

Bolsa Fora de bolsa Bolsa Fora de bolsa Bolsa Fora de bolsa

Acções 179.948 - 214.693 - 394.641 -

Unidades de participação 26.535 - 309.535 - 336.070 -

Contratos de futuros 4.056.270 - 4.539.581 - 8.595.851 -

Total 4.262.753 - 5.063.809 - 9.326.562 - Os montantes apresentados no quadro acima relativos a compras e vendas em contratos de futuros

correspondem ao valor nocional das posições abertas e fechadas pelo OEI durante o ano. Não são cobradas comissões de subscrição ou resgate.

2


3. CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES Em 31 de Dezembro de 2013, esta rubrica tem a seguinte composição:

Preço de Mais Menos Valor daDescrição dos títulos aquisição valias valias carteira

(Nota 5) (Nota 5)

1. VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS

Mercado de Cotações Oficiais de Bolsa de Valores de Estados Membros da UE

Acções

FRESNILLO PLC . 94.246 - (47.748) 46.498

Mercado de Cotações Oficiais de Bolsa de Valores de Estado Não Membro da UE

Acções

FRANCO-NEVADA CORPORATION 115.745 - (26.958) 88.787ROYAL GOLD INC 102.858 - (32.706) 70.152OCEANAGOLD CORP 76.103 - (20.211) 55.892TAHOE RESOURCES INC 33.000 - (1.686) 31.314YAMANA GOLD INC 40.085 - (10.083) 30.002TANZANIAN ROYALTY EXPL.CORP NYSE 45.930 - (16.631) 29.299CENTERRA GOLD INC 78.011 - (49.154) 28.857NEVSUN RESOURCES LTD 43.146 - (14.754) 28.392BEADELL RESOURCES LTD 28.772 - (1.420) 27.352MCEWEN MINING INC 22.588 858 - 23.446GOLDCORP INC (USD) 48.543 - (26.545) 21.998RESOLUTE MINING LIMITED 39.039 - (19.607) 19.432ROMARCO MINERALS INC 30.969 - (17.831) 13.138EVOLUTION MINING LTD 27.488 - (17.519) 9.969BELO SUN MINING CORP 29.425 - (21.567) 7.858SIBANYE GOLD-SPON ADR. - 6.278 - 6.278

761.702 7.136 (276.672) 492.166

3. UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO DE FIMS

OIC Domiciliado num Estado Membro da U.E.

FRANKLIN GLD & PR MET-IA 733.413 - (475.085) 258.328SHARE-GOLD-USD 750.964 - (526.817) 224.147

1.484.377 - (1.001.902) 482.475

OIC Domiciliados em Estados Não Membros da UE

SPROTT PHYSICAL GOLD TRUST 1.253.170 - (460.905) 792.265UTS GENUS DYNAMIC GOLD FUND CLASS A USD 1.812.776 - (1.353.229) 459.547MARKET VECTORS GOLD MINERS 369.129 - (215.986) 153.143SPROTT PHYSICAL SILVER TRUST 155.160 - (67.392) 87.768MARKET VECTORS JR GOLD MIN 13.908 - (2.653) 11.255

3.604.143 - (2.100.165) 1.503.978

5.944.468 7.136 (3.426.487) 2.525.117

O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2013 foi o seguinte:

Saldo Saldo inicial Aumentos Reduções final Depósitos à ordem 512.979 - ( 54.999 ) 457.980 ====== === ======= ====== Em 31 de Dezembro de 2013, os depósitos à ordem estão denominados essencialmente em Dólares

Norte Americanos e vencem juros à taxa média anual líquida de 0,063%.

3


4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OEI,

mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através do Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de Maio, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Colectivo, com entrada em vigor após 10 de Setembro de 2014, tendo revogado o Decreto-Lei nº 252/2003, de 17 de Outubro.

As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações

financeiras, foram as seguintes: a) Especialização de exercícios O OEI regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de

exercícios, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento.

Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica “Juros e proveitos

equiparados”, sendo o respectivo imposto reflectido na rubrica “Impostos”. b) Carteira de títulos As compras de títulos são registadas na data da transacção pelo seu valor efectivo de aquisição. Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado, ou presumível de

mercado, semanalmente (no último dia útil de cada semana) e no último dia útil de cada mês, de acordo com as seguintes regras:

i) Os activos da carteira do OEI são valorizados diariamente a preços de mercado, de acordo

com as regras referidas nas alíneas seguintes. O momento de referência da valorização ocorre pelas 17 horas de Lisboa para a generalidade dos instrumentos financeiros (valores mobiliários, mercado monetário, exchange-traded fund (ETF’s) e derivados) e pelas 22 horas de Lisboa para unidades de participação, acções, ETF’s, instrumentos financeiros derivados sob acções e/ou índices de acções admitidos à negociação no continente americano;

ii) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados

são valorizados com base na última cotação disponível no momento de referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do OEI. Caso não exista cotação nesse dia ou cujas cotações não sejam consideradas pela Sociedade Gestora como representativas do seu presumível valor de realização, utiliza-se a última cotação de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias anteriores;

iii) Os valores mobiliários não admitidos à cotação ou negociação em mercados

regulamentados, são valorizados com base em valores de oferta de compra, difundidos por um “market maker” da sua escolha, disponibilizados para o momento de referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do OEI; e

iv) As unidades de participação em fundos de investimento são registadas ao custo de

aquisição e valorizadas com base no último valor conhecido e divulgado pela respectiva entidade gestora ou, se aplicável, ao último preço de mercado onde se encontrarem admitidas à negociação.

As mais e menos-valias apuradas de acordo com os critérios de valorização descritos

anteriormente são reconhecidas na demonstração de resultados do exercício nas rubricas “Ganhos ou Perdas em operações financeiras”, por contrapartida das rubricas “Mais-valias” e “Menos-valias” do activo.

4


Os dividendos e os rendimentos distribuídos pelos fundos de investimento são registados quando atribuídos/recebidos na rubrica ”Rendimento de títulos e outros activos”, da demonstração dos resultados.

Para efeitos da determinação do custo dos títulos vendidos é utilizado o critério FIFO.

c) Valorização das unidades de participação O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor do capital do OEI pelo

número de unidades de participação em circulação. O capital do OEI corresponde ao somatório das rubricas unidades de participação, resultados transitados e resultado líquido do exercício.

d) Comissão de subscrição

O OEI está isento de comissão de subscrição. e) Comissão de resgate O OEI está isento de comissão de resgate. f) Comissão de gestão A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do

património do OEI. De acordo com o regulamento de gestão do OEI, esta comissão é calculada semanalmente por aplicação de uma taxa anual de 2% ao capital do OEI no último dia útil de cada semana, sendo a sua liquidação efectuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.

g) Comissão de depósito A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o

regulamento de gestão do OEI, esta comissão é calculada semanalmente por aplicação de uma taxa anual de 0,025% ao capital do OEI no último dia útil de cada semana, sendo a sua liquidação efectuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.

h) Taxa de supervisão A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários constitui um

encargo do OEI, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o seu valor líquido global deduzido das comissões de gestão e depósito no último dia útil do mês sendo registada na rubrica “Comissões e taxas”.

A taxa mensal aplicável ao OEI é de 0,03%o, com um limite mensal mínimo e máximo de 200

Euros e 20.000 Euros, respectivamente. i) Operações em moeda estrangeira Os activos e passivos em moeda estrangeira são convertidos para Euros com base no câmbio

indicativo para as operações à vista (“fixing”) divulgado pelo Banco de Portugal na data de encerramento do balanço. Os ganhos e perdas resultantes da reavaliação cambial são registados como proveitos e custos do exercício, respectivamente, nas rubricas de “Ganhos ou perdas em operações financeiras – Em operações extrapatrimoniais”.

5


j) Operações com contratos de “Futuros” As posições abertas em contratos de futuros, transaccionados em mercados organizados, são

reflectidas em rubricas extrapatrimoniais. Estas são valorizadas semanalmente (no último dia útil de cada semana) e no último dia de cada mês, com base nas cotações de mercado, sendo os lucros e prejuízos, realizados ou potenciais, reconhecidos como proveito ou custo nas rubricas de “Ganhos ou Perdas em operações financeiras – Em operações extrapatrimoniais”.

A margem inicial é registada na rubrica “Contas de devedores – Devedores por operações sobre

futuros – Margem inicial” (Nota 17). Os ajustamentos de cotações do último dia útil de cada semana são registados em contas de acréscimos e diferimentos do activo ou do passivo e transferidos no dia seguinte para a conta de depósitos à ordem associada.

k) Impostos

Em conformidade com o artigo 22º do Estatuto dos Benefícios Fiscais, os rendimentos obtidos

pelos fundos de investimento mobiliário em território português são tributados como se de pessoas singulares se tratassem, em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas.

Juros

A partir de 1 de Janeiro de 2013, os juros de valores mobiliários e outros valores representativos

de dívida de emitentes nacionais, bem como os juros de depósitos bancários em instituições de crédito no país são tributados por retenção na fonte à taxa de 28% (25% ou 26,5% consoante o seu vencimento tenha ocorrido entre 1 de Janeiro e 29 de Outubro de 2012 ou entre 30 de Outubro e 31 de Dezembro de 2012, respectivamente). Adicionalmente, os juros de valores mobiliários e outros valores representativos de dívida de emitentes estrangeiros são tributados autonomamente à taxa de 20% e os juros de depósitos bancários em instituições de crédito estrangeiras são tributados autonomamente à taxa de 25%.

Mais valias A partir de 1 de Janeiro de 2013, as mais-valias realizadas em acções e em contratos de futuros

e opções, obtidas em território português ou fora dele, são tributadas autonomamente à taxa de 25% (21,5% durante o ano de 2012) sobre a diferença positiva entre as mais-valias e as menos-valias obtidas em cada ano. Até 31 de Dezembro de 2012, o saldo positivo entre as mais-valias e as menos-valias resultante da alienação de acções detidas há mais de um ano estava excluído de tributação.

Dividendos

Os dividendos recebidos de empresas nacionais são tributados à taxa de 28% (25% ou 26,5%

consoante o seu pagamento tenha ocorrido entre 1 de Janeiro e 29 de Outubro de 2012 ou entre 30 de Outubro e 31 de Dezembro de 2012, respectivamente).

Os dividendos recebidos de empresas estrangeiras são tributados em 20% sobre o respectivo

valor ilíquido. Ao imposto devido sobre esses rendimentos pode ser deduzido um crédito de imposto correspondente ao imposto pago no estrangeiro relativamente aos rendimentos em causa. Existindo uma convenção para eliminar a dupla tributação celebrada por Portugal e o país onde os rendimentos são obtidos que não exclua os fundos de investimento, o crédito de imposto não pode exceder o imposto pago nesse país nos termos previstos pela convenção.

Unidades de participação Os rendimentos (resgates e distribuições) respeitantes a unidades de participação estão isentos

de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas, com excepção dos rendimentos de unidades de participação de fundos de investimento estrangeiros que são tributados autonomamente à taxa de 20%.

6


Impostos diferidos No seguimento das alterações fiscais decorrentes da entrada em vigor do Orçamento do Estado

para 2013, nomeadamente do fim da isenção de tributação das mais-valias realizadas pelos Fundos de Investimento Mobiliário em acções detidas há mais de um ano e em obrigações e outros instrumentos de dívida, a CMVM veio estabelecer no dia 7 de Fevereiro de 2013 a obrigatoriedade do registo de impostos diferidos passivos sobre as mais-valias potenciais líquidas geradas nas diversas categorias de títulos após 1 de Abril de 2013, utilizando como referência o valor pelo qual os títulos se encontravam inscritos no balanço em 31 de Março de 2013, independentemente da existência, ou não, de mais ou menos valias potenciais líquidas geradas até aquela data. Relativamente às mais-valias potenciais líquidas geradas até 31 de Março de 2013, o respectivo impacto fiscal apenas será reconhecido quando os títulos forem alienados. Deste modo, para os títulos adquiridos e para os títulos em carteira com mais-valias potenciais líquidas geradas após 1 de Abril de 2013, o OEI passou a registar impostos diferidos passivos sobre aquelas mais-valias assumindo a compensação de mais e menos valias potenciais. Os impostos diferidos passivos representam um encargo para o Fundo e são registados na demonstração dos resultados nas rubricas “Provisões do exercício – Provisões para encargos” ou “Reposição e anulação de provisões – Provisões para encargos”, por contrapartida da rubrica do balanço “Provisões para encargos” (Nota 7).

5. COMPONENTES DO RESULTADO

No exercício findo em 31 de Dezembro de 2013, os componentes do resultado do OEI apresentam o seguinte detalhe:

Ganhos de Capital Ganhos com Carácter de Juro

Natureza Mais Valias Soma Juros Vencidos

Juros Decorridos

Rendimento de Títulos

Soma

Potenciais Efectivas

(Nota 3) (Nota 18)

Operações "à vista"

Acções e direitos 7.136 1.111.153 1.118.289 - - 12.296 12.296

Unidades de participação - 2.913.027 2.913.027 - - 1.859 1.859

Depósitos - - - 61 1 - 62

Operações cambiais - 133.932 133.932 - - - -

Operações "a prazo"

Cotações

Futuros - 698.323 698.323 - - - -

Total 7.136 4.856.435 4.863.571 61 1 14.155 14.217

Proveitos e ganhos

7


Perdas de Capital Juros e Comissões SuportadosNatureza Menos Valias Soma Soma

Potenciais Efectivas

(Nota 3) (Notas 19 e 20)

Operações "à vista"

Acções e direitos 324.420 1.451.818 1.776.238 - - -

Unidades de participação 3.102.067 1.758.433 4.860.500 - - -

Operações cambiais - 188.558 188.558 - - -

Operações "a prazo"

Cotações

Futuros - 939.385 939.385 - - -

Opções - 1.651 1.651 - - -

Comissões

De gestão - - - 77.298 5.127 82.425

De depósito - - - 966 64 1.030

Taxa de supervisão - - - 2.200 200 2.400

Taxa de operações de bolsa - - - 9 - 9

Taxa de corretagem - - - 312 - 312

De extrapatrimoniais - - - 200 - 200

Outras comissões da carteira de títulos 19 - 19

Outras comissões - - - 8.988 - 8.988

Total 3.426.487 4.339.845 7.766.332 89.992 5.391 95.383

Custos e perdas

Juros vencidos e comissões

Juros e comissões decorridos

7. MOVIMENTO NAS PROVISÕES Durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2013, não houve lugar ao registo de impostos

diferidos passivos (Nota 4). 9. IMPOSTOS E TAXAS Os montantes registados nesta rubrica apresentam a seguinte composição de acordo com o tipo de

rendimento gerador da tributação: Impostos pagos em Portugal 2013 2012 . Impostos directos: - Dividendos de acções estrangeiras 747 - - Rebates 203 - - Juros de depósitos à ordem 17 82 ----- ----- 967 82 ----- ----- . Impostos indirectos: - Imposto do Selo 12 80 ----- ----- 979 162 ----- ----- Impostos pagos no estrangeiro - Dividendos de acções estrangeiras 2.098 1.063 -------- -------- 3.077 1.225 ==== ====

8


11. EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL Em 31 de Dezembro de 2013, as posições cambiais mantidas pelo OEI podem resumir-se da seguinte

forma:

A PrazoForward Futuros Total a Prazo

AUD 202.764 - - - - 20CAD 564.890 - - - - 56GBP 46.087 - - - - 4USD 3.271.566 - - - - 3.27ZAR 944.063 - - - - 94

Contravalor em Euros 3.008.848 - - - - 3.00

Moedas À Vista Opções Posição Global

2.7644.8906.0871.5664.063

8.848 13. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE COTAÇÕES

Em 31 de Dezembro de 2013, a exposição ao risco de cotações pode resumir-se da seguinte forma:

Extra-patrimoniais

Futuros Opções

Acções 538.664 524.168 - 1.062.832Unidades de participação 1.986.453 - - 1.986.453

Total 2.525.117 524.168 - 3.049.285

Acções e Valores Similares Montante Saldo

15. CUSTOS IMPUTADOS Os custos imputados ao OEI durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2013 apresentam a seguinte

composição:

Encargos Valor % VLGF

Comissão de Gestão Fixa 82.425 2,000%Comissão de Depósito 1.030 0,025%Taxa de Supervisão 2.400 0,058%Custos de Auditoria 316 0,008%Outros Custos 8.988 0,218%Encargos relativos a outros OIC (1) 32.278 0,782%

TOTAL 127.437

TAXA DE ENCARGOS CORRENTES 3,09%

(1) Estes encargos são suportados indirectamente pelos participantes do OIC, na medida em que

afectam o valor das unidades de participação detidas. Os valores acima apresentados correspondem a uma estimativa de encargos suportados pelos participantes do OIC, com base na informação disponibilizada pelas Sociedades Gestoras.

9


No seguimento da publicação do Regulamento da CMVM n.º 5/2013, em 9 de Setembro de 2013, e de acordo com o seu artigo 68º, a taxa global de custos passou a ser denominada taxa de encargos correntes e consiste no quociente entre a soma da comissão de gestão fixa, comissão de depósito, taxa de supervisão, custos de auditoria e outros custos correntes, num dado período, e o seu valor líquido global médio nesse mesmo período. Adicionalmente, o cálculo da taxa de encargos correntes de um Fundo que preveja investir mais de 30 % do seu valor líquido global noutros fundos inclui as taxas de encargos correntes dos fundos em que invista. Por outro lado, a taxa de encargos correntes não inclui os seguintes encargos: (i) componente variável da comissão de gestão; (ii) custos de transacção não associados à aquisição, resgate ou transferência de unidades de participação; (iii) juros suportados; e (iv) custos relacionados com a detenção de instrumentos financeiros derivados.

17. TERCEIROS - ACTIVO Em 31 de Dezembro de 2013 e 2012, esta rubrica tem a seguinte composição: 2013 2012 Operações de bolsa a regularizar - 233.785 Devedores por operações sobre futuros . Margem inicial 28.192 50.932 Dividendos a receber 951 1.137 Juros a receber de depósitos à ordem - 2 --------- ----------- 29.143 285.856 ===== ====== Os dividendos a receber correspondem a dividendos atribuídos que se encontravam pendentes de

liquidaç ão financeira. Em 31 de Dezembro de 2012, as operações de bolsa a regularizar correspondiam a vendas de títulos

que se encontravam pendentes de liquidação financeira. 18. ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS - ACTIVO Em 31 de Dezembro de 2013 e 2012, esta rubrica tem a seguinte composição:

2013 2012 Acréscimos de proveitos: . Juros a receber de depósitos à ordem (Nota 5) 1 - ----- ----- Outros acréscimos e diferimentos: . Operações pendentes de liquidação de contratos de futuros 3.786 15.310 -------- --------- 3.787 15.310 ==== =====

10


19. TERCEIROS - PASSIVO Em 31 de Dezembro de 2013 e 2012, esta rubrica tem a seguinte composição: 2013 2012 Comissão de gestão a pagar (Nota 5) 5.127 10.294 Custos de auditoria a pagar 127 231 Comissão de depósito a pagar (Nota 5) 64 129 -------- --------- 5.318 10.654 -------- --------- Outras contas de credores: . Operações de bolsa a regularizar - 253.352 . Imposto a liquidar sobre dividendos de acções 817 1.414 ------- ----------- 6.135 254.766 ==== ====== Em 31 de Dezembro de 2012, as operações de bolsa a regularizar correspondiam a compras de

títulos que se encontravam pendentes de liquidação financeira. 20. ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS - PASSIVO Em 31 de Dezembro de 2013 e 2012, o saldo desta rubrica corresponde à taxa de supervisão a pagar

à Comissão do Mercado de valores Mobiliários relativa ao mês de Dezembro de 2013 e 2012, respectivamente.

11

bpi metais preciosos · 2013 2012 código activo notas bruto mv mv / p líquido líquido código...

Documents