BNDES e o apoio à

Infraestrutura

Agosto de 2016

Fundado em 20 de Junho de 1952.

Empresa pública de propriedade integral da União.

Instrumento chave para implementação da política industrial,

de infraestrutura e de comércio exterior

Foco no financiamento do investimento.

Principal fonte de crédito produtivo de longo prazo.

Apoio a empresas de qualquer porte e setor, com

prioridade para a micro, pequena e média empresa.

Quem somos

Infraestrutura

Indústria de Base - Bens de Consumo

Desenvolvimento Tecnológico

Linha do Tempo

Energia

Agronegócio

Exportações

Desenvolvimento Social e Urbano

Inclusão Social

Inovação

Sustentabilidade

MPMEs

50’s 60’s 70’s 80’s 90’s 00’s Hoje

Substituição das Importações

Programa de Privatizações

MPDG Ministério do Planejamento, Desenvolvimento e Gestão

TCU Tribunal de Contas da

União

Conselho Monetário

Nacional

Banco Central do Brasil

Comissão de Valores

Mobiliários

Secretaria da Receita

Federal

Tesouro Nacional

Superintendência de

Seguros Privados

MFMinistério da Fazenda

Relação com Órgãos Governamentais

Financiamentos de longo prazo

Participações

Societárias

Sistema BNDES

Produção e Aquisição de

Máquinas e Equipamentos

BNDESPAR FINAME

Diretoria 1 Diretoria 2 Diretoria 3 Diretoria 5 Diretoria 6

Presidência

Conselho de

Administração

Diretoria 4

Planejamento e

Pesquisa

Organização Interna

Diretoria 7

Indústria e

Serviços

Indústria

de Base

Operações

Indiretas

Comércio Exterior

e Fundos

Garantidores

Financeira e

Internacional

Crédito

Administração e

Recursos

Humanos

Mercado de

Capitais

Energia

Gestão Pública e

Socioambiental

Saneamento e

Transportes

Controladoria

Gestão de

Riscos

Tecnologia da

Informação

Gabinete da

Presidência

Auditoria

Interna

Secretaria da

Comissão de

Ética Profissional

Ouvidoria

Estruturação de

Projetos

Jurídica

Fontes de Recursos

Fontes de Recursos

FAT - Fundo de Amparo ao Trabalhador

Fontes Nacionais

Debêntures da BNDESPAR

Fundo PIS-PASEP

Tesouro Nacional

Fontes Externas

Agências Governamentais e

Instituições Multilaterais:Ex: BID, Banco Mundial, JBIC, NIB, KfW,

Banco da China.

Fundos de Mercado

Bônus, empréstimos e repasses no

exterior

Fontes de Recursos: Composição do Passivo

8,0% 6,9%15,6%

37,3%46,1% 49,7% 52,6% 54,7% 57,7% 56,4%

53,6% 52,3%42,0%

31,7%

24,1%23,4%

22,6%22,5%

22,3% 23,8%10,2% 12,3%9,1%

7,1%12,0% 9,8% 7,0% 5,8% 3,5% 3,3%

7,6% 5,9%6,3%

4,3%

3,6% 3,6% 3,2% 4,0% 4,7% 6,1%13,7%13,8%

10,7%

7,8%5,6% 5,1% 4,6% 4,3% 3,8% 3,6%

6,9% 8,8%16,3%

11,8% 8,6% 8,4% 10,0% 8,6% 8,0% 6,8%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Tesouro Nacional FAT Patrimônio Líquido Captação Internacional PIS/PASEP Outros

Fluxo de Caixa (2015)

O retorno das operações é a principal fonte de recursos do BNDES, o que demonstra a

importância de se manter a boa qualidade da carteira de crédito.

Durante o ano de 2015, não houve repasse do Tesouro Nacional ao BNDES.

92%

3,0%5,0%

Retorno das Operações

FAT

Monetização de Ativos

Recorte por Desembolsos

51 65

91

136

168

139 156

190 188

136

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

R$ bilhões

12

TMCA (2006-2015)

11%

// 12

Desembolsos do BNDESInfraestrutura representa mais de 1/3

53%41% 43% 47% 47%

32% 31% 30% 27% 27%

31%

40% 39% 36% 31%

40%34% 33% 37% 40%

7% 8% 6% 5%6%

7%7% 10% 9%

10%

10% 12% 12% 13% 16% 21%28% 27% 28% 22%

Indústria Infraestrutura Agropecuária Comércio e ServiçosFonte: BNDES (2006 – 2015)

3.747

2003 2004

2.710

2006

4.875

2007 2008

8.638

16.017

+ 80% - 23% - 10%Variação Anual

Hidrelétricas

Térmicas

Nuclear

Energias Alternativas

Distribuidoras

Transmissoras

Ferrovias

Rodovias

Portos

Navegação

Aeroportos

Outros

+ 111%

15.280

3.366

7.116

2005 2009 2010

+ 21% + 85% - 5%

R$ milhões

2011

+ 23%

2012

+ 31%

18.743

28.391

Evolução dos Desembolsos

29.897

2014

+ 16%

2013

24.538

+ 5%

2015

29.406

- 2%

Desembolsos em logística

// 14

Ferrovias32%

Rodovias26%

Portos22%

Navegação2%

Aeroportos e Transp.

Aéreo17%

Armazéns1%

Desembolso %2015

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

0,9

1,9

1,0

3,63,9

5,1

7,5

9,4

11,4

8,3Armazéns

Aeroportos e Transporte Aéreo

Dutos

Navegação

Portos

Rodovias

Ferrovias

R$ Bilhões

Fonte: BNDES (2006 – 2015)

Apoio por setor de logística (2003-2015)

// 15

50 projetos apoiados

8.674 km

Apoio BNDES: R$ 21,1 Bi

Investimento previsto: R$ 40,3 Bi

37 projetos apoiados

2.338 km, 18.663 vagões e 501

locomotivas

Apoio BNDES: R$ 19 Bi

Investimento previsto: R$ 53,7 Bi

14 projetos apoiados

66,6 MM pax/ano

Apoio BNDES: R$ 9,5 Bi

Investimento previsto: R$ 17,3 Bi

41 projetos apoiados

122 MM tons/ano

Apoio BNDES: R$ 12,5 Bi

Investimento previsto: R$ 21,4 Bi

Fonte: BNDES (2003 – 2015)

Estrutura do financiamento a concessões

Concessionária

Equity DívidaInvestidores

Equity/

Mezzanine

investors

BNDES

Mercado de Capitais

Bancos

Usuários

Obra

Governo

Garantias

Estabilidade econômica e jurídica

Riscos não-gerenciáveis assumidos

pela autoridade governamental

Informações técnicas detalhadas

(reduzindo o risco de construção)

Risco de licenciamento ambiental

Adequada estrutura

de financiamento(prazos adequados,

taxas competitivas

e garantias)

Taxa de retorno

compatível

Adequada alocação de riscos

Serviço de qualidade e tarifa adequada

// 16

Fontes de recursos para os próximos projetos

// 17

Fontes Perspectivas

Capital próprio

(equity)

Redução do protagonismo de players tradicionais

Fundos Private Equity: interesse em projetos de maior retorno

Formação de consórcios com empresas médias (ex. MGO)

Câmbio favorável para investidores estrangeiras (estratégicos

e financeiros)

Financiamento

BNDES

Incentivos à emissão de debêntures

Necessidade de autossustentabilidade dos projetos

Recursos institucionais de longo prazo (TJLP)

Instituições

financeiras

Conjuntura de menor apetite a risco (empréstimos-ponte e

fianças bancárias)

Restrições a prazos mais longos (estrutural, Basiléia)

Debêntures de

infraestrutura

Volume importante de emissões (total: R$ 16 bi / 2016: R$ 5 bi)

Patamar de juros e conjuntura atual inibe novas emissões

Risco de completion dificulta acesso ao mercado

Organismos

multilaterais Mitigação e compartilhamento de riscos

Instrumentos de credit enhancement

18

Muito obrigado!

Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES

www.bndes.gov.br