Apresentação dos Resultados de 2006 / 4T06

15 de março de 2007

2

Equipe da Cyrela Brazil Realty

Diretor Presidente Elie Horn

Diretor Financeiro e de Relaçõescom Investidores

Luis Largman

Diretor de Controle e PlanejamentoFinanceiro

Saulo Lara

3

Destaques – 2006

Panorama favorável no Mercado ImobiliárioPanorama favorável no Mercado Imobiliário

Lançamentos totalizaram R$ 3,6 bilhões em conjunto com nossos parceirosLançamentos totalizaram R$ 3,6 bilhões em conjunto com nossos parceiros

Receita Líquida atingiu R$ 1,1 bilhãoReceita Líquida atingiu R$ 1,1 bilhão

Aumento de Volume e Prazos de Financiamento e Queda da Taxa de Juros• Acordo com bancos comerciais para financiamento do segmento econômicoAumento de Volume e Prazos de Financiamento e Queda da Taxa de Juros• Acordo com bancos comerciais para financiamento do segmento econômico

Vendas somaram R$ 2,2 bilhõesVendas somaram R$ 2,2 bilhões

Emissão de Debêntures – R$ 500 milhõesEmissão de Debêntures – R$ 500 milhões

Landbank atingiu R$ 18,1 bilhões em VGV potencialLandbank atingiu R$ 18,1 bilhões em VGV potencial

Lucro Líquido no ano acumulou R$ 242 milhões (90% acima de 2005)(*)Lucro Líquido no ano acumulou R$ 242 milhões (90% acima de 2005)(*)

Presença em 8 estados e 14 cidadesPresença em 8 estados e 14 cidades

Cisão de Nosso Portfólio de Renda – Cyrela Commercial PropertiesCisão de Nosso Portfólio de Renda – Cyrela Commercial Properties(*) Nosso lucro contempla construções executadas, portanto os resultados das vendas atuais não estão refletidas.

4

331

1.121832

1.859

63848

2005 2006

Lançamentos – 2006

São Paulo 59,41.858.634

Rio de Janeiro 63,51.121.388

2006 Total 58,03.617.970

59,2

55,9

56,7

Minas Gerais 50,0134.528 41,9

(R$ milhões)

+ 198,7

%

Espírito Santo 50,016.398 36,5

Rio Gde do Sul 46,261.273 47,1

Vendas Potenciais(R$000) % Cyrela % Vendido

São Paulo - Interior 46,1339.988 54,4

Bahia 25,585.760 40,3

Segmento de RendaSegmento de Renda

Lançamentos atingem R$ 3,6 bilhões199% acima de 2005

Lançamentos atingem R$ 3,6 bilhões199% acima de 2005

42 empreendimentos lançados em 200642 empreendimentos lançados em 2006

17,6%

44,3%

36,1%

1,9%

LuxoMédio-AltoMédioEconômico

3.618

1.211

Expansão Geográfica RJ SP

5

420

925

38548 159

4T05 4T06

Lançamentos – 4T06

São Paulo 45,0924.658

Rio de Janeiro 88,7419.910

4T06 Total 55,81.730.011

44,6

37,8

43,8

Minas Gerais -- -

(R$ milhões)

+ 737,8

%

Espírito Santo 50,016.398 36,5

Rio Gde do Sul 50,030.047 14,6

Vendas Potenciais(R$000) % Cyrela % Vendido

São Paulo - Interior 51,7253.237 54,6

Bahia 25,585.760 40,3

Segmento de RendaSegmento de Renda

Lançamentos no trimestre totalizaramR$1,7 bilhões

Lançamentos no trimestre totalizaramR$1,7 bilhões

3,2%

54,0%

4,1%

38,7%

LuxoMédio-AltoMédioEconômico

207

1.730

Expansão Geográfica RJ SP

6

10%

53%

35%

2%

LuxoMédio-AltoMédioEconômico

211

520786

1.394

33326

73,8%

64,6%

2005 2006

228

181

317

492

3 29

75,5%

57,0%

4T05 4T06

Vendas Contratadas

Vendas por TrimestreVendas por Trimestre

2.247

1.023

(R$ milhões)

+ 119,6

%901

349

+ 157,9

%

AnualAnual TrimestralTrimestral

Vendas contratadas: crescimento de 119,6% na comparação ano-a-anoVendas contratadas: crescimento de 119,6% na comparação ano-a-ano

Segmento de RendaSegmento de Renda

(R$ milhões)

29,1%21,9%

49,0%

Lçto 4ºT

Lçto 1º/2º/3ºT do Ano

Anos Anteriores

Expansão Geográfica RJ SP % CBRExpansão Geográfica RJ SP % CBR

7

3,0

5,96,5

71%

84%

74%

2005 9M06 2006

Área útil % Permuta

7,9

16,018,1

92%

76% 77%

2005 9M06 2006

VGV Potencial % CBR

Estoque de Terrenos

Crescimento Anual: + 117%

Evolução do Banco de TerrenosEvolução do Banco de Terrenos

Área Útil(milhões de m2)Área Útil

(milhões de m2)VGV Potencial

(R$ milhões)VGV Potencial

(R$ milhões)

Crescimento Anual: + 128%

8

2%

54%

11%

33%LuxoMédio-AltoMédioEconômico

Estoque de Terrenos – Por Região e Segmento

Total

Em Dezembro/2006

6.501.998

2.653.481

3.277.419

68.529

86.258

280.783

Permuta%

74%

45%

98%

30%

71%

14%

Estoque de Terrenos Total : 6,5 milhões de m2 – 74% adquirido através de PermutasEstoque de Terrenos Total : 6,5 milhões de m2 – 74% adquirido através de Permutas

123.158 29%

12.369 45%

Área Útil(m²) % Total

40,8%

50,4%

1,1%

1,3%

4,3%

1,9%

0,2%

100%

Por Segmento de RendaPor Segmento de Renda

São Paulo

Rio de Janeiro

Minas Gerais

Espírito Santo

Rio Gde do Sul

São Paulo - Interior

Bahia

9

Destaque 2006: Segmento Econômico

4 Projetos Lançados no 4T06:96% Vendido nos primeiros meses

4 Projetos Lançados no 4T06:96% Vendido nos primeiros meses

Líber – SP

VGV: R$37,6 MM

358 unidades

Preço Médio: R$ 105.000

100% Vendido(*)

Vero Campo Belo – SP

VGV: R$14,3 MM

91 unidades

Preço Médio: R$ 157.000

95% Vendido(*)

Garden Resort – Jundiaí

VGV: R$21,1 MM

148 unidades

Preço Médio: R$ 143.000

87% Vendido(*) – 1ª fase

(*) vendas até Mar 07

Bela Vista – SP

VGV: R$11,7 MM

123 unidades

Preço Médio: R$ 95.000

100% Vendido(*)

10

Presença em 8 estados e 14 cidadesSão Paulo (São Paulo, Campinas, Jundiaí, São José dos Campos*, Guarulhos, Santos)Rio de Janeiro (Rio de Janeiro, Niterói)Minas Gerais (Belo Horizonte)Espírito Santo (Vitória)Bahia (Salvador)Pernambuco (Recife*)Rio Grande do Sul (Porto Alegre)Rio Grande do Norte (Natal*)

Crescimento via Expansão Geográfica

LiderLider

Salvador

Belo Horizonte

Rio de Janeiro

Campinas São Paulo

Santos

Porto AlegreNovas CidadesCidades Anteriores

Vitória

Recife

Niterói

Natal

* Acordos a partir de 2007

11

Cyrela Properties: Lajes Comerciais e Shopping Centers

R$ 23,5 mi

Shopping CentersLajes Comerciais

Receita Bruta em 2006

Área Locável Receita total em 2006R$ 52,4 milhões

Receita total em 2006R$ 52,4 milhões

% Cyrela Properties

50.855 m²

100,0%

R$ 28,9 mi

133.538 m²

59,5%

Portfólio com 9 Edifícios e 3 Shopping Centers

Portfólio com 9 Edifícios e 3 Shopping Centers

3 projetos com 66 mil m² de locação em desenvolvimento3 projetos com 66 mil m² de

locação em desenvolvimento

12

260

2.120

974

2.380

1.378

2005 2006

Contas a Receber

2.380

Contas a receber vs. custos de contrução(R$ milhões, em 31 de Dezembro de 2006)

Contas a receber vs. custos de contrução(R$ milhões, em 31 de Dezembro de 2006)

Evolução do Contas a Receber(R$ milhões)

Evolução do Contas a Receber(R$ milhões)

+72,7%

Unidades construídas

Unidades em construção

Custo de Construção a Incorrer

13

Destaques Financeiros

14

1.117

689

524

2004 2005 2006

Receita Líquida

R$ 000 2005 2006 1.082.508671.173

52.42336.193

21.83717.833

(40.087)(36.351)

1.116.681688.848

Venda de Imóveis

Locação de Imóveis

Serviços

(-) Deduções

Receita Líquida

Por Atuação

Participação na ReceitaParticipação na Receita

Receita Líquida atinge R$ 1,1 bilhão em 2006Receita Líquida atinge R$ 1,1 bilhão em 2006

Receita Líquida(R$ millhões)

Receita Líquida(R$ millhões)

93,6%

1,9%4,5%

IncorporaçãoLocaçãoServiços

+62,1%

15

213

319

471

40,5%46,3%

42,2%

2004 2005 2006

Lucro bruto Margem bruta

Destaques Financeiros - I

Lucro Bruto(R$ milhões)

Lucro Bruto(R$ milhões)

+47,9%

16

228

164

2005 2006

Despesas Operacionais

R$ 000 2006

(131.233)

(74.746)

(4.603)

(20.827)

3.320

2005

(94.315)

(44.844)

-

(25.726)

963

Despesas Operacionais(R$ milhões)

Despesas Operacionais(R$ milhões)

(207.262)(138.196)

(228.089)(163.922)

Despesas ComerciaisDespesas AdministrativasParticipação dos FuncionáriosOutros

Despesas Oferta PúblicaDespesas Operacionais

Despesas Totais

+39,1%

17

248

158140

26,8%22,9% 22,3%

2004 2005 2006EBITDA Margem EBITDA

269

183

140

26,8% 26,6%24,1%

2004 2005 2006EBITDA Aj. Margem EBITDA Aj.

242

128

81

15,5%18,6%

21,7%

2004 2005 2006Lucro líquido Margem Líquida

263

154

81

15,5%

22,3% 23,6%

2004 2005 2006

Lucro Líq. Aj. Margem Líq. Aj.

Destaques Financeiros - II

Lucro Líquido(R$ milhões)

Lucro Líquido(R$ milhões)

EBITDA(R$ milhões)EBITDA

(R$ milhões)

Lucro Líquido Ajustado(R$ milhões)

Lucro Líquido Ajustado(R$ milhões)

EBITDA Ajustado(R$ milhões)

EBITDA Ajustado(R$ milhões)

+57,5%

+89,6%

+71,4%+46,8%

18

Receita de Vendas a Apropriar

R$ milhões 2006

1.020,0

1.659,7

(37,0)

634,6

(925,5)

1.597,1

(1.082,6)

42,1%

2005

678,7

1.012,4

(21,0)

452,9

(546,1)

1.020,0

(671,2)

46,5%

Receita de Vendas a apropriar no Início do período

Receitas apropriadas no período

Receita de Vendas a apropriar no Final do período

Custo das unidades vendidas a apropriar

Despesas Comerciais

Lucro a apropriar (Resultados diferidos)

Percentual de Margem Bruta

Vendas Líquidas reconhecidas no período

19

Dívida Líquida

R$ milhões 20062005

108,7

95,1

(520,0)

67,5

57,2

(560,6)

(316,2) (435,9)

203,8 124,7

Dívida de Longo Prazo

Dívida de Curto Prazo

Caixa e Disponibilidades

Caixa Líquido

Dívida Total

9M06

91,3

70,6

(828,9)

(667,0)

161,9

Encerramos 2006 com Caixa Líquido de R$ 435,9 milhõesEncerramos 2006 com Caixa Líquido de R$ 435,9 milhões

20

Cyrela - Performance da Ação e Volume Negociado

Evolução de Preço - CYRE3

-

5

10

15

20

25

jan/05

mar

/05jun

/05ag

o/05

out/0

5no

v/05

jan/06

fev/0

6m

ar/06

mai/

06jun

/06ag

o/06

set/0

6no

v/06

dez/0

6fe

v/07

(Pre

ço d

e Fe

cham

ento

- R

$)

-

20.000.000

40.000.000

60.000.000

80.000.000

100.000.000

120.000.000

140.000.000

160.000.000

Volum

e Negociado - R

$)

Volume (R$) Preço (R$)

Oferta Pública

Set/05

Follow-OnJul/06

Volume Médio Diário Negociado

2006: R$ 16,6 milhões2007: R$ 35,0 milhões

Volume Médio Diário Negociado

2006: R$ 16,6 milhões2007: R$ 35,0 milhões

CYRE3

Desde IPO: +171,9%Variação em 2006: + 27,4%

CYRE3

Desde IPO: +171,9%Variação em 2006: + 27,4%

21

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Luis Largman Dani AjbeszycDiretor Financeiro e de Relações com Investidores Gerente de RIFone: (55 11) 4502-3153 Fone: (55 11) 4502-3144e-mail: ri@cyrela.com.br e-mail: dania@cyrela.com.br

www.cyrela.com.br/ri

Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio.