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Apresentação Corporativa
4º trimestre de 2014
Destaques Operacionais do Trimestre
Melhor base de preços em MDF = melhoria de margens
Margem EBITDA consolidada de 25,7% no trimestre
Margem EBITDA de madeira chega a 31,9%
Descontinuidade das operações de louças sanitárias em LJII e concentração da operação em planta mais eficiente (Queimados/RJ)
Pay out de 40% no ano, superior ao mínimo de 30%
1
EBITDA
Operação
Dividendos
(em R$ milhões) 4T14 3T14 % 4T13 % 2014 2013 %
Receita Líquida 1.040,0 1.057,3 -1,6% 1.008,1 3,2% 3.984,5 3.872,7 2,9%
Madeira 731,7 706,3 3,6% 675,4 8,3% 2.641,9 2.505,9 5,4%
Deca 308,4 351,0 -12,1% 332,8 -7,3% 1.342,6 1.366,8 -1,8%
Margem Bruta Recorrente 29,3% 31,1% 34,6% 31,3% 37,3%
Desempenho Financeiro Consolidado
Patrimônio Líquido (R$ milhões) e ROE Recorrente (%)
Receita Líquida Consolidada (R$ milhões)
2
13,3% 7,9% 10,8% 7,3% 7,4% ROE Recorrente (%)
Desempenho Financeiro Consolidado (recorrente)
3
(em R$ milhões) - Brasil 4T14 3T14 Var % 4T13 Var % 2014 2013 Var %
Volume Deca (em '000 peças) 5.927 6.917 -14,3% 6.486 -8,6% 26.577 27.983 -5,0%
Volume Madeira (em m3) 688.657 709.444 -2,9% 718.526 -4,2% 2.590.232 2.668.228 -2,9%
EBITDA 254,6 223,8 13,7% 304,5 -16,4% 904,7 1.200,1 -24,6%
Margem EBITDA 26,1% 22,6% - 30,2% - 24,2% 31,0% -
Lucro Líquido Recorrente 80,0 76,5 4,6% 118,1 -32,3% 336,4 561,6 -40,1%
ROE recorrente 7,1% 6,9% - 10,8% - 10,1% 13,3% -
Colômbia 4T14 3T14 Var % 2014
Volume Madeira (em m3) 55.598 54.282 2,4% 197.366
EBITDA 12,7 13,5 -6,1% 47,4
Margem EBITDA 19,2% 20,1% - 19,7%
Lucro Líquido Recorrente 5,7 7,0 -19,0% 22,6
Consolidado 4T14 3T14 Var % 4T13 Var % 2014 2013 Var %
Volume Deca (em '000 peças) 5.927 6.917 -14,3% 6.486 -8,6% 26.577 27.983 -5,0%
Volume Madeira (em m3) 744.254 763.725 -2,5% 718.526 3,6% 2.787.597 2.668.228 4,5%
EBITDA 267,3 237,3 12,6% 304,5 -12,2% 952,1 1.200,1 -20,7%
Margem EBITDA 25,7% 22,4% - 30,2% - 23,9% 31,0% -
Lucro Líquido Recorrente 85,7 83,5 2,6% 118,1 -27,4% 359,0 561,6 -36,1%
ROE recorrente 7,4% 7,3% - 10,8% - 7,9% 13,3% -
Mercado de Painéis no Brasil (em ‘000 m3)
FONTE : ABIPA/IBA
Mercado de MDF
Mercado de MDP
+3,4%
-4%
-8,1%
-12%
-9% -2%
4
* Estimativa Duratex: Capacidade disponível: com base nas linhas já instaladas, considerando ramp-up, e levando em consideração os gargalos e investimentos necessários. Efetiva: com investimentos periféricos mencionados e ramp-up finalizado
Madeira
CAPACIDADE ANUAL
(em '000 m3)NOMINAL EFETIVA* DISPONÍVEL**
MDF 6.080 5.170 4.900MDP 4.741 4.030 4.030
TOTAL 10.821 9.200 8.930
Destaques Operacionais
Volume expedido (em m3)
5
Madeira
+4,5%
+3,6%
-2,5%
Capacidade Instalada e Grau de Ocupação 4T14
* Capacidade efetiva anual da Duratex com base nas linhas já instaladas, após os períodos de ramp-up e investimentos periféricos ** Situação no trimestre
CAPACIDADE ANUAL GRAU DE OCUPAÇÃO
(em ‘000 m³) (sobre disponível - %)
MDF 2.470 2.100 1.880 75%
MDP 2.200 1.870 1.870 71%
Chapa 210 195 195 88%
Total 4.880 4.165 3.945 74%
NOMINAL EFETIVA* DISPONÍVEL**
Destaques Operacionais
Receita Líquida (R$ milhões) e Margem Bruta (%)
EBITDA Recorrente (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)
6
33,5% 30,4% 29,9% 36,5% 30,5%
+5,4%
+8,3%
+3,6%
34,6% 25% 31,9% 35,1% 27,4%
-17,7%
-0,1%
+32,2%
Madeira
Destaques: . Aumento de preço no MDF contribuiu para recuperação de margem EBITDA no evolutivo trimestral . No comparativo anual, além do aumento nos custos decorrentes da inflação e câmbio, houve aumento dos custos fixos por conta do aumento de capacidade, não acompanhado pela recomposição dos preços, contraindo as margens; além da consolidação da Tablemac com margens menores
Mercado de Materiais de Construção
Fonte: Associação Brasileira da Indústria de Materiais de Construção ÍNDICE ABRAMAT: mede o crescimento da receita da indústria de materiais de construção no mercado doméstico; desempenho relativo ao mesmo período do ano anterior
ÍNDICE ABRAMAT MERCADO INTERNO Realizado e Projetado para 2015
7
Deca
Destaques Operacionais
Volume expedido (em ‘000 peças)
8
Deca
Capacidade Instalada e Grau de Ocupação
-5,0%
-8,6%
-14,3%
* Inclui capacidade da unidade Louças Jundiaí II ** Inclui capacidades da Thermosystem (chuveiros eletrônicos e aquecedores solares) e Mipel (válvulas)
CAPACIDADE ANUAL CAPACIDADE GRAU DE OCUPAÇÃO
(em ‘000 peças) NOMINAL ANUAL (%)
LOUÇAS SANITÁRIAS 12.250* 56%
METAIS SANITÁRIOS 24.600** 68%
Total 36.850 64%
21,3% 17,3% 11,0% 23,4% 17,0%
-28,8%
-52,3%
-44,2%
36,9% 32,6% 27,8% 38,7% 32,9%
-1,8%
-7,3%
-12,1%
Destaques Operacionais
Receita Líquida (R$ milhões) e Margem Bruta Recorrente (%)
EBITDA Recorrente (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)
9
Deca
Destaques: . Fechamento da operação Louças Jundiaí II transferindo a produção para unidade de Queimados com maior produtividade industrial e menor custo operacional . Aumento dos custos em 2014 decorrentes da readequação de linhas de metais e louças no 4T14, deseconomias de escala (nova fábrica de louças em Queimados), e rebranding da Thermosystem, para Hydra, contribuíram para manter as margens sob pressão
CAPEX Consolidado (R$ milhões) e Principais Investimentos
Principais Projetos Concluídos em 2013
R$ 4.400
10
QUEIMADOS (RJ)
Louças sanitárias
+2,4 milhões peças/ano
ITAPETININGA (SP)
Nova planta de MDF
Capacidade efetiva:
520.000 m3/ano
TAQUARI (RS) Desgargalamento da capacidade efetiva de produção de MDP, com a adição de 230 mil m³ anuais de capacidade disponível (de 440.000 para 670.000 m³/ano)
Evolução das capacidades produtivas
11
+92,6%
+104,9%
Evolutivo das capacidades * 2013: passa a incluir Tablemac, Thermosystem e Mipel (aquisições)
Escala de Produção
MADEIRA (em `000 m³) 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013* 2014 2015
MDF 553 850 1.530 1.530 1.530 1.600 2.100 2.100 2.100
MDP 1.275 1.620 1.620 1.620 1.620 1.670 1.870 1.870 1.870
Chapa de Fibra 334 195 195 195 195 195 195 195 195
TOTAL 2.162 2.665 3.345 3.345 3.345 3.465 4.165 4.165 4.165
DECA (em `000 peças) 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013* 2014 2015
Metais 14.400 15.600 15.800 15.800 17.000 18.200 24.600 25.800 25.800
Cerâmica 3.800 6.200 7.200 7.200 9.800 9.800 12.250 12.250 11.500
TOTAL 18.200 21.800 23.000 23.000 26.800 28.000 36.850 38.050 37.300
Alavancagem Financeira
Cronograma de Amortização (R$M) Origem da Dívida (%)
12
* 100% hedge
R$´000 DEZ/2014 SET/2014 Var R$ DEZ/2013 Var R$
Endividamento Curto Prazo 1.015.610 811.657 203.953 716.373 299.237
Endividamento Longo Prazo 1.792.233 1.851.413 -59.180 1.734.468 57.765
Endividamento Total 2.807.843 2.663.070 144.773 2.450.841 357.002
Disponibilidades 1.081.089 813.124 267.965 996.843 84.246
Endividamento Líquido 1.726.754 1.849.946 -123.192 1.453.998 272.756
Endividamento Líquido / PL (em %) 37,5% 40,2% - 33,3% -
Endividamento Líquido / EBITDA UDM 1,81 1,87 - 1,17 -
2015: Foco na operação como diferencial competitivo
Fechamento da planta de Louças e ajustes nas linhas de produção adequam a Deca às necessidades do mercado atual
Foco na redução de custos
CAPEX limitado à manutenção das operações
Diversificação geográfica de atuação com projeto de plantio de florestas na região Nordeste do Brasil para suportar operação de painéis no futuro
13
DECA
Custos
CAPEX
CAETEX
Disclaimer
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e não constitui material de oferta para a subscrição ou compra de valores
mobiliários da Companhia. Este material contém informações gerais sobre
a empresa e mercados em que se encontra inserida. Nenhuma
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nenhuma confiança deve ser depositada, na exatidão, justificação ou
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A Duratex não pode dar qualquer certeza quanto a realização das
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Fevereiro de 2015
Apresentação Corporativa
4º trimestre de 2014