apresentação xp educação – rio de janeiro

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Curso Aprenda a Investir em AçõesXP EducaçãoPUC Rio – Auditório RDC

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Abril 2008

Overview do setor imobiliário

Perspectivas macroeconômicas

Crédito imobiliário

Overview da CR2

Histórico

Modelo de negócios

Apresentação

Vantagens competitivas

Posição de caixa

“Valuation” da ação CRDE3

2

NortePIB: 5,3%População: 6,0%Déficit Habitacional: 10,6%

NordestePIB: 14,1%População: 28,3%


BrasilPIB: R$ 2,55 trilhõesPopulação: 186,6 milhõesDéficit Habitacional: 7,8 milhõesDomicílios Particulares: 51,7 milhõesUnidades Alugadas: 7,9 milhõesGrupo de Idade (25 até 59): 79,1 milhões

Dados do Mercado Imobiliário Brasileiro

Déficit Habitacional: 10,6%Domicílios Particulares: 6,9%Unidades Alugadas: 4,9%Grupo de Idade (25 até 59): 5,4%

Centro-OestePIB: 7,5%População: 7,3%Déficit Habitacional: 6,9%Domicílios Particulares: 7,2%Unidades Alugadas: 9,2%Grupo de Idade (25 até 59): 7,3%

SulPIB: 18,2%População: 15%Déficit Habitacional: 11,3%Domicílios Particulares: 15,8%Unidades Alugadas: 14,2%Grupo de Idade (25 até 59): 16,0%

População: 28,3%Déficit Habitacional: 35%Domicílios Particulares: 25,3%Unidades Alugadas: 20,1%Grupo de Idade (25 até 59): 25,5%

SudestePIB: 54,9%População: 43,5%Déficit Habitacional: 36,3%Domicílios Particulares: 44,7%Unidades Alugadas: 51,7%Grupo de Idade (25 até 59): 45,8,%

SP RJ

Pop. 55 milhões


4


5

Déficit habitacional estimado em 7,8 milhões de unidades ~15% do total

2,8 milhões de unidades no Sudeste e 2,7 milhões no Nordeste

Demanda sensível à prazo e taxa de juros.


Financiamento 2005 2008

6

Valor do Imóvel (R$) 110.000 110.000Taxa de juros 13% 8%Prazo (anos) 10 20Prestação mensal (R$) 1.700,00 900,00Renda mensal exigida (R$) 4.857,14 2.571,43% da renda exigida 35% 35%

Histórico

1999: fundação do Banco CR2 por executivos oriundos do Banco BBM (antigo

Banco da Bahia)

2000-2005: lançamento de 11 empreendimentos com VGV de R$ 218 milhões

Overview da CR2

2006: fundação da CR2 Empreendimentos Imobiliários S.A.

Abril 2007: abertura de capital (IPO) com captação de R$ 307 milhões (“CRDE3”)

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Modelo de Negócio

Incorporador puro que terceiriza construção e corretagem

Modelo de parcerias com “players” de nicho:

Mecanismo de originação de projetos

Overview da CR2

Análise de Mercado

Baixo Custo Fixo (cerca de 50 funcionários)

Agilidade / Flexibilidade Operacional

Foco da CR2: Ofertar produtos onde há disponibilidade de crédito

8

Qual o diferencial da CR2?

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Equação da baixa renda

Não há Pré-Vendas e os Ciclos são Mais Curtos (em Média 3x Mais Rápido)

Meses0 6 12 18 24 30 36

Média-

Baixa Renda

Construção

Entrega

Construção

Entrega

Entrega

Construção

Entrega

Entrega

Foco

da

CR

2

� Gestão do Fluxo de Caixa (capital intensivo)

� Baixo Custo de Construção (encontrar os parceiros certos / disponibilidade no mercado)

� Controle de custos (“qualquer centavo conta”)

� Financiamento da CEF (100% adiantado)

Fatores Chave para o Sucesso no Segmento de Baixa Renda Financiamento Imobiliário da CEF

R$ MillionR$ Million Unidades Financiadas (mil)Unidades Financiadas (mil)

Média-Alta

Renda

Lançamento Construção Entrega

R$MM Unidades (mil)

Fonte: CEF

Segmentos de atuação

Portfolio diversificado para suportar crescimento

Classe Média

4 projetos com VGV total de R$460 milhões

Projeto principal: Verano

VGV Total de R$300MM com 890 apartamentos

Média-BaixaComercialcom 890 apartamentos

6 projetos com VGV total de R$677 milhões

Projeto principal: Alcântara

VGV Total de R$509 milhões com 4.2 mil apartamentos

Baixa renda

4 projetos com VGV total de R$2,7 bilhões

Projeto principal: Nova Iguaçu

VGV Total de R$2,6 bilhões com 32 mil unidades (em fases)

Acordo com CEF de financiamento até R$2,5 bilhões

4 projetos com VGV CR2 de R$570 milhões

Projetos principais: Cidade da Barra, Warehouse ABEAR, Barra Trade and Barrartes

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Histórico dos lançamentos

230

340380

155127

103

R$

000

/ uni

dade

12

2.940 3.126

2.728

2.200 2.313

1.960

2006 1Q07 2Q07 3Q07 4Q07 1Q08

R$

/ m2

2006 1Q07 2Q07 3Q07 4Q07 1Q08

Em 2007, lançamos mais de 4 mil unidades o equivalente a um VGV de R$ 773,5 milhões

Somente no 4º trimestre lançamos mais de 3 mil unidades ou VGV de R$ 463,5 milhões

Destaques Operacionais - Lançamentos

VGV Total (R$ milhões) VGV CR2 (R$ milhões)

13

55,7

773,5

129,7

58,9

121,5

463,5

2006 1T07 2T07 3T07 4T07 2007

33,4

534,9

77,8

30,7

76,1

350,4

2006 1T07 2T07 3T07 4T07 2007

Em 2007, as vendas contratadas somaram R$ 221,7 milhões

No 4T07, somaram R$ 85,3 milhões

Destaques Operacionais - Vendas

Total Vendas Contratadas (R$ milhões)

14

19,9

221,7

42,1

43,6

50,8

85,3

2006 1T07 2T07 3T07 4T07 2007

Destaques Financeiros

IPO: R$ 307 milhões @ R$ 20,00 / ação (Bovespa: CRDE3)

Caixa líquido (Dez/07): R$ 238,7 milhões

Posição suficiente para lançamentos de 2008

Necessidade de caixa

Custo construção ~ 50% VGV lançado (80% financiado por bancos via SFH)

Custo de terreno ~ permuta - 20% VGV

15

Custo de terreno ~ permuta - 20% VGV

51,4 49,7

282,8 273,8238,7

2006 1T07 2T07 3T07 4T07

Caixa Líquido (R$ milhões)

Valuation CR2

R$ milhões Cyrela Rossi Agra CR2Valor de Mercado (A)(1) 9.090 2.507 1.249 437

VGV 08 (B) 4.515 2.500 2.015 1.200

A / B 2,01 1,00 0,62 0,36

Comparação com as principais empresas do setor

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A / B 2,01 1,00 0,62 0,36

Lucro Líquido 2009 (2) 844 343 397 226

Preço/Lucro 2009 10,8 7,3 3,1 1,9(1) Valor de mercado sendo o número total de ações x cotação (08/04/08)(2) Lucro líquido estimado pelo Unibanco (24/03/08)

Empreendimentos lançados

Empreendimentos Localização Lançamento Segmento UnidadesLançadas

UnidadesVendidas % VGV Total VGV CR2

(R$ MM) (R$ MM)

Green Park 3000/4000 Barra (RJ) Mar/Set 2006 Média renda 240 141 59% 56 33

Verano Barra (RJ) Mar/Set 2007 Média renda 889 484 54% 302 181

Villaggio Del Mare Recreio (RJ) Mai/07 Média renda 156 140 90% 59 31

Splendore Valqueire I V. Valqueire (RJ) Jul/07 Média-Baixa 120 108 90% 16 13

Pq. das Águas I e II S. Gonçalo (RJ) Out/07 Média-Baixa 2.754 437 16% 327 261

Barra Trade Barra (RJ) Nov/07 Comercial 5 - - 28 20Barra Trade Barra (RJ) Nov/07 Comercial 5 - - 28 20

Barra Allegro Barra (RJ) Nov/07 Média renda 144 46 32% 42 29Mirante Bonsucesso Guarulhos (SP) Mar/08 Baixa Renda 368 250 68% 28 24Via Parque Caxias (RJ) Mar/08 Baixa Renda 99 15 15% 5 3Felicittá Jararepaguá (RJ) Mar/08 Média-Baixa 230 65 28% 29 20

TOTAL 5.025 1.686 34% 894 617

2006 240 141 59% 56 33

2007 4.068 1.215 30% 774 535

2008 697 330 47% 62 47

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Landbank – Banco de Terrenos

Empreendimentos Localização SegmentoData Unidades VGV TOTAL

% CR2 VGV CR2

Lançamento Totais (R$ milhões) (R$ milhões)

Duque de Caxias Caxias (RJ) Baixa renda 1Q08 99 5 66% 3Manaú – Mirante Bonsucesso Guarulhos (SP) Baixa renda 1Q08 368 28 86% 24Henrique Costa Jacarepaguá (RJ) Média Baixa 1Q08 250 29 70% 20Splendore Valqueire II Valqueire (RJ) Média Baixa 2Q08 160 25 80% 20Residencial Itamarati – Top Life Santo André (SP) Média Baixa 2Q08 417 42 86% 36Campo Grande I Cpo. Grande (RJ) Média Baixa 2Q08 196 45 90% 41Nova Iguaçu I Nova Iguaçu (RJ) Baixa renda 2Q08 1.820 120 93% 112Água Chata Guarulhos (SP) Baixa renda 2Q08 759 67 86% 57Estrada do Campinho Cpo. Grande (RJ) Baixa renda 2Q08 1.000 61 80% 49Warehouse ABEAR Barra (RJ) Comercial 3Q08 - 230 70% 161

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Warehouse ABEAR Barra (RJ) Comercial 3Q08 - 230 70% 161Lote B-3 Barra (RJ) Média renda 3Q08 240 58 60% 35Est. de Madureira – Sta. Cecília I Nova Iguaçu (RJ) Baixa renda 3Q08 1.613 80 70% 56Juquiá Santo André (SP) Baixa renda 3Q08 226 25 86% 22Parque das Águas Alcântara (RJ) Média Baixa 4Q08 1.452 168 80% 134Est. de Madureira – Sta. Cecília II Nova Iguaçu (RJ) Baixa renda 4Q08 1.613 80 70% 56Barrartes Barra (RJ) Comercial 4Q08 - 120 70% 84Cidade da Barra Barra (RJ) Comercial 4Q08 - 1.200 25% 300Nova Iguaçu II, III e IV Nova Iguaçu (RJ) Baixa renda A partir 2009 30.180 2.341 100% 2.341

1T08 717 62 77% 482T08 4.352 360 87% 3143T08 2.079 393 70% 2744T08 3.065 1.568 37% 574

Total 2008 10.213 2.383 51% 1.210

A partir de 2009 30.180 2.341 100% 2.341

Banco de Terrenos a lançar 40.393 4.724 75% 3.551

Contato RI

Rogério FurtadoCFO and IR Officer

e-mail: [email protected]

Daniel MagnoIR Manager


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www.cr2.com.br/irphone: +55 (21) 3095-4600

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