apresentação: xp educação – florianópolis

Lançamentos do 1T08

Curso Aprenda a Investir em AçõesXP EducaçãoACIF

Junho de 2008

Mirante Bonsucesso FelicittáResidencial Via Parque

Apresentação

Overview do setor imobiliário

Perspectivas macroeconômicas

Crédito imobiliário

Overview da CR2

Histórico

Modelo de negócios

Vantagens competitivas

Posição de caixa

Performance e Estratégia

NortePIB: 5,3%População: 6,0%Déficit Habitacional: 10,6%

NordestePIB: 14,1%População: 28,3%


BrasilPIB: R$ 2,55 trilhõesPopulação: 186,6 milhõesDéficit Habitacional: 7,8 milhõesDomicílios Particulares: 51,7 milhõesUnidades Alugadas: 7,9 milhõesGrupo de Idade (25 até 59): 79,1 milhões

Dados do Mercado Imobiliário Brasileiro

Déficit Habitacional: 10,6%Domicílios Particulares: 6,9%Unidades Alugadas: 4,9%Grupo de Idade (25 até 59): 5,4%

Centro-OestePIB: 7,5%População: 7,3%Déficit Habitacional: 6,9%Domicílios Particulares: 7,2%Unidades Alugadas: 9,2%Grupo de Idade (25 até 59): 7,3%

SulPIB: 18,2%População: 15%Déficit Habitacional: 11,3%Domicílios Particulares: 15,8%Unidades Alugadas: 14,2%Grupo de Idade (25 até 59): 16,0%

População: 28,3%Déficit Habitacional: 35%Domicílios Particulares: 25,3%Unidades Alugadas: 20,1%Grupo de Idade (25 até 59): 25,5%

SudestePIB: 54,9%População: 43,5%Déficit Habitacional: 36,3%Domicílios Particulares: 44,7%Unidades Alugadas: 51,7%Grupo de Idade (25 até 59): 45,8,%

SP RJ

Pop. 55 milhões


Evolução Crédito/PIB - Brasil

31,9%

34,7%

36,1%

�

Fonte: BACEN

dez/

05ja

n/06

fev/

06m

ar/0

6ab

r/06

mai

/06

jun/

06ju

l/06

ago/

06se

t/06

out/0

6no

v/06

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06ja

n/07

fev/

07m

ar/0

7ab

r/07

mai

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7no

v/07

dez/

07ja

n/08

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08m

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8ab

r/08

28,0%

29,5%


150.000

200.000

250.000

15.000

20.000

25.000

Uni

dade

s Fi

nanc

iada

s

Acu

mul

ados

12 m

eses

mm

)

Evolução do Crédito Imobiliário - SBPE

Lei nº 10.931/04

�

0

50.000

100.000

0

5.000

10.000

jan/

01

abr/0

1

jul/0

1

out/0

1

jan/

02

abr/0

2

jul/0

2

out/0

2

jan/

03

abr/0

3

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3

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3

jan/

04

abr/0

4

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4

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4

jan/

05

abr/0

5

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5

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5

jan/

06

abr/0

6

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6

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6

jan/

07

abr/0

7

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7

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7

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08

abr/0

8

Uni

dade

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nanc

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s

Fina

ncia

men

tos

Acu

mul

ados

(R$

mm

)

financiamentos unidades financiadas

Fonte: BCBElaboração: MF / SPE


4,89,3

18,5

3,0 2,83,9

5,5

7,0

6,9

Volume Financiado pelo SFH (R$ bilhão)

FGTS

SBPE

4,8 5,06,9

10,3

16,3

25,4

�

1,8 2,2 3,0 4,83,0 2,8

2002 2003 2004 2005 2006 2007

0,35% 0,32%0,39%

0,53%

0,70%

0,99%

2002 2003 2004 2005 2006 2007

Volume Financiado pelo SFH (% do PIB)


111%

Crédito Habitacional (% do PIB)

�

72%65%

52%46%

13% 10% 9%2,2% 1,7%

Holanda Reino Unido

EUA Irlanda Espanha Chile Hungria México Índia Brasil

Fonte: BCB

Déficit habitacional estimado em 7,8 milhões de unidades ~15% do total

2,8 milhões de unidades no Sudeste e 2,7 milhões no Nordeste

Demanda sensível à prazo e taxa de juros.


Financiamento 2005 2008

8

Valor do Imóvel (R$) 110.000 110.000

Taxa de juros 13% 8%Prazo (anos) 10 20

Prestação mensal (R$) 1.700,00 900,00

Renda mensal exigida (R$) 4.857,14 2.571,43

% da renda exigida 35% 35%

Histórico

1999: fundação do Banco CR2 por executivos oriundos do Banco BBM (antigo

Banco da Bahia)

2000-2005: lançamento de 11 empreendimentos com VGV de R$ 218 milhões

Overview da CR2

2006: fundação da CR2 Empreendimentos Imobiliários S.A.

Abril 2007: abertura de capital (IPO) com captação de R$ 307 milhões (“CRDE3”)

�

Modelo de Negócio

Incorporador puro que terceiriza construção e corretagem

Modelo de parcerias com “players” de nicho:

Mecanismo de originação de projetos

Overview da CR2

Análise de Mercado

Baixo Custo Fixo (cerca de 60 funcionários)

Agilidade / Flexibilidade Operacional

Foco da CR2: Ofertar produtos onde há disponibilidade de crédito

��

Qual o diferencial da CR2?

2 - Forte Plataforma de Originação de Projetos

1 - Modelo de Negócios Adequado a Todos os

Segmentos

5 - Estoque de Terrenos Concentrado

na Baixa Renda

3 - Habilidade para Antecipar Tendências

Macroeconômicas

4 - Fundamentos Atrativos do Setor

Equação da baixa renda

Os Ciclos são Mais Curtos (em Média 3x Mais Rápido)

Meses0 6 12 18 24 30 36

Média-

Baixa Renda

Construção

Entrega

Construção

Entrega

Entrega

Construção

Entrega

Entrega

Foco

da

CR

2

� Gestão do Fluxo de Caixa (capital intensivo)

� Baixo Custo de Construção (encontrar os parceiros certos / disponibilidade no mercado)

� Controle de custos (“qualquer centavo conta”)

� Financiamento da CEF (100% adiantado)

Fatores Chave para o Sucesso no Segmento de Baixa Renda Financiamento Imobiliário da CEF

R$ MillionR$ Million Unidades Financiadas (mil)Unidades Financiadas (mil)

Média-Alta

Renda

Lançamento Construção

R$MM Unidades (mil)

Fonte: CEF

Entrega

Segmentos de atuação

Portfolio diversificado para suportar crescimento

Média Renda

7 projetos com VGV total de R$575 milhões

Projeto principal: Verano

VGV Total de R$300MM com 890 apartamentos

Média-BaixaComercialcom 890 apartamentos

8 projetos com VGV total de R$770 milhões

Projeto principal: Parque das Águas

VGV Total de R$495 milhões com 4.2 mil apartamentos

Baixa Renda

5 projetos com VGV total de R$2,8 bilhões

Projeto principal: Nova Iguaçu

VGV Total de R$2,6 bilhões com 32 mil unidades (em fases)

Acordo com CEF de financiamento até R$2,5 bilhões

4 projetos com VGV CR2 de R$570 milhões

Projetos principais: Cidade da Barra, Warehouse ABEAR, Barra Trade and Barrartes

13

Os segmentos são divididos pela faixa de preço por m2 dosempreendimentos: Baixa renda com preço de venda até R$1.800 por m2; Média-Baixa entre R$ 1.800 e R$ 2.500 por m2;Média Renda entre R$ 2.500 e R$ 3.500 por m2 e Média-Altaentre R$ 3.500 e R$ 4.500 por m2.

Estratégia

Direcionamento dos lançamentos para o segmento de baixa renda

2.8693.220

2.743

3.069

2.563

Preço Médio - R$ / m²

1.7161.703

2006 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08

232328

378261

15290 93

2006 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08

Preço Médio - R$'000/unidade

Land bank a lançar – segmentos

Comercial33%

Média Renda2%

Média Alta1%

Land Bank - VGV Total

Comercial15%

Baixa Renda76%

Média Renda2%

Média Alta1%

Land Bank - VGV %

15

Baixa Renda59%Média Baixa

5%

2%

Média Baixa6%

2%

Baixa Renda34.801Média Baixa

356

Média Renda630

Média Alta128

Unidades

RJ (Capital)19%

Grande RJ76%

Grande SP5%

Land Bank - VGV %

Land bank a lançar – por região

RJ (Capital)37%

Grande RJ

Land Bank - VGV Total

5%

16

Grande RJ59%Grande SP

4%

RJ (Capital)1.113

Grande RJ35.235

Grande SP1.949

Unidades

350

535

VGV CR2 (R$ mm)

Lançamentos

33 78 31 76

350

2006 1T07 2T07 3T07 4T07 2007

535

48184

385561

1.178

2007 1T08 2T08* 3T08* 4T08* 2008* 17* Previsão

Resultados a apropriar

Receitas e resultados a apropriar (R$’000) 1T08 1T07 Var. 4T07 Var.

Receitas a apropriar 209.752 55.719 276% 199.255 5%

Custo das unidades vendidas a incorrer (150.543) (37.718) 299% (144.234) 4%

Resultado a apropriar 59.209 18.001 229% 55.021 8%

Margem a apropriar 28,2% 32,3% -4,1 p.p 27,6% 0,6 p.p.

18

Margem a apropriar 28,2% 32,3% -4,1 p.p 27,6% 0,6 p.p.

32,3%

29,2% 29,0%

27,6%28,2%

1T07 2T07 3T07 4T07 1T08

Margem a apropriar

Evolução do Caixa Líquido

No final do 1T08, a CR2 não tinha dívida com bancos e outros agentes financeiros

Caixa Líquido (R$ milhões)

19

��

��

51,4 49,7

282,8 273,8238,7

178,4

2006 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08

Valuation CR2

R$ milhões Cyrela Rossi Agra CR2

Valor de Mercado (A)(1) 8.031 2.049 1.467 434

VGV 08 (B) 4.515 2.500 2.015 1.200

Comparação com as principais empresas do setor

��

VGV 08 (B) 4.515 2.500 2.015 1.200

A / B 2,01 1,00 0,62 0,36

Lucro Líquido 2009 (2) 844 343 397 226

Preço/Lucro 2009 10,8 7,3 3,1 1,9

(1) Valor de mercado sendo o número total de ações x cotação (25/06/08)(2) Lucro líquido estimado pelo Unibanco (24/03/08)

Land bank a lançar

Empreendimento Localização SegmentoData VGV Total

% CR2 VGV CR2

lançamento (R$ milhões) (R$ milhões)Mirante Bonsucesso Guarulhos (SP) Baixa Renda Lançado 28 86% 25Residencial Via Parque D. de Caxias (RJ) Baixa Renda Lançado 5 66% 3Felicittá Jacarepaguá (RJ) Média Baixa Lançado 29 70% 20Top Life Itamaraty Santo André (SP) Média Baixa Lançado 43 86% 37Villagio do Campo Cpo. Grande (RJ) Baixa Renda Lançado 65 80% 52Res. Premium Cpo. Grande Cpo. Grande (RJ) Média Baixa Lançado 47 90% 42Acqua Park - Água Chata Guarulhos (SP) Baixa Renda 2T08 67 86% 57Cidade Paradiso - Nova Iguaçu I Nova Iguaçu (RJ) Baixa Renda 3T08 120 93% 112Sta. Cecília – Madureira I Nova Iguaçu (RJ) Baixa Renda 3T08 80 70% 56Top Life Park – Juquiá Santo André (SP) Média Baixa 3T08 25 86% 22Pinheiro Guimarães Botafogo (RJ) Média Alta 3T08 49 70% 34

21

Pinheiro Guimarães Botafogo (RJ) Média Alta 3T08 49 70% 34Warehouse ABEAR Barra (RJ) Comercial 3T08 230 70% 161Splendore Valqueire II V. Valqueire (RJ) Média Baixa 4T08 25 80% 20Lote B-3 Barra (RJ) Média Renda 4T08 58 60% 35Colônia Paraíso S. J. Campos (SP) Baixa Renda 4T08 32 86% 27Pq. das Águas IV São Gonçalo (RJ) Média Baixa 4T08 84 80% 67Barrartes Barra (RJ) Comercial 4T08 120 70% 84Cidade da Barra Barra (RJ) Comercial 4T08 1.200 25% 300Javri Santo André (SP) Média Baixa 4T08 33 86% 28Pq. das Águas III São Gonçalo (RJ) Média Baixa 2009 84 80% 67Manaú II Guarulhos (SP) Baixa Renda 2009 35 86% 30Sta. Cecília – Madureira II Nova Iguaçu (RJ) Baixa Renda 2009 80 70% 56Nova Iguaçu II, III e IV Nova Iguaçu (RJ) Baixa Renda após 2008 2.341 100% 2.341

1T08 62 77% 482T08 222 85% 1883T08 504 76% 3854T08 1.552 36% 561

VGV Total 2008 2.340 50% 1.182VGV Total após 2008 2.540 98% 2.494Land Bank Total a lançar 4.663 75% 3.497

Empreendimentos lançados

Empreendimentos Localização Lançamento Segmento UnidadesLançadas

UnidadesVendidas %

VGV Total VGV CR2

(R$ MM) (R$ MM)

Green Park 3000/4000 Barra (RJ) Mar/Set 2006 Média Renda 240 138 58% 56 33

Verano Barra (RJ) Mar/Set 2007 Média Renda 913 554 61% 302 181

Villaggio Del Mare Recreio (RJ) Mai/07 Média Renda 156 138 88% 59 31

Splendore Valqueire I V. Valqueire (RJ) Jul/07 Média-Baixa 120 116 97% 16 13

Parque das Águas I e II S. Gonçalo (RJ) Out/07 Média-Baixa 2.210 430 19% 327 261

Barra Trade Barra (RJ) Nov/07 Comercial 5 - - 28 20

Barra Allegro Barra (RJ) Nov/07 Média renda 144 66 46% 42 29

Mirante Bonsucesso Guarulhos (SP) Mar/08 Baixa Renda 368 338 92% 28 25

Residencial Via Parque D. de Caxias (RJ) Mar/08 Baixa Renda 99 42 42% 5 3

Felicittá Jacarepaguá (RJ) Mar/08 Média-Baixa 230 142 62% 29 20

Top Life Itamaraty Santo André (SP) Abr/08 Média-Baixa 417 415 100% 43 37

Villagio do Campo Campo Grande (RJ) Jun/08 Baixa Renda 999 261 26% 65 52

Premium Cpo. Grande Campo Grande (RJ) Jun/08 Média Renda 196 111 57% 47 42

TOTAL 6.097 2.751 45% 1.047 746

2006 240 95 56 33

2007 3.548 1.126 774 535

2008 2.309 1.530 217 178

Relações com Investidores

Rogério FurtadoDiretor Financeiro e RI

e-mail: [email protected]

23


Daniel MagnoGerente de RI


www.cr2.com.br/ritel: (21) 3095-4600

Disclaimer

Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à CR2 que refletem as visões atuais

e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros.

Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros.

Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo

relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma

24

relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma

circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão

responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas

informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou

específico.

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