apresentação dos resultados do terceiro trimestre de 2010

Divulgação de Resultados do 3T1011 de novembro de 2010

Divulgaçãode Resultados 3T10

Rubens Menin

Comentários de abertura

2


Melhor terceiro trimestre da história em volume de receita líquida, EBITDA e lucro líquido

Aumento das margens EBITDA e margem líquida

Crescimento do tamanho dos empreendimentos – ganhos de escala

Parceria de sucesso com a Caixa Econômica Federal – maior operador do programa de governo e maior construtora de baixa renda do Brasil

Crescimento da operação e ciclo curto de incorporação

Redução do cash burn – disciplina financeira

Destaques

3

Receita líquida (em R$ milhões) Lucro bruto (em R$ milhões) e Margem Bruta (%)

Lucro líquido (em R$ milhões) e Margem Líquida (%)

EBITDA (em R$ milhões) e Margem EBITDA (%)

Resultados Financeiros Consistentes

4


449,9

881,1

1.112,0

2.154,8

3T09 3T10 9M09 9M10

95,8%

93,8%

102,6

216,0 225,5

482,4 22,8%

24,5%

20,3%

22,4%

3T09 3T10 9M09 9M10

110,6%

113,9%

125,7

269,9 283,8

608,4

27,9%

30,6%

25,5%28,2%

3T09 3T10 9M09 9M10

114,6%

114,4%

162,3

313,5

382,8

741,3

36,1%

35,6%

34,4%34,4%

32,0%

34,0%

36,0%

38,0%

3T09 3T10 9M09 9M10

80,1%

94,0%


Ganhos de escala na operação

194

243 260

318

177

275

4T09 1T10 2T10 3T10 9M09 9M10

88

128

183 209

224

418

dez/07 dez/08 dez/09 jun/10 set/10 Banco de Terrenos set/10

Tamanho médio dos lançamentos(em unidades)

Tamanho médio dos canteiros(em unidades)

Aumento da produtividade

Diluição de custos e maior poder de barganha

5


Repasses CEF (em unidades)

Crédito Imobiliário

Volume crescente de unidades contratas junto à Caixa Econômica Federal (CEF)

MRV é o maior parceiro da CEF no Programa Minha Casa Minha Vida

6

Unidades contratadas

4.719

10.403

23.575

7.016

17.756

28.159

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10

Unidades Contratadas

Acumulado no Ano

1.8422.553 3.709

5.6657.744

6972.539

5.092

8.801

4.702

10.367

18.111

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10

Repasses

Acumulado


Banco de terrenos

Giro rápido do banco de terrenos

Ciclo operacional menor do que a média da indústria

Idade dos terrenos lançados(em número de projetos)

60%52%

70%

10%

0%

7%

30%

48%

23%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1T10 2T10 3T10

Até 12 meses Entre 13 e 18 meses Acima de 19 meses

7

100,6123,8

0,1

89,8 75,9

133,3108,6

60,0

26,1

19,4

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10

MRV Engenharia Efeito processo CEF MRV LOG


Cash Burn

8

Disciplina financeira constante e

Ciclo operacional mais curto determinam um cash burn decrescente

Variação da Dívida Líquida

(em R$ milhões)

Banco de Terrenos

Lançamentos

Vendas contratadas

Estoque a valor de mercado

Produção

Indicadores de Produtividade

Endividamento e Dívida Líquida

Resultado a apropriar

Guidance

DesempenhoOperacional e Financeiro 3T10

Desempenho Operacional e Financeiro

9

Custo9,2%

... Em 30 de setembro de 2010:

• 127 mil unidades potenciais

• Preço médio de R$97,8 mil (foco na baixa renda)

• 418 unidades por empreendimento em média

• Crescimento do banco de terrenos para atender à forte e crescente demanda

... por fonte de financiamento em set/10

% permuta / custo do terreno

% custo do terreno / VGV


Banco de Terrenos (%MRV)

Banco de Terrenos %MRV (em R$ bilhões)

10

Swap43%

FGTS96%

SBPE4%

8.991,2

10.614,1 10.923,0 11.347,3 12.422,0

dez/08 dez/09 mar/10 jun/10 set/10

Cabral – Set/08

7.009 unidades

... por faixa de preço no 3T10


... por fonte de financiamento no 3T10

... no 3T10

• Lançamentos de 42 novos empreendimentos

• VGV de R$1,033 bilhão – 11.122 unidades

• 83% das unidades lançadas elegíveis ao MCMV

• Lançamentos em 8 estados e 24 cidades

Lançamentos (%MRV)

Lançamentos %MRV (em R$ milhões)

11

650,8

1.032,9

1.533,4

2.752,1

3T09 3T10 9M09 9M10

58,7%

79,5%

Até R$80.000

11%

De R$80.001 a R$130.000

86%

Acima de R$130.000

3%

FGTS83%

SBPE17%


Vendas Contratadas (%MRV)

... No 3T10

• Total de R$ 889,7 milhões em vendas

• 8.557 unidades vendidas

• VSO de 33%

• Vendas em 14 estados + DF e 62 cidades

Vendas Contratadas %MRV (em R$ milhões)

... por faixa de preço no 3T10

... por fonte de financiamento no 3T10

12

789,4 889,7

2.070,9

2.604,4

3T09 3T10 9M09 9M10

12,7%

25,8%

FGTS71%

SBPE29%

Até R$80.000

8%

De R$80.001 a R$130.000

73%

Acima de R$130.000

19%

Distribuição do Estoque de Unidades à Venda por fase de construção em 30/set/10

Estoque a valor de mercado em 30/09/10 = R$ 1,8 bilhão

Distribuição do Estoque de Unidades à Venda por fonte de recursos em 30/set/10


Estoque a Valor de Mercado (%MRV)

13

56%

43%

1%

Não iniciada

Em andamento

Encerrada

FGTS92%

SBPE8%

Unidades produzidas


Produção

14

2.800

4.300 4.000 5.000

6.500 7.400

9.600

18.800

-

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.000

2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 9M09 9M10

95,8%

72,1%

30/09/09 30/09/10

Canteiros de obra 201 255

Unidades por canteiro 181 224

# Empregados na construção 12.422 23.882

Equipe de engenharia 480 680

Evolução da mão-de-obra

Despesas Comerciais

(em R$ milhões)

Despesas Comerciais / Vendas %MRV (%)

e Despesas Comerciais / Receita Líquida (%)



15

... No 3T10

• 30% das vendas pela internet

• O site mais visitado dentre as construtoras no Brasil – 14,7 milhões (9M10)

• 2.500 corretores (próprios e terceirizados)

25,6

40,3

73,4

110,3

3T09 3T10 9M09 9M10

57,5%

50,2% 5,7%

4,6%

6,6%

5,1%

3,2%

4,5%3,5% 4,2%

3T09 3T10 9M09 9M10

% Rec. Líquida

% Vendas

Despesas Gerais e Administrativas

(em R$ milhões)

Despesas G&A / Vendas %MRV (%)

e Despesas G&A / Receita Líquida (%)



16

BPM ECM GED

Cognos (Planejamento) SAP - BO (Cubo) Microsoft (Relatórios)

BI - Inteligência do Negócio

ECM - Gestão de Conteúdo

Portal - Colaboração

CRM

Relacionamento

ERP

SAP ECC 6.0

MRV ObrasRM - Gestão de RH

Microsoft Dynamics

Microsoft Sharepoint

CSC

MRV

... No 3T10

• Investimentos contínuos em TI

• Centro de serviço compartilhado – produtividade com redução de custos

27,2

40,7

70,3

107,3

3T09 3T10 9M09 9M10

49,8%

52,5%6,0%

4,6%6,3%

5,0%

3,4%

4,6% 3,4% 4,1%

3T09 3T10 9M09 9M10

% Rec. Líquida

% Vendas

Cronograma de Vencimento da Dívida

Endividamento e Dívida Líquida


Composição do Endividamento Dívida Líquida

17

180,1 99,5

357,9 257,8

310,1

268,2

113,4

4,7

12 meses 13 a 24 meses 25 a 36 meses 37 meses em diante

Debenture Empréstimo - Financiamento

(em R$ milhões) set/10 jun/10 Var. %

Dívida total 1.591,8 1.432,3 11,1% ↑

(-) Disponibilidades (1.013,7) (982,2) 3,2% ↑

Dívida Líquida 578,2 450,1 28,4% ↑

Patrimônio Líquido 2.880,4 2.663,3 8,2% ↑

Dívida Líquida / PL 20,1% 16,9% 3,2 p.p. ↑

Saldo Devedor

set/10 jun/10

Debêntures - 1ª emissão

1ª série 15/06/2013 CDI + 1,5% a.a. 280,9 272,7

2ª série 15/06/2013 IPCA + 10,8% a.a. 32,7 31,9

Debêntures - 2ª emissão 25/05/2011 CDI + 3,7% a.a. 60,8 81,0

Debêntures - 3ª emissão 01/02/2014 CDI + 1,6% a.a. 526,6 538,3

Financiamento à construção 06/10/2011 a 30/11/2013 TR + 8% a 12% a.a. 460,6 409,4

Capital de Giro - CDI 04/10/2011 a 09/08/2013 CDI + 1,02% a 2,18% a.a. 229,7 99,0

Outros 6,2 6,3

Gastos com emissão de debêntures (5,6) (6,3)

1.591,8 1.432,3

(em R$ milhões) Vencimento Encargos

Resultado a apropriar


18

(em R$ milhões) set/10 jun/10 Var. %

Receita Bruta de Vendas a apropriar 2.809,9 3.058,2 8,1% ↓

(-) Custo de Unidades Vendidas a apropriar (1.461,6) (1.590,9) 8,1% ↓

Resultado a apropriar 1.348,3 1.467,3 8,1% ↓

Margem do Resultado a apropriar % 48,0% 48,0% 0,0 p.p. ↑

Guidance 2010


19

Guidance 2010 Anterior Revisado

Vendas Contratadas (%MRV) - R$ milhões 3.700 ~ 4.300 3.700 ~ 4.300

Margem EBITDA* 25% ~ 28% 26% ~ 29%

* considerando as mesmas práticas contábeis vigentes em 2009

Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metase as expectativas da direção da MRV Engenharia. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja","estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que essas declaraçõesprospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitaslevando em conta as informações às quais a MRV Engenharia atualmente tem acesso. Esta apresentação está atualizada até ofinal do 4T09 e a MRV Engenharia não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. A MRVEngenharia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidasnesta apresentação.

O EBITDA, de acordo com o Ofício Circular CVM 1/2005, pode ser definido como lucros antes das receitas (despesas)financeiras líquidas, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização e resultados não operacionais. OEBITDA é utilizado como uma medida de desempenho pela administração da Companhia e não é uma medida adotada pelasPráticas Contábeis Brasileiras ou Americanas, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve serconsiderado como um substituto para o lucro líquido, como indicador do desempenho operacional da MRV ou como substitutopara o fluxo de caixa, nem tampouco como indicador de liquidez.

A administração da MRV acredita que o EBITDA é uma medida prática para aferir seu desempenho operacional e permitir umacomparação com outras companhias do mesmo segmento. Entretanto, ressalta-se que o EBITDA não é uma medidaestabelecida de acordo com os Princípios Contábeis Brasileiros (Legislação Societária ou BR GAAP) ou Princípios ContábeisNorte-Americanos (US GAAP) e pode ser definido e calculado de maneira diversa por outras companhias.

Aviso


20

Leonardo CorrêaDiretor Executivo de Finanças

Mônica SimãoDiretora Executiva de Relações com Investidores

Felipe Gonçalves

Gestor Executivo de Relações com Investidores

Tel.: (31) 3348-7150

E-mail: [email protected]

www.mrv.com.br/ri

Contatos


21

mailto:[email protected]

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Investor Relations