apresentação dos resultados do terceiro trimestre de 2008
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ComentComentáários do 3T08rios do 3T08
4
Leonardo Corrêa – Diretor Vice Presidente Executivo, Financeiro e de Relações com Investidores
O que a Classe C pretende comprar este ano?O que a Classe C pretende comprar este ano?
9
16
10
13
20
25
26
18
21
28
37
41
10
14
11
17
18
23
20
19
20
33
41
40
9
10
11
16
17
18
19
20
20
32
37
37
EQUIPAMENTOS ESPORTIVOS
PROPRIEDADES
MOTO
FERRAMENTAS PARA TRABALHOS GERAIS
DECORAÇÃO
COMPUTADOR PARA CASA
TELEFONE CELULAR
TV, HI‐FI E VÍDEO
CARRO
LAZER/VIAGEM
MÓVEIS
ELETRODOMÉSTICOS
200520062007
“A intenção de adquirir uma propriedade
continua em trajetória de alta...
...e atinge o recorde de 16% com acesso ao crédito facilitado.”
(+)Crédito Disponível
(=)
Consumo
FONTE: Pesquisa CETELEM – iPSOS 2005/2006/2007
%
5
LiquidezLiquidez
6
Captação de Debêntures no montante de R$ 305 milhões em Julho de 2008, fortalecendo nossa posição de caixa.
Rating de crédito corporativo ‘brAA-‘ na escala nacional atribuído pela Standard & Poor’s, reflete a excelente classificação de crédito da MRV.
Baixo nível de endividamento: Dívida líquida = 3,6% do PL em 30 de setembro de 2008.
Caixa disponível em 30 de setembro = R$289,4 milhões
R$ milhõesEmpréstimos e financiamentos (incluindo Debêntures) 345,5 (-) Disponibilidades (incluindo não circulante) 289,4
56,2
Dívida Líquida em 30 de setembro de 2008
Liquidez (continuaLiquidez (continuaçção)ão)
7
Contas a Receber Principal fonte de financiamento.
R$ 900 milhões em linhas de financiamento à construção já aprovadas junto a bancos comerciais (R$1.800 milhões quando repassados aos clientes finais).
R$300 milhões já contratados.
Tipo de Financiamento 2007 9M08 Total
Financiamento Bancário 826,0 767,8 1.593,8
Crédito Associativo ‐ CEF 373,9 1.229,1 1.603,0
Total 1.199,9 1.996,8 3.196,8
Lançamentos por Tipo de Financiamento ‐ R$ milhões
Obs: Aproximadamente 10% das vendas são pagas à vista ou em parcelas diretamente para a MRV, com a última prestação paga até a entrega das chaves.
Liquidez (continuaLiquidez (continuaçção)ão)
8
Crédito Associativo – CEF
• Linhas e projetos aprovados junto a CEF para um montante superior aos valores requeridos para 2008 e 2009.
• Não é dívida da Companhia.
• Recursos liberados durante a fase de construção.
• Ampla Disponibilidade de recursos
1.432,7
10.009,0 10.087,3 9.934,7 9.548,4
2006 2007 mar/08 jun/08 set/08
Banco de Terrenos Banco de Terrenos (%MRV)(%MRV)
9
Banco de Terrenos com diversificação diferenciada e foco em unidades econômicas...
No 3T08, aproximadamente 50% das aquisições foram através de permuta...
Evolução do Banco de Terrenos (R$ milhões)
Banco de Terrenos (30/09/08)
R$ milhões 9.548,4Unidades (milhares) 97Preço médio (R$ mil) 98
Banco de Terrenos Banco de Terrenos (%MRV) (%MRV)
10
Distribuição CidadesCapitais e Regiões Metropolitanas 50,30% 50,3%Interior 49,70% 49,7%
Total 1 100,0%
Até R$ 80.00018%
De R$ 80.001 a R$ 130.000
68%
De R$ 130.001 a R$ 180.000
8%Acima de R$ 180.000
6%
Distribuição do Banco de Terrenos por faixa de preço
(30/09/08)
Distribuição do Banco de Terrenos – Regiões Metropolitanas x Interior
(30/09/08)
LanLanççamentos amentos (%MRV (%MRV -- R$ milhões)R$ milhões)
12
Lançamentos até setembro de 2008 já alcançaram 75,4% do patamar médio do guidance...
254,3
507,5
686,8
1.996,8
3T07 3T08 9M07 9M08
99,6%
190,7%
DistribuiDistribuiçção dos Lanão dos Lanççamentosamentos
13
Distribuição por Faixas de Preço - 3T07 Distribuição por Faixas de Preço - 3T08
A faixa de preço de R$80 mil a R$ 130 mil representa a maior participação no nosso mix de lançamentos.
Até R$ 80.00012%
De R$ 80.001 a R$ 130.000
46%
De R$ 130.001 a R$ 180.000
27%
Acima de R$ 180.000
15%
Até R$ 80.00015%
De R$ 80.001 a R$ 130.000
68%
De R$ 130.001 a R$ 180.000
10%
Acima de R$ 180.000
7%
Vendas Contratadas Vendas Contratadas (%MRV (%MRV -- R$ milhões)R$ milhões)
14
191,0
424,9 467,5
1.245,8
3T07 3T08 9M07 9M08
122,5%
166,5%
Vendas ContratadasVendas Contratadas
15
Faixa de preço de R$80 mil a R$ 130 mil representa a maior parte de nossas vendas.
Distribuição por Faixas de Preço - 3T07 Distribuição por Faixas de Preço - 3T08
Até R$ 80.00021%
De R$ 80.001 a R$ 130.000
49%De R$ 130.001 a R$ 180.000
20%
Acima de R$ 180.000
10%Até R$ 80.000
21%
De R$ 80.001 a R$ 130.000
37%
De R$ 130.001 a R$ 180.000
26%
Acima de R$ 180.000
16%
Vendas Contratadas Vendas Contratadas –– Mix de CanaisMix de Canais
16
A nossa diversificação geográfica tem um forte impacto na distribuição de vendas contratadas por canal de vendas...
... otimizamos nossos canais conforme a localidade em que nos encontramos.
Imobiliárias Parceiras
69%
Lojas Próprias
17%
Loja Virtual14%
Receita Operacional LReceita Operacional Lííquida quida (R$ milhões)(R$ milhões)
17
113,3
317,4255,2
778,4
-
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
700,0
800,0
900,0
3T07 3T08 9M07 9M08
Receita Operacional Líquida (R$'MM)
180,1%
205,1%
Lucro Bruto Lucro Bruto (R$ milhões) (R$ milhões) e Margem Bruta e Margem Bruta (%)(%)
18
45,9
129,8
99,1
318,2
40,5% 40,9%
38,8%
40,9%
-
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
350,0
3T07 3T08 9M07 9M08
Lucro Bruto R$'MM e Margem Bruta %
Despesas Comerciais (R$ milhões) e Despesas Comerciais sobre Vendas Contratadas (%)
Indicadores de Produtividade Indicadores de Produtividade –– Despesas ComerciaisDespesas Comerciais
19
8,4
30,7
20,1
75,0
4,4%
7,2%
4,3%
6,0%
-
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
3T07 3T08 9M07 9M08
Despesas Comerciais R$'MM eDespesas Comerciais sobre Vendas Contratadas %
Despesas Gerais e Administrativas (R$ milhões) eDespesas Gerais e Administrativas sobre Vendas Contratadas (%)
Indicadores de Produtividade Indicadores de Produtividade –– G&AG&A
20
14,1
22,3
35,1
59,77,4%5,2%
7,5%
4,7%
-
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
3T07 3T08 9M07 9M08
Despesas Gerais e Administrativas R$'MM e DespesasGerais e Administrativas sobre Vendas Contratadas %
EBITDA EBITDA (R$ milhões) (R$ milhões) e Margem EBITDA e Margem EBITDA (%)(%)
21Nota: No 3T07 e 9M07 o EBITDA exclui as despesas não recorrentes do IPO e da entrada do novo acionistas
32,8
84,3
65,2
199,4
29,0%26,6% 25,5% 25,6%
-
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
3T07 3T08 9M07 9M08
EBITDA Ajustado R$'MM e EBITDA Ajustado%
Lucro LLucro Lííquido quido (R$ milhões)(R$ milhões) e Margem Le Margem Lííquida quida (%)(%)
22Nota: O Lucro líquido do 3T07 e do 9M07 exclui as despesas não recorrentes do IPO e da entrada do novo acionistas
37,9
65,0 62,3
182,5
33,4%20,5% 24,4% 23,4%
-
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
160,0
180,0
200,0
3T07 3T08 9M07 9M08
Lucro Líquido Ajustado R$'MM e MargemLíquida Ajustada %
Resultados a ApropriarResultados a Apropriar
23
R$ milhões 3T08 3T07 Var% 3T08 x 3T07
Receita bruta de vendas a apropriar 892,9 326,9 173,2%Custo de unidades vendidas a apropriar (454,0) (145,5) 212,1%Resultado a apropriar 438,9 181,4 142,0%Margem do Resultado a apropriar 49,2% 55,5% -6,3 p.p.
Estamos otimistas com o ano de 2009, mas dada a importância da precisão
do guidance de 2009, adiamos para dezembro a divulgação do mesmo.
ProjeProjeççõesões
24
2008
VGV (% MRV) - R$ milhões 2.500 ~ 2.800
Vendas contratadas (% MRV) - R$ milhões 1.800 ~ 2.000
Margem bruta 40% ~ 44%
Margem EBITDA 24% ~ 28%
Margem líquida 21% ~ 25%
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da MRV Engenharia. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a MRV Engenharia atualmente tem acesso. Esta apresentação está atualizada até o final do 3T08 e a MRV Engenharia não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. A MRV Engenharia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
O EBITDA, de acordo com o Ofício Circular CVM 1/2005, pode ser definido como lucros antes das receitas (despesas) financeiras líquidas, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização e resultados não operacionais. O EBITDA é utilizado como uma medida de desempenho pela administração da Companhia e não é uma medida adotada pelas Práticas Contábeis Brasileiras ou Americanas, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado como um substituto para o lucro líquido, como indicador do desempenho operacional da MRV ou como substituto para o fluxo de caixa, nem tampouco como indicador de liquidez.
A administração da MRV acredita que o EBITDA é uma medida prática para aferir seu desempenho operacional e permitir uma comparação com outras companhias do mesmo segmento. Entretanto, ressalta-se que o EBITDA não é uma medida estabelecida de acordo com os Princípios Contábeis Brasileiros (Legislação Societária ou BR GAAP) ou Princípios Contábeis Norte-Americanos (US GAAP) e pode ser definido e calculado de maneira diversa por outras companhias.
AvisoAviso
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Leonardo Corrêa
Diretor Vice Presidente Executivo, Financeiro e de Relações com Investidores
Mônica SimãoDiretora Financeira
Tel.: (31) 3348-7171
E-mail: [email protected]
www.mrv.com.br/ri
ContatosContatos
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