Resultados do 3º Trimestre de 2008

JBS S.A.05 de Novembro de 2008

“Confiamos em Deus”

APRESENTADORES

Rodrigo Gagliardi

Gerente de Relações com Investidores

Jeremiah O’Callaghan

Diretor de Relações com Investidores

Joesley Mendonça Batista

Presidente

1

NOSSA MISSÃO

Sermos os melhores naquilo que nos propusermos a fazer, com foco absoluto

em nossas atividades, garantindo os melhores produtos e serviços aos

clientes, solidez aos fornecedores, rentabilidade satisfatória aos acionistas e a

certeza de um futuro melhor a todos os colaboradores.

2

NOSSOS VALORES

SÃO OS PILARES DA NOSSA CULTURA

Planejamento

Determinação

Disciplina

Disponibilidade

Franqueza

Simplicidade

3

Relações com

Investidores

Jerry

O’Callaghan

Brasil

Humberto

Magalhães

Argentina

Nelson

Dalcanale

Italia

Luigi

Scordamaglia /

Paolo Boni

Jurídico

Francisco

de Assis e Silva

Diretor de

Finanças

Sérgio

Longo

CEO

Presidente

Joesley

Batista

Sr. Humberto de Campos Magalhães

Graduado em Biologia na Universidade

Federal do Mato Grosso. É atualmente o diretor de operações no Brasil. Antes de Iniciar na JBS em 1999, já tinha 8 anos de experiência na indústria da carne.

Sr. Sérgio Longo, É o diretor de finanças da JBS desde abril 2003 e tornou-se membro da Diretoria Executiva em 2005. Antes de iniciar na JBS já possuía mais de 25 anos de experiência trabalhando em instituições financeiras.

Sr. Francisco de Assis

e Silva, Diretor

Jurídico,

Graduado e Pós-

Graduado pela

Universidade

Mackenzie.

Trabalha na JBS desde

dezembro de 2001 e

tornou-se Membro do

Conselho Executivo da

JBS em janeiro de

2007.

Sr. Nelson Dalcanale

Trabalha na JBS desde 2001 e é atualmente o CEO na Argentina. Antes de iniciar na JBS, já tinha 21 anos de experiência na indústria da carne.

Sr. Jerry O’Callaghangraduado em engenharia pela UCC (University College Cork) na Irlanda. Imigrou para o Brasil em 1979. Iniciou no setor de carnes em 1983 e na JBS em 1996 para desenvolver a área de “Trade”. Atualmente é o Diretor de Relações com Investidores.

Sr. Scordamaglia,Iniciou sua carreira como Professor na Universidade Veterinária de Perugia e como consultor no departamento jurídico e de QA da Inalca. Tornou-se CEO da Inalca em 2007

Sr. Paolo Bonigraduado em contabilidade. Antes de iniciar na JBS já possuía mais de 25 anos de experiência na indústria da carne. Tornou-se Membro do Conselho da Inalca desde 1996.

Diretor de

Administração

e Controle

Eliseo

Fernandez

Sr. Eliseo Fernandez é graduado em Administração de empresas e Contabilidade pela Universidade Católica de Pernambuco e pós-graduado em Administração de empresas pela FGV. Iniciou na JBS em Agosto de 2005 e é atualmente o Diretor de Administração e Controle Corporativo. Experiência de oito anos em empresa de auditoria e consultoria, e 10 anos em indústria de varejo.

Wesley

Mendonça

Batista

José

Batista

Sobrinho

José

Batista Jr.

Marcus

Vinicius

Pratini de

Moraes (Independente)

Conselho da Administração

Demósthenes

Marques (Independente

PROT FIP)

BNDES (Independente)

ESTRUTURA CORPORATIVA

4

CFO

André

Nogueira

Austrália

Iain Mars

Pork

Martin

Dooley

JBS

Packerland

Richard Vesta

JBS Five

Rivers

Mike

Thoren

Beef USA

David Colwell

CEO

USA/AUSWesleyBatista

ESTRUTURA CORPORATIVA

Trading

Brent

Eastwood

Sr. André Nogueira é formado em Economia pela Universidade Federal Fluminense, mestrado em mercado de capitais pela FGV – Fundação Getúlio Vargas, mestrado em economia pela Universidade de Brasília in 2003.

Ele trabalhou mais de 20 anos no Banco do Brasil e iniciou na JBS USA em 2007, após a aquisição Swift.

Sr. Brent Eastwood trabalha na Swift há 18 anos.

Ele se mudou para os EUA em 2007 para ser o Diretor / Vice Presidente da JBS Trading USA, Swift Distribution Centers USA, Trading Australia, Distribution Centers Australia e Global Trading Business no Brasil.

Sr. Thoren é o Presidente e CEO da Five Rivers desde o início da companhia.

Mike possuí mestrado em ciências econômicas agrícolas e é graduado em agronegócio pela Universidade do Estado de Washington.

Sr. David Colwell formado pela Universidade da South Florida e funcionario da JBS Swift & Company ha 11 anos, David é o Presidente da divisão de carne bovina da JBS USA desde 2007.

Sr. Richard Vesta Juntou-se a Smithfield Foods com a aquisição da Packerland em 2001 e atualmente é o presidente e CEO da JBS Packerland.

Sr. Martin Dooley

Formado em ciências biológicas pela Universidade de Eastern Illinois em 1982.

Sr. Marty trabalha na Swift por toda a vida, tendo iniciado na companhia como gerente trainee em 1983. Em 2007 foi designado como Presidente da divisão de suínos da JBS USA.

Sr. Iain Mars nascido na Inglaterra. Iain trabalha na indústria de carne por toda a vida. Sr Mars foi designado Presidente e CEO da JBS Austrália em 2007, após a aquisição da Swift. Sr. Mars trabalha na JBS desde 2005.

5

ESTRATÉGIA JBS

6

Buscar Oportunidades

de Investimentos e

Aquisições

Gerar Retorno

Satisfatório e

Consistente aos

Acionistas

Mitigar riscos potenciais

como Barreiras Sanitárias e

Sazonalidade

Exemplos:

- Frigoríficos Brasileiros

- Swift Armour

- Swift & Company

- Inalca

- Tasman

- Smithfield Beef

- National Beef *

Administração experiente

com mais de 50 anos de

experiência na indústria

de carne bovina.

* Aquisição sujeita as aprovações regulatórias e cumprimento

de condições precedentes usuais em negócios dessa natureza

0,3 0,4 0,4 0,5 0,5 0,4 0,7

12,7

1,91,51,2

24,8

1993 1996 1997 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007*2008**

A HISTÓRIA DA JBS TEM SIDO MARCADA PELA AQUISIÇÃO DE

MAIS DE 30 UNIDADES EM 15 ANOS

Fonte: JBS* Pro forma JBS S.A. LTM Dez07 (inclui JBS USA)** Pro Forma JBS S.A. LTM Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca); National LTM Maio08; Smithfield Beef LTM Set08; (1) A conclusão da aquisição está sujeita ao cumprimento de condições precedentes usuais em negócios dessa natureza, dentre as quais a aprovação pelas autoridades governamentais.

Cáceres

(Frigosol)

Iturama

(Frigosol)Araputanga

(Frigoara)

Barretos (Anglo)

Pres. Epitácio (Bordon)

Campo Grande (Bordon)

Pedra Preta

(Frigo Marca)

Rosário

(Swift ARG)

San Jose

(Swift ARG)

Inalca

Swift Foods Co.

Maringá (Amambay)

Berazategui

(Rio Platense)

Colonia Caroya

SB Holdings

JV Beef Jerky

Venado

Tuerto

Pontevedra

(CEPA)

Rio Branco

Cacoal 1

Cacoal 2

Porto Velho

Vilhena (Frigovira)

Andradina

(Sadia)

Barra do

Garças

(Sadia)

Goiânia

(Anglo)

Anápolis

(Bordon)

National Beef

Tasman

Smithfield Beef

Five Rivers

(1)

R$/US$ cotação do final do ano R$/US$: 1,91

Receita Líquida (US$ bilhões)

Empresas e Unidades Adquiridas

7

AGENDA

DESDOBRAMENTO DA CRISE

RESULTADOS CONSOLIDADOS

PERSPECTIVAS

PERGUNTAS E RESPOSTAS

8

DETALHAMENTO DA DÍVIDA – 3º TRIMESTRE 2008

9

A Administração da Companhia está confiante que mesmo que a crise financeira não tenha se estabilizado até o

próximo trimestre, não enfrentará dificuldades em refinanciar sua dívida de curto prazo, e acredita que em

último caso isso possa apenas representar um acréscimo no custo desta dívida. A Companhia fez uma análise

de sensibilidade considerando um cenário provável e um pessimista em relação à renovação de suas linhas de

financiamento do curto prazo.

Obs:

Linhas de Finame, Finem e Finimp são dívidas auto liquidáveis. Linhas de Trade Finance, Capital de Giro, etc são intercambiáveis, ou seja, são dívidas refinanciadas, não necessariamente na mesma

modalidade contratada anteriormente

*Inclui Finimp

** Percentual a ser pago no período

*** Simulação das disponibilidades e aplicações financeiras após as amortizações programadas para os respectivos trimestres sem considerar as gerações de caixas nos trimestres vindouros

JBS S.A. Consolidado (R$ milhões)

4T08 1T09 2T09 3T09 Total %** 4T08 1T09 2T09 3T09 %** 4T08 1T09 2T09 3T09

Financiamentos do imobilizado:

FINAME / FINEM 48 12 12 12 84 100% 48 12 12 12 100% 48 12 12 12

Notas de pagamento 2 - - - 2 100% 2 - - - 100% 2 - - -

Sub Total 1 50 12 12 12 86 100% 50 12 12 12 100% 50 12 12 12

Financiamento do capital de giro:

ACC - Adiantamentos de Contratos de câmbio 116 174 216 122 628 0% - - - - 20% 23 35 43 24

EXIM - Fomento à exportação 103 69 0 0 172 0% - - - - 20% 21 14 - -

Euro Bonds 7 - - - 7 100% 7 - - - 100% 7 - - -

Capital de giro - Dólares Americanos * 7 22 24 17 70 75% 5 16 18 13 75% 5 16 18 13

Capital de giro - Dólares Australianos - - 97 - 97 0% - - - - 0% - - - -

Capital de giro - Euros 218 - - - 218 0% - - - - 0% - - - -

Capital de giro - Reais 101 - - - 101 0% - - - - 30% 30 - - -

Pré-pagamento 5 130 13 13 161 0% - - - - 20% 1 26 3 3

144-A - 10 - - 10 100% - 10 - - 100% - 10 - -

NCE / COMPROR 63 245 - 92 400 0% - - - - 20% 13 49 - 18

Sub Total 2 622 649 350 244 1.864 4% 12 26 18 13 20% 100 149 64 58

Total 672 661 362 255 1.950 8% 62 38 30 24 23% 150 162 76 70

Amortização da Dívida de Curto Prazo

Disponibilidades e Aplicações 3º TRIMESTRE DE 2008 2.256 2.194 2.156 2.126 2.101 2.106 1.944 1.868 1.799

EBITDA 3º TRIMESTRE DE 2008 471

Dívida de Curto Prazo

Dívida de Curto Prazo

CENÁRIO PESSIMISTACENÁRIO PROVÁVEL

AmortizaçãoAmortização

457 155

ANÁLISE DE LIQUIDEZ

Fonte:

* Últimas informações públicas das companhias e JBS Pro-forma Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca)

** Últimos 12 meses

10

Balanço * JBS S.A.Média dos

Concorrentes Brasil

Média dos

Concorrentes EUA

ATIVO R$ (milhões) R$ (milhões) US$ (milhões)

Disponibilidades e aplicações financeiras 2.256 1.223 57

Valores a receber clientes 2.169 623 1.017

Estoques 2.381 988 2.776

Adiantamento e outros 326 100 215

Permanente 4.995 2.312 3.493

PASSIVO R$ (milhões) R$ (milhões) US$ (milhões)

Empréstimos e financiamentos Curto Prazo 1.950 1.234 297

Obrigações fiscais, sociais e trabalhistas Curto Prazo 299 192 0

Fornecedores Curto Prazo 1.410 527 1.369

Outras obrigações Curto Prazo 186 134 384

Empréstimos e financiamentos Longo Prazo 2.802 2.072 3.158

Outras obrigações Longo Prazo 114 121 531

Receita Líquida ** 29.979 5.590 20.187

Ebitda ** 1.079 596 653

Margem Ebitda (%) 3,60% 10,66% 3,24%

Capital de Giro 2.866 718 1.726

Dívida Líquida 2.496 2.083 3.398

( Déficit ) ou Superávit 370 (1.365) (1.672)

Dívida Líquida / Ebitda** 2,3x 3,5x 5,2x

Dívida Líquida / Receita Líquida mensal** 1,0 mês 4,5 meses 2,0 meses

• Foi o melhor resultado trimestral consolidado da história da Companhia com EBITDA de

R$470,5 milhões, receita líquida de R$7.771,5 milhões e lucro líquido de R$694,0 milhões.

• A JBS USA Carne Bovina, que também atingiu seu melhor resultado histórico, confirmou o

esperado aumento na margem EBITDA saindo de 5,1% no 2T08 para 5,6% no 3T08.

• Houve um acréscimo significativo na margem EBITDA na unidade de negócios de carne suína

da JBS nos Estados Unidos de 3,2% no 2T08 para 7,6% no 3T08.

• No Brasil a receita líquida cresceu 27,6% e uma considerável recuperação na margem EBITDA,

de 5,5% no 2T08 para 6,2% no 3T08.

• Um aumento importante no volume de exportações na Argentina aliado ao crescimento das

vendas no mercado interno, promoveram uma melhora na margem naquele mercado. O

EBITDA foi de $19,6 milhões de Pesos Argentinos no 3T08 comparado com -$11,7 milhões de

Pesos Argentinos no 2T08.

DESTAQUES DO PERÍODO

11

RESULTADO CONSOLIDADO JBS

RECEITA LÍQUIDA, EBITDA E MARGEM EBITDA

591,1

94,8176,3

290,8

470,5

6,1%

3,0%4,1%

1,4%

4,2%

12M07 4T07 1T08 2T08 3T08

14.141,6

6.650,7

5.859,1

7.129,57.771,5

12M07 4T07 1T08 2T08 3T08

Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA e margem EBITDA (R$ milhões)

Margem EBITDA (%)

-11,9%

86,0%

Fonte: JBS

Sem considerar as aquisições da National Beef e Smithfield Beef.

21,7%

64,5%

9,0%

61,8%

12

DESEMPENHO POR UNIDADE DE NEGÓCIO

2.6301.976

7.375

2.756

FY07 1T08 2T08 3T08

Receita Líquida

(US$ milhões)

EBITDA (US$ mi) margem EBITDA

155,6

25,8

-0,9

132,9

5,6%5,1%

-0,1%0,3%

FY07 1T08 2T08 3T08

Margem (%)

Fonte: JBS

FY da Swift compreendia o período de junho a maio e o da Inalca compreende o período de Janeiro a Dezembro

(1) 13 semanas findas em 30/03/2008. (2) 13 semanas findas em 29/06/2008. (3) 13 semanas findas em 28/09/2008.

JBS USA (Bovinos)

Incluindo Austrália

620536

2.175

682

FY07 1T08 2T08 3T08

Receita Líquida

(US$ milhões)

EBITDA (US$ mi) margem EBITDA

52,1

70,3

15,7 19,9

7,6%

3,2%2,9%3,2%

FY07 1T08 2T08 3T08

Margem (%)

JBS USA (Suínos)

155132

521

143

FY07 1T08 2T08 3T08

Receita Líquida

(€ milhões)

EBITDA (€ mi) margem EBITDA

7,6

26,0

7,4 7,5

5,3%4,8%

5,6%4,9%

FY07 1T08 2T08 3T08

Margem (%)

INALCA JBS

1.4251.271

4.892

1.811

FY07 1T08 2T08 3T08

Receita Líquida

(R$ milhões)

EBITDA (R$ mi) margem EBITDA

Margem (%)

MERCOSUL

(1) (2) (3)

13

102,2

692,0

132,758,2

5,6%

4,1%

10,4%

15,3%

FY07 1T08 2T08 3T08

(1) (2) (3)

(1) (2) (3) (1) (2) (3)

A diversificação geográfica das operações da Companhia permite-a fornecer carne com eficiência, servir os seus clientes com custo-benefício, capitalizar em crescentes oportunidades de comercio

internacional e ajuda a mitigar os potenciais impactos de barreiras sanitárias.

JBS: PLATAFORMA GLOBAL DE PRODUÇÃO E

DISTRIBUIÇÃO

JBS Mercosul JBS USA / Austrália Inalca JBS

Revenue Ebitda

Revenue Ebitda

Revenue Ebitda

76%

19%

5% US$42

Fonte: JBS

* JBS S.A. LTM Set08, Pro forma JBS USA LTM Set08 (incluindo Tasman) e 50% Pro forma da Inalca LTM Set08

Câmbio:

R$ / US$ = 1,91 – 30/09/2008

US$ / €$ = 1,41 – 30/09/2008

US$11.839

US$265

US$257

US$3,043

US$778

14

95176

291

X471

2,8

2,3

2,9

3,7

4T07 1T08 2T08 3T08 4T08e

Dívida líquida/ EBITDA

Fonte: JBS

Sem considerar as aquisições da National Beef e Smithfield Beef.

Dívida Líquida / EBITDA Pro Forma por TRIMESTRE (R$ milhões)A relação do endividamento líquido

sobre o Ebitda (últimos doze meses

pro forma) é impactado por

resultados fracos no 4º trimestre de

2007 e 1º trimestre de 2008.

A possibilidade de um melhor resultado

no 4º trimestre 2008 e 1º trimestre

2009 implicará numa redução

expressiva na relação dívida líquida

sobre Ebitda.

Câmbio:

R$ / US$ = 1,91 – 30/09/2008

US$ / €$ = 1,41 – 30/09/2008

JBS - PERFIL DA DÍVIDA

15

EVOLUÇÃO DAS MARGENS EBITDA DA JBS BEEF USA EM

RELAÇÃO AOS CONCORRENTES LOCAIS

16

-0,4%

1,3% 1,3%

3,6%

0,9% 0,9%

3,2%

-0,9%

2,3%

-5,3%

-0,7%

-0,4%

-1,7%

4,2%

5,3%

-1,3%-1,2%

0,9%0,7%

FY03* FY04* FY05* FY06* FY07* 3T07** 4T07** 1T08** 2T08** 3T08**

Média Concorrentes Beef USA

JBS Beef USA

Fonte: JBS e Estimativa JBS baseados em dados públicos dos concorrentes

Margem EBITDA das Companhias, apenas as divisões de beef USA

* Anos fiscais das companhias diferem entre si:

FY Tyson: Outubro a Setembro

FY Smithfield: Maio a Abril

FY National Beef: Setembro a Agosto

FY JBS USA: Junho a Maio (foi alterado após a aquisição)

**Os períodos trimestrais dos considerados como ano calendário

Margem EBITDA (%)

Administração JBS S.A.Administrações Anteriores

PRO-FORMA CONSOLIDADO SETEMBRO DE 2008

Pro-forma da combinação das Empresas (US$ milhões)

Cotações:

R$ / US$ = 1,91 – 30/09/2008

Fonte: Estimativas da Companhia

JBS – relatório anual, relatórios trimestrais - Pro-forma LTM Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca)

Smithfield Beef – Números gerenciais LTM Set08 e 100% da Five Rivers LTM Set08

*ABL – Asset Based Loan contratado via JBS USA

17

Receita Líquida (US$ mm) 15.660 3.033 18.694

EBITDA (US$ mm) 564 139 703

Margem EBITDA 3,6% 4,6% 3,8%

Caixa (US$ mm) 1.178 10 1.188

Dívida Curto Prazo (US$ mm) 1.019 0 1.019

Dívida Longo Prazo (US$ mm) 1.464 400 1.864

Dívida Líquida (US$ mm) 1.304 0 1.694

Dívida Líquida / Ebitda 2,3x 0,0x 2,4x

Capacidade de abate (mil cabeça/dia) 57,6 7,6 65,2

Unidades 98 16 114

Colaboradores 48.991 6.370 55.361

INTEGRADO

e Five Rivers

*

JBS USA VOLUME DE EXPORTAÇÃO DE CARNE

BOVINA

12

Fonte: JBS

EXPORTAÇÃO JBS USA

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

Milh

õe

s d

e lib

ras

2007 2008

A exportação de carne da

JBS subiu 64%; enquanto

a da industria subiu 33%

18

Carne Bovina Itália5% Carne Bovina Argentina

3%

Carne Bovina Brasil22%

Carne Bovina EUA43%

Carne Suína EUA14%

Carne Bovina Austrália13%

CONSOLIDADO JBS – DISTRIBUIÇÃO DA RECEITA BRUTA

Fonte: JBS

Distribuição da Receita por Unidade de Negócio 3T08 Distribuição da Receita por Mercado 3T08

Fonte: JBS

Mercado Doméstico

64%

Exportações36%

0%

19

CONSOLIDADO JBS – DISTRIBUIÇÃO DAS

EXPORTAÇÕES

Distribuição das Exportações 3T08

Fonte: JBS

Exportações JBS 3T08: US$ 1,7 bilhão

Rússia18%

Japão15%

México10%U.E.

10%

Canadá5%

Coréia do Sul4%

China4%

EUA3%

Hong Kong3%

Taiwan3%

Outros25%

20

PREÇO DA CARNE BOVINA VS. PREÇO DO BOI NOS

EUA

Fonte: Bloomberg

21

P reç o do G ado vs . P reç o da C arne nos E UA

115

125

135

145

155

165

175

jul-07 ago-07 s et-07 out-07 nov-07 dez-07 jan-08 fev-08 mar-08 abr-08 mai-08 jun-08 jul-08 ago-08 s et-08 out-08

US

$ /

10

0 l

ibra

s

-80

-70

-60

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Ma

rge

m (

US

$ /

Ca

be

ça

)

Margem/C abeça P reço do B oi P reço da C arne

4,2%

5,3%

-5,3%

-1,3%-0,7%

Margem E B IT DA da J B S US A C arne B ovina

(excluindo Aus trália)

PREÇOS GLOBAIS DO BOI US$/KG

Fonte: Bloomberg, IPCVA (ARG) e INAC (URU).

Preços Convergindo

Margens Convergindo

1,25

1,75

2,25

2,75

3,25

3,75

jan-07 fev-07 mar-07 abr-07 mai-07 jun-07 jul-07 ago-07 set-07 out-07 nov-07 dez-07 jan-08 fev-08 mar-08 abr-08 mai-08 jun-08 jul-08 ago-08 set-08 out-08

US$

/ K

g

BRA AUS ARG USA URU

22

VALOR PAGO E MULTIPLO EBITDA

Fonte: JBS

23

96,3

264,8

5,5x

15,1x

jul/07 set/08

AQUISIÇÃO DA SWIFT USA

EV / EBITDA

175%

US$1.458,8 mm

AQUISIÇÃO DA SMITHFIELD BEEF

70,0

139,3

4,1x

8,1x

out/07 set/08

EV / EBITDA

99%

US$565,0 mm

CONSIDERAÇÕES FINAIS

• Melhor resultado histórico da Companhia.

• Planejamento e disciplina contribuíram para redução dos riscos.

• Melhoria consistente no resultado consolidado da Empresa.

• Compromisso da Direção em manter a redução dos níveis de

alavancagem.

• Nível de liquidez apropriado.

• Seguiremos crescendo. Vislumbramos esta crise como uma imensa

oportunidade.

• Apesar das adversidades do cenário macroeconômico, a Direção

desta Companhia vislumbra resultados operacionais consolidados

substancialmente melhores no ano de 2009.

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Perguntas e Respostas

JBS S.A.05 de Novembro de 2008

“Confiamos em Deus”

REUNIÃO PÚBLICA COM ANALISTAS E

INVESTIDORES

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Programação

18 de Novembro de 2008 (Terça-feira)

8h00 – Welcome Coffee

9h00 – Apresentação

Local

Hotel Radisson

Sala Jacarandá

Av. Cidade Jardim, 265

Jardim Europa – São Paulo – SP

Brasil

RSVP

Para confirmar sua participação contate-nos em:

55 11 3144 4447 ou,

ri@jbs.com.br

DISCLAIMER

Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais

declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a

que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem

informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos

membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.

As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem

informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações

que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá",

"continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes.

As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas

envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo,

portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de

valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou

sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar

estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão.

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