apresentação cr2 fator real estate day 08-jun-11

Apresentação Institucional

CR2 Empreendimentos ImobiliáriosCR2 Empreendimentos ImobiliáriosFator Real Estate Day

Junho / 2011

Histórico

1999-2005

• Fundação do Banco CR2 em 1999

• Foco em Crédito e Real Estate

• CR2 lança 11 projetos com VGV de R$218mm

2006

• FIP - Captação de R$60mm

• Fundação da CR2 Empreendimentos Imobiliários

2007

• IPO - Captação de R$307mm

• Modelo de negócios flexível permite aceleração rápida em tempos de liquidez abundante

• CR2 lança 9 projetos com VGV de R$600mm (2006-2007)

2

2008

• CR2 lança 10 projetos comVGV de R$347mm

• Antecipando o agravamentoda crise global, CR2 reduzritmo de lançamentos

• Prioridades foram levantarfinanciamentos dos projetos epreservar o caixa

2009 / 2010

• Política de gestão do caixa, redução de estoques e entrega de empreendimentos

• Ao final do período, atinge fluxo de caixa positivo

2011

• Previsão de finalizar entrega do 1º ciclo de lançamentos

• Estratégia de destravamento do valor do land bank

• Pagamento de dividendos

Composição Acionária – 31/3/11

Conselho e Diretoria

45,3%

Conselho e Diretoria

45,3%

Free Float

54,7%

Free Float

54,7%45,3%45,3%

Itaú Unibanco

20,6%

Itaú Unibanco

20,6%

Squadra

9,6%

Squadra

9,6%

ADRs

9,2%

ADRs

9,2%

Bovespa

15,3%

Bovespa

15,3%

54,7%54,7%

3

VGV Lançado – Por Região

376,0347,0

544,7

VGV Total Lançado (R$mm)

4

126,0 22,1

183,0

544,7

55,7 42,0

164,0 250,0

64,1 55,7

20102009200820072006

Capital e Região Metropolitana do Rio de Janeiro Região Metropolitana de São Paulo

VGV Lançado – Por Segmento Renda

404,7

376,0347,0

544,7

VGV Total Lançado (R$mm)

5

126,0 64,1

347,0

140,0

404,7

55,7

250,0

64,1 55,7

20102009200820072006

Econômico Média Renda Permuta

Conclusão de Projetos

Previsão: R$991,1mm de VGV entregue acumulado até o final de 2011 (87% do lançado)

192,9

636,9

Cronograma de Entrega: VGV (R$mm)

VGV Total de R$991,1mm (87% do Lançado)3.761

93%

Cronograma de Entrega: Unidades

6.881 Unidades

6

Estoque de lançamentos do 4T10: 58% 8%

444,0

147,9 138,3 123,1

197,6 156,6 146,3

Entregue: 2008 a 1T11

2T11 2S11 2012

VGV CR2 VGV Parceiros

1.637 1.483

1.207

96%

34%

85%

Entregue: 2008 a 1T11

2T11 2S11 2012

Vendidas Estoque

Posição de Caixa

Captação IPO: R$307,5 mm(R$284,5 mm ex-despesas de IPO)

282,8 273,8

238,7

178,4

Caixa (R$mm)

7

51,4 49,7

178,4

133,6

86,9

43,6 39,0 34,0 36,1 35,4 45,4 54,0 63,7 68,1 69,4

2006 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11

Receita Líquida

100,9 101,6

130,7 133,4

Receita Líquida (R$mm)

8

27,2

58,6 69,0

76,1

51,7

72,3 75,2

100,9 101,6

69,3

39,7

1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11

Estratégia 2010

Destravar valor do Land Bank

Melhoria no perfil da dívida

Lançamentos

� Jardim Paradiso IIB-III (4T10)

� Splendore Valqueire II (4T10)

Permutas

� Barrartes (4T10)

Venda de terrenos

� Warehouse ABEAR (2T10)

Melhoria no perfil da dívida

Emissão de debênture – 4T10

Reperfilamento da dívida corporativa

Estratégia de RI

Non deal Roadshows

9

Lançamentos - 4T10

Lançamentos: 2 projetos, com VGV total de R$126mm (%CR2 R$112mm)

10

Projeto: Jardim Paradiso IIB-III

Localização: Nova Iguaçu (RJ)

VGV: R$ 89mm (%CR2 R$ 82mm)

Unidades: 963

Segmento: Econômico

R$/unidade: R$92 mil (+33% vs. 1ª fase)

Entrega Prevista: 4T11

Projeto: Splendore Valqueire II

Localização: Vila Valqueire (RJ)

VGV: R$37mm (%CR2 R$ 30mm)

Unidades: 160


R$/unidade: R$231 mil (+78% vs. 1ª fase)

Entrega Prevista: 4T12

Permuta Barrartes - 4T10

� Área Privativa: 27.000 m2

� VGV: R$240mm (aprox. R$9.000/m2)

Hospital UnimedBarrartesBarrartes:

* Projeto original, sob alteração

Av. Ayrton Senna

Terra Encantada

11

� Segmento: Comercial

� Prazo Contratual Lçto: 2T11

� Prazo Máximo Entrega: 2T14

� Pagamento:

� Permuta de 40% s/ VGV bruto

� Mútuo R$20mm a IPCA + 0,5% a.m.

Valor Land Bank - Niterói Plaza

Expansão Shopping (SPE-30):

� Protocolo de intenções com BR Malls

� Venda: R$5mm no 2T08

Niterói Plaza:

12

Direito de incorporação torre comercial (SPE-31):

� VGV R$89mm (%CR2 R$72mm)

� R$10.000/m2

� Book value: R$622mil (1T11)

Valor Land Bank - Cidade Paradiso

Fev/11: Compra dos direitos de permuta sobre o Cidade Paradiso

Permuta de 8,323% s/ VGV de R$2,1 bilhões

Jardim Paradiso

VGV R$148mm (1.817 unidades)Já lançado

Cidade Paradiso

VGV R$2,1bi (25.000 unidades)3,2 milhões de m2Antes da Operação

13

R$30mm em caixa2,3mm ações a R$9,50

2,5% s/ VGV

R$23/m2

Após a Operação

Valor Land Bank - Parque das Águas

� Fases 1A/1B (Lançadas):

� VGV: R$140mm (%CR2 R$112mm)

� Conclusão: Fase 1A: 4T10 / Fase 1B: 3T11

� Demais Fases:

Parque das Águas:

14

� Demais Fases:

� VGV: R$447mm (%CR2 R$358mm)

� Área útil: 71.261 m2

� Book value: R$21,7mm (R$321/m2)

� Venda Helbor:

� Preço: R$687/m2 no 3T09 (R$805/m2 atualiz. CDI)

Land BankR

esid

enci

al

Empreendimento Localização Segmento Preço Médio

(R$ mil)Unidades

VGV Total

(R$ mm)

VGV CR2

(R$ mm)% CR2

Manaú 2 Guarulhos (SP) Econômico 109 450 49 42 86%

Top Life Vil lage (Colônia Paraíso) S. J. Campos (SP) Econômico 100 392 39 34 86%

Pq. das Águas - 2011 São Gonçalo (RJ) Econômico 99 1.014 100 80 80%

Cidade Paradiso - 2011 Nova Iguaçu (RJ) Econômico 85 1.000 85 85 100%

Pq. das Águas II São Gonçalo (RJ) Econômico 199 1.029 205 164 80%

Pq. das Águas III São Gonçalo (RJ) Econômico 207 294 61 49 80%

Pq. das Águas IV São Gonçalo (RJ) Econômico 88 916 81 65 80%

Cidade Paradiso Nova Iguaçu (RJ) Econômico 85 22.183 1.886 1.886 100%

Total 92 27.278 2.505 2.403 96%

15

Co

mer

cial

Total 92 27.278 2.505 2.403 96%

Empreendimento Localização Segmento Área Total

(m2)

Preço Médio

(R$/m2)

VGV Total

(R$ mm)

VGV CR2

(R$ mm)% CR2

Niterói Plaza Niterói (RJ) Comercial 8.790 10.000 88 72 82%

Total 8.790 10.000 88 72 82%

Empreendimento Localização Segmento Preço Médio

(R$ mil)Unidades

VGV Total

(R$ mm)

VGV CR2

(R$ mm)% CR2

Sta. Cecília – Madureira Nova Iguaçu (RJ) 0-3 salários 49 3,780 185 185 100%

Total 49 3,780 185 185 100%

Balanço Patrimonial Ajustado

Balanço Patrimonial Ajustado - 1T11

Ativo PassivoCaixa 69.368 Debêntures 62.310

Recebíveis Clientes (On e Off-Balance): Empréstimos Bancários 46.497

Performados 161.268 SFH 122.523

A Performar 2011 159.833 Mútuos a Pagar 20.308

A Performar 2012+ 137.497 Obrigação por Aquisição de Imóveis:

Recebíveis de Terceiros: Niterói Plaza (SPE-30) 14.042

Repasse (CEF) 75.931 Cidade Paradiso 10.096

Demais 23.944 Permuta Financeira 447

Estoque de Unidades: Custo a Incorrer Vendidas (Off Balance) 63.362

Concluídas 22.890 Dividendos a Pagar 11.595

16

Concluídas 22.890 Dividendos a Pagar 11.595

Em Construção 55.410 Outros Passivos 66.863

Terrenos:

Niterói Plaza (SPE-30) 16.673

Niterói Plaza (SPE-31) 623

Parque das Águas 21.743 Patrimônio LíquidoCidade Paradiso 74.456 Patrimônio Líquido Controladora 413.622

Demais 10.905 Lucro a Apropriar (Off Balance) 26.305

Mútuos a Receber 12.274

Imobilizado 9.415 Participações Minoritárias 25.715

Outros Ativos 31.455

TOTAL 883.685 TOTAL 883.685

Dividendos

Proposta da Administração R$ R$/ação

Dividendos Obrigatórios 11.151.773 0,23

Dividendos Adicionais 13.069.758 0,27

Aprovação em AGO da Proposta da Administração para dividendos

17

Data ex: 02/maio/11

Dividendos Adicionais 13.069.758 0,27

Total Dividendos 24.221.531 0,50

A pagar até o final do exercício de 2011

Valuation: Price/Book Value

1,48

1,38

1,35

1,00

0,98

0,87

0,81

0,71

0,70

Rossi

Brookfield

Even

Gafisa

Rodobens

CR2*

Camargo

Trisul

Viver

P/BV

18

*Data base: 03/06/2011*PL CR2 ex dividendos adicionais de R$ 0,27/ação

2,36

2,04

1,92

1,80

1,79

1,68

1,63

1,60

1,57

1,48

MRV

EZ Tec

Helbor

JHSF

PDG

Tecnisa

Cyrela

IMOB

Direcional

Rossi

Relações com Investidores

Rogério FurtadoDiretor Financeiro e de RI

Paulo CastroCoordenador Financeiro e de RI

Contato:

www.cr2.com.br/ri

Contato RI

www.cr2.com.br/ri

[email protected]

Tel: (21) 3095-4600 / 3031-4600

Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à CR2 que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua

administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos

futuros.

Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos,

expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros,

diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas

informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico.

19

Anexos

20

Anexos

Receita Líquida

300,1

434,9

Receita Líquida (R$ mm)

21

230,9

300,1

2008 2009 2010

EBITDA

83,7

EBITDA (R$ mm)

22

26,6

35,2

2008 2009 2010

Lucro Líquido

47,0

Lucro Líquido (R$ mm)

23

26,2

15,1

2008 2009 2010

Vendas Contratadas

221,7

317,0

Vendas Contratadas Totais (R$mm)

24

19,9

188,3 179,8

2006 2007 2008 2009 2010

Estoque a Valor de Mercado – 1T11

Estoque a Valor de Mercado: R$185mm (%CR2 R$157mm)

38% s/ PL CR2

22%

Estoque a Valor de MercadoStatus de Construção

8%

Estoque a Valor de Mercado Região

18%

1%

Estoque a Valor de Mercado Preço Médio

25

100% enquadrado no SFH

67%

11%

22%

Em Construção

Construção Não Iniciada

Concluído

92%

Capital e Região Metropolitana do RJ

Região Metropolitana de SP

81%

18%

até R$130 mil

R$131 mil - R$350 mil

R$351 mil - R$500 mil

161.26835%

108.219

51.61411%

137.49730%

Recebíveis Totais (R$mil)Previsão Entrega Projetos

Performados

2T11

2S11

2012 em diante

Recebíveis de Clientes

R$321mm - 70% da carteira

(R$ mil) 1T11 1T10

Clientes Por Incorporação e Venda de Imóveis

Curto Prazo 181.437 147.984

Longo Prazo 243.147 213.955

Total 424.584 361.939 108.21924%

11%

Recebíveis Totais (R$mil)

Previsão Entrega ProjetosConsolidado

Bancos

PrivadosCEF

Performados 161.268 125.904 35.364

2T11 108.219 69.224 38.995

2S11 51.614 34.178 17.435

2012 em diante 137.497 108.761 28.736

Total 458.598 338.067 120.531

26

Total 424.584 361.939

Recebíveis a Apropriar

Curto Prazo 14.535 61.115

Longo Prazo 19.479 88.360

Total 34.014 149.475

Total Curto Prazo 195.972 209.099

Total Longo Prazo 262.626 302.315

Total Recebíveis 458.598 511.414

Relacionamento CEF

3.227 unidades contratadas = 8 projetos com VGV total de R$304,3mm

2.532 unidades repassadas acumuladas, sendo 148 no 1T11

R$196,3mm em liberações acumuladas, sendo R$26,1mm no 1T11

Total a Receber CEF 1T11: R$75,9mm

3.227 3.227 3.227 3.227

Unidades Contratadas x Repassadas82,1 83,6

75,9

Liberações x Contas a Receber CEF (R$mm)

27

1.591

1.948

2.2752.384

2.5322.595

61% 60%

70%74%

78%

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11

Unidades Repassadas (Acum.) Unidades Contratadas (Acum.) % Repassado (Acum.)

23,5 25,2 24,4 20,1

26,1

47,4

72,5 75,9

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11

Liberações (Período) Contas a Receber CEF

Projetos Entregues: 2008

Green Park 3000/4000

Localização: Barra da Tijuca (RJ)

Segmento: Média Renda

Unidades: 240

VGV: R$55,7mm

% Vendido: 100% (Mar-11)

Via Parque

Localização: Caxias (RJ)


Unidades: 99

VGV: R$4,9mm


28


Verano I

Localização: Barra (RJ)


Unidades: 395

VGV: R$130,0mm


Splendore Valqueire I

Localização: V. Valqueire (RJ)


Unidades: 120

VGV: R$15,9mm


Mirante Bonsucesso

Localização: Guarulhos (SP)


Unidades: 368

VGV: R$28,4mm


29


Barra Allegro



Unidades: 144

VGV: R$41,5mm


Verano II

Localização: Barra (RJ)


Unidades: 346

VGV: R$105,0mm


Villaggio del Mare

Localização: Recreio (RJ)


Unidades: 120

VGV: R$45,3mm


30

Projetos Entregues: 2010 (cont.)

Villagio do Campo - Lotes 2 e 3



Unidades: 553

VGV: R$36,0mm


Parque das Águas - 1A

Localização: São Gonçalo (RJ)


Unidades: 738

VGV: R$98mm (%CR2 R$78mm)


Jardim Paradiso – Lotes 1 a 4

31



Unidades: 308

VGV: R$15,6mm


VGV total de R$61mm concluído no 1T11

Projetos Entregues: 1T11

32

Projeto: Premium Cpo. Grande

Localização: Campo Grande (RJ)


Unidades: 196



Projeto: Jardim Paradiso – Lotes 5 e 20



Unidades: 174



Projetos: Acompanhamento

Empreendimento Localização Lançamento Segmento Unidades

Lançadas

Preço

Médio

(R$ mil)

VGV Total

(R$ mm)% CR2

VGV CR2

(R$ mm)

Modalidade

Aquisição

Terreno(1)

Evolução

Financeira

1T11

% Unidades

Vendidas

1T11(2)

Estoque

1T11

(Unidades)(2)

Estoque Total

1T11

(R$ mm)(2)

Estoque %

CR2 1T11

(R$ mm)(2)

0 0Green Park 3000/4000 Barra (RJ) mar/set 06 Média 240 232 55,7 60% 33,4 Pm. Fin. 100% 100% - - -

Total 2006 240 232 55,7 60% 33,4 100% 0 0,0 0,0

Verano I Barra (RJ) mar/07 Média 395 329 130,0 60% 78,0 Pm. Fin. 100% 98% 6 5,0 3,0Villaggio Del Mare Recreio (RJ) mai/07 Média 120 378 45,3 52% 23,6 Cx.+Pm. Fís. 100% 100% - - -

Splendore Valqueire I V. Valqueire (RJ) jul/07 Média 120 130 15,9 80% 12,7 Caixa 100% 98% 2 0,4 0,3Verano II Barra (RJ) set/07 Média 346 303 105,0 60% 63,0 Pm. Fin. 100% 99% 4 2,0 1,2

Parque das Águas 1A S. Gonçalo (RJ) out/07 Econômico 738 130 98,0 80% 78,4 Caixa 100% 83% 129 18,5 14,8Parque das Águas 1B S. Gonçalo (RJ) out/07 Econômico 320 130 42,0 80% 33,6 Caixa 92% 68% 101 24,1 19,3

Verano III Barra (RJ) out/07 Média renda 172 390 67,0 60% 40,2 Pm. Fin. 94% 97% 5 3,3 2,0Barra Allegro Barra (RJ) nov/07 Média renda 144 288 41,5 70% 29,0 Cx+Pm. Fís. 100% 98% 3 1,4 1,0

Total 2007 2.355 231 544,7 66% 358,5 89% 250 54,7 41,6

Mirante Bonsucesso Guarulhos (SP) mar/08 Econômico 368 77 28,4 86% 24,3 Caixa 100% 98% 6 0,9 0,8Via Parque Caxias (RJ) mar/08 Econômico 99 50 4,9 66% 3,2 Pm. Fís. 100% 100% - - -

33

Via Parque Caxias (RJ) mar/08 Econômico 99 50 4,9 66% 3,2 Pm. Fís. 100% 100% - - -

Felicittá Jacarepaguá (RJ) mar/08 Econômico 230 128 29,3 70% 20,5 Caixa 100% 94% 13 2,7 1,9Top Life Itamaraty Santo André (SP) abr/08 Econômico 417 103 43,0 86% 36,8 Caixa 100% 100% - - -Villagio do Campo Campo Grande (RJ) jun/08 Econômico 999 65 65,0 80% 52,0 Caixa 100% 95% 53 4,3 3,5

Premium Cpo. Grande Campo Grande (RJ) jun/08 Econômico 196 240 47,0 90% 42,3 Caixa 100% 92% 15 4,7 4,2Acqua Park I Guarulhos (SP) jul/08 Econômico 415 90 37,4 86% 32,0 Caixa 85% 96% 17 2,2 1,9

Acqua Park II(3) Guarulhos (SP) jul/08 Econômico 332 90 29,9 86% 25,6 Caixa 18% 83% 56 7,2 6,2Top Life Park Santo André (SP) jul/08 Econômico 200 127 25,3 86% 21,8 Caixa 96% 94% 13 2,4 2,1

Jardim Paradiso I Nova Iguacu (RJ) set/08 Econômico 534 69 36,8 93% 34,2 Caixa(4) 100% 92% 43 3,2 3,0

Total 2008 3.790 92 347,0 84% 292,7 94% 216 27,6 23,4

Jardim Paradiso IIA Nova Iguaçu (RJ) nov/09 Econômico 320 69 22,1 93% 20,5 Caixa(4) 99% 88% 38 2,8 2,6Top Life View Santo André (SP) nov/09 Econômico 300 140 42,0 86% 35,9 Caixa 16% 97% 10 1,8 1,6

Total 2009 620 103 64,1 88% 56,4 92% 48 4,7 4,2

Splendore Valqueire II V. Valqueire (RJ) nov/10 Econômico 160 231 37,0 80% 29,6 Caixa 15% 39% 98 21,9 17,6Jardim Paradiso IIB - III Nova Iguaçu (RJ) nov/10 Econômico 963 92 88,6 93% 82,4 Caixa(4) 35% 11% 859 75,7 70,4

Total 2010 1.123 112 125,6 89% 112,0 15% 957 97,6 87,9

Total 8.128 140 1.137,0 75% 853,0 82% 1.471 184,6 157,1

Projetos: Modalidades Financiamento

EmpreendimentoVGV Total

(R$ mm)

Modalidade de

FinanciamentoEntrega Prevista / Realizada Status Linhas de Financiamento

Green Park 3000/4000 55,7 Repasse nas Chaves Entregue 4T08 Repasses concluídos Itaú/UnibancoVerano I 130,0 Plano Empresário Entregue 3T09 Repasses concluídos / Plano Emp. Quitado R$160mm Plano Emp. (R$69mm Ativo)Verano II 105,0 Plano Empresário Entregue 2T10 Repasses concluídos / Plano Emp. Quitado

Parque das Águas

1A/1B140,0 Plano Empresário Entregue 4T10 / A Entregar 3T11

Fase 1A - Plano Emp. em Amortização

Fase 1B - Parcelas já liberadas

R$431mm de VGV

Parque das Águas 1A 97,7 Repasse na Planta Entregue 4T10 Repasses nesta modalidade concluídos Itaú/UnibancoSplendore Valqueire I 15,9 Repasse na Planta Entregue 3T09 Repasses nesta modalidade concluídos R$29mm de VGV

Villaggio Del Mare 45,3 Plano Empresário Entregue 1T10 Repasses em andamento / Plano Emp. Quitado Real/SantanderBarra Allegro 41,5 Plano Empresário Entregue 1T10 Repasses em andamento / Plano Emp. Quitado R$42mm Plano Emp. (R$12mm Ativo)Felicittá 29,3 Plano Empresário A Entregar 2T11 Parcelas já liberadas R$116mm de VGV

Verano III 67,0 Plano Empresário 2T11 Parcelas já liberadas BradescoR$52mm de Plano Emp. (R$33mm Ativo)

34

R$52mm de Plano Emp. (R$33mm Ativo)Splendore Valqueire II 37,0 Plano Empresário 4T12 Contrato a Assinar R$104mm de VGV

Via Parque 4,9 Repasse nas Chaves Entregue 1T08 Repasses concluídosMirante Bonsucesso 28,4 Crédito Associativo Entregue 3T09 Repasses concluídosTop Life Itamaraty 43,0 Crédito Associativo 2T11 Parcelas já liberadas

Villagio do Campo 65,0 Crédito AssociativoLotes 2 e 3 - Entregue 3T10/4T10

Lotes 4 e 5 - A Entregar 2T11Parcelas já liberadas

Premium Cpo. Grande 47,0 Crédito Associativo Entregue 1T11 Parcelas já liberadasAcqua Park I 37,4 Crédito Associativo 2T12 Parcelas já liberadas CEF(1)

Acqua Park II 29,9 Crédito Associativo 2T12 a 3T12 Parcelas já liberadas R$ 2,5 bilhões de VGVTop Life Park 25,3 Crédito Associativo 3T11 Parcelas já liberadas

Jardim Paradiso I 36,8 Crédito Associativo

Lotes 1 a 4 - Entregue 3T10

Lote 5 - Entregue 1T11

Lote 6 - A Entregar 2T11

Repasses Pós-Chaves em andamento

Jardim Paradiso IIA 22,1 Crédito AssociativoLotes 7, 8 e 9 - A Entregar 2T11

Lote 20 - Entregue 1T11A repassar Pós-Chaves

Top Life View 42,0 Crédito Associativo 3T12 Parcelas já liberadas

Jardim Paradiso IIB - III 88,6FGTS

(Plano Empresário)4T11 Contrato Assinado

apresentação cr2 fator real estate day 08-jun-11

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