20071002 apresentacao mz real estate port
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REAL ESTATE REAL ESTATE REAL ESTATE REAL ESTATE CONFERENCECONFERENCECONFERENCECONFERENCE
Agenda
VISÃO GERAL
SETOR IMOBILIÁRIO NO BRASIL
DRIVERS DE VALOR
NÚMEROS
OPERAÇÃO NA BAIXA RENDA
65.5% 34.5%
FREE FLOAT49.5%
41.7%
8.8%
IPO
50.7%
42.1%
7.1%
10 setembro 2007
Brasil
Internacional
Varejo
Sociedade de propósito específico
51.0%
� IPO: 31 janeiro 2007� Volume: R$ 522 milhões� Proceeds, Líquido: R$ 454 milhões� Acionista Vendedor: Itautec (8%)
Market Cap (10/set/2007): R$ 1,49 bi
Novo mercado� Uma ação, um voto
� Direitos completos de tag-along� Governança Corporativa
Visão Geral
Braço de um dos maiores conglomerados um dos maiores conglomerados industriaisindustriais do Brasil.
Desenvolvimento de propriedades Desenvolvimento de propriedades residenciais para todos os segmentos de residenciais para todos os segmentos de mercado e empreendimentos comerciais mercado e empreendimentos comerciais primeprime..
Um dos maiores bancos de terrenosUm dos maiores bancos de terrenos entre as incorporadoras brasileiras.
Todos os projetos com excelente taxa de excelente taxa de vendasvendas.
Forte crescimentoForte crescimento, tornando-se uma dos maiores empresas do setor em São Paulo em quatro anos de operações.
Visão Geral - Resumo
500
453
211
5590
1996 2003 2004 2005 2006
700
1,200
2007(E)
-39%
+115%
+165%
+284%
VGV Lançado (R$ milhões)
CCDI é fundada para administrar os imóveis de propriedade da Camargo Corrêa
Inicio das operações como
incorporadora
CCDI adquire propriedades em
parceria no Rio de Janeiro
Visão Geral - Resumo
1S07(R)
2S07(E)
Banco de Terrenos
VGV: 5.419,2 MM
Lançado
VGV: 805,1 MM
Banco de Terrenos
VGV: 80,0 MM
Diversificação Geográfica
Banco de Terrenos
VGV: 150,0 MM
Lançado
VGV: 386,80 MM
Banco de Terrenos
VGV: 1.398,8 MM
Lançado
VGV: 117,5 MM
Litoral
Banco de Terrenos
VGV: 130,0 MM
São Paulo
Minas Gerais (BH)
Rio de Janeiro
Ribeirão Preto
Litoral Paulista
MarginalPinheiros
Principais Projetos – Jardim sul
6 Projetos lançados (de 2003 à 2007)
Total de unidades: 656
VGV: R$ 326.2 milhões
Unidades vendidas: 426 (65%)*
1 Projeto a ser lançado ainda em 2007: Empresarial Jardim Sul
Pequenos escritórios
VGV: R$ 60MM
Unidades: 81
Principais Projetos – Jardim sul
Shopping Jardim Sul
Av. Giovanni Gronchi
Principais Projetos – Arquitetura de Morar
Principais Projetos – Arquitetura de Morar
5 Projetos lançados (3 em dez/2006 e 2 em Jun/2007)
Total unidades: 508
VGV: R$ 232.2 milhões
Unidades vendidas: 253 (49.8%)*
Projeto inovador, com conceito urbano
“Condomínio aberto”
Pavimentação ecológica
Paisagismo e calçamento
Praças entregues com áreas verdes e espaços para lazer
Projeto inspirado na vida e arte do maestro brasileiro Tom Jobim
Ventura Corporate Towers
Sociedade com Tishman Speyer (50%/50%)
Inaugurações: Junho, 2006 (fase 1) e Junho, 2007 (fase 2)
Localização: Rio de Janeiro, RJ
Potencial de vendas: R$ 386MM (100% CCDI) – R$ 772MM (total do projeto)
Desenvolvimento comercial inovador no centro do Rio de Janeiro
LEED® Certified Green Building
Aeroporto Santos Dumont
Ventura CorporateTowers
Principais Projetos
Principais Projetos
Lançamentos: 2 fases (Cyprae em Nov/06 e Cassis em Fev/07)
Total unidades: 131 VGV: R$ 117.5MM
Unidades vendidas: 95 (72.5%)Terceira fase prevista para 2008
São Francisco Golf Club Osasco (RMSP)
Forte do Golf• Total de unidades: 294 • VGV: R$ 141.1 MM• Unidades vendidas: 276
(93.9%)• Lançado: Maio, 2005
Viveiro Marília VogtTotal de unidades: 40 VGV: R$ 29.1 MM
Unidades vendidas: 18 (45.0%)Lançado: Maio, 2007
Principais Projetos
Central ParkTotal de unidades: 99
VGV: R$ 19.4 MM (100% CCDI)Unidades vendidas: 81 (81.9%)
Lançado: Dezembro, 2005
Porto PinheirosTotal de unidades: 75
VGV: R$ 57.3MM Unidades vendidas: 70 (93.3%)
Lançado: Maio, 2006
Av. Brig. Faria Lima
Marginal Pinheiros
Principais Projetos
SETOR IMOBILIÁRIO
Queda da taxa de juros e aumento dos prazos alimenta a demanda
Nível de renda exigido: 4x 2005: ~ R$5.800 (15.3 salários mínimos)
Hoje: ~ R$3.700 (9.7 salários mínimos)
AUMENTO DA CAPACIDADE DE PAGAMENTO É CHAVE
INTEREST (TR PLUS) 120 180 240 300 36013% R$ 1,452.01 R$ 1,259.63 R$ 1,185.11 R$ 1,152.75 R$ 1,138.0012% R$ 1,397.40 R$ 1,198.57 R$ 1,119.17 R$ 1,083.38 R$ 1,066.3811% R$ 1,343.80 R$ 1,138.72 R$ 1,054.42 R$ 1,015.05 R$ 995.5810% R$ 1,291.24 R$ 1,080.15 R$ 990.98 R$ 947.90 R$ 925.759% R$ 1,239.75 R$ 1,022.94 R$ 928.97 R$ 882.10 R$ 857.098% R$ 1,189.36 R$ 967.14 R$ 868.52 R$ 817.83 R$ 789.81
MONTHS
Preço da unidade: ~R$ 120,000Empréstimo: 80% do valorTotal financiado: R$ 90,000 TR:~2% a.a.
Para a mesma unidade, a mensalidade abaixou 36%
2005 Hoje
Atratividade do Setor Imobiliário
Atratividade do Setor Imobiliário
Déficit imobiliário e Melhoria da Moradiacriam condições para aumento
significativo da demanda
Déficit Imobiliário Proprietários Renda mensal exigida para proprietários
8%
4%
n.a.
>80%
8.7
3.7
1.7
12.5
16.5
7.0
3.3
35.0
MM %
1,900
3,800
7,600
1,200
5
10
20
3.2
R$Salário Mínimo
0.7
0.2
n.a
3.3
MM %
>90% 25.0 38.2 >1,200 >3.23.8
Novo ciclo de disponibilidade
DRIVERS DE VALOR
MARCARECONHECIDA
NACIONALMENTE
BANCO DETERRENO
MANAGEMENTTEAM
MODELO DE NEGÓCIODIFERENCIADO
SITUAÇÃO DECAIXA
CONFORTÁVEL
GRUPOCAMARGOCORRÊA
MARCARECONHECIDA
NACIONALMENTE
BANCO DETERRENO
MANAGEMENTTEAM
MODELO DE NEGÓCIODIFERENCIADO
SITUAÇÃO DECAIXA
CONFORTÁVEL
GRUPOCAMARGOCORRÊA
Drivers de Valor
4.4%4.4%
1. 6%1. 6%
14.9%14.9%
38.5%38.5%
99.3%99.3%
100.0%100.0%
17.9%17.9%
58.9%58.9%
5.8%5.8%
Principais Negócios
Siderurgia
Energia
Concessões Rodoviárias
Calçados e Vestuário
Denim
Holding Financeira
Alumínio
Cimento
Construção Civil
65.5%65.5% Incorporação
Principais Companhias
� 67 anos de operações
� Companhia Lideres
� Presença Nacional e Internacional
� Governança Corporativa
� Solidez Financeira
� Cultura orientada para resultados
� Disciplina de Capital
Grupo Camargo Corrêa
Companhias Privadas
Primeira empresa a vir a mercado com o nome “Camargo Corrêa”
Marca Reconhecida nacional e internacionalmente (América Latina, África e Europa)
Principais Atributos:� Confiabilidade� Profissionalismo� Credibilidade� Eficiência� Solidez Financeira
Pesquisa: Top 3 em intenção de compra em todas as marcas testadas
Extensas construções e background ligado ao setor
Nossa Marca, Nosso Ativo
Nossa Equipe
Marca Camargo Corrêa facilita o acesso ao capital humano
Pessoas chave, adquiridas nas melhores companhias� Equipe com mais de 400 projetos no currículo
Foco no negócio e ganhos de escala� Centro de serviços compartilhado atendendo mais de 40mil funcionários� Interior de São Paulo (baixos custos fixos e de mão de obra)� Diminuição real dos custos por atividade� SAP® em funcionamento desde o início das operações
Incentivos� Plano de opções de ações em implementação� Programa de bônus baseado em performance financeira e operacional
Banco de Terrenos
Extenso e Valioso Banco de Terrenos� VGV: R$ 6.9 bilhões (100% CCDI)� Área total: 6.4 milhões metros quadrados
Diversificação geográfica� 120 lotes em São Paulo, Rio de Janeiro, Ribeirão Preto, Belo
Horizonte
Duração: Mínimo de 3 anos até o lançamento
Aproximadamente 87% adquiridos em permutas, especialmente financeira
Negociações para novas aquisições em andamento
Banco de Terrenos
* Em milhões de R$, 100% CCDI
0.9
0.2
0.1
3.6
SP (Interior e Litoral)
RMSP Belo Horizonte
4.5
1.6
Rio de Janeiro
0.2 0.3
HM
1.8
Residencial
Comercial
Lotes
Baixa Renda
5,430
900
200
340
TOTAL 6,870
78.4%
13.5%
3.0%
5.1%
Tipo VGV* %
VGV*
VGV*
* Em R$ bilhões, 100% CCDI
11 novos lotes - 3,900,000 m²
R$ 1.9 bilhões em VGV
84% permuta
Novas Cidades
Belo Horizonte
Santos
Guarujá
Taboão da Serra
Ribeirão Preto
Banco de Terrenos
0.5
5.1
0.3
1S07 Inaugurações
IPO
6.92.2
Total
1.9
Aquisições
30 novos lotes - 2,000,000 m²
R$ 0.34 bilhões em VGv
Interior de São Paulo
Campinas
Sumaré
São José do Rio Preto
Jaguariúna
Banco de Terrenos
Nenhuma região específica e/ ou segmento em exposição emSão Paulo (terras espalhadas por 350 km²)
23 Km
15 Km
0.3
Abaixo de 100
0.9
100 - 200
1.3
200 - 350
1.9
350 - 500
0.8
500 - 1.000
0.7
Acima de 1.000
VGV* - Projetos Residenciais
* Em R$ bilhões, 100% CCDIR$ 000 por unidade
37% dentro do limite SFH
5% 15% 22% 32% 14% 12%
Banco de Terrenos
Lagoa Marapendi
Barra (RJ)450 m
Santos
LOTE 27/RJ
São Vicente
Baixada Santista
Itaguaré
Península de São Lourenço
Bertioga
Destaques Banco de Terrenos
Marginal Pinheiros
Parque Burle Marx
Marginal Tietê
Parque do Piqueri
Destaques Banco de Terrenos
Panamby
Tatuapé
Shopping Jardim Sul
1.5 km²
Jardim Sul
Destaques Banco de Terrenos
MASP
Avenida Paulista
Paulista
Destaques Banco de Terrenos
Vila Olímpia
Av. Juscelino Kubitschek
Av. Faria Lima
Marginal Pinheiros
Novo Shopping Center Iguatemi
Destaques Banco de Terrenos
Lançamentos Previstos
VGV previsto baseado em:Land bank “in-house”Preço de vendas atualPrestações sem reajustes monetários
1,2
2007
1,8
2,0
2008
1,5
1,7
2009
1,9
2010 +
* Em R$ billhões, 100% CCDI
Potencial de Aquisição de Terrenos
Lançamentos Previstos:Licenças e aprovaçõesDesign de Produto e Pesquisa
VGV*
Unidades de até R$ 100.000 Unidades acima de R$ 100.000
Residencial (Horizontal e Vertical) e Lotes
Residenciais, Comerciais e Lotes
Estrutura de Venda Própria Corretores terceirizados
Construção e financiamento desde o lançamento
Construção e Financiamento após a entrega das chaves
Ciclo de 18 a 24 meses Ciclo de 36 meses
Estrutura de Construção Própria Construção Terceirizada
O que
Onde
Construção
Vendas
Financiamento
Retorno
Aquisição de terreno em dinheiro e permuta
Aquisição de terreno por permutaAquisições
Modelo de Negócio
Confortável posição de Caixa
(42.5)CONTAS A PAGAR (TERRENO) –LONG
(28.5)DÍVIDA - LONG
319.8POSIÇÃO DE CAIXA
19.3POSIÇÃO DE CAIXA PRE – IPO
454.0PROCEEDS IPO, LIQUIDO
(12.4)DÍVIDA - SHORT
390.8POSIÇÃO DE CAIXA PÓS – IPO
(54.9)FLUXO DE CAIXA – 1S 07
(15.2)CONTAS A PAGAR (TERRENO) -SHORT
R$ milhões
2007 2008 2009 2010
R$ ~
milh
ões
Posição de CaixaSuficiente para financiar
crescimento
Premissas: alavancagem e swap
Processo de IPO
80% Capital de Giro
20% Aquisição de Terreno
NÚMEROS
500
71
453
2006 Total Cassis
29
Viveiro Marilia Vogt
58
Águasde
Março
44
Ventura Corporate
Tower(fase 2)
+10%
CristaisDa
Terra
200
Total
97
Fotografia
VGV*
* Em R$ milhões, 100% CCDI
Lançamentos de 2007
170
87
171
-1%
Total2T072006 Total
83
1T07
* Em R$ milhões, 100% CCDI
Vendas Contratadas
441
187
1T07
414
Lançamentos
162
Vendas
18
488
693
2T07
Unidades em Construção
Fase de pré-construção
Unidades Prontas
Unidades à Venda
49.5
1S06
85.6
1S07
+73%
10.1
1S06
20.4
1S07
+102%
Receita Operacional Líquida Lucro Bruto*
* Em R$ milhões
Dados Financeiros
19.8
2S06
22.4
1T07
25.6
2T07
5.8 p.p.
Margem Bruta (%) Composição da Margem
CCDI Outras
100 100Vendas
15 0Custo do Terreno
50 50Construção
35 35Lucro Bruto
100 85Receita
35% 41%Margem Bruta
6 p.p.
Dados Financeiros
+43%
192.1
2T06
274.7
2T07
204.6
Custos 147.7
Resultados 44.4
70.1
Receita a Apropriar
* Em milhões de R$
23.0
2T06
25.5
2T07
2.5 p.p.
Margem a Apropriar (%)
Dados Financeiros
2.7
2T06
2.8
2T07
+3%
Lucro Líquido*
* Em milhões de R$
4.0
1S06-0.8
1S07
-120%
EBITDA*
RECONHECIMENTO, NO SEMESTRE, DAS DESPESAS COM IPO (R$ 27,2 MM)
CRESCIMENTO DO SG&A DEVIDO AO INCREMENTO OPERACIONAL ESPERADO PARA OS PRÓXIMOS PERÍODOS
Dados Financeiros
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais da Camargo Corrêa Desenvolvimento Imobiliário S.A (“CCDI”). Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27A da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da CCDI e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais de tais sociedades podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.
Embora a CCDI acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a CCDI não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A CCDI isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.
CONTATO
PAULO ROBERTO MAZZALI – CFO, IROFERNANDO BERGAMIN – INVESTOR RELATIONS
RUA FUNCHAL 160 – 9 ANDAR – 04551-903 – SÃO PAULO – BRAZILTEL: 5511-3841-5880/FAX: 5511-3841-5761EMAILS: [email protected] / [email protected]: www.camargocorrea-ccdi.com.br/ri
OPERAÇÃO NA BAIXA RENDA
Aquisição da HM Engenharia e Construções
EstratégiaIniciar operações no segmento de baixa renda com escalaAceleração da aquisição de know-howSer pioneiro em um forte mercado potencialUtilizar o modelo mais adequado de negócio para o segmento
Caminho escolhidoAquisição da HM Engenharia e Construções
Razão da escolha da HMVasta e comprovada atuaçãoTecnologia de Construção ÚnicaBanco de Terrenos ConsolidadoForte parceria com a Caixa Econômica Federal e outras instituições financeirasFoco no interior de São Paulo (entre as cidades mais ricas do Brasil)
O negócioR$ 2.5 milhões pagos aos acionistas da HMR$ 48.1 milhões capitalizados na empresaR$ 8.1 milhões a serem pagos aos acionistas da HM (até março de 2007) como dividendosR$ 40.0 milhões para capital de giro e aquisição de terrenosValor total da companhia: R$ 60 milhões
OpçãoCCDI tem uma opção para adquirir os outros 30% da HM no início de 2009 (assim CCDI deterá 81% da Companhia)Preço alvo: mesmo preço da aquisição, com ajustes (maiores ou menores) dependendo dos indicadores operacionais (lançamentos) e financeiros (margem líquida)
As OperaçõesOs acionistas da HM são os acionistas da nova Companhia. (proporcionalmente)CCDI indicará um Diretor e um Diretor de OperaçõesHM irá adotar as práticas de Governança Corporativa e Divulgação usadas pela CCDI
Aquisição da HM Engenharia e Construções
AraçatubaSão José do Rio PretoVotuporangaCatanduva
BarretosRibeirão PretoFrancaCatanduva
CampinasSorocabaJundiaíPiracicaba
BauruMariliaBotucatuAssisSão Carlos
São Paulo
Diversificação Geográfica da HM
75,144
Baixa Renda
11,543
Econômico(R$100k-200k)
86,687
Total
Unidades Vendidas
Unidades de R$ 40.000 até R$ 100.000
Residencial (Horizontal e Vertical) e Lotes
Estrutura Própria de Venda
Estrutura Própria de Construção
Estado de São Paulo
Lançamentos em 2007: R$ 20MM
2006 Renda Líquida: R$ 65MM2006 Lucro Líquido: R$ 9MM
HM Engenharia e Construções
Alguns Projetos
Alguns Projetos