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Anúncio de Reestruturação

Financeira

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Considerações Futuras

Algumas informações sobre o Plano de Reestruturação Financeira da Companhia apresentam nossas expectativas sobre o resultado que poderemos obter no encerramento do processo. Estimativas como o valor da dívida remanescente, bem como sua alocação entreas diversas opções, o número de ações emitidas e a estrutura de capital final da Companhia estão sendo disponibilizadas com o exclusivo intuito de ilustrar como a Companhia atingiria os objetivos da reestruturação proposta.

Muitos fatores podem afetar o resultado final do Plano de Reestruturação Financeira da Companhia que está sendo apresentado. Entre eles: existência de mudanças materiais adversas na Companhia ou nas condições macroeconômicas e a não adesão de pelo menos 95% dos credores.

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Cenário

Cenário

Reestruturação da dívida

Participação estratégica da Telmex

Visão de futuro

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Cenário

Cenário

Reestruturação da dívida

Participação estratégica da Telmex

Visão de futuro

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Cenário

No melhor momento de desempenho operacional da NET Serviços, a Companhia acaba de formalizar carta compromisso com seus credores para reestruturação do total de sua dívida, honrando todo o principal e os juros

Além disso, a NET terá a Telmex como novo acionista estratégico, participando da reestruturação financeira conforme acordo fechado com a Globopar

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Composição da dívida

Data base: 30/06/2004

Principal...................................................... R$ 1.068 milhões*

Juros contabilizados e não pagos.............. R$ 327 milhões*

Multas......................................................... R$ 107 milhões*

TOTAL DA DÍVIDA..................................... R$ 1.502 milhões*

Desse total, as multas foram zeradas e o montante renegociado é de R$ 1,395 bilhão *

* Valores estimados

7

70%

95%

95%

Composição dos credorese percentual de adesão

Adesão90%

Bancos46%

Debêntures 27%

Multicanal27%

Adesão20%

Adesão86%

Total: R$ 1,395 bilhão*

* Valores estimados

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BenefíciosPara a Companhia

Melhor perfil para o pagamento da dívidaCalendário de amortização adequado à geração de caixaMenor serviço da dívidaProteção contra aumento de taxa de juros e desvalorização cambialMenor exposição cambialMelhor relação entre dívida bruta e EBITDAPermitirá resultados finais cada vez melhoresMelhor margem para crescimento e realização do potencial da CompanhiaFortalecimento da base acionária por acionista estratégico com expertise complementar e sólida posição financeira

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Benefícios

Para os CredoresTodos os compromissos do principal e juros honrados

Retomada dos pagamentos

Dívida garantida por ativos reais

Possibilidade de recebimento de no mínimo 40% da dívida em dinheiro ou opção de participação conjunta no acordo de acionistas da NET Serviços S.A. com direitos diferenciados de governança

Taxas de juros de mercado

Possibilidade de amortização antecipada em função de geração de excesso de fluxo de caixa da Companhia

Risco mínimo de refinanciamento

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BenefíciosPara os Acionistas

Estrutura de capital direcionada para desenvolvimento sustentávelMaior solidez Valorização da Companhia a médio/longo prazoEquilíbrio financeiro e foco no desempenho operacionalPossibilidade de entrada de novo acionista fortalecendo ainda mais as competências do ConselhoCompromisso com o alto nível de Governança corporativa

Nível 2 BovespaTransparência nos padrões internacionaisUma das poucas a oferecer tag along de 100% das açõesAdesão à Câmara de ArbitragemFinalização de processo para atender à Lei Sarbanes-Oxley

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Melhor momento

Resultados do 1T/04

•Melhor EBITDA da história da companhia: R$ 90,5 milhões•Aumento de 12,9% sobre 4o.Tri/03

•Maior margem do EBITDA da história da companhia: 27,1%

•Receita Líquida: R$ 333,5 milhões

•Melhor resultado antes de impostos e despesas financeiras (EBIT) dahistória da empresa: R$ 28,6 milhões

•Prejuízo Líquido: R$ 77,8 milhões

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Base Pay TV

Gerenciamento do churnMaiores vendasCrescimento da base de assinantes

102%102%

PTV - Assinantes Conectados (em milhares)

1.3641.352

1.319

1.335

1.319

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04

3,4%3,4%

13

Base Vírtua

Cerca de 7 mil novos assinantes por mêsElevação da Fidelidade do assinante

CAGR 53%CAGR 53%

58.05963.537

74.831

91.474

113.008

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04

Banda Larga - Assinantes Conectados

CAGR 18,1%

58.05963.537

74.831

91.474

113.008

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04

Banda Larga - Assinantes Conectados

CAGR 18,1%

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Desempenho do EBITDA e EBIT(2001 a 2003)

277,3

178,7

306,4

90,5

-146,0-99,6

43,0 28,7

2001 2.002 2.003 1T04EBITDA EBIT

+ 10,5%(em R$ milhões)

Os demonstrativos financeiros apresentam os valores conciliados com o GAAP

15

67,5 77,7

0,7 11,5 15,5 15,228,7

81,1 80,1 90,5

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04

+ 34,1%

Desempenho do EBITDA e EBIT(1T03 a 1T04)

Os demonstrativos financeiros apresentam os valores conciliados com o GAAP

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Cenário

Cenário

Reestruturação da dívida

Participação estratégica da Telmex

Visão de futuro

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• Resultou de várias etapas de propostas e contra-propostas, com o apoio de um grupo de advisors

• Foi assim que surgiram soluções e cardápio de opções:

•opção de conversão de parte dos créditos em dívidasênior e parte em dívida subordinada conversível, para credores de dívidas em reais com limitações parareceber ações

•opção de converter créditos em dólares para reais, para credores com limitações de cross border risk (envio de recursos para pagamento de débitos).

Formatação da proposta aprovada

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Credores em Real

Opção A: 60% em dívida sênior em Real e 40% em ações*

Opção B: 60% em dívida sênior em Real e 40% em dívida subordinada / conversível em ações*

Opção C: 100% em ações*

Dívida sênior: prioridade de pagamento e garantia de ativos reais

Dívida subordinada / conversível: pagamento posterior à quitaçãointegral da dívida sênior, com possibilidade de conversão em ações

Cardápio de Opções

* A parte em ações podendo ser paga em dinheiro

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Credores em Dólar

Opção A1: 60% em dívida sênior em Dólar e 40% em ações*

Opção A2: 60% em dívida sênior em Real e 40% em ações*

Opção C: 100% em ações*

Cardápio de Opções

* A parte em ações podendo ser paga em dinheiro

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Mix de Opções

Com todas as opções de conversão (1) de ações sendo realizadas pelos credores, o montante da dívida remanescente a ser pago em dinheiro seria de cerca de

R$ 730 milhões*.

(1) A dívida subordinada conversível é de cerca de R$ 80 milhões

* Valores estimados

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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012Cronograma

fixo70%

Opção f ixa 5% 15% 25% 25%

Normal 5% 10% 10% 5%Stress 30%

Dívida Subordinada

100%

30%

possibilidade de conversão em ações

Dívida SêniorCronograma

flexível

Cronograma de pagamento

•Prioridade: Dívida sênior

•Parcela da dívida sênior com cronograma flexível tem por objetivo prover mecanismos de proteção contra oscilações macroeconômicas, para reduzir ao máximo o impacto de volatilidade de juros ou câmbio no fluxo de caixa

•Dívida subordinada pode ser convertida à razão de 555 ações ON e 1.666 ações PN para cada R$ 1 mil de crédito, até o pagamento integral da dívida sênior.

•As amortizações do principal poderão ser aceleradas com uso do excesso de caixa gerado pela companhia no ano anterior

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Dívida SêniorA dívida em Real pagará juros equivalentes a CDI + 2% ao ano em 2004 e 2005 e CDI + 3% ao ano de 2006 a 2010

A dívida em Dólar pagará juros equivalentes a Libor + 3% ao ano ou uma taxa pré-fixada em 7% ao ano

Dívida SubordinadaA dívida capitalizará anualmente os juros equivalentes a IGPM + 3% ao ano até o pagamento integral da dívida sênior

Após esse período, a dívida subordinada pagará juros equivalentes a CDI + 3% ao ano

Juros

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Oferta Pública de Ações

A Companhia realizará uma oferta pública de ações, garantindo aos acionistas o direito de preferência

O número máximo de ações a serem emitidas é de 1.825.021.996 ações

O processo será realizado através do mecanismo de bookbuilding, o que garantirá que o preço de emissão seja determinado pelo mercado

Os recursos provenientes do público serão utilizados para pagar os credores em dinheiro, ao valor de face da parcela passível deconversão em ações

Caso não haja demanda a um valor igual ou superior a R$ 0,35, os credores subscreverão as ações por este preço, a ser pago com créditos

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Governança Corporativa

Os credores que eventualmente subscreverem ações terão direito a:

Participar conjuntamente, por meio de uma Holding (CHC –Creditors Holding Company), do Acordo de Acionistas da Net Serviços, conjuntamente com os acionistas controladores

Indicar conjuntamente, por meio da Holding, um membro do Conselho de Administração da NET, que terá os mesmos direitos dos representantes dos 2 atuais sócios financeiros

Regra de aprovação de temas específicos que exige a aprovação por maioria incluindo pelo menos 1 voto dos atuais 2 sócios financeiros será alterada para a exigência de 2 votos dos 3 sócios financeiros. Em casos especiais, um desses 2 votos exigidos deverá incluir o dos credores, dando-lhes poder de veto

Negociar as ações não utilizadas para a constituição da Holding

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Estimativa de amortização considerando situação normal

0%

10%

20%

30%

40%

50%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

% da Dívida Total

Dívida Senior Dívida Subordinada

9%

23%

31%27%

10%

(*) estimativa

A empresa estima que cerca de 60% de sua nova dívida será em reais e 40% em dólares.

Estimativa considera total da dívida sênior de R$ 730 milhões (*) e total da dívidasubordinada de R$ 80 milhões (*) (fechamento em 30/06/04).

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Estimativa de amortização considerando situação de

stress

0%

10%

20%

30%

40%

50%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

% da Dívida Total

Dívida Senior Dívida Subordinada

5%13%

23% 23%

10%

26%

(*) estimativa

A empresa estima que cerca de 60% de sua nova dívida será em reais e 40% em dólares.

Estimativa considera total da dívida sênior de R$ 730 milhões (*) e total da dívidasubordinada de R$ 80 milhões (*) (fechamento em 30/06/04).

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Composição acionária antes da reestruturação

Ações Ordinárias Ações Preferenciais TotalQuantidade % Quantidade % Quantidade %

Org. Globo 652,4 78,8% 296,2 24,7% 948,7 46,8% BNDESPar 60,1 7,3% 374,4 31,2% 434,6 21,4% Bradespar 44,5 5,4% 86,0 7,2% 130,5 6,4% Grupo RBS 56,5 6,8% 23,3 1,9% 79,9 3,9% Público 14,8 1,8% 420,5 35,0% 435,2 21,5%

Total 828,4 100,0% 1.200,5 100,0% 2.028,9 100,0%

Data base: 31/05/2004

A participação da Org. Globo assume a condição de uma permuta de 86 milhões de ações PNS da Globo por ações ONS da Bradespar

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Possibilidade de composição acionária após a reestruturação

da dívida*

Ações Ordinárias Ações Preferenciais TotalQuantidade % Quantidade % Quantidade %

Org. Globo 701,0 54,6% 441,8 17,2% 1.142,7 29,7% BNDESPar 60,1 4,7% 374,4 14,6% 434,6 11,3% Bradespar 44,5 3,5% 86,0 3,3% 130,5 3,4% Grupo RBS 56,5 4,4% 23,3 0,9% 79,9 2,1% Público 14,8 1,1% 420,5 16,4% 435,2 11,3% Credores 407,7 31,7% 1.223,2 47,6% 1.630,9 42,3%

Total 1.284,6 100,0% 2.569,3 100,0% 3.853,9 100,0%

Data base: 31/05/2004

(*) estimativa

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Cenário

Cenário

Reestruturação da dívida

Participação estratégica da Telmex

Visão de futuro

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Participação Telmex

A Globopar subscreverá a totalidade das ações ordinárias (*)No processo de bookbuilding da oferta pública, a Telmex garantirá a subscrição da totalidade das ações preferenciais a serem emitidas pelo preço mínimo unitário de R$ 0,35 Os credores da NET receberão, em substituição às ações ou debêntures subordinadas conversíveis, valor em dinheiro correspondente ao valor de face do crédito a ser convertido

Como resultado, não haverá emissão de ações ou debêntures subordinadas para os credores

A participação da Telmex estará sujeita a condições. Entre elas:Aprovação da AnatelConclusão da reestruturação financeira Negociação de novo acordo de acionistas da NETAprovações societárias requeridas

(*) Reservado o direito de preferência

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Participação Telmex

A participação total da Telmex e o montante desembolsado depende de diversos fatores dentre eles o número de ações emitidas e o número de ações subscritas pela Globopar e pela Telmex

A Telmex participará do capital da Net por meio de aquisição direta de ações e aquisição de participação em uma sociedade de propósito de propósito específico (SPE) que deterá 51% das açõesordinárias da NET

A Globopar deterá maioria das ações ordinárias da SPE

A Telmex terá direito de adquirir da Globopar o controle da SPE, se permitido por lei

Alternativamente, a Globopar tem o direito de vender 34% do capital total da NET à Telmex por US$ 130 milhões, entre 30/10/2004 e 01/07/2005

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Estimativa de amortização considerando situação normal

0%

10%

20%

30%

40%

50%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

% da Dívida Total

Dívida Senior

10%

25%

35%30%

(*) estimativa

Estimativa considera total da dívida sênior de R$ 730 milhões (*) (fechamento em30/06/04).

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Estimativa de amortização considerando situação de

stress

0%

10%

20%

30%

40%

50%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

% da Dívida Total

Dívida Senior

5%

15%

25% 25%30%

(*) estimativa

Estimativa considera total da dívida sênior de R$ 730 milhões* (fechamento em30/06/04).

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Cenário

Cenário

Reestruturação da dívida

Participação estratégica da Telmex

Visão de futuro

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Objetivos plenamente atingidos

• Calendário de amortização adequado à evolução da geração de caixa

• Proteção contra aumento de taxa de juros e desvalorizaçãocambial

• Relação entre dívida bruta e EBITDA em torno de 2,3 vezes, adequada ao ambiente macro econômico brasileiro

• Risco mínimo de refinanciamento• Estrutura de capital direcionada para desenvolvimento

sustentável• Consolidação do time de gestores• Forte base de acionistas controladores com sinalização positiva

para o mercado• Empresa pronta para se beneficiar de seus esforços e da curva

de maturação de seu negócio (TV e Vírtua)• Estabelecimento de ciclo virtuoso

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Ciclo Virtuoso

Resultados Operacionais Fortes e Consistentes

Foco em Qualidade de Atendimento

Plano Adequado de Marketing e Vendas

Aumento da Base e Vendas de Produtos de Maior Valor Agregado

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Considerações Futuras

Eventuais declarações que possam ser feitas durante essa apresentação, relativas às perspectivas de negócios da Companhia, projeções e metas operacionais e financeiras, constituem-se em crenças e premissas da diretoria da Net Serviços de Comunicação S.A., bem como em informações atualmente disponíveis para a Companhia.Considerações futuras não são garantias de desempenho. Envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e portanto dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer.

O público deve compreender que condições econômicas gerais, condições da indústria e outros fatores operacionais, podem afetar os resultados futuros da empresa e podem conduzir a resultados que diferem, materialmente, daqueles expressos em tais consideraçõesfuturas.