ANBIMA

Dicas da avaliação

1. Entender alguns conceitos

2. Decorar regras

Surgimento da ANBIMA

1.999

Surgimento da ANBIMA

A crise do Brasil!

Surgimento da ANBIMA

Surgimento da ANBIMA

Surgimento da ANBIMA

Surgimento da ANBIMA

Surgimento da ANBIMA

Dólar

Surgimento da ANBIMA

Surgimento da ANBIMA

Surgimento da ANBIMA

Perdeu, lamento!

Surgimento da ANBIMA

Objetivos da ANBIMA

Evitar perdas dos investidores por falta de conhecimento.

Garantir que os bancos não escondam informação.

Não permitir que clientes corram riscos se não estiverem dispostos a correr riscos.

Combater lavagem de dinheiro.

Resposta mais completa, mas não radical.

Se os juros sobem, o valor do preço do ativo prefixado cai.

Sistema Financeiro

Instituição Financeira

Tomador de empréstimo

Aplicador

Órgão regulador

Liquidez

Sistema Financeiro

Banco Comercial

Tomador de empréstimo

Aplicador

BACEN

CDI

Sistema Financeiro

Banco Investimento

Tomador de empréstimo

Aplicador

CVM

Fundos

Sistema Financeiro

Corretoras e Distribuidoras

Tomador de empréstimo

Aplicador

CVM

BOVESPA

Sistema Financeiro

Sistema FinanceiroMinistro Economia

Ministro PlanejamentoPresidente BACEN Meta de inflação

Meta da SELIC

Bolsas SegurosFundos CDBs

Sistema FinanceiroTJLP – para corrigir PIS – pouco usado, é basicamente a meta de inflação do

governo. Trata-se de uma previsão de inflação para indexar antes a inflação que irá ocorrer. Antiga correção monetária.

TBF – Pouco usada – média de CDBs pré fixados para 30 a 35 dias dos 30 maiores bancos.

TR – TBF menos um redutor

Selic – média das taxas negociadas em leilões de títulos públicos. O Bacen decide apenas a meta da taxa SELIC, não a taxa efetiva.

DI – média dos empréstimos entre bancos durante um dia.

Ibovespa – procura refletir a variação de 80% dos negócios da BOVESPA.

IBrX 50 – Reflete a variação das 50 ações de maior liquidez da BOVESPA.

PTax – Taxa de câmbio, calculada com a variação do dólar de D-1

Sistema FinanceiroCâmara de compensação.

SELIC – registra títulos públicos federais

CETIP – registra títulos públicos estaduais, municipais e privados.

Sistema FinanceiroCâmara de liquidação.

CBLC – é o comprador de todos os vendedores e o vendedor de todos os compradores.

CBLC

$

InvestidorVendedor

Ação

Sistema Financeiro

De quais ferramentas dispõe o Banco Central para fazer políticamonetária?a) Emissão de moeda, compra e venda de títulos públicos, controle decâmbio.b) Compra e venda de títulos públicos, controle de taxa de juros e dosdepósitos compulsórios dos bancos.c) Emissão de moeda, controle da taxa de juros e compra e venda detítulos públicos.d) Controle da taxa de juros, dos depósitos compulsórios dos bancos e dataxa de câmbio.

Sistema Financeiro

De quais ferramentas dispõe o Banco Central para fazer políticamonetária?a) Emissão de moeda, compra e venda de títulos públicos, controle decâmbio. Cambio é política cambialb) Compra e venda de títulos públicos, controle de taxa de juros e dosdepósitos compulsórios dos bancos.c) Emissão de moeda, controle da taxa de juros e compra e venda detítulos públicos. Não é função do banco central emitir moeda. Isso cabe ao conselho monetário nacionald) Controle da taxa de juros, dos depósitos compulsórios dos bancos e dataxa de câmbio. Câmbio é política cambial

Política monetária – aumentar o reduzir o dinheiro circulando. O Banco Central facilita ou reduz este dinheiro aumentando ou reduzindo os empréstimos bancários.

Política Fiscal – aumento ou redução de impostos e gastos públicos.Política Cambial – Valorização ou desvalorização do valor do Real frente ao

Dólar.

Sistema Financeiro

O Conselho Monetário Nacional, ao traçar as diretrizes econômicas,define a meta de inflação que deve ser perseguida pelo Banco Central doBrasil, que é medida pelo:

a) IGPM;b) IGP-DI;c) IPCAd) IPC.

Sistema Financeiro

O Conselho Monetário Nacional, ao traçar as diretrizes econômicas,define a meta de inflação que deve ser perseguida pelo Banco Central doBrasil, que é medida pelo:

a) IGPM; FGVb) IGP-DI; FGV

c) IPCA IBGE

d) IPC. FIPE

Sistema Financeiro

A cada seis semanas, o Copom se reúne para decidir sobre

:a) aumento da alíquota do depósito compulsório;b) desenvolvimento econômico;c) taxa de câmbio;d) taxa Selic meta.

Sistema Financeiro

A cada seis semanas, o Copom se reúne para decidir sobre

:a) aumento da alíquota do depósito compulsório;b) desenvolvimento econômico;c) taxa de câmbio;d) taxa Selic meta.

O Copom é o conselho de Política Monetária, composto por diretores do Bacen.

Sistema Financeiro

Assinale a alternativa INCORRETA:

a) O Conselho Monetário Nacional é o órgão máximo do Sistema

Financeiro Nacional.

b) A Superintendência de Seguros Privados fiscaliza as seguradoras e as

empresas de previdência privada fechada.

c) O Ministro da Fazenda preside o Conselho Monetário Nacional.

d) O Conselho Nacional de Seguros Privados normatiza as atividades de

previdência privada aberta.

Sistema FinanceiroAssinale a alternativa INCORRETA:

a) O Conselho Monetário Nacional é o órgão máximo do SistemaFinanceiro Nacional.Correto, é a maior entidadeb) A Superintendência de Seguros Privados fiscaliza as seguradoras e as empresas de previdência privada fechada.Atenção, fiscaliza previdência privada aberta, como do Itaú, BB Prev, etc.c) O Ministro da Fazenda preside o Conselho Monetário Nacional.Correto, é a pessoa mais importante da economia, interferindo em todos os órgãos fiscalizadoresd) O Conselho Nacional de Seguros Privados normatiza as atividades de previdência privada aberta. Correto, o CNSP é o par de seguros do CMN

O CMN é composto pelo ministro fazendo, presidente Bacen – Estão abaixo o Bacen e a CVM

O CSNP é composto pelo ministro fazenda, ministro justiça, da previdência, Superindentente Susep, Bacen e CMN – Estão abaixo a Susep, Previc

Previdência aberta – vendida a qualquer um. Itau prev, BB prevPrevidência Fechada – vendida a uma classe. Petros, Aeros, sócios de

sindicatos, entidades de classe.

Sistema Financeiro

Assinale a alternativa INCORRETA:

a) As sociedades Corretoras são instituições componentes do mercado deações.b) As DTVM podem efetuar operações de underwriting.c) As CVTM e as DVTM são instituições que atum diretamente nas Bolsasde Valores.d) Somente as corretoras podem atuar diretamente nas Bolsas de Valores.

Sistema Financeiro

Assinale a alternativa INCORRETA:

a) As sociedades Corretoras são instituições componentes do mercado deações.b) As DTVM podem efetuar operações de underwriting.c) As CVTM e as DVTM são instituições que atum diretamente nas Bolsasde Valores.d) Somente as corretoras podem atuar diretamente nas Bolsas de Valores.

DTVM são as distribuidoras, que não podem operar diretamente no mercado.

Ética e Auto-regularão

Proteger o cliente

Garantir qualidade

Prever tudo de errado que possa acontecer

Analisar cliente

idade, horizonte do investimento, conhecimento, tolerância ao risco

Ética e Auto-regularão

Quanto mais tempo a pessoa tem para investir, mais expostas ao risco ela pode estar, pois terá tempo para recuperar.

Idade – Mais novo, mais risco

Horizonte do investimento – mais longo, mais risco

Conhecimento – mais conhecimento, mais risco

Tolerância ao risco – mais tolerância, mais risco

Ética e Auto-regularãoIntegridade – cliente pode confiar

Ética e Auto-regularão

Objetividade – imparcial, vender o que é bom para o cliente.

Acho que a melhor

aplicação é a capitalização!

A meta é capitalização! Então

aplica R$ 10

mil

Ética e Auto-regularão

Competência – conhece o que está vendendo.

A poupança rende mais de

2% a.m.!

Ética e Auto-regularão

Confidencialidade – informações do cliente são confidenciais

Não posso informar o saldo da conta do seu

marido!

Ética e Auto-regularão

Probidade – Não permite que aconteça conflito de interesses.

A ANBIMA também não aceita venda casada.

Não pagar cheque na

compensação

Vou pagar o cheque de quem fizer um seguro

Ética e Auto-regularãoProfissionalismo – Ajudar os outros, trabalhar o melhor possível. Ser

digno e Cortes com clientes.

Transfere a conta para cá que eu aprovo o crédito

Ética e Auto-regularãoDiligência – cumprir prazos razoáveis

Daqui há um ano realizo o estorno.

Ética e Auto-regularãoConhecimento do cliente – conhecer o cliente

Sou o novo gerente da conta de vocês

Ética e Auto-regularão

Termo de adesão – deve constar

Regulamento – todo regulamento do fundo em linguagem jurídica.

Prospecto - partes mais relevantes do regulamento em linguagem clara e amigável.

Ciência de Risco - apenas para fundos que operam menos de 50% da carteira em títulos de empresas de direito privado (capital fechado) ou pessoas físicas. Não é aceita a assinatura eletrônica.

Todos os fundos da ANBIMA tem que seguir estes critérios e colocar o selo ANBIMA.

Ética e Auto-regularão

Marcação a Mercado

- O valor da cota do fundo tem que refletir o valor atual dos títulos.

- Todo dia, o administrador do fundo avalia quanto vale cada título em carteira, soma tudo e divide pelo número de cotas

Ética e Auto-regularão

Marcação a Mercado

- O objetivo é que o investidor não tenha surpresa, ele sabe todo dia quanto tem aplicado!

Ética e Auto-regularão

Lavagem de Dinheiro

Colocação – Depósitos pequenos, de R$ 9.000.

Negócios que movimentam dinheiro – supermercado.

Hoje Amanhã

Ética e Auto-regularão

Lavagem de Dinheiro

Colocação – Depósitos pequenos, de R$ 9.000.

Negócios que movimentam dinheiro – supermercado.

Ética e Auto-regularãoLavagem de Dinheiro

Ocultação – Transferir dinheiro de uma conta para outra em bancos diferente, por meio de cheques, doc, transferências.

Restaurante

Distribuidor de Alimentos

Transportadora

Posto de Gasolina

Ética e Auto-regularão

Lavagem de Dinheiro

Integração – Simulação de compra e venda de empresas fantasmas de atividades regulares.

Restaurante

Distribuidor de Alimentos

Transportadora

Posto de Gasolina

Ética e Auto-regularão

Lavagem de Dinheiro

Integração – Simulação de compra e venda de empresas fantasmas de atividades regulares.

Restaurante

Distribuidor de Alimentos

Transportadora

Posto de Gasolina

Ética e Auto-regularão

Na mudança de legislação, qual medida deve ser tomada para aincorporação das novas regras ao Código de Auto-Regulação da ANBIMA?

a) Comunicação formal às instituições participantes.b) Comunicação formal a todas as instituições não participantes, porémque aderiram ao Código via Termo de Adesão.c) Comunicação formal a ambas as instituições, participantes e não participantes.d) Nenhuma. Quaisquer alterações na legislação vigente que disponhamsobre qualquer matéria constante no Código serão automaticamenteincorporadas, não sendo necessária nenhuma formalidade específica.

Ética e Auto-regularãoNa mudança de legislação, qual medida deve ser tomada para a

incorporação das novas regras ao Código de Auto-Regulação da ANBIMA?

a) Comunicação formal às instituições participantes. A ANBIMA quer melhorar o mercado e não dar melhores condições as participantesb) Comunicação formal a todas as instituições não participantes, porémque aderiram ao Código via Termo de Adesão.Mas é necessário avisar as participantes também

c) Comunicação formal a ambas as instituições, participantes e não participantes.d) Nenhuma. Quaisquer alterações na legislação vigente que disponhamsobre qualquer matéria constante no Código serão automaticamenteincorporadas, não sendo necessária nenhuma formalidade específica. Faz parte do papel da ANBIMA explicar a Lei ao mercado

Analise o que é mais correto fazer. Várias questões podem ser respondidas assim. A ANBIMA quer melhorar o mercado e não separar participantes e não participantes

Ética e Auto-regularão

Um gerente de banco, preocupado em bater suas metas de vendas deseguro de vida, trata de oferecer o produto indiscriminadamente a todos osclientes de sua carteira. Quais são os princípios, segundo o Código de Ética do IBCPF, que está ferindo?

a) Profissionalismo e confidencialidade.b) Competência e profissionalismo.c) Integridade e objetividade.d) Integridade e profissionalismo.

Ética e Auto-regularãoUm gerente de banco, preocupado em bater suas metas de vendas deseguro de vida, trata de oferecer o produto indiscriminadamente a todos osclientes de sua carteira. Quais são os princípios, segundo o Código de Ética do IBCPF, que está ferindo?

a) Profissionalismo e confidencialidade Nada a verb) Competência e profissionalismo.Ele conhece os produtos, mas não usa para o bem e nada diz que ele não foi profissionalc) Integridade e objetividade.d) Integridade e profissionalismo. Em nenhum momento ele não foi profissional.

Integridade – cliente pode confiar.Objetividade – imparcial, vender o que é bom para o cliente.Competência – conhece o que está vendendo.Probidade – Não permite que aconteça conflito de interesses.Confidencialidade – informações do cliente são confidenciaisProfissionalismo – Ajudar os outros, trabalhar o melhor possível. Ser digno e Cortes com

clientes.Diligência – cumprir prazos razoáveisConhecimento do cliente – conhecer o cliente

Ética e Auto-regularão

Segundo a Resolução nº 2078 do Banco Central e a Circular nº 2.520 doBanco do Central, caso o cadastro de um cliente esteja desatualizado, algumas das medidas abaixo devem ser negadas. Qual das alternativas abaixo é FALSA?

a) Aumento de limite do cheque especial e acolhimento de depósito emespécie.

b) Fornecimento de talões de cheque e aumento de cheque especial.c) Atendimento de solicitação de nova aplicação financeira e fornecimento de cartão magnético.d) Nenhuma das anteriores. Todas estão previstas pelo Banco Central naResolução e Circular citadas.

Ética e Auto-regularão

Segundo a Resolução nº 2078 do Banco Central e a Circular nº 2.520 doBanco do Central, caso o cadastro de um cliente esteja desatualizado, algumas das medidas abaixo devem ser negadas. Qual das alternativas abaixo é FALSA?

a) Aumento de limite do cheque especial e acolhimento de depósito emespécie. Banco Central não analisa política de crédito do banco, nem impede depósitos.

b) Fornecimento de talões de cheque e aumento de cheque especial. Banco Central não analisa política de crédito do banco

c) Atendimento de solicitação de nova aplicação financeira e fornecimento de cartão magnético.d) Nenhuma das anteriores. Todas estão previstas pelo Banco Central naResolução e Circular citadas.

Ninguém precisa conhecer a resolução, mas precisa analisar com bom senso. Como obrigar o cliente a atualizar cadastro sem o trazer grande prejuízo.

Ética e Auto-regularãoUm cliente seu faz um depósito, que você considera suspeito, em outraagência do banco em que você trabalha, às 14h15, Você comunica a suasuspeita à área de Compliance às 14h56. A área de Compliance, por sua vez,comunica ao COAF sua suspeita sobre tal cliente no dia seguinte, às 10h50. OCOAF, após investigação, conclui que todas operações do cliente sãoabsolutamente legais, não cabendo, portanto, suspeita sobre o cliente. Qualdas alternativas está correta?

a) Você é chamado junto ao COAF para prestar esclarecimentos, uma vezque foi o primeiro a desconfiar e a denunciar a suspeita deirregularidade, bem como o responsável pelo Compliance também échamado, visto que seu departamento foi o responsável pela denúnciada suposta irregularidade.b) Ninguém é chamado, afinal a denúncia ao COAF deveria ter sido feitaaté 12 horas após o depósito considerado suspeito e sendo assim,perdeu-se o prazo para a denúncia, não importando se ela erarealmente suspeita ou não.c) Ninguém é chamado. A comunicação foi de boa-fé, dentro dosparâmetros legais e, assim, não cabem medidas administrativas nem deresponsabilidade civil a ninguém, no caso.d) Um dos diretores estatutários do banco e a quem a área em que vocêtrabalha esteja subordinada, é chamado, uma vez que a denúncia foifeita e ele é juridicamente responsável pelo banco.

Ética e Auto-regularãoUm cliente seu faz um depósito, que você considera suspeito, em outraagência do banco em que você trabalha, às 14h15, Você comunica a suasuspeita à área de Compliance às 14h56. A área de Compliance, por sua vez,comunica ao COAF sua suspeita sobre tal cliente no dia seguinte, às 10h50. OCOAF, após investigação, conclui que todas operações do cliente sãoabsolutamente legais, não cabendo, portanto, suspeita sobre o cliente. Qualdas alternativas está correta?

a) Você é chamado junto ao COAF para prestar esclarecimentos, uma vezque foi o primeiro a desconfiar e a denunciar a suspeita deirregularidade, bem como o responsável pelo Compliance também échamado, visto que seu departamento foi o responsável pela denúnciada suposta irregularidade.b) Ninguém é chamado, afinal a denúncia ao COAF deveria ter sido feitaaté 12 horas após o depósito considerado suspeito e sendo assim,perdeu-se o prazo para a denúncia, não importando se ela erarealmente suspeita ou não.c) Ninguém é chamado. A comunicação foi de boa-fé, dentro dosparâmetros legais e, assim, não cabem medidas administrativas nem deresponsabilidade civil a ninguém, no caso.d) Um dos diretores estatutários do banco e a quem a área em que vocêtrabalha esteja subordinada, é chamado, uma vez que a denúncia foifeita e ele é juridicamente responsável pelo banco.

Usar bom senso, o Coaf é para ajudar, não para coibir denuncias.

Ética e Auto-regularão

Assinale a alternativa correta:

a) O mercado primário compreende somente o lançamento de novos títulosna Bolsa, gerando corretagem para o corretor.b) A metodologia de marcação a mercado é a precificação de um ativo peloseu último preço de negociação no mercado.c) A metodologia de marcação a mercado é a precificação de um ativo peloseu preço a valor de mercado.d) Os índices de mercado são traduções dos objetivos de retorno etolerância ao risco, facilmente obtidos e, por isso, sendo determinadospelo Governo.

Ética e Auto-regularão

Assinale a alternativa correta:

a) O mercado primário compreende somente o lançamento de novos títulosna Bolsa, gerando corretagem para o corretor. Não, podem haver revendas de títulos em poder da tesouraria da empresa

b) A metodologia de marcação a mercado é a precificação de um ativo peloseu último preço de negociação no mercado. Não correto, não é no seu último preço e sim por quanto seria possível vender.

c) A metodologia de marcação a mercado é a precificação de um ativo pelo seu preço a valor de mercado.

d) Os índices de mercado são traduções dos objetivos de retorno etolerância ao risco, facilmente obtidos e, por isso, sendo determinadospelo Governo. Não é o governo que determina índices de mercado, é o próprio mercado

A marcação a mercado garante que se o fundo tiver que vender o título, ele vai conseguir vender “queimar” o título pelo valor de mercado, porque já contabilizou baixas no valor do título

A marcação a mercado quantifica o risco de liquidez

Ética e Auto-regularão

A Lei nº 9.613/1998 define como crimes antecedentes:

a) tráfico de drogas e afins, terrorismo e furto;b) tráfico de drogas, tráfico de armas, terrorismo e crimes contra o SistemaFinanceiro Nacional;c) contrabando de armas, terrorismo e seqüestro político;d) terrorismo, crimes contra administração pública e crimes contra a lei deimprensa.

Ética e Auto-regularão

A Lei nº 9.613/1998 define como crimes antecedentes:

a) tráfico de drogas e afins, terrorismo e furto;b) tráfico de drogas, tráfico de armas, terrorismo e crimes contra o Sistema Financeiro Nacional;c) contrabando de armas, terrorismo e seqüestro político;d) terrorismo, crimes contra administração pública e crimes contra a lei deimprensa.

Usar bom senso, a avaliação é da ANBIMA, o crime tem que ser contra o SFN

Ética e Auto-regularão

Ao abrir a conta de um cliente no banco, você descobre que ele é muitorico, mas que não entende nada de investimento. De acordo com o princípio da integridade do Código de Ética do IBCPF, você direciona os recursos do cliente para os produtos que:

a) dão maior receita para a sua carteira;b) estão em campanha no banco;c) têm a melhor rentabilidade, não tirando nenhuma vantagem pessoalsobre isso;d) melhor se adéqüem às necessidades do cliente, não tirando nenhumavantagem individual sobre isso.

Ética e Auto-regularão

Ao abrir a conta de um cliente no banco, você descobre que ele é muitorico, mas que não entende nada de investimento. De acordo com o princípio da integridade do Código de Ética do IBCPF, você direciona os recursos do cliente para os produtos que:

a) dão maior receita para a sua carteira;b) estão em campanha no banco;c) têm a melhor rentabilidade, não tirando nenhuma vantagem pessoalsobre isso; Produtos de melhor rentabilidade tem maior risco, e não necessariamente o cliente precisa disso.

d) melhor se adéqüem às necessidades do cliente, não tirando nenhuma vantagem individual sobre isso.

Ética e Auto-regularão

A lavagem de dinheiro consiste fundamentalmente em:

a) processo onde clientes estabelecem alternativas financeiras para reduzira carga tributária em sua operações;

b) conjunto de operações financeiras realizadas exclusivamente emparaísos fiscais, visando inibis a ação e controle fiscal;c) operações ilícitas que buscam otimizar seus rendimentos;d) processo pelo qual o criminoso transforma recursos ganhos de forma ilícita em ativos com origem aparentemente legal.

Ética e Auto-regularão

A lavagem de dinheiro consiste fundamentalmente em:

a) processo onde clientes estabelecem alternativas financeiras para reduzira carga tributária em sua operações; Isso é problema da receita

b) conjunto de operações financeiras realizadas exclusivamente emparaísos fiscais, visando inibis a ação e controle fiscal; Não acontece apenas em paraísos fiscais, mas estes existem para lavar dinheiro.c) operações ilícitas que buscam otimizar seus rendimentos;Não faz sentido

d) processo pelo qual o criminoso transforma recursos ganhos de forma ilícita em ativos com origem aparentemente legal.

Ética e Auto-regularão

Qual o principal órgão de combate à lavagem de dinheiro, criado a partirda aprovação de Lei nº 9.613/1998?

a) COAF.b) Secretaria da Receita Federal.c) GAFI.d) Banco Central.

Ética e Auto-regularão

Qual o principal órgão de combate à lavagem de dinheiro, criado a partirda aprovação de Lei nº 9.613/1998?

a) COAF.b) Secretaria da Receita Federal.c) GAFI.d) Banco Central.

Ética e Auto-regularão

Considera-se como prática obrigatória na prevenção de crimes de lavagemde dinheiro, a implantação nas instituições financeiras da política Know Your Customer (KYC), que consiste em:

a) conhecimento de informações cadastrais e financeiras, das atividadesdos clientes;b) sistema de controle e movimentação financeira;c) processo de acompanhamento dos balanços patrimoniais;d) controle de documentos societários dos clientes.

Ética e Auto-regularão

Considera-se como prática obrigatória na prevenção de crimes de lavagemde dinheiro, a implantação nas instituições financeiras da política Know Your Customer (KYC), que consiste em:

a) conhecimento de informações cadastrais e financeiras, das atividades dos clientes;b) sistema de controle e movimentação financeira;c) processo de acompanhamento dos balanços patrimoniais;d) controle de documentos societários dos clientes.

É isso que a mesa KYC faz.

Ética e Auto-regularão

Está cumprindo o principio ético de integridade o profissional financeiro que

a) Indicar somente os produtos que o ajudarão a cumprir sua metab) Atender somente pessoa físicac) Abster-se de vantagens pessoais no exercício da funçãod) Aprimorar seus conhecimentos sobre os produtos oferecidos pela instituição em que trabalha

Ética e Auto-regularão

Está cumprindo o principio ético de integridade o profissional financeiro que

a) Indicar somente os produtos que o ajudarão a cumprir sua meta – fere a objetividadeb) Atender somente pessoa física – fere o principio do profissionalismoc) Abster-se de vantagens pessoais no exercício da funçãod) Aprimorar seus conhecimentos sobre os produtos oferecidos pela instituição em que trabalha - este é o principio da competência.

Ética e Auto-regularão

A adesão aos códigos de auto-regulação da ANBIMA é:

I. Obrigatória para todos os fundos de investimento.

II. Obrigatória para todas as instituições filiadas.

III. Facultativa para todas as intuições filiadas.

Está correto o que se afirma apenas em:

a) I

b) II

c) III

d) I e III

Ética e Auto-regularão

A adesão aos códigos de auto-regulação da ANBIMA é:

I. Obrigatória para todos os fundos de investimento. Tem fundos de investimento que não são filiados. A ANBIMA não é órgão regulamentador oficial.

II. Obrigatória para todas as instituições filiadas.

III. Facultativa para todas as intuições filiadas. Quem quer fazer parte da ANBIMA, tem que seguir suas regulações.

Está correto o que se afirma apenas em:

a) I

b) II

c) III

d) I e III

Ética e Auto-regularão

O código de auto-regulação determina que o Selo ANBIMA seja impresso na capa do:

a) Regulamento do fundo de investimento

b) Termo de ciência do risco

c) Prospecto do fundo de investimento

d) Termo de adesão ao fundo de investimento

Ética e Auto-regularão

O código de auto-regulação determina que o Selo ANBIMA seja impresso na capa do:

a) Regulamento do fundo de investimento – linguagem jurídica, a ANBIMA acredita que tenha menos leitores.

b) Termo de ciência do risco – não é assinado em todos os fundos

c) Prospecto do fundo de investimento

d) Termo de adesão ao fundo de investimento – pode ser até eletrônico, é um termo muito simples.

A ANBIMA acredita que o prospecto será lido por todos, por isso, o selo terá que estar no prospecto.

Ética e Auto-regularão

Manter os necessários conhecimentos e habilidades para prestar bons serviços aos seus clientes e ainda firmar um compromisso de continua aprendizagem e aperfeiçoamento pessoal” é o que diz o principio ético de

a) liderança

b) competência

c) objetividade

d) integridade

Ética e Auto-regularão

Manter os necessários conhecimentos e habilidades para prestar bons serviços aos seus clientes e ainda firmar um compromisso de continua aprendizagem e aperfeiçoamento pessoal” é o que diz o principio ético de

a) Liderança – não é principio ético

b) competência

c) Objetividade – vender o que é bom para o cliente.

d) Integridade – confiança

Ética e Auto-regularão

Os objetivos do código de auto regulação para o programa de certificação continuada são:

I. Estabelecer regras e conduta para os profissionais que atuam com investimento.

II. Promover a concorrência leal entre os participantes do mercado

III. Adotar práticas equitativas e uniformes entre os profissionais.

IV. Introduzir pequenos investidores no mercado de capitais.

Está correto o que se afirma apenas em

a) I e II

b) III e IV

c) I, II e IV

d) I, II e III

Ética e Auto-regularão

Os objetivos do código de auto regulação para o programa de certificação continuada são:

I. Estabelecer regras e conduta para os profissionais que atuam com investimento.

II. Promover a concorrência leal entre os participantes do mercado

III. Adotar práticas equitativas e uniformes entre os profissionais.

IV. Introduzir pequenos investidores no mercado de capitais.

Está correto o que se afirma apenas em

a) I e II

b) III e IV

c) I, II e IV

d) I, II e III

Ética e Auto-regularão

Um profissional que introduz seu cliente a adquirir um produto que não é de seu interesse, com o intuito de bater sua meta de venda, deixa de observar o principio

a) integridade

b) competência

c) confidencialidade

d) profissionalismo

Ética e Auto-regularão

Um profissional que introduz seu cliente a adquirir um produto que não é de seu interesse, com o intuito de bater sua meta de venda, deixa de observar o principio

a) integridade

b) Competência – gerente sabe o que está vendendo

c) Confidencialidade – sigilo bancário

d) Profissionalismo – respeita clientes e colegas. Não critica os colegas.

Integridade trata de o cliente confiar nas recomendações do gerente

Ética e Auto-regularão

Um cliente questiona sobre a possibilidade de montar sua própria carteira de ações. Você, gerente, considera que o investimento em ações é perigoso e não aplica seus recursos pessoais neste mercado. Você oferece, então, um fundo de renda fixa. Você infringiu o principio ético de

a) objetividade

b) Integridade

c) profissionalismo

d) competência

Ética e Auto-regularão

Um cliente questiona sobre a possibilidade de montar sua própria carteira de ações. Você, gerente, considera que o investimento em ações é perigoso e não aplica seus recursos pessoais neste mercado. Você oferece, então, um fundo de renda fixa. Você infringiu o principio ético de

a) Objetividade

b) Integridade – cliente deve confiar na boa fé do gerente.

c) Profissionalismo – tratar os clientes e colegas de forma respeitosa

d) Competência – conhecer o que está vendendo

O gerente deve fazer o que é bom para o cliente na visão do cliente, não na sua visão pessoal.

Ética e Auto-regularão

A fase colocação do crime de lavagem de dinheiro caracteriza-se por

a) Ser a última fase do processo

b) Dificultar o rastreamento da origem dos recursos

c) Fazer o dinheiro passar pelo caixa ou balcão dos bancos

d) Trazer o dinheiro de volta para a economia com aparência de origem lícita

Ética e Auto-regularão

A fase colocação do crime de lavagem de dinheiro caracteriza-se por

a) Ser a última fase do processo – a última fase é a integração

b) Dificultar o rastreamento da origem dos recursos – isso é ocultação, quando o cliente transfere recursos para várias contas.

c) Fazer o dinheiro passar pelo caixa ou balcão dos bancos

d) Trazer o dinheiro de volta para a economia com aparência de origem lícita - esta é a fase da integração, onde o cliente simula uma operação licita para trazer de volta o dinheiro para a economia (supermercado comprando açúcar de uma fábrica de açúcar.

A colocação é a primeira fase, que é quando o cliente faz pequenos depósitos em dinheiro no caixa (valores menores a R$ 10 mil).

Ética e Auto-regularão

São operações suspeitas de lavagem de dinheiro, relacionadas à manutenção de conta corrente:

I. Abertura de conta em agência bancária de aeroporto, por um cliente residente distante dessa agência.

II. Abertura de conta corrente por menor de idade.

III. Abertura de conta corrente por procurador.

IV. Cliente mantém volume elevado de recursos em conta corrente, e dispensa qualquer tipo de remuneração.

Está correto o que se afirma em

a) I e II

b) III e IV

c) I, III e IV

d) I, II, III e IV

Ética e Auto-regularão

São operações suspeitas de lavagem de dinheiro, relacionadas à manutenção de conta corrente:

I. Abertura de conta em agência bancária de aeroporto, por um cliente residente distante dessa agência.

II. Abertura de conta corrente por menor de idade. – essa não tem problema

III. Abertura de conta corrente por procurador.

IV. Cliente mantém volume elevado de recursos em conta corrente, e dispensa qualquer tipo de remuneração.

Está correto o que se afirma em

a) I e II

b) III e IV

c) I, III e IV

d) I, II, III e IV

Ética e Auto-regularão

Ao atuar com ética nos negócios o gerente de relacionamento deverá indicar o investimento:

a) Adequado ao objetivo, horizonte de tempo e tolerância ao risco.

b) Com maior rentabilidade nos últimos 36 meses

c) Com tendência de maior rendimento conforme cenário econômico.

d) Conforme rendimento solicitado pelo cliente

Ética e Auto-regularão

Ao atuar com ética nos negócios o gerente de relacionamento deverá indicar o investimento:

a) Adequado ao objetivo, horizonte de tempo e tolerância ao risco.

b) Com maior rentabilidade nos últimos 36 meses

c) Com tendência de maior rendimento conforme cenário econômico.

d) Conforme rendimento solicitado pelo cliente

O investimento deve estar alinhado ao objetivo, horizonte de tempo e tolerância ao risco do cliente, não apenas rentabilidade.

Ética e Auto-regularão

A NBID é uma entidade de classe que, além de representar os interesses de seus associados, auto-regula suas atividades com a adoção de normas geralmente mais rígidas do que as impostas pela legislação. Os principais Códigos de auto regulação da ANBIMA são:

I. Auto-Regulação das ofertas públicas de Títulos e Valores Mobiliários.

II. Auto-Regulação de fundos de investimento

III. Auto-Regulação para serviços qualificados ao mercado de capitais.

IV. Auto-Regulação do Programa de Certificação Continuada

V. Auto-Regulação do Mercado de Private Bank Doméstico

Esta correto ao se afirmara) I, II e III apenasb) III, IV e V apenasc) II e IV apenasd) I, II, III, IV e V

Ética e Auto-regularão

A ANBIMA é uma entidade de classe que, além de representar os interesses de seus associados, auto-regula suas atividades com a adoção de normas geralmente mais rígidas do que as impostas pela legislação. Os principais Códigos de auto regulação da ANBIMA são:

I. Auto-Regulação das ofertas públicas de Títulos e Valores Mobiliários.

II. Auto-Regulação de fundos de investimento

III. Auto-Regulação para serviços qualificados ao mercado de capitais.

IV. Auto-Regulação do Programa de Certificação Continuada

V. Auto-Regulação do Mercado de Private Bank Doméstico

Esta correto ao se afirmara) I, II e III apenasb) III, IV e V apenasc) II e IV apenasd) I, II, III, IV e V

Todos os itens fazem parte do universo de aplicações financeiras possíveis, portanto, reguladas pela ANBIMA.

Noções de Economia e FinançasPIB – soma dos valores agregados

R$ 0,20

R$ 1,00

R$ 4,00

Cada um agregou um valor para o produto. A soma de todos os valores agregados de todos os produtos é o PIB.

Noções de Economia e FinançasPIB – pela ótica do consumo

- Se pegarmos tudo que é consumido no país de produtos nacionais também teremos o PIB.

Famílias Empresas Governo Exportação Importação

Consumo (C) + Investimento (I) + Gastos (G) + Exportação - Importação

Noções de Economia e FinançasInflação

- IGPM – oficial, medido pelo IBGE. Apenas consumo das famílias. (Medido entre o dia 1 e 30 de cada mês)

- IGP-M – medido pela FGV. Leva em conta também a inflação para empresas e construção civil.

IGP-M = IPA (60%) + IPC (30%) + INCC (10%)

Atacado Consumo Construção Civil.

- Medido entre o dia 21 e 20 de cada mês.

Noções de Economia e Finanças

Meta IGPM Reunião COPOM

Meta SELIC

Leilão de títulos

Pagar contas públicas

Taxa Selic

Noções de Economia e Finanças

Taxa Selic – média das operações de 1 dia de títulos públicos federais

DI CETIP: Média das negociações CDI de 1 dia entre bancos.

TR: TBF (média da taxa do CDBs e RDBs de 30 dias a 35 dias) menos um redutor

TJLP: Definida pelo CMN. É a antiga correção monetária

Noções de Economia e Finanças

Juros Simples Juros Compostos

Rende mais por menos de 1 periodo

Rende mais por mais de 1 periodo

Cheque especial, descontos

Investimentos, parcelados

M = (1+i) M = (1+i) x nn

Noções de Economia e Finanças

Títulos, ações.

$Mercado Primário

Noções de Economia e Finanças

Títulos, ações.

$

Títulos, ações. $

Mercado Secundário

Noções de Economia e Finanças

De quais ferramentas dispõe o Banco Central para fazer políticamonetária?a) Emissão de moeda, compra e venda de títulos públicos, controle decâmbio.b) Compra e venda de títulos públicos, controle de taxa de juros e dosdepósitos compulsórios dos bancos.c) Emissão de moeda, controle da taxa de juros e compra e venda detítulos públicos.d) Controle da taxa de juros, dos depósitos compulsórios dos bancos e dataxa de câmbio.

Noções de Economia e Finanças

De quais ferramentas dispõe o Banco Central para fazer políticamonetária?a) Emissão de moeda, compra e venda de títulos públicos, controle decâmbio. Cambio é política cambialb) Compra e venda de títulos públicos, controle de taxa de juros e dosdepósitos compulsórios dos bancos.c) Emissão de moeda, controle da taxa de juros e compra e venda detítulos públicos. Não é função do banco central emitir moeda. Isso cabe ao conselho monetário nacionald) Controle da taxa de juros, dos depósitos compulsórios dos bancos e dataxa de câmbio. Câmbio é política cambial

Política monetária – aumentar o reduzir o dinheiro circulando. O Banco Central facilita ou reduz este dinheiro aumentando ou reduzindo os empréstimos bancários.

Política Fiscal – aumento ou redução de impostos e gastos públicos.Política Cambial – Valorização ou desvalorização do valor do Real frente ao

Dólar.

Noções de Economia e Finanças

O mercado secundário é importante para o mercado primário porque:

a) dá liquidez ao mercado e fornece parâmetros de valor de mercado;b) fornece liquidez e prazo de pagamento;c) diminui o risco de créditos dos títulos;d) é um indicativo da política econômica do Banco Central.

Noções de Economia e Finanças

O mercado secundário é importante para o mercado primário porque:

a) dá liquidez ao mercado e fornece parâmetros de valor de mercado;b) fornece liquidez e prazo de pagamento; Dar prazo de pagamento é função do mercado secundário, mas não ajuda o mercado primárioc) diminui o risco de créditos dos títulos; O mercado secundário diminui o risco de liquidez

d) é um indicativo da política econômica do Banco Central. Totalmente errada

O mercado secundário é onde investidores negociam ações e títulos.

O mercado primário é onde as empresas vendem ações e títulos para investidores

Noções de Economia e Finanças

Qual a rentabilidade média mensal do CDI, sabendo-se que a suarentabilidade acumulado em 12 meses foi de 15,00%?

a) 15/12b) 151/12c) ((1,15)1/12 – 1) x 100d) (15 – 1)1/12 x 100

Noções de Economia e Finanças

Qual a rentabilidade média mensal do CDI, sabendo-se que a suarentabilidade acumulado em 12 meses foi de 15,00%?

a) 15/12b) 151/12c) ((1,15)1/12 – 1) x 100d) (15 – 1)1/12 x 100

Fórmula de matemática financeira. A ANBIMA autoriza levar HP, mas não é necessário.

Noções de Economia e Finanças

Assinale a alternativa INCORRETA:

a) O Conselho Monetário Nacional é o órgão máximo do SistemaFinanceiro Nacional.b) A Superintendência de Seguros Privados fiscaliza as seguradoras e asempresas de previdência privada fechada.c) O Ministro da Fazenda preside o Conselho Monetário Nacional.d) O Conselho Nacional de Seguros Privados normatiza as atividades deprevidência privada aberta.

Noções de Economia e FinançasAssinale a alternativa INCORRETA:

a) O Conselho Monetário Nacional é o órgão máximo do SistemaFinanceiro Nacional.Correto, é a maior entidadeb) A Superintendência de Seguros Privados fiscaliza as seguradoras e as empresas de previdência privada fechada.Atenção, fiscaliza previdência privada aberta, como do Itaú, BB Prev, etc.c) O Ministro da Fazenda preside o Conselho Monetário Nacional.Correto, é a pessoa mais importante da economia, interferindo em todos os órgãos fiscalizadoresd) O Conselho Nacional de Seguros Privados normatiza as atividades de previdência privada aberta. Correto, o CNSP é o par de seguros do CMN

O CMN é composto pelo ministro fazendo, presidente Bacen – Estão abaixo o Bacen e a CVM

O CSNP é composto pelo ministro fazenda, ministro justiça, da previdência, Superindentente Susep, Bacen e CMN – Estão abaixo a Susep, Previc

Previdência aberta – vendida a qualquer um. Itau prev, BB prevPrevidência Fechada – vendida a uma classe. Petros, Aeros, sócios de

sindicatos, entidades de classe.

Noções de Economia e Finanças

Assinale a alternativa INCORRETA:

a) A PTAX é divulgada diariamente pelo Banco Central do Brasil.

b) A análise fundamentalista pode ser usada para precificar ações, mas

tem por base os fundamentos macro e microeconômicos.

c) A metodologia do IBrX-50 é idêntica a do Ibovespa, diferenciando-se

apenas pela quantidade de ações.

d) A taxa de DI é calculada diariamente pelo CETIP.

Noções de Economia e Finanças

Assinale a alternativa INCORRETA:

a) A PTAX é divulgada diariamente pelo Banco Central do Brasil Correto, o banco central controla o câmbio no Brasilb) A análise fundamentalista pode ser usada para precificar ações, mastem por base os fundamentos macro e microeconômicos. Correto, a analise fundamentalista especula preços de ações que podem estar baratos ou caros. Normalmente, a análise fundamentalista precifica o preço das açõesc) A metodologia do IBrX-50 é idêntica a do Ibovespa, diferenciando-se apenas pela quantidade de ações.d) A taxa de DI é calculada diariamente pelo CETIP. Correto, a CETIP registra todos os títulos de CDI e divulga taxa de juros a média pela qual os títulos foram negociados. Esta é a Taxa DI, calculada todo dia

A metodologia do Ibovespa analisa valor negociado e liquidez, já o IBRx-50 analisa apenas o valor negociado.

A CETIP registra todos os títulos privados e títulos públicos de governos estaduais e municipais

Noções de Economia e Finanças

A cada seis semanas, o Copom se reúne para decidir sobre

:a) aumento da alíquota do depósito compulsório;b) desenvolvimento econômico;c) taxa de câmbio;d) taxa Selic meta.

Noções de Economia e Finanças

A cada seis semanas, o Copom se reúne para decidir sobre

:a) aumento da alíquota do depósito compulsório;b) desenvolvimento econômico;c) taxa de câmbio;d) taxa Selic meta.

O Copom é o conselho de Política Monetária, composto por diretores do Bacen.

É no mercado de capitais que:

a) o Governo negocia os títulos públicos;b) as empresas buscam financiamento de médio e longo prazo através daemissão de títulos;c) o Banco Central e a CVM atuam como fiscalizadores;d) são negociadas as Letras Hipotecárias.

Noções de Economia e Finanças

É no mercado de capitais que:

a) o Governo negocia os títulos públicos; Na Selic e no tesourob) as empresas buscam financiamento de médio e longo prazo através da emissão de títulos; são as debêntures

c) o Banco Central e a CVM atuam como fiscalizadores; Só a CVMd) são negociadas as Letras Hipotecárias. Negociadas pelos bancos e sociedades de poupança nas agências

Noções de Economia e Finanças

O Conselho Monetário Nacional, ao traçar as diretrizes econômicas,define a meta de inflação que deve ser perseguida pelo Banco Central doBrasil, que é medida pelo:

a) IGPM;b) IGP-DI;c) IGPMd) IPC.

Noções de Economia e Finanças

O Conselho Monetário Nacional, ao traçar as diretrizes econômicas,define a meta de inflação que deve ser perseguida pelo Banco Central doBrasil, que é medida pelo:

a) IGPM; FGVb) IGP-DI; FGV

c) IGPM IBGE

d) IPC. FIPE

Noções de Economia e Finanças

A metodologia de cálculo do Produto Interno ruto – PIB considera o valor

a) adicionado ou agregado

b) economico puroc) economico composto

d) subordinado.

Noções de Economia e Finanças

A metodologia de cálculo do Produto Interno ruto – PIB considera o valor

a) adicionado ou agregado

b) economico puroc) economico composto

d) subordinado.

Noções de Economia e Finanças

São atribuições do COPOM – Comitê de Política Monetária

a) definir a taxa SELIC meta e a meta do PIB para os próximos anos

b) Definir a taxa SElix meta e seu envetual viés e implementar a política monetária

c) Definir a meta de inflação e a meta do PIB para s próximos anos

d) Implementar a política cambial, definindo a taxa de câmbio

Noções de Economia e FinançasSão atribuições do COPOM – Comitê de Política Monetária

a) definir a taxa SELIC meta e a meta do PIB para os próximos anos Não existe meta de PIB e se tivesse, não seria o COPOM

b) Definir a taxa SElix meta e seu envetual viés e implementar a política monetária

c) Definir a meta de inflação (Conselho Montério Nacional) e a meta do PIB para s próximos anos

d) Implementar a política cambial, definindo a taxa de câmbio O Bacen implementa política cambial, mas não o COPOM. . A taxa de câmbio é definida pelo mercado, até 1999 tinhamos apenas uma meta de taxa de câmbio

O COPOM é um orgão do sistema financeiro. O Banco Central é subordinado a este orgão.

O COPOM define a meta da taxa SELIC. A Taxa SELIC é definida pelo mercado

Noções de Economia e Finanças

A taxa SELIC over expressa

a) meta da taxa de juros básica da economia

b) média ponderada das oerações interfinenanceiras, por um dia, lastreadas em títulos públicos federais

c) média ponderada das oerações interfinenanceiras, por um dia, lastreadas em CDI

d) meta de inflação definida para o ano

Noções de Economia e Finanças

A taxa SELIC over expressa

a) meta da taxa de juros básica da economia – Definida pelo COPOM. O BACEN irá perseguir esta meta e fazer com que a Taxa SELIC over atinja o valor da meta

b) média ponderada das oerações interfinenanceiras, por um dia, lastreadas em títulos públicos federais

c) média ponderada das oerações interfinenanceiras, por um dia, lastreadas em CDI. Isto é o DI CETIP ou Taxa DI

d) meta de inflação definida para o ano Definida pelo CMN

Noções de Economia e Finanças

A taxa equivalente de 12 meses, da taxa de 1% ao mês, na capitalização composta é obtida pela formula:

a) 0,01 x 12

b) 1,01 x 12

c) (1,01 – 1) x 100

d) (0,01 – 1) x 100

12

12

Noções de Economia e Finanças

A taxa equivalente de 12 meses, da taxa de 1% ao mês, na capitalização composta é obtida pela formula:

a) 0,01 x 12

b) 1,01 x 12

c) (1,01 – 1) x 100

d) (0,01 – 1) x 100

12

12

Noções de Economia e Finanças

A Taxa Referenciada – TR é calculada com base nas operações de

a) nota promissória

b) letra de câmbio

c) debenture

d) CDB

Noções de Economia e Finanças

A Taxa Referenciada – TR é calculada com base nas operações de

a) nota promissória

b) letra de câmbio

c) debenture

d) CDB

Bom senso. É a única resposta que tem um título altamente negociável e comum do mercado.

A TR = TBF – Redutor

TBF = média da taxa de juros paga de negociação de CDBs pré fixados de 30 a 35 dias dos bancos.

Noções de Economia e Finanças

A Taxa DI é

a) divulgada diariamente pela SELIC

b) calculada com base em 360 dias corridos

c) base de cálculo para a TR – Taxa Referencial

d) calculada com base nas operações do mercado interfinanceiro, de um dia, com lastro em CDI

Noções de Economia e Finanças

A Taxa DI é

a) divulgada diariamente pela SELIC – Esta é a Taxa SELIC

b) calculada com base em 360 dias corridos – Calculada com base em operações de 1 dia e não de 360 dias.

c) base de cálculo para a TR – Taxa Referencial – Quem serve de base é o CDB e a TBF, não o CDI

d) calculada com base nas operações do mercado interfinanceiro, de um dia, com lastro em CDI

Taxa DI CETIP, operações de um dia do mercado de CDI (mercado interbancário)

Noções de Economia e Finanças

O IGP-M é o índice calcuilado mensalmente pela FGV apurado com preços coletados no periodo de

a) 21 a 20 de cada mês, sendo divulgado no final do mês de referência

b) 01 a 30 de cada mês, sendo divulgado no final do mês de referência

c) 21 a 20 de cada mês, sendo divulgado no final do mês subsequente

d) 01 a 30 de cada mês, sendo divulgado no final do mês subsequente

Noções de Economia e Finanças

O IGP-M é o índice calcuilado mensalmente pela FGV apurado com preços coletados no periodo de

a) 21 a 20 de cada mês, sendo divulgado no final do mês de referência

b) 01 a 30 de cada mês, sendo divulgado no final do mês de referência

c) 21 a 20 de cada mês, sendo divulgado no final do mês subsequente

d) 01 a 30 de cada mês, sendo divulgado no final do mês subsequente – Este é o IGPM

A idéia do IGP-M é divulgar o índice dentro do mesmo mês de apuração, por isso ele fecha no dia 20

Noções de Economia e Finanças

O IPA (índice de preços no atacado), tece forte alta no mês passado. Esta alta influencia diretamente o:

a) IGPM, índice composto pelo IPA, IPC, e INCC

b) IPC, índice composto pelo IPA, IGPM, e INCC

c) IGP-M, índice composto pelo IPA, IGPM, e INCC

d) IGP-M, índice composto pelo IPA, IPC, e INCC

Noções de Economia e Finanças

O IPA (índice de preços no atacado), tece forte alta no mês passado. Esta alta influencia diretamente o:

a) IGPM, índice composto pelo IPA, IPC, e INCC

b) IPC, índice composto pelo IPA, IGPM, e INCC

c) IGP-M, índice composto pelo IPA, IGPM, e INCC

d) IGP-M, índice composto pelo IPA, IPC, e INCC

O IGP-M é composto pelo índice para as empresas, para as famílias e para a construção civil. O IGPM considera apenas a inflação para o cumsumo.

Noções de Economia e Finanças

O mercado secundário se caracteriza por

a) possibilitar negociações de ativos entre investidores

b) gerar recursos para o emissor

c) negociar ações de segunda linha

d) lançamento de títulos pela empresa emissora

Noções de Economia e Finanças

O mercado secundário se caracteriza por

a) possibilitar negociações de ativos entre investidores

b) gerar recursos para o emissor – Este é o mercado primário

c) negociar ações de segunda linha – não importa o mercado

d) lançamento de títulos pela empresa emissora – mercado primário

O mercado secundário serve para dar liquidez ao mercado de títulos.

Permite a troca de títulos entre investidores.

Não gera caixa para as empresas.

Noções de Economia e Finanças

A taxa SELIC-meta

I. É determinada pelo COPOM em reuniões periodicas

II. Reflete a média das operações interbancárias pelo prazo de 1 dsia, com lastro em títulos públicos

III. É determinada pelo Coinselho Monetário Nacional

Está correto o que se afirma em

a) I e II apenas

b) III apenas

c) I, II e III

d) I apenas

Noções de Economia e Finanças

A taxa SELIC-meta

I. É determinada pelo COPOM em reuniões periodicas

II. Reflete a média das operações interbancárias pelo prazo de 1 dsia, com lastro em títulos públicos

III. É determinada pelo Coinselho Monetário Nacional – Não, é pelo Copom

Está correto o que se afirma em

a) I e II apenas

b) III apenas

c) I, II e III

d) I apenas

Note que a I e a III não podem estar certo ao mesmo tempo.

Noções de Economia e Finanças

Uma taxa de juros quadrimestral em percentual, na capitalização composta, possui taxa equivalente de 3% ao bimestre, obtida pela formula

a) (1,03 - 1) x 100

b) (0,03 - 1) x 100

c) 1,03 x 2

d) 0,03 x 2

2

2

Noções de Economia e Finanças

Uma taxa de juros quadrimestral em percentual, na capitalização composta, possui taxa equivalente de 3% ao bimestre, obtida pela formula

a) (1,03 - 1) x 100

b) (0,03 - 1) x 100

c) 1,03 x 2

d) 0,03 x 2

2

2

Noções de Economia e Finanças

Em um cenário de elevação da inflação o COPOM deverá adotar a estratégia de

a) Reduzir a taxa de juros

b) Elevar a taxa de juros

c) Reduzir a taxa de câmbio

d) Elevar a taxa de câmbio

Noções de Economia e Finanças

Em um cenário de elevação da inflação o COPOM deverá adotar a estratégia de

a) Reduzir a taxa de juros

b) Elevar a taxa de juros

c) Reduzir a taxa de câmbio

d) Elevar a taxa de câmbio

Política monetário, o COPOM deve aumentar a meta para reduzir o consumo e reduzir a inflação.

Noções de Economia e Finanças

Foi observado na economia o crescimento do nível de consumo representado por bens e serviços comprados pelas fam´[ilias brasileiras. Odemos afirmar que este fato

a) Provocará aumento do PIB

b) Provocará redução do PIB

c) Não provocará qualquer efeito no PIB

d) Provavelmente reduzirá o nível de inflação

Noções de Economia e Finanças

Foi observado na economia o crescimento do nível de consumo representado por bens e serviços comprados pelas fam´[ilias brasileiras. Odemos afirmar que este fato

a) Provocará aumento do PIB

b) Provocará redução do PIB

c) Não provocará qualquer efeito no PIB

d) Provavelmente reduzirá o nível de inflação

PIB = aumento do valor agregado

PIB = Consumo Nacional

PIB = C + I + G + E - M

Princípios de investimento

Rentabilidade observada Rentabilidade esperada

Hoje

Este CDB renderá 98% do CDIEste CDB rendeu 0,8% a.m.

FuturoPassado

Rentabilidade absoluta Rentabilidade relativa

Princípios de Investimento

Liquidez = Vender um título rapidamente pelo valor justo

Princípios de InvestimentoRisco de Liquidez – Baixo Risco de Liquidez

Preço Justo

Preço se eu quiser vender agora

Princípios de Investimento

Risco de Liquidez – Baixo Risco de Liquidez

Princípios de InvestimentoRisco de Liquidez – Alto Risco de Liquidez

Preço Justo

Preço se eu quiser vender agora

Princípios de InvestimentoRisco de Crédito – Inadimplência

Ações não tem risco de crédito, afinal, o acionista é dono

Princípios de InvestimentoRisco de Crédito – Inadimplência

Por conceito, o menor risco de crédito é o risco do governo federal. Este é o risco soberano.

Taxa SELIC = Menor taxa de juros da economia!

Princípios de InvestimentoRisco de Crédito – Inadimplência

Por conceito, o menor risco de crédito do mundo é o risco do governo americano.

A taxa de Juros do FED é a menor do mundo.

Princípios de InvestimentoRisco de Mercado (ou sistemático) – Não diversificável

Taxa de Juros Câmbio

Inflação Crises Externas

Princípios de InvestimentoRisco da Empresa (ou não sistemático) – só da empresa - diversificável

Princípios de InvestimentoRisco da Empresa (ou não sistemático)

Princípios de Investimento

Risco

Investidor ganhou menos que o esperado = risco

Princípios de InvestimentoRisco

A bolsa vai subir!

Será?

Incerteza

Princípios de InvestimentoRisco

Incerteza

Princípios de Investimento

Objetivo Necessidade Produtos Adequados

Reserva para emergência

Alta Liquidez e baixo risco

Produtos de alta liquidez e baixo risco = CDB

Renda de aposentadoria

Evitar riscos de mercado, principalmente inflação

Risco médio, mas indexados a índices de inflação

Investimento para aposentadoria

Buscar maior retorno

Risco alto = Ações

Princípios de Investimento

Enquanto a rentabilidade observada se refere à rentabilidade obtida nopassado, a rentabilidade esperada representa:a) uma expectativa com relação à rentabilidade futura de um ativo;b) o quanto um investidor deseja receber pelo investimento;c) um valor que é enviado à Comissão de Valores Mobiliários e divulgadopelos bancos;d) a média entre o que o investidor deseja receber e o que o gestorimagina como rentabilidade futura.

Princípios de Investimento

Enquanto a rentabilidade observada se refere à rentabilidade obtida nopassado, a rentabilidade esperada representa:

a) uma expectativa com relação à rentabilidade futura de um ativo;

b) o quanto um investidor deseja receber pelo investimento; O desejo do investidor deve coincidir com a rentabilidade esperada da aplicação.c) um valor que é enviado à Comissão de Valores Mobiliários e divulgadopelos bancos; Banco não garante rentabilidade esperada nem estima, muito menos estima e publicad) a média entre o que o investidor deseja receber e o que o gestorimagina como rentabilidade futura. Não faz sentido. O gestor não fala com o investidor

Rentabilidade esperada é calculada com base em princípios estatísticos com base na rentabilidade observada.

Princípios de Investimento

1. Dadas as carteiras abaixo, compostas 100% por títulos públicos, qualdelas tem o maior risco?CARTEIRA ALFA CARTEIRA BETAPrazo Fluxo Prazo Fluxo30 123.000 30 418.00060 314.000 60 314.000180 418.000 180 123.000

a) A carteira ALFA, pois seu prazo médio é maior.b) A carteira BETA, pois o seu prazo médio é maior.c) O risco é igual, pois o prazo médio de ambas é idêntico.d) Apesar de o prazo médio ser idêntico, a carteira ALGA apresenta umrisco maior, pois o vencimento do último fluxo é mais longo.

Princípios de Investimento

1. Dadas as carteiras abaixo, compostas 100% por títulos públicos, qualdelas tem o maior risco?CARTEIRA ALFA CARTEIRA BETAPrazo Fluxo Prazo Fluxo30 123.000 30 418.00060 314.000 60 314.000180 418.000 180 123.000

a) A carteira ALFA, pois seu prazo médio é maior.b) A carteira BETA, pois o seu prazo médio é maior.Beta tem mais títulos concentrados em 30 dias, enquanto Alfa tem mais títulos em 180 dias

c) O risco é igual, pois o prazo médio de ambas é idêntico. Não, alfa tem prazo maior

d) Apesar de o prazo médio ser idêntico, a carteira ALGA apresenta umrisco maior, pois o vencimento do último fluxo é mais longo. Não existe esta informação

Dá para fazer a conta, sem HP é difícil, mas visualmente dá para ver qual carteira tem prazo maior, é a Alfa, portanto, Beta, com prazo menor, tem menos risco.

Princípios de Investimento

O princípio básico de controle de risco de mercado de uma carteira de

ativos é:

a) medir e controlar a exposição da carteira, uma vez que a volatilidade do

mercado não é controlável;

b) medir e controlar o risco sistêmico da carteira, uma vez que a exposição do

mercado não é controlável;

c) manter constante o valor da carteira, uma vez que o objetivo é ganhar

no longo prazo.

d) Aumentar o número de operações da carteira, através de operações de Bolsa,

câmbio e juros, pois a correlação diminui pela diversificação.

Princípios de Investimento

O princípio básico de controle de risco de mercado de uma carteira deativos é:

a) medir e controlar a exposição da carteira, uma vez que a volatilidade domercado não é controlável;b) medir e controlar o risco sistêmico da carteira, uma vez que a exposição do mercado não é controlável;c) manter constante o valor da carteira, uma vez que o objetivo é ganharno longo prazo.d) Aumentar o número de operações da carteira, através de operações de Bolsa, câmbio e juros, pois a correlação diminui pela diversificação.

Risco de Mercado –Sistemático – risco do mercado todo – aumento da taxa de juros. Não tem jeito

- Específico (intrínseco) – risco do investimento ou da empresa ou do negócio – entrada de um concorrente. Reduz com diversificação

Princípios de Investimento

Estando frente a duas possibilidades de investimento, um investidor

racional sempre preferirá:

a) um ativo que ofereça menos risco, independente do retorno esperado;

b) um ativo que ofereça menos risco, apesar de poder obter mais retorno;

c) um ativo que ofereça mais retorno, mesmo que tenha mais risco;

d) um ativo que ofereça menos risco, dado que ambos têm a mesma

rentabilidade.

Princípios de Investimento

Estando frente a duas possibilidades de investimento, um investidor

racional sempre preferirá:

a) um ativo que ofereça menos risco, independente do retorno esperado;

b) um ativo que ofereça menos risco, apesar de poder obter mais retorno;

c) um ativo que ofereça mais retorno, mesmo que tenha mais risco;

d) um ativo que ofereça menos risco, dado que ambos têm a mesma

rentabilidade.

Princípios de Investimento

Indique a afirmação correta:

a) Títulos prefixados são indicados para proteger o investidor contra a alta

da taxa de juros.

b) Não há risco em operações prefixadas.

c) Títulos pós-fixados são indicados para se proteger contra a queda na

taxa de juros.

d) Títulos prefixados podem trazer perdas ao investidor, se vendidos antes

do vencimento.

Princípios de Investimento

Indique a afirmação correta:

a) Títulos prefixados são indicados para proteger o investidor contra a altada taxa de juros. Títulos pré fixados tem elevado risco de mercado por causa de taxa de juros. Uma alta nos juros desvaloriza o título.

b) Não há risco em operações prefixadas.Há risco de mercado e de crédito

c) Títulos pós-fixados são indicados para se proteger contra a queda nataxa de juros. Não, títulos pós fixados protegem contra alta nos juros.d) Títulos prefixados podem trazer perdas ao investidor, se vendidos antes do vencimento.

Um título pré fixado só não tem risco de mercado se o investidor ficar até o final do período do título. Se for para ficar até o fim, tem risco de liquidez.

Princípios de Investimento

A volatilidade é uma medida:

a) de risco;b) de retorno esperado;c) de retorno médio estatístico;d) de retorno futuro implícito

Princípios de Investimento

A volatilidade é uma medida:

a) de risco;b) de retorno esperado;c) de retorno médio estatístico;d) de retorno futuro implícito

A volatilidade não indica se um ativo está valorizando ou desvalorizando, mas sim se ele está variando seus preços em posições diferentes.

A bolsa pode estar caindo e estar com baixa volatilidade, pois sempre cai. Se ela cai um dia, sobe no outro e cai no outro, aí sim temos volatilidade

Princípios de Investimento

Um prospecto descreve o seguinte fator de risco: “Este fundo corre riscode subida de taxa de juros, fazendo com que os preços dos títulos prefixadoscaiam, prejudicando a rentabilidade do fundo”. O prospecto refere-se ao:

a) risco de crédito;b) risco de mercado;c) risco com derivativos;d) risco com liquidez.

Princípios de Investimento

Um prospecto descreve o seguinte fator de risco: “Este fundo corre riscode subida de taxa de juros, fazendo com que os preços dos títulos prefixados caiam, prejudicando a rentabilidade do fundo”. O prospecto refere-se ao:

a) risco de crédito inadimplência

b) risco de mercado;c) risco com derivativos; Não existe este risco

d) risco com liquidez. Venda pelo preço justo

Juros, comoditties, inflação, desemprego, crises macro econômicas são riscos de mercado sistêmicos.

Princípios de Investimento

Entende-se como risco um ativo:

a) possibilidade de perda acima do benchmark;b) possibilidade de ganho acima do mercado;c) expectativa de perda ou ganho com o ativo;d) possibilidade de não receber a remuneração esperada

Princípios de Investimento

Entende-se como risco um ativo:

a) possibilidade de perda acima do benchmark;b) possibilidade de ganho acima do mercado;c) expectativa de perda ou ganho com o ativo;d) possibilidade de não receber a remuneração esperada

Não ganhar também é perder, pois o dinheiro poderia ter sido investido em outro ativo.

Princípios de Investimento

Indique a afirmação INCORRETA:

a) As notas promissórias têm prazo máximo de 180 dias para as empresasde capital fechado.b) LTN são títulos prefixados zero cupom.c) Nos leilões formais de títulos públicos, somente os bancos dealerspodem participar. d) Nas NTN-D há risco de variação cambial e de variação do cupom.

Princípios de Investimento

Indique a afirmação INCORRETA:

a) As notas promissórias têm prazo máximo de 180 dias para as empresasde capital fechado.b) LTN são títulos prefixados zero cupom.c) Nos leilões formais de títulos públicos, somente os bancos dealerspodem participar.d) Nas NTN-D há risco de variação cambial e de variação do cupom.

NTN-D visa justamente prevenir contra o risco de variação cambial.

Princípios de Investimento

Você recebeu uma meta de captação de CDB e se banco está, inclusive,premiando os gerentes que mais captarem CDB. Seu cliente chega com novos recursos no banco e deseja diversificar sua carteira de investimentos que está, atualmente 100% posicionada em CDB. Você:

a) aconselha-o a investir em Bolsa, que tem se mostrado um excelenteinvestimento, atendendo o desejo do cliente de diversificar osinvestimentos;b) segue suas convicções pessoais sobre investimentos;c) segue a campanha do bando;d) analisa o perfil do cliente e suas necessidades de liquidez primeiro,

Princípios de Investimento

Você recebeu uma meta de captação de CDB e se banco está, inclusive,premiando os gerentes que mais captarem CDB. Seu cliente chega com novos recursos no banco e deseja diversificar sua carteira de investimentos que está, atualmente 100% posicionada em CDB. Você:

a) aconselha-o a investir em Bolsa, que tem se mostrado um excelenteinvestimento, atendendo o desejo do cliente de diversificar osinvestimentos;b) segue suas convicções pessoais sobre investimentos;c) segue a campanha do bando;d) analisa o perfil do cliente e suas necessidades de liquidez primeiro,

Princípios de Investimento

Ao dar consultoria sobre investimentos, um bom executivo e contas deveorientar um cliente quanto a que variáveis?

a) Rentabilidade passada, liquidez e volatilidade.b) Rentabilidade passada e esperada, liquidez, riscos envolvidos nosprodutos e volatilidade.c) Rentabilidade esperada, risco de mercado e volatilidade.d) Rentabilidade passada e esperada, comparação com benchmark eoperacionalidade do produto

Princípios de Investimento

Ao dar consultoria sobre investimentos, um bom executivo e contas deveorientar um cliente quanto a que variáveis?

a) Rentabilidade passada, liquidez e volatilidade.b) Rentabilidade passada e esperada, liquidez, riscos envolvidos nosprodutos e volatilidade.c) Rentabilidade esperada, risco de mercado e volatilidade.d) Rentabilidade passada e esperada, comparação com benchmark eoperacionalidade do produto

Quanto mais completo melhor

Princípios de Investimento

O prazo médio de uma carteira de renda fixa é útil para determinar seu

a) perfil de liquidez e prazo final

b) perfil de risco de crédito

c) nível de sensibilidade à inadimplência sistêmica.

d) nível de sensibilidade à oscilação da taxa de juros

Princípios de Investimento

O prazo médio de uma carteira de renda fixa é útil para determinar seu

a) perfil de liquidez e prazo final – perfil de liquidez está correto, mas não dá para saber o prazo final, vencimento do último título, somente o prazo médio.

b) perfil de risco de crédito – não dá para afirmar

c) nível de sensibilidade à inadimplência sistêmica. – trata-se de risco de mercado, prazo está relacionado com risco de liquidez.d) nível de sensibilidade à oscilação da taxa de juros

Prazo mais curto reduz o efeito da oscilação da taxa de juros.

Um aumento na taxa de juros baixa mais o valor de um título de 2 anos do que um título de 1 ano

Princípios de Investimento

Com base na volatilidade dos investimentos listados abaixo, podemos afirmar

que o mais arriscado foi o investimento

a) W – volatilidade de 1,0%

b) X – volatilidade de 0,5%

c) Y – volatilidade de 4,0%

d) Z – volatilidade de 1,5%

Princípios de Investimento

Com base na volatilidade dos investimentos listados abaixo, podemos afirmar

que o mais arriscado foi o investimento

a) W – volatilidade de 1,0%

b) X – volatilidade de 0,5%

c) Y – volatilidade de 4,0%

d) Z – volatilidade de 1,5%

Quando maior a volatilidade, maior a incerteza, maior o risco

Princípios de Investimento

Em relação a marcação a mercado de um título de renda fixa prefixado é

correto afirmar que quando a taxa de juros

a) sobe, o valor do título sobe

b) sobe, o valor do título cai

c) cai, o valor do título não se altera

d) cai, o valor do título também cai

Princípios de Investimento

Em relação a marcação a mercado de um título de renda fixa prefixado é

correto afirmar que quando a taxa de juros

a) sobe, o valor do título sobe

b) sobe, o valor do título cai

c) cai, o valor do título não se altera

d) cai, o valor do título também cai

Renda fixa prefixada é inversamente proporcional aos juros.

Vamos ver mais para frente quando falarmos de fundo.

Princípios de Investimento

A carteira de renda fixa X tem prazo médio de 180 dias e a carteira Y tem

prazo médio de 360 dias. A sensibilidade à oscilação das taxas de juros de

mercado será:

a) menor na carteira X

b) maior na carteira X

c) menor na carteira Y

d) idêntica nas duas carteiras

Princípios de Investimento

A carteira de renda fixa X tem prazo médio de 180 dias e a carteira Y tem

prazo médio de 360 dias. A sensibilidade à oscilação das taxas de juros de

mercado será:

a) menor na carteira X

b) maior na carteira X

c) menor na carteira Y

d) idêntica nas duas carteiras

Quanto menor o prazo, menor o efeito da oscilação na taxa de juros.

Princípios de Investimento

Um fundo de investimento que apresenta alta volatilidade indica

a) menor risco de mercado

b) maior concentração em títulos atrelados a índice de preços

c) maior risco de mercado

d) maior concentração em títulos com taxa prefixada

Princípios de Investimento

Um fundo de investimento que apresenta alta volatilidade indica

a) menor risco de mercado – se a volatilidade é alta, o risco é maior.

b) maior concentração em títulos atrelados a índice de preços – essa ação reduz o risco, pois anula um possível risco de mercado, portanto, abaixa a volatilidade

c) maior risco de mercado

d) maior concentração em títulos com taxa prefixada – está parcialmente correto, maior concentração em títulos prefixados aumenta a volatilidade, pois aumenta a influência da taxa de juros, ligada ao risco de mercado.

A alternativa D está errada pois não está totalmente correta, pois alta volatilidade significa maior risco de mercado (maior exposição a taxa de juros, câmbio, inflação, mercado externo), não só taxa de juros.

Princípios de Investimento

Observe a rentabilidade de algumas aplicações no último semestre

Poupança: 3,85%

Fundo DI: 4,20%

Fundo Multimercado: 5%

Sabendo que o IGPM do período foi de 4%, podemos afirmar que o retorno real da poupança, do fundo DI e do fundo multimercado foi, respectivamente:

a) negativo – positivo - positivo

b) negativo – negativo - positivo

c) positivo – positivo – positivo

d) negativo – negativo - negativo

Princípios de Investimento

Observe a rentabilidade de algumas aplicações no último semestre

Poupança: 3,85%

Fundo DI: 4,20%

Fundo Multimercado: 5%

Sabendo que o IGPM do período foi de 4%, podemos afirmar que o retorno real da poupança, do fundo DI e do fundo multimercado foi, respectivamente:

a) negativo – positivo - positivo

b) negativo – negativo - positivo

c) positivo – positivo – positivo

d) negativo – negativo – negativo

Rentabilidade Real = Rentabilidade Observada - Inflação

Princípios de Investimento

Em uma carteira de títulos de renda fixa, o risco de mercado está diretamente associado

a) quantidade de crédito dos emissores dos títulos

b) ao prazo médio dos títulos, somente.

c) à oscilação na taxa de juros somente

d) ao prazo médio da carteira e à oscilação da taxa de juros

Princípios de Investimento

Em uma carteira de títulos de renda fixa, o risco de mercado está diretamente associado

a) quantidade de crédito dos emissores dos títulos – esta ação abaixa o risco de crédito, não o do mercado.

b) ao prazo médio dos títulos, somente. – resposta radical, parcialmente correta

c) à oscilação na taxa de juros somente– resposta radical, parcialmente correta

d) ao prazo médio da carteira e à oscilação da taxa de juros

Princípios de Investimento

Os produtos de investimento normalmente adotam um índice de referência,

também conhecido como benchmark, com a finalidade de

a) oferecer ao investidor um parâmetro para efeito de analisar a

rentabilidade de seu investimento

b) permitir que o investidor possa calcular o nível de risco de seu

investimento

c) demonstrar a competência do gestor de um fundo de investimento na

gestão da carteira.

d) oferecer ao investidor a garantia de uma rentabilidade mínima em seu

investimento

Princípios de Investimento

Os produtos de investimento normalmente adotam um índice de referência, também conhecido como benchmark, com a finalidade de

a) oferecer ao investidor um parâmetro para efeito de analisar a rentabilidade de seu investimento

b) permitir que o investidor possa calcular o nível de risco de seu investimento – ele pode ter uma idéia do risco, mas não calculá-lo.

c) demonstrar a competência do gestor de um fundo de investimento na gestão da carteira – existem fundos que se propõem a acompanhar o benchmark e fundos que se propõe a superá-lo. Nada tem a ver com a competência do gestor.

d) oferecer ao investidor a garantia de uma rentabilidade mínima em seu investimento – não há garantias em fundos.

Rentabilidade esperada é calculada sempre comparando com o benchmark (CDI, SELIC, PTAX, IBOVESPA)

Princípios de Investimento

Quanto menor o prazo de um título de renda fixa

a) maior o risco de crédito

b) maior o risco de mercado

c) maior a rentabilidade esperada

d) menor a sua liquidez

Princípios de Investimento

Quanto menor o prazo de um título de renda fixa

a) maior o risco de crédito – prazo não está ligado com risco de crédito

(calote)

b) maior o risco de mercado – ao contrário, terá menor risco de mercado.

c) maior a rentabilidade esperada

d) menor a sua liquidez – ao contrário, quanto menor o prazo, melhor a

liquidez do título e menor seu risco de liquidez.

Se os riscos de mercado e de liquidez são menores e o de crédito é igual,

então a rentabilidade esperada será maior (diferença entre retorno e risco).

Princípios de Investimento

A rentabilidade observada está associada a um conceito de taxa de juros

a) real e futura

b) líquida e futura

c) nominal e passada

d) líquida e passada

Princípios de Investimento

A rentabilidade observada está associada a um conceito de taxa de juros

a) real (observada – inflação) e futura (esperada)

b) líquida (bruta – impostos, não cai na ANBIMA) e futura (esperada)

c) nominal e passada

d) líquida (bruta – impostos, não cai na ANBIMA) e passada (correta)

Rentabilidade observada é uma rentabilidade expressa em valores nominais

(1% a.m.) de um período que já passou.

Princípios de Investimento

A rentabilidade relativa de um investimento

a) deve ser maior que a rentabilidade nominal

b) é sempre conhecida no início do investimento

c) é conhecida no início do investimento de taxa prefixada

d) refere-se a um benchmark

Princípios de InvestimentoA rentabilidade relativa de um investimento

a) deve ser maior que a rentabilidade nominal – Não pode ser uma

rentabilidade nominal (1% a.m.)

b) é sempre conhecida no início do investimento – não, pode ser pós fixada,

portanto, vai variar.

c) é conhecida no início do investimento de taxa prefixada – apenas se o

investidor ficar todo o período do título, se ele vender antes do vencimento,

não será conhecida.

d) refere-se a um benchmark

Rentabilidade relativa deve sempre se basear no benchmark (90% do CDI, 100%

do Ibovespa).

Princípios de InvestimentoDois fundos de investimento ABC e XYZ apresentaram as seguintes rentabilidadesFundo ABCBenchmark = CDIRentabilidade Benchmark = 1,50%Rentabilidade Fundo = 1,52%

Fundo XYZBenchmark = IBOVESPARentabilidade Benchmark = 4,00%Rentabilidade Fundo = 3,90%

Podemos afirmar quea) a rentabilidade absoluta do fundo ABC é maior que a rentabilidade absoluta do fundo XYZ, mas a relativa nãob) a rentabilidade absoluta e relativa do fundo ABC são maiores que a rentabilidades do fundo XYZc) a rentabilidade absoluta do fundo XYZ é maior que a rentabilidade absoluta do fundo ABC, mas a relativa nãod) a rentabilidade absoluta e relativa do fundo XYZ são maiores que a rentabilidades do fundo ABC

Princípios de InvestimentoDois fundos de investimento ABC e XYZ apresentaram as seguintes rentabilidadesFundo ABCBenchmark = CDIRentabilidade Benchmark = 1,50%Rentabilidade Fundo (rentabilidade absoluta) = 1,52% - rentabilidade relativa foi de 0,02%

Fundo XYZBenchmark = IBOVESPARentabilidade Benchmark = 4,00%Rentabilidade Fundo (rentabilidade absoluta) = 3,90% - rentabilidade relativa foi de -0,10%

Podemos afirmar quea) a rentabilidade absoluta do fundo ABC é maior que a rentabilidade absoluta do fundo XYZ, mas a relativa nãob) a rentabilidade absoluta e relativa do fundo ABC são maiores que a rentabilidades do fundo XYZc) a rentabilidade absoluta do fundo XYZ é maior que a rentabilidade absoluta do fundo ABC, mas a relativa nãod) a rentabilidade absoluta e relativa do fundo XYZ são maiores que a rentabilidades do fundo ABC

Princípios de Investimento

A rentabilidade média mensal dos últimos 12 meses de um investimento foi de

1,54%. Em relação à rentabilidade do próximo mês podemos afirmar que

a) não é possível determiná-la, pois o passado não garante o futuro

b) será maior pois o gestor sempre busca melhorar sua performance

c) ser[a menor porque os rendimentos vêm caindo

d) será superior à rentabilidade do benchmark

A rentabilidade média mensal dos últimos 12 meses de um investimento foi de

1,54%. Em relação à rentabilidade do próximo mês podemos afirmar que

a) não é possível determiná-la, pois o passado não garante o futuro

b) será maior pois o gestor sempre busca melhorar sua performance – e

que Deus ajude

c) será menor porque os rendimentos vêm caindo – está jogando praga.

d) será superior à rentabilidade do benchmark – ou o gestor está demitido

Rentabilidade passada não garante rentabilidade futura

Princípios de Investimento

Determinado investimento compensou o risco que o investidor correu. Esta

afirmação está relacionado ao conceito de

a) risco de crédito

b) risco de mercado

c) risco e retorno

d) risco de liquidez

Princípios de Investimento

Determinado investimento compensou o risco que o investidor correu. Esta

afirmação está relacionado ao conceito de

a) risco de crédito

b) risco de mercado

c) risco e retorno

d) risco de liquidez

Princípios de Investimento

A possibilidade de perda mediante movimento desfavorável no preço de ativos

é risco

a) de mercado

b) operacional

c) de liquidez

d) de crédito

Princípios de Investimento

A possibilidade de perda mediante movimento desfavorável no preço de ativos

é risco

a) de mercado

b) operacional – erros, não cai na ANBIMA

c) de liquidez – preço justo, não é o caso, continua havendo compradores

d) de crédito – calote

Se afetou todos os ativos, é risco de mercado

Princípios de Investimento

Considerando o risco de crédito, o maior retorno tende a ser representado

a) um CDB de banco de grande porte

b) uma nota promissória sem garantia

c) uma debênture com garantia real

d) um título público de curto prazo

Princípios de Investimento

Considerando o risco de crédito, o maior retorno tende a ser representado

a) um CDB de banco de grande porte – banco é bom pagador

b) uma nota promissória sem garantia

c) uma debênture com garantia real – A garantia real deixa o negócio mais seguro. O prazo mais longo da debênture em relação a nota promissória aumenta o risco de mercado e de liquidez, não o de crédito.

d) um título público de curto prazo – melhor pagador é o governo

Nota promissória sem garantia real é um empréstimo no Aval, portanto, o mais arriscado.

Se a debênture não tivesse garantia real teria maior risco de mercado e de liquidez por causa do prazo mais longo, mas o risco de crédito seria igual ao da nota promissória.

Prazo não afeta o risco de crédito.

Princípios de Investimento

A carteira de ações X é composta por ações de bancos. A carteira de ações Y

é composta por ações de bancos e empresas alimentícias. O risco inerente

a empresas (ou não sistemático) da carteira X será

a) maior que o da carteira Y

b) menor que o da carteira Y

c) equivalente ao risco da carteira Y

d) menor que o risco de mercado

Princípios de Investimento

A carteira de ações X é composta por ações de bancos. A carteira de ações Y é composta por ações de bancos e empresas alimentícias. O risco inerente a empresas (ou não sistemático) da carteira X será

a) maior que o da carteira Y

b) menor que o da carteira Y – A diversificação reduz o risco das empresas.

c) equivalente ao risco da carteira Y – A diversificação reduz o risco das empresas.

d) menor que o risco de mercado – não tem comparação de qual risco é maior.

Atuar com ações de mais de um setor é a diversificação, muito usada para reduzir o risco. O risco reduzido é o risco não sistemático, ou de empresas.

Veja que a carteira Y pode ter maior risco de liquidez, mas a pergunta é sobre risco de empresas e diversificação.

Princípios de Investimento

A rentabilidade esperada está associada a um conceito de taxa de juros

a) real e futura

b) relativa a um benchmark e futura

c) nominal e passada

d) líquida e passada

Princípios de Investimento

A rentabilidade esperada está associada a um conceito de taxa de juros

a) real (é uma rentabilidade absoluta - inflação, não se pode expressar rentabilidade esperada de forma absoluta) e futura (correto)

b) relativa a um benchmark e futura

c) nominal (rentabilidade absoluta) e passada (futura)

d) líquida (rentabilidade bruta – impostos, não tratada na ANBIMA) e passada (futura)

Rentabilidade observada – passado, expressa de forma relativa (a um benchmark) ou absoluta (nominal ou real (nominal – inflação)

Rentabilidade esperada – futuro, expressa de forma relativa

Princípios de Investimento

O risco de mercado de uma carteira de ações se caracteriza por

I. Decorrer de fatores externos às empresas

II. Não ser diversificável

III. Gerenciável mediante diversificação

Está correto o que se afirma apenas em

a) I e II

b) II e III

c) I e III

d) III

Princípios de Investimento

O risco de mercado de uma carteira de ações se caracteriza por

I. Decorrer de fatores externos às empresas

II. Não ser diversificável

III. Gerenciável mediante diversificação – risco de mercado não dá para diversificar.

Está correto o que se afirma apenas em

a) I e II

b) II e III

c) I e III

d) III

Para reduzir o risco de mercado, apenas trabalhando com papéis pós fixados (atrelados a variação da taxa de juros, inflação, PTAX). Não existe uma aplicação que proteja contra todos os riscos de mercado ao mesmo tempo.

Princípios de Investimento

A diversificação é uma estratégia que permite ao investidor reduzir o risco total

de mercado de uma carteira de ações. Entretanto ela não funciona quando

se trata de

a) risco de inflação

b) risco de empresa

c) risco não-sistemático

d) risco sistemático

Princípios de Investimento

A diversificação é uma estratégia que permite ao investidor reduzir o risco total de mercado de uma carteira de ações. Entretanto ela não funciona quando se trata de

a) risco de inflação – não existe, inflação é um risco de mercado

b) risco de empresa - = risco não sistemático. A diversificação serve para reduzir este risco

c) risco não-sistemático

d) risco sistemático

Risco sistemático = risco de mercado.

Princípios de Investimento

Para gerenciar o risco das empresas (ou não sistemático) que compõem um

fundo de ações o gestor deverá comprar ações

a) do mesmo setor econômico

b) de diversos setores econômicos

c) de alta liquidez

d) de baixa liquidez

Princípios de Investimento

Para gerenciar o risco das empresas (ou não sistemático) que compõem um

fundo de ações o gestor deverá comprar ações

a) do mesmo setor econômico

b) de diversos setores econômicos

c) de alta liquidez

d) de baixa liquidez

Diversificação reduz o risco das empresas.

Normalmente é um risco atrelado a operações com ações.

Produtos Financeiros

Produtos financeiros são títulos.

A mistura destes títulos compõem um fundo.

Dependendo do tipo do título, o fundo é referenciado, renda fixa, ações, com alavancagem, fechado, com carência.

Produtos FinanceirosLTN

Produtos FinanceirosNTN

Produtos FinanceirosNTN

Produtos FinanceirosDebenture

Produtos FinanceirosNota Promissória

Produtos Financeiros

Todos valem R$ 1.000. As LFT valem R$ 5.000

SELIC atual 11%

Produtos Financeiros

Nota Promissória =

Debenture =

CDB =

Produtos Financeiros

LFT ou CDBs

R$ 5.000

R$ 5.000 + SELIC

Produtos Financeiros

LTN (10% a.a.) ou Nota Promissória

R$ 910,00 (Vendida com deságio de 10%)

R$ 1.000

Produtos FinanceirosNTN B (5% a.a.) ou Debenture

R$ 1.000

R$ 1.025 + IPCA25+ 25+ 25+ 25+ 25+ 25+IPCA IPCA IPCA IPCA IPCA IPCA

6 12 18 24 36 42 48

Produtos Financeiros

NTN C (5% a.a.) ou Debenture

R$ 1.000

R$ 1.025 + IGPM25+ 25+ 25+ 25+ 25+ 25+IGPM IGPM IGPM IGPM IGPM IGPM

6 12 18 24 36 42 48

Produtos FinanceirosNTN F (5% a.a.) ou Debenture

R$ 1.000

R$ 1.025

25 25 25 25 25 25

6 12 18 24 36 42 48

Produtos FinanceirosAções

Produtos Financeiros

Ações

Produtos Financeiros

Opções

Produtos FinanceirosOpções - alavancagem

Produtos FinanceirosOpções - Hedge

R$ 61,00

Cotação da Ação R$ 23,00 R$ 22,00

Ações no bolso do investidor 100 100

Investidor ganhou R$ 61 hoje!

Garantiu lucro!

05/12/11 23/01/12

Produtos FinanceirosOpções - Hedge

R$ 61,00

Cotação da Ação R$ 23,00 R$ 25,00

Ações no bolso do investidor 100 0

Investidor entregou suas ações perdendo R$ 100,00 (já tinha ganho R$ 61)

Deixou de ganhar R$ 39,00

05/12/11 23/01/12

Produtos Financeiros

Opções – Operações em abertoR$ 61,00

Cotação da Ação R$ 23,00 R$ 25,00

Ações no bolso do investidor 0 0

Investidor entregou suas ações perdendo R$ 100,00 (já

tinha ganho R$ 61)Teve que tirar do bolso R$

39,00

R$ 100,00

05/12/11 23/01/12

Produtos Financeiros

Qual dos tipos de garantia abaixo NÃO se aplica às debêntures?

a) Subordinada, ou seja, os credores só têm preferências sobre osacionistas.b) Quirográfica, ou seja, sem nenhum tipo de garantia ou preferências.c) Flutuante, ou seja, os credores têm privilégios sobre o ativo total daempresa.d) Carta fiança bancária, ou seja, o banco emissor da carta garante opagamento dos títulos.

Produtos Financeiros

Qual dos tipos de garantia abaixo NÃO se aplica às debêntures?

a) Subordinada, ou seja, os credores só têm preferências sobre osacionistas.b) Quirográfica, ou seja, sem nenhum tipo de garantia ou preferências.c) Flutuante, ou seja, os credores têm privilégios sobre o ativo total daempresa.

d) Carta fiança bancária, ou seja, o banco emissor da carta garante opagamento dos títulos. Não existe segundo a lei das S.As nem é reconhecido pelas autoridades financeiras. Entretanto, é possível com relação ao direito civil.

- Além dos três tipos, temos também a Debênture com garantia real, onde um bem da empresa é alienado

- Qualquer debênture pode ter uma carta de fiança bancária anexa, mas isso não é usual. O banco não tem nenhuma obrigação junto ao Bacen ou CVM de pagar a carta fiança, que terá que ser cobrada via justiça.

Produtos Financeiros

Do ponto de vista de risco de mercado, a NTN-F se assemelha mais à:

a) NTN-C;b) LFT;c) NTN-B;d) LTN.

Produtos Financeiros

Do ponto de vista de risco de mercado, a NTN-F se assemelha mais à:

a) NTN-C; Não tem risco de alta de inflação, indexada ao IGPMb) LFT; Não tem risco de taxa de juros, é um título pós fixado

c) NTN-B; Não tem risco de alta de inflação, indexada ao IPCA

d) LTN.

A NTN F e a LTN são os únicos papéis do governo que não tem nenhum indexador de mercado, portanto, não tem proteção. Se a inflação aumentar, o investidor ganhará a mesma coisa e não terá correção do valor pela inflação.

Na LFT os juros são pós fixados, ou seja, o investidor está bem protegido. É o título com menor risco de mercado de todos.

Produtos Financeiros

Estando frente a duas possibilidades de investimento, um investidorracional sempre preferirá:

a) um ativo que ofereça menos risco, independente do retorno esperado; b) um ativo que ofereça menos risco, apesar de poder obter mais retorno;c) um ativo que ofereça mais retorno, mesmo que tenha mais risco;d) um ativo que ofereça menos risco, dado que ambos têm a mesmarentabilidade.

Produtos Financeiros

Estando frente a duas possibilidades de investimento, um investidorracional sempre preferirá:

a) um ativo que ofereça menos risco, independente do retorno esperado; investidores agressivos investem com alto risco para ter melhor retornob) um ativo que ofereça menos risco, apesar de poder obter mais retorno; Esta tática é apenas para investidores conservadores c) um ativo que ofereça mais retorno, mesmo que tenha mais risco; Esta tática é apenas para investidores agressivos

d) um ativo que ofereça menos risco, dado que ambos têm a mesmarentabilidade.

Inserir aqui

Produtos Financeiros

Indique a afirmação correta:

a) Títulos prefixados são indicados para proteger o investidor contra a altada taxa de juros.b) Não há risco em operações prefixadas.c) Títulos pós-fixados são indicados para se proteger contra a queda nataxa de juros.d) Títulos prefixados podem trazer perdas ao investidor, se vendidos antesdo vencimento.

Produtos Financeiros

Indique a afirmação correta:

a) Títulos prefixados são indicados para proteger o investidor contra a altada taxa de juros. Títulos pré fixados tem elevado risco de mercado por causa de taxa de juros. Uma alta nos juros desvaloriza o título.

b) Não há risco em operações prefixadas.Há risco de mercado e de crédito

c) Títulos pós-fixados são indicados para se proteger contra a queda nataxa de juros. Não, títulos pós fixados protegem contra alta nos juros.d) Títulos prefixados podem trazer perdas ao investidor, se vendidos antesdo vencimento.

Um título pré fixado só não tem risco de mercado se o investidor ficar até o final do período do título. Se for para ficar até o fim, tem risco de liquidez.

Produtos Financeiros

A movimentação financeira de um swap ocorre:

a) somente se existir exercício de direito da parte compradora;

b) no início da operação;

c) na liquidação da operação;

d) sempre que existe desbalanceamento da operação.

Produtos Financeiros

A movimentação financeira de um swap ocorre:

a) somente se existir exercício de direito da parte compradora; É uma troca

b) no início da operação; É uma troca

c) na liquidação da operação; Não é na liquidação, mas normalmente ao final da operação existe um desbalanceamento que deve ser acertado.

d) sempre que existe desbalanceamento da operação.

Swap é uma troca de riscos, por conceito, não tem movimentação financeira. Como sempre existe algum desequilíbrio, são feitas movimentações para compensar este desequilíbrio.

Swap: Troca taxa de juros Selic por câmbio.

Troca de taxa de juros de 10% por dólar futuro a R$ 1,75

Produtos Financeiros

Durante muitos anos, o mercado entendia que um fundo de renda fixadeveria sempre ter variação positiva. Entretanto, devido à metodologia demarcação de um título a mercado, este entendimento finalmente ficou maisclaro. Hoje, o mercado compreende que o rendimento de um título de rendafixa nem sempre é positivo. Isso é reflexo do seguinte fato:

a) Quando a taxa de juros de mercado cai, o rendimento do título tambémcai.b) A correlação entre a taxa de juros e rendimento de um título é semprenegativa.c) Se a taxa de juros de mercado sobe, o preço de mercado de um ativo derenda fixa deve cair e vice-versa.d) Se a taxa de juros de mercado cai, o preço de mercado de um ativo derenda fixa deve cair e vice-versa.

Produtos Financeiros

Durante muitos anos, o mercado entendia que um fundo de renda fixadeveria sempre ter variação positiva. Entretanto, devido à metodologia demarcação de um título a mercado, este entendimento finalmente ficou maisclaro. Hoje, o mercado compreende que o rendimento de um título de rendafixa nem sempre é positivo. Isso é reflexo do seguinte fato:

a) Quando a taxa de juros de mercado cai, o rendimento do título tambémcai.b) A correlação entre a taxa de juros e rendimento de um título é semprenegativa.c) Se a taxa de juros de mercado sobe, o preço de mercado de um ativo de renda fixa deve cair e vice-versa.d) Se a taxa de juros de mercado cai, o preço de mercado de um ativo derenda fixa deve cair e vice-versa.

Se a taxa de juros sobe de 10% para 11%, um título que paga 15% de juros vale menos, pois agora eu quero receber 11% e não mais 10% e para este título de renda fixa render 11%, ele tem que ser mais barato que para render 10%.

Produtos Financeiros

Assinale a alternativa INCORRETA:

a) Os direitos e proventos dos acionistas podem ser: dividendos, direitos desubscrição, juros sobre o capital próprio, bonificação, entre outros.b) Dividendos são pagamentos em dinheiro, que representam uma partedos lucros da empresa.c) As ações podem ser classificadas quanto a sua espécie, isto é, podemser preferenciais ou ordinárias.d) O valor patrimonial de uma ação é obtido dividindo-se o patrimôniolíquido de uma empresa pela quantidade total de dividendos distribuídos.

Produtos Financeiros

Assinale a alternativa INCORRETA:

a) Os direitos e proventos dos acionistas podem ser: dividendos, direitos desubscrição, juros sobre o capital próprio, bonificação, entre outros.b) Dividendos são pagamentos em dinheiro, que representam uma partedos lucros da empresa.c) As ações podem ser classificadas quanto a sua espécie, isto é, podemser preferenciais ou ordinárias.d) O valor patrimonial de uma ação é obtido dividindo-se o patrimôniolíquido de uma empresa pela quantidade total de dividendos distribuídos.

Valor patrimonial = Patrimônio Líquido / Total de Ações Emitidas

Produtos Financeiros

Qual das alternativas abaixo caracteriza um instrumento de renda ficaprefixada

a) O conhecimento do valor de resgate do ativo em qualquer data.b) O preço de resgate fixo, qualquer que seja o prazo de vencimento doativo.c) A taxa de juros de remuneração do ativo, recebida no vencimento daaplicação.d) O conhecimento do valor do cupom de juros em qualquer data.

Produtos Financeiros

Qual das alternativas abaixo caracteriza um instrumento de renda ficaprefixada

a) O conhecimento do valor de resgate do ativo em qualquer data. Pode variar., só se sabe quanto será o resgate no vencimentob) O preço de resgate fixo, qualquer que seja o prazo de vencimento doativo.Pode variar, depende se tem algum indexador, como IPCA

c) A taxa de juros de remuneração do ativo, recebida no vencimento da aplicação.d) O conhecimento do valor do cupom de juros em qualquer data.Pode variar, depende do indexador.

Cupom de juros é o valor que será recebido, por exemplo R$ 100,00 todo em dezembro 2010

Produtos Financeiros

Você está analisando junto com o um cliente duas opções deinvestimento: um CDB que rende 90% do CDI e um fundo DI cujo rendimento passado e o esperado é também de 90% de CDI. Baseado apenas na rentabilidade, qual deles deve ter a melhor rentabilidade acumulada, líquida de Imposto de Renda?

a) As rentabilidades são iguais, pois a tabela de Imposto de Renda é amesma.b) O CDB deve render mais, pois não tem come-cotas semestral.c) O fundo, pois tem gestão profissional e é mais diversificado.d) O CDB deve render mais, pois o risco é maior

Produtos Financeiros

Você está analisando junto com o um cliente duas opções deinvestimento: um CDB que rende 90% do CDI e um fundo DI cujo rendimento passado e o esperado é também de 90% de CDI. Baseado apenas na rentabilidade, qual deles deve ter a melhor rentabilidade acumulada, líquida de Imposto de Renda?

a) As rentabilidades são iguais, pois a tabela de Imposto de Renda é amesma.b) O CDB deve render mais, pois não tem come-cotas semestral.c) O fundo, pois tem gestão profissional e é mais diversificado.d) O CDB deve render mais, pois o risco é maior

O imposto pago antecipado deixa de render para o aplicador

Produtos Financeiros

Assinale a alternativa correta:

a) O Home Broker é um mecanismo que permite ao investidor negociarações pela Internet diretamente com a empresa emissora.b) Ações são títulos de renda variável e representam a menor fração docapital de uma empresa de sociedade anônima de capital aberto.c) Ações são títulos de renda mista e representam a menor fração docapital de uma empresa de sociedade anônima de capital fechado.d) As sociedades anônimas podem ter o capital fechado ou aberto. Umaempresa é de capital fechado se suas ações são negociadas na Bolsade Valores.

Produtos Financeiros

Assinale a alternativa correta:

a) O Home Broker é um mecanismo que permite ao investidor negociarações pela Internet diretamente com a empresa emissora.b) Ações são títulos de renda variável e representam a menor fração do capital de uma empresa de sociedade anônima de capital aberto.c) Ações são títulos de renda mista e representam a menor fração docapital de uma empresa de sociedade anônima de capital fechado.d) As sociedades anônimas podem ter o capital fechado ou aberto. Umaempresa é de capital fechado se suas ações são negociadas na Bolsade Valores.

Produtos Financeiros

Indique a afirmação INCORRETA:

a) As notas promissórias têm prazo máximo de 180 dias para as empresasde capital fechado.b) LTN são títulos prefixados zero cupom.c) Nos leilões formais de títulos públicos, somente os bancos dealerspodem participar. d) Nas NTN-D há risco de variação cambial e de variação do cupom.

Produtos Financeiros

Indique a afirmação INCORRETA:

a) As notas promissórias têm prazo máximo de 180 dias para as empresasde capital fechado.b) LTN são títulos prefixados zero cupom.c) Nos leilões formais de títulos públicos, somente os bancos dealerspodem participar.d) Nas NTN-D há risco de variação cambial e de variação do cupom.

NTN-D visa justamente prevenir contra o risco de variação cambial.

Produtos Financeiros

Você recebeu uma meta de captação de CDB e se banco está, inclusive,premiando os gerentes que mais captarem CDB. Seu cliente chega com novos recursos no banco e deseja diversificar sua carteira de investimentos que está, atualmente 100% posicionada em CDB. Você:

a) aconselha-o a investir em Bolsa, que tem se mostrado um excelenteinvestimento, atendendo o desejo do cliente de diversificar osinvestimentos;b) segue suas convicções pessoais sobre investimentos;c) segue a campanha do bando;d) analisa o perfil do cliente e suas necessidades de liquidez primeiro,

Produtos Financeiros

Você recebeu uma meta de captação de CDB e se banco está, inclusive,premiando os gerentes que mais captarem CDB. Seu cliente chega com novos recursos no banco e deseja diversificar sua carteira de investimentos que está, atualmente 100% posicionada em CDB. Você:

a) aconselha-o a investir em Bolsa, que tem se mostrado um excelenteinvestimento, atendendo o desejo do cliente de diversificar osinvestimentos;b) segue suas convicções pessoais sobre investimentos;c) segue a campanha do bando;d) analisa o perfil do cliente e suas necessidades de liquidez primeiro,

Fundos de Investimento

É muito difícil para um aplicador gerenciar uma carteira diversificada.

As ações da Petrobrás

estão caindo

A NTN B está

vencendo

O dólar está em tendência

de alta

O COPOM vai reduzir

os juros

A Vale está na máxima

histórica

Preciso bater meta! Não dá para ver isso

agora!

Fundos de Investimento

Para isso existem os fundos de investimento!

São especialistas que vão acompanhar o mercado enquanto o cliente se ocupa com outras coisas!

Fundos de Investimento

FIC (Fundo de Investimento em

cotas de FI)

FI (Fundo de Investimento)

Título Públicos

Debêntures

Ações

Derivativos

Dólar

O cliente aplica num FIC, o FIC aplica num FI, o FI aplica no mercado.

Fundos de Investimento

Os donos do fundo de investimento são os investidores.

Isso tudo é nosso

Fundos de Investimento

Se der lucro, eles ganham mais

Agora temos mais dinheiro

Fundos de Investimento

Se o fundo perder, eles também perdem

Cadê nosso dinheiro

Fundos de InvestimentoSe o fundo estiver devendo dinheiro, os investidores tem que pagar.

Cadê nosso dinheiro?

Vocês estão me devendo

dinheiro!

Fundos de Investimento

O banco ganha tarifa (taxa de administração)

Isso tudo é nosso

É mesmo, mas me paga a

taxinha!

Fundos de Investimento

Chinese Wall – separação do gerenciamento do dinheiro do banco e do dinheiro dos investidores.

Não posso!

Aplica o dinheiro do

banco

Gestor do Fundo

Fundos de Investimento

PETR4

Gestor

Entrou dinheiro no fundo de

ações. Gestor, aplica.

AdministradorTenho um fundo de

ações para o Sr. Aplicar

Distribuidor

Deixa que eu guardo

Esta ação existe. O gestor comprou

Custodiante

A cota do fundo vale

R$ 7,00

Auditor Independente

Fundos de InvestimentoAs pessoas aplicam com objetivos diferentes, para isso, existem fundos

diferentes.

Preciso aplicar minha

indenização. Vou viver de

renda

Nois tem essa grana e

qué apricá

Com R$ 1.000 por

mês eu quero me

aposentar.

Vou abrir um negócio com este dinheiro!

Bolsa é cassino!

Fundos de Investimento

Preciso aplicar minha

indenização. Vou viver de

renda

Nois tem essa grana e

qué aplicá

Com R$ 1.000 por

mês eu quero me

aposentar.

Vou abrir um negócio com este dinheiro!

Bolsa é cassino!

Moderado Precisa de rentabilidade com baixo risco

ConservadorTem baixo conhecimento.

Super ConservadorPrecisa do dinheiro a curto prazo

AgressivoTem longo prazo e precisa de rentabilidade

ConservadorNão quer perder.

Objetivo Conhecimento Rentabilidade Prazo Risco

Multimercado ou Renda Fixa

Referenciado DI

Ações Curto Prazo Referenciado DI

Fundos de Investimento

ReferenciadoTítulo Públicos

Debêntures e NP

Ações

Dólar

O cliente aplica num FIC, o FIC aplica num FI, o FI aplica no mercado.

Renda Fixa

Ações

Cambial

Multimercado

Todos podem aplicar em derivativos (alavancagem) para fins de proteção

Fundos de Investimento

Renda Fixa tem risco, aumento na taxa de juros traz rentabilidade negativa para o fundo

Fundos de Investimento

Exemplo: Você comprou um título ontem por R$ 900,00 e daqui a 1 ano vai pagar R$ 1.000. Este título rende aproximadamente 11% a.a.?

Mas o governo está pagando 12% a.a. Por quanto você deve comprar este título, no mínimo?

Fundos de Investimento

- A renda fixa garante o valor na data do resgate, não no meio do caminho. Se os juros subirem, o valor do título de renda fica cai como no exemplo.

- Além disso, fundos de renda fixa podem ter risco de crédito elevado desde que mencione crédito privado ou CP no nome do fundo.

Fundos de Investimento

Fundos de Investimento

Preciso aplicar minha

indenização. Vou viver de

renda

Nois tem essa grana e

qué aplicá

Com R$ 1.000 por

mês eu quero me

aposentar.

Vou abrir um negócio com este dinheiro!

Bolsa é cassino!

Moderado Precisa de rentabilidade com baixo risco

ConservadorTem baixo conhecimento.

Super ConservadorPrecisa do dinheiro a curto prazo

AgressivoTem longo prazo e precisa de rentabilidade

ConservadorNão quer perder.

Objetivo Conhecimento Rentabilidade Prazo Risco

Aberto Aberto Fechado Fechado Aberto ou Fechado

-Fundo fechado = resgate só numa data marcada. Ideal para quem sabe quando vai precisar do dinheiro.

Fundos de Investimento

Se previdência fosse um fundo, seria um fundo fechado

Fundos de Investimento

Preciso aplicar minha

indenização. Vou viver de

renda

Nois tem essa grana e

qué aplicá

Com R$ 1.000 por

mês eu quero me

aposentar.

Vou abrir um negócio com este dinheiro!

Bolsa é cassino!

Moderado Precisa de rentabilidade com baixo risco

ConservadorTem baixo conhecimento.

Super ConservadorPrecisa do dinheiro a curto prazo

AgressivoTem longo prazo e precisa de rentabilidade

ConservadorNão quer perder.

Objetivo Conhecimento Rentabilidade Prazo Risco

Sem carência Sem carência Com Carência

Sem carência

Com ou sem carência

-Fundo com carência = resgate antecipado tem perda de rendimento. Ideal para quem tem prazo longo.

Fundos de Investimento

Se poupança fosse um fundo, seria um fundo com carência.

Fundos de Investimento

Se capitalização fosse um fundo, seria um fundo com carência e fechado.

E com uma grande perda!

Fundos de Investimento

Preciso aplicar minha

indenização. Vou viver de

renda

Nois tem essa grana e

qué aplicá

Com R$ 1.000 por

mês eu quero me

aposentar.

Vou abrir um negócio com este dinheiro!

Bolsa é cassino!

Moderado Precisa de rentabilidade com baixo risco

ConservadorTem baixo conhecimento.

Super ConservadorPrecisa do dinheiro a curto prazo

AgressivoTem longo prazo e precisa de rentabilidade

ConservadorNão quer perder.

Objetivo Conhecimento Rentabilidade Prazo Risco

Exclusivo Não exclusivo Não exclusivo

Exclusivo ou não.

Exclusivo ou não

-Fundo Exclusivo = Apenas com muito dinheiro, é montando um fundo para um investidor. Tem só regulamento, não tem prospecto.

Fundos de Investimento

Fundos de Curto Prazo

- Prazo médio da carteira igual ou inferior a 365 dias.

- Aplica em títulos públicos com prazos curtos.

- Para receita é apenas inferior ou igual a 365 dias é considerado longo prazo.

Fundos de Investimento-Fundo Ativo = Busca superar o benchmark – (SELIC, CDI, IBOVESPA, PTAX). Correm mais risco que fundos passivos.

Fundo Benchmark Aplicações Risco Fatores de Risco

Ativo / Passivo

Referenciado SELIC, DI Títulos públicos pós fixados.

Baixo Mercado Passivo

Renda Fixa SELIC, DI Títulos públicos e privados pré fixados

Médio MercadoCrédito

Ativo

Multimercado SELIC, DI Limitado a 49% em ações

Médio MercadoCrédito

Ativo

Cambial PTAX Títulos indexados ao dólar.

Alto Mercado Passivo / Ativo

Ações IBOVESPA Ações Alto Mercado Liquidez

Passivo / Ativo

Fundos de Investimento

Seg, 10 Ter, 11 Qua, 12 Qui, 13 Sex, 14

Aplica,Gera valor da cota

Aplicação em D0, cotização em D0

Fundos de Investimento

Seg, 10 Ter, 11 Qua, 12 Qui, 13 Sex, 14

Aplica, Gera valor da cota

Aplicação em D0, cotização em D1

Fundos de Investimento

Seg, 10 Ter, 11 Qua, 12 Qui, 13 Sex, 14

ResgateGera valor da cotaCredita conta

Resgate em D0, cotização em D0, liquidação D0

Fundos de Investimento

Seg, 10 Ter, 11 Qua, 12 Qui, 13 Sex, 14

Gera valor da cota mais CDI de um dia.

ResgateCredita conta

Resgate em D0, cotização em D0, liquidação D0 pela cota de abertura

Só vale para fundos de curto prazo, referenciado, renda fixa e exclusivos, ou seja, com fundos de baixo e médio risco, em que a cota do dia seguinte é previsível.

Fundos de Investimento

Seg, 10 Ter, 11 Qua, 12 Qui, 13 Sex, 14

Resgate Gera valor da cota Credita conta

Resgate em D0, cotização em D1, liquidação D3

Fundos de Investimento

Seg, 10 Ter, 11 Qua, 12

Qui, 13

Sex, 14

Sab, 15

Dom, 16

Seg, 17

Resgate Gera valor da cota Credita conta

Resgate em D0, cotização em D1, liquidação D4

Este é o maior prazo de resgate de um fundo aberto. Sábado e domingo não contam.

O administrador tem que colocar carência no regulamento para trabalhar fora deste padrão.

Fundos de Investimento

Fechamento para aplicações – não é problema

Pode fazer a hora que quiser. Pode reabrir a hora que quiser.

Vale para novos cotistas e antigos

Fechamento para resgate – é problema.

Acontece principalmente por falta de liquidez no mercado. Deve ser comunicado a CVM.

Vale para todos.

Fundos de Investimento

Taxas dos fundos

O fundo deve arcar com todas as despesas, como corretagem, auditoria, salários, correspondência

Taxa Salário

Taxa de Administração Salário Fixo

Taxa de Performance Bônus / Comissão / PLR

Taxa de Ingresso (rara) Luvas

Taxa de Saída Multa FGTS.

Fundos de Investimento - Tributação

Prazo de permanência Alíquota

Até 180 dias 22,5%

De 181 dias a 360 dias 20,0%

De 361 dias a 720 dias 17,5%

Acima de 720 dias 15,0%

Imposto para qualquer fundo (exceto ações)

Só incide sobre o valor do rendimento no resgate.

Fundos de curto prazo tem prazo máximo de 360 dias, ou seja, na tabela pagam ou 22,5% ou 20,0%.

o

Fundos de Investimento - TributaçãoO come cotas serve para antecipar a cobrança para fundos de investimento (o

governo tem pressa de receber)

Só incide sobre o valor do rendimento.

Menor alíquota possível (15% para LP e 20% para CP)

Reduz a quantidade de cotas.

o

CotaCota

Cota Cota

Cota

Cota

Fundos de Investimento - TributaçãoIOF é para evitar especulação em títulos públicos.

Regressivo nos 30 primeiros dias.

Em um dia cobra 96% do rendimento ou 1%, o que for menor.

No dia 29 cobra 3% do rendimento ou 1% ao dia, o que for menor.

o

Compra hoje e vende amanhã

Fundos de Investimento - Tributação

Prazo de permanência Alíquota

De 0 a 999.999.999.999.999.999 dias 15,0%

Para fundos de ação é sempre 15%

Só incide sobre o valor do rendimento no resgate.

Perdas podem ser compensadas por outro fundo de ação do mesmo administrador.

Isento de IOF.

o

Fundos de Investimentos

1. Um fundo de investimento com administração ativa tem comocaracterística:

a) seu objetivo é acompanhar o benchmark;b) seu objetivo é superar o benchmark;c) não perder para o CDId) não permitir rentabilidade negativa.

Fundos de Investimentos

1. Um fundo de investimento com administração ativa tem comocaracterística:

a) seu objetivo é acompanhar o benchmark – isto é objetivo de fundo passivob) seu objetivo é superar o benchmark;c) não perder para o CDI – CDI é para ser referência de fundo DI ou benchmark apenas para renda fixa, não para ações. Linguagem coloquiald) não permitir rentabilidade negativa – Nenhum fundo dá esta garantia. Nos fundos vem escrito que a rentabilidade deste fundo pode ser negativa.

- Benchmark, comparação entre desempenho de um fundo e referencial. CDI, SELIC para Renda Fixa, IBOVESP para ações, Dólar para fundos cambiais.

- Outros benchmarkings de bolsa de valores são, IBRx50, IBRx100, Smal, ISE, Índice de Energia Elétrica.

Fundos de Investimentos

Um fundo que tem como benchmark a PTAX, rendeu no mês de marçopassado 0,43%. Estamos falando provavelmente de um fundo:

a) cambial;b) DI;c) De ações;d) Multimercado.

Fundos de Investimentos

Um fundo que tem como benchmark a PTAX, rendeu no mês de marçopassado 0,43%. Estamos falando provavelmente de um fundo:

a) cambial;b) DI; benchmark DIc) De ações; benchmark Ibovespa

d) Multimercado. benchmark DI

PTAX é a taxa de câmbio, ou seja a variação do dólar frente ao real.

Calculada com a variação do dólar do dia anterior.

Se dizemos que o dólar caiu 2% hoje, a PTAX de amanhã é -2%.

Fundos de Investimentos

A Sra. Andrade recebeu uma indenização de R$ 240.000,00. Fez odepósito em conta-corrente e solicitou a aplicação dos recursos, da seguintemaneira: 25% em renda fixa, 15% em PGBL, 10% em fundo multimercado comalavancagem e 50% em fundo de ações. Como gerente da conta da Sra.Andrade, que medidas você deve tomar?

a) Checar a origem dos recursos junto à cliente, guardar registro na própriainstituição, sujeita à verificação posterior do Banco Central e, a seguir,assegurar-se junto a Sra. Andrade sobre seu horizonte de prazo,objetivos, idade e necessidade de liquidez.b) Atualizar o cadastro e verificar com a Sra. Andrade seu horizonte deprazo, objetivos idade e número de filhos.c) Informar imediatamente ao Banco Central sobre o depósito, checar aorigem dos recursos junto à cliente, recusar o investimento em PGBL eatualizar o cadastro.d) Fazer uma visita pessoal a Sra. Andrade, informar ao Banco Centralimediatamente sobre o depósito e recusar o investimento em fundo deações.

Fundos de Investimentos

A Sra. Andrade recebeu uma indenização de R$ 240.000,00. Fez odepósito em conta-corrente e solicitou a aplicação dos recursos, da seguintemaneira: 25% em renda fixa, 15% em PGBL, 10% em fundo multimercado comalavancagem e 50% em fundo de ações. Como gerente da conta da Sra.Andrade, que medidas você deve tomar?

a) Checar a origem dos recursos junto à cliente, guardar registro na própriainstituição, sujeita à verificação posterior do Banco Central e, a seguir,assegurar-se junto a Sra. Andrade sobre seu horizonte de prazo,objetivos, idade e necessidade de liquidez.b) Atualizar o cadastro (atitude correta, mas incompleta) e verificar com a Sra. Andrade seu horizonte de prazo, objetivos idade e número de filhos.Não é só atualizar o cadastro, tem que verificar a origem do recurso. O resto está certo. Atualizar cadastro é parte da checagem de recursos.c) Informar imediatamente ao Banco Central sobre o depósito, checar aorigem dos recursos junto à cliente, recusar o investimento em PGBL eatualizar o cadastro. Não tem que recusar o investimento, o resto está certod) Fazer uma visita pessoal a Sra. Andrade, informar ao Banco Centralimediatamente sobre o depósito e recusar o investimento em fundo deações. Não tem que recusar o investimento, mas sim analisar se ele é correto para o cliente. O resto está correto

Fundos de Investimentos

Ainda quanto ao caso da Sra. Andrade: após conversar com a cliente,você é informado que ela tem 55 anos, um filho cursando a Universidade e,dado o seu histórico, possui investimentos bastante conservadores. Você:

a) aconselha a cliente a rever seus percentuais de portfólio, concentrando40% dos recursos em fundo multimercado com alavancagem, 10% emfundo de ações e 50% em renda fixa;b) aconselha a cliente a rever seus percentuais de portfólio, concentrando50% em PGBL e 40% em renda fixa e apenas 10% em renda variável,afinal o perfil da cliente é conservador e ela tem um filho que aindaestuda;c) nenhuma das anteriores. A cliente é conservadora, portanto não tolerariscos inerentes a fundo de ações e nem a fundo multimercado;d) nenhuma das anteriores. Você precisa de mais informações para fazer aadequação do investimento e/ou a readequação da carteira ao perfil dacliente.

Fundos de InvestimentosAinda quanto ao caso da Sra. Andrade: após conversar com a cliente,você é informado que ela tem 55 anos, um filho cursando a Universidade e,dado o seu histórico, possui investimentos bastante conservadores. Você:

a) aconselha a cliente a rever seus percentuais de portfólio, concentrando 40% dos recursos em fundo multimercado com alavancagem, 10% em fundo de ações e 50% em renda fixa; b) aconselha a cliente a rever seus percentuais de portfólio, concentrando50% em PGBL e 40% em renda fixa e apenas 10% em renda variável,afinal o perfil da cliente é conservador e ela tem um filho que aindaestuda;A aplicação é conservadora, mas o PGBL é para longo prazo e ela com 55 anos sem filho não pode ter aplicações de tão longo prazo (20 anos)c) nenhuma das anteriores. A cliente é conservadora, portanto não tolerariscos inerentes a fundo de ações e nem a fundo multimercado; Multimercado pode ser conservador.d) nenhuma das anteriores. Você precisa de mais informações para fazer aadequação do investimento e/ou a readequação da carteira ao perfil dacliente. Sempre é possível ter mais informações, mas as informações são suficientes

Foi escolhido a alternativa que deixa a maior parte do capital de forma conservadora, sem longo prazo visto sua falta de necessidade de uma previdência PGBL. Previdência é para aposentadoria ou educação. Ela não precisa de nenhum dos dois.

Fundos de Investimentos

Pode-se apontar como uma das vantagens de um fundo exclusivo:

a) Não há regulamento.b) Não cobra taxa de administração.c) Não há incidência de tributos na fonte, ou seja, a tributação é feitaapenas na declaração anual.d) Nenhuma das alternativas acima está correta.

Fundos de Investimentos

Pode-se apontar como uma das vantagens de um fundo exclusivo:

a) Não há regulamento. Há regulamento, gestor e administrador, como um fundo normal.b) Não cobra taxa de administração. Se tem gente trabalhando, estas pessoas serão pagas.c) Não há incidência de tributos na fonte, ou seja, a tributação é feitaapenas na declaração anual.Não, existe tributos na fonte, mas, permite ao investidor trocar de posição sem pagar impostos

d) Nenhuma das alternativas acima está correta.

Existe uma vantagem que o fundo não precisa pagar imposto quando troca de posição, como faz o investidor se investir sem o apoio de um fundo exclusivo.

Fundos de Investimentos

Com relação à tributação de fundos de investimento, assinale aafirmação INCORRETA:

a) Fundos de curto prazo terão come-cotas semestral de 25% dosrendimentos.b) Fundos de longo prazo terão come-cotas semestral de 15% dosrendimentos.c) A alíquota de tributação para fundos de curto prazo é de 22,5% sobrerendimentos com até 6 meses e 20% sobre rendimentos acima de 6meses.d) O acerto de alíquotas tanto para fundos de curto prazo como parafundos de longo prazo é sempre no momento do resgate.

Fundos de InvestimentosCom relação à tributação de fundos de investimento, assinale aafirmação INCORRETA:

a) Fundos de curto prazo terão come-cotas semestral de 25% dosrendimentos. b) Fundos de longo prazo terão come-cotas semestral de 15% dosrendimentos. Correto, esta é a menor alíquota para FLPc) A alíquota de tributação para fundos de curto prazo é de 22,5% sobrerendimentos com até 6 meses e 20% sobre rendimentos acima de 6meses. Correto, até 6 meses é 22,5% depois baixa 2,5 P.P a cada 6 meses. O fundo de CP não pode passar de um ano, portanto, será de no mínimo 20%d) O acerto de alíquotas tanto para fundos de curto prazo como parafundos de longo prazo é sempre no momento do resgate. Correto, por isso o come cotas cobra o mínimo.

Tributação de RF, não importa o prazo, começa com 22,5% para menos de 6 meses e cai 2,5% a cada 6 meses, chegando a 15% no final.

Ações é de 15%. É um fundo de ações fundos com mais de 50% do capital investido em ações.

Fundos de Investimentos

Os fundos de investimento:

a) podem ser considerados um produto de ativo; b) usam o CNPJ do banco;

c) são um condomínio de pessoa com objetivo comum de investimento;d) são fiscalizados pela ANBIMA.

Fundos de Investimentos

Os fundos de investimento:

a) podem ser considerados um produto de ativo; Não, são um produto de passivo, quando o banco empresta é que é ativob) usam o CNPJ do banco;Não, tem CNPJ próprio. Podem funcionar independente do banco

c) são um condomínio de pessoa com objetivo comum de investimento;d) são fiscalizados pela ANBIMA. Só das entidades membros da ANBIMA são fiscalizados pela ANBIMA, os outros não, são fiscalizados pela CVM.

Se os cotistas quiserem, o fundo que foi aberto pelo Itaú pode ser administrado e gerido pelo Bradesco. Os fundos são independentes do banco. O administrador é remunerado pela taxa de administração.

Fundos de Investimentos

Os fundos de investimentos são fiscalizados:

a) pelo Banco Central e CVM, dependendo do tipo;b) pela CVM;c) pela CVM em conjunto com a ANBIMA;d) pela ANBIMA e o Banco Central.

Fundos de Investimentos

Os fundos de investimentos são fiscalizados:

a) pelo Banco Central e CVM, dependendo do tipo;b) pela CVM;c) pela CVM em conjunto com a ANBIMA;d) pela ANBIMA e o Banco Central.

Fundo é um título e que não pertence a um banco comercial nem ao governo, portanto, pertence a fiscalização da CVM.

O fundo compra títulos referentes a CVM.

Fundos de Investimentos

Um gerente vem acompanhando a rentabilidade de um fundo de açõesmensalmente e notou que esse fundo rende sempre entre 0,10 a 0,15 pontos percentuais a menos que o Ibovespa. Esse fundo:

a) é provavelmente um fundo de ações ativo em Ibovespa;b) é provavelmente um fundo de ações passivo em Ibovespa;c) é provavelmente um fundo de ações neutro;d) é provavelmente um fundo que tem em sua carteira no mínimo 51% emações da Petrobrás.

Fundos de Investimentos

Um gerente vem acompanhando a rentabilidade de um fundo de açõesmensalmente e notou que esse fundo rende sempre entre 0,10 a 0,15 pontos percentuais a menos que o Ibovespa. Esse fundo:

a) é provavelmente um fundo de ações ativo em Ibovespa;b) é provavelmente um fundo de ações passivo em Ibovespa;c) é provavelmente um fundo de ações neutro;d) é provavelmente um fundo que tem em sua carteira no mínimo 51% emações da Petrobrás.

Fundos passivos normalmente rendem um pouco a menos que o benchmark

Fundos de Investimentos

O termo Chinese Wall se refere à:

a) separação entre fundos e clubes de investimento;b) separação de funções entre gestor e administrador;c) separação de funções entre administrador de recursos de terceiros;d) separação de funções entre gestor e custodiante.

Fundos de Investimentos

O termo Chinese Wall se refere à:

a) separação entre fundos e clubes de investimento;b) separação de funções entre gestor e administrador;c) separação de funções entre administrador de recursos de terceiros;d) separação de funções entre gestor e custodiante.

Objetivo é que o banco não use os recursos do fundo a seu favor, por exemplo, o fundo compre ações que o banco quer vender.

Fundos de Investimentos

Com relação ao texto “a rentabilidade obtida no passado não é garantiade resultados futuros”, pode-se afirmar que:

a) o texto nem sempre é verdade, pois há fundos conservadores queconstantemente replicam sua rentabilidade;b) ele deve vir em destaque no regulamento do fundo;c) trata-se de um excesso de zelo do administrador do fundo apenas;d) ele deve vir em todo material de divulgação de informação sobre o fundopara o investidor.

Fundos de Investimentos

Com relação ao texto “a rentabilidade obtida no passado não é garantiade resultados futuros”, pode-se afirmar que:

a) o texto nem sempre é verdade, pois há fundos conservadores queconstantemente replicam sua rentabilidade; A ANBIMA não vai mandar divulgar uma frase que nem sempre é verdade

b) ele deve vir em destaque no regulamento do fundo; Em todo material deve vir em destaquec) trata-se de um excesso de zelo do administrador do fundo apenas; É uma exigênciad) ele deve vir em todo material de divulgação de informação sobre o fundo para o investidor.

É comum o investidor aplicar pela rentabilidade passada e ele deve aplicar pela expectativa de rentabilidade futura. Um fundo pode estar com alta rentabilidade e mau posicionado e não manter os bônus resultados, principalmente os que trabalham com alavancagem e hedge

Fundos de Investimentos

A precificação das ações num fundo de ações se dá:

a) pelo seu preço de fechamento;b) pelo seu preço médio;c) pelo preço mais negociado no dia;d) pela mediana dos preços negociados no dia.

Fundos de Investimentos

A precificação das ações num fundo de ações se dá:

a) pelo seu preço de fechamento;b) pelo seu preço médio;c) pelo preço mais negociado no dia;d) pela mediana dos preços negociados no dia.

Os resgates são feitos por dia, não por hora. Se fosse no final do dia e a ação subisse, o administrador teria perdas, pois teve que negociar a ação durante o dia, na medida em que as solicitações de resgate e aplicação são feitas.Visa proteger o fundo contra variações bruscas em determinadas horas do dia.

Fundos de Investimentos

Para que um fundo de investimento não seja tributado pelo come-cotas,é necessário que sua carteira seja composta por:

a) 100% dos títulos públicos prefixados;b) no mínimo 80% em títulos públicos federais e no máximo 20% emações;c) no mínimo 67% em ações no mercado a vista;d) no mínimo 51% em ações.

Fundos de Investimentos

Para que um fundo de investimento não seja tributado pelo come-cotas,é necessário que sua carteira seja composta por:

a) 100% dos títulos públicos prefixados;b) no mínimo 80% em títulos públicos federais e no máximo 20% emações;c) no mínimo 67% em ações no mercado a vista; d) no mínimo 51% em ações. Não é fundo de ações, pode ser multimercado.

Fundos de ações tem que ter 67% em ações. Menos que isso pode ser multimercado

Fundos de Investimentos

Segundo a classificação de fundos da ANBIMA, um fundo é consideradoalavancado quando:

a) a carteira do fundo é formada por títulos de renda fixa com elevado riscode crédito;b) existe a chance de que se perca mais que o patrimônio líquido do fundo; c) o fundo opera com derivativos; d) quando a própria instituição financeira administradora do fundo colocarecursos próprios nestes fundos.

Fundos de Investimentos

Segundo a classificação de fundos da ANBIMA, um fundo é consideradoalavancado quando:

a) a carteira do fundo é formada por títulos de renda fixa com elevado riscode crédito;b) existe a chance de que se perca mais que o patrimônio líquido do fundo; c) o fundo opera com derivativos; Se opera com derivativos, mas sem alavancagem, por exemplo, compra de opções não é uma alavancagem.d) quando a própria instituição financeira administradora do fundo colocarecursos próprios nestes fundos.

Um fundo alavancado aplica dinheiro que não tem, por isso, pode perder mais do que tudo que os cotistas aplicaram. São, por exemplo, operações a descoberto, swaps e mercado de futuros.

Fundos de Investimentos

Durante muitos anos, o mercado entendia que um fundo de renda fixadeveria sempre ter variação positiva. Entretanto, devido à metodologia demarcação de um título a mercado, este entendimento finalmente ficou maisclaro. Hoje, o mercado compreende que o rendimento de um título de rendafixa nem sempre é positivo. Isso é reflexo do seguinte fato:

a) Quando a taxa de juros de mercado cai, o rendimento do título tambémcai.b) A correlação entre a taxa de juros e rendimento de um título é semprenegativa.c) Se a taxa de juros de mercado sobe, o preço de mercado de um ativo derenda fixa deve cair e vice-versa.d) Se a taxa de juros de mercado cai, o preço de mercado de um ativo derenda fixa deve cair e vice-versa.

Fundos de InvestimentosDurante muitos anos, o mercado entendia que um fundo de renda fixa

deveria sempre ter variação positiva. Entretanto, devido à metodologia demarcação de um título a mercado, este entendimento finalmente ficou maisclaro. Hoje, o mercado compreende que o rendimento de um título de rendafixa nem sempre é positivo. Isso é reflexo do seguinte fato:

a) Quando a taxa de juros de mercado cai, o rendimento do título tambémcai.b) A correlação entre a taxa de juros e rendimento de um título é semprenegativa.c) Se a taxa de juros de mercado sobe, o preço de mercado de um ativo de renda fixa deve cair e vice-versa.d) Se a taxa de juros de mercado cai, o preço de mercado de um ativo derenda fixa deve cair e vice-versa.

Se a taxa de juros sobe de 10% para 11%, um título que paga 15% de juros vale menos, pois agora eu quero receber 11% e não mais 10% e para este título de renda fixa render 11%, ele tem que ser mais barato que para render 10%.

Fundos de Investimentos

A diferença básica entre um fundo de ações fechado e um aberto é que:

a) o primeiro pode alavancar e o segundo não;b) o primeiro permite a cobrança da taxa de performance e o segundo não;c) não há resgate de cotas no primeiro;d) no primeiro só é aceito investidores com maior informação técnica sobreo mercado acionário.

Fundos de Investimentos

A diferença básica entre um fundo de ações fechado e um aberto é que:

a) o primeiro pode alavancar e o segundo não;b) o primeiro permite a cobrança da taxa de performance e o segundo não;c) não há resgate de cotas no primeiro;d) no primeiro só é aceito investidores com maior informação técnica sobreo mercado acionário.

Fundos fechados não tem liquidez como nos fundos abertos, normalmente comercializados

Fundos de Investimentos

Se um investidor pedir resgate de um fundo que trabalha com cota deabertura, num determinado dia em que as taxas de juros no mercado subiram, acarretando na desvalorização de vários títulos da carteira deste fundo, pode-se dizer que este investidor:

a) sairá beneficiado, às custas dos outros cotistas;

b) sairá prejudicado, beneficiando os outros cotistas;c) não sairá prejudicado nem beneficiado;d) sairá beneficiado, às custas do administrador

Fundos de Investimentos

Se um investidor pedir resgate de um fundo que trabalha com cota deabertura, num determinado dia em que as taxas de juros no mercado subiram, acarretando na desvalorização de vários títulos da carteira deste fundo, pode-se dizer que este investidor:

a) sairá beneficiado, às custas dos outros cotistas; Não, os outros cotistas serão remunerados pelo preço médio.

b) sairá prejudicado, beneficiando os outros cotistas;c) não sairá prejudicado nem beneficiado;d) sairá beneficiado, às custas do administrador

Só lembrar que foram criadas leis para proteger o cotista

Fundos de Investimentos

Um investidor procura um fundo de renda fixa que trabalhe com cota deabertura. Este investidor:

a) somente encontrará fundos do tipo renda fixa com cota de abertura se ofundo for de longo prazo;b) não terá dificuldade, pois todos os fundos do tipo renda fica podemtrabalhar com cota de abertura;c) somente encontrará fundos do tipo renda fixa com cota de abertura se ofundo não for de longo prazo;d) não conseguirá encontrar um fundo deste tipo, pois fundos do tipo rendafixa somente podem trabalhar com cota de fechamento.

Fundos de Investimentos

Um investidor procura um fundo de renda fixa que trabalhe com cota deabertura. Este investidor:

a) somente encontrará fundos do tipo renda fixa com cota de abertura se ofundo for de longo prazo;b) não terá dificuldade, pois todos os fundos do tipo renda fica podemtrabalhar com cota de abertura;c) somente encontrará fundos do tipo renda fixa com cota de abertura se o fundo não for de longo prazo;d) não conseguirá encontrar um fundo deste tipo, pois fundos do tipo rendafixa somente podem trabalhar com cota de fechamento.

Apenas fundos de curto prazo e referenciados DI podem trabalhar com cota de abertura.

Outros fundos podem ter oscilações durante o dia, fazendo com que o administrador tenha que honrar perdas.

Fundos de Investimentos

Ao receber o prospecto de um fundo no qual tencionava aplicar, o Sr.Agenor assustou-se com os dizeres que vinham logo na sua capa. O primeiroparágrafo tirava a responsabilidade da CVM, do Banco Central e a ANBIMA, comrelação às informações do prospecto e sobre a qualidade do administrador. Osegundo dizia que o fundo poderia perder tanto dinheiro, que o cotista poderiaser chamado a colocar recursos adicionais no fundo. Os três seguintes diziamque os sistemas de gerenciamento de riscos não garantiam nada, que o fundonão tinha garantia do Fundo Garantidor de Créditos e que a rentabilidadeobtida no passado não era garantia de rentabilidade futura. Depois de tudo,ainda acrescentou, no último parágrafo, e sempre em letras maiúsculas, que aleitura do prospecto não era suficiente e que o investidor teria que ler oregulamento do fundo também. O gerente da conta do Sr. Agenor quase operdeu como cliente por causa desses dizeres. Ao reclamar com a área de17 Asset Management, onde todos os analistas, gerentes e diretores eramcertificados pela ANBIMA, qual a resposta correta que o gerente obteve?

Fundos de Investimentos

a) “Realmente é um exagero colocar tudo isso, mas precisamos nosprecaver contra prováveis perdas e ações judiciais”.b) “Para lhe dizer a verdade, nem colocamos tudo o que era obrigatóriosegundo o Código da ANBIMA, pois sabíamos que espantariam os clientesmais conservadores”.c) “Colocamos apenas o que é requerido segundo o Código da ANBIMA, nãofaltando nenhum esclarecimento extra”.d) “Trata-se de uma formalidade requerida pela nossa área de Complianceapenas, não sendo requerido pela ANBIMA”.

Fundos de Investimentos

a) “Realmente é um exagero colocar tudo isso, mas precisamos nosprecaver contra prováveis perdas e ações judiciais”.b) “Para lhe dizer a verdade, nem colocamos tudo o que era obrigatóriosegundo o Código da ANBIMA, pois sabíamos que espantariam os clientesmais conservadores”.c) “Colocamos apenas o que é requerido segundo o Código da ANBIMA, não faltando nenhum esclarecimento extra”.d) “Trata-se de uma formalidade requerida pela nossa área de Complianceapenas, não sendo requerido pela ANBIMA”.

Fundos de Investimentos

Qual das alternativas abaixo caracteriza um instrumento de renda fixaprefixada

a) O conhecimento do valor de resgate do ativo em qualquer data.b) O preço de resgate fixo, qualquer que seja o prazo de vencimento doativo.c) A taxa de juros de remuneração do ativo, recebida no vencimento daaplicação.d) O conhecimento do valor do cupom de juros em qualquer data.

Fundos de Investimentos

Qual das alternativas abaixo caracteriza um instrumento de renda fixaprefixada

a) O conhecimento do valor de resgate do ativo em qualquer data. Pode variar., só se sabe quanto será o resgate no vencimentob) O preço de resgate fixo, qualquer que seja o prazo de vencimento doativo.Pode variar, depende se tem algum indexador, como IGPM

c) A taxa de juros de remuneração do ativo, recebida no vencimento da aplicação.d) O conhecimento do valor do cupom de juros em qualquer data.Pode variar, depende do indexador.

Cupom de juros é o valor que será recebido, por exemplo R$ 100,00 todo em dezembro 2010

Fundos de Investimentos

Dentre os documentos abaixo, qual deles permite ao investidor tomarciência dos riscos de um fundo?

a) Regulamento.b) Termo de Adesão.c) Lâmina.d) Prospecto.

Fundos de Investimentos

Dentre os documentos abaixo, qual deles permite ao investidor tomarciência dos riscos de um fundo?

a) Regulamento. Não fala de risco, fala das regrasb) Termo de Adesão. Apenas diz que o cliente tem ciência e leu o prospecto

c) Lâmina. É uma propaganda, não regulamentada pela ANBIMA

d) Prospecto.

Fundos de Investimentos

No material informativo sobre a rentabilidade dos fundos deinvestimentos, os bancos costumam divulgar alguns índices de referência,como, por exemplo, o CDI, que significa:

a) a taxa DI-Over, extra-grupo, que é o resultado da média aritmética dasoperações no mercado de CDI, considerando apenas as transaçõesentre instituições que pertencem a diferente grupos;b) a taxa DI-Over, que é o resultado da média ponderada das operaçõesno mercado de CDI, considerando todas as transações realizadas nestemercado;c) a taxa DI-Over, extra-grupo, que é o resultado da média ponderada dasoperações no mercado de CDI, realizadas apenas entre instituições quepertencem a diferentes grupos financeiros;d) a taxa DI-Over, que é a média ponderada das transações realizadasentre as trinta maiores instituições financeiras.

Fundos de Investimentos

No material informativo sobre a rentabilidade dos fundos deinvestimentos, os bancos costumam divulgar alguns índices de referência,como, por exemplo, o CDI, que significa:

a) a taxa DI-Over, extra-grupo, que é o resultado da média aritmética dasoperações no mercado de CDI, considerando apenas as transaçõesentre instituições que pertencem a diferente grupos;b) a taxa DI-Over, que é o resultado da média ponderada das operaçõesno mercado de CDI, considerando todas as transações realizadas nestemercado;c) a taxa DI-Over, extra-grupo, que é o resultado da média ponderada das operações no mercado de CDI, realizadas apenas entre instituições que pertencem a diferentes grupos financeiros;d) a taxa DI-Over, que é a média ponderada das transações realizadasentre as trinta maiores instituições financeiras.

Analisar a mais completa de preocupações

Fundos de Investimentos

O Imposto de Renda sobre aplicações financeiras incide sobre orendimento:

a) sempre antes da incidência do IOF;b) sempre que houver lucro, mas antes da incidência de IOF;c) Sempre que houver lucro, mas após a incidência de IOF;d) Sempre que houver lucro, mas somente no vencimento, independentedo tipo de aplicação.

Fundos de Investimentos

O Imposto de Renda sobre aplicações financeiras incide sobre orendimento:

a) sempre antes da incidência do IOF;b) sempre que houver lucro, mas antes da incidência de IOF;Se acontecer, o investidor pode perder dinheiro, pois o IOF é regressivo e relativo ao prazo aplicado

c) Sempre que houver lucro, mas após a incidência de IOF;d) Sempre que houver lucro, mas somente no vencimento, independentedo tipo de aplicação. Não, tem o come cotas que tira as cotas

Qual dos fundos acima é um fundo de investimento em cotas de fundo de investimento?

a) A b) B.c) C.d) E.

Qual dos fundos acima é um fundo de investimento em cotas de fundo de investimento?

a) A b) B.c) C.d) E.

Aplica em cotas de fundo de investimentos da própria instituição.

Com relação ao fundo C, pode-se afirmar que:

a) ele deve ser um fundo Renda Fixa ativo;

b) ele deve ser um fundo multimercado com renda variável e comalavancagem;c) ele deve ser um fundo de ações, uma vez que tem ações na carteira;d) ele deve ser um fundo que só aceita Investidores Qualificados, uma vezque faz operações de risco com derivativos.

Com relação ao fundo C, pode-se afirmar que:

a) ele deve ser um fundo Renda Fixa;b) ele deve ser um fundo multimercado com renda variável e comalavancagem; Não tem derivativos nem renda variávelc) ele deve ser um fundo de ações, uma vez que tem ações na carteira; Não tem renda variável d) ele deve ser um fundo que só aceita Investidores Qualificados, uma vezque faz operações de risco com derivativos. Não tem derivativos

Um fundo que busca superar o CDI ó pode ser multimercado, renda fixa ativo ou DI ativo. Multimercado opera com vários títulos.Renda fixa tem títulos de renda fixa.Este fundo tem títulos pós fixados com referência ao DI. Compromissada é similar ao CDB com maior rentabilidade. Este fundo tenta superar o DI com compromissada e CDB do BB, porém correndo praticamente apenas risco de mercado.

Com relação ao fundo A, pode-se afirmar que:

a) ele é um fundo agressivo;b) ele deve ser um fundo de ações ativo, sem alavancagem, cominvestimento mínimo de R$ 5.000,00;c) ele deve ser um fundo de ações ativo, sem alavancagem;d) ele deve ser um fundo balanceado.

Com relação ao fundo A, pode-se afirmar que:

a) ele é um fundo agressivo; isso não existe. Fundo agressivo e conservador são argumentos de venda e nome e não classificação de fundob) ele deve ser um fundo de ações ativo, sem alavancagem, cominvestimento mínimo de R$ 5.000,00; não dá para saber o investimento mínimo.c) ele deve ser um fundo de ações ativo, sem alavancagem;d) ele deve ser um fundo balanceado. Este é um fundo que tem liberdade de ação quase total, podendo alterar sua estratégia de aplicação livremente no curto prazo.

Multimercado, tem um percentual máximo de exposição ao risco e pode ser comparado ao CDI

Balanceado, não tem percentual máximo de exposição ao risco e não pode ser comprado.

Não tem alavancagem, pois teria que ter algo em derivativos, futuro, opções, etc..

Qual dos fundos parece ser um fundo referenciado?

a) A.b) B.c) C.d) D.

Qual dos fundos parece ser um fundo referenciado?

a) A. ações sem alavancagemb) B.c) C. Renda Fixa ativod) D. ações com alavancagem

Referenciado busca acompanhar o DI, sem colocar em risco o investidor

Qual dos fundos é um fundo que só aceita Investidores Qualificadoscomo cotistas?

a) A.b) B.c) C.d) D.

Qual dos fundos é um fundo que só aceita Investidores Qualificadoscomo cotistas?

a) A.b) B.c) C.d) D.

Fundos que operam com mercado futuro da BM&F com operações de dívida externa só podem receber aplicações de investidores qualificados.

Mercado futuro, termo, swap só pode ter investimento de investidores qualificados (mais de R$ 300 mil aplicados no mercado)

O cálculo da TR tem por base:

a) a rentabilidade dos CDB e RDB negociados pelos 30 maiores bancos ea TJLP;b) a TBF mais a aplicação de um redutor;c) a rentabilidade dos CDB e RDB pós-fixados negociados pelas 30maiores instituições financeiras do país;d) a rentabilidade dos CDB e RDB com prazo de 30 dias, negociados pelomercado.

O cálculo da TR tem por base:

a) a rentabilidade dos CDB e RDB negociados pelos 30 maiores bancos ea TJLP;b) a TBF mais a aplicação de um redutor;c) a rentabilidade dos CDB e RDB pós-fixados negociados pelas 30maiores instituições financeiras do país;d) a rentabilidade dos CDB e RDB com prazo de 30 dias, negociados pelomercado.

O cálculo da TR tem por base:

a) a rentabilidade dos CDB e RDB negociados pelos 30 maiores bancos ea TJLP; rentabilidade de CDBs e RDBs pré fixados é a TBF. A TJLP é divulgada pelo governo e não entra nesta conta.b) a TBF mais a aplicação de um redutor; c) a rentabilidade dos CDB e RDB pós-fixados negociados pelas 30maiores instituições financeiras do país; são CDBs pré fixados, não pós fixadosd) a rentabilidade dos CDB e RDB com prazo de 30 dias, negociados pelomercado. Este é o calculo correto da TBF, a TR tem ainda um redutor.

A TBF é calculada pelos CDBs e RDBs pré fixados de 30 a 35 dias corridos das 30 maiores instituições financeiras.

A TR tem um redutor.

A TJLP é definida pelo governo, baseada na meta de inflação. Serve para corrigir a inflação antecipadamente.

Fundos de Investimentos

Rogério tem aplicação em um fundo de renda fixa no Banco Alameda,que acabou de anunciar que está em liquidação judicial. Ele fica muito nervoso, temendo que vá perder todo seu dinheiro aplicado no fundo. Seu gerente o acalma, dizendo que, uma vez que sua aplicação era de R$ 15.000,00, que ele está garantido pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC). O gerente está:

a) errado, pois o fundo de investimento não conta com a garantia do FGC;b) certo, pois qualquer aplicação no banco conta com a garantia do FGC;c) errado, pois o FGC só garante até R$ 6.000,00;d) certo, pois o FGC garante qualquer investimento até R$ 60.000,00.

Fundos de Investimentos

Rogério tem aplicação em um fundo de renda fixa no Banco Alameda,que acabou de anunciar que está em liquidação judicial. Ele fica muito nervoso, temendo que vá perder todo seu dinheiro aplicado no fundo. Seu gerente o acalma, dizendo que, uma vez que sua aplicação era de R$ 15.000,00, que ele está garantido pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC). O gerente está:

a) errado, pois o fundo de investimento não conta com a garantia do FGC;b) certo, pois qualquer aplicação no banco conta com a garantia do FGC;c) errado, pois o FGC só garante até R$ 6.000,00;d) certo, pois o FGC garante qualquer investimento até R$ 60.000,00.

Apenas depósitos a vista (CC) e a prazo (CDB) são garantidos pelo FGC

Fundos de Investimentos

O valor da cota do dia de um fundo de investimento é calculado daseguinte forma:

a) Tendo por base o ativo total do fundo.b) Dividindo-se o valor do patrimônio líquido do fundo pelo seu total decotas.c) Com base no preço de abertura dos ativos da carteira do fundo.d) Dividindo-se a soma da rentabilidade do fundo no dia pela quantidade decotas do fundo.

Fundos de Investimentos

O valor da cota do dia de um fundo de investimento é calculado daseguinte forma:

a) Tendo por base o ativo total do fundo.b) Dividindo-se o valor do patrimônio líquido do fundo pelo seu total de cotas.c) Com base no preço de abertura dos ativos da carteira do fundo.d) Dividindo-se a soma da rentabilidade do fundo no dia pela quantidade decotas do fundo.

O patrimônio do fundo já contempla a rentabilidade, seja positiva ou negativa

Fundos de Investimentos

A taxa de administração de um fundo de investimento

a) Não será cobrada quando o fundo apresentar variação negativa da cota.

b) Será cobrada diariamente, independente da variação da cota ser positiva ou negativa

c) Será cobrada apenas quando o fundo exceder o benchmark estabelecido.

d) Não será cobrada quando o fundo for destinado a investidor qualificado

Fundos de Investimentos

A taxa de administração de um fundo de investimento

a) Não será cobrada quando o fundo apresentar variação negativa da cota. É sempre cobrada

b) Será cobrada diariamente, independente da variação da cota ser positiva ou negativa

c) Será cobrada apenas quando o fundo exceder o benchmark estabelecido. Isso é taxa de performance

d) Não será cobrada quando o fundo for destinado a investidor qualificado. Será também cobrada.

Este é o salário fixo do fundo.

Fundos de Investimentos

Para cobrança de taxa de performance de um fundo de ações, o benchmark e o ciclo de cobrança deverão ser, respectivamente

a) CDI, semestral

b) Ibovespa, semestral

c) IGP-M, mensal

d) Ibovespa, semestral

Fundos de Investimentos

Para cobrança de taxa de performance de um fundo de ações, o benchmark e o ciclo de cobrança deverão ser, respectivamente

a) CDI, semestral

b) Ibovespa, semestral

c) IGP-M, mensal

d) Ibovespa, semestral

Deve superar um becnhmark apropriado e ter um ciclo pelo menos semestral, ou seja, tem que compensar as perdas num mês no outro mês pelo menos, zerando as perdas de 6 em 6 meses.

Fundos de Investimentos

Os cotistas respondem por um eventual patrimônio negativo do fundo de investimento. Essa afirmativa é

a) Falsa

b) Depende do tipo de fundo

c) Verdadeira

d) Verdadeira se fundo exclusivo para investidor qualificado.

Fundos de Investimentos

Os cotistas respondem por um eventual patrimônio negativo do fundo de investimento. Essa afirmativa é

a) Falsa - É verdadeiro. O investidor é o dono.

b) Depende do tipo de fundo - É raro, mas fundos mais conservadores podem ter rentabilidade negativa.

c) Verdadeira

d) Verdadeira se fundo exclusivo para investidor qualificado. – Vale para todos os clientes.

Por isso o investidor assina termo de adesão.

Fundos de Investimentos

Os principais fatores de risco de um fundo de investimento classificado como sendo renda fixa, de acordo com a CVM são:

I – taxa de juros

II – Índice de preços

III – taxa de câmbio

Está correto o que se afirma em:

a) I e II

b) II e III

c) I e III

d) I, II e III

Fundos de Investimentos

Os principais fatores de risco de um fundo de investimento classificado como sendo renda fixa, de acordo com a CVM são:

I – taxa de juros – se aumenta, reduz o valor do título.

II – Índice de preços - se aumenta, aumenta os juros.

III – taxa de câmbio - renda fixa não pode estar vinculado em dólar.

Está correto o que se afirma em:

a) I e II

b) II e III

c) I e III

d) I, II e III

Trata-se do risco de mercado da renda fixa, aumento na taxa de juros reduz o valor do título. Renda fixa ainda pode ter risco de crédito e liquidez.

Fundos de Investimentos

O investidor resgata seus recursos em um fundo que adota a conversão D+1 e prazo de pagamento D+4, isso significa que a cota da conversão é a data

a) anterior a solicitação do resgate e o crédito 4 dias úteis após a conversão.

b) anterior a solicitação do resgate e o crédito 4 dias úteis após a solicitação.

c) Seguinte a solicitação do resgate e o crédito 4 dias úteis após a conversão.

d) Seguinte a solicitação do resgate e o crédito 4 dias úteis após a solicitação.

Fundos de Investimentos

O investidor resgata seus recursos em um fundo que adota a conversão D+1 e prazo de pagamento D+4, isso significa que a cota da conversão é a data

a) anterior a solicitação do resgate e o crédito 4 dias úteis após a conversão.

b) anterior a solicitação do resgate e o crédito 4 dias úteis após a solicitação.

c) Seguinte a solicitação do resgate e o crédito 4 dias úteis após a conversão.

d) Seguinte a solicitação do resgate e o crédito 4 dias úteis após a solicitação.

O prazo de pagamento começa a contar a partir da conversão.

Fundos de Investimentos

Em uma situação de extrema iliquidez, o administrador do fundo de investimento aberto pode

a) Transformar fundo em fechado, com resgate apenas na data do vencimento.

b) Decidir quais investidores terão liquidez imediata.

c) Suspender temporariamente os resgates de u fundo de investimento.

d) Proporcionar liquidez ao fundo desde que o fundo compre títulos do próprio administrador.

Fundos de Investimentos

Em uma situação de extrema iliquidez, o administrador do fundo de investimento aberto pode

a) Transformar fundo em fechado, com resgate apenas na data do vencimento. Fundo aberto não tem data de vencimento

b) Decidir quais investidores terão liquidez imediata. Direitos iguais

c) Suspender temporariamente os resgates de u fundo de investimento.

d) Proporcionar liquidez ao fundo desde que o fundo compre títulos do próprio administrador. O administrador não pode comprar títulos próprios, isso é contra a lei (chinese wall)

Fundos de Investimentos

A entrega do prospecto do fundo de investimento ao investidor comum, cliente de agencia bancária, é obrigatória

a) Somente nos casos de fundos fechados.

b) Somente nos casos de fundos com carência

c) Sempre que o investidor solicita.

d) Sempre, qualquer que seja o tipo de fundo.

Fundos de Investimentos

A entrega do prospecto do fundo de investimento ao investidor comum, cliente de agencia bancária, é obrigatória

a) Somente nos casos de fundos fechados - todos os fundos tem prospecto

b) Somente nos casos de fundos com carência - todos os fundos tem prospecto

c) Sempre que o investidor solicita. – Nem sempre o cliente sabe que existe

d) Sempre, qualquer que seja o tipo de fundo.

A ANBIMA quer proteger o cliente, por isso deve-se entregar o prospecto mesmo que ele não queira.

Só fundo exclusivo não precisa de prospecto, mas este também é para investidor qualificado, não de agencia.

Fundos de Investimentos

A respeito do PIBB – Fundo Índice Brasil 50

I – É um fundo cujo o objetivo do investimento é acompanhar o IBrX-50

II – AS cotas são denominadas PIBBs e representam uma fração ideal do patrimônio do fundo.

III – O fundo é constituído sob forma de condomínio aberto.

É correto afirmar:

a) I e III

b) I e II

c) II e III

d) I, II e III

Fundos de Investimentos

A respeito do PIBB – Fundo Índice Brasil 50

I – É um fundo cujo o objetivo do investimento é acompanhar o IBrX-50 – é um indicador similar ao IBOVESPA

II – As cotas são denominadas PIBBs e representam uma fração ideal do patrimônio do fundo. – é um fundo, só que negociado na bolsa.

III – O fundo é constituído sob forma de condomínio aberto. – correto, qualquer um pode participar.

É correto afirmar:

a) I e III

b) I e II

c) II e III

d) I, II e III

Uma cota é parecido com uma ação, negociada diretamente na bolsa.

Somente acima de 200 mil cotas pode se converter o fundo em ações

Fundos de Investimentos

O valor da cota é obtido mediante

a) Patrimônio líquido do dia dividido pela quantidade de cotas do dia.

b) patrimônio líquido dividido pela quantidade de cotistas do dia

c) patrimônio líquido do dia anterior dividido pela quantidade de cotas do dia.

d) Quantidade de cotas dividido pela quantidade de cotistas.

Fundos de Investimentos

O valor da cota é obtido mediante

a) Patrimônio líquido do dia dividido pela quantidade de cotas do dia.

b) patrimônio líquido dividido pela quantidade de cotistas do dia

c) patrimônio líquido do dia anterior dividido pela quantidade de cotas do dia.

d) Quantidade de cotas dividido pela quantidade de cotistas.

Por isso os fundos de ação cotizam em D+1, precisa esperar o fechamento.

Fundos de Investimentos

A alíquota de imposto de renda retida periodicamente pelo administrador de um fundo de investimento, com carteira de prazo médio inferior a 365 dias, será de

a) 20%

b) 15%

c) 22,5%

d) 17,5%

Fundos de Investimentos

A alíquota de imposto de renda retida periodicamente pelo administrador de um fundo de investimento, com carteira de prazo médio inferior a 365 dias, será de

a) 20%

b) 15% - Isto é para qualquer fundo (exceto ações e curto prazo)

c) 22,5% - O come cotas é cobrado pela menor alíquota possível da tabela regressiva

d) 17,5% - O come cotas é cobrado pela menor alíquota possível da tabela regressiva

O imposto retido semestralmente é o come cotas.

O come cotas retém o menor valor de alíquota de todos os fundos (exceto ações).

Este valor é sempre 15%, exceto para curto prazo, que a menor alíquota possível é 20%.

Fundos de Investimentos

Seu cliente aplicou em um fundo DI de longo prazo no mês de fevereiro e resgatou suas cotas 150 dias depois. No resgate, a incidência do imposto de renda será

a) 20% sobre o rendimento gerado desde a data da aplicação

b) 22,5% sobre o rendimento produzido desde a data da aplicação, compensado o IR retido em maio.

c) 20% - sobre o rendimento produzido entre maio e a data do resgate.

d) 22,5% - sobre o rendimento produzido após a data da última incidência.

Fundos de InvestimentosSeu cliente aplicou em um fundo DI de longo prazo no mês de fevereiro e resgatou suas

cotas 150 dias depois. No resgate, a incidência do imposto de renda será

a) 20% sobre o rendimento gerado desde a data da aplicação. A alíquota para 150 dias é de 22,5%

b) 22,5% sobre o rendimento produzido desde a data da aplicação, compensado o IR retido em maio.

c) 20% - sobre o rendimento produzido entre maio e a data do resgate A alíquota para 150 dias é de 22,5%. O come cotas retém apenas 15% para fundos de longo prazo.

d) 22,5% - sobre o rendimento produzido após a data da última incidência. O come cotas retém apenas 15%, o restante é compensado na data do resgate.

O come cotas é calculado pela menor alíquota do fundo (15% para longo prazo) e é uma antecipação do pagamento de impostos, que será descontado no momento do resgate.

Fundos de Investimentos

Prazo de permanência Alíquota

Até 180 dias 22,5%

De 181 dias a 360 dias 20,0%

De 361 dias a 720 dias 17,5%

Acima de 720 dias 15,0%

A alíquota é cobrada sobre o rendimento produzido, menos o que foi pago antecipadamente pelo come cotas.

Fundos de Investimentos

A tributação de um fundo de investimento em Fundo de Curto Prazo sem carência, resgatado 25 dias após a aplicação, será de

a) Imposto de Renda, alíquota de 20%.

b) IOF + Imposto de Renda, alíquota de 22,5%.

c) Imposto de Renda, alíquota de 22,5%.

d) IOF + Imposto de Renda, alíquota de 20%.

Fundos de Investimentos

A tributação de um fundo de investimento em Fundo de Curto Prazo sem carência, resgatado 25 dias após a aplicação, será de

a) Imposto de Renda, alíquota de 20% - até 180 dias a alíquota de imposto de renda é de 22,5%

b) IOF + Imposto de Renda, alíquota de 22,5%.

c) Imposto de Renda, alíquota de 22,5%. - Menos de 30 dias tem IOF (exceto ações).

d) IOF + Imposto de Renda, alíquota de 20%. - até 180 dias a alíquota de imposto de renda é de 22,5%

O IOF e cobrado pela tabela regressiva durante o prazo de 30 dias (exceto fundo de ações). Visa evitar especulações de curtíssimo prazo com títulos públicos.

Fundos de Investimentos

A classe de Fundo de Investimento que pode utilizar derivativos somente como estratégia de proteção (ou hedge):

a) Multimercado

b) Ações

c) Referenciado

d) Renda Fixa

Fundos de Investimentos

A classe de Fundo de Investimento que pode utilizar derivativos somente como estratégia de proteção (ou hedge):

a) Multimercado - pode assumir risco, portanto, pode alavancar.

b) Ações - pode assumir risco, portanto, pode alavancar.

c) Referenciado

d) Renda Fixa - pode assumir risco, portanto, pode alavancar.

Referenciado é um dos fundos mais conservador do mercado e não pode assumir riscos além do risco soberano e de títulos de baixíssimo risco.

FIM

Fundos de Investimentos

Um investidor adquiriu cotas de um fundo de renda fixa que adota a conversão pela cota de fechamento de aplicação e resgate. Ocorre uma elevação na taxa de juros de mercado e ele pede regate imediatamente para evitar perda provocada pela desvalorização da cota. Esse investidor

a) conseguiu evitar a perda

b) não conseguiu evitar a perda

c) não pode pedir resgate

d) depende do horário do pedido do resgate, conseguiu evitar a perda

Fundos de Investimentos

Um investidor adquiriu cotas de um fundo de renda fixa que adota a conversão pela cota de fechamento de aplicação e resgate. Ocorre uma elevação na taxa de juros de mercado e ele pede regate imediatamente para evitar perda provocada pela desvalorização da cota. Esse investidor

a) conseguiu evitar a perda – apenas se fosse cota de abertura ele conseguiria evitar a perda

b) não conseguiu evitar a perda

c) não pode pedir resgate - fundo aberto pode

d) depende do horário do pedido do resgate, conseguiu evitar a perda – fundo deve ser cotizado por dia, não por hora.

Os fundos podem usar a cota de abertura ou de fechamento. A cota de fechamento evita que um investidor se beneficie, prejudicando outros.

Na cota de abertura pode existir perda. Por isso, apenas fundos de curto prazo e referenciado podem usar esta cota. Renda fixa não pode

A ANBIMA VISA PROTEGER O INVESTIDOR!

Fundos de Investimentos

Um fundo multimercado deverá ter sua carteira composta por

a) mínimo 80% em títulos públicos federais e máximo de 20% em ações

b) mínimo 50% em títulos públicos federais e máximo de 50% em renda fixa

c) títulos de renda fixa, renda variável e derivativos, de acordo com seu regulamento.

d) máximo 80% em títulos de renda fixa e mínimo de 20% em ações

Fundos de Investimentos

Um fundo de investimento com mais de 50% da carteira em risco privado deve

a) ser distribuído apenas a investidores qualificados

b) acolher a assinatura eletrônica do cotista no próprio termo de adesão.

c) exigir valor mínimo de aplicação de R$ 25 mil

d) conter a expressão crédito privado na denominação do fundo.

Fundos de Investimentos

Um fundo de investimento com mais de 50% da carteira em risco privado deve

a) ser distribuído apenas a investidores qualificados – qualquer pessoa pode avaliar o risco do crédito privado.

b) acolher a assinatura eletrônica do cotista no próprio termo de adesão. – não pode ser eletrônica e é no termo de ciência do risco.

c) exigir valor mínimo de aplicação de R$ 25 mil – não protege o investidor

d) conter a expressão crédito privado na denominação do fundo.

A ANBIMA quer proteger o investidor. O fundo deve avisar do risco

Fundos de Investimentos

A assembléia geral de cotistas deve deliberar sobre.

a) propaganda a ser vinculada em jornais e revistas

b) alteração da política de investimentos taxas a serem pagas pelos cotistas.

c) nível de risco aceitável a ser assumido pelo fundo

d) setores da economia potenciais para compor parcela das ações

Fundos de Investimentos

A assembléia geral de cotistas deve deliberar sobre.

a) propaganda a ser vinculada em jornais e revistas – função do distribuidor

b) alteração da política de investimento e taxas a serem pagas pelos cotistas.

c) nível de risco aceitável a ser assumido pelo fundo – previsto no regulamento

d) setores da economia potenciais para compor parcela das ações – decisão do gestor

Além destes dois itens, a assembléia pode decidir sobre a troca do gestor e do administrador do fundo.

Fundos de Investimentos

A alavancagem é uma estratégia de investimento mediante a qual o gestor aumenta os riscos da carteira em busca de rentabilidade superior à de mercado. Para implantar essa estratégia ele deve comprar

a) Títulos emitidos por empresas do setor privado sem classificação da agência de classificação de risco.

b) Ações com elevado potencial de retorno, selecionadas entre as menos negociadas

c) Alongar o prazo médio dos títulos de taxa prefixada, ficando mais exposto ao risco de elevação da taxa de juros

d) Contrato de derivativos, assumindo uma posição de risco maior do que o patrimônio do fundo

Fundos de Investimentos

A alavancagem é uma estratégia de investimento mediante a qual o gestor aumenta os riscos da carteira em busca de rentabilidade superior à de mercado. Para implantar essa estratégia ele deve comprar

a) Títulos emitidos por empresas do setor privado sem classificação da agência de classificação de risco.

b) Ações com elevado potencial de retorno, selecionadas entre as menos negociadas

c) Alongar o prazo médio dos títulos de taxa prefixada, ficando mais exposto ao risco de elevação da taxa de juros

d) Contrato de derivativos, assumindo uma posição de risco maior do que o patrimônio do fundo

Todas as estratégias aumentam o potencial de retorno e conseqüentemente o risco, mas alavancagem são operações com derivativos.

Alavancagem é a única estratégia em que o investidor pode perder mais do que aplicou.

Fundos de Investimentos

Um fundo investimento com menos de 67% em ações está sujeito à incidência do imposto de renda

a) a cada 30 dias, ou no resgate, o que ocorrer primeiro

b) no último dia útil de cada mês, ou no resgate, o que ocorrer primeiro.

c) no último dia útil dos meses de maior e novembro, ou no resgate, o que ocorrer primeiro.

d) somente no resgate

Fundos de Investimentos

Um fundo investimento com menos de 67% em ações está sujeito à incidência do imposto de renda

a) a cada 30 dias, ou no resgate, o que ocorrer primeiro

b) no último dia útil de cada mês, ou no resgate, o que ocorrer primeiro.

c) no último dia útil dos meses de maio e novembro, ou no resgate, o que ocorrer primeiro.

d) somente no resgate

Regra de come cotas.

Fundos de Investimentos

Investidor mantém seus recursos em dois fundos de investimento – renda fixa e ações. No mês de novembro, percebeu uma mudança na quantidade de cotas do fundo de renda fixa, sem ter realizado resgates, enquanto do fundo de ações não ocorreu alteração e deseja saber de você porque. Você explica

a) cobrou taxa de performance e o fundo de ações não

b) cobrou imposto de renda (via come cotas) e o fundo de ações não, pois neste fundo a tributação ocorre apenas no resgate

c) teve cobrança de IR – come cotas, mas houve problemas no sistema e por isso não foi cobrado o IR do fundo de ações.

d) Teve uma valorização maior devido a marcação a mercado enquanto a cota do fundo de ações caiu.

Fundos de Investimentos

Investidor mantém seus recursos em dois fundos de investimento – renda fixa e ações. No mês de novembro, percebeu uma mudança na quantidade de cotas do fundo de renda fixa, sem ter realizado resgates, enquanto do fundo de ações não ocorreu alteração e deseja saber de você porque. Você explica

a) cobrou taxa de performance e o fundo de ações não

b) cobrou imposto de renda (via come cotas) e o fundo de ações não, pois neste fundo a tributação ocorre apenas no resgate

c) teve cobrança de IR – come cotas, mas houve problemas no sistema e por isso não foi cobrado o IR do fundo de ações.

d) Teve uma valorização maior devido a marcação a mercado enquanto a cota do fundo de ações caiu.