cod anbima fundosdeinvestimento 11-11-2010

7/21/2019 Cod Anbima Fundosdeinvestimento 11-11-2010

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Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

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para os Fundos de Investimento

TTULO IDISPOSIES GERAIS

CAPTULO IPROPSITO E ABRANGNCIA

Art. 1-O objetivo deste Cdigo de Regulao e Melhores Prticas (Cdigo) estabelecer parmetrospelos quais as atividades das Instituies Participantes abaixo definidas, relacionadas constituio efuncionamento de fundos de investimento (Fundos de Investimento ou Fundos), devem se orientar,visando, principalmente, a estabelecer:

I. a concorrncia leal;

II. a padronizao de seus procedimentos;

III. a maior qualidade e disponibilidade de informaes sobre Fundos de Investimento, especialmente pormeio do envio de dados pelas Instituies Participantes ANBIMA; e

IV. a elevao dos padres fiducirios e a promoo das melhores prticas do mercado.

Art. 2 - A observncia dos princpios e regras deste Cdigo ser obrigatria para as InstituiesParticipantes, assim entendidas as instituies filiadas ANBIMA Associao Brasileira das Entidades dosMercados Financeiro e de Capitais , bem como as instituies que, embora no associadas, expressamenteaderirem a este Cdigo mediante a assinatura do competente termo de adeso, observados, em ambosos casos, os procedimentos descritos nos 3 a 6 abaixo.

1. As Instituies Participantes esto sujeitas s disposies tratadas no presente Cdigo casodesempenhem uma ou mais das seguintes atividades:

I. administrao de Fundos de Investimento;

II. gesto de carteira de Fundos de Investimento;

III. consultoria de Fundos de Investimento;

IV. distribuio de cotas de Fundos de Investimento;

V. tesouraria de Fundos de Investimento;

VI. controle de ativos de Fundos de Investimento;

VII. controle do passivo de Fundos de Investimento; e

VIII. custdia de ativos de Fundos de Investimento.

2.As instituies no filiadas que desejarem aderir a este Cdigo devero passar previamente porum processo de anlise de exigncias obrigatrias, a cargo da Diretoria da ANBIMA, conforme previstono estatuto da Associao e no seu stio na rede mundial de computadores.

3.Para aderir a este Cdigo, todas as instituies aprovadas no processo preliminar previsto noestatuto da ANBIMA e no 2 deste artigo devero atender s seguintes exigncias mnimas, cuja anlisecompete ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas de Fundos de Investimento referido no CaptuloXVI deste Cdigo (Conselho de Regulao e Melhores Prticas):

I. envio da poltica formal de deciso de investimentos e de seleo e alocao de ativos utilizada

pela Instituio Participante; II. envio da metodologia de gesto de riscos utilizada pela Instituio Participante;


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III. envio do plano de continuidade de negcios;

IV. envio da poltica de segurana da informao; e

V. declarao atestando que as reas internas de compliance, gesto de risco e marcao amercado no esto subordinadas rea de gesto de recursos ou a qualquer rea comercial.

4. A adeso de que trata o 3 deste artigo ser considerada efetivada aps manifestao favorvelda maioria simples dos membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, sendo facultada instituio a celebrao de um termo de adequao (Termo de Adequao) para o atendimentointegral das exigncias mnimas ali previstas.

5.O Termo de Adequao poder ser celebrado pela respectiva instituio, a critrio exclusivo doConselho de Regulao e Melhores Prticas, no caso da impossibilidade sanvel de atendimento a todasas exigncias mnimas previstas no 3 deste artigo.

6. Para os fins deste Cdigo, a instituio signatria de Termo de Adequao ser consideradacomo Instituio Participante, e a inobservncia dos termos e prazos acordados no respectivo Termo deAdequao a sujeitar s penalidades previstas neste Cdigo, aps processo conduzido nos termos doCdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas.

Art. 3 -As Instituies Participantes, submetidas ao reguladora e fiscalizadora do Conselho MonetrioNacional, do Banco Central do Brasil e da Comisso de Valores Mobilirios, concordam expressamenteque o adequado desempenho de suas atividades relacionadas aos Fundos de Investimento excede olimite de simples observncia das normas legais e regulamentares que lhes so aplicveis, devendo,dessa forma, submeter-se tambm aos procedimentos estabelecidos por este Cdigo.

Pargrafo nico - O presente Cdigo no se sobrepe legislao e regulamentao vigentes,ainda que venham a ser editadas normas, aps o incio de sua vigncia, que sejam contrrias sdisposies ora trazidas. Caso haja contradio entre regras estabelecidas neste Cdigo e normas legaisou regulamentares, a respectiva disposio deste Cdigo dever ser desconsiderada, sem prejuzo dasdemais regras neste contidas.

Art. 4-As Instituies Participantes, ao aderirem a este Cdigo, devem adotar suas disposies comodeclarao de princpios que nortearo o exerccio das atividades previstas no 1 do art. 2 desteCdigo.

Art. 5 -As Instituies Participantes devem assegurar que o presente Cdigo seja tambm observado

por todos os integrantes do seu conglomerado ou grupo financeiro que estejam autorizados noBrasil a desempenhar qualquer das atividades previstas no 1 do art. 2. Tal obrigao no implicao reconhecimento, por parte das Instituies Participantes, da existncia de qualquer modalidade deassuno, solidariedade ou transferncia de responsabilidade entre estes integrantes. Entretanto, todasas referidas entidades estaro sujeitas s regras e princpios estabelecidas pelo presente Cdigo.

1. Para os fins previstos neste artigo, considera-se pertencente ao mesmo conglomeradofinanceiro ou grupo financeiro qualquer sociedade controlada, controladora ou sob controle comumdas Instituies Participantes.

2. Caso a Instituio Participante no associada ANBIMA queira cancelar sua adeso ao presenteCdigo, dever requer-lo por meio de carta dirigida ao Presidente do Conselho de Regulao eMelhores Prticas. Tal pedido somente ser deferido no caso de a Instituio Participante no possuirqualquer obrigao pendente com a ANBIMA, inclusive oriunda de processos conduzidos no mbito desuas atividades de regulao e melhores prticas.


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3.Na hiptese de cancelamento da adeso da Instituio Participante, independentemente domotivo, a Instituio Participante deve comunicar o fato aos cotistas dos Fundos de Investimento por

ela administrados, por meio de correspondncia com aviso de recebimento, sendo que o cancelamentoapenas ser efetivo aps a comprovao ANBIMA do envio de tal correspondncia, sendo aindareservado ANBIMA o direito de divulgar o fato em seus meios de comunicao.

CAPTULO IIPRINCPIOS GERAIS

Art. 6-As Instituies Participantes devem observar, na esfera de suas atribuies e responsabilidadesem relao aos Fundos de Investimento, as seguintes regras de regulao e melhores prticas:

desempenhar suas atribuies buscando atender aos objetivos descritos no regulamento eprospecto do Fundo de Investimento, se for o caso, referidos no art. 8 deste Cdigo, bemcomo a promoo e divulgao de informaes a eles relacionadas de forma transparente,inclusive no que diz respeito remunerao por seus servios, visando sempre ao fcil ecorreto entendimento por parte dos investidores;

cumprir todas as suas obrigaes, devendo empregar, no exerccio de sua atividade, o cuidadoque toda pessoa prudente e diligente costuma dispensar administrao de seus prpriosnegcios, respondendo por quaisquer infraes ou irregularidades que venham a ser cometidasdurante o perodo em que prestarem algum dos servios previstos no 1 do art. 2 desteCdigo;

evitar prticas que possam ferir a relao fiduciria mantida com os cotistas dos Fundos deInvestimento; e

evitar prticas que possam vir a prejudicar a indstria de Fundos de Investimento e seusparticipantes, especialmente no que tange aos deveres e direitos relacionados s atribuiesespecficas de cada uma das Instituies Participantes, estabelecidas em contratos, regulamentose na legislao vigente.

Pargrafo nico - Entende-se por relao fiduciria a relao de confiana e lealdade que seestabelece entre os cotistas dos Fundos de Investimento e a Instituio Participante, no momento emque confiada mesma a prestao de servio para a qual foi contratada.

TTULO II FUNDOS DE INVESTIMENTO

CAPTULO III REGISTRO DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO NA ANBIMA

Art. 7-Os Fundos de Investimento disciplinados no presente Cdigo devem ser registrados na ANBIMAno prazo mximo de 10 (dez) dias, contados da data de:

I. incio de captao;

II. associao da instituio administradora do Fundo de Investimento ANBIMA; ou III. adeso da instituio administradora do Fundo de Investimento ao presente Cdigo.

I.

II.

III.

IV.


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Art. 8-Para o registro dos Fundos de Investimento na ANBIMA, deve ser encaminhado pedido especficoacompanhado dos seguintes documentos:

I. prospecto do Fundo de Investimento, quando for o caso (Prospecto);

II. regulamento do Fundo de Investimento (Regulamento);

III. comprovante de pagamento da taxa de registro; e

IV. formulrio de cadastro.

1. A Superviso de Mercados de Fundos de Investimento (Superviso de Mercados), a Comissode Acompanhamento de Fundos de Investimento (Comisso de Acompanhamento) e/ou o Conselhode Regulao e Melhores Prticas, tratados, respectivamente, nos Captulos XIV, XV e XVI deste Cdigo,podem solicitar s Instituies Participantes alteraes no contedo dos documentos de registro, visandoa melhor adequ-los s disposies do presente Cdigo, devendo ser enviadas as verses atualizadasdestes documentos ANBIMA em at 15 (quinze) dias da data de solicitao, caso as alteraes nodependam de assembleia. Caso haja necessidade de assembleia, esta deve ser convocada em at 15(quinze) dias do envio da referida notificao, com o envio das alteraes solicitadas ANBIMA em at15 (quinze) dias contados de sua realizao.

2. Qualquer alterao das caractersticas do Fundo de Investimento que resulte em mudananas informaes contidas nos documentos de registro torna obrigatrio o envio de verso atualizadadestes ANBIMA, em at 10 (dez) dias contados da data de atualizao dos mesmos junto CVM.

3.A Superviso de Mercados, a Comisso de Acompanhamento e/ou o Conselho de Regulao eMelhores Prticas podem solicitar s Instituies Participantes informaes adicionais para o registro, asquais devero ser disponibilizadas dentro do prazo de 15 (quinze) dias contados da data de solicitao,prorrogveis por mais 15 (quinze) dias.

Art. 9 -O registro de um Fundo de Investimento na ANBIMA implica o pagamento de taxa de registroe, a partir de ento, o pagamento de taxa de manuteno do Fundo de Investimento na Base deDados definida no pargrafo nico do art. 11, de acordo com os valores e frequncia determinadospela Diretoria da ANBIMA, sendo que esta poder instituir taxa de registro adicional para anlise dedocumentos nos casos previstos no 2 do art. 8.

Pargrafo nico-Os valores das taxas mencionadas no caput podem ser revistos a qualquer tempo.

Art. 10 - Os prazos previstos neste Captulo podem ser prorrogados em situaes excepcionaisdevidamente justificadas, ouvidos a Comisso de Acompanhamento e o Conselho de Regulao e

Melhores Prticas.

CAPTULO IVENVIO DE INFORMAES BASE DE DADOS DA ANBIMA

Art. 11 - O registro de Fundo de Investimento na ANBIMA implica a necessidade de envio dasinformaes que compem a Base de Dados abaixo definida, segundo diretrizes especficas do Conselhode Regulao e Melhores Prticas.

Pargrafo nico - A Base de Dados consiste no conjunto de informaes relativas aos Fundos deInvestimento, armazenadas de forma estruturada na ANBIMA (Base de Dados).


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Art. 12-A multa por inobservncia de prazos estabelecida no inciso II do art. 62 se aplica ao envio deinformaes peridicas dos Fundos Base de Dados.

1.Cabe ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas expedir diretrizes especficas, definindo,inclusive, seus prazos.

2. Cabe Diretoria da ANBIMA fixar o valor e forma de aplicao de multas por descumprimentodas disposies deste Captulo e do Captulo III.

CAPTULO VPROSPECTO

Art. 13-As Instituies Participantes devem tomar providncias para que sejam disponibilizados aosinvestidores, quando de seu ingresso nos Fundos de Investimento, Prospectos atualizados e compatveiscom o Regulamento dos Fundos de Investimento.

Pargrafo nico-O Prospecto ser facultativo nos casos previstos pela regulamentao.

Art. 14 - O Prospecto deve conter as principais caractersticas do Fundo de Investimento, dentre asquais as informaes relevantes ao investidor sobre polticas de investimento, riscos envolvidos, bemcomo direitos e responsabilidades dos cotistas, devendo conter, no mnimo, os elementos obrigatrios,conforme descrito a seguir:

I. Informaes do Fundo de Investimento:

a) denominao;

b) classificao ANBIMA;

c) base legal;

d) prestadores de servios: (i) administrador; (ii) gestor; (iii) custodiante; (iv) distribuidor; (v)responsvel pelos servios de registro escritural de cotas; e (vi) auditor; e

e) poltica de divulgao de informaes.

objetivo de investimento: descrever, obrigatoriamente, os objetivos de investimento do Fundo

de Investimento, mencionando, quando for o caso, metas e parmetros de performance;poltica de investimento: descrever, obrigatoriamente, como o Fundo de Investimento pretendeatingir o seu objetivo de investimento, identificando as principais estratgias tcnicas ou prticasde investimento a serem utilizadas, os tipos de ttulos e valores mobilirios nos quais o Fundode Investimento pode investir (incluindo derivativos e suas finalidades), polticas de seleoe alocao de ativos e, quando for o caso, polticas de concentrao. Tambm devero serdefinidas as faixas de alocao de ativos e os limites de concentrao e alavancagem, quandofor o caso;

fatores de risco: indicar, obrigatoriamente, todo e qualquer fato relativo ao Fundo deInvestimento que possa, de alguma forma, afetar a deciso do potencial investidor no quediz respeito aquisio das cotas do Fundo de Investimento. Dentre os fatores de risco devem

constar ainda as seguintes informaes:a) risco de mercado: descrever os principais fatores de risco que possam afetar preo ou

II.

III.

IV.


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retorno dos ativos integrantes da carteira do Fundo de Investimento, bem como as principaiscondicionantes desses fatores de risco;

b) risco de crdito: especificar os possveis riscos do emissor e da contraparte das operaesrealizadas pelo Fundo de Investimento;

c) risco de liquidez: descrever as condies de liquidez dos mercados e seus efeitos sobre osativos componentes da carteira do Fundo de Investimento e as condies de solvncia do Fundode Investimento;

d) risco proveniente do uso de derivativos: descrever os riscos associados ao uso de derivativose, quando for o caso, a possibilidade de verificao de patrimnio lquido negativo para o Fundode Investimento. Nessa hiptese, dever ser utilizado o aviso correspondente na capa doProspecto; e

e) riscos especficos: descrever, quando houver, outros riscos que possam afetar a performancedo Fundo de Investimento.

gerenciamento de riscos: a descrio do sistema de gerenciamento de risco utilizado para oFundo de Investimento;

pblico-alvo: descrever a quem o Fundo de Investimento pode interessar, bem como descrever,obrigatoriamente, as necessidades do investidor que o Fundo de Investimento visa a atender;

regras de movimentao: indicar, obrigatoriamente, carncias e procedimentos de aplicao eresgate, bem como indicar onde o cotista poder obter as informaes referentes a valores demovimentao;

poltica de distribuio de resultados, se aplicvel: informar, obrigatoriamente, prazos e

condies de pagamento;

taxas: informar, obrigatoriamente, os valores da taxa de administrao e a taxa de performance,quando for o caso, e de ingresso e sada, se houver, ou outra taxa que venha a ser cobrada pelaindstria de Fundos de Investimento, especificando a forma de apropriao e pagamento;

breve histrico do administrador e do gestor: recomenda-se a incluso de breve histrico doadministrador e do gestor;

regras de tributao do Fundo de Investimento: devem ser, obrigatoriamente, includas asregras de tributao do Fundo de Investimento na data do Prospecto;

atendimento ao cotista: especificar, obrigatoriamente, onde o investidor poder obter o

Regulamento, o histrico de performance, eventuais informaes adicionais ou fazer reclamaese sugestes; e

Poltica de Exerccio de Direito de Voto em Assembleias (Poltica de Voto): em conformidadecom o disposto no Captulo VIII.

Art. 15 - Na capa dos Prospectos dos Fundos de Investimento administrados pelas InstituiesParticipantes, que sejam elaborados em conformidade com todos os requisitos estabelecidos nesteCdigo, devem ser impressa a logomarca da ANBIMA, acompanhada de texto obrigatrio, na formadisposta no 1 deste artigo, utilizada para demonstrao do compromisso das Instituies Participantescom o cumprimento e observncia das disposies do presente Cdigo (Selo ANBIMA) e a data doProspecto.

1.O texto obrigatrio do Selo ANBIMA ter o seguinte teor:

V.

VI.

VII.

VIII.

IX.

X.

XI.

XII.

XIII.


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PROSPECTO DE ACORDO COM O CDIGO ANBIMA DE REGULAO E MELHORES PRTICAS PARA OSFUNDOS DE INVESTIMENTO.

2.Deve ser impresso com destaque na capa, na contracapa ou na primeira pgina do Prospecto,aviso com o seguinte teor:

ESTE PROSPECTO FOI PREPARADO COM AS INFORMAES NECESSRIAS AO ATENDIMENTO DASDISPOSIES DO CDIGO ANBIMA DE REGULAO E MELHORES PRTICAS PARA OS FUNDOS DEINVESTIMENTO, BEM COMO DAS NORMAS EMANADAS DA COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS. AAUTORIZAO PARA FUNCIONAMENTO E/OU VENDA DAS COTAS DESTE FUNDO DE INVESTIMENTONO IMPLICA, POR PARTE DA COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS OU DA ANBIMA, GARANTIA DEVERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS, OU JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DO FUNDO, DESEU ADMINISTRADOR OU DAS DEMAIS INSTITUIES PRESTADORAS DE SERVIOS.

3.Quando for o caso, e de acordo com o nvel de exposio a risco de cada Fundo de Investimento,

devem ser ainda impressos, obrigatoriamente, com destaque, na capa, na contracapa ou na primeirapgina do Prospecto, um dos seguintes avisos ou avisos semelhantes que expressem o mesmo teor:

ESTE FUNDO DE INVESTIMENTO UTILIZA ESTRATGIAS COM DERIVATIVOS COMO PARTE INTEGRANTEDE SUA POLTICA DE INVESTIMENTO. TAIS ESTRATGIAS, DA FORMA COMO SO ADOTADAS, PODEMRESULTAR EM PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS; ou

ESTE FUNDO DE INVESTIMENTO UTILIZA ESTRATGIAS COM DERIVATIVOS COMO PARTE INTEGRANTEDE SUA POLTICA DE INVESTIMENTO. TAIS ESTRATGIAS, DA FORMA COMO SO ADOTADAS, PODEMRESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS; ou

ESTE FUNDO DE INVESTIMENTO UTILIZA ESTRATGIAS COM DERIVATIVOS COMO PARTE INTEGRANTEDA SUA POLTICA DE INVESTIMENTO. TAIS ESTRATGIAS, DA FORMA COMO SO ADOTADAS, PODEM

RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS, PODENDO INCLUSIVEACARRETAR PERDAS SUPERIORES AO CAPITAL APLICADO E A CONSEQUENTE OBRIGAO DO COTISTADE APORTAR RECURSOS ADICIONAIS.

4.Devem ainda ser impressos, com destaque na capa, na contracapa ou na primeira pgina doProspecto, os seguintes avisos ou avisos semelhantes com o mesmo teor:

O INVESTIMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO DE QUE TRATA ESTE PROSPECTO APRESENTA RISCOSPARA O INVESTIDOR. AINDA QUE O GESTOR DA CARTEIRA MANTENHA SISTEMA DE GERENCIAMENTODE RISCOS, NO H GARANTIA DE COMPLETA ELIMINAO DA POSSIBILIDADE DE PERDAS PARA OFUNDO DE INVESTIMENTO E PARA O INVESTIDOR;

O FUNDO DE INVESTIMENTO DE QUE TRATA ESTE PROSPECTO NO CONTA COM GARANTIA DOADMINISTRADOR DO FUNDO, DO GESTOR DA CARTEIRA, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU,AINDA, DO FUNDO GARANTIDOR DE CRDITOS FGC;

A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA; e

AS INFORMAES CONTIDAS NESSE PROSPECTO ESTO EM CONSONNCIA COM O REGULAMENTODO FUNDO DE INVESTIMENTO, MAS NO O SUBSTITUEM. RECOMENDADA A LEITURA CUIDADOSATANTO DESTE PROSPECTO QUANTO DO REGULAMENTO, COM ESPECIAL ATENO PARA AS CLUSULASRELATIVAS AO OBJETIVO E POLTICA DE INVESTIMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO, BEM COMOS DISPOSIES DO PROSPECTO E DO REGULAMENTO QUE TRATAM DOS FATORES DE RISCO A QUE OFUNDO EST EXPOSTO.


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CAPTULO VI PUBLICIDADE E DIVULGAO DE

MATERIAL TCNICO DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO

Art. 16-A divulgao de publicidade ou material tcnico pelas Instituies Participantes deve obedecers disposies trazidas pela legislao e regulamentao vigente aplicvel, bem como s diretrizesespecficas elaboradas pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas, que complementam esteCdigo.

Art. 17-Todo o material publicitrio ou tcnico dos Fundos de Investimento de responsabilidade dequem o divulga, inclusive no que se refere conformidade de tal material com as normas do presenteCdigo. Caso a divulgao seja feita por um prestador de servio, este deve obter, antes da divulgao,

aprovao expressa do administrador do Fundo de Investimento.

Art. 18-Considerando que o registro de um Fundo de Investimento na ANBIMA pressupe a adesoda Instituio Participante totalidade das normas do presente Cdigo, os materiais publicitriosou tcnicos divulgados pelos Fundos de Investimento podem ser analisados pela ANBIMA a partir dedenncias formuladas por Instituies Participantes, devendo tais denncias atender ao disposto noCdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas.

CAPTULO VII MARCAO A MERCADO

Art. 19-As Instituies Participantes devem adotar a Marcao a Mercado (MaM) no registro dosativos financeiros e valores mobilirios componentes das carteiras dos Fundos de Investimento queadministrem.

1. A MaM consiste em registrar todos os ativos, para efeito de valorizao e clculo de cotas dosFundos de Investimento, pelos respectivos preos negociados no mercado em casos de ativos lquidosou, quando este preo no observvel, por uma estimativa adequada de preo que o ativo teria emuma eventual negociao feita no mercado.

2. A MaM tem como principal objetivo evitar a transferncia de riqueza entre os cotistas dos

Fundos de Investimento, alm de dar maior transparncia aos riscos embutidos nas posies, uma vezque as oscilaes de mercado dos preos dos ativos, ou dos fatores determinantes destes, estarorefletidas nas cotas, melhorando assim a comparabilidade entre suas performances.

Art. 20 -Caber ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas expedir diretrizes que devero serobservados pelas Instituies Participantes no que se refere MaM.


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CAPTULO VIII POLTICA DE EXERCCIO

DE DIREITO DE VOTO EM ASSEMBLEIAS

Art. 21 - O presente Captulo aplica-se aos Fundos de Investimento cuja poltica de investimentoautorize a alocao em ativos financeiros que contemplem o direito de voto em assembleias.

1.Excluem-se desta disciplina:

Fundos de Investimento exclusivos ou restritos, desde que aprovada, em assembleia, a inclusode clusula no regulamento destacando que o gestor no adota a Poltica de Voto para esteFundo;

ativos financeiros de emissor com sede social fora do Brasil; e

certificados de depsito de valores mobilirios - BDRs.

2. O Prospecto ou o Regulamento, caso no exista Prospecto, do Fundo de Investimento deveinformar que o gestor adota Poltica de Voto, fazer referncia ao stio na rede mundial de computadoresonde esta pode ser encontrada em sua verso integral e descrever de forma sumria a que se destina aPoltica de Voto, com a impresso do seguinte aviso ou aviso semelhante com o mesmo teor:

O GESTOR DESTE FUNDO ADOTA POLTICA DE EXERCCIO DE DIREITO DE VOTO EM ASSEMBLEIAS, QUEDISCIPLINA OS PRINCPIOS GERAIS, O PROCESSO DECISRIO E QUAIS SO AS MATRIAS RELEVANTESOBRIGATRIAS PARA O EXERCCIO DO DIREITO DE VOTO. TAL POLTICA ORIENTA AS DECISES DOGESTOR EM ASSEMBLEIAS DE DETENTORES DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS QUE CONFIRAM AOSSEUS TITULARES O DIREITO DE VOTO.

3.Cabe ao administrador, desde que requisitado pelo gestor, dar representao legal para o exercciodo direito de voto em assembleias dos ativos financeiros detidos pelo Fundo de Investimento, conformePoltica de Voto adotada pelo gestor, de acordo com os requisitos mnimos exigidos por este Cdigo epelas diretrizes fixadas pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas.

Art. 22 -O exerccio do direito de voto em assembleia atribuio da Instituio Participante responsvelpela gesto dos Fundos de Investimento definidos no art. 21, devendo ser parte integrante da polticade investimento do fundo, e deve ser exercido de forma diligente, como regra de boa governana.

1. A Instituio Participante responsvel pela gesto de Fundos de Investimento includos noconceito do art. 21 deve adotar uma Poltica de Voto em conformidade com as diretrizes elaboradas

pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas.2. A Poltica de Voto deve ser formalizada em documento especfico e registrada na ANBIMA, pela

Instituio Participante gestora, sempre em sua verso integral e atualizada, ficando disponvel paraconsulta pblica.

Art. 23-Antes do registro da Poltica de Voto na ANBIMA, o gestor deve acordar com o administrador doFundo de Investimento as condies operacionais que viabilizem o seu exerccio. A partir de ento, cabeao administrador dar condies para o exerccio da Poltica de Voto, na forma por ela especificada.

I.

II.

III.


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TTULO III SERVIOS

CAPTULO IX ADMINISTRAO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO

Art. 24-A administrao do Fundo de Investimento compreende o conjunto de servios relacionadosdireta ou indiretamente ao funcionamento e manuteno do Fundo.

1. A Instituio Participante que exercer a administrao do Fundo de Investimento, e,cumulativamente, todas as atividades previstas no 1 do art. 2 deve faz-lo de acordo com as previsesdeste Cdigo, respondendo integralmente por tais atividades.

2. A Instituio Participante que exercer a administrao do Fundo de Investimento e,representando-o, contratar prestador de servio habilitado para as atividades previstas no 1 do art.

2, dever incluir no contrato a descrio da(s) atividade(s) exercida(s) por cada uma das partes, e aobrigao de cumprir suas tarefas em conformidade com as disposies deste Cdigo.

3.Cabe ainda ao administrador:

Para as atividades previstas no 1 do art. 2, incisos II, V, VI, VII e VIII, contratar somenteprestadores de servio aderentes a este Cdigo ou ao Cdigo ANBIMA de Regulao e MelhoresPrticas para Servios Qualificados ao Mercado de Capitais, se for o caso, ressalvado o previstono art. 27 deste Cdigo; e

Na contratao de prestador de servio para as demais atividades previstas no 1 do art. 2,incluir no contrato entre as partes a obrigao de cumprir tais tarefas em conformidade com asdisposies deste Cdigo.

4.As Instituies Participantes somente podero administrar Fundos de Investimento exclusivosconstitudos sob a forma de condomnios fechados, se houver, no mximo, uma nica amortizao dascotas de tais Fundos a cada perodo de 12 (doze) meses.

5.No se aplica o disposto no 4 acima:

aos Fundos de Investimento em Aes e aos Fundos de Investimento em Cotas de Fundos deInvestimento em Aes;

aos Fundos de Investimento em Direitos Creditrios e aos Fundos de Investimento em Cotas deFundos de Investimento em Direitos Creditrios; e

aos Fundos de Investimento no compreendidos na disciplina deste Cdigo, tais como os

Fundos de Investimentos em Participaes e Fundos de Investimento em Cotas de Fundos deInvestimento em Participaes, bem como os Fundos de Investimento Imobilirios e os Fundosde Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Imobilirios.

Art. 25 -A Instituio Participante administradora de Fundo de Investimento que, representando-o,contratar prestador de servio para a atividade de gesto, dever especificar, no contrato entre aspartes, os procedimentos que devero ser aplicados nos casos de desenquadramento da carteira doFundo de Investimento em relao ao seu Regulamento, legislao e s normas da CVM, da Secretariada Receita Federal do Brasil e da ANBIMA, especialmente no que se refere:

comunicao de tais eventos entre o administrador e gestor;

aos mecanismos de registro e guarda, tanto pelo administrador, quanto pelo gestor, dos

documentos e demais informaes referentes ao fato; es providncias previstas visando ao reenquadramento do respectivo Fundo de Investimento.

I.

II.

I.

II.

III.

I.

II.

III.


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Art. 26 -A Instituio Participante administradora de Fundo de Investimento que, representando oFundo, contratar prestadores de servio, deve manter poltica interna para seleo desses prestadores

de servio (due diligence).

Pargrafo nico -A poltica prevista no caput deste artigo deve ser formalizada e descrita emdocumento especfico, devendo adotar mecanismos que avaliem a capacidade do prestador de serviode cumprir as normas legais e da regulao e melhores prticas.

Art. 27 - Caso a Instituio Participante administre fundo exclusivo em que a gesto seja exercidapelo prprio cotista, legalmente habilitado e formalmente constitudo como tal, fica o administradordispensado, com relao a este Fundo de Investimento, de:

aplicar a poltica interna para seleo de prestadores de servio definida no art. 26 do presenteCdigo; e

exigir que o gestor seja aderente a este Cdigo.

CAPTULO X GESTO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO

Art. 28-A gesto compreende o conjunto de decises que, executadas com observncia dos termos doRegulamento e do Prospecto, determinam a performance do Fundo de Investimento.

1. A gesto dos Fundos de Investimento deve ser exercida por gestor que esteja devidamente

autorizado pela CVM para o exerccio da atividade de administrao de carteira de valoresmobilirios.

2.Os profissionais que desempenham a atividade de gesto, possuindo poderes para tomar decisode investimento em nome dos Fundos, devem estar certificados pela Certificao de Gestores ANBIMA,nos termos do Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para o Programa de CertificaoContinuada.

3.A Instituio Participante gestora do Fundo de Investimento responsvel:

pelas decises de investimento e desinvestimento, segundo a poltica de investimentoestabelecida nos respectivos Regulamentos e Prospectos;

pelas respectivas ordens de compra e venda de ativos financeiros e demais modalidades

operacionais;

pelo envio das informaes relativas a negcios realizados pelo Fundo de Investimento aoadministrador do Fundo ou ao prestador de servio contratado para tal; e

pelo gerenciamento da liquidez das carteiras dos Fundos de Investimento, de acordo com asdiretrizes elaboradas pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas.

4.O disposto no inciso IV, do 3 deste artigo, no se aplica aos Fundos de Investimento constitudossob a forma de condomnio fechado.

Art. 29-Os gestores devem adotar os seguintes procedimentos mnimos nas operaes com Cdulas

de Crdito Bancrio CCBs para os fundos que esto sob sua gesto:somente adquirir Cdula de Crdito Bancrio (CCB) caso tenha sido garantido o acesso

I.

II.

I.

II.

III.

IV.

I.


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s informaes que o gestor julgar necessrias devida anlise de crdito para compra eacompanhamento do ativo, bem como a outras informaes que o gestor julgar necessrias

sobre a operao representada na CCB e sobre o respectivo emissor;

dispor em sua estrutura, ou contratar de terceiros, equipe ou profissionais especializados nasanlises jurdica, de crdito, de compliance e de riscos de operaes com CCB, que possibilitema avaliao do negcio e o acompanhamento do ttulo aps sua aquisio.

considerar na anlise para a tomada de deciso a maior volatilidade a que est sujeita a classificaode risco de ativos estruturados, relativamente aos ttulos corporativos tradicionais;

exigir o acesso aos documentos integrantes da CCB ou a ela acessrios e, nas operaes comgarantia real ou fidejussria, a descrio das condies aplicveis ao seu acesso e execuo, bemcomo a formalizao de eventuais restries ao exerccio de direitos;

certificar-se que o emissor tomou cincia da possibilidade de venda da CCB para terceiros etodos os efeitos da decorrentes;

em operaes envolvendo empresas controladoras, controladas, ligadas e/ou sob controlecomum da Instituio Participante gestora e/ou administradora do Fundo, observar os mesmoscritrios que utiliza em operaes com terceiros, mantendo documentao de forma a comprovara realizao das operaes em bases equitativas;

monitorar o risco de crdito envolvido na operao, bem como a qualidade e capacidade deexecuo das garantias, enquanto o ativo permanecer na carteira do fundo;

solicitar ao credor original declarao atestando que a CCB previamente sua negociao,foi endossada para cmara de registro, de custdia ou de liquidao financeira devidamenteautorizada pelo Banco Central ou pela CVM;

adquirir apenas CCB de emissores pessoas jurdicas e que tenham suas demonstraes financeirasauditadas por auditor independente.

1. O disposto neste artigo aplica-se: exclusivamente s operaes com CCBs, inclusive quandoestas estiverem representadas por um CCCB, realizadas para os fundos de investimento regulados pelaInstruo CVM n. 409/04 ou por outra instruo que vier a substitu-la;

a) naquilo que couber, a Certificados de CCB (CCCB) que no tenham coobrigao ou garantiasadicionais ao risco de crdito representado na(s) respectiva(s) CCB.

2.Caso o CCB ou o CCCB contenha coobrigao integral por parte de instituio financeira, ficardispensada a observncia do disposto no inciso IX acima.

3.O rating do ativo ou do emissor, fornecido por agncia classificadora de risco, quando existir,deve ser utilizado como informao adicional avaliao do respectivo risco de crdito e dos demaisriscos a que devem proceder, e no como condio suficiente para sua aquisio.

Art. 30 -O Regulamento e o Prospecto dos Fundos de Investimento devem indicar o gestor do respectivoFundo de Investimento, bem como fazer meno sua qualificao e registro junto CVM.

Pargrafo nico-Alm de figurar no Regulamento e no Prospecto, deve haver contrato especficoformalizando a relao entre gestor e administrador, se este ltimo no for o responsvel pela gestodo Fundo de Investimento.

Art. 31 -Sem prejuzo das determinaes contidas no art. 28, o Regulamento pode prever a existncia

II.

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V.

VI.

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VIII.

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de Conselho Consultivo, Comit Tcnico ou Comit de Investimentos, no formato definido naregulamentao vigente, pelos quais o cotista pode encaminhar sugestes relativas aplicao da

poltica de investimento ao gestor, desde que sem interferncia na gesto do Fundo de Investimento.

Pargrafo nico - As sugestes de tais organismos devem ser sempre formalizadas em ata ecomunicadas ao administrador do Fundo de Investimento e, caso este no seja tambm responsvelpela gesto da carteira do Fundo, ao respectivo gestor.

Art. 32-O Regulamento de um Fundo de Investimento deve ser claro e objetivo quanto poltica deinvestimentos, incluindo as faixas de alocao de ativos, limites de concentrao e a maneira pela qualse d o processo de anlise e seleo dos mesmos, sendo vedado estabelecer:

exceo a parmetros objetivos da poltica de investimentos, mesmo que vinculada anunciados cotistas; e

a possibilidade de realizao de operaes no previstas ou vedadas de forma objetiva, sem quehaja a respectiva alterao no Regulamento, includa a a mudana nas faixas de alocao deativos, mesmo que as operaes de que ora se trata sejam pontuais e praticadas com autorizaoexpressa dos cotistas.

CAPTULO XI DISTRIBUIO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO

Art. 33-Caracteriza-se como distribuio de Fundos de Investimento, para os efeitos desse Cdigo, aoferta de cotas de Fundo de Investimento a investidor ou potencial investidor, de forma individual oucoletiva, resultando ou no em captao de recursos para o Fundo de Investimento.

1.A publicidade e o envio de informaes sobre o Fundo de Investimento, de forma espordicaou continuada, deve incluir informaes de como o investidor, ou potencial investidor, pode contataro(s) distribuidor(es) autorizado(s).

2. Apresentaes tcnicas, sem o objetivo de ofertar cotas de Fundo de Investimento, noconfiguram atos de distribuio.

3. A distribuio de cotas de Fundos de Investimento deve ser exercida por distribuidor habilitadoe autorizado pela CVM para o exerccio de tal atividade.

4. responsabilidade do distribuidor, em relao a seus clientes:

a prestao adequada de informaes sobre o Fundo de Investimento, esclarecendo suas dvi-das e recebendo reclamaes;

o fornecimento de Prospectos, Regulamentos, termo de adeso e demais documentos obrigatrios;

o controle e manuteno de registros internos referentes compatibilidade entre asmovimentaes dos recursos dos clientes e sua capacidade financeira e atividades econmicas,nos termos das normas de proteo e combate lavagem de dinheiro ou ocultao de bens,direitos e valores; e

o atendimento aos requisitos da regulao e da regulao e melhores prticas em relao

adequao dos investimentos recomendados (suitability).

I.

II.

I.

II.

III.

IV.


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Art. 34 -As Instituies Participantes que atuam na distribuio de cotas de Fundos de Investimentovia agncias, no varejo, devem atender a padres mnimos de informaes aos investidores, de acordo

com o canal utilizado, na forma do disposto neste artigo.

1. Os stios na rede mundial de computadores disponibilizados pelas Instituies Participantesdevem ter seo exclusiva sobre Fundos de Investimento, com o seguinte contedo mnimo sobre cadaFundo de Investimento:

descrio e objetivos de investimento;

pblico-alvo;

poltica de investimento;

escala de perfil de risco segundo metodologia prpria;

condies de aplicao, amortizao (se for o caso) e resgate (cotizao);

limites mnimos e mximos de investimento e valores mnimos para movimentao e permannciano Fundo de Investimento;

taxa de administrao, de performance e demais taxas;

tributao aplicvel;

rentabilidade, observado o art. 16 das Diretrizes de Publicidade e Divulgao de MaterialTcnico; e

avisos com o seguinte teor:

FUNDOS DE INVESTIMENTO NO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR DO FUNDO, DOGESTOR DA CARTEIRA, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO, OU, AINDA, DO FUNDO GARANTIDORDE CRDITO FGC;

A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA; e

RECOMENDVEL A LEITURA CUIDADOSA DO PROSPECTO E REGULAMENTO DO FUNDO DEINVESTIMENTO PELO INVESTIDOR AO APLICAR SEUS RECURSOS.

referncia ao local de acesso ao Prospecto, Regulamento, lminas descritivas e com explicitaodo telefone da central de atendimento aos investidores; e

link para o portal de educao financeira da ANBIMA Como Investir (www.comoinvestir.com.br).

2.Na rede de agncias, deve-se manter disposio:

dos interessados, material impresso, ou passvel de impresso, atualizado, com o mesmocontedo mnimo obrigatrio descrito para a seo exclusiva de Fundos de Investimento nostio na rede mundial de computadores; e

dos gerentes, ambiente com seo exclusiva, seja na rede mundial de computadores, narede interna, ou ainda em outra forma de comunicao interna adotada pelas InstituiesParticipantes, que permita o acesso seo com o contedo descrito no 1.

3.Adicionalmente, obrigatrio afixar nas agncias, em local visvel e de fcil acesso ao pblico,tabela contendo:

categoria ANBIMA dos Fundos de Investimento distribudos na agncia;telefone da central de atendimento aos investidores; e

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III.

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V.

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II.

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XII.

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ao final da tabela, valendo para todas as categorias de Fundos de Investimento ali contidas:

a) Selo ANBIMA;

b) avisos contidos no inciso X, do 1;

c) a incluso facultativa, na tabela referida neste pargrafo, de outros produtos de investimentosdistribudos; e

d) avisos com o seguinte teor:

TODAS AS INFORMAES SOBRE OS PRODUTOS, BEM COMO O REGULAMENTO E O PROSPECTO AQUILISTADOS, PODEM SER OBTIDAS COM SEU GERENTE OU EM NOSSO SITE NA INTERNET.

Art. 35 -As Instituies Participantes que distribuem cotas de Fundos de Investimento via agncias,

no varejo, devem dispor de central de atendimento aos investidores, e central de atendimento aosgerentes, devendo os profissionais destas centrais possuir a Certificao Profissional ANBIMA Srie 20(CPA-20), nos termos do Cdigo de Regulao e Melhores Prticas da ANBIMA para o Programa deCertificao Continuada.

Art. 36 - Nos contratos de distribuio em que figurarem Instituies Participantes, deverobrigatoriamente constar disposio estabelecendo que o distribuidor deve dar conhecimentoao investidor, na forma que julgar pertinente, desde que acessvel ao cotista, dos seguintes teores,conforme o caso:

que o distribuidor pode receber remunerao de distribuio dos administradores dos Fundosde Investimento em que seus clientes aplicarem recursos, seja na forma de investimento direto,

seja por meio de conta e ordem; ou

que o administrador de Fundo de Investimento em cotas, objeto da aplicao do cliente, podereceber remunerao de distribuio relativa ao investimento que o Fundo de Investimento emcotas faz em Fundos de Investimento administrados por terceiros; e

que, em ambos os casos, esta remunerao pode ser diferenciada em funo dos diversos Fundosde Investimento recebendo aplicaes.

Art. 37 - vedada a utilizao de qualquer instituto jurdico ou estrutura de produto, cuja implicaoeconmica, de forma direta ou indireta, resulte em desconto, abatimento ou reduo artificial de taxade administrao, performance e/ou qualquer outra taxa que venha a ser cobrada pela indstria de

Fundos de Investimento.

CAPTULO XII DEVER DE VERIFICAR A ADEQUAODOS INVESTIMENTOS RECOMENDADOS (SUITABILITY)

Art. 38 -Sem prejuzo do disposto no 2 do art. 24, as Instituies Participantes administradoras deFundos de Investimento devero adotar procedimentos formais, estabelecidos de acordo com critriosprprios, que possibilitem verificar que as instituies responsveis pela distribuio de Fundos deInvestimento tenham procedimentos que verifiquem a adequao dos investimentos pretendidos peloinvestidor a seu perfil de investimentos.

III.

I.

II.

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1. Na distribuio de Fundos de Investimento, dever ser adotado processo de coleta deinformaes dos investidores, que permita a aferio apropriada da situao financeira do investidor,

sua experincia em matria de investimentos e seus objetivos de investimento.

2.A coleta de informaes previstas no 1 deste artigo dever fornecer informaes suficientespara permitir a definio de um perfil de investimento para cada cliente (Perfil).

3. O Perfil dever possibilitar a verificao da adequao dos objetivos de investimento dos clientes composio das carteiras por eles pretendidas/detidas em cada Instituio Participante.

Art. 39-Caso seja verificada divergncia entre o Perfil identificado e a efetiva composio da carteirapretendida/detida pelo cliente, devero ser estabelecidos procedimentos, junto ao cliente, paratratamento de tal divergncia.

Art. 40 - As Instituies Participantes administradoras de Fundos de Investimento referidas no art.38 deste Cdigo devero adotar controles internos que permitam a verificao da efetividade dosprocedimentos acima determinados.

Pargrafo nico-Tais controles devem ser suficientes para elaborao de laudo descritivo de avaliaoque dever demonstrar a posio anual com data final 31 de dezembro e ser enviado anualmente ANBIMA pelas Instituies Participantes administradoras de Fundos de Investimento referidas no art.38 deste Cdigo at o dia 31 de maro do ano subsequente, podendo este prazo ser prorrogado peloConselho de Regulao e Melhores Prticas.

Art. 41-Quando se tratar da distribuio de Fundos de Investimento via agncias, no varejo, devero

ser adotados os procedimentos mencionados nos arts. 38 a 40 acima apenas para os cotistas dos Fundosde Investimento pertencentes s categorias Aes, Multimercado, e, no caso de cotistas de Fundosde Investimento pertencentes categoria Renda Fixa, apenas para aqueles com o atributo CrditoPrivado.

Pargrafo nico - Os procedimentos mencionados no caput devem permitir a elaborao delaudo descritivo de avaliao, que igualmente dever demonstrar a posio anual com data final de 31de dezembro e ser enviado anualmente ANBIMA pelas Instituies Participantes administradoras deFundos de Investimento referidas no art. 38 deste Cdigo at o dia 31 de maro do ano subsequente,podendo este prazo ser prorrogado pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas.

CAPTULO XIII DEMAIS SERVIOS

Art. 42 - Os servios de tesouraria, controle de ativos, controle de passivos e custdia de ativos deFundos de Investimento devem ser exercidos na forma prevista por este Cdigo, no Cdigo ANBIMA deRegulao e Melhores Prticas para Servios Qualificados ao Mercado de Capitais e demais dispositivoslegais e regulamentares, no que couber.

Pargrafo nico-Ressalvada a hiptese prevista no 3 do art. 24, a Instituio Participante queexercer a atividade de controle de ativos, controle de passivos e custdia de ativos para Fundos deInvestimento administrados por outra Instituio Participante, s pode faz-lo caso o gestor do Fundo

seja tambm Instituio Participante.


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Art. 43-As Instituies Participantes devem manter rea(s) ou profissional(is) responsvel(is), com aiseno necessria para o cumprimento de seu dever fiducirio, pelo exerccio das seguintes atividades:

(i) gesto de risco; e (ii) atividades de compliance, assim entendidas as aes preventivas visandoaocumprimento das leis, regulamentaes e princpios corporativos aplicveis, garantindo as boas prticasde mercado e o atendimento dos requisitos constantes no art. 6 desde Cdigo.

TTULO IV COMPONENTES ORGANIZACIONAIS DA ANBIMA PARAREGULAO E MELHORES PRTICAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO

CAPTULO XIV SUPERVISO DE MERCADOS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO

Art. 44 -Compete Superviso de Mercados, composta por funcionrios da ANBIMA:

supervisionar o atendimento, pelas Instituies Participantes, das regras estabelecidas nopresente Cdigo, elaborando relatrio especfico, quando for o caso, especialmente quandohouver indcios de qualquer violao s disposies do presente Cdigo;

receber, observado o disposto no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e MelhoresPrticas, denncias de descumprimento das regras estabelecidas no presente Cdigo formuladascontra as Instituies Participantes e elaborar relatrio especfico sobre o fato;

enviar carta de recomendao s Instituies Participantes, quando julgar necessrio, na forma

do disposto no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas; eencaminhar Comisso de Acompanhamento os relatrios referidos no inciso I e II deste artigo,para as providncias cabveis.

1.Os relatrios referidos nos incisos I e II deste artigo devero conter a anlise da Superviso deMercados sobre o ocorrido e, se for o caso, as recomendaes cabveis.

2. No exerccio de suas atribuies, a Superviso de Mercados poder requerer informaes eesclarecimentos, por escrito, s Instituies Participantes.

Art. 45 -A Superviso de Mercados est subordinada Comisso de Acompanhamento, que deverorient-la e estabelecer as diretrizes necessrias sua atuao.

CAPTULO XV COMISSO DEACOMPANHAMENTO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO

Art. 46-Compete Comisso de Acompanhamento:

conhecer, analisar e aprovar os relatrios elaborados pela Superviso de Mercados;

encaminhar, aps a respectiva anlise, ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas, osrelatrios elaborados pela Superviso de Mercados;

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III.

IV.

I.

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orientar a Superviso de Mercados, inclusive fixando-lhe atribuies, em todos os aspectosnecessrios consecuo dos objetivos estabelecidos neste Cdigo; e

requerer explicaes, informaes e esclarecimentos adicionais acerca da observncia dasnormas e princpios determinados neste Cdigo.

Art. 47 -A Comisso de Acompanhamento ser composta de 12 (doze) membros, sendo um Presidentee um Vice-Presidente, indicados pela Comisso de Administrao de Recursos de Terceiros da ANBIMA enomeados pela Diretoria da ANBIMA, dentre indivduos de ilibada reputao e idoneidade moral, comnotrios conhecimentos sobre as operaes regidas pelo presente Cdigo.

1. O Presidente e o Vice-Presidente da Comisso de Acompanhamento sero escolhidos pelaDiretoria da ANBIMA, dentre os membros indicados pela Comisso de Administrao de Recursos deTerceiros da ANBIMA.

2. O mandato dos membros da Comisso de Acompanhamento ser de 2 (dois) anos, sendoadmitida a reconduo.

3. Os membros da Comisso de Acompanhamento sero investidos nos respectivos cargos peloPresidente da ANBIMA mediante a assinatura dos competentes termos de posse.

4. Os membros da Comisso de Acompanhamento permanecero nos respectivos cargos at aposse dos novos membros.

5.No caso de vacncia, a Diretoria da ANBIMA nomear, de acordo com a indicao da Comisso deAdministrao de Recursos de Terceiros da ANBIMA, novo membro para cumprir o restante do mandato.

Art. 48 - A Comisso de Acompanhamento reunir-se- mensalmente em carter ordinrio e,extraordinariamente, sempre que necessrio, por convocao de seu Presidente, ou, no prazo mximode 15 (quinze) dias, sempre que lhe for encaminhado relatrio pela Superviso de Mercados com arecomendao de instaurao de processo.

Pargrafo nico-As reunies da Comisso de Acompanhamento sero presididas por seu Presidente,ou, na ausncia deste, pelo Vice-Presidente, ou por outro membro designado pela Comisso deAcompanhamento, sendo secretariadas pelo Gerente de Superviso de Fundos de Investimento.

Art. 49-As deliberaes da Comisso de Acompanhamento sero tomadas pelo voto da maioria dospresentes.

Art. 50-As reunies da Comisso de Acompanhamento somente sero instaladas com a presena de,no mnimo, 5 (cinco) membros.

1.No atingido o quorum em primeira convocao, a reunio da Comisso de Acompanhamentoser instalada, em segunda convocao, 30 (trinta) minutos aps o horrio designado para a reunio,com a presena de, no mnimo, 3 (trs) de seus membros.

2.No atingido o quorum em segunda convocao, ser convocada nova reunio da Comisso deAcompanhamento pelo seu Presidente.

3. Ocorrendo empate nas deliberaes da Comisso de Acompanhamento, a matria sersubmetida deliberao do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.

Art. 51-Os membros da Comisso de Acompanhamento podero se declarar impedidos de votar nasdeliberaes da Comisso.

III.

IV.


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1.Fica facultado aos membros da Comisso de Acompanhamento, interessados nos assuntos empauta, requerer o impedimento de qualquer dos respectivos membros de votar nas deliberaes da

Comisso.

2. A declarao e o requerimento de impedimento de que tratam este artigo devero serdevidamente justificados, cabendo sua apreciao ao Presidente da Comisso de Acompanhamento.Na ausncia do Presidente, essa atribuio caber ao Vice-Presidente.

Art. 52-Nenhuma deciso tomada pela Comisso de Acompanhamento exime as Instituies Participantesde suas responsabilidades legais e/ou regulamentares.

Art. 53-Os membros da Comisso de Acompanhamento no recebero qualquer espcie de remuneraopelo exerccio de suas atribuies.

CAPTULO XVI CONSELHO DE REGULAO EMELHORES PRTICAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO

Art. 54 -Compete ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas:

conhecer e analisar os relatrios que lhe forem encaminhados pela Comisso de Acompanha-mento;

instaurar, sempre motivadamente, na forma prevista no Cdigo ANBIMA dos Processos deRegulao e Melhores Prticas, os processos por descumprimento das disposies do presenteCdigo;

conhecer e julgar, em instncia nica, os processos referidos no inciso II deste artigo, impondoas penalidades cabveis;

emitir deliberaes (Deliberaes);

emitir pareceres de orientao (Pareceres de Orientao);

decidir sobre pedidos de dispensa de qualquer procedimento e/ou exigncia previsto neste Cdigo;

requerer, s Instituies Participantes, explicaes informaes e esclarecimentos adicionaisacerca da observncia das regras e princpios determinados neste Cdigo;

instituir mecanismos de superviso a serem desempenhados pela Superviso de Mercados;

analisar o cumprimento das exigncias mnimas previstas no 3 do art. 2 deste Cdigo; e

aprovar a celebrao de Termo de Adequao entre a ANBIMA e as Instituies Participantes,para implementao dos requisitos necessrios adeso ao presente Cdigo.

1.As Deliberaes tero carter vinculante, sendo de observncia obrigatria pelas InstituiesParticipantes, e tero como objeto a interpretao e o esclarecimento das regras e princpiosdeste Cdigo.

2.Os Pareceres de Orientao, assim como as cartas de recomendao, no tero efeito vinculante,possuindo carter de mera recomendao.

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3.As Deliberaes e os Pareceres de Orientao sero divulgados atravs dos meios de comunicaoda ANBIMA.

Art. 55 -O Conselho de Regulao e Melhores Prticas ser composto de 22 (vinte e dois) membros,sendo um Presidente e um Vice-Presidente, indicados na forma prevista nos 1 e 2 deste artigo, enomeados pela Diretoria da ANBIMA dentre indivduos de ilibada reputao e idoneidade moral, e comnotrios conhecimentos acerca das operaes de que trata o presente Cdigo.

1.Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero indicados de acordo com osseguintes critrios:

8 (oito) de seus membros sero indicados pela Diretoria da ANBIMA, escolhidos dentreprofissionais da rea de administrao de recursos de terceiros;

12 (doze) de seus membros sero indicados por outras instituies vinculadas atividade deadministrao de recursos de terceiros, escolhidas pela Diretoria da ANBIMA; e

o Presidente e o Vice-Presidente da Comisso de Acompanhamento so membros natos doConselho, sem direito a voto.

2.O Presidente e o Vice-Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero indicadospela Diretoria da ANBIMA.

3.O mandato dos membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas ser de 2 (dois) anos,sendo admitida a reconduo.

4. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas permanecero nos respectivoscargos at a posse dos novos membros.

5. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero investidos nos respectivoscargos pelo Presidente da ANBIMA mediante a assinatura dos competentes termos de posse.

6. No caso de vacncia, ser indicado, de acordo com o disposto no 1 deste artigo, novo membropara cumprir o restante do mandato.

Art. 56 -O Conselho de Regulao e Melhores Prticas reunir-se- ordinariamente a cada 3 (trs) mesese, extraordinariamente, sempre que necessrio, por convocao de seu Presidente, ou, no prazo de 30(trinta) dias, sempre que lhe for encaminhado algum relatrio pela Comisso de Acompanhamento.

1. As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero convocadas por seu Presidente,

ou pelo seu substituto, nos termos do presente Cdigo.2. As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero presididas por seu Presidente,

sendo secretariadas pelo Superintendente de Superviso de Mercados.

3. Na ausncia do Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, as reunies seropresididas pelo seu Vice-Presidente, e, na ausncia deste ltimo, por qualquer outro membro presente reunio, a ser indicado por ordem de idade.

Art. 57 -As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas somente sero instaladas com apresena de, no mnimo, 8 (oito) membros.

1. No atingido o quorum em primeira convocao, a reunio do Conselho de Regulao e

Melhores Prticas ser instalada, em segunda convocao, 30 (trinta) minutos aps o horrio designadopara a reunio, com a presena de, no mnimo, 4 (quatro) de seus membros.

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2. No atingido o quorum em segunda convocao, ser convocada nova reunio do Conselho deRegulao e Melhores Prticas pelo seu Presidente.

Art. 58-As deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero tomadas pelo voto damaioria dos presentes, cabendo o voto de desempate, se for o caso, ao Presidente.

1.O Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas no ter direito de voto, salvonos casos de desempate, conforme previsto no caput deste artigo. Na ausncia do Presidente, ovoto de desempate caber ao Vice-Presidente, e, na ausncia deste ltimo, ao membro que o estiversubstituindo nos termos deste Cdigo.

2. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas podero se declarar impedidos devotar nas deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.

3. Fica facultado aos membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, bem como sInstituies Participantes, requerer o impedimento de qualquer dos respectivos membros de votar nasdeliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.

4. A declarao e o requerimento de impedimento de que tratam os 2 e 3 deste artigodevero ser devidamente justificados, cabendo sua apreciao pelo Conselho de Regulao e MelhoresPrticas, suprindo-se a sua eventual ausncia de acordo com o disposto neste Cdigo.

5. Caso, em razo das regras de suprimento de ausncia determinadas neste Cdigo, a presidnciada reunio ocasio esteja a cargo de membro autodeclarado impedido, a deciso caber a um dosdemais membros presentes, a ser escolhido por ordem de idade.

6. Se, em decorrncia da declarao ou do requerimento de impedimento de que tratam os2 e 3 deste artigo, no for atingido o quorum de 4 (quatro) membros, ser convocada nova reuniopara deliberar sobre a matria.

Art. 59-Nenhuma deciso tomada ou penalidade aplicada pelo Conselho de Regulao e MelhoresPrticas eximir as Instituies Participantes de suas responsabilidades legais e/ou regulamentares.

Art. 60-Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas no recebero qualquer espciede remunerao pelo exerccio de suas atribuies.

TTULO V DISPOSIES GERAISCAPTULO XVII INSTAURAO, CONDUO E JULGAMENTO

DOS PROCESSOS DE REGULAO E MELHORES PRTICASE CELEBRAO DE TERMOS DE COMPROMISSO

Art. 61 - A instaurao, conduo e julgamento do processo, bem como a proposta e celebraode Termo de Compromisso sero disciplinadas pelo Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao eMelhores Prticas.

Pargrafo nico-Na hiptese de conflito entre as normas contidas neste Cdigo e as regras previstasno Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas, prevalece o disposto no presenteCdigo.


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CAPTULO XVIII PENALIDADESArt. 62 - As Instituies Participantes que descumprirem os princpios e normas estabelecidos nopresente Cdigo estaro sujeitas imposio das seguintes penalidades:

advertncia pblica do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, a ser divulgada nos meiosde comunicao da ANBIMA;

multa no valor de at 100 (cem) vezes o valor da maior mensalidade recebida pela ANBIMA;

proibio temporria, divulgada nos meios de comunicao da ANBIMA, do uso dos dizerese do Selo ANBIMA previsto no art. 15 deste Cdigo em qualquer dos Regulamentos e outrosmateriais de divulgao dos Fundos de Investimento que administrem; e

desligamento da ANBIMA, divulgado nos meios de comunicao da ANBIMA.1. A imposio da penalidade de desligamento da ANBIMA dever ser referendada pela Assembleia

Geral da ANBIMA.

2. Tratando-se de Instituio Participante no associada, a penalidade de desligamento daANBIMA ser substituda pela revogao do respectivo termo de adeso ao presente Cdigo, sendo quea citada deciso poder ser tomada pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas, no precisandoser referendada pela Assembleia Geral da ANBIMA.

3. Nos casos de aplicao da penalidade prevista no inciso III deste artigo, a Instituio Participantedever se abster da utilizao do Selo ANBIMA nos materiais e documentos ali elencados imediatamentea partir da data da deciso suspensiva emitida pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas, devendo

observar a penalidade por todo o prazo estipulado na deciso.

Art. 63 -Na imposio das penalidades previstas no art. 62, o Conselho de Regulao e MelhoresPrticas considerar como circunstncia agravante o descumprimento de obrigaes assumidas noTermo de Compromisso celebrado na forma prevista no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao eMelhores Prticas.

Art. 64-Sem prejuzo das demais disposies deste Captulo, a Superviso de Mercados da ANBIMApoder aplicar multas s Instituies Participantes que descumprirem disposies objetivas desteCdigo, nos seguintes casos e valores:

no caso de ausncia de qualquer dos requisitos obrigatrios determinados por este Cdigo para

o Prospecto ou outros documentos relativos ao Fundo de Investimento, como, por exemplo,peas de publicidade, multa no valor correspondente taxa de registro vigente; e

no caso de inobservncia de qualquer dos prazos estabelecidos neste Cdigo, multa no valor de10% (dez por cento) da taxa de registro vigente por dia de atraso.

1. No caso de reincidncia das infraes a que se refere o inciso I deste artigo, a multa dever serelevada ao dobro da taxa de registro vigente, desde que tal reincidncia no se refira a um mesmodocumento.

2. A multa a que se refere o inciso II deste artigo limitada ao valor equivalente a 30 (trinta) diasde atraso.

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II.

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IV.

I.

II.


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CAPTULO XIX DISPOSIES FINAIS E TRANSITRIAS

Art. 65 - Qualquer modificao das disposies contidas neste Cdigo compete, exclusivamente, Diretoria da ANBIMA, ad referendum da Assembleia Geral da ANBIMA.

Art. 66 - As Instituies Participantes devem ter devidamente implementados, por ocasio daentrada em vigor deste Cdigo, os ajustes necessrios nos Regulamentos e Prospectos dos Fundos deInvestimento para atender aos arts. 21, 22 e 23, do Captulo VIII Poltica de Exerccio de Direito deVoto em Assembleias.

Art. 67-O disposto no art. 29 aplica-se para as aquisies realizadas a partir da entrada em vigor deste

Cdigo, no podendo o estoque existente na carteira dos fundos de investimento ser majorado sem aobservncia do referido artigo.

Art. 68-As Instituies Participantes devero protocolar na ANBIMA, at o dia 31 de dezembro de2010, declarao assinada pelo seu representante legal atestando o cumprimento do disposto no art.43 deste Cdigo.

Art. 69-Os prazos de que tratam os dispositivos deste Cdigo comeam a correr a partir do primeirodia til aps a cincia do interessado e se encerram no dia do vencimento.

Pargrafo nico-Considera-se prorrogado o prazo at o primeiro dia til se o vencimento cair em

feriados bancrios, sbados, domingos ou em dia em que no houver expediente na ANBIMA ou estefor inferior ao normal.

Art. 70 - Todos os componentes organizacionais da ANBIMA mencionados no presente Cdigo,sejam funcionrios da ANBIMA ou representantes indicados pelas Instituies Participantes oudemais entidades, devero guardar absoluto sigilo sobre informaes e documentos a que tenhamconhecimento em razo de suas funes.

Art. 71-A adeso ao presente Cdigo implicar a adeso automtica ao Cdigo ANBIMA dos Processosde Regulao e Melhores Prticas, que dispe sobre a conduo de processos sancionadores paraapurao de descumprimento s regras estabelecidas nos Cdigos de Regulao e Melhores Prticas da

ANBIMA.

Art. 72-O presente Cdigo entra em vigor em 1ode julho de 2010.

cod anbima fundosdeinvestimento 11-11-2010

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