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Curso Preparatório ANBIMA - CPA-10 Solange Honorato

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Curso Preparatório ANBIMA - CPA-10

Solange Honorato

3. Noções de Economia e Finanças 5 a 7 questões

3.1 – Conceitos Básicos de Economia3.2 – Conceitos Básicos de Finanças

3.1 Conceitos Básicos de Economia

3.1.1 - Indicadores econômicos• PIB• Taxa Selic• Taxa DI• TR• Índices de Inflação• Taxa de Câmbio

3.1.2 - COPOM

PIB – Produto Interno Bruto

Soma de todos os bens e serviços produzidos no País durante um certo período.

Só considera os bens e serviços finais!

PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balança Comercial (Exportações –

Importações)

Selic Meta - Selic Over

Selic Meta : Definida com base na meta da inflação – Definida pelo Copom Regula todas as taxas no Brasil

Selic Over : Taxa apurada no Selic, taxa média ponderada eajustada das operações de financiamento por um dia, lastreadas em títulos públicos federais e cursadas no referido Sistema na forma de operações compromissadas

CDI - Certificado de Depósito Interfinanceiro

CDI - Certificado de Depósito Interfinanceiro:

• Títulos Emitidos por IF e comercializado entre as IF.• Transferir recursos de uma instituição para outra• Custo do dinheiro negociado entre os bancos – Pré ou Pós

fixado• Parâmetro para rentabilidade fundos DI

CDI x SELIC

COPOM IF

IF

IFTítulos Privados (CDI)

Taxa CDI

Instituições Financeiras (IF)

Taxa Selic Over

Meta

Taxa Selic

Títulos Públicos Federais

TR – Taxa Referencial • TR representa a Taxa Básica Financeira (TBF)• Calculada em função da taxa média dos CDB, deduzida de um

redutor (R)• Competência do BACEN calcular e divulgar • Utilizada para calcular remuneração da poupança, FGTS e TDA

(títulos da dívida agrária)

(1 + TBF)R -1TR =

Curiosidade2014

TR = 0,86%2015 +/- 2%

3.1 Conceitos Básicos de Economia

3.1.1 - Indicadores econômicos• PIB• Selic• Taxa DI• TR• Índices de Inflação• Taxa de Câmbio

3.1.2 - COPOM

Índices de Inflação

• IPCA

• IGP-M• IGP-DI

IBGE

FGV

IGP-M

• IGP-M – Índice Geral de Preços do Mercado• IGP-DI - Índice Feral de Preços – Disponibilidade interna

FGV

IGP-M/FGV – do dia 21 ao dia 20 mês anteriorIGP-DI/FGV – do dia 1 ao dia 30 mês anterior.

IGP-M

• IGP-M – Índice Geral de Prelos do Mercado

FGV

60% – IPA – Índice de Preços por Atacado30% - IPC – índice de Preços ao Consumidor10% - INCC = Índice Nacional de Custo da Construção

c/30%A/60% Cc/10%

IPCA A ponderação das despesas das pessoaspara se verificar a variação dos custos foi

definida do seguinte modo

• Índice Oficial de inflação do Brasil• Calculado pelo IBGE.• Divulgado mensalmente• Utilizado como referência para META de inflação

definida pelo CMN para o COPOM • População-objetivo do IPCA abrange as famílias

com rendimentos mensais compreendidosentre 1 (hum) e 40 (quarenta) salários-mínimos,qualquer que seja a fonte de rendimentos,e residentes nas áreas urbanas das regiõesmetropolitanas de Belém, Fortaleza, Recife,Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro,São Paulo, Curitiba e Porto Alegre, Brasília emunicípio de Goiânia.

Tipo de Gasto Peso % do Gasto

Alimentação 25,21

Transportes e comunicação 18,77

Despesas pessoais 15,68

Vestuário 12,49

Habitação 10,91

Saúde e cuidados pessoais 8,85

Artigos de residência 8,09

Total 100,00

IBGE

3.1 Conceitos Básicos de Economia

3.1.1 - Indicadores econômicos• PIB• Selic• Taxa DI• TR• Índices de Inflação• Taxa de Câmbio

3.1.2 - COPOM

Taxa de CâmbioTaxa de Câmbio é o preço de uma unidade monetária de uma moeda em unidades monetárias de outra moeda.

http://economia.uol.com.br/cotacoes/

R$ 3,27 R$ 2,97PTAX = média das taxas de câmbio do Dólar praticados no mercado interbancário, divulgado diariamente pelo BACEN

Valorização e Desvalorização Cambial

U$ 1,00 = R$ 2,97Aumenta

Quantidade de Dólar

DesvalorizaçãoDólar

EntradaMoeda

estrangeira

+ Exportação+ Turistas

Dólar valorizado

Real (moeda local

desvalorizada)

ValorizaçãoDo Real

Banco Central Vende Dólar

Regime Cambial Flutuante Sujo

3.1 Conceitos Básicos de Economia

3.1.1 - Indicadores econômicos• PIB• Selic• Taxa DI• TR• Índices de Inflação• Taxa de Câmbio

3.1.2 - COPOM

COPOM• Diretoria colegiada do BACEN – (7 Diretores + 1 Diretor Presidente);• É o Copom quem define a taxa de juros “Selic – Meta” e também a

existência ou não do Viés; Uma vez definido o viés, compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar

Não confunda• Determinar a Meta da taxa de Juros: COPOM;• Determinar a Meta de inflação: CMN.

3. Noções de Economia e Finanças 5 a 7 questões

3.1 – Conceitos Básicos de Economia3.2 – Conceitos Básicos de Finanças

3.2 Conceitos Básicos de Finanças• Taxa de juros nominal e taxa de juros real• Taxa de juros equivalentes versus taxa de juros proporcional• Capitalização Simples versus Capitalização Composta• Índice de referência (benchmark)• Volatilidade. Conceito – MOD 4• Prazo médio ponderado de uma carteira de títulos: conceito e riscos associados MOD 4• Marcação a Mercado como valor presente de um fluxo de pagamentos (Precificação e volatilidade:

impactos de prazos e taxas) MOD 3 e MOD 5• Mercado Primário e Mercado Secundário: conceito, finalidade e relevância para o investidor e para a

empresa emissora. MOD 6

Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real

• Nominal = 15%

• Real• Deduz a inflação – Ex. 6%

• ....quase a subtração da inflação sobre a nominal....um pouco menos!

Taxa Real X 1001 + Inflação

1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=

1,15

1,06= 1,085 = 8,5%

Juros Equivalente X Juros Proporcional• Juros Equivalente – Capitalização Composta• 2% ao mês em 10 meses é > que 20%

• Juros Proporcional – Capitalização Simples• 2% ao mês em 10 meses é = 20%

• Capitalização Simples x Capitalização Composta.

Índice de Referência - BenchmarkingBenchmarking é um índice de referência – Parâmetro

Principais Benchmarking dos investimentos:• Renda Fixa: CDI e SELIC• Renda Variável: Ibovespa e Ibr-X

Parabéns!Concluímos o Módulo III

Agora vamos ao módulo V, isso mesmo V