Análise das Demonstrações Contábeis

-Porque analisar?-IFRS-Divisor de águas (quem sabe e quem não)-Tão antiga como a própria contabilidade-Demanda: início século XIX (Bancos)-Abertura de capital (expansão)-Gerenciamento (concorrência, crescimento)-Lucros x Patrimônio x Dificuldades financeiras

Análise econômica x Financeira

-Análise econômica: cuida da solidez da empresa. Preocupa-se com seu patrimônio líquido, com a relação existente entre as fontes de recursos que financiam a atividade, seu nível e perfil de endividamento e com os investimentos fixos realizados. Além disso, preocupa-se com a rentabilidade, focada o lucro ou prejuízo que a empresa vem apresentando.

Análise econômica x Financeira

- Análise financeira: cuida da capacidade de pagamento da empresa, no curto e no longo prazos. Seu foco principal é os investimentos operacionais em giro – e como são supridos (e como são supridos) e o ciclo financeiro da empresa. Considera também a rentabilidade como fonte de recursos pelo reinvestimento dos lucros. Em outras palavras, estuda as disponibilidades como forma de saldar dívidas.

Introdução a análise das D.C.

-Objetivo das Demonstrações Contábeis;-Decisões de compra e venda;-Avaliar desempenho administrativo;-Capacidade de pagamento;-Políticas tributárias;-Recuperação de recursos financeiros;-Distribuição de lucros e dividendos.

Introdução a análise das D.C.

-Usuários das Demonstrações Contábeis;-Instituições financeiras-Usuários internos (Gestores)-Governo-Investidores minoritários-Sociedade (DOAR, Balanço Social)-Fornecedores-Concorrentes

Introdução a análise das D.C.

-Objetivo da análise das D.C.•Avaliar o desempenho passado e a posição financeira atual da empresa – exercício retrospectivo;

•Projetar o desempenho e a posição financeira futura – exercício prospectivo.

Passos preliminares a análise

-Qualidade da análise = qualidade do documentos

-Primeiro passo: suficiência dos documentos-Balanços e DRE – 3 exercícios-Períodos semestrais ou mensais-Demonstração do resultado abrangente-DMPL-DFC-Parecer dos auditores-Notas explicativas-Pesquisa macro/micro-econômica do setor-D.C. de empresas do mesmo setor

Passos preliminares a análise

-Qualidade da análise = qualidade do documentos

-Segundo passo: qualidade dos documentos-CPC Estrutura Conceitual Básica-Relevância Representação Fidedigna

-Faz diferença - Representar o fenômeno-Valor Preditivo - Valor justo-Valor confirmatório - Neutralidade

- Livre de erros - Benefício maior que os

custos.

Ressalvas de auditoresGovernançaResultados x Mercado

Quiz

-São passos importantes que devem anteceder a análise das demonstrações contábeis:

-A) Examinar a suficiência dos documentos.-B) Examinar a qualidade das informações.-C) Verificar o parecer dos auditores independentes.-D) Verificar a Governança Corporativa.-E) Todas as alternativas anteriores.

Demonstrações Contábeis

-Balanço patrimonial;-Demonstração do Resultado do Exercícios-Notas Explicativas

Demonstrações Contábeis

-Balanço patrimonial: O balanço patrimonial é a demonstração contábil destinada a evidenciar, quantitativa e qualitativamente, numa determinada data, a posição patrimonial e financeira da Entidade.

ATIVO PASSIVO

Bens

Direitos

Obrigações

Patrimônio Líquido

Balanço Patrimonial

-Ativo: é um recurso controlado pela entidade como resultado de eventos passados e do qual se espera que fluam futuros benefícios econômicos para a entidade;-Passivo: é uma obrigação presente da entidade, derivada de eventos passados, cuja liquidação se espera que resulte na saída de recursos da entidade capazes de gerar benefícios econômicos;-Patrimônio líquido: é o interesse residual nos ativos da entidade depois de deduzidos todos os seus passivos.

Balanço Patrimonial

Balanço Patrimonial

Ativo

Passivo

Patrimônio Líquido - distribuição de

resultados

Investimento Financiamento

Risco Econômico Risco Financeiro           custos e despesas operacionais endividamento  preços   encargos financeiros  demanda   covenants  sazonalidade   dependência de créditoconcorrência      tecnologia          

Balanço Patrimonial

Riscos da Empresa

Ativo

Passivo Circulante

Passivo não circulante

Recursos de terceiros

JUROS

Patrimônio Líquido - recursos próprios

LUCROS

Investimento FinanciamentoRisco Econômico Risco Financeiro

Balanço Patrimonial

Estrutura do balanço

Ativo Passivo

Ativo circulantePassivo circulante

Passivo não circulante

Ativo não circulante Patrimônio Líquido

Investimento Financiamento

Risco Econômico Risco Financeiro

Balanço Patrimonial

Estrutura do balanço

Ativo Passivo

Ativo circulante Financeiro

Passivo circulante financeiro

Passivo circulante operacional

Ativo circulante operacional Passivo não circulante

Patrimônio LíquidoAtivo não circulante

Investimento Financiamento

Risco Econômico Risco Financeiro

Quiz

- A entidade deve classificar um ativo circulante quando:

-A) Quando o ciclo operacional normal da entidade não for claramente identificável, presume-se que sua duração seja doze meses-B) Espera liquidar o passivo durante o ciclo operacional normal da entidade.-C) Quando houver uma desvalorização nos imobilizados.-D) Espera realizar o ativo, ou pretender vende-lo ou consumi-lo durante o ciclo operacional normal da entidade, esperar realizar o ativo no período de até doze meses após a data das demonstrações contábeis.

Demonstração do Resultado do Exercício

• Tem como finalidade demonstrar o resultado da empresa no exercício (lucro ou prejuízo).

Demonstração do Resultado do Exercício

Demonstração de Resultado  Receita Bruta  (-) Impostos  Receita Líquida  (-) CPV  (=) Resultado Bruto  (-) Despesas ADM  (-) Despesas Vendas  (-) Despesas Financeiras  (+) Receitas Financeiras  (=) Resultado Operacional  (+ou-) Resultado não operacional(=) Resultado antes IR/CSLL  (-) IR/CSLL  

(=) Resultado Líquido    

Demonstração do Resultado do Exercício

Demonstração de Resultado Evento OrigemReceita Bruta Venda estoque Ativo(-) Impostos Venda estoque AtivoReceita Líquida    (-) CPV Formação do estoque Ativo(=) Resultado Bruto    (-) Despesas ADM Funci./Energia/Material Ativo(-) Despesas Vendas Funcionários/Marketing Ativo(-) Despesas Financeiras Empréstimos/Financ. Passivo(+) Receitas Financeiras Aplicações Financ. Ativo(=) Resultado Operacional Resultado da atividade Ativo

(+ou-) Resultado não operacional Resultado outra ativ. Ativo(=) Resultado antes IR/CSLL    (-) IR/CSLL    

(=) Resultado Líquido      

Lucro OperacionalDRE

FATURAMENTO BRUTO R$ 8.800,00

(-) IMPOSTOS R$ (1.000,00)

FATURMANETO LÍQUIDO R$ 7.800,00

(-) CPV R$ (4.500,00)

LUCRO BRUTO R$ 3.300,00

(-) DESPESAS COM VENDAS R$ (460,00)

(-) DESPESAS ADM R$ (980,00)

(-) DESPESAS FINANCEIRAS R$ (470,00)

(-) RECEITAS FINANCEIRAS R$ 100,00

LUCRO OPERACIONAL ANTES IR R$ 1.490,00

(-) IR (34%) R$ (506,60)

LUCRO LÍQUIDO R$ 983,40

Lucro OperacionalDRE

FATURAMENTO BRUTO R$ 8.800,00

(-) IMPOSTOS R$ (1.000,00)

FATURMANETO LÍQUIDO R$ 7.800,00

(-) CPV R$ (4.500,00)

LUCRO BRUTO R$ 3.300,00

(-) DESPESAS COM VENDAS R$ (460,00)

(-) DESPESAS ADM R$ (980,00)

(-) RECEITAS FINANCEIRAS R$ 100,00

LAIT / EBIT R$ 1.960,00

(-) IR (34%) R$ (666,40)

Lucro Operacional / NOPAT R$ 1.293,60

DESPESA FINANCEIRA R$ (470,00)

ECONOMIA IR R$ 159,80

LUCRO LÍQUIDO R$ 983,40

Quiz

- Para qual tipo de análise é importante que se faça o ajuste no DRE tradicional para se obter o lucro operacional (NOPAT):

-A) Análise de capital de giro-B) Análise de liquidez-C) Análise de rentabilidade e endividamento-D) Análise de solvência

Referências:

- ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e análise de balanços: um enfoque econômico-financeiro. 8ª. ed. São Paulo. Atlas, 2008.

- ASSAF NETO, Alexandre; LIMA, Fabiano Guasti. Curso de administração financeira. 1ª. ed. São Paulo. Atlas, 2009.