retomada do crescimento e reformas estruturais · 2017. 7. 31. · retomada do crescimento e...
Post on 05-Sep-2020
0 Views
Preview:
TRANSCRIPT
Henrique MeirellesMinistro da Fazenda
Junho, 2017.
Ministério daFazenda
Retomada do Crescimento e Reformas Estruturais
2
Ministério daFazenda
Crescimento de Curto Prazo
3
3
Ministério da Fazenda
PIB e o fim da recessão
Fonte: Ministério da Fazenda.
PIB do Setor Privado (excluindo Governo) sofreu mais, mas agora cresce mais doque o PIB.
-3,0%
-2,5%
-2,0%
-1,5%
-1,0%
-0,5%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17
PIB Privado e Efetivo(Variação trimestral, dessazonalizado, %)
PIB Privado PiB Efetivo
4
4
Ministério da Fazenda
Confiança e PIB
Fonte: FGV, IBGE, Ministério da Fazenda.
Após agricultura, recuperação se espalha para outros setores
120
125
130
135
140
145
150
155
160
70
75
80
85
90
95
100
105
110
jun-
12
set-1
2
dez-
12
mar
-13
jun-
13
set-1
3
dez-
13
mar
-14
jun-
14
set-1
4
dez-
14
mar
-15
jun-
15
set-1
5
dez-
15
mar
-16
jun-
16
set-1
6
dez-
16
mar
-17
jun-
17
set-1
7
dez-
17
mar
-18
PIB vs ConfiançaConfiança FGV (2 trimestres à frente) PIB Indústria Transformação, Comércio e Transporte
5
5
Ministério da Fazenda
Contas Externas bastante sólidas
-150000
-100000
-50000
0
50000
100000
150000
jan-
12
abr-1
2
jul-1
2
out-1
2
jan-
13
abr-1
3
jul-1
3
out-1
3
jan-
14
abr-1
4
jul-1
4
out-1
4
jan-
15
abr-1
5
jul-1
5
out-1
5
jan-
16
abr-1
6
jul-1
6
out-1
6
jan-
17
abr-1
7
Contas Externas(Acumulado em 12 meses, US$ bilhões)
Conta Corrente Investimentos Diretos no País Balança Comercial
Fonte: Banco Central.
6
6
Ministério da Fazenda
Queda de inflação levando a aumento do poder de compra
Salário e massa salarial real já estão subindo.Mais poder de compra, levando a mais consumo.
Fonte: PNAD, IBGE
-6
-4
-2
0
2
4
6
abr-1
5
mai
-15
jun-
15
jul-1
5
ago-
15
set-1
5
out-1
5
nov-
15
dez-
15
jan-
16
fev-
16
mar
-16
abr-1
6
mai
-16
jun-
16
jul-1
6
ago-
16
set-1
6
out-1
6
nov-
16
dez-
16
jan-
17
fev-
17
mar
-17
abr-1
7
Salario Real(Variação trimestral, dessazonalizado, anualizado, %)
7
7
Ministério da Fazenda
Taxa de desemprego mostra sinal de melhora
Após quase 3 anos, taxa de desemprego começa a mostrar sinais de queda.
Fonte: PNAD, IBGE
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
Taxa de desemprego(c/ajuste sazonal)
8
8
Ministério da Fazenda
SELIC, Juros (e Spread) Caindo
Fonte: Banco Central
20
22
24
26
28
30
32
34
5
7
9
11
13
15
17
19
mar
-11
jun-
11
set-1
1
dez-
11
mar
-12
jun-
12
set-1
2
dez-
12
mar
-13
jun-
13
set-1
3
dez-
13
mar
-14
jun-
14
set-1
4
dez-
14
mar
-15
jun-
15
set-1
5
dez-
15
mar
-16
jun-
16
set-1
6
dez-
16
mar
-17
Taxas Selic e de Empréstimos Bancários(% ao ano)
Selic (eixo esq.) Taxa de Empréstimos Bancários (eixo dir.)
9
9
Ministério da Fazenda
Crescimento está ocorrendo enquanto empresas e famílias pagam suas dívidas
Fonte: Economática (Posição: 31/3/2017)
41,91
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
mar
-05
mar
-06
mar
-07
mar
-08
mar
-09
mar
-10
mar
-11
mar
-12
mar
-13
mar
-14
mar
-15
mar
-16
mar
-17
Endividamento das Famílias(% Renda)
0,49
0,0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Mar
-16
Jun-
16Se
p-16
Dec-
16M
ar-1
7
Endividamento das Empresas(Dívida Líquida / Valor Mercado)
Fonte: Banco Central
10
10
Ministério da Fazenda
Projeção do PIB
Fonte: Ministério da Fazenda, IBGE.
Embora o PIB (médio) de 2017 seja projetado em 0,5%, o PIB marginal ébem maior:4º trimestre 2017 contra 4º trimestre de 2016 = 2,7%4º trimestre 2017 contra 3º trimestre de 2017 = 3,2% (anualizado)
-8-6-4-202468
dez-
10m
ar-1
1ju
n-11
set-1
1de
z-11
mar
-12
jun-
12se
t-12
dez-
12m
ar-1
3ju
n-13
set-1
3de
z-13
mar
-14
jun-
14se
t-14
dez-
14m
ar-1
5ju
n-15
set-1
5de
z-15
mar
-16
jun-
16se
t-16
dez-
16m
ar-1
7ju
n-17
set-1
7de
z-17
PIB(Trimestre contra mesmo trimestre do ano anterior - %)
Projeção
11
Ministério daFazenda
Agenda de Reformas
12
12
Ministério da Fazenda
Agenda Micro de Produtividade
Reformas Microeconômicas Resultado Esperado
Cadastro Positivo, Duplicata Eletrônica, Alienação Fiduciária, Lei de Falências, Letra Imobiliária Garantida.
Redução no Spread
E-social, SPED, NFS-e, Redesim. Redução no tempo de:• pagamento de impostos: de 2600
para menos de 600 horas/ano• abertura/fechamento de empresa:
de 101 para 3 dias (em SP)
Portal Único do Comércio Exterior, Operador Econômico Autorizado.
Redução no tempo dos procedimentos de importação e exportação: de 5 para 3 dias.
13
13
Ministério da Fazenda
3,37
1,84
Inadimplência (%)
Só negativas Negativas e positivas
Cadastro Positivo
Fonte: Banco Central, Ministério da Fazenda.
Cadastro positivo implica em menos inadimplência e mais acesso a crédito.Redução do spread bancário estimada em 4 pp.
Redução em 45% na taxa de inadimplência
39,8
74,8
Percentual de consumidores que obtém
um empréstimo (%)
Só negativas Negativas e positivas
Fonte: Barron and Staten (2003).
Fonte: Powell, Mylenko, Miller, Majnoni (2004).
Lucros, erros e omissões, outros
4,1p.p.23,8%
Impostos Diretos (CSLL + IR)
2,7 p.p.15,8%
Compulsórios + Subsídio cruzado + Encargos
fiscais e FGC0,3 p.p.
1,8%
Custo administrativo0,8p.p.5,1%
Inadimplência9,0 p.p.53,5%
Spread Médio (2011-15)
14
14
Ministério da Fazenda
Reforma Trabalhista
Fonte: Ministério da Fazenda
• Terceirização.• Acordado vs. Legislado.• Flexibilização (trabalho à distância, intermitente).• Redução da Cunha Trabalhista à metade, implica em 6 milhões de empregos.
I. Recebimento (43.7%)Salário líquido13o. Salário e férias
II. Compensação do empregado (17.6%) Salário EquivalenteFGTS e multa, INSS (valoração empregado)Aviso prévio indenizado 63.5%
Cesta básica, assistencia médicaIII. Demais custos (35.9%)
Impostos/Obrigações (IRPF, INSS, Sistema S)Obrigações acessórias (alimentação, transporte)Treinamentos, custos gerenciais Cunha Trabalhista
Proteção Social (seguro desemprego) 36.5%
IV. Incerteza Jurídica (2.9%)
63%
37%
15
15
Ministério da Fazenda
Previdência no Brasil é um “ponto fora da curva” mundial
• Elevado gastos com previdência (13% do PIB, considerando RGPS e RPPS).• Demografia ainda favorável.
Fonte: OCDE, Banco Mundial, ONU
Benefícios RGPS (% PIB)
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
10% 20% 30% 40% 50%
Gast
o Pú
blico
com
Pre
vidê
ncia
(% P
IB)
Razão de Dependência (pop. Acima de 65 / pop. 20-64)
Gastos Previdenciários Totais x Razão de Dependência
Brasil França
Alemanha
Japão
Fonte: Ministério da Fazenda
16
16
Ministério da Fazenda
Impacto das Reformas
Fonte: Banco Mundial/ Relatório “Doing Business”, indicador global – Elaboração: Ministério da Fazenda
6
7
8
9
10
11
12
3,7 3,9 4,1 4,3 4,5
PIB
per C
apita
(log
)
Índice “Doing Business” (log)
Brasil 2017
Brasil 2027
Argentina; 57,5
Bolívia; 49,9
Brasil; 56,5
Chile; 69,6
Colômbia; 70,9México; 72,3
Peru; 70,2
Rússia; 73,2
45
50
55
60
65
70
75
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Ambiente de Negócios(100 indica melhor desempenho )
Brasil converge para os pares(México, Colômbia, Peru, Chile)
17
17
Ministério da Fazenda
Além disso, há o Novo Regime Fiscal (Crowding-In vs. Crowding-Out )
Após quase 30 anos, Setor Privado ocupa espaço na economia.
10,8%
25,4%
19,8%
15,5%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
18,0%
20,0%
22,0%
24,0%
26,0%
28,0%
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
Despesa Primária Total(% PIB)
Realizado Sem o Teto Com o Teto
Fonte: Ministério da Fazenda, SIAFI, IBGE*Dados de 1991 a 1996: Giambiagi e Castelar (2012), “Além da Euforia”** 2010: Não inclui a capitalização da Petrobrás
18
18
Ministério da Fazenda
PIB Potencial (crescimento médio nos próximos 10 anos – 2018 a 2027)
Fonte: Ministério da Fazenda
Cenário PIB (%)
Crescimento nos últimos 20 anos (1994-2013) 3,3
Efeito Demográfico e do Crescimento Mundial (China) -1,0
PIB POTENCIAL SEM REFORMAS 2,3
Reformas Microeconômicas ↑
Crowding-In do Setor Privado ↑
PIB POTENCIAL COM REFORMAS 3,5 - 4,0
19
Ministério daFazenda
Conclusão
20
20
Ministério da Fazenda
Comentários Finais
• O Governo está tomando as medidas necessárias para garantir aestabilidade da economia.
• Em consequência, os fundamentos econômicos têm melhorado nosúltimos meses.
• O governo está comprometido com a redução do papel do Estado naeconomia, e com a criação de ambiente favorável aos negócios
• Reformas estruturais vão aumentar a produtividade do país
• O Brasil está construindo o caminho para um novo ciclo decrescimento, oferecendo diversas oportunidades de investimento.
Ministro da FazendaHenrique Meirelles
21
Ministério da Fazenda
top related