por: fernando pimentel análise da situação atual das propriedades

Por: Fernando Pimentel

Análise da Situação Atual das

Propriedades

Lucro da Atividade – Alta Dispersão

-20%-40%

Oeste Leste

Ganhos de Escala – Indicadores Importantes

Compra de Sementes

Compra de Fertilizantes

Compra de Defensivos

Armazenagem/Preço de Venda

Produtividade

Operações com Máquinas

2,3 4,3 %

4,7 11,7%

Gestão de Contratos

Neutro

Alta Variabilidade

4,1 21,4%

Detalhamento

Região Sul

Características do produtor

PousioMilho Safrinha Soja

Safra Verão 07/08 e 08/09 Safra Inverno 2008 Safra Inverno 2009

Area (ha) 850

Armazenamento Próprio 0%

Arrendamento 15%

PRODUTOR 1

Area (ha) 1.900

Arrendamento 15%

PRODUTOR 2

Detalhamento

P.Ref. Sul

Resultados P.Ref. Norte

Resultados P.Ref. Oeste

Resultados Consolidados

Fatores de Sucesso

Conclusões e Recomendaçõ

Produtor 1 850 ha

Produtor 2 1900 ha

Produtor 1 850 ha

Produtor 2 1900 ha

A - CUSTEIO DA LAVOURA

1 - Operações 290,4 277,5 321,9 296,0

2 - Sementes 77,9 77,0 103,8 96,2

3 - Fertilizantes 348,2 324,7 451,3 433,3

4 - Agroquímicos 253,1 241,6 436,8 401,9

TOTAL DE A - Custeio da Lavoura 969,7 920,8 1.313,8 1.227,3

B - DESPESAS PÓS-COLHEITA

1 - Armazenagem 0,0 16,9 0,0 16,5

2 - Outros 88,6 102,7 94,2 98,0

TOTAL DE B - Despesas Pós-Colheita 88,6 119,6 94,2 114,5

C - CUSTO DO CAPITAL DE GIRO 5,2 81,5 11,5 425,4

Custo Operacional Total 1.063,4 1.122,0 1.419,5 1.767,2

CUSTOS DE PRODUÇAO - SOJ A - R$/ ha Safra 07/ 08 Safra 08/ 09

Custos de Produção (R$/ha)

Insumos:

Benefícios da compra direta.

Custo de armazenamento

Custo do capital de giro:

Mecanismos de financiamento.

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

Safra 07/08 - Forma de Pagamento dos Insumos

850 ha

Pacote de troca com fornecedor de insumos

1.900 ha

Agroquímicos: financiado em US$ (pagamento a prazo safra)

Fertilizantes e Sementes: Contrato a fixar em maio/07 no valor de US$320,00 / ha + 14% Juros

Câmbio: R$1,98/US$

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

850 ha

Pacote de troca com fornecedor de insumos e financiamento com Banco do Brasil.

1.900 ha

Contrato a fixar junto à Trading em maio/07 e compra dos agroquímicos a prazo safra.

Safra 07/08 - Matriz de Financiamento de Custeio

Capital Próprio

Fornecedor de Insumos

Banco do Brasil

Capital Próprio

Trading

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

R$25,74 /saca

R$24,57 /saca

US$14,70 /saca

R$43,05 /saca

R$42,90 /saca

850 ha

Comprometimento de 54,17% da produção através da troca, com a paridade de 26,8 scs/ha.

Preço médio de venda da produção

R$ 26,96 / saca.

1.900 ha

52,25% da produção disponível para venda à vista, com valor acima de R$42,00 / saca.

Preço médio de venda da produção: R$34,22/ saca.

R$23,40 /saca

R$25,70 /sacaUS$14,00 /saca

R$41,00 /saca

Safra 07/08 - Modalidades de Comercialização

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

Produtor 1 850 ha

Produtor 2 1.900 ha

Preço Médio Bruto (R$/saca) 27,49 34,46

Produtividade (saca/ha) 52,34 57,91

Receita Bruta (R$/ha) 1.439,05 1.995,43

Custos de Produção (R$/ha) 1.063,39 1.121,95

Margem Bruta (R$/ha) 375,67 873,48

Lucro sobre Custo (%) 35,3% 77,9%

Break even price (R$/saca) 20,32 19,37

Safra 07/ 08

Safra 07/08 - Resultado Econômico-Financeiro

Produtor de 1.900 ha: melhor comercialização e maior produtividade

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

850 ha

Pacote de troca com o fornecedor de insumos

1900 ha

Agroquímicos: financiado em dólar a prazo safra.

Fertilizantes e Sementes: Contrato a fixar em maio/08 no valor de US$480,00 / ha + 14% Juros

Câmbio: R$1,66 / US$ Safra 08/09 - Forma de Pagamento dos Insumos

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

Câmbio: R$1,65/US$

850 ha

Pacote de troca com fornecedor de insumos e financiamento com Banco do Brasil.

1.900 ha

Contrato a fixar junto à Trading em maio/08 e compra dos agroquímicos a prazo safra.

Safra 08/09 - Matriz de Financiamento

Capital Próprio

Banco do Brasil

Capital Próprio

Trading

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

850 ha

Comprometimento de 54,17% da produção através da troca, com paridade de 28,7 sacas/ha.

Preço médio de venda da produção: R$ 36,61 / saca.

1.900 ha

52,25% da produção disponível para venda à vista, com valor acima de R$39,00 / saca.

Preço médio de venda da produção: R$41,02 / saca.

R$34,20 /saca

R$ 40,92 /saca

R$38,19 /saca R$37,24 /saca R$41,50 /saca

R$42,97 /saca

R$40,10 /saca

R$39,10 /saca

R$43,58 /saca

Safra 08/09 - Modalidades de Comercialização

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

Produtor 1 850 ha

Produtor 2 1.900 ha

Preço Médio Bruto (R$/saca) 36,31 40,92

Produtividade (saca/ha) 46,84 46,42

Receita Bruta (R$/ha) 1.700,74 1.899,55

Custos de Produção (R$/ha) 1.419,47 1.767,16

Margem Bruta (R$/ha) 281,27 132,42

Lucro sobre Custo (%) 19,8% 7,5%

Break even price (R$/saca) 30,30 38,07

Safra 08/ 09

Safra 08/09 - Resultado econômico-financeiro

Produtor 2 : Custo do capital de giro: R$ 425,36/ha

Câmbio médio de R$ 2,25/US$ nos meses de fixação (R$ 1,65/US$ no mês do contrato a fixar)

Impacto cambial de R$ 283,2 /ha

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

Resultados

Região Norte

Características do Produtor

Area (ha) 1.000

Arrendamento 50%

PRODUTOR 3

Area (ha) 5.000

Arrendamento 50%

PRODUTOR 4

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

Comparação – Duas Safras

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

Produtor 3 1.000 ha

Produtor 4 5.000 ha

Produtor 3 1.000 ha

Produtor 4 5.000 ha

A - CUSTEIO DA LAVOURA 1 - Operações 271,3 282,8 289,2 302,1 2 - Sementes 62,9 62,4 92,2 90,8 3 - Fertilizantes 335,5 322,3 472,5 442,7 4 - Agroquímicos 226,6 217,2 303,5 267,7TOTAL DE A - Custeio da Lavoura 896,3 884,7 1.157,4 1.103,3

B - DESPESAS PÓS-COLHEITA 1 - Armazenagem 0,0 39,2 0,0 36,9 2 - Outros 195,1 196,4 215,2 214,5TOTAL DE B - Despesas Pós-Colheita 195,1 235,6 215,2 251,3

Produtor 3

1.000 ha

Produtor 4

5.000 ha

Produtor 3

1.000 ha

Produtor 4

5.000 ha

Preço Médio Bruto (R$/saca) 27,46 30,47 34,41 39,21

Produtividade (saca/ha) 58,16 58,13 56,20 54,60

Receita Bruta (R$/ha) 1.596,94 1.771,41 1.934,06 2.141,12

Custos de Produção (R$/ha) 1.094,20 1.186,80 1.374,95 1.778,22

Margem Bruta (R$/ha) 502,74 584,61 559,12 362,90

Lucro sobre Custo (%) 45,9% 49,3% 40,7% 20,4%

Break even price (R$/saca) 18,81 20,42 24,47 32,57

Safra 08/ 09 Safra 08/ 09

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

Resultados

Região Oeste

Características do Produtor

Area (ha) 1.500

Arrendamento 0%

PRODUTOR 5

Area (ha) 3.500

Arrendamento 0%

PRODUTOR 6

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

Produtor 5 1.500 ha

Produtor 6 3.500 ha

Produtor 5 1.500 ha

Produtor 6 3.500 ha

A - CUSTEIO DA LAVOURA 1 - Operações 234,9 234,9 289,2 248,4 2 - Sementes 52,4 55,1 106,7 104,6 3 - Fertilizantes 354,1 343,5 694,0 708,2 4 - Agroquímicos 296,4 300,5 298,9 281,7TOTAL DE A - Custeio da Lavoura 937,8 934,0 1.388,8 1.342,8

B - DESPESAS PÓS-COLHEITA 1 - Armazenagem 19,1 38,1 18,6 35,6 2 - Outros 97,2 106,8 230,4 121,9TOTAL DE B - Despesas Pós-Colheita 116,3 144,9 249,0 157,5

Produtor 5 1.500 ha

Produtor 6 3.500 ha

Produtor 5 1.500 ha

Produtor 6 3.500 ha

Preço Médio Bruto (R$/saca) 27,70 35,07 37,06 38,78

Produtividade (saca/ha) 56,51 56,50 55,16 52,76

Receita Bruta (R$/ha) 1.565,09 1.981,62 2.044,21 2.045,82

Custos de Produção (R$/ha) 1.054,12 1.152,94 1.637,84 1.943,49

Margem Bruta (R$/ha) 510,96 828,68 406,37 102,33

Lucro sobre Custo (%) 48,5% 71,9% 24,8% 5,3%

Break even price (R$/saca) 18,65 20,41 29,69 36,84

Safra 07/ 08 Safra 08/ 09

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

Resultado – Região Sul

1.005,9

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

850 ha 850 ha 850 ha 1.900 ha 1.900 ha 1.900 ha

SAFRA 2007/08 SAFRA 2008/09 ACUMULADO

850 ha 850 ha 850 ha 1.900 ha 1.900 ha 1.900 ha

Resultado – Região Sul

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

Passivo Histórico

1.005,9

1.000 ha 1.000 ha 1.000 ha 5.000 ha 5.000 ha 5.000 ha

1.061,8

Resultado – Região Norte

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

1.061,8

309,3312,5

Resultado – Região Norte

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

1.000 ha 1.000 ha 1.000 ha 5.000 ha 5.000 ha 5.000 ha

Passivo Histórico

917,3931,1

Resultado – Região Oeste

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

1.500 ha 1.500 ha 1.500 ha 3.500 ha 3.500 ha 3.500 ha

917,3931,1

618,3567,6

Resultado – Região Oeste

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

1.500 ha 1.500 ha 1.500 ha 3.500 ha 3.500 ha 3.500 ha

Passivo Histórico

Fatores deSucesso

Importância do Momento da Compra

1.300,0

1.700,0

2.100,0

2.500,0

out/08

nov/08

00-18-18 KCL

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

Preços dos fertilizantes em Rondonópolis – R$/ton FONTE : IMEA

nov/07

nov/08

Exposição à Volatilidade Cambial – R$/US$

Fonte: Banco Central

Safra 2007/08: valorização no momento da fixação (contrato a fixar)

Safra 2008/09: desvalorização no momento da fixação somado à alta da soja atenuou o efeito no resultado

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

Preço da Soja em Sorriso (R$/sc)

nov/07

nov/08

SAFRA 2007/08 CONTRATO A FIXAR: Fixações a partir de Agosto deram os melhores resultados

SAFRA 2008/09 TROCA em MARÇO: foi a melhor alternativa

Fonte: IMEA

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

A Gestão dos Contratos é Fundamental

Data Câmbio R$ 2,49/US$05/12/2008 CBOT-Mar US$ 8,15/bu

Produtor fez contrato a fixar U$ 450,00+14% / ha em Maio 08 e comprou U$ 223,00 de defensivos/ha

Troca do pacote tecnológico (-sementes) paridade 25,37 scs/ha

Análise Primavera do Leste Modelo Produtor Soja 2300 ha

Caso 1 Caso 2

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

A Gestão dos Contratos é Fundamental

Produtor fez contrato a fixar U$ 450,00+14% / ha em Maio 08 e comprou U$ 223,00 de defensivos/ha

Troca do pacote tecnológico (-sementes) paridade 25,37 scs/ha

Análise Primavera do Leste Modelo Produtor Soja 2300 ha

Caso 1 Caso 2

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

Data Câmbio R$ 2,30/US$30/03/2009 CBOT-Mar US$ 8,80/bu

A Gestão do Crescimento

1000 ha

Capacidade gerencial - mínimaGestão de pessoas - mínimaCompetência técnológica - alta

5000 ha2

Propriedades

Capacidade gerencial Controles de despesas e custoPJ ou PF ? Gerenciamento de risco simplesGestão fiscal simplesGestão financeira simples

Gestão de pessoasRegulação trabalhistas

Competência tecnológica - altaAssistência Jurídica - Complexidade de contratos

15000ha5

Propriedades

Capacidade gerencial Gestão informatizada simplesPJ Gerenciamento de risco complexoGestão fiscal terceirizadaGestão financeira complexa

Gestão de pessoasMotivacional

Competência tecnológica - Média AltaAssistência Jurídica - Complexidade dos contratos

Capacidade gerencial Sistema ERP (Governança)PJ Gerenciamento de ativos Gestão fiscal internaGestão financeira profissional

Gestão de pessoasPlano de carreira e benefíciosPlano de metas

Compet. tecnológica - Média Agricultura de precisão

30000ha8

propriedades

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

Conclusõese Recomendações

A gestão de contratos é o maior fator de sucesso

Gerenciar suas vendas de forma parcelada

Evitar a exposição cambial (travar o hedge natural se possível)

Evitar os extremos

Detalhamento

P.Ref. Sul

Fatores de Sucesso

Crescer com planejamento : Lucro X Fluxo de Caixa

A incorporação de novas área com baixa produtividade afeta o fluxo de caixa

A atividade agrícola é rentável no longo prazo

O que coloca um produtor em dificuldade em inversões de cenário é o fluxo de

caixa.

Compra a vista é o melhor caminho para simplificação das transações e a gestão

A questão do passivo histórico associado ao dinheiro imobilizado em milho são as questões

imediatas para os produtores do MT

Tamanho não é um fator de sucesso no MT

O tratamento fiscal do lucro dos produtores é um modelo perverso

Por: Fernando Pimentel

Obrigado !

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