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Brasília, 07.05.2019
UHE MAUÁUTE CANDIOTA III
Câmara dos Deputados
Comissão de Minas e Energia
Audiência Pública – Versão 08
INTEGRAÇÃO ELETROSUL/
CGTEE
Integração Eletrosul/CGTEE
Histórico
PDNG 18-22Aprovação da iniciativa no PDNG(publicado como fato relevante)
Estudo de cenários de reestruturação societária elaborado pela Deloitte
2017 2018 2019
NT: Id. das Vantagens Econômicas da incorporação
Parecer jurídico tributário
Início do Processo de Implantação
março/17
abril/18
maio/18
junho/18 dezembro/18
Parecer Jurídico Administrativo
Deliberação do CA da Eletrobras sobre a incorporação tendo como base o estudo da Deloitte
setembro/17
NT: Reestruturação societária da CGTEE
setembro/18
agosto/17
1
2
3 5
4 6
7
8
LINHA DO TEMPO DA REESTRUTURAÇÃO SOCIETÁRIA
Embasamento Técnico LegalProcesso de Decisão
2
Fonte: Eletrobras; Eletrosul; CGTEE; Análise Deloitte
Integração Eletrosul/CGTEE
Base Legal
Parecer Jurídico Administrativo Parecer Jurídico Tributário
Descrição
Resultados e conclusões
Parecer elaborado em
13.03.2018 por Gustavo
Binenbojm acerca dos aspectos
jurídicos da incorporação, com o
objetivo de avaliar a viabilidade
e apontar as normas e
procedimentos necessários à
incorporação.
Foi concluído que a decisão por
parte das empresas sobre a
incorporação é o suficiente, sem a
necessidade de ato normativo pelo
Poder Público.
Parecer concluído em
22.06.2018 pelo advogado
Paulo de Barros Carvalho,
tratando da análise da licitude
e viabilidade da operação e
seus efeitos tributários.
Foi atestada a viabilidade da
operação de incorporação,
bem como o aproveitamento
de créditos tributários
resultantes dos prejuízos
fiscais da CGTEE.
3
Fonte: Eletrobras
Integração Eletrosul/CGTEE
Implantação
GANHOS DE ATIVOS DA INCORPORAÇÃO
Eletrobras CGT EletrosulCGTEE Eletrosul
TérmicaHidrelétricasPCH
Eólicas SolarUsinas
Garantia Física
Bruta
Recurso Total
Receitas Totais (geração )
262 MW méd. 247,14 MW méd.
Térmica HidrelétricasPCH
6
1
1
3
2
EólicasSolar
509,14 MW méd.
819,7 MW méd.469,7 MW350 MW
R$ 490,6 milhões R$ 1.075,7 milhõesR$ 585,1 milhões
A diversificação de fontes proporcionará flexibilidade na gestão do portfólio.
Aumento da garantia física, definidora da quantidade máxima de energia comercializável
Mais energia para comercialização, permitindo estratégias integradas
Grande incremento de receita, elevando o porte financeiro da empresa
Ganhos
2
6
1
31
A ELETROBRAS CGT ELETROSUL É MAIOR E MELHOR
QUE A SOMA DAS DUAS
4
Fonte: Eletrobras;Eletrosul;CGTEE
Transmissão -11.077 km LT 11.077 km LT
Diluição de despesas administrativas - ganhos de escala e escopo
Integração Eletrosul/CGTEE
Realidade de 2017Situação dos Ativos em 2017
Ativos Condições na época
A Eletrosul vinha apresentando resultados , que
comprometiam seriamente o resultado futuro da companhia
Contratos de
Concessão
De
Transmissão
Unidades
Geradoras
UHEs
PCHs
EOL
Perspectiva de Revisão Tarifária no Contrato Prorrogado – redução de RAP de R$ 300 milhões/ano ( - 54%)
Incapacidade Financeira para Construção das instalações do Contrato de Concessão 001/2015 (Lote A), inclusive com multas elevadas.
Efeito negativo do GSF sobre geração de caixa ( corporativos e SPEs)
Necessidade de readequação da estrutura de despesas operacionais e administrativas
Dificuldade em viabilizar a Construção do Lote A
Riscos de passivos contingentes relevantes:
IR sobre Indenização RBNI – até R$ 600 milhões
Multa Caducidade Lote A – até R$ 350 milhões
IR sobre recebíveis Lei 8727/1993 – até R$ 1 bilhão
Atraso no recebimento da Indenização da RBSE.
Elevado endividamento e capacidade de investimento reduzida.
5
Fonte: Eletrosul
Integração Eletrosul/CGTEE
Resultado da Eletrosul – Lucro e Prejuízo – Realizado e Projetado - R$ milhões
¹ Plano de Negócios 2019-2023² Em 2016 registrou-se o reconhecimento da Indenização da RBSE, no valor de R$ 1.053 milhões
Fonte: Eletrobras; Eletrosul
6
68.511 267.263
39.172
(765.494)
1.109.092
346.922 122.159
297.296 193.367 249.294 260.009
(1.000.000)
(500.000)
-
500.000
1.000.000
1.500.000
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
69 267
39
(765)
1.109
347 122
297 193 249 260
(1.000)
(500)
-
500
1.000
1.500
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Ponto de Atenção
Falta de capacidade de pagamento dos passivos contingentes (R$ 1,95 bilhão)
Projeção¹
²
A CGTEE no final de 2017 se encontrava em difícil situação
operacional e financeira.
Integração Eletrosul/CGTEE
Realidade de 2017Situação dos Ativos em 2017
Baixo índice de disponibilidade
Atrasos e altos custos com manutenções
Contínuos ressarcimentos contratuais
Candiota III
Fase C
(350 MW)
Usina Condições na época
Consecutivos prejuízos no exercício financeiro, com piora de resultado a cada ano
Aumento insustentável da dívida, gerando limitações operacionais e financeiras
Ineficiência de Candiota III, muito abaixo do potencial da usina
-0,6 bi
2015
-1,2 bi-1,1 bi
20162017
2017
-2,7 bi-2,4 bi
20152016
-3,0 bi
66% 65%54%
2015 2016 2017
Fora de operação
Fora de operação
Prejuízo do Exercício
Divida Geral no Exercício
% de Eficiência Operacional da UTE Candiota III no exercício7
Fonte: Eletrobras; Eletrosul; CGTEE; Análise Deloitte
Presidente
Medici
Fases A e B
(446 MW)
São Jerônimo
(20 MW)
Nutepa
(24 MW)
Integração Eletrosul/CGTEE
Resultado da CGTEE – Lucro e Prejuízo – Realizado e Projetado- R$ milhões
Fonte: Eletrobras; Eletrosul
8
(422.000)(476.000) (480.000)
(648.000)
(1.073.000)(1.170.000)
28.000 33.757 91.811 66.998 38.383
(1.400.000)
(1.200.000)
(1.000.000)
(800.000)
(600.000)
(400.000)
(200.000)
-
200.000
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
¹ Estudo Deloitte - Projeção com base no Plano de Negócios 2019-2023
(422)(476) (480)
(648)
(1.073)(1.170)
28 34 92 67 38
(1.400)
(1.200)
(1.000)
(800)
(600)
(400)
(200)
-
200
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Projeção¹
Integração Eletrosul/CGTEE
Projeção Lucro da ELETROBRAS CGT ELETROSUL - R$ milhões
O conjunto de decisões tomadas em 2017 aponta para
resultados consolidados em 2019 com a ELETROBRAS
CGT ELETROSUL
9
Fonte: Eletrobras; Eletrosul
398 351
398 379 408 468
-
100
200
300
400
500
2019 2020 2021 2022 2023 2024
Integração Eletrosul/CGTEE
Geração de caixa estimada da ELETROBRAS CGT ELETROSUL
após atividades operacionais e financeiras - R$ milhões
10
Fonte: Eletrosul
Incremento de
R$ 368 milhões
(14%) de Geração
de Caixa
433
287 309
493 505 531
432
325 366
557 573
673
-
100
200
300
400
500
600
700
2019 2020 2021 2022 2023 2024
Milh
ões
CGTEE
Eletrosul
Após Incorporação
Integração Eletrosul/CGTEE
11
Fonte: Eletrosul
Tributos
Pagamento de Impostos em SC, RS e outros Estados
antes e depois da Incorporação - R$ milhões
0,9 0,9 1,0 1,0 1,0 1,1 1,1
3,5 3,7 3,8 4,0 4,1 4,3 4,5
1,2 1,3 1,3 1,4 1,4 1,5 1,5 5,63 5,86 6,09 6,33 6,59 6,85 7,13
-
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
CTG EletrosulTributos Estaduais e Municipais
SC
RS
Outros
Evolução do Quadro Pessoal da CGTEE e da Eletrosul
Integração Eletrosul/CGTEE
Pessoal
12
Fonte: Eletrobras
621 592
405346
1312 1344
1229
1118
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
2015 2016 2017 2018
CGTEE ELETROSUL
Apesar das reduções 24% do quadro total das empresas (2015-2018) devido aos Programas
de Desligamento Incentivados nas duas empresas, sem recomposição do quadro, não houve
descontinuidade nas suas atividades.
Na incorporação, as atividades serão desempenhadas pelo atual corpo funcional, sendo que 8
processos administrativos serão absorvidas pelo CSC Regional SUL, obtendo ganhos de
eficiência, aproveitamento de sinergias e otimização do quadro de pessoal.
Integração Eletrosul/CGTEE
CSC
RH
Suprimentos
Logística
Infra. eserviços
TI
Jurídico
Finanças
Contabilidade
Folha de pagamento, contratações e desligamentos, treinamentos e gestão do conhecimento
Aquisição de materiais e serviços e gestão de fornecedores
Gestão logística de materiais
Gestão de infra. de bens móveis, serviços operacionais e segurança empresarial
Arquitetura, segurança, infraestrutura, atendimento e desenvolvimento de TI
Gestão de contratos, contencioso e rotinas jurídicas
Captação de recursos, gestão de caixa, contratação de seguros
Escrituração e análise contábil e gestão e planejamento tributário
ÁR
EA
S
INT
EG
RA
DA
S
CENTRO DE
SERVIÇOS
COMPARTILHADOS
CSC prevê redução de mais de R$24 milhões em custos operacionais.Eletrosul e CGTEE vão reduzir seus custos op. em mais de 20%.
Ganhos previstos
Redução de 24% dos colaboradores por macroprocesso, de 275 para 209.
Redução de custo com terceirizados e com a contrataçãoconjunta
Redução nos processos e esforçosdas diversas áreas
Aumento de produtividade nosserviços prestados
Ganhos previstos com a implantação do Centro de Serviços
Compartilhados - CSC.
13Fonte: Eletrobras; Eletrosul; CGTEE; Análise Deloitte
Integração Eletrosul/CGTEE
Ganhos
Ganhos em várias dimensões do negócio com a
Incorporação
A integração de processos e operaçõesdas empresas irá capturar benefíciosfinanceiros e de eficiência para as empresas:
• Ganhos de eficiência com a expertisee tecnologia de automação e telecontrole da Eletrosul
• Compartilhamento de equipes e serviços de manutenção
• Otimização da logística e suprimentos das empresas
• Integração de sistemasadministrativos e operacionais
OPERACIONAL
A semelhança da governança das empresaspermitirá a rápida integração da administração, simplificando as estruturas e melhorando a gestão:
• Manutenção das estruturas de AssembléiaGeral, Conselho Fiscal e Administrativo e da Auditoria Interna
• Otimização da estrutura de diretorias das empresas
• Definições de estratégias unificadas para toda a região Sul do Brasil
• Ganho de imagem da CGTEE com a incorporação
GESTÃO
Os benefícios econômicos da incorporação recuperam a saúdefinanceira da CGTEE e ampliam osresultados econômicos das empresas:
• Aumento da geração de caixa
• Aumento do lucro líquido
• Aumento da receita
• Redução de custos
ECONÔMICOS
A diversificação do portfolio beneficiará a receitadas empresas, além de melhorar a gestão de riscos e possibilitar novas estratégias de comercialização de energia:
• Ampliação do volume de energia disponível para comercialização
• Diversificação das matrizes energéticas do portfólio e ampliação de mercado
• Possibilidade de ganhos de escala nas operaçõesde Mercado, relacionamento com clients, prospecção e desenvolvimento de produtos
ATIVOS
GANHOS COM A
INCORPORAÇÃO
14Fonte: Eletrobras; Eletrosul; CGTEE; Análise Deloitte
Integração Eletrosul/CGTEE
Ganhos
O processo de incorporação abarcará os ganhos operacionais, de gestão, tributários e
econômicos, gerando uma empresa de energia elétrica consolidada na região Sul e trazendo por
sua vez impactos mínimos aos stakeholders da CGTEE e Eletrosul.
Nome
Pessoal
Tributos
Sede
Candiota III
A ELETROBRAS CGT Eletrosul manterá em seu nome referências às duas empresas, abarcando a força de marca da Eletrosul bem como sua presença e imagem em Santa Catarina.
Todo o quadro de funcionários das empresas e seus respectivos direitos serão mantidos, sem demissões, com manutenção dos planos de saúde.
Os tributos locais aos governos estaduais não sofrerão alterações, sendo as mudanças destinadas apenas aos tributos federais por conta da redução da base de cálculo do Imposto de Renda.
A mudança da localização da sede, com relação à Eletrosul, não afetará a localização dos seus funcionários, sendo mantido assim os locais de trabalho atuais. O Escritório Central da ELETROBRAS CGT Eletrosul será em Santa Catarina, no atual prédio da Eletrosul.
O sucesso do overhaul e a previsão de receita comprovam o potencial de Candiota III e sua viabilidade econômica,tornando-a uma usina lucrativa e possibilitando a manutenção da CGTEE como empresa e de toda a importante movimentação econômica e social pelo qual é responsável direta e indiretamente na região.
15Fonte: Eletrobras; Eletrosul; CGTEE; Análise Deloitte
Integração Eletrosul/CGTEE
Ganhos
GANHOS DE GESTÃO DA INCORPORAÇÃO
Eletrobras CGT EletrosulCGTEE Eletrosul
Diretorias
Dep., Div. e
setores
Imagem
Ganhos
Diretoria Executiva composta por 3 diretorias
Diretoria Executiva composta por 5 diretorias
Estrutura de 7 departamentos, 15 divisões
Presença no Rio Grande do Sul e imagem marcada por geração irregular, constante quebras e déficits financeiros
Estrutura de 16 departamentos, 55 divisões
Forte presença em Santa Catarina e imagem de sucesso consolidada por energias limpas e renováveis
Diretoria Executiva composta por 6 diretorias
Estrutura com integração de áreas, sendo 16 departamentos, 53 divisões
Imagem de uma empresa mais forte, com presença integrada em toda a região Sul e um portfólio de energia diversificado.
Reduz o número total de diretorias e seus custos associados, além da otimização da governança corporativa
Redução de 3 dep., 8 div. e 16 setores, permitindo a economia de custos e esforços necessários às mesmas demandas
Presença em toda a Região Sul, com a imagem de uma empresa
sustentável e competitiva
16Fonte: Eletrobras; Eletrosul; CGTEE; Análise Deloitte
A integração proporcionará diversas vantagens,
destacando:
17
Fonte: Eletrobras; Eletrosul; CGTEE; Análise Deloitte
Aumento na Geração de Caixa de >14%;
Capacidade de Investimentos em torno de 68% da
geração de caixa;
Aumento do Lucro Líquido em torno de 24%;
Comercialização Integrada;
Otimização de Processos;
Redução de custos operacionais e administrativos em
mais de 20%;
Diversificação dos negócios;
Melhor acesso a financiamento;
Eficiência Operacional.
A integração entre a Eletrosul e a CGTEE resultará em uma empresa
sustentável e mais competitiva com padrão de excelência em
geração e transmissão de energia, tornando – se a 122ª no ranking
das 500 maiores empresas do Brasil da Revista Exame (2018).
Integração Eletrosul/CGTEE
Conclusão
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