duratex - resultados do 3º trimestre de 2008
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1
www.duratex.com.br
Apresentação Corporativa11 / Novembro / 2008
2
+ Segmentos de atuação
• Metais sanitários
• Louças sanitárias
• Acessórios
• Chapa de fibra
• MDP
• MDF / HDF / SDF
• Piso laminado0
MadeiraMadeira
3
+ Segmentos de atuação
Área florestal:• 100% das terras embaixo de uma subsidiária integral (Duraflora);• Área total: 120.000 hectares de terras no Estado de São Paulo;• Distância média de fornecimento de madeira: 55 km;• Destaques das terras e florestas em Set/2008:
• Valor patrimonial: R$ 537 milhões (US$ 281 milhões),• Valor de mercado: R$ 1.415 milhões (US$ 731 milhões).
• Auto-suficiência no fornecimento de madeira:• Economias de escala,• Acesso estratégico à matéria prima,• Redução do risco de execução.
4
MDF & Piso LaminadoAgudos - SP
MDPItapetininga - SP
MDF & Chapa de FibraBotucatu - SP
Chapa de FibraJundiaí - SP
> > LocalizaLocalizaçção geogrão geográáfica:fica:
+ Segmentos de atuação
MadeiraMadeira
5
+ Segmentos de atuação
> > LocalizaLocalizaçção geogrão geográáfica:fica:Metais - São Paulo
Metais & Louças - Jundiaí
Louças Cabo de Sto Agostinho - PE
Louças Queimados - RJ
Louças Jundiaí - SP
LouçasSão Leopoldo - RS
6
+ Plano de aplicação de recursos - PAR
> PAR consolidado PAR consolidado (em R$ milhões)::
108,4 105,4
222,3
615,0
310,0
136,8138,9 139,4
303,5
172,8
2000 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08* '09*
* PAR estimado entre 2008 e 2009.postergados investimentos de R$450 milhões.
R$1.327,5 milhões
R$925,0 milhões
7
> Crescimento da capacidade industrial da Duratex:Crescimento da capacidade industrial da Duratex:
2008* expedições nos últimos doze meses
+ Plano de aplicação de recursos - PAR
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009*(capacidade em '000 m3)Chapa de Fibra 360 360 360 360 360 360 360 360 360 360MDP 320 340 360 500 500 500 500 500 500 500MDF 200 220 240 640 640 640 640 640 640 1.4401 - Total 880 920 960 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 2.3002 - Expedições 812 824 881 906 1.051 1.040 1.219 1.276 1.314 n/a2 / 1: Taxa de Ocupação 92% 90% 92% 60% 70% 69% 81% 85% 88% n/a
(capacidade em '000 peças)Metais Sanitários 12.000 13.200 14.400 14.400 14.400 14.400 14.400 14.400 15.600 16.800Louças Sanitárias 2.580 3.300 3.300 3.200 4.200 4.200 3.800 3.800 6.200 7.0401 - Total 14.580 16.500 17.700 17.600 18.600 18.600 18.200 18.200 21.800 23.8402 - Expedições 12.750 13.584 14.523 13.318 13.747 12.825 13.981 15.041 17.233 n/a2 / 1: Taxa de Ocupação 87% 82% 82% 76% 74% 69% 77% 83% 79% n/a
8
> Projeto MDF:Projeto MDF:• MDF: 800.000 m3/ano disponíveis a partir de Abr / 2009:
• 125% de crescimento sobre capacidade atual de MDF.
• Linha de revestimento em BP: 10,2 milhões de m2 capacidade;
• Fábrica de resina;
• Compra de terras e plantio de florestas.
+ Plano de aplicação de recursos - PAR
9
> Metais sanitMetais sanitáários:rios:• Aumento de capacidade: 400.000 peças / mês, ou +33%;
• Conclusão das expansões: 2010.
+ Plano de aplicação de recursos - PAR
10
> LouLouçças sanitas sanitáárias:rias:
Duas aquisições no montante de R$60 milhões cada:
1 - Ideal Standard: duas plantas (Jundiaí/SP and Queimados/RJ)
com capacidade combinada de 1.800.000 peças / ano.
2 - Cerâmica Monte Carlo: uma planta em Cabo de Santo
Agostinho / PE , com capacidade de 1.440.000 peças / ano.
+ Plano de aplicação de recursos - PAR
11
> Com a rCom a ráápida mudanpida mudançça de cena de cenáário, foi divulgado o rio, foi divulgado o seguinte esclarecimento ao mercado:seguinte esclarecimento ao mercado:
+ Cenário
10 de outubro de 2008“Em função de diversas perguntas e consultas ocorridas nos últimos dias, informamos que todos os Passivos em moeda estrangeira da Duratex estão totalmente cobertos por operações de hedge tradicionais, não apresentando qualquer risco em função da atual volatilidade cambial.Informamos ainda que não temos nem realizamos qualquer operação com derivativosalavancados.Com relação aos investimentos em andamento anunciados no 1º semestre de 2008, informamos que devido ao agravamento da crise financeira internacional, e de seus possíveis reflexos para a Economia brasileira, a Diretoria da Duratex decidiu readequar seu cronograma de implantação, postergando a sua execução por 6 meses.A gestão financeira da Duratex é pautada por Políticas conservadoras, privilegiando a liquidez da Empresa e a sustentabilidade de suas operações.
Plínio do Amaral PinheiroVice Presidente Corporativo e Financeiro
Diretor de Relações com Investidores”
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> Investimentos postergados: Projeto MDPInvestimentos postergados: Projeto MDP
+ Cenário
• Investimentos totais estimados em R$ 1,0 bilhão;
• MDP: linha com capacidade de 1.000.000 m3/ano, prevista para set/2010;
• Fábrica de Resina: verticalização do processo para MDP;
• Aquisição de terras e plantio de florestas.
13
+ Cenário
> Juros reais e PIB brasileiro:Juros reais e PIB brasileiro:
Taxa de juro real: taxa selic - IPCAFonte: Bacen* Estimativa disponível no Relatório Focus de 31/Out/2008 (Bacen)
26,9%
16,2%
11,4%9,6%
6,6%
11,9%
0,3%
7,4%7,4%
13,4%
8,6%
14,0%
5,2%5,4%
3,8%3,2%
5,7%
1,1%
2,7%
1,3%
4,3%
0,0%
'98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08
Taxa de juros real (final)PIB Brasil
14
+ Cenário
> Disponibilidade de crDisponibilidade de créédito de longodito de longo--prazo prazo (constru(construçção):ão):
2.146
29.800
18.283
9.340
4.8523.0022.2181.7691.8821.9351.673
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008*
8.500
6.9096.999
5.533
3.8923.8213.7423.086
3.876
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008*
Disponibilidade de crédito do SBPE (R$ milhões)Fonte: CBIC (Câmara Brasileira da Indústria da Construção)
Disponibilidade de crédito do FGTS (R$ milhões)Fonte: banco de dados da CBIC e CEF
* 2008: Jan a Set anualizado
n.a. n.a.
15
+ Cenário
> Mercados atendidos Mercados atendidos (como % da Receita L(como % da Receita Lííquida):quida):
> Ciclo mCiclo méédio de construdio de construçção: ão:
6 meses 12 meses 6 meses
ProjetoIncorporação
VendasConstrução de lajes
Hidráulica e elétrica
Acabamento grosso
Entrega das chaves
Acessórios,
imobiliário
e reform
a
Acabamento fino
(Louças e metais)
Construção46%
Móveis32%
Outros22%
16
+ Estrutura financeira equilibrada
> > Destaques financeiros Destaques financeiros (em R$ milhões)(em R$ milhões)::
* EBITDA em 2008: últimos doze meses
2004 2005 2006 2007 sep/08Destaques FinanceirosCaixa 105,1 234,0 574,6 662,9 656,9Ativo Circulante 621,6 726,7 1.138,9 1.266,0 1.381,3Realizável a Longo Prazo 33,6 39,1 33,6 34,3 80,7Ativo Permanente 1.156,7 1.181,3 1.202,7 1.330,1 1.791,8Ativo Total 1.811,9 1.947,1 2.375,2 2.630,4 3.253,8Endividamento Curto Prazo 175,1 151,5 359,4 246,2 395,0Passivo Circulante 345,2 318,7 601,0 540,9 804,0Endividamento Longo-Prazo 342,6 439,6 258,8 424,6 595,6Exigível a Longo Prazo 464,7 565,5 377,8 546,2 772,6Participação Minoritária 11,6 12,0 0,6 7,5 0,2Patrimônio Líquido 990,4 1.050,9 1.395,8 1.535,8 1.677,1
Indicadores de RiscoLiquidez Corrente 1,80 2,28 1,90 2,34 1,72PL / Ativo Total 55% 54% 59% 58% 52%Dívida / Dívida + PL 34% 36% 31% 30% 37%Dívida Líquida 412,6 357,1 43,6 7,9 333,7Dívida Líquida / PL 0,42 0,34 0,03 0,01 0,20 Dívida Líquida / EBITDA 1,29 0,98 0,10 0,01 0,58
17
270
88
125
492526
6117
331
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 eapós
+ Estrutura financeira equilibrada
> > Endividamento:Endividamento:
> > Cronograma de amortizaCronograma de amortizaçção da dão da díívida vida (em R$ milhões)::
Dívida de curto-prazoDívida de longo-prazo
Longo-Prazo60%
Curto-Prazo40%
358
R$ 990,6M
18
>> ExposiExposiçção cambial em Set/08 ão cambial em Set/08 (em R$ mil)(em R$ mil)::
+ Estrutura financeira equilibrada
ATIVOS EM MOEDA ESTRANGEIRA PASSIVO EM MOEDA ESTRANGEIRA
IMPORTAÇÃO EM ANDAMENTO 80.907 BNDES 17.527
CONTAS A RECEBER DO EXTERIOR 31.174 RESOLUÇÃO 2770 252.995
DURATEX OVERSEAS 36.018 FINANCIAMENTO DE IMPORTAÇÃO 153.203
SWAP YEN / US$ X CDI 294.703 ADIANTAMENTO DE CÂMBIO 87.897
OPÇÕES DE COMPRA DE US$ 76.571 FINANC. C/ VAR. CAMBIAL NO PL (30.578)
FORNECEDORES 45.519
ATIVOS EM MOEDA ESTRANGEIRA 519.373 PASSIVOS EM MOEDA ESTRANGEIRA 526.563
19
>> Capacidade industrial e taxa de ocupaCapacidade industrial e taxa de ocupaçção:ão:(Janeiro a Setembro / 2008)
6.200 mil * peças/ano6.200 mil * peças/ano
500.000 m3/ano
500.000 m3/ano
360.000 m3/ano
360.000 m3/ano
15.600 mil peças/ano15.600 mil peças/ano
640.000 m3/ano
640.000 m3/ano
+ Desempenho
75%
83%
90%
96%
96%
Louças Sanitárias
Metais Sanitários
MDF/HDF/SDF
MDP
Chapa de Fibra
*Taxa de ocupação média no ano considerando-se as novas capacidades da Ideal Standard (Jundiaí) e Cerâmica Monte Carlo.A taxa de ocupação durante o mês de Setembro, isoladamente, foi superior a 98%.
20
+ Desempenho (Jan – Set / 2008)
> > Receita lReceita lííquida: R$ 1.428,0 milhõesquida: R$ 1.428,0 milhões
MDF/HDF/SDF26,1%
Piso Laminado6,0%
MDP14,5%
Chapa de Fibra17,3%
Metais Sanitários22,7%
Louças Sanitárias13,3%
> > DistribuiDistribuiçção geogrão geográáfica das vendas:fica das vendas:
Mercado Interno89,9%
Mercado Externo10,1%
21
> > Vendas no mercado interno: R$ 1.284,4 milhõesVendas no mercado interno: R$ 1.284,4 milhões
> > Vendas no mercado externo: R$ 143,6 milhõesVendas no mercado externo: R$ 143,6 milhões
+ Desempenho (Jan – Set / 2008)
24%29%
14%
1%
4%13%
15%
84%
6%
10%
22
> > Resultado recorrente Resultado recorrente (últimos 5 trimestres)::
+ Desempenho
Rec. Líq. (R$ M) & Margem Bruta (%) EBITDA (R$ M) & Margem (%)
Lucro Líquido (R$ M) & ROIC PL (R$ M) & ROE (%)
1.545,21.623,9 1.677,1
1.578,71.535,8
22,7%20,9%20,2%23,7%
20,1%
3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
145,8 151,0142,5144,1 127,9
28,5%30,3%29,9%31,3%34,0%
3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
529,7
429,0 459,8 428,3470,0
45,4% 40,0%43,3% 40,2% 40,3%
3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
89,2 73,2 93,978,877,4
15,6%16,8%15,8%19,3% 19,2%
3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
+ 23,5%
+ 28,3%
+ 6,0%+ 12,7%
23
> > EBITDA EBITDA (em R$ milhões) (em R$ milhões) e Margeme Margem (%)(%)::
+ Desempenho
MadeiraMadeira
> > Resultado recorrente Resultado recorrente (últimos 5 trimestres)::
36,3 43,1 43,1 47,3 51,7
26,6%27,2%29,3%26,2%25,3%
3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
109,5 101,084,8 95,3 99,3
38,4%34,2%
30,2% 32,1% 29,6%
3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
+42,4%
24
179,0203,1
298,5
132,6
117,5112,5100,0
1º Tri/ 07 2º Tri/ 07 3º Tri/ 07 4º Tri/ 07 1º Tri/ 08 2º Tri/ 08 3º Tri /08
100,0 97,086,9
93,5
118,4109,5
123,9
1º Tri/ 07 2º Tri/ 07 3º Tri/ 07 4º Tri/ 07 1º Tri/ 08 2º Tri/ 08 3º Tri /08
+ Desempenho
> > Custo da energia elCusto da energia eléétrica trica (base 100)::
> > Custo da resina Custo da resina (base 100)::
25
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009 2010 2011 2012
EPS (R$)
+ Histórico positivo
1a planta de MDF
Piso laminado
Expansão em MDP
Expansão em MDF
Expansão em MDFPlanta de resina
Aquisições Deca
CAGR: +18%
2, 53
0,25
Aquisições de terras, plantio de florestas e e expansão Deca
1,16
CAGR: +30%
Expansão em MDPPlanta de resina
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009 2010 2011 2012
EBITDA (R$M)Dividendos normais
565,2
70,3
* EBITDA recorrente dos últimos 12 meses e dividendos anualizados
104,0
6,9
R$50 milhões de dividendos extraordinários
R$15,3 milhões de dividendos extraordinários
CAGR: +16%
CAGR: +21%
26
8,0% 43,6%
11,4%34,7%
2,3%88,5%
11,5%
41,4%
25,5%
6,7%25,1%
1,3%
+ Mercado de capitais
> > Principais grupos de acionistas Principais grupos de acionistas (em Set / 2008):(em Set / 2008):
ON + PNON + PN ONON PNPN
Outros Investidores Locais
Itaúsa Investidores Estrangeiros
Fundo de Pensão
Tesouraria
129.695.415129.695.415 53.555.96353.555.963 76.139.45276.139.452NNºº de ade açções emitidasões emitidas
27
0,005,00
10,0015,0020,0025,0030,0035,0040,0045,0050,00
28/1
2/20
07
14/0
1/20
08
28/0
1/20
08
12/0
2/20
08
25/0
2/20
08
07/0
3/20
08
20/0
3/20
08
03/0
4/20
08
16/0
4/20
08
30/0
4/20
08
14/0
5/20
08
28/0
5/20
08
10/0
6/20
08
23/0
6/20
08
04/0
7/20
08
18/0
7/20
08
31/0
7/20
08
13/0
8/20
08
26/0
8/20
08
08/0
9/20
08
19/0
9/20
08
02/1
0/20
08
15/1
0/20
08
28/1
0/20
08
-
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2.500.000
3.000.000
+ Mercado de capitais
> > Desempenho da aDesempenho da açção ão (28/Dez/2007 a 07/Nov/2008)::
Cot
ação
Méd
ia (e
m R
$)Média (cotação e volume negociado)
Volume N
egociado (em ações)
> > AAçção preferencial incluão preferencial incluíída nos principais da nos principais ííndices ndices locais de alocais de açções: eões: e
28
+ Mercado de capitais
>> GovernanGovernanççaa corporativa:corporativa:• Tag-along de 80% nas ações preferenciais;• Política de distribuição mínima de dividendos igual a 30% do lucro;• Eleição recente de 2 novos conselheiros independentes;• Integrante do Nível 1 de governança da Bovespa;• Comitês do Conselho de Administração:
• Opções,• Negociação.
• Comitês operacionais:• Governança Corporativa,• Sustentabilidade Ambiental, Social e Cultural,• Riscos e Ética,• Inteligência Corporativa,• Gestão de Talentos e• Excelência Operacional.
29
+ Mercado de capitais
>> Cobertura da aCobertura da açção:ão:
Instituição Analista E-mail
Brascan Corretora Beatriz Battelli bbattelli@bancobrascan.com.br
Citibank Luis Vallarino lvallarino@accival.com.mx
Credit Suisse Marcelo Telles marcelo.telles@credit-suisse.com
Deutsche Bank Josh Milberg josh.milberg@db.com
Fator Banco Jacqueline Lison jlison@fatorcorretora.com.br
Itaú Corretora de Valores Renata Faber renata.faber@itau.com.br
Link Corretora Leonardo Cavarges andres@linkcorretora.com.br
Merrill Lynch Marcos Assumpção marcos_assumpcao@ml.com
Santander Banespa Marcello Milman mmilman@santanderbanespa.com.br
Socopa Corretora de Valores Daniel Dol daniel@socopa.com.br
UBS Pactual Edmo Chagas edmo.chagas@ubs.com
Unibanco Andre Luiz Rocha andreluiz.rocha@unibanco.com.br
30
+ Disclaimer
A informação aqui contida foi preparada pela Duratex S.A. e não constitui material de oferta para a subscrição ou compra de valores mobiliários da empresa. Este material contém informações gerais sobre a empresa e mercados em que se encontra inserida. Nenhuma representação ou garantia, de forma expressa ou inclusa, é feita acerca, e nenhuma confiança deve ser depositada, na exatidão, justificação ou totalidade das informações apresentadas.A empresa não pode dar qualquer certeza quanto a realização das expectativas apresentadas.
11 de novembro de 2008
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Apresentação Corporativa11 / Novembro / 2008
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