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78ª Reunião Ordinária do

Conselho de Administração do RPPS

23/10/2018

1 – Aprovação da ata

PAUTA

2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro

3 –Relatório Mensal de Investimentos

4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos

5– Prova de vida

6– Informes Gerais

1 – Aprovação da ata

PAUTA

2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro

3 –Relatório Mensal de Investimentos

4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos

5– Prova de vida

6– Informes Gerais

1 – Aprovação da ata

PAUTA

2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro

3 –Relatório Mensal de Investimentos

4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos

5– Prova de vida

6– Informes Gerais

Macroeconomia

1 – Aprovação da ata

PAUTA

2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro

3 –Relatório Mensal de Investimentos

4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos

5– Prova de vida

6– Informes Gerais

Tópicos

1. Receitas de Contribuição e Financeira 2. Saldos 3. Alocações 4. Desempenho dos Investimentos 5. Evolução do Patrimônio 6. Indicadores de Mercado 7. Alocações Comitê de Investimentos

1) Receitas de Contribuição e Financeira

Receitas Set/18 2018

Contribuição* 14,50 107,13

Financeira 2,43 29,83

Fonte: Asies. Nota: * Restituição de R$ 3,16 milhões das despesas com imóveis (extinta Beprem).

2) Saldos ITEM VALOR (em milhões de reais)

Saldo em 31/08/2018 653,39

(+) Receita de Contribuição 14,50

(-) Pagamento de Benefícios* 0,05

(+/-) Comprev 2018 0,00

(+) Receitas Financeiras 2,43

Saldo em 28/09/2018 670,26

Fonte: Asies. * Houve pagamentos de benefícios no valor de R$ 53.941,10 (18 pensionistas e 21 aposentados).

Obs.: Nenhum dos benefícios pagos pelo BHPREV têm Comprev.

3) Alocação Estratégica e Tática

BHPREV - SALDOS POR BENCHMARK

Set/ 2018 Valor (em milhões) Peso

Alocação Estratégica 643,04 95,9%

Carteira Imunizada 637,31 95,1%

FII - Imunizado 5,72 0,9%

Alocação Tática 27,23 4,1%

FI Indexados Inflação 0,00 0,0%

FI Prefixados 0,00 0,0%

Selic e DI 15,83 2,4%

FI Ações 8,21 1,2%

FI Multimercado 3,18 0,5%

TOTAL CARTEIRA BHPREV 670,26 100,0%

Fonte: Asies

Alocação Por indexador: Por gestor:

56,3%

3,6%

37,5%

2,1% 0,5%

CUSTÓDIA BANCO DO BRASIL

CAIXA ECONÔMICA FEDERAL BANCO ITAÚ

BANCO SANTANDER BRADESCO

SULAMERICA INVESTIMENTOS

95,94%

2,36% 1,23%

0,47%

Carteira Imunizada Selic e DI

FI Ações FI Multimercado

4) Desempenho dos Investimentos: 4.1. Marcação Títulos a MtM x Vcto 4.2. Carteira Tática (4%) 4.3. Carteira Imunizada (96%) 4.4. Carteira BHPrev a Vencimento (100%)

4.1) Desempenho Tática MtM

Período Set/ 2018 Acum. 2018

TÁTICA (4%) -0,15% 5,81%

CDI 0,47% 4,81%

TÁTICA / CDI (%) -32,04% 120,74%

Fonte: Cetip/ IBGE/ Economatica/ Asies

4.2) Imunizada à Vencimento

Período Set/ 2018 Acum. 2018

IMUNIZADA (96%) 0,89% 7,64%

CDI 0,47% 4,81%

IMUNIZADA / CDI (%) 191,02% 158,77%

Fonte: Cetip/ IBGE/ Economatica/ Asies

4.3) Desempenho dos Invest. Curva a Vecto.

Período Set/ 2018 Acum. 2018

BHPREV (100%) 0,85% 7,56%

CDI 0,47% 4,81%

Meta Atuarial 0,86% 7,25%

BHPREV / CDI (%) 181,96% 157,23%

BHPREV / Meta (%) 99,32% 104,30%

Fonte: Cetip /IBGE/ Asies Nota: Rentabilidade em termos nominais. Carteira Imunizada ponderada pela Carteira Tática

5) Evolução do Patrimônio

Fonte: Economatica/Asies

0,00 7,74

45,27

118,72

212,88

376,77

533,80

670,26

0,00

100,00

200,00

300,00

400,00

500,00

600,00

700,00

800,00

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Até28/09/2018

Patrimônio (em milhões de reais)

6) Indicadores de Mercado

Tabela 1 – Projeção Indicadores (ano)

Indicador 2018 2019

Meta Taxa Selic

fim do Período 6,50% 8%

IPCA 4,44% 4,22%

Taxa Real Implícita 1,97% 3,63%

Meta Atuarial 5,10%

Tabela 2 – Resultado Leilão NTN-B (taxa ao ano)

Vencimento Taxa real de juros ao ano

18/set 02/out 16/out

15/05/2023 5,618% 5,547% 4,757%

15/08/2028 5,79% 5,855% 5,147%

15/05/2035 5,85% 5,885% 5,2598%

15/05/2055 5,93% 5,93% 5,2698%

Fontes: Boletim Focus Bacen; Tesouro Nacional; Asies

6) Indicadores de Mercado

Fontes: Banco Central; Economatica; Investing.com Nota: * Carteira BHPrev à Mercado

Benchmarkings

Set/18 2018 12 meses 24 meses 36 meses

Bovespa 3,48% 3,85% 6,80% 35,94% 76,08%

Down Jones 1,88% 7,04% 18,48% 45,32% 63,72%

Dólar -3,18% 21,04% 26,39% 23,35% 0,78%

CDI 0,47% 4,81% 6,65% 18,95% 35,76%

IPCA 0,48% 3,34% 4,53% 7,18% 16,26%

Meta atuarial 0,86% 7,21% 9,70% 18,13% 34,57%

Carteira BHPrev* -0,57% 0,60% 0,57% 10,71% 33,26%

7) Alocações Comitê de Investimentos (Coinv)

Aplicações realizadas em setembro/2018: Reuniões Coinv:

• CAIXA INST. BDR NÍVEL 1: R$ 1.000.000,00

• TÍTULO PÚBLICO NTN-B 2055 (5,91%): R$ 62.097.466,58

1 – Aprovação da ata

PAUTA

2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro

3 –Relatório Mensal de Investimentos

4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos

5– Prova de vida

6– Informes Gerais

Tópicos

1. Cenário 2. Meta de Rentabilidade 3. Orientação dos Investimentos 4. Aquisição de Título Público no mercado secundário

1) Cenário 1.1) Externo:

Fonte: Elaborado por Asies com dados extraídos do FMI (out/18) Nota: 1) Economias Emergentes e em Desenvolvimento

Tabela 1 - Crescimento Econômico Mundial FMI (em %)

2017

Projeções

2018 2019

Economia Global 3,7 3,7 3,7

Economias Avançadas 2,3 2,4 2,1

EUA 2,2 2,9 2,5

Área do Euro 2,4 2 1,9

União Europeia 2,7 2,2 2,0

EMDE1 4,7 4,7 4,7

Brics

Brasil 1 1,4 2,4

Rússia 1,5 1,7 1,8

Índia 6,7 7,3 7,4

China 6,9 6,6 6,2

África do Sul 1,3 0,8 1,4

1) Cenário

Fonte: IBGE e G1 Economia (2018)

1.2) Interno:

1) Cenário 1.2) Interno:

Tabela 1 – Projeção Indicadores (ano)

Indicador 2018 2019

Meta Taxa Selic

fim do Período 6,50% 8%

IPCA 4,44% 4,22%

Taxa Real Implícita 1,97% 3,63%

Meta Atuarial 5,10%

Tabela 2 – Resultado Leilão NTN-B (taxa

ao ano)

Vencimento Taxa real de juros ao ano

18/set 02/out 16/out

15/05/2023 5,618% 5,547% 4,757%

15/08/2028 5,79% 5,855% 5,147%

15/05/2035 5,85% 5,885% 5,2598%

15/05/2055 5,93% 5,93% 5,2698%

Fontes: Boletim Focus Bacen; Tesouro Nacional; Asies

Tabela 3 – Taxas mercado secundário (Anbima) NTN-B (taxa a.a) Taxa real de juros ao ano

Vencimento 09/out 10/out 11/out 15/out 16/out

15/05/2023 4,90% 4,95% 4,93% 4,84% 4,76%

15/08/2028 5,30% 5,35% 5,34% 5,24% 5,13%

15/05/2035 5,38% 5,41% 5,42% 5,34% 5,26%

15/05/2055 5,40% 5,42% 5,43% 5,35% 5,27%

Fonte: Anbima 2018 - Elaboração: Asies

1) Cenário 1.2) Interno:

1) Cenário 1.2) Interno:

Fonte: Anbima 2018 - Elaboração: Asies

4,80%

5,00%

5,20%

5,40%

5,60%

5,80%

6,00%

6,20%

01/out 02/out 03/out 04/out 05/out 06/out 07/out 08/out 09/out 10/out 11/out 12/out 13/out 14/out 15/out 16/out

Taxas Indicativas Mercado Secundário - NTN-B 15/05/2055

Fonte: Elaborado por Asies

2) Hipóteses Atuariais

HIPÓTESES ATUARIAIS

2018 2019

Crescimento Salarial 2,50% 2,44%

Idade de ingresso no primeiro regime de previdência

26 26

Tempo em anos que o segurado fica em exercício após a elegibilidade

3 1,485

Porcentagem de segurados que geram pensão

90% 62,45%

Valor médio dos benefícios em porcentagem para os segurados com

paridade 98% 98%

Valor médio dos benefícios em porcentagem para os segurados sem

paridade 92% 92%

2.1)Meta de Rentabilidade

Meta Atuarial: 5,45% aa + IPCA

Fonte: Elaborado por Asies

2) Hipóteses Atuariais HIPÓTESES ATUARIAIS

2018 2019

Crescimento Salarial 2,50% 2,44%

Idade de ingresso no primeiro regime de previdência

26 26

Tempo em anos que o segurado fica em exercício após a elegibilidade

3 1,485

Taxa de Juros mínima para equilíbrio do Plano (rendimento dos recursos do fundo)

5,10% 5,45%

Porcentagem de segurados que geram pensão

90% 62,45%

Valor médio dos benefícios em porcentagem para os segurados com

paridade 98% 98%

Valor médio dos benefícios em porcentagem para os segurados sem

paridade 92% 92%

RESULTADO R$ 32.151.676,03 R$ 13.815.877,41

3) Orientação dos Investimentos: Renda Fixa

HISTÓRICO DO LIMITE DE ALOCAÇÃO - RPPS-BH LIMITES Pela Resolução

CMN nº 3.922/2010 Tipo de

Renda Fixa / Inciso / Letra

2016 2017 2018

Títulos Públicos Federais (TPF), I, a

Até 25% Até 100% Até 100% Até 100%

FI/FIC cond. aberto (IMA ou IDKA), I, b

Até 100% Até 100% Até 50% Até 100%

Operações compromissadas em TPF,

II

0% Até 5% Até 15% Até 15%

FI/FIC renda fixa ou

referenciado (IMA ou IDKA), III

Até 25% Até 25% Até 80% Até 80%

FI/FIC renda fixa ou

referenciado cond.

aberto, IV (CDI)

Até 30% Até 30% Até 30% Até 30%

Caderneta de

Poupança, V 0% 0% 0% Até 20%

FI Direitos Creditórios em cond. Aberto, VI

Até 2% Até 5% Até 15%

Até

15

%

Até 15%

FI Direitos Creditórios em cond.

Fechado, VII, a

Até 2% Até 5% Até 5% Até 5%

FI/FIC Renda Fixa ou

referenciados de crédito privado, VII,

b

Até 2% Até 5% Até 5% Até 5%

HISTÓRICO DO LIMITE DE ALOCAÇÃO - RPPS-BH LIMITES Pela Resolução CMN

nº 3.922/2010

Tipo de Renda Fixa / Inciso / Letra

2017 2018 2019

Títulos Públicos Federais (TPF), I, a

Até 100% Até 100% Até 100% Até 100%

FI/FIC cond. aberto (IMA ou IDKA), I, b

Até 100% Até 100% Até 100% Até 100%

Operações compromissadas em TPF, II

Até 5% Até 15% Até 15% Até 15%

FI/FIC renda fixa ou referenciado (IMA ou

IDKA), III Até 25% Até 80% Até 80% Até 80%

FI/FIC renda fixa ou referenciado cond. aberto,

IV (CDI) Até 30% Até 30% Até 30% Até 30%

Fonte: Política de Investimentos 2019

3) Orientação dos Investimentos: Renda Fixa

Fonte: Política de Investimentos 2019

HISTÓRICO DO LIMITE DE ALOCAÇÃO - RPPS-BH LIMITES Pela Resolução

CMN nº 3.922/2010

Tipo de Renda Fixa / Inciso / Letra

2017 2018 2019

Caderneta de Poupança, V

0% 0% 0% Até 20%

FI Direitos Creditórios em cond. Aberto, VI

Até 5%

Até

15

%

Até 15%

Até

15

%

Até 15%

Até

15

%

Até 15%

FI Direitos Creditórios em cond. Fechado, VII, a

Até 5% Até 5% Até 5% Até 5%

FI/FIC Renda Fixa ou referenciados de crédito

privado, VII, b Até 5% Até 5% Até 5% Até 5%

3) Orientação dos Investimentos: Renda Variável

Fonte: Política de Investimentos 2019

HISTÓRICO DO LIMITE DE ALOCAÇÃO - RPPS-BH LIMITES Pela Resolução

CMN nº 3.922/2010 Tipo de

Renda Fixa / Inciso / Letra

2016 2017 2018

Títulos Públicos Federais (TPF), I, a

Até 25% Até 100% Até 100% Até 100%

FI/FIC cond. aberto (IMA ou IDKA), I, b

Até 100% Até 100% Até 50% Até 100%

Operações compromissadas em TPF,

II

0% Até 5% Até 15% Até 15%

FI/FIC renda fixa ou

referenciado (IMA ou IDKA), III

Até 25% Até 25% Até 80% Até 80%

FI/FIC renda fixa ou

referenciado cond.

aberto, IV (CDI)

Até 30% Até 30% Até 30% Até 30%

Caderneta de

Poupança, V 0% 0% 0% Até 20%

FI Direitos Creditórios em cond. Aberto, VI

Até 2% Até 5% Até 15%

Até

15

%

Até 15%

FI Direitos Creditórios em cond.

Fechado, VII, a

Até 2% Até 5% Até 5% Até 5%

FI/FIC Renda Fixa ou

referenciados de crédito privado, VII,

b

Até 2% Até 5% Até 5% Até 5%

HISTÓRICO DO LIMITE DE ALOCAÇÃO - RPPS-BH LIMITES Pela Resolução

CMN nº 3.922/2010 Tipo de Renda Variável /

Inciso 2017 2018 2019

FI/FIC em ações indexadas – índices Bovespa, IbrX e

IBrX-50, I Até 5%

Até

15

%

Até 10%

Até

15

%

Até 10%

Até

30

%

Até 30%

FI/FIC em índices de ações referenciadas – índices

Bovespa, IbrX e IBrX-50, II Até 5%

Até 10%

Até 10% Até 20%

Outros FI/FIC em ações, III Até 5% Até 10%

Até 10% Até 15%

Fundos Multimercado sem alavancagem, IV

Até 5% Até 5% Até 5% Até 5%

FI/FIC em participações, cond. fechado, V

Até 2% Até 5% Até 5% Até 5%

FI imobiliários, VI Até 5% Até 5% Até 5% Até 5%

3) Orientação dos Investimentos: Renda Variável

• Recomenda-se um patamar igual ou superior a 2% da carteira alocados no mercado de ações para o ano de 2019, movimento que foi iniciado no fim do ano de 2017 e expandido em 2018.

• A alocação efetiva será feita a partir de avaliações do Comitê de Investimentos, considerando-se as oportunidades disponíveis e perspectivas macroeconômicas, respeitando-se sempre os limites estabelecidos nesta Política de Investimentos.

4) Aquisição de Títulos Públicos no Mercado Secundário

4.1) Autorização do Ministério da Fazenda

4.2) Custo de Implementação de Plataforma Eletrônica

4.3) Modalidade de Contratação

4.1) Autorização do Ministério da Fazenda

1) Assessoria de Investimentos através do Ofício Asies/Suprev n° 006/2018 pede diretrizes para aquisição de Títulos Públicos no Mercado Secundário 2) O Ministério da Fazenda responde através do Ofício SEI n° 4/2018/DIINV/COAAT/CGACI/SRPPS/SPREV-MF

Etapas:

AUTORIZADO ATRAVÉS DE PLATAFORMA ELETRÔNICA

4.2) Custo de Implementação da Plataforma Eletrônica – Cetip Trader

1) Abertura de conta para Plataforma CETIP Trader na Bolsa de Valores (B3 S/A):

- Custo de abertura: R$ 4.210,39. 2) Manutenção da Plataforma: - Custo mensal: R$ 127,37.

4.3) Modalidade de Contratação

Inexigibilidade:

Justificativa: A Plataforma Eletrônica – Cetip Trader – é de monopólio (exclusividade) da empresa Bolsa Balcão Brasil S/A (B3 S/A).

1 – Aprovação da ata

PAUTA

2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro

3 –Relatório Mensal de Investimentos

4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos

5– Prova de vida

6– Informes Gerais

Aposentados

• 13.130 • 81,37 %

Pensionistas

• 3.007 • 18,63 %

Total

• 16.137

Total de beneficiários convocados para Recadastramento ago/17 a jul/18

Comparecidos Falecidos

informados por familiares / Sisobi

Suspensos Falecidos após

suspensão

APOSENTADOS 12.858 218 45 9

PENSIONISTAS 2.886 101 16 4

Total 15.744 319 61 13

Quadro resultado do recadastramento Ago/17 a Jul/18

Dados Financeiros

TIPO BENEFÍCIO MÊS ANIVERSÁRIO DATA SUSPENSÃO DATA ÓBITO VALOR MENSAL DO BENEFÍCIO ECONOMIA PROJETADA

ANUAL

1 aposentado ago/17 out/17 27/08/2017 1.080,17 12.962,04

5 pensionista ago/17 out/17 10/08/2017 1.093,50 14.215,50

2 aposentado set/17 out/17 31/10/2017 2.171,03 28.223,39

3 aposentado set/17 out/17 31/07/2017 1.908,96 24.816,48

4 aposentado set/17 out/17 11/04/2017 2.311,68 30.051,84

6 pensionista set/17 out/17 18/10/2017 937,00 12.181,00

7 pensionista out/17 nov/17 27/09/2017 5.232,46 68.021,98

8 aposentado dez/17 jan/18 12/08/2017 2.843,22 36.961,86

9 aposentado dez/17 jan/18 08/07/2017 1.266,27 16.461,51

10 pensionista dez/17 jan/18 27/08/2017 1.218,84 15.844,92

11 aposentado jan/18 fev/18 25/06/2016 960,99 12.492,87

12 aposentado fev/18 mar/18 09/08/2017 1.169,70 5.206,10

13 aposentado abr/18 mai/18 16/04/2018 2.880,63 37.448,19

Total 25.074,45 324.887,68

1 – Aprovação da ata

PAUTA

2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro

3 –Relatório Mensal de Investimentos

4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos

5– Prova de vida

6– Informes Gerais

Próxima reunião do Conselho de Administração 21/11/2018

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Subsecretaria de Gestão Previdenciária

previdencia@pbh.gov.br