apresentação de guido mantega no cdes

Ministério da Fazenda

BRASIL: SUPERANDO A CRISE

Min.

1

Min. GUIDO MANTEGA

Setembro de 2009

Ministério da Fazenda

DEIXANDO A CRISE PARA TRÁS

� A quebra do Lehman Brothers explicitava amaior crise dos últimos 80 anos

� Um ano depois o Brasil é um dos primeiros� Um ano depois o Brasil é um dos primeirospaíses a sair da crise

� E ainda sai fortalecido� Distinguindo-se da maioria dos países

2

Ministério da Fazenda

CRESCIMENTO DO PIB EM 2009 *

Crescimento do PIB em relação ao trimestre imediatamente anterior, anualizado, com ajuste sazonal

7,8

5

10

15

3* dados preliminares.Fonte: IBGE. Elaboração: MF/SPE.

-3,8

-13,0-15

-10

-5

0

II.03

IV.0

3

II.04

IV.0

4

II.05

IV.0

5

II.06

IV.0

6

II.07

IV.0

7

II.08

IV.0

8

II.09

Ministério da Fazenda

CRESCIMENTO DO PIB NO 2º TRI/09Comparação Internacional *

7,8

-5

0

5

10

15

4*/ Variação ante o trimestre anterior (t / t-1), com ajuste sazonal – taxas anualizadas.Fonte: GDW JP Morgan 11/09/2009 e IBGE para Brasil

-10

-5

Méx

ico

Can

adá

Áfr

ica

do

Su

l

Rei

no

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Itál

ia

Ch

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l

Ch

ina

Ministério da Fazenda

NO CICLO ATUAL (2003-2008) A RETOMADA EM V

5*ProjeçõesFonte: IPEADATA Elaboração: MF/SPE

CRISES ECONÔMICAS

Ministério da Fazenda

Por que o Brasil é um dos primeiros a sair da crise?

� MANTEVE UM CRESCIMENTO ELEVADOCOMBINADO COM SÓLIDOS FUNDAMENTOSMACROECONÔMICOSMACROECONÔMICOS

Ministério da Fazenda

PRODUÇÃO INDUSTRIAL e VENDAS DO COMÉRCIO VAREJISTAÍndice com ajuste sazonal (jan/2007 = 100)

111,5

119,7

113,7

116,7

105

110

115

120

125

Fonte: IBGE. Elaboração: MF/SPE

89,0

99,6

80

85

90

95

100

105

jan07

mar07

mai07

jul07

set07

nov07

jan08

mar08

mai08

jul08

set08

nov08

jan09

mar09

mai09

jul09

PIM - indústria geral

PMC restrita

4o tri de 2008

Ministério da Fazenda

NOVA CLASSE MÉDIA NAS GRANDES METRÓPOLES*(em proporção da população total - anual)

48,250,3

52,3 52,9

50

55Classe C**

Classe C**

42,4

44,446,1

40

45

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

*/ Regiões metropolitanas de Recife, Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro, São Paulo e Porto Alegre.

**/ Classe econômica com renda domiciliar per capita do trabalho habitual entre R$ 1.115 e R$ 4.807 a preços de

dez/08 por mês. ***/2009 até julho.

Fonte: FGV/CPS a partir dos microdados da PME/IBGE. Elaboração: MF/SPE.

Ministério da Fazenda

261,2

242,0

256,0

288,2

244,8

268,7

239,3

194,5

271,5

234,4

247,0

285,4

258,1

Licenciamento de autoveículos total(mil unid)

300,1

9

177,8

194,5

197,4 199,4

abr-08 jun-08 ago-08 out-08 dez-08 fev-09 abr-09 jun-09 ago-09

Jan-ago: 2,7%

Fonte: ANFAVEA

Ministério da Fazenda

ACESSO À HABITAÇÃO

363.540

436.139

327.054

494.562

Número de Unidades Habitacionais Financiadas(média por período)

10Fonte: BACEN, ABECIP, SAI, CI-CAIXA Elaboração: MF/SPE

Geisel (1974/1978)

Figueiredo (1979/1984)

Sarney (1985/1989)

Collor/Itamar (1990/1994)

FHC (1995/2002)

Lula (2003/2008)

155.468173.879

Ministério da Fazenda

Balança Comercial Brasileira

140

160

180

200

Saldo Comercial Exportação Importação

REDUÇÃO DA VULNERABILIDADE EXTERNA

-20

0

20

40

60

80

100

120

1968 1973 1978 1983 1988 1993 1998 2003 2008

Fonte: MDIC Elaboração: MF/SPE

Saldo Comercial Exportação Importação

11

Ministério da Fazenda

SALDO EM TRANSAÇÕES CORRENTES(em % do PIB)

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

12

Fonte: Ipeadata Elaboração: MF/SPE

-4,0

-3,5

-3,0

-2,5

-2,0

-1,5

1950-59 1960-69 1970-79 1980-89 1990-99 2000-08

Ministério da Fazenda

DÍVIDA EXTERNA LÍQUIDA(% do PIB)

13

Fonte: Banco Central Elaboração: MF/Gabinete

Ministério da Fazenda

RESERVAS INTERNACIONAISLIQUIDEZ INTERNACIONAL

(US$ bilhões)220,2

170

190

210

230

14(*) Posição do dia 08 de set/09.Fonte: BCB. Elaboração: MF/SPE.

30

50

70

90

110

130

150

set 06 dez 06 mar 07 jun 07 set 07 dez 07 mar 08 jun 08 set 08 dez 08 mar 09 jun 09 set 09*

Ministério da Fazenda

SISTEMA FINANCEIRO SÓLIDO

15

SÓLIDO

Ministério da Fazenda

Percentual de capital sobre empréstimos 2008

1616

Ministério da Fazenda

Rentabilidade Média sobre o Patrimônio

De janeiro a junho/2009, em %

* Considerando efeitos extrordináriosFonte: Banco Brasil

Ministério da Fazenda

Brasil adquiriu capacidade de fazer política anti-crise

� Política monetária expansionista

�Compulsório

18

�Compulsório

�Redução de juros

�Comércio exterior (Reservas)

� Política fiscal de estímulo econômico

Ministério da Fazenda

125,2125

130

IF Pública IF Privada Nacional IF Estrangeira

Índice do Saldo das Operações de Crédito(set/2008 = 100)

Bancos Públicos sustentaram o crescimento do crédito após a crise

Ação Contra-Cíclica

Desde o agravamento da crise,

em setembro de 2008, o saldo

das operações de crédito dos

19Fonte: Banco Central. Elaboração: MF/SPE.

103,9

102,6100

105

110

115

120

set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09

bancos públicos cresceram

25,2%, substancialmente acima

dos bancos privados nacionais

(3,9%) e estrangeiros (2,6%).

A participação dos bancos

públicos no saldo total de

créditos do SFN atingiu 38,6%

em junho de 2009.

Ministério da Fazenda

250,0

300,0

350,0

400,0

450,0

SALDO LÍQUIDO E PRAZO A DECORRER DAS OPERAÇÕES COMPROMISSADAS - MÉDIA MENSAL - Jan/07 a 09/set/09- (em R$ bilhões)

SALDO DAS OPERAÇÕES COMPROMISSADAS

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

jan

/07

mar

/07

mai

/07

jul/0

7

set/

07

no

v/07

jan

/08

mar

/08

mai

/08

jul/0

8

set/

08

no

v/08

jan

/09

mar

/09

mai

/09

jul/0

9

set/

09

TOTAL

Ministério da Fazenda

Política Fiscal Ativa� Expansão dos investimentos do PAC� R$ 100 bilhões para o BNDES� Programa Minha Casa Minha Vida: R$ 28 bi em

subsídios e R$ 60 bi em investimentos

21

subsídios e R$ 60 bi em investimentos� Plano Safra 2009/2010: R$ 107 bi (2009-10)� Programa de Expansão de Investimentos (BNDES)� Manutenção e expansão dos programas sociais� Espaço Fiscal para Estados e Municípios (2007-

2009) R$ 34,5 bilhões

Ministério da Fazenda

DESONERAÇÔES TRIBUTÁRIAS EM 2009

� Redução da alíquota do IPI: automóveis, caminhões, material de construção, linha branca, bens de capital

� Redução da alíquota do IOF em operações de Crédito à PF (redução de 50%) e operações de câmbio

22

(redução de 50%) e operações de câmbio

� Alteração da Tabela do IRPF

� RET – Redução da alíquota de 7% para 1%, no caso de imóveis até R$ 100 mil, e de 7% para 6% nos demais casos –Programa Minha Casa Minha Vida

� Redução da Cofins incidente sobre a produção de motocicletas de até 150 cilindradas de 3,65% para 0,65%.

Ministério da Fazenda

MEDIDAS DE DESONERAÇÃO TRIBUTÁRIA

Medidas Fiscais em 2009 Em R$ Bilhões

IRPF 4,9

IPI 5,8

23 Fontes: MF/SRFB. Elaboração: MF/SPE

TOTAL: 0,4% do PIB em 2009

IOF - crédito ao consumidor 2,5

Cofins das motocicletas 0,2

Regime Especial de Tributação (RET) 0,2

Total Geral 13,6

Ministério da Fazenda

AUMENTO DOS GASTOS FISCAISR$ bilhões

PREVISTOS 2009

Compensação de FPM 2,0

Aumento do Seguro Desemprego

24

Aumento do Seguro Desemprego 0,4

Programa Minha Casa Minha Vida 6,0

Ampliação dos Investimentos 9,0

TOTAL 17,4

Fonte: MF/STN Elaboração: MF/SPETOTAL: 0,6% do PIB em 2009

Ministério da Fazenda

ESTIMATIVA DE SUBSÍDIOS E DE DESPESAS COM EQUALIZAÇÃO DE JUROS

R$ bilhões

Principais gastos com equalização 2009

BNDES (R$ 100 bi) 1,6

25

BNDES (R$ 100 bi) 1,6

Agricultura (incremento em relação a 2008) 3,9

TOTAL 5,5

Fonte: MF/STN/COPEC/GERAGTOTAL: 0,2% do PIB em 2009

Ministério da Fazenda

Impacto política anti-cíclica sobreo PIB

� Aumento de investimentos e gastos públicos� Desonerações e Renúncias� Equalização de juros com BNDES e outros� Total somente para 2009: 1,2% PIB� Efeitos diretos e indiretos + 2,5% do PIB� Ao invés de crescer, por exemplo, 1% em 2009,

cairia( – 1,5%).

Ministério da Fazenda

PROGRAMA DE ESTÍMULO FISCAL

ESTÍMULO FISCAL * (% do PIB)

5

6

7

8

9

27

*/Medidas discricionárias relacionadas com a crise com efeitos fiscais em 2009 e 2010.Fonte: FMI Elaboração: MF/SPE

1,2

0

1

2

3

4

5

Itália

Turq

uia

Índia

Brasi

lFr

ança

Argen

tina

Reino

Unido

Indon

ésia

Méx

ico

Canad

áAle

man

ha

Estad

os Uni

dosJa

pão

Austrá

liaÁfri

ca d

o Sul

Rússia

China

Arábia

Sau

dita

Coréia

Ministério da Fazenda

CUSTO FISCAL DA POLÍTICA ANTI-CÍCLICA BRASILEIRA FOI MENOR

-1,9-2,5 -2,9

-3,2 -3,3 -3,4 -3,6 -3,6

-0,8

-2,2

-3,2-2,8

-3,6 -3,6

-1,4

-4

-2

0

RESULTADO FISCAL DO G-20

(% PIB) - Estimativa FMI

28

-3,2 -3,3 -3,4 -3,6 -3,6 -3,8-4,3

-4,7-5,4

-5,9-6,2 -6,2

-7,5

-9,8 -9,9 -10,2

-13,6

-3,2

-4,7

-3,6 -3,6 -3,7

-5,3

-6,1 -5,9

-5,1

-6,5

-5

-7,5

-10,9

-9,8

-8,7

-9,7

-14

-12

-10

-8

-6

-4

%

2009 2010

Fonte: FMI Elaboração: MF/Gabinete

Ministério da Fazenda

RESULTADO FISCAL – BALANÇO NOMINAL CONSOLIDADO DO SETOR PÚBLICO

(EXCLUINDO PETROBRAS - % PIB)

29Fonte: STN Elaboração: MF/STN

Ministério da Fazenda

DÍVIDA LÍQUIDA DO SETOR PÚBLICOExcluindo Petrobras - % PIB

30

*/ Simulações do Bacen, considerando um superávit primário de 2,5% do PIB em 2009 e 3,3% do PIB de 2010 a 2012. Fonte: Bacen Elaboração: STN/CESEF

Ministério da Fazenda

41 21

30

63

3334 30

2016

5354

818

3 5 3 7 10 115 7

15

60%

70%

80%

90%

100%

Poucos brasileiros sentiram os impactos negativos da crise mundial!

5261 67

32

64 59 6069

79

39 32

54

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

Não Sei

Pouco + nada

Muito

Fonte: LatinPanel Elaboração: MF/Gabinete

Ministério da Fazenda

138,4

50

200

350

CRIAÇÃO LÍQUIDA DE POSTOS DE TRABALHO(variação absoluta – em milhares)

32

-700

-550

-400

-250

-100

jul 07 set 07 nov 07 jan 08 mar 08 mai 08 jul 08 set 08 nov 08 jan 09 mar 09 mai 09 jul 09

Fonte: MTE/CAGED Elaboração: MF/SPE.

Ministério da Fazenda

TAXA DE DESOCUPAÇÃO (% da PEA)

11,0

12,0

2005 2006 2007 2008 2009*

Fonte: IBGE/PME Elaboração: MF/SPE

8,88,1

8,0

6,0

7,0

8,0

9,0

10,0

11,0

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

Ministério da Fazenda

Crise está sendo superada mas hámuitos problemas a resolver

� Retomar o comércio exterior� Retomar o investimento

Contrabalançar a valorização cambial� Contrabalançar a valorização cambial� Reduzir custos e aumentar a competitividade

da economia brasileira� Ganhar mercados e expandir empresas

brasileiras� Entrada das reservas do Pré-sal

Ministério da Fazenda

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